La longévité "Vers l'infini et plus loin encore" École d'actuariat, Université Laval - Georges Langis Actuaire en chef Régie des rentes du Québec ...
←
→
Transcription du contenu de la page
Si votre navigateur ne rend pas la page correctement, lisez s'il vous plaît le contenu de la page ci-dessous
La longévité
«Vers l’infini et plus loin encore»
École d’actuariat, Université Laval
Georges Langis
Actuaire en chef
Régie des rentes du Québec
7 novembre 2013
Avis
Les idées véhiculées dans cette présentation
n’engagent en rien la Régie des rentes du Québec et
représentent la pensée de l’auteur seulement.
2
Plan de la présentation
• Quelques définitions
• Un peu d’histoire
• Le futur
• Un peu de philo…
• Des solutions
• Conclusion
3Quelques définitions 4
Quelques définitions (1)
Taux de mortalité : probabilité de décéder au
cours de la prochaine année
5
1WikipédiaExemples de taux de mortalité
9.00%
8.00%
7.00%
6.00%
5.00%
2010 Québec Hommes
4.00%
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 55 57 59 61 63 65 67 69 71 73 75
6
Source : RRQExemples de taux de mortalité
9.00%
8.00%
7.00%
6.00%
5.00%
2010 Québec Hommes
4.00% 2010 Zanzibar Hommes
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 55 57 59 61 63 65 67 69 71 73 75
7
Source : RRQ, ILOQuelques définitions (2)
Longévité : durée de vie
Longévité maximale : durée de vie maximale
que pourraient atteindre les individus
– Jeanne Calment (122 ans, 5 mois et 14 jours)
Espérance de vie : le nombre moyen d'années
que vivra un individu ayant un âge donné
– Longévité moyenne
– Espérance de vie à la naissance (2011) : Québec 83,7 / 79,7
– Espérance de vie à 65 ans (2011) : Québec 21,8 / 18,9
810
20
30
40
50
60
70
80
90
0
Guinea-Bissau
Chad
Lesotho
Angola
Nigeria
Uganda
Benin
Togo
Source : Nations Unies, 2010-2015
Djibouti
Ethiopia
Comoros
Namibia
9
Kazakhstan
Ghana
Yemen
Mongolia
Bhutan
Republic of Moldova
Solomon Islands
El Salvador
Nepal
Latvia
Samoa
Mauritius
Romania
Hungary
Dominican Republic
Iran (Islamic Republic of)
Venezuela (Bolivarian Republic of)
China
Saint Lucia
Malaysia
Aruba
Saudi Arabia
Viet Nam
Panama
Mayotte
Grenada
Belize
United Arab Emirates
United States of America
Portugal
Republic of Korea
Hommes : Canada = 14e position
Greece
Germany
France
Netherlands
Espérance de vie à la naissance
Norway
Australia
Iceland10
20
30
40
50
60
70
80
90
0
100
Lesotho
Guinea-Bissau
Mozambique
Angola
Malawi
Rwanda
Source : Nations Unies, 2010-2015
Congo
Senegal
Sudan
Cambodia
10
India
Bolivia (Plurinational State of)
Western Sahara
Uzbekistan
Iraq
Vanuatu
Saint Vincent and the Grenadines
Russian Federation
Tonga
Honduras
Oman
Peru
TFYR Macedonia
Viet Nam
Grenada
Belize
Qatar
Latvia
Panama
Estonia
French Guiana
United States of America
Costa Rica
Channel Islands
Femmes : Canada = 17e position
Portugal
Germany
Canada
Espérance de vie à la naissance
Singapore
Australia
China, Hong Kong SARQuelques définitions (3)
Risque de longévité : le risque de survivre à son
épargne retraite ou à son employeur (régime PD)
• Risque de survivre à son épargne retraite
– Épargne individuelle VS Régime collectif d’épargne
1112
• Risque de survivre à son employeur
– Même si le risque de mortalité est mutualisé, cela
n’empêche pas les individus de survivre à leur employeur
– La solution: de bonnes règles de financement
• Cas de faillite des employeurs
– Fonds de protection des rentes
16Quelques définitions (4)
Vieillissement de la population : état d’une
société dont l'âge moyen ou le pourcentage de
personnes âgées dans la population augmente
• Les raisons :
– la baisse du taux de la natalité
– l’augmentation de l'espérance de vie
17L’impact de l’augmentation de l’espérance de
vie dans le vieillissement de la population
3000000
2500000
+17%
2000000
pop 65 ans + : AAQ 2009
1500000
pop 65 ans + : AAQ 2009 (sans amélioration de la
mortalité)
1000000
500000
0
2022
2024
2010
2012
2014
2016
2018
2020
2026
2028
2030
2032
2034
2036
2038
2040
2042
2044
2046
2048
2050
2052
2054
2056
2058
2060
18
Source : Bureau de l’actuaire en chef, analyse actuarielle du RRQ au 31 décembre 2009Quelques définitions (5)
L'espérance de vie en bonne santé à la
naissance représente le nombre d'années en
bonne santé qu'une personne peut s'attendre à
vivre
• l'absence de limitations d'activités (dans les gestes
de la vie quotidienne) et l'absence d'incapacités
• %1 de personnes atteintes d’incapacité augmente
avec l’âge (incapacité modérée à grave)
– 15 à 64 : 7,3%
– 65 ans et + : 26,1%
– 85 ans et + : 1959,1%
1 Livre blanc sur la création d’une assurance autonomieQuelques définitions (6)
L'espérance de vie par niveau de revenu est
l’espérance de vie qui est calculée pour un
groupe ayant des revenus similaires
– Le cas du RRQ
• Hommes: à 60 ans, les 10% des retraités ayant les rentes
les moins élevées ont une espérance de vie d’environ 5
ans plus faible que les 10% ayant les rentes les plus
élevées
• Femmes : la différence est d’environ 2,5 ans
20Quelques définitions (7)
Anti-sélection : Asymétrie de l’information
utilisée à l’avantage d’un joueur
– Domaine de l’assurance
– Ceux qui vivent longtemps
21Quelques définitions (8)
Connaître le moment de son décès :
– Impossible… pour tout le monde… mais certains
peuvent avoir une bonne idée…
– Quand demander sa rente du RRQ?
• En fonction de sa longévité et de sa richesse
– Si chaque individu était en mesure d’évaluer l’âge
qu’il aurait à son décès et demandait la rente du
RRQ en fonction de maximiser la valeur des
paiements…. le coût du RRQ serait de + 30 %
supérieur…toutes autres choses étant égales….
22Résumé
Un risque collectif
• L’augmentation de l’espérance de vie
– Le plus beau des risques?
Un risque individuel
• Le risque de longévité (capital retraite et employeur)
– Le pire des risques?
– Peut être amplifié par le risque d’augmentation de
l’espérance
23
de vieUn peu d’histoire 24
L’évolution de l’espérance de vie, ça ne
date pas d’hier….
25108
104
Heat map:
100
amélioration de la
96 mortalité, hommes,
92 Québec
88
84
0.04750-0.05250
80
0.04250-0.04750
76
0.03750-0.04250
72
0.03250-0.03750
68
0.02750-0.03250
64 Â
0.02250-0.02750
60 g 0.01750-0.02250
56
e 0.01250-0.01750
52
0.00750-0.01250
48 0.00250-0.00750
44 -0.00250-0.00250
40 -0.00750--0.00250
36 -0.01250--0.00750
32 -0.01750--0.01250
28 -0.02250--0.01750
24 -0.02750--0.02250
20 -0.03250--0.02750
-0.03750--0.03250
16
-0.04250--0.03750
12
-0.04750--0.04250
8
-0.05250--0.04750
4
26 0
1922 1932 1942 1952 1962 1972 1982 1992 2002Le futur 27
Les théories
Ça continue
Ça plafonne
28Un peu de philo… 29
C’est quoi un régime de retraite ?
Un outil pour niveler la
consommation des individus
durant toute leur vieRégime de retraite et mortalité
Âges Probabilité de survivre
60 à 69 ans 91 %
70 à 79 ans 77 %
80 à 89 ans 45 %
90 à 99 ans 10 %
• La mortalité n’est pas un enjeu de 60 à 69 ans
• La nécessité d’avoir un régime PD pour couvrir le risque de
longévité survient à des âges avancés
31Régime de retraite et marché du travail
Les régimes de retraite doivent être adaptables
facilement
• Neutralité / besoins du moment (mises à pied)
– Pourquoi ne peut-on pas avoir, dans un régime
complémentaire de retraite, un âge normal de retraite
supérieur à 65 ans ?
• Flexibilité
Le succès d’un régime de retraite résidera
toujours dans la gestion des risques…et non
dans le fait que les gens travailleront plus tard.Y’a pas de problèmes si on ne
planifie pas adéquatement sa
retraite*…
33…On va travailler plus tard*…
34…Et c’est bon pour la société et
l’individu*
35
* Exceptions: problèmes de santé et pénibilité du travailL’assurance longévité, ça existe déjà ! • La partie d’une rente relative aux âges avancés est une assurance longévité – Les régimes PD – Le RRQ – La PSV – Le SRG • Pour ceux qui n’ont pas la chance d’avoir une pleine couverture…Une question se pose
Un système diversifié et une bonne protection de base
par les des régimes publics
Remplacement de
revenu à 65 ans*
Régimes privés ?%=
Facultatif • RCR (PD et CD)
• REER
• Épargne personnelle
Obligatoire
Régime de rentes 25 %
du Québec
Universel Sécurité de la vieillesse 13 %
• Pension de vieillesse
• Supplément de revenu garanti
37
*Pour un travailleur gagnant 50 000 $ par annéeMais une protection de base à la baisse…
Diminution relative du niveau de remplacement des régimes publics
Taux de remplacement - 2012 Taux de remplacement - 2052
60% 60%
120% 120%
100% 100%
Remplacement de revenu
Remplacement de revenu
80% 80%
60% 60%
40% PSV 40% PSV
20% SRG 20% SRG
0% RRQ 0% RRQ
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
45 000
50 000
55 000
60 000
65 000
70 000
75 000
80 000
85 000
90 000
95 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
45 000
50 000
55 000
60 000
65 000
70 000
75 000
80 000
85 000
90 000
95 000
Privé Privé
Revenu avant la retraite ($) Revenu avant la retraite ($)
38
Source : RRQ, Bureau de l’actuaire en chef
Calculs de l’auteurLa longévité et les autres risques:
les taux d’intérêt et l’inflation….
0.18
0.16
0.14
0.12
0.10
0.08
Obligations fédérales >10 ANS
Inflation
0.06
0.04
0.02
0.00
1954
1975
1936
1939
1942
1945
1948
1951
1957
1960
1963
1966
1969
1972
1978
1981
1984
1987
1990
1993
1996
1999
2002
2005
2008
2011
-0.02
-0.04
39
Source : ICAL’individualisation de la retraite (1)
• Est-ce que tous les individus peuvent planifier seuls
leur retraite?
– Un phénomène déjà enclenché
– Dispendieux
• Frais
• Risques (objectif de niveau de revenu atteint?)
– Avantage de la mutualisation
• Achat d’une rente viagère annuelle de 10 000 $
– 160 000 $
• Être certain de recevoir une rente
• Économiser soi-même et être certain à 90 % de recevoir des revenus de
10 000 $ jusqu’au décès
– 200 000 $
– À 60 ans, il y a environ 10 % de chance de vivre au-delà de 96 ans
• Achat d’une rente : $$$$ (anti-sélection)
40L’individualisation de la retraite (2)
• L’individualisation : pas seulement des
désavantages :
– Une retraite mieux bâtie en fonction des besoins
• Niveau de remplacement de revenu
• Diversification du patrimoine
– Maison
– Régime de retraite
– Autres actifs
– Moment ou manière de se retirer
• Le moment de la retraite : un choix individuel
• Si l’individualisation devient la référence
– Besoin d’optimisation
41…pas toujours performants les REÉR
Rendement des caisses de retraite VS celui des REÉR, FERR, CRI et FRV (Canada, 1999-2005)
(net des frais de gestion)
7%
6%
5%
4%
3%
Inflation
2%
1%
0%
Caisses de retraite REER, FERR, CRI, FRV
42
Source : RRQ, La retraite de nos enfants, Colloque Question Retraite, 2012, calculs de l’auteurUn exemple de risque aux âges avancés
Proportion des hommes et des femmes prestataires du SRG, par année de
naissance et groupe d’âge
Hommes Femmes
0.9
0.9
0.8
0.8
0.7 0.7
1895-1899 1895-1899
1900-1904 0.6 1900-1904
0.6
1905-1909 1905-1909
1910-1914 0.5 1910-1914
0.5
1915-1919 1915-1919
1920-1924 0.4 1920-1924
0.4
1925-1929 1925-1929
1930-1934 0.3 1930-1934
0.3
1935-1939 1935-1939
0.2 1940-1944 0.2 1940-1944
0.1 0.1
0 0
65-69 70-74 75-79 80-84 85-89 65-69 70-74 75-79 80-84 85-89
43
Source : Une retraite rose bonbon et bleu ciel, Revue Vie et vieillissementDes solutions 44
1er risque : le risque de longévité
Comment réduire et partager ce risque?
• Mutualisation du risque
– Achat des rentes
• Rentes différées (voir présentation anglaise….)
– Régime à prestations déterminées
– Rente longévité
• Comité D’Amours
– Assurance autonomie
• Livre blanc du gouvernement du Québec
• De bonnes règles de financement
– Garantir à 100% est très dispendieux
• Épargner plus…
45
– Pour ceux qui ne peuvent mutualiser le risqueDifférences avec le régime de pension
du Canada
4647
48
49
50
La rente longévité (Comité D’Amours)
• Un régime de retraite à «prestations déterminées»
– Une alternative au RPC2/RRQ2?
• Beaucoup de similitudes et autant de différences
– Mécanisme d’ajustement : l’inflation
• Pas beaucoup d’artifices
– Rente certaine de 5 ans
• Taux de cotisation de 3,3 %
– Base plus conservatrice que pour les régimes de pension
des systèmes de sécurité sociale
• Hypothèse de rendement et méthode
• D’intéressantes discussions sur le sujet….
51 – Son succès : la politique de financementLa rente longévité (les avantages)
• Cible un risque important, le risque de longévité
• Une économie d’échelle
– Frais de gestion bas
• Utilisation du régime PD là où il se doit
• Un régime interentreprises
– Pas de problèmes de transférabilité
• Le poids des régimes de retraite pour les entreprises
va diminuer
52La rente longévité (les avantages)…suite
• N’affecte pas le marché du travail
– CD en premier, PD par la suite
• Une autre façon de voir les régimes hybrides
– Laisse la flexibilité aux employeurs de négocier avec les
individus les départs à la retraite
• Le choix du moment de la retraite devrait appartenir aux individus
et non à la société
• Une tonne d’idées de design des régimes de retraite
– Une multitude de rentes temporaires
• Mécanisme d’ajustement automatique
– Meilleure façon de garantir l’équité d’un régime
• Que de toujours passer par une hausse de taux de cotisation
53La rente longévité (les avantages)
• Une façon originale d’offrir un fonds de protection
des pensions aux travailleurs
– Coupure de rente à 75 ans !
• Un coût moindre pour les entreprises que d’autres
solutions, toutes autres choses étant égales par ailleurs
– Un régime PD à 75 ans coûte moins qu’un régime PD à 65
ans
– «Anyway», il faut payer le coût de vivre à la retraite…
– La vraie question est : Quelle est la façon la plus optimale
de payer ce coût ?
54La rente longévité (les désavantages)
• Complexité du système
– 65 (RRQ), 67 (PSV) et 75 (rente longévité)
• Est-ce vraiment un problème?
– Coordination avec les régimes publics
• Les plus pauvres vont financer les plus riches
– Le problème avec un régime obligatoire
• Par opposition à un régime facultatif (RVER)
• Solutions: exemption de cotisation, rente minimale
– Le cas des personnes qui normalement recevraient du SRG
• Prendra du temps avant que le systèmes soit mature
(40 ans de service) (Est-ce vraiment un problème?)
– Le cas de tous les régimes de retraite
55
• À moins qu’on veuille partir en déficitLa rente longévité (les désavantages)…suite
• Indexation aux salaires…
– De 65 ans à 75 ans
• Rend la portion après 75 ans plus dispendieuse que dans un
régime PD traditionnel
• Est-ce qu’on est productif après 65 ans ?
• Concentration de la gestion de l’actif et du risque
politique
56Cibler les bonnes personnes
Source: Rapport D’Amours
572e risque : l’augmentation de l’espérance
de vie
Comment réduire et partager ce risque?
• Assurance
– Produit disponible auprès de compagnies d’assurance
– Difficile pour une société
• Pour une société, on devrait alors parler de partage du coût
– Augmentation des cotisations
– Diminution des prestations
• Augmentation de l’âge de retraite
– Mécanisme d’ajustement automatique
– «Anyway», quelqu’un doit payer le coût
58Des régimes de retraite qui s’ajustent
automatiquement
• Ajustement à la baisse du niveau de la rente ou à la
hausse de l’âge normal de la retraite en fonction de
l’augmentation de l’espérance de vie
– Allemagne
– Finlande
– Portugal
– Brésil
• Effet similaire
– Comptes notionnels (Suède, Italie)
– Régimes à cotisation déterminée (Chili, Australie, Mexique)
59L’âge de la retraite : l’âge normal
Âge effectif de retrait du
Pays Âge normal de la retraite Âge normal ciblé au terme de la réforme
marché du travail
Hommes : 62,2
Québec 65 ans s. o.
Femmes : 61,7
Canada Hommes : 64,9
65 ans s. o.
(sans le Québec) Femmes : 63,2
Hommes : 61,8
Allemagne 65 ans 67 ans (2029)
Femmes : 60,5
Hommes : 65,5
États-Unis 66 ans (2009) 67 ans (2027)
Femmes : 64,8
66 ans en 2019 et 67 ans en 2023
65 ans (60 ans avec 40,5 années de Hommes : 59,1
France
cotisation) Femmes : 59,7
D’ici 2050, pour la pension de « vieillesse » :
Hommes : 65 ans –Hommes : 68 ans et 4 mois
Femmes : (secteurs privé et public) Hommes : 61,1
Italie
– 60 ans (salariées du secteur privé) –Femmes : 63 ans et 5 mois (secteur privé); 65 ans (secteur public) Femmes : 58,7
– 61 ans (fonctionnaires)
Pour la pension d’« ancienneté » : hommes et femmes : 66 ans et 4 mois
Pour la National Pension :
60 ans Hommes : 69,7
Japon Hommes : 65 ans en 2013
(jusqu’en 2006) Femmes : 67,3
Femmes : 65 ans en 2018
Hommes : 62,1
Pays-Bas 65 ans 67 ans (2025)
Femmes : 62,6
Hommes : 65 ans Hommes : 64,3
Royaume-Uni 66 ans en 2020 et 68 ans en 2046
Femmes : 60 ans Femmes : 62,1
Hommes : 66,0
Suède s. o. s. o.
Femmes : 63,6
60L’âge effectif de la retraite : le retrait du marché du
travail…déjà en hausse
Taux d’activité
Hommes Femmes
100 100
90 90
80 80
70 70
60 60
50 50
40 40
30 30
20 20
10 10
0 0
2000
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2002
2004
2006
2008
2010
1996
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
50 à 54 ans 55 à 59 ans 60 à 64 ans 50 à 54 ans 55 à 59 ans 60 à 64 ans
61
Source : Statistiques CanadaAugmenter l’âge normal de la retraite :
Les avantages
• Faire en sorte que les personnes travaillent plus
longtemps
– Ça va de soi…
• Diminuer le coût de financement des régimes de
retraite
– Une question de compétitivité
– Une consommation accrue
• Pour un travailleur ça pourrait financer un voyage dans le sud à
tous les ans !
– Diminution des charges fiscales
• Minimiser le risque du système
– Allongement de l’actif humain (duration)
62 – Pour payer un passif de plus en plus longMinimiser les risques:
Le vieillissement de la population
Situation du RRQ : ratio cotisants / retraités
3.0
2,8 cotisants par retraité
2.5
1,8 cotisant par retraité
2.0 1,5 cotisant par retraité
1.5
1.0
0.5
0.0
2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040+
Source : RRQ, Bureau de l’actuaire en chef
Calculs de l’auteur 63Augmenter l’âge normal de la retraite :
Les désavantages
64Conclusion 65
« Rien ne sert de courir; il faut partir à point »
Jean de la Fontaine
« Rien ne sert de partir tôt; il faut arriver à point »
Georges Langis
Une retraite rose bonbon et bleu ciel,
Revue Vie et vieillissement
66Merci 67
Vous pouvez aussi lire
