ESG & IMPACT Rapport - STOA
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Rapport
ESG & IMPACT
2020
Sommaire STOA Qui sommes-nous ? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 Notre équipe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 Notre gouvernance. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 S T R AT É G I E « Des infrastructures accessibles, fonctionnelles et propres », par Virginie Vitiello et Silvia Binet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 Une ambitieuse stratégie climat. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 Nos engagements pour l’investissement responsable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 Nos moments forts en 2019 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 PROJETS Investir dans la diversification de l’économie du Gabon. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14 Vers un développement bas carbone au Cameroun. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 Réduire la fracture énergétique dans les pays émergents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 Accompagner la transition énergétique en Inde. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18 Vers un internet rapide et abordable en Afrique du Sud. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 Contribuer à résorber la fracture numérique en Afrique. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 Notre impact dans le monde. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 RSE Nos engagements sociétaux. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
ÉDITO
« L’impact de nos investissements sera
particulièrement suivi après la crise »
Par Laurent Zylberberg, président du conseil d’administration de STOA,
et Charles-Henri Malécot, directeur général de STOA
L’Afrique a focalisé en 2019 l’essentiel des et l’expertise nécessaires pour relever les défis
efforts de l’équipe de STOA. En investis- de cette « grande transformation ».
sant dans des infrastructures au Gabon et
en Afrique du Sud, nous poursuivons cette Dès sa création, STOA a affiché des objectifs
« ardente obligation » qu’est le développement forts avec un cadre de travail robuste. Ce
du continent africain. Rien n’est plus impor- dernier a été renforcé en 2019 lorsque nous
tant que ce lien renouvelé avec l’Afrique au sommes devenus l’un des premiers signataires
moment où les fractures de des Operating Principles
notre époque s’y expriment for Impact Management
avec une acuité croissante. Rien n’est plus de l’International Finance
À l’heure où la crise sanitaire important que ce Corporation (IFC). En se
mondiale frappe durement lien renouvelé avec positionnant comme un fonds
tous les pays, arrête les écono-
l’Afrique au moment à impact, STOA réaffirme sa
mies et aura des conséquences vocation : établir des parte-
Laurent Zylberberg dramatiques sur les pays
où les fractures de nariats de long terme dans
les plus pauvres, l’action de notre époque s’y des secteurs stratégiques
STOA et son impact sur le expriment avec une pour répondre aux besoins
développement économique acuité croissante. des populations en infrastruc-
des pays du Sud sont d’autant tures essentielles sur les mar-
plus nécessaires. chés émergents, favorisant
ainsi le développement d’économies durables
Outre cet impact sur le développement, et résilientes.
l’urgence climatique reste, au Sud comme
au Nord, un combat essentiel. Elle présente, Dans le contexte de grande fragilité sanitaire que
pour les pays émergents et en développement nous connaissons, la ville durable est un enjeu
comme pour les autres, des enjeux nouveaux majeur. C’est dans les espaces denses et urba-
qui requièrent une mise en commun de nos nisés que se concentrent nombre de défis pour
moyens d’action. Nous considérons que STOA lesquels la contribution de STOA peut s’avérer
et ses actionnaires ont, dans ce domaine, un utile. Parce que notre vigilance doit être grande et
rôle pionnier à jouer. En soutenant la tran- notre gestion des risques environnementaux et
sition énergétique en Inde, au Cameroun sociaux rigoureuse, les villes de demain, durables
Charles-Henri Malécot et ailleurs dans le monde, STOA apporte sa et intelligentes, seront, cette année encore, au
pierre à l’édifice et met en œuvre les moyens cœur de l’action des équipes de STOA.
STOA - Rapport ESG & Impact 2020 1
STOA
Qui sommes-nous ? 600 M€
STOA est un fonds à impact créé en 2017. Filiale de fonds propres…
de la Caisse des dépôts et consignations (CDC) et
de l’Agence française de développement (AFD), Nos actionnaires
il finance des infrastructures dans les pays
émergents et en développement.
Véhicule d’investissement issu du rap- Une gestion rigoureuse
prochement entre la CDC et l’AFD, STOA des risques ESG
est un fonds à impact créé en 2017. Notre
ambition : établir des partenariats de long L’évaluation des risques environnemen-
terme dans des secteurs stratégiques pour taux, sociaux et de gouvernance (ESG) est
répondre aux besoins des populations pour nous aussi importante que l’analyse
en infrastructures essentielles sur les
marchés émergents, favorisant ainsi le
de la performance financière d’une oppor-
tunité d’investissement. Nous considérons
Nos valeurs
développement d’économies durables que la prise en compte de ces enjeux est
et résilientes. essentielle pour contribuer à un dévelop-
pement équilibré et soutenable dans les
Des investissements en pays où nous investissons.
faveur des infrastructures Responsabilité
Une centaine de pays et et durabilité
Après avoir investi dans des projets territoires éligibles
d’énergies renouvelables en Inde et au
Cameroun lors de notre première année Les projets que nous finançons sont mis
d’activité, nous avons élargi notre champ en œuvre dans les pays ouverts à l’inves-
Agilité et
d’intervention aux secteurs des télé- tissement étranger et aux partenariats
ouverture d’esprit
communications et des transports. En public-privé, et figurant sur la liste des
signant quatre nouveaux projets en 2019, bénéficiaires de l’aide publique au déve-
nous avons démontré notre expertise et loppement établie par le Comité d’aide au
notre capacité à financer des initiatives développement (CAD) de l’Organisation
à fort impact dans les pays émergents et de coopération et de développement Confiance et
en développement – et notamment en économiques (OCDE). transparence
Afrique où se concentre l’essentiel des
investissements réalisés cette année.
Audace et
pragmatisme
2 STOA - Rapport ESG & Impact 2020
STOA, c’est…
… des investissements dans des
secteurs stratégiques…
Énergie Transport Télécoms Environnement Social
Énergies renouvelables A
utoroutes, routes avec Réseaux de fibre optique A ssainissement et Bâtiments publics
Réseaux électriques ou sans péage Infrastructures de distribution d’eau Hôpitaux, cliniques
R
éseaux de transport et Ponts, tunnels boucles locales G
estion et traitement Universités, écoles
de distribution de gaz Transport urbain ou ferré T
ours mobiles, efficacité des déchets
Résidences
Terminaux GNL, Transport ferroviaire, énergétique universitaires
dispositifs de stockage logistique Câbles sous-marins
d’énergie Ports Satellites
Miniréseaux, solutions Aéroports Centres de données
hors réseaux
… dans lespays émergents
et en développement
Pays éligibles
Projets en
cours de mise
Afrique
en œuvre
… dont la moitié en
STOA - Rapport ESG & Impact 2020 3
STOA
Notre équipe
Les collaborateurs et collaboratrices de STOA sont issus de formations
et d’origines différentes. Notre approche multiculturelle nous permet de
nous adapter à des environnements divers.
Direction générale
Charles-Henri Malécot Marie-Laure Mazaud Matthew Saville
Directeur général Directrice générale déléguée Directeur général adjoint
André Mounif Ange-Kevin Silue Antoine Durand William Le Bec
Équipe Directeur d’investissement Chargé d’investissement Chargé d’investissement Chargé d’investissement
investissement
Romain Vélon Amine Masnaoui Ayoub Sami
Analyste en investissement Analyste en investissement Analyste en investissement
Équipe support
Caroline Berthier Laurence Marle Berivan Adlig Virginie Vitiello
Directrice administrative Responsable Responsable du contrôle Responsable
et financière juridique interne et de la conformité environnement et social
4 STOA - Rapport ESG & Impact 2020
STOA
Notre gouvernance
STOA s’appuie sur une structure de gouvernance et
de gestion solide. Le fonds est administré en toute
indépendance par ses deux actionnaires.
Le conseil d’administration définis par STOA (voir pages 10-11). Il peut être
consulté aux différentes étapes clés de l’analyse
Notre conseil d’administration rassemble des ou de l’évaluation des projets.
8
représentants de nos deux actionnaires, la Caisse
des dépôts et consignations (CDC) et l’Agence Le comité des comptes et des risques assure
française de développement (AFD). Il assure le notamment le suivi du processus d’élaboration de
administrateurs
contrôle permanent de notre activité. À ce titre, il : l’information financière. Il est également chargé
représentant la CDC
de la revue et du suivi de la mise en œuvre des
et le groupe AFD
approuve le budget annuel et le plan de déve- procédures de contrôle interne.
au conseil
loppement à moyen terme de STOA ;
d’administration
e xamine régulièrement les orientations stra- Le comité des nominations et des rémunéra-
tégiques, le financement et la restructuration tions examine et émet des recommandations
éventuelle des projets en portefeuille ainsi relatives à l’embauche et à la rémunération de
que la politique de ressources humaines de la direction générale de STOA.
la société ;
décide des investissements, des acquisitions
ou des cessions à réaliser.
Les membres
Trois comités spécialisés du conseil d’administration
Le conseil d’administration s’appuie sur trois
A D M I N IS T R AT E U R S CE N S E U R S
comités spécialisés.
Président Paul Teboul
Laurent Zylberberg (CDC) (ministère de l’Économie
Le comité d’investissement consultatif est et des Finances)
Membres Julien Lecas
composé de représentants de la CDC et de l’AFD.
Françoise Tauzinat (CDC) (ministère de l’Europe
Il a pour principale mission d’émettre un avis Jean-Pierre Barral (AFD) et des Affaires étrangères)
préalable sur les opérations d’investissement Fabienne Moreau (CDC)
ou de cession avant leur présentation en conseil Djalal Khimdjee (Proparco)
d’administration. Il valide l’adéquation des projets Regis Pélissier (CDC)
Waël Rizk (CDC)
au regard de la politique d’investissement, des
David Willecomme (CDC)
engagements climat (voir page 9) et du système de
gestion des risques environnementaux et sociaux
STOA - Rapport ESG & Impact 2020 5
S T R AT É G I E
« Des infrastructures
accessibles, fonctionnelles
et propres »
Interview En tant que fonds à impact, STOA place l’atteinte des
Objectifs de développement durable (ODD) au cœur
de son activité. Son cadre d’impact, élaboré en 2019,
couvre l’ensemble du cycle d’investissement.
Quelle est l’origine Comment ces outils
du cadre d’impact ont-ils été élaborés ?
de STOA ?
V. V. - Nous voulions que notre cadre
Virginie Vitiello,
Virginie Vitiello - En avril 2019, STOA d’impact réponde aux exigences
responsable
environnement a été l’un des premiers signataires des Operating Principles d ’IFC,
et social chez STOA des Operating Principles for Impact mais aussi qu’il soit représentatif de
Management de l’International notre raison d’être. Nous avons donc
Finance Corporation (IFC). Nous réuni notre équipe investissement et
voulions à travers cette signature notre direction générale pour définir
renforcer notre engagement en tant ensemble notre mission ultime et les
qu’investisseur de long terme. impacts que nous voulions créer. C’est
ainsi que notre déclaration d’impact
Après un appel d’offres ciblé, nous est née : « STOA établit des partenariats
avons choisi Steward Redqueen, une de long terme dans des secteurs stratégiques
société de conseil spécialisée sur pour répondre aux besoins des populations en
Silvia Binet,
consultante chez l’impact et la durabilité, pour nous infrastructures essentielles sur les marchés
Steward Redqueen aider à bâtir notre cadre d’impact et un émergents, favorisant ainsi des économies
outil de mesure des impacts propre à durables et résilientes. »
nos classes d’actifs (voir ci-contre). Cet
outil nous permet de sélectionner les Nous avons ensuite défini trois critères
projets ayant le plus d’impact et d’en d’impact pour nous guider dans nos
assurer le suivi tout au long du cycle investissements. Les infrastructures
d’investissement. que nous finançons doivent être
accessibles, fonctionnelles et propres,
c’est-à-dire fournir un service qui est à
6 STOA - Rapport ESG & Impact 2020
Notre cadre
STOA établit des partenariats
de long terme… d’impact
Partenariats auprès
D’ENTREPRISES PRIVÉES … dans des
Investissements de 15 À 25 ANS
secteurs
Tickets de 10 À 50 M€ par opération
stratégiques…
Énergie Transport Télécoms
Social Environnement
… pour répondre aux besoins
infrastructures
des populations en
essentielles sur les marchés émergents… … favorisant ainsi
le développement
ACCESSIBILITÉ FONCTIONNALITÉ PROPRETÉ d’économies
Des services disponibles Des services fiables Des service à faible empreinte durables et
résilientes
ou abordables et sûrs carbone ou utilisant
efficacement les ressources
NOTRE GRILLE D’É VALUATION IMPAC T
Besoin du
pays en
infrastructures
essentielles
Accessibilité Fonctionnalité Propreté
Potentiel du projet en matière de développement
STOA - Rapport ESG & Impact 2020 7
la fois disponible ou abordable, fiable Comment utilisez- les résultats intermédiaires, c’est-à-
et sûr, et qui a une faible empreinte vous ces critères dire les avantages concrets qu’une
carbone ou qui permet aux utilisateurs au quotidien ? infrastructure apporte aux populations
de réduire leurs émissions de gaz à locales. À une échelle plus macro, STOA
effet de serre. V. V. - Nous ne sélectionnons un quantifie l’impact socio-économique
projet que si au moins l’un des trois et environnemental du projet : création
Silvia Binet - Le cadre d’impact de critères est rempli. Ensuite, nous d’emplois, réduction des émissions de
STOA s’appuie sur trois outils clés : évaluons dans quelle mesure il répond gaz à effet de serre, etc. (voir ci-dessous).
un système de screening ex ante, un aux besoins du pays en termes de
ensemble d’indicateurs de mesure et développement. Un scoring est alors Comment l’impact de
un outil de modélisation d’impact. établi pour l’évaluer par rapport STOA est-il quantifié ?
Le premier outil utilise les critères au reste de notre portefeuille (voir
d’accessibilité, de fonctionnalité et page précédente). Lorsque le projet est V. V. - Si nous pouvons facilement
de propreté pour générer un scoring financé par STOA, nous collectons ses collecter des données sur la plupart
d’impact. Le deuxième permet de indicateurs clés d’impact et évaluons des indicateurs de mesure, cela n’est
mesurer les progrès accomplis sur la régulièrement ses avancées. guère faisable au niveau de l’impact.
base de 65 indicateurs sélectionnés Or, il est nécessaire de comprendre
à partir de catalogues standards S. B. - Pour suivre l ’avancée de et de modéliser comment un projet
(HIPSO, IRIS). Le troisième permet ses projets, au niveau de l’activité, permet le développement économique
de modéliser les impacts de STOA à STOA quantifie les financements dans le pays où il est réalisé.
une échelle macroéconomique. fournis ou les efforts consentis en
faveur du climat. Au niveau des S. B. - À cette fin, STOA utilise un
projets, le fonds mesure des résultats outil de modélisation pour quantifier
directs comme la capacité d’énergie l ’impact socio-économique et
renouvelable installée, mais aussi environnemental de ses financements.
Les IFC Principles
Des résultats à l’impact
Élaborés par IFC et adoptés par STOA en
avril 2019, les Operating Principles for Impact
Management sont des principes directeurs qui
servent de référence aux fonds d’investissement.
RÉSULTATS
Au nombre de neuf, ils décrivent une feuille de DIRECTS
route pour un investissement d’impact efficace.
Amélioration concrète
Ces principes s’appliquent à l’ensemble du cycle
de l’infrastructure
d’investissement, de la définition d’une intention
stratégique à l’impact à la sortie, en passant par la
création et la structuration des transactions et par la
gestion de portefeuille. RÉSULTATS
INTERMÉDIAIRES IMPACT
Avantages concrets pour Bénéfices socio-économiques et
les populations locales environnementaux à plus grande échelle
8 STOA - Rapport ESG & Impact 2020S T R AT É G I E
Une ambitieuse
stratégie climat
L’atténuation des effets du changement cli- En cohérence avec la stratégie de ses actionnaires,
matique et l’adaptation à ses impacts sont un
STOA fait du climat une priorité. L’ensemble de son
volet essentiel de notre stratégie. Toutes nos
opportunités d’investissement sont étudiées
portefeuille est aligné avec l’Accord de Paris.
au regard des engagements pris, dans le cadre
de l’Accord de Paris, par les pays où sont mis
en œuvre les projets. Nous nous fondons par
FINANCER DES PROJETS
ailleurs sur les outils climat de l’AFD et sur le RÉSILIENTS
Scénario de développement durable (SDS) de
l’Agence internationale de l’énergie (AIE). Ce PROMOUVOIR
LES TRAJECTOIRES
cadre d’analyse permet d’écarter, dès le stade
BAS CARBONE
de l’instruction, les interventions jugées non
cohérentes avec l’Accord de Paris. REDIRIGER LES FLUX
FINANCIERS
Un tiers de projets
à cobénéfice climat
Notre stratégie climat repose sur trois piliers :
p romouvoir les trajectoires bas carbone : nous
nous engageons notamment à consacrer 30 % de
nos investissements à des projets à cobénéfice
climat, dont les impacts sont positifs en matière
d’atténuation ou d’adaptation au changement
Analyse de la vulnérabilité Financement de E
xclusion des projets très
climatique ; des projets au changement projets contribuant au émissifs et non cohérents
fi
nancer des projets résilients face au change- climatique développement décarboné avec l’Accord de Paris
ment climatique ; Renforcement des capacités Analyse du verrouillage E
xclusion des projets liés à la
rediriger les flux financiers pour catalyser l’in- des contreparties sur le volet carbone pour chaque projet production d’énergie à base
adaptation/résilience de charbon
vestissement en faveur des projets à cobénéfice Promotion de systèmes
Promotion d’actions de décarbonés auprès des 3
0 % d’investissements dans
climat dans les pays en développement.
long terme en faveur de contreparties des projets à cobénéfice
l’adaptation climat
Pendant ses deux premières années d’existence, C
ontribution à la
STOA a dépassé ses objectifs en consacrant 60 % transformation du
secteur financier vers un
de ses engagements à des projets de production
développement durable
d’énergie renouvelable.
STOA - Rapport ESG & Impact 2020 9S T R AT É G I E
Nos engagements pour
l’investissement responsable
La gestion des risques environnementaux
et sociaux (E&S) est une dimension fondamentale
dans l’instruction des projets chez STOA. Elle se fonde
sur les standards les plus rigoureux en la matière.
Une politique d’exclusion Concernant l’environnement, nous nous inter-
ambitieuse disons par exemple d’investir dans des activités
impliquant la destruction (élimination ou
STOA s’emploie à éviter les investissements dans sévère diminution) d’un habitat critique pour
les juridictions et secteurs exposés du point de vue la biodiversité.
des traités internationaux ratifiés par la France,
en accord avec les principes du groupe Caisse des Une évaluation des risques
dépôts et consignations (CDC). Notre politique et un suivi rigoureux
d’exclusion est en outre alignée sur celle du groupe
Agence française de développement (AFD). STOA intègre à son fonctionnement et à son
processus d’investissement les principes de ses
actionnaires. Les risques environnementaux et
sociaux sont systématiquement évalués lorsque
Les Performance Standards d’IFC nous identifions une opportunité de projet. En
fonction de ces risques, une note est attribuée au
Chez STOA, la gestion des risques E&S est fondée sur les Performance Standards
projet : A, B+, B ou C, sur le modèle de l’Association
de l’International Finance Corporation (IFC). Ces derniers s’articulent autour de huit
des institutions européennes de financement du
normes qui définissent les exigences minimales que doit satisfaire un projet.
développement (EDFI). Suivant la qualité des
1 - Évaluation et gestion des risques et des impacts environnementaux et sociaux
études et des éventuels écarts constatés, nous
2 - Main-d’œuvre et conditions de travail
demandons au groupement partenaire d’intégrer
3 - Utilisation rationnelle des ressources et prévention de la pollution
des exigences E&S spécifiques afin d’aligner le
4-S anté, sécurité et sûreté des communautés
projet avec les standards d’IFC pour les projets
5 - Acquisition de terres et réinstallation involontaire
les plus risqués.
6-C onservation de la biodiversité et gestion durable des ressources naturelles vivantes
7 - Peuples autochtones
Pour maîtriser les risques projets tout au long de
8 - Patrimoine culturel
la relation d’affaires, nous assurons ensuite le
suivi de chaque participation. Nous promouvons
10 STOA - Rapport ESG & Impact 2020également des bonnes pratiques au travers d’un Les risques E&S et les impacts
dialogue avec nos contreparties.
pris en compte de bout en bout
STOA est par ailleurs engagé dans une démarche
Identification
de reporting auprès de la CDC et des Principes d’une opportunité
pour l’investissement responsable des Nations d’investissement
unies (UNPRI). Chaque investissement est effec-
tué en cohérence avec notre système de gestion
environnemental et social qui a été validé par
Analyse préalable
nos deux actionnaires. Conformité vis-à-vis de la liste d’exclusion
Analyse de l’impact
Évaluation climat
Prévenir et gérer les risques Due diligence E&S (Red Flag)
Go/No Go du comité
de conformité d’investissement
consultatif (CIC)
STOA a un devoir d’exemplarité sur les sujets de
conformité. Nous avons pour cela mis en place
une gouvernance interne forte et responsable qui
s’inspire des guides et standards les plus élevés.
Ses principes sont les suivants :
Analyse approfondie
Scoring impact du projet
collégialité et indépendance dans nos processus
Affinement de l’évaluation climat
décisionnels ; (vulnérabilité, adaptation, alignement sur Offre non engageante
recours systématique à une seconde opinion l’Accord de Paris) après consultation du CIC
avant toute décision d’engagement ; Évaluation E&S et études
complémentaires E&S
transparence, notamment dans notre reporting
si nécessaire
au niveau du groupe CDC et dans nos différentes
procédures.
Nous nous sommes également dotés d’une poli- Négociation du projet
tique de conformité stricte et exemplaire. Nous Ajout de clauses E&S dans la convention de
avons notamment mis en place un dispositif de financement ou le pacte d’actionnaires : plan d’action
environnementale et sociale (ESAP)
maîtrise des risques afférents qui reprend les Offre engageante après
Standards de lutte contre le blanchiment et le délibération du conseil
financement du terrorisme (LCB-FT) du Groupe d’administration
d’action financière (GAFI). STOA a par ailleurs
adopté un code de déontologie construit autour Mise en œuvre
de dix principes clés, tels que la prévention et la du projet
gestion des conflits d’intérêts. Ce document a
été remis à chaque membre participant à nos Suivi opérationnel
instances de gouvernance ainsi qu’à l’ensemble Suivi de l’ESAP aligné avec les standards d’IFC
de nos collaborateurs. Une version synthétique Mise en place d’un comité E&S si nécessaire
Clôture
est disponible sur notre site internet. Suivi de l’impact du projet
du projet
STOA - Rapport ESG & Impact 2020 11Nos moments forts
en 2019 2019 a marqué une étape décisive dans l’histoire de
STOA. L’année a notamment été rythmée par l’entrée
au capital de quatre nouveaux projets et par la signature
des Operating Principles for Impact Management de
l’International Finance Corporation (IFC).
MARS JUIN
JANVIER
AVRIL
Déployer des
Premier centres de données
investissement en Afrique
Un projet primé dans les télécoms
à l’international STOA signe les STOA investit dans la société
STOA acquiert une participation IFC Principles française Etix Everywhere,
Le barrage hydroélectrique stratégique dans MetroFibre spécialiste des data centers.
de Nachtigal (Cameroun), Networx (Afrique du Sud), un STOA est l’un des soixante L’objectif : accélérer le
reçoit le prix du projet de opérateur spécialisé dans la premiers investisseurs à adopter déploiement de centres de
l’année de Project Finance fourniture de réseaux de fibre en les Operating Principles for données de dernière génération
International dans la catégorie accès ouvert (voir page 20). Impact Management d’IFC en Afrique (voir page 21).
des financements multilatéraux durant les Spring Meetings
(voir page 16). de la Banque mondiale
(voir pages 6-8).
12 STOA - Rapport ESG & Impact 2020OCTOBRE
NOVEMBRE
Un portefeuille élargi
STOA présent à la STOA invité aux transports
Paris InfraWeek 2019 d’Ambition Africa
2019 STOA acquiert une
Matthew Saville, directeur participation minoritaire au
général adjoint de STOA, Marie-Laure Mazaud, directrice capital de GSEZ Ports. Leader
exprime son engagement pour générale déléguée de STOA, du secteur logistique au Gabon,
la création de valeur durable : intervient lors d’un débat la société exploite le nouveau
« I don’t get up in the morning consacré aux infrastructures port international d’Owendo
for financial return, I get up for de transport et aux services (voir pages 14-15).
impact. » de logistique multimodale en
Afrique.
DÉCEMBRE
LÉGENDE
STOA présente sa
Actualités institutionnelles
nouvelle stratégie
Nouveaux investissements impact
Conférences et débats
En partenariat avec Linklaters,
Nouvel investissement STOA organise un side event
dans le renouvelable dans le cadre de la semaine
Paris for Tomorrow. Le fonds
STOA investit 20 millions de dollars dans la annonce sa nouvelle stratégie
société canadienne JCM Power. Une prise de impact pour des infrastructures
participation destinée à développer les énergies durables et résilientes.
renouvelables en Afrique et en Asie (voir page 17).
STOA - Rapport ESG & Impact 2020 13PROJETS
Investir dans la
diversification de
l’économie du Gabon
TR ANS P O RT Depuis 2019, STOA est actionnaire de la société
GSEZ Ports qui exploite le port d’Owendo. Cette infrastructure
de premier plan contribue à dynamiser l’économie nationale et
à la rendre moins dépendante de l’industrie pétrolière.
En octobre 2019, STOA a acquis 10 % du capital Un port d’envergure
de GSEZ Ports, société de détention et d’exploi nationale
tation du nouveau port international d’Owendo
(NOIP). Il s’agit du premier investissement Situé à 27 kilomètres au sud de Libreville, la
de STOA dans l’industrie portuaire et dans le capitale gabonaise, le port d’Owendo est un
secteur des transports en général. port spécialiste du vrac à usages multiples, d’une
capacité nominale de 4 millions de tonnes. Il est
Un partenariat ambitieux principalement dédié à l’exportation de produits
transformés et semi-transformés, des liquides aux
La zone économique spéciale du Gabon (GSEZ) produits de la pêche en passant par des produits
est le fruit d’un solide partenariat public-privé issus de l’industrie dynamique du bois : placages,
entre l’entreprise singapourienne Olam Inter contreplaqués, meubles en bois, etc.
national, la République gabonaise et l’investisseur
pana fricain Africa Finance Corporation. C’est Le port est composé d’un quai de chargement/
un acteur clé dans le secteur industriel gabonais. déchargement d’une longueur de 690 mètres,
Depuis sa création en 2010, il développe une de cinq silos de stockage liquide d’une capacité
nouvelle génération de projets d’infrastructures unitaire de 10 500 tonnes, de deux silos à grains
de grande envergure. d’une capacité unitaire de 10 000 tonnes, ainsi
que d’une zone de stockage et de traitement
Le port d’Owendo
s’étend sur En investissant dans le port international logistique de pointe incluant des entrepôts et
164 hectares. Il d’Owendo, STOA contribue à faire monter en des zones réfrigérées. Il dispose également d’une
permet au Gabon
d’exporter des puissance le transport maritime au Gabon. Il plateforme multimodale bénéficiant d’un accès
produits transformés œuvre également en faveur d’une amélioration privilégié à la mer, à la route et au rail, ce qui lui
et semi-transformés,
issus notamment de de la qualité du service proposé aux navires permet d’offrir une solution logistique intégrée
l’industrie du bois. transitant par le Gabon. au tissu industriel gabonais.
14 STOA - Rapport ESG & Impact 2020INTERVIEW
Port d’Owendo
GABON
« Une avancée
majeure au plan
Libreville
économique »
Gagan Gupta,
directeur général
d’Olam Gabon
SCORE IMPACT
Quel impact l’extension du Comment gérez-vous les risques
port d’Owendo a-t-elle eu inhérents au projet ?
Accessibilité * Fonctionnalité Propreté
jusqu’ici ? La gestion des risques est un sujet
Cette extension représente une que nous prenons très au sérieux. La
Réduire la dépendance avancée majeure au plan économique. sécurité, en particulier, est au cœur de
du pays au pétrole Le Gabon peut désormais valoriser ses notre système de gestion : nous avons
produits issus de la transformation du notamment élaboré une formation à
En investissant au capital de GSEZ Ports, STOA bois, mais aussi de la pêche. Au niveau la conduite défensive pour tous nos
participe à l’exploitation d’une infrastructure du port, 400 emplois conducteurs. Mais notre
de premier plan tout en s’engageant aux côtés ont été créés. Mais si stratégie va bien au-delà :
on compte l’ensemble La gestion des nous dialoguons avec
d’un investisseur d’envergure. « Nous souhaitons
construire une alliance de long terme avec GSEZ, sou- des personnes qui risques est un les communautés, nous
ligne Charles-Henri Malécot, directeur général travaillent avec le port et sujet que nous veillons à l’inclusion des
de STOA. Nous partageons des ambitions communes qui transitent par la zone prenons très femmes… Nous mesurons
au sérieux. La
pour le Gabon : créer des emplois pérennes, promouvoir le économique spéciale également tous les six
développement durable et réduire la dépendance du pays de Nkok, l’infrastructure mois nos progrès sur le
bénéficie aujourd’hui à sécurité, en volet environnemental.
à l’industrie pétrolière. » Selon le Fonds monétaire
international, le secteur pétrolier représentait 6 000 personnes. particulier,
Quelle est la valeur
22 % du produit intérieur brut du pays en 2017. est au cœur de
Et au plan social ? ajoutée de STOA
Nous avons créé une
notre système de selon vous ?
caserne de pompiers gestion. STOA est un acteur
pour intervenir auprès financier qui va au-delà
des communautés locales. En du financement. Il soutient des projets
667 000 T
collaboration avec le ministère de rentables, mais qui ont aussi un impact
la Santé, nous avons également positif sur les communautés et sur
investi dans un projet de caravane l’économie. Nous nous retrouvons
métriques de marchandises
ophtalmologique. Elle a jusqu’ici pleinement dans cette vision et
transportées en 2019
permis de soigner plus de souhaitons que STOA devienne un
75 000 personnes. partenaire de long terme.
(*) Le critère accessibilité n’est pas applicable au projet car le
port ne transporte pas des personnes mais des matières. Le
critère représentatif est celui de la fonctionnalité. STOA - Rapport ESG & Impact 2020 15PROJETS
Barrage de Nachtigal
Vers un développement
bas carbone
CAMEROUN
au Cameroun
Yaoundé
SCORE IMPACT É NE RG IE Depuis 2018, STOA investit dans la construction d’un
barrage hydroélectrique d’ampleur au Cameroun. Le projet, porté
par la société camerounaise Nachtigal Hydro Power Company,
permettra de développer l’offre d’électricité dans le pays.
Accessibilité Fonctionnalité
En décembre 2018, STOA a pris une participation la transition énergétique du pays. À terme, ce
de 10 % dans la société de projet camerounaise sont près de 850 kilotonnes de CO2 qui pourront
Nachtigal Hydro Power Company (NHPC) aux être évitées chaque année à l’échelle nationale.
Propreté
côtés d’Électricité de France (EDF), de l’État came-
rounais, de l’International Finance Corporation Un management
(IFC) et d’Africa 50. L’objectif : concevoir, des risques ambitieux
construire et exploiter un barrage
hydroélectrique de 420 mégawatts Les risques environnementaux et
à Nachtigal, village situé à 65 kilo- sociaux du projet sont gérés à travers
mètres de la capitale Yaoundé. un système de management ambi-
tieux. Celui-ci comprend notamment
30 %
Un projet sans un plan d’action de développement
précédent en Afrique économique local et des mesures
de la production dédiées à la biodiversité déclinant
En février 2019, cette initiative a reçu nationale les Performance Standards d’IFC :
le prix du projet de l’année de Project d’électricité protéger mais aussi éviter, réduire
Finance International dans la catégo- assurée et compenser les impacts négatifs du
rie des financements multilatéraux. projet lors des phases de construction
Au moment de sa mise en service et d’opération.
– prévue pour 2023 –, le barrage de Nachtigal
sera en effet le plus important développé sur le Avec le soutien d’IFC et d’ONG spécialisées,
Le barrage continent africain en financement de projet. Il NHPC a formé son personnel à la prévention
hydroélectrique de
Nachtigal fournira permettra de répondre à la demande croissante des violences basées sur le genre. En 2019, 29 %
de l’électricité à d’électricité au Cameroun tout en générant de des employés de la société sont des femmes, ce
plus de 10 millions
l’énergie à un coût compétitif. Cette solution qui en fait un projet phare sur ce sujet dans le
de personnes au
Cameroun. bas carbone jouera également un rôle décisif dans monde des infrastructures.
16 STOA - Rapport ESG & Impact 2020Réduire la fracture
énergétique dans MALAWI
Lilongwe
les pays émergents
É NE RG IE En 2019, STOA est entré au capital de la société
canadienne JCM Power. Un investissement qui lui permet PAKISTAN
aujourd’hui de participer au développement et à l’exploitation
Islamabad
d’infrastructures d’énergie renouvelable au Malawi et au Pakistan.
En décembre 2019, STOA a participé à hauteur mix énergétique, développement du marché
de 20 millions de dollars à la première levée de des énergies renouvelables… Dans les pays les SCORE IMPACT MALAWI
fonds de JCM Power. Basé au Canada, JCM Power moins développés du pipeline, l’intervention de
est une société indépendante, spécialisée dans JCM Power permettra par ailleurs de renforcer
le développement et l’exploitation de projets la capacité électrique installée.
d’énergies renouvelables dans les pays émergents
et en développement. Les capitaux levés, d’un Une gestion ESG rigoureuse Accessibilité Fonctionnalité Propreté
montant global de 76 millions de dollars, per-
mettront à JCM Power de mener six projets à fort La philosophie d’investissement de JCM Power SCORE IMPACT PAKISTAN
impact en Afrique, en Amérique latine et en Asie. est en phase avec celle de STOA. Enregistré au
Canada, JCM Power se conforme d’ores et déjà
Six projets en Afrique, en Asie à des procédures Know your Customer (KYC)
et en Amérique latine proches de celles de STOA. La qualité de sa gouver-
nance et le sérieux de ses diligences permettent Accessibilité Fonctionnalité Propreté
À l’heure actuelle, deux projets sont en cours de d’assurer une gestion rigoureuse des risques envi-
mise en œuvre au Malawi et au Pakistan. À terme, ronnementaux et sociaux (E&S). L’implication
quatre autres projets verront le jour, notamment d’institutions financières de développement – le
au Mexique et au Honduras. En investissant FMO aux Pays-Bas, Swedfund en Suède, FinDev
dans ce pipeline, STOA contribue à réduire la Canada et IFU, le fonds d’investissement danois
fracture énergétique dans les pays émergents pour les pays en développement – garantit la
500 MW
et en développement, ainsi qu’à consolider le robustesse du système de management des
secteur de l’énergie dans ses zones d’intervention. risques E&S.
installés à terme
Les projets de JCM Power amélioreront égale-
ment la capacité des pays à relever les défis de
la transition énergétique : décarbonation du
STOA - Rapport ESG & Impact 2020 17PROJETS
Accompagner
la transition
énergétique en Inde
É NE RG IE En 2018, STOA et le groupe français Engie se sont
rapprochés pour créer une plateforme de projets éoliens en Inde.
Baptisé « Calabria », le projet propose une solution compétitive et
décarbonée pour réduire le prix moyen de l’énergie dans le pays.
Depuis juillet 2018, STOA et le groupe français intervention essentielle alors que la demande
Engie construisent une plateforme de projets en énergie explose. « Le secteur indien des énergies
éoliens en Inde. Développée dans le cadre d’une renouvelables connaît une forte croissance, et la demande
joint-venture détenue à parts égales par les deux d ’électricité va continuer à augmenter, explique
entités, cette plateforme accueille des projets Matthew Saville, directeur général adjoint chez
onshore réalisés dans le cadre d’enchères régio- STOA. L’énergie éolienne offre aujourd’hui une solution
nales et nationales. compétitive pour réduire le prix moyen de l’énergie. » À
terme, le projet Calabria permettra de répondre
Accroître la capacité aux besoins de près de 2,3 millions d’habitants
éolienne installée chaque année.
Trois projets ont d’ores et déjà remporté des Accompagner la transition
appels d’offres publiés par l’État du Gujarat bas carbone
et Solar Energy Corporation of India (SECI),
entreprise publique détenue par le ministère Alors que l’Inde compte largement sur le charbon
indien des Énergies nouvelles et renouvelables. pour satisfaire ses besoins en énergie, l’action de
Ces projets représentent une puissance totale de STOA aux côtés d’Engie va dans le sens d’une
280 mégawatts. Fin 2019, 80 mégawatts étaient décarbonation du mix électrique et contribue à
déjà installés, dont 30 dans le Gujarat et 50 dans honorer les engagements pris par le pays dans le
l’État du Tamil Nadu. À terme, 700 mégawatts cadre de l’Accord de Paris. Le projet permettra
Les premières devraient être installés dans le pays. d’éviter l’émission de 2 millions de tonnes de
éoliennes du parc du
Gujarat, d’une capacité CO2 chaque année. Il participe ainsi à l’objectif
de 30 mégawatts, À travers ce projet, STOA contribue à réduire le de STOA d’allouer 30 % de ses fonds dans des
sont entrées en
prix moyen de l’électricité en Inde et à renfor- projets à cobénéfice climat et de promouvoir le
activité au second
semestre 2019. cer l’indépendance énergétique du pays. Une développement durable des pays émergents d’Asie.
18 STOA - Rapport ESG & Impact 2020INTERVIEW
« Maîtriser les
Parc éolien
du Gujarat
INDE
risques tout au
New Delhi
Parc éolien
long des activités »
du Tamil Nadu
Satish Chaturvedi, manager
hygiène, sécurité, environnement
(HSE), Engie Inde
SCORE IMPACT
Pourquoi un projet comme d’oiseaux et de chauves-souris les plus
Calabria ? vulnérables et mettre en place des
Accessibilité Fonctionnalité Propreté
Les fermes éoliennes que nous mesures d’atténuation.
construisons avec STOA en Inde
Quels outils de suivi
Gérer les risques fournissent une énergie neutre en
mobilisez-vous ensuite ?
environnementaux et sociaux termes d’émissions de CO2 : elles
Nous suivons nos indicateurs clés
aident ainsi le pays à réduire son
de performance HSE sur une base
En mettant en œuvre un plan d’action environ- impact sur le changement climatique.
hebdomadaire et
nemental et social ambitieux et conforme aux En parallèle, le projet
mensuelle. Cela nous
standards de l’International Finance Corporation crée des emplois directs
(IFC), STOA et ses contreparties assurent le et indirects, et dynamise
Nous organisons permet de vérifier que
toutes les normes sont
développement harmonieux du projet, dans le ainsi les économies des formations respectées sur le site,
respect de la biodiversité, des conditions de travail communautaires locales. avec des mises en en conformité avec les
et des communautés locales. Un suivi rigoureux,
situation pour standards d’Engie et la loi
basé sur des indicateurs de performance spéci- Comment Engie
fiques, oriente la prise de décision et permet de Inde gère-t-elle
sensibiliser la du pays. Nous organisons
gérer les risques environnementaux et sociaux ses risques main-d’œuvre aussi régulièrement
des formations avec
sur le long terme. environnementaux et vérifier des mises en situation
et sociaux ? l’efficacité de nos pour sensibiliser la
Nous nous attachons à procédures. main-d’œuvre et
maîtriser les risques tout vérifier l’efficacité de
au long de nos activités. nos procédures. Les personnels
2 Mt
En amont, nous faisons appel à un au comportement exemplaire
consultant spécialisé pour évaluer les sont par ailleurs récompensés. En
éq. CO2
risques environnementaux et sociaux parallèle, nous avons mis en place un
selon les standards d’IFC. Selon le mécanisme de règlement des griefs,
évitées contexte, une étude spécifique peut tant pour la main-d’œuvre que pour
chaque année par exemple être réalisée pour évaluer les communautés locales. Cela nous
les risques qui pèsent sur les espèces permet d’avoir un bon dialogue social.
STOA - Rapport ESG & Impact 2020 19PROJETS
Pretoria
Vers un internet
rapide et abordable
AFRIQUE DU SUD
Port Elizabeth
en Afrique du Sud
SCORE IMPACT
TÉ LÉ CO MS En 2019, STOA est entré au capital de l’entreprise
sud-africaine MetroFibre Networx, spécialisée dans la fourniture
de réseaux de fibre optique. Un investissement dans un secteur clé,
Accessibilité Fonctionnalité qui contribue à dynamiser l’économie du pays.
STOA a acquis en mars 2019 une participation infrastructure web ainsi qu’à des produits fiables
stratégique de 23 % dans MetroFibreNetworx et de qualité. En contribuant au développement
Propreté
(MFN), un opérateur sud-africain spécialisé de la société, il participera également à la création
dans la fourniture de réseaux de fibre en accès d’opportunités professionnelles dans un pays qui
ouvert. Cet investissement dans une société possède l’un des plus hauts taux de chômage au
au fort potentiel de croissance est le monde. En 2019, 28 % de la population
premier de STOA dans le secteur des active était sans emploi en Afrique du
télécommunications. Il permettra à Sud selon la Banque mondiale.
MFN d’investir plus de 2 milliards
de rands sud-africains dans son cœur Une composante
de réseau afin d’améliorer son offre + de sociétale forte
à destination des particuliers et des
entreprises. 90 000 La participation régulière de STOA
unités aux comités chargés des aspects
La fibre optique au résidentielles sociaux du projet permet d’assurer
service de la croissance raccordées un suivi rigoureux sur ces volets. Une
en 2019 vigilance particulière est portée sur
Le projet revêt une importance l’inclusion (diversité et genre) compte
essentielle pour le pays. Lors de son tenu des enjeux de black empowerment
discours sur l’état de la nation de 2019, le président spécifiques au pays. Le suivi des indicateurs
sud-africain Cyril Ramaphosa a ainsi rappelé que de performance sur les sujets genre est parti-
Le déploiement « le secteur des télécommunications présente un potentiel culièrement satisfaisant, avec des valeurs qui
du réseau de MFN a considérable pour stimuler la croissance économique ». rapprochent le projet des meilleures pratiques
permis de créer près
de 1 900 emplois L’investissement de STOA permettra aux clients du secteur. De nombreuses actions de RSE sont
en 2019. de MFN de bénéficier d’un accès amélioré à une également conduites par MFN.
20 STOA - Rapport ESG & Impact 2020Contribuer à résorber la MAROC
fracture numérique Rabat
en Afrique
TÉ LÉ CO MS Le développement des centres de données est un
enjeu crucial, à la fois économique et politique, pour l’Afrique.
Depuis 2019, STOA investit dans la société française GHANA
Etix Everywhere pour relever ce défi à l’échelle du continent. Accra
En juin 2019, STOA est entré au capital d’Etix faire émerger des services numériques locaux, SCORE IMPACT
Everywhere, un développeur et opérateur mon- d’accompagner la transition numérique des
dial de centres de données. Implantée en France, administrations (e-gouvernance, carte d’iden-
la société possède douze centres de données à tité électronique, etc.) ou encore d’accueillir des
travers le monde, fournissant en tout plus de entreprises internationales. À terme, les fonds
50 mégawatts de capacité de colocation. Le sou- de STOA serviront à financer d’autres projets Accessibilité Fonctionnalité
tien apporté par STOA, aux côtés d’autres inves- en Afrique, mais aussi en Amérique latine et en
tisseurs internationaux, lui permet aujourd’hui Asie du Sud-Est.
de s’orienter vers les marchés émergents. Une
extension qui devrait renforcer le potentiel de Pour un numérique durable Propreté
performance des entreprises locales et, in fine,
réduire la fracture numérique qui touche les En investissant dans Etix, STOA
Marie-Laure Mazaud,
pays émergents et en développement. promeut des usages plus propres directrice générale
dans le numérique. Etix porte déléguée de STOA
Les centres de données, notamment des projets de centres
vecteurs d’indépendance de données plus efficaces du point
de vue énergétique ; certains sont
Les centres de données sont un
La transaction permet aujourd’hui de déployer même alimentés par leurs propres des piliers du développement
des centres de données de dernière génération fermes solaires. L’application par du numérique dans les marchés
notamment au Maroc et au Ghana. Une manière Etix des standards techniques émergents.
d’améliorer l’accès à l’information mais aussi de et environnementaux les plus
renforcer la souveraineté des pays du continent. rigoureux est également un gage de sérieux qui
(*) Etix est sorti du portefeuille de STOA en
L’extension du réseau d’Etix en Afrique permet illustre la volonté de STOA de travailler avec février 2020. Cette sortie s’est produite trop
par exemple de moins recourir à la bande passante les contreparties parmi les plus performantes rapidement (moins d’un an après la décision
d’investissement) pour que STOA démontre les
internationale – dont les coûts sont élevés –, de sur ces sujets *. résultats positifs des impacts et de la politique
E&S sur la valeur de l’entreprise.
STOA - Rapport ESG & Impact 2020 21Vous pouvez aussi lire
