RÉSULTATS DE L'EXERCICE 2018 PRÉSENTATION AUX INVESTISSEURS - 20 février 2019 - Vallourec
←
→
Transcription du contenu de la page
Si votre navigateur ne rend pas la page correctement, lisez s'il vous plaît le contenu de la page ci-dessous
RÉSULTATS DE L’EXERCICE 2018
PRÉSENTATION AUX INVESTISSEURS
20 février 2019
1
INFORMATION ► Les données trimestrielles ne font l’objet ni d’un examen limité, ni d’un audit des commissaires aux comptes ► Les données semestrielles font l’objet d’un examen limité ► Les procédures d’audit sur les comptes annuels consolidés au 31 décembre ont été effectuées ► Sauf spécification contraire, les variations indiquées s’entendent par comparaison avec la même période de l’exercice précédent INFORMATIONS ET RÉFLEXIONS PROSPECTIVES Ce document contient des réflexions et des informations prospectives. De par leur nature, ces réflexions et informations comprennent des projections financières et des estimations ainsi que les hypothèses sur lesquelles celles-ci reposent, des déclarations portant sur des projets, des objectifs et des attentes concernant des opérations, des produits et services ou les performances futures. Bien que la Direction de Vallourec estime que ces réflexions et informations prospectives sont raisonnables, Vallourec ne peut garantir leur exactitude ou leur exhaustivité et les investisseurs dans Vallourec sont alertés sur le fait que ces réflexions et informations prospectives sont soumises à de nombreux risques et incertitudes qui sont difficiles à prévoir et généralement en dehors du contrôle de Vallourec, qui peuvent impliquer que les résultats et événements effectivement réalisés diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés, induits ou prévus dans les réflexions et les informations prospectives. Ces risques comprennent ceux qui sont développés ou identifiés dans les documents publics déposés par Vallourec auprès de l'AMF, y compris ceux énumérés dans la section «Facteurs de Risques » du Document de référence déposé auprès de l'AMF le 21 Mars 2018. Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 2
SOMMAIRE 1 Faits marquants du quatrième trimestre et de l’exercice 2018 2 Résultats financiers du quatrième trimestre et de l’exercice 2018 3 Perspectives 4 Annexes Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 3
1 FAITS MARQUANTS DU QUATRIÈME
TRIMESTRE ET DE L’EXERCICE 2018
Philippe Crouzet,
Président du Directoire
4PRINCIPAUX FAITS MARQUANTS
FORTES PERFORMANCES AU T4 2018 2018 EN BONNE VOIE POUR LA REPRISE
Résultat brut d’exploitation de 89 M€ vs. 43 M€ au T3 Résultat brut d’exploitation de 150 M€
2018 et vs. 11 M€ au T4 2017 Plan de Transformation en avance sur les objectifs
Redémarrage du secteur Pétrole et Gaz dans la région • 445 M€ d’économies brutes générées depuis 2016
EAMEA: croissance séquentielle du chiffre d’affaires de 68% • Mise en place réussie des nouvelles routes
Flux de trésorerie disponible positif Efforts continus sur les flux de trésorerie disponibles
• Réduction du besoin de fonds de roulement lié à avec un BFR net de 94 jours en fin d’exercice
l’activité de 154 M€
SITUATION DE LIQUIDITÉ SOLIDE PERSPECTIVES POSITIVES
Au delà de l’Amérique du Nord, reprise du secteur Pétrole
Au 31 décembre 2018, le total des liquidités disponibles
et Gaz confirmée dans les principaux marchés de
s'élevait à 2,9 milliards d'euros, dont 2,2 milliards d'euros
Vallourec : EAMEA et Brésil
de crédits à long terme non utilisés
• Stabilité des fondamentaux du marché US
Covenant bancaire à 72%, bien en dessous de la limite de
100% • Les commandes Pétrole et Gaz en EAMEA ont plus que
doublé par rapport à l’exercice 2017
19 février 2019: extension de 600 millions d'euros de
lignes bancaires de 2020 à 2021 • Redémarrage de l’activité d'exploration dans le bassin
pré-salifère au Brésil à partir de 2020
• Aucune échéance de lignes bancaires majeures avant
2021 Nouvelle phase dans le Plan de Transformation :
augmentation à 650M€ de l’objectif d’économies brutes
pour 2020 et cession des actifs charbon Powergen
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 5T4 2018 : CHIFFRES CLÉS
► Amélioration séquentielle liée au redémarrage des livraisons sur les marchés Pétrole et Gaz en EAMEA
► Résultat brut d’exploitation de 89 M€ au T4 2018, une augmentation de 78 M€ vs. T4 2017
► Flux de trésorerie disponible positif
VOLUMES (en milliers de tonnes) CHIFFRE D’AFFAIRES (en millions d’euros)
694 +4%
1 116 6 % à taux de
+6% change
655 1 070
constants
T4 2017 T4 2018 T4 2017 T4 2018
ÉVOLUTION TRIMESTRIELLE DU RBE (en millions d’euros) FLUX DE TRÉSORERIE DISPONIBLE (en millions d’euros)
89 76
+102 M€
+78 M€
43
23
11
(5) ( 26)
T4 2017 T1 2018 T2 2018 T3 2018 T4 2018
T4 2017 T4 2018
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 6CHIFFRES CLÉS DE L’EXERCICE 2018
► Forte croissance des ventes Pétrole et Gaz (+ 14% à taux de change constants)
► Rebond RBE : + 148 M€ (+ 173 M€ hors provisions)
► Amélioration de la CAF, BFR impacté par un effet rattrapage lié à la surperformance de 2017
VOLUMES (en milliers de tonnes) CHIFFRE D’AFFAIRES (en millions d’euros)
3 921 +11 % à taux
+5%
2 364 de change
+5%
2 256 3 750 constants
2017 2018 2017 2018
RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION (en millions d’euros) FLUX DE TRÉSORERIE DISPONIBLE (en millions d’euros)
150
+148 M€
122
2
23
(423)
(216) (494)
1 2
2017 ∆ CAF ∆ BFR ∆ Capex 2018
(219)
2016 2017 2018 1. Capacité d'autofinancement
2. Incluant la variation non-récurrente du besoin en fonds de roulement lié à l’activité résultant
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs d’un niveau exceptionnellement faible à la fin de 2017 7PLAN DE TRANSFORMATION :
OBJECTIF D’ÉCONOMIES CIBLÉ EN 2020 DÉPASSÉ AVEC DEUX ANS D’AVANCE
► Objectif de 400 M€ d’économies brutes dépassé en 2018
ÉCONOMIES BRUTES (en millions d’euros) ÉVOLUTION DES EFFECTIFS (‘14-’18) - GROUPE
445 M€ générés 23 709 (3 025)
164 (1 649)
151 1 082 19 164
(770)
130 (183)
Effectifs Europe Amérique Amérique MEMEA
Afrique Asie Effectifs
2014 du Sud du Nord 2018
ÉVOLUTION DES EFFECTIFS (‘14-’18) - EUROPE
2016 2017 2018 -31%
9 815
7% 6 790
8% 6%
% du coût de base total (hors matières premières, coût
direct des ventes, recherche et développement)
2014 2018
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 8PLAN DE TRANSFORMATION (SUITE) :
PRINCIPAUX LEVIERS : ECONOMIES ET NOUVELLES ROUTES
ÉVOLUTION DES COÛTS INDUSTRIELS1
► Les économies et les nouvelles routes (Brésil et Chine) apportent une
nouvelle compétitivité qui se traduit par une forte baisse des coûts Coûts des ventes / tonne (hors matières premières) ; indice de
industriels 100 en 2014
-27%
► Europe : réduction de la capacité d’environ 50 %
142 131
• Fermeture de deux grands laminoirs, éliminant les doublons entre la France et l’Allemagne
• Fermeture d’une ligne de traitement thermique et d’une ligne de filetage au Royaume-Uni et en 100
Allemagne 79 73
• Réduction de la capacité dans l’acier
• Fermeture d’une ligne de de finition de tubes chaudières à destination des centrales
conventionnelles à Saint-Saulve
► Un plan d’action agressif dans toutes les régions sur tous les leviers de
coûts 2014 2015 2016 2017 2018
• Coûts industriels, gains de productivité, amélioration des rendements, coûts administratifs, 1. Coût des ventes rebasé, hors matières premières y compris les effets de
commerciaux et de recherche change, d'inflation et de périmètre
► Cession des activités sous-performantes (principalement en France)
RÉDUCTION SG&A
► Brésil : rationalisation suite à la fusion des anciennes entités VBR et VSB En million M€
• Fermeture du haut-fourneau et de l’aciérie à l’usine de Barreiro lancée en 2017 et finalisée en
juillet 2018, comme prévu -29%
• Restructuration des fonctions support industriel et administratives 568 513
• Réduction des effectifs 448 440 405
• Renégociation de contrats
► Tianda : intégration réussie à la suite de l’acquisition fin 2016
• Qualité des actifs industriels confirmée
• “Premiumisation” de l’offre pour les marchés domestiques et export, déjà à l’origine de succès
commerciaux
2014 2015 2016 2017 2018
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 9MISE EN PLACE DES NOUVELLES ROUTES GÉNÉRANT
DES GAINS DE COMPETITIVITE
► Réduction de la part de l’Europe dans la capacité de laminage de ~45 % en 2014 à ~25 % en 2018
► Déploiement des nouvelles routes : amélioration significative de la compétitivité sur les marchés internationaux en phase de
reprise
► En 2018, ~ 250 kt de produits Premium ont été fabriqués à VSB et Tianda pour être exportés hors de leurs marchés locaux
(contre 40 kt en 2015)
EMPREINTE INDUSTRIELLE CAPACITÉ DE PRODUCTION (en kt %)
Capacité de laminage : environ 3 Mt/an
Centre
2014
d’excellence
technologique Brésil
~30 %
Amérique ~45 % Europe
du Nord Europe
Chine
~25 %
Fourniture du Hub de Amérique du
marché local du production Nord
pétrole et du gaz Brésil très compétitif
2018
Hub Chine
de & reste du monde Europe
production ~20 % ~25%
Aciéries Unités de finition
très
Tuberies Bureaux de ventes et services
compétitif
R&D Plantation et mine ~30 % ~25 %
Amérique
Brésil du Nord
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 10LA SÉCURITÉ : UNE PRIORITÉ ABSOLUE
► Une valeur clé AMÉLIORATION SIGNIFICATIVE DES INDICATEURS
SÉCURITÉ
► Respect des plus hauts standards de l’industrie
35
► Amélioration significative de la performance ces 30
dernières années :
• LTIR : 1,02 contre 2,23 en 2013 25
• TRIR : 2,97 contre 5,48 en 2013 20
• Depuis 2016, ces indicateurs intègrent les sous-
15
traitants
10
► Aucun décès en 2018, 2017, 2016 et 2015
5 2.97
0 1.02
'08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18
LTIR TRIR
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 112 RÉSULTATS FINANCIERS DU QUATRIÈME
TRIMESTRE ET DE L’EXERCICE 2018
Olivier Mallet
Directeur Financier
12T4 2018 : RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION (RBE)
CHIFFRE D’AFFAIRES T4 17 / 18 ► Chiffre d'affaires en amélioration de + 46 M€ sur un an
• T4 2017/18
63 (2) (15)
1 116 » Effet volume positif dû à la forte croissance d'EAMEA
Pétrole et Gaz a largement compensé la diminution de
1 070 Powergen
» Léger mix négatif principalement lié à la baisse de
Powergen
• T3/T4 2018
T4 ‘17
Q4 '17 Effet
Volume Price / Mix Effet
FOREXtaux T4 ‘18
Q4 '18 » Pétrole et Gaz EAMEA en tant que contributeur principal,
volume
Effect deEffect
change hausse de 68%
En millions d’euros
T4 T3 T4 Variation ► Amélioration du RBE de + 78 M€ du T4 2017 au T4 2018
2018 2018 2017 2017/2018
CHIFFRE D'AFFAIRES 1 116 961 1 070 4,3 % • T4 2017/18
Coût des ventes (910) (821) (944) -3,6 % » Meilleurs volumes et prix sur les marchés Pétrole et Gaz
Marge industrielle 206 140 126 63,5 % en EAMEA
(en % du chiffre d'affaires) 18,5 % 14,6 % 11,8 % +6,7 pts » Économies générées par le Plan de Transformation
» Marge industrielle en hausse de 80 M€ ou +6,7 points
SG&A (106) (99) (117) -9,4 %
malgré la hausse du coût des matières premières
(en % du chiffre d'affaires) 9,5 % 10,3 % 10,9 % -1,4 pts » Frais généraux et administratifs en baisse, de 10,9% à
Autres revenus (charges), net (11) 2 2 Na 9,5% du chiffre d'affaires
RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION 89 43 11 +78 M€ • T3/T4 2018
Marge brute d’exploitation (en % du
8,0 % 4,5 % 1,0 % +7,0 pts » Fort redémarrage des livraisons dans l’activité Pétrole et
chiffre d’affaires)
Gaz en EAMEA
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 13T4 2018 : DU RBE AU RÉSULTAT NET
T4 T3 T4 Variation
En millions d’euros 2018 2018 2017 2017/2018
RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION 89 43 11 +78 M€
► Réduction de 163 M€ de la perte d’exploitation, à 43
RBE/Chiffre d'affaires en % 8,0 % 4,5 % 1,0 % +7.0 pts M€
• Liée à la progression du résultat brut d’exploitation, à la
Amortissements industriels (69) (63) (76) +7 M€
moindre dépréciation d’actifs et à la réduction des charges
Amortissements et autres dépréciations (8) (8) (11) Na de « Cessions d’actifs, restructurations et autres »
Dépréciations d'actifs (38) (1) (64) Na • Inclut des provisions au titre des initiatives de
Cessions d'actifs, restructuration et restructuration en Allemagne annoncées aux instances
(17) - (66) Na représentatives du personnel
autres
RÉSULTAT D'EXPLOITATION (PERTE) (43) (29) (206) +163 M€ ► Charges d’intérêts
Résultat financier (perte) (55) (60) (34) -€21 M€ • Hausse des charges d’intérêts par suite de l’émission
obligataire au S1 2018
RÉSULTAT AVANT IMPÔTS (98) (89) (240) +142 M€
Impôts sur les bénéfices (3) (2) 76 Na ► Impôts sur les bénéfices
Quote-part dans les résultats nets • Comptabilisation d’impôts différés actifs notamment au
- 1 - Na Brésil au T4 2017
des entreprises associées
RÉSULTAT NET DE L'ENSEMBLE
(101) (90) (164) +63 M€
CONSOLIDÉ (PERTE)
Participations ne donnant pas le contrôle 2 (2) - Na
RÉSULTAT NET (PERTE), PART DU
(103) (92) (164) +61 M€
GROUPE
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 142018 : CHIFFRE D’AFFAIRES PAR MARCHÉ
► Progression sur tous les marchés sauf Énergie électrique
Pétrole et Gaz Industrie & Autres
+7,4 % par rapport à 2017 (+14,0 %1) CA 2018 +5,7 % par rapport à 2017 (+13,1 %1)
en millions d’€ et
► Amérique du Nord : Forte amélioration en % du chiffre d’affaires
► Europe:
• Augmentation des volumes et hausse
• Hausse des prix sur les marchés
significative des prix sur le marché OCTG au
T3 permise par le fort niveau d’activité
Mécanique et Automobile
• Impact négatif des taux de change 819 ► Amérique du Sud :
► EA-MEA : Chiffre d'affaires en hausse 21%
• Augmentation des volumes pour la
• Augmentation du chiffre d’affaires du marché
Mécanique et l’Automobile
OCTG, tout particulièrement au T4
► Amérique du Sud : Légère progression
• Hausse du chiffre d’affaires en partie
289
7% 3 921
compensée par la variation du réal brésilien
2 469 Énergie électrique
344 63% -29,2 % par rapport à 2017 (-27,6 %1)
9%
Pétrochimie • Énergie conventionnelle très impactée
+28,4 % par rapport à 2017 (+34,8 %1)
par le repli de la demande de l’industrie
► Forte progression : en raison de la charbon, notamment en Asie
dynamique positive aux US • Faible niveau de livraison dans le
nucléaire en 2018
► Impact négatif des taux de change
1 À taux de change constants
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 152018 : RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION
CHIFFRE D’AFFAIRES 2017 – 2018
225 (234) ► Chiffre d'affaires
180 3 921 • Croissance du chiffre d’affaires dynamisée par l’effet positif des
3 750 volumes (+4,8 %) et du prix/mix (+6,0 %)
» Forte croissance du volume soutenue par le marché OCTG,
malgré le repli de l’activité Énergie électrique
» Effet positif prix / mix en Amérique du Nord
» Hausses de prix dans Industrie
• Effet négatif des taux de change (-6,2 %)
Exercice 2017 Effet volume Price / Mix Effet taux de Exercice 2018
change
► Amélioration du RBE de +148 M€
Exercice Exercice Variation
En millions d’euros 2018 2017 2017/2018 • Marge industrielle de 12,1 % à 14,8 % du chiffre d’affaires, en
CHIFFRE D'AFFAIRES 3 921 3 750 4,6 % raison de :
Coût des ventes (3 342) (3 297) 1,4 % » Croissance de l’activité
Marge industrielle 579 453 27,8 % » Impact positif du Plan de Transformation
(en % du chiffre d'affaires) 14,8 % 12,1 % +2,7 pts » Malgré la hausse des prix des matières premières et l’impact
SG&A (405) (440) -8,0 % de change négatif
(en % du chiffre d'affaires) 10,3 % 11,7 % -1,4 pts • Coûts administratifs, commerciaux et de recherche (SG&A) en
Autres revenus (charges), net (24) (11) na
baisse de 8,0 %, reflétant le strict contrôle des coûts
RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION 150 2 +148 M€
» Coûts administratifs, commerciaux et de recherche (SG&A)
Marge brute d’exploitation (en % du
chiffre d’affaires)
3,8 % 0,1 % +3,7 pts de 11,7 % à 10,3 % du chiffre d’affaires
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 162018 : DU RBE AU RÉSULTAT NET
Exercice Exercice Variation
En millions d’euros
2018 2017 2017/2018
RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION 150 2 +148 M€ ► Forte amélioration du RBE
RBE/Chiffre d'affaires en % 3,8 % 0,1 % +3,7 pts ► Poursuite des efforts de restructuration
Amortissements industriels (266) (297) +31 M€ • Mesures de restructuration et cessions
• Constitution de provisions au titre des initiatives de
Amortissements et autres dépréciations (34) (44) na
restructuration en 2019 en Allemagne annoncées aux
Dépréciations d'actifs (53) (65) na
instances représentatives du personnel
Cessions d'actifs, restructuration et autres (74) (79) na
► Charges d’intérêts
RÉSULTAT D'EXPLOITATION (PERTE) (277) (483) +206 M€
• Hausse des charges d’intérêts par suite de l’émission
Résultat financier (perte) (220) (174) -46 M€
obligataire au S2 2017 et au S1 2018
RÉSULTAT AVANT IMPÔTS (497) (657) +160 M€
► Perte avant impôt en baisse de 160 M€, principalement
Impôts sur les bénéfices (5) 100 na
en raison de l’amélioration du RBE et de la réduction
Quote-part dans les résultats nets
2 (3) na des amortissements et dépréciations
des entreprises associées
RÉSULTAT NET DE L'ENSEMBLE
CONSOLIDÉ (PERTE)
(500) (560) +60 M€ ► Impôts sur les bénéfices
Participations ne donnant pas le contrôle 2 (23) na • Variation expliquée par (i) la comptabilisation d’impôts différés
RÉSULTAT NET (PERTE), PART DU actifs notamment au Brésil au T4 2017 et (ii) la reprise de
(502) (537) +35 M€
GROUPE l’activité en Amérique du Nord
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 17DISCIPLINE CONFIRMÉE DE LA GESTION DU BESOIN DE
FONDS DE ROULEMENT
JOURS DE BFR NET TRIMESTRIELS¹
162 160 154 149
135 148 135 141
133
125 122 133 121 124
Moyenne 121 115 114.4 114 111 112 114
113
trimestrielle 100
94
annualisée 84
T1
Période Q1.14
2014
T2Q2.14
2014 Q3.14
T3 2014 Q4.14
T4 2014 Q1.15
T1 2015 Q2.15
T2 2015 Q3.15
T3 2015 Q4.15
T4 2015 Q1.16
T1 2016 Q2.16
T2 2016 Q3.16
T3 2016 Q4.16
T4 2016 Q1.17
T1 2017 Q2.17
T2 2017 Q3.17
T3 2017 Q4.17
T4 2017 Q1.18
T1 2018 Q2.18
T2 2018 Q3.18
T3 2018 Q4.18
T4 2018
Ventes trim.
annualisées (en 5 084 5 688 5 372 6 660 4 208 4 072 3 488 3 444 2 684 3 052 2 772 3 351 3 132 3 732 3 856 4 280 3 449 3 928 3 844 4 464
millions d’euros)
BFR net1
1 745 1 906 1 981 1 829 1 873 1 783 1 473 1 088 1 098 1 114 1 028 1 051 1 206 1 165 1 169 990 1 147 1 222 1 310 1 152
(M€)
► BFR net de 94 jours à fin 2018 : meilleur niveau que n'importe quel autre exercice sauf 2017 (où niveau exceptionnellement faible à 84
jours)
► Performance moyenne trimestrielle annualisée en nombre de jours comparable à 2017 et supérieure à tout autre exercice
► Les jours de besoin en fonds de roulement demeurent très saisonniers
1 BFR net défini comme le besoin en fonds de roulement net des provisions pour stock et créances clients ; les jours de besoin en fonds de roulement net sont calculés sur la base des ventes trimestrielles annualisées
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 182018 : FLUX DE TRÉSORERIE DISPONIBLE
► Flux de trésorerie disponible soutenu par l’amélioration de la capacité d’autofinancement mais affecté par une
variation significative ponctuelle du besoin en fonds de roulement, provoquée par le niveau
exceptionnellement faible atteint fin 2017
Exercice Exercice Variation
M€
2018 2017 (M€) ►
1 Forte amélioration du flux de trésorerie lié
aux opérations (+122 M€)
1 Capacité d’autofinancement (A) (210) (332) +122 ►
2 Variation du besoin en fonds de roulement
expliquée par le niveau exceptionnellement
Variation du BFR lié à l'activité (B) faible à fin 2017
2 (155) 61 (216)
[+ baisse, (hausse)]1 • La variation du BFR net en 2017 a bénéficié d'un
niveau exceptionnel de 84 jours à la fin de
BFR net en nombre de jours2 94 84 +10
l’année
• Effet de rattrapage en 2018, démontrant encore
3 Investissements bruts (C) (129) (152) +23
une discipline solide avec 94 jours
►
3 Dépenses d’investissements industriels
Flux de trésorerie disponible3 conformes à la nouvelle empreinte
(494) (423) (71)
(A)+(B)+(C)
industrielle du Groupe
1 Le BFR lié à l’activité inclut le besoin en fonds de roulement et les autres créances et dettes
2 Le BFR net est défini comme les créances plus les stocks moins les dettes, nettes des provisions pour stocks et créances clients; jours de BFR nets calculés sur la base des ventes trimestrielles annualisées
3 Le flux de trésorerie disponible se définit comme le flux de trésorerie généré par l'activité minoré des investissements industriels bruts et majoré/minoré de la variation du besoin en fonds de roulement lié à
l’activité.
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 19ÉVOLUTION TRIMESTRIELLE DU FLUX DE TRÉSORERIE
DISPONIBLE
Variation
T4 T1 T2 T3 T4
M€ T4 2017/2018
2017 2018 2018 2018 2018
(en M€)
1 Capacité d’autofinancement (A) (124) (83) (61) (54) (13) +111
Variation du BFR lié à l'activité (B)
2 [+ baisse, (hausse)]¹
164 (152) (84) (73) 154 -10
3 Investissements bruts (C) (66) (19) (19) (26) (65) +1
4 Flux de trésorerie disponible² (A)+(B)+(C) (26) (254) (164) (153) 76 +102
►
1 Amélioration de la capacité d’autofinancement : accélération au T4 2018 avec +111 M€ (+122 M€ sur l’exercice), reflétant
l’impact positif du redémarrage des marchés internationaux Pétrole et Gaz, combiné aux hausses de prix passées aux
États-Unis dans le courant de l’exercice
►
2 Réduction du besoin en fonds de roulement lié à l’activité de 154 M€ au T4 2018
►
3 L’empreinte industrielle moderne et rationalisée permet des niveaux d’investissement modérés
►
4 Flux de trésorerie disponible positif au T4 2018
1 Le BFR lié à l’activité inclut le besoin en fonds de roulement et les autres créances et dettes
² Le flux de trésorerie disponible se définit comme le flux de trésorerie généré par l'activité minoré des investissements industriels bruts et majoré/minoré de la variation du besoin en fonds de roulement
lié à l’activité.
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 20DETTE NETTE 2018
(en millions d’euros)
Dette nette Dette nette
au au
31 déc. 2017 31 déc. 2018
S1 S2
Flux de trésorerie disponible =
(494 millions d’euros)
Capacité
d'autofinancement
Variation
BFR lié à l’activité¹ Investissements
(1 542) industriels
bruts Cessions d’actifs
(144) et autres éléments2
(66) 81
26
(38)
(236)
(91) (47) (2 058)
1 Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité, + diminution / (augmentation)
2 Le second semestre inclut un remboursement de 41 millions d’euros du prêt d’actionnaire de NSSMC par VSB, sans incidence sur le ratio de covenant bancaire
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 21SITUATION DE LIQUIDITÉ SOLIDE
19 FÉVRIER 2019 : PROLONGEMENT DES LIGNES DE FINANCEMENT DE 600 M€
LIQUIDITÉ AU 31 DÉCEMBRE 2018 (en millions d’euros) ► Endettement financier net au 31 décembre 2018
• Endettement financier net : 2 058 M€
2 150 2 890 ► Liquidité solide au 31 décembre 2018
• Trésorerie disponible : 740 M€
740 • Lignes bancaires non tirées et intégralement disponibles de
2,2 Mds€
Trésorerie Lignes bancaires long- Total Liquidité
► Liquidité solide sans échéance avant 2021 pour les
terme non tirées principales lignes bancaires
• Soutien renforcé des banques partenaires : 600 M€ de
lignes bancaires étendues de 2020 à 2021
• Nouveau profil d'amortissement des lignes bancaires
MATURITE DES OBLIGATIONS (en M€) » 0,1 Md€ à échéance 2019
» 0,3 Md€ à échéance 2020
2024 et
&
2018 2019 2020 2021 2022 2023 After
après » 1,7 Md€ à échéance 2021 (incl. 0,6 milliard d'euros étendu)
» 0,1 Md€ à échéance 2027
OCEANE (400)
(550)
(400)
(555) ► Covenant bancaire1
Bonds
Obligations • 72% à la fin de 2018, bien en dessous de la limite de 100%
(250) • Pas d’impact IFRS 16
► Notation S&P : B- Perspective négative
1Tel que défini dans les contrats bancaires, le « covenant bancaire » est le ratio de l’endettement net consolidé du Groupe (dont le prêt actionnaire au Brésil) sur les capitaux propres du Groupe retraités
des réserves de variation de juste valeur des instruments financiers et des réserves de conversion. Ce ratio d’endettement est testé une fois par an, le 31 décembre, et doit être inférieur à un plafond de
100 % à cette date.
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 223 PERSPECTIVES
Philippe Crouzet,
Président du Directoire
23NOUVEAU BUSINESS MODEL DE VALLOUREC…
► Exposition européenne considérablement réduite à 25% des capacités de production en 2018
► Présence accrue dans les régions à fort potentiel de croissance sur le marché Pétrole et Gaz :
Amérique du Nord, Amérique du Sud, Moyen-Orient, Asie du Sud-Est
► Plan de transformation visant à déployer de nouvelles routes hautement compétitives
► …bénéficiant de …
A
Une reprise progressive des marchés Pétrole et Gaz sur lesquels le Groupe bénéficie d’une forte
exposition
B
Nouvelles initiatives d’économies soutenant l’amélioration de la marge industrielle
C
Amélioration continue de la gestion de trésorerie
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 24A LES MARCHÉS PÉTROLE ET GAZ DE VALLOUREC
BÉNÉFICIERONT DE TROIS VAGUES DE REPRISE
ÉCHELONNÉES
(%) du chiffre d'affaires
Pétrole et Gaz de Vallourec
2014-2018 (moyenne)
36 % Amérique du Nord
52 % EAMEA
Amérique du
12 %
Sud
2017 2018 2019 2020
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 25A REPRISE PROGRESSIVE DES DÉPENSES
D’INVESTISSEMENT E&P DANS LE MONDE
► Offre/demande globale équilibrée depuis 2017, malgré une volatilité à court terme, dynamisant la reprise des investissements en
exploration et production après quatre ans de sous-investissement
► Croissance soutenue de la demande de pétrole ; les taux de déclin dans la production de pétrole sont le principal facteur engendrant la
nécessité de dépenses d’investissement en exploration et production
► « Répondre à cette croissance [de la demande] à court terme signifie que les agréments de projets pétroliers conventionnels doivent
doubler par rapport à leurs faibles niveaux actuels », Fatih Birol, administrateur IEA, 12/11/2018
Dépenses d’investissement en exploration et production (en milliards de dollars US)
Source: IHS, December 2018
TMVA: +8,9%
Région TMVA
527
504 13%
472 Amérique du Sud
408 Russie 6%
Amérique du Nord 11%
Moyen Orient 0%
Europe 4%
APAC 9%
Afrique 9%
2018 2019e 2020e 2021e
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 26A AMÉRIQUE DU NORD: ACTIVITÉ FORTE MAINTENUE
► Depuis 2017, le marché US a fortement rebondi et s’illustre par un fort niveau d’activité
Marché US OCTG - Volume de ventes INITITAVES ET FORCES DE VALLOUREC
Livraisons US en MT ► Acteur solide et intégré au niveau local;
7,3 ► Dégoulottage des capacités de finition pour optimiser au maximum
les ventes locales et capitaliser sur la Section 232
► Augmentation de la composante services dans le contenu :
5,7 déploiement de Vallourec.Smart
5,4
Contexte
3,5 ► Fort rebond du marché OCTG depuis 2017
• Nombre d’appareils de forage en hausse de 153% vs. mi-2016
2,1 • Hausse de 47% de la consommation de tubes/appareil de forage/mois
depuis 2014
• Reprise significative des hausses de prix en 2017-2018
► L’article 232 favorise la hausse de la part des tubes sans soudure
par rapport aux tubes soudés (+6% en 2018 par rapport à 2017)
2014 2015 2016 2017 2018 ► Investissements en exploration et production devant bénéficier
d’une forte hausse en Amérique du Nord (TMVA 2018-21: +10%)
Source: estimations Vallourec
Source: IHS, December 2018
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 27A MARCHÉ EAMEA : LA REPRISE SE MATÉRIALISE
► Les régions MEA et EA affichent un fort redémarrage, avec un nombre croissant d’appels d’offres et de décisions
d’investissement finales (« FID ») revenus à leurs niveaux d’avant 2014
Évolution des (FID)1,2 INITITAVES ET FORCES DE VALLOUREC
► Amélioration forte de la compétitivité soutenue par les
Nb de FID (réserves > 50 millions de barils)
nouvelles routes
Offshore Onshore Nb de FIDs EA-MEA
► Réductions de coûts supplémentaires (Brésil) et offre
Premium (Chine)
25 7 10 21 32
► Les commandes pour les marchés Pétrole et Gaz en EAMEA
37 ont plus que doublé en 2018 par rapport à 2017
33 32 ► En raison des délais entre les appels d’offres, les commandes
et les livraisons de tubes, le rebond des livraisons se
18 matérialise à partir du T4 2018
17
24 Contexte
14
10
► Les décisions d’investissement finales continuent
16 11 19
8 d’enregistrer une forte croissance
8
2 3 • La plupart des projets sont maintenant rentables au-dessus de 50
2010-2014 2015 2016 2017 2018 est. USD/b
(par an) • Le nombre de décisions d’investissement finales est revenu aux
Source: Wood Mackenzie, 2018
niveaux d’avant la crise
1FID: Final investment decision
2. dans le monde hors secteur non conventionnel aux États-Unis • Les appels d’offres des grandes sociétés pétrolières internationales
et nationales sont en forte progression
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 28A MARCHÉ BRÉSILIEN : REBOND COMMENÇANT PAR LES
PUITS D’EXPLORATION À PARTIR DE 2020
► Le Brésil ouvre la voie d’une croissance dynamique de l’activité à partir de 2020
Cycles d’appels d’offres au Brésil 2017-2018 INITITAVES ET FORCES DE VALLOUREC
► Seul producteur de tubes sans soudure au Brésil et
Année Blocs acquis Gagnants disposant d’une offre unique de services locaux
2017 37 17 ► Expertise unique du bassin pré-salifère brésilien
2017 22 12
► Renouvellement du contrat à long terme avec Petrobras
2017 3 7
(effectif en juillet 2018)
2018 3 6
2018 3 7 ► Fournisseur de choix des grandes sociétés pétrolières
2018 4 8 internationales : contrat pluriannuel avec Shell au Brésil
Total 72 signé le 11 janvier 2019*
* Shell est la deuxième société d’exploration et production au Brésil
Source: ANP
Nouveaux blocs acquis par Petrobras Retour des activités d’exploration
Contexte
► Petrobras va relancer son programme d’exploration et
14e cycle de concession + 2e + 3e Moyenne des puits d’exploration de
cycles de partage de production Petrobras par an
production
• 10 nouveaux blocs d’exploration
29 • 69 Mds USD pour l’exploration et la production entre 2019 et
• 11 400 km2 de zone d’exploration
(augmentation de 17 % du portefeuille actuel 2023 (+13% vs plan précédent)
de Petrobras) 15 • Redémarrage de l’activité d'exploration à partir de 2020, avec
• 2,9 Mds BRL de primes à la signature
une augmentation significative du nombre de puits forés/an (37
En 2019
• 4 cycles d’appels d’offres
en 2018)
• 2 cycles marginaux supplémentaires 2016 - 2017 2018 - 2022 ► Après six cycles d’appels d’offres ces deux dernières
Source: Petrobras
années, les grandes sociétés pétrolières internationales
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs commencent l’exploration 29B NOUVELLES INITIATIVES POUR RÉALISER DES
ÉCONOMIES
1
Pour finaliser le redressement en Europe…
2
…et continuer à renforcer la nouvelle empreinte industrielle du Groupe :
• Brésil positionné « best in class » pour la production à l’attention des marchés locaux et d’exportation
• Sites de production en Chine pour développer des capacités de production Premium
Nouvelles initiatives d’économies se traduisant par
► Économies brutes supplémentaires d’au moins 200 M€ sur la période 2019-2020
► Objectif d’économies brutes révisé en hausse à au moins 650 M€ d’ici 2020 vs. 400 M€
► Décision stratégique de lancer la cession des actifs Energie électriques conventionnelles
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 30B NOUVELLES ÉCONOMIES POUR REDRESSER L’EUROPE
1 ► Vaste plan d'économies lancé en Allemagne
Empreinte industrielle de Vallourec en Allemagne Initiatives clés
► Mesures de compétitivité sur le périmètre
Laminoir • Vaste plan de réduction des emplois équivalents temps
/ Finition plein1: réduction des effectifs de plus de 600
Rath-Plug collaborateurs jusqu’en 2020 ; environ 18 % des effectifs
Mülheim Riesa Filetage
Rath-Pilger Düsseldorf-Rath
actuels en Allemagne
Reisholz
R&D • Concept “One mill”
Siège et ventes • Réduction des coûts de produits semi-finis et industriels
• Optimisation des flux de production
• Réduction SG&A
Effectif équivalent temps plein en Allemagne
1Ces mesures de restructuration s'entendent sous réserve de la consultation
3 935 -14% -18%
3 403 c.2 800
préalable des instances représentatives du personnel concernées. Elle devraient
être mises en œuvre à partir de 2019.
2014 2018 2020 est.
► S’adapter au marché en déclin Energie électriques conventionnelles
• Recherche d'un partenaire pour acquérir les actifs dédiés aux centrales classiques au charbon, notamment les usines de Reisholz
(Allemagne) et de VCHA (Chine)
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 31B NOUVELLES INITIATIVES
2 Brésil positionné « Best in class » pour la production à l’attention des marchés locaux et
d’exportation
► Amélioration de productivité
Économies
► Impact année pleine de la rationalisation de la production d’acier
de coûts
► Efficacité des approvisionnements
Développer les capacités ► Déploiement de services premium numériques
Brésil ► Améliorations des processus « Industry 4.0 » (automatisation, science
de production Premium
des données, IdO, etc.)
Optimiser les activités ► Extension de la capacité de production à l’étude
minières
Sites en Chine : développer des capacités de production Premium
► Tianda: nouvel outil de production hautement compétitif et désormais
pleinement intégré, afin d’aborder les marchés locaux et à l’exportation
(Asie, Moyen-Orient)
Finaliser l’empreinte de ► Objectif : offrir un portefeuille de produits complet à un prix hautement
Chine
la production Premium compétitif
► Finaliser l’empreinte industrielle pour la production de produits
Premium, permettant d'augmenter la valeur par tonne et de réduire
l'exposition au marché domestique « commodités »
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 32C NOUVELLES INITIATIVES POUR ACCÉLÉRER LE
REDRESSEMENT DE LA MARGE
AMÉLIORATION DE LA TRÉSORERIE
Amélioration de la marge Amélioration continue de la trésorerie
► L'objectif d'économie brute est passé de 400 millions d'euros à au ► Lancement d'un nouveau programme visant à poursuivre la
moins 650 millions d'euros d'ici 2020 réduction du besoin en fonds de roulement :
• En ligne avec la moyenne des montants d’économies annuelles • au-delà des mouvements saisonniers habituels (pic de
réalisées sur la période 2014 – 2018 en % de la base de coûts décaissement au S1),
globale, supérieure à 5%
• L’objectif est de continuer à réduire le nombre de jours de
besoin de fonds de roulement en moyenne trimestrielle
Marge industrielle S&A en % des ventes
annualisée et en fin d’année, respectivement de 113 et 94
jours de BFR net1
15%
15% 12% ► Montant révisé des investissements industriels moyen terme,
12% 10% passant de 350M€ à 250M€ par an sur le cycle (environ 180M€ en
8% 2019), montant conforme aux besoins de la nouvelle empreinte
industrielle
1 Le BFR net est défini comme les créances plus les stocks moins les dettes, nettes
des provisions pour stocks et créances clients; jours de BFR nets calculés sur la base
2016 2017 2018 2016 2017 2018 des ventes trimestrielles annualisées
Capitaliser sur les efforts réalisés pour accélérer la performance dans des marchés Pétrole et Gaz en phase de
reprise
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 33PERSPECTIVES 2019
AMÉRIQUE DU NORD EUROPE-AFRIQUE- MOYEN-ORIENT- ASIE
► Sur la base des prix actuels du WTI, la demande de Pétrole et Gaz:
tubes OCTG devrait se maintenir à un niveau élevé ► Progression continue de l’activité Pétrole et Gaz
► Effet sur l’exercice des hausses de prix de 2018, ► Hausse de l’activité en particulier en mer du Nord,
malgré une certaine pression au S1 2019 du fait de la en Asie du Sud-Est, au Moyen-Orient et en Afrique
faiblesse du marché au T4 2018
► Poursuite du déploiement des nouvelles routes
► Augmentation des livraisons résultant du compétitives
« dégoulottage »
Industrie:
► Tassement des volumes ainsi qu’une certaine
AMÉRIQUE DU SUD
pression sur les prix après leur augmentation en
2018
► Pétrole et Gaz : l’activité de forage devrait rester
globalement stable sur l’année MATIERES PREMIÈRES ET DEVISES
► Industrie : devrait bénéficier du redressement de ► Les matières premières se sont progressivement
l’économie brésilienne, en particulier dans l’activité stabilisées au S2 2018 après de fortes hausses au S1
automobile
► Aux taux de changes actuels, l’impact des changes
► Mine : perspectives favorables, extension de la capacité défavorables observé en 2018 ne devrait pas se
de production à l’étude reproduire en 2019
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 34PERSPECTIVES 2019
Compte tenu des tendances actuelles macro-économiques1 et sur ses marchés,
le Groupe se fixe les objectifs suivants :
► Une forte croissance du résultat brut d’exploitation, soutenue par la croissance continue de
l’activité Pétrole et Gaz, des économies supplémentaires ainsi que la poursuite du déploiement de
ses nouvelles routes de production compétitives
► Une poursuite de l’amélioration du besoin en fonds de roulement, au-delà des mouvements
saisonniers habituels (pic de décaissement au S1), avec une réduction du nombre de jours de BFR à
la fois en moyenne trimestrielle annualisée et en fin d’exercice
► Des investissements industriels de l’ordre de 180 M€, niveau reflétant les besoins correspondant
à sa nouvelle empreinte industrielle
► Compte tenu des objectifs énoncés ci-dessus, le Groupe respecterait son covenant bancaire à la
fin de l’exercice
1. Voir le paragraphe « Réflexions et informations prospectives »
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 354 ANNEXES
364 ANNEXES
ANNEXES FINANCIÈRES
372018 : RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES
CHIFFRE D’AFFAIRES 2017 – 2018 PAR MARCHÉ
76 (119)
170 44 3 921
3 750
Exercice 2017 Pétrole et Gaz Raffinerie et pétrochimie Énergie électrique Industrie & Autres Exercice 2018
CHIFFRE D’AFFAIRES 2017 – 2018 PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE
248 13 (87)
4 3 921
3 750 (7)
FY17 Europe Amérique du Nord Amérique du Sud Asie et Moyen Reste du monde FY18
Orient
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 382018 : RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR RÉGION
En % du chiffre En % du chiffre Variation
En millions d’euros Exercice 2018 Exercice 2017
d’affaires d’affaires 2017/2018
Europe 587 15,0% 594 15,8% -1,2%
Amérique du Nord 1 281 32,7% 1 033 27,6% 24,0%
Amérique du Sud 625 15,9% 612 16,3% 2,1%
Asie et Moyen-Orient 1 088 27,7% 1 175 31,3% -7,4%
Reste du Monde 340 8,7% 336 9,0% 1,2%
Total 3 921 100,0% 3 750 100,0% 4,6%
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR MARCHÉ
Variation En % du chiffre En % du chiffre Variation
En millions d’euros T4 2018 Exercice 2018 Exercice 2017
2017/2018 d’affaires d’affaires 2017/2018
Pétrole et Gaz 737 +20% 2 469 63% 2 299 61% +7%
Pétrochimie 84 -10% 344 9% 268 7% +28%
Pétrole et Gaz,
821 +16% 2 813 72% 2 567 68% +10%
pétrochimie
Énergie électrique 60 -52% 289 7% 408 11% -29%
Mécanique 146 +19% 469 12% 368 10% +27%
Automobile 34 -13% 148 4% 144 4% +3%
Construction & Autres 55 -27% 202 5% 263 7% -23%
Industrie & Autres 235 -1% 819 21% 775 21% +6%
Total 1 116 +4% 3 921 100% 3 750 100% +5%
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 39COMPTE DE RÉSULTAT DE L’EXERCICE 2018 ET T4 2018
Variation Variation
T4 2018 T4 2017 En millions d’euros Exercice 2018 Exercice 2017
2017/2018 2017/2018
1 116 1 070 4,3% CHIFFRE D'AFFAIRES 3 921 3 750 4,6%
(910) (944) -3,6% Coûts industriels des produits vendus1 (3 342) (3 297) 1,4%
206 126 63,5% Marge industrielle 579 453 27,8%
18,5% 11,8% +6.7pts (en % du chiffre d'affaires) 14,8% 12,1% +2,7pts
(106) (117) -9,4% Coûts administratifs, commerciaux et de recherche1 (405) (440) -8,0%
(11) 2 Na Autres revenus (charges), net (24) (11) Na
89 11 +78 M€ RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION 150 2 +148 M€
8,0% 1,0% +7,0 pts RBE/Chiffre d'affaires (en %) 3,8% 0,1% +3,7pts
(69) (76) +7 M€ Amortissements industriels (266) (297) +31 M€
(8) (11) Na Amortissements et autres dépréciations (34) (44) Na
(38) (64) Na Dépréciations d'actifs (53) (65) Na
(17) (66) Na Cessions d'actifs, restructuration et autres (74) (79) Na
(43) (206) +163 M€ RÉSULTAT D'EXPLOITATION (PERTE) (277) (483) +206 M€
(55) (34) -21 M€ Résultat financier (220) (174) -46 M€
(98) (240) +142 M€ RÉSULTAT AVANT IMPÔTS (497) (657) +160 M€
(3) 76 Na Impôts sur les bénéfices (5) 100 Na
Quote-part dans les résultats nets
- - Na 2 (3) Na
des entreprises associées
(101) (164) +63 M€ RÉSULTAT NET (PERTE) DE L’ENSEMBLE CONSOLIDÉ (500) (560) +60 M€
2 - Na Participations ne donnant pas le contrôle 2 (23) Na
(103) (164) +61 M€ RÉSULTAT NET (PERTE), PART DU GROUPE (502) (537) +35 M€
1 Avant amortissement
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 40BILAN AU 31 DÉCEMBRE 2018
Actif (en millions d’euros) 31-Déc. 2018 31-Déc. 2017 Passif 31-Déc. 2018 31-Déc. 2017
Capitaux propres, part du Groupe 1 802 2 426
Immobilisations incorporelles nettes 71 89 Participations ne donnant pas le contrôle 462 459
Écarts d'acquisition 358 348 Total des capitaux propres 2 264 2 885
Immobilisations corporelles nettes 2 691 2 977 Prêt actionnaire 29 72
Actifs biologiques 60 71 Emprunts et dettes financières (A) 1 797 1 817
Entreprises associées 134 102 Engagements envers le personnel 214 209
Autres actifs non courants 156 137 Impôts différés passif 15 18
Impôts différés actif 250 242 Autres provisions et passifs 50 61
Total actifs non courants 3 720 3 966 Total passifs non-courants 2 076 2 105
Stocks et en-cours 1 135 1 004 Provisions 136 149
Créances clients et comptes rattachés 599 568 Emprunts et concours bancaires courants (B) 1 001 746
Instruments dérivés - actifs 3 32 Dettes fournisseurs 582 582
Autres actifs courants 216 231 Instruments dérivés - passif 32 13
Trésorerie et équivalents de trésorerie (C) 740 1 021 Autres passifs courants 293 321
Total actifs courants 2 693 2 856 Total passifs courants 2 044 1 811
Actifs destinés à être cédés - 64 Passifs destinés à être cédés - 13
TOTAL ACTIF 6 413 6 886 TOTAL PASSIF 6 413 6 886
Endettement net (A+B-C) 2 058 1 542 Résultat net (perte), part du Groupe (502) (537)
Gearing ratio 91% 53%
Ratio de Gearing 72% 47%
► Incidence estimée de l'application de l'IFRS 16 sur le bilan d'ouverture à compter de janvier 2019, 1er: augmentation estimée de 80 à 100 millions d'euros des immobilisations corporelles nettes (droit d'usage),
par rapport à la comptabilisation d'une dette locative
► Convention bancaire non impactée par ce changement de méthodologie
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 414 ANNEXES
ANNEXES MÉTIERS
42VALLOUREC EN BREF
► Une présence mondiale avec ~19 000 collaborateurs dans plus de 20 pays
Exercice 2018 ► Plus de 50 sites de production à travers le monde pour délivrer une large gamme de produits destinés à des applications, des
zones géographiques et des secteurs variés
► À la pointe de l’innovation avec 6 centres de R&D et 4 centres de tests en France, Allemagne, Brésil et aux États-Unis, qui
Prod. Exp. : 2 364 kt emploient plus de 500 chercheurs et techniciens
CA : 3 921 M€ ► Une stratégie claire et constante : plus premium, plus local, plus compétitif
Principaux marchés
PÉTROLE ET GAZ ET PÉTROCHIMIE INDUSTRIE ENERGIE ÉLECTRIQUE
7%
Répartition 21%
du chiffre d’affaires 72% 2 813 M€ 819 M€ 289 M€
(2018)
Principaux clients
UN LEADER MONDIAL DES SOLUTIONS TUBULAIRES PREMIUM
OPÉRANT DANS DES SECTEURS ET DES ZONES GÉOGRAPHIQUES DIVERSIFIÉS
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 43APPLICATIONS ET OFFRE PRODUITS DU GROUPE
VALLOUREC
PÉTROLE ET GAZ INDUSTRIE
► Construction – Solutions tubulaires
Solutions de
pour infrastructures et projets
soudage architecturaux complexes
► Mécanique – Tubes et bagues pour
grues, axes, cylindres hydrauliques,
Riser de production
activités minières et machines agricoles
► Automobile – Suspensions et
Tiges de
Casing Tubing Conduite transmissions, composants de structure
forage sous marine et de sécurité passive, absorbeurs de
Ombilicaux
chocs, roulements pour tout type de
Connexion véhicule⁴
Raccord
ENERGIE ÉLECTRIQUE
CENTRALE CENTRALE NUCLEAIRE
CONVENTIONNELLE
Copyright: Total 1.Conduites vapeur 1.Conduites vapeur
2.Collecteurs 4.Tubes de réchauffeurs
3.Panneaux de parois ► Principaux éléments
► Solutions à haute valeur ajoutée pour toutes les applications de l’industrie
5.Tubes de condenseurs
d’eau 6.Tubes de générateurs de
4.Tubes de réchauffeurs vapeur pour les centrales
5.Tubes de condenseurs 7.Tubes de réacteurs conventionnelles et
pétrole et gaz 8.Tubes MSR
nucléaires
► Tubes OCTG¹ et connexions premium VAM²® conçus pour l’équipement ► Permet une meilleure
efficacité Pour les
des puits de pétrole et gaz centrales à charbon
conventionnelles
super critiques
► Gamme complète de tiges de forage Tubes de conduite et accessoires³
1 Oil Country Tubular Goods, comprend les tubes conçus pour l’équipement des puits de pétrole et gaz, y compris tubes de casing, tubing et accessoires
2 Marque déposée des connexions co-développée par NSSMC et Vallourec
3 Pour le transport d’hydrocarbures onshore et offshore ainsi que les tubes pour ombilicaux
4 Véhicules légers et lourds
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 44► Euronext Paris: ISIN code: FR0000120354,
Ticker: VK
USA: American Depositary Receipt (ADR) - ISIN
code : US92023R2094, Ticker : VLOWY
► Investor Relations Contact - Vallourec Group
• Tél. : +33 1 49 09 39 77
• Email: investor.relations@vallourec.com
• www.vallourec.com
Résultats de l’exercice 2018 – Présentation aux investisseurs 45Vous pouvez aussi lire
