HSBC FRENCH GOVERNMENT BONDS - Action B (EUR)
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HSBC FRENCH Reporting mensuel
Octobre 2021
GOVERNMENT BONDS
Action B (EUR)
Ce reporting mensuel n'est pas un document marketing et est exclusivement
réservé aux porteurs de parts et / ou actionnaires du produit susnommé.
Présentation pouvant être destinée à des investisseurs non-professionnels
au sens de la directive européenne MIF
Document non contractuel
HSBC FRENCH Reporting mensuel
29 octobre 2021
Action B (EUR)
GOVERNMENT BONDS
Performances et analyse du risque Informations pratiques
Performance du fonds face à son indice de référence Ecarts relatifs cumulés hebdomadaires Actif total
sur la durée de placement recommandée sur la durée de placement recommandée EUR 231 454 603.31
112,00 0,40 Valeur liquidative
Ecart relatif (points de base)
Performances en base 100
110,00 0,00 (BC)(EUR) 209.51
Nature juridique
108,00 -0,40
SICAV de droit français
106,00 -0,80 Classification AMF
104,00 -1,20 Obligations et autres titres de créance
102,00 -1,60 libellés en euro
100,00 -2,00 Durée de placement recommandée
3 ans
98,00 -2,40
Indice de référence
31/10/18
31/10/19
31/10/20
31/10/21
31/10/18
31/10/19
31/10/20
31/10/21
100% FTSE French GBI All Mat
Affectation des résultats
(BC): Capitalisation
Fonds Indice de référence *Date de début de gestion
18/01/2018
Performances nettes glissantes
1 mois 1 an 2 ans 3 ans 18/01/2018*
Fonds -0.27% -4.55% -2.39% 3.75% 4.76%
Objectif de gestion
Indice de référence -0.42% -4.44% -1.80% 5.62% 7.07%
La SICAV, de classification AMF « Obligations
Ecart relatif 0.15% -0.10% -0.59% -1.87% -2.31% et autres titres de créances libellés en euro », a
pour objectif de surperformer l'indicateur de
Indicateurs & ratios référence FTSE French Government Bonds
1 an 2 ans 3 ans 18/01/2018* Index sur la durée de placement recommandée.
Cependant, dans certaines circonstances
Volatilité du fonds 2.85% 3.84% 3.88% 3.63% exceptionnelles et conjoncturelles de marché
Volatilité de l'indice 3.05% 4.17% 4.20% 3.93% telles de très faibles niveaux des taux d'intérêt,
Tracking error ex-post et compte tenu d'un investissement exclusif du
0.50% 0.61% 0.59% 0.55%
portefeuille en obligations émises par l'Etat
Ratio d'information -0.22 -0.51 -1.01 -1.03 français, le rendement du portefeuille est
Ratio de Sharpe -1.46 -0.14 0.43 0.45 susceptible d'être inférieur aux frais totaux
prélevés, ponctuellement ou de façon
Performances nettes civiles structurelle.
L'indicateur de référence FTSE French
2021 2020 2019 2018
Government Bonds Index est composé de tous
Fonds -4.38% 3.92% 4.29% 1.08% les titres émis à taux fixe par l'Etat français, de
Indice de référence -4.29% 4.52% 5.41% 1.54% durée de vie résiduelle supérieure à 1 an et
Ecart relatif -0.09% -0.60% -1.12% -0.46% ayant un encours supérieur à 1 milliard d'euros.
La composition du portefeuille peut différer de
Performances nettes mensuelles celle de l’indicateur de référence. Le risque de la
2021 2020 2019 2018 SICAV est suivi relativement à cet indicateur. Le
degré de liberté de la stratégie d’investissement
Janvier -0.68% 2.28% 0.82% -0.54% mise en oeuvre par rapport à l’indicateur de
Février -2.28% 1.12% -0.25% 0.36% référence est : important.
Mars -0.20% -2.61% 1.93% 1.17%
Avril -0.97% 1.15% -0.37% -0.43%
Mai -0.17% -0.48% 1.10% 0.62%
Juin 0.27% 0.79% 1.78% 0.47%
Juillet 1.88% 0.75% 1.30% -0.52%
Août -0.66% -0.88% 1.97% 0.23%
Septembre -1.34% 1.29% -1.02% -0.74%
Octobre -0.27% 0.71% -1.21% 0.37%
Novembre -0.18% -0.34% 0.19%
Décembre 0.00% -1.43% -0.08%
Les performances présentées ont trait aux années passées et ne doivent pas être considérées comme
un indicateur fiable des performances futures. L'augmentation ou la diminution du capital investi
dans le fonds n'est pas garantie. Les rendements futurs dépendront entre autres des conditions de
marché, des compétences du gérant du fonds, du niveau de risque du fonds et des commissions.
Les performances de l'indice de référence résultent du chaînage des performances des différents indices de
référence qui le composent depuis le lancement du fonds. Se référer au DICI pour obtenir l'historique des
indices de référence.
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29 octobre 2021
Action B (EUR)
GOVERNMENT BONDS
Analyse des choix de gestion
Principales lignes Portefeuille Sensibilité: Exposition par points de courbe
1 OAT Principal 8.50% 25/04/2023 6.54% Sensibilité du portefeuille: 8.80
2 OAT 1.25% 25/05/2036 5.87% 3 mois : -0.01
1 an : 0.17
3 OAT 2.25% 25/10/2022 5.79% 3 ans : 0.38
4 OAT 1.75% 25/05/2023 5.65% 5 ans : 0.83
7 ans : 1.12
5 OAT 1.75% 25/11/2024 5.39% 10 ans : 0.89
15 ans : 1.76
6 OAT 0.5% 25/05/2026 5.38% 30 ans : 3.66
7 OAT 1.5% 25/05/2031 5.36%
8 OAT 0.75% 25/05/2028 5.25%
Pays de l'émetteur
9 OAT 0.75% 25/11/2028 5.05%
10 OAT 0.25% 25/11/2026 4.97% France 100,00%
Total 55.25% Total : 100,00%
Types d'instruments Portefeuille
Obligations à taux fixe 96.73%
0,00
Obligation indexée 2.63%
0,00
Liquidités, autres 0.64%
0,64
Total 100.00%
Classes d'émetteurs*
Gouvernementaux 100,00%
Ratings
Total : 100,00%
AA+/AA- 100,00%
Total : 100,00%
*Lignes directes et indirectes
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29 octobre 2021
Action B (EUR)
GOVERNMENT BONDS
Commentaires du gérant 370 1
Marché
Les rendements 10 ans des obligations souveraines ont continué de monter en Octobre, en raison du
renforcement des anticipations de relèvements de taux directeurs (désormais +20 points de base en
2022). En effet, l’inflation a continué de surprendre à la hausse, à 4.1% en octobre pour la zone euro,
notamment en raison de la flambée des prix du gaz et de l’électricité.
La Banque centrale européenne (BCE) continue d’estimer que l’inflation est temporaire, et que les taux
directeurs ne remonteraient pas tant que sa prévision d’inflation resterait inférieure à 2% à horizon des
deux prochaines années.
Duration
Dans ce contexte, les taux des principaux pays de la zone Euro ont progressé sur la plupart des
maturités. Les taux des emprunts de l’Etat français sont montés et la performance de l’indice du fonds,
composé de papiers de l’Etat français, est négative, à -0.42%. Les taux 2 et 10 ans français sont à
respectivement -0.58% et +0.26% et ont varié de respectivement +9 pbs et +13 pbs sur la période.
En raison de ces mouvements de taux, le rendement du portefeuille a augmenté, mais reste négatif.
Suite à notre position de sous-exposition en sensibilité, notre performance relative contre le benchmark
est positive durant le mois. La performance nette absolue du fonds est de -0.26% sur le mois, contre
-0.42% pour son indice de référence.
Fourni à titre illustratif, les commentaires et analyses du gérant offrent une vue globale de l’évolution
récente de la conjoncture économique. Il s’agit d’un support qui ne constitue ni un conseil
d'investissement ni une recommandation d’achat ou de vente d'investissement à destination des
lecteurs. Ce commentaire n’est pas non plus le fruit de recherches en investissement. Il n’a pas été
préparé conformément aux obligations légales censées promouvoir l’indépendance en recherche en
investissement et n’est soumis à aucune interdiction en matière de négociation préalablement à sa
diffusion. Toute simulation ou projection présentée dans ce document ne saurait en aucune manière
être garantie. Les anticipations, projections ou objectifs mentionnés dans ce document sont présentés
à titre indicatif et ne sont en aucun cas garantis. HSBC Global Asset Management (France) ne saurait
être tenue responsable s'ils n'étaient pas réalisés ou atteints.
Document non contractuelHSBC FRENCH Reporting mensuel
29 octobre 2021
Action B (EUR)
GOVERNMENT BONDS
Informations importantes Informations pratiques
Indices de marché Nature juridique
Source: London Stock Exchange Group plc et ses entreprises apparentées (ci-après collectivement, le SICAV de droit français
“Groupe LSE”). © LSE Group 2021. FTSE Russell est un nom commercial utilisé par certaines sociétés du Classification AMF
Groupe LSE. “FTSE®”, “Russell®”, “FTSE Russell®”, “MTS®” sont des marques déposées des sociétés
Obligations et autres titres de créance libellés en
concernées du Groupe LSE et sont utilisées sous licence par toute autre société du Groupe LSE. Tous les
euro
droits relatifs aux indices ou aux données FTSE Russell appartiennent à la société concernée du Groupe LSE
qui les détient. Le Groupe LSE et ses donneurs de licence déclinent toute responsabilité eu égard à toute Durée de placement recommandée
erreur ou omission dans les indices ou les données, et aucune partie ne doit se fonder sur quelque indice ou 3 ans
donnée contenue dans la présente communication. Aucun partage ultérieur des données provenant du Indice de référence
Groupe LSE n’est autorisé sans le consentement exprès écrit de la société concernée du Groupe LSE. Le 100% FTSE French GBI All Mat
Groupe LSE ne promeut, ne sponsorise, ni ne cautionne le contenu de la présente communication.
Affectation des résultats
(BC): Capitalisation
HSBC Global Asset Management (France) *Date de début de gestion
Cette présentation est produite et diffusée par HSBC Global Asset Management (France) et n'est destinée 18/01/2018
qu'à des investisseurs non-professionnels au sens de la directive européenne MIF. Devise comptable
L'ensemble des informations contenues dans ce document peut être amené à changer sans avertissement EUR
préalable. Toute reproduction ou utilisation sans autorisation (même partielle) de ce document engagera la Valorisation
responsabilité de l'utilisateur et sera susceptible d'entraîner des poursuites. Ce document ne revêt aucun
Quotidienne
caractère contractuel et ne constitue en aucun cas ni une sollicitation d'achat ou de vente, ni une
recommandation d'achat ou de vente de valeurs mobilières dans toute juridiction dans laquelle une telle offre Souscriptions / rachats
n'est pas autorisée par la loi. Parts entières
Exécution / règlement des ordres
Les commentaires et analyses reflètent l'opinion de HSBC Global Asset Management (France) sur les Quotidienne - J (jour ouvrable) avant 12:00 (heure
marchés et leur évolution, en fonction des informations connues à ce jour. Ils ne sauraient constituer un de Paris) / J+1 (jour ouvrable)
engagement de HSBC Global Asset Management (France).
Droits d'entrée / Droits de sortie
En conséquence, HSBC Global Asset Management (France) ne saurait être tenue responsable d'une décision
d'investissement ou de désinvestissement prise sur la base de ces commentaires et/ou analyses. Toutes les
2.00% / Néant
données sont issues de HSBC Global Asset Management (France) sauf avis contraire. Les informations Investissement initial minimum
fournies par des tiers proviennent de sources que nous pensons fiables mais nous ne pouvons en garantir Millièmes de parts
l'exactitude. Société de gestion
HSBC Global Asset Management (France)
Le capital n'est pas garanti. Il est rappelé aux investisseurs que la valeur des parts et des revenus y afférant
peut fluctuer à la hausse comme à la baisse et qu'ils peuvent ne pas récupérer l'intégralité du capital investi. Dépositaire
Les performances présentées ont trait aux années passées et ne doivent pas être considérées comme un Caceis Bank
indicateur fiable des performances futures. L'augmentation ou la diminution du capital investi dans le fonds Centralisateur
n'est pas garantie. Les rendements futurs dépendront, entre autres, des conditions de marché, des Caceis Bank
compétences du gérant du fonds, du niveau de risque du fonds et des commissions. Code ISIN
(BC): FR0013287117
HSBC Global Asset Management (France) - RCS n°421 345 489 (Nanterre). SGP agréée par l'AMF (n° GP-
99026). Adresse postale: 75419 Paris cedex 08. Adresse d'accueil: Immeuble Coeur Défense - 110, Frais
esplanade du Général de Gaulle - La Défense 4 (France). Toute souscription dans un OPCVM présenté dans Frais de gestion internes réels
ce document doit se faire sur la base du prospectus en vigueur, disponible sur simple demande auprès de 0.50% TTC
HSBC Global Asset Management (France), de l'agent centralisateur, du service financier ou du représentant Frais de gestion internes maximum
habituel. www.assetmanagement.hsbc.com/fr. 0.50% TTC
Document mis à jour le 05/11/21. Frais de gestion externes maximum
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