JACQUES ASCHENBROICH - PRÉSIDENT-DIRECTEUR GÉNÉRAL - CHIFFRE D'AFFAIRES DU 3ÈME TRIMESTRE 2019 - Valeo
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CHIFFRE D’AFFAIRES DU 3ÈME TRIMESTRE 2019
JACQUES ASCHENBROICH –
PRÉSIDENT-DIRECTEUR GÉNÉRAL
24 octobre 2019
FAITS MARQUANTS T3
Conformément à nos prévisions
Accélération de la surperformance dans tous nos Pôles d’activité et dans toutes les régions de
production y compris en Chine ;
Programmes de réduction des coûts (> 100m€) et des investissements (en hausse, à ~ 200m€) ;
Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence devrait avoir un impact sur le
compte de résultat de Valeo, du même ordre de grandeur (en millions d’euros) au second semestre
qu’au premier semestre, dû à la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive et à la faiblesse de
l’activité des filiales chinoises ;
Génération de cash flow libre soutenue par la réduction des investissements.
Dans le cadre de la revue régulière de ses activités, Valeo a décidé de se désengager de l’activité de sa
ligne de produits « commandes sous volant ».
2 24 octobre 2019
IMPACT DE LA GRÈVE CHEZ GENERAL MOTORS
Coût ponctuel de la grève chez General Motors
Coût ponctuel estimé à ce jour, à environ 160 millions d’euros de chiffre d’affaires et
environ 50 millions d’euros de marge opérationnelle ;
Guidance confirmée de marge opérationnelle, hors impact de la grève chez GM.
3 24 octobre 2019
AMÉLIORATION DE LA SURPERFORMANCE
GRÂCE AU DÉMARRAGE EN PRODUCTION DE NOUVEAUX CONTRATS
Surperformance CA 1ère monte (à PCC)
En points de pourcentage
+8pts**
+4pts**
+3pts**
+2pts**
0pt*
S1 18 S2 18 T1 19 T2 19 T3 19
*Estimations IHS
** Estimations IHS - en Chine, estimations China Passenger Car Association (CPCA)
4 24 octobre 2019SURPERFORMANCE DE 8 POINTS DU CA 1ÈRE MONTE
DANS UN ENVIRONNEMENT DIFFICILE
T3 19
8 pts 249
surperformance
477
M€ 4 772
4 046
1ère monte Remplacement Divers Total
Publié +7% -1% +46% +8%
A Périmètre et taux de change constants +5% -3% +42% +6%
Taux de change +2,1% Taux de change +1,9% Taux de change +1,7% Taux de change +2,1%
Périmètre -0,1% Périmètre -0,2% Périmètre +1,7% Périmètre -0,1%
5 24 octobre 2019SURPERFORMANCE DE 8 PTS (À PCC)
T3 19 CA 1ère
CA 1ère monte(2)
À périmètre et taux de +5%
44% du CA Valeo(2) monte(2)
change constants
+5%
21% du CA Valeo(2)
CA 1ère
monte (2) Europe (1)
Monde
+14%
North America
Amérique Nord
OEM sales** +6% Surperformance Surperformance
Production*** +4% +5pts vs IHS +8pts vs IHS/CPCA
Surperformance
+14pts vs IHS
CA 1ère
32% du CA Valeo(2) monte(2)
-1%
CA 1ère
3% du CA Valeo(2) monte(2) Asie
(1)
+9%
Amérique Sud Surperformance
dont CA 1ère
+5pts vs IHS/CPCA
monte(2)
Surperformance Chine +5%
+14pts vs IHS
Surperformance
(1) Europe incluant Afrique; +11pts vs CPCA
Asie incluant Moyen Orient
(2) CA 1ère monte par destination
Estimations IHS publiées le 16 octobre 2019 – En Chine, estimations China Passenger Car Association (CPCA)
6 24 octobre 2019EN CHINE, RETOUR À UNE SURPERFORMANCE POSITIVE DE 11 POINTS
T3 19
CA 1ère
À périmètre et taux de change 25% du CA Asie(2) monte(2)
constants -9%
Japon
CA 1ère CA 1ère
32% du CA Valeo(2)
monte (2) 25% du CA Asie(2) monte(2)
-1% Surperformance
Asie (1)
+4%
-16pts vs IHS
Corée Sud
Surperformance CA 1ère
+5pts vs IHS/CPCA 41% du CA Asie(2) monte(2) Surperformance
+5% +5pts vs IHS
Chine
CA 1ère Surperformance
3% du CA Asie(2) monte(2)
+11pts vs CPCA
-22%
Inde
Surperformance
-2pts vs IHS
(1) Asie incluant Moyen Orient
(2) CA 1ère monte par destination
Estimations IHS publiées le 16 octobre 2019 – En Chine, estimations China Passenger Car Association (CPCA)
7 24 octobre 2019SURPERFORMANCE DE 5 PTS (À PCC)
Fin sept 19 CA 1ère
CA 1ère monte (2)
À périmètre et taux de -1%
change constants 48% du CA Valeo (2) monte(2)
0%
20% du CA Valeo (2)
CA 1ère
monte(2) Europe (1)
Monde
+9%
North America
Amérique Nord
OEM sales** +6% Surperformance Surperformance
Production*** +4% +4pts vs IHS +5pts vs IHS/CPCA
Surperformance
+11pts vs IHS
CA 1ère
CA 1ère 30% du CA Valeo (2)
monte(2)
2% du CA Valeo (2) monte(2)
-7%
+5% Asie (1)
Amérique Sud
dont CA 1ère
Surperformance monte(2)
Surperformance +2pts vs IHS/CPCA Chine -11%
+9pts vs IHS
Surperformance
(1) Europe incluant Afrique; +2pts vs CPCA
Asie incluant Moyen Orient
(2) CA 1ère monte par destination
Estimations IHS publiées le 16 octobre 2019 – En Chine, estimations China Passenger Car Association (CPCA)
8 24 octobre 2019POSITIONNEMENT GÉOGRAPHIQUE ÉQUILIBRÉ
CA 1ère monte par region de production
% du CA 1ère monte
Europe Europe
orientale orientale
& Afrique & Afrique
16% 16%
Europe Europe
Ouest Ouest
32% 32%
Asie hors Asie hors
60% en Asie Chine 58% en Asie Chine
& pays 20% & pays 18%
émergents émergents
Etats Etats
Unis Chine Unis
Chine 8% 11% 10%
12% Mexique
SA Mexique
SA 10%
2% 11%
2%
Fin sept. 18 Fin sept. 19
9 24 octobre 2019PORTEFEUILLE CLIENT DIVERSIFIÉ
% du CA 1ère monte
Autres Autres
6% 5%
Français
Français
13%
14% Allemands Allemands
30% 31%
Américains
Américains 19%
18%
Asiatiques Asiatiques
32% 32%
Fin sept. 18 Fin sept. 19
10 24 octobre 2019TOUS LES PÔLES D’ACTIVITÉ SURPERFORMENT LE MARCHÉ AU T3
Surperformance +8pts +9pts +4pts +11pts CDA
VIS 20%
30%
Groupe
4,8md€
PTS
26%
THS
24%
1 458
1 249 1 130
CA total T3 967
En m€ % du CA T3 19
Confort et Aide à la Propulsion Thermiques Visibilité
Conduite
Publié +7% +5% +5% +13%
CA 1ère monte
À PCC
+5% +6% +1% +8%
11 24 octobre 2019TOUS LES PÔLES D’ACTIVITÉ SURPERFORMENT LE MARCHÉ À FIN SEPTEMBRE
Surperformance +7pts +5pts +3pts +6pts
CDA
VIS 20%
30%
Groupe
14,5md€
PTS
26%
THS
24%
4 472
3 814 3 460
CA total fin sept. 2 905
En m€ % du CA à fin sept.
Confort et Aide à la Propulsion Thermiques Visibilité
Conduite
Publié +4% -1% +1% +3%
CA 1ère monte
À PCC
+1% -1% -3% 0%
12 24 octobre 2019PERSPECTIVES 2019 13 24 octobre 2019
PERSPECTIVES 2019 Valeo réitère ses objectifs 2019, hors impact ponctuel de la grève chez General Motors, dans un contexte de baisse de 6 % de la production automobile (contre - 4 % envisagés précédemment) : l’accélération de la surperformance au cours de l’année, tirée notamment par la mise en production de projets dans les domaines des caméras, des systèmes liés à l’électrification et de l’éclairage ; la poursuite de la mise en œuvre du programme annoncé en février, portant sur une réduction de plus de 100 millions d’euros des coûts et une réduction d’environ 200 millions d’euros des investissements (contre plus de 100 millions d’euros précédemment), dont l’impact est attendu principalement au second semestre ; une croissance de l’EBITDA en valeur ; une marge opérationnelle hors quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence (en % du chiffre d’affaires) comprise entre 5,8 % et 6,5 %, hors impact ponctuel de la grève chez General Motors en Amérique du Nord ; la ligne « quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence » dont l’impact sur le compte de résultat de Valeo devrait être du même ordre de grandeur (en millions d’euros) au second semestre qu’au premier semestre, dû à la coentreprise Valeo Siemens eAutomotive et à l’environnement difficile en Chine ; une poursuite de la génération de cash flow libre au second semestre. Le coût ponctuel des grèves chez General Motors est estimé à ce jour à environ 160 millions d’euros de chiffre d’affaires et environ 50 millions d’euros de marge opérationnelle. 14 24 octobre 2019
BACK-UP
YTD sales 16
Business Group information 20
15 24 octobre 2019SURPERFORMANCE DE 5 POINTS DU CA 1ÈRE MONTE
DANS UN ENVIRONNEMENT DIFFICILE
Fin sept 19
5 pts
16 000 surperformance
800
14 000
1 482
12 000
10 000
M€ 8 000
14 548
6 000 12 266
4 000
2 000
0
1ère monte Remplacement Divers Total
Publié +1% -3% +29% +2%
A Périmètre et taux de change constants -1% -3% +27% 0%
Taux de change +2,0% Taux de change +0,9% Taux de change +2,1% Taux de change +1,8%
Périmètre -0,3% Périmètre -0,2% Périmètre 0,0% Périmètre -0,1%
16 24 octobre 2019SURPERFORMANCE DE 5 PTS (À PCC)
Fin sept 19 CA 1ère
CA 1ère monte (2)
À périmètre et taux de -1%
change constants 48% du CA Valeo (2) monte(2)
0%
20% du CA Valeo (2)
CA 1ère
monte(2) Europe (1)
Monde
+9%
North America
Amérique Nord
OEM sales** +6% Surperformance Surperformance
Production*** +4% +4pts vs IHS +5pts vs IHS/CPCA
Surperformance
+11pts vs IHS
CA 1ère
CA 1ère 30% du CA Valeo (2)
monte(2)
2% du CA Valeo (2) monte(2)
-7%
+5% Asie (1)
Amérique Sud
dont CA 1ère
Surperformance monte(2)
Surperformance +2pts vs IHS/CPCA Chine -11%
+9pts vs IHS
Surperformance
(1) Europe incluant Afrique; +2pts vs CPCA
Asie incluant Moyen Orient
(2) CA 1ère monte par destination
Estimations IHS publiées le 16 octobre 2019 – En Chine, estimations China Passenger Car Association (CPCA)
17 24 octobre 2019EN CHINE, RETOUR À UNE SURPERFORMANCE POSITIVE DE 2 POINTS
Fin sept 19 CA 1ère
À périmètre et taux de change 26% du CA Asie (2) monte(2)
constants -8%
Japon
CA 1ère
CA 1ère
30% du CA Valeo (2) 26% du CA Asie (2) monte(2)
monte(2)
+1% Surperformance
-7%
Asie (1)
Corée Sud -12pts vs IHS
CA 1ère
Surperformance 38% du CA Asie (2) monte(2) Surperformance
+2pts vs IHS/CPCA -11% 0pt vs IHS
Chine
CA 1ère Surperformance
4% du CA Asie (2) monte(2)
+2pts vs CPCA
-17%
Inde
Surperformance
-5pts vs IHS
(1) Asie incluant Moyen Orient
(2) CA 1ère monte par destination
Estimations IHS publiées le 16 octobre 2019 – En Chine, estimations China Passenger Car Association (CPCA)
18 24 octobre 2019TOUS LES PÔLES D’ACTIVITÉ SURPERFORMENT LE MARCHÉ À FIN SEPTEMBRE
Surperformance +7pts +5pts +3pts +6pts
CDA
VIS 20%
30%
Groupe
14,5md€
PTS
26%
THS
24%
4 472
3 814 3 460
CA total fin sept. 2 905
En m€ % du CA à fin sept.
Confort et Aide à la Propulsion Thermiques Visibilité
Conduite
Publié +4% -1% +1% +3%
CA 1ère monte
À PCC
+1% -1% -3% 0%
19 24 octobre 2019BUSINESS GROUP INFORMATION 20 24 octobre 2019
COMFORT & DRIVING ASSISTANCE
Outperformance
+6pts +7pts +7pts
OEM sales growth Market share* and competitors: 2018 key figures:
Like for like -1% +5% +1%
• Sales: €3.6bn (19% of Group sales)
- Comfort & Driving Assistance: • EBITDA: 14.0% (22% of Group EBITDA)
Valeo no. 2
967 • 24,600 employees
Continental + Valeo + Bosch ~ 74%* • 27 plants
- Driving Assistance: Valeo no. 1 • 10 development centers
2,905 Valeo + Continental + Bosch ~ 47%* • 8 research centers
Total sales 1,938
(€m) * 2018 Valeo estimate
H1 19 Q3 19 YTD 19
Reported +2% +7% +4%
Key growth drivers:
Confirmation of 3 main macro economic trends supporting CDA growth with cars more autonomous, more connected and more intuitive
Increasingly stringent regulatory and certifications environment as booster for take rate increase (Euro NCAP in Europe and NTHSA in the US) for our innovative products portfolio
(including cameras, lidar, displays, interior monitoring, telematics, ...)
Latest business developments:
Strong order intake trend for active safety and camera related products and systems
Major milestone achieved in LiDAR 2nd generation for SOP 2020.
Validation of Front Camera production by another customer
1st Driver Monitoring system order in production
21 24 octobre 2019POWERTRAIN SYSTEMS
Outperformance
+3pts +8pts +5pts
2018 key figures:
OEM sales growth Market share* and competitors:
Like for like -4% +6% -1% • Sales: €5.0bn (26% of Group sales)
- Electrical Systems: Valeo no. 1 • EBITDA: 13.1% (28% of Group EBITDA)
1,249 Valeo + Denso + Bosch/ZMJ ~ 70%*
• 24,400 employees
• 55 plants
- Transmission Systems: Valeo no. 2
3,814 • 13 development centers
Total sales Luk + Valeo + Exedy + ZF Sachs ~ 75%*
(€m) 2,565 • 7 research centers
* 2018 Valeo estimate
H1 19 Q3 19 YTD 19
Reported -4% +5% -1%
Key growth drivers: Objective of reducing CO2 emissions and fossil fuel consumption through 3 priorities for engines:
Cleaner engines
Gearbox automation
Powertrain electrification and development of low (12V, 48V) and high voltage
Latest business developments:
Major contracts won in 48V in Europe.
New awards in Dual mass flywheels in Europe
New orders in Torque Converters in Asia
New awards in Nafta for alternators and restarters
New contracts won in Europe and Asia for sensors
22 24 octobre 2019THERMAL SYSTEMS
Outperformance
+3pts +4pts +3pts 2018 key figures:
OEM sales growth
-4% +1% -3% • Sales: €5.0bn (26% of Group sales)
Like for like Market share* and competitors:
• EBITDA: 10.6% (20% of Group EBITDA)
Thermal Systems: Valeo no. 2 • 24,700 employees
1,130
Denso + Valeo + Hanon + Mahle ~ 54%* • 64 plants
• 10 development centers
3,460 • 3 research centers
Total sales 2,330 1,282
(€m) *2018 Valeo estimate
H1 19 Q3 19 YTD 19
Reported -1% +5% +1%
Key growth drivers:
Thermal solutions for Electrified vehicles
Latest business developments:
Good level of Order Intake with Toyota, PSA Group, FCA Group
Many opportunities ongoing with Alliance
Key award of Q3 : Hyundai System award in Asia (full AC loop), first major award for THS with Hyundai
23 October 24, 2019VISIBILITY SYSTEMS
Outperformance +4pts +10pts +6pts
Market share* and competitors: 2018 key figures:
OEM sales growth
Like for like -4% +8% 0% • Sales: €5.7bn (29% of Group sales)
- Lighting Systems: Valeo no. 1 • EBITDA: 11.1% (27% of Group EBITDA)
Valeo + Koito + Magnetti Marelli ~ 58%*
1,458 • 37,300 employees
• 49 plants
- Wiper Systems: Valeo no. 1 • 15 development centers
4,472
Total sales Valeo + Denso + Bosch ~ 67%*
3,014 1,495 • 5 research centers
(€m)
*2017 Valeo estimate
H1 19 Q3 19 YTD 19
Reported -1% +13% +3%
Key growth drivers:
Pixel 32 launched on Passat B8 PA, Matrix launched on BMW X1 & Opel Corsa (first B-seg mainstream with Matrix)
Life Extension on several programs, 100% LED lighting coming to B-seg
Increasing content in Interior Lighting & Welcome light with premium customers
Latest business developments:
OLED RL awarded with German premium
BiLED 18 segments awarded on German mainstream programs, BiLite awarded
Monolithic: on-going RFQ with German OEM
Growth on new decorative lamps with German, Japanese customers: logo & grille lamps, carpet light gen 2, etc
Interior decorative lamps awarded with CDA for premium German OEM, RFQ with German OEMs
Well positioned to provide integrated sensor cleaning solutions for roof top modules: first businesses awarded
Increasing interest in Centricam
OEMs becoming more interested in brushless motor concept for weight reduction
24 24 octobre 2019CONTACTS
Investor Relations
Valeo
43, rue Bayen
F-75848 Paris Cedex 17
France
Thierry Lacorre
E-mail: thierry.lacorre@valeo.com
Website: www.valeo.com
25 24 octobre 2019SHARE INFORMATION
Share Data
• Bloomberg Ticker FR FP
• Reuters Ticker VLOF.PA
• ISIN Number FR 0013176526
• Shares outstanding as of September 30, 2019 241,036,743
ADR Data
• Ticker/trading symbol VLEEY
• CUSIP Number 919134304
• Exchange OTC
• Ratio (ADR: ord) 1:2
• Depositary Bank J.P. Morgan
• Contact at J.P. Morgan – ADR Jim Reeves
broker relationship desk +1 212-622-2710
26 24 octobre 2019DÉCLARATION « SAFE HARBOR »
Les déclarations contenues dans ce document, qui ne sont pas des faits historiques, constituent des « déclarations prospectives »
(« Forward Looking Statements »). Elles comprennent des projections et des estimations ainsi que les hypothèses sur lesquelles celles-ci
reposent, des déclarations portant sur des projets, des objectifs, des intentions et des attentes concernant des résultats financiers,
des événements, des opérations, des services futurs, le développement de produits et leur potentiel ou les performances futures. Bien que
la Direction de Valeo estime que ces déclarations prospectives sont raisonnables à la date de publication du présent document, les
investisseurs sont alertés sur le fait que ces déclarations prospectives sont soumises à de nombreux éléments, risques et incertitudes,
difficilement prévisibles et généralement hors du contrôle de Valeo, qui peuvent impliquer que les résultats et événements effectivement
réalisés diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés ou prévus dans les déclarations prospectives. De tels éléments sont, entre
autres, la capacité de l’entreprise à générer des économies ou des gains de productivité pour compenser des réductions de prix négociées
ou imposées. Les risques et incertitudes auxquels est exposé Valeo comprennent notamment les risques liés aux enquêtes des autorités de
la concurrence tels qu’identifiés dans le Document de référence, les risques liés au métier d’équipementier automobile et au développement
de nouveaux produits, les risques liés à l’environnement économique prévalant au niveau régional ou mondial, les risques industriels et
environnementaux ainsi que les risques et incertitudes développés ou identifiés dans les documents publics déposés par Valeo auprès de
l’Autorité des marchés financiers (AMF), y compris ceux énumérés sous la section « Facteurs de Risques » du Document de référence 2018
de Valeo enregistré auprès de l’AMF le 29 mars 2019 (sous le numéro D.19-0224).
La société n’accepte aucune responsabilité pour les analyses émises par des analystes ou pour toute autre information préparée par des
tiers, éventuellement mentionnées dans ce document. Valeo n'entend pas étudier, et ne confirmera pas, les estimations des analystes et ne
prend aucun engagement de mettre à jour les déclarations prospectives afin d’intégrer tous événements ou circonstances qui
interviendraient postérieurement à la publication de ce document.
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