2017 Corporation Pétroles Parkland
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2017
TABLE DES
MATIÈRES
III MESSAGE AUX ACTIONNAIRES
V
PARKLAND EN BREF
VI REVUE DE L’ANNÉE 2017
VIII
CARBURANTS AU DÉTAIL
X
CARBURANTS COMMERCIAUX
XII
APPROVISIONNEMENT
XIV PARKLAND USA
XV SIÈGE SOCIAL
XVI CONSEIL D’ADMINISTRATION ET ÉQUIPE DE LA HAUTE DIRECTION
XVII
STRATÉGIES, VALEURS ET COMPORTEMENTS
XVIII
SANTÉ, SÉCURITÉ ET ENVIRONNEMENT
1 RAPPORT DE GESTION
2 Vue d’ensemble de Parkland
3 Sommaire financier et opérationnel
4 Revue de la performance
10 Résultats sectoriels
25 Données financières trimestrielles
27 Dividendes, flux de trésorerie distribuables et ratio de
distribution
28 Situation de trésorerie
31 Sources de financement
35 Méthodes comptables et estimations comptables critiques
37 Facteurs de risque
47 Autres
48 Mesures financières et indicateurs clés de
performance
56 Perspectives
57 Énoncés prospectifs
II
CHERS
ACTIONNAIRES
Parkland a connu un exercice 2017 exceptionnel à bien
des égards. En effet, nous avons conclu deux
acquisitions d’envergure, dégagé un résultat nettement
supérieur à nos prévisions après l’acquisition de CST et
de Chevron et fait croître nos activités de base. De plus,
notre équipe Approvisionnement continue à
démontrer qu’elle peut créer l’une des meilleures
situations d’approvisionnement au sein du secteur.
Tous ces éléments réunis nous ont permis de dégager
un BAIIA ajusté record de 418 M$ pour l’exercice. Qui
plus est, l’équipe Parkland a accueilli plus de
2 000 employés dans un esprit de collaboration et de
leadership formidable. Notre société continue de faire
ses preuves grâce à la mise en place réussie de toutes
les facettes de sa stratégie.
BOB ESPEY
PRÉSIDENT ET CHEF
DE LA DIRECTION
III
Voici quelques faits saillants de notre stratégie pour 2017 :
Conclusion de deux acquisitions stratégiques qui ont pratiquement triplé la taille des
activités de Parkland, notamment dans les secteurs du carburant et des dépanneurs;
Ajout des marques phares Chevron et Ultramar à notre portefeuille de commercialisation du carburant;
Développement d’un réseau d’envergure nationale sur le secteur de détail et le secteur commercial;
Amélioration de notre position d’approvisionnement sur la côte Pacifique grâce à notre raffinerie de
Burnaby et à nos actifs de distribution stratégique connexes, notamment les terminaux à Burnaby et sur
l’île de Vancouver;
Acquisition de la marque Pipeline de CST, qui procure à Parkland un réseau de sites d’approvisionnement
par carte et un système de paiement exclusif qui peuvent être déployés à l’échelle nationale;
Actualisation de la marque Marché Express/On the Run, pour en faire la principale chaîne de dépanneurs
au Canada, et création de la marque maison Aliments Rue 59.
En 2018, nous formerons une Parkland unie en intégrant toutes nos ressources au sein d’une plateforme
technologique unique. De plus, nous profiterons de notre réseau d’envergure nationale, de nos marques
reconnues et de notre excellente situation d’approvisionnement pour devenir un chef de file dans le
domaine du marketing et de l’approvisionnement en aval. Voici les autres priorités de notre équipe :
Bâtir une culture d’entreprise commune autour des valeurs de Parkland, dont la plus importante —
la sécurité;
Dépasser nos cibles de rentabilité après intégration pour nos deux nouvelles acquisitions.
Accélérer la croissance des activités non liées au carburant grâce à un projet pilote visant l’actualisation de
notre marque Marché Express/On the Run, à l’expansion de notre marque maison et à la fourniture
d’aliments frais par l’intermédiaire de nos partenaires de marques reconnues;
Réunir notre clientèle autour de notre gamme de marques grâce à un programme de fidélisation sous
forme d’application mobile;
Poursuivre l’expansion de nos capacités d’approvisionnement grâce aux installations de Burnaby, qui nous
permettront d’accroître notre capacité d’importation dans l’est et notre capacité d’exportation dans
l’ouest;
Investir dans notre segment Carburants commerciaux en lançant la bannière de sites
d’approvisionnement par carte Pipeline à l’échelle nationale et en poursuivant l’expansion de l’offre de
propane au sein de notre réseau;
Accélérer notre croissance aux États-Unis de façon interne et par l’intermédiaire d’acquisitions.
Plus que jamais, Parkland est en excellente position pour poursuivre sa croissance. Je tiens à remercier
toute l’équipe Parkland pour son engagement soutenu envers le service à la clientèle et la croissance de
nos activités. Au plaisir de poursuivre sur notre belle lancée en 2018.
Bob Espey
Président et chef de la direction
IV
Parkland en bref
Corporation Pétroles Parkland (« Parkland ») est le plus important fournisseur et distributeur indépendant
de carburant et de produits pétroliers au Canada et l’un de ceux connaissant la croissance la plus rapide en
Amérique du Nord, en plus d’être un important exploitant de dépanneurs. Parkland sert ses clients par
l’intermédiaire de trois réseaux : Carburants de détail, Carburants commerciaux et Vente en gros. Pour
assurer un approvisionnement optimal en carburant à travers ces trois réseaux, Parkland exploite une
raffinerie à Burnaby et gère un portefeuille croissant de relations d’approvisionnement et d’infrastructures
de stockage. Parkland assure sa présence avec des marques de carburant familières et reconnues à l’échelle
locale et des bannières de dépanneurs telles que Marché Express/On the Run.
Pour créer de la valeur pour ses actionnaires, Parkland mise sur une stratégie éprouvée qui consiste à
maintenir une croissance interne, à créer un avantage en matière d’approvisionnement, à effectuer des
acquisitions de manière prudente et à assurer le succès de ses intégrations. Notre équipe est au cœur de
notre stratégie et incarne nos valeurs de société : sécurité, intégrité, communauté et respect.
Les actions de Parkland sont cotées à la Bourse de Pour en savoir plus,
Toronto sous le symbole PKI. La société exploite PKI consultez le site Parkland.ca
quatre segments d’activité : Carburants au détail, www.parkland.ca.
Carburants commerciaux, Approvisionnement (anciennement
« Approvisionnement et vente en gros ») et Parkland USA.
PARKLAND EST LE
nº1 des détaillants Notre mission
de carburant*
selon le nombre Réunir des gens
exceptionnels pour être le
d’établissements au Canada
* Kent Group Ltd. (11 décembre 2017). Données
à la fin du T3 2017. Comprend les
établissements acquis
partenaire de choix de nos
clients et fournisseurs
de Chevron.
Résultats pour 2017
197,8 $
BAIIA AJUSTÉ POUR
157 %
CROISSANCE DU BAIIA
4,4 59 %
MILLIARDS DE LITRES CROISSANCE DU VOLUME DE
LE T4 2017 AJUSTÉ POUR LE T4 2017 DE CARBURANT CARBURANT AU T4 2017 PAR
RAPPORT À L’EXERCICE PRÉCÉDENT
417,8 $ 65 % 13,3 28 %
BAIIA AJUSTÉ CROISSANCE DU BAIIA MILLIARDS DE LITRES CROISSANCE DU VOLUME
POUR 2017 AJUSTÉ POUR 2017 DE CARBURANT DE CARBURANT
BAIIA AJUSTÉ SUR 5 ANS VOLUME DE CARBURANT SUR 5 ANS
417,8 13,3
(milliards de litres)
10,4
8,9 9,6
253,5
207,4 215,1 6,7
183,2
2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017
Tous les montants sont exprimés en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire.
V
Revue de l’année 2017
T12017
Le secteur Carburants Nouvellement achevée,
commerciaux a augmenté ses l’installation de
livraisons de propane de 57 % par transbordement à Hamilton
rapport au T1 2016 grâce à une renforce la sécurité de
solide croissance interne, à l’arrivée l’approvisionnement à nos
de nouveaux clients et aux clients et nous donne plus
acquisitions conclues en 2016. de choix.
Parkland a augmenté 0,0962$ Le BAIIA ajusté +17 %
son dividende mensuel, pour le T1 2017 a
qui passe de 0,0945 $ augmenté de 17 %
à 0,0962 $ par action. NOUVEAU DIVIDENDE par rapport au T1 BAIIA AJUSTÉ
2016.
T2
2017
Parkland a conclu La société a annoncé l’acquisition
l’acquisition de la de Chevron Canada R & M ULC,
majorité des activités qui comprend 129 stations-service
et des actifs de détail Chevron, 37 sites
canadiens de CST d’approvisionnement commercial
Brands, Inc. par carte, 3 postes de
ravitaillement en combustible
marin, une raffinerie, 3 terminaux
et une entreprise de gros dont
l’une des activités est la vente de
carburant d’aviation.
Parkland a conclu un La croissance des ventes des
placement privé par voie dépanneurs comparables de
de prise ferme de la société s’est élevée à 6 %
662 M$ et un placement par rapport au T2 2016.
privé de billets de
premier rang non
garantis de 500 M$.
VI
T3 2017
Parkland a commandité la
première édition
nationale de la Journée
Le premier trimestre
des dépanneurs au profit
complet suivant
de la Fondation Rêves
l’acquisition
La société a mis au point d’enfants.
d’Ultramar est
un nouveau concept
couronné de succès.
rajeuni pour ses
dépanneurs Marché
Express/On the Run.
Doug Haugh est nommé
président de Parkland
USA. Il sera responsable
La société a conclu de la croissance de la
l’acquisition de Chevron société aux États-Unis.
Canada R & M ULC.
Parkland a lancé des
T4
produits de marque
maison « Aliments
Rue 59 » dans certains
2017
dépanneurs
VII
Au service Carburants
des Canadiens au détail
d’un océan à l’autre
Le secteur Carburants au détail de Parkland approvisionne et soutient un
réseau de 1 848 stations-service au détail au Canada. Parkland exerce ses activités
sous six grandes marques de carburant vendu au détail : Ultramar, Esso, Fas Gas Plus,
Chevron, Pioneer et Race Trac. De plus, Parkland exploite des dépanneurs sous
différentes marques, dont la marque phare Marché Express/On the Run. Les établissements
admissibles qui cadrent avec les normes de cette marque seront convertis progressivement en
dépanneurs Marché Express/On the Run. La stratégie multimarque de Parkland permet d’offrir des
produits dans un grand nombre de segments du marché des carburants.
± 1/6 1848 1 252 596 14,3 % 16,0 %
STATIONS-SERVICE AU ÉTABLISSEMENTS DE ÉTABLISSEMENTS ÉTABLISSEMENTS EN PART DU MARCHÉ DU PART DU MARCHÉ
CANADA DÉTENUES OU DÉTAIL AU CANADA D'OPÉRATEURS AU CANADA PROPRE AU CANADA CARBURANT (2) DU DIESEL (2)
APPROVISIONNÉES PAR
PARKLAND (1)
(1) Recensement national des établissements de pétrole
(Kent, 2016). Comprend les établissements acquis
d’Ultramar et de Chevron.
(2) Kent Group Ltd. (11 décembre 2017). Données à la fin du
T3 2017. Comprend les établissements acquis de Chevron.
ÉTABLISSEMENTS
DE DÉTAIL
D’OPÉRATEURS ET
EN PROPRE AU
CANADA
VIII
Indicateurs clés
de performance 2016 2017
5,8
5,2
3,8
3,5 2,74
CVMC EN FONCTION DU 2,9
VOLUME (%) 2,6
1,75
0,3 %
CVMC POUR LES VOLUME MOYEN PAR VOLUME MOYEN PAR CEUN*, DDM
DÉPANNEURS DE LA ÉTABLISSEMENT EN ÉTABLISSEMENT (CPL)
SOCIÉTÉ (%) PROPRE, DDM (ML) D’OPÉRATEUR, DDM (ML)
-1,7 %
* Indicateur pour lequel une baisse entre DDM : douze derniers mois
2016 et 2017 constitue une amélioration CPL : cents par litre
CVMC : croissance des ventes des magasins
comparables
CEUN : coûts d’exploitation unitaires nets
ML : millions de litres
Marques de carburants
au détail et de dépanneurs
IX
Un excellent Carburants
service aux commerciaux
clients résidentiels
et commerciaux
Le secteur Carburants commerciaux de Parkland distribue du carburant en vrac,
du propane en vrac et des bouteilles de propane, du mazout de chauffage, des
lubrifiants et d’autres produits connexes, et offre des services connexes à des clients
commerciaux, industriels et résidentiels au Canada au moyen d’un vaste réseau de livraison.
Il utilise différentes dénominations, marques de service et marques de commerce qui sont
reconnues dans leurs régions respectives, qui ont pour Parkland une grande valeur et qui jouent
un rôle important dans la commercialisation de ses produits. Le portefeuille de marques de ce secteur
comprend Chevron, Ultramar, Bluewave Energy, Columbia Fuels, Sparlings Propane, Island Petroleum,
Pipeline Commercial, Propane Nord-Ouest (« PNO ») et PNE Propane (« PNE »). La clientèle du secteur
Carburants commerciaux est diversifiée et représente un large éventail de secteurs d’activité au Canada,
notamment les secteurs pétrogazier, minier et forestier ainsi que les secteurs de la construction, de la
pêche et du transport. Le secteur vend également du propane et du mazout de chauffage à des clients
résidentiels.
± 300 ± 78 000 ± 650 > 240 000
SUCCURSALES ET SITES RÉSERVOIRS DE PROPANE CAMIONS AU SEIN DU PARC (3) CLIENTS
D’APPROVISIONNEMENT PAR CARTE
(3) Camions que Parkland obtient de courtiers,
possède ou loue.
SUCCURSALE
APPROVISIONNEMENT
PAR CARTE XIndicateurs clés de performance
11,09
9,01 8,88 74,9 %
7,01 73,2 %
3,58
3,13
1,81 1,55
BÉNÉFICE BRUT AJUSTÉ AU TITRE CHARGES FRAIS DE MARKETING, GÉNÉRAUX BAIIA AJUSTÉ RATIO D’EXPLOITATION,
DU CARBURANT ET DES PRODUITS D’EXPLOITATION* ET D’ADMINISTRATION* (CPL) DDM*
PÉTROLIERS (CPL) (CPL) (CPL)
* Indicateur pour lequel une baisse 2016 2017
entre 2016 et 2017 constitue une amélioration.
Produits
MAZOUT LUBRIFIANTS
Marques
XIApprovisionnement
Un partenaire
de confiance pour
nos clients et fournisseurs
Le secteur Approvisionnement de Parkland assure un approvisionnement optimal en carburant. Pour ce
faire, il exploite la raffinerie de Burnaby, conclut des contrats et des achats avec d’autres raffineries et
fournisseurs, assure la distribution par des tiers transporteurs ferroviaires et routiers, stocke du carburant
dans des installations détenues en propriété ou en location, sert des clients grossistes et revendeurs en
Amérique du Nord et produit et vend du carburant d’aviation destiné aux compagnies aériennes
présentes à l’aéroport international de Vancouver. Ce secteur commercialise ses produits et sert les
segments internes et les clients externes de Parkland sous les marques Parkland, Les Pétroles Parkland,
Elbow River Marketing et Chevron. Ses principales catégories de produits sont le carburant et le diesel, le
gaz de pétrole liquéfié (GPL), notamment le propane et le butane, et les autres carburants et produits
pétroliers, tels que le pétrole brut, le carburant d’aviation, l’asphalte, le mazout, le gasoil, l’éthanol et le
biodiesel.
XII158,6
96,7
94,4 % >1 600 2016 2017
TAUX D’UTILISATION DE LA WAGONS LOUÉS BAIIA AJUSTÉ
RAFFINERIE POUR LE T4
Produits CARBURANT DIESEL GAZ DE PÉTROLE
LIQUÉFIÉ
PÉTROLE BRUT CARBURANT ASPHALTE
D’AVIATION
Marques
XIIIUne plateforme Parkland
pour la croissance USA
Parkland USA est un distributeur de carburant indépendant dont le
siège social se trouve à Minot, dans le Dakota du Nord. Ce secteur fournit et
distribue des produits pétroliers raffinés dans le Dakota du Nord, le Montana, le
Minnesota, le Dakota du Sud et le Wyoming. Il constitue une plateforme pour la
croissance dans le nord-ouest des États-Unis et procure à Parkland des occasions en
matière d’exportation de produits provenant de l’Ouest canadien. De plus, il accroît les
capacités d’approvisionnement en tirant parti des actifs ferroviaires de Parkland. Ce
secteur comprend les bannières Farstad Oil et Superpumper. Parkland USA exerce ses
activités et génère des bénéfices au moyen des divisions suivantes : Grossistes, Détaillants
et Lubrifiants.
180 75 25
OPÉRATEURS CAMIONS DE LIVRAISON DE CARBURANT EN ÉTABLISSEMENTS
GROS ET DE LUBRIFIANTS SUPERPUMPER
805,1
2016 2017
137,9 803,1
108,9
75,7 % 74,8 %
VOLUME DE VENTES AU VOLUME DE VENTES EN RATIO D’EXPLOITATION,
DÉTAIL (ML) GROS (ML) DDM*
* Indicateur pour lequel une baisse entre 2016 et
2017 constitue une amélioration.
SPF
ÉTABLISSEMENTS DE DÉTAIL
D’OPÉRATEURS ET EN PROPRE
AUX ÉTATS-UNIS
4
XIVSiège social
Vers une
croissance
stratégique future
$
4,3 % 137,7 $ 87,5 % 224,2 $
TAUX DE RENDEMENT DES DIVIDENDES DIVIDENDES BRUTS VERSÉS EMPLOYÉS ADMISSIBLES DE TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS
SELON UN COURS DE L’ACTION DE 26,85 $ PARKLAND AU CANADA QUI SONT DE TRÉSORERIE DISPONIBLES
ET UN DIVIDENDE ANNUEL DE 1,154 $ ACTIONNAIRES DE LA SOCIÉTÉ ET FACILITÉS DE CRÉDIT
(31 DÉC. 2017) INUTILISÉES
Indicateurs clés de 2016 2017
performance 1,29
2,62
1,26
6,6 % 0,23 71 %
5,5 % 0,17
59 % 2,02
FRAIS DE MARKETING, GÉNÉRAUX FAAT FLUX DE TRÉSORERIE RATIO DE DISTRIBUTION RATIO DU TOTAL DE LA DETTE À
ET D’ADMINISTRATION DU SIÈGE DISTRIBUABLES PAR ACTION AJUSTÉ* LONG TERME AU BAIIA AUX FINS
SOCIAL EN POURCENTAGE DU DE LA FACILITÉ DE CRÉDIT*
BÉNÉFICE BRUT AJUSTÉ*
FAAT : Fréquence des accidents avec arrêt de travail
* Indicateur pour lequel une baisse entre 2016 et
2017 constitue une amélioration.
Une nouvelle plateforme
TI propice à la croissance
Pour moderniser notre programme de
PRE et nous doter d’une plateforme
évolutive de services administratifs,
nous sommes passés à la version 9.2
de JDE.
XVConseil d’administration
Jim Pantelidis Deborah Stein Domenic Pilla Lisa Colnett
John Bechtold David Spencer Steven Richardson Tim Hogarth
Équipe de la haute direction
Bob Espey Mike McMillan Peter Kilty Ian White Christy Elliott
PRÉSIDENT ET CHEF DE LA CHEF DES FINANCES VPP, EXPLOITATION VP, MARKETING VP, CHEF DU CONTENTIEUX ET
DIRECTION SECRÉTAIRE GÉNÉRALE
Pierre Magnan Darren Smart Melody Appelman Doug Haugh
VP, DÉVELOPPEMENT CORPORATIF ET VPP VP, INTÉGRATION ET VP, PERSONNES ET CULTURE PRÉSIDENT, PARKLAND USA
INTÉRIMAIRE, APPROVISIONNEMENT ET STRATÉGIE
COMMERCE
XVIStratégies, valeurs
et comportements CROISSANCE
Un avantage unique et non INTERNE
reproductible sur le plan de
l’approvisionnement, de la
MOYENS
logistique et du marketing DE RÉUSSITE
POUR NOS
ÉQUIPES SOLIDE
ACQUISITIONS AVANTAGE
PRUDENTES EN MATIÈRE
D’APPROVISIONNEMENT
Nos 4 valeurs Nos 4 comportements
UR
SÉC ITÉ BÂTIR
Je BÂTIS des
Nous protégeons nos équipes qui
employés, nos clients et travaillent
l’environnement ensemble à
Parkland
INT
ASS
RESPECT
LIVRER
Nous offrons Nous faisons Je LIVRE J’ASSUME
preuve des résultats les
ÉGRITÉ
un milieu de Valeurs
d’intégrité exceptionnels
UMER
travail de Leadership responsabilités
audacieux
agréable et Parkland dans tout ce grâce au de mon
axé sur le que nous service à la mandat
respect faisons clientèle
Je DIRIGE mon
Nous prenons nos équipe dans un
responsabilités et milieu ouvert au
nous contribuons à changement et à
nos collectivités l’amélioration
CO
M M U N AU T É
continue
DIRIG E R
XVIISanté, sécurité et environnement
À Corporation Pétroles
Parkland, nous nous engageons
à protéger nos employés, nos
clients et l’environnement.
OBJECTIF ZÉRO
CORPORATION PÉTROLES PARKLAND
Ensemble :
Nous nous assurons que Nous suivons et Nous nous employons
nos employés disposent évaluons notre à réduire
des connaissances et des performance continuellement le
compétences nécessaires nombre de blessures
afin d’exécuter leurs et d’accidents en
tâches de façon milieu de travail
sécuritaire
XVIIIExercice clos le 31 décembre 2017
Rapport aux actionnaires
Rapport de gestion Quatrième trimestre de 2017
Table des matières
1. Vue d’ensemble de Parkland....................................................................................................................................................................................... 2
2. Sommaire financier et opérationnel ....................................................................................................................................................................... 3
3. Revue de la Performance ............................................................................................................................................................................................... 4
4. Résultats sectoriels ........................................................................................................................................................................................................... 10
5. Données financières trimestrielles ........................................................................................................................................................................ 25
6. Dividendes, flux de trésorerie distribuables et ratio de distribution ....................................................................................................27
7. Situation de trésorerie .................................................................................................................................................................................................... 28
8. Sources de financement ................................................................................................................................................................................................ 31
9. Méthodes comptables et estimations comptables critiques .............................................................................................................. 35
10. Facteurs de risque .............................................................................................................................................................................................................37
11. Autres ....................................................................................................................................................................................................................................... 47
12. Mesures financières ET indicateurs clés de performance ...................................................................................................................... 48
13. Perspectives ......................................................................................................................................................................................................................... 56
14. Énoncés prospectifs........................................................................................................................................................................................................ 57
Mode de présentation BAIIA ajusté et bénéfice brut ajusté
Le présent rapport de gestion daté du 1er mars 2018 doit être lu en parallèle Le BAIIA ajusté et le bénéfice brut ajusté, notamment le bénéfice brut ajusté
avec les états financiers consolidés audités de Corporation Pétroles au titre du carburant et des produits pétroliers, sont des mesures du résultat
Parkland (« Parkland », la « société », « nous », « notre » ou « nos ») de net sectoriel présentées à la note 24 afférente aux états financiers consolidés
l’exercice clos le 31 décembre 2017 (les « états financiers consolidés annuels. Se reporter à la rubrique 12 du présent rapport de gestion pour
annuels »). Les états financiers consolidés annuels ont été dressés obtenir un complément d’information sur ces mesures du résultat net
conformément aux Normes internationales d’information financière sectoriel.
(les « IFRS »), également appelées les principes comptables généralement
reconnus (les « PCGR »), à l’aide des méthodes comptables décrites à la Risques et énoncés prospectifs
note 2 afférente aux états financiers consolidés annuels. Le rapport de La performance financière et opérationnelle de Parkland est tributaire
gestion est présenté en millions de dollars canadiens, à moins d’indication de plusieurs facteurs, notamment ceux décrits aux rubriques « Énoncés
contraire. Des renseignements supplémentaires sur Parkland, notamment prospectifs » et « Facteurs de risque » du présent rapport de gestion et de la
les rapports trimestriels et annuels, ainsi que la notice annuelle de l’exercice notice annuelle. Les informations contenues dans ces rubriques comportent
clos le 31 décembre 2016 datée du 31 mars 2017 (la « notice annuelle ») sont des énoncés prospectifs qui se fondent sur les attentes, estimations,
disponibles au www.sedar.com ainsi que sur le site Web de Parkland au projections et hypothèses actuelles de Parkland, lesquelles peuvent faire en
www.parkland.ca. sorte que les résultats ou événements réels diffèrent sensiblement de ceux
évoqués dans ces énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs contenus
Mesures financières hors PCGR et indicateurs clés de dans le présent rapport de gestion sont assujettis à un certain nombre de
performance risques et d’incertitudes indépendants de la volonté de Parkland, notamment
Parkland a établi plusieurs mesures de performance opérationnelle clés qui, l’évolution du contexte commercial et concurrentiel, ainsi que celle du cadre
de l’avis de la direction, permettent d’obtenir des renseignements utiles pour législatif ou réglementaire, de même que la conjoncture économique
évaluer le rendement sous-jacent de Parkland. Les lecteurs sont priés de générale, sans omettre certains autres facteurs énoncés à la rubrique 10 du
garder à l’esprit que ces mesures n’ont pas de définition normalisée prescrite présent rapport de gestion et à la rubrique « Facteurs de risque » de la notice
par les IFRS, et peuvent par conséquent ne pas être comparables aux mesures annuelle. Les lecteurs sont priés de noter que les perspectives financières que
similaires que présentent d’autres entités. Se reporter à la rubrique 12 du contient le présent rapport de gestion ne doivent pas être utilisées à des fins
présent rapport de gestion pour obtenir la liste des définitions des mesures autres que celles pour lesquelles elles sont communiquées et ils sont
financières hors PCGR et des indicateurs clés de performance (« ICP »). également priés de ne pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs. Pour
de plus amples renseignements, se reporter à la rubrique 14 du présent
rapport de gestion.
Corporation Pétroles Parkland | Rapport de gestion du quatrième trimestre de 2017 11. VUE D’ENSEMBLE DE PARKLAND
Présentation de la société
Corporation Pétroles Parkland (« Parkland ») est le plus important fournisseur et négociant indépendant de carburant et de
produits pétroliers du Canada et l’un de ceux affichant la croissance la plus rapide en Amérique du Nord en plus d’être un
exploitant de dépanneurs de premier plan. Nous servons nos clients au moyen de trois canaux : ventes au détail, usage commercial
et ventes de gros. Parkland optimise son approvisionnement en carburant dans l’ensemble de ces trois canaux en exploitant sa
raffinerie à Burnaby et en mettant à contribution son réseau de plus en plus vaste de fournisseurs et d’infrastructures de stockage.
Parkland offre des marques de carburant et de dépanneurs dignes de confiance et pertinentes localement, par la voie des
bannières Marché Express / On the Run dans les collectivités qu’elle sert.
Parkland crée de la valeur pour ses actionnaires en misant sur une stratégie de croissance interne qui a fait ses preuves, sur son
avantage sur le plan de l’approvisionnement et sur des acquisitions prudentes et intégrations réussies. Notre personnel est au cœur
de notre stratégie, tout comme les valeurs de sécurité, d’intégrité, de communauté et de respect auxquelles tous souscrivent au
sein de l’organisation.
Parkland est cotée à la Bourse de Toronto, sous le symbole PKI. Nous exploitons quatre secteurs d’exploitation, soit Carburants au
détail, Carburants commerciaux, Approvisionnement (antérieurement, Approvisionnement et vente en gros) et Parkland USA.
Notre mission
Des employés hors pair qui travaillent ensemble pour être le partenaire de choix de nos clients et de nos fournisseurs.
Nos quatre impératifs stratégiques
Parkland est résolue à offrir un rendement concurrentiel et durable à ses actionnaires en étant le partenaire de choix de ses
fournisseurs et de ses clients. La stratégie de Parkland s’articule autour de quatre impératifs :
1. Croissance interne
Parkland stimule la croissance interne en explorant de façon novatrice des occasions d’accroître le bénéfice brut, en mettant
l’accent sur la vente d’excellents produits de marques réputées tout en optimisant l’expérience client et l’amélioration constante
des efficiences. Parkland affecte le capital de croissance efficacement, veille à ce que son exploitation soit sécuritaire et efficace,
en plus d’être responsable en matière environnementale. Nous estimons que ces activités nous permettent d’assurer la croissance
interne de tous les canaux de mise en marché du carburant. Notre objectif stratégique de croissance interne pour le BAIIA annuel
ajusté se situe entre 3 % et 5 %.
2. Avantage notable en matière d’approvisionnement
Parkland offre un avantage en matière d’approvisionnement en exploitant efficacement la raffinerie de Burnaby, en tirant parti
des inefficiences du marché et en étant le partenaire de choix des raffineries. Nous ne ménageons aucun effort pour acheter, de
façon fiable et constante, de gros volumes tirés de la gamme intégrale des produits des raffineries sur les marchés géographiques
où nous évoluons. Nous vendons nos produits à l’aide de divers canaux de commercialisation « en propre », notamment les stations-
service de détail en propre, les stations d’approvisionnement par carte de diesel de nature commerciale ainsi que les points
d’approvisionnement en carburant, en propane et en lubrifiants à usage commercial. Nous recourons également à notre vaste
réseau de points de vente au détail et à nos activités de gros pour accroître nos volumes et optimiser nos activités
d’approvisionnement.
3. Acquisitions prudentes
Parkland procède à des acquisitions prudentes qui visent à chercher activement des opportunités complémentaires sur le plan de
l’envergure et de l’ampleur. Parkland établit des relations et les fait fructifier dans le but d’être l’acheteur privilégié des fournisseurs
éventuels et elle procède à l’intégration efficace des acquisitions afin d’accroître l’efficience opérationnelle, d’établir des synergies et de
créer de la valeur pour les actionnaires. Étant donné que le marché de la distribution de carburant demeure très fragmenté en Amérique
du Nord, nous croyons être bien positionnés pour être un chef de file de toute tendance au regroupement en raison, d’une part, de nos
synergies potentielles au chapitre de l’approvisionnement et des coûts dans le cadre d’acquisitions et, d’autre part, de notre expérience
dans tous les canaux de commercialisation des carburants. Nous estimons que la croissance interne conjuguée à l’expansion par des
acquisitions nous permet de dégager un rendement concurrentiel pour nos actionnaires.
1)
Se reporter aux pages 5 et 19 pour de plus amples renseignements sur la raffinerie de Burnaby.
2 Corporation Pétroles Parkland | Rapport de gestion du quatrième trimestre de 20174. Aider nos équipes à réussir
Notre personnel est au cœur même de nos impératifs stratégiques. Nous sommes déterminés à aider nos équipes à réussir en recrutant
des candidats exceptionnels, en favorisant l’engagement du personnel, en misant sur une culture axée sur le capital humain inégalée
dans le secteur d’activité et en investissant dans la technologie. Nous préconisons le modèle de leadership « BOLD » de Parkland en
encourageant nos employés à se perfectionner, à se responsabiliser, à diriger et à exécuter leur mandat. Nos employés souscrivent en
outre aux valeurs chères à Parkland, soit la sécurité, l’intégrité, la collectivité et le respect. Nos employés sont notre ressource la plus
précieuse et, en investissant dans notre personnel, nous contribuons directement au succès de Parkland.
2. SOMMAIRE FINANCIER ET OPÉRATIONNEL
Trimestres clos les Exercices clos les
31 décembre 31 décembre
(en millions de dollars, à moins d’indication contraire) 2017 2016 2015 2017 2016 2015
Sommaire financier
Ventes et produits des activités ordinaires 3 369,2 1 740,0 1 655,8 9 560,5 6 266,0 6 299,6
Bénéfice brut ajusté1) 468,9 197,2 182,3 1 093,8 707,7 627,5
BAIIA ajusté1) 197,8 77,1 64,8 417,8 253,5 215,1
Résultat net 49,0 3,0 15,6 82,3 47,2 39,5
Par action – de base 0,37 0,03 0,17 0,70 0,50 0,45
Par action – dilué 0,37 0,03 0,17 0,69 0,49 0,45
Flux de trésorerie distribuables2) 43,7 29,2 35,3 150,9 120,2 109,8
Par action2), 3) 0,33 0,30 0,39 1,29 1,26 1,26
Flux de trésorerie distribuables ajustés2) 84,4 43,2 42,2 234,6 152,6 137,7
Par action2), 3) 0,64 0,45 0,46 2,00 1,60 1,58
Dividendes 38,8 27,5 25,4 137,7 109,1 97,6
Dividende déclaré par action en circulation 0,29 0,28 0,27 1,15 1,13 1,08
Ratio de distribution2) 89 % 94 % 72 % 91 % 91 % 89 %
Ratio de distribution ajusté2) 46 % 64 % 60 % 59 % 71 % 71 %
Total de l’actif 5 411,8 2 561,5 1 818,7 5 411,8 2 561,5 1 818,7
Total des passifs non courants 2 469,2 691,5 591,6 2 469,2 691,5 591,6
Actions en circulation (en millions) 131,2 96,2 93,9 131,2 96,2 93,9
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires (en millions) 131,0 96,0 91,5 117,3 95,3 87,1
Sommaire opérationnel
Volume de carburant et de produits pétroliers4)
(en millions de litres) 4 431,4 2 783,4 2 613,9 13 332,3 10 415,2 9 613,4
Bénéfice brut ajusté au titre du carburant et des produits
pétroliers1) (cents par litre) 5)
Carburants au détail 8,95 5,39 5,07 7,17 5,48 5,25
Carburants commerciaux 8,29 11,47 11,59 9,01 11,09 11,39
Parkland USA 3,48 3,62 3,44 3,32 3,46 3,38
Charges d’exploitation6) (cents par litre) 4,50 2,93 3,05 3,63 2,96 2,90
Frais de marketing, frais généraux et frais d’administration
(cents par litre) 1,62 1,39 1,45 1,44 1,40 1,39
1)
Mesure du bénéfice sectoriel. Se reporter à la rubrique 12 du présent rapport de gestion.
2)
Mesure financière hors PCGR. Se reporter à la rubrique 12 du présent rapport de gestion.
3)
Calculés au moyen du nombre moyen pondéré d’actions ordinaires.
4)
Le volume de carburant et de produits pétroliers reflète uniquement les volumes externes. Les volumes intersectoriels, y compris les volumes
produits par la raffinerie et transférés aux secteurs Carburants au détail et Carburants commerciaux, sont exclus du volume indiqué.
5)
Indicateurs clés de performance. Se reporter à la rubrique 12 du présent rapport de gestion.
6)
Les charges d’exploitation (cents par litre) ont été retraitées conformément au mode de présentation utilisé dans les états consolidés du résultat
net de l’exercice considéré. Plus particulièrement, les produits du financement client, qui antérieurement étaient présentés séparément, sont
désormais inclus dans les charges d’exploitation.
Corporation Pétroles Parkland | Rapport de gestion du quatrième trimestre de 2017 33. REVUE DE LA PERFORMANCE
Faits saillants de 2017
Parkland a obtenu de solides résultats consolidés au quatrième trimestre de 2017, tirés par un premier trimestre d’activités
exceptionnel depuis l’acquisition de Chervron7) le 1er octobre 2017 et par la vigueur soutenue des résultats découlant de l’acquisition
d’Ultramar7) conclue le 28 juin 2017 (collectivement, les « acquisitions de Chevron et d’Ultramar » ou les « acquisitions »). Parkland
a également atteint la limite supérieure de son objectif stratégique de croissance interne de 3 % à 5 % pour ses activités existantes,
compte non tenu des acquisitions (les « activités commerciales de base »), et affiche d’excellents ICP, et l’exercice écoulé a marqué
un tournant pour la société. Les objectifs des acquisitions en ce qui a trait aux synergies se réalisent plus rapidement que prévu et
dépassent les attentes, et Parkland continue d’accomplir de nets progrès vers la réalisation de son plan stratégique.
Croissance
• Parkland a dégagé un BAIIA ajusté record de 197,8 M$ au quatrième trimestre de 2017, soit un taux de croissance de 2,5 fois,
par rapport au BAIIA ajusté de 77,1 M$ du trimestre correspondant de 2016. De même, Parkland a dégagé un BAIIA ajusté
annuel record de 417,8 M$ en 2017, en hausse de 65 % par rapport au BAIIA ajusté de 253,5 M$ de l’exercice 2016. Cette
croissance exceptionnelle s’explique par les acquisitions de Chevron et d’Ultramar, ainsi que par la croissance interne solide
et la performance des activités commerciales de base des secteurs Carburants au détail, Carburants commerciaux et
Approvisionnement, le secteur Siège social ayant également soutenu la croissance. Les marges de craquage solides et la
hausse des marges de raffinage ont également contribué au BAIIA ajusté de 417,8 M$ en 2017, montant qui dépasse nos
attentes et la prévision de 350 M$ à 390 M$ annoncée antérieurement.
• Nous avons livré 59 % de plus de carburant et de produits pétroliers, soit un total de 4,4 milliards de litres au
quatrième trimestre de 2017, contre 2,8 milliards de litres pour le trimestre correspondant de 2016. De même, nous avons
livré 28 % de plus de carburant et de produits pétroliers en 2017, soit un total de 13,3 milliards de litres, contre 10,4 milliards
de litres en 2016. L’augmentation du volume tient à la réussite des acquisitions de Chevron et d’Ultramar ainsi qu’à une solide
croissance interne, des volumes du secteur Carburants commerciaux et de Parkland USA.
• Les ventes et produits des activités ordinaires ont doublé, passant de 1,7 G$ au quatrième trimestre de 2016 à 3,4 G$ au
quatrième trimestre de 2017, et ils ont augmenté de 53 % pour l’ensemble de l’exercice, passant de 6,3 G$ en 2016 à 9,6 G$
en 2017. Cette hausse est attribuable à l’accroissement des volumes découlant de la croissance interne et des acquisitions,
ainsi qu’à la hausse des prix des marchandises et du carburant.
• Le secteur Carburants au détail a enregistré une solide croissance de 3,5 % des ventes des magasins comparables de la
société au cours de 2017, compte non tenu de l’incidence des acquisitions, et de 3,3 % au cours du quatrième trimestre de
2017, compte tenu de l’incidence des acquisitions. Cette croissance est attribuable à l’amélioration de la gestion des
catégories nationales et de la planification des promotions, ainsi qu’à la plus grande envergure des activités et à la poursuite
de la conversion ciblée des ventes de carburant en avant-plan en ventes en arrière-plan des dépanneurs. Parkland a
également affiché des ICP solides dans tous les secteurs.
• Parkland a mis au point un nouveau concept de magasin rajeuni sous la bannière Marché Express / On The Run qu’elle est
en train de tester dans deux marchés nationaux stratégiques : i) les magasins phares (« Flagship »), soit de nouvelles
installations offrant tous les services, construites comme des établissements nouvellement entrés dans le secteur (« New to
Industry ») ou comme des établissements de remplacement (« Replacement »); et ii) les magasins revitalisés (« Retrofit »), soit
l’adaptation d’établissements existants au nouveau concept. Parkland a livré son premier magasin phare en janvier 2018 et
s’attend à livrer environ 40 établissements revitalisés d’ici la fin du deuxième trimestre de 2018. Le premier magasin revitalisé
à Cobourg, en Ontario, qui a ouvert ses portes au cours du troisième trimestre de 2017, continue de connaître un franc succès
et dépasse les attentes. Ces nouveaux concepts de magasins rehaussent l’expérience client et favorise la transition à des
catégories à marge plus élevée, tout en augmentant la taille du panier d’achat et les taux de conversion des ventes de
carburant en avant-plan en ventes en arrière-plan.
• Parkland a mis au point une nouvelle marque maison exclusive, soit « 59th Street Food Co. », qui a été lancée dans les
établissements Parkland participants au quatrième trimestre de 2017 et a été très bien accueillie, particulièrement l’offre de
produits « 3 pour 5 $ », qui représente près de la moitié des ventes initiales. Cette marque maison permet à Parkland d’offrir
des produits exclusifs de grande qualité à des prix concurrentiels, tout en bénéficiant d’une marge accrue. La première
mouture de produits de marque maison comprendra différents types de confiseries, d’autres produits de marque maison
étant prévus à l’avenir.
7)
Se reporter aux pages 5 et 6 pour de plus amples renseignements sur les acquisitions de Chevron et d’Ultramar.
4 Corporation Pétroles Parkland | Rapport de gestion du quatrième trimestre de 2017• Le résultat net s’est chiffré à 49,0 M$ au quatrième trimestre de 2017, contre 3,0 M$ au quatrième trimestre de 2016. Le
résultat net s’est chiffré à 82,3 M$ pour l’ensemble de 2017, contre 47,2 M$ pour l’ensemble de 2016. Cette amélioration est
principalement attribuable à la croissance du BAIIA ajusté découlant des acquisitions et à la croissance interne des activités
commerciales de base, ces facteurs ayant été contrebalancés en partie par l’augmentation de la dotation aux
amortissements, des coûts de financement, et des coûts de clôture des transactions et d’intégration résultant des
acquisitions.
Approvisionnement
• Le quatrième trimestre de 2017 est le premier trimestre d’activité fructueux de la raffinerie de Burnaby. La raffinerie a affiché un
taux d’utilisation fort élevé, soit 94,4 %, dépassant les plans et les attentes. Ces résultats sont également attribuables aux marges
de craquage élevées et à l’augmentation des marges de raffinage au quatrième trimestre de 2017. L’équipe de la raffinerie de
Parkland s’est concentrée sur la sécurité, la fiabilité et la rentabilité du fonctionnement de la raffinerie et effectue actuellement
les travaux de révision (définis et analysés à la rubrique 13), qui vont bon train et se déroulent conformément aux plans.
• Parkland continue de bénéficier de l’amélioration des données économiques liées à l’approvisionnement et des possibilités à
cet égard, comme en atteste la croissance de 64 % du BAIIA ajusté du secteur Approvisionnement pour l’ensemble de 2017 et
de 175 % pour le quatrième trimestre de 2017 par rapport aux périodes correspondantes de 2016. Cette amélioration tient à
l’apport de l’acquisition de Chevron, aux efforts soutenus déployés pour exécuter la stratégie d’approvisionnement de Parkland
et à la réduction des coûts d’exploitation des activités commerciales de base, qui attestent de l’attention que Parkland continue
de porter aux initiatives de gestion des coûts.
• Par rapport aux périodes correspondantes de 2016, les volumes externes de carburant et de produits pétroliers du secteur
Approvisionnement a augmenté de 27 % pour le quatrième trimestre de 2017 et de 12 % pour l’ensemble de 2017, en raison
principalement de l’entreprise de carburant d’aviation acquise dans le cadre de l’acquisition de Chevron et de l’accroissement
des volumes de gaz et de diesel des activités commerciales de base, qui s’explique par les gains de part de marché importants
et les initiatives stratégiques prises pour accroître le volume et l’envergure des activités. Cette hausse a été contrebalancée en
partie par un recul de la performance des activités liées au pétrole brut et au gaz de pétrole liquéfié (« GPL »).
Acquisitions
• Acquisition de Chevron
Le 1er octobre 2017, Parkland a conclu l’acquisition de la totalité des actions en circulation de Chevron Canada R & M ULC auprès
de Chevron Canada Ltd. pour un coût d’acquisition de 1 697,6 M$ (l’« acquisition de Chevron »). L’équipe de Parkland a travaillé
en étroite collaboration avec les équipes de la raffinerie de Burnaby et de Chevron Canada Ltd. pour réussir la clôture de la
transaction le premier jour de la période ciblée annoncée antérieurement, soit le quatrième trimestre de 2017, permettant ainsi
à Parkland de tirer parti de la contribution découlant de l’acquisition de Chevron pour un trimestre entier.
Les établissements acquis consistent en ce qui suit : i) 129 stations-service au détail de marque Chevron favorablement situées
dans la région métropolitaine de Vancouver, sur l’île de Vancouver et dans d’autres régions de la Colombie-Britannique, qui
s’ajoutent aux établissements de marque Chevron que possède actuellement Parkland dans la province; ii) 37 sites
d’approvisionnement commercial par carte et 3 postes de ravitaillement en combustible marin; iii) une raffinerie
complémentaire à Burnaby (Colombie-Britannique) (la « raffinerie de Burnaby »), iv) des terminaux situés à Burnaby, à Hatch
Point et à Port Hardy, en Colombie-Britannique, et v) des activités de vente en gros qui comprennent des ventes de carburant
d’aviation à l’aéroport international de Vancouver (collectivement, les « actifs de Chevron »). L’acquisition de Chevron élargit
l’étendue du réseau de Parkland en Colombie-Britannique et accroît considérablement la capacité de ses infrastructures
d’approvisionnement stratégique et sa capacité logistique de manière à soutenir ses activités existantes et à favoriser les futures
occasions de croissance. Grâce à cette acquisition, Parkland est devenue un distributeur exclusif du carburant de marque
Chevron.
L’acquisition de Chevron a été financée au moyen d’un placement privé d’actions de 662,0 M$ réalisé le 9 mai 2017 (le
« placement d’actions »), de l’émission de billets de premier rang à 5,625 %1) le 9 mai 2017, de la trésorerie provenant de
l’exploitation et d’un prélèvement sur la facilité de crédit1).
1)
Se reporter à la rubrique 8 pour de plus amples renseignements sur les billets de premier rang à 5,625 % et la facilité de crédit.
Corporation Pétroles Parkland | Rapport de gestion du quatrième trimestre de 2017 5• Acquisition d’Ultramar
Le 28 juin 2017, Parkland a conclu l’acquisition de la majorité des établissements et des actifs canadiens de CST Brands, Inc.
auprès d’Alimentation Couche-Tard Inc. (« Couche-Tard »), pour un coût d’acquisition provisoire de 977,7 M$ (l’« acquisition
d’Ultramar »). Les établissements acquis comprennent : i) 495 points de vente de carburant au détail exploités par des
opérateurs, ii) 73 sites commerciaux d’approvisionnement par carte-accès, iii) 30 établissements spécialisés dans le chauffage
pour clients résidentiels et commerciaux, iv) 159 points de vente au détail de carburants exploités par la société, et v) un siège
social à Montréal. Ces établissements sont exploités sous différentes bannières hautement réputées, dont Ultramar, Dépanneur
du Coin / Corner Store, Dépan Express / ExpressMart et Pipeline Commercial. Parkland détient les droits exclusifs d’utilisation de
la marque Ultramar, à l’exception du droit de Couche-Tard à l’utilisation de la marque à certains établissements de détail ayant
été retenus par Couche-Tard. L’acquisition d’Ultramar permet d’augmenter l’étendue du réseau de Parkland au Québec et dans
les provinces de l’Atlantique et d’accroître la présence de Parkland en Ontario.
L’acquisition d’Ultramar a été partiellement financée par les reçus de souscription émis le 7 septembre 2016 et l’émission de
billets de premier rang à 5,75 % le 16 septembre 2016.
• Mise à jour sur l’intégration des établissements acquis
Le premier trimestre et le premier semestre d’activité des établissements acquis dans le cadre des acquisitions de Chevron et
d’Ultramar, respectivement, ont été très fructueux. Les résultats d’exploitation des établissements ont été solides, comme en
attestent les résultats positifs du quatrième trimestre. Les objectifs des acquisitions en ce qui a trait aux synergies se réalisent
plus rapidement que prévu, ce qui vient confirmer que Parkland est capable de mener des acquisitions prudentes et de réussir
leur intégration en plus de raffermir l’engagement de la société en la matière. Parkland a établi un plan d’intégration des
systèmes exhaustif pour ses deux acquisitions et la mise en œuvre est bien avancée. Nous poursuivons le processus d’intégration
des établissements acquis dans le cadre des acquisitions en vue d’en tirer des synergies et une croissance future.
Comparaison des quatrièmes trimestres de 2017 et de 2016 – performance globale
Croissance du BAIIA ajusté par secteur
59,2
197,8
(0,3)
(11,2)
12,0
61,0
(en millions de dollars)
77,1
BAIIA ajusté Carburants Carburants Approvision- Parkland Siège BAIIA ajusté
T4 2016 au détail commerciaux nement USA social T4 2017
Le BAIIA ajusté est une mesure du bénéfice sectoriel. Se reporter à la rubrique 12 du présent rapport de gestion.
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