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LUX-EQUITY
Société d'Investissement à Capital Variable (SICAV) de droit luxembourgeois à
compartiments multiples
Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (SICAV) luxemburgischen Rechts mit
mehreren Teilfonds
R.C.S. Luxembourg B 45 423
Rapport semestriel non révisé
Ungeprüfter Halbjahresbericht
au / zum 31 mars / März 2011
Ce rapport est un document d'information à l'usage des actionnaires. Les souscriptions ne peuvent
être acceptées que sur la base du prospectus complet ou simplifié, accompagné du dernier rapport
annuel et semestriel si celui-ci est plus récent que le rapport annuel. Ces documents seront adressés
gratuitement à toute personne qui en manifestera le désir.
Dieser Bericht ist ein Informationsdokument für die Anteilsinhaber. Zeichnungen können nur auf der
Grundlage des ausführlichen oder vereinfachten Prospekts erfolgen, dem der letzte Jahresbericht und
der letzte Halbjahresbericht beigefügt sein müssen, falls letzterer ein späteres Datum als der
Jahresbericht trägt. Diese Dokumente werden jedem auf Anfrage kostenlos zugestellt.LUX-EQUITY
Sommaire / Inhaltsverzeichnis
Organisation / Management und Verwaltung ..................................................................................... 2
Informations générales / Allgemeine Informationen ......................................................................... 5
Rapport d'activité / Aktivitätsbericht ................................................................................................ 10
Etat consolidé du patrimoine / Konsolidierte Vermögensaufstellung .......................................... 12
LUX-EQUITY I ....................................................................................................................................... 13
Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung ....................................................................................... 13
Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges
Nettovermögen .................................................................................................................................. 14
Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische
Aufgliederung des Wertpapierbestandes ........................................................................................... 18
LUX-EQUITY ECO GLOBAL ................................................................................................................ 20
Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung ....................................................................................... 20
Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets / Wertpapierbestand und sonstiges
Nettovermögen .................................................................................................................................. 21
Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und geographische
Aufgliederung des Wertpapierbestandes ........................................................................................... 23
Notes aux états financiers / Erläuterungen zum Halbjahresabschluss ......................................... 25
1LUX-EQUITY
Organisation / Management und Verwaltung
Siège social / LUX-EQUITY
Gesellschaftssitz 1, Place de Metz
L-1930 LUXEMBOURG
Conseil d'Administration / M. Jean-Claude FINCK
Verwaltungsrat Directeur Général,
Président du Comité de Direction de la
Banque et Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg
1, Place de Metz
L-2954 LUXEMBOURG
Président du Conseil d'Administration
M. Pit HENTGEN
Président-Directeur Général de
La Luxembourgeoise S.A. d'Assurances
10, Rue Aldringen
L-1118 LUXEMBOURG
Vice-Président du Conseil d'Administration
M. Guy HOFFMANN
Directeur,
Membre du Comité de Direction de la
Banque Raiffeisen S.C.
46, Rue Charles Martel
L-2134 LUXEMBOURG
Vice-Président du Conseil d'Administration
M. Marc ANDRÉ
Sous-Directeur à la
Banque et Caisse d’Epargne de l’Etat, Luxembourg
1, Place de Metz
L-2954 LUXEMBOURG
Administrateur
M. Michel BIREL
Directeur Général Adjoint,
Membre du Comité de Direction de la
Banque et Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg
1, Place de Metz
L-2954 LUXEMBOURG
Administrateur
M. John BOUR
Directeur,
Membre du Comité de Direction de la
Banque Raiffeisen S.C.
46, Rue Charles Martel
L-2134 LUXEMBOURG
Administrateur
2LUX-EQUITY
Organisation / Management und Verwaltung (suite) / (Fortsetzung)
M. Gilbert ERNST
Directeur,
Membre du Comité de Direction de la
Banque et Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg
1, Place de Metz
L-2954 LUXEMBOURG
Administrateur
M. Jean HABAY
Directeur Général Adjoint de
La Luxembourgeoise-Vie S.A. d’Assurances
10, Rue Aldringen
L-1118 LUXEMBOURG
Administrateur
M. Guy ROSSELJONG
Directeur,
Membre du Comité de Direction de la
Banque et Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg
1, Place de Metz
L-2954 LUXEMBOURG
Administrateur
Mme Françoise THOMA
Directeur,
Membre du Comité de Direction de la
Banque et Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg
1, Place de Metz
L-2954 LUXEMBOURG
Administrateur
M. Paul WARINGO
Directeur Adjoint à la
Banque et Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg
1, Place de Metz
L-2954 LUXEMBOURG
Administrateur
Agent domiciliataire et BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT,
administratif, Agent de transfert LUXEMBOURG
et de registre / 1, Place de Metz
Domizilierungs- und L-2954 LUXEMBOURG
Verwaltungsagent, Transferagent
und Anteilsinhaberregister
Banque dépositaire / BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT,
Depotbank LUXEMBOURG
1, Place de Metz
L-2954 LUXEMBOURG
3LUX-EQUITY
Organisation / Management und Verwaltung (suite) / (Fortsetzung)
Services financiers et organismes BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT,
habilités à recevoir les LUXEMBOURG
souscriptions, les rachats et les 1, Place de Metz
conversions d'actions / L-2954 LUXEMBOURG
Zahlstellen und Stellen, die
zur Entgegennahme von BANQUE RAIFFEISEN S.C.
Zeichnungen, Rücknahmen 46, Rue Charles Martel
und Umwandlungen von L-2134 LUXEMBOURG
Anteilen ermächtigt sind
Agent payeur et d’information DEUTSCHE BANK AG
en Allemagne / Zahl- und CTAS/Global Equity Services
Informationsstelle in Deutschland Post IPO Services
Theodor-Heuss-Allee 70
D-60486 FRANKFURT AM MAIN
Société de Gestion / BCEE ASSET MANAGEMENT
Verwaltungsgesellschaft (anciennement / vormals
LUX-INVESTMENT ADVISORS S.A.)
6a, Rue Goethe
L-1637 LUXEMBOURG
Conseil d'Administration de la M. Jean-Claude FINCK, président
Société de Gestion / M. Michel BIREL, vice-président
Verwaltungsrat der M. Gilbert ERNST, administrateur
Verwaltungsgesellschaft M. Pit HENTGEN, administrateur
M. Norbert NICKELS, administrateur
Conseiller en investissements / LUX-EQUITY ADVISORY S.A. HOLDING
Anlageberater 1, Place de Metz
L-1930 LUXEMBOURG
Auditeur / PRICEWATERHOUSECOOPERS S.à r.l.
Abschlussprüfer 400, Route d'Esch
L-1471 LUXEMBOURG
Promoteurs / BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT,
Initiatoren LUXEMBOURG
1, Place de Metz
L-2954 LUXEMBOURG
BANQUE RAIFFEISEN S.C.
46, Rue Charles Martel
L-2134 LUXEMBOURG
LA LUXEMBOURGEOISE-VIE S.A. D'ASSURANCES
10, Rue Aldringen
L-1118 LUXEMBOURG
4LUX-EQUITY
Informations générales / Allgemeine Informationen
LUX-EQUITY (la "SICAV") a été créée à Luxembourg en date du 9 novembre 1993 pour une durée
illimitée. Le capital social initial de DEM 2.475.000,- a été souscrit conjointement par la Banque et
Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg, la Banque Raiffeisen S.C. et La Luxembourgeoise-Vie S.A.
d'Assurances.
A la date du présent rapport, la SICAV comprend deux compartiments:
- LUX-EQUITY I, libellé en euro (EUR)
- LUX-EQUITY ECO GLOBAL, libellé en euro (EUR)
(lancé le 8 octobre 2010)
La période initiale de souscription du compartiment LUX-EQUITY I s'est étalée du 15 novembre 1993
au 1er décembre 1993. Durant cette période, l'investisseur a pu acquérir des actions de
LUX-EQUITY I au prix de DEM 1.500,- par action, ou sa contrevaleur en LUF.
La période initiale de souscription du compartiment LUX-EQUITY ECO GLOBAL s'est étalée du
20 septembre 2010 au 8 octobre 2010. Durant cette période, l'investisseur a pu acquérir des actions
de LUX-EQUITY ECO GLOBAL au prix de EUR 100,- par action.
Toute action est émise comme action de capitalisation.
Depuis le 5 décembre 2002, la SICAV est enregistrée en Allemagne. La SICAV était à considérer
fiscalement comme "Weißer Fonds" dès l’année 2003. Après introduction et première application de la
loi fiscale sur les investissements ("Investmentsteuergesetz") pour la SICAV à partir de l’année 2004,
celle-ci remplit les conditions du § 5 de cette loi et est à considérer comme "fonds transparent" du
point de vue fiscal.
La Valeur Nette d’Inventaire, le prix d'émission et le prix de rachat sont disponibles au siège de la
SICAV et aux guichets de la Banque et Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg, de la Banque
Raiffeisen S.C. et de la Deutsche Bank AG (Frankfurt am Main).
La SICAV publie à la fin de chaque exercice et à la fin de chaque semestre un rapport périodique
contenant notamment la situation patrimoniale de la SICAV. Ces rapports contiennent des états
financiers distincts établis pour chaque compartiment ainsi qu'une situation globale.
Le rapport annuel est révisé par l’auditeur.
Le premier rapport périodique était le rapport semestriel daté au 31 mars 1994.
Les rapports financiers, le prospectus de vente, intégral et simplifié, ainsi que les statuts de la SICAV
sont tenus sans frais à la disposition des actionnaires au siège de la SICAV et aux guichets de la
Banque et Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg, de la Banque Raiffeisen S.C. et de la Deutsche
Bank AG (Frankfurt am Main).
Les statuts de la SICAV ont été publiés au "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" du
Luxembourg en date du 14 décembre 1993 et modifiés suivant acte du 15 mars 2007, dont le texte est
publié au Mémorial. Les statuts ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de
Luxembourg auprès duquel des copies peuvent être obtenues.
Les modifications aux statuts de la SICAV seront publiées au "Mémorial". Les avis aux actionnaires
seront publiés dans le "Luxemburger Wort" à Luxembourg et le "Börsen-Zeitung" en Allemagne et
éventuellement dans d'autres publications sur décision du Conseil d'Administration.
Les statuts fiscaux applicables dans le cadre de la Directive Européenne 2003/48/CE sur la fiscalité
des revenus de l’épargne sont tenus sans frais à disposition des clients au siège de la SICAV.
5LUX-EQUITY
Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung)
Il appartient à l’actionnaire de s’informer sur le traitement fiscal qui lui est applicable du fait de la loi de
son pays, de sa nationalité et de son lieu de résidence.
Les documents suivants peuvent être consultés au siège de la SICAV, 1, Place de Metz,
L-1930 Luxembourg :
1. Les statuts.
2. La convention de banque dépositaire et d’agent domiciliataire.
3. Le contrat entre LUX-EQUITY ADVISORY S.A. HOLDING et la SICAV.
4. Le contrat entre BCEE ASSET MANAGEMENT
(anciennement LUX-INVESTMENT ADVISORS S.A.) et la SICAV.
5. Le contrat entre l’agent payeur et d’information en Allemagne et la SICAV.
6. Les rapports annuels et semestriels.
Il est mis à la disposition des souscripteurs allemands un supplément spécifique au prospectus
contenant des informations qui leur sont destinées. Ce document peut être obtenu auprès de l’agent
payeur et d’information en Allemagne, la Deutsche Bank AG (Frankfurt am Main), ainsi qu’au siège de
la SICAV.
Commission de souscription et de rachat
Notons que le droit d'entrée est fixé par le prospectus d'émission à maximum 2,50 % de la valeur
nette d'inventaire des actions souscrites au profit de l’agent placeur. Il est rappelé que, conformément
aux dispositions du prospectus d’émission, le Conseil d’Administration pourra prélever au profit de
l’agent administratif de la SICAV une commission de rachat de maximum 1 %. Actuellement, aucune
commission de rachat n'est prélevée.
Une commission de conversion ou d’échange de 0,5 % maximum à prélever sur la valeur des actions
reçues en contrepartie, peut être prélevée au profit de l’agent administratif de la SICAV.
6LUX-EQUITY
Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung)
LUX-EQUITY (die "SICAV") ist am 9. November 1993 auf unbestimmte Dauer gegründet worden. Das
Gesellschaftskapital bei der Gründung von DEM 2.475.000,- wurde gemeinsam von der Banque et
Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg, der Banque Raiffeisen S.C. und der
Versicherungsgesellschaft La Luxembourgeoise-Vie S.A. d’Assurances gezeichnet.
Zur Zeit des vorliegenden Berichts besteht die SICAV aus einem Teilfonds :
- LUX-EQUITY I, ausgedrückt in Euro (EUR)
- LUX-EQUITY ECO GLOBAL, ausgedrückt in Euro (EUR)
(aufgelegt am 8. Oktober 2010)
Für den Teilfonds LUX-EQUITY I lief die Erstzeichnungsfrist lief vom 15. November 1993 bis zum
1. Dezember 1993. Während dieser Zeit konnte der Anleger Anteile von LUX-EQUITY I zum Preis von
DEM 1.500,-, oder dem Gegenwert in LUF, je Anteil zeichnen.
Für den Teilfonds LUX-EQUITY ECO GLOBAL lief die Erstzeichnungsfrist lief vom
20. September 2010 bis zum 8. Oktober 2010. Während dieser Zeit konnte der Anleger Anteile von
LUX-EQUITY ECO GLOBAL zum Preis von EUR 100,- je Anteil zeichnen.
Jeder Anteil ist als thesaurierender Anteil ausgegeben worden.
Seit dem 5. Dezember 2002 ist die SICAV zum Vertrieb in Deutschland zugelassen. In steuerlicher
Hinsicht war die SICAV ab 2003 als "Weißer Fonds" einzustufen. Nach Einführung und erstmaliger
Anwendbarkeit des InvStG für die SICAV ab 2004 erfüllt diese die Voraussetzungen des § 5 InvStG;
die SICAV ist mithin als "steuerlich transparenter Fonds" einzustufen.
Der Nettoinventarwert, der Ausgabepreis und der Rücknahmepreis sind am Sitz der SICAV und an
den Schaltern der Banque et Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg, der Banque Raiffeisen S.C.
und der Deutsche Bank AG (Frankfurt am Main) erhältlich.
Die SICAV veröffentlicht am Ende eines jeden Geschäftsjahres und am Ende eines jeden Halbjahres
einen Rechenschaftsbericht, der ins besonders die Vermögensübersicht der SICAV enthält. Diese
Berichte enthalten gesonderte Finanzaufstellungen für jeden Teilfonds sowie zusammengefasste
Angaben.
Der Jahresbericht wird vom Abschlussprüfer geprüft.
Der erste Rechenschaftsbericht war der Halbjahresbericht zum 31. März 1994.
Die Rechenschaftsberichte, der ausführliche und vereinfachte Verkaufsprospekt sowie die Satzung
der SICAV stehen den Anteilsinhabern am Sitz der SICAV und an den Schaltern der Banque et
Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg, der Banque Raiffeisen S.C. und der Deutsche Bank AG
(Frankfurt am Main) kostenlos zur Verfügung.
Die Satzung der SICAV ist im "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" von Luxemburg vom
14. Dezember 1993 veröffentlicht und wurde am 15. März 2007 geändert. Die Satzung wurde beim
Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt, wo Kopien davon erhältlich sind.
Änderungen der Satzung der SICAV werden im "Mémorial" veröffentlicht. Mitteilungen an die
Anteilsinhaber werden im "Luxemburger Wort" in Luxemburg und in der "Börsen-Zeitung" in
Deutschland und auf Beschluss des Verwaltungsrats gegebenenfalls in anderen Publikationen
veröffentlicht.
Der im Rahmen der Europäischen Richtlinie 2003/48/EG betreffend die Besteuerung der Zinserträge
angewandte Steuerstatus, steht den Kunden am Sitz der SICAV kostenlos zur Verfügung.
7LUX-EQUITY
Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung)
Es obliegt dem Anteilsinhaber, sich über die auf ihn auf Grund des Rechts seines Landes, seiner
Staatsangehörigkeit oder seines Wohnsitzes anwendbare steuerliche Behandlung zu informieren.
Die nachstehenden Dokumente können am Sitz der SICAV, 1, Place de Metz, L-1930 Luxemburg,
eingesehen werden :
1. Die Satzung.
2. Der Depotbank- und Domizilierungsvertag.
3. Der Vertrag zwischen der LUX-EQUITY ADVISORY S.A. HOLDING und der SICAV.
4. Der Vertrag zwischen der BCEE ASSET MANAGEMENT
(vormals LUX-INVESTMENT ADVISORS S.A.) und der SICAV.
5. Der Vertrag zwischen der Zahl- und Informationsstelle in Deutschland und der SICAV.
6. Die Jahres- und Halbjahresberichte.
Den deutschen Anlegern wird ein besonderer Anhang zu dem Prospekt mit den für sie bestimmten
Informationen zur Verfügung gestellt. Dieses Dokument ist bei der Zahl- und Informationsstelle in
Deutschland, der Deutsche Bank AG (Frankfurt am Main) sowie am Sitz der SICAV erhältlich.
Ausgabe- und Rücknahmegebühr
Es wird darauf hingewiesen, dass die Ausgabegebühr im Prospekt auf höchstens 2,50% des
Nettoinventarwerts der gezeichneten Anteile festgelegt ist. Gemäß den Bestimmungen des
Verkaufsprospekts kann der Verwaltungsrat eine Rücknahmegebühr von höchstens 1% zu Gunsten
des Verwaltungsagenten der SICAV erheben. Zurzeit wird keine Rückkaufgebühr berechnet.
Eine Umwandlungsgebühr von höchstens 0,5% auf dem Wert der im Gegenzug erhaltenen Anteile
kann von der Verwaltungsstelle erhoben werden.
8LUX-EQUITY
Informations générales / Allgemeine Informationen (suite) / (Fortsetzung)
Veuillez trouver ci-dessous les tableaux de l'évolution des compartiments actifs depuis leur création : /
In den folgenden Tabellen wird die Entwicklung der bestehenden Teilfonds seit ihrer Gründung
dargestellt:
COMPARTIMENT / TEILFONDS LUX-EQUITY I
Actif net Actions VNI p/action
Nettovermögen Anteile NIW p/Anteil
30.09.1994 84.281.829,48 DEM 59.434 1.418,07 DEM
30.09.1995 82.386.077,51 DEM 56.665 1.453,91 DEM
30.09.1996 92.950.420,27 DEM 55.560 1.672,97 DEM
30.09.1997 180.652.648,45 DEM 75.945 2.378,73 DEM
30.09.1998 320.577.168,04 DEM 130.305 2.460,21 DEM
30.09.1999* 160.302.780,77 EUR 1.060.634 151,14 EUR
30.09.2000 272.707.395,71 EUR 1.277.806 213,42 EUR
30.09.2001 143.669.591,00 EUR 1.125.672 127,63 EUR
30.09.2002 90.318.429,53 EUR 1.039.881 86,85 EUR
30.09.2003 95.937.507,70 EUR 1.002.613 95,69 EUR
30.09.2004 112.403.628,60 EUR 1.092.337 102,90 EUR
30.09.2005 132.114.642,83 EUR 1.110.356 118,98 EUR
30.09.2006 129.219.210,08 EUR 1.012.070,6217 127,68 EUR
30.09.2007 114.745.368,08 EUR 836.631,3002 137,15 EUR
30.09.2008 60.001.361,36 EUR 637.113,5311 94,18 EUR
30.09.2009 54.510.164,38 EUR 582.711,1293 93,55 EUR
30.09.2010 56.502.606,66 EUR 541.401,9308 104,36 EUR
31.03.2011 61.237.470,90 EUR 525.127,7398 116,61 EUR
* Situation après division du titre ("stock split") par 10 intervenue le 3 novembre 1998 /
Situation nach Split der Anteile im Verhältnis von 1 zu 10 am 3. November 1998.
COMPARTIMENT / TEILFONDS LUX-EQUITY ECO GLOBAL
Actif net Actions VNI p/action
Nettovermögen Anteile NIW p/Anteil
31.03.2011 24.922.735,22 EUR 240.708,1234 103,54 EUR
9LUX-EQUITY
Rapport d'activité /
Aktivitätsbericht
LUX-EQUITY I
Portés par des bons résultats d’entreprises et des indicateurs macros économiques vigoureux, les
marchés actions ont progressé au cours du premier semestre de l’exercice de LUX-EQUITY I. Ce
momentum positif s’est néanmoins un peu détérioré en fin de période, les pressions inflationnistes
laissant planer un doute sur la capacité des entreprises à maintenir des marges élevées. La période a
été aussi marquée par une volonté des banques centrales de limiter leur politique accommandante.
Les performances semestrielles, du 1er octobre 2010 au 1er avril 2011 (30 septembre 2010 au
31 mars 2011 pour l’indice de référence), s’établissent à +11,5 % pour LUX-EQUITY I, contre +8,7 %
pour son indice de référence, le MSCI World exprimé en euro.
Notre surperformance s’explique par notre choix de jouer pleinement la hausse des marchés avec un
taux de cash ramené au minimum et une sensibilité au marché accrue. Au niveau sectoriel, nous
profitons de notre surpondération dans le secteur de l’énergie et d’une approche prudente sur les
secteurs de l’industrie et des financières.
Depuis les événements japonais, nous avons néanmoins adopté un biais tactique plus prudent ce qui
nous a permis de mieux résister que le marché. Nous avons augmenté notre niveau de cash en fin de
période.
Nous restons confiants pour le reste de l’année. Le momentum des revenus continue à être solide et
les marchés actions offrent des valorisations intéressantes. Nous surpondérons toujours les
entreprises européennes dont les ventes sont bien internationalisées.
LUX-EQUITY ECO GLOBAL
LUX-EQUITY ECO GLOBAL aura connu un premier semestre assez mouvementé, avec un sentiment
sectoriel qui reste mitigé. Malgré des profils de croissance moyen terme prometteurs, les entreprises
liées aux activités environnementales ont souffert sur la période. Leurs profils sont soit trop défensifs
(gestion de l’eau, forêt, déchets), soit trop dépendantes des aides gouvernementales (énergies
renouvelables, efficience énergétique). Dans ce contexte, le compartiment LUX-EQUITY ECO
GLOBAL ne bénéficie pas pleinement de la progression des marchés actions sur la période, portés
par des bons résultats d’entreprises et des indicateurs macros économiques solides.
er
La performance semestrielle de LUX-EQUITY ECO GLOBAL, du 11 octobre 2010 au 1 avril 2011,
s’établit à + 3,48 %. La volatilité des titres est forte. Nous limitons notre prise de risque par un profil de
gestion prudent, marqué par un niveau de liquidité important.
Pour le reste de l’exercice, nous parions toujours sur l’efficience énergétique, plutôt que sur l’énergie
renouvelable. Le marché de l’efficience énergétique est estimé à 1200 milliards de dollars à l’horizon
2020. Nous retenons, en particuliers, les matériaux d’isolation et les réseaux intelligents. Concernant
les énergies renouvelables, la réduction des subventions et le développement du gaz non-
conventionnel pèsent sur le secteur. L’équation économique pour ces énergies n’est pas évidente, le
soutien politique est donc indispensable. Nous serons attentifs aux développements suite aux
événements japonais. La thématique du transport et du retraitement des déchets, activités cycliques,
bénéficie toujours d’une amélioration de la conjoncture économique. Des positions importantes dans
la gestion de l’eau et des forêts seront maintenues en raison de leur caractère défensif.
Note: Les informations de ce rapport sont données à titre historique et ne sont pas indicatives des résultats futurs.
10LUX-EQUITY
Rapport d'activité /
Aktivitätsbericht (suite) / (Fortsetzung)
LUX-EQUITY I
Beflügelt von guten Unternehmensergebnissen und dynamischen Konjunkturindikatoren, legten die
Aktienmärkte in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres von LUX-EQUITY I zu. Allerdings ließ dieses
positive Momentum gegen Ende des Berichtszeitraums etwas nach, da der Inflationsdruck Zweifel an
der Fähigkeit der Unternehmen zur Beibehaltung der hohen Margen aufkommen ließ. Auch war der
Berichtszeitraum von der Absicht der Zentralbanken zur Straffung ihrer Geldpolitik geprägt.
Die Halbjahresperformance vom 1. Oktober 2010 bis zum 1. April 2011 (30. September 2010 bis zum
31. März 2011 für die Benchmark) ergibt für den Fonds LUX-EQUITY I ein Plus von 11,5%, während
sein Referenzindex, der in EUR ausgedrückte MSCI World, 8,7% erzielte.
Die Überperformance des Fonds erklärt sich durch die Entscheidung, in vollem Umfang auf die
Hausse der Märkte zu setzen, wobei wir die Liquiditätsreserve auf ein Minimum gesenkt und die
Marktsensitivität erhöht haben. Hinsichtlich Branchenallokation schlugen die Übergewichtung des
Energiesektors und die Skepsis gegenüber den Industrie- und Finanzsektoren positiv zu Buche.
Seit der Japan-Katastrophe sind wir in taktischer Hinsicht allerdings etwas vorsichtiger aufgestellt, so
dass wir uns besser als der Markt behaupten konnten. Zum Ende des Berichtszeitraums haben wir die
Liquiditätsreserve erhöht.
Für den Rest des Jahres bleiben wir zuversichtlich. Das Gewinnmomentum bleibt solide, die
Aktienmärkte bieten interessante Bewertungen. Wir bleiben in europäischen Unternehmen, die global
aufgestellt sind, übergewichtet.
LUX-EQUITY ECO GLOBAL
Der LUX-EQUITY ECO GLOBAL verzeichnete ein recht turbulentes erstes Halbjahr mit einem eher
uneinheitlichen Klima im Umweltsektor. Trotz des mittelfristig vielversprechenden Wachstumsprofils
verbuchten umweltfreundliche Technologien eine schwierige Phase. Das Profil der Unternehmen ist
entweder zu defensiv (Wasser, Wald, Waste-Management) oder sie sind zu stark von staatlichen
Subventionen abhängig (erneuerbare Energien, Energieeffizienz). Vor diesem Hintergrund konnte der
Teilfonds LUX-EQUITY ECO GLOBAL die soliden Zuwächse, welche die Aktienmärkte dank guter
Unternehmensergebnisse und solider Konjunkturindikatoren im Berichtszeitraum verbuchten, nicht in
vollem Umfang nutzen.
Die Halbjahresperformance des LUX-EQUITY ECO GLOBAL vom 11. Oktober 2010 bis zum
1. April 2011 beträgt +3,48%. Die Volatilität der Titel ist hoch. Wir reduzieren das Risiko durch eine
vorsichtige Ausrichtung des Portfolios, das eine hohe Liquiditätsreserve aufweist.
Für den Rest des Jahres 2011 setzen wir weiterhin eher auf Energieeffizienz als auf erneuerbare
Energien. Der Markt für Energieeffizienz wird auf einen Umfang von USD 1.200 Milliarden bis 2020
geschätzt. Dabei liegt der Schwerpunkt auf Isolationsmaterialien und intelligenten Versorgungsnetzen.
Was erneuerbare Energien betrifft, so belasten der Abbau von Subventionen und der Ausbau des
nicht-konventionellen Gases den Sektor. Die wirtschaftliche Gleichung für diese Energien geht somit
nicht auf, so dass sie Unterstützung seitens der Politik dringend benötigen. Wir werden die weitere
Entwicklung nach der Japan-Katastrophe aufmerksam verfolgen. Die Themen Transport und
Abfallwirtschaft, die beide zyklussensitiv sind, erhalten weiteren Auftrieb durch die Aufheiterung am
Konjunkturhorizont. Aufgrund ihres defensiven Charakters werden umfangreiche Positionen in
Wasser- und Forstwirtschaft beibehalten.
Anmerkung: die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben
keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung.
11LUX-EQUITY
Etat consolidé du patrimoine /
Konsolidierte Vermögensaufstellung
au / zum 31 mars / März 2011
(en/in EUR)
Actif / Aktiva
Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation / Wertpapierbestand zum 80.615.817,21
Marktwert
Avoirs bancaires / Bankguthaben 4.286.380,66
Frais de constitution, nets / Gründungskosten, netto 6.399,75
A recevoir sur ventes de titres / Forderungen aus Wertpapierverkäufen 1.539.989,21
A recevoir sur émissions d'actions / Ausstehende Zeichnungsbeträge 19.865,47
Revenus à recevoir sur portefeuille-titres / Forderungen aus Erträgen von 61.990,26
Wertpapieren
Intérêts bancaires à recevoir / Zinsforderungen aus Bankguthaben 4.346,09
Charges payées d'avance / Rechnungsabgrenzungsposten 12.201,61
Total de l'actif / Gesamtaktiva 86.546.990,26
Exigible / Passiva
Dettes bancaires / Bankverbindlichkeiten 223.853,14
A payer sur opérations de trésorerie / Verbindlichkeiten aus 1.061,22
Geldgeschäften
A payer sur rachats d'actions / Verbindlichkeiten aus dem Rückkauf von 15.755,40
Anteilen
Intérêts bancaires et frais à payer / Bankzinsen und sonstige 146.073,80
Verbindlichkeiten
Autres dettes / Sonstige Passiva 40,58
Total de l'exigible / Gesamtpassiva 386.784,14
Actif net à la fin de la période / Nettovermögen am Ende der 86.160.206,12
Berichtsperiode
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts.
12LUX-EQUITY
LUX-EQUITY I
Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung
au / zum 31 mars / März 2011
(en/in EUR)
Actif / Aktiva
Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation / Wertpapierbestand zum 58.026.547,09
Marktwert
Avoirs bancaires / Bankguthaben 2.571.514,70
A recevoir sur ventes de titres / Forderungen aus Wertpapierverkäufen 944.899,80
A recevoir sur émissions d'actions / Ausstehende Zeichnungsbeträge 312,37
Revenus à recevoir sur portefeuille-titres / Forderungen aus Erträgen von 35.539,85
Wertpapieren
Intérêts bancaires à recevoir / Zinsforderungen aus Bankguthaben 2.144,81
Charges payées d'avance / Rechnungsabgrenzungsposten 8.886,60
Total de l'actif / Gesamtaktiva 61.589.845,22
Exigible / Passiva
Dettes bancaires / Bankverbindlichkeiten 223.853,14
A payer sur opérations de trésorerie / Verbindlichkeiten aus 1.061,22
Geldgeschäften
A payer sur rachats d'actions / Verbindlichkeiten aus dem Rückkauf von 15.755,40
Anteilen
Intérêts bancaires et frais à payer / Bankzinsen und sonstige 111.663,98
Verbindlichkeiten
Autres dettes / Sonstige Passiva 40,58
Total de l'exigible / Gesamtpassiva 352.374,32
Actif net à la fin de la période / Nettovermögen am Ende der 61.237.470,90
Berichtsperiode
Nombre d'actions en circulation / Im Umlauf befindliche Anteile 525.127,7398
Valeur nette d'inventaire par action / Nettoinventarwert pro Anteil 116,61
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts.
13LUX-EQUITY
LUX-EQUITY I
Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets /
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen
au / zum 31 mars / März 2011
(en/in EUR)
Devise Quantité / Valeur Dénomination Coût Valeur % de
nominale d'acquisition d'évaluation l'actif net
Stückzahl / % des
Währung Nennwert Bezeichnung der Wertpapiere Einstandswert Marktwert Netto-
vermö-
gens
Portefeuille-titres / Wertpapierbestand
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de
valeurs / Amtlich notierte Wertpapiere
Actions / Aktien
CAD 5.800 Royal Bank Canada 123.219,25 254.809,48 0,42
CHF 13.500 Credit Suisse Group AG Reg 505.839,27 410.278,36 0,67
CHF 3.500 Lonza Group AG Reg 202.841,57 208.726,58 0,34
CHF 22.500 Nestlé SA Reg 398.465,60 919.631,18 1,50
CHF 10.000 Novartis AG Reg 318.038,33 385.270,39 0,63
CHF 2.500 Roche Holding AG B de jouis Pref 304.365,11 253.386,41 0,41
CHF 1.100 Syngenta AG Reg 253.758,11 251.233,20 0,41
1.983.307,99 2.428.526,12 3,96
DKK 18.000 Danske Bank A/S 313.668,08 285.330,21 0,47
EUR 15.400 Aixtron SE Reg 422.150,97 470.085,00 0,77
EUR 16.000 ArcelorMittal SA 463.467,92 415.040,00 0,68
EUR 44.300 Axa SA 694.793,61 664.943,00 1,09
EUR 4.800 BASF SE Reg 136.227,61 290.208,00 0,47
EUR 5.000 BNP Paribas SA 257.849,20 266.500,00 0,44
EUR 7.000 Bourbon SA 235.353,77 238.735,00 0,39
EUR 6.400 Bouygues SA 220.181,07 219.488,00 0,36
EUR 25.000 Cie Gen Geophysique - Veritas 719.072,74 641.125,00 1,05
EUR 6.000 Deutsche Boerse AG Reg 291.704,03 326.460,00 0,53
EUR 32.000 Dialog Semiconductor Plc 462.345,52 449.440,00 0,73
EUR 70.000 ENEL SpA 288.278,90 312.060,00 0,51
EUR 25.000 Ets Maurel & Prom SA 341.421,20 340.500,00 0,56
EUR 11.000 Eur Aero Defence and Space NV 149.145,79 228.360,00 0,37
EUR 30.000 Finmeccanica SpA 558.043,50 267.000,00 0,44
EUR 16.116 GDF Suez 501.881,47 464.140,80 0,76
EUR 51.500 Gagfah SA Reg 327.918,87 314.150,00 0,51
EUR 12.500 Gemalto 396.456,79 439.500,00 0,72
EUR 5.000 Groupe Bruxelles Lambert SA 280.736,06 332.100,00 0,54
EUR 3.500 Iliad SA 277.208,07 296.765,00 0,48
EUR 8.000 Kloeckner & Co. SE Reg 157.998,38 191.120,00 0,31
EUR 3.600 LVMH Moët Hennessy L Vuitton 209.379,02 401.940,00 0,66
EUR 9.000 Lafarge SA 372.832,08 400.005,00 0,65
EUR 8.000 Michelin SA B Reg 452.731,98 484.480,00 0,79
EUR 50.000 Natixis 221.669,14 203.400,00 0,33
EUR 3.500 PPR SA 236.487,72 381.325,00 0,62
EUR 8.997 Pernod-Ricard 553.487,58 599.020,26 0,98
EUR 13.000 Renault SA 495.334,88 503.490,00 0,82
EUR 10.200 SAP AG 416.295,03 443.598,00 0,72
EUR 19.300 SES SA FDR repr 1 Reg Sh A 272.646,69 349.137,00 0,57
EUR 7.000 Sanofi-Aventis 437.203,29 348.040,00 0,57
EUR 2.450 Schneider Electric SA 280.677,36 295.470,00 0,48
EUR 30.000 Suez Environnement Co 464.811,44 437.850,00 0,72
EUR 10.000 Technip 641.659,41 747.800,00 1,22
EUR 7.500 Total SA 236.104,25 321.900,00 0,53
EUR 3.300 Unibail-Rodamco Se 474.233,76 502.590,00 0,82
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts.
14LUX-EQUITY
LUX-EQUITY I
Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets /
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (suite) / (Fortsetzung)
au / zum 31 mars / März 2011
(en/in EUR)
Devise Quantité / Valeur Dénomination Coût Valeur % de
nominale d'acquisition d'évaluation l'actif net
Stückzahl / % des
Währung Nennwert Bezeichnung der Wertpapiere Einstandswert Marktwert Netto-
vermö-
gens
EUR 14.218 Unilever NV Certif of Shares 308.423,67 315.781,78 0,52
EUR 7.000 Vinci SA 342.404,23 308.245,00 0,50
EUR 1.830 Wacker Chemie AG 247.334,10 290.055,00 0,47
13.845.951,10 14.501.846,84 23,68
GBP 115.000 Aberdeen Asset Management Plc 301.281,06 272.599,19 0,45
GBP 14.300 BHP Billiton Plc 288.442,23 398.914,16 0,65
GBP 101.557 Barclays Plc 375.838,91 328.246,70 0,54
GBP 50.404 HSBC Holdings Plc 399.168,94 376.637,43 0,62
GBP 7.820 Rio Tinto Plc 257.368,33 392.825,78 0,64
GBP 173.405 Vodafone Group Plc 321.052,13 355.243,95 0,58
GBP 32.500 Xstrata Plc 575.030,96 536.051,55 0,88
2.518.182,56 2.660.518,76 4,36
NOK 61.111 DnB NOR ASA 414.417,38 661.817,88 1,08
NOK 5.000 SeaDrill Ltd 121.659,68 129.246,22 0,21
NOK 22.000 Telenor ASA 260.152,35 255.712,00 0,42
796.229,41 1.046.776,10 1,71
USD 10.000 ACE Ltd Reg 431.493,30 455.348,59 0,74
USD 15.000 Allstate Corp 578.982,59 339.010,11 0,55
USD 4.000 Amazon Com Inc 465.351,31 509.263,79 0,83
USD 5.500 America Movil SAB de CV spons ADR repr 20 L Shares 195.734,61 224.019,87 0,37
USD 1.550 Apple Inc 276.493,68 383.614,69 0,63
USD 8.300 Arch Capital Group Ltd 478.019,73 576.538,58 0,94
USD 15.000 Avon Products Inc 352.507,51 295.902,08 0,48
USD 40.000 Bank of America Corp 761.791,38 381.763,35 0,62
USD 15.000 Bank of New York Mellon Corp 309.112,60 315.806,28 0,52
USD 2.200 BlackRock Inc 282.086,19 310.411,92 0,51
USD 18.750 Brasil Telecom SA Pref spons ADR repr 3 Pref Shares 297.878,34 354.310,80 0,58
USD 1.290 CME Group Inc A 313.411,93 277.589,14 0,45
USD 16.000 CarMax Inc 384.010,49 392.719,53 0,64
USD 10.000 Celgene Corp 349.238,64 402.838,39 0,66
USD 7.500 Chevron Corp 337.590,40 574.827,04 0,94
USD 23.500 Cisco Systems Inc 349.810,82 288.820,29 0,47
USD 100.000 Citigroup Inc 296.892,63 315.770,80 0,52
USD 14.000 Coca-Cola Co 678.642,45 656.065,28 1,07
USD 5.800 Concur Technologies Inc 212.728,81 228.337,06 0,37
USD 6.000 Cree Inc 222.810,87 198.956,89 0,32
USD 5.000 Dolby Laboratories Inc A 207.335,29 173.851,34 0,28
USD 26.000 EMC Corp 458.677,98 496.845,84 0,81
USD 12.000 Eli Lilly & Co 644.128,00 299.563,60 0,49
USD 20.000 EnerNoc Inc 339.415,45 278.162,14 0,45
USD 9.000 Freeport Mcmor Copp & Gold Inc 273.958,23 352.783,40 0,58
USD 42.000 General Electric Co 1.000.263,75 599.340,07 0,98
USD 15.000 Gilead Sciences Inc 456.825,83 452.474,72 0,74
USD 35.861 Halliburton Co (Hg Co) 878.994,64 1.259.620,01 2,06
USD 17.000 Hewlett-Packard Co 509.382,48 498.208,27 0,81
USD 12.000 Home Depot Inc 280.511,49 319.914,85 0,52
USD 3.150 IBM Corp 235.248,99 365.683,87 0,60
USD 5.000 ITC Holdings Corp 243.204,53 247.543,02 0,40
USD 16.000 Illinois Tool Works Inc 567.426,94 607.982,97 0,99
USD 20.000 JPMorgan Chase & Co 634.199,21 659.215,89 1,08
USD 14.000 KBR Inc 216.606,62 376.611,67 0,61
USD 1.200 Master Card Inc A 197.268,94 215.995,74 0,35
USD 14.000 Medtronic Inc 297.111,70 391.115,84 0,64
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts.
15LUX-EQUITY
LUX-EQUITY I
Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets /
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (suite) / (Fortsetzung)
au / zum 31 mars / März 2011
(en/in EUR)
Devise Quantité / Valeur Dénomination Coût Valeur % de
nominale d'acquisition d'évaluation l'actif net
Stückzahl / % des
Währung Nennwert Bezeichnung der Wertpapiere Einstandswert Marktwert Netto-
vermö-
gens
USD 20.000 Microsoft Corp 395.344,37 363.029,98 0,59
USD 15.000 Morgan Stanley 469.731,58 289.835,02 0,47
USD 10.000 Mylan Inc 97.836,94 161.575,31 0,26
USD 16.000 NII Holdings Inc B 411.072,73 471.286,15 0,77
USD 20.000 Nalco Holding Co 410.444,78 383.040,62 0,63
USD 10.000 Norfolk Southern Corp 299.224,17 489.551,18 0,80
USD 75.000 North American Palladium Ltd 397.506,71 342.203,30 0,56
USD 11.000 Northrop Grumman Corp 380.352,26 535.384,07 0,87
USD 7.000 Occidental Petroleum Corp 263.867,81 515.394,71 0,84
USD 7.500 Omnicare Inc 208.091,58 158.328,90 0,26
USD 8.000 Oracle Corp 189.040,45 187.560,76 0,31
USD 20.000 Peabody Energy Corp 788.200,94 1.025.793,86 1,68
USD 40.000 Pfizer Inc 866.922,83 577.328,37 0,94
USD 12.600 Polypore Intl Inc 286.880,99 518.663,12 0,85
USD 9.000 Procter & Gamble Co 351.363,36 395.763,70 0,65
USD 6.300 Qualcomm Inc 232.078,13 243.684,94 0,40
USD 2.700 Salesforce.com Inc 248.978,29 257.671,10 0,42
USD 18.000 Schlumberger Ltd 839.803,58 1.196.168,17 1,95
USD 8.500 Sempra Energy 336.260,55 324.197,27 0,53
USD 5.500 Silicon Laboratories Inc 193.066,90 170.122,41 0,28
USD 12.000 Sodastream Intl Ltd 339.912,79 376.796,17 0,62
USD 13.000 Tractor Supply Co 356.935,69 547.028,56 0,89
USD 16.000 United Health Group Inc 396.591,64 515.451,48 0,84
USD 13.800 Urban Outfitters Inc 313.928,93 299.061,20 0,49
USD 21.000 Vale SA spons ADR repr 1 Share 465.829,56 490.558,81 0,80
USD 13.500 Wal-Mart Stores Inc 647.847,92 501.585,95 0,82
USD 14.300 Walgreen Co 308.744,76 405.889,66 0,66
USD 20.000 Wells Fargo & Co New 440.760,49 452.865,00 0,74
USD 12.000 Whirlpool Corp 706.634,53 716.891,96 1,17
26.658.403,61 27.989.539,45 45,69
Total actions / Summe Aktien 46.238.962,00 49.167.346,96 80,29
Obligations / Anleihen
EUR 8.417 Altran Technologies SA 6.72% Conv 09/01.01.15 36.866,46 47.372,66 0,08
Total obligations / Summe Anleihen 36.866,46 47.372,66 0,08
Warrants et droits / Optionsscheine und Zuteilungs-/Bezugsrechte
DKK 18.000 Danske Bank A/S Droits de sousc 04.04.11 0,00 25.829,38 0,04
Total warrants et droits / Summe Optionsscheine und Zuteilungs- 0,00 25.829,38 0,04
/Bezugsrechte
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts.
16LUX-EQUITY
LUX-EQUITY I
Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets /
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (suite) / (Fortsetzung)
au / zum 31 mars / März 2011
(en/in EUR)
Devise Quantité / Valeur Dénomination Coût Valeur % de
nominale d'acquisition d'évaluation l'actif net
Stückzahl / % des
Währung Nennwert Bezeichnung der Wertpapiere Einstandswert Marktwert Netto-
vermö-
gens
Fonds d'investissement ouverts/ Offene Investmentfonds
Fonds d'investissements (OPCVM) / Investmentfonds (OGAW)
JPY 270.000 Fidelity Fds Japan Advantage Y ACC JPY Cap 2.429.562,19 2.321.339,59 3,79
USD 680.000 Fidelity Fds South East Asia A USD Dist 1.991.375,46 3.491.076,81 5,70
USD 12.000 Vontobel Fd SICAV Far East Equity B Cap 2.437.450,38 2.973.581,69 4,86
4.428.825,84 6.464.658,50 10,56
Total fonds d'investissements (OPCVM) / Summe Investmentfonds 6.858.388,03 8.785.998,09 14,35
(OGAW)
Total portefeuille-titres / Summe des Wertpapierbestandes 53.134.216,49 58.026.547,09 94,76
Avoirs bancaires / Bankguthaben 2.571.514,70 4,20
Dettes bancaires / Bankverbindlichkeiten -223.853,14 -0,37
Autres actifs/(passifs) nets / Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) 863.262,25 1,41
61.237.470,90 100,00
Total / Total
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts.
17LUX-EQUITY
LUX-EQUITY I
Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und
geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes
au / zum 31 mars / März 2011
Répartition économique / Wirtschaftliche Aufgliederung
(en pourcentage de l'actif net / in Prozent des Nettovermögens)
Fonds d'investissement / Investmentfonds 14,35 %
Matériaux / Rohstoffe 10,29 %
Energie / Energie 9,36 %
Banques / Banken 7,01 %
Biens d'équipement / Investitionsgüter 5,60 %
Commerce de détail / Einzelhandel 5,51 %
Matériel et équipement informatique / Technologie-Hardware und 4,77 %
Ausrüstung
Produits pharmaceutiques et biotechnologie / Arzneimittel und 4,70 %
Biotechnologie
Produits alimentaires, boissons et tabac / Lebensmittel, Getränke 4,69 %
und Tabak
Services financiers diversifiés / Sonstige Finanzdienstleistungen 4,03 %
Services aux collectivités / Versorgungsbetriebe 3,37 %
Assurances / Versicherungen 3,32 %
Logiciels et services / Software und Dienstleistungen 3,32 %
Télécommunications / Telekommunikationsdienstleistungen 2,72 %
Semi-conducteurs et équipements pour la fabrication de semi- 2,05 %
conducteurs / Halbleiter und Geräte zur Halbleiterproduktion
Biens de consommation durables et habillement / Verbrauchsgüter 1,83 %
und Bekleidung
Equipements et services de santé / Gesundheitseinrichtungen und - 1,74 %
dienstleistungen
Automobiles et composants automobiles / Automobile und 1,61 %
Bestandteile
Immobilier / Immobilien 1,33 %
Produits domestiques et de soins / Haushaltsartikel und 1,13 %
Pflegeprodukte
Transports / Transportwesen 0,80 %
Distribution alimentaire, drogueries et pharmacies / 0,66 %
Lebensmitteleinzelhandel, Drogerien und Apotheken
Médias / Medien 0,57 %
Total / Total 94,76 %
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts.
18LUX-EQUITY
LUX-EQUITY I
Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und
geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes (suite) / (Fortsetzung)
au / zum 31 mars / März 2011
Répartition géographique / Geographische Aufgliederung
(par pays de résidence de l'émetteur / nach Sitz des Emittenten)
(en pourcentage de l'actif net / in Prozent des Nettovermögens)
Etats-Unis d'Amérique / Vereinigte Staaten von Amerika 39,13 %
Grand-Duché de Luxembourg / Großherzogtum Luxemburg 16,11 %
France / Frankreich 14,90 %
Royaume-Uni / Vereinigtes Königreich 5,09 %
Suisse / Schweiz 4,70 %
Allemagne / Deutschland 3,27 %
Antilles Néerlandaises / Niederländische Antillen 1,95 %
Pays-Bas / Niederlande 1,61 %
Norvège / Norwegen 1,50 %
Brésil / Brasilien 1,38 %
Bermudes (Iles) / Bermuda-Inseln 1,15 %
Canada / Kanada 0,98 %
Italie / Italien 0,95 %
Israël / Israel 0,62 %
Belgique / Belgien 0,54 %
Danemark / Dänemark 0,51 %
Mexique / Mexiko 0,37 %
Total / Total 94,76 %
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19LUX-EQUITY
LUX-EQUITY ECO GLOBAL
Etat du patrimoine / Vermögensaufstellung
au / zum 31 mars / März 2011
(en/in EUR)
Actif / Aktiva
Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation / Wertpapierbestand zum 22.589.270,12
Marktwert
Avoirs bancaires / Bankguthaben 1.714.865,96
Frais de constitution, nets / Gründungskosten, netto 6.399,75
A recevoir sur ventes de titres / Forderungen aus Wertpapierverkäufen 595.089,41
A recevoir sur émissions d'actions / Ausstehende Zeichnungsbeträge 19.553,10
Revenus à recevoir sur portefeuille-titres / Forderungen aus Erträgen von 26.450,41
Wertpapieren
Intérêts bancaires à recevoir / Zinsforderungen aus Bankguthaben 2.201,28
Charges payées d'avance / Rechnungsabgrenzungsposten 3.315,01
Total de l'actif / Gesamtaktiva 24.957.145,04
Exigible / Passiva
Intérêts bancaires et frais à payer / Bankzinsen und sonstige 34.409,82
Verbindlichkeiten
Total de l'exigible / Gesamtpassiva 34.409,82
Actif net à la fin de la période / Nettovermögen am Ende der 24.922.735,22
Berichtsperiode
Nombre d'actions en circulation / Im Umlauf befindliche Anteile 240.708,1234
Valeur nette d'inventaire par action / Nettoinventarwert pro Anteil 103,54
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20LUX-EQUITY
LUX-EQUITY ECO GLOBAL
Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets /
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen
au / zum 31 mars / März 2011
(en/in EUR)
Devise Quantité / Valeur Dénomination Coût Valeur % de
nominale d'acquisition d'évaluation l'actif net
Stückzahl / % des
Währung Nennwert Bezeichnung der Wertpapiere Einstandswert Marktwert Netto-
vermö-
gens
Portefeuille-titres / Wertpapierbestand
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de
valeurs / Amtlich notierte Wertpapiere
Actions / Aktien
CAD 4.000 Canadian National Railway Co 205.330,79 211.601,23 0,85
DKK 1.500 Rockwool Intl A/S B 126.790,00 129.649,83 0,52
DKK 7.500 Vestas Wind Systems A/S 201.871,01 226.510,03 0,91
328.661,01 356.159,86 1,43
EUR 30.000 Aixtron SE Reg 840.350,18 915.750,00 3,68
EUR 20.000 Asian Bamboo AG 763.336,63 684.400,00 2,75
EUR 40.000 Centrosolar Group AG 220.956,43 240.840,00 0,97
EUR 3.000 Centrotherm Photovoltaics AG 98.249,56 120.750,00 0,48
EUR 10.000 CropEnergies AG 42.495,59 56.500,00 0,23
EUR 4.500 Daldrup & Soehne AG 110.390,40 96.750,00 0,39
EUR 20.000 Derichebourg 68.946,35 122.200,00 0,49
EUR 16.000 EDF Energies Nouvelles SA 488.505,64 605.520,00 2,43
EUR 17.500 Gamesa Corp Tecnologica SA 106.085,10 127.925,00 0,51
EUR 15.000 Groupe Eurotunnel Reg 110.020,42 113.145,00 0,45
EUR 15.000 Imtech NV 383.310,08 393.525,00 1,58
EUR 15.000 KTG Agrar AG 241.790,88 245.850,00 0,99
EUR 35.000 Kingspan Group 238.519,43 224.000,00 0,90
EUR 8.000 Mayr-Melnhof Karton AG 689.685,83 661.520,00 2,65
EUR 15.000 Metabolic Explorer 95.359,78 94.950,00 0,38
EUR 5.000 Naturex SA 209.896,34 219.800,00 0,88
EUR 20.000 Phoenix Solar AG 498.899,92 481.600,00 1,93
EUR 6.000 Schneider Electric SA 613.782,68 723.600,00 2,90
EUR 7.000 Seche Environnement SA 390.643,27 472.500,00 1,90
EUR 30.000 Solarworld AG 265.226,85 336.300,00 1,35
EUR 35.000 Steico AG 262.404,11 318.850,00 1,28
EUR 60.000 Suez Environnement Co 840.771,26 875.700,00 3,51
EUR 20.000 Veolia Environnement 426.977,77 441.900,00 1,77
EUR 4.800 Wacker Chemie AG 671.615,21 760.800,00 3,05
EUR 20.000 Wienerberger AG 304.918,50 292.200,00 1,17
8.983.138,21 9.626.875,00 38,62
GBP 352.000 Hansen Transmissions Intl NV 188.954,83 194.463,92 0,78
GBP 25.000 Oxford Catalysts Group PLC 19.177,45 28.690,60 0,12
GBP 60.000 Pennon Group Plc 419.553,14 430.572,64 1,73
GBP 10.180 Severn Trent Plc 157.725,59 169.879,13 0,68
785.411,01 823.606,29 3,31
HKD 400.000 China Agri-Industries Ltd 399.356,85 316.409,40 1,27
HKD 1.100.000 Guangdong Investment Ltd 414.409,10 389.952,72 1,56
HKD 1.400.000 NVC Lighting Holding Ltd 525.070,29 492.475,93 1,98
1.338.836,24 1.198.838,05 4,81
USD 15.000 A123 Syst Inc 102.687,73 74.294,84 0,30
USD 10.000 Ameresco Inc A 107.670,33 98.421,15 0,40
USD 30.000 American Superconductor Corp 660.287,87 533.688,13 2,14
USD 40.000 American Water Works Co Inc New 686.118,64 793.329,79 3,18
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21LUX-EQUITY
LUX-EQUITY ECO GLOBAL
Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets /
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (suite) / (Fortsetzung)
au / zum 31 mars / März 2011
(en/in EUR)
Devise Quantité / Valeur Dénomination Coût Valeur % de
nominale d'acquisition d'évaluation l'actif net
Stückzahl / % des
Währung Nennwert Bezeichnung der Wertpapiere Einstandswert Marktwert Netto-
vermö-
gens
USD 8.000 Canadian National Railway Co 382.476,75 422.749,69 1,70
USD 12.000 Cia Sanea Bas Est de Sao Paulo ADR repr 2 Shares 477.967,07 488.259,71 1,96
USD 25.000 Comverge Inc 135.366,30 84.619,48 0,34
USD 15.000 Cree Inc 578.200,86 497.392,23 2,00
USD 50.000 EnerNoc Inc 952.901,38 695.405,36 2,79
USD 15.000 Exide Technologies 108.082,95 114.422,57 0,46
USD 7.000 First Solar Inc 743.594,39 771.850,27 3,10
USD 4.000 Itron Inc 164.922,91 158.183,43 0,63
USD 5.000 LDK Solar Co ADR Repr 1 Shs 43.077,64 43.569,27 0,17
USD 27.500 Maxwell Technologies Inc 336.296,50 335.834,66 1,35
USD 30.000 Nalco Holding Co 592.764,44 574.560,94 2,31
USD 12.000 Plum Creek Timber Co Inc 315.316,50 367.344,33 1,47
USD 15.000 Rayonier Inc REIT 546.119,38 661.202,77 2,65
USD 30.000 Renesola Ltd ADR repr 2 Shares 234.478,62 216.711,02 0,87
USD 24.000 Republic Services Inc 523.851,15 513.294,31 2,06
USD 40.000 Satcon Technology Corp 126.679,12 109.845,66 0,44
USD 60.000 SmartHeat Inc 283.132,03 127.727,51 0,51
USD 20.000 SunPower Corp A 223.678,27 242.540,36 0,97
USD 40.000 Suntech Power Holdings Co Ltd ADR repr 1 Sh 256.834,91 277.026,79 1,11
USD 5.000 Trina Solar Ltd spons ADR repr 50 Shares 99.650,81 105.162,32 0,42
USD 14.000 Veeco Instruments Inc 469.323,58 509.334,75 2,04
USD 25.000 Waste Management Inc 661.079,32 659.570,69 2,65
USD 40.000 Yingli Green Energy Hg Co Ltd ADR repr 1 Share 345.272,57 363.597,66 1,46
10.157.832,02 9.839.939,69 39,48
Total actions / Summe Aktien 21.799.209,28 22.057.020,12 88,50
Fonds d'investissement ouverts/ Offene Investmentfonds
Fonds d'investissements (OPCVM) / Investmentfonds (OGAW)
EUR 5.000 IFP Luxembourg Fd Global Environment C Cap 535.645,78 532.250,00 2,14
Total fonds d'investissements (OPCVM) / Summe Investmentfonds 535.645,78 532.250,00 2,14
(OGAW)
Total portefeuille-titres / Summe des Wertpapierbestandes 22.334.855,06 22.589.270,12 90,64
Avoirs bancaires / Bankguthaben 1.714.865,96 6,88
Autres actifs/(passifs) nets / Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) 618.599,14 2,48
24.922.735,22 100,00
Total / Total
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22LUX-EQUITY
LUX-EQUITY ECO GLOBAL
Répartition économique et géographique du portefeuille-titres / Wirtschaftliche und
geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes
au / zum 31 mars / März 2011
Répartition économique / Wirtschaftliche Aufgliederung
(en pourcentage de l'actif net / in Prozent des Nettovermögens)
Services aux collectivités / Versorgungsbetriebe 17,31 %
Biens d'équipement / Investitionsgüter 17,06 %
Matériaux / Rohstoffe 14,26 %
Matériel et équipement informatique / Technologie-Hardware und 8,14 %
Ausrüstung
Services aux entreprises et fournitures / Kommerzielle 7,10 %
Dienstleistungen und Versorgung
Energie / Energie 6,62 %
Produits alimentaires, boissons et tabac / Lebensmittel, Getränke 6,32 %
und Tabak
Transports / Transportwesen 3,00 %
Immobilier / Immobilien 2,65 %
Fonds d'investissement / Investmentfonds 2,14 %
Semi-conducteurs et équipements pour la fabrication de semi- 2,00 %
conducteurs / Halbleiter und Geräte zur Halbleiterproduktion
Biens de consommation durables et habillement / Verbrauchsgüter 1,98 %
und Bekleidung
Sociétés d'investissement et de participations / Investment- und 1,56 %
Beteiligungsgesellschaften
Produits pharmaceutiques et biotechnologie / Arzneimittel und 0,50 %
Biotechnologie
Total / Total 90,64 %
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