Relations Investisseurs - Résultats du 4T 2015 & de l'année 2015 Gand, 1 mars 2016 - ArcelorMittal
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Résultats du 4T 2015 & de l’année 2015
Gand, 1 mars 2016
Relations Investisseurs
Disclaimer
Forward-Looking Statements
This document may contain forward-looking information and statements about ArcelorMittal and its
subsidiaries. These statements include financial projections and estimates and their underlying
assumptions, statements regarding plans, objectives and expectations with respect to future operations,
products and services, and statements regarding future performance. Forward-looking statements may be
identified by the words “believe,” “expect,” “anticipate,” “target” or similar expressions. Although
ArcelorMittal’s management believes that the expectations reflected in such forward-looking statements
are reasonable, investors and holders of ArcelorMittal’s securities are cautioned that forward-looking
information and statements are subject to numerous risks and uncertainties, many of which are difficult to
predict and generally beyond the control of ArcelorMittal, that could cause actual results and
developments to differ materially and adversely from those expressed in, or implied or projected by, the
forward-looking information and statements. These risks and uncertainties include those discussed or
identified in the filings with the Luxembourg Stock Market Authority for the Financial Markets (Commission
de Surveillance du Secteur Financier) and the United States Securities and Exchange Commission (the
“SEC”) made or to be made by ArcelorMittal, including ArcelorMittal’s latest Annual Report on Form 20-F
on file with the SEC. ArcelorMittal undertakes no obligation to publicly update its forward-looking
statements, whether as a result of new information, future events, or otherwise.
1
Agenda
• Résultats et perspectives de marché
• Analyse des résultats
• Prévisions
2
Focus sur la Santé Sécurité
Santé & Sécurité - taux de fréquence Performance en termes de santé et sécurité
d’accidents du travail avec arrêt (LTIFR*)
Pour l’acier et les activités minières, employés et sous-traitants
Sécurité:
3.1
2.5
• LTIFR de 0.81x en 2015 comparé à 0.85x en
2014
1.9 1.8
1.4 • LTIFR de 0.83x en T4’15 comparé à 0.78x
1.0 en T3’15 et 0.89x en T4’14
0.85 0.85 0.81
• Efforts constants afin d’améliorer la
performance Santé & Sécurité du Groupe
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
• Le groupe concentre ses efforts pour réduire le
taux des accidents graves et pour prévenir les
risques de décès
Notre objectif: être classé Groupe mines et métaux N. 1 en matière de Santé & Sécurité
*pour 1,000,000 heures travaillées 3
IBDROOT\PROJECTS\IBD-LN\FRACTION2015\585460_1\6. Presentations\2016.02.08 - Roadshow Presentation\ProjectRose_investorpresentation_V7 160204 speakernotes.pptx
Points clés de la performance 2015
• EBITDA: EBITDA 2015 de US$5.2Mia contre US$7.2Mia en 2014
• Performance dans le secteur de l’acier: impact majeur des faibles prix de vente
• Performance en terme de coûts du secteur minier supérieure à nos objectifs: coûts avec impact sur la
trésorerie réduits de 20% sur l’année ; dépassant l’objectif 2015 de réduction des coûts qui était de 15%
• Perte nette¹ liée aux charges et dépréciations exceptionnelles, aux effets de change sans impact sur la
trésorerie
• Amélioration de la liquidité du Groupe: US$10.1Mia au 31 déc. 2015
• En ligne avec les objectifs de désendettement: Dette nette à fin 2015: US$15.7Mia à son plus bas niveau
depuis la fusion
(USDm) sauf indication contraire T4'15 T3'15 T4'14 2015 2014
Expéditions de minerai de fer à prix de
9.9 10.3 9.9 40.3 39.8
marché (Mt)
Expéditions d’acier (Mt) 19.7 21.1 21.2 84.6 85.1
Chiffre d’affaires 13,981 15,589 18,723 63,578 79,282
EBITDA 1,103 1,351 1,815 5,231 7,237
Profit / (perte) (6,686) (711) (955) (7,946) (1,086)
Profit / (perte) ajusté(e) (375) (63) 142 (321) 373
EBITDA impacté par le bas niveau des ventes d’acier
1 La perte nette 2015 de US$7.9 Mia comprend des dépréciations exceptionnelles de US$4.8Mia et des charges exceptionnelles de US$1.4Mia principalement liées à des dépréciations de stocks suite au rapide déclin des prix
mondiaux de l’acier. 4
Amélioration de la performance du segment minier
en matière de coûts
• Segment minier
− 4T’15 EBITDA en baisse par rapport au 3T’15 du fait des Minerai de fer 62% Fe Platts (CFR) Coûts de production ($/t)
expéditions de minerai de fer à prix bas du marché (-4.3%) et à
des prix de minerai de fer expédié par voie maritime en repli (-
15%) partiellement compensée par des améliorations en matière -43% -20%
de coûts
• Performance en matière de réduction de coûts
− Les coûts de production du minerai de fer pour 2015 en baisse de
20% par rapport à l’année précédente dépassant de 15% l’objectif
de 2015
− Une réduction des coûts de production du minerai fixée à >10%
pour 2016
2014 2015 2014 2015
− Nouveau point mort en termes de cash flow libre à $40/t*
AMMC:
− Les expéditions de minerai de fer de l’année 2015 en ArcelorMittal Mining Canada
augmentation de 14.1% par rapport à l’année précédente Expéditions du minerai de fer au prix du marché (Mt)
− La production de minerai de fer de l’année 2015 (25.9Mt) en
augmentation de 10.9% par rapport à l’année précédente +14.1%
− Coûts de productionDes besoins en trésorerie réduits de US$1.2Mia
en 2015
Dette nette* (US$ Mia)
Réduction des besoins annuels en trésorerie de -6.1
US$2.6Mia depuis 2012 (dont US$1.2Mia en 2015) 21.8
16.1 15.8 15.7
Réduction de la dette nette malgré un niveau
d’EBITDA plus faible
Réduction supplémentaire d’ US$ 1 Mia de besoins
4Q’12 4Q’13 4Q’14 4Q’15
annuels en trésorerie attendus sur l’année 2016
Investissements (US$ Mia)
Réduction prévue des investissements de -43%
US$0.3Mia pour atteindre US$2.4Mia 4.7
Réduction prévue de la charge d’intérêts nette 3.5 3.7
2.7
Dividendes suspendus pour l’année financière
2015
Des efforts pour poursuivre le désendettement en 2012 2013 2014 2015
2016
Charge d’intérêts nette (US$ Mia)
Conversion améliorée de l’EBITDA en cash flow
-32%
libre
1.9 1.8
Un point mort des cash flows libres ramené à un 1.5 1.3
EBITDA de US$4.5Mia
Accélération de l’optimisation du portefeuille
d’actifs
2012 2013 2014 2015
Des actions supplémentaires pour continuer de renforcer le désendettement du Groupe
* La dette nette comprend la dette à long terme, plus la dette à court terme, moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les liquidités soumises à restrictions et placements à court terme (y compris ceux quisont détenus dans 6
le cadre d’actifs/passifs destinés à la vente).La cession de la participation de Gestamp
c. US$1.0Mia
• Cession de la participation de Gestamp à hauteur de 35% pour un montant de €875 millions à
l’actionnaire majoritaire, la famille Riberas
• Gestamp est une entité privée d’emboutissage, d’assemblage et de flancs soudés pour les
équipementiers automobiles (OEMs)
• La cession de notre participation dans Gestamp génère une valeur substantielle pour les actionnaires
d’ArcelorMittal et est alignée sur notre stratégie d’optimisation du portefeuille d’actifs
• Notre relation stratégique et de choix avec notre fournisseur Gonvarri et Gestamp n’est pas affectée
par cette cession et nous continuerons de travailler ensemble afin de fournier aux fabricants
automobiles des produits acier de première qualité
• ArcelorMittal maintiendra sa présence au sein du Conseil d’Administration de Gestamp, poursuivra sa
collaboration avec la R&D automobile et demeurera son principal fournisseur
• Cette cession n’a aucun impact sur l’EBITDA du Groupe; le revenu des sociétés mises en
équivalence sera en déclin d’environ US$50 Mio par an et il n’y aura plus de perception de
dividende (~US$15Mio en moyenne durant 2014 et 2015)
Les recettes de la cession de la participation de Gestamp d’environ US$1Mia sans impact sur l’EBITDA
et avec un impact minimal sur les flux futurs de trésorerie 7Les marges acier en Chine en amélioration
• Conditions de marché exceptionnellement Marges acier en Chine
difficiles au 2S 2015
Différentiel $/t entre le prix de la bobine d’acier Chinois
– Contraction de la demande apparente (HT) et le panier international des matières premières ($/t)
dans tous les marchés clés sauf en
Europe
– Niveau des exportations chinoises à des 159
niveaux de marges non viables 146
+34%
132
– Un contexte de prix internationaux en 125
117
déclin détériorant les marchés nationaux
clés… 87 93
– … avec des acheteurs adoptant une
attitude “wait and see” menant au
destockage
• Le contexte de stabilisation des prix signe la
fin de la période de déstockage
2013 2014 1Q15 2Q15 3Q’15 4Q15 Actuel*
• Actuellement les marges de l’acier sont en
voie d’amélioration sur tous les marchés
clés
Redressement des marges d’acier en Chine
* A la date du 29 janvier 2016
8Le point aggrégé du PMI démontre que
l’industrie manufacturière est stable
La production manufacturière en expansion continue avec ArcelorMittal weighted global manufacturing PMI*
une croissance modérée dans nos marchés clés; PMI
d’ArcelorMittal à 50.8 en jan’16
• US: La demande sous-jacente continue de croître motivée
par le secteur auto et celui de la construction; un dollar fort
et des prix de l’acier en repli impactent l’industrie
manufacturière (PMI~50) ainsi que l’investissement dans le
secteur de l’énergie
• Europe: Rétablissement graduel de la demande, soutenu
par des prix du pétrole en repli et un euro faible
• Brazil: En profonde récession en 2016, confiance émaillée,
dépense des consommateurs sapée, investissement
découragé et qui impacte négativement la production
manufacturière
• China: L’industrie manufacturière chinoise demeure à un
niveau faible avec des signes récents de stabilisation alors
que le secteur de la construction continue d’être en déclin
(dernière mise à jour: jan’16: 50.8)
• CIS: Récession en Russie qui se poursuit bien que des
secteurs tels que l’acier sont soutenus par l’effet devise
ArcelorMittal PMI affaibli mais continue d’indiquer une croissance ralentie
Source: *Markit. ArcelorMittal estimates; ArcelorMittal PMIs (weighted by ArcelorMittal steel deliveries) 9IBDROOT\PROJECTS\IBD-LN\FRACTION2015\585460_1\6. Presentations\2016.02.08 - Roadshow Presentation\ProjectRose_-_Equity_Story_v28.pptx
“Action 2020” conçu pour une amélioration significative de la
rentabilité1 US$1Mia: Plan de “Transformation”
qui comprend l’agglomération des
sites optimisés (“clustering”), un mix à
($/t) forte valeur ajoutée et des gains de
volumes 90Mt
expéditions
Dont optimisation de >85/t1
l’empreinte aux Etats-unis 1
(US$250 Mio), la montée en
puissance de Calvert (US$250
Mio) et un mix à haute valeur
ajoutée 12
Le “Value plan” au Brésil
comprend un mix à haute
valeur ajoutée et une
augmentation des 9
volumes
Compétitivité améliorée des 4
opérations en CIS 8
L’objectif de compétitivité de AMSA
comprend un nouvel accord de 4
fourniture de minerai de fer 4
Le plan “Action 2020” s’inscrit en
parallèle aux efforts continus du
programme de gains de gestion pour
corriger l’effet inflationniste et
dépasser les efforts d’amélioration
réalisés par l’industrie
2016 ACIS BANC NAFTA Europe Mining 2020
Le plan “Action 2020” pour une génération de cash flow libre >US$2 Mia…
ainsi que des marges acier plus élevées
1 At current prevailing steel spreads;
2 These statements are forward-looking, are subject to significant business, economic, regulatory and competitive uncertainties and contingencies, many of which are beyond the control of the Company and its management,
and are based upon assumptions with respect to future decisions, which are subject to change. Actual results will vary and those variations may be material. For discussion of some of the important factors that could cause
these variations, please consult the “Risk Factors” section of the preliminary prospectus. Nothing in this presentation should be regarded as a representation by any person that these objectives will be achieved and the
Company undertakes no duty to update its objectives. 10Prévisions
Perspectives et prévisions :
• Comme indiqué dans la présentation des résultats du T3 2015, une combinaison de mesures adoptées par la
Société et de développements connus devrait améliorer l'EBITDA de US$1.0 Mia en 2016, par rapport au niveau
annuel courant du T4 2015. En raison du carnet de commandes et des décalages comptables nécessaires afin que
les faibles coûts des matières premières puissent impacter positivement le coût des ventes, l'EBITDA devrait subir
une baisse séquentielle au T1 2016. Partant de l'hypothèse de la continuation des coûts des matières premières
actuels et des marges actuelles sur l'acier au comptant, la Société prévoit un EBITDA supérieur à US$ 4,5 Mia pour
2016. Ces prévisions ne factorisent pas de quelconque changement des conditions de marché actuelles.
Réduction des besoins en trésorerie de l'activité :
• La Société se fixe comme objectif en 2016 une réduction des besoins en trésorerie de l'activité supérieure à US$ 1,0
Mia par rapport à 2015. Les composants de cette réduction comprennent :
Diminution des dépenses d'investissement (pour l'ensemble de l'année 2016, les dépenses d'investissement
devraient s'établir à environ $ 2,4 milliards par rapport à $ 2,7 milliards pour l'ensemble de l'année 2015) ;
Diminution des charges d'intérêts (pour l'ensemble de l'année 2016, les intérêts nets devraient s'élever à
environ $ 1,1 milliard par rapport à $ 1,3 milliard pour l'ensemble de l'année 2015) ;
Absence de paiement de dividende pour l'exercice financier 2015 ; et
Baisse des impôts en espèces.
Par voie de conséquence, le niveau d’EBITDA nécessaire pour que soit atteint le point d'équilibre des flux de
trésorerie disponibles baisserait à US$ 4,5 Mia, ce qui permettrait à la Société de dégager un flux de trésorerie
disponible positif, de réduire la dette nette et de conserver une position de liquidité solide.
La Société prévoit un EBITDA pour 2016 supérieur à US$4.5 Mia
11Principaux cas d’anti-dumping: produits plats
EU & US
Europe Flat Rolled US Flat Rolled
Prod Exporter Status Timeline Prod Exporter Status Timeline
Core AD/CVD • Petition filed on Jun 3, 2015 • DOC final determination
CRC China • Complaint filed Apr 2015 • Provisional measures China
Russia • ITC voted affirmative on Jul 16, (AD/CVD) expected May
• Investigation initiated May expected mid Feb 2016 India
2015 2016
2015 • Definitive measures target Italy
Korea • DOC preliminary CVD • ITC final hearing
• Mandatory registration by the industry Aug 2016
Taiwan determinations Q4 2015: expected May 2016
imposed since mid- Dec 2015
• China: 26-235%, India: 2.8- • ITC final vote expected
7.7%; Italy: 0.04-38%; Korea: Jun 2016
0.69-1.37%; Taiwan–de
minimus (no duty imposed)
• DOC preliminary AD
determinations:
• China: 255%; India: 6.6-6.9%;
Italy: 0-3.1%; Korea: 2.9-3.5%;
Taiwan: 0%
HRC China • AD complaint filed Dec 23, • Investigation expected to CRC AD/CVD • Petition filed on July 28, 2015 • DOC preliminary AD
2015 be initiated mid Feb 2016 Brazil
• ITC voted affirmative Sep 10, determination expected
China end Feb 2016
India
2015 (Netherlands imports
Korea negligible) • DOC final determination
Russia • DOC preliminary CVD (AD/CVD) expected Jul
determinations: 2016
AD only • ITC final hearing
• Brazil: 7.4%; China: 227%;
Japan
India: 4.4%; Russia: 0-6.3%; expected Jul 2016
Netherland
UK Korea: de minimis (no duty • ITC final vote expected
imposed) Aug 2016
QP China • AD complaint filed Dec 23, • Investigation expected to
HRC AD/CVD • Petition filed Aug 11, 2015 • DOC preliminary AD
2015 be initiated mid Feb 2016 Korea
• ITC voted affirmative on Sep 24, determination expected
Turkey mid-Mar 2016
Brazil
2015
• DOC preliminary CVD • DOC final determination
AD only determinations: (AD/CVD) expected late
Japan, • Korea: de minimis; Turkey: de July 2016
Netherland • ITC final hearing
minimis; Brazil: 7.42%
Australia
expected late Jul 2016
UK
• ITC final vote expected
late Aug 2016 12Développement durable - Stratégie
Une attention soutenue portée à la performance en matière de Santé & Sécurité
Un avenir pour l’acier écologique crée des avantages durables pour nos clients
ArcelorMittal est fier de ses inclusions dans les indices “SRI” : FTSE4GOOD, CDP, ECPI,
STOXX
En 2015, le lancement de notre nouvel axe stratégique de développement durable se
structure autour de 10 enjeux sur toute la chaîne de valeur de notre activité
Une trajectoire durable de long terme, pour aller vers plus de performance mais aussi de
transparence dans la façon d’y associer nos nombreuses parties prenantes
La prévoyance de cette stratégie a été reconnue par l'Association Mondiale de l‘Acier (WSA)
nous décernant le « Prix d‘Excellence 2015 en Matière de Durabilité »
13ArcelorMittal –10 enjeux de développement durable
Ces 10 enjeux s’appuient sur des règles de gouvernance d’entreprise transparentes.
14ArcelorMittal IR app and contacts
Daniel Fairclough – Global Head Investor Relations
daniel.fairclough@arcelormittal.com
+44 207 543 1105
Hetal Patel – UK/European Investor Relations
hetal.patel@arcelormittal.com
+44 207 543 1128
Valérie Mella – European/Retail Investor Relations
valerie.mella@arcelormittal.com
+44 207 543 1156
Maureen Baker – Fixed Income/Debt Investor Relations
maureen.baker@arcelormittal.com
+33 1 71 92 10 26
Lisa Fortuna – US Investor Relations
lisa.fortuna@arcelormittal.com
+312 899 3985
We have released a new ArcelorMittal investor relations app available for download on IOS or android devicesVous pouvez aussi lire
