Rapport semestriel 2019 de Tamedia - TX Group
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Rapport semestriel 2019 de Tamedia
Zurich, le 27 août 2019
Madame, Monsieur, chers actionnaires,
Chères collaboratrices et chers collaborateurs,
Chers amis et partenaires de Tamedia,
Le premier semestre 2019 a été particulièrement exigeant sur le marché suisse de la publicité, car le recul
du marché de la publicité dans les médias imprimés s’est poursuivi au même rythme que les deux
précédentes années et a dépassé 10 pour cent. Le volume de la publicité télévisée a par ailleurs
également baissé pour la première fois. Le transfert des budgets publicitaires vers les plateformes
numériques est notamment le fait des entreprises technologiques internationales et de leurs moyens
publicitaires spécifiques aux groupes cibles. Dans cet environnement difficile, Tamedia a réussi à maintenir
son résultat net avant effets de regroupements d’entreprises à 71,1 millions de francs, presque au même
niveau que l’année précédente (72,7 millions de francs), bien que les investissements technologiques
aient encore augmenté. Grâce à des plus-values de cession, notre groupe de médias a toutefois pu réaliser
un résultat net remarquable de CHF 53,6 millions (exercice précédent : CHF 39,9 millions).
En juin, nous avons annoncé la mise en place d’une structure organisationnelle plus décentralisée à
partir de janvier 2020. Nous voulons en effet tenir compte de la complexité croissante de l’environnement.
Grâce à cette structure organisationnelle plus décentralisée, nous serons dans les meilleures dispositions
pour poursuivre notre croissance et pour développer tous nos secteurs, qui opèrent sur des marchés très
différents. À partir de 2020, notre groupe des médias exercera ses activités sur le marché avec ses quatre
secteurs d’activité ; Médias payants, Médias pendulaires, Commercialisation publicitaire et Places de
marché. La nouvelle structure offrira davantage d’autonomie, de flexibilité et de responsabilité aux
différentes entités. Les domaines Technologie & Ventures, Finances & Ressources humaines ainsi que les 1
états-majors classiques seront toujours gérés par la direction du groupe. En raison de la vente de la
participation de 31 pour cent dans Swisscom Directories SA, Tamedia possède suffisamment de liquidités
Rapport semestriel 2019 de Tamedia
pour poursuivre sa croissance grâce au rachat de nouvelles activités, au cas où des opportunités
appropriées se présenteraient.
Le secteur Médias payants a notamment été affecté par la baisse du marché de la publicité dans les
médias imprimés. Au plan national, les titres imprimés payants ont perdu plus de 10 pour cent de leurs
recettes publicitaires. Fort heureusement, le nombre d’abonnements numériques a continué à croître.
Depuis le début de l’année, le nombre d’abonnés numériques a progressé de 13 pour cent. Conjointement
avec la baisse sur le marché de la publicité imprimée, les investissements dans la transformation numérique
ont toutefois entraîné un nouveau recul au niveau du résultat. L’identification des utilisatrices et des
utilisateurs est indispensable pour accélérer le développement des produits médias numériques
modernes. C’est la raison pour laquelle les entreprises de médias CH Media, NZZ, Ringier, SSR et Tamedia
se sont entendues sur l’introduction d’un identifiant facultatif pour leurs plateformes journalistiques. Dès
le mois de juin, des tests ont été réalisés sur différents sites d’information des groupes de médias. Au
quatrième trimestre 2019, les utilisateurs doivent, dans un premier temps, être incités à utiliser leur
identifiant existant, afin de réduire la charge d’enregistrement («Easy Login»). Parallèlement, des mesures
ont été engagées afin de poursuivre le développement dans le sens d’un identifiant commun («Single
Sign-on») avec une fonction de Consent-Management. Cette année, le magazine économique Finanz und
Wirtschaft a enrichi son offre de deux éléments: grâce au produit de placement Invest, les investisseurs
bénéficient directement des connaissances de la rédaction de Finanz und Wirtschaft. Lors du choix des
composants du portefeuille, la rédaction se concentre essentiellement sur les actions suisses sous-
évaluées présentant un risque élevé, afin d’obtenir à moyen terme un rendement supérieur au Swiss
Performance Index. Finanz und Wirtschaft – Die Analyse a par ailleurs été lancé en guise de produit
complémentaire. Il propose des recommandations de négoce concrètes et indépendantes pour des
entreprises cotées à la bourse suisse. En 2019, le magazine Schweizer Familie a fêté son 125e anniversaire
en organisant différentes activités. Le coup d’envoi du jubilé a été donné par l’édition anniversaire parue
début janvier, qui retrace l’histoire de ce magazine à succès. La traditionnelle Journée nationale de la
randonnée, qui se déroulera le 7 septembre, constitue le point culminant des festivités.20 Minuten continue sur le chemin de la transformation d’un produit imprimé classique vers une
plateforme d’information numérique. Même si cette marque était également touchée par la baisse sensible
du marché de la publicité dans les médias imprimés au premier semestre, l’augmentation du chiffre
d’affaires numérique a permis de le compenser largement. Malgré les précédents records d’utilisation, la
plateforme d’information a enregistré une nouvelle croissance. Pour accroître encore davantage l’attrait
de 20 Minuten, nous avons investi dans le rajeunissement et l’élargissement de l’offre au cours des derniers
mois. La nouvelle marque sociale Venty, principalement diffusée par le biais des réseaux sociaux et ciblant
les jeunes de 15 à 25 ans, a ainsi été lancée en mars. Début juillet, nous avons en outre annoncé notre
intention de reprendre la chaîne pour jeunes Planet 105. Dans le domaine de la commercialisation, nous
avons repris deux inventaires publicitaires de poids: Goldbach Germany s’est vu adjuger la commercialisation
de l’inventaire de Cittadino. L’opération porte sur plus de 9000 emplacements d’affichage numérique
sur les autoroutes, dans les aéroports, les centres commerciaux et les centres-villes en Allemagne. Dès
2020, Neo Advertising sera responsable de la gestion et de la commercialisation des surfaces d’affichage
public et des plans de la ville de Berne. Sont concernées ici quelque 1800 surfaces publicitaires classiques
et rétroéclairées.
Le secteur Places de marché et Participations a pu continuer à accroître son chiffre d’affaires au
premier semestre 2019. La consolidation initiale de Zattoo Group ainsi que les portails d’offres d’emploi de
JobCloud AG ont contribué à la croissance du chiffre d’affaires. Au cours du semestre passé, nous avons
investi dans le développement technique et personnel des portails d’offres d’emploi de JobCloud, du
portail immobilier homegate.ch et de la plateforme de planification de réunions doodle.com. Ceci afin de
prévenir une disruption éventuelle par de nouveaux concurrents internationaux. Nous avons par ailleurs
investi dans la plateforme automobile carforyou.ch lancée conjointement avec la société d’assurance AXA
et qui se focalise sur les utilisateurs n’ayant pas de grandes connaissances en matière d’automobiles.
Globalement, les investissements ont entraîné une baisse du résultat dans le segment. Le résultat des
sociétés associées dans le segment a par ailleurs diminué, en raison de la liquidation de la part dans
Swisscom Directories SA. Au premier semestre, nous avons pu enrichir notre portefeuille Fintech d’une
2 participation dans Neon. L’entreprise Neon propose une solution bancaire simple et très rapide sous
forme d’app pour smartphone. Après la procédure d’enregistrement, les utilisatrices et utilisateurs ont
accès à un compte bancaire sans frais de base et à une carte de crédit gratuite.
Rapport semestriel 2019 de Tamedia
Au premier semestre 2019, notre groupe de médias a réalisé un chiffre d’affaires de 524.1 millions de
francs (exercice précédent: 477.5 millions de francs). La hausse du chiffre d’affaires de près de 10 pour cent
est notamment due à la prise en compte initiale de Goldbach Group et de Zattoo Group. Le résultat avant
intérêts, impôts et amortissements (EBITDA) a progressé de 7.2 pour cent pour s’établir à 91.5 millions de
francs (exercice précédent: 85.4 millions de francs). La hausse est notamment marquée par l’introduction
de la norme de présentation des comptes IFRS 16, «Contrats de location». Le résultat avant effets de
regroupement d’entreprises a en revanche baissé légèrement, de 2.3 pour cent, à 71.1 millions de francs
(exercice précédent: 72.7 millions de francs). Les amortissements liés aux regroupements d’entreprises
ont augmenté de 50,7 pour cent en raison des acquisitions de Goldbach et Zattoo Group, ainsi que de
Neo Advertising et de la Basler Zeitung. De ce fait, le résultat avant intérêts et impôts (EBIT) a baissé
de 22.3 pour cent, à 41.0 millions de francs (exercice précédent: 52.7 millions de francs). À 34.0 millions de
francs, le résultat normalisé après impôts est également en retrait par rapport à l’exercice précédent
(45.4 millions de francs).Rapport d’exploitation de Tamedia
pour le premier semestre 2019
Indicateurs de performance alternatifs
Tamedia utilise les indicateurs de performance alternatifs suivants:
– résultat d’exploitation avant amortissements (EBITDA)
– résultat d’exploitation avant effets de regroupement d’entreprises
– compte de résultat consolidé normalisé
Des informations détaillées sur la composition des indicateurs de performance alternatifs sont disponibles
sous www.tamedia.ch/indicateurs-de-performance.
Les valeurs indiquées sont arrondies dans tous les tableaux. Étant donné que le calcul des chiffres a été
réalisé avec un grand souci de précision, de petites différences sont possibles dans les arrondis.
Chiffres clés
en mio. CHF 30.06.2019 30.06.2018 Variation en %
Revenus 524,1 477,5 9,8
Résultat opérationnel avant
amortissements (EBITDA) 91,5 85,4 7,2
Marge en % 17,5 17,9 (2,4)
Résultat opérationnel avant effets
de regroupement d’entreprises 71,1 72,7 (2,3) 3
Marge en % 13,6 15,2 (10,9)
Résultat opérationnel (EBIT) 41,0 52,7 (22,3)
Rapport semestriel 2019 de Tamedia
Marge en % 7,8 11,0 (29,2)
Résultat net 53,6 39,9 34,3
Marge en % 10,2 8,4 22,4
Résultat net par action (non dilué) en CHF 3,74 2,48 50,6
Cash flow opérationnel 64,9 98,8 (34,3)
Total du bilan au 30.06./31.12. 2 841,6 2 948,4 (3,6)
Taux d’autofinancement au 30.06./31.12. en % 72,8 71,3 2,2Informations sur les segments
en mio. CHF 30.06.2019 30.06.2018
Médias payants 276,1 290,1
Médias pendulaires et Commercialisation 141,8 93,6
Places de marché et Participations 137,0 124,9
Éliminations et retraitement IAS 19 (30,9) (31,2)
Revenus 524,1 477,5
Médias payants 258,5 267,7
Médias pendulaires et Commercialisation 109,3 79,8
Places de marché et Participations 94,9 71,7
Éliminations et retraitement IAS 19 (30,1) (27,1)
Charges opérationnelles et part du résultat dans des
sociétés associées/coentreprises 432,5 392,1
Médias payants 17,6 22,5
Médias pendulaires et Commercialisation 32,5 13,8
Places de marché et Participations 42,1 53,2
Éliminations et retraitement IAS 19 (0,7) (4,1)
Résultat opérationnel avant
amortissements (EBITDA) 91,5 85,4
Médias payants 6,4% 7,7%
Médias pendulaires et Commercialisation 22,9% 14,8%
Places de marché et Participations 30,7% 42,6%
Marge EBITDA 17,5% 17,9%
4
Les informations sur les segments de l’exercice précédent ont été adaptées suite à l’introduction d’un
nouveau concept de gestion. Des informations complémentaires figurent dans le chapitre «Rapport
Rapport semestriel 2019 de Tamedia
financier de Tamedia pour le premier semestre 2019».
Médias payants
Le produit d’exploitation du secteur Médias payants, qui inclut tous les quotidiens, hebdomadaires,
magazines payants et centres d’impression, a baissé de 4.8 pour cent pour s’établir à 276.1 millions de
francs (exercice précédent: 290.1 millions de francs). Les produits de la publicité dans les médias imprimés,
dont la baisse se poursuit, sont le principal moteur de cette évolution. Le résultat d’exploitation avant
amortissements (EBITDA) du secteur Médias payants a baissé de 22.5 millions de francs, à 17.6 millions de
francs. La marge EBITDA s’établit de ce fait à 6.4 pour cent (exercice précédent: 7.7 pour cent). Dans la
foulée, le résultat d’exploitation avant effets de regroupement d’entreprises a également baissé de
14.4 millions de francs à 7.2 millions de francs. L’EBIT ressort à 2.2 millions de francs (exercice précédent:
10.1 millions de francs). La marge EBIT s’établit désormais encore à 0.8 pour cent.Médias pendulaires et Commercialisation
Le secteur Médias pendulaires et Commercialisation inclut à présent la société de commercialisation
publicitaire Goldbach ainsi que la société Neo Advertising, active dans le domaine de la publicité Out-of-
Home, en plus du groupe de médias 20 Minuten, ainsi que des participations dans L’essentiel, Heute /
heute.at et Metroxpress / BT. Par rapport à l’exercice précédent, le segment Médias pendulaires et
Commercialisation affiche un produit d’exploitation en hausse de 51.4 pour cent, à 141.8 millions de francs.
Celui-ci s’explique principalement par le rachat de Goldbach. Dans la foulée, le résultat d’exploitation avant
amortissements (EBITDA) a progressé à 32.5 millions de francs (exercice précédent: 13.8 millions de francs).
La marge EBITDA ressort désormais à 22.9 pour cent (exercice précédent: 14.8 pour cent). Le résultat
d’exploitation avant effets de regroupement d’entreprises s’est élevé à 27.8 millions de francs (exercice
précédent: 12.6 millions de francs). Le résultat d’exploitation (EBIT) a progressé de 11.1 millions de francs
à 17.9 millions de francs, sachant que la marge EBIT a augmenté et ressort désormais à 12.6 pour cent
(exercice précédent: 11.8 pour cent).
Places de marché et Participations
Le secteur Places de marché et Participations qui inclut l’ensemble des offres numériques non
journalistiques, a réalisé un produit d’exploitation de 137.0 millions de francs, soit une hausse de
9.7 pour cent dans une comparaison avec l’exercice précédent, qui s’explique par une croissance organique
et par le rachat de Zattoo Group. Le résultat d’exploitation avant amortissements (EBITDA) du secteur
Places de marché et Participations a en revanche baissé à 42.1 millions de francs (exercice précédent:
53.2 millions de francs). Les moteurs de ce recul sont notamment une charge d’exploitation accrue en
raison du rachat de Zattoo Group, le lancement de la plateforme automobile carforyou.ch ainsi que les
investissements dans du personnel supplémentaire pour le développement des plateformes numériques.
Ainsi, la marge EBITDA ressort désormais à 30.7 pour cent (exercice précédent: 42.6 pour cent). Dans la
foulée, le résultat d’exploitation avant effets de regroupement d’entreprises a également baissé de
49.8 millions de francs à 36.8 millions de francs. Le résultat d’exploitation (EBIT) se chiffre à 21.6 millions 5
de francs (exercice précédent: 35.6 millions de francs). La marge EBIT s’établit de ce fait à 15.7 pour cent
(exercice précédent: 28.5 pour cent).
Rapport semestriel 2019 de Tamedia
Les fonds propres ont diminué de 32.0 millions de francs, à 2069.7 millions de francs. Le taux d’auto
financement s’établit désormais à 72.8 pour cent (71.3 pour cent à fin 2018).
Le 10 mars 2020, nous vous informerons de l’état d’avancement des principaux projets de
l’entreprise et du développement de notre groupe de médias à l’occasion de la publication des résultats
de l’exercice 2019.
Avec nos salutations les meilleures,
Pietro Supino Christoph Tonini
Éditeur et président du Conseil d’administration Président de la direction généraleCompte de résultat consolidé normalisé
30.06.2019 30.06.2018
en mio. CHF Note Compte de Effets Compte de Compte de Effets Compte de
résultat exceptionnelles résultat résultat exceptionnelles résultat
normalisé normalisé
Chiffre d’affaires médias 468,3 – 468,3 431,2 – 431,2
Chiffre d’affaires impression 38,9 – 38,9 36,7 – 36,7
Chiffre d’affaires opérationnel restant 16,5 – 16,5 9,5 – 9,5
Autres produits 0,3 – 0,3 0,1 – 0,1
Revenus 524,1 – 524,1 477,5 – 477,5
Frais de matériel et prestations externes (89,9) – (89,9) (66,3) – (66,3)
Charges salariales 1 (236,0) – (236,0) (215,5) 2,0 (213,5)
Autres frais d’exploitation 2 (115,0) – (115,0) (118,3) 5,0 (113,4)
Part du résultat dans des sociétés associées/coentreprises 8,4 – 8,4 8,1 – 8,1
Résultat d’exploitation avant amortissements (EBITDA) 91,5 – 91,5 85,4 7,0 92,4
Amortissements (20,5) – (20,5) (12,7) – (12,7)
Résultat opérationnel avant effets
de regroupement d’entreprises 71,1 – 71,1 72,7 7,0 79,7
Amortissements résultant
de regroupement d’entreprises (30,1) – (30,1) (20,0) – (20,0)
Résultat d’exploitation (EBIT) 41,0 – 41,0 52,7 7,0 59,7
Produits financiers 3 21,6 (18,7) 2,9 4,0 – 4,0
Charges financières (3,5) – (3,5) (4,1) – (4,1)
Résultat net avant impôts 59,1 (18,7) 40,4 52,6 7,0 59,6
Impôts sur les bénéfices 4 (5,5) (0,8) (6,3) (12,7) (1,5) (14,2)
Résultat net 53,6 (19,5) 34,0 39,9 5,5 45,4
1 Les charges salarials ont été ajustées en 2018 pour tenir compte du coût des plans sociaux des salariés qui ont é té affectés par l’arrèt du Matin.
2 L’élimination en 2018 a trait aux corrections de valeur individuelles sur les créances détenues sur Publicitas, qui a fait faillite.
6 3 La régularisation en 2019 concerne le gain de cession issu de la vente de la participation de 31 pour cent dans Swisscom Directories SA.
4 Au cours de l’exercice et de la période comparative, une correction est effectuée pour tenir compte de l’incidence fiscale des effets exceptionnelles. En 2019, l’effet de l’ajustement du taux
d’imposition dans le canton de Bâle-Ville sur les impôts différés actifs et passifs est également pris en compte.
Rapport semestriel 2019 de TamediaRapport financier de Tamedia
pour le premier semestre 2019
Compte de résultat consolidé
en mio. CHF 30.06.2019 30.06.2018 1
Chiffre d’affaires médias 468,3 431,2
Chiffre d’affaires impression 38,9 36,7
Chiffre d’affaires opérationnel restant 16,5 9,5
Autres produits 0,3 0,1
Revenus 524,1 477,5
Frais de matériel et prestations externes (89,9) (66,3)
Charges salariales (236,0) (215,5)
Autres frais d’exploitation (115,0) (118,3)
Part du résultat dans des sociétés associées/coentreprises 8,4 8,1
Résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) 91,5 85,4
Amortissements (20,5) (12,7)
Résultat opérationnel avant effets
de regroupement d’entreprises 71,1 72,7
Amortissements résultant de regroupements d’entreprises (30,1) (20,0)
Dépréciations – –
Résultat opérationnel (EBIT) 41,0 52,7
Produits financiers 21,6 4,0
Charges financières (3,5) (4,1)
Résultat net avant impôts 59,1 52,6
Impôt sur les bénéfices (5,5) (12,7)
Résultat net 53,6 39,9
dont
Part des actionnaires de Tamedia 39,6 26,3 7
Part des actionnaires minoritaires 14,0 13,6
Rapport semestriel 2019 de Tamedia
1 En raison d’une redéfinition des amortissements résultant de regroupement d’entreprises, des amortissements d’un montant de 1,8 million de francs actés
l’exercice précédent ont été transférés aux amortissements résultant de regroupement d’entreprises.
Bénéfice par action
en CHF 30.06.2019 30.06.2018
Résultat net par action (non dilué) 3.74 2.48
Résultat net par action (dilué) 3.73 2.48Compte de résultat global consolidé
en mio. CHF 30.06.2019 30.06.2018
Résultat net 53,6 39,9
Fluctuation de valeur des couvertures / immobilisations financières (4,5) (0,9)
Différences de conversion (0,5) (1,1)
Effets de l’impôt sur les bénéfices 0,3 0,2
Autres éléments du résultat – reclassement par l’intermédiaire
du compte de résultat pour les périodes à venir (4,8) (1,8)
Bénéfices / (pertes) actuariels IAS 19 2,9 11,1
Part du résultat saisi directement dans les
fonds propres de sociétés associées et coentreprises – 11,0
Effets de l’impôt sur les bénéfices (0,6) (2,3)
Autres éléments du résultat – pas de reclassement par
l’intermédiaire du compte de résultat pour les périodes à venir 2,3 19,8
Autres éléments du résultat (2,5) 18,0
Résultat net total 51,1 57,9
dont
part des actionnaires de Tamedia 37,9 44,0
part des actionnaires minoritaires 13,2 13,8
8
Rapport semestriel 2019 de TamediaBilan consolidé
en mio. CHF 30.06.2019 31.12.2018
Trésorerie 216,2 145,9
Investissements financiers à court terme – 1,2
Créances résultant de livraisons et de prestations 212,8 240,2
Créances financières à court terme 23,4 26,4
Créances fiscales en cours 9,0 9,0
Autres créances à court terme 17,6 14,4
Actifs de régularisation 47,0 22,7
Provisions 5,7 5,9
Actif circulant avant éléments du patrimoine destinés à la cession 531,7 465,7
Éléments du patrimoine destinés à la cession – 221,1
Actif circulant 531,7 686,7
Actifs immobilisés corporels 319,5 271,3
Participations dans des sociétés associées / coentreprises 59,5 71,1
Créances de prévoyance 61,8 57,1
Autres investissements financiers à long terme 14,8 15,9
Créances fiscales différées 3,1 2,4
Actifs immobilisés incorporels 1 851,2 1 843,9
Actifs immobilisés 2 309,9 2 261,7
Actifs 2 841,6 2 948,4
Dettes financières à court terme 13,6 125,7
Dettes résultant de livraisons et de prestations 33,8 92,6
Dettes fiscales en cours 18,5 11,8
Autres dettes à court terme 37,1 39,6
Passifs de régularisation résultant de contrats conclus avec des clients 298,3 250,8
9
Autres passifs de régularisation 76,5 75,0
Provisions à court terme 3,7 4,1
Rapport semestriel 2019 de Tamedia
Fonds étrangers à court terme 481,6 599,6
Dettes financières à long terme 78,2 33,2
Engagements de prévoyance 39,3 36,3
Dettes fiscales différées 161,4 166,4
Provisions à long terme 11,3 11,3
Fonds étrangers à long terme 290,3 247,2
Fonds étrangers 771,9 846,8
Capital social 106,0 106,0
Propres actions (0,2) (3,6)
Réserves 1 644,3 1 659,4
Fonds propres, part des actionnaires de Tamedia 1 750,1 1 761,8
Parts des actionnaires minoritaires 319,6 339,8
Fonds propres 2 069,7 2 101,7
Passifs 2 841,6 2 948,4Tableau de flux de trésorerie consolidé
en mio. CHF 30.06.2019 30.06.2018
Méthode directe
Recettes provenant de la vente de livraisons et de prestations de services 521,0 457,9
Dépenses pour le personnel (249,0) (210,0)
Dépenses pour les livraisons et les prestations de services reçus (207,6) (158,9)
Dividendes de sociétés associées/coentreprises 10,8 30,1
Intérêts payés (1,0) (0,5)
Intérêts obtenus 0,3 0,1
Autres résultats financiers 1,9 (3,0)
Impôt sur les bénéfices payés (11,5) (16,9)
Cash flow opérationnel 64,9 98,8
Investissements dans des actifs immobilisés corporels (6,7) (5,9)
Désinvestissement d’actifs immobilisés corporels 0,3 0,0
Désinvestissement d’éléments du patrimoine destinés à la cession 239,8 –
Investissements dans des sociétés consolidées (6,4) (7,8)
Investissements dans des participations dans
des sociétés associées / coentreprises – (0,2)
Investissements dans les autres placements financiers (0,9) (4,5)
Désinvestissement des autres placements financiers 3,2 2,1
Investissements dans des actifs immobilisés incorporels (4,4) (5,1)
Cash flow des investissements 225,0 (21,3)
Affectation des bénéfices aux actionnaires de Tamedia (47,7) (47,6)
Affectation des bénéfices aux actionnaires minoritaires (43,6) (22,9)
Constitution de dettes financières à court terme (0,0) –
10 Remboursement de dettes financiers à court terme (124,3) (1,7)
Remboursement de dettes de leasing (6,3) –
Constitution de dettes financières à long terme 3,8 8,4
Rapport semestriel 2019 de Tamedia
Remboursement de dettes financiers à long terme (1,2) –
(Rachat)/vente actions propres (0,2) (2,8)
Vente de parts actionnaires minoritaires – 10,0
Cash flow des activités financières (219,5) (56,6)
Influence devises étrangères (0,2) (0,1)
Variation de trésorerie 70,3 20,9
Trésorerie au 1er janvier 145,9 123,4
Trésorerie au 30 juin 216,2 144,3
Variation de trésorerie 70,3 20,9Variation des fonds propres
en mio. CHF Capital social Propres actions Différences Réserves Fonds Parts Fonds
de conversion propres, minoritaires propres
part des dans les
actionnaires fonds propres
de Tamedia
État au 31 décembre 2017 106,0 (1,6) (2,7) 1 629,9 1 731,6 238,0 1 969,6
Effet de la modification IFRS 15
Produits des activités ordinaires
tirés de contrats conclus avec des clients 1 – – – 11,6 11,6 – 11,6
État au 1er janvier 2018 après l’introduction
de la norme IFRS 15 Produits des
activités ordinaires
tirés de contrats conclus
avec des clients 106,0 (1,6) (2,7) 1 641,4 1 743,1 238,0 1 981,2
Résultat net – – – 26,3 26,3 13,6 39,9
Part des valeurs directement inscrites
dans les fonds propres des
sociétés associées et coentreprises – – – 11,0 11,0 – 11,0
Fluctuation de valeur des couvertures /
immobilisations financières – – – (0,9) (0,9) – (0,9)
Bénéfices / (pertes) actuariels IAS 19 – – – 10,8 10,8 0,3 11,1
Différences de conversion – – (1,1) – (1,1) 0,0 (1,1)
Effets de l’impôt sur les bénéfices – – – (2,1) (2,1) (0,1) (2,1)
Résultat net total – – (1,1) 45,1 44,0 13,8 57,9
Affectation des bénéfices – – – (47,6) (47,6) (22,9) (70,5)
Variation des sociétés consolidées – – – – – 4,2 4,2
Vente de parts minoritaires – – – (0,4) (0,4) 10,6 10,1
Rémunérations basées sur des actions – – – (1,6) (1,6) – (1,6)
(Achat) / vente actions propres – (1,2) – – (1,2) – (1,2)
État au 30 juin 2018 106,0 (2,8) (3,7) 1 636,9 1 736,3 243,8 1 980,1
11
État au 31 décembre 2018 106,0 (3,6) (4,9) 1 664,3 1 761,8 339,8 2 101,7
Rapport semestriel 2019 de Tamedia
Résultat net – – – 39,6 39,6 14,0 53,6
Fluctuation de valeur des couvertures /
immobilisations financières – – – (4,5) (4,5) – (4,5)
Bénéfices / (pertes) actuariels IAS 19 – – – 4,0 4,0 (1,1) 2,9
Différences de conversion – – (0,6) – (0,6) 0,0 (0,5)
Effets de l’impôt sur les bénéfices – – – (0,7) (0,7) 0,3 (0,4)
Résultat net total – – (0,6) 38,5 37,9 13,2 51,1
Affectation des bénéfices – – – (47,7) (47,7) (43,6) (91,3)
Variation des sociétés consolidées – – – – – 10,1 10,1
Rémunérations basées sur des actions – – – (5,3) (5,3) – (5,3)
(Achat) / vente actions propres – 3,4 – – 3,4 – 3,4
État au 30 juin 2019 106,0 (0,2) (5,5) 1 649,8 1 750,1 319,6 2 069,7
1 L’entreprise associée Swisscom Directories SA a adapté son bilan d’ouverture au 1er janvier 2018 en lien avec l’introduction de la norme IFRS 15 «Produits des activités ordinaires tirés de
contrats conclus avec des clients».Généralités
Le résultat semestriel consolidé non audité au 30 juin 2019 a été établi en conformité avec la norme
comptable internationale IAS 34, «Information financière intermédiaire». Les règles comptables appliquées
sont les mêmes que celles du rapport de gestion 2018 et il a été tenu compte des nouvelles adaptations
introduites au 1er janvier 2019 et détaillées au point Présentation des comptes. Les comptes semestriels
consolidés ont été approuvés par le conseil d’administration de Tamedia SA en date du 20 août 2019.
La présentation des comptes exige de la direction de l’entreprise et du conseil d’administration qu’ils
procèdent à des estimations et hypothèses qui ont une incidence sur le montant des actifs et des dettes
ainsi que des engagements conditionnels présentés, mais aussi sur les charges et les revenus de la période
sous revue. Ces estimations et hypothèses tiennent compte des expériences passées et de l’évolution de
la situation économique et sont, le cas échéant, exposées expressément. Elles s’accompagnent de risques
et d’incertitudes. Les résultats effectifs peuvent différer de ces estimations.
Les estimations et hypothèses qui s’appliquent aux domaines ci-après ont notamment une forte
incidence sur les comptes consolidés durant l’exercice sous revue.
– Activation des reports de pertes
– Vérification de la valeur intrinsèque du goodwill et des immobilisations incorporelles à durée
d’utilisation indéterminée
– Appréciations des risques financiers
Présentation des comptes
Tamedia a appliqué les normes et interprétations nouvelles et révisées ci-dessous pour la première fois
dans les comptes semestriels 2019 (aucune application anticipée).
– IFRS 16, «Contrats de location» – 2019
– IAS 19, «Modifications, réductions ou liquidations de régimes à prestations définies»
(modification de l’IAS 19, «Avantages du personnel») – 2019
– IFRS 9, «Clauses de remboursement anticipé prévoyant une compensation négative»
12 (modification de l’IFRS 9, «Instruments financiers») – 2019
– IAS 28, «Intérêts à long terme dans des entreprises associées et des coentreprises»
(modification de l’IAS 28, «Participations dans des entreprises associées et des coentreprises») – 2019
Rapport semestriel 2019 de Tamedia
– IFRIC 23, «Incertitude relative aux traitements fiscaux» – 2019
Les normes et interprétations nouvelles et remaniées devant être introduites pour la première fois pour
les comptes consolidés 2019 ou ultérieurs n’ont pas été appliquées par anticipation. À l’exception de
l’introduction de la nouvelle norme IFRS 16, «Contrats de location», on n’attend pas d’incidences
significatives de l’introduction des normes révisées sur les comptes annuels consolidés.
IFRS 16, «Contrats de location»
Tamedia applique la norme IFRS 16, «Contrats de location» depuis le 1er janvier 2019 avec la procédure
rétrospective modifiée (méthode simplifiée), les adaptations à la nouvelle norme ayant ainsi été
saisies dans le bilan d’ouverture au 1er janvier 2019 et l’exercice précédent 2018 n’ayant pas été adapté
rétroactivement.
Avec la norme IFRS 16, tous les contrats de location et les droits et obligations correspondants sont
enregistrés de façon générale dans le bilan. Les contrats de location à court terme ayant des durées
inférieures à un an et les objets en leasing de faible valeur sont exemptés de l’obligation de comptabilisation
au bilan. Tamedia n’agit pour l’essentiel pas en tant que bailleur, raison pour laquelle les modifications
attendues avec la norme IFRS 16 ne concernent que les activités en tant que preneur de leasing.
Il existe actuellement des contrats de leasing pour des immeubles, mais aussi pour du matériel et
de l’outillage (véhicules, informatique, etc.). Les contrats de leasing pour du matériel et de l’outillage ont
une durée de vie résiduelle comprise entre un et quatre ans ainsi que des conditions fermes. Les durées de
vie résiduelles pour les baux immobiliers s’échelonnent d’un à onze ans. Des options en vue d’une
prolongation du bail sont prévues dans différents contrats de bail. L’évaluation de la durée des contrats
de location avec des options de prolongation inclut des estimations et des hypothèses. Ces estimations
sont soumises à des incertitudes, les résultats effectifs pouvant diverger.
L’activation initiale des droits de jouissance et des engagements de leasing d’un contrat de leasing
s’effectue sur la base de la valeur actuelle (actualisée). Un taux marginal d’endettement est utilisé pour lecalcul de la valeur actuelle des contrats de location. Le taux d’intérêt sans risque pour une certaine durée
de leasing, la garantie, la prime de crédit et la prime de risque par pays sont pris en compte pour sa
détermination, sachant qu’un taux uniforme est utilisé pour le portefeuille de contrats de location de
nature similaire. Les amortissements sur le droit de jouissance sont linéaires sur la durée du contrat
de leasing ou, pour autant qu’elle soit plus courte, sur la durée de jouissance de l’objet en leasing. Les loyers
réduisent l’engagement de leasing comptabilisé au passif et l’engagement de leasing est capitalisé sur la
durée du contrat de leasing via les charges financières avec effet sur le résultat. Les paiements pour les
contrats de location à court terme (durée inférieure à un an) et pour les objets en leasing de faible valeur
(valeur à neuf inférieure à 5000 francs) à hauteur d’un montant total d’environ 2.0 millions francs sont
comptabilisés en tant que charges de leasing dans les autres frais d’exploitation.
Au 1er janvier 2019, Tamedia a comptabilisé des droits de jouissance et des engagements de leasing à
hauteur de 54.4 millions de francs dans les deux cas. Les droits de jouissance comptabilisés à l’actif
correspondent à la valeur actuelle des engagements de leasing au 1er janvier 2019. Tous les contrats de
leasing étaient classés en tant que leasing opérationnel au 31 décembre 2018 et ont été enregistrées
dans les charges d’exploitation opérationnelles du compte de résultat. Il n’y avait pas de leasing financier
au 31 décembre 2018. En dehors de l’activation des droits de jouissance et de la passivation des
engagements de leasing pour un même montant, l’introduction de la norme IFRS 16 n’a pas entraîné
d’autres changements dans le bilan d’ouverture au 1er janvier 2019.
Suite à l’introduction de la nouvelle norme, le résultat d’exploitation avant impôts (EBITDA) est
supérieur d’environ 6.0 millions de francs au premier semestre 2019, car les charges résultant du leasing
opérationnel étaient jusqu’à présent saisies dans les autres charges d’exploitation, tandis que les
amortissements des droits de jouissance sont présentés comme une partie intégrante des amortissements
courants. L’influence de la norme IFRS 16 sur le résultat d’exploitation (EBIT), le résultat et le résultat par
action est en revanche minime. Dans le cadre de la norme IFRS 16, les loyers sont désormais présentés
comme cash-flow des activités financières dans le tableau de flux de trésorerie consolidé, alors qu’ils
étaient autrefois saisis en tant que cash-flow d’exploitation.
13
en mio. CHF 30.06.2019 01.01.2019
Bilan
Rapport semestriel 2019 de Tamedia
Droit d’utilisation, leasing - immeubles 55,5 52,8
Amortissements cumulés droits d’utilisation, leasing - immeubles (5,7) –
Droit d’utilisation, leasing - matériel et outillage 1,8 1,6
Amortissements cumulés droit d’utilisation, leasing
- matériel et outillage (0,3) –
Actifs 51,3 54,4
Engagement de leasing 51,4 54,4
Passifs 51,4 54,4
Compte de résultat
Amortissements droit d’utilisation, leasing - immeubles (5,7)
Amortissements droit d’utilisation, leasing
- matériel et outillage (0,3)
Amortissements droits d’usage leasing (6,0)
Charges financières leasing (0,4)
Produits financiers leasing (0,4)
Le produit de la sous-location de droits de jouissance activés n’est pas significatif. Il n’y a ni transactions
de cession-bail, ni de contrats de leasing significatifs non commencés.Les engagements au titre du leasing opérationnel au 31 décembre 2018 s’élevaient à 50.7 millions de
francs (remarque 35 du rapport de gestion du 31 décembre 2018). En raison de la saisie des engagements
de leasing à la valeur actuelle, des contrats de location à court terme et des contrats de location pour
des objets en leasing de faible valeur qui ne sont pas pris en compte, l’engagement de leasing
comptabilisé sous la norme IFRS 16 diffère des engagements de leasing opérationnels présentés au
31 décembre 2018 selon l’IAS 17. Les autres écarts s’expliquent par des appréciations différentes
concernant les options de prolongation et les durées des contrats de location. La principale différence
au 1er janvier 2019 concerne le contrat de bail de la Basler Zeitung AG, qui a été pris en compte avec une
durée plus courte au 31 décembre 2018.
en mio. CHF
Contrats de leasing opérationnel et obligations locatives - au 31.12.2018 50,7
Effet d’escompte (1,8)
Contrats de location à court terme (0,8)
Objets en leasing de faible valeur (2,0)
Adaptations sur la base d’une différence d’évaluation des options de prolongation 7,9
Autres effets 0,4
Dettes de leasing - au 1.1.2019 54,4
14
Rapport semestriel 2019 de TamediaInformations par segments
en mio. CHF Médias Médias Places de Éliminations Total
payants pendulaires marché et et retraitement
et Commer- Participations IAS 19
cialisation
Au 30 juin 2018
Revenus tiers 258,4 134,6 131,0 524,1
Revenus intersegment 17,7 7,2 6,0 (30,9) –
Revenus 276,1 141,8 137,0 (30,9) 524,1
Charges opérationnelles (259,5) (112,3) (99,2) 30,1 (440,9)
Part du résultat dans des
sociétés associées/coentreprises 1,0 3,0 4,3 – 8,4
Résultat opérationnel avant
amortissements (EBITDA) 17,6 32,5 42,1 (0,7) 91,5
Marge 2 6,4% 22,9% 30,7% – 17,5%
Amortissements (10,4) (4,8) (5,3) – (20,5)
Résultat opérationnel avant effets
de regroupement d’entreprises 7,2 27,8 36,8 (0,7) 71,1
Marge 2 2,6% 19,6% 26,8% – 13,6%
Amortissements résultant
de regroupement d’entreprises 3 (5,1) (9,8) (15,2) – (30,1)
Résultat opérationnel (EBIT) 2,2 17,9 21,6 (0,7) 41,0
Marge 2 0,8% 12,6% 15,7% – 7,8%
Effectif moyen 4 1 778 966 898 – 3 642
Au 30 juin 2018 1
Revenus tiers 268,4 89,5 119,6 477,5
Revenus intersegment 21,7 4,1 5,3 (31,2) –
Revenus 290,1 93,6 124,9 (31,2) 477,5
Charges opérationnelles (268,0) (80,2) (79,1) 27,1 (400,2) 15
Part du résultat dans des
sociétés associées/coentreprises 0,4 0,4 7,3 – 8,1
Rapport semestriel 2019 de Tamedia
Résultat opérationnel avant
amortissements (EBITDA) 22,5 13,8 53,2 (4,1) 85,4
Marge 2 7,7% 14,8% 42,6% – 17,9%
Amortissements (8,1) (1,2) (3,4) – (12,7)
Résultat opérationnel avant effets
de regroupement d’entreprises 14,4 12,6 49,8 (4,1) 72,7
Marge 2 5,0% 13,5% 39,9% 15,2%
Amortissements résultant
de regroupement d’entreprises 3 (4,3) (1,5) (14,2) – (20,0)
Résultat opérationnel (EBIT) 10,1 11,1 35,6 (4,1) 52,7
Marge 2 3,5% 11,8% 28,5% – 11,0%
Effectif moyen 4 1 839 630 755 – 3 224
1 Les valeurs de l’exercice précédent ont été adaptées à la suite de l’introduction d’un nouveau concept d’exploitation et de gestion (cf. notes ci-dessous).
2 La marge se réfère aux revenus.
3 Les amortissements résultant de fusions d’entreprises englobent les amortissements sur les bases de clientèle, les droits d’édition et les coûts des projets
logiciels portés à l’actif qui ont été repris dans le cadre de fusions d’entreprises et inscrits à l’actif.
4 L’effectif moyen du personnel s’entend hors collaborateurs des sociétés associées/coentreprises
En relation avec l’introduction d’un nouveau concept de gestion, Tamedia a introduit au 1er janvier 2019 un
modèle de commissions et procédé à des adaptations des facturations intra-groupes et des clés de
répartition pour les produits et charges d’exploitation ne pouvant pas être directement imputés. Les
prestations intra-groupes sont désormais facturées et donc présentées sous forme de chiffre d’affaires. Les
prestations de Group Services qui sont toujours allouées en tant que coûts font figure d’exception.
Désormais, une commission est notamment décomptée des facturations de revenus publicitaires
internes de Tamedia, alors qu’il n’y avait qu’une répartition des coûts par le passé (pour le restatement
sur l’année 2018 complète, les commissions correspondent aux coûts, des écarts pouvant se produire en
cours d’année). Cette adaptation à une saisie brute des produits et charges de commissions internes se
traduit par des valeurs plus élevées pour les facturations entre les segments. Les régies publicitaires et
les produits relevant de leur responsabilité sont désormais saisis dans leur globalité dans le segmentMédias pendulaires et Commercialisation, ce qui contribue également à des facturations accrues entre les
segments lors de la répercussion des revenus internes. La plateforme d’information lematin.ch figure
désormais aussi dans ce segment.
Les emplois à temps plein de Group Services, qui étaient autrefois attribués au segment Médias
payants, sont désormais répartis entre les segments à l’aide des chiffres d’affaires. Dans le nouveau
concept de gestion, les amortissements sont répartis plus équitablement entre les différents segments.
Les informations sur les segments de l’exercice précédent ont été adaptées en conséquence. Des
informations supplémentaires sur les différents secteurs figurent dans le rapport d’exploitation.
Le Conseil d’administration a approuvé la proposition de constitution de quatre domaines d’activité
autonomes et donc décidé une vaste décentralisation du groupe pour début 2020, dans le cadre d’une
structure de type holding. Avec la nouvelle structure, les informations liées aux segments devraient être
adaptées dès 2020.
Variations du périmètre de consolidation
Au premier semestre 2019, le périmètre de consolidation a connu les changements ci-après.
Zattoo Group
Le 28 août 2018, Tamedia a exercé son option d’achat visant à accroître sa participation de manière à
détenir la majorité dans Zattoo International AG. Le 1er avril 2019, Tamedia a acquis 21.1 pour cent de parts
supplémentaires de Zattoo International AG, qui a son siège à Zurich. Conjointement avec les parts de
28.9 pour cent déjà détenues à ce jour, Tamedia détient une majorité de 50 pour cent et une action.
L’acquisition ayant été opérée en plusieurs étapes, les parts détenues jusqu’à présent ont été prises en
compte à leur juste valeur de 9.2 millions de francs, à la date du transfert de contrôle. L’écart par rapport à
la valeur antérieure de ces participations est de 0.3 million de francs et est comptabilisé comme bénéfice
parmi les autres produits. Outre Zattoo International AG, Zattoo Group inclut également les filiales à
16 100 pour cent Zattoo Europe AG, Zattoo Inc. et Zattoo Deutschland GmbH. Zattoo est le leader sur le
marché suisse dans le domaine du streaming télévisuel et est également un prestataire B2B pour les
opérateurs de télévision câblée et d’IPTV, parallèlement à l’activité de détail.
Rapport semestriel 2019 de Tamedia
Le prix d’achat pour la participation de 21.1 pour cent dans Zattoo International AG s’élève à 8.4 millions
de francs. Les actifs repris s’élèvent à 48.5 millions de francs, les dettes, à 20.7 millions de francs. Les actifs
comprennent, outre une trésorerie de 2.0 millions de francs, du goodwill et des valeurs incorporelles non
amortissables pour un montant de 11.7 millions de francs. Le goodwill à hauteur de 7.3 millions de francs
s’explique notamment par la position solide de Zattoo sur le marché suisse. Zattoo International AG relève
du segment Places du marché et Participations.
Tamedia part du principe que le goodwill n’est pas déductible fiscalement. Les données utilisées pour
la première consolidation sont basées sur des valeurs provisoires.
Aucune autre variation du périmètre de consolidation n’est à prendre en compte.Compte de résultat
Tamedia structure les produits d’exploitation dans le compte de résultat en fonction des compétences de
base de Tamedia concernant le type de prestations:
en mio. CHF 30.06.2019 30.06.2018
Marché publicitaire 260,4 271,0
Marché d’utilisateurs 137,4 126,6
Activité de commercialisation et d’intermédiation 38,7 0,0
Autres activités médias 31,9 33,5
Chiffre d’affaires médias 468,3 431,2
en mio. CHF 30.06.2019 30.06.2018
Impression de journaux 25,4 25,2
Autres activités d’imprimerie 13,5 11,5
Chiffre d’affaires impression 38,9 36,7
en mio. CHF 30.06.2019 30.06.2018
Transport 6,4 4,4
Chiffre d’affaires des marchandises 0,1 0,2
Honoraires de gestion et prestations de services
envers des entreprises associées et des tiers 3,3 2,0
Produit des bâtiments d’exploitation 1,5 1,6
Frais de manutention et d’envoi 0,2 0,5
Variation du ducroire – 0,0
Vente Out-of-Home technique et solutions numériques 1,0 0,5
Vente et prestations de services concepts marketing 1,8 –
Positions diverses 2,2 0,5
Chiffre d’affaires opérationnel restant 16,5 9,5
17
en mio. CHF 30.06.2019 30.06.2018
Produit des sorties d’immobilisations 0,0 0,0
Rapport semestriel 2019 de Tamedia
Revalorisation des participations jusqu’à présent non consolidées 0,3 –
Positions diverses 0,0 0,1
Autres produits 0,3 0,1
Des informations supplémentaires relatives au chiffre d’affaires, à l’EBITDA et à l’EBIT des secteurs d’activité
ainsi qu’à certains médias figurent dans les informations sur les segments du rapport opérationnel.
À 524.1 millions de francs, le produit d’exploitation a augmenté de 46.6 millions de francs par rapport
à la période précédente, où il s’établissait à 477.5 millions de francs. Sans les variations dans le périmètre
de consolidation (notamment Groupe Goldbach et Basler Zeitung), un recul du produit d’exploitation à
hauteur d’environ 24.9 millions de francs aurait été enregistré.
L’augmentation des charges de matériel et prestations de tiers de 23.6 millions de francs à 89.9 millions
de francs s’explique à hauteur de 13.9 millions de francs par la variation dans le périmètre de consolidation.
À 236.0 millions de francs, les charges salariales ont augmenté de 20.5 millions de francs par rapport à
la période précédente. Sans les variations dans le périmètre de consolidation, un recul des charges de
personnel à hauteur d’environ 6.5 millions de francs aurait été enregistré. Il s’explique principalement par
l’abandon de la constitution de provisions matérielles pour des plans sociaux (exercice précédent:
2.0 millions de francs) et les charges de prévoyance selon l’IAS 19, qui auraient diminué de 1.2 million de
francs sans les variations dans le périmètre de consolidation.
Les autres frais d’exploitation ont baissé de 3.3 millions de francs à 115.0 millions de francs. La baisse
aurait été de 14.7 millions de francs sans les variations dans le périmètre de consolidation. Cette baisse
s’explique par les corrections de valeur individuelles sur les créances à l’encontre de Publicitas à hauteur
de 5.0 millions de francs saisies l’exercice précédent d’une part et par l’introduction de la norme IFRS 16,
en vertu de laquelle la majeure partie des loyers opérationnels n’est plus enregistrée dans les autres
charges d’exploitation d’autre part (cf. la section IFRS 16, «Contrats de location»).Vous pouvez aussi lire
