2018-2022 : UN FORT POTENTIEL - Adomos
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2018-2022 : UN FORT POTENTIEL
HISTORIQUE CHIFFRES CLES : FORTE PROGRESSION DEPUIS 5 ANS 4 METIERS COMPLEMENTAIRES EN SYNERGIE 2019 : 1ERE CONCRETISATION ATTENDUE DU NOUVEAU BUSINESS MODELE POINT SUR l’ACTUALITE LA BOURSE
HISTORIQUE
• Adomos crée le lead
investisseur sur Internet
et devient leader des • Refonte du Business modèle
réseaux de vente • Démarrage de la vente de
d’immobilier neuf de leads
défiscalisation. • Elargissement de l’offre de
• Start-up programmes immobilier de • Lancement de la
• + de 1000 ventes / an en
• Lancement de • Crise financière 30 à 2 500 programmes foncière
2006 et 2007
Selectaux.com et • • Restructuration • Fort redémarrage des ventes • REX 2017 : 2,2 M€
+ de 3,2 M€ de résultat
d’Adomos d’Adomos • Recapitalisation • Regroupement des • 1èree acquisitions
net social
• 15 M€ • Valorisation : • Rex 2016: 1,5 M€ actions foncières
• Valorisation boursière :
d’investissement • 2 M€ • Valorisation fin 2016 : 12 M€ • Valorisation 28 M€ • REX S1 2018: 1 450 K€
75 M€
1999 2002 2008 2012 2017 2018
Chiffres clés : forte progression depuis 5 ans
CHIFFRES CLES : FORTE PROGRESSION DEPUIS 5 ANS
CHIFFRES CLES : FORTE PROGRESSION DEPUIS 5 ANS
4 Métiers complémentaires en synergie
1. VENTE DE LEADS INVESTISSEUR : PARMI LES LEADERS
Leads commercialisés auprès des promoteurs, des professionnels du patrimoine et des
plateformes marketing.
• 7,7 millions d’adresses email qualifiées en base
• Une vingtaine de clients partenaires dont Bouygues, Pichet, Quintessens, Vinci, Cap Décision…
• Plusieurs dizaines de millions d’email routés chaque mois
• Un nouveau site Internet public avec 18 000 appartements en ligne
• Une activité de monétisation hors immobilier
2. VENTE D’IMMOBILIER D’INVESTISSEMENT LOCATIF
Depuis les années 80, l’investissement immobilier a toujours été
soutenu par des dispositifs fiscaux
1984 1992 1998 2003 2006 2010 2013 2013 2021
QUILÈS
MÉHAIGNERIE
PÉRISSOL
BESSON
ROBIEN CLASSIQUE
BORLOO
ROBIEN RECENTRÉ
SCELLIER
DUFLOT
PINEL
Source: Données publiques
2. VENTE D’IMMOBILIER D’INVESTISSEMENT LOCATIF
ADOMOS propose l’offre la plus large de France : 72,000 lots à la
vente chaque année, soit une offre permanente de 18,000 logements
Cumul annuel du # de lots immobiliers commercialisés par ADOMOS (2015-20181)
80 000 72 000
71 564
70 000
15 234 13 709
60 000 54 204
50 000 11 957
40 000
30 000 56 330 58 291
20 000 14 470 42 247
784
10 000
13 686
0
2015 2016 2017 2018 annualisé
Part du top-10 Autres
des promoteurs 95% 78% 79% 81% promoteurs
(en % du total) Top-10 des plus
gros promoteurs4 MÉTIERS COMPLÉMENTAIRES EN SYNERGIE
3. Société d’administration de biens
Création avec SNG (Administrateur de biens gérant 10 000 lots), d’Adomos Gestion Immobilière en vue de
gérer les appartements vendus par Adomos.
4. Marchand de biens / Foncière résidentielle en province : immobilier à haut
rendement
Cible
• Immeubles en province avec une décote de 30% par rapport aux lots diffus.
• Rentabilité locative brute visée : 10% en moyenne
• 2 acquisitions signées pour 3,3 M€
• Offre en négociations sur plusieurs immeubles.
Actions d’adomos
• Mise en copropriété de l’immeuble
• Adossement à une assurance contre loyers impayés et vacance locative
Arbitrage entre:
• Conserver les immeubles pour un revenu récurrent
• Vente à la découpe via les vendeurs du réseau d’Adomos ou vente en bloc d’un parc d’immeubles avec objectif de
plus-valueStratégie 2018-2022 6 facteurs clés de succès pour maximiser la rentabilité
6 facteurs clé de succès pour maximiser la rentabilité 1. Un fort investissement technologique source de productivité 2. L’effet de levier d’un business modèle à coûts variables 3. Synergies entre la vente de leads et les ventes immobilières 4 . Développement du réseau commercial pour augmenter le nombre de ventes 5. Privilégier la qualité de service 6. La Foncière, relais de récurrence des revenus et de plus-values
1. Un fort investissement technologique source de productivité
ADOMOS a développé son ERP pour une gestion intégrée de l’activité
FONCTIONNALITÉS DE L’ERP
GESTION DES LEADS FRAIS ENTRANTS ET SORTANTS
Affectation des leads entrants par département Bon de commande mensuel avec critères de
qualification et volume quotidien
Affectation des leads entrants aux téléconseillers
MARKETING LEAD Affectation des relances téléphoniques
GESTION DES CAMPAGNES D’APPEL DE FICHES
Sélection multicritères des fiches à appeler Suivi des campagnes d’appels en cours sur leads anciens
GESTION DES FICHES ET DES APPELS
Fiches à contacter Argumentaire téléconseillers
TELEMARKETING
Statistiques performances téléconseillers Suivi et contrôle des Rendez-vous pris
Suivi et contrôle des appels par heure Statistiques globales
Gestion des absences des téléconseillers Gestion des primes des téléconseillers1. Un fort investissement technologique source de productivité
ADOMOS a développé son ERP pour une gestion intégrée de l’activité
FONCTIONNALITÉS DE L’ERP
GESTION DES RENDEZ-VOUS ET DES COMMERCIAUX
Agenda des conseillers et gestion des RDV Statistiques performances commerciales
Liste de conseillers en retard de débriefing
EXTRANET DU STOCK IMMOBILIER EN VENTE
VENTES Moteur de recherche Liste des programmes
IMMOBILIÈRES Liste des lots Fiche du lot
Documents de vente à télécharger Plans de chaque lot
SITE INTERNET PUBLIC DES BIENS IMMOBILIERS A VENDRE
Moteur de recherche Résultats anonymisés
Demande d’informations internaute
BACK-OFFICE
Recherche des réservations par état Statistiques offres de prêts
VENTES Procurations / actes signés et à signer RDV notaires à fixer
IMMOBILIÈRES
Contrats à actualiser Programmes non actables
COMPATIBILITÉ
Informations facturation Suivi des rétrocessions aux commerciaux
Suivi des encaissements2. L’effet de levier d’un business modèle à coûts variables
Des coûts fixes maîtrisés & un coût commercial uniquement variable
Tous les conseillers sont indépendants: aucun coût commercial fixe
Au-delà du point mort, chaque vente supplémentaire apporte une marge nette de près de
8 000 €
K€ 2006 2016 2017 2017 / 2006
Masse salariale (K€) 3 400 1 100 1 100 -68%
Charges de fonctionnement fixes (K€) 3 411 878 901 -74%
Marketing affecté ventes (K€) 2 800 320 420 -85%
2018-2022
La croissance des ventes immobilières pourrait permettre une forte
augmentation du REX au cours des prochaines années3. Synergies entre ventes de leads et ventes immobilières
La génération de leads qui était une charge dans l’ancien modèle d’Adomos est devenue une
activité génératrice de profits. Elle a permis d’enclencher un cercle vertueux
d’augmentation du CA et de baisse du coût de la vente immobilière.
2018-2022
Accroître le CA leads et diminuer mécaniquement le coût de la vente immobilière4. Développement du réseau commercial pour augmenter les ventes
5 FACTEURS CLES DE SUCCES
2018-2022
L’objectif est de gagner 15 à 20 nouveaux conseillers fidélisés par an5. Privilégier la qualité de service
L’indice de satisfaction des clients traduit la qualité de
l’accompagnement d’Adomos
Baromètre Opinion System
réalisé auprès des clients
d’Adomos après chaque vente
Source: OpinionSystem6. La Foncière, relais de récurrence des revenus et de plus-values Achat en bloc d’immeubles occupés : environ 30% de décote par rapport au marché local en lots diffus Arbitrage entre : • Location : rentabilité d’exploitation récurrente de 50 % en moyenne • Revente : plus-value de 40 % en moyenne par rapport au prix d’achat en revendant au prix du marché à la découpe. Revente par le réseau Adomos ou réseau de partenaires
6. La Foncière, relais de récurrence des revenus et de plus-values
Exemple : immeuble à Périgueux
Immeuble Périgueux Prix Loyers annuel %
Prix d'achat TTC 2 400 000 € 280 000 € 11,7%
Frais de notaire et de garantie 62 500 €
Travaux rénovation TTC 477 600 €
Coût de revient total 2 940 100 €
AVANT RENOVATION APRES RENOVATION RENTABILITE LOCATIVE POTENTIEL DE PLUS VALUE
Estimation valeur à Plus value cible
% sur prix % sur prix de la découpe Prix de vente (hors frais Plus value
Surface (m2) Prix d'achat Prix / m2 Prix de revient Prix / m2 Loyers perçus d'achat revient (Meilleursagents) visé divers) nette
3 807 2 400 000 € 630 € 2 940 100 € 772 € 280 000 € 11,7% 9,5% 5 120 415 € 4 593 600 € 1 653 500 € 1 084 615 €6. La Foncière, relais de récurrence des revenus et de plus-values
Exemple : immeuble à Périgueux
Estimation
prix de
marché à la Discount / prix
Hypothèse revente découpe de marché
Prix de vente TTC 4 593 600 € 5 120 415 € -10,3%
Prix d'achat TTC 2 400 000 €
Frais de notaire et de garantie 62 500 €
Travaux TTC 477 600 €
Cout de revient total 2 940 100 €
Marge Brute 1 653 500 €
Commission vente TTC - 459 360 €
Interêts d'emprunts (2 ans) + com. Eng. - 108 773 €
Frais divers (Géomètre, règlt de copro….) - 50 000 €
Marge s/ Vente Marchand de bien 1 035 367 €5 FACTURS
6. La Foncière, relais CLESdes
de récurrence DErevenus
SUCCES et de plus-values
Modèle de rentabilité en cas de revente des biens
Montant REX Potentiel
Acquisition Nouvelle activité
(K€) foncière (K€)
10 000 3 500
20 000 7 000
30 000 10 500
40 000 14 000
50 000 17 500
2019-2022
Après la phase de test en 2018, l’objectif est de construire une activité de marchand de bien /
foncière résidentielle contribuant de façon très significative aux résultats d’Adomos6 facteurs clés de succès pour maximiser la rentabilité
Le cumul de ces 6 facteurs apporte à Adomos un important potentiel de progression
Ce tableau ne constitue pas une prévision. Il s’agit d’une modélisation du potentiel d’Adomos au cours des prochaines années.
2019-2022
En développant ses activités historiques et en initiant ses nouveaux métiers,
Adomos privilégie la recherche de la rentabilité. Elle ambitionne de devenir une
des entreprises les plus profitables de son secteur.L’actualité au 22 novembre 2018
L’actualité règlementaire
La loi sur le plafonnement des frais et commissions pourrait avoir
un impact positif pour Adomos
Adomos dispose désormais d’une bonne visibilité réglementaire
Le projet de décret – en attente de publication - devrait plafonner les commissions
à 8.33% HT (10% TTC) du coût de revient de l’investissement
Cela favoriserait Adomos (actuellement à 7.1% HT) qui ne sera pas affecté et pourrait
au contraire bénéficier de la possible réorganisation à venir du marché, avec un vivier de
nouveaux commerciaux venant d’autres réseaux déstabilisés par la baisse de leurs
commissionsL’activité Un excellent second semestre Leads L’activité leads est toujours dynamique et devait être en nette progression sur l’ensemble de l’année 2018. Ventes immobilières Les réservations devraient progresser d’environ 20% en 2018 Les signatures notariées devraient également progresser malgré l’allongement du délai entre réservations et acte notarié. Au total, Adomos attend une nouvelle progression des ses produits et résultat d’exploitation en 2018. Le chiffre d’affaire sera publié fin janvier 2019 et les résultats avant le 31 mars 2019.
Les opérations de marchand de biens Timing Opération Périgueux • 30 mai 2018 : signature de la promesse de vente • Juin-septembre 2018 : obtention d’un crédit bancaire (2 M€) et Placement participatif (1 M€) • 30 septembre 2018 : Signature de l’acte notarié d’acquisition de l’immeuble • 30 Novembre 2018 : finalisation de la mise en copropriété de l’immeuble et des 60 appartements • Décembre 2018 : proposition des appartements aux locataires (délai de priorité de 2 mois) • Janvier 2019 : démarrage des travaux de rénovation • Février 2019 : démarrage vente des appartements aux investisseurs • Avril 2019 : fin des travaux et signature des premiers actes notariés • Avril-Décembre 2019 : commercialisation des lots restant Marge possible en 2019 > 1 M€ Plusieurs dizaines d’opération sont à l’étude pour un montant d’environ 10 M €. Les acquisitions seront effectuées dès que le taux de commercialisation de l’opération de périgueux sera suffisant, a priori à la fin du T1 2019
Un fortLa Boursede rebond
potentiel
Flottant : 75 % du capital
Liquidité : depuis le le 1er janvier 2018 , les échanges quotidiens sont de 275 K€ par jour,
liquidité record d’Euronext Growth rapporté à la capitalisation.
29Conclusion
Un fort potentiel de rebond
• 4 métiers porteurs de synergies croisées et à fort potentiel
• Une activité à coûts fixes maitrisés en croissance
• Une situation financière saine avec des déficits fiscaux reportables de
21 M€, constituant une économie d’impôts potentielle de 6 M€ et optimisant
les cash-flows à venir
• Une des sociétés les plus liquides d’Alternext avec une liquidité
quotidienne de 275 K€ par jour sur l’année glissante.
• Une valorisation très attractive au regard du potentielContact : Fabrice Rosset, fabrice.rosset@adomos.com
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