Présentation aux actionnaires individuels - Visite d'ArcelorMittal Gand (Belgique)
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Présentation aux actionnaires individuels
Visite d’ArcelorMittal Gand (Belgique)
19 septembre 2017
Valérie Mella, Relations investisseurs
Avertissement
Déclarations prospectives
• La présente présentation peut contenir des informations et des déclarations prospectives concernant ArcelorMittal et ses filiales. Ces
informations et déclarations incluent des prévisions financières et des estimations, ainsi que leurs hypothèses sous-jacentes, des déclarations
concernant les plans, les objectifs et les attentes en matière d’activité future, les produits et services, et des déclarations concernant les
performances futures. Ces déclarations prospectives peuvent être identifiées par l’utilisation de termes tels que « croire », « s’attendre à »,
« anticiper », « viser », ainsi que d’autres termes similaires. Bien que la direction d’ArcelorMittal estime que les prévisions reflétées dans de
telles déclarations prospectives sont raisonnables, les investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières d’ArcelorMittal sont avertis que ces
informations et déclarations prospectives peuvent être affectées par de nombreux risques et incertitudes, dont une grande partie est difficile à
prévoir et, généralement, échappe au contrôle d’ArcelorMittal. De tels risques ou incertitudes pourraient conduire à des résultats ou évolutions
significativement différents et plus défavorables que ceux qui sont formulés ou projetés, y compris implicitement, dans ces informations ou
déclarations prospectives. Ces risques et incertitudes incluent ceux discutés ou identifiés dans les documents déposés ou à déposer par
ArcelorMittal auprès de la Commission de Surveillance du Secteur Financier au Luxembourg (« CSSF ») et de la United States Securities and
Exchange Commission (« SEC »), y compris le dernier rapport annuel sur Form 20-F d’ArcelorMittal déposé auprès de la SEC. ArcelorMittal ne
s’engage en aucun cas à mettre à jour publiquement ses déclarations prospectives, que ce soit suite à des informations nouvelles, des
événements futurs, ou autres.
Informations financières non normées
• Ce document est susceptible d’inclure des indicateurs financiers supplémentaires qui pourraient constituer des indicateurs non normés tels
que définis par la SEC. Ils sont susceptibles d’exclure ou inclure des montants qui sont inclus ou exclus le cas échéant du calcul d’indicateurs
financiers les plus proches et comparables déterminés suivant les normes IFRS. En conséquence, ils doivent être considérés en conjonction
avec les états financiers consolidés d’ArcelorMittal préparés suivant les normes IFRS et qui sont disponibles dans les documents enregistrés
ou fournis par ArcelorMittal à la SEC y compris le rapport annuel 20-F et le rapport intérimaire publié sous le format 6-K. Une réconciliation des
indicateurs non normés vers les IFRS est disponible sur le site d’ArcelorMittal.
1
Section 1
ARCELORMITTAL EN BREF
2
Le Groupe ArcelorMittal
• 1er Groupe sidérurgique mondial avec une capitalisation boursière de €23.1Mia*
• 209,400 employés dans plus de 60 pays
• Leader sur tous les marchés mondiaux de l’acier y compris le marché automobile, la construction,
l’électro-ménager et le packaging
• Leader en matière de R&D
• Une présence mondiale avec une diversité de produits et un accès aux matières premières
• Agences de notation – Moody’s: Ba1 (stable); S&P: BB+ (stable); Fitch: BB+ (positive)
Nos bureaux**: Répartition du chiffre d’affaires & EBITDA 2016:
Chiffre d’affaires EBITDA
ACIS ACIS
Mines 10% 10%
5% ALENA ALENA
26% Mines 26%
12%
Brésil
Brésil
Europe 10%
Europe 14%
49%
38%
*Au 6 Sept 2017
**Comprend les sites de production, les mines, les sites de R&D sites, et les offices ALENA – US, Canada, Mexique. ACIS – Afrique, la Communauté des Etats indépendants
3
ArcelorMittal en quelques dates
1976: M. Lakshmi 1992-2004: 2002: Création 2006: Fusion de 2009: ArcelorMittal 2016: le plan
Mittal établit PT Croissance rapide d’Arcelor à travers Mittal Steel et est référencé à Action 2020
Ispat Indo en au travers de la fusion d’Arbed d’Arcelor donnant Paris, Amsterdam, annoncé vise la
Indonésie, nombreuses (Luxembourg), jour à et Bruxelles sous réalisation d’une
précurseur de acquisitions Aceralia ArcelorMittal,1er le symbole MT croissance
Mittal steel (Espagne), et Groupe structurelle de
Usinor (France) sidérurgique US$ 3Mia
mondial (achevée d’EBITDA
en 2007) structurel et la
génération d’un
FCF annuel de
US$ 2Mia en 2020
2007-
1989 1997 2004 2008 2013
1976 1992- 2002 2006 2009 2016
2004
1989: Le groupe 1997: Ispat 2004: Ispat 2007-2008: 2013: ArcelorMittal
Ispat gère une International NV International NV Croissance élargie entre à 50/50 en
société de minerai est cotée fusionne avec et stratégie co-entreprise (JV)
de fer et d’acier à International Steel d’acquisitions avec avec Nippon Steel
Trinidad & Tobago Group (ISG) 35 transactions & Sumitomo
donnant le jour à annoncées Metals pour
Mittal Steel acquérir 100% de
ThyssenKrupp
Steel USA (AM
Calvert)
Emergence au sein du 1er Groupe sidérurgique global
4
Section 2
DES ATOUTS CLES
5
Des atouts clés
1er Groupe
sidérurgique
mondial
Leader de la
sidérurgie en
matière de R&D
Solidité du bilan
Un portefeuille
d’actifs miniers
de 1er choix
6
1er producteur mondial d’acier
1er producteur mondial d’acier (2016) (Mt)
0 60 120
ArcelorMittal
1 Producteur en Europe
Baowu
HBIS
NSSMC 1 Producteur aux Etats-unis
Posco
Shagang
Ansteel
1 Producteur en Amérique du
JFE Sud
Shougang
Tata Steel
Shandong Steel 1 Producteur en Afrique
Nucor
Hyundai
Producteur dans la
Maanshan
thyssenkrupp
5 communauté des Etats
indépendants
1er producteur d’acier global et leader en parts de marché par sa présence
Source: World Steel Association, ArcelorMittal
* Latin America includes Mexico.
7Marchés diversifiés
1er producteur mondial d’acier
Ventes par segment de marché (2016)
• Marchés diversifiés – marchés clés développés,
1%
8% Distribution
avec accès aux marchés émergents en expansion
11% 26% Construction • Capacité à rebondir après la reprise de la demande
Automobile
4% • Actifs optimises – excellente position sur la courbe
Produits semi-finis*
des coûts
12% Emballage
Autres produits acier** • Produits innovateurs – différenciation par rapport à
18%
la concurrence
Produits miniers
20%
Autres ventes***
Excellente position pour bénéficier de la demande à travers de nombreux secteurs
* transformation inclut la production de l’acier, re-rollers et décapage, la couverture, tubes et conduits, trefillage et cables; **autres ventes d’acier représentent largement la transformation du métal, les machines outils,
l’équipement électrique
* Latin America includeset l’électro-ménager; *** autres ventes représentent les scories, les déchets, ventes d’énergie, les services de transport
Mexico.
8Focus sur la R&D comme facteur de différenciation
Leader en R&D de la sidérurgie
• Plus de 1,300 chercheurs à temps plein
• Travail appliqué à tous les procédés et besoins en matière de développement de
procédés
• Réseau mondial de laboratoires en pleine croissance (actuellement 12 laboratoires en
Europe, Amérique du Nord et Amérique du sud)
• Défis clés entièrement alignés sur la stratégie du Groupe: géographie, chaîne de
valeurs, différenciation des produits
Dépense R&D Construction
Exploratory 10%
Plates and specialities
6%
13%
Process 36%
10%
58% 60% General industry
Product Automotive
7%
Others
Focus continu sur les produits à haute valeur ajoutée - dépense en R&D en 2016 de US$239m
9Leadership dans l’acier pour l’autombile à
haute valeur ajoutée
Centres de production à proximité des clients clés
• Développement de nouveaux produits et
solutions abordables pour répondre aux
objectifs des producteurs automobiles
• Une offre unique de produits en ligne
avec les exigences en termes de santé
sécurité, d’énergies et réduction
d’émissions en CO²
• Une présence globale en matière de
production automobile (sites en nom
propre, alliances et co-entreprise)
• Proximité avec la clientèle grace à une
présence mondiale d’équipes
commerciales
• Contrats à long-terme contribuant à la
stabilité
Les investissements dans la R&D ont permis à
ArcelorMittal d’être le leader mondial de l’acier • Réseau mondial de distribution
automobile avec 40% de parts de marché au • Barrières à l’entrée liées aux standards de
sein de ses marchés clés savoir-faire pour des produits à forte
valeur ajoutée et aux relations clientèles
Partenaire stratégique des plus grands producteurs automobiles
10Innovation dans l’acier automobile
4 pilliers de la stratégie des aciers automobiles Audi retourne à la solution acier
✓ Nouveaux produits & solutions
• Développer de nouveaux produits et
solutions pour répondre aux objectifs des
producteurs automobiles en termes de
réduction de poids et de performance en
matière de crash test
✓ Réseau de distribution
Plus de 40% de la structure de l’Audi A8 sera en acier dont 17%
• Poursuivre des solutions technologiques au requérant des solutions acier premium
travers de partenariats et de filiales en
propriété exclusive Récent lancement de produits
• Usibor®2000 et Ductibor®1000 nouvelles générations
✓ Leadership en termes de qualité et d’acier premium (PHS) disponible commercialement
services en Europe; en Amerique du Nord, échantillons
• Rendre les produits existants et les solutions disponibles pour les tests de qualification
disponibles où se trouvent nos sites de • 1er Fortiform® 3ème Gen AHSS pour
production
l’emboutissement à froid lancé commercialement en
✓ Expansion géographique Europe en septembre 2014; investissements pour
produire en ALENA fin 2017
• Etendre notre presence géographique aux
marchés émergents • Jet Vapor Deposition (JVD) découverte technologique
capitale pour la couvertue de fabrication métallique en
acier industrialisé en Belgique
Bénéficier de la R&D pour de nouveaux produits, solutions et procédés
11Un portefeuille mondial et diversifié en actifs miniers
- Un portefeuille d’actifs miniers de 1er choix
Des actifs et projets clés Canada
Baffinland 50%(1) Ukraine
Minerai de fer
Bosnie 95.13%
Minerai de fer
51%
Canada Kazakhstan
AMMC 85% (2) Minerai de fer
4 mines 100%
Kazakhstan
USA Charbon Charbon
USA Minerai de fer
100% 8 mines 100%
Minorca 100%
Hibbing 62.31%*
Mexico Minerai de
fer Expéditions du minerai de fer au prix du
Las Truchas &
Volcan 100%;
marché, captives et de contrats stratégiques
Pena 50%* Liberia (Mt) 2016
Minerai de fer Minerai de fer
Contrats stratégiques, 6.9Mt
85%
Charbon
Brésil
11.0%
Cost plus, 22.3Mt
Minerai de fer
Mines existantes 100% 35.0%
2016 53.0%
Au prix du marché, 33.6Mt
Des actifs géographiquement diversifiés
* Comprend la part de production
1) Suite à un accord signé en fev. 2013, Nunavut Iron Ore a souscrit à des actions nouvelles au sein de Baffinland Iron Mines Corporation ce qui a réduit la participation d’ArcelorMittal à 50%
2) AM a vendu 15% de sa participation dans AM Mines Canada à un consortium géré par POSCO & China Steel Corporation (CSC).
3) Les nouveaux projets, Indian Iron Ore & Coal exploration , Coal of Africa (9.71%) & South Africa Manganese (50% ) sont exclus de la carte ci-dessus.
4) Le 19 jan. 2015, ArcelorMittal procède à la vente des mines de charbon de Kuzbass en Sibérie, Russie à la société de fuel russe (NTK). La transaction s’est conclue le 31 déc. 2014. 12Un désendettement continu du bilan
Solidité du bilan
• Notre priorité financière est de récupérer notre notation investment grade
• Endettement net réduit d’environ 50% ces 4 dernières années
• Le désendettement du bilan avec génération de flux de trésorerie disponibles demeure notre priorité
• Un bilan optimisé permet de transformer l’EBITDA en flux de trésorerie disponibles et de créer de la
valeur pour nos actionnaires
Endettement net au 30 juin 2017 (US$ Mia) Charge nette d’intérêt 2012 – 2017F (US$ Mia)
-45% -1.1
-0.8
21.8 1.9
17.4 16.6
12.7 11.9 1.1
0.8
Dec 31, Jun 30, Jun 30, Jun 30, Jun 30, 2012 2016 FY’17
2012 2014 2015 2016 2017 estimé
Désendettement du bilan avec création de flux de trésorerie disponibles demeurent notre priorité
13Des besoins de trésorerie réduits
Dépense d’investissement (US$ Mia) Besoins de trésorerie pour l’activité (US$ Mia)
4,7
3,5 3,7
~4.6
2,7 2,4
Retraites et autres 0.9
Charge nette d’intérêt 0.8
2012 2013 2014 2015 2016
Acquisitions
Charge nette d’intérêt (US$ Mia) d’immobilisations
Investissements en actifs corporels 2.9 corporelles et
1,9 1,8 incorporelles
1,5
1,3
1,1
2017 estimé*
* Exclut les primes liées au remboursement anticipé de
2012 2013 2014 2015 2016 prêt pour US$ 0.2Mia
Amélioration de la capacité à transformer l’EBITDA en flux de trésorerie disponibles
14Un environnement solide de la demande
mondiale en acier
Projets de croissance des marchés finaux aux Etats-unis
Indice PMI ArcelorMittal (2007=100)
120
57 110
100
90
55 80
70
53 60
50
51 40
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
49
47
Construction* Machine-outils** Auto***
45
Projets de croissance des marchés finaux en Europe
43
(2007=100)
41
110
105
39 100
95
août 2017: 54,4
37 90
85
35 80
75
70 2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Croissance plus forte dans le monde hors-Chine pour plus d’expéditions en acier en 2017
Source: *Markit. ArcelorMittal estimations; ArcelorMittal PMIs (pondéré par les expéditions en acier du Groupe ArcelorMittal); Source: * & ** Oxford Economics Global Industry Forecasts; ***
Oxford Economics Global Industry Forecasts & LMC Automotive Global Car & Truck Forecasts (Dernière mise à jour: 2T 2017)
15Section 3
LA STRATEGIE DU GROUPE
16Priorités stratégiques en 2017
• Progrès supplémentaires en matière d’optimisation des coûts,
Action 2020 d’amélioration du mix produits afin de capturer toute croissance
de la demande
Performance • Exécution des projets d’investissement assurant la stabilité des
opérationnelle opérations pour soutenir des volumes en hausse
• Engagement constant en terme de R&D et d’innovation pour
Interface avec la maintenir le Groupe au rang de leader global de l’acier automobile
clientèle et autres applications contenant de l’acier premium (“AHSS”)
• Nous utiliserons l’excédent de trésorerie pour réduire la dette
Bilan nette tout en maintenant les besoins de trésorerie requis pour
l’activité (excluant le besoin en fonds de roulement) à un niveau
égal ou en-deça de notre objectif de US$ 5Mia
Leader mondial de l’acier positionné pour créer de la valeur à ses actionnaires
17Plan Action 2020 pour améliorer
la performance opérationnelle (EBITDA)
• Programme
d’amélioration des coûts Amélioration de la performance opérationnelle -
Action 2020 (US$ Mia)
unique à ArcelorMittal 3.0
• Amélioration structurelle
de la performance de
US$ 3Mia d’ici à 2020
0.9
• Génération annuelle de
flux de trésorerie
disponibles >US$ 2Mia 2016 Objectif 2020
Action 2020 pour améliorer durablement la performance et les flux de trésorerie disponibles
18ILVA – Un actif sidérurgique de 1ère classe
• ILVA est l’opportunité idéale pour ArcelorMittal 97Mt
Demande totale en
Novi Ligure: une usine de finition à froid
– L’Italie est le 2ème plus grand pays pour les consommateurs finaux
acier plat en 2015
européen consommateur d’acier (Mt)
– Actif à grande échelle, sous performant et
nécessitant une nouvelle gestion
– Potentiel significatif d’amélioration des
coûts et identification des synergies
– Opportunité d’augmenter les forces du
Groupe en R&D et leadership sur les Taranto
produits & services
– Ilva sera repositionné comme fournisseur Genova: usine de finition à froid, de
galvanisation à chaud et de tôle étamée
Taranto: usine intégrée pour la production
et vente de bobines à chaud, tôles, tuyaux
et conduits
de 1ère classe pour la clientèle
européenne et italienne
• Impact sur le bilan minimal, EBITDA en
croissance en Année 1
• Prochaine étape: approbations réglementaires
ILVA s’intègre parfaitement à l’activité et à la stratégie d’ArcelorMittal
Source: World Steel, Steel Statistical Yearbook 2015; Notes: *Iberia représente l’Espagne et le Portugal 19La Chine répond à l’objectif de réduction
de ses capacités de production
11ème plan à 5 ans 2009 12ème plan à 5 ans 2013 septembre 2016 février 2017 février
• Eliminer les • Eliminer les • Eliminer les • Réduire de 80mt • Réduire 100-150mt • Accélération de
capacités hors capacités hors capacités hors les capacités des capacités sur 5 l’objectif à 140Mt de
normes: normes d’ici à 2011: normes: • Augmenter les ans réduction de
- BF < 300m3 - BF < 400m3 - BF < 400m3 incitations • Aucun projet de capacités sur 3 ans*
- BOF < 20t - BOF < 30t - BOF < 30t financières en nouvelles capacités (initialement 3-5 ans)
- EAF < 20t - EAF < 30t - EAF < 30t matière de • Obligation de • 65Mt de fermeture
• 2005: consommation • 2011: consommation • 2015: réduction de moyens et obligation de capacités
globale d’énergie < globale d’énergie < consommation capacités ou de de résultat annoncée en 2016
0.76 tonnes de 0.62 TCE; globale d’énergie < volumes • L’obligation de (~40% de l’objectif
charbon equivalent; consommation d’eau 0.58 TCE; • Mise en place de résultats inclut est atteint)
consommation d’eau < 5t par tonne; consommation pénalités au également des • 50Mt plannifié pour
< 12t par tonne émission de d’eau < 4 m3; SO2 travers d’une critères de qualité et 2017
• 2010: consommation poussière par ton < émission par tonne politique de prix de santé sécurité • ~700,000
globale d’énergie < 1 kg; émission CO² < 1 kg élevés en matière • L’obligation de travailleurs de
0.73 TCE; par ton < 1.8 kg d’électricité et d’eau moyens s’appuie sur l’industrie de l’acier
consommation pour les sociétés ne les incitations et du charbon
d’eau< 8t répondant pas financières visant à redéployés
• By 2012, favorablement aux réduire les capacités.
consommation standards Des fonds spéciaux
globale d’énergie < environnementaux seront utilisés pour
0.7 TCE; le redéploiement
consommation d’eau des incitations et la
< 6t restructuration de
la dette
La fermeture de capacités est compensée par l’ajout rapide de nouvelles capacités
La rationalisation des capacités chinoises prendra du temps… Des mesures anti-dumping
nécessaires durant cette transition
* Comme noté par CISA, au début de 2017, l’objectif de réduction des capacités chinoises dans les 3 ans (initialement 3-5 ans)
20Section 4
RESULTATS FINANCIERS
21Performance financière du Groupe
Chiffre d’affaire (US$ Mia) & marge d’EBITDA % EBITDA (US$ Mia)
11.0%
13.0%
9.1% 8.7%
8.2%
7.2
79.3 6.3
63.6 5.2 4.3
56.8
28.1 33.3 2.5
FY 2014 FY 2015 FY 2016 1H 16 1H 17 FY 2014 FY 2015 FY 2016 1H 16 1H 17
Endettement net (US$ Mia) Endettement net/ EBITDA (x)
15.8 15.7 3.0
12.7 11.9 2.6
11.1 2.2
1.8
1.4
FY 2014 FY 2015 FY 2016 1H 16 1H 17 FY 2014 FY 2015 FY 2016 1H 16 1H 17
(annualized) (annualized)
Solide amélioration de la performance et allègement du bilan à travers le cycle de production
22Amélioration significative des résultats
1S 2017
• EBITDA: US$ 4,3Mia (+61% YoY); 1S’17 EBITDA/t EBITDA (US$ Mia) & EBITDA/t (US$/t)
à US$102/t significativement plus élevé qu’au 1S’16 +61%
à US$62/t
4.3
• Performance acier: bénéficie en premier lieu des 2.7
ameliorations de prix de vente et coûts de production $102/t
$62/t
plus faibles
• Performance minière: amélioration liée aux prix en 1S’16 1S’17
hausse du minerai de fer par voie maritime (+43% Dette nette (US$ Mia)
YoY) -0.8
12.7 11.9
• Résultat net: en augmentation: US$ 2,3Mia (vs. 11.1
US$ 0,7Mia au 1S’16) lié à des résultats
opérationnels plus élevés
• Endettement net: US$ 11,9Mia au 30 juin 2017 vs
US$ 11,1Mia au 31 déc. 2016; endettement net en juin’16 dec’16 juin’17
baisse de US$ 0,8Mia entre juin 2016 et juin 2017
Performance solide au 1S’17: EBITDA/t de $102/t
23Performance sidérurgique: amélioration par
rapport à 2016
1S’17 v 1S’16 EBITDA sidérurgique (US$ Mia) & EBITDA/t
(US$/t)
• Europe: EBITDA en hausse +70% YoY
+45%
hausse de la performance liée à l’impact positif
de l’effet prix-coût compensée en partie par +16%
des expéditions d’acier en baisse 3.5
3.1
• ALENA: EBITDA en hausse +20.9% YoY
impact positif de l’effet prix-coût et 2.4
augmentation des volumes d’expéditions
d’acier (+1.1%) $83/t
$76/t
• Brésil: EBITDA en hausse +24.8% YoY $56/t
Impact positif de l’effet prix-coût compensée en
partie par des expéditions d’acier en baisse
1S’16 2S’16 1S’17
• ACIS: EBITDA en hausse +20.3% YoY
Impact positif de l’effet prix-coût compensée en
partie par des expéditions d’acier en baisse
1S’17: amélioration de la performance sidérurgique de 45% par rapport au 1S’16
Note: YoY fait reference au 1S’17 vs. 1S’16 24Activités minières: expéditions de minerai de fer
en hausse EBITDA US$ Mio
• Solide performance: 1S’17 EBITDA en amelioration 206%
significative par rapport au 1S’16 liée à une hausse 799
des prix de marché du minerai de fer par voie
maritime (+43%) et hausse des prix du charbon 501
261
• Croissance: expéditions du minerai de fer au prix du
marché en croissance d’environ 10% en 2017 YoY
1S’16 2S’16 1S’17
➢ Mexique: mine Volcan redémarrée en fév’17
➢ Libéria: montée en puissance de Gangra en Expéditions du minerai au prix du marché (Mt)
cours plus de teneur en fer/ coefficient de
4.3%
recouvrement DSO
17.4 18.1
➢ Canada: production continue à AMMC; 16.2
expéditions record en minerai de fer au 1S’17
• Focus sur les coûts maintenu: le seuil de
rentabilité des flux de trésorerie disponibles 1S’16 2S’16 1S’17
demeure à $40/t*
La rentabilité des activités minières impactée par une hausse des prix et volumes du minerai de fer
* CFR China 62% Fe 25App Relations investisseurs ArcelorMittal &
contacts
Daniel Fairclough – Vice-Président Relations investisseurs
daniel.fairclough@arcelormittal.com
+44 207 543 1105
Hetal Patel – Relations investisseurs Europe & Royaune Uni
hetal.patel@arcelormittal.com
+44 207 543 1128
Valérie Mella – Relations investisseurs Europe & actionnaires
individuels
valerie.mella@arcelormittal.com
+44 207 543 1156
Maureen Baker – Relations investisseurs (Dette)
maureen.baker@arcelormittal.com
+33 1 71 92 10 26
Lisa Fortuna – Relations investisseurs USA
lisa.fortuna@arcelormittal.com
+312 899 3985
La nouvelle application “ArcelorMittal Investor Relations App” est maintenant disponible sur IOS et Android
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