Se financer grâce à l'immobilier d'entreprise Mise à jour de 2021 - Business Immo
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Se financer grâce à l’immobilier d’entreprise Mise à jour de 2021
Se financer grâce à l’immobilier d’entreprise 2
Une année record
2020 a été une année record pour les externalisations de patrimoine immobilier
par les entreprises. Dans la seule région EMEA, ces opérations ont permis de lever
27 Mds€ via 588 transactions, un volume en légère hausse par rapport à 2019
(26,8 Mds€).
Ce niveau record est d’autant plus remarquable au vu du contexte de la pandémie de la Covid-19. Avec la chute soudaine de
l’activité économique au printemps 2020 à la suite des confinements, certains propriétaires-occupants ont commencé à travailler
sur des plans de cessions de leurs actifs immobiliers comme moyen de dégager des ressources financières. Néanmoins,
le déploiement de mesures d’aides par les gouvernements a atténué le besoin immédiat de lever des capitaux via les cessions
d’actifs immobiliers, et a favorisé d’autres moyens comme l’émission d’obligations par les entreprises. Ces dernières ont également
connu des difficultés à prévoir leurs besoins en capitaux et en immobilier alors que la visibilité à court et à moyen terme était
incertaine, ce qui a conduit à reporter ou mettre en suspens leurs choix.
Avec les perspectives de reprise économique, et la fin graduelle des mesures gouvernementales en 2021, les cessions qui ont
été momentanément suspendues devraient être remises sur le marché. Aussi, nous pensons que les entreprises vont mener une
réflexion sur les changements de leurs besoins immobiliers sur le long terme à la suite de la crise sanitaire, et vont faire le choix
de céder des sites sous-occupés, et explorer les possibilités de sale and leaseback ou de collaboration avec les investisseurs afin
d’acquérir de nouveaux espaces en état futur d’achèvement, ce qui devrait conduire à un haut niveau d’activité en 2021.
Valeur totale des cessions en M€
25
20
15
10
5
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Source : JLL, 2021. Hors ventes de
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Quelles tendances expliquent l’augmentation des cessions opérées
par les entreprises ?
Bien que les conditions spécifiques à chaque entreprise et à son secteur d’activité soient les facteurs clés qui motivent
les cessions, le haut niveau d’activité récent de ce marché s’explique également par des tendances de fond :
• Les secteurs les plus impactés par la crise sanitaire, tels que l’énergie, l’industrie automobile et l’industrie aéronautique
ont été très actifs en 2020. Les cessions d’actifs par des entreprises de ces secteurs ont représenté quelques-unes des plus
grandes opérations de l’année passée.
• Les cessions d’actifs industriels et logistiques ont gardé un rythme soutenu, et ont été en partie réalisées par des groupes
de Retail cherchant à monétiser leurs réseaux de distribution.
• Un grand nombre de cessions de portefeuilles ont compté pour un tiers de la valeur totale des cessions en 2020.
Les entreprises disposant de portefeuilles d’actifs tels que les commerces de détail, les restaurants fast food et les centres
logistiques, ont cherché à céder leurs portefeuilles comme moyen de dégager du cash et accélérer leur développement.
• Le secteur du Life Sciences et plus généralement les propriétaires de bâtiments de R&D, dont l’importance a été accentuée
par la pandémie, ont montré un intérêt notable pour la cession de leurs actifs. Les propriétaires-occupants de ce secteur
ont bénéficié d’un volume élevé de capitaux prêts à s’investir – en particulier pour les actifs de R&D - ainsi que d’un
renforcement de leur profil de crédit.
• Les sale and leasebacks de court terme ont été particulièrement fréquents en 2020. En effet, certains utilisateurs ont cherché
à débloquer des capitaux tout en développant des plans de long terme pour leurs portefeuilles immobiliers post-Covid 19.
Le Royaume-Uni, l’Allemagne et la France ont été en 2020 les marchés les plus actifs pour les cessions immobilières des entreprises,
et ont compté pour 52 % de la valeur totale des transactions en EMEA.
Enfin, les bureaux, le commerce et l’industriel ont été de nouveau les secteurs les plus actifs en termes de cessions réalisées
par les propriétaires-occupants et les entreprises en 2020, comptant pour 80 % de la valeur total des arbitrages réalisés en Europe.
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Parmi les plus importantes opérations de l’année, on peut citer :
Janvier Avril Septembre Novembre
L’établissement financier L’entreprise de Mercadona, une entreprise BP génère 277 M€
finlandais OP Cooperative commerce britannique de commerce espagnole, en vendant son
vend ses bureaux à Next vend trois vend 27 supermarchés siège social à Londres au
Helsinki à un consortium entrepôts logistiques en sale and leaseback fonds d’investissement
d’investisseurs coréens et à Aviva pour à LCN Capital Partners, immobilier Lifestyle
finlandais pour 480 M€. 135 M€. générant ainsi International basé
180 M€. à Hong Kong.
Mars Juillet Octobre Décembre
Des investisseurs allemands Catella Asset Management Le groupe de Engie, associé
acquièrent en sale and et Tristan Capital Partners télécommunications à Nexity, vend son
leaseback long terme font l’acquisition de 50 actifs norvégien Telenor vend futur siège en VEFA
le centre de distribution logistiques auprès de son siège social à la à Swiss Life Asset
de B&M à Bedford l’entreprise de transport Holding NPRO basée Managers pour
pour 178 M€. Jacky Perrenot pour à Oslo pour 1 Md€.
210 M€. 500 M€.
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En France
En France, bien que l’activité ait été France totale des cessions en France en M€
Valeur
légèrement inférieure à celle de 2019,
le marché est resté très actif comparé 8
à la norme de la décennie passée.
6
65 cessions ont été opérées en France
en 2020, pour un volume total de 4
3,9 Mds€.
Les bureaux ont été le secteur le plus 2
actif, avec 30 cessions pour un total 0
de 2,4 Mds€. 2 0 1 0 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20
Source : JLL, 2021. Hors ventes deSe financer grâce à l’immobilier d’entreprise 6
Références
1. I n this year’s Raising Capital from Corporate Real Estate report we have included government disposals and a limited number of non-corporate sale and
leaseback transactions (such a property investor who may have sold their own corporate office). Our historic time series also includes these transactions,
so the figures in this year’s report are not directly comparable to our previous reports.
2. https://www.engie.com/en/journalists/press-releases/swisslife-nexity-engie-construction-new-head-office
3. https://www.londonstockexchange.com/news-article/IRSH/op-cooperative-to-sell-and-lease-back-the-vallila-property/14405089?lang=en
4. https://newsnreleases.com/2020/10/20/telenor-selling-its-hq-building-at-fornebu-for-nok-5-billion/
5. https://www.reuters.com/article/uk-bp-realestate-m-a-idUKKBN2801W3
6. https://www.petrolplaza.com/news/25780
7. https://www.tristancap.com/news-and-media/press-releases/tristan-fund-acquires-50-site-french-logistics-portfolio-major-sale
8. https://www.propertyfundsworld.com/2020/05/01/285222/aviva-investors-lime-property-fund-completes-sale-and-lease-back-deal-next
9. https://www.propertyfundsworld.com/2020/03/09/283731/deka-immobilien-buys-bm-distribution-centre-bedfore
10. https://www.lcnpartners.com/mercadona/
11. https://www.proactiveinvestors.co.uk/companies/news/923443/supermarket-income-reit-clinches-sale-and-leaseback-deal-with-waitrose-923443.html
12. https://realassets.ipe.com/news/londonmetric-expands-portfolio-with-73m-deals/10046435.article
13. https://reactnews.com/article/dutch-supermarket-chain-jumbo-sells-e325m-portfolio-to-annexum/
14. https://www.ironmountain.com/about-us/news-events/news-categories/press-releases/2020/october/iron-mountain-and-agc-equity-partners-
announce-formation-of-300-million-euro-joint-venture-to-develop-and-manage-frankfurt-data-centerSe financer grâce à l’immobilier d’entreprise 7 Contacts FRANCE Graeme Jackson Virginie Houzé Directeur Corporate Directeur Etudes et Recherche and Structured Transactions +33 (0)1 40 55 15 94 +33 (0)1 40 55 17 74 virginie.houze@eu.jll.com graeme.jackson@eu.jll.com Contacts EMEA Nick Compton Michael Evans Head of Corporate Capital Markets, EMEA Director - Corporate Capital Markets, EMEA nick.compton@eu.jll.com michael.evans@eu.jll.com Owen King Christian Denny Head of UK Corporate Research & Strategy Director, EMEA Research & Strategy owen.king@eu.jll.com christian.denny@eu.jll.com Copyright © Jones Lang Lasalle ip, inc. 2021 - Crédits photos : © Getty Images. Les informations contenues dans ce document sont la propriété de JLL et doivent être utilisées uniquement aux fins de l’évaluation de cette proposition. Tous ces documents et informations restent la propriété de JLL et resteront confidentiels. La reproduction de toute partie de ce document n’est autorisée que dans la mesure nécessaire à son évaluation. Il ne doit être montré à aucun tiers sans l’autorisation écrite préalable de JLL. Toutes les informations contenues dans ce document proviennent de sources jugées fiables; cependant, aucune représentation ou garantie n’est faite quant à l’exactitude de celui-ci.
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