Rapport de Stage Florian Gassmann - Chargé d'études - Bpifrance Financement - délégation Annecy - Présentation CV Florian Gassmann
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Rapport de
Stage
Florian Gassmann - Chargé d’études
Bpifrance Financement – délégation Annecy
24 Avenue François Favre
74 000 Annecy
17/07/2017 – 12/01/2018
Tuteur entreprise : Isabelle BUYS –
Responsable Crédit
04 76 85 53 16
Rapport de stage Florian Gassmann – Bpifrance Financement
SOMMAIRE
PRESENTATION DE BPIFRANCE 3-4
▪ En quelques mots
▪ Les métiers de Bpifrance
▪ L’équipe BPI délégation Annecy
DESCRIPTION DE MA MISSION ET DE SES OBJECTIFS 5-10
➢ Affectation à la garantie – présentation des taches :
1. Envoi de la demande à BPI par le banquier
2. Vérification de l’éligibilité de notre garantie
3. Création du dossier sur notre outil informatique « l’OAD + saisie des
liasses fiscales »
4. Construction du prévisionnel d’activité
5. Travail de recherche pour les éléments complémentaires
6. Rédaction des clauses
7. Rédaction d’une synthèse
8. Pitch du dossier auprès d’un manager
➢ Les différents types de dossiers qu’il est courant de recevoir
▪ Dossiers de création
▪ Dossiers de développement
▪ Dossiers de transmission
▪ Opérations de renforcement de trésorerie
➢ Affectation au cofinancement :
▪ Spécificités du métier
▪ Comparaison au métier de la garantie
➢ Bilan du stage
▪ Niveau de responsabilités confiées
▪ Lien avec mes connaissances acquises en cours
BILAN ET REALISATION DE LA MISSION 11 - 14
➢ Résultats obtenus
➢ Description des bénéfices sur le plan personnel et professionnel
➢ Difficultés rencontrées, solutions envisagées :
➢ Réflexion sur le plan de mon projet professionnel et de ma future employabilité :
REMERCIEMENTS 14
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Rapport de stage Florian Gassmann – Bpifrance Financement
PRESENTATION DE BPIFRANCE
En quelques mots : La banque publique
d’investissement (Bpifrance) est un
organisme français de financement et de
développement des entreprises.
Historiquement appelée OSEO, une
restructuration est effectuée en 2012 et ainsi
le nom de Bpifrance apparait sur le marché
bancaire.
Ses principaux actionnaires sont l’Etat (50%)
et la caisse des dépôts et consignations (50%)
Avec un CA dépassant largement le milliard
d’euros et plus de 2000 collaborateurs en
France, Bpifrance figure désormais parmi les
principaux acteurs du secteur bancaire.
Sa mission : Dynamiser et rendre plus compétitive l’économie française.
Elle n’est pas une banque de flux dans le sens où il est impossible d’ouvrir un compte
chez eux. Elle se concentre sur les opérations énoncées ci-dessous dans les métiers
de Bpifrance mais seules les entreprises sont concernées.
Les métiers de Bpifrance :
➢ Innovation : Source essentielle de compétitivité, l’innovation est l’une des
priorités de Bpifrance, depuis le soutien de la R&D jusqu’au renforcement du
capital des entreprises innovantes.
➢ Financement : Accompagner les entreprises dans leur développement et
entrainer les banques à nos côtés. -> (Mobilisation d’actifs, augmentation du
BFR…)
➢ Garantie : Apporter des garanties supplémentaires aux banques pour financer
les entreprises dans des phases plus risquées en particulier les phases de
création ou de transmission.
➢ Fonds propres : Prendre des participations minoritaires dans des entreprises
privées ou publiques.
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Rapport de stage Florian Gassmann – Bpifrance Financement
➢ International : Ensemble de garanties, financements et assurances pour aider
les entreprises dans leur phase d’export ou d’internationalisation.
➢ Accompagnement : Agir au-delà des interventions financières de Bpifrance ;
Conseiller les entreprises pour améliorer leur stratégie et leurs résultats.
L’équipe BPI délégation Annecy :
Foire de Saint André avec 7/18 collègues d'Annecy
De gauche à droite:
Claire DUSSAULT
Hugo TOUSSAINT
Charles Eric BALTOGLU
Kevin MOUROYANIS
Nadine PECASTAINGS
Laurent CADENE
Isabelle BUYS
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Rapport de stage Florian Gassmann – Bpifrance Financement
DESCRIPTION DE MA MISSION ET DE SES OBJECTIFS :
J’ai commencé mon stage dans la délégation d’Annecy de Bpifrance en juillet 2017.
Ma maitre de stage, Isabelle BUYS (responsable crédit de la délégation), m’a présenté
le métier de chargé d’études ainsi que les différents domaines d’interventions de
Bpifrance.
Après 2 jours de lecture de notes d’instructions et de rapports réalisées par d’autres
chargés d’études, j’ai commencé à réaliser en toute autonomie ma première étude
(fictive) pour apprendre à manier les outils informatiques propres à Bpifrance.
2 dossiers plus tard, je me voyais confier mon premier dossier de garantie.
On m’a expliqué en même temps l’évolution « courante » d’un chargé d’études à BPI :
I. Affectation à la garantie dans un premier temps : L’étude des dossiers de
garantie est la première étape pour apprendre le métier de chargé d’études. Les
banquiers réalisent une étude pour une demande de financement d’un client.
Lorsque les garanties pour se prémunir du risque sont insuffisantes, la banque
nécessite une garantie supplémentaire.
L’établissement bancaire peut donc faire appel à la garantie BPI : Nous partageons le
risque avec la banque dans la mesure ou en cas de liquidation judiciaire du prospect,
nous remboursons à cette dernière entre 40% et 70% du montant de sa perte sèche
moyennant une commission (généralement 0.7%/an pour 50% de garantie -> payable
en une fois avant la mise en place du crédit)
1. La banque envoie donc à BPI une demande de garantie avec les
éléments suivants :
➢ Fiche de renseignement avec les principales informations relatives à la
demande
➢ Etude du banquier
➢ 3 derniers bilans des entreprises concernées par l’opération (emprunteur
+ cible dans le cas d’une transmission)
➢ Prévisionnel d’activité réalisé par un cabinet
➢ Bail commercial des locaux
➢ Compromis de cession dans le cas d’une transmission
➢ …Autres éléments selon les demandes
2. Vérification de l’éligibilité de notre garantie
Vérification que l’opération ne porte pas sur :
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Rapport de stage Florian Gassmann – Bpifrance Financement
➢ Une opération patrimoniale (le repreneur se vend à lui-même en
effectuant par exemple une opération dite de « cash out »)
➢ Une entreprise en difficulté selon la définition européenne du terme
➢ Il faut également vérifier que la demande comporte effectivement un
risque (la contre garantie BPI existe pour accompagner le risque
entrepreneurial -> par exemple si les repreneurs conservent leur job en
parallèle il n’y a pas de risque et c’est une opération également dite
patrimoniale)
3. Création du dossier sur notre outil informatique « l’OAD + saisie des
liasses fiscales»
Une fois ces éléments réceptionnés,
un dossier est créé sur notre principal
outil informatique : L’outil d’Aide à la
Décision (OAD -> capture d’écran à
droite).
Une fois le dossier créé, il est
nécessaire de saisir les liasses
fiscales des 3 dernières années pour
permettre à notre logiciel de sortir une
synthèse des comptes de 2 pages
(Bilan + compte de résultat + quelques
ratios) permettant d’analyser les
comptes historiques de la contrepartie
étudiée.
4. Construction du prévisionnel d’activité
Une fois ce travail effectué et l’étude du banquier lue et assimilée, il est nécessaire de
construire un prévisionnel d’activité cohérent avec le programme d’investissement : Si
le prospect emprunte 500 000€, il faudra démontrer que l’entreprise aura la capacité
de respecter ses engagements.
➢ Soit les comptes historiques permettent de dégager des flux suffisants pour
supporter le programme d’investissement sans variation de son activité (c’est
rarement le cas)
➢ Soit les comptes historiques ne sont pas suffisants pour couvrir le programme.
Il faut donc partir du principe que l’entreprise va augmenter son activité et/ou sa
rentabilité pour respecter ses engagements après programme
d’investissement. -> Il faut ainsi démontrer que l’entreprise en a la capacité
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Rapport de stage Florian Gassmann – Bpifrance Financement
Cette étape conduit à l’élaboration d’un compte de résultat prévisionnel et d’un plan
de financement (c’est l’élaboration du Business Plan)
5. Travail de recherche pour les éléments complémentaires
Lorsque des informations essentielles ne sont pas communiquées dans le dossier (il
y en a systématiquement), le chargé d’études doit être capable de retrouver ces
informations en totale autonomie. Plusieurs solutions possibles :
Interroger la base de données « intuiz ». On y
retrouve toutes les informations de base d’une
entreprise : date de création, effectif, dirigeant,
code NAF…etc
Interroger la Banque de France pour les
informations financière : les encours que l’on
retrouve dans la liasse fiscale sont-ils juste ?
Quelle est la note du dirigeant ? L’entreprise paye
t’elle correctement ses créanciers ?...etc
Une autre solution (très courante): Appel du
banquier. C’est celui qui a réalisé l’étude de la
banque. Il est censé connaitre son dossier et est
donc en mesure de répondre à une grande partie
de nos questions.
6. Rédaction des clauses
Une fois la contrepartie étudiée, le dossier vu dans son ensemble, le prévisionnel
validé, il est nécessaire de rédiger les clauses : Ce sont nos seules garanties pour se
prémunir du risque. Il pourra s’agir :
✓ Nantissement du fonds de commerce
✓ Nantissement des titres d’une société
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✓ Caution personnelle solidaire (de maximum 50% de l’encours)
✓ Constitution préalable de la société bénéficiaire du crédit au capital de X euros
✓ Apport en comptes courant d’un montant de X€
✓ …etc
7. Rédaction d’une synthèse
Synthèse d’une à deux pages reprenant les fruits de l’étude et de notre réflexion, qui
nous font penser que le projet est réalisable. Peut-on réellement accorder notre
garantie au prospect ? Nous nous attarderons dans la synthèse sur les éléments
suivants :
▪ Objet du dossier & contexte de la demande
▪ Petite présentation de l’entreprise (activité, clientèle, concurrence…)
▪ Présentation du dirigeant ou repreneur (son parcours, sa participation dans le
capital…)
▪ Stabilité du bail commercial
▪ Apport (suffisant ? Sous quelle forme ?...)
▪ Résultats & structure financière de la cible et/ou de l’emprunteur
▪ Prévisionnel d’activité (combien de couverts pour un restaurant par exemple,
panier moyen prévu, horaires d’ouverture…etc
▪ Points positifs / négatifs du dossier
▪ Préconisations (suite favorable / défavorable)
8. Pitch du dossier auprès d’un manager
Présentation du dossier à Isabelle BUYS responsable crédit…Si besoin explication
d’éléments qui n’apparaitraient pas dans le dossier.
Décision d’accepter la demande de garantie de la banque ou acceptation sous
conditions.
Les différents types de dossiers qu’il est courant de recevoir sont :
➢ Les dossiers de création (création d’une structure et rachat d’un FDC ou rachat
de matériel pour créer une entreprise.
➢ Les dossiers de développement (une entreprise existant de plus de 3 ans et qui
sollicite sa banque pour un investissement).
➢ Les dossiers de transmission (Une entreprise peut soit racheter un Fonds de
commerce, soit racheter les titres d’une société pour bénéficier de confitions
fiscales avantageuses.
03 janvier 2018 8Rapport de stage Florian Gassmann – Bpifrance Financement
Dans le cas où elle rachète les titres de la société, on appelle ce type
d’opérations une opération de LBO (Leveraged Buy-Out)
Il est nécessaire dans ce cas de vérifier la capacité de la cible à remonter
suffisamment de dividendes pour rembourser la nouvelle dette souscrite par
l’entreprise holding faisant l’acquisition. Nous utilisons dans ce cas un autre
logiciel « ANADEFI » conçu spécialement pour les transmission LBO.
➢ Les opérations de renforcement de trésorerie : Lorsque les entreprises ont des
difficultés du fait d’une utilisation de court terme (découvert) importante, ou
d’une augmentation de leur Besoin en Fonds de Roulement (BFR du fait d’un
accroissement de leur activité), elles demandent à leur banque un prêt pour
renforcer leur trésorerie. Il s’agit la encore de vérifier la capacité de l’entreprise
à rembourser cette nouvelle dette sans quoi nous demanderons au dirigeant de
réaliser des apports supplémentaires.
II. Affectation au cofinancement :
Une fois que l’analyse financière est considérée comme un acquis, que le travail du
chargé d’étude est reconnu comme étant de qualité, il est éventuellement possible de
faire du co-financement en partenariat avec les chargés d’affaires.
Après 3 mois de garantie, Isabelle BUYS ma maitre de stage m’a donné son feu vert
pour trouver du travail moi-même auprès des chargés d’affaires. Je devais bien
évidemment continuer à réaliser des dossiers de garantie mais arrivant à les étudier
bien plus rapidement, il m’était désormais possible d’aider les chargés d’affaires en
parallèle.
Le cofinancement est totalement différent de la garantie dans la mesure où :
➢ On prête directement au client en apportant nos ressources. La banque n’est
plus un « client » mais un partenaire bancaire aux côtés de qui nous allons
accompagner le client.
➢ Il n’y a aucune étude réalisée au préalable (contrairement à la garantie ou le
banquier fournit une étude qui aide à constituer le dossier).
Il est donc nécessaire de monter le dossier de toute pièce. Pour cela, il est
possible de :
• Prendre rendez-vous avec le client pour discuter de son activité
directement avec lui en prenant des notes pour ensuite constituer le
dossier.
• Chercher soit même certaines informations sur les bases de données
auxquelles nous avons accès (Intuiz + Banque de France)
• Visiter le site internet de l’entreprise si elle en possède un.
03 janvier 2018 9Rapport de stage Florian Gassmann – Bpifrance Financement
Que ce soit pour les dossiers de garantie ou les dossiers de cofinancement, ma maitre
de stage m’a toujours laissé travailler en parfaite autonomie : N’étant à Annecy que 2
jours par semaines (et 3 jours à Grenoble), elle m’affectait des dossiers et me laissait
les étudier seul jusqu’à présentation de mon étude.
Les autres chargés d’études étaient là pour répondre à mes questions si jamais je
bloquais à une étape du dossier et Isabelle me faisait un feedback après chaque
dossier présenté.
J’ai bien évidemment mis en pratique bon nombre de mes cours à Kedge notamment
les cours d’analyse financière & d’ingénierie financière (montages LBO)
Ce stage m’a beaucoup aidé à mettre un aspect concret sur des cours très théoriques :
le fait de partir directement d’une liasse fiscale et de devoir monter un dossier en
passant par une analyse financière poussée a été très formateur pour moi.
Ce stage m’a permis de développer mon autonomie et d’apprendre de façon
autodidacte : la simple lecture des études des banquiers (rédigées par des
professionnels du métier) aide fortement à progresser dans le métier puisque l’on
intègre ces connaissances pour ensuite les réutiliser dans d’autres dossiers.
De plus, j’ai eu la liberté de monter mes études à ma convenance : Il était
indispensable de mettre en évidence certaines informations essentielles du dossier
mais pour le reste je pouvais le monter sous la forme que je voulais. Je n’avais qu’un
seul véritable objectif : démontrer à mon décideur qu’accorder un prêt ou une garantie
BPI à l’entreprise en question était le bon choix. Quels que soient les moyens.
03 janvier 2018 10Rapport de stage Florian Gassmann – Bpifrance Financement
BILAN DE LA REALISATION DE LA MISSION :
Résultats obtenus : Après ces 6 mois de stage à Bpifrance, je pense avoir
obtenu des résultats satisfaisants.
➢ Ma première tâche consistait à étudier des dossiers de garantie dans les temps
( en faisant une simulation permettant de déterminer
le capital et les intérêts remboursés chaque mois/année.
Description des bénéfices sur le plan personnel et professionnel : Sur le plan
professionnel, je tire de nombreux bénéfices de cette expérience :
J’ai eu en particulier l’opportunité de développer les compétences suivantes :
➢ L’analyse financière : Bien évidemment, cette compétence était requise avant
mon arrivée à BPI mais c’est une compétence que j’ai particulièrement
développé pendant mes 6 mois de stage. Analyse des SIG, analyse du Bilan,
03 janvier 2018 11Rapport de stage Florian Gassmann – Bpifrance Financement
➢ Besoin en fonds de roulement, Fonds de roulement tout en passant par la
trésorerie.
Chaque dossier était différent avec une problématique unique ce qui assurait la
variété des dossiers étudiés.
➢ L’autonomie : Ma responsable n’était présente que 2 jours par semaine sur la
délégation d’Annecy. Je devais donc travailler seul et ne solliciter les autres
chargés d’étude que quand cela s’avérait nécessaire.
J’ai dû pour cela apprendre à gérer mon temps : Lorsque je ne parvenais pas à
avancer sur un dossier, il me fallait le laisser de côté et en entamer un autre
pour gagner du temps puis revenir sur le précédent une fois la solution
apportée.
Il manquait très souvent des éléments au dossier ce qui oblige le chargé d’étude
à vérifier tous les dossiers avant même de commencer à les étudier : Car si une
pièce manque, le banquier peut très rapidement mettre 2 jours à nous
communiquer les pièces. Pour autant, nous devons tout de même donner une
suite au dossier en 10 jours ouvrés.
➢ L’esprit de synthèse : La plupart des dossiers font l’objet d’une étude d’une
dizaine de pages par le banquier effectuant la demande de garantie. Il est donc
nécessaire de construire l’étude sur cette base mais la synthèse que nous
effectuons ne doit pas dépasser une à deux pages ce qui requiert un esprit
synthétique : Tous les éléments essentiels du dossier doivent y figurer sans
quoi le décideur n’a pas les outils pour appréhender correctement la société et
donc prendre la bonne décision.
➢ La communication : Pour les dossiers de garantie, nous sommes en relation
directe avec les banquiers qui montent les études. C’est eux qui possèdent la
grande majorité des informations relatives au dossier puisqu’ils ont pu
directement discuter avec le client contrairement à nous qui ne nous fions
qu’aux informations retrouvées dans l’étude de la banque cliente.
Il est donc nécessaire de prendre contact avec le banquier pour éclaircir le
dossier quand leurs études ne suffisent pas à tout expliquer.
Pour les dossiers de cofinancement, c’est encore différent : On peut rencontrer
directement le dirigeant de l’entreprise avec le chargé d’affaires. Il est dans ce
cas nécessaire d’être à l’aise à l’oral pour une discussion fluide. Mais avant
toute chose, un sens de l’écoute puisque le dirigeant discute de son activité.
Certains éléments sont indispensables au dossier, d’autre moins utiles mais les
éléments essentiels ne doivent pas nous échapper il faut donc rester centré.
03 janvier 2018 12Rapport de stage Florian Gassmann – Bpifrance Financement
Difficultés rencontrées, solutions envisagées :
J’ai rencontré des difficultés principalement dans 2 dossiers de cofinancement :
➢ Le premier dossier était une demande de renforcement de la structure
financière d’une entreprise savoyarde qui était dans une position
délicate : Sa rentabilité chutait, son utilisation de CT (découvert)
augmentait pour atteindre 400 000€ d’utilisation. Le dossier était donc
très délicat : d’un côté l’entreprise menaçait de disparaitre sans
financement supplémentaire et de l’autre côté, mon responsable trouvait
le dossier trop risqué pour notre banque.
✓ J’ai dû prouver à travers mon étude que cette société était dans une phase
passagère -> baisse de son activité en raison d’une hausse du nombre de
commerciaux qui n’ont pas réussi à faire leurs preuves ; carnet de commande
qui était déjà bien rempli et démontrait un rétablissement de la situation…etc
➢ Le deuxième dossier concernait le rachat d’un hôtel par une personne
physique. Le dirigeant s’endettait fortement pour acquérir le fonds de
commerce + les murs.
Le prévisionnel d’activité devait donc démontrer une forte croissance de
l’activité pour que le dirigeant respecte ses engagements.
Ce dossier était très compliqué à faire valider puisqu’il semblait
difficilement réalisable.
✓ J’ai donc commencé à construire un prévisionnel d’activité sur excel mois par
mois pour démontrer que le CA prévisionnel était réalisable malgré l’évolution
très ambitieuse : Il me fallait démontrer que mois par mois, en louant x% de ses
chambres en haute saison, X% en basse saison, à un prix moyen de X€ pour
telle ou telle saison, le dirigeant pouvait réaliser X€ de Chiffre d’affaires.
Avec cette logique et quelques heures sur excel, nous avions une vision plus
globale de la situation, des possibilités d’évolution de l’entreprise.
Ce dossier a finalement été validé en comité mais la question de la faisabilité a
été un long débat avant d’être validé d’où l’intérêt de travailler ce point en
profondeur.
03 janvier 2018 13Rapport de stage Florian Gassmann – Bpifrance Financement
Réflexion sur le plan de mon projet professionnel et de ma future employabilité :
Ce stage est une réelle opportunité pour mon cursus. Je souhaitais avant d’intégrer
BPI, réaliser 3 expériences professionnelles dans le but d’élargir ma palette de
compétences. La première dans la finance de marché, la deuxième dans la finance
d’entreprise, et enfin la dernière dans l’Audit (qui serait donc mon premier emploi).
Ce premier stage m’a permis de découvrir la dimension bancaire : non seulement
analyser les comptes d’une société pour arriver à déterminer ses performances réelles
mais également toute la dimension sociale avec les liens étroits avec les banquiers et
les clients.
J’ai commencé par la finance de marché et non la finance d’entreprise pour avoir une
vision plus globale ce qui a été le cas, je considère cette expérience comme une
réussite :
J’ai étudié les comptes et les dossiers d’une centaine d’entreprises & groupes
bancaires. J’ai donc de multiples points de comparaison.
Je peux désormais chercher une deuxième expérience professionnelle dans la finance
d’entreprise pour rentrer davantage dans le détail maintenant que j’ai cette vision
globale de la finance de marché.
Je suis persuadé que les compétences énoncées ci-dessus en termes d’analyse
financière, d’autonomie, de communication et de synthèse vont particulièrement être
utiles pour la suite de mon parcours.
Je remercie donc les personnes suivantes pour m’avoir aidé dans mon stage :
➢ Isabelle BUYS pour m’avoir permis de réaliser ce stage et m’avoir formé
➢ L’intégralité de l’équipe des chargés d’études pour m’avoir aidé lorsque j’étais
dans le besoin.
➢ Les chargés d’affaires qui m’ont accordé leur confiance et qui m’ont confié des
dossiers de cofinancement.
➢ Merci à l’intégralité de la délégation d’Annecy pour leur bonne humeur pendant
ces 6 mois de stage.
03 janvier 2018 14Vous pouvez aussi lire
