COFACE SA ASSEMBLÉE GÉNÉRALE - 17 MAI2022 - assemblée générale
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C O FA C E S A
ASSEMBLÉE GÉNÉRALE
17 MAI 2022
1 OUVERTURE DE SÉANCE BERNARDO SANCHEZ INCERA PRÉSIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
COMPOSITION DU BUREAU ET SCRUTATEURS
COMPOSITION DU BUREAU
› Bernardo SANCHEZ INCERA, Président du Conseil d’Administration
› DNCA représenté par Emilie Brunet-Manardo
› CIAM Fund représenté par Vincent Valldecabres
S E C R É TA I R E D E L ’ A S S E M B L É E
› Carole LYTTON
3 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022
QUORUM
• Assemblée générale réunie sur 1ère convocation
• Etat de la feuille de présence (votes par correspondance et pouvoirs au Président)
• Quorum nécessaire pour la tenue d’une AGO & AGE atteint
4 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022
DOCUMENTS MIS À LA DISPOSITION DES ACTIONNAIRES1
› Insertion publiée au BALO le 11 avril 2022 › Document d’enregistrement universel 2021
› Comptes sociaux, comptes consolidés, tableau
› Insertion rectificative publiée au BALO le des affectations du résultat
20 avril 2022 › Rapports du conseil d’administration : rapport de
gestion et rapport sur le gouvernement
› Insertion publiée dans les Petites Affiches d’entreprise
du 27 avril 2022 › Rapports des commissaires aux comptes
› Avis de réunion valant avis de convocation › Tableau des résultats financiers des cinq
derniers exercices
› Formulaire de vote par correspondance › Liste des administrateurs et de leurs fonctions
dans d’autres sociétés
› Copie des lettres de convocation › Rapport du conseil d’administration sur les
adressées aux commissaires aux comptes projets de résolutions
le 27 avril 2022 › Texte des projets de résolutions
› Rapports des commissaires aux comptes sur
› Statuts, extrait K-bis certaines résolutions présentées à l’assemblée
générale.
1. Documents disponibles sur le site web de Coface : https://www.coface.com/fr/Investisseurs/Assemblee-generale
5 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022
ORDRE DU JOUR DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE
A TITRE ORDINAIRE (1/3)
› Rapports du conseil d’administration et des commissaires aux comptes sur les opérations de la société
durant l’exercice clos le 31 décembre 2021
› Approbation des comptes sociaux de l’exercice clos le 31 décembre 2021
› Approbation des comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2021
› Affectation du résultat et mise en paiement du dividende
› Ratification de la cooptation de Monsieur David Gansberg en qualité d’administrateur
› Renouvellement du mandat de Madame Sharon MacBeath en qualité d’administrateur
› Nomination de Laurent Musy et Laetitia Leonard Reuter en qualité d’administrateurs
6 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022ORDRE DU JOUR DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE
A TITRE ORDINAIRE (2/3)
› Autorisation au conseil d’administration en vue d’opérer sur les actions de la société
› Approbation du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions et engagements visés
par les articles L.225-38 et suivants du Code de commerce
› Approbation des informations mentionnées au I de l’article L.22-10-9 du Code de commerce relatives à la
rémunération des mandataires sociaux, non dirigeants en application de l’article L.22-10-34 I du Code de
commerce
› Approbation des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les
avantages de toute nature versés au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2021, ou attribués au titre du
même exercice à Bernardo Sanchez Incera, Président du conseil d’administration, en application de
l’article L22-10-34 II du Code de commerce
7 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022ORDRE DU JOUR DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE
A TITRE ORDINAIRE (3/3)
› Approbation des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les
avantages de toute nature versés au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2021, ou attribués au titre du
même exercice à Xavier Durand, Directeur général, en application de l’article L22-10-34 II du Code de
commerce
› Approbation de la politique de rémunération applicable aux membres du conseil d’administration, en
application de l’article L 22-10-8 du code de commerce
› Approbation de la politique de rémunération applicable au Président du conseil d’administration, en
application de l’article L.22-10-8 du Code de commerce
› Approbation de la politique de rémunération applicable au Directeur général, en application de l’article
L.22-10-8 du Code du commerce
8 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022ORDRE DU JOUR DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE
A TITRE EXTRAORDINAIRE (1/3)
› Autorisation au conseil d’administration en vue de réduire le capital social de la Société par annulation des
actions détenues en propre
› Délégation de compétence au conseil d’administration en vue d’augmenter le capital social par
incorporation de réserves, bénéfices ou primes ou toute autre somme dont la capitalisation serait admise
› Délégation de compétence au conseil d’administration en vue d’augmenter le capital social par émission,
avec maintien du droit préférentiel de souscription, d’actions et/ou de titres de capital donnant accès à
d’autres titres de capital et/ou donnant droit à l’attribution de titres de créance et/ou de valeurs mobilières
donnant accès à des titres de capital à émettre
› Délégation de compétence au conseil d’administration en vue d’augmenter le capital social par émission,
avec suppression du droit préférentiel de souscription, d’actions et/ou de titres de capital donnant accès à
d’autres titres de capital et/ou donnant droit à l’attribution de titres de créance et/ou de valeurs mobilières
donnant accès à des titres de capital à émettre, dans le cadre d’offres au public autres que celles visées à
l’article L.411-2 du Code monétaire et financier
9 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022ORDRE DU JOUR DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE
A TITRE EXTRAORDINAIRE (2/3)
› Délégation de compétence au conseil d’administration en vue d’augmenter le capital social par émission,
avec suppression du droit préférentiel de souscription, d’actions et/ou de titres de capital donnant accès à
d’autres titres de capital et/ou donnant droit à l’attribution de titres de créance et/ou de valeurs mobilières
donnant accès à des titres de capital à émettre, dans le cadre d’offres au public visées au 1 de l’article
L.411-2 du Code monétaire et financier
› Délégation de compétence au conseil d’administration en vue d’augmenter le capital social par émission
d’actions et/ou de titres de capital donnant accès à d’autres titres de capital et/ou donnant droit à
l’attribution de titres de créance et/ou de valeurs mobilières donnant accès à des titres de capital à émettre,
en rémunération d’apports en nature
10 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022ORDRE DU JOUR DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE
A TITRE EXTRAORDINAIRE (3/3)
› Délégation de compétence au conseil d’administration en vue d’augmenter le capital social avec
suppression du droit préférentiel de souscription par émission d’actions de la Société réservées aux
adhérents d’un plan d’épargne d’entreprise
› Délégation de compétence au conseil d’administration en vue d’augmenter le capital social par émission
d’actions avec suppression du droit préférentiel de souscription en faveur d’une catégorie de bénéficiaires
déterminée
› Pouvoirs pour l’accomplissement de formalités
11 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 20222 ENVIRONNEMENT MACROÉCONOMIQUE XAVIER DURAND DIRECTEUR GENERAL
NET RALENTISSEMENT DE LA CROISSANCE EN PERSPECTIVE
Croissance du PIB mondial Croissance du PIB pour les principales économies
(a/a, %) (a/a, %)
7 10
8.1 8.1
6 5.7 7.5 7.8
7.0
6.5
5.6
5 5.1 4.8 4.9
4.6 4.7
5 4.6
2.9
4 3.3 2.6 2.5 2.6 2.7 2.3
3.2 2.1 1.8
2.9 3.0 3.1 1.8 1.6
2.7 2.6
3 2.4
0.4
0
2
1 -3.0
-3.4
-5 -4.6 -4.6
-4.1
0
-6.4
-1 Advanced Economies -7.5-7.3
-8.0
Emerging Economies -10 -8.9
-2 -9.8
World -10.8
-3 2020 2021 2022
Sources: COFACE, Datastream -3.4 Sources: COFACE, Datastream
-4 -15
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 FRA GER ITA ESP UK JAP US BRA RUS IND CHN SAF
LA REPRISE EST TOUJOURS D’ACTUALITÉ
M AIS ELLE DEVR AI T PERDRE EN DYN AMISM E ET ÊTRE (ENCORE) PLUS INÉG ALE
13 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022GUERRE EN UKRAINE : IMPACT SUR LES PRÉVISIONS DE PIB 2022
LA GUERRE EN UKRAINE A REDISTRIBUÉ LES CARTES
ELLE DEVR AI T COUTER PLUS D’UN POINT DE PIB À LA CROISSANC E MONDI ALE EN 2022
14 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022LES CHAÎNES D'APPROVISIONNEMENT DEMEURENT PERTURBÉES
Nouveaux cas de covid-19 en Chine
Indice de pression sur les chaines de valeur mondiales
(moyenne mobile sur 7 jours)
(normalisé)
5
3000
4
2500
3
2000
2
1500
1
1000
0
500
-1
Source: NY FED
-2 0
00 02 04 06 08 10 12 14 16 18 20 22 mai-20 sept-20 janv-21 mai-21 sept-21 janv-22 mai-22
L A PAN D É M I E N ' E S T PAS T E R M I N É E
SES CONSÉQUENCES SUR L'ÉCONOMIE ENCORE MOINS
15 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022L'INFLATION EST DE RETOUR, POUR DE BON
Inflation – économies avancées Inflation – économies émergentes (BRICS)
(IPC, a/a, %) (IPC, a/a, %)
30
9
25 Brazil Russia
7
India China
20
5 South Africa
3 15
1 10
-1 5
US UK
-3 0
Euro area Japan
-5 -5
00 02 04 06 08 10 12 14 16 18 20 22 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18 20 22
L ' I N F L AT I O N D E V R A I T E N C O R E A U G M E N T E R D A N S L E S M O I S À V E N I R
L E R I S Q U E D E S TA G F L AT I O N E S T R É E L
16 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022L’INFLATION EXACERBE LES RISQUES SOCIAUX ET POLITIQUES
DES RISQUES SOCIAUX & POLITIQUES DÉJÀ AU PLUS HAUT FIN 2021
L A V U L N É R A B I L I T É A L I M E N TA I R E E T É N E R G É T I Q U E A C C R O I T L E R I S Q U E D ’ I N S TA B I L I T É
17 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022DÉFAILLANCES D'ENTREPRISES : NORMALISATION EN VUE
Défaillances d’entreprises
(100 = moyenne 2019)
France Royaume-Uni Italie Espagne
2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022
140 160 160
180
140 140 160
120
120 120 140
100
100 120
100
80
100
80 80
60 80
60 60
60
40 40 40 40
20 20 20 20
0 0 0 0
J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D
Sources: national, Ellisphere, Coface
U N E H AU S S E D E S D É FAI L L AN C E S D É J À V I S I B L E , L I É E AU R E TR AI T P R O G R E S S I F D E S
M E S U R E S D E S O U T I E N AD O P T É E S P E N D A N T L A PAN D É M I E
18 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 20223 RÉSULTATS FINANCIERS XAVIER DURAND DIRECTEUR GÉNÉRAL PHALLA GERVAIS DIRECTRICE FINANCE ET RISQUES
RÉSULTATS FINANCIERS
R É S U LTAT S D E
L’ E X E R C I C E 2 0 2 1
20 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022COFACE PUBLIE UN RÉSULTAT NET DE 223,8 M€ DONT 32,9 M€ AU T4-21
Chiffre d’affaires : 1 568 M€, en hausse de +8,3% à périmètre et taux de change constants
› L’assurance-crédit progresse de 9,7% sous l’effet de la reprise de l’activité et des ajustements tarifaires passés
› Les évolutions tarifaires restent positives sur l’année (+0,7%) mais baissent sur les 3 derniers trimestres (-2,2% en cumulé)
› Les revenus des services d’information progressent de +18,1% sur l’année et de +30,5% sur le dernier trimestre
› L'affacturage est en hausse de +10,7% tandis que le recouvrement de créances est en baisse de -24,1% en raison du faible taux de
sinistres
Ratio de sinistralité net à 33,3%, en amélioration de 14,4 ppts ; ratio combiné annuel net à 64,6% (54,5% hors
plans gouvernementaux)
› Ratio de sinistralité net à 50,4% au T4-21, (et 10,9% hors plans gouvernementaux) du fait d’importantes reprises de provisions
› Ratio de coûts net annuel en amélioration de 0,8 ppt à 31,3% (32,1% en 2020)
› Ratio combiné à 83,0% au T4-21 (42,7% hors plans gouvernementaux)
› Les plans gouvernementaux ont un impact négatif sur le résultat avant impôt de -160 M€ dont -103 M€ au T4-2021
Résultat net (part du groupe) de 223,8 M€ ; dont 32,9 M€ au T4-21
› Le bénéfice par action atteint 1,50 EUR vs 0,55 EUR en 2020
21 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022RATIO DE SOLVABILITÉ À 196%1; PROPOSITION DE TAUX DE DISTRIBUTION À 100%2
Le RoATE3 s’établit à 12,2% pour l’année
Solvabilité estimée à 196%1 (194%1 hors schémas gouvernementaux)
› Impact résiduel des régimes gouvernementaux limité
› Solvabilité bien au-dessus de la borne haute de la zone cible de 155% à 175%
› Taux de cession en réassurance stable à 23% pour 2022; les traités de réassurance ont été renouvelés à de meilleures conditions
malgré un marché globalement plus tendu
Un bilan solide et une rentabilité élevée permettent un dividende record
› Dividende de 1,5 € par action2, correspondant à un taux de distribution de 100 %, conformément à l'objectif Build to Lead.
En ligne avec les objectifs stratégiques de Build to Lead
1 Ce ratio de solvabilité estimé constitue un calcul préliminaire effectué selon l’interprétation par Coface de la réglementati on Solvabilité II et utilisant le Modèle Interne Partiel. Le résultat du calcul définitif pourrait être différent de ce calcul préliminaire. Le ratio de Solvabilité estimé n’est pas audité.
2 La proposition de distribution est soumise à l’assemblée générale des actionnaires qui sera convoquée pour le 17 mai 2022
3 RoATE = Rentabilité moyenne des fonds propres tangibles
22 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022BUILD TO LEAD – LES OBJECTIFS RESTENT INCHANGÉS
RENFORCER NOTRE LEADERSHIP EN ASSURANCE -CRÉDIT DÉVELOPPER LES ACTIVITÉS SPECIALISÉES ADJACENTES
SIMPLIFIER & EXPERTISE
CRÉER
NUMERISER EN GESTION SINGLE RISK INFORMATION
DE LA VALEUR AFFACTURAGE
NOTRE MODELE DES RISQUES ET EN ET CAUTION ET SERVICES
PAR LA CROISSANCE
OPÉRATIONNEL INFORMATION
• Migrer vers la gamme de • Poursuivre le • Achèvement du • Développer des • Nomination d’un • Développement
produits X-Liner. Achevé développement de réalignement des segments de clientèle à manager sénior pour dynamique de
à 75% pour le milieu de l'agilité en matière de équipes commerciales forte valeur ajoutée : piloter la croissance l'information comme
marché souscription. La gestion et des organisations PE, transfrontaliers ... nouvelle activité
de la crise du Covid régionales • Renforcement de notre "cœur" pour Coface
• Réduire la complexité démontre les progrès de • Améliorer le profil de position sur les
informatique et investir Coface • Améliorer la rétention risque du portefeuille marchés établis • Investissements
dans la numérisation. grâce au service et à la importants dans une
Investissement de 100 • Profiter du modèle technologie. • Augmenter l'efficacité • Lancement de l’offre de plateforme
millions d'euros entre 2018 interne partiel pour par la numérisation et caution en Roumanie informatique complète
et 2023 améliorer l'outil de • Diversification dans de la vente croisée avec
tarification nouveaux segments de l’assurance crédit • Signature des premiers • Lancement dans 45
• Améliorer la productivité. risque (par exemple, traités de réassurance pays d'un outil de
+100 ETP dans les centres • Constamment XoL aux États-Unis, • Optimiser la caution recouvrement unique
de services partagés développer le nombre, caution) consommation de au niveau mondial
la qualité et la capital
• Se concentrer sur la précision de nos bases
qualité du service et la de données.
satisfaction des clients. Élargissement de la base
NPS supérieur à 30% au de données de 70 à 130
S2-2021 millions d'entreprises.
23 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022INVESTIR DANS L'INFORMATION, TIRER PARTI DE L'INFRASTRUCTURE ACTUELLE
ET DES SYNERGIES AVEC L’ASSURANCE-CRÉDIT
CHIFFRE D’AFFAIRES
CONSOLIDÉ (€M)
+27%
ACTIF DE COFACE TENDANCE DE MARCHÉ
• Une base de donnée et une • Des prises de décisions mieux informées 35 42 +48%
29 31
connaissances des impayés • Des données et des informations sur les
• Une expertise en matière de souscription risques de haute qualité
• Un réseau global et une marque • Fournies à l'échelle mondiale 11 10 9 8 -29%
2018 2019 2020 2021
Debt Collection Information
INVESTISSEMENTS CONTINUS DANS LA PLATE-FORME D'INFORMATION RÉALISATIONS 2021
• Dispositif commercial : recrutement d'équipes dédiées, ventes croisées
• CA information consolidé : 42,3 M€
• Amélioration des bases de données : mise à niveau de la connectivité et de la
• CA information sur l’ensemble du périmètre : 48,3 M€
correspondance
• Marge contributive supérieure à 30 %
• Extension du portefeuille de produits : rapports d'activité et de notes de crédit
• Autofinancement des investissements liés à la plateforme
• Technologie : investissement dans la plateforme Icon et API
24 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022BUILD TO LEAD – EN LIGNE AVEC LES OBJECTIFS
TAUX DE
RATIO COMBINÉ DISTRIBUTION
80%
Dividend
77.7% 79.8% 100% 100%
SBB
64.6%
15%
2019 2020 2021 2019* 2020 2021
BUILD TO LEAD
RATIO DE
SOLVABILITÉ ROATE**
205%
196%
190% >9.5%
175% 12.2%
8.9%
155%
4.8%
2019 2020 2021 * Face à l’ampleur de la crise sanitaire et suite au vote à l’assemblée générale mixte du 14 mai 2020, 2019 2020 2021
il est décidé de ne pas verser de dividende au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2019
** Rentabilité moyenne des fonds propres
25 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022RSE : INTÉGRATION DANS LA STRATÉGIE ET FIXATION DES OBJECTIFS
ASSUREUR EMPLOYEUR ENTREPRISE
A N I M E R L A C U LT U R E
RESPONSABLE RESPONSABLE RESPONSABLE
› Amélioration de la note ESG du › Diversité et inclusion: › Lancement d'un bilan carbone › Nomination d’un responsable
portefeuille d’investissement de 84/100 au Gender Index Groupe complet (émissions directes et groupe pour la RSE
(+3 pts vs 2020)
REALISEES
C- à C indirectes)
› Promotion de l'engagement par la
ACTIONS
› Construction et test d’un outil Adhésion à la charte de l’« autre
Cercle » › Réduction dans des domaines communication interne
interne pour évaluer l’impact déjà identifiés :
environnemental du portefeuille › Engagement accru des employés › Soutien au réseau de salariés
de débiteurs (+24 pts) Introduction de voitures hybrides Green to Lead
et électriques dans la flotte
› Intégration de 3 indicateurs ESG › Développement des salariés automobile
dans les éléments du Risk (mentoring, mobilité, ...) Politique voyage
Appetite
Flex office, etc.
› Continuer à améliorer la note › Formaliser la politique D&I et › Développer un plan de réduction › Refonte complète de la
PROCHAINE
S ETAPES
ESG du portefeuille lancer des Employee Resource des GES pour atteindre le Net gouvernance RSE - en cours
d'investissement Groups (ERG) thématiques Zéro
› Adhérer à une initiative publique
› Digitaliser le programme
› Intégrer l’impact environnemental › Définir une ambition et une feuille (par exemple, les Principes pour
d‘intégration et renforcer les
dans la politique commerciale de route de « numérique une assurance responsable)
académies fonctionnelles
responsable »
› Renforcer la politique d‘Achat › Promouvoir l’égalité des chances
dans les régions
OBJECTTIFS
Réduction de 3g de C02 en
Réduction de 20% des
40% de femmes dans le Top moyenne pour la flotte Formation de tous les
émissions du portefeuille
200 à l’horizon 2030 automobile France courant collaborateurs en 2022
d’investissement d’ici 2025
2022
26 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022CROISSANCE DU CHIFFRE D’AFFAIRES PORTÉE PAR LE REBOND ÉCONOMIQUE
Europe de l'Ouest Europe du Nord Europe Centrale Méditerranée & Afrique
8,5% 8,2% 11,4% 9,4% 9,2% 8,1% 8,7% 9,4%
429
395
317 332
292 298
143 156
12M-20 12M-21 12M-20 12M-21 12M-20 12M-21 12M-20 12M-21
Rebond de l’activité, bonne rétention et Hausse portée par l’activité et les Rétention et activité partiellement
re-tarification partiellement compensées affaires nouvelles. compensés par les remboursements de Affaires nouvelles, activité et services.
par les remboursements de primes. Hausse de +8,1% pour l’affacturage. primes. Affacturage en hausse de +24%.
Amérique du Nord Asie Pacifique Amérique Latine
0,7% 3,2% 3,1% 5,1% 8,9% 14,6%
137 137 119 123
67 73
12M-20 12M-21 12M-20 12M-21 12M-20 12M-21
Hausse des prix et de l’activité Hausse des affaires nouvelles sur une
Hausse des primes portée par les
compensés partiellement par les tarification solide. Activité portée par le
affaires nouvelles et l’activité.
V% V% ex. FX remboursements de primes. prix des matières premières.
Chiffre d’affaires total par région, en M€
27 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022TAUX DE SINISTRALITÉ A UN NIVEAU RECORD DANS TOUTES LES RÉGIONS
Ratio de sinistralité avant réassurance incluant les frais de gestion de sinistres, en %
9%* 5%* 8%*
Groupe Amérique du Nord Amérique Latine Asie Pacifique
72,3****
63,7 60,1***
51,8 57,9** 48,6
44,2** 43,4*** 45,8
39,1 35,9
21,4 14,4 23,6
6,9 8,8
12M-18 12M-19 12M-20 12M-21 12M-18 12M-19 12M-20 12M-21 12M-18 12M-19 12M-20 12M-21 12M-18 12M-19 12M-20 12M-21
**43.8% excl. FX ***42.9% excl. FX **51.8% excl. FX ***53.4% excl. FX ****69.3% excl. FX
21%* 10%* 27%*
20%*
Europe de l'Ouest Europe du Nord Europe Centrale Méditerranée &
Afrique
55,4
47,3 48,9 40,9 49,7 42,5 46,0 48,8** 46,3
34,6 34,6 37,0
24,3 27,4
18,2 18,8
12M-18 12M-19 12M-20 12M-21 12M-18 12M-19 12M-20 12M-21 12M-18 12M-19 12M-20 12M-21 12M-18 12M-19 12M-20 12M-21
**48.9% excl. FX
Total revenue by region, in € m
28 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022UN LEVIER OPÉRATIONNEL POSITIF TOUT EN CONTINUANT À INVESTIR
7,0% 7,1% 6,7% 4,7%
196
740 184 184 185
En M€ 176 174
691 166 165 44
167 38 40 42 42 Ratio de coûts brut de réassurance, en %
Coûts d’acquisitions 155 36 39
40
externes (commissions)
36,0 33,7 34,1 33,2
31,2
573 138 144 142 143 153
536 126 128 135
Coûts internes
12M-20 12M-21 T4-20 T1-21 T2-21 T3-21 T4-21
T1-20 T2-20 T3-20 T4-20 T1-21 T2-21 T3-21 T4-21
V% V% ex. FX
0,9% (0.6)%
34,4% (0.9)%
› Le ratio de coûts brut de réassurance 2021 est en baisse par rapport à 33,7% (3,0)%
2020 principalement sous l’effet de : 0,9% 33,1%
1,5%
levier opérationnel positif (-1,4 point)
investissement dans les services d’information (0,2 point)
baisse des commissions de recouvrement (0,6 point)
› Les coûts 2021 ont crû de +7,1% par rapport à 2020 alors que le chiffre 12M-2019 Primes
acquises
Frais
internes
Comm.
Externes
12M-2020 Primes
acquises
Frais
internes
Comm.
Externes
12M-2021
d’affaires a augmenté de +8,3% sur la même période
29 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022RATIO COMBINÉ NET À 64,6%; RATIO DE SINISTRALITÉ HISTORIQUEMENT BAS
(15,2) ppts › Le ratio combiné net s’améliore à 64,6% (contre 79,8% en 2020) sous l’effet
En % de l’amélioration du ratio de sinistres
Ratio combiné net 79,8
› Le ratio de coûts net s’améliore de -0,8 ppt traduisant une bonne discipline sur
64,6
Ratio de coûts net 32,1 les coûts et la poursuite des investissements
31,3 › Le ratio de sinistres net 2021 s’améliore de 14,4 pts en raison de sinistres plus
faibles. Hors schémas gouvernementaux, l’amélioration atteint 10,1 pts.
Ratio de sinistralité net
47,7
33,3
12M-2020 12M-2021
+24,7 ppts
83,0
En % › Le ratio de coûts net s’améliore à 32,6% (contre 40,0% au T4-20)
58,3 62,4
Ratio combiné net 32,6
52,8 51,0
› Le ratio de sinistres est en hausse de 32,1 pts par rapport au T4-20 en raison
31,1
Ratio de coûts net 40,0 28,3 32,5 de l’impact des schémas gouvernementaux
50,4
24,5 31,4
Ratio de sinistralité net 18,3 18,5
T4-20 T1-21 T2-21 T3-21 T4-21
30 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022IMPACT DES SCHÉMAS GOUVERNEMENTAUX : LA MAJEURE PARTIE DÉJÀ
RECONNUE
… SUR LE RATIO COMBINÉ (%)
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
› Les plans gouvernementaux ont un impact négatif sur le
30% résultat avant impôt de -166 M€ depuis le début de la crise
Q1-20 Q2-20 Q3-20 Q4-20 Q1-21 Q2-21 Q3-21 Q4-21
(-6 M€ en 2020, -160 M€ en 2021 dont -103 M€ au T4-2021)
Publié sans les schémas
… SUR LE RÉSULTAT AVANT IMPÔT M) › Dans les pays où les schémas avaient été mis en place,
l’année de souscription 2020 est désormais presque
8
totalement développée.
0 -1
-10
-13 -15
-32
-103
Q1-20 Q2-20 Q3-20 Q4-20 Q1-21 Q2-21 Q3-21 Q4-21 Q1-22
Impact sur le profit (€m) Impact des schémas gouvernementaux
31 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022RÉSULTAT NET 2021 À 223,8 M€, DONT 32,9 M€ AU T4-21
Eléments du compte de résultat - en M € 12M-20 12M-21
Résultat opérationnel courant 154,2 316,0 › Le résultat opérationnel courant a plus que doublé à 316 M€
Autres revenus & charges opérationnels (13,8) (3,2)
Résultat opérationnel 140,4 312,9
Charges de financement (21,8) (21,5)
Quote-part dans les résultats des entreprises associées 0,0 0,0
Badwill/Goodwill 8,9 0,0
Impôts sur les résultats (44,7) (67,5) › Taux d’imposition à 23% (20,6% au T4-21)
Taux d'imposition 37% 23%
Participations ne donnant pas le contrôle (0,0) (0,1)
› Bénéfice par action (BPA): 1.50 €
Résultat net (part du groupe) 82,9 223,8 › Proposition d’un dividende* de 1,50€, soit un taux de distribution de 100%
* Cette proposition de distribution est soumise à l’approbation de l’assemblée générale des actionnaires du 17 Mai 2022
32 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022LE ROATE S’ÉTABLIT À 12,2%, EN HAUSSE DE 7,4 POINTS
Variation des capitaux propres 223,8 9,7 (7,9) 2 141,0
En M€ 1 998,3 (83,0)
Actif net IFRS Distribution aux Impact résultat net Réserve réévaluée Titres auto-détenus, Actif net IFRS
attribuable aux actionnaires (instruments financiers différences de attribuable aux
propriétaires de la AFS) conversion monétaires propriétaires de la
société mère et autres société mère
31.12.2020 31.12.2021
Retour sur capitaux propres tangibles moyen (RoATE)
0.7 ppt 0.0 ppt 12.2%
6.7 ppts
4.8%
RoATE 31.12.20 Résultat technique Résultat financier Taxes et autres RoATE 31.12.21
33 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022SOLVABILITÉ SOLIDE AU COURS DU TEMPS
Le ratio de solvabilité estimé 2021 est supérieur à la zone cible Faible sensibilité aux risques de marché
Sensibilité des marchés testée à travers des crises instantanées
39,0 ppts -17,7 ppts
205%* 205% -24,6 ppts
196%* 196% 31/12/2021 SCR cover (PIM) 196%
191%* 191%*
194% 194%
191% 191%
185%
-5,7 ppts +100 bps Interest rates (1) 190%
183% 191%
175% +100 bps Spread 190%
155%
130% - 25% Stock market 193%
12/31/2020 Variation SCR Variation SCR Variation Dividende 12/31/2021 Coface
Exigence de solvabilité prise en compte dans les scénarios de crise
S1-20 PIM FY-20 PIM S1-21 PIM FY-21 PIM Assurance Affacturage Fonds propres N+1 comfort
scale
Impacts des schémas gouvernementaux
1/50 crisis equivalent (2) 166%
L’impact résiduel des schémas gouvernementaux est limité (2 points) 1/20 crisis equivalent (3) 173%
Le ratio estimé est supérieur à la borne haute de la zone cible de 155% à 175%
Le SCR d’assurance est en hausse en raison de la croissance des primes et d’une
rétention plus élevée
* Ce ratio de solvabilité estimé constitue un calcul préliminaire effectué selon l’interprétation par Coface de la réglementation Solvabilité II (1) +100 bps on credit and +50 bps for OECD government debt
et utilisant le Modèle Interne Partiel. Le résultat du calcul définitif pourrait être différent de ce calcul préliminaire. Le ratio de Solvabilité (2) Based on the level of loss ratio corresponding to 98% quantile
estimé n’est pas audité.. (3) Based on the level of loss ratio corresponding to 95% quantile
34 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022RÉSULTATS FINANCIERS
R É S U LTAT S D U P R E M I E R
TRIMESTRE 2022
35 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022COFACE RÉALISE UN EXCELLENT T1-22 AVEC UN RÉSULTAT NET DE 66,2 M€
Chiffre d’affaires : 431 M€, en hausse de 12,8% à périmètre et taux de change constants
› L’assurance-crédit progresse de 14,7% à changes constants, bénéficiant d’une hausse de l’activité client
› La rétention client est à un niveau record (94,8%) ; l’effet prix est négatif (-2,7%)
› Les services d’information poursuivent leur croissance (+11% à changes constants)
Ratio de sinistralité net à 40,7% et ratio combiné net à 67,3% (respectivement 30,4% et 55,3% hors effet des
schémas gouvernementaux)
› Ratio de sinistralité brut à 28,9%, en amélioration de 0,6 ppt
› Ratio de coûts net en amélioration de 1,7 ppt à 26,6% en raison d’un levier opérationnel positif et des commissions de réassurance
élevées
› Les plans gouvernementaux ont un impact négatif sur le résultat avant impôt de -33 M€ sur le trimestre (portant le total à -199 M€).
Pas d’autre impact significatif attendu dans le futur
Résultat net (part du groupe) de 66,2 M€, en hausse de +17,5% par rapport au T1-2021
Le RoATE1 s’établit à 13,2%; le dividende 2021 est confirmé à 1,50€2
1 Rentabilité moyenne des fonds propres tangibles
2 La proposition de distribution est soumise à l’assemblée générale des actionnaires qui sera convoquée pour le 17 mai 2022
36 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022FOCUS SUR L'ATTÉNUATION DES RISQUES LIÉS À L'UKRAINE ET À LA RUSSIE
MESURES PRISES EXPOSITION EN RUSSIE (€MDS)
• Action immediate pour gérer l'exposition existante et 4.8
réduire les risques
Export
• Travail en étroite collaboration avec nos grands clients
2.6 Domestique
internationaux (plus de 75 % de l'activité de Coface en -46%
Russie)
• Suspension des affaires nouvelles
Au 28.02 Au 28.03
S I T U AT I O N A C T U E L L E I M PA C T F I N A N C I E R
• L’impact est relativement limité à ce jour
• La plupart des paiements continue d’être effectués
• Les sinistres actuels sont principalement liés aux
• Un environnement de sanctions et de contre-sanctions de
sanctions, l'économie russe ayant jusqu'à présent fait
plus en plus complexe traité en temps réel
preuve de résilience
• Maintien de la capacité de recouvrement des créances et
• Le ratio de sinistralité brut dans la région Europe Centrale
de gestion des risques en Russie tout en redimensionnant
(CER) est de 76,6% (vs 28,9% pour le Groupe) incluant
les opérations.
les provisions pour sinistres inconnus (IBNR)
37 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022LE RATIO COMBINÉ SE NORMALISE MAIS RESTE PERTURBÉ PAR LES SCHÉMAS
GOUVERNEMENTAUX
+14,5 ppts › Le ratio combiné net augmente à 67,3% (contre 52,8% en 2021)
sous l’effet de la normalisation du ratio de sinistres qui inclut l’impact
83,0
En % Russie/Ukraine
67,3
62,4 32,6
Ratio combiné net
52,8 51,0
26,6 › Le ratio de coûts net s’améliore de -1,7 ppt vs T1-21 grâce au levier
31,1
28,3
32,5
opérationnel et à des commissions de réassurance élevées
Ratio de coûts net 50,4
40,7
24,5 18,5
31,4 › Les ratios continuent d’être altérés par les run-off des schémas
Ratio de sinistralité net
Q1-21 Q2-21 Q3-21 Q4-21 Q1-22
gouvernementaux
38 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022L’IMPACT DES SCHÉMAS GOUVERNEMENTAUX TOUCHE À SA FIN
… SUR LE RATIO COMBINÉ (%)
100%
90%
80%
70%
60%
50%
› Les plans gouvernementaux ont un impact négatif
40%
sur le résultat avant impôt de -199 M€ depuis le
30%
Q1-20 Q2-20 Q3-20 Q4-20 Q1-21 Q2-21 Q3-21 Q4-21 Q1-22 début de la crise (-6 M€ en 2020, -160 M€ en 2021
et -33 M€ en 2022),
Publié sans les schémas
… SUR LE RÉSULTAT AVANT IMPÔT (€M)
0
8 › Coface n'attend pas d'autre impact significatif de
-1
-13 -15
-10 ces schémas.
-32 -33
-103
Q1-20 Q2-20 Q3-20 Q4-20 Q1-21 Q2-21 Q3-21 Q4-21 Q1-22 Q2-22
Impact sur le profit (€m) Impact des schémas gouvernementaux
39 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022RÉSULTAT NET & ROATE
Eléments du compte de résultat - en M € T1-21 T1-22
Résultat opérationnel courant 80,0 97,2
Autres revenus & charges opérationnels (0,4) (1,2)
› Résultat opérationnel en hausse de 20,7%
Résultat opérationnel 79,6 96,1
› Taux d’imposition à 27% (25% in T1-2021)
Charges de financement (4,9) (5,1)
› Résultat net en hausse de 17,5% à 66,2 M€
Quote-part dans les résultats des entreprises associées 0,0 0,0
Badwill/Goodwill 0,0 0,0
Impôts sur les résultats (18,4) (24,8)
Taux d'imposition 25% 27%
Participations ne donnant pas le contrôle 0,0 (0,0)
Résultat net (part du groupe) 56,4 66,2
2,2 ppts 0,3 ppt 1, 5ppt
13.2%
12.2%
Retour sur capitaux propres tangibles moyen (RoATE)
RoATE 31.12.21 Résultat technique Résultat financier Taxes et autres RoATE 31.03.22
40 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022SYNTHÈSE & PERSPECTIVES
Coface a enregistré une solide performance opérationnelle
› Croissance à deux chiffres pour l’assurance-crédit (activité et rétention) et pour les services d’information
› Résultat opérationnel en hausse de 20,7% malgré le coût des schémas gouvernementaux (33 M€) et la crise en Ukraine
› Pas de changement dans la politique de provisionnement
Coface continue à surveiller de près l'environnement de risque
› Le niveau élevé des prix de l'énergie, des matières premières et de l'inflation alimentaire accroît les risques.
› Les sanctions contre la Russie et l’épidémie de Covid en Chine accroissent la complexité (paiements, chaînes d'approvisionnement)
La confirmation du dividende de 1,50€ par action soumis au vote lors de l’assemblée générale confirme
l’atractivité de la politique de gestion du capital
Coface prévoit que les schémas gouvernementaux n'auront plus d'impact comptable significatif dans le futur.
41 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022RÉSULTATS FINANCIERS
PERFORMANCE DE
L’ A C T I O N
42 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022STRUCTURE DE L’ACTIONNARIAT AU 30 AVRIL 2022
COFACE SA
est une société anonyme avec un conseil d’administration
agissant en France
Les actions Coface DISTRIBUTION
ont été approuvées pour GÉOGRAPHIQUE**
l'inscription sur le marché
réglementé d'Euronext Paris
(Compartiment A) sous le titre
• 29% France
"COFA" • 24% Royaume-Uni 12,7%
• 21% USA & Canada
• 14% Allemagne
CAPITAL SOCIAL • 4% Norvège & Danemark
au 30 avril 2022 • 5% Reste du monde
EMPLOYÉS 0,77%
• 3% Europe (autres)
300 359 584 €
divisés en PUBLIC* 69,36%
Le top 5 des actionnaires
150 179 792 actions minoritaires (après Arch)
toutes de même catégorie,
intégralement libérées et souscrites concentre 23,2% du capital
ARCH CAPITAL
de Coface. GROUP 29,86%
* Au 30 avril 2022: y compris 1 174 268 actions auto détenues dans le cadre du Programme de rachat soit 0,57% (dont 145 902 actions du Contrat de Liquidité (0,10%) et 705 681 actions de transactions sur actions propres (0,47%))
** Répartition géographique des actionnaires minoritaires (excl. Arch) – Source : étude d’actionnariat réalisée au 31 mars 2022
43 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022COURS DE BOURSE 44 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022
4 RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES DELOITTE MAZARS
5 PRÉSENTATION DES TRAVAUX DU CONSEIL D’ADMINISTRATION BERNARDO SANCHEZ INCERA PRÉSIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
GOUVERNANCE DE COFACE SA EN 2021
ASSEMBLÉE CONSEIL DIRECTEUR
GÉNÉRALE DES D ’ A D M I N I S T R AT I O N GÉNÉRAL
ACTIONNAIRES
Nomme et révoque Nomme et révoque
Comité des comptes et de l’audit Comité de direction générale
Comité des risques Comité exécutif
Comité des nominations
et des rémunérations
Le référentiel de la gouvernance COFACE SA : le code Afep-Medef
47 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022COMPOSITION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION AU 31/12/2021
Conseil d’administration
COMITÉ DES COMPTES ET DE
L’AUDIT
Président Bernardo SANCHEZ INCERA
Age: 61
› administrateur
› 3 membres dont 2 indépendants
› Président indépendant
Administrateurs Eric HÉMAR Isabelle LAFORGUE
Age: 58 Age: 41
indépendants › Président-directeur-général › Directrice. Digital,
ID Logistics Transformation & Innovation COMITÉ DES RISQUES
AstraZeneca France
› 3 membres dont 2 indépendants
Nathalie LOMON Sharon MACBEATH Olivier ZARROUATI › Président indépendant
Age: 50 Age: 52 Age: 63
› Senior exécutive VP, CFO › Directeur des ressources › Président
Groupe SEB humaines Thélème SASU
Hermès International
Janice ENGLESBE Chris HOVEY COMITÉ DES NOMINATIONS ET
Administrateurs Age: 53 Age: 55
non › Senior VP & Chief Risk Officer › Directeur des opérations DES RÉMUNÉRATIONS
indépendants › Arch Arch
› 4 membres dont 3 indépendants
› Président indépendant
David GANSBERG Nicolas PAPADOPOULO
Age: 49 Age: 59
› DG de l’activité de prêt › Président & directeur
hypothécaire › de la souscription
Arch Arch
* Représentant Arch Capital Group Ltd.
48 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022ACTIVITÉ DU CONSEIL D’ADMINISTRATION EN 2021
MISSIONS FONCTIONNEMENT PRINCIPAUX TRAVAUX EN 2021
› Examen et arrêté des comptes annuels sociaux et consolidés 2020 - examen des
comptes trimestriels et semestriels
› Approbation du budget 2022
RÉUNIONS : › Rémunération des dirigeants
DÉTERMINER LES 10 SÉANCES DE TRAVAIL EN
› Solvabilité II : approbation de l’ensemble des politiques écrites
ORIENTATIONS DE 2021
› Revue et modification de certains indicateurs d’appétit au risque
L’ACTIVITÉ DE LA SOCIÉTÉ
› Rapports réglementaires: ORSA, SFCR, RSR, rapports actuariels, rapport anti-
ET VEILLER À LEUR MISE blanchiment
EN ŒUVRE TAUX D’ASSIDUITÉ MOYEN : › Autoévaluation des travaux du conseil
› Examen de l’indépendance des administrateurs
99 %
› Nomination d’un nouveau président du conseil et cooptation de nouveaux
membres du conseil
› Nomination d’un dirigeant effectif et d’un responsable fonction clé
› Plan de long term incentive « LTIP 2021 »
› Point sur l’activité de vente d’information
› Présentation des actions menées dans le cadre du plan RSE- Réunion hors
présence du management
49 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022ACTIVITÉ DU COMITÉ DES COMPTES ET DE L’AUDIT EN 2021
MISSIONS FONCTIONNEMENT PRINCIPAUX TRAVAUX EN 2021
› SUIVI DU PROCESSUS COMPOSITION : › APPROBATION DES COMPTES ANNUELS 2020
D’ÉLABORATION DE L’INFORMATION 3 MEMBRES, DONT 2
FINANCIÈRE › EXAMEN DES COMPTES TRIMESTRIELS ET
ADMINISTRATEURS INDÉPENDANTS
› SUIVI DU CONTRÔLE LÉGAL DES SEMESTRIELS 2021
COMPTES SOCIAUX ET CONSOLIDÉS
PAR LES COMMISSAIRES AUX
IL EST PRÉSIDÉ PAR ERIC HÉMAR, › EXAMEN DU PLAN D’AUDIT 2022
ADMINISTRATEUR INDÉPENDANT
COMPTES
› PROJET IFRS 17
› SUIVI DE L’INDÉPENDANCE DES
RÉUNIONS :
COMMISSAIRES AUX COMPTES ET › REVUE DES ENGAGEMENTS HORS BILAN
RESPECT DE LA DÉONTOLOGIE 5 SÉANCES DE TRAVAIL EN 2021
› SÉLECTION ET RENOUVELLEMENT › EXAMEN DU BUDGET 2022
DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
TAUX D’ASSIDUI TÉ MOYEN : › SUIVI DE L’ACTIVITÉ D’AUDIT ET DE LA
› APPROBATION DE LA FOURNITURE POLITIQUE D’AUDIT INTERNE
PAR LES COMMISSAIRES AUX 86%
COMPTES DE SERVICES NON LIÉS À › POINT AVEC LES AUDITEURS EXTERNES
LA CERTIFICATION DES COMPTES
HORS PRÉSENCE DU MANAGEMENT
› MISSIONS RELATIVES AU CONTRÔLE
INTERNE : ORGANISATION DE LA › MODIFICATION DE LA POLITIQUE
DIRECTION DE L’AUDIT, EXAMEN DU D’APPROBATION DES SERVICES NON LIÉS À
PLAN D’AUDIT ET DES
RECOMMANDATIONS FORMULÉES L’AUDIT FOURNIS PAR LES COMMISSAIRES
PAR CETTE DIRECTION. AUX COMPTES
50 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022ACTIVITÉ DU COMITÉ DES RISQUES EN 2021
MISSIONS FONCTIONNEMENT PRINCIPAUX TRAVAUX EN 2021
› EFFICACITÉ DU SYSTÈME DE COMPOSITION : › EXAMEN DE LA CARTOGRAPHIE DES RISQUES
GESTION DES RISQUES 3 MEMBRES, DONT 2
(CARTOGRAPHIE, RISQUES › CARTOGRAPHIE DES RISQUES RSE ET
MAJEURS AU PASSIF ET À L’ACTIF, ADMINISTRATEURS INDÉPENDANTS INTRODUCTION D’UN INDICATEUR RSE
ORSA, APPÉTENCE AU RISQUE..) › MODÈLE INTERNE PARTIEL
IL EST PRÉSIDÉ PAR NATHALIE LOMON,
› EXAMEN DES POLITIQUES DE RISQUE
› EXAMEN DES RAPPORTS ADMINISTRATEUR INDÉPENDANT
RÉGLEMENTAIRES RELATIFS À LA › REVUE DES INDICATEURS D’APPÉTENCE AU
SOCIÉTÉ RISQUE
RÉUNIONS :
5 SÉANCES DE TRAVAIL EN 2021 › RAPPORTS RÉGLEMENTAIRES : ORSA, RSR ET
› SUIVI DES ÉVOLUTIONS
SFCR ET RAPPORT SUR LA LUTTE ANTI-
RÉGLEMENTAIRES AYANT UN IMPACT
SUR LA SOLVABILITÉ ET LA BLANCHIMENT
GOUVERNANCE DU GROUPE. TAUX D’ASSIDUITÉ MOYEN : › RAPPORTS ACTUARIELS
› RAPPORT SUR LA CARTOGRAPHIE DES
› SUIVI DU BESOIN EN CAPITAL DU 100%
GROUPE EXTERNALISATIONS
› ACTIONS MENÉES EN MATIÈRE DE CONFORMITÉ
› MISE EN PLACE DES CONTRÔLES › REVUE DES RISQUES CYBER
OPÉRATIONNELS DES NIVEAU 1 ET
NIVEAU 2 › REVUE DES RISQUES FINANCIERS
51 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022ACTIVITÉ DU COMITÉ DES NOMINATIONS ET
RÉMUNÉRATIONS EN 2021
MISSIONS FONCTIONNEMENT PRINCIPAUX TRAVAUX EN 2021
› MODALITÉS DE RÉMUNÉRATION DES COMPOSITION : › POLITIQUE DE RÉMUNÉRATION DES
MANDATAIRES SOCIAUX 4 MEMBRES, DONT 3 DIRIGEANTS AU TITRE DE L’EXERCICE 2021
ADMINISTRATEURS INDÉPENDANTS
› RÉMUNÉRATION VARIABLE DU DIRECTEUR
› NOMINATION DES MANDATAIRES
GÉNÉRAL AU TITRE DE L’EXERCICE 2020
SOCIAUX IL EST PRÉSIDÉ PAR OLIVIER
ZARROUATI, ADMINISTRATEUR › EXAMEN D’UN LONG TERM INCENTIVE PLAN
› ETABLISSEMENT ET GESTION D’UN INDÉPENDANT 2021
PLAN DE SUCCESSION DES
› LIVRAISON DU PLAN LTIP 2018 (ABSENCE DE
PRINCIPAUX DIRIGEANTS DE LA RÉUNIONS :
LIVRAISON)
SOCIÉTÉ 2 SÉANCES DE TRAVAIL EN 2021
› PLANS DE SUCCESSION (Y COMPRIS CELUI
DU COMITÉ EXÉCUTIF)
TAUX D’ASSIDUITÉ MOYEN :
› POLITIQUE GLOBALE DE RÉMUNÉRATION
100% 2021
› ADAPTATION DES CONDITIONS DE TRAVAIL À
LA SITUATION PANDÉMIQUE ET LES ACTIONS
MISES EN ŒUVRE- ACTIVITÉ DE LA DRH.
52 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022AUTO-EVALUATION DES TRAVAUX DU CONSEIL
D’ADMINISTRATION ET DES COMITÉS SPÉCIALISÉS
L’auto-évaluation des travaux du conseil d’administration et de ses comités spécialisés a été
effectuée avec le soutien du cabinet Adaltys. L’évaluation a porté sur les domaines suivants:
› l’organisation, le fonctionnement et la composition du conseil ;
› la qualité de l’information donnée au conseil ;
› la qualité des discussions ;
› la composition et le fonctionnement des comités spécialisés ;
MÉTHODOLOGIE
› les interactions entre administrateurs et directeur général;
› la contribution individuelle de chaque membre du conseil.
De manière générale, la performance générale du Conseil est jugée bonne et les débats constructifs et de
qualité. Les administrateurs ont estimé que la performance du conseil s’était améliorée depuis la dernière
évaluation et n’avait pas été impactée par le contexte de crise sanitaire.
Principales pistes d’amélioration retenues pour 2022 :
› Etudier la mise en place d’un outil d’archivage spécifique des documents du conseil et des comités ;
› Recevoir davantage d’informations sur la concurrence, la communication financière, la stratégie digitale
BILAN et les ressources humaines et la RSE ;
› Avoir une connaissance plus étendue des membres du management, notamment les dirigeants
régionaux.
53 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 20226 RÉMUNÉRATION DES MANDATAIRES SOCIAUX SHARON MACBEATH MEMBRE DU COMITÉ DES NOMINATIONS ET DES RÉMUNÉRATIONS
RAPPEL DU CADRE DU MANDAT
DU DIRECTEUR GENERAL
Le 5 février 2020, le conseil a voté le renouvellement du mandat de M Xavier Durand pour une durée de 4 ans dans
les conditions suivantes :
› Mandataire social non salarié, non administrateur
› Absence de contrat de travail
› Absence de stock options
› Absence de retraite chapeau
› Bénéficiaire des régimes santé et prévoyance en vigueur au sein de Coface
› Prise en charge à hauteur de 62,5% des cotisations auprès de la Garantie sociale du chef d’entreprise et du
mandataire social (GSC)
› Mise à disposition d’un véhicule de fonction
› Indemnité de cessation de fonction soumise à condition de performance et plafonnée à deux ans de
rémunération (fixe et variable)
› Clause de non concurrence (un an de salaire de base, versé mensuellement sur un an)
› Montant maximum incluant indemnité de cessation de fonction et clause de non concurrence: deux ans de
rémunération (fixe et variable)
55 COFACE SA – ASSEMBLEE GENERALE MIXTE – 17 MAI 2022RÉMUNÉRATION TOTALE CIBLE 2021 DU DIRECTEUR GÉNÉRAL
APPROUVÉE PAR L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE DU 12 MAI 2021 (22ème résolution)
Analyse
marché
R É M U N É R AT I O N T O TA L E C I B L E 2 0 2 1 D E M . X AV I E R D U R A N D source WTW 2021*
• Rémunération fixe: fixée à 750 K€ dans le cadre du renouvellement du mandat en mai 2020 – inchangée pour 2021
Rémunération fixe: 750 K€ +5%
• Rémunération variable annuelle: structure et principes inchangés depuis 2016
Cible : 100% de la rémunération fixe, soit 750 K€ à 100% d’atteinte des objectifs fixés pour la période (60% d’objectifs financiers et 40%
d’objectifs stratégiques et managériaux)
Amplitude : de 0 à 200% de la rémunération fixe (de 0% à 150% pour les objectifs financiers, correspondant à un taux d’atteinte maximum
de 250%, et de 0% à 50% pour les objectifs stratégiques et managériaux, soit un taux d’atteinte maximum de 125%)
Modalités de versement : le versement de 30 % de la rémunération variable annuelle est différé et versé pour 50% en N+2 et 50% en N+3.
La rémunération différée n'est pas versée en cas de perte observée à la date de versement ou de révocation pour faute grave ou lourde
Rémunération totale cible: 1 500 K€ +15%
• Rémunération variable long terme (attribution gratuite d’actions): montant respectant un principe d’équilibre entre la rémunération fixe,
la rémunération variable annuelle et la rémunération variable long terme
75. 000 actions de performance dans le cadre du LTIP 2021 (montant évalué à 641 363 € à la date d’attribution**)
** Valorisation à 8,5515 € (montant évalué sur la moyenne des 20 cours d’ouverture de bourse précédent le CA du 10 février 2021)
Rémunération globale cible***: 2 141 K€ +10%
***hors avantages en nature (voiture de fonction, GSC)
* panel de 32 sociétés du SBF 80 comparables à Coface en termes de chiffre d’affaires, d’effectifs, de capitalisation boursière et/ou de périmètre géographique.
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