Jeudi 24 mars 2022 - Natixis Interépargne
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Jeudi 24 mars 2022
Karen Charbonnel
Directrice du développement corporate
Membre du comité exécutif
Natixis Interépargne
1
C2 - Internal Natixis
1. L’épargne retraite après le PER
Changement de nom ou changement de rythme ?
DÉROULÉ Alain Tourdjman, directeur des études et prospectives, Groupe BPCE
2. PER : des produits adaptés à un marché en
mouvement
Patrick Behanzin, directeur retraite et assurances collectives, Natixis Interépargne
3. L’offre de formation de Natixis Interépargne
Pierre-Luc Bernard, formateur externe, Natixis Interépargne
4. Nos outils Loi Pacte
Patrick Alaguero, directeur projets, Natixis Interépargne
5. Réglementation SFDR et positionnement de nos
FCPE
Nicolas Bozetto, gérant, Natixis Investment Managers
Conclusion
Karen Charbonnel, directrice du développement corporate, Natixis Interépargne
2
C2 - Internal Natixis
PROPOSER DES SOLUTIONS D’ÉPARGNE RETRAITE
QUI VOUS ASSURENT UN AVENIR SEREIN
L’épargne retraite après le PER C’EST ÇA, ÊTRE INVESTI DANS VOTRE AVENIR
Changement de nom ou
changement de rythme ?
Alain Tourdjman
Directeur des études et prospectives
Groupe BPCE
1. BILAN DE L’IMPACT NET DU PER
SOMMAIRE Un big bang pour l’épargne retraite ?
2. PERCEPTION DE L’ÉPARGNE RETRAITE
La crise n’a pas eu raison de la sensibilité
à l’épargne retraite
3. INTENTIONS ET PERSPECTIVES
Poursuite ou épuisement de la tendance en 2022 ?
3
C2 - Internal Natixis
Bilan de l’impact net du PER
Un big-bang pour
l’épargne retraite ?
C2 - Internal Natixis
1 Le PER est un succès
mais change-t-il l’équilibre et les tendances du marché ?
48,5 Mds € d’encours au T3
27 Mds € pour les sociétés
d’assurance
Avec une saisonnalité moins
marquée qu’en 2021
D’où une estimation à
proximité de 55 Mds €
L’encours du PER,
probablement supérieur à
50 Mds € est-il un simple
transfert entre supports ?
4
C2 - Internal Natixis
1 Le PER est un succès
mais change-t-il l’équilibre et les tendances du marché ?
4,3 millions d’assurés
au T3 2021
2,4 millions pour les sociétés
d’assurance
Une perspective de près
de 5 millions d’assurés fin
2021
S’agit-il vraiment de
nouveaux souscripteurs ?
Ces chiffres attestent-ils
d’une véritable adhésion au
dispositif ?
5
C2 - Internal Natixis
1 Le PER, un big-bang dans l’individuel
Le point faible de l’épargne retraite devient son fer de lance
Les contrats à adhésion
individuelle représentent
22% des encours et
21% des contrats
Le PERI constitue une
rupture en termes de :
Collecte nouvelle (hors
transferts) avec 5 Mds €
estimés en 2021
Ouvertures nettes :
900 000 nouveaux PERI à
fin octobre contre un stock
en baisse à 2,8 millions
à fin 2019
Intérêt pour les produits
d’épargne retraite
6
C2 - Internal Natixis
1 Le PER, un big-bang dans l’individuel
Le point faible de l’épargne retraite devient son fer de lance
Le PERI aura dépassé en
nombre les PERP à la fin
de l’année…
… alors que 55% des
PERI sont des ouvertures
nouvelles
Si le PERI se comporte en
2021 comme en 2020
En tenant compte du taux
de transfert, les supports
individuels pourraient
avoir progressé de 15 à
20 Mds € sur 2020 et
2021 après 3 ans de
stagnation
7
C2 - Internal Natixis1 Le PER a dynamisé l’ensemble de l’épargne retraite
malgré le reflux des contrats à prestations définies
Le marché est difficile à
définir du fait des
différences d’approche
entre DREES, FA, BdF…
Hors IFC, on peut estimer en
utilisant les données DREES
corrigées des périmètres
plus exhaustifs du Trésor et
de France Assureurs
L’encours fin 2020
à 266 Mds €
Une hausse de l’encours
de > 20 Mds € entre 2019
et 2020, malgré la baisse
de la Bourse
Sources: DREES, France Assureurs, Trésor, estimations BPCE
8
C2 - Internal NatixisPerception de l’épargne retraite
La crise n’a pas entamé la
sensibilité des Français
C2 - Internal Natixis2 Une logique de sécurisation de l’avenir
La retraite reste une préoccupation majeure
Un besoin de sécuriser l’avenir La retraite, une préoccupation majeure
Source : Sociovision, 2021
9
C2 - Internal Natixis2 La retraite : un sujet resté présent malgré la crise
Les préoccupations pour la retraite regagnent du terrain…
Dans le contexte actuel de la crise sanitaire du Covid-19, De manière générale, concernant votre épargne et vos placements,
vous diriez qu’épargner pour la retraite … dans quelle mesure êtes-vous d’accord ou non avec la phrase suivante ?
Est une préoccupation 80%
61%
prioritaire 54%
60%
N'est pas prioritaire mais
40%
reste important
20%
Est impossible car vous n'en
avez pas les moyens 0%
Est illusoire car l'avenir est 20%
trop incertain
40%
N'est pas vraiment une
préoccupation 60%
avr sept
Source : Baromètre Epargne &
Placements BPCE, Novembre 2021 2020
• Un fort consensus pour les 25-64 ans (plus des 2/3 d’accord mais encore une majorité après 65 ans)
et parmi les patrimoines moyens et élevés
10
C2 - Internal Natixis2 Préparer sa retraite
Les valeurs clés associées : anticipation, protection, sécurité
Une étape de vie occultée, rarement abordée : une impréparation tant au plan
matériel que psychologique
Une sensibilisation très limitée à la préparation de la retraite
Une étape de vie dans l’ensemble peu abordée par les différents interlocuteurs jalonnant le parcours professionnel
(employeurs, services publics et privés…).
Une information assez peu accessible
Hormis la réception du relevé de carrière émanant des organismes de retraite obligatoire, peu d’information disponible.
Les démarches incombent aux actifs, qui peinent souvent à débusquer l’information pertinente.
Un besoin d’anticipation et de protection
L’anticipation
pour tous, y compris les plus jeunes, une réelle conscience de la nécessité de préparer cette étape de vie,
suffisamment tôt, et de manière réfléchie.
Une optique de PROTECTION et de SÉCURITÉ
Une sémantique structurant les discours.
Une protection matérielle, une sécurité émotionnelle.
11
C2 - Internal Natixis2 La retraite : un sujet resté présent malgré la crise
Les préoccupations pour la retraite regagnent du terrain…
Tout à fait d’accord Plutôt d’accord Plutôt pas d’accord
Pas du tout d’accord Vous ne savez pas
• Une préoccupation qui croît avec le niveau de patrimoine des individus, mais également avec
l’épargne cumulée sur les comptes courants.
Source : Baromètre Epargne & Placements BPCE Audirep, nov 21
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C2 - Internal Natixis2 Particuliers – Épargne retraite individuelle
Une protection toujours envisagée dans un logique patrimoniale globale
Une souscription impulsée par leurs conseillers. Plusieurs clés d’entrée :
1 PROTECTION, SÉCURITÉ, SOLIDITÉ 2 SIMPLICITÉ
• Un produit peu « Je mettais de l’argent de côté et j’ai pris un PER
• Un territoire « protection » affirmé : car j’ai vu que je pouvais le prendre en une seule
compliqué à gérer,
• Des carrières de moins en moins linéaires, une fois si je devais acheter un truc (…) C’était simple.
requérant une On donne la somme qu’on veut et ça roule tout
retraite légale à l’avenir incertain : l’assurance de seul, on n’a pas besoin de s’en occuper comme
attention minimale. les actions (…) HSBC m’avait expliqué que c’est de
bénéficier d’un revenu a minima. la simplicité. Ils m’ont dit que c’est défiscalisé
• Un produit dédié à la retraite, non immédiatement aussi. Mais c’est plus sur le long terme que j’ai vu
le truc.» (Part, F, 55 ans, Détentrice PER)
disponible, « protégeant » les individus contre la
tentation de dépenser le capital.
•
• Une solution permettant de protéger aussi le
conjoint, le foyer dans son ensemble.
Un produit solide, pérenne, sûr, à faible part de risque,
3 AVANTAGE FISCAL
avec un montant final garanti à la sortie. (++Revenus élevés) « C’est pour m’assurer un complément de
revenus qui vont forcément baisser à la
• Une réduction retraite. Et aussi le fait de pouvoir déduire et
« C’est plus pour une question de sécurité quand on part à la retraite. Ce n’est pas une question
d’impôts via baisser de tranche pour les impôts, c’est un
plus. » (Part, H, 51 ans, Détenteur PER)
de rentabilité. Si on prend plus de risques en passant par les SICAV on gagne plus d’argent l’abaissement de la
(…C’est la sécurité d’une somme que j’aurai quand je prendrai ma retraite. J’ai choisi de l’avoir à la
retraite et je pourrai l’utiliser comme je veux. » (Part, F, 55 ans , Détentrice PER) tranche marginale
d’imposition.
« Garder indisponible de l’argent pour ma retraite »
« Ne pas être tenté de flamber, car c’est bloqué »
13
C2 - Internal Natixis2 Salariés – Épargne retraite collective
Un produit jugé avantageux, « rassurant » et simple
Une souscription consécutive à une présentation par l’entreprise / par le prestataire gestionnaire. Motivations :
1 L’AVANTAGE FINANCIER :
L’ABONDEMENT DE
L’ENTREPRISE
2 LA SOLIDITÉ PERÇUE D’UN
PRODUIT CAUTIONNÉ PAR
L’ENTREPRISE
3 UNE GRANDE SIMPLICITÉ DE
GESTION CAR « DÉLÉGUÉE »
À L’ENTREPRISE
Une valorisation du capital Un facteur confiance très À la différence d’une épargne
épargné important : un produit porté par retraite individuelle, l’épargne
Un accroissement du capital l’entreprise, donc pérenne, solide. collective est gérée par
visible rapidement l’entreprise / son prestataire :
Une motivation supplémentaire à une gestion fluide, pas de
alimenter le compte épargne contrainte de suivi pour le
retraite détenteur.
« C’est le projet sur lequel je verse le plus car l’entreprise participe
et du coup ça nous donne la motivation de mettre l’argent dessus » « Avec mon premier employeur on avait reçu à la fin de l’année
(Part, F 34 ans, Détentrice PERCO) fiscale un mail comme quoi on était éligible à l’intéressement de
l’entreprise et donc on recevait une somme que l’on pouvait placer « Le fait que ce soit l’entreprise, c’est plus facile pour moi car il
« Quand j’étais salarié le PERCO c’est que je n’avais pas du tout de soit en PEE soit sur le PERCO. Et il y avait une conférence d’1h n’y a pas de papiers à faire. » (Part, F, 34 ans, Détentrice
protection retraite, et la 2ème motivation c’est que la société pour nous expliquer les produits. C’était rassurant, sérieux., solide PERCO)
abondait de manière assez conséquente et c’était dommage de ne et pérenne. J’ai confiance. » (Part, H,, 29 ans, Détenteur PERCO)
pas en profiter. » (Pro Lib, H, 50 ans, Détenteur PERCO-, 83,
nouveau PER)
14
C2 - Internal Natixis2 Des motivations multiples à la détention
Une double logique d’adhésion, individuelle et collective
Raisons de souscription du produit d'épargne retraite
Logique collective Votre employeur propose un abondement
29%
en complétant vos versements
Vous êtes préoccupé(e) par le niveau futur
29%
de votre retraite
13% Cela vous oblige à mettre de l’argent
de côté pour votre retraite
28%
des Français déclarent C’est un produit intéressant pour de
22%
avoir souscrit au moins l’épargne à long terme
un produit d’épargne Logique Votre employeur prend en charge
retraite individuel ou collectif individuelle une partie des cotisations
22%
Votre conseiller (banque, assurance)
20%
vous l’a proposé
C’est un produit intéressant
Logique collective d’un point de vue fiscal
19%
Vous pouvez y placer des jours
12%
de votre compte épargne temps (CET)
Source : Baromètre Epargne & Placements BPCE/Audirep, Nov. 21
15
C2 - Internal NatixisIntentions et perspectives
Poursuite ou épuisement de la
tendance en 2022 ?
C2 - Internal Natixis3 Le déficit d’information et de notoriété
limite l’impact de la réforme
Avez-vous entendu parler de la loi PACTE
et de la création du PER ?
100%
80%
60%
Non
40% Oui
20%
23% 21% 21% 19%
0%
déc 2019 sept 20 mai 21 nov 21
MÉCONNAISSANCE DE LA LOI PACTE POUR UNE
LARGE MAJORITÉ : UN LEVIER DE DIFFUSION
Comme on le voit dans les motivations de
souscription et de non souscription
Hors retraités
Le simple fait d’informer le client sur l’existence
et les caractéristiques du produit suffit parfois
à emporter l’adhésion Source : Baromètre BPCE L’Epargne, novembre 2021
16
C2 - Internal Natixis3 Le PER, un fort potentiel dans l’individuel
De fortes intentions de souscription / versement parmi les jeunes actifs
Une hausse relative des intentions de versement
Intérêt à la souscription
sur les PER individuels
du nouveau PER individuel
23% 26% Oui, certainement
Envisage d'augmenter les versements
sur les PER individuels (base détenteurs, hors NSP)
des non détenteurs 20% 7% 13%
Oui probablement
seraient intéressés 40%
3% Non probablement pas 35% Oui, certainement
à souscrire au nouveau 19% Oui probablement
Non certainement pas
PER individuel, Non certainement pas
32% 37%
dont 49% d’ici 2 ans 32% NSP
Non probablement pas
21% 15%
Déc 19 Nov 21
32%
ne savent pas : un enjeu
d’explication et de
Source : Baromètre Epargne & conviction de l’offre
Placements BPCE/Audirep, Nov. 21
17
C2 - Internal Natixis3 Collectif : l’opportunité d’un changement d’échelle
Un enjeu de visibilité et de disponibilité de l’offre, un effet à plus long terme
Seulement 13% des salariés du privé pensent que leur entreprise propose un PER collectif et 8%
« qu’elle devrait bientôt le proposer »
Mais 30% ne savent pas si le dispositif existe dans leur entreprise
Une hausse relative des intentions de versement
Intérêt à la souscription d'un PER collectif, sur les PER collectifs
que l'entreprise le propose ou non
35% (base : salariés du secteur privé) Envisage d'augmenter les versements
sur les PER collectifs (base détenteurs, hors NSP)
des salariés du secteur 22% Oui, très intéressé(e) 11%
9%
privé sont intéressés à 29% Oui plutôt intéressé(e) 27% Oui, certainement
25%
souscrire un PER collectif Non plutôt pas intéressé(e) Oui probablement
17% 32%
Non pas du tout intéressé(e) 46% Non certainement pas
6%
Vous ne savez pas 30%
Non probablement pas
26% 20%
Déc 19 Nov 21
Dont 58% Source : Baromètre Epargne &
Placements BPCE/Audirep, Nov. 21
à moins de 2 ans
18
C2 - Internal Natixis3 Vers une transformation du paysage de l’épargne
Une pratique plus récurrente et plus diffuse
L’épargne retraite devrait
devenir un poste
d’épargne plus habituel
Des atouts
Réponse aux attentes
Lisibilité
Fiscalité
…
Des questions ?
19
C2 - Internal NatixisFAIRE GRANDIR VOTRE ÉPARGNE SALARIALE ET RETRAITE
POUR VOUS AIDER À RÉALISER VOS PROJETS
C’EST ÇA, ÊTRE INVESTI DANS VOTRE AVENIR
PER : des produits adaptés à
un marché en mouvement
Patrick Behanzin
Directeur retraite et assurances collectives
Membre du comité exécutif
Natixis Interépargne
24/03/2022La dynamique du marché
des PER
C2 - Internal Natixis1.1 Evolution des PER
Source DG -Trésor au 30/06/2021
20
C2 - Internal Natixis1.2 Zoom sur les PERCO et PER collectifs
Source AFG au 30/06/2021
Une dynamique variable selon les segments de marché :
Grands Comptes : Un démarrage prudent, mais prometteur
TPE/ PRO et PME : transformation massive des PERCO packagés en PER
21
C2 - Internal Natixis1.3 Poids de la gestion pilotée dans les encours
des PER et PERCO titres
Source AFG au 30/06/ 2021
PERCO / PERCOI Gestion libre Gestion pilotée % GP
Montants* (en millions d'euros) 7 950 4 295 35%
Nombre** de porteurs 1 182 287 1 179 757 49,95%
PER COL / PER COLI Gestion libre Gestion pilotée % GP
Montants* (en millions d'euros) 7 931 4 572 36,57%
Nombre** de porteurs 940 161 839 393 47,17%
Gestion pilotée au sein des PERCO et PER titres
Presqu’un épargnant sur deux a opté pour la gestion pilotée
22
C2 - Internal Natixis1.4 Tendances en termes de structuration de produit
Une transformation en silo
Transformation des PERCO en PERCOL
Transformation des Article 83 en PERO
PERU : peu de PERU mis en place : 2 PERU à notre connaissance, dont un géré par NIE/ACA
Négociation par cible de bénéficiaires : collectif / catégoriel
Table de mortalité des femmes
Structuration de la gestion financière
Un intérêt marqué pour les FCPE : transparence et gouvernance
Lien entre PEE et PER
Cas d’une proposition conjointe de dispositifs titres et assurantiels
Un intérêt pour une gestion pilotée harmonisée :
Cas d’une proposition conjointe PER « titres et assurantiels »
Une montée en puissance des UC dans les PER assurantiels : 50% des nouveaux versements
23
C2 - Internal NatixisUne simplification du parcours
des épargnants
C2 - Internal Natixis2.1 Simplification des parcours épargnants
2020 : Offre essentielle épargne et retraite entreprise
1ère étape du partenariat entre Natixis Interépargne et Arial CNP ASSURANCES : une vision
consolidée de l’épargne
Portail ERE Consultation des avoirs Transactions
PEE / Article 83 / PER (sur le site de l’assureur)
Principaux opérateurs d’épargne choix de la gestion financière et de la
salariale, assureurs et dépositaire clause bénéficiaire, arbitrage,
versements volontaires, demande de
liquidation en rente ou capital...
Epargnants
24
C2 - Internal Natixis2.2 Simplification des parcours épargnants
Une plateforme de gestion unifiée
2021 : Offre intégrale épargne et retraite entreprise
Intégration totale du parcours salarié PEE/PER dans une plateforme commune
2ème jalon majeur : une plateforme unique pour une gestion complète de son dispositif
Portail unique Consultation des Transactions Plateforme
ERE avoirs PEE / PER Intéressement, participation,
téléphonique
Mot de passe unique abondement, versements unique (vue du
Directement dans l’épargne en volontaires déductibles ou non,
PEE, PER titres, PER
client)
détail
assurances
Salariés
33
25
C2 - Internal NatixisUne diversification de
la gestion financière
C2 - Internal Natixis3.1 Gestion financière souplesse et diversification
Quelles options de désensibilisation pour l’épargnant ?
Les options proposées à nos épargnants : au-delà du niveau de risque « prudent »
« équilibre » et « dynamique ».
Grilles de gestion pilotée classiques : désensibilisation de fonds purs avec un atterrissage
en fonds monétaire.
Grilles de gestion pilotée proposant un atterrissage en actions.
Fonds générationnels : choix de l’échéance retraite par l’épargnant, et pilotage de l’actif
directement à l’intérieur du fonds.
Grilles de gestion pilotée avec une nouvelle notion « actif à faible risque » : la poche
monétaire est remplacée par une poche « faible risque » composée d’actifs monétaire/euro,
obligataires ou mixte : seule contrainte = SRRI < 3.
26
C2 - Internal Natixis3.2 Gestion financière : souplesse et diversification
AVENIR SÉLECTION IMPACT CAP
Toutes classes d’actifs Toutes classes d’actifs Toutes classes d’actifs Toutes classes d’actifs
Gestion allocataire Mono-affilié Gestion ISR Gestion ISR
Multi-affiliés
Affiliés de
10 fonds
SRRI 1 à 6 12 fonds 7 fonds 6 fonds
+ SRRI 2 à 6 SRRI 1 à 6 SRRI 1 à 5
9 fonds générationnels dont dont
SRRI 3 à 6 1 fonds solidaire 1 fonds solidaire
Clientèle directe Clientèle directe
Clientèle intermédiée Clientèle directe Clientèle intermédiée
27
C2 - Internal NatixisFAIRE GRANDIR VOTRE ÉPARGNE SALARIALE ET RETRAITE
POUR VOUS AIDER À RÉALISER VOS PROJETS
C’EST ÇA, ÊTRE INVESTI DANS VOTRE AVENIR
PER : des produits adaptés à
un marché en mouvement
Posez-vos questions !
24/03/2022Coffee break C2 - Internal Natixis
1 formation de
L’offre de
Natixis Interépargne
Pierre-Luc Bernard
Formateur externe
Natixis Interépargne
DÉVELOPPER DES SOLUTIONS
D’ÉPARGNE SALARIALE ET RETRAITE
TOUJOURS PLUS RESPONSABLES
C’EST ÇA, ÊTRE INVESTI DANS VOTRE AVENIRNotre proposition de formation
Natixis Interépargne est agréée en tant qu’organisme de formation.
Un service formation dédié propose une offre complète à destination des entreprises et des
collaborateurs des entreprises :
Membres des Conseils de surveillance
Instances représentatives du personnel
Correspondants RH
Réunions salariés….
28
C2 - Internal NatixisNotre catalogue de prestations... Quelques exemples
Fondamentaux
de l’épargne
salariale et
retraite
La gestion
financière
Actionnariat
salarié et
missions du
conseil de
surveillance
29
C2 - Internal NatixisMéthodologie de la formation...
Basée sur des petits groupes de 10/12 personnes
avec une méthode pédagogique active à destination des
collaborateurs formés.
Volonté d’interaction entre les participants,
cette formation est aussi un lieu d’échanges.
30
C2 - Internal NatixisUne formation renforcée par la Loi Pacte...
La formation des représentants des actionnaires salariés
(article 167 de la Loi Pacte)
Pour l’ensemble des FCPE (actionnariat ou non), les membres du
Conseil de surveillance représentant les porteurs de parts, bénéficient
d’une formation économique, financière et juridique d’une durée
minimale de 3 jours…
31
C2 - Internal NatixisIls nous ont fait confiance
32
C2 - Internal NatixisInformations légales
Aucune information contenue dans ce document ne saurait
Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne
être interprétée comme possédant une quelconque valeur
peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a
contractuelle. Ce document est produit à titre purement Natixis Interépargne et Natixis Investment Managers
été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou
indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par International se réservent la possibilité de modifier les
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l’autorisation préalable et écrite de Natixis Interépargne et
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Les OPCVM cités dans ce document ont reçu l’agrément de
Natixis Interépargne et Natixis Investment Managers Les chiffres cités ont trait aux années écoulées. Les l’Autorité des marchés financiers et sont autorisés à la
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décision prise ou non sur la base d’une information contenue performances futures. Les références à un classement, un pays où la loi l'autorise. Préalablement à tout investissement,
dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite prix ou à une notation d’un OPCVM ne préjugent pas des il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé
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Les risques et les frais et les caractéristiques relatifs à
l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le Dans le cadre de sa politique de responsabilité sociétale et
prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce conformément aux conventions signées par la France,
périodiques sont disponibles sur demande auprès de document figure dans l’Espace personnel des épargnants du Natixis Investment Managers International exclut des fonds
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International. la fabrication, le commerce et le stockage de mines anti-
www.interepargne.natixis.com/epargnants personnel et de bombes à sous munitions.
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préalablement à la souscription.
Natixis Investment Managers International Mirova
Natixis Interépargne Société anonyme au capital de 8 322 490,00 euros -
Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros
Société anonyme au capital de 8 890 784 euros Immatriculée au Registre du Commerce et des
Agréée en qualité de Société de Gestion de
Immatriculée au RCS de Paris sous le numéro Sociétés de Paris sous le n°394 648 216, agréée par
Portefeuille sous le numéro GP 90009 en date du 22
692 012 669 l’Autorité des marchés financiers sous le n°GP 02-014,
mai 1990
Intermédiaire d’assurance, immatriculée à l’ORIAS en date du 26 août 2002.
Immatriculée au RCS de Paris sous le numéro
sous le numéro 10 058 367.
329 450 738.
33
C2 - Internal Natixis1 formation de
L’offre de
Natixis Interépargne
Posez-vos questions !
DÉVELOPPER DES SOLUTIONS
D’ÉPARGNE SALARIALE ET RETRAITE
TOUJOURS PLUS RESPONSABLES
C’EST ÇA, ÊTRE INVESTI DANS VOTRE AVENIRPROPOSER DES SOLUTIONS D’ÉPARGNE RETRAITE
QUI VOUS ASSURENT UN AVENIR SEREIN
Nos outils Loi Pacte C’EST ÇA, ÊTRE INVESTI DANS VOTRE AVENIR
Le parcours Amplus
Le simulateur fiscal (versements PER)
Patrick Alaguero
Directeur projets
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et positionnement de nos FCPE
Nicolas Bozetto
Gérant
Natixis Investment Managers
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D’ÉPARGNE SALARIALE ET RETRAITE
TOUJOURS PLUS RESPONSABLES
C’EST ÇA, ÊTRE INVESTI DANS VOTRE AVENIRActualité de la
gamme Impact ISR
À L’USAGE DES PROFESSIONNELS DE L’INVESTISSEMENT UNIQUEMENT
C2 - Internal NatixisLe CIES nous a renouvelé sa confiance en 2021
La gamme Impact ISR, notre offre historique en gestion socialement
responsable
Source Natixis IM Solutions.
34
C2 - Internal NatixisLa gamme Impact ISR bénéficie de l’expertise de Mirova
Un des acteurs les plus engagés du marché
LABEL B CORP : Un gage de crédibilité international certifiant ainsi
son impact environnemental et social, ainsi qu’un fonctionnement
transparent et éthique.
Source Natixis IM Solutions / Natixis Interépargne.
35
C2 - Internal NatixisLa réglementation SFDR
À L’USAGE DES PROFESSIONNELS DE L’INVESTISSEMENT UNIQUEMENT
C2 - Internal NatixisLa réglementation SFDR
« Sustainable Finance Disclosure Regulation »
Ce règlement concerne la « publication
d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers », et couvre donc
qui met la transparence en matière de durabilité au cœur des
exigences, au niveau des entités et des fonds et
Elle introduit une série de nouvelles définitions
et crée de nouvelles concernant les
investissements et les produits financiers proposés.
Les obligations d’information portent sur elles sont applicables
depuis le 10 mars 2021.
Source Natixis IM Solutions.
36
C2 - Internal NatixisUne classification au cœur de la réglementation
Chaque produit est désormais classé en fonction de ses caractéristiques
Source Natixis IM Solutions.
37
C2 - Internal NatixisUne transparence en terme de durabilité
Risque de durabilité et incidences négatives
doivent faire l’objet de publication d’informations
spécifiques.
est un événement ou une situation dans le domaine
environnemental, social ou de la gouvernance qui, s’il survient,
, réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement.
correspondent aux impacts
négatifs des décisions
d’investissement sur les
enjeux ESG.
Source Natixis IM Solutions / AMF.
38
C2 - Internal NatixisLa position de Mirova
Un classement SFDR 9 pour tous les fonds
est au cœur de la mission de Mirova, avec pour
objectif : proposer des stratégies permettant de concilier
Mirova vise pour l’ensemble des portefeuilles un alignement avec une
Solutions durables
Positionnement stratégique
Innovations durables Valorisation attractive
Structure financière
Solutions sociales et Pilotage actif des risques
Qualité du management
environnementales
UNIVERS THÉMATIQUE UNIVERS ACTIF PORTEFEUILLE
C’est donc naturellement que dans le cadre de
la réglementation européenne SFDR.
Source Natixis IM Solutions / Mirova.
39
C2 - Internal NatixisLe positionnement de nos
gammes de FCPE
À L’USAGE DES PROFESSIONNELS DE L’INVESTISSEMENT UNIQUEMENT
C2 - Internal NatixisNos gammes de FCPE
Cible de notre positionnement SFDR
AVENIR /
IMPACT ISR SÉLECTION
AVENIR RETRAITE
Gamme très en avance sur Gammes très Gammes de fonds
le marché et la internationales / pas de « maîtres-nourriciers »
réglementation SFDR logique ISR au départ
Classification fonction de
Portefeuilles presque Prise en compte de critères l’approche de gestion de
exclusivement composés de ESG (maîtrise des risques, chaque stratégie / de
fonds Mirova, pionnier de sans détérioration du chaque société de gestion
l’ISR potentiel de performance) affiliée
Une classification 9 « par Augmentation progressive Certaines briques encore en
construction » (hors fonds de la part de fonds SFDR 8 cours de transition
monétaire, classé 8) ou 9 dans l’allocation
Cible Cible
Article 9
Article 8 Article 8 ou 9
Source Natixis IM Solutions.
40
C2 - Internal NatixisLes gammes Avenir et Avenir Retraite
Convergence de nos gammes internationales vers la classification SFDR 8
et ne s’imposant pas, au départ, de logique socialement responsable
affichée.
car elle permet
de mieux maîtriser les risques des portefeuilles – sans détériorer le potentiel de performance.
L’évolution de la part des fonds SFDR 8 ou 9 dans les portefeuilles est liée à
liée à un dialogue constructif engagé avec les sociétés de
gestion affiliées (ou les fournisseurs d’ETF).
afin de répondre aux critères les plus stricts imposés par la réglementation SFDR.
Source Natixis IM Solutions.
41
C2 - Internal NatixisUn processus d’investissement ESG au cœur
de la sélection de stratégies
Gage d’un positionnement SFDR 8 affirmé
6 - Une allocation tactique (revue 1 - Définition de l’Allocation Stratégique
mensuellement) pour piloter sur Allocation de long terme entre les différentes grandes
5 - Construction fonds de fonds – un horizon court/moyen terme le classes d’actifs (actions, obligations…) visant à
Sélection des Fonds niveau de risque relatif des obtenir la meilleure espérance de rendement pour un
portefeuilles et le degré niveau maximum de risque donné, avec une révision
Choix des fonds sous-jacents entrants dans les
d’exposition aux grandes classes annuelle
3 fonds de fonds selon des critères quantitatifs et
qualitatifs financiers (performance et risque) d’actifs selon les vues des
et extra financiers (étape 3 et 4)
How do investors 5 gérants/stratégiste de Natixis IM
Solutions 1
What
want to be
matters the most?
engaged?
2 - Construction fonds de fonds –
4 - Notation Allocation Tactique
Qualitative ESG 6 Un univers d’investissement d’environ 50
fonds selon des filtres ESG parmi plus de
Une analyse qualitative
1000 fonds gérés par nos affiliés
menée par les experts
ESG de Natixis IM et 4 ESG
fondée sur la
philosophie ESG du 2/7 7 - Revue de l’univers NIMI
Groupe (« Conviction Natixis ESG méthodologie
and Narrative ») La revue de l’univers d’investissement
des fonds des affiliés de Natixis IM est
reconduite tous les trimestres et au fil de
l’eau
3 8
3 - Notation Quantitative ESG-Morningstar
8 - Fonds de Fonds ESG
Une notation quantitative propre à Natixis IM Solutions et basée sur les données de
l’un des leaders dans les données ESG : Sustainalytics (groupe Morningstar)
42 Source Natixis IM Solutions.
C2 - Internal NatixisInvestissements sur la gamme Avenir
Exemple sur le FCPE Avenir Equilibre (mars 2022)
Cœur de portefeuille sur le fonds Seeyond Actions Européennes ESG
Europe
Diversifications sur nos Affiliés Ossiam et DNCA
Cœur de portefeuille sur le fonds Seeyond US Sustainable Equity
Actions Etats-Unis
Diversifications sur nos Affiliés Ossiam, Loomis et Harris
Poche principalement gérée en ETF
Asie
Position sur Natixis Pacific Rim Equities
Principale position sur Ossiam
Souverains 3-5
Diversifications sur nos Affiliés Ostrum et H2O
Obligations
Crédit Positions vendues en 2021
OPCI Investissement via notre Affilié AEW
Autres
Principales positions monétaires sur la gamme Ostrum SRI Money
Monétaire
Diversification sur Ostrum ABS
Source Natixis IM Solutions.
43
C2 - Internal NatixisConclusion
La réglementation SFDR est fondamentale car son impact est clair sur
l’offre des sociétés de gestion
Cette réglementation est positive car elle limite les possibilités de
« green washing » par les exigences de transparence imposées
Bénéficiant de l’expertise de Mirova, la gamme Impact ISR a, par
nature, adopté une classification SFDR 9 (hors fonds monétaire)
Suivant une approche pragmatique, les gammes Avenir et Avenir
Retraite convergent vers une classification SFDR 8
Toute notre offre a vocation à être gérée suivant les meilleurs standards
financiers – et extra-financiers !
Source Natixis IM Solutions.
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C2 - Internal NatixisAvertissement
Natixis Investment Managers Solutions : les équipes de Natixis Investment Managers Solutions sont basées sur plusieurs sites (Paris, Londres, Genève, Boston) et
rassemblent les activités d’allocation et construction de portefeuille, de gestion de portefeuilles diversifiés multi classes d’actifs et de gestion structurée de Natixis
Investment managers. Seule l’entité basée à Paris a l’agrément de société de gestion d’actifs.
Le présent document est fourni uniquement à des fins d’information aux prestataires de services d’investissement ou aux autres Clients Professionnels ou Investisseurs
Qualifiés et, lorsque la réglementation locale l’exige, uniquement sur demande écrite de leur part. Le présent document ne peut pas être utilisé auprès des clients non-
professionnels. Il relève de la responsabilité de chaque prestataire de services d’investissement de s’assurer que l’offre ou la vente de titres de fonds d’investissement ou
de services d’investissement de tiers à ses clients respecte la législation nationale applicable.
En France : le présent document est fourni par Natixis Investment Managers International - Société de gestion de portefeuilles agréée par l’Autorité des Marchés
Financiers sous le n° GP 90-009, société anonyme immatriculée au RCS de Paris sous le numéro 329 450 738. Siège social : 43 avenue Pierre Mendès France, 75013
Paris.
Au Luxembourg : Le présent document est fourni par Natixis Investment Managers S.A. – Société de gestion luxembourgeoise agréée par la Commission de Surveillance
du Secteur Financier, société anonyme immatriculée au RCS de Luxembourg sous le numéro B115843. 2, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg, Grand-Duché de
Luxembourg.
En Belgique : Le présent document est fourni par Natixis Investment Managers S.A., Belgian Branch, Gare Maritime, Rue Picard 7, Bte 100, 1000 Bruxelles, Belgium.
En Suisse : le présent document est fourni par Natixis Investment Managers, Switzerland Sàrl, Rue du Vieux Collège 10, 1204 Genève, Suisse ou son bureau de
représentation à Zurich, Schweizergasse 6, 8001 Zürich.
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distribution de placements spécialisés présentes dans le monde entier. Les filiales de gestion et de distribution de Natixis Investment Managers mènent des activités
réglementées uniquement dans et à partir des pays où elles sont autorisées. Les services qu’elles proposent et les produits qu’elles gèrent ne s’adressent pas à tous les
investisseurs dans tous les pays.
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pas l’exactitude, l’adéquation ou le caractère complet de ces informations. La remise du présent document et/ou une référence à des valeurs mobilières, des secteurs ou
des marchés spécifiques dans le présent document ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation ou une sollicitation d’achat ou de vente
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C2 - Internal NatixisRéglementation SFDR
et positionnement de nos FCPE
Posez-vos questions !
DÉVELOPPER DES SOLUTIONS
D’ÉPARGNE SALARIALE ET RETRAITE
TOUJOURS PLUS RESPONSABLES
C’EST ÇA, ÊTRE INVESTI DANS VOTRE AVENIRKaren Charbonnel
Directrice du développement corporate
Natixis Interépargne
C2 - Internal NatixisJeudi 24 mars 2022
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