Baromètre EY du capital risque en France - Bilan annuel 2018
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Baromètre EY du capital risque en France Bilan annuel 2018
Édito
Franck Sebag
Associé, Ernst & Young et Associés
En charge du département Fast Growing Companies & IPO
Western Europe & Maghreb
Les arbres ne montent pas jusqu’au Convaincus du potentiel des talents et
ciel, c’est entendu. Mais qu’il est bon des projets tricolores, ils n’hésitent plus
de voir fleurir et se développer les à financer les projets les plus ambitieux
jeunes pousses. De constater que de nos entrepreneurs et leur offrent
les promesses sont au rendez-vous. désormais les moyens de devenir des
Ceci est valable en botanique. C’est acteurs incontournables sur leurs
également le cas dans les domaine marchés, des Entreprises innovantes de
financiers et technologiques. Favorisées taille intermédiaire ou scale up.
par le développement de la French Cette confiance est d’autant plus
tech, structurées au sein de nos réjouissante que la compétition entre
excellentes écoles, stimulées par l’élan entreprises, entre pays pour attirer les
entrepreneurial qui dynamite l’économie capitaux, est rude. Ce n’est un secret
française depuis plus d’une décennie, pour personne. En Europe, en dépit
nos pépites, nos start-up deviennent des incertitudes provoquées par le
progressivement des entreprises solides Brexit, le Royaume-Uni reste toujours la
ayant désormais les moyens financiers première destination du capital-risque.
de leurs grandes ambitions. Ses entreprises ont levé plus de 5,8
Tel est le principal enseignement du milliards d’euros l’année dernière, soit
Baromètre EY du capital risque 2018. 2,7 milliards d’euros de plus en que leurs
Si le nombre d’opérations n’a progressé concurrentes françaises et allemandes.
que de 7% entre 2017 et 2018, les Mais nos entreprises ont d’ores et
montants levés ont fait un bond de plus déjà su convaincre les investisseurs
de 40 % pour dépasser les 3,6 milliards de leur capacité à anticiper et à
d’euros ! Encore plus satisfaisant, les dessiner le futur, en particulier dans les
montants atteints lors des levées de domaines de l’intelligence artificielle
fonds sont de plus en plus importants. (IA), la BlockChain, la CyberSecurité,
C’est en particulier le cas des levées la SmartCity et la HealthTech. En
de fonds supérieures à 20 millions témoignent les succès une nouvelle fois
d’euros. Les investisseurs, français et remportés lors du dernier Consumer
internationaux, ne se contentent plus de electronic show organisé à Las Vegas en
parier sur nos entreprises, en participant janvier. Il leur reste désormais à le créer.
modestement aux tours de table. En continuant à grandir.
Historique
3,624 Mds € levés en 645 opérations
avec un montant moyen de 5,6 M€.
1er semestre
2e semestre
+41% 3,624 Mds€
pour 645 opérations
+16%
2,563 Mds€
+22% pour 605 opérations 1,672 Md€
2,206 Mds€ +24%
(312)
pour 574 opérations
1,809 Md€
pour 484 opérations +12% 1,347 Md€
(304)
1,200 Md€
(277)
1,050 Md€ +14%
(244)
+61% 1,952 Md€
(333)
+21% 1,216 Md€
1,006 Md€ (301)
759 M€ +32%
(297)
(240)
2015 2016 2017 2018Baromètre EY du capital risque en France ......................................................................................................................................................
Investissements par secteur
Services Internet
745 M€
Logiciels
1 117 M€ Life Sciences
187 opérations
745 M€
177 opérations 574 M€ Technologie
Fintech
66 opérations
316 M€
221 M€
57 opérations
31 opérations
Top 5 des investissements
Gaming
Services Internet
Services Internet
VOODOO Logiciels
DEEZER
169 M€ Services Internet
160 M€
BLABLACAR
DATAIKU
EVANEOS
101 M€
88 M€
69,5 M€
Goldman Sachs, Kingdom Holding, Rotana, SNCF Iconiq Capital, Alven Xange, Serena Capital,
Capital Partners Access Industries, Orange Capital, Battery Ventures, Bpifrance investissement
(Ex France Telecom), LBO Firstmark Capital, Dawn régions, Partech Venture,
France Capital Level Equity Management
LLC, Quadrille Capital...................................................................................................................................................................................................................................... 2018
Investissements par stade de maturité
2018 Montant moyen investi 2017 Montant moyen
Total des (5,6 M€) Total des investi (4,23 M€)
investissements investissements
3 opérations 143,3 M€ Growth Equity 0 opérations 0 M€
430 M€ (Levée >100 M€)
0 M€
59 opérations 15,8 M€ 58 opérations 15,1 M€
931 M€ Séries C et plus 876 M€
113 opérations 8,5 M€ Séries B
91 opérations 7,0 M€
961 M€ 636 M€
347 opérations 3,3 M€ 323 opérations 2,7 M€
Séries A
1 132 M€ 878 M€
123 opérations 1,4 M€ Seed
133 opérations 1,3 M€
170 M€ 173 M€
Investissements par tranche de levées de fonds
2018 2017 Variation
Montant Nombre Montant Nombre Montant Nombre
en M€ d’opérations en M€ d’opérations en M€ d’opérations
Levées de fonds < à 5 M€ 760 488 641 473 19% 3%
5 M€ < levées de fonds < 10 M€ 361 56 466 69 -23% -19%
10 M€ < levées de fonds < 20 M€ 784 62 526 39 49% 59%
20 M€ < levées de fonds < 50 M€ 970 31 499 17 94% 82%
Levées de fonds > à 50 M€ 749 8 431 7 74% 14%
TOTAL 3 624 645 2 563 605 41% 7%
Sur l’année 2018, les opérations supérieures à 100 M€ représentent 430 M€ au total pour 3 opérations.Baromètre EY du capital risque en France ......................................................................................................................................................
Investissements par région
Hauts-de-France
Top 3 des régions françaises
30 24
La région Île-de-France concentre 73%
140 M€ 62 M€
des investissements en valeur en 2018.
Normandie La région Auvergne-Rhône-Alpes conserve
Ile-de-France Grand-Est
Bretagne 10 13
12 12
sa 2e place avec 7% des investissements en valeur.
366 364
20 24 11 M€ 21 M€
61 M€ 18 M€
En revanche 3 régions sont au coude-à-coude pour
2 648 M€ 1 793 M€
71 M€ 48 M€
Pays la 3e place : Haut-de-France, Occitanie et Provence
Centre-
de la Loire Val de Loire Bourgogne Alpes-Côte-d’Azur, qui arrive en tête avec 145 M€
Franche-Comté
25 22
3 2 levés sur l’année.
39 M€ 71 M€ 7 1
4 M€ 12 M€
20 M€ 1 M€
Nouvelle
Aquitaine Auvergne-Rhône-Alpes
54 53 2018 2017
39 37
645 605 Nombre d’opérations
75 M€ 59 M€ 267 M€ 105 M€
3 624 M€ 2 563 M€ Monta nts levés (en M€)
Provence-Alpes-
Occitanie Côte-d'Azur
36 29
43 28
145 M€ 101 M€
143 M€ 86 M€
Corse Martinique
0 5 1
0M€ 6M€ 1 M€
Comparatif des investissements en France, Royaume-Uni et Allemagne
Venture Capital Growth equity
5,869 Mds € levés 1,516 Md € levés
693 opérations 10 opérations
7,385 Mds € levés / Δ +6%
703 opérations / Δ +1%
Venture Capital Growth equity
3,168 Mds € levés 1,212 Md€ levés
593 opérations 5 opérations
4,380 Mds € levés / Δ +39%
598 opérations / Δ +29%
Venture Capital Growth equity
3,194 Mds € levés 0,430 Md€ levés
642 opérations 3 opérations
3,624 Mds € levés / Δ +41%
645 opérations / Δ +7%
Sur l’année 2018, les 3 pays les plus significatifs totalisent des investissements de 15 389 M€ soit 65% du total
des investissements en Europe en valeur et 62% en volume.
Δ : variation 2018-2017...................................................................................................................................................................................................................................... 2018
Levées de fonds supérieures à 50 M€ en France, Royaume-Uni et Allemagne en 2018
2018
2017
Royaume-Uni
2 722 M€ Δ-28 28
Montant
levé
3 806 M€ Nombre
de deals
25
Allemagne
1 532 M€ 10
Montant
levé
1 221 M€ Δ+25 Nombre
de deals
9
France
749 M€ 8
Montant
levé
431 M€ Δ+74 Nombre
de deals
7
Δ : variation sur le montant levé total 2018-2017
Top 10 des investissements en Europe
Société Pays Secteur Montant (M€)
AUTO1 GROUP Services Internet 460
LETGO Services Internet 454,5
OUTSYSTEMS Logiciels 327,3
ABOUT YOU Services Internet 264
DARAG GROUP Fintech 260
REVOLUT Fintech 227,3
GREENSILL Fintech 227
BIONTECH Life Sciences 225
GRAPHCORE Technologie 182
ROIVANT SCIENCES Life Sciences 182
Note méthodologique
Le Baromètre EY du capital risque CFNEWS, Capital Finance, Dealroom. Equity. Le Venture Capital recense toutes Le secteur des Life Sciences regroupe les
en France recense les opérations de co. Les données pour l’Allemagne sont les opérations inférieures à 100 M€. secteurs biotech et medtech. Le secteur
financement en fonds propres des basées sur Dealroom.co, Dow Jones Nous prenons en compte dans cette des Fintech regroupe les start-up qui
entreprises en phase de création ou VentureSource et EY Analysis. Les étude uniquement les opérations dont le utilisent la technologie pour repenser les
durant les premières années d’existence, données pour l’Angleterre sont basées montant est communiqué publiquement. services financiers et bancaires (banques
en date d’opération du 1er janvier au 31 sur Dealroom.co. Le secteur des services Internet regroupe en ligne, crowdfunding, nouveaux
décembre 2018 et publiées avant le 07 Le traitement de ces données et l’analyse des activités telles que l’e-commerce, moyens de paiement, etc.).
janvier 2019. sont issus de la méthodologie EY et le marketing à la performance (lead, Le secteur Technologie regroupe les
Les données françaises présentées réalisés par Ernst & Young et Associés. référencement), le géomarketing ou les activités telles que hardware, semi-
dans ce baromètre sont basées sur les Toutes les opérations supérieures à applications mobiles. conducteurs, etc.
données Dow Jones VentureSource, 100 M€ ont été retraitées en GrowthEY | Audit | Conseil | Fiscalité & Droit | Transactions EY est un des leaders mondiaux de l’audit, du conseil, de la fiscalité et du droit, des transactions. Partout dans le monde, notre expertise et la qualité de nos services contribuent à créer les conditions de la confiance dans l’économie et les marchés financiers. Nous faisons grandir les talents afin qu’ensemble, ils accompagnent les organisations vers une croissance pérenne. C’est ainsi que nous jouons un rôle actif dans la construction d’un monde plus juste et plus équilibré pour nos équipes, nos clients et la société dans son ensemble. EY désigne l’organisation mondiale et peut faire référence à l’un ou plusieurs des membres d’Ernst & Young Global Limited, dont chacun est une entité juridique distincte. Ernst & Young Global Limited, société britannique à responsabilité limitée par garantie, ne fournit pas de prestations aux clients. Retrouvez plus d’informations sur notre organisation sur www.ey.com. © 2019 Ernst & Young et Associés. Tous droits réservés. Studio BMC France - 1901BMC125. SCORE France N° 2019-003 Crédit photo : Fotolia.com Document imprimé conformément à l’engagement d’EY de réduire son empreinte sur l’environnement. Cette publication a valeur d’information générale et ne saurait se substituer à un conseil professionnel en matière comptable, fiscale ou autre. Pour toute question spécifique, vous devez vous adresser à vos conseillers. ey.com/fr Contacts Franck Sebag Associé, Ernst & Young et Associés Tél. : +33 (0)1 55 61 31 29 Email : franck.sebag@fr.ey.com Nadège Abdou-Brahim Marketing, EY Tél. : +33 (0)1 46 93 89 08 Email : nadege.abdou.brahim@fr.ey.com Quentin Hacquard Relations Médias, EY Tél. : +33 (0)1 55 61 35 47 Email : quentin.hacquard@fr.ey.com
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