ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 - Klépierre, Retail only - Klépierre

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ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 - Klépierre, Retail only - Klépierre
Klépierre, Retail only®

ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 - Klépierre, Retail only - Klépierre
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ORDRE DU JOUR

A                                                     D
CONSTITUTION DU BUREAU                                RAPPORT DU PRÉSIDENT
DE L’ASSEMBLÉE                                        DU CONSEIL DE SURVEILLANCE
                                                      À L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE

B                                                     E
RAPPORT DE GESTION                                    RAPPORTS DES COMMISSAIRES
                                                      AUX COMPTES

C                                                     F
RAPPORT DU CONSEIL DE                                 QUESTIONS/RÉPONSES
SURVEILLANCE À L’ASSEMBLÉE
GÉNÉRALE
                                                      G
                                                      VOTE DES RÉSOLUTIONS

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CONSTITUTION DU BUREAU
DE L'ASSEMBLÉE
Passages (Boulogne – région parisienne, France)
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RAPPORT DE GESTION

Oslo City (Oslo, Norvège)
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RAPPORT DE GESTION

01                                                    02
FAITS MARQUANTS 2015                                  PERFORMANCE OPÉRATIONNELLE 2015

03                                                    04
RÉSULTATS FINANCIERS 2015                             STRATÉGIE

05
PERSPECTIVES

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FAITS MARQUANTS 2015

Meridiano (Tenerife, Espagne)
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RÉSULTATS ANNUELS 2015: FAITS MARQUANTS

             +3,4 %                                                                                                                         +4,4 %
Augmentation à périmètre constant(1) des                                                                                      Augmentation à périmètre constant(2)
revenus locatifs nets des centres commerciaux,                                                                                du chiffre d'affaires des commerçants
surperformance de 300 pbs par rapport à
l'indexation

              2,16 €                                                                                                                        34,7 €
Cash-flow net courant par action,                                                                                             EPRA NAV, en hausse de 8,0%
en hausse de 4,2 % par rapport à 2014                                                                                         par rapport au 31 décembre 2014
                                                                                                                              EPRA NNNAV à 33,2 € par action (+12,2 %)

(1) En prenant pour hypothèse que l’acquisition de Corio ait été réalisée au 1er janvier 2014. Hors contribution des nouvelles surfaces (acquisitions, nouveaux centres et extensions), hors surfaces en cours de restructuration, hors
    cessions réalisées depuis le 1er janvier 2014 et hors effets de change.
(2) La performance du chiffre d'affaires des commerçants a été retraitée en prenant pour hypothèse que les acquisitions de Corio et de Plenilunio aient été réalisées le 1er janvier 2014. La variation ne prend pas en compte l’impact
    des cessions, des acquisitions et des nouveaux centres ouverts depuis le 1er janvier 2014. Ces chiffres ne tiennent pas compte des chiffres d'affaires des commerçants aux Pays-Bas, car les locataires ne les communiquent
    pas à Klépierre.

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INTÉGRATION RÉUSSIE DE CORIO : SYNERGIES PLUS
IMPORTANTES ET RAPIDES QUE PRÉVU
Synergies de coûts annuels anticipées
(M€, impact attendu sur le résultat avant impôt)

                                     Synergies financières           Synergies de coûts
                                                                                          67
                                                        60

                                                                                           35
                                                         32
                      34

                      19

                                                         28                                32
                      15

                    2015                               2016e                              2017e

     Intégration rapide et réussie des           Synergies plus rapides que               Plus importantes que
     équipes et des actifs                       prévu (plein effet en 2017)              prévu

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DES CESSIONS RAPIDEMENT EXÉCUTÉES

            910 M€ de cessions(1),                    Cession de 16 centres                 Transformation majeure du
            après 2,5 Mds€ en 2014                    commerciaux de proximité,             portefeuille de Klépierre
                                                      avec un profil de croissance          aux Pays-Bas
                                                      inférieur

  Pays-Bas
   Cession de 9 centres commerciaux pour un montant total de 770 M€, superficie moyenne de 26 300 m²
  France-Belgique
   Cession de 36 boîtes retail
  Europe de l'Est
   Cession de 5 centres commerciaux en Hongrie, superficie moyenne de 10 900 m²
   Cession d' 1 centre commercial en Pologne (30 520 m²)
  Europe du Sud
   Cession d' 1 centre commercial en Espagne (10 400 m²)
  Suède
   Cession d' 1 actif bureau (13 500 m²)

                                Toutes ces cessions ont été réalisées à la valeur d’expertise ou à une
                                                        valeur supérieure

(1) Valeurs, droits compris.

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SAISIR LES MEILLEURES OPPORTUNITÉS D'ACQUISITION

     Plenilunio (investissement de 375 M€, fréquentation    Oslo City (investissement de 336 M€, fréquentation de
     de 11 M) : consolidation de la position de leader de   10 M) : situé dans le principal carrefour de transports
     Klépierre à Madrid                                     d'Oslo, une première implantation stratégique pour les
                                                            commerçants internationaux
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PERFORMANCE
OPÉRATIONNELLE 2015
Centrum Galerie (Dresde, Allemagne)
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                                                       12
DES INITIATIVES OPÉRATIONNELLES POUR FAIRE
AVANCER LE COMMERCE
    Déploiement graduel sur les 3 dernières années

                                            Anticiper les tendances pour accélérer le re-tenanting
                                             Régénération du mix de locataires et extension des principales
                                             enseignes phares
                                            Concept exclusif du Clubstore®
                                             Chercher à améliorer l'expérience d’achat par une approche
                                             holistique centrée sur le client
                                            Let’s Play®
                                             Faire la promotion d’évènements exclusifs dans nos centres
                                             commerciaux, notamment au travers de solutions digitales
                                             innovantes
                                            Good choices®
                                             Réduction de coûts, et amélioration de l'empreinte sociale et
                                             environnementale

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DES INITIATIVES OPÉRATIONNELLES POUR FAIRE
AVANCER LE COMMERCE : AMÉLIORATION DES
INDICATEURS CLÉS DE PERFORMANCE (1/2)
Chiffres d'affaires des                                                        Surperformance de la croissance          Taux de réversion (sur les
commerçants à périmètre                                                        des loyers nets à périmètre              renouvellements et les re-
constant(1)                                                                    constant(1) par rapport à                commercialisations (1))
                                                                               l’indexation (points de base)

                                                                                                                 300
                                                     4.4%                                                                                               11.6%
                                                                                                                                                10.4%
                                                                                                 250.0
                                                                                                         240.0
                                      3.8%                                               230.0                                           7.7%
                                                                                                                                  7.6%

                         2.6%                                                                                              2.3%
                                                                                  110

         0,0%

          2013          2014 S1 2015 2015                                         2013    S1     2014     S1     2015      2013    S1    2014    S1     2015
                                                                                         2014            2015                     2014          2015

(1) Le 1er semestre 2015 et l'exercice 2015 comprennent les actifs de Corio.

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                                                                                           14
AMÉLIORATION DES INDICATEURS CLÉS DE
PERFORMANCE (2/2)

Provisions pour créances                                                      Taux de vacance EPRA (1)                                                       Coûts d'exploitation et
douteuses (1)                                                                                                                                                performances environnementales

                                                                                                                                                                   -13%
                                            2.3%                                                                           4.4%                                   de consommation énergétique
                                                                                                                                                                  (kWh/visite(2))

                                                                                                                                                                   75%
                                                                                                                                        3.8%
                              1.9%                                                                                                                                 de déchets valorisés (+14% par
                                                                                                                                                                  rapport à 2013)
                                                                                   3.5%
  1.7%          1.7%                                      1.7%
                                                                                                                                                                   10 M€
                                                                                                3.2%
                                                                                                                                                                  de cumul d’économies d'énergie (2)
                                                                                                             3.0%

                                                                                                                                                                   -12%
  2013           S1           2014           S1           2015                     2013          S1          2014           S1          2015                      d’émissions de CO2 sur l'ensemble du
                2014                        2015                                                2014                       2015                                   portefeuille(2)

(1) Le S1 2015 et l'exercice 2015 incluent les actifs de Corio. Le taux de vacance du 1er semestre 2015 englobe Boulevard Berlin et Centrum Galerie, dont les restructurations ont été finalisées au S2 2015.
(2) Variation à périmètre constant sur 24 mois.

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                                                                                                                                                15
LE NIVEAU HISTORIQUEMENT HAUT DU CHIFFRE D'AFFAIRES DES
COMMERÇANTS CONFIRME LA STRATÉGIE DE KLÉPIERRE
                                                                                                                    Variation du chiffre d’affaires des commerçants à
                                                                                                                    périmètre constant (2) en 2015
        Chiffre d'affaires des commerçants en
        hausse de 4,4% dans les centres
        commerciaux Klépierre, surperformant                                                                                        3,0%
        les indices nationaux dans la plupart
        des pays                                                                                                                   SCANDINAVIE

De janvier à novembre 2015, les chiffres                                                                                             14,8%
d'affaires des commerçants ont dépassé les
                                                                                                                                   ALLEMAGNE
indices nationaux(1) de

      200 pbs en France
                                                                                                                                                                                                                              7,3%
                                                                                                                     2,0%
                                                                                                                                                                                                        EUROPE CENTRALE
      560 pbs en Italie                                                                                            FRANCE
                                                                                                                                                                                                        ET TURQUIE
                                                                                                                    BELGIQUE
      420 pbs en Espagne

Les résultats enregistrés en Allemagne                                                                7,0%
traduisent les bonnes performances de
Centrum Galerie (Dresde) et Boulevard Berlin
                                                                                                     IBÉRIE                                              5,8%
                                                                                                                                                         ITALIE

(1)   En France, l'indice du CNCC a augmenté de +0,4% sur les 11 premiers mois (en novembre, l'indice a baissé de 5,9%). En Italie, l'indice ISTAT du commerce des commerçants a augmenté de +1%. En Espagne, l'indice INE
      (Instituto National de Estatistica) du chiffre d’affaires des commerçants a augmenté de 3,3%.
(2)   La croissance du chiffre d’affaires des commerçants en 2015 prend pour hypothèse que les acquisitions de Corio et de Plenilunio ont été réalisées le 1er janvier 2014 (hors cessions réalisées depuis le 1er janvier 2014). Le CA
      des commerçants aux Pays-Bas n‘est pas intégré dans ces chiffres, car les commerçants ne déclarent pas leur chiffre d'affaires à Klépierre. Le CA des commerçants, hors extensions, est en hausse de 3,8%.

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                                                                                                                                                                   16
FORTE CROISSANCE DES LOYERS NETS À PÉRIMÈTRE
CONSTANT
        Centres commerciaux :                                                            Accélération de la croissance                                                   80 % des revenus locatifs
        Croissance des loyers nets de                                                    au S2 en Italie, en                                                             réalisés en France, Italie,
        3,4 % à périmètre constant,                                                      Scandinavie et en Ibérie                                                        Scandinavie et Ibérie
        surperformant l'indexation de
        300 pbs
                                    Variation des loyers                        Impact moyen                                 Répartition géographique des loyers nets
                                     nets à périmètre                           de l’indexation
                                         constant(1)

                                          2015 vs 2014                                                                             France-Belgique                                                                    Italie
                                                                                                                                             37 %                                                                     18 %
 France-Belgique                                3,0 %                                  -0,2 %
 Italie                                         3,3 %                                  0,1 %
 Scandinavie                                    4,8 %                                  1,2 %
 Ibérie                                         4,2 %                                  0,0 %                                               Allemagne
                                                                                                                                                 4%
 Europe centrale et
                                                4,4 %                                  1,0 %
 Turquie
                                                                                                                                            Pays-Bas                                                                  Scandinavie
 Pays-Bas                                       -0,8 %                                 1,0 %                                                     7%                                                                   15 %
 Allemagne                                      0,0 %                                  0,0 %
 CENTRES                                                                                                                          Europe centrale et Turquie                                             Ibérie
                                                3,4 %                                  0,4 %                                                           10 %                                              9%
 COMMERCIAUX

La croissance des revenus locatifs à périmètre constant justifie la stratégie de sélection
d’actifs et de re-tenanting
(1) Pro forma: En prenant pour hypothèse que l’acquisition de Corio ait été réalisée au 1er janvier 2014. Hors contribution des nouvelles surfaces (acquisitions, nouveaux centres et extensions), hors surfaces en cours de
    restructuration, hors cessions réalisées depuis le 1er janvier 2014 et hors effets de change.

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                                                                                                                                                               17
UNE ACTIVITÉ LOCATIVE DYNAMIQUE

         Taux de réversion (1) de 11,6 %                                                                                         28 M€ de loyers minimum garantis
         (contre +7,7 % en 2014)                                                                                                 annuels supplémentaires
                                                                                                                                 enregistrés en 2015

                                                                                                                             Réversion(1) par région

     1 862 baux locatifs signés en 2015, soit 28 M€ de                                                                      France-Belgique                  16,2 %
      loyers minimum garantis annuels supplémentaires
                                                                                                                             Italie                            9,5 %
      (LMG)
                                                                                                                             Scandinavie                       5,8 %
     Dont 1 530 renouvellements et re-commercialisation,
      qui représentent 12,5 M€ de LMG annuels                                                                                Ibérie                            8,9%
      supplémentaires, soit un taux de réversion de 11,6%                                                                    Europe centrale et Turquie       15,9 %

     332 commercialisations de locaux d'espaces vacants                                                                     Pays-Bas                          7,5 %
      depuis plus de 12 mois, représentant 15,5 M€ de LMG
                                                                                                                             Allemagne                         2,7 %
      annuels supplémentaires
                                                                                                                             TOTAL                            11,6 %

(1) Réversion calculée sur la base du loyer minimum garanti pour les renouvellements et les re-commercialisations signées.

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                                                                                                                                                                       18
CROISSANCE CONTINUE DES ENSEIGNES PHARES

    La priorité est d'accélérer la croissance des enseignes tout en renouvelant l'offre de nos centres

                     Créteil Soleil                                   Val d’Europe (France, extension de 3 300 m²)
                     (France, 3 240 m²)                               Meridiano (Espagne, 2 100 m²)
                     Val d’Europe (France)                            La Romanina (Italie, 2 700 m²)
                     Extension de 2 700 m²
                                                                      Hoog Catharijne (Pays-Bas, 3 500 m²)
                     Porta di Roma (Italie)                           Besançon (France, 2 800 m²)
                     Extension de 3 300 m²
                                                                      Saint-Jacques (France, 3 200 m²)

                    Créteil Soleil (France)                           Plenilunio (Espagne, 1 700 m²)
                    Espace supplémentaire pour créer le plus          Grand’Place (France, 2 200 m²)
                    grand magasin (11 240 m²)                         Besançon (France, 1 580 m²)
                    en France, siège social français
                    déplacé à Créteil Soleil                          Grand Sud (France, 820 m²)

                    LPP, 6 000 m² au total
                    Corvin Plaza (Hongrie, 4 200 m²)
                    Duna (Hongrie, 1 800 m²)

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                                                                                                                     19
RENOUVELLEMENT PERMANENT DU MIX D'ENSEIGNES

                     Emporia                          Nailloux Outlet Village   Val d’Europe (Paris)
                     (Malmö, Suède)                   (Toulouse, France,
                                                      1 500 m²)                 Gulskogen (Norvège)
                     Field’s                                                    Les Passages (France)
                     (Copenhague,                     Cholet Marques Avenues
                     Danemark)                        (Cholet, France,          Kupolen (Suède)
                                                      1 200 m²)
                                                                                Alexandrium
                                                                                (Rotterdam, Pays-Bas)

                     Boulevard Berlin                 Porta di Roma             Alexandrium
                     (Berlin, Allemagne)              (Rome, Italie)            (Rotterdam, Pays-Bas)
                     Les Passages                     Nave de Vero              Meridiano
                     (Boulogne, France)               (Venise, Italie)          (Tenerife, Espagne)
                     Gulskogen
                     (Drammen, Norvège)

                     Emporia                          Field's                   Boulevard Berlin
                     (Malmö, Suède)                   (Copenhague, Danemark)    (Berlin, Allemagne)
                     Les Passages                     Mondeville                Val d’Europe
                     (Paris, France)                  (Caen, France)            (Paris, France)
                     Mérignac                                                   Les Passages
                     (Bordeaux, France)                                         (Paris, France)
                                                                                Nový Smìchov’s
                                                                                (Prague, République
                                                                                tchèque)
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                                                                                                  20
   Le plus grand magasin Zara en France et
                                                           bientôt le plus grand Primark d'Europe
     CRÉTEIL SOLEIL :                                      continentale
     FRÉQUENTATION ANNUELLE                               Projet de déploiement du concept
                                                           Clubstore®.
     EN HAUSSE DE +2 MILLIONS                             Extension de 10 000 m² prévue
     DEPUIS JUIN 2014                                     En 2015 : CA des commerçants en hausse de
                                                           8%; taux de réversion : +15% en moyenne
                                                          Good Choices® : Consommation énergétique
                                                           en baisse de 14%

                                                                               Fréquentation : 20,1 M

                                                       Amorino             IdKids             Pull&Bear
  L'arrivée de Primark dans ce centre commercial       Burger King         JD Sports          Swarovski
  régional dominant en 2014 a été une première étape   Calzedonia          Kiko               Undiz
  vers le rajeunissement du mix et le développement    Desigual            Levi’s             Via Piano
  d'un centre commercial consacré à la mode            Footlocker          Mango              Zara
 Paris, France
                                                       H&M                 Primark

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                                                                                                     21
 Rénovation du Clubstore® en cours, livraison
                                                            prévue en 2016
     PORTA DI ROMA :                                       Extension des enseignes phares
     AUGMENTATION DE LA                                    En 2015 : taux de réversion total de +29%
                                                            sur 21 baux locatifs signés
     VALEUR DE 10 % EN 2015                                Fréquentation et ventes des commerçants en
     POUR LE CENTRE                                         hausse de plus de 5%
     COMMERCIAL N°1 EN ITALIE                              Valorisation du centre commercial en hausse de
                                                            10%
                                                           Good Choices®: Consommation énergétique en
                                                            baisse de 12% en 2 ans, 100% de l'électricité issue
                                                            d’énergies renouvelables
                                                                                   Fréquentation : 18,3 M

                                                          Alcott            Footlocker          Pandora
                                                          Apple             H&M                 Pull&Bear
 Le centre commercial n°1 en Italie. 130 000 m² d'offre   AWLab             Intimissimi         Swarovski
                                                          Bershka           Kiko                The Body Shop
 "mode" absolument unique                                 Calzedonia        MAC Cosmetics       Zara
Rome, Italie

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                                             22
LET’S PLAY® – AMÉLIORATION DE LA FRÉQUENTATION,
DES VENTES ET DE LA FIDÉLISATION
                                                      JOURS XXL EN FRANCE
                                                      (27 & 28 NOVEMBRE 2015)

                                                         40 centres commerciaux en France-Belgique
                                                          participant aux Jours XXL (3 jours)

                                                         Une offre commerciale très attractive: taux
                                                          de participation des commerçants de 85%,
                                                          remises jusqu'à -70%

                                                      RÉALISATIONS
                                                         Fréquentations : la hausse de fréquentation de nos
                                                          centres a surperformé la tendance nationale
                                                          moyenne(1) de 500pbs pendant les jours XXL

                                                         Des ventes en hausse de 12% en dépit d’un
                                                          environnement difficile : Région parisienne (+8%) et
                                                          Province (+16%).
                                                          17 M€ de chiffre d'affaires supplémentaires
                                                          générés pour les commerçants pendant ces 3 jours

                                                         83% des détaillants souhaitent renouveler l'opération

(1) +0,3% contre -4,6%

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                                                                                                            23
RÉSULTATS FINANCIERS
2015
Brunn’s Galleri (Aarhus, Danemark)
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                                                      03
                                                       24
REVENUS LOCATIFS NETS EN HAUSSE DE 3,2 %
À PÉRIMÈTRE CONSTANT (PART TOTALE)
(M€)
                                                         dont
                                                         Carmila : -37,9 M€
                                                         Wereldhave : -17,6 M€
                                     1 101,3                                                                                   +29,6                        1 073,5
                                                                                                  +18,8                                                                                                         1 068,0
                                                                                                                                                                                              -5,5
                                                                     -76,2
                                                                                           dont
                                                                                           Plenilunio
                                                                                           (Espagne) :                                  +3,2 %
         745,2                                                                             14 M€

    31/12/2014                   31/12/2014                       Cessions                 Acquisition/  Réversion                                           31/12/2015                      Effet          31/12/2015
      Loyers                     Loyers nets                                             Développements & indexation                                    Loyers nets hors                      de            Loyers nets
       nets                     (pro forma(1))                                                                                                          effet de change                     change
     (publié)

Part totale, en M€                                                             31/12/2015                                    31/12/2014 (pro forma(1))                                        31/12/2014 (publié)
Total loyers bruts                                                                 1 195,7                                                   1 239,8                                                    822,7
dont centres commerciaux                                                           1 161,1                                                   1 199,2                                                    782,0
Total des revenus locatifs nets                                                    1 068,0                                                   1 101,3                                                    745,2
dont centres commerciaux                                                           1 035,0                                                   1 062,9                                                    706,9

(1) Pro forma : prend en compte Corio comme si l'acquisition avait eu lieu le 1er janvier 2014. Exclut l'impact des ventes d'actifs, des autres acquisitions, des extensions et les effets de change.

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                                                                                                                                                                                                                          25
CASH FLOW NET COURANT EN HAUSSE DE 4,2% (2,16 €
PAR ACTION)

Part totale, en M€                                                                                            31/12/2015                                 31/12/2014                                       Variation
Revenus locatifs nets des centres commerciaux                                                                    1 035,0                                      706,9                                         46,5%
Total des revenus locatifs nets                                                                                  1 068,0                                      745,2                                         43,3%

Part totale, en M€
Cash flow d'exploitation                                                                                           966,6                                      685,6                                         41,0%
Cash flow net courant                                                                                              782,5                                      520,4                                         50,4%

Part totale, en M€
Cash flow net courant                                                                                              663,1                                      406,5                                         63,1%
Cash flow net courant par action (€)                                                                                2,16                                       2,07                                          4,2%
Nombre moyen d'actions, hors actions auto-détenues(1)                                                        306 803 561                                195 912 339

La croissance du cash flow net courant par action s’explique par :
 une solide croissance sous-jacente
 Amélioration opérationnelle
 une baisse significative du coût net de l'endettement
 (1) Nombre moyen d'actions, hors actions d'autocontrôle, Suite à l'acquisition de Corio, le nombre moyen d'actions prend en compte la création de 96 589 672 nouvelles actions le 8 janvier 2015, de 10 976 874 nouvelles actions
 le 15 janvier 2015 et de 7 319 177 nouvelles actions en mars 2015.

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                                                                                                                                                                                                                                 26
AMÉLIORATION PERMANENTE DU PROFIL FINANCIER

      Stabilisation de l'endettement                                                 Coût inférieur de l'endettement

Dette nette de 8 857 M€                                                         Coût de l'endettement ≤ 2,5% (-50 pbs)
39 % de ratio d’endettement (LTV)  notation                                    Ratio de couverture des frais financiers (ICR): 4,5X
de crédit A- (stable)                                                           (+100 pbs)

LTV & cash flow net courant par action                                          Coût de l'endettement et évolution du ratio de
                                                                                couverture des frais financiers
49%            Cash flow net
               Net current   courant
                           cash      par share
                                flow per action             LTV          2.2
                                                                                                      ICR    Cost of
                                                                                                             Coût dedebt
                                                                                                                     la dette
        47%                                                       2.16
47%                                                                                                                             4.5X
               46%                                                    2.15
                                                   Cession aux Pays-Bas
45%                     44%      44%
                                                                         2.1                                    3.6X
                                                                                     4.0%
                                 2.07       2.07                                                   3.0X
43%                                                   42%                             2.8X
                                                                         2.05
41%                                                                                               3.5%
                                                                  39%
               1.99     1.99                 38%                         2
39%                                                                                                            3.0%
        1.96
37%                                                                      1.95
                                        Impact de l'acquisition
                                            de Plenilunio
REFINANCEMENTS 2015 : ALLONGEMENT DE LA DETTE /
BAISSE DES COÛTS

                  DETTE REMBOURSÉE                                                                          NOUVEAUX FINANCEMENTS
                  Maturité moyenne pondérée < 3 ans                                                         Maturité moyenne pondérée > 7 ans
                  COÛT MOYEN ≈ 4,8%                                                                         COÛT MOYEN : 1,7%

Gestion active de l'endettement                                                               Échéancier de la dette (% de l’endettement autorisé)
        Émissions et rachats obligataires                                                                                 23%
                                                                                                                                 15%                         Undrawn
                                                                                                                                                             Non-tirée
                                                                                              12%     9%           10%
        Remboursement des placements privés US                                                                                                 8%     9%     Drawn
                                                                                                                                                             Tirée
                                                                                                             6%
                                                                                                                                         2%
        Renégociation des lignes de crédit
                                                                                              2016   2017   2018   2019   2020   2021   2022   2023   2024

>60% des dettes de Corio déjà refinancées                                                    Des liquidités élevées
obligations, rachat des placements privés US                                                 Plus de 2,5 Mds€, avec une maturité moyenne de 5,5 ans
et facilité de crédit)
                                                                                             L'endettement en position à taux fixe atteint 81%(1), incluant :
Conditions de refinancement exceptionnelles                                                  - 69% de titres à taux fixe
avec, par exemple, une nouvelle émission                                                     - 15% de swap payeurs à taux fixes, 16 % de caps
obligataire à 8 ans de 750 M€ portant un coupon
de 1% en avril 2015                                                                          Une exposition limitée au marché des changes
                                                                                             - 80% de la dette est libellée en €
 (1) 77% à fin 2015, 81% après couverture du nouvel emprunt à terme néerlandais de 350 M€.

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                                                                                                     28
VALEUR DU PORTEFEUILLE DES CENTRES COMMERCIAUX EN
HAUSSE DE 5% À PÉRIMÈTRE CONSTANT
                                                                           PART TOTALE                 (2)                           PART DU GROUPE                       (2)

                                                                                                                                                                                                        D à périmètre
                                                                                                                                                                                                       constant sur 12
 M€, hors droits                                                              31/12/2015                  31/12/2014                         31/12/2015                     31/12/2014                     mois(1)
 France-Belgique                                                                   8 403                      6 539                              7 002                           5 253                           3,8%
 Italie                                                                            3 606                      1 514                              3 560                           1 466                           7,7%
 Scandinavie                                                                       3 955                      3 413                              2 219                           1 915                           7,9%
 Ibérie                                                                            1 785                        746                              1 747                             717                           8,4%
 Europe centrale et Turquie                                                        1 736                      1 095                              1 708                           1 091                           1,1%
 Pays-Bas                                                                          1 139                          0                              1 139                               0                           1,3%
 Allemagne                                                                         1 068                          0                              1 014                               0                           1,8%

 TOTAL CENTRES COMMERCIAUX                                                        21 693                     13 308                             18 390                          10 443                           5,0%

 Autres activités                                                                    434                        513                                434                             513                          -1,8%
 TOTAL                                                                            22 127                     13 821                             18 824                          10 956                           4,8%

 dont entités mises en équivalence                                                  1 858                      1 476                               1 590                          1 345

         Rendement moyen du portefeuille des centres commerciaux (31/12/2015) : 5,7% hors droits
         (compression de -40 pbs sur 12 mois)
 (1) Proforma : en supposant que l'acquisition de Corio ait eu lieu le 1er janvier 2014. Exclut l'impact des ouvertures de nouveaux centres, des acquisitions, des ventes d'actifs réalisées depuis le 1er janvier 2014, les
     investissements de développement et les effets de change.
 (2) Exclut les droits, incluant le développement et les centres commerciaux mis en équivalence.

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                                                                                                                                                               29
EPRA NAV À 34,7 €, EN HAUSSE DE 8% SUR 12 MOIS

En euros par action                                                                 31/12/2014                              30/06/2015                               31/12/2015                        Variation(12 mois)
EPRA NAV                                                                                  32,1                                    32,0                                    34,7                               8,0%
EPRA NNNAV                                                                                29,6                                    30,9                                    33,2                               12,2%

Variation sur 12 mois de l'EPRA NAV par action

                                                                                        +3,0                                                                                                   +0,4              33,2
                                                                                                                                                                     32,8
                                   +2,2                                                                           -0,3
                                                                                                                                            -0,4

          29,6
                                                            -1,3(2)

       12/31/2014                 Cash-flow                 Dividende          Variation de valeur Frais de transaction Change et autres                          12/31/2015            Variation de juste     12/31/2015
                                                                                   des actifs à     de ajustement de                                                                       valeur des
                                                                               périmètre constant prix d'acquisition                                                                      instruments
                                                                                                                                                                                            financiers
     196 104 723(1)                                                                                                                                                                                            311 457 530(1)

(1) Nombre d'actions à la fin de l'exercice (hors autocontrôle)
(2) Un dividende par action interimaire de 0,91 € a été payé par Klépierre le 12 janvier 2015 (199 470 340 actions) suivi d'un dividende par action de 0,69 € payé le 21 avril 2015 (314 356 063 actions)

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                                                                                                                                                          30
DIVIDENDE 2015 PROPOSÉ : 1,70 € PAR ACTION

Évolution du dividende (en euros par action)
                                                                                                                                   1,70(2)
                                                                                               Non-SIIC              SIIC
                                                                                                                            1,60

                                                                                                          1,55
                                                               1,50                                                                 1,20

                 1,45
                                                                                                          0,93

                  0,97                                          1,37

                                                                                                          0,62                      0,50
                  0,48
                                                                0,13
                 2011                                          2012                                       2013              2014   2015
                   74%                                           79%                                      77%               79%     81%
                                                                                                   DISTRIBUTION(1)

Dividende proposé : 1,70 €(2) par action (0,50€ en SIIC) :
à payer le 26 avril 2016 (date de détachement : 22 avril 2016)

(1) Dividende par action x nombre d'actions (y compris actions autodétenues) / Cash flow net courant
(2) Soumis au vote des actionnaires lors de l'Assemblée Générale du 19 avril 2016

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                                                                                                                                             31
STRATÉGIE
                                                      04
Principe Pio (Madrid, Espagne)
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                                                       32
NOTRE PLATEFORME DE CENTRES COMMERCIAUX :
UN AVANTAGE CONCURRENTIEL POUR GÉNÉRER DE LA
CROISSANCE FUTURE
Facteurs-clés de succès

    Démographie                            Emplacement
    Être implanté sur les                  Liaisons optimales
    territoires les plus                   aux infrastructures de
    dynamiques (plateforme                 transports
    élargie grâce à 2
    acquisitions)

    Investir dans nos actifs
    Clubstore®
    Let’s Play®
    Good Choices®

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                                                                    33
CLUBSTORE® : REDYNAMISER NOS CENTRES
COMMERCIAUX

    Investissements pour rénover nos             Déploiement du concept de             Impact important sur les
    actifs, améliorer le parcours client         Clubstore® : 8 déjà mis en place en   Indicateurs-clés de
    et attirer les enseignes                     2 ans, 8 en cours de déploiement, 6   performance avec un fort
                                                 projets                               accroissement de la
                                                                                       fréquentation et de la réversion
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                                                                                                                34
CRÉATION DE VALEUR GRÂCE À L'INVESTISSEMENT
TECHNOLOGIQUE
                                                    Bien établi et                             Phase
      Mature et rentable
                                                déploiement en cours                      d’apprentissage

    Écran publicitaire numérique :               L'écosystème numérique :               Inclure le digital dans nos
    23 centres commerciaux équipés               déploiement graduel de sites web       centres : solutions innovantes
    en France (plus de 300 écrans)               dédiés et optimisés pour les centres   pour accroître la fréquentation
    et déploiement international en cours        commerciaux (75 en 2015, 100 en        du web vers le magasin
                                                 2016)                                  (IBeacon, Fidzup)

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                                                                                                                          35
GOOD CHOICES®: POUR DES PRATIQUES DURABLES,
TRANSPARENTES ET EFFICACES
                                                                       RECONNAISSANCE CLAIRE DE NOTRE
RELÈVER LES DÉFIS                                                      LEADERSHIP EN MATIÈRE DE
ENVIRONNEMENTAUX ET SOCIÉTAUX                                          DÉVELOPPEMENT DURABLE

  LUTTE CONTRE                                                         CERTIFICATIONS
  LE CHANGEMENT CLIMATIQUE                                             PARTOUT EN EUROPE
     -12%                                                               77
   d'émissions de CO2 par rapport à 2013(1)                             centres commerciaux certifiés dans 13 pays
                                                                         64% de la valeur du portefeuille
   >50%
   de l'électricité provenant de sources d’énergies                    BEST IN CLASS DANS LES
   renouvelables
                                                                       RATINGS EXTRA-FINANCIERS
  DÉVELOPPEMENT                                                                             N° 2
  DE L'ACCESSIBILITÉ                                                                        mondial parmi les acteurs cotés de
                                                                                            l’immobilier commercial
    +4%
                                                                                            N° 1
   de visites en transports en commun de                                                    mondial des acteurs non cotés de
   2013 à 2015                                                                              l’immobilier commercial (via Steen &
                                                                                            Strøm)
                                                                       Seule société foncière inclue dans l’indice Euronext Low
                                                                       Carbon Europe 100

(1) Pro forma : variation à périmètre comparable par rapport à 2013.

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                                                                                                                                   36
HOOG CATHARIJNE : LE CENTRE COMMERCIAL DES
 PAYS-BAS
 (UTRECHT) – 2017-18

    Une implantation exceptionnelle          40 ans d'ancienneté en tant               Un programme de développement
    reliant la Gare centrale (90 M de        qu'emplacement d'excellence pour les      ambitieux pour maximiser le potentiel du
    voyageurs) au centre ville               enseignes (H&M a récemment doublé sa      site (surface commerciale utile (SCU) de
    historique                               superficie avec un magasin de 3 500 m²)   98 000 m², fréquentation de 39 M)

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                                                                                                                        37
VAL D’EUROPE : CAPITALISER SUR UN SUCCÈS
   (RÉGION PARISIENNE, FRANCE) – S1 2017

    Une destination emblématique à              Centre commercial ayant l’un       L’extension de 17 000 m² a déjà
    l‘Est de Paris, où Klépierre est le         des plus fort taux de croissance   attiré des marques
    leader incontesté                           en France (taux de croissance      emblématiques (Primark, H&M,
                                                annuel moyen des loyers nets       Nike…)
                                                de 7% depuis 2000)
KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                                                     38
PRADO : UN CENTRE COMMERCIAL HAUT DE GAMME
   ET EMBLÉMATIQUE À MARSEILLE
   (FRANCE) – S2 2017

    Situé dans la zone la plus aisée de         Une architecture de plein air   Centre commercial de 23 000 m² :
    la ville avec des connexions                emblématique, des façades de    53 magasins incluant, comme
    optimales aux transports publics            magasins impressionnantes et    enseigne phare, les Galeries
                                                des terrasses d'une grande      Lafayette (9 400 m²)
                                                qualité
KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                                               39
PIPELINE DE DÉVELOPPEMENT
Investissement dans notre plateforme afin de capitaliser sur les réussites commerciales, au
travers d’extensions-rénovations ambitieuses

      Priorité aux investissements sur nos                         Les projets d’extension offrent une
      centres existants                                            meilleure visibilité sur le rendement

Répartition du pipeline par statut                             Répartition du pipeline engagé et contrôlé par région et type
                                                               (valeur en %)

                                                               Nouveaux
Projets engagés                            Projets contrôlés   développements
0,7 milliard d'€                            1,3 milliard d'€   21 %
                                                                                                        Extensions
Rendement moyen                                                                                              79 %
attendu 7,1 %
                             3,6
                          milliards                            Autres
                                                               6%
                             d'€
                                                               Pays-Bas
Projets identifiés                                             27 %
1,6 milliard d'€                                                                                   France-Belgique
                                                                                                             48 %

                                                               Scandinavie
                                                               18 %

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                                                      40
PERSPECTIVES

Emporia (Malmö, Suède)
KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                      05
                                                       41
PERSPECTIVES 2016

                                                      2,23 €– 2,25 €
            CASH FLOW NET COURANT                         par action
                  PAR ACTION

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                       42
RAPPORT DU CONSEIL DE
SURVEILLANCE
KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                      C
                                                      43
RAPPORT DU PRÉSIDENT
DU CONSEIL DE SURVEILLANCE
La Gavia (Madrid, Espagne)
KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                      D
                                                      44
RAPPORTS DES COMMISSAIRES
AUX COMPTES
Grand Littoral (Marseille, France)
KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                      E
                                                      45
QUESTIONS/RÉPONSES

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                      F
                                                      46
VOTE DES RÉSOLUTIONS

Boulevard Berlin (Berlin, Allemagne)
KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                      G
                                                      47
RÉSOLUTIONS À CARACTÈRE
ORDINAIRE
Projet Prado (Marseille, France)
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                                                      48
RÉSOLUTIONS À CARACTÈRE ORDINAIRE

 1- Approbation des comptes annuels de l’exercice clos le 31 décembre 2015
 2- Approbation des comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2015
 3- Affectation du résultat de l’exercice 2015 et fixation du dividende
 4- Approbation des conventions réglementées
 5- Renouvellement du mandat de membre du Conseil de surveillance de
 Mme Rose-Marie Van Lerberghe pour une durée de trois ans en qualité de membre
 indépendant
 6- Renouvellement du mandat de membre du Conseil de surveillance de
 M. Bertrand de Feydeau pour une durée d’un an en qualité de membre indépendant
 7- Nomination de Mme Béatrice de Clermont-Tonnerre
 en tant que membre indépendant du Conseil de surveillance
 8- Ratification de la cooptation de Mme Florence Von Erb
 en qualité de membre indépendant du Conseil de surveillance

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                  49
RÉSOLUTIONS À CARACTÈRE ORDINAIRE

 9- Avis consultatif sur les éléments de la rémunération due ou attribuée à M. Laurent Morel,
 Président du Directoire, au titre de l’exercice 2015
 10- Avis consultatif sur les éléments de la rémunération due ou attribuée à
 M. Jean-Michel Gault et à M. Jean-Marc Jestin, Membres du Directoire,
 au titre de l’exercice 2015
 11- Fixation du montant des jetons de présence alloués aux membres du Conseil de
 surveillance
 12- Renouvellement du cabinet Deloitte et Associés aux fonctions de Commissaire aux
 comptes titulaire
 13- Renouvellement du cabinet Beas aux fonctions de Commissaire aux comptes suppléant
 14- Nomination du cabinet Ernst & Young en remplacement du cabinet Mazars aux fonctions
 de Commissaire aux comptes titulaire
 15- Nomination du cabinet Picarle & Associés en remplacement de M. Patrick de Cambourg
 aux fonctions de Commissaire aux comptes suppléant
 16- Autorisation de rachat par la Société de ses propres actions

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                                50
PROPOSITIONS DE MODIFICATIONS DE LA
COMPOSITION DU CONSEIL DE SURVEILLANCE
SOUMISES À L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE

    Béatrice
                                                                                                          Parité au sein du Conseil
                                      David
 de CLERMONT-      Jeroen                                        Steven                Stanley
                                     SIMON
   TONNERRE        DROST                                         FIVEL               SHASHOUA
                                    Président

                                                                                                             60%             40%

                                                                                                          Indépendance du Conseil

                                                   Bertrand                                  Rose-Marie
             John           Catherine                                     Florence
                                                 de FEYDEAU                                     VAN
          CARRAFIELL         SIMONI                                       VON ERB
                                                Vice-Président                              LERBERGHE
                                                                                                                         60%
                                                                                                                         Membres
                                                                                                                         indépendants
       Membre indépendant
       Membre dont la nomination, le renouvellement et/ou la ratification de la
       cooptation sont soumis à l’assemblée générale

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                                                                        51
PRINCIPES GUIDANT LA POLITIQUE DE RÉMUNÉRATION
DES MEMBRES DU DIRECTOIRE

       La rémunération doit être en ligne avec les intérêts des actionnaires
       Rémunération (partie variable court terme ou long terme et attribution d’actions de
       performance) très majoritairement soumise à des conditions de performance

       La rémunération doit être basée sur des performances
       Une part importante de la rémunération variable est subordonnée à la réalisation
       d’objectifs financiers et opérationnels

       La rémunération prend en compte le périmètre des responsabilités

       La rémunération doit permettre d’attirer et retenir les meilleures compétences

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                             52
ÉLABORATION/DÉFINITION DE LA POLITIQUE DE
RÉMUNÉRATION DES MEMBRES DU DIRECTOIRE
           Examen et recommandations émises par le Comité des Nominations et
           des Rémunérations
           portent sur les principes et composantes de rémunération de l’année.
           Le Comité veille à la stabilité et la cohérence de cette politique

           Propositions débattues et validées par le Conseil de surveillance

           Composition du Comité au 31 décembre 2015*

                                                                                                                                       66,6% indépendant

                                                                                                                                         5 réunions en 2015
                                                                                                                                      (taux de participation de 100%)
         M. Bertrand de FEYDEAU,              Mme Rose-Marie VAN                      M. Steven FIVEL
                 Président                       LERBERGHE,
            Membre indépendant                 Membre indépendant

 * Suite à la démission de Mme Dominique AUBERNON, effective le 11 décembre 2015 consécutive à la cession par BNP Paribas de l’intégralité de sa participation dans Klépierre

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                                                                                                                53
COMPOSANTES DE RÉMUNERATION COMMUNES AUX
MEMBRES DU DIRECTOIRE (1/3)
    Rémunération annuelle fixe
    Etablie en cohérence avec les pratiques du secteur
    Evolution déterminée au regard des événements affectant l’entreprise

    Examen régulier par le Comité des nominations et des rémunérations afin de
    s’assurer de sa pertinence et de sa compétitivité

    Augmentation de la rémunération fixe en 2015 au regard :
    − du nouveau périmètre du Groupe à la suite notamment du rapprochement avec
       Corio ;
    − du fait que la rémunération fixe des membres du Directoire se situe dans le
       quartile le plus faible par rapport à un échantillon représentatif de sociétés
       comparables du SBF 120 (composé (i) des 10 sociétés ayant la capitalisation
       boursière la plus basse du CAC40, (ii) des 20 sociétés du Next 20 et (iii) des 10
       sociétés ayant la capitalisation boursière la plus haute du SBF 80), d’après une
       étude réalisée par Towers Watson

    Ces éléments sont présentés en pages 76 et suivantes du rapport financier
KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                           54
COMPOSANTES DE RÉMUNERATION COMMUNES AUX
MEMBRES DU DIRECTOIRE (2/3)

       Rémunération variable annuelle
       Récompense la performance des dirigeants au titre de l’année N-1 et vise à
       établir un lien entre les intérêts des dirigeants et la stratégie opérationnelle du
       Groupe sur la période considérée
       Octroi subordonné à la réalisation d’objectifs précis et préétablis
       • 2 composantes :
           – Composante quantitative : calculée en fonction du cash-flow net
               courant par action (objectif de 2,12 euros par action pour 2015). Part
               quantitative plafonnée à 80% de la rémunération annuelle fixe
           – Composante qualitative : individualisée et calculée selon des
               thématiques et objectifs adaptés aux responsabilités des membres du
               Directoire. Part qualitative plafonnée à 50% de la rémunération annuelle
               fixe

       Ces éléments et notamment les résultats atteints au titre de ces objectifs sont
       présentés en pages 76 et suivantes du rapport financier

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                             55
COMPOSANTES DE RÉMUNERATION COMMUNES AUX
MEMBRES DU DIRECTOIRE (3/3)

       Rémunération variable long terme : actions de performance
       A pour but d’encourager la réalisation des objectifs opérationnels et financiers
       du Groupe et permettre une augmentation de la création de valeur qui en
       résulte pour les actionnaires. Incite les dirigeants mandataires sociaux et les
       principaux cadres du Groupe à inscrire leur action dans le long terme
       • Conditions de performance appréciées sur 2 critères:
              – 1 critère absolu : performance absolue de l’action Klépierre appréciée par
                rapport à son taux de rentabilité (Total Shareholder Return ou TSR) pour 30%
                des actions attribuées
              – 1 critère relatif : performance relative de l’action Klépierre appréciée par rapport
                à l’indice FTSE EPRA EURO ZONE pour 70% des actions attribuées
              – Pour le plan 2016 (dans le cadre de la 16ème résolution), un 3ème critère de nature
                opérationnel et directement lié à l’activité de la Société sera ajouté: mesure de la
                performance au regard de l’évolution des revenus locatifs nets pour 20% des
                actions attribuées; le critère absolu restant à 30% et le critère relatif étant
                ramené à 50%

       Ces éléments sont présentés en pages 78 et suivantes du rapport financier
KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                                       56
RÉMUNERATION DU PRÉSIDENT DU DIRECTOIRE,
M. LAURENT MOREL (9ÈME RÉSOLUTION)

     Rémunération due au titre de l’exercice 2015                              Evolution de la rémunération due
     (pp. 83-84 du rapport financier)                                          par rapport à 2014

                                                                   1,600,000

                                                                   1,400,000
 Montants (en euros)
                                                                   1,200,000
 Rémunération annuelle fixe                            400 000
                                                                   1,000,000
 Rémunération variable annuelle                        440 000
                                                                    800,000
 Avantages en nature                                    4 560
                                                                    600,000
 Divers                                                36 984
                                                                    400,000
 Rémunération due au titre de l’exercice 2015          881 544
                                                                    200,000
 Régime de retraite supplémentaire                     11 005
                                                                           -
                                                                                        2014                       2015

  Actions de performance
                                                                                        Rémunération fixe
  • 30 000 actions soumises à des conditions de performances
    attribuées en 2015                                                                  Rémunération variable CT
         • Valorisées à 510 000 euros – valorisation établie par                        Rémunération variable LT
           un cabinet d’experts indépendants

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                                                          57
RÉMUNERATION DES AUTRES MEMBRES DU DIRECTOIRE,
MM. GAULT ET JESTIN (10ÈME RÉSOLUTION)

     Rémunération due au titre de l’exercice 2015                                Evolution de la rémunération due
     (pp. 85-86 du rapport financier)                                            par rapport à 2014

                                                                           1,400,000
                                       Jean-Michel         Jean-Marc
                                         GAULT              JESTIN         1,200,000
                                      Directeur Général    Directeur des
                                           Délégué          Opérations
                                                                           1,000,000
Montants (en euros)
                                                                            800,000
Rémunération annuelle fixe               315 000             315 000
Rémunération variable annuelle           333 900             360 675        600,000

Avantages en nature                        5 195              4 392
                                                                            400,000
Divers                                    20 176             19 528
                                                                            200,000
Rémunération due
                                         674 271             699 595
au titre de l’exercice 2015
                                                                                   -
Régime de retraite supplémentaire          7 265                0                       2014       2015            2014   2015
                                                                                       Jean-Michel GAULT       Jean-Marc JESTIN
  Actions de performance
  • 25 000 actions soumises à des conditions de performances                                   Rémunération fixe
    attribuées en 2015                                                                         Rémunération variable CT
         • Valorisées à 425 000 euros – valorisation établie par un                            Rémunération variable LT
           cabinet d’experts indépendants
KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                                                                  58
RÉSOLUTIONS À CARACTÈRE
EXTRAORDINAIRE
Nave de Vero (Venise, Italie)
KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                      59
RÉSOLUTIONS À CARACTÈRE EXTRAORDINAIRE

 17- Délégation à l’effet de réduire le capital social par annulation d’actions auto-détenues
 18- Délégation donnée au Directoire à l’effet de procéder à des attributions gratuites d’actions,
 emportant renonciation des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription
 19- Pouvoirs pour formalités

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                                60
AGENDA

                                                           22 avril 2016
                                                        Date de détachement du
                                                               dividende

                                                           26 avril 2016
                                                        Versement du dividende

                                                           28 avril 2016
                                                       CA du 1er trimestre 2016(1)

                                                          26 juillet 2016
                                                      Résultats semestriels 2016(1)

(1) Communiqué de presse après la clôture de bourse

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                                      61
Klépierre, Retail Only®

MERCI

KLÉPIERRE — ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2016 — 19 AVRIL 2016
                                                                           62
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