OPCIMMO, une solution innovante de diversification immobilière - Amundi Immobilier Carmen LOPES Gérante OPCI IMMO DAY - 20 mai 2014
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OPCIMMO, une solution innovante de
diversification immobilière
Amundi Immobilier
Carmen LOPES
Gérante OPCI
IMMO DAY – 20 mai 2014
Offre Amundi Immobilier
Ticket
d’entrée
10,000€
5,000€
Reximmo Patrimoine
(Expertise Malraux) SCPI Edissimmo
SCPI Rivoli Avenir
Patrimoine
SCPI Gemmeo
Commerce
1,000€
OPCI OPCIMMO
Offre avec impact fiscal, non ouverte à la Offre sans impact fiscal, ouverte à la 2
souscription au 20/05/2014 souscription au 20/05/201
L’OPCI, une réponse adaptée aux attentes des épargnants
Besoins Réponses
Régularité et liquidité – Sécurité et volatilité réduite de l’immobilier
Aversion aux risques – Risque du portefeuille : B (volatilité max. 4,7%)
Protection contre le retour éventuel – Indexation des loyers
de l'inflation – Cycle locatif de l’immobilier d’entreprise
– Liquidité à 2 mois
Eligibilité contrat assurance vie en UC
– Pas de risque pour l’assureur
– Intégration dans les chaînes titres
■ Souscription simple (idem. OPCVM) – Souscription / rachat dématérialisés (code
ISIN)
3
Allocation actuelle versus cible et règlementaire
OPCIMMO au 30/04/2014
Actif net : 428,43 M€
Actif brut : 513,80 M€ Ratios Cibles
Effet de levier (LTV) : 16,6 %
Effet de levier Immo. : 28,03 %
Exposition
immobilière 68 % Actifs immobiliers
non côtés
Exposition
69,5%
immobilière
64%
Foncières cotées 7,6% Ratios
Exposition Réglementaires
Obligations 11,2%
financière 32 % d’une SPPICAV
Liquidités 11,8% grand public
% sur actif brut
Le rendement courant global pondéré du
portefeuille immobilier : 6,10%
4
Zoom sur le portefeuille
OPCIMMO - Actif net au 30/04/2014 : 428,43 M€ VL = 108,25 € par part
Performance nette depuis lancement annualisée : 4,56 %
Performance nette 1 an glissant : 4,98 %
Performance nette YTD (sur 4 mois) : 1,92 %
Source : Amundi. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
5
Décomposition de la performance nette depuis le lancement
Depuis le lancement Volatilité Perf nette annualisée Ratio de Sharpe
Immobilier 1,66% 4,68% 2,65
Obligataire et Monétaire 0,75% 2,18% 2,52
Actions 11,79% 12,75% 1,06
Source : Amundi. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
6
OPCIMMO : déployer les investissements à l’international
I) Enjeux auprès de la TRI du portefeuille actuel d’OPCIMMO
clientèle Retail Le portefeuille immobilier d’OPCIMMO est composé de :
Avec Sans
8 actifs en France et une participation dans un portefeuille Pays
de 88 sites (Metro) levier levier
a) Déployer les 2 actifs en Allemagne (une acquisition supplémentaire est France 8,98% 8,77%
investissements des en cours de signature)
fonds français à TRI à 10 Allemagne 9,69% 6,18%
l’international 2 actifs en Angleterre (la dernière acquisition a eu lieu
durant le mois de septembre) ans Angleterre 8,62% 6,65%
TRI global 9,02% 7,96%
France 9,31% 9,04%
Répartition géographique selon la valeur
d'expertise Allemagne 9,49% 6,00%
TRI à 5
ans Angleterre 11,67% 9,49%
TRI
9,49% 8,38%
14%
Paris global
20%
IDF
5%
Province - A long terme : bonne diversification du portefeuille
15% Hambourg - A court terme : market timing favorable
26% Munich
- Risque : faible (stratégie core/core +, volatilité
20% Londres
max de 4,7%, actuellement de 1,85%).
- Performance : 4,52% (perf. nette depuis
lancement) ; rendement courant global pondéré
du portefeuille immobilier 6,10% (au 31/12/2013).
France : 66% Allemagne : 20% Angleterre : 14% - Liquidité : à tout moment.
OPCIMMO est le premier OPCI grand public de la place avec 63% de parts de marché au 1er semestre 2013
(114M€ de collecte nette pour une collecte totale de 180M€)
7
Portefeuille immobilier d’OPCIMMO à l’étranger
Immeubles détenus en Allemagne et au Royaume-Uni par OPCIMMO :
• Acquisitions en 2012 et 2013 de 2 immeubles de bureaux au Royaume-Uni et 3 en Allemagne :
London (Mayfair) London (Featherstone street)
- 3,177 m² (10% de logements) - 9, 965 m² de bureaux
- TRI 3 ans avec levier : 14,32% - TRI 5 ans avec levier : 12,15%
- Prix : 14M£ (36% de l’opération) - TRI 5 ans immobilier : 8,71%
- Acquis le 26/04/2013 - Prix : 21,4M£
- Acquis le 11/09/2013
Hambourg - Amelung Munich - Atelier Hambourg - NiedernStrasse
- 9.495 m² - 5,111 m² - 4,196 m²
- Rendement net immo. : 4,84% - Rendement net immo : 5,21% - Rendement net immédiat : 4,97%
- TRI 5 ans avec levier : 10,28% - TRI 5 ans avec levier : 7,52% - TRI 5 ans avec levier : 6,78%
- TRI 5 ans immobilier : 6,54% - TRI 5 ans immobilier : 4,96% - TRI 5 ans immobilier : 4,56%
- Prix : 36,6M€ - Prix : 14,2M€ - Prix : 10,2M€
- Acquis le 21/12/2012 - Acquis le 05/02/2013 - Acquis le 30/12/2013
8
Portefeuille immobilier OPCIMMO France (1/2)
Rendement net
Actifs détenus Prix d’acquisition (HD) Bail
France potentiel à l’acquisition
Rue du Hameau
Paris 75015 19,50 M€ 6 ans ferme 6,80%
Multi-locataires
Av. Paul Vaillant Couturier
75014 Paris 53,75 M€ 9 ans ferme 5,80%
VEFA, livraison juin 2014
Locataire : Kaufman & Broad
Le Papillon – Av. Vaillant
Couturier / Rue Mathurin
Renaud 93000 BOBIGNY 16,81 M€* 9 ans ferme 6,70%
Locataire : Conseil Général
VEFA livraison 2014 T3 * Prix total 50,96 M€
Détention à 33%
Immeuble Massy - VEFA
32,03 M€* 9 ans fermes sur 7,10%
Livraison en déc. 2014 80% des surfaces
Détention à 51% * Prix total 64,07 M€
Immeuble Axium
Issy-les-Moulineaux 30,00 M€ 6-9 ans ferme
Multi-locataires 6,10%
Indivision à 38% *Prix total 79,12 M€
9
Portefeuille Immobilier OPCIMMO France (2/2)
Rendement net
Actifs détenus Prix d’acquisition (HD) Bail potentiel à l’acquisition
France
Fonds FWP
Prise de participation (10%)
10,00 M€ 12 ans ferme 7,80%
88 sites en sales & lease back
OPCI Mercialys
Prise de participation (43%) 68,65 M€*
4 Centres commerciaux *Dont 26,35M€ de dette 6,00%
Multi-locataires par transparence
Immeuble Montreuil > 8 ans*
Bureaux 20,8 M€ 5,90%
Multi-locataires
*Durée résiduelle
10Revue du portefeuille - Poche actions
10 plus fortes contributions
Stratégie de la poche actions
Préférence pour les foncières positionnées sur des actifs « prime » ou
à baux longs, au dividende récurrent, ayant une structure financière
solide permettant de financer la croissance à moyen terme.
Portefeuille surpondéré sur les foncières de centres commerciaux en
Europe continentale et, en complément, les foncières de logement en
Allemagne.
Les bureaux sont privilégiés dans les pays les plus résilients (France,
Scandinavie, West End londonien).
Analyse des contributions de la poche actions
Les 10 plus fortes contributions correspondent surtout à des Reits
diversifiés, ou spécialisés dans le commerce, en France et aux Royaume-
Uni. 10 plus faibles contributions
11Annexes
OPCIMMO
Zoom sur –laPoche
pocheobligataire
obligataire OPCIMMO
Allocation
La poche obligataire et monétaire représente 26% de l’actif brut.
Afin de respecter le ratio de liquidité du fonds et permettre les futures
acquisitions, 51,3% de la poche est en cash et en obligations monétaires.
La sensibilité aux taux à été réduite à 0,43. Les taux longs allemands
servant à la couverture ayant remonté ont permis de réaliser une bonne plus-
value.
L’achat d’obligations italiennes dans un bon timing à permis de très bons
résultats sur la poche (réduction des spreads)
Stratégie de la poche obligataire
Politique de gestion conservatrice privilégiant les
obligations sécurisées de banques majeures de la zone
euro et les liquidités pour ne pas accroître le risque tout
en ne souffrant pas d'un portage négatif comme pour les
emprunts d'Etat allemands mais aussi désormais français,
néerlandais ou autrichiens les plus courts.
Obligations « covered » et financières notées de BBB à
AAA
Maturités limitées (de 0,6 à 5 ans) avec une moyenne à
2,5.
Note ISR moyenne C+ ; Couverture contre le risque de
taux via des futures Schatz et Bobl.
La duration du portefeuille ressort à 0,43 Sans hedge, les
obligations ont une duration de 2,44 .
13OPCIMMO - Poche actions – détails portefeuille
14Revue du portefeuille - Poche immobilière
HAMEAU : 38 rue du Hameau, Paris 15
– Acquis en septembre 2011
– Excellente localisation parisienne : dans un quartier d’affaires du
15e , à 300 mètres du Parc des Expositions de Versailles.
– Très bonne accessibilité par la route ou les transports en commun
(métro et tramway à proximité).
– Un immeuble de bureaux moderne de grande taille, 3 897 m² en
R+10 et 23 places de parking, répondant aux standards
internationaux.
– Un locataire de premier rang : Caroll International, entreprise
textile française y a installé son siège social.
– Bail 6/9 ans signé en janvier 2009, prochaine échéance en
décembre 2014.
– Un rendement net à l’acquisition de 6.80% avec un prix d’acquisition
de 19,5 M€ financé uniquement par capital et un loyer annuel de
1 427 000 € HT HC.
– TRI 5 ans immobilier : 8,05%.
15OPCIMMO - Poche Immobilière - revue du portefeuille
LE PASSAGE : 142/144 av. Vaillant
Couturier, Paris 14
– Situé au sud du boulevard périphérique, à la limite de Gentilly, dans
une zone tertiaire reconnue.
– Excellente visibilité depuis le périphérique, desserte par le RER B à
proximité + prolongation de la ligne 4 jusqu'à Montrouge prévue en
2012.
– Immeuble en VEFA au label BBC et à la certification HQE, se
décompose en 2 entités pour 7620m² sur 6 étages et 3 niveaux de
sous-sols, 135 places de parking.
– Kaufman & Broad, qui a construit et entièrement pré-loué l’immeuble
et y installera son siège social, en vertu d’un bail de 9 ans ferme.
– Le loyer a été négocié pour un rendement à l’acquisition de 5,8%,
pour un prix de 53,75 M€ financé uniquement par capital et un loyer
annuel de 3,17 M€ HT HC. TRI 5 ans immobilier : 7,41%.
– Le paiement du prix est échelonné selon l’avancement du chantier :
-15% payés à la signature de l’acte (soit 9,651M€ TTC).
-15% devaient être payés avant le 31/11/2012 et ont été payés en 3 fois,
les 16/02, 19/03 et 02/04 2012.
- et le solde à la livraison de l’immeuble qui aura lieu en juin 2014.
- Les tranches payées jusqu’à la livraison donnent lieu à une
rémunération annuelle à 5,8%.
16OPCIMMO - Poche Immobilière - revue du portefeuille
LE PAPILLON : Av. Vaillant Couturier /
Rue Mathurin Renaud, 93000
BOBIGNY
– Préfecture de la Seine-Saint-Denis, Bobigny est située au Nord-Est
de Paris, à 3 km du périphérique et à 10 km du centre de la capitale.
Par la présence du tramway T1 « Jean Rostand » à 70 m et du
métro ligne n°5 « Bobigny-Pablo Picasso » à 800 m, « le Papillo n »
dispose d’une accessibilité en transports en commun permettant des
liaisons efficaces et rapides avec Paris.
– Immeuble en VEFA à la certification RT 2012 et HQE, de 13 533m²
sur 7 étages et deux lots chacun et 190 places de parking
– Pré loué entièrement au Conseil Général du 93 qui installera son
siège social, en vertu d’un bail de 9 ans ferme dès la livraison
– Le loyer a été négocié sur la base d’un rendement à l’acquisition de
6,7%, pour un prix de 51.88 M€ DC et un loyer annuel de 3,47 M€
HT HC. TRI 5 ans immobilier : 6,89%, financé uniquement par
capital.
– Co-acquisition en indivision a 33% avec des SCPI. Le paiement du
prix est échelonné selon l’avancement du chantier
- 15% payés à la signature de l’acte au 1er octobre 2012.
- Entre 7% et 10% du prix tous les 3 mois en fonction de l’avancement
du chantier avec une livraison prévue au troisième trimestre 2014.
- Les tranches payées jusqu’à la livraison donnent lieu à une
rémunération annuelle à 4,7%. 17OPCIMMO - Poche Immobilière - revue du portefeuille
HELIOS : Place du Grand Ouest, 91300
Massy
– Une localisation prometteuse : ville inscrite dans l’opération d’intérêt
Massy-Saclay-Versailles, au cœur du projet de développement d’un pôle
économique mixte dans le cadre du Grand Paris.
– Un réseau exceptionnel : située au carrefour des axes de communication
routiers et autoroutiers lui assurant une liaison de 15 min avec Paris, la
ville jouit d’un réseau de transport exceptionnellement dense cumulant
des accès au RER B et C ainsi qu’au TGV à 300m, à deux gares
routières, au TSCP la reliant avec Saclay, et aux aéroports, Orly à 15 min
et Roissy à environ 1 h.
– Immeuble en VEFA livrable avant le 31 décembre 2014 à la certification
HQE et BREEAM, conforme RT 2012, de 16041 m² utiles bruts sur 6
étages, 258 places de parking et un RIE. Ericson a signé un bail de 9 ans
ferme pour une superficie de 12 810 m² et un loyer de 3 872 K€ annuel.
– Détention à 51% pour un prix d’acquisition total de 65,20 M€ financé
uniquement par capital soit 32,60 M€ et un rendement potentiel net de
6,91%. Au 31/12/2013, l’actif est réévalué et estimé à 68,90 M€ HFA.
– TRI 5 ans immobilier : 9,69%
18OPCIMMO - Poche Immobilière - revue du portefeuille
AXIUM : 2-10 rue Marceau 92000
Issy-les-Moulineaux
– Immeuble situé dans un ensemble tertiaire cohérent et de bon
standing à proximité du centre ville d’Issy-les-Moulineaux en
1ère périphérie et des transports en commun : la ligne 12 à
200m, le RER C et le T2 à 400m.
– Un ensemble immobilier de 15 833 m² de 3 lots de volume des
années 90, R+7, 295 places de parking sur deux niveaux, avec
des bureaux fonctionnels et modulables, un RIE, une cafeteria,
un hall privatif d’accueil, des ascenseurs, des terrasses,
climatisation & vidéosurveillance.
– Immeuble multi locataires avec états locatifs en grande partie
sécurisés par de bonnes signatures comme Arte ou Soget.
– Le loyer actuel s’élève à 5,092 M €.
– Acquisition en indivision à 38% avec des SCPI, pour un prix
d’acquisition total à 82,40 M €, soit 41,20 M € financé
uniquement par capital et un rendement net de 7%.
– TRI 5 ans immobilier : 6,45%.
19OPCIMMO - Poche Immobilière - revue du portefeuille
Tryalis : 9-11 rue de Rosny 93100
Montreuil
– Immeuble situé à l’est de Paris en plein cœur de Montreuil, il jouit
d’une très bonne desserte en transport en commun : 400m du
métro Ligne 9 et de nombreux bus. Son environnement direct est
mixte (commerces, bureaux et habitations) et fait l’objet d’un projet
d’aménagement.
– Ensemble immobilier composé de 2 bâtiments de 2 700m² chacun
livré en 2010, R+5, 115 places de parking sur trois niveaux, avec
des bureaux fonctionnels et modulables.
– Immeuble multi-locataires avec un taux d’occupation de 98% et des
états locatifs sécurisés par des durées fermes, de bonnes
signatures et une durée restante à courir des baux de 8,4 années.
– Le quartier de la Mairie de Montreuil fait actuellement l'objet
d'aménagements ce qui devrait améliorer l'attractivité de la zone
mais des incertitudes restent quant aux délais de relocation.
– Le loyer actuel s’élève à 1,228 M €, soit 224€/m².
– Acquis pour un total à 20,10 M € avec un rendement net de 6,05.
Financé à hauteur de 50% LTV, bullet loan 5 ans à taux fixe de
2,50%.
– TRI 5 ans avec levier : 10,91%.
– TRI 5 ans immobilier: 6,64 %.
20OPCIMMO - Poche Immobilière - revue du portefeuille
Fonds FWP – METRO GROUP
– Une opération majeure de Sale & Lease back des French
Wholesale Properties (FWP) du groupe Metro : 4ème mondial
des groupes de distribution et coté à la Bourse de Francfort.
– 43 actifs loués dans le cadre d’un bail 12 ans fermes triple net à
Metro Cash & Carry France, leader international du commerce
de gros, bail renouvelable trois fois bénéficiant d’un
engagement de renouvellement de 75% des baux à l’issue du
1er terme.
– TRI 5 ans de 10,6% & Cash on Cash moyen investisseur de
8,6%.
– Une participation de 10% dans le fonds et un siège du Conseil
d’Administration.
21OPCIMMO - Poche Immobilière - revue du portefeuille
Fonds Mercialys
– Une participation de 43,4% dans un fonds propriétaire 4
galeries commerciales au côtés de Mercialys, propriétaire des
centres commerciaux.
– Une structure de financement qui maximise le rendement : 60%
d’equity et 40% de dette.
– Des actifs valorisés à 119 800 000 euros au 30 juin 2013 et 7,4
millions d’euros de revenus locatifs potentiels annuel.
– Des risques maitrisés avec :
• Un nombre important de locataires (167 boutiques au
total au 30 juin 2013).
• Une bonne répartition des activités exercées par les
boutiques.
• 88% de locataires appartenant à des chaînes
sécurisant les loyers.
• Des taux d’efforts raisonnables (moyenne du
portefeuille estimée à 10,9%).
– TRI investisseur de 7,6% & Cash on Cash moyen investisseur
de 6,9%.
22OPCIMMO - Poche Immobilière - revue du portefeuille
CONVENT PARC BUILDING :
Amelung Strass 8-10, 20038
Hambourg
– Localisation prime au cœur de Hambourg avec un accès
multiple, facile et rapide aux transports communs.
– Un ensemble immobilier de 9494 m² utiles, construit en 2006
selon les derniers standards techniques, R+9, 36 parkings et
climatisation.
– Multi locataires avec loyers sécurisés : une durée résiduelle
des baux supérieure à 7 ans et bonne qualité de signature des
deux principaux locataires à baux fermes (Lloyd & Warburg &
Co).
– Un prix d’acquisition de 39,15 M € pour un rendement net de
5,11% . Financé au hauteur de 50% LTV, bullet loan 5 ans pour
un taux d’intérêt fixe à 2,00%.
– TRI 5 ans avec levier : 10,28%.
– TRI 5 ans immobilier : 6,54%.
23OPCIMMO - Poche Immobilière - revue du portefeuille
ATELIER : Rosenheimer Strass 143,
Munich
– Un quartier en plein développement relié au centre par une
bonne desserte de transport : l’immeuble se situe dans une
« zone urbaine verte » soutenue par les pouvoirs publics à
l’horizon 2016, dans l’une des villes les plus riches et plus
actives d’Europe. Accès au métro, bus et routes principales
dans un périmètre de 200 m.
– Un ensemble immobilier de 5 118 m² utiles, construit en 2012,
avec 28 parkings, climatisation et possibilité de divisibilité.
– Un locataire unique de qualité pour un bail long-terme de 10
ans fermes pour un loyer de 796 069 €, soit 155€/m² annuel
largement inférieur à celui du marché aux alentours de
187€/m²/an.
– Un prix d’acquisition à 15,28 M € soit un rendement net à
l’acquisition de 5,21%. Financé à hauteur de 50% LTV, bullet
loan 5 ans pour un taux d’intérêt fixe à 2,00%.
– TRI 5 ans avec levier : 7,52%.
– TRI 5 ans immobilier : 4,96%.
24OPCIMMO - Poche Immobilière - revue du portefeuille
NiedernStrasse 10, Hamburg
– Localisation prime dans le quartier des affaires de Hambourg,
dans le Big 6 German cities.
– Un ensemble multi-locataires mixte (bureaux, commerces,
locaux techniques) de 4 196 m² sur 9 étages loué à 100%.
– Un locataire principale (54% de l’actif) de qualité avec un bail à
long terme, échéance en 2026.
– Un prix d’acquisition à 10,25 M € soit un rendement net de 5%
à l’entrée.
– Un loyer annuel à 508 844 € soit 10,1€/m²/mois.
– Financé par la dette à hauteur de 50% LTV, bullet loan 5 ans à
taux fixe de 2,10%.
– TRI 5 ans avec levier : 6,78%.
– TRI 5 ans immobilier : 4,56%.
25OPCIMMO - Poche Immobilière - revue du portefeuille
Silizium, Hansaalle 203, Düsseldorf
– Localisation dans un secteur tertiaire en plein développement
de Düsseldorf.
– Ensemble immobilier en VEFA, se décomposant en 3
immeubles pour une surface totale de 15 674 m² avec 206
places de parking.
– Un ensemble mono-locataire précommercialisé à 100% à la
société Huawei (NTIC) qui en fera son siège Europe sur les
termes d’un bail de 10 ans.
– Un prix d’acquisition à 47,1 M€ soit un rendement net de
5,56% à l’entrée (participation à hauteur de 51%).
– Un loyer annuel à 2 618 040 € soit 13,92 €/m²/mois.
– Détention à 51% pour un prix d’acquisition total de 47,1 M € soit
24 M €.
– Financé par la dette à hauteur de 35% LTV, bullet loan 5 ans à
taux fixe de 1,71%.
– TRI 5 ans avec levier : 7,31%.
– TRI 5 ans immobilier : 5,77%.
26OPCIMMO - Poche Immobilière - revue du portefeuille
15 Sackville Street, Londres - Mayfair
– Localisation prime au cœur du principal quartier d’affaire de Londres avec
un environnement locatif de très grande qualité. Un ensemble immobilier
composé de 34 203 sqf utiles soit 3177 m², rénové en 2012, avec 4
parkings.
– Prise de participation dans un club deal pour un montant de 14 M £.
– Un ensemble multi-locataires mixte bureaux / logements actuellement loué
à 60%.
27OPCIMMO - Poche Immobilière - revue du portefeuille
Defoe Court, 44 Featherstone Street,
Londres
– Localisation dans la partie nord de Londres, près de Old Street, quartier en
plein développement plébiscité par le secteur des nouvelles technologies et
des start-ups. Bon desserte par les transports en commun; situation à
seulement 10 minutes de la station Liverpool Street de la ligne CrossRail
(ouverture en 2018) qui reliera directement ce pôle à Central London et à
l’aéroport d’Heathrow.
– Taux de vacance moyen de 4,2% (Northern City), plus faible que les autres
quartiers de la ville.
– Ensemble immobilier de 42 689 sqf utiles soit 3 965 m², rénové
partiellement en 2013, sur 6 étages, loué à 100%. Les baux des 6
locataires actuels s’étendent au moins jusqu’en 2018.
– Ensemble multi-locataires bureaux, le loyer annuel s’élève à £1,200,744
soit 28£/sqf/an, pour un prix d’acquisition à 21,4 M £. Financé à hauteur de
50% LTV, bullet loan 5 ans pour un taux d’intérêt fixe de 3,70%.
– TRI 5 ans avec levier : 12,15%.
– TRI 5 ans immobilier : 8,71%.
28OPCIMMO : principales caractéristiques
OPCIMMO dans le CTO
Carte d’identité
Commission de souscription :
Forme Juridique : SPPICAV (Société de Placement à
Prépondérance Immobilière à capital variable ) Commission acquise à l’OPCI : max. 2,85 % TTC
Commission non acquise à l’OPCI : max 1,9 % TTC
Commission de gestion annuelle de l’OPCI :
Société de gestion : Amundi Immobilier 2,1 % TTC de l’actif net (dont 1,6 % TTC pour la
Zone géographique : France et Europe société de gestion) soit 1,6 % TTC de l’actif brut
------------------------------------------- maximum.
Frais d’exploitation immobilière supportés par
Classification risque Amundi : B selon la l’OPCI :
classification Delmas-Marsalet 2,2 % TTC max. de l’actif net (3,4 % TTC de l’actif
Profil de risque DICI : 4/7 brut)
Horizon de placement recommandé : 8 ans OPCIMMO dans l’assurance-vie
minimum
Eligibilité : CTO – Assurance Vie – Abonnement Commission de souscription :
d’épargne Commission acquise à l’OPCI : max. 2,85 % TTC
------------------------------------------- Commission de gestion annuelle de l’OPCI :
Minimum de souscription : Max. 2,1 % TTC de l’actif net (dont 1,6 % TTC pour la
Pour le CTO : 1 action ou un montant divisible en cent société de gestion) soit 1,6 % TTC de l’actif brut.
millièmes d’action dans le cadre d’un abonnement Frais d’exploitation immobilière supportés par
Pour l’assurance vie : propre à chaque contrat l’OPCI :
2,2 % TTC max. de l’actif net (3,4 % TTC de l’actif
Valeur liquidative initiale : 100 € (pour les brut)
Particuliers). Frais de contrat : cf. frais de gestion du contrat
29Avertissement
OPCIMMO P est une action de l’OPCI OPCIMMO, (OPCIMMO agréée AMF n° SPI 20110014), SPPICAV gérée par
Amundi Immobilier 91-93 boulevard Pasteur, 75015 Paris - France, société anonyme au capital de 15 666 374 € - 315
429 837 RCS Paris, société de gestion de portefeuille agréée par l’AMF - n° GP 07000033.
Ce document, non contractuel et ne faisant pas partie des documents habituellement certifiés par les commissaires aux
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Il ne constitue pas non plus une recommandation, une sollicitation d’offre, ou une offre d’achat, de vente ou d’arbitrage
d’actions d’OPCI ou de parts de SCPI, et ne doit en aucun cas être interprété comme tel.
Il est rappelé que les performances passées ne préjugent en rien des résultats futurs, elles ne sont pas non plus des
garanties sur les rendements à venir. Les valeurs des actions et des parts sont soumises aux fluctuations du marché, les
investissements réalisés peuvent donc varier tant à la baisse qu’à la hausse.
Nous attirons l’attention de toute personne physique ou morale intéressée, sur le fait que les actions de l’OPCI et parts
de SCPI ne peuvent pas être souscrites si l’OPCI ou la SCPI n’a pas reçu l’agrément préalable de l’Autorité des Marchés
Financiers. Elles ne peuvent pas non plus être souscrites si la réglementation du pays ou le visa d’origine de la personne
intéressée ou de tout autre pays qui lui est applicable, l’interdit. En conséquence, il lui appartient, préalablement à toute
souscription, de s’assurer de la compatibilité de cette souscription avec les lois dont elle relève ainsi que des
conséquences fiscales d’un tel investissement. Il lui appartient également de prendre connaissance des documents
réglementaires en vigueur de chaque produit : prospectus complet (prospectus simplifiée, note détaillée et statuts) ou
prospectus et DICI selon la typologie d'OPCI note d'information et statuts pour les SCPI, ces documents ayant été visés
par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), qui sont disponibles sur simple demande. Enfin, il lui revient de s’assurer
avec le(s) conseil(s) de son choix de la pertinence de l’opération qu’il envisage au regard se sa situation et de ses
objectifs.
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