Résultats semestriels 2018/2019 - 13 décembre 2018 - Zone Bourse
←
→
Transcription du contenu de la page
Si votre navigateur ne rend pas la page correctement, lisez s'il vous plaît le contenu de la page ci-dessous
Résultats semestriels 2018/2019
13 décembre 2018
1 > Le Groupe en bref 2 > Les faits marquants du premier semestre 3 > Performances financières 4 > Perspectives
LE GROUPE ABEO EN BREF
3
Top management
Olivier ESTÈVES Jacques JANSSEN Jean FERRIER
PDG DG DÉLÉGUÉ DAF GROUPE
PRÉSIDENT D’ABEO DEPUIS 1992 A INTÉGRÉ ABEO EN 2014 A REJOINT LE GROUPE EN 2017
HEC 1981 SUITE AU RAPPROCHEMENT AVEC 8 ANS CHEZ BABOLAT
JANSSEN-FRITSEN 13 ANS CHEZ ARTHUR ANDERSEN
DRS BUSINESS ECONOMICS, SCIENCES PO PARIS 1988
EXPERT COMPTABLE
MAASTRICHT UNIVERSITY
41% DU CAPITAL 14% DU CAPITAL
UN ADN FAMILIAL ET ENTREPRENEURIAL
4
ABEO, un acteur de référence du marché
des équipements du sport et des loisirs
Concepteur, fabricant et distributeur Équipements ou projets
complexes clés en main
Aménagement et équipement
de salles de sport spécialisées,
centres de loisirs, gymnases,
salles d’escalade, vestiaires,
écoles…
5
Un positionnement unique sur un
marché mondial de 5 Md€1
SPORT ESCALADE VESTIAIRES
52% du CA2 19% du CA2 29% du CA2
Gymnastique Murs artificiels Casiers
Éducation physique Modules ludiques Cabines
Sports collectifs Centres de loisirs Aménagement
1 Estimation société
2 Chiffres au 30 septembre 2018
3 ACTIVITÉS COMPLÉMENTAIRES
6
Un portefeuille unique de marques leaders
SPORT SPORTAINMENT & CLIMBING VESTIAIRES
Leaders mondiaux Stature internationale Leaders locaux
UNE COMBINAISON DE MARQUES LOCALES ET DE MARQUES
DESTINÉES AU MARCHÉ INTERNATIONAL
7
Un savoir-faire dans l’intégration
de sociétés
18 sociétés acquises et intégrées depuis 2002
7 sociétés acquises depuis l’IPO en
Janssen-Fritsen
Internalisation Gymnova octobre 2016
de la production O Jump / PCV
SA Sport
Élargissement
de la gamme
Erhard Sport • Clip’n Climb (100%)
Sportsafe UK Rachat de
distributeurs • Erhard Sport (60%)
Cannice Sport
Bosan BV • Sportsafe UK (80%)
• Meta GmbH (intégration 100% au 01/11/17)
Entre-prises Navic
Top 30 Prospec • Cannice Sport (intégration 80% au 01/01/18)
Dock 39 Sanitec • Bosan BV (intégration 100% au 01/03/18)
Clip’n Climb Croissance des
Fun Spot
Meta GmbH
parts de marché • Fun Spot Manufacturing
(intégration 100% au 01/11/18)
Extension
de la couverture
géographique
UNE STRATÉGIE CRÉATRICE DE VALEUR
8
LES FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2018/19
9
Faits marquants
du 1er semestre 2018/19
CA 2018/19 à 110,4 M€
en croissance de +24% Progression de la rentabilité :
EBITDA2 +16,9%
Prises de commandes1 au Résultat Opérationnel +23,3%
30/09 : 112,7 M€ en
progression de +21,5% PLAN 2020
CONFIRMÉ
Une forte présence de Renforcement de la structure
l’ensemble des marques sur financière avec émission
les évènements sportifs
EuroPP de 20 M€ en avril 2018
majeurs et les prochains JO
1 Données non financières et non auditées – pour mesurer la dynamique commerciale de ses activités, le Groupe utilise entre autres
le montant valorisé des prises de commandes sur une période donnée. Cet indicateur de la dynamique commerciale représente le
cumul de l’ensemble des commandes enregistrées sur la période mentionnée et comparé avec la même période pour l’exercice
précédent
2 Résultat opérationnel + Dotation aux amortissements - Produits et charges non courants
10Les Jeux Olympiques de la Jeunesse
Argentine – Octobre 2018
Du 6 au 18 octobre 2018
Equipements des buts
Argentine de baskets de
l'ensemble des stades
fournis par
Équipements de Equipements des murs
gymnastique artistique d’escalade fournis par
fournis par
1149eme championnats du Monde
de gymnastique à Stuttgart
(Allemagne - octobre 2019)
49eme championnats du Monde
de gymnastique à Stuttgart (Allemagne)
(octobre 2019)Un long track record en tant que fournisseur
d’équipements de gymnastique des
championnats du Monde (42)
UN PARTENARIAT SOLIDE ET DE CONFIANCE
12Championnats du Monde de Handball
Féminin (2017) et Masculin (2019)
en Allemagne
UNE FORTE VISIBILITÉ EN EUROPE DONT L’ALLEMAGNE, BERCEAU DU HANDBALL
13Championnats du Monde de Basket 2019
en Chine et JO et Paralympiques 2020 à
Tokyo
DOUBLE ATTRIBUTION
UNE VISIBILITÉ ACCRUE EN ASIE
14Escalade sportive, nouveau sport
olympique aux JO de Tokyo en 2020
L’ESCALADE AUX JO DE TOKYO PARTENARIAT RENFORCÉ AVEC LA
EN 2020 FÉDÉRATION INTERNATIONALE
D’ESCALADE IFSC
2 médailles :
femme, homme Accord
renouvelé en
40 sportifs : juin 2017 par
20 hommes Entre-Prises
et 20 femmes
3 épreuves :
vitesse, difficulté, Partenariat exclusif
bloc aboutissant à 2017-2020
un classement
combiné
L’ESCALADE SPORTIVE, UNE DISCIPLINE EN PLEIN ESSOR
15ABEO et UEG étendent leur coopération
jusqu’en 2024
PARTENARIAT ADAPTÉ ET PROLONGÉ
AVEC L’UNION EUROPÉENNE
DE GYMNASTIQUE
16PERFORMANCES FINANCIÈRES
Les résultats au 30 septembre 2018 tiennent compte de la première application des normes IFRS 9 et IFRS 15 au 1er avril 2018, sans retraitement des
périodes comparatives
17Chiffre d’affaires S1 2018/19 : +24%
30.09.18 30.09.17 Variation
IFRS, en M€ Variation
6 mois 6 mois organique*
CHIFFRE D’AFFAIRES GROUPE 110,0 88,7 +24,0% +5,2%
SPORT 56,6 45,3 +25,1% +6,6%
ESCALADE 21,3 18,2 +16,9% +18,4%
VESTIAIRES 32,1 25,2 +27,3% -6,8%
* Données à taux de change et périmètre constants
Une croissance organique de 5,2%, qui confirme une activité commerciale dynamique portée par les
divisions Sport et Escalade
Effet de périmètre de +19,4%, incluant Meta (11/2017), Cannice (01/2018) et Bosan BV (03/2018)
Effet de change défavorable de -0,6% (dollars américain et canadien)
18Développement des ventes
à l’international
Répartition géographique du chiffre d’affaires S1 2018/19 (en % du CA total)
International* : FRANCE 25%
BENELUX 20%
ROYAUME-UNI 15%
75% du CA ALLEMAGNE 11%
S1 2018/19 ESPAGNE 3%
AMÉRIQUES AUTRES 9% ASIE/ROW
9% 8%
vs 67%
S1 2017/18 ROW: Reste du monde
Ventes retraitées
en année pleine
avec Fun Spot FRANCE 20%
RESTE EUROPE 50%
AMÉRIQUES
ASIE/ROW
18% 12%
* Ventes export depuis les filiales en France + ventes réalisées hors de UNE EXPANSION À L’INTERNATIONAL QUI SE POURSUIT
France depuis les filiales étrangères
19Marge EBITDA à 9,0%
IFRS, en M€
30.09.18 TOTAL SPORT ESCALADE VESTIAIRES
Chiffre d’affaires 110,0 56,6 21,3 32,1
Croissance +24,0% +25,1% +16,9% +27,3%
Marge brute1 66,5 34,1 13,1 19,4
% CA 60,5% 60,2% 61,5% 60,3%
Variation vs S1 2017/18 +0,9 pt +0,4 pt -3,3 pts +4,8 pts
EBITDA courant2 9,9 3,6 2,4 3,9
Variation vs S1 2017/18 (M€) +1,4 (0,9) +1,1 +1,2
% CA 9,0% 6,3% 11,5% 12,2%
Variation vs S1 2017/18 -0,6 pt -3,6 pts +4,5 pts +1,5 pts BONNE PROGRESSION ET
Variation vs FY 2017/18 -0,5 pt -4,1 pts +3,1 pts +3,7 pts
INTÉGRATION DE META
ACTIVITÉ FAIBLE AU T1
MIX PROJETS DÉFAVORABLE
PROGRESSION TOUJOURS SOUTENUE DU FAIT
INTÉGRATION LENTE DE 2 ACQUISITIONS DES VOLUMES ET DE CLIP’N CLIMB
1 Marge sur achats consommés
2 Résultat opérationnel + Dotation aux amortissements - Produits et charges non courants 20Progression des résultats
EBITDA +16,9% et Résultat Opérationnel +23,3%
30.09.17 30.09.18
IFRS, en M€ Variation
6 mois 6 mois
CA 88,7 110,0 +24,0%
EBITDA courant* 8,5 9,9 +16,9%
% CA 9,6% 9,0% -0,6 pt PROGRESSION DE L’ACTIVITÉ
Résultat Opérationnel Courant 6,5 7,5 +15,7% ET DE LA RENTABILITÉ EN VOLUME MALGRÉ
UN TASSEMENT TEMPORAIRE EN %
Produits et charges non courants (0,6) (0,2)
Résultat Opérationnel 5,9 7,3 +23,3%
Coût de l’endettement (0,4) (1,2) PAS D’ACQUISITION SUR S1
PROGRESSION DES INTÉRÊTS
Gains et pertes de change (0,3) 0,7 RÉSULTAT DE CHANGE POSITIF
Résultat des mises en équivalence - -
Résultat avant impôt 5,2 6,8 +32,5%
Résultat net 3,5 4,3 +22,6%
% CA 3,9% 3,9% - PROGRESSION DU RÉSULTAT NET EN PHASE
AVEC LES VENTES
* Résultat opérationnel + Dotation aux amortissements - Produits et charges non courants
21Variation de trésorerie
IFRS, en M€ 30.09.17 30.09.18
Marge brute d’autofinancement 7,8 10,2
Variation de BFR (7,1) (14,6) PROGRESSION DE 31% DE LA MBA
DOUBLEMENT DE LA VARIATION DU BFR LIÉ À
Impôts payés (1,5) (1,6)
LA HAUSSE DE L’ACTIVITÉ (+29,6% sur T2)
Cash-flow d’exploitation après impôts (0,8) (6,0)
ET À L’APUREMENT DU PASSIF DE CANNICE
Capex (2,2) (3,0) NIVEAU STANDARD (2,7% du CA)
(IT/ERP : 1,1 M€ ; Usines Cannice/EP USA : 0,4 M€ ;
Cash-flow d’investissement (2,2) (3,0)
Matériel industriel/transport : 0,8 M€)
Dividendes (3,2) (2,3)
Variation des emprunts et autres financements 8,5 21,5 EUROPP DE 20 M€
M&A (6,1) (6,5)
Intérêts financiers nets versés (0,4) (1,2) FINALISATION DES ACQUISITIONS
Cash-flow de financement (1,2) 11,5 DE META ET BOSAN
Effet de change (0,3) -
Variation de trésorerie nette (4,6) 2,5
HAUSSE DU BFR POUR FINANCER LA CROISSANCE ET
PRÉPARATION DE LA CROISSANCE EXTERNE
22Bilan solide
au 30 septembre 2018
IFRS, en M€ 31.03.18 30.09.18 31.03.18 30.09.18
ACTIF PASSIF
Goodwill & Marques 89,9 87,6
93,5 94,8 Capitaux propres
Immobilisations 31,8 32,1
Stocks 25,0 28,2 70,8 91,3 Emprunts financiers
Clients 41,0 45,8
24,3 23,0 Fournisseurs
Autres actifs 14,2 15,8
55,8 45,0 Autres passifs
Trésorerie 42,5 44,6
TOTAL 244,4 254,1 244,4 254,1 TOTAL
CLIENTS ET STOCKS : HAUSSE LIÉE À L’ACTIVITÉ
DETTES : EMPRUNT OBLIGATAIRE EUROPP DE 20 M€
AUTRES PASSIFS : FINALISATION DES ACQUISITIONS DE META ET BOSAN
DETTES FINANCIÈRES NETTES/ FONDS PROPRES : 0,5
23Post clôture
SIGNATURE D’UN CONTRAT DE CRÉDITS DE 125 M€
55 M€ Refinancement dette bancaire existante
Mise en place de nouvelles lignes DES MOYENS POUR FINANCER
50 M€
d’investissements LE DÉVELOPPEMENT ET LE
PLAN STRATÉGIQUE 2020
Mise en place de nouvelles lignes de
20 M€
financement des besoins généraux
24PERSPECTIVES
25Acquisition de Fun Spot Manufacturing
(novembre 2018)
> Société basée aux Etats-Unis en Géorgie
> Un des leaders du marché nord-américain, spécialisé
dans la conception, la production et la distribution
d’équipements : Parc de Trampoline, Parkour et
Ninja Warrior Courses
> Plus de 500 parcs installés dans le monde
> CA 2018 estimé à ~47 MUSD avec une forte
rentabilité
> 2 unités de production aux US et 1 bureau
d’ingénierie en Inde
> ~200 collaborateurs, dont 50 en Inde
26Fun Spot Manufacturing
une acquisition structurante
Relais de croissance pour
Déploiement international de Fun
Clip ‘n Climb aux US
Spot via le réseau de distribution
> Synergies commerciales
mondial d’ABEO
Promotion de nouvelles disciplines à fort potentiel
> Parkour ou Ninja Warrior Courses
LE SPORTAINMENT, UN SEGMENT D’AVENIR AVEC
UN POTENTIEL DE CROISSANCE CONSIDÉRABLE
27La division Climbing devient
Sportainment & Climbing
SPORTAINMENT & UN GROUPE ORGANISÉ CRÉATION D’ABEO
CLIMBING AUTOUR DE 3 DIVISIONS NORTH AMERICA
ACTIVITÉ ESTIMÉE À ~ 260 M€1
45%
30%
25%
1Données non auditées - intégration en année pleine de l’ensemble des UNE ORGANISATION MODIFIÉE POUR MIEUX SERVIR LES CLIENTS
acquisitions réalisées sur l’exercice précédent et de Fun Spot Manufacturing
sur 2018
DES 3 DIVISIONS ET FAVORISER LES SYNERGIES
28Une croissance
plus élevée au S2
Prises de commandes1
1er semestre 2018/19
Progression de
+21,5%
112,7 M€ Intégration
au 30/09/18 sur 5 mois
+4,3% en
organique
1Données non financières et non auditées – pour mesurer la dynamique commerciale de ses activités, le Groupe utilise entre autres le montant valorisé des prises de
commandes sur une période donnée. Cet indicateur de la dynamique commerciale représente le cumul de l’ensemble des commandes enregistrées sur la période du 1er avril
2018 au 30 septembre 2018 et comparé avec la même période pour l’exercice précédent.
29Maintien de nos ambitions
>300
M€
Acquisitions
Poursuite du programme
Augmenter les parts
d’acquisitions ciblées de marché
Capitalisation sur les marques
Renforcement sur
le sportainment*
et les services
CA 31 mars Consolider le marché
2020 1
DEVENIR UN DES LEADERS SUR CHAQUE
CONTINENT EN CONSOLIDANT LE MARCHÉ
1 Cette ambition construite lors de l’IPO 2016 inclut une croissance organique de 7% par an et une
croissance externe de 12% par an du 1er avril 2016 au 31 mars 2020, sans anticipation des éventuels
* Combinaison du sport et des loisirs effets de change à venir.
30Les atouts d’ABEO
1 UN ACTEUR SOLIDE 2 UN MARCHÉ
3UN MODÈLE GAGNANT
ET DYNAMIQUE EN CROISSANCE Partenariats avec les fédérations
En phase d’accélération Marché des équipements sportives, forte présence
à l’international sportifs BtoB porté par l’essor médiatique et maîtrise
de la pratique sportive de la chaine de valeur
4ADN ENTREPRENEURIAL 5 UNE STRUCTURE
6 OPPORTUNITÉ
ET FAMILIAL FINANCIÈRE SAINE d’être le pivot de la consolidation
Equipe internationale avec Une performance financière d’un marché très fragmenté
une expérience forte continue et un bilan solide
de la croissance externe
31ABEO en Bourse
EURONEXT Paris
ANALYSTES
CM-CIC Market Solutions
Compartiment C
Emmanuel Chevalier
FR0013185857
ABEO Gilbert Dupont
Capitalisation : 240,4 M€ au 11/12/18 Stephen Benhamou
COURS DE L’ACTION CONTACT
AU 12/12/18 RELATIONS
32€ +90% INVESTISSEURS
PAR RAPPORT AU COURS
D’INTRODUCTION (16,84 €) investor@beo.fr
04 72 18 04 94
32ANNEXES
33Gouvernance
Composition du Conseil d’Administration
8 MEMBRES
AU 31 MARS 2018
Olivier Estèves
PDG
Jacques Janssen
DG Délégué
Gérard Barbafieri Liz Musch
Fondateur Gymnova Administrateur indépendant
Marine Charles
Blandine Roche Administrateur indépendant
Représentant CM-CIC Investissement
Cédric Weinberg
Représentant Nobel
Emmanuelle Gervais
Représentant Bpifrance
34Levée de fonds de 26,8 M€
en février 2018
Répartition du capital au 30 septembre 2018
14,32% 40,68%
SERDON,
JALENIA,
contrôlée par
> Large succès de l’augmentation de capital contrôlée par
Jacques JANSSEN
avec maintien du DPS DG Délégué
Olivier ESTÈVES
PDG
> Montant total demandé : 29,4 M€ soit
1,26 fois supérieur à l’offre 18,44%
> 99,3% des DPS exercés CM-CIC
Investissement SCR
26,5%
« À travers cette levée de fonds, nous disposons de Public dont :
moyens additionnels afin de poursuivre notre stratégie Bpifrance : 5%
pour bâtir un Groupe solide, rentable et aux ambitions Fonds Nobel : 5,7%
de leader réaffirmées. »
7 514 211 ACTIONS
35Un marché mondial B2B très fragmenté
MARCHÉ DU SPORT MARCHÉ D’ABEO NOMBREUX ACTEURS ET CONCURRENTS
PLUS DE 20 ACTEURS DANS LES PRINCIPAUX PAYS
435 Md€1 5 Md€
10% Équipements SPORT VESTIAIRES
Construction
d’Infrastructures
5 Md€
Casal Sport (France) Acial (France)
sportives
Marty Sport (France) RSBP (Royaume-Uni)
Sport Thieme (Allemagne) Grant Westield
Benz (Allemagne) (Royaume-Uni)
Kerko (Europe du Nord) Kemmlit (Allemagne)
Continental (Royaume-Uni) Schäfer (Allemagne)
American Athletic Inc …
(États-Unis)
Senoh (Japon)
Taishan (Chine)
… ESCALADE
Walltopia (Bulgarie)
Zhongti (Chine)
2% …
88%
Événements sportifs 4 Md€
Équipement de la personne Revêtements de sol
Divers Aires de jeux
Sources :
1 AT Kearney, Winning in the business of sports, 2014
Autres informations : estimation société
NOMBREUSES ENTREPRISES FAMILIALES DE PETITE TAILLE
36Un marché mondial de 5 Md€ avec
des facteurs de croissance durables
Croissance estimée du marché B2B des équipements de sports et de loisirs à l’horizon 2020
Une croissance structurelle solide
Europe de l’Est
1. Importance croissante accordée par les pouvoirs
++ publics au sport comme lien social et facteur de
Amérique du Nord Europe Chine santé
Moyen-Orient
+ + +++ +
++ 2. Forte augmentation de la classe moyenne,
accédant à la pratique sportive, dans les pays
Afrique Inde Japon
émergents
+++ +++ 3. Urbanisation croissante et démocratisation de la
+++ pratique sportive, féminisation et seniorisation
Amérique Latine
Asie du Sud-Est 4. Construction et renouvellement d’infrastructures
+++ vieillissantes dans les pays occidentaux
5. Développement de nouvelles activités :
par exemple, l’activité escalade
+ : croissance modérée (0-5%)
++ : croissance moyenne (5-10%)
+++ : croissance forte (+10%) UN MARCHÉ B2B RÉPONDANT À L’ESSOR MONDIAL DE LA
Source: Estimation société PRATIQUE SPORTIVE
37Une success story entrepreneuriale
Acquisition 188 1er avril 2012 – 31 mars 2016
Acquisition de META1 M€
JANSSEN-FRITSEN
Croissance annuelle moyenne
Atteinte d’une taille
critique 167 Acquisition Acquisition
FUN SPOT4
M€ BOSAN3 28% /an
Acquisition Organique
134* CANNICE2
M€ 7% /an
Développement Acquisitions de
SPORTSAFE
d’un portefeuille
ERHARD
Nouvelle phase
de marques 88
Elargissement
leaders spécialisées M€ CLIP’N’CLIMB de développement à
dans le sport
+ partir de 2016
IPO
International
50 (20% du capital)
1er avril 2016 – 31 mars 2018
M€
Croissance organique sur 2 ans
10
M€
7,8%
2002 2008 2014 2015 2016 2017 2018
Normes françaises jusqu’au 31/03/2013 et IFRS à partir du 01/04/2013
*proforma
1 intégration 100% au 01/11/17
2 intégration 80% au 01/01/18
MODÈLE DE DÉVELOPPEMENT ALLIANT
3 intégration 100% au 01/03/18 CROISSANCE ORGANIQUE ET CROISSANCE EXTERNE
4 Intégration 100% au 01/11/18
38Acquisition de Meta GmbH
(novembre 2017)
> Société basée en Allemagne au sud de
Cologne
> Un des leaders du marché allemand des
aménagements de vestiaires et de sanitaires
> CA 2017 ~ 16 M€
> 84 collaborateurs
> Marchés porteurs en Allemagne
FORTE COMPLÉMENTARITÉ ET COMBINAISON DE SAVOIR-FAIRE
PRODUITS, TECHNOLOGIQUES ET COMMERCIAUX
39Acquisition de 80% de CANNICE1
(janvier 2018)
> Société basée en Chine à Dezhou, province de
Shandong à proximité de Pékin
> Spécialiste dans la production et la distribution
d’équipements sportifs de compétition,
d’entrainement et de loisirs
> CA 2017 ~ 10 M€2
> Distributeur exclusif des marques Schelde Sports,
Spieth Gymnastics et Janssen-Fritsen
1 Nouvelle dénomination de Kangnas ACCÉLÉRATEUR DU DÉVELOPPEMENT D’ABEO DANS
2 Chinese GAAP retraité UNE ZONE GÉOGRAPHIQUE À TRÉS FORT POTENTIEL
40Acquisition de 100% de BOSAN
(mars 2018)
> Société familiale de 75 collaborateurs au Pays-Bas
> Développement, production et commercialisation
d'équipements et d'installations sportifs innovants
> Unité de production avec une surface industrielle et
logistique de 8 500 m2
> Filiale en Belgique et réseau de distribution au Benelux
> CA 2017 ~ 11 M€
OPPORTUNITÉ DE CONSOLIDATION DE LA POSITION D’ABEO
SUR LE MARCHÉ DU BENELUX
41Avertissement
Cette présentation a été préparée par ABEO (la ≪ Société ≫) uniquement en vue d’être La distribution du présent document dans d’autres pays peut faire l’objet de restrictions
utilisée lors de présentations investisseurs. En recevant cette présentation et en légales et les personnes qui viendraient à le détenir doivent s’informer quant à l’existence
participant à cette réunion, vous reconnaissez avoir pris connaissance des restrictions de telles restrictions et s’y conformer.
suivantes.
Cette présentation a été préparée par, et sous la seule responsabilité de la Société. Les
Cette présentation ne constitue ni ne fait partie d’aucune offre ou invitation de vente ou informations figurant ci-après n’ont pas fait l’objet d’une vérification indépendante de la
de souscription de titres. Ni le présent document, ni une quelconque partie de ce part de la Société, de ses conseillers ou de toute autre personne et peuvent faire l’objet
document, ne constitue le fondement d’un quelconque contrat ou engagement, et ne doit d’une mise à jour, d’ajouts, et de révisions pouvant être significatifs.
pas être utilisé à l’appui d’un tel contrat ou engagement.
Aucune déclaration et garantie expresse ou implicite n’est donnée quant à l’exactitude, la
Toute décision d’acquérir ou de souscrire des titres dans le cadre d’une quelconque future sincérité, l’exhaustivité ou la pertinence des informations contenues dans le présent
offre ne pourrait être prise que sur la base de l’information contenue dans un prospectus document. La responsabilité de la Société, de ses conseils et de leurs représentants ne
visé par l'Autorité des marchés financiers ou dans tout autre document d’offre qui serait saurait être engagée pour tout préjudice résultant de toute utilisation qui est faite de
alors établi et émis par la Société dans le cadre de cette offre. cette présentation ou de son contenu, ou lié de quelque manière que ce soit à cette
présentation. La Société n’est pas tenue de procéder à une actualisation ou une mise à
Cette présentation vous est communiquée à titre personnel uniquement pour votre jour des informations contenues dans cette présentation et toute information contenue
information et pour n’être utilisée que pour les besoins de la présentation de la Société. dans cette présentation est susceptible d’être modifiée sans notification préalable.
Cette présentation et son contenu sont confidentiels et ne peuvent être copiés, distribués Cette présentation contient des indications sur les objectifs ainsi que les axes
ou transmis à toute autre personne ou publiés ou reproduits, directement ou de développement de la Société. Ces indications sont parfois identifiées par l’utilisation
indirectement, en entier ou en partie, par n’importe quel moyen, sous n’importe quelle du futur, du conditionnel et de termes à caractère prospectif tels que
forme et pour n’importe quelle fin que ce soit. Vous devez respecter toutes les lois ≪ s’attendre à ≫, ≪ pouvoir ≫, ≪ estimer ≫, ≪ avoir l’intention de ≫, ≪ envisager
applicables à la possession de telles informations y compris les lois en matière de délits de ≫, ≪ anticiper ≫, ainsi que d’autres termes similaires. Ces données sont sujettes à des
d’initiés, les règlements en vigueur ou les recommandations de l’Autorité des marches risques et des aléas pouvant se traduire, ultérieurement, par des données réelles
financiers. substantiellement différentes.
Ni cette présentation, ni une copie de celle-ci, ni aucune information qu’elle contient ne Ces objectifs et axes de développement ne sont pas des données historiques et ne doivent
peut être apportée, communiquée ou distribuée, directement ou indirectement aux Etats- pas être interprétées comme des garanties que les faits et données énoncés se
Unis, au Canada, au Japon ou en Australie ou à tout résident de ces pays. produiront, que les hypothèses seront vérifiées ou que les objectifs seront atteints.
Le non-respect de l’une de ces restrictions peut constituer une violation de restrictions Par nature, ces objectifs pourraient ne pas être réalisés et les déclarations ou
légales en matière d’offre d’instruments financiers aux Etats-Unis, au Canada, au Japon ou informations figurant dans la présentation pourraient se révéler erronées, sans que la
en Australie. Société, ses conseils et leurs représentants se trouvent soumis de quelque manière que ce
soit à une obligation de mise à jour, sous réserve de la réglementation applicable.
42WWW.ABEO-BOURSE.COM T : +33 (3) 84 91 24 78 investor@beo.fr presse@beo.fr
Vous pouvez aussi lire
