CRELAN FAIRPLAY ESCALATOR - Élevez-vous vers un rendement durable
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CRELAN FAIRPLAY ESCALATOR Élevez-vous vers un rendement durable Corbeille initiale conformément aux critères du label ETHIBEL-Excellence
Crelan FairPlay Escalator
Vous souhaitez bénéficier du potentiel d’actions de sociétés qui répondent à des critères stricts en matière de
durabilité et de responsabilité sociale, via un investissement qui vous offre la garantie du capital à l’échéance finale ?
Alors, investissez dans Crelan FairPlay Escalator et cueillez les fruits de l’évolution d’un portefeuille diversifié de
25 actions sélectionnées dans l’univers « Excellence » d’Ethibel.
UN INVESTISSEMENT QUI …
- PREND EN COMPTE LA PRESTATION DE CHAQUE ACTION JUSQU’À + 120 % ET QUI…
- RELÈVE LA VALEUR FINALE DES ACTIONS QUI PERFORMENT LE MOINS BIEN !
À l’échéance finale (après 10 ans), la prestation du portefeuille de 25 actions est mesurée. À l’échéance finale,
Crelan FairPlay Escalator, vous offre :
100 % du capital nominal initialement investi
+
100 % de la prestation retenue du panier
• La prestation retenue du panier est la moyenne arithmétique des prestations (évolutions depuis le départ)
des actions individuelles.
Pour ce calcul :
- la valeur finale de chaque action est retenue jusqu’à un « Maximum » de 220 (valeur de départ = 100) ;
- la valeur finale de chaque action est retenue à un « Minimum ». Au départ, celui-ci est de 50. Chaque année,
il peut être augmenté en fonction de la valeur de l’action qui, à ce moment-là, enregistre la moins bonne
prestation depuis le départ. La valeur finale Minimum peut augmenter jusqu’à 220 (faisant en sorte que chaque
action du panier reçoit la valeur finale « Maximum »).
• Une valeur finale « Maximum » : 220 % de la valeur de départ
La valeur finale de chaque action est intégralement prise en compte jusqu’à 220 % de la valeur de départ.
Ce qui correspond à une augmentation potentielle de 120 % pour chaque action. Pour les actions dont la valeur
finale est supérieure à 220, la valeur finale Maximum de 220 est retenue. Pour les actions dont la valeur finale est
inférieure au « Maximum » de 220 mais supérieur au « Minimum », la valeur réelle constatée est retenue.
• Une valeur finale « Minimum » adaptable à la hausse
Année après année, la valeur finale Minimum (valable pour toutes les actions) peut être augmentée.
Chaque année, la valeur de l’action qui enregistre la moins bonne prestation depuis le départ est multipliée
par un coefficient. Ce coefficient augmente chaque année de 15 %, pour atteindre 200 % à l’échéance finale.
Si le résultat de cette multiplication est supérieur à la valeur finale Minimum déjà calculée, celui-ci est augmenté
à ce niveau.
Année Évaluation intermédiaire de la valeur finale « Minimum » Valeur finale « Minimum »
(coefficient x valeur)
0 50 % x 100 = 50
1 65 % x valeur après 1 an de l’action enregistrant la moins bonne prestation depuis le départ
2 80 % x valeur après 2 ans de l’action enregistrant la moins bonne prestation depuis le départ
3 95 % x valeur après 3 ans de l’action enregistrant la moins bonne prestation depuis le départ
4 110 % x valeur après 4 ans de l’action enregistrant la moins bonne prestation depuis le départ
La plus élevée de toutes
5 125 % x valeur après 5 ans de l’action enregistrant la moins bonne prestation depuis le départ
les évaluations réalisées
6 140 % x valeur après 6 ans de l’action enregistrant la moins bonne prestation depuis le départ
7 155 % x valeur après 7 ans de l’action enregistrant la moins bonne prestation depuis le départ
8 170 % x valeur après 8 ans de l’action enregistrant la moins bonne prestation depuis le départ
9 185 % x valeur après 9 ans de l’action enregistrant la moins bonne prestation depuis le départ
10 200 % x valeur après 10 ans de l’action enregistrant la moins bonne prestation depuis le départ
La valeur finale « Minimum » peut être inférieure ou supérieure à la valeur de départ (= 100). Dans le pire des cas
elle sera égale à 50 et dans le meilleur des cas elle sera égale à 220.Illustrations fictives du mécanisme
de Crelan FairPlay Escalator
Exemple de l’évolution de
Illustration du calcul de la valeur finale Minimum la valeur finale « Minimum »
Valeur de l’action Évaluation 250 %
Évolution de la valeur
Année enregistrant la moins Coefficient intermédiaire
finale « Minimum »
bonne prestation (valeur x coefficient)
0 100 50 % 50 50 200 %
1 70 65 % 45,5 50
2 60 80 % 48 50
3 60 95 % 57 57 150 %
4 50 110 % 55 57
5 70 125 % 87,5 87,5
6 75 140 % 105 105 100 %
7 80 155 % 124 124
8 90 170 % 153 153
9 80 185 % 148 153 50 %
10 40 200 % 80 153
Dans cet exemple la plus haute valeur finale Minimum calculée est de 153.
–
0%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Dans le meilleur scénario concevable la valeur finale Minimum est de 220. Action enregistrant
Dans le pire des scénarii, la valeur finale Minimum reste à 50. Pour que ce la moins bonne prestation
– Maximum
pire scénario se produise, la valeur de l’action ayant le moins bien performé – Minimum
aux dates de constatations respectives ne peut être supérieure à : (voir tableau)
Départ Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Année 6 Année 7 Année 8 Année 9 Année 10
Participation 50 % 65 % 80 % 95 % 110 % 125 % 140 % 155 % 170 % 185 % 200 %
Moins Bonne Valeur 76,92 62,5 52,63 45,45 40 35,71 32,26 29,41 27,03 25
Valeur Minimum 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50
Illustration du calcul de la prestation finale retenue du panier
Pour le calcul de la valeur finale retenue des actions, chaque action enregistrant une valeur finale inférieure à 153, est
relevée jusqu’à ce niveau et chaque action ayant une valeur finale supérieure à 220 sera prise en compte à cette valeur
maximum de 220. Les valeurs finales comprises entre le minimum et le maximum restent inchangées. La valeur finale
du panier est la moyenne de toutes les valeurs finales retenues des actions individuelles (voir tableau ci-dessous).
Action Valeur finale après 10 ans Valeur finale retenue Explication Dans le meilleur scénario
1 40 153 concevable, la valeur moyenne du
2 55 153
3 60 153 panier atteint son maximum de 220
4 71 153 Les valeurs finales à l’échéance, ce qui correspond à un
5 85 153 des actions qui sont
6 100 153 inférieures à la valeur rendement actuariel de 7,93 %*.
7 119 153 finale “Minimum” sont
8 126 153 élevées à ce niveau.
9 131 153 Dans le pire des scénarii, la valeur
10 140 153 moyenne du panier à l’échéance,
11 142 153
12 165 165 malgré les corrections à la hausse
13 170 170 Les valeurs finales des actions moins performantes, sera
14 180 180 qui cotent entre la
15 186 186 valeur minimum et négative. Mais grâce à la protection
16 190 190 maximum sont prises intégrale du capital, vous récupérez
17 200 200 en compte intégra-
18 210 210 lement.
100 % de votre capital nominal
19 220 220 initialement investi, ce qui correspond
20 230 220 Les valeurs finales qui
21 235 220 sont supérieures à la
à un rendement actuariel de -0,26 %.
22 240 220 valeur maximum, sont
23 255 220 prises en compte à
24 260 220 cette valeur finale
25 265 220 maximum. (*) Rendement brut soumis au précompte mobilier
actuel de 15 %. Nous attirons l’attention des porteurs
Valeur moyenne 163 180,96 sur le fait que la terminologie employée et les chiffres
Prestation retenue du panier 80,96 mentionnés ci-contre sont donnés à titre purement
Remboursement à l’échéance 100 + 80,96 = 180,96 indicatif pour les besoins du présent exemple et
Rendement Actuariel (*) 5,83 % n’engagent en aucun cas l’Émetteur ou le Garant.
300
Action
250
200
150
100
50
– –
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
Valeur finale après 10 ans Valeur finale retenue – Maximum – MinimumUn panier d’actions diversifié
de 25 valeurs internationales
Crelan FairPlay Escalator est adossé à un panier de 25 actions soigneusement sélectionnées dans l’univers
« Excellence » d’Ethibel. Il s’agit d’actions de sociétés qui jouent un rôle important dans leur secteur et dans
leur région, et ce dans tous les domaines de « durabilité et de responsabilité sociale ». La composition du panier
garantit une large répartition géographique et sectorielle.
Finlande États-Unis Composants et équipements Banque 16 %
Suède 4% 24 % électriques 4 %
Pétrole & Gaz 4 %
4%
Allemagne Électricité 8 %
Télécommunication 16 %
8%
Assurance 4 %
Italie
Japon Matériaux de construction 4 % Alimentation 4 %
12 %
24 %
Pharmacie 8 % Gaz 8 %
Espagne
4% Électronique 4 % Média 4 %
France
4 % Grande-Bretagne Pays-Bas Papier et produits forestiers 4 % Équipement électronique 8 %
Loisirs 4 %
12 % 4%
Société Pays Secteur
UniCredito Italiano SpA Italie Banque
Astellas Pharma Inc Japon Pharmacie
Bank of America Corp États-Unis Banque
Barclays PLC Grande-Bretagne Banque
Bristol-Myers Squibb Co États-Unis Pharmacie
BT Group PLC Grande-Bretagne Télécommunication
Consolidated Edison Inc États-Unis Électricité
Deutsche Telekom AG Allemagne Télécommunication
Electrolux AB Suède Équipement électronique
Enel SpA Italie Électricité
ENI SpA Italie Pétrole & Gaz
Gas Natural SDG SA Espagne Gaz
HJ Heinz Co États-Unis Alimentation
ING Groep NV Pays-Bas Assurance
Kyocera Corp Japon Électronique
Lafarge SA France Matériaux de construction
Lloyds TSB Group PLC Grande-Bretagne Banque
McGraw-Hill Cos Inc États-Unis Média
NTT DoCoMo Inc Japon Télécommunication
Sharp Corp Japon Composants et équipements électriques
Sony Corp Japon Équipement électronique
Tokyo Gas Co Ltd Japon Gaz
TUI AG Allemagne Loisirs
UPM-Kymmene Oyj Finlande Papier et produits forestiers
Verizon Communications Inc États-Unis Télécommunication
Les renseignements relatifs aux ac
Seule l’information diffusée par l’émetteur des actions sous-jacentes peut être considérée comme officielle et complète.
ETHIBEL asbl garantit que la corbeille initiale fait référence à 25 actions reprises
dans le Registre d’Investissement du label de qualité européen ETHIBEL
EXCELLENCE (d.d. 08/12/2005). Cette déclaration ne certifie que la corbeille
initiale au 22/02/2006. (www.ethibel.org)Les atouts de Crelan FairPlay Escalator
Prestation : Crelan FairPlay Escalator : A maturité, le remboursement maximum pourra atteindre plus que le
double de la mise de départ (hors frais et taxes). Le prix de remboursement s’élève à 220 % maximum, ce qui
(compte tenu du prix d’émission) correspond à un rendement brut actuariel de 7,93 %.
Upgrade des actions les moins performantes : TOUTES les actions dont la valeur finale à l’échéance finale
est inférieure à la valeur finale minimum, sont élevées d’office à ce niveau pour le calcul de la plus-value finale.
Cette valeur finale « Minimum » peut être inférieure à la valeur de départ mais aussi supérieure. Dans tous les
cas elle ne sera jamais inférieure à 50 et jamais supérieure à 220.
Transparence : chaque année l’investisseur connaît la valeur minimale à laquelle chaque action sera retenue à
l’échéance pour le calcul de la performance du panier.
Sécurité : Crelan FairPlay Escalator offre 100 % de garantie de capital à l’échéance finale. Une protection
supplémentaire est offerte par le calcul annuel de la valeur finale Minimum. Dès que le calcul, lors d’une
évaluation intermédiaire, donne un résultat du « Minimum » supérieur à 100, vous êtes assuré d’une
plus-value à l’échéance finale !
Diversification et aspect durable du panier sous-jacent : Crelan FairPlay Escalator est adossé à un
portefeuille de 25 actions internationales bien diversifiées aux niveaux sectoriel et géographique, sélectionnées
dans l’univers « Excellence » d’Ethibel.
Simulations sur données historiques
Répartition des taux de rendement actuariels bruts (TRA)* Synthèse des résultats
TRA 6,5 % 36 %
Minimum 2,59 %
5 % TRA < 6,5 % 34 %
3,5 % TRA< 5 % 24 % Moyenne 5,88 %
2,5 % TRA < 3,5 % 6%
Maximum 7,93 %
TRA < 2,5 % 0 %
0% 5% 10 % 15 % 20 % 25 % 30 % 35 % 40 %
Taux de rendement actuariel brut
9
8
7
6
5 * Taux de rendement actuariel brut soumis au précompte mobilier
de 15 %.
4
Les simulations présentées dans ce document sont le résultat
3 d’estimations de Société Générale à un moment donné, sur la base
de paramètres sélectionnés par Société Générale, de conditions
2 de marché à ce moment donné et de données historiques qui ne
1 préjugent en rien de résultats futurs. En conséquence, les chiffres et
les prix indiqués dans ce document n’ont qu’une valeur indicative
0 et ne sauraient constituer en aucune manière une offre ferme et
1/01/90 1/01/91 31/12/91 3/01/93 2/01/94 1/01/95 1/01/96 1/01/97 1/01/98 3/01/99 2/01/00 1/01/01 1/01/02 1/01/03 1/01/04 2/01/05 définitive de la part de Société Générale.
Méthodologie
Les historiques de cours ont été relevés de façon hebdomadaire depuis le 1er janvier 1980 et jusqu’au 18 novembre 2005.
Tous les jours ouvrés sont successivement pris comme date de départ d’une période de 10 ans jusqu’au 17 novembre
1995. Pour chacune de ces périodes, nous déterminons la valeur de remboursement d’une structure semblable à Crelan
FairPlay Escalator à l’échéance et calculons le TRA correspondant, prenant en compte un prix d’émission à 102,60 %.
Pour la partie manquante de leur historique entre le 1er janvier 1980 et le début de leur cotation Deutsche Telekom AG,
Enel SpA, ENI-Ente Nazionale Idrocarburi SpA, Gas Natural, SDG SA, ING Groep NV, UPM-Kymmene Oyj, BT Group
PLC, Electrolux AB, Verizon Communications Inc, Lloyds TSB Group PLC, NTT DoCoMo Inc ont été remplacés par AT&T
Corp, RWE AG, Total SA, Royal Dutch Petroleum Co, AXA, International Paper Co, Sprint Nextel, Koninklijke Philips,
Electronics NV, Telecom Italia SpA, Barclays PLC, Alltel Corp.
4 144 tests ont été réalisés.Fiche technique
Type de produit : Durée :
Euro Medium Term Notes (EMTN) 10 ans
Émetteur : Échéance finale :
SGA Société Générale Acceptance N.V. (« SGA ») 22/02/2016
Garantie : Nominal de l’émission :
Société Générale (Moody’s Aa2, Standard & Poors AA)
30.000.000 EUR représentés par des titres de
Prix d’émission : 1.000 EUR et de 5.000 EUR
102,60 %
Montant minimum :
Taxe sur les opérations boursières : 1.000 EUR
Néant (marché primaire, pendant la période de
souscription, il n’y a pas de taxe sur les opérations Fiscalité :
boursières) 15 % de précompte mobilier sur la différence entre
Frais de livraison physique : le prix de remboursement et le prix d’émission (sauf
Frais forfaitaires de 10 EUR modifications légales)
Période de souscription : Service Financier :
Du 15/12/2005 au 14/02/2006 à 16 h 00 Crédit Agricole
(possibilité de clôture anticipée)
Marché secondaire :
Date de paiement : Société Générale Paris assurera en tant que
22/02/2006 market-maker le marché secondaire de cette émission.
Dates de constatation annuelles : Les ordres de vente et d’achat, qui seront parvenus au
22/02/2006 et ensuite tous les 16/02 du 16/02/2007 Crédit Agricole au plus tard le mardi à 12 h 00,
au 16/02/2016 inclus (ou jour ouvré suivant). seront effectués le mercredi.
Avertissement
Les investisseurs potentiels doivent être conscients que la valeur des effets peut diminuer et ils doivent être prêts à envisager une importante perte sur leur investissement. Les
investisseurs potentiels doivent comprendre le risque lié aux opérations sur les Notes et doivent prendre une décision d’investissement seulement après avoir examiné sérieusement,
avec leurs conseillers, la compatibilité d’un investissement en Notes au regard de leur propre situation financière, la présente information, l’information afférente aux Notes et celle relative
aux actions auxquelles les Notes sont indexées.
La différence entre le prix de remboursement à l’échéance finale et le prix d’émission sera soumis au précompte mobilier belge au taux de 15 %. Ce précompte mobilier sera retenu par
l’intermédiaire financier belge qui interviendra dans le paiement des intérêts. Il n’y a pas de taxation de revenus supplémentaire sur ce genre de revenus. Les détenteurs de Notes qui
recueilleraient à l’étranger les intérêts sur les Notes, sans aucune retenue de précompte mobilier belge, sont tenus de déclarer ces revenus dans leur déclaration fiscale annuelle, et un
tel revenu sera soumis à imposition, en principe au taux de 15 % majoré des centimes additionnels communaux.
E.R. : Rik Duyck - Boulevard Sylvain Dupuis, 251-1070 Bruxelles - Document non-contractuel - 12/2005
Les Notes sont un placement avec garantie du capital à l’échéance.
Les Notes ne sont pas cotées.
Les « Notes » Crelan FairPlay Escalator décrites dans le présent document font l’objet de « Final Terms » (Conditions Définitives) dans le cadre du Debt Issuance Programme Prospectus
approuvé par la CSSF le 8 août 2005 comme étant conforme à la directive 2003/71/EC (le « Prospectus » (et tous ses amendements ou suppléments)). Une information complète sur les
« Notes » Crelan FairPlay Escalator et l’émetteur de ces Notes et son garant, ne peut être obtenue qu’en lisant conjointement les Final Terms et le Prospectus.
Les investisseurs sont invités à lire l’intégralité du Prospectus. Il est recommandé aux investisseurs de se reporter à la rubrique « Risk Factors » du Debt Issuance Programme Prospectus
du 1er juillet 2005 (mis à jour le 8 août 2005) (le « Prospectus » et ses amendements et suppléments) et à la Part B point 8 des Final Terms (les « Conditions Définitives »).
Le prospectus est mis à la disposition gratuitement du public par publication électronique sur www.credit-agricole.be et www.europabank.be.
Un exemplaire papier peut être obtenu gratuitement auprès des agences du Crédit Agricole et d’Europabank ou sur simple demande téléphonique au 02/558.72.23.
Votre agent
RÉF. (A)705583 – RÉALISATION SISE/PLT/IMP – 000318 – 12/2005
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