PROJET GROUPE & PMT 2022 - Workshop Investisseurs de Crédit Agricole CIB Mercredi 11 décembre 2019 - Crédit Agricole CIB
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PROJET GROUPE & PMT 2022 Workshop Investisseurs de Crédit Agricole CIB Mercredi 11 décembre - 2019
Sommaire
La BFI de l’une des plus solides banques internationales
1 Jérôme GRIVET
2 Un positionnement reposant sur trois choix stratégiques majeurs
3 Stratégie client et internationale
4 Activités de financements et transactionnelles
5 Activités de marché
6 Leviers transverses
7 Objectifs financiers pour 2022
2LA BFI DE L’UNE DES PLUS SOLIDES
La BFI de l’une des plus solides banques BANQUES INTERNATIONALES
internationales
Données à fin septembre 2019 sauf indication contraire
#1 gestionnaire d’actifs européen
~1 600 Mds€ d’actifs sous
gestion
Regional banks
1er financeur de l’économie #1 bancassureur
2 en Europe
française - 2018
301 Mds€
d’actifs sous gestion
#6 des Banques en Italie1 - 2018 134 Mds€ d’actifs
10ème sous gestion3
Banque
dans le monde5 Top 5 mondial
CET1 : 15,5% Rating : A+/Aa3
90,6 Mds€ d’encours gérés ~2 000 Mds€
d’actifs administrés
78,7 Mds€ #6 mondial sur les émissions d’obligations en
de chiffre d’affaires factoré4
EUR6 - Leader mondial sur les marchés de capitaux
verts et durables
Source: Communication financière ; 1- Total épargne Clients (bilan et hors bilan à fin 2018) ; 2- Données 2017 ; 3- Assurance Vie et retraite ; 4- Sur 12 mois glissants ; 5- The Banker 2018 – sur le total des actifs au bilan ; 6- Source : Refinitiv 3LA BFI DE L’UNE DES PLUS SOLIDES
BANQUES INTERNATIONALES
Un contributeur majeur et une source de diversification
Une contribution élevée et stable aux Une sensibilité limitée
Une diversification géographique
revenus et aux résultats de Crédit Agricole S.A. aux taux d’intérêt
Contribution de la BFI aux revenus de Crédit Agricole S.A.1
Part des revenus
Part des revenus de
~50% commissions2 ~70% réalisés hors de
24% 23% 22% 23% France4
Part des revenus hors
2016 2017 2018 9M-19 euros, moins impactés Part des revenus
~60% par l’environnement de ~40% réalisés hors
Contribution de la BFI au RNPG de Crédit Agricole S.A.1 taux bas3 d’Europe4
(hors trésorerie et activités de marché)
29% 26% 27% 26%
Une grande majorité de nos
revenus à taux variable et une Une part significative des
sensibilité limitée à revenus réalisés à l’étranger
l’environnement de taux bas
2016 2017 2018 9M-19
1- Sous-jacent et hors pôle AHM ; 2- Sur la base des revenus commerciaux 2018 ; 3- Sur la base des revenus commerciaux bruts 2018 (hors coûts de liquidité) ; 4- Sur la base des revenus commerciaux 2018, hors revenus générés avec des
entités du Groupe CA
4LA BFI DE L’UNE DES PLUS SOLIDES
BANQUES INTERNATIONALES
Au service du Groupe et de ses clients
Un fournisseur de services important et une source de synergies
Un centre d’expertise ALM et un fournisseur de solutions Un fournisseur d’accès à l’offre du Groupe Crédit Agricole
pour les entités du Groupe CA (Banques de proximité à l’international, Assurance,...) pour nos
clients
Une expertise sur les actifs réels permettant d’originer et
de distribuer des actifs aux entités du Groupe (Amundi et Un service de support et d’expertise aux clients PME/ETI
CAA) dans leur développement à l’international
Au service des entités du Groupe… …et des clients du Groupe
~100% des opérations de couverture des ~50% des revenus de Crédit Agricole
entités du Groupe CIB1 générés avec ~1 100 clients
Teneur de livres pour les émissions MLT de CASA
communs avec d’autres entités du Groupe
Fonds immobilier dédié de 300 m€ avec CAA en
tant qu’investisseur et Crédit Agricole CIB en tant que ~465 m€ de revenus générés sur des
vendeur (80 m€ de prêts) clients Private Equity communs en 2018
Crédit Agricole CIB impliqué depuis 2016 dans
Soutien à l’internationalisation des
~80% des investissements en capital
600 m€ d’investissements en dette privée clients PME/ETI du Groupe
via Crédit Agricole CIB depuis 2017
Approche commune des clients Family Holdings
Implication systématique Création d’un fonds de co-investissement
dans les programmes de dans la dette générée par Crédit Agricole CIB
titrisation
1- Revenus commerciaux 5LA BFI DE L’UNE DES PLUS SOLIDES
Une composante clef de l’ambition du Groupe de BANQUES INTERNATIONALES
devenir le partenaire stratégique des PME/ETI
Un positionnement fort du Groupe auprès Une nouvelle organisation pour répondre aux besoins des
des PME/ETI sur ses marchés domestiques PME/ETI en coordination avec les autres entités du Groupe
France Italie
Part de marché agences
Equipes produits et coverage dédiées
Une offre de financement, de cash management et de change
qui couvre l’ensemble des besoins des clients
Support à l’international avec un réseau de bureaux (plus de
90 pays couverts) et des formations sur mesure pour servir
les clients des réseaux du Groupe
Taux de pénétration:
>50% sur les ETI Un réseau focalisé sur Solutions digitales innovantes au service des clients (Trade
>40% sur les PME les régions italiennes Club, Komgo,...) et au service des réseaux (ouverture de notre
les plus dynamiques CRM aux Banques de détail internationales)
>35% sur les clients
particuliers #6 des banques en
Italie1
1- Total des dépôts des clients (Bilan et hors bilan à fin 2018) 6Sommaire
1 La BFI de l’une des plus solides banques internationales
Un positionnement reposant sur trois choix stratégiques majeurs
2 Jacques RIPOLL
3 Stratégie client et internationale
4 Activités de financements et transactionnelles
5 Activités de marché
6 Leviers transverses
7 Objectifs financiers pour 2022
7POSITIONNEMENT STRATEGIQUE
Un PMT qui continuera de servir un RoNE >10%
Une évolution homogène des revenus Un Plan à Moyen Terme offrant un RoNE >10% et un CoEx 10%
et d’Investissement Règlementation
0,9 +3,4% & modèles
0,8 Normalisation
du coût du risque
Financements 2,8 +2,4% Evolution du CoEx de la BFI au cours du PMT
2,5
CoEx 20182 Investisse- CoEx 20222
2018 2022 ments
~57% Croissance
des revenusUn business model distinctif et rentable, résultant de POSITIONNEMENT STRATEGIQUE
trois choix stratégiques majeurs
~12% Faible coefficient
Solide rentabilité ~54%2
RoNE d’exploitation
9M 2019 annualisé1 vs. ~72% pour nos concurrents
français3 9M-2019
1 2 3
Une BFI générant davantage de ... avec plus d’activités de
... et qui a développé un réseau
revenus avec les entreprises qu’avec financement que d’activités de
international puissant et coordonné
les institutions financières, ... marché...
Répartition des revenus commerciaux 2018 par segment de Répartition des revenus commerciaux 2018 par type de solution
clientèle
Solutions de couverture,
d’investissement et de
conseil : 25%
30%
Solutions de
70% financement : 75%
Institutions Entreprises Financements de Financements structurés et Une présence internationale étendue
financières marchés banque commerciale
avec plus de 30 marchés couverts
1- En vision sous-jacente ; 2- Hors FRU ; 3- Hors FRU pour SG, Natixis et non défini pour BNPP 9Des activités de marché concentrées sur les besoins de nos POSITIONNEMENT STRATEGIQUE
clients et sur nos avantages compétitifs
Compression des marges Inflation des coûts
(simplification des produits, (ex. : contraintes
Les business model des « électronification »...) réglementaires,…)
activités de marché ont Coefficient
dégradé la rentabilité de la d’exploitation élevé
majorité des banques Des business models orientés
marchés sous pression
d’investissement au cours RoE fragilisé
de la dernière décennie Exigences en Accroissement de la
fonds propres accrues concurrence
(Bâle IV, FRTB,…) (ex. : Fintech,…)
Crédit Agricole CIB a redimensionné son dispositif de marché, suite aux crises financières, et s’est concentré sur
la pénétration de la franchise client Entreprises du Groupe
A partir de 2014, un retour à la croissance grâce à un
Crises des subprimes et de la dette souveraine
modèle résilient de Fixed income
2008 – 2012 : plans de recentrage et d’adaptation Une franchise leader en solutions de financement
Deleveraging Réduction du niveau de risque de
marché Un positionnement fort sur les solutions de couverture et
Simplification des risques pris par la d’investissement au service de notre franchise Entreprises
banque Recentrage sur nos clients et régions
cœurs
10Tirer parti des forces de notre business model orienté POSITIONNEMENT STRATEGIQUE
financements pour délivrer un RoNE plus élevé
Coefficient d’exploitation plus faible
Alors que le financement vanille est
Volatilité plus faible des revenus
peu rentable...
RoE moins élevé si vanille
...le modèle de financement à valeur ajoutée de Crédit Agricole CIB combine l’avantage d’un faible CoEx tout en
dopant le RoNE
Nous sommes experts en financements à valeur ajoutée… … avec des points forts qui dopent notre RoNE...
Une franchise historique sur les activités Large présence mondiale
de financement à valeur ajoutée :
RoNE
maritime, infrastructure, immobilier, … Modèle Distribute-to-Originate éprouvé
CoEx
Position de leader en titrisation Des activités de marché dans la continuité de nos
franchises financement
Forte ambition sur les activités de ... et une discipline stricte dans le choix et le suivi de nos clients
banque commerciale transactionnelle
Un process EVA©1 basé sur une approche automatisée et
systématique (outil EVA)
1- Economic Value Added
11En ligne avec l’ADN du Groupe, une BFI au profil de risque POSITIONNEMENT STRATEGIQUE
peu élevé
Un dispositif de gestion des risques prudent… ► Les métiers et géographies opèrent sous un ► Anticipation de la dégradation des profils de
dispositif de risque prédéfini risque de notre portefeuille (outil d’early detection,
comités early warning,…)
► Une stratégie de distribution proactive avec une
stratégie de rotation du portefeuille ► Pilotage dynamique de nos risques de prise
ferme (reporting hebdomadaire)
Qualité du portefeuille Ratio annuel moyen des pertes sur les expositions résultant des financements
…avec une approche risque prudente sur les exposé au risque de crédit entre 2012 et 9M 20191
activités de financement,… 13%
► 1 pb sur Aviation ► 31 pb sur Maritime
Une part importante des activités de financement
garanties (adossées à des actifs / titrisation) 87%
Un portefeuille peu risqué ► 7 pb sur Automobile ► 7 pb sur Pétrole & Gaz2
2018
Investment Grade ► 17 pb sur Immobilier
Non-investment Grade
…, un profil de risque de marché
► Une VaR moyenne de ~7 m€ vs. ~17 m€ pour nos concurrents français3 au 9M-2019
conservateur…
… et un faible niveau de risque opérationnel ► Pertes opérationnelles moyennes par an :POSITIONNEMENT STRATEGIQUE
Une trajectoire alignée sur le projet Groupe
La banque de référence
Un engagement historique et fort en faveur de la finance verte
de la finance verte et
et durable
durable
Une stratégie digitale et
Une banque digitale et innovante grâce à un plan data ambitieux
d’innovation intégrée
Des collaborateurs au
cœur de notre stratégie Un projet humain en ligne avec l’ADN du Groupe
client
Une stratégie de Des objectifs financiers ambitieux dans un cadre de risque
croissance réaliste contraint
13Sommaire
1 La BFI de l’une des plus solides banques internationales
2 Un positionnement reposant sur trois choix stratégiques majeurs
Stratégie client et internationale
3 Didier GAFFINEL
4 Activités de financements et transactionnelles
5 Activités de marché
6 Leviers transverses
7 Objectifs financiers pour 2022
14Faciliter l’activité de nos Clients STRATÉGIE CLIENT
ET INTERNATIONALE
Tirer parti de notre organisation optimisée… …pour générer plus de revenus avec nos clients
Une seule organisation mondiale regroupant le Coverage et
la Banque d'Investissement
Se concentrer sur les clients
à forte valeur
330
Banquiers
Conseil ~4 000
clients Accroître la rentabilité des
~220
Banquiers clients
d’Investissement
Améliorer le dialogue avec nos
clients grâce à notre solide
Approche intégrée avec un point d'entrée client unique expertise sectorielle
Orientation client et neutralité produit
Agilité dans l'allocation des ressources entre les régions
1- IB : M&A, ECM, Secteurs IB, SET, SFS et JV EQ 15Un suivi structuré et systématique de la rentabilité STRATÉGIE CLIENT
ET INTERNATIONALE
par client et par transaction
Un processus automatisé de suivi de la performance de nos clients (tableau de bord Client EVA©)
Exemple illustratif de notre tableau de bord EVA©
Processus systématique d'évaluation de la
valeur ajoutée économique du client (EVA©) de
l’entrée en relation au suivi de l’activité commerciale
Présentation par les Banquiers Conseil d'un
plan d'affaires sur 3 ans pour chaque client et
évaluation de chaque transaction avec
l'EVA© afin de renforcer la discipline dans la
sélection et le suivi des clients
Revue avec les Banquiers conseil de chaque
client ayant une EVA© négative/faible et mise
Change 2017 - 2019
en place de plans d'actions/stratégies de
sortie spécifiques
16Donner la priorité à 8 secteurs pour générer une STRATÉGIE CLIENT
ET INTERNATIONALE
croissance supérieure
Une attention particulière sera accordée aux secteurs différenciants
Secteurs avec une … générant déjà une part importante des
Franchises clients fortes et références solides
profondeur de marché… revenus de Crédit Agricole CIB
Commissions sur les produits de dette et Revenus commerciaux 2018 –
d’investissement payés sur le marché - 20182 Crédit Agricole CIB3
Secteurs
Infra, Cons. Electricité, svcs TMT Assurance différenciants
& Conc. publics &
renouvelables
42 Mds€ ~45% 4,4 Mds€ ~55%
Immobilier Transports1 Automobile Agri-Agro
Autres secteurs
+ autres produits
Saisir de nouvelles opportunités et (Commerce Int., Cash Mgmt, Marché,.,…)
relever de nouveaux défis
Défis en matière d'écologie
Écosystèmes émergents Impacts de la numérisation
et de développement durable
Address cross-sectors opportunities and challenges
Ambition de revenus sur les secteurs différenciants sur la période >+5% par an
1- Regroupant les secteurs aéronautique, ferroviaire et transport maritime ; 2- Commissions Refinitiv, périmètre : Prêts, DCM, M&A et ECM; 3- Données internes 17Une présence mondiale avec 70% des revenus réalisés STRATÉGIE CLIENT
ET INTERNATIONALE
hors de France
Répartition des revenus commerciaux de Crédit Agricole CIB
en 20181 (4,4 Mds€)
Europe
Autres
R-U
~29%
Péninsule
Ibérique Italie
Plus de 30 marchés Allemagne
~30%
couverts représentant
~80% du PIB mondial Asie-
France
Pacifique
Autres
~18%
Part des revenus réalisée Japon
avec les filiales ~20%
~25% internationales de nos ~3% Corée
du Sud
clients2 Chine
Amériques Hong-Kong
MENA
Plateforme Banque de proximité à
régionale l’international
Une présence historique à travers le monde pour accompagner nos clients et le Groupe dans leurs besoins à l’international
东方汇理银行3
1879 1937 1975
Crédit Lyonnais
1898 Banque de l’Indochine Crédit Lyonnais
Banque de l’Indochine
Etats-Unis Chine Japon Emirats Arabes Unis
1 Source : données internes ; Groupe CA exclu ; 2- Revenus générés avec les filiales internationales de nos clients bénéficiant d’une couverture locale (fin 2018) ; 3 - Nom chinois, et marque commerciale, inchangés depuis 1898 18STRATÉGIE CLIENT
L'Asie-Pacifique, moteur de croissance pour la Banque ET INTERNATIONALE
Accélérer notre croissance en Asie-Pacifique
en élargissant sélectivement notre base de ZOOM CHINE : SAISIR LE POTENTIEL DE CROISSANCE
clients et en s’appuyant sur nos forces
Amplifier et étendre la couverture de nos clients chinois et internationaux
Approfondir les relations Institutions Financières
Étendre de façon sélective la base de clientèle Entreprises au top 200/300 des
existantes et étendre sélectivement la base de sociétés ayant un profil de risque Investment Grade
clientèle Soutenir les clients chinois dans leur expansion internationale et les clients
internationaux dans leur implantation en Chine
Continuer à encourager les transactions Investir dans nos lignes métiers en onshore et offshore
transfrontalières avec/au sein de la région APAC
Etendre nos activités de marché (ex. : offre domestique IRS/IRD)
Développer notre offre de Cash Management domestique
Renforcer nos capacités de conseil (M&A)
Soutenir le développement de l’économie réelle
Crédit Agricole S.A. est la première
Construire un dispositif local solide banque européenne à mettre en
place un programme d'émission
Tirer parti de la récente augmentation de capital obligataire Panda pour sécuriser
de notre entité locale pour étendre notre son financement en CNY
capacité bilancielle
+6,4% par an
Ambition de revenus sur la région Asie-Pacifique sur la période
~+100 m€ en Chine1
1- Croissance des revenus commerciaux en vision coverage sur la clientèle Chinoise
19STRATÉGIE CLIENT
Stratégie client et internationale : synthèse ET INTERNATIONALE
Une organisation optimisée pour générer plus de revenus
Gestion dynamique de la sélectivité et de la rentabilité des clients
Huit secteurs pour assurer une croissance supérieure
Empreinte mondiale soutenant les activités transfrontalières et
couvrant 80 % du PIB mondial
Se concentrant sur la Chine pour capter la croissance de l'Asie-Pacifique
20Sommaire
1 La BFI de l’une des plus solides banques internationales
2 Un positionnement reposant sur trois choix stratégiques majeurs
3 Stratégie client et internationale
Activités de financements et transactionnelles
4 Jean-François BALAŸ
5 Activités de marché
6 Leviers transverses
7 Objectifs financiers pour 2022
21Une équipe d’experts de premier plan et expérimentée ACTIVITES DE
FINANCEMENTS ET
TRANSACTIONNELLES
sur les actifs réels
Nos équipes d’experts sont des leaders mondiaux
dans le financement d’actifs réels
Maintenir notre position de leader dans
#2 – Financements aéronautiques – Monde – 20181 / ~260 avions l’ensemble de nos franchises
financés cette année et plus de 1 000 en portefeuille – à fin septembre 2019
#5 – Financements Télécom – Monde – à fin septembre 20192 (vs. #7 en
Consolider nos positions
2018) / ~25 nouveaux financements réalisés chaque année
mondiales de leader grâce à un
#6 – Financement de projets – Monde – à fin septembre 20193 (vs.#4 in savoir-faire de premier ordre
2018) / ~100 nouveaux financements réalisés chaque année (dont 30 dans
les énergies renouvelables)
~280 navires financés cette année et près de 1 400 en portefeuille – à fin Maintenir un niveau de
octobre 2019 rentabilité élevé, et garantir des
revenus solides et réguliers
~270 actifs immobiliers financés cette année et plus de
1 000 en portefeuille – à fin octobre 2019
Nos franchises sont reconnues par le marché Maintenir un contrôle rigoureux
Global Bank of the Year 2018 Transport Finance des risques et des emplois
- Infrastructure and Energy House of the Year 2018 pondérés
Rail Finance
Shipping M&A Deal of the Year 2018
House of the Year 2018
Ambition de revenus en Financements Structurés sur la période 2018-2022 +3% par an
1- Teneur de livre, Air Finance journal ; 2- Refintiv T64 – Teneur de livre, en volume ; 3- Refinitiv X02 - Arrangeur mandaté, en volume 22ACTIVITES DE
Générer de la croissance avec les 3 “A’s” FINANCEMENTS ET
TRANSACTIONNELLES
Poursuivre le développement des offres de conseil en Capital Structure & Rating Advisory et renforcer les
activités de conseil en Financements Structurés
Advisory
Poursuivre la croissance des activités de conseil en fusions & acquisitions (Infrastructure, Transport,…)
en tirant parti des équipes Financements Structurés
Développer la plateforme de financement event-driven pour soutenir nos grands clients et les sociétés
Arranging sous LBO
Renforcer les services d’agent afin de fournir des solutions d’expertise à toutes les étapes du processus
Agency de syndication
Ambition de revenus en Acquisition Finance & Advisory sur la période +6% par an
23ACTIVITES DE
Des activités de distribution reconnues, contribuant à FINANCEMENTS ET
TRANSACTIONNELLES
améliorer la performance financière de Crédit Agricole CIB
De solides capacités de distribution et de prise ferme … …permettant de renforcer nos positions de leader
#1 – Prêts syndiqués1 – EMEA – à fin septembre 2019
Une plateforme de distribution mondiale et (vs. #2 en 2018)
unifiée pour mettre en œuvre une stratégie de
prise ferme et de distribution multi-secteurs/multi- 2013 2018 T3-192 2022
investissements Taux de distribution primaire 26% 39% 42% >40%
2018 9M-19
Distribution de prêts secondaires (Mds€) 4,5 3,7
Création d’une nouvelle équipe en solutions de +27% vs. 9M-18
dette privée (Private Debt Solutions) pour Commissions de syndication3 +28%
structurer des solutions sur-mesure
vs. 2017
d’investissement dans des prêts
Montant total de prise ferme +66%
vs. 2017
Des capacités de prise ferme importantes dans Des solutions innovantes
un cadre de risque prudent, en particulier pour Programmes MRPA4 avec des assureurs permettant de
distribuer ~1,5 Md$ de prêts hypothécaires dans le secteur du
les acquisitions d’entreprises et les transactions transport maritime
adossées à des actifs Transactions de titrisation synthétique transférant le risque
crédit sur de gros portefeuilles (total actuel ~9 Mds€) à des fonds
spécialisés ou à des agences multilatérales
1- Source Refinitiv, à fin septembre 2019 ; 2- Taux de distribution sur 12 mois glissants ; 3- Tous prêts confondus ; 4- MRPA: Master Risk Participation Agreement = Accord cadre de participation aux risques 24ACTIVITES DE
FINANCEMENTS ET
Renforcer nos activités de banque transactionnelle TRANSACTIONNELLES
L’ambition de soutenir nos clients dans leurs … en s’appuyant sur nos positions de
transactions au quotidien… leader dans les transactions sur-mesure
Principaux types de clients Offre de Crédit Agricole CIB
Fournisseurs/ Receivable & Supply chain finance solutions
Acheteurs
Couverture de l’Europe, de l’Asie et des Amériques Top 3 en Trade Finance
Top 5 en Commodity Finance
Top 10 en Transaction Banking
Imports/ International trade & Import / Export financing
Exports
Offres structurées et sur-mesure Meilleure banque en
Trade Finance en
Europe de l’Ouest
Sociétés-mère Cash Management
et filiales
étrangères Offres domestiques dans des pays choisis, offres régionales
et offres d’overlay dans le monde Meilleure banque en
Export Finance
Des besoins clients communs Crédit Agricole CIB comme tiers de confiance
Financer Sécuriser Payer
25ACTIVITES DE
Une stratégie ambitieuse visant à développer FINANCEMENTS ET
TRANSACTIONNELLES
notre offre de flux
Notre ambition pour 2022
Ambition de
revenus à 2022
Supply Chain solutions
Développer nos offres en Europe, en Asie et aux Etats-Unis X2
International Trade
Développer et digitaliser l’offre de flux X1,2
Cash Management
Accélérer le développement de notre offre en Europe, en mettant à X1,71
profit les réseaux de banques de proximité du Groupe, et en Asie
Notre banque commerciale transactionnelle contribuera
à ~25% de la croissance de la BFI à 2022
1- Hors activités de Correspondent Banking & Short-term loan 26ACTIVITES DE
FINANCEMENTS ET
Activités de financement et transactionnelles : synthèse TRANSACTIONNELLES
Un leader mondial en financement d’actifs
Générant de la valeur grâce aux 3 ”A’s”
Amplifiant sa croissance grâce à son activité de distribution de premier plan
Un projet pour intensifier notre activité de flux
Des objectifs ambitieux à horizon 2022
27Sommaire
1 La BFI de l’une des plus solides banques internationales
2 Un positionnement reposant sur trois choix stratégiques majeurs
3 Stratégie client et internationale
4 Activités de financements et transactionnelles
Activités de marché
5 Pierre GAY
6 Leviers transverses
7 Objectifs financiers pour 2022
28S’appuyer sur nos forces pour servir les besoins ACTIVITES DE
MARCHE
de nos clients
Des activités de marché bien positionnées se concentrant Un portefeuille équilibré entre les entreprises
sur les forces du Groupe CA et de Crédit Agricole CIB et les institutions financières
Forces du Répartition des revenus commerciaux en Fixed income par segment de clientèle (9M-19)
Un bilan robuste
Groupe CA
Une bonne notation / signature de crédit
(notation A+/Aa3) Groupe CA 10% Institutions financières
– activités de flux
Forte franchise entreprises Groupe CA et Crédit Agricole CIB
Un réseau international historique et fort 33%
Forces de
Crédit Un positionnement de leader sur les marchés
Agricole CIB EUR (#6 mondial sur les émissions obligataires
en euros1, #2 mondial sur les Euro Government
Bonds2)
Une expertise reconnue en innovation produit Entreprises 40%
en raison d’une expertise technique inscrite
dans notre ADN de longue date 9%
Une expertise reconnue 8% Institutions financières
– distribution primaire
Institutions financières
– activités entreprises
(assureurs)
1- Source : Refinitiv – 30.09.2019 ; 2- Ensemble des émissions obligataires de souverains, d’agences et de supranationaux en euros – source : Refinitiv – 30.09.2019 29Un modèle de Fixed income résilient générant ACTIVITES DE
+300 m€ de revenus à horizon 2022 MARCHE
Suite au redimensionnement de nos activités, …et nous avons l’ambition atteindre ~2,0 Mds€ de revenus sur
nous avons surperformé le marché sur la période nos activités FIC-T à horizon 2022
2014-2018…
Revenus des activités Fixed income et Trésorerie (m€)
Evolution du CIB FIC-T +300 m€
portefeuille FICC sur -4,5% par an
TCAM 14-a19
(de ~77 Mds€ à ~64 Mds€)
la période 2014-20181 ~+2%
Revenus des activités Fixed income et Trésorerie (Mds€)
9M-2019 ~50 ~25 ~2 000
~100 ~50
1,8 ~75
1,6 1,7 ~1 700
1,4
2014 2018 9M 2019 annualisé
2018 Rebond en Repo, Expertise / Dev. Synergies 2022
2019 sur le collateral Solutions en Asie avec le
Crédit management Groupe CA
& funding
1- Source : Coalition – périmètre: Taux G10, Crédit, Change G10, Titrisation, EM Macro & Matières premières 30Assurer une continuité avec nos activités ACTIVITES DE
MARCHE
de financement et transactionnelles
Une nouvelle organisation reflétant les besoins de nos clients
Chaîne de Crédit Change Produits
Titrisation Taux d’investissement
Produits Secured Funding
structurés
FINANCEMENTS
STRUCTURES FINANCING HEDGING &
ET BANQUE & FUNDING INVESTMENT
COMMERCIALE
Préserver notre leadership Poursuivre le renforcement des
► Rester dans le top 5 sur activités sur lesquelles nous
l’origination en euros et leader bénéficions d’un positionnement fort
sur les émissions d’obligations ► Repo / Secured Funding et produits
Green & sustainable dérivés long terme
► Conserver notre position de leader ► Produits en EUR (e.g.: swaps)
sur le marché de la titrisation en
Europe ► Solutions (e.g.: produits verts et durables,
dérivés à taux d'intérêt non linéaires, ...)
Atteindre un équilibre entre les deux segments pour réaliser l’objectif de RoNE de la Banque
31Pour continuer à surperformer, nous devons garder ACTIVITES DE
MARCHE
notre agilité
Optimiser dès aujourd’hui notre … et adopter une approche plus en rupture
dispositif… sur l’analyse de la chaîne de valeur…
Mettre en place une chaîne de crédit … pour investir dans
Libérer des ressources en associant nos
verticale combinant les activités nos domaines
forces avec des acteurs externes
d’origination, de ventes et de trading d’expertise…
► Réflexion en cours débutée en 2019 sur des
► Redimensionnement et alignement complet du
dispositif Crédit partenariats potentiels avec :
- des fintechs
… et réduire la base de
Encourager l’organisation de « chaînes de - des banques (service en marque blanche) coûts directs de nos
valeur » front-to-accounting - un pool bancaire (création d’une structure activités de marché
commune)
► Garantir l’alignement complet de toutes les ~-10% à horizon
parties prenantes afin d’accroître l’efficacité de ► Lancement des initiatives avec les acteurs
nos processus Front-to-accounting identifiés à partir de 2020 2022
(e.g. : Change)
► Maximiser l’impact de la réduction des coûts, le
time-to-market et la fiabilité
Adapter notre dispositif commercial en
Europe sur les produits de flux
► Concentration d'une partie des activités de flux
en France
32ACTIVITES DE
Activités de marché : synthèse MARCHE
Un modèle de fixed income résilient basé sur les forces du Groupe CA et
de Crédit Agricole CIB
Des activités de marché intégrées à nos activités de financement et transactionnelles
pour servir nos clients
Un dispositif optimisé et transformé pour investir dans nos domaines d’expertise
et réduire nos coûts
33Sommaire
1 La BFI de l’une des plus solides banques internationales
2 Un positionnement reposant sur trois choix stratégiques majeurs
3 Stratégie client et internationale
4 Activités de financements et transactionnelles
5 Activités de marché
Leviers transverses
6 Jacques RIPOLL & Anne-Catherine ROPERS
7 Objectifs financiers pour 2022
34LEVIERS
Nous sommes leader dans les activités de finance durable... TRNSVERSES
Un leadership mondial dans les ... et un développement de nouveaux
produits de dette verts et durables... produits dans tous les secteurs d'activité
Une position de leader mondial dans les activités de finance 1ère émission obligataire de SDG-linked2 sur le
verte et durable marché, aux côtés d’Enel en tant que teneur de
2016 2017 2018 S1 2019 livre associé
Teneur de livres dans l’émission
d’obligations vertes, sociales et Emission d’une obligation de transition de
durables (monde) #1 #1 #1
#2 100 m€ sous forme de placement privé souscrit
par AXA IM, pour le compte du Groupe AXA
Part de marché dans l’émission d’obligations vertes, sociales et
durables1: 5,6% vs. 2,9% pour toutes les obligations mondiales
Fortement engagé dans le Part des énergies renouvelables Succès de la levée inaugurale du gouvernement
financement des énergies 64% dans notre portefeuille de HKSAR3 pour une obligation verte dans le cadre
renouvelables production d'électricité en 2018 du programme gouvernemental d'obligations vertes
Un « Green Liquidity Factor » introduit en 2015 pour favoriser
les produits de financement verts 1er Sustainability-Linked loan4 de Suez, avec
Crédit Agricole CIB en tant que conseiller en
Une expertise reconnue et un rôle majeur dans l’établissement
structuration
des standards du marché
Crédit Agricole CIB a développé un produit structuré
Pour la
6ème année
indexé sur la performance d’indices d’actions verts,
consécutive qui permet aux investisseurs de jouer un rôle
déterminant dans la transition énergétique
1- Comparaison des parts de marché entre les émissions d’obligations vertes, sociales et durables (source : Bloomberg) et les émissions mondiales (toutes monnaies) (source: Thomson One Banker / 9M-2019) ;
2- UN Sustainable Development Goals ; 3- Hong Kong Special Administrative Region of the People’s Republic of China ; 4- La marge du prêt est indexée sur les 4 piliers de la stratégie ESG du Groupe
35LEVIERS
... et nous voulons aller encore plus loin dans notre engagement TRNSVERSES
Aligner nos politiques sectorielles avec le Scénario de Accord de Paris
Développement Durable1 en ligne avec les objectifs de
l’Accord de Paris ► Sortie programmée du financement
du charbon thermique à 2030 dans
l’EU et l’OECD
− Un seuil à 25% dès 2019
− Une mesure de l’exposition
Rester dans le Top 5 mondial en finance verte et charbon des portefeuilles de
durable financement
(Green, Social & Sustainability bonds, Green Lending y ► Une note de transition reflétant la
compris Green Project Finance) capacité des clients à adapter leur
modèle économique aux défis de la
transition énergétique dès 2020
Elargir l’offre de solutions innovantes orientées
Développement Durable dans l’ensemble des métiers de x2
Crédit Agricole CIB (ex.: Green Transaction Banking,
Green Equities & Equity Solutions) ► Doubler la taille du green loan
portfolio à 13 Mds€ à 2022
Une ambition forte au service de nos clients, qui s'accompagne également
d'actions et de réflexions sur les pratiques au sein de Crédit Agricole CIB
1- Agence Internationale de l’Energie 36Un projet data qui constitue le fondement de notre stratégie LEVIERS
TRANSVERSES
digitale à long terme
Transformation à réaliser au cours de la période du PMT
Regroupé Séparé
a. Construire une vision et une feuille de
Cycle de vie de
route pour l'architecture de données nos produits
Systèmes IT legacy
b. Mettre en place des golden sources
Systèmes IT legacy et c. Etablir un processus optimisé de
data regroupés contrôle des données avec une forte Développements
maîtrise de la qualité agiles
Data lakes
Accroître la pertinence client
Optimiser nos coûts et nos risques
Un plan de transformation
sur 3 ans visant à
Soutenir notre innovation
Se conformer aux nouvelles exigences réglementaires
37Une stratégie digitale à long terme pour nous positionner LEVIERS
TRANSVERSES
à la pointe de l'innovation
Identification de nouvelles
offres, services ou
Veille partenariats
digitale
Recherche et mise en œuvre des Définition une stratégie data claire
projets en rupture pour Crédit Agricole CIB
Projets en Stratégie Mise en œuvre la stratégie et de la
feuille de route en matière de Data
rupture Data afin de permettre à la Banque
d'atteindre sa maturité digitale et
Equipe Innovation en d'offrir de nouveaux services
rattachement direct
au DG avec 5
principaux mandats
Renforcement du lien avec l'écosystème du Développement de l’analyse sémantique et
Groupe Crédit Agricole (DataLab et Factory du des données (pour les outils de détection
Groupe, réseau Innovation, Villages by CA,...) précoce, la conformité,...)
Ecosystème Développer la Blockchain pour les
Expertise applications légitimes (Komgo, NowCP)
Groupe
Renforcer la relation avec nos clients à
travers de nouveaux canaux (Portail, Host to
Host, ....)
38LEVIERS
NOS COLLABORATEURS, NOTRE ATOUT MAJEUR TRANSVERSES
RENFORCER
CONSTRUIRE NOTRE PROPOSER UNE
L’ENGAGEMENT DE
FUTUR NOUVELLE DONNE
NOS COLLABORATEURS
Accroître la résilience par Donner aux collaborateurs plus de Capitaliser sur notre politique de culture
l'intégration de nouvelles responsabilité pour accroitre la et d’éthique réussie
générations performance
Montrer l'exemple en matière de
Investissements continus dans Mobiliser les managers pour la diversité et d'inclusion
l’ensemble des compétences promotion de la culture
d’entreprise Explorer de nouvelles méthodes de
Maîtriser les coût RH tout en travail pour favoriser l'esprit
investissant dans nos Favoriser la mobilité au sein de entrepreneurial
collaborateurs Crédit Agricole CIB pour
développer de nouvelles Développer les synergies en
Systématiser le partage des compétences et favoriser le s’appuyant sur notre base de
connaissances pour profiter de cross-sell collaborateurs diversifiée et intégrée
notre expertise
6% taux de rotation des Tous les collaborateurs
effectifs au niveau mondial 73% taux d’engagement formés à la culture et à
(IER1 2018)
23 Académies de formation l’éthique
1- Indice d’Engagement et de Recommandation 39Sommaire
1 La BFI de l’une des plus solides banques internationales
2 Un positionnement reposant sur trois choix stratégiques majeurs
3 Stratégie client et internationale
4 Activités de financements et transactionnelles
5 Activités de marché
6 Leviers transverses
Objectifs financiers pour 2022
7 Olivier BELORGEY
40OBJECTIFS FINANCIERS À 2022
A Un modèle résilient face aux contraintes macroéconomiques
Taux Fed Funds1 Taux BCE1 Taux CT Japon1 Taux EUR/USD2 Taux EUR/GBP 2
1,75% -0,5% -0,1% 1,09 0,88
Un impact limité de la faiblesse des taux d'intérêt Une sensibilité limitée sur l'EUR/USD
(et sur les autres devises en raison de nos activités
sur les revenus internationales)
Majeure partie de notre portefeuille à taux variables Sensibilité à la variation des taux
Application d’un seuil plancher sur le financement de
prêts compensant les impacts négatifs sur les activités Revenus : -1,2%
de Cash management Variation du taux EUR/USD
+0,1 pt de variation
Bénéfice du tiering : le replacement d’une partie de la RoNE : -0,2 p.p.
liquidité excédentaire au taux tiering
Impacts résiduels sur le placement du fonds de
roulement
1- A date ; 2- A fin septembre 2019 41OBJECTIFS FINANCIERS À 2022
Des ressources rares continuellement sous contraintes strictes
Une trajectoire RWA contrainte avec un suivi strict
des RWA... … et une gestion rigoureuse de la liquidité
En Mds€ La trajectoire
Pas d'augmentation de la dépendance à l'égard du financement MLT du
organique des métiers Groupe
Les financements reste contenue
structurés et la titrisation • Maintien du ratio crédit/collecte stable
sont les plus impactés par
la réglementation Aucune dépendance à l'égard des marchés monétaires US
+9 +5 -12
+12 123 • LCR USD > 100%
110 113 -4
Exposition aux Institutions Financières NY > 1 mois en Mds€
LCR en Mds€
17,1 15,0
15,6
12,7 14,3 13,4
2018 T3 2019 FX Evolutions Changement de Nouvelle Rotation & 2022
9,3 11,1
réglementaires modèles origination optimisation
(y.c. Bâle IV)
8,8 8,7 9,4
8,0 7,4 7,5 8,1
6,9
Sélection stratégique des clients : ~4 Mds€
Optimisation et rotation des actifs : ~7 Mds€ dec.-17 mar.-18 juin.-18 sept.-18 dec.-18 mar.-19 juin.-19 sept.-19
Examen systématique des RWA techniques : ~1 Md€
Augmentation de la productivité des RWA dans les activités de financement1 +0,7 p.p.
1- Revenus/RWA hors effets Bâle IV et modèles 42Un plan réaliste pour une croissance annuelle OBJECTIFS FINANCIERS À 2022
des revenus de +3%
Evolution des revenus de la BFI sur la période 2018-2022 Croissance annuelle
moyenne des revenus
Solutions de couverture, Solutions de financement Financements structurés par zone géographique
d’investissement et de conseil des marchés de capitaux et banque commerciale
Banque de Marché et Banque de Europe1
En Mds€ d’Investissement Financement
~5,0 +2,7%
~0,2
~0,1 Asie-Pacifique
~0,2
~4,4 ~0,2 +6,4%
MEA
9M 2019
~72% de l’objectif
9M 2019
~ 20% de l’objectif
+7,1%
du PMT du PMT
Amériques
2018 Solutions de couverture,
d'investissement
Financement des
marchés de capitaux
Banque
commerciale
Financement à
haute valeur ajoutée
2022 +3,5%
et de conseil
Des solutions de financement contribuant à ~75 % de la croissance globale d'ici 2022
1- Y compris France 43Notre business model intégré nous permet d’afficher un OBJECTIFS FINANCIERS À 2022
CoEx faible sur la durée
Evolution du CoEx de la BFI sur la période 2014-2022 CoEx des pairs Français – 9 mois 2019
- 5 p.p.
81%
72%
60% 62%
57% 59%
55% 56% 54%OBJECTIFS FINANCIERS À 2022
Des tendances organiques couvertes par les plans d’économies
Evolution des coûts de la BFI sur la période 2018-2022
Base de coûts 2018 ~2,7 Mds€
Une approche réaliste Inflation
sur la croissance
Coûts de maintenance IT +220 m€
organique,…
Programmes d’efficacité opérationnelle: optimisation des achats,
initiatives d’optimisation organisationnelle,…
…et un plan
Solutions innovantes: cloudification, développements agiles , I.A. & -190 m€ TCAM
d'économies pour robotique,… +1,3%1
maîtriser nos coûts.... Optimisation des processus: initiatives d’efficacité des processus (front-to- Bien engagé avec ~30% atteint
accounting), optimisation du dispositif marché sur 9 mois 2019
…pour investir dans le
IT transformation: plateforme de distribution unifiée et innovante, Cash
développement et la
transformation de nos
Management, sécurité informatique
+110 m€
Croissance & investissements réglementaires
métiers
Base de coûts 2022 ~2,8 Mds€
Base de coûts 2022 (y.c. taxes réglementaires et FRU) ~2,9 Mds€
1- TCAM hors FRU 45Une trajectoire conservatrice du coût du risque en ligne OBJECTIFS FINANCIERS À 2022
avec notre niveau historique
Hypothèse de coût du risque 2022 convergeant vers le niveau moyen Le coût du risque 9M-2019 s'élève à ~10%
historique et en ligne avec notre portefeuille de pertes attendues de l'hypothèse cumulative
Évolution du ratio coût du risque/encours des activités de financements sur la période 2012-20221 Coût du risque cumulé
sur la période 2018-22 ~ 1,1 Md€
36
33
26 25 20-25 pb
19
21 pb ~100 m€
15
EL
~
5
-7
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 9M 2019 2022
-101 Coût du risque – 9 mois 2019
Coût du risque moyen de la BFI sur la
période 2012-2018 : -302 m€ Coût du risque cumulé sur la période 2018-22
Ratio coût du risque Coût du risque
Coût du risqué BFI
XX bp financements/ financements historique xxx en m€
encours1 moyen / encours1
1- Sur activités de financements, sur 4 trimestres glissants et hors provision pour litiges 46OBJECTIFS FINANCIERS À 2022
Synthèse des cibles financières
Une évolution homogène des revenus
Objectifs clefs à 2022
Revenus sous-jacents BFI (Mds€) TCAM 18-22 TCAM coûts +1,3% Un effort important sur les
(hors FRU)
frais de fonctionnement
CoEx1 10%
taire et
Financements structurés Financements Solutions de couverture, Normalisation du
d’investissement et de conseil
modèles
et Banque commerciale de marché
coût du risque
1- Sous-jacent et hors FRU ; 2- Return on Normalised Equity : ROE normalisé sur la base de 9,5%*RWA 47CONCLUSION
Objectifs financiers à 2022 : synthèse
Résilience vs. vents contraires
Un plan pour absorber les changements réglementaires et de modèles
Des objectifs ambitieux, réalistes et bien équilibrés, alignés
sur notre business model intégré
48Conclusion
49Avertissement Cette présentation peut comporter des informations et considérations prospectives sur le groupe Crédit Agricole liées aux tendances. Ces informations et considérations intègrent des projections financières et des considérations et les hypothèses sous-jacentes sur lesquelles elles s’appuient, des affirmations relatives aux projets, aux objectifs et attentes au regard des opérations, produits et services futurs ainsi que des considérations relatives aux performances futures. Ces données ne constituent pas des prévisions au sens du règlement européen n° 809/2004 du 29 avril 2004 (chapitre 1, article 2, § 10). Ces éléments sont issus de scénarii fondés sur un certain nombre d’hypothèses économiques dans un contexte concurrentiel et réglementaire donné. Par nature, ils sont donc soumis à des aléas et des incertitudes, difficiles à prévoir qui pourraient conduire au fait que les résultats réels soient substantiellement différents de ceux présentés, sous-entendus ou découlant des informations et considérations prospectives mentionnées. Sous réserve des dispositions des lois et règlements applicables, ni Crédit Agricole S.A., ni aucune des autres entités du groupe Crédit Agricole ne s’engage à mettre à jour ou à réviser les informations prospectives tenant compte de toute nouvelle information ou nouvel événement. De même, les informations financières reposent sur des estimations notamment pour les calculs des valeurs de marché et des montants de dépréciations d’actifs. Le lecteur doit prendre en considération l’ensemble de ces facteurs de risques et de ces incertitudes avant de fonder son propre jugement. Les chiffres présentés ne sont pas audités. Les chiffres présentés pour l’exercice clos le 31 décembre 2018, arrêtés par le Conseil d’administration du 13 février 2019, ont été établis en conformité avec le référentiel IFRS tel qu’adopté par l’Union européenne et applicable à fin 2018 et avec la réglementation prudentielle en vigueur. Les objectifs financiers sont établis en conformité avec le référentiel IFRS tel qu’adopté par l’Union européenne et applicable au 1er janvier 2019, ils sont également basés sur un ensemble d’hypothèses sur l’application de la réglementation prudentielle. Note : Le périmètre de consolidation du groupe Crédit Agricole comprend : les Caisses régionales, les Caisses locales et Crédit Agricole S.A. ainsi que leurs filiales respectives. Il s’agit du périmètre qui a été privilégié par les autorités compétentes pour apprécier la situation du groupe Crédit Agricole, notamment lors des exercices de Stress tests en 2016 et 2018. Crédit Agricole S.A. est une entité cotée qui détient les filiales métiers (Gestion de l’épargne et Assurances, Banques de proximité en France et à l’international, Services financiers spécialisés ainsi que le pôle Grandes clientèles). La somme des valeurs continues dans les tableaux et analyses peut différer légèrement du total en raison de l’absence de gestion des arrondis.
CONTACTS PRESSE CREDIT AGRICOLE :
Charlotte de Chavagnac + 33 1 57 72 11 17 charlotte.dechavagnac@credit-agricole-sa.fr
Maryse Dournes + 33 1 41 89 89 38 maryse.dournes@ca-cib.com
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Investisseurs institutionnels + 33 1 43 23 04 31 investor.relations@credit-agricole-sa.fr
Actionnaires individuels + 33 800 000 777 credit-agricole-sa@relations-actionnaires.com
(numéro d’appel gratuit France uniquement)
Clotilde l’Angevin + 33 1 43 23 32 45 clotilde.langevin@credit-agricole-sa.fr
Joséphine Brouard + 33 1 43 23 48 33 josephine.brouard@credit-agricole-sa.fr
Oriane Cante + 33 1 43 23 03 07 oriane.cante@credit-agricole-sa.fr
Emilie Gasnier + 33 1 43 23 15 67 emilie.gasnier@credit-agricole-sa.fr
Ibrahima Konaté + 33 1 43 23 51 35 ibrahima.konate@credit-agricole-sa.fr
Vincent Liscia + 33 1 57 72 38 48 vincent.liscia@credit-agricole-sa.fr
Annabelle Wiriath + 33 1 43 23 55 52 annabelle.wiriath@credit-agricole-sa.fr
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