ENTREPRISES À IMPACT POSITIF - Stratégie Global Sustainable Equity - Janus Henderson ...
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T1 2022
ENTREPRISES
À IMPACT POSITIF
Stratégie Global Sustainable Equity
ANNÉES
YEARS OF
D’EXPÉRIENCE DANS
SUSTAINABLE
L’INVESTISSEMENT
INVESTING
DURABLE
1991 – 2021
Communication publicitaire | Non destinée à une distribution ultérieure. Les performances passées ne sont pas des indicateurs fiables des performances futures.
La valeur d’un investissement et ses revenus peuvent fluctuer à la hausse comme à la baisse et il est possible que vous ne récupériez pas le montant investi à l’origine.
Reportez-vous à la page 1 pour connaître la définition des entreprises à impact positif.
Approche en matière de sélection des entreprises
Les principes d’investissement conduisent l’équipe Actions des taux d’obésité et de maladies cardiaques ; les snacks et
durables internationales (« Global Sustainable Equity ») les cosmétiques contiennent souvent de l’huile de palme issue
de Janus Henderson à investir dans des entreprises dont de sources non durables, tandis que l’élevage bovin a un impact
les produits et services offerts et la manière dont elles gèrent environnemental extrêmement négatif (la production d’aliments
leurs activités ont un impact positif sur la société et l’environ- destinés aux bovins contribue en effet à la déforestation, une
nement, et qui œuvrent ainsi en faveur des Objectifs de déve- utilisation excessive de pesticides et d’engrais, et une consom-
loppement durable des Nations Unies (ODD de l’ONU). Notre mation non viable d’eau potable). De nombreuses entreprises
équipe est convaincue que le défi du développement durable mondiales de cosmétiques testent leurs produits sur des
s’exprime par le biais de quatre méga-tendances qui exercent animaux, même si nous estimons que cela n’est plus néces-
d’énormes pressions sur l’économie mondiale : la croissance de saire, et certains groupes renommés soutiennent l’industrie de
la population, le vieillissement de la population, la limitation des la fourrure. Des groupes chimiques internationaux fabriquent
ressources et le changement climatique. des produits chimiques qui sont interdits dans certains pays ou
Notre équipe utilise un cadre thématique pour identifier qui figurent sur les listes d’avertissements d’organisations non
les entreprises dont la stratégie s’inscrit dans le cadre de ces gouvernementales (ONG).
quatre méga-tendances, et qui offrent donc un potentiel de Pour autant, un grand nombre d’entreprises en sont venues
croissance du chiffre d’affaires durable. à reconnaitre que fournir des biens et des services tout en
adoptant une approche durable et en apportant des solutions
L’investissement durable peut se décliner de aux problèmes sociaux et environnementaux peut également
deux façons. Nous pensons qu’il est tout aussi être rentable.
important d’éviter d’investir dans des entreprises Les pages qui suivent contiennent des présentations d’entre-
dont les produits ou services ont un impact prises avec des explications sur leur impact environnemental
négatif sur l’environnement ou la société et qui et/ou social positif identifié par l’équipe, ainsi que les thèmes
sont contraires aux ODD de l’ONU. » principaux et secondaires (s’il y a lieu) dans lesquelles elles
s’inscrivent.
Hamish Chamberlayne, CFA
Responsable des actions durables internationales | Entreprises à impact positif
Gérant de portefeuille
1. Il s’agit d’entreprises identifiées comme fournissant des produits
ou des services qui contribuent positivement à l’environnement
C’est pourquoi l’équipe a pris la décision consciente d’éviter et/ou à la société.
des investissements directs dans les énergies fossiles, le tabac, 2. L e gérant est convaincu que ce type d’investissement favorise
les armes, l’alcool, la production de viande et de produits laitiers, une économie responsable, soutenant le développement durable
la restauration rapide et les boissons sucrées, les produits de l’industrie.
chimiques toxiques et la fourrure. La triste vérité est que nombre
3. Le gérant considère que ces types d’entreprises relèvent
des plus grandes entreprises mondiales offrent des produits
les défis posés par des méga-tendances clés : le changement
qui sont contraires au développement d’une économie durable.
climatique, la limitation des ressources, la croissance démogra-
De nombreuses marques grand public fabriquent des produits
phique et le vieillissement de la population.
alimentaires et des boissons qui contribuent à une mauvaise
santé des êtres humains et à la destruction de l’environnement :
les snacks et les boissons sucrées favorisent l’augmentation
Quatre méga-tendances
OVER 65
OVER
+10
+10
BILLION
MILLIARDS
RESSOURCES LIMITÉES CHANGEMENT CROISSANCE DE VIEILLISSEMENT DE
CLIMATIQUE LA POPULATION LA POPULATION
ENVIRONNEMENTAL 10 THÈMES SOCIAL
Efficience Immobilier et finance durables
Énergie verte Sécurité
Gestion de l’eau UN PORTEFEUILLE Qualité de vie
Services environnementaux BAS-CARBONE Savoirs et technologie
Transport écologique Santé
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STRATÉGIE GLOBAL SUSTAINABLE EQUITY (au 31/03/22)
Étude de cas : l’impact positif de Aon
Aon est un fournisseur mondial de services de HABITATIONS
gestion des risques, d’assurance, de courtage ET FINANCES
DURABLES
en réassurance et de conseil en ressources
humaines. En tant que l’un des principaux
collecteurs de données en matière de risque
et d’assurance, Aon recourt à l’analyse de
SÉCURITÉ
mégadonnées afin d’aider ses clients à gérer
les risques complexes. La demande de produits
d’assurance est grandissante en raison de
l’émergence de nouveaux risques tels que
les conséquences environnementales du
changement climatique, les cyber-risques et les risques
liés à la prestation de services de retraite et de soins de
santé à une population vieillissante. Aon est présent dans
plus de 120 pays et aide à placer chaque année plus de
280 milliards de dollars de risques à travers ses divisions
« solutions de gestion du risque commercial », « solutions
de réassurance » et « solutions pour la santé ». Sa
division « solutions de gestion de patrimoine » représente Source : Aon
plus de 4 000 milliards USD d'actifs sous conseil.
Contribution des produits Maîtriser les risques émergents
L'assurance est un rouage essentiel de notre système écono- Dans un monde où l’intensité et la fréquence des événements
mique, qui offre aux particuliers, aux entreprises et aux organisa- de risque extrêmes ne cessent d’augmenter, Aon se doit de
tions une protection financière contre l'incertitude. L'assurance conserver une longueur d’avance en identifiant l’évolution
revient à transférer la responsabilité de la réalisation du risque des tendances pour s'assurer que les clients et les assureurs
assuré de l'acheteur à une partie extérieure, en répartissant peuvent prendre des décisions éclairées en matière de
le risque de l'acheteur et en améliorant sa solidité financière. Un répartition des risques. Grâce à sa vaste banque de données
conducteur impliqué dans un accident de la route, une inonda- et ses capacités d’analyse étendues, Aon est en mesure
tion qui détruit la récolte d'un agriculteur ou une pandémie qui d’appréhender l'évolution des tendances au sien de la société,
perturbe l’activité d’une entreprise. Sans assurance, chacun de cerner les risques associés et de communiquer à ses clients
de ces événements engendre des coûts dont il est parfois des analyses utiles à la prise de décisions. Les solutions d’Aon
impossible de se relever, avec à la clé des conséquences couvrent tout le spectre des risques commerciaux, notamment
sociales négatives qui ne peuvent que freiner le développement les risques liés à la réputation, à la chaîne d’approvisionnement,
économique. à la cyber-sécurité, à la propriété intellectuelle, au changement
climatique, etc. Dans le domaine de la cyber-sécurité, par
Aon, l’un des principaux courtiers d'assurance au monde, joue
exemple, en analysant l’impact de différents scénarios, Aon a
un rôle essentiel non seulement en améliorant la résilience
permis à un conglomérat international de mesurer son exposi-
financière de l'économie en tant que facilitateur du marché de
tion au risque lié à la cybercriminalité, ce qui a permis de mieux
l'assurance, mais également en aidant les clients à atténuer
intégrer le programme de gestion de ce-risque et de souscrire
les risques avant qu'ils ne surviennent. À travers ses service
une police d'assurance mieux adaptée, incluant des plafonds de
de conseil, Aon aide ses clients à mieux appréhender leur
400 millions USD revus à la hausse par rapport à l'estimation
exposition au risque et collabore avec eux pour leur fournir des
initiale de 100 millions USD).1
analyses exploitables qui leur permettent de prendre de meil-
leures décisions. Dans de nombreux cas, les services de conseil La gestion des risques liés au capital humain est une compé-
d’Aon peuvent avoir davantage d’impact que la facilitation du tence clé qu’Aon met au service de ses clients via ses divisions
processus d’assurance, car son expertise peut contribuer à spécialisées dans les solutions d’assurance santé et de gestion
éliminer les risques qui pèsent sur les entreprises en encoura- de patrimoine. Aon contribue à l’amélioration du bien-être des
geant les changements de comportement. employés en conseillant ses clients en matière de régimes
de santé, en optimisant les plans de retraite et en renforçant
Avec une offre de services qui couvre le risque commercial,
leur capacité d’adaptation en fonction de l'évolution des
la réassurance, la retraite et la santé, Aon aspire à devenir
tendances. Ainsi, un important client du secteur manufacturier
le partenaire de choix pour toutes les entreprises, quel que
d’Aon a observé que les compétences actuelles de 30 % de
soit leur secteur, taille ou zone d’activité. Pour atteindre cet
sa main-d’œuvre risquaient de devenir obsolètes au cours
objectif, Aon recherche sans cesse de nouvelles façons de
des trois à cinq prochaines années. Aon a conçu une solution
comprendre, quantifier et gérer les risques traditionnels et émer-
permettant au client de former et de conserver son personnel,
gents auxquels sont confrontés ses clients, tout en innovant
en créant une plate-forme pour favoriser le développement des
pour améliorer l'accès à l'assurance des segments négligés.
compétences et accroître la flexibilité de la main-d'œuvre en
Ces activités ont un impact positif car elle rendent l’économie
offrant à chaque employé les opportunités de renforcement des
mondiale plus sûre et plus résiliente.
compétences adaptées.2
1
Aon, Rapport sur les perspectives du marché mondial (T4 2021)
2
Aon, Renforcer la résilience de la main-d'œuvre, 2022
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Améliorer l'accès Contribution des activités
Pour devenir le « partenaire de choix » de toutes les entre-
prises, il est essentiel d’offrir des solutions aux marchés
Impact environnemental
traditionnellement négligés. En tant que l'un des principaux En tant qu'entreprise axée sur les besoins des personnes, Aon
courtiers mondiaux, Aon a pris des mesures pour combler prêche par l’exemple en ce qui concerne la gestion de l’impact
le déficit de protection dont font l’objet les catégories qui ont de ses activités en veillant au bien-être et à la sécurité de ses
difficilement accès aux solutions d’assurance. Au cours de salariés au travers d’avantages attrayants en matière de santé,
la dernière décennie, les catastrophes naturelles ont causé de retraite et autres. Les activités d’Aon ne génèrent pas natu-
2 980 milliards USD de pertes économiques et 845 milliards rellement d’incidences importantes sur le plan environnemental,
USD de dommage assurés, laissant un déficit de protection de les sites d’implantation de ses immeubles de bureaux et de ses
72 %. Ce déficit est particulièrement important dans les pays en services informatiques constituant les seules formes de capital
développement et les pays émergents. Ainsi, seulement 12 % physique. Néanmoins, Aon se montre attentif à son empreinte
des pertes économiques en Asie ont été couvertes par une opérationnelle à travers son approche robuste et réfléchie de
assurance, et la quasi-totalité des pertes n'étaient pas assurées la gestion des risques.
en Amérique latine et en Afrique.3 Pour se relever, les popula-
tions locales dépendent donc entièrement du soutien financier Stratégie en matière de talents, diversité
fédéral ou international. et inclusion
Pour aider à répondre aux besoins de ces populations défa- Offrir des opportunités pour les groupes sous-représentés
vorisées, Aon facilite le recours à des solutions d'assurance à tous les niveaux est un axe central de la stratégie d’Aon.
innovantes. L’assurance paramétrique en est un exemple : S’agissant du recrutement de jeunes collaborateurs, Aon a
les paiements sont liés à la survenance d'événements déclen- investi 30 millions USD dans son programme d'apprentissage
cheurs convenus au préalable, tels que des précipitations afin d’offrir des opportunités à ceux qui n’ont pas les moyens
extrêmes, plutôt qu’aux dommages causés par les inondations. de mener des études supérieures. Rien qu'aux États-Unis,
Comme aucun ajustement des pertes n'est nécessaire, Aon prévoit la création de 10 000 postes d’apprentissage d'ici
les coûts de gestion sont réduits et les versements sont plus 2030.5 Pour atteindre ses objectifs en matière de diversité,
rapides, deux considérations essentielles dans la réponse l’entreprise a noué des partenariats avec 50 organisations
aux catastrophes dans les pays en développement. En ce qui afin d’améliorer les efforts de recrutement et d’embauche de
concerne la réassurance, Aon aide les assureurs à répartir personnes issues de communautés souvent sous-représentées,
le risque auprès des investisseurs en facilitant l'émission ciblant un taux représentation des personnes de couleur
d'obligations catastrophe, dont le remboursement est lié à des aux États-Unis de 20 %. En termes d'approvisionnement,
événements tels que l'activité sismique régionale. Le partenariat les dépenses engagées par Aon aux États-Unis auprès de
d’Aon avec la Banque mondiale a contribué à faciliter l’émission fournisseurs favorisant la diversité ont été 2,5 fois plus élevées
pour 1,36 milliards USD d’obligations catastrophe pour faire que la moyenne des entreprises du classement Fortune 500.5
face au risque de séisme en Amérique latine.4 De tels outils Cité comme un leader en matière de diversité par le Financial
prémunissent les assureurs contre les pertes, ce qui leur permet Times, Aon figure parmi les 100 meilleures entreprises de
d'étendre la couverture sans risque de défaut en cas de sinistre. Working Mother, et a été considéré comme l’un des meilleurs
employeurs en termes d'égalité LGBTQ en 2020.
Impact environnemental
Aon prend sa responsabilité en matière de protection de l'envi-
ronnement très au sérieux. En ce qui concerne les émissions,
la société s'est engagée à se fixer un objectif fondé sur des
données scientifiques de zéro émission nette d'ici 2030 et a
déjà réduit ses émissions de GES ( de niveau 1, 2 et 3) par
employé de plus de 60 % par rapport à l’année de référence
2015.5 Les implantations aux Pays-Bas et en Italie se sont
tournées entièrement vers des sources d’énergie renouvelables,
tandis que la transition s’accélère en Irlande, en Espagne et au
Royaume-Uni. Aon a obtenu la certification ISO 4001 au titre
du Management environnemental pour ses principaux bureaux,
dont ceux situés à Chicago, Londres, Singapour et en Espagne.
À l’échelle mondiale, 18 % de la superficie de la société
bénéficie d’une certification environnementale selon les critères
d’évaluation des bâtiments durables de LEED ou de BREEAM.5
Source : Aon
3
Aon, Rapport annuel 2019 sur le climat et les catastrophes (Weather, Climate & Catastrophe Insight Annual Report, 2019)
4
Communiqué de presse de la Banque mondiale, « World Bank Affirms Position as Largest Sovereign Risk Insurance Provider with Multi-Country Earthquake Bond”, février 2018
5
Aon, Rapport d’impact 2020
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STRATÉGIE GLOBAL SUSTAINABLE EQUITY (au 31/03/22) Objectifs de Développement Durable des Nations unies Nous considérons qu’Aon répond aux ODD des Nations unies suivants par le biais de ses produits, services et activités. Page 4 sur 18
Allocation thématique Développement et exploitation
d’énergies renouvelables, technologie
liée aux énergies renouvelables,
technologie des batteries
Services Équipements électriques, processus
5,1%
d’approvisionnement en industriels et technologies
eau, technologie liée à l’eau, d’automatisation, matériaux de
infrastructures de l’eau construction, logiciels, semi-conducteurs
3,1% Énergie
9,1%
Recyclage et économie
verte circulaire, capital naturel,
Gestion emballages durables, gestion
20,2%
Efficience
de l’eau des déchets, ingénierie envi-
ronnementale et infrastructure
Technologie
financière,
assurance, banques
commerciales et de
Immobilier
et finances
Services envi-
ronnementaux
4,4%
détail, immobilier, durables
paiements digitaux
Portefeuille
Transports
Santé
écologiques
5,7%
Véhicules électriques, Savoirs et
6,0%
Sécurité Assurance-santé,
technologie des véhicules technologie
électriques, voies ferrées, technologies médicales,
transports publics, économie services de santé,
partagée, vélos Non Qualité diagnostics
thématique de vie
9,4% 27,4%
1,2% 8,4%
Tests alimentaires,
médicamenteux et Logiciels, semi-conducteurs,
environnementaux, sécurité des intelligence artificielle (IA),
transports et des installations Allocation « cloud computing », robotique,
Divertissement et loisirs,
électriques, équipements de non thématique services de communication,
sports et remise en forme,
sécurité publique, assurance, éducation et édition.
prêt-à-porter durable,
assurance qualité
alimentation saine
L’allocation aux différents thèmes est basée sur les revenus actuels ou futurs. Le thème principal est attribué dès lors que plus de 50 % des revenus provient
du domaine en question, et le thème secondaire à partir du moment où il concerne au moins 10 % des revenus. Les pondérations des thèmes sont arrondies
au dixième le plus proche (ou arrondies à zéro si inférieures à 10 %). Les revenus qui ne peuvent être alloués à un thème particulier seront présentés
comme des revenus non thématiques. Tous les revenus satisfont nos critères d’exclusion. La distribution globale des thèmes du portefeuille est fondée sur
les revenus thématiques et non thématiques au prorata des allocations, en fonction des poids des positions. Les chiffres sont arrondis et leur somme peut
donc ne pas être égale à 100 %.
Les informations relatives aux positions du portefeuille sont celles du compte représentatif du composite et peuvent être différentes pour les autres comptes
de la stratégie en raison de la taille des actifs, des directives des clients et d’autres facteurs. Nous estimons que le compte représentatif est celui qui reflète
le mieux le style de gestion actuel. Le compte représentatif n’est pas disponible dans les pays membres de l’Union européenne.
Par exemple, si une entreprise X fait l’objet d’une position de 1 % dans le fonds et que son chiffre d’affaires provient à 60 % du thème des Transports
écologiques, à 20 % de l’Énergie plus propre et à 20 % de l’allocation non thématique, la répartition sera de 0,6 % pour les Transports écologiques, de 0,2 %
pour l’Énergie plus propre et de 0,2 % pour l’allocation non thématique. Les poids des thèmes principaux, secondaires et des allocations non thématiques ont
ensuite été ajoutés pour obtenir l’allocation thématique globale du portefeuille.
Source : Janus Henderson Investors, au 31 mars 2022.
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STRATÉGIE GLOBAL SUSTAINABLE EQUITY (au 31/03/22)
Entreprises à impact positif
Thème Pondération Thème Pondération
Entreprise Impact positif principal en % secondaire en %
Accolade offre des solutions logicielles permettant aux employés de mieux
comprendre, de s’adapter et d’utiliser le système de santé et les avantages
sociaux de leur entreprise. En combinant intelligence artificielle et intervention
humaine, l'entreprise anticipe les besoins des personnes, instaure avec elles
une relation de confiance et les aide à décrypter les prestations et les options
de soins spécifiques les plus adaptées à leurs besoins. Cela permet non
ACCOLADE seulement aux employés d'avoir un meilleur accès aux prestations sociales
et aux soins de santé sur leur lieu de travail, mais aussi aux employeurs de
100%
réduire jusqu'à 5 % le coût des demandes de remboursement des soins SANTÉ
de santé. Accolade compte maintenant plus de 600 clients représentant
plus de 10 millions de membres dans de nombreux secteurs, notamment
les médias, la technologie, les services financiers, les transports, l'énergie et
la distribution.
Adidas est l’un des premiers fournisseurs mondiaux de chaussures et de
vêtements, présent dans plus de 160 pays. En plus de produire et distribuer
pour plus de 20 milliards d’euros de produits qui encouragent les modes de
vie actifs, Adidas est un leader dans la fabrication durable et dans le recours
ADIDAS
à l’économie circulaire. Pour 2021, Adidas s’est donné pour objectif de
produire 17 millions de paires de chaussures contenant du plastique recyclé QUALITÉ
DE VIE
100%
et a indiqué que plus de 60 % de ses produits seraient fabriqués avec des
matériaux durables. L’approche d’Adidas en matière de développement
durable va de la façon dont les articles de sport sont fabriqués et vendus
jusqu’à l’endroit où le sport est pratiqué.
Adobe est une société de technologie nord-américaine qui développe et
vend des logiciels et des services pour la création de contenu et la mesure
de la publicité et du marketing numériques. Les inventions d’Adobe aident à
stimuler la création d’idées et l’échange d’informations en présentant de nou-
veaux modes de résolution des problèmes sociaux et environnementaux. On
estime que plus de 90 % des professionnels de la création dans le monde
utilisent les logiciels d’Adobe. L’un des marchés finaux les plus importants
ADOBE
d’Adobe est celui de l’éducation. La transition en faveur des médias numé-
riques permet également aux clients de réduire les déchets et d’économiser 100%
les ressources naturelles. Adobe en bénéficie dans la mesure où la société
transforme son activité en un modèle d’abonnement basé sur le « cloud ». Ce SAVOIRS ET
passage au « cloud computing » a un impact bénéfique sur l’environnement TECHNOLOGIE
grâce à la politique d’Adobe consistant à utiliser des énergies renouvelables
pour alimenter ses centres de données, ce qui permet ainsi aux clients de
réduire l’intensité énergétique de leurs activités et donc leurs émissions de
carbone.
Advanced Drainage Systems (ADS), dont le siège est aux États-Unis,
est l'un des principaux fabricants de tuyaux ondulés en thermoplastique.
La gamme de produits de l'entreprise couvre un large éventail d'applications
tout au long de la chaîne d'approvisionnement de la gestion de l'eau, l’objectif
étant de préserver les cours d'eau de la pollution et de prévenir le ruissel-
lement excessif des eaux de pluie. Ses produits sont utilisés sur un large
éventail de marchés et d'applications finales, notamment dans les secteurs
ADVANCED
non résidentiel, résidentiel, agricole et des infrastructures. ADS joue un rôle
DRAINAGE
SYSTEMS
majeur dans l’importante reconversion de l’industrie des tuyaux, qui délaisse
les matériaux traditionnels à fortes émissions tels que le béton et l’acier au
50% 50%
profit du plastique. Ses produits sont légers, plus faciles à installer et plus
durables que les produits comparables fabriqués avec des matériaux tradi- GESTION DE L’EAU SERVICES
ENVIRONNEMENTAUX
tionnels. Aujourd'hui, plus de 3 milliards de mètres de tuyaux fabriqués par
ADS sont en service à travers le monde. ADS recycle plus de 2,3 millions
de tonnes de plastique par an et intègre 66 % de matériaux recyclés dans
ses produits, ce qui en fait l’une des principales entreprises de recyclage en
Amérique du Nord et un contributeur à l’économie circulaire.
AIA est une compagnie d'assurance panasiatique dont le siège social se
trouve à Hong Kong. La société est présente dans 18 pays et propose une
large gamme de produits : plans d’épargne retraite, assurance vie, assurance
accident et maladie. Les produits de protection dans les pays en développe-
ment et les pays émergents d’Asie enregistrent des taux de pénétration relati-
vement peu élevés, surtout en Thaïlande, en Malaisie, en Inde, en Chine et en
Indonésie. Dans le même temps, l’absence de système de protection sociale
AIA GROUP pour les habitants des pays émergents et en développement souligne égale-
ment le besoin de produits de santé et de retraite. A l’inverse, dans les pays
100%
développés, le vieillissement de la population contribue à la pénétration de HABITATIONS
ET FINANCES
l’assurance vie, les particuliers consacrant une plus grande part de leur DURABLES
patrimoine à la protection et à la santé. Par le biais de son réseau d'agents,
de ses partenaires et de ses employés en Asie, AIA offre ses services à plus
de 39 millions de titulaires de polices individuelles et plus de 16 millions de
membres affilés à des régimes d'assurance collective.
Les points de vue sont ceux du gérant en date du 31 mars 2022. Les valeurs mentionnées le sont à titre d’illustration uniquement et ne sont aucunement
représentatives de performances passées ou indicatives de performances futures. Le présent document ne saurait être considéré comme une
recommandation d’investissement. Les références à des titres individuels ne sauraient constituer tout ou partie d’une offre ou d’une recommandation visant à
émettre, vendre, souscrire ou acheter ces titres. Les performances passées ne sont pas des indicateurs fiables des performances futures.
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Entreprises à impact positif
Thème Pondération Thème Pondération
Entreprise Impact positif principal en % secondaire en %
Aon est un fournisseur mondial de services de gestion des risques, d’assu-
rance, de courtage en réassurance et de conseil en ressources humaines.
En tant que l’un des principaux collecteurs de données en matière de risque
et d’assurance, Aon recourt à l’analyse de mégadonnées afin d’aider ses
clients à gérer les risques complexes. La demande de produits d’assurance
est grandissante en raison de l’émergence de nouveaux risques tels que
AON les conséquences environnementales du changement climatique, les cyber-
risques et les risques liés à la prestation de services de retraite et de soins
50% 50%
HABITATIONS
de santé à une population vieillissante. Aon est présent dans plus de ET FINANCES
120 pays et fournit ses services à des organisations du monde entier. Plus de DURABLES SÉCURITÉ
300 associations et organisations utilisent ses solutions en gestion du risque
commercial. Sa division « solutions de gestion de patrimoine » représente
plus de 4 000 milliards USD d'actifs sous conseil.
Aptiv, dont le siège social est situé en Amérique du Nord, est un leader
dans l’industrie des technologies automobiles. Aptiv est unique en son genre
dans la mesure où l’entreprise est en mesure d’offrir aux constructeurs
APTIV
automobiles des solutions complètes, comprenant à la fois du matériel et
des logiciels, pour développer des architectures de véhicules intelligents. En 70% 30%
plus d’améliorer la sécurité, la technologie d’Aptiv est un élément clé dans
le développement de véhicules sans conducteur. Il devrait en résulter moins TRANSPORTS
d’accidents et la création de nouveaux modèles économiques de transport. ÉCOLOGIQUES SÉCURITÉ
ASML est un fabricant mondial d’équipements de fabrication de puces pour
semi-conducteurs, dont le siège social se trouve aux Pays-Bas. Sa mission
est d’inventer des technologies de pointe pour la lithographie de haute tech-
nologie (le transfert de motifs ou de formes sur des plaquettes de silicium),
la métrologie (les mesures) et les solutions logicielles pour l’industrie des
semi-conducteurs. Cela permet de faire progresser la « loi de Moore » vers
des semi-conducteurs de plus en plus petits, meilleur marché, plus puissants
et écoénergétiques : il en résulte une électronique de plus en plus puissante
ASML
et performante qui permet des avancées dans des secteurs tels que la santé,
la technologie, les communications, l’énergie, la mobilité, le divertissement 50% 50%
et bien d’autres encore. Les fabricants de semi-conducteurs ont également
besoin de grandes quantités d’énergie, certaines grandes usines affichant SAVOIRS ET
une consommation supérieure à celles des usines automobiles et des raffi- TECHNOLOGIE EFFICIENCE
neries de pétrole. Ainsi, ASML joue un rôle essentiel dans la décarbonisation
de l’industrie des semi-conducteurs, ayant réduit l’intensité énergétique
des plaquettes de 37 %, avec un objectif de réduction de 60 % d’ici 2025.
Plus de 1,1 milliards de puces ont été fabriquées dans le monde en 2021 et
la croissance semble appelée à se poursuivre.
Atlassian développe un logiciel de gestion de projet qui permet aux équipes
de mieux collaborer. Son logiciel permet en particulier de mettre en œuvre
la méthode de gestion de projet baptisée « Agile », qui confère une autono-
mie accrue aux utilisateurs, accroît leur niveau de responsabilité, encourage
la diversité des idées, permet de diffuser rapidement les retombées positives
et favorise l’amélioration en continu. Il facilite également la prise de décision
ATLASSIAN en augmentant les boucles de rétroaction, ce qui permet au client de faire
des économies et d’obtenir des « gains rapides » (quick wins). Conçu pour
100%
être utilisable dans tous les secteurs et par tous les professionnels, le logiciel
d’Atlassian réduit le temps de déploiement et le coût des infrastructures SAVOIRS ET
TECHNOLOGIE
associées à la mise en œuvre de l’approche Agile. L’entreprise est présente
dans plus de 120 pays à travers le monde et compte plus de 200 000
entreprises utilisatrices de ses produits.
Autodesk est le leader mondial des logiciels de conception utilisés par
les architectes et les ingénieurs du monde entier, et fournit des logiciels aux
concepteurs de produits. Selon Autodesk, 80 % de l'impact environnemental
d'un produit ou d'un bâtiment est déterminé durant les premiers stades de
sa conception. Les solutions d'Autodesk visent ainsi à permettre à ses clients
d'optimiser l’impact environnemental et social de leurs projets. Cela peut
AUTODESK
notamment englober des créations permettant de réduire considérablement
les besoins énergétiques, de fournir des infrastructures résistantes et 70% 30%
durables sur le plan environnemental ou d’adopter de nouvelles approches HABITATIONS
pour le développement et la fabrication de produits. Les produits sur mesure ET FINANCES SAVOIRS ET
qui sont créés localement avec moins de déchets de matériaux sont dans DURABLES TECHNOLOGIE
l’intérêt d’une économie durable. Autodesk compte plus de 5 millions
d'abonnés payants et ses logiciels sont utilisés par plus de 100 millions de
personnes à travers le monde.
Les points de vue sont ceux du gérant en date du 31 mars 2022. Les valeurs mentionnées le sont à titre d’illustration uniquement et ne sont aucunement
représentatives de performances passées ou indicatives de performances futures. Le présent document ne saurait être considéré comme une
recommandation d’investissement. Les références à des titres individuels ne sauraient constituer tout ou partie d’une offre ou d’une recommandation visant à
émettre, vendre, souscrire ou acheter ces titres. Les performances passées ne sont pas des indicateurs fiables des performances futures.
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STRATÉGIE GLOBAL SUSTAINABLE EQUITY (au 31/03/22)
Entreprises à impact positif
Thème Pondération Thème Pondération
Entreprise Impact positif principal en % secondaire en %
Avalara est un fournisseur de logiciels d’automatisation de conformité
comptable pour les entreprises de toutes tailles. Ses solutions permettent
aux entreprises de tenir des registres comptables précis et de gérer leur
documentation en matière de conformité. La fiscalité est l’un des principaux
moyens de transmission des politiques gouvernementales et d’incitation
au changement et elle a un rôle important à jouer dans la transition vers
AVALARA
une économie plus durable. Malheureusement, la grande complexité des
réglementations alourdit la tâche des entreprises et se traduit souvent par 100%
de faibles niveaux de conformité. La mission d’Avalara est d’apporter une
HABITATIONS
solution à ces défis, en aidant les entreprises à mettre en œuvre et à se ET FINANCES
conformer aux nouvelles réglementations pour soutenir les politiques gouver- DURABLES
nementales et favoriser une société juste. Leader reconnu de l'automatisation
de la conformité fiscale à l'échelle internationale basée sur le cloud, la société
compte plus de 100 000 entreprises utilisatrices de ses solutions.
Bill.com est un fournisseur de logiciels de paiement en mode cloud, qui
permettent aux utilisateurs d’automatiser les transactions de comptes
fournisseurs et de comptes clients et de se connecter facilement avec eux
pour commercer, gérer les flux de trésorerie et améliorer l’efficacité du back
office. La mission de l’entreprise est de faciliter la connexion et la conduite
BILL.COM
des affaires en fournissant des outils aux petites et moyennes entreprises
afin de digitaliser le traitement des transactions. De nombreuses entreprises 100%
aux États-Unis continuent à utiliser des chèques papier et d’autres processus
manuels. Cependant, grâce à ses outils, les clients de Bill.com bénéficient HABITATIONS
ET FINANCES
de transactions automatisées, efficaces et intégrées dans le cloud, ce DURABLES
qui leur permet d’économiser en moyenne 36 jours ouvrables de main-
d’œuvre par an.
Boralex développe et exploite des sites de production d’énergie renouvelable
au Canada, en France et aux États-Unis. L’entreprise est spécialisée
dans les projets hydroélectriques éoliens et au fil de l’eau. Elle s’engage à
minimiser l’impact environnemental de ses projets en évitant d’empiéter sur
BORALEX
les terres agricoles et de menacer la biodiversité. Au cours des cinq der-
nières années, la capacité installée de Boralex a plus que doublé, atteignant 100%
2 492 mégawatts (MW) en 2021, avec plus de 3 890 MW de projets éoliens
et solaires en développement. Boralex produit environ 6 215 000 MWh
d'énergie renouvelable par an, ce qui suffit à alimenter plus de 650 000 ÉNERGIE VERTE
foyers, et évite le rejet de plus de 2,9 millions de tonnes d’équivalent CO2*.
Cadence Design Systems est un fournisseur d’outils de conception de
systèmes, de logiciels, de solutions de protocole Internet et de services.
C’est la seule société à offrir la gamme complète de produits nécessaires
à l’ensemble de la chaîne de conception électronique, depuis la conception
jusqu’à l’emballage des puces, en passant par les cartes et les systèmes.
Elle fournit les ressources dont les entreprises de semi-conducteurs ont
besoin afin de créer des produits hautement différenciés dans les secteurs
CADENCE de l’automobile, des centres de données dans le « cloud », de la consom-
DESIGN
SYSTEMS
mation, de l’industrie, de l’Internet des objets et des industries mobiles. Ses
solutions permettent d’accélérer la conception et de réduire le coût de pro- 100%
duits électroniques novateurs qui transforment la façon dont les gens vivent,
travaillent et se divertissent. Selon Cadence, les progrès technologiques SAVOIRS ET
dans la conception électronique assistée par ordinateur ont contribué à TECHNOLOGIE
réduire le coût de la conception de systèmes sur puce (SoC) pour terminaux
mobiles de 7,7 milliards USD à 40 millions USD en 2011. En 2021, Cadence
employait environ 9 300 personnes dans 23 pays à travers le monde. Ses
produits sont utilisés dans des produits électroniques couvrant un large
éventail d'applications commerciales dynamiques.
Crown Castle est un fournisseur d’infrastructures de communication aux
États-Unis. Propriétaire de plus de 40 000 antennes relais et de réseaux de
fibre, l’entreprise investit dans la technologie des « small cells », appelée à
CROWN
CASTLE
faciliter la transition vers les réseaux de communication 5G et vers un monde
plus connecté. Son modèle de colocalisation permet à ses clients d'exploiter
100%
plus efficacement les réseaux, ce qui réduit l'impact environnemental et
permet de diminuer le coût d'accès à la connectivité pour les collectivités. SAVOIRS ET
TECHNOLOGIE
*Estimé à l'aide d'une estimation globale de l'intensité carbone (en équivalent CO2) de la production d'électricité fournie par l'AIE
Les points de vue sont ceux du gérant en date du 31 mars 2022. Les valeurs mentionnées le sont à titre d’illustration uniquement et ne sont aucunement
représentatives de performances passées ou indicatives de performances futures. Le présent document ne saurait être considéré comme une
recommandation d’investissement. Les références à des titres individuels ne sauraient constituer tout ou partie d’une offre ou d’une recommandation visant à
émettre, vendre, souscrire ou acheter ces titres. Les performances passées ne sont pas des indicateurs fiables des performances futures.
Page 8 sur 18Entreprises à impact positif
Thème Pondération Thème Pondération
Entreprise Impact positif principal en % secondaire en %
DS Smith est l’un des principaux fabricants et recycleurs d’emballages en
carton ondulé en Europe. Ses opérations de recyclage et d’emballage sont
étroitement intégrées, à tel point qu’il ne faut que 14 jours pour qu’une boîte
en carton soit fabriquée, utilisée, collectée, recyclée, réduite en pâte, pressée
DS SMITH
et refabriquée en une boîte en carton. L’entreprise ambitionne de créer une
chaîne d’approvisionnement entièrement circulaire et d’atteindre ainsi l’objec- 100%
tif de zéro déchet. Cette priorité accordée aux solutions d’emballage durables
permet à ses clients de réduire l’impact environnemental de leurs produits. SERVICES
Principale entreprise de recyclage en Europe, DS Smith traite 6 millions de ENVIRONNEMENTAUX
tonnes de déchets par an.
Encompass Health est l’un des principaux fournisseurs de soins en phase
post-intensive aux États-Unis. L’entreprise exploite plus de 120 centres de
réadaptation pour patients hospitalisés dans 29 États. Elle offre également
des services de soins à domicile et de soins palliatifs ; elle est le quatrième
plus important fournisseur de services de soins à domicile qualifiés et
certifiés par Medicare aux États-Unis. Avec une démographie vieillissante qui
ENCOMPASS
HEALTH
pèse sur les coûts des soins de santé aux États-Unis, Encompass Health
bénéficie de sa capacité à offrir des solutions plus rentables : les centres de
100%
réadaptation pour patients hospitalisés et les services de soins à domicile
offrent un avantage en termes de coûts par rapport aux établissements SANTÉ
d’hébergement médicalisés (où la réadaptation est moins prioritaire et
les patients passent souvent de longues périodes). Encompass Health traite
en moyenne plus de 350 000 patients chaque année.
Equinix est une société de placement immobilier (REIT) qui développe et
exploite des centres de données interconnectés. C’est le plus grand opéra-
teur au monde, avec plus de 180 centres de données répartis dans 44 pays
et sur les cinq continents. Les centres de données sont le pilier d’Internet
et d’un monde plus connecté - avec les progrès de l’Internet des objets et
de l’intelligence artificielle, la demande de stockage et de transmission de
EQUINIX données efficaces et sécurisées devrait continuer à croître. Equinix a pour
objectif à long terme d’utiliser 100 % d’énergie renouvelable pour alimenter
50% 50%
ses activités et devrait donc avoir un impact positif sur la réduction des émis- HABITATIONS
sions de carbone en permettant à ses clients de transférer dans le « cloud » SAVOIRS ET
ET FINANCES
TECHNOLOGIE
des processus informatiques à forte intensité énergétique. En 2020, Equinix DURABLES
a évité l’émission de plus de 1,9 million de tonnes d’équivalent CO2 en ache-
tant de l’énergie renouvelable pour ses centres de données.
Evoqua Water Technologies est une société technologique de l’eau qui se
concentre exclusivement sur le traitement de l’eau. Ses principales techno-
logies sont axées sur la purification, c’est-à-dire l’élimination des impuretés
de l’eau, plutôt que leur neutralisation par l’ajout de produits chimiques. En
2020, Evoqua a déclaré avoir transformé environ 378 milliards de litres d’eau
EVOQUA WATER par jour grâce à ses produits et services. Ses clients sont des municipalités
TECHNOLOGIES et des groupes industriels, et ses solutions couvrent l’ensemble du cycle de 50% 50%
vie de l’eau, de l’extraction et de l’épuration jusqu’au traitement et à la réu-
tilisation des déchets. Les systèmes de traitement et les services d’Evoqua SERVICES
GESTION DE L’EAU
permettent aux clients de faire des économies grâce à une utilisation plus ENVIRONNEMENTAUX
efficace de l’eau, ainsi que par le respect des exigences réglementaires de
conformité et des objectifs de développement durable.
Home Depot est un distributeur de matériel de rénovation et de bricolage
qui vend ses produits dans toute l’Amérique du Nord. Il s’adresse à la fois
aux particuliers bricoleurs et aux professionnels du secteur auxquels il
propose un large choix de produits pour la construction, la rénovation
ou le réaménagement des maisons et le jardinage. Les bâtiments étant
constitués de multiples matériaux dont la durée de vie est différente, Home
HOME DEPOT
Depot distribue des produits qui améliorent la résistance, la performance
énergétique et l'esthétique des maisons. Compte tenu de son envergure, 80% 20%
l’entreprise est en mesure d’influencer ses fournisseurs afin qu’ils respectent
des normes environnementales exigeantes, notamment à travers le recours HABITATIONS QUALITÉ
à des initiatives inspirées de l'économie circulaire, à des pratiques d'appro- ET FINANCES DE VIE
DURABLES
visionnement durable et de fabrication responsable. En 2020, Home Depot
a réalisé plus de 1,76 milliard de transactions clients individuelles dans ses
2 300 magasins.
Les points de vue sont ceux du gérant en date du 31 mars 2022. Les valeurs mentionnées le sont à titre d’illustration uniquement et ne sont aucunement
représentatives de performances passées ou indicatives de performances futures. Le présent document ne saurait être considéré comme une
recommandation d’investissement. Les références à des titres individuels ne sauraient constituer tout ou partie d’une offre ou d’une recommandation visant à
émettre, vendre, souscrire ou acheter ces titres. Les performances passées ne sont pas des indicateurs fiables des performances futures.
Page 9 sur 18STRATÉGIE GLOBAL SUSTAINABLE EQUITY (au 31/03/22)
Entreprises à impact positif
Thème Pondération Thème Pondération
Entreprise Impact positif principal en % secondaire en %
Humana est une compagnie d’assurance santé dont l’objectif principal
est de fournir des plans Medicare Advantage (un type de police d’assu-
rance-maladie) aux personnes âgées aux États-Unis. Elle est pionnière en
matière de soins intégrés visant à réduire les coûts pour ses membres grâce
à une meilleure prévention des problèmes de santé et à des programmes
destinés à encourager des modes de vie plus sains. Elle dispose d’une
HUMANA
gamme de capacités et de ressources cliniques telles que les soins à
domicile, la santé comportementale, les services pharmaceutiques, l’analyse 100%
de données et les solutions de bien-être. Le vieillissement de la population
entraîne la croissance de la demande de soins de santé pour les retraités SANTÉ
et Humana y répond en offrant des produits abordables et un service
conforme à celui de l’assurance-maladie privée. Humana regroupe environ
22 millions de membres à travers ses produits spécialisés et ses régimes
d’assurance santé.
ICON PLC est l’un des plus grands prestataires de services de recherche
clinique (CRO, pour Clinical Research Organisation) au monde. Les CRO
aident les entreprises pharmaceutiques et biotechnologiques à gérer le pro-
cessus d’essais cliniques sur les humains en vue de l’approbation de médi-
caments. Cela permet d’accélérer le développement de médicaments et de
ICON dispositifs qui sauvent des vies et améliorent la qualité de vie. L’organisation
des essais sur l’homme des vaccins contre la COVID-19 en est un exemple.
100%
Il s’agit de l’un des essais cliniques les plus vastes et les plus rapides jamais
réalisés. Plus de 44 000 patients ont été recrutés en quatre mois pendant SANTÉ
la pandémie mondiale. Icon a également contribué au développement de 18
des 20 médicaments les plus couramment utilisés dans le monde.
Innergex développe et exploite des installations d’énergie renouvelable
au Canada, aux États-Unis, en France et au Chili. Spécialiste des projets
éoliens, solaires et hydroélectriques au fil de l’eau, l’entreprise s’est associée
à des organismes publics, des ONG, des groupes de protection, des
INNERGEX
universités et des organisations locales pour concevoir et mettre en œuvre
des solutions qui atténuent l’interaction entre l’homme et la faune et la per- 100%
turbation des écosystèmes importants. Innergex produit plus de 9,5 millions
MWh d'énergie renouvelable par an, ce qui suffit à répondre aux besoins en
ÉNERGIE VERTE
énergie de plus d’un million de foyers, et évite le rejet de plus de 4,5 millions
de tonnes d’équivalent CO2.*
Intact Financial est le premier assureur automobile, habitation et entreprise
au Canada, avec une part de marché de près de 20 %. La compagnie utilise
la technologie numérique et l’analyse de données pour aider les clients à
INTACT
FINANCIAL
mieux comprendre et à atténuer les risques (risques météorologiques liés au
climat, amélioration du comportement au volant...). La numérisation améliore
50% 50%
également l’expérience et la fidélisation des clients. Intact Financial est HABITATIONS
reconnue comme l’un des meilleurs employeurs au Canada. ET FINANCES SÉCURITÉ
DURABLES
IPG Photonics, dont le siège social est situé en Amérique du Nord,
est le principal fabricant mondial de lasers à fibre à haute performance.
Les lasers à fibre sont jusqu’à 20 fois plus écoénergétiques que les lasers
industriels traditionnels et leur utilisation permet d’importantes économies
d’énergie et une réduction des émissions de carbone. Ils ont également de
IPG
PHOTONICS
faibles coûts d’exploitation ne nécessitant pas de consommables ou d’entre-
tien régulier, comme des lampes ou des barres à remplacer, ce qui signifie 100%
que moins de déchets sont produits. Les lasers à fibre ont un grand nombre
d’applications et ils sont en train de transformer les procédés de fabrication
industriels, la technologie médicale et les divertissements grand public. IPG EFFICIENCE
indique que ses lasers ont permis d’économiser plus de 7 millions de tonnes
d'émissions en 2020.
Knorr Bremse est l’un des plus grands producteurs mondiaux de
sous-systèmes et de composants pour les secteurs du rail et des véhicules
commerciaux. Sa technologie se concentre sur l’amélioration de la sécurité
et de l’efficience. Ainsi, elle possède des capacités de premier ordre en
KNORR
BREMSE
systèmes de freinage et en technologie d’aide à la conduite, comme l’alerte
de sortie de voie et l’assistance d’angle mort. Knorr Bremse intègre les prin-
50% 50%
cipes d'éco-conception dans le développement de produits afin de minimiser
les impacts environnementaux durant la phase d'utilisation et le processus de TRANSPORTS
ÉCOLOGIQUES SÉCURITÉ
conception.
*Estimé à l'aide d'une estimation globale de l'intensité carbone (exprimée en CO2e) de la production d'électricité fournie par l'AIE
Les points de vue sont ceux du gérant en date du 31 mars 2022. Les valeurs mentionnées le sont à titre d’illustration uniquement et ne sont aucunement
représentatives de performances passées ou indicatives de performances futures. Le présent document ne saurait être considéré comme une
recommandation d’investissement. Les références à des titres individuels ne sauraient constituer tout ou partie d’une offre ou d’une recommandation visant à
émettre, vendre, souscrire ou acheter ces titres. Les performances passées ne sont pas des indicateurs fiables des performances futures.
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