Perspectives économiques et financières : Que nous réserve 2021? - Lanaudière Webinaire

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ÉTUDES ÉCONOMIQUES I 26 JANVIER 2021

                                                                 Lanaudière
                                                                  Webinaire

  Perspectives économiques et financières :
           Que nous réserve 2021?

Joëlle Noreau, économiste principale
Mouvement Desjardins
PLAN DE LA PRÉSENTATION                                                   2

➢ Économie mondiale : une remontée attendue en 2021, mais inégale

➢ États-Unis : l’économie se relève

➢ Canada : un début d’année difficile, mais une relance par la suite

➢ Québec : une tendance qui avoisine celle de l’économie canadienne

➢ Lanaudière : la région semble avoir réussi à tirer son épingle du jeu

➢ Entreprises : en mode solution si elles veulent demeurer en affaires

➢ Contexte général en 2021

Source : Desjardins, Études économiques
Économies mondiale et américaine
ÉCONOMIE MONDIALE                                                                                     4

Une vue d’ensemble
➢ La situation sanitaire demeure extrêmement préoccupante, particulièrement du côté de l’Europe et
  des Amériques.
➢ Des mesures de confinement sévères ont ainsi dû être imposées, une fois de plus, dans plusieurs
  pays pour éviter que les systèmes de santé ne soient débordés.
➢ Ces mesures laissent entrevoir une nouvelle contraction de l’économie au début de 2021.
➢ Malgré cela, l’optimisme demeure bien présent sur les marchés financiers. S’appuyant sur les
  espoirs grandissants d’une vaccination rapide et sur un nouveau plan d’aide aux États-Unis, les
  Bourses et les prix des matières premières ont ainsi poursuivi leur remontée impressionnante.
➢ L’incertitude est très grande. Le contrôle de la pandémie et la vitesse de distribution du vaccin
  contre la COVID-19 feront une différence entre une remontée rapide ou non de l’économie.
ÉCONOMIE MONDIALE                                                          5

C’est le secteur des services qui souffre davantage des nouvelles
mesures sanitaires imposées dans plusieurs pays de la zone euro
                                           Indices PMI
Indice
60
50
40
30
20           Composite        Manufacturier       Services
10
  2018                          2019                         2020   2021

Sources : IHS/Markit et Desjardins, Études économiques
ÉCONOMIE MONDIALE                                                                    6

Le PIB réel chinois poursuit sa lancée et dépasse amplement
son niveau d’avant la crise
Indice                                         PIB réel
205
200
195
190
185
180
175
170
165
160
         2017                 2018                    2019                   2020

Sources : Office of National Statistics of China et Desjardins, Études économiques
ÉTATS-UNIS                                                                    7

Des signaux mixtes pour les indicateurs les plus récents
➢ Des nouvelles qui laissent perplexe :
     • Une nouvelle baisse des ventes au détail en décembre.
     • Une forte hausse des demandes d’assurance-chômage aux États-Unis.
     • Une légère diminution de la confiance des consommateurs américains.
➢ En parallèle :
     • Une hausse de la fabrication (indices PMI).
     • Un nouveau plan d’aide qui permettra aux ménages de souffler un peu.
     • Pas de recul de l’activité économique au premier trimestre de 2021.
ÉTATS-UNIS                                                               8

2020 : une année désastreuse pour le marché du travail américain
              Selon l’enquête auprès des entreprises – décembre à décembre
Variation annuelle en milliers
  4 000
  2 000
       0
 -2 000
 -4 000
 -6 000
 -8 000
-10 000
          1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Sources : Bureau of Labor Statistics et Desjardins, Études économiques
ÉTATS-UNIS                                                                                                 9

Les grandes lignes
➢ Un lourd bilan pour la COVID-19 :
   ➢ 21 janvier 2021 : 406 000 décès attribuables à la COVID-19 (l’équivalent des villes comme Tampa,
     Cleveland, La Nouvelle-Orléans, près de 100 000 personnes de plus que la population de villes comme
     Saint-Paul, Cincinnati, Saint-Louis, Pittsburgh, etc.).

➢ Annonce d’un plan d’urgence de 1 900 G$ US à la mi-janvier par le président élu.
  Celui-ci fait suite au plan de 900 G$ US accepté par le Congrès en décembre dernier
  et du support de 3 000 G$ US accordé en mars 2020.
➢ Les perspectives de croissance du PIB réel sont actuellement de 4,6 % pour 2021 et
  de 3,7 % pour 2022, après un recul estimé à 3,4 % en 2020.
➢ D’autres mesures pourraient être adoptées dans les prochains mois, dans la foulée
  de l’arrivée en fonction du nouveau président, notamment un plan à long terme
  pour les infrastructures.
Canada
CANADA                                                                                     11

La seconde vague frappe plus durement
           Nouveaux cas quotidiens de COVID-19 – moyennes mobiles 7 jours
Nombre de cas par million d’habitants
500
400             C.-B.          Alb.           Sask.         Man.
                Ont.           Qc             Atlantique
300
200
100
  0
  MARS      AVR.    MAI     JUIN      JUIL.   AOÛT SEPT.     OCT.    NOV.   DÉC.   JANV.
   2020                                                                            2021
Sources : Gouvernement du Canada et Desjardins, Études économiques
CANADA                                                                                                                           12

Après 8 mois de rattrapage, l’emploi a diminué en décembre
au Canada
En %
14                                     En décembre 2019                     En décembre 2020

                                                                                                                              12,3
                                                                                                                             11,8
                                     11,0
12

                                                                                                                      10,1
                                                                          9,5

                                                                                                  9,3
10
             8,6

                                                                                                          8,6
                                                              8,2

                                                                                                        7,9

                                                                                                                7,9
                                                  7,8

                                                                                            7,5
 8
                         7,2
                               7,0

                                                                                      6,7
                                            5,7
       5,6

                                                                    5,3

                                                                                5,3
 6                                                      5,0
                   4,8

 4
       Can.        C.-B.        Alb.        Sask. Man.               Ont.        Qc         N.-B.       N.-É. Î.-P.-É. T.-N.-L.

Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques
CANADA                                                                                         13

Le centre du Canada a bénéficié d’une croissance soutenue des
mises en chantier en 2020
                           Variation des mises en chantier en 2020
Variation annuelle en %
 30                              27,2
                                                 17,9              18,7
 20                                                         13,2
 10     4,4                              5,3                                3,1
  0
-10
-20                     -12,1
                -16,0
                                                                                           -19,3
-30                                                                                -22,7
      Canada C.-B.      Alb.    Sask.   Man.     Ont.       Qc     N.-B.   N.-É. Î.-P.-É. T.-N.-L.
Sources : Société canadienne d’hypothèques et de logement
et Desjardins, Études économiques
DU CÔTÉ DES BANQUES CENTRALES                                                                         14

Une vue d’ensemble sur les intentions de la Réserve fédérale
et de la Banque du Canada

➢ La Réserve fédérale (Fed) reste déterminée à utiliser tous ses outils pour soutenir l’économie.
➢ Ses dirigeants continuent également de signaler que les taux directeurs pourraient demeurer
  inchangés jusqu’à la fin de 2023.
➢ Alors que les nouvelles mesures sévères de confinement dans plusieurs provinces nuiront à
  l’économie à court terme, la Banque du Canada (BdC) n’envisage pas un resserrement de sa
  politique monétaire (remontée des taux), surtout dans un contexte où le dollar canadien a déjà le
  vent dans les voiles.
➢ La Banque du Canada : le scénario d’un très long statu quo des taux directeurs reste toutefois le
  plus probable.
CANADA                                                                       15

Le dollar canadien et le WTI devraient suivre une même tendance

USD/CAD                                                                $US/baril
1,48                                                                         10
1,44            Canada (échelle gauche)                                      20
1,40            WTI (échelle droite inversée)                                30
1,36                                                                         40
1,32                                                                         50
1,28                                                                         60
1,24                                                                         70
1,20                                                                         80
    2017             2018              2019              2020   2021
Sources : Datastream et Desjardins, Études économiques
Québec
QUÉBEC                                                                                               17

Malgré tout, le marché du travail québécois s’en tire relativement bien
                                             Niveau de l’emploi
Février 2020 = 100
          100,0 100,0         100,0                                  États-Unis      Canada      Québec
100                                                                                             97,1
                                                                                       96,7
 95                                                                           93,5

 90
                                              85,5      84,3
 85
                                                                 81,3
 80
 75
                    Février                             Avril                        Décembre

Sources : Datastream, Statistique Canada et Desjardins, Études économiques
CANADA ET QUÉBEC                                                                          18

Les finances des ménages canadiens semblent en meilleur ordre
dans l'ensemble
En %
116
112
108
104
100                                                    Dépôts          Cartes de crédit
 96
 92
 88
 84
 80
  Janvier              Mars                Mai               Juillet          Septembre
  2019
Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques
QUÉBEC                                                                                                19

L’insolvabilité demeure tout de même faible pour les entreprises

                                     Moyenne mobile 6 mois annualisée
 Nombre                                                                                          Nombre
 7 000                                                                                            1 000
 6 000
                                                                                                  800
 5 000
 4 000                                                                                            600
 3 000                                                                                            400
 2 000
                                                                                                  200
 1 000
     0                                                                                            0
      1991      1994     1997     2000     2003      2006     2009     2012     2015      2018
                                  Faillites (gauche)             Propositions (droite)

Sources : Bureau du surintendant des faillites Canada et Desjardins, Études économiques
QUÉBEC                                                                                      20

Le marché de l’habitation a défié la pandémie

                                        2019                            2020       VAR.
 Mises en chantier                     47 967                         54 311       13,2 %
 Ventes de propriétés                  96 636                         112 971      16,9 %
 Prix des propriétés                  323 568 $                      376 841 $     16,5 %

Sources : Association canadienne de l’immeuble, Société canadienne d’hypothèques
et de logement et Desjardins, Études économiques
QUÉBEC                                                                                                  21

           La remontée rapide du PIB réel fera place à un rythme plus lent :
           le niveau prépandémie sera rejoint en 2022
           En G$ de 2012                                  PIB réel

           440
Milliers

           420
           400                                                                                 Prévisions
                                                                                              de Desjardins
           380                                                                                Variation annuelle

           360                                                                                2020       -5,4 %
                                                                                              2021       +3,4 %
           340                                                                                2022       +4,2 %

           320
              2007       2009     2011      2013      2015      2017      2019      2021      2023        2025

           Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
Lanaudière
LANAUDIÈRE                                                                          23

La croissance économique de Lanaudière rebondira en 2021
                                           PIB nominal
Variation annuelle en %
 8                                                      Prévisions de Desjardins
 6
 4 0,0 %
 2
 0
-2
-4
-6
     2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
                   Lanaudière        RMR de Montréal           Ensemble du Québec
RMR : région métropolitaine de recensement
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
LANAUDIÈRE                                                                                                24

L’accroissement démographique de la région restera plus rapide
qu’au Québec        Accroissement démographique
En %
8                                    Projections de l’Institut de la statistique du Québec,
                                       selon le scénario de référence réalisé en 2019
6                    5,0
     4,2                             4,1
4                                                       3,2
                                                                           2,5                2,2
2

0
       2011-2016      2016-2021       2021-2026         2026-2031          2031-2036          2036-2041
                   Lanaudière        RMR de Montréal               Ensemble du Québec
RMR : région métropolitaine de recensement
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
LANAUDIÈRE                                                                                25

Démographie : Lanaudière est arrivée au deuxième rang

                                              Croissance de la population en 2020
                             Laurentides
                              Lanaudière
                                   Estrie
                             Montérégie
                               Outaouais
                                Mauricie
                 Chaudière-Appalaches
                      Centre-du-Québec
                  Ensemble du Québec
                     Capitale-Nationale
                                    Laval
                        Nord-du-Québec
              Saguenay–Lac-Saint-Jean
          Gaspésie–Îles-de-la-Madeleine
                      Bas-Saint-Laurent
                                Montréal
                 Abitibi-Témiscamingue
                               Côte-Nord

                                       -0,5     0,0         0,5            1,0      1,5   2,0
                                                               Var. ann. en %
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
LANAUDIÈRE                                                                                       26

Démographie : bond des résidents en provenance de Montréal,
de Laval et de la Montérégie en 2020
                                             Soldes migratoires interrégionaux
                              Montréal
                                  Laval
                            Montérégie
                             Côte-Nord                                             2019-2020 : +6 697
                Abitibi-Témiscamingue                                              2014-2015 : +2 679
             Saguenay–Lac-Saint-Jean
                       Nord-du-Québec
                             Outaouais
                     Centre-du-Québec
                Chaudière-Appalaches
                     Bas-Saint-Laurent
                                 Estrie
         Gaspésie–Îles-de-la-Madeleine                                               2019-2020
                    Capitale-Nationale
                              Mauricie
                                                                                     2014-2015
                            Laurentides

                                   -1 000   -500      0        500       1 000     1 500      2 000
                                                             En nombre
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
LANAUDIÈRE                                                                                        27

Démographie : la MRC de Montcalm se démarque
                          Accroissement démographique dans les MRC
2008=100
120                                              Projections de l’Institut de la statistique
                                          du Québec, selon le scénario de référence réalisé en 2019
115
110
105
100
 95
   2016             2018                2020          2022                   2024              2026
                 D'Autray                  L'Assomption                  Joliette
                 Matawinie                   Montcalm                    Les Moulins
MRC : municipalité régionale de comté
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
LANAUDIÈRE                                                                                            28

L’accroissement démographique de Lanaudière restera parmi les
plus élevés au Québec
➢ Lanaudière se classe parmi les cinq régions du Québec où la croissance de la population sera la
  plus vigoureuse de 2021 à 2026.
  • La hausse pourrait être plus forte avec l’arrivée de plus de gens de l’extérieur. Est-ce que le
     télétravail accélérera la tendance?
➢ Contrairement à d’autres régions, toutes les MRC de Lanaudière afficheront un accroissement
  démographique positif sur l’horizon de prévisions.
➢ La hausse de la population sera essentiellement soutenue par la venue de gens des autres régions,
  notamment celle de Montréal.
➢ L'accroissement naturel (naissances moins les décès) deviendra négatif à compter de 2029 dans
  Lanaudière (2031 au Québec).

Source : Desjardins, Études économiques
LANAUDIÈRE                                                                                29

L’emploi continuera à progresser
                                               Emploi
En milliers                                                                        En milliers
290                                              Prévisions de Desjardins              4 400
270                                                                                    4 200
                                                                                       4 000
250                                                                                    3 800
                                                                                       3 600
230                                                                                    3 400
                                                                                       3 200
210                                                                                    3 000
       2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
                     Lanaudière (gauche)            Ensemble du Québec (droite)

Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
LANAUDIÈRE                                                                                  30

Le taux de chômage repartira à la baisse
                                         Taux de chômage
En %
11                                                                                 Prévisions de
                                                                                    Desjardins
 9

 7

 5

 3
  2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
                                Lanaudière        Ensemble du Québec

Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
LANAUDIÈRE                                                                                             31

La part de la population en âge de travailler fléchira de manière
marquée dans la région
                            Part des 15 à 64 ans dans la population totale

          Lanaudière
                                                                                                2022p
   RMR de Montréal
                                                                                                2018

Ensemble du Québec

                       62                        64                         66                         68
                                                              En %
p : projections de l’Institut de la statistique du Québec, selon le scénario de référence réalisé en 2019
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
LANAUDIÈRE                                                                                             32

Le taux de remplacement dans la région diminuera

       2002                     2019p                    2022p
                                                                                        Indice de
                                                                                     remplacement :
          55 à 64                   55 à 64                   55 à 64                20-29 ans x 100
         ans : 100                 ans : 100                 ans : 100               55-64 ans

          20 à 29                   20 à 29                   20 à 29
         ans : 101                  ans : 71                  ans : 68

p : projections de l’Institut de la statistique du Québec, selon le scénario de référence réalisé en 2019
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
LANAUDIÈRE                                                                                 33

Le marché immobilier a été dynamique
                                                                      CROISSANCE
      TRANSACTIONS TOTALES               T3 2019 À T3 2020
                                                             Cumul des 4 derniers trimestres*
Territoire                                   En nombre                    En %
Ensemble du Québec                            104 062                     ↑ 11
 Lanaudière                                    9 019                      ↑ 19

      PRIX DE VENTE MÉDIAN                                            CROISSANCE
                                         T3 2019 À T3 2020
      MAISON UNIFAMILIALE                                    Cumul des 4 derniers trimestres*
Territoire                                      En $                      En %
Ensemble du Québec                            280 360                      ↑8
 Lanaudière                                   269 000                     ↑ 11

* Comparativement à la même période un an plus tôt.
Sources : Centris.ca et Desjardins, Études économiques
LANAUDIÈRE                                                                                 34

Les transactions ont bondi

                                                                      CROISSANCE
         TRANSACTIONS TOTALES            T3 2019 À T3 2020
                                                             Cumul des 4 derniers trimestres*
Villes                                       En nombre                    En %
Lavaltrie                                       268                       ↑ 29
Joliette                                        215                       ↑ 13
Rawdon                                          223                       ↑ 25
Repentigny                                     1 028                       ↑9
Saint-Lin-Laurentides                           487                       ↑ 36
Terrebonne                                      838                       ↑ 12

* Comparativement à la même période un an plus tôt.
Sources : Centris.ca et Desjardins, Études économiques
LANAUDIÈRE                                                                                 35

Forte progression du prix de vente moyen dans plusieurs villes

         PRIX DE VENTE MÉDIAN                                         CROISSANCE
                                         T3 2019 À T3 2020
         MAISON UNIFAMILIALE                                 Cumul des 4 derniers trimestres*
Villes                                          En $                      En %
Lavaltrie                                     245 799                     ↑ 11
Joliette                                      230 000                      ↑4
Rawdon                                        192 500                      ↑7
Repentigny                                    340 000                     ↑ 11
Saint-Lin-Laurentides                         243 000                     ↑ 11
Terrebonne                                    345 000                     ↑ 13

* Comparativement à la même période un an plus tôt.
Sources : Centris.ca et Desjardins, Études économiques
LANAUDIÈRE                                                                                      36

La croissance économique rebondira à 5,3 % en 2021
➢ L’emploi sera en légère progression en 2021, alors que le taux de chômage s’abaissera.
➢ Les investissements devraient s’accroître de 8,5 % en 2020, selon les prévisions de l’Institut de
  la statistique du Québec (ISQ).
➢ Après trois années de hausses consécutives, le marché de la construction neuve est en baisse
  dans la région en 2020. Cette tendance se poursuivra en 2021 également.
➢ Les transactions sur le marché de la revente de propriétés existantes afficheront leur
  plus forte progression en plus de 15 ans en 2020. Un essoufflement est attendu en 2021.
➢ Le prix de vente moyen a bondi de 12 % en 2020. La hausse se poursuivra en 2021, mais à
  une cadence moindre.
➢ Deux des principales industries de la région, soit la fabrication de produits en plastique et
  en caoutchouc ainsi que celle de produits métalliques, seront en croissance en 2021, mais la
  cadence sera modeste.

Source : Desjardins, Études économiques
LANAUDIÈRE                                                          37

Qu’est-ce qui nous permet d’être optimistes? (1)
  • Identification par la région de quatre projets prioritaires à
    la demande du gouvernement du Québec :
      ✓Zone Agtech

      ✓Virage numérique

      ✓Stratégie de notoriété et d’attractivité de Lanaudière

      ✓Parc métropolitain du Domaine seigneurial de Mascouche

Source : Desjardins, Études économiques
LANAUDIÈRE                                                                               38

Qu’est-ce qui nous permet d’être optimistes? (2)
  • Investissements soutenus dans la MRC Les Moulins :
      ✓ Près de 450 M$ (sans compter décembre) en valeur pour les mises en chantier de
        logements (plusieurs bâtiments multilogements).
      ✓ Plus de 100 M$ de mises en chantier de bâtiments dans les parcs industriels et
        d’affaires, dont trois nouveaux bâtiments au CentrOparc de Mascouche (dont la
        Tour Desjardins, un investissement de 10 M$).
      ✓ Annonce de l’implantation du nouveau Centre de distribution METRO à
        Terrebonne, un investissement de 420 M$.
      ✓ En 2020, plus de 80 entreprises financées par la MRC Les Moulins dans le cadre du
        Programme d’aide d’urgence aux PME du gouvernement du Québec.
Source : Desjardins, Études économiques
COVID-19 - LANAUDIÈRE                                                                                                    39

Le taux de nouveaux cas actifs de COVID-19, sur une
base journalière, diminue
                      Régions urbaines – moyenne mobile 7 jours
Taux pour 100 000 habitants*
60
45
30
15
  0
                        24 AVR.

                                                                                                     24 NOV.
                                             24 JUIN

                                                                                           24 OCT.
                                                                    24 AOÛT
             24 MARS
   24 FEV.

                                                         24 JUIL.

                                                                                24 SEPT.

                                                                                                               24 DÉC.
                                  24 MAI

                   Montréal          Laval             Lanaudière             Laurentides            Montérégie
* Population estimée de 2020, selon l’Institut de la Statistique du Québec.
Sources : Institut national de santé publique du Québec et Desjardins, Études économiques
COVID-19 - LANAUDIÈRE                                                                                                                     40

Total des cas confirmés depuis le début de la pandémie jusqu’au
17 janvier 2021
                                                                  Régions sociosanitaires
                                     Laval                                                                                        4 652
                                 Montréal                                                                                 4 218
                               Lanaudière                                                                         3 401
               Saguenay–Lac-Saint-Jean                                                                    3 096
                                    Estrie                                                              3 001
                    Ensemble du Québec                                                               2 871
                      Capitale-Nationale                                                          2 707
                  Chaudière-Appalaches                                                    2 409
          Mauricie et Centre-du-Québec                                                2 218
                              Montérégie                                             2 202
                              Laurentides                                           2 131
          Gaspésie–Îles-de-la-Madeleine                                        1 868
                                Outaouais                             1 410
                       Bas-Saint-Laurent                    728
                  Abitibi-Témiscamingue               438
                                Côte-Nord           373
           Terres-Cries-de-la-Baie-James           321
                                  Nunavik         245
                         Nord-du-Québec          201

                                             0              1 000      3 000  2 000
                                                                                4 000                                              5 000
                                                    Taux pour 100 000 habitants*
* Population estimée de 2020, selon l’Institut de la Statistique du Québec.
Sources : quebec.ca et Desjardins, Études économiques
COVID-19 : LANAUDIÈRE                                                                                                41

Total des décès depuis le début de la pandémie
jusqu’au 17 janvier 2021
                                                                     Régions sociosanitaires
                                 Montréal                                                                    198
                                     Laval                                                             181
                      Capitale-Nationale                                                   109
                    Ensemble du Québec                                                    107
               Saguenay–Lac-Saint-Jean                                               89
                               Lanaudière                                          84
          Mauricie et Centre-du-Québec                                          78
                              Montérégie                                        77
                                    Estrie                                 69
                              Laurentides                                63
                  Chaudière-Appalaches                              51
          Gaspésie–Îles-de-la-Madeleine                             50
                                Outaouais                      36
                       Bas-Saint-Laurent                  14
           Terres-Cries-de-la-Baie-James                 11
                  Abitibi-Témiscamingue              3
                                Côte-Nord            3
                                  Nunavik        0
                         Nord-du-Québec          0

                                             0                  50                  100          150     200       250
                                                                         Taux pour 100 000 habitants*
* Population estimée de 2020, selon l’Institut de la Statistique du Québec.
Sources : quebec.ca et Desjardins, Études économiques
Entreprises
LA SITUATION PAR TYPE D’ENTREPRISES                                                                                    43

Comment s’en sortent-elles en général? Tendance des affaires
                                                                                                                 2022p
   SITUATION ACTUELLE                                    SECTEURS                             2020e      2021p
                                                                                                                 et plus
 Forte capacité en télétravail      Finances, assurances, services professionnels,
                                    immobilier résidentiel, commerce en ligne
 Secteurs essentiels                Santé, éducation, sciences de la vie, services publics,
                                    commerce alimentaire, pharmacie, etc.
 En restructuration et en           Transport de marchandises et entreposage, fabrication
 rattrapage
 En rattrapage et avec beaucoup     Commerce sur rue, immobilier commercial, commerce
 de vents contraires –              de gros, services aux personnes (garages, services de
 ajustements à venir                voyages)
 Au ralenti et à l’arrêt, mais en   Hébergement, restauration, arts, spectacles et loisirs,
 rebond après le confinement        transport des personnes. Services de proximité
                                    (coiffure, esthétique, etc.)
 Avantagées dans le contexte de     Énergies propres, transport public, aéronautique,
 reprise post-pandémique            sciences de la vie, technologies vertes
                                                                                              Variable
e : estimations; p : prévisions
Source : Desjardins, Études économiques
LE CAS DE LA RESTAURATION                                                          44

L'évolution de la fréquentation des restaurants suit celle des
confinements
Fréquentation : variation annuelle en % (moyenne de 7 jours)
  20
   0
 -20
 -40
 -60
 -80
-100
    Mars Avril Mai Juin              Juil. Août     Sept. Oct. Nov.   Déc. Janv.
    2020                     Can.      Qc   Ont.    C.-B.    Alb.          2021

Sources : OpenTable, Google et Desjardins, Études économiques
LA SITUATION DANS LES PME SELON LA FCEI                                                      45

Une situation critique dans un pourcentage important de PME
➢ Au Canada :
   • 239 000 entreprises pourraient être emportées par la pandémie
   • 239 000 PME =
       ✓ 181 000 PME (1 propriétaire de PME sur 6 envisagerait de mettre la clé sous la porte)
       ✓ 58 000 PME qui ne sont plus actives (sept. 2020, selon Statistique Canada)

     • Cela représente 2,4 millions de postes

➢ Pour certaines provinces :
   • Alberta : 22 % des PME
   • Ontario : 20 % des PME
   • Québec : 11 % des PME (24 300 PME, environ 300 000 emplois)

Source : Fédération canadienne de l’entreprises indépendante et Desjardins, Études
économiques
L’HUMEUR DES ENTREPRISES QUÉBÉCOISES FACE À 2021 (1)                                              46

Une étude récente de la BDC révèle que les entreprises du Québec
sont plus optimistes que la moyenne canadienne

➢ Résultats : solde des opinions positives et négatives
      • Confiance par rapport à la situation économique du Canada pour les 12 prochains mois
            ✓ Canada : -1 % / Québec : +14 %
      • Chiffre d’affaires : évolution attendue des 12 prochains mois par rapport aux 12 derniers mois
            ✓ Canada : +12 % / Québec : + 34 %
      • Intentions d’embauche nettes au cours des 12 prochains mois par rapport aux 12 derniers
        mois : augmentation ou diminution
            ✓ Canada : -2 % / Québec : + 14 %
➢ Sources : BDC et Desjardins, Études économiques
L’HUMEUR DES ENTREPRISES QUÉBÉCOISES FACE À 2021 (2)                                             47

Une étude récente de la BDC révèle que les entreprises du Québec
sont plus optimistes que la moyenne canadienne
      • Pression exercée sur la capacité à faire face à une hausse inattendue de la demande ou des
        ventes au 1er trimestre de 2021
            ✓ Canada : + 49 % / Québec : +65 %
      • Difficultés actuelles pour embaucher des travailleurs qualifiés
            ✓ Canada : +54 % / Québec : + 67 %
      • Perspectives d’investissement (achats d’actifs corporels et incorporels) au cours
        des 12 prochains mois par rapport aux 12 derniers mois : augmentation ou diminution
            ✓ Canada : négatif / Québec : positif

Sources : BDC et Desjardins, Études économiques
DES DÉFIS QUI DEMEURENT POUR LA MAIN-D'ŒUVRE                                                       48

La compétition sera vive pour recruter
➢ Compétences les plus en demande en 2021 :
   • Celles liées au commerce électronique, à l’informatique, à la sécurité, aux soins de santé.

➢ Les rôles les plus en croissance :
    • Représentant au service à la clientèle.
    • Chauffeur de livraison.
    • Travailleurs dans les secteurs essentiels du commerce (épiceries, pharmacies, magasins à prix
       réduits, etc.).
    • Analyste et architecte de sécurité.
    • Spécialiste des technologies de l’informatique et du soutien technique.
    • Travailleurs d’entrepôt.
    • Préposés à l’entretien ménager.
    • Infirmière diplômée.

Sources : Randstad et Desjardins, Études économiques
Contexte général pour 2021
2021 : ÉTATS-UNIS ET CANADA                                                                50

PIB réel : des différences entre les États-Unis et le Canada
                États-Unis                                            Canada
Variation annuelle en %                            Variation annuelle en %
6                                                   15                    14
       5,4                      5,4
5                                       4,8         10                         6,3   7,1
                       4,1                           5      3,8
4
                                                     0
3              2,5                                  -5
2                                                  -10             -8
      T4       T1       T2      T3      T4                  T4    T1      T2   T3    T4
     2020     2021                                         2020 2021

Sources : Desjardins, Marchés des Capitaux et Desjardins, Études économiques
2021 : VACCINATION                                                                              51

Le degré d'avancement de la campagne de vaccination n'est pas
uniforme
    Top 10 - pays avec doses administrées                      Canada - doses administrées
        Israël                            223,4      IPE                                     26,5
          UAE                     129,0              BC                      12,1
      Bahreïn              57,5                      AB                     11,8
Royaume-Uni              41,9                        QC                     11,6
   États-Unis           28,2                         NB                  9,9
   Danemark            20,2
      Islande         14,3
                                                     ON                 9,1
         Italie       13,2                           SK                8,4
     Slovénie         11,8                           MB              7,5
     Espagne          10,4                           NL              7,2
      Canada          10,3                           NS        3,9
                  0         100       200      300         0        10           20            30
                         Doses/1 000 personnes                    Doses/1 000 personnes
Sources : ourworldindata.org et Desjardins, Études économiques
2021 : LA FIN DU PROTECTIONNISME ?                                                52

Une augmentation des législations visant à limiter le commerce
            Nouvelles interventions en matière de commerce ces dernières années

Nombre
2 000
1 500          Contraignantes       Facilitantes

1 000
  500
    0
         2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Sources : Banque mondiale et Desjardins, Études économiques
2021 : DES RISQUES DEMEURENT                                                                          53

Plusieurs freins possibles à la croissance

➢ Endettement des gouvernements (possibles mesures d’austérité à venir).

➢ La faiblesse actuelle des investissements des entreprises limitera la croissance potentielle.

➢ Les nouvelles cohortes de travailleurs seront-elles aussi bien formées (effet de l’enseignement à
  distance)?

➢ L’immigration a connu un coup de frein, lequel se traduira par une rareté de main-d’œuvre.

➢ Effet négatif lié à l’endettement trop élevé des ménages.

➢ Changements structurels divers (télétravail, normes sanitaires, etc.).

Source : Desjardins, Études économiques
2021 : ÉCONOMIE MONDIALE                                                                          54

Une reprise en « K » ?

➢ Après l’hypothèse d’une reprise en « V », puis en « U » ou en « W », voilà celle en « K ».

➢ Il s’agit d’une illustration des disparités actuelles.

➢ Une partie de la population et des entreprises ne souffrent pas du tout de la pandémie sur le plan
  économique. Elles épargnent, s’enrichissent ou font des affaires en or.

➢ Mais il existe aussi une partie de la population et des entreprises qui souffrent.

Source : Desjardins, Études économiques
2021 : ÉCONOMIE MONDIALE                                                                                            55

Somme toute, 2021 devrait être nettement mieux que 2020
                        PIB réel mondial – selon la parité du pouvoir d’achat
 Variation annuelle en %                                                                              Prévisions
                                                                                                    de Desjardins
 7
       5,5                5,4                                                                       5,5
 5                               4,3
                                                                       3,8                                  4,1
                                       3,5   3,5    3,5   3,4    3,3          3,5
             3,0                                                                    2,8
 3
 1
-1                 -0,1

-3
-5                                                                                           -4,2
      2007         2009         2011         2013         2015         2017         2019            2021

Sources : Banque mondiale, Fonds monétaire international et Desjardins, Études économiques
Merci beaucoup!
Les données sont en date de la fin de janvier 2021
    Pour un suivi de la conjoncture, consultez :

          Notre site Internet : www.desjardins.com/economie
         Notre courriel : desjardins.economie@desjardins.com
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