REPENSER LES POLITIQUES MACROÉCONOMIQUES POUR LA CRÉATION D'EMPLOIS AU MOMENT DU COVID-19
←
→
Transcription du contenu de la page
Si votre navigateur ne rend pas la page correctement, lisez s'il vous plaît le contenu de la page ci-dessous
Colloque régional de l'OIT "Politiques nationales de l'emploi pour une reprise inclusive et résiliente après la crise du COVID-19", 29 avril 2021 REPENSER LES POLITIQUES MACROÉCONOMIQUES POUR LA CRÉATION D'EMPLOIS AU MOMENT DU COVID-19 Aurelio Parisotto, Département de la politique de l'emploi, OIT
SCHÉMA
A. Pourquoi les politiques macroéconomiques sont importantes pour
l'emploi
B. Bataille d'idées - L'approche néoclassique conventionnelle et la refonte en
cours
C. Réponses fiscales et monétaires à la pandémie de Covid-19 dans les
économies avancées, émergentes et en développement
D. L'impact jusqu'à présent - Une évaluation préliminaire
E. Défis macroéconomiques de la reprise
FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENT 2
A1. LA MISE EN PLACE DE BONNES POLITIQUES
MACROÉCONOMIQUES (MONÉTAIRES ET BUDGÉTAIRES) EST LA CLÉ
DE LA VIGUEUR DES MARCHÉS DU TRAVAIL
“Il y a parfois la croyance naïve que le chômage doit être dû à un défaut du
marché du travail, comme si le trou dans un pneu crevé devait toujours être en
bas, car c'est là que le pneu est crevé” (Solow, 2000).
FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENT 3
A2. NÉCESSAIRE MAIS PAS SUFFISANT
LES MACRO-POLITIQUES SONT DES
DÉTERMINANTS CLÉS DE LA
CROISSANCE ÉCONOMIQUE, PAR
CONSÉQUENT LA DEMANDE
AGRÉGÉE DE TRAVAIL, MAIS:
❑ LA COMPOSITION SECTORIELLE DE LA CROISSANCE EST AUSSI IMPORTANTE- exigeant des
politiques pour soutenir la transformation productive et le développement du secteur privé
❑ CERTAINS TRAVAILLEURS PEUVENT ÊTRE EXCLUS EN RAISON DE MAUVAISES COMPÉTENCES ET
D'AUTRES LACUNES (JEUNES, FEMMES) - nécessitant des PAMT, des compétences et des programmes
d'entrepreneuriat, etc.
❑ LA QUALITÉ ET LA RÉMUNÉRATION DU TRAVAIL PEUVENT ÊTRE INADÉQUATES POUR DES
MODÈLES DE CONSOMMATION STABLES ET UNE COHÉSION SOCIALE - nécessitant des politiques
salariales, des institutions du marché du travail et une protection sociale
FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENT 4
B1. LA PENSÉE MACROÉCONOMIQUE DU «NOUVEAU CONSENSUS»
A DOMINÉ LES 3 DERNIÈRES DÉCENNIES
Aucun rôle pour la politique macroéconomique dans la stimulation de la croissance et
de l'emploi
❑ La politique monétaire ne doit ancrer que les anticipations d'inflation
❑ La politique fiscale ne doit pas évincer les dépenses privées
Les objectifs nominaux et les règles sont essentiels pour réduire l'incertitude, renforcer la
confiance des entreprises et conduire automatiquement à un maximum d'investissement, de
croissance et d'emplois
La politique monétaire doit être privilégiée car elle n'est pas sujette à des biais (politiques)
et à des retards
Les réformes structurelles (réduisent les rigidités réelles - généralement la
déréglementation des produits et du marché du travail) sont essentielles pour stimuler la
compétitivité et soutenir la création d'emplois à long terme
FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENT 5B2. CE N’EST PAS L’ÉCONOMIE DE LA TOUR D’IVOIRE
Le Consensus de Washington trois piliers:
Réformes des marchés du travail et des produits
Petit gouvernement: privatisation / libéralisation
Objectifs nominaux (inflation, déficit, taux de change)
Règles fiscales et monétaires intégrées dans:
• Communautés économiques et monétaires régionales - SADEC, CEDEAO, UE (dans le
traité de Maastricht, la politique budgétaire est contrainte par le pacte budgétaire et la
politique monétaire est limitée à un ciblage strict de l'inflation par la BCE)
•Dispositions nationales juridiques et constitutionnelles (par exemple, Brésil, Allemagne,
Indonésie,…)
Objectifs nominaux de facto utilisés par les agences de notation internationales pour
évaluer les risques pays et par les organisations internationales pour concevoir des
programmes d'ajustement
FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENT 6B3. LA MACRO-RECETTE CONVENTIONNELLE DES IFI POUR
UNE ÉCONOMIE SAINE
Source: Islam et Islam, 2015B4. QUELQUES LEÇONS DE LA GRANDE RÉCESSION DE 2008- 2009 Une refonte majeure de l'approche conventionnelle ❑ Incapacité d'anticiper les crises financières ❑ Efficacité limitée de la politique monétaire ❑ Erreur de l'austérité (États-Unis et Chine vs UE) ❑ Aplatissement de la courbe de Phillips ❑ Hyper-mondialisation et marchés du travail fortement polarisés
C. RÉPONSES MACROÉCONOMIQUES À LA CRISE DU
COVID-19
FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENT 9C2. LES ÉCONOMIES ONT ÉTÉ TOUCHÉES PAR L'INTERACTION DES CHOCS D'OFFRE ET DE DEMANDE DANS UNE SITUATION DE GRANDE INCERTITUDE Source: WESO Trends 2021, à paraitre FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENT 10
C3. RÉPONSES DE POLITIQUE MONÉTAIRE SANS PRÉCÉDENT
Forte réduction des taux d'intérêt - À l'exception de l'Argentine et de la Turquie, les taux directeurs sont bien inférieurs à 5% dans de
nombreuses économies émergentes, nuls ou proches de zéro dans les économies avancées et même négatifs au Japon , au Danemark et en
Suisse.
Injections massives de liquidités par le biais d'instruments non conventionnels - Programmes d'achat d'actifs pour influencer les taux à long
terme, jusqu'à 11% du PIB dans les économies avancées, tandis que pour les économies émergentes et en développement en tant que groupe
pour seulement 0,2% du PIB (Banque mondiale, juin 2020)
Swaps de devises - Entre la Réserve fédérale américaine et d'autres grandes banques centrales, pour atténuer les fluctuations de change
Taux directeurs de la Banque centrale, certains pays, décembre 2020 (source: BRI, cité dans Islam, 2021 à paraître)
40 38
35
30
25
20 17
%
15
10
3.85 4 3.75 4.25 4.25 3.5
5 2 1.75 1.75 2
0.5 0.6 0.75 1.5 1.5 1 1
0.1 0.25 0.5 0 0.25 0 0.1 0.5 0.25 0 0.25 0.1 0 0.5 0.1 0.125
0
-0.6 -0.1 -0.75
-5
Countries
11
FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENTC4. IMPACT
Une stabilité financière remarquable, des marchés boursiers dynamiques et des
faillites limitées en pleine tourmente majeure
Source: UNCTAD, Mise à jour TDR, mars 2021 Source: FMI, WEO avril 2021
FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENT 12C5. SOUTIEN FISCAL MASSIF
Réponse budgétaire discrétionnaire à la crise du COVID-19 dans
les économies du G20, 2020
(% du PIB, estimations du FMI)
60
50
40
30
20
10
0
Health sector Non-health sector acc spending/foregone revenue Below the line
FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENT 13C6. LIGNES DE SAUVETAGE D'URGENCE POUR LES MÉNAGES, LES
TRAVAILLEURS ET LES ENTREPRISES
Types de bénéficiaires
(Pourcentage du total)
• Faire face à l'urgence sanitaire (par
exemple, équipement médical)
• Aide non ciblée aux ménages
vulnérables (par ex. Transferts
monétaires, approvisionnements
alimentaires en nature, dispenses de
paiement)
• Régimes de maintien dans l'emploi
et allocations de chômage pour les
travailleurs salariés et indépendants
• Accompagnement des entreprises
(allégements fiscaux, suspension des
frais gouvernementaux, subventions et
garanties de prêts…)
Source: FMI, Fiscal Monitor, avril 2021
FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENT 14C7. MESURES INNOVANTES ET CERTAINES SOLUTIONS
«NUMÉRIQUES» MÊME DANS LES PAYS À FAIBLE REVENU
❑ De nouvelles façons d'atteindre de larges pans de travailleurs informels
(Éthiopie, Lesotho, Sénégal, Togo…)
❑ Appui ciblé aux secteurs critiques comme les prêts, les subventions salariales
ou les intrants agricoles subventionnés (Bangladesh, Burundi, Haïti, Sénégal,
Timor Leste…)
❑ Fintech, systèmes de paiement sans numéraire et mobiles (Rwanda,
Ouganda)
❑ Argent contre travail et Programme d´investissement à forte intensité
d´employ (EIIP) (Cambodge, Guinée et Népal)
❑ Fonds de solidarité (Ghana, Nigéria, Togo)
FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENT 15C8. ESPACE BUDGÉTAIRE: DE FORTES DIFFÉRENCES ENTRE LES
GROUPES DE REVENUS
FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENT 16D2. RÉDUCTION DES PERTES D'EMPLOIS ET DE REVENUS
Révisions des prévisions de chômage et mesures fiscales, Pertes d'emploi et mesures fiscales, 2020 (points de
2020 (points de pourcentage) pourcentage)
Source: calculs des services du FMI. Source: 23 / 5000
Remarque: «Mesures au-dessus de la ligne» fait référence aux dépenses supplémentaires et aux revenus Resultados de traducción
perdus en réponse à la pandémie COVID-19.
Calculs du personnel de l´OIT
.
FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENT 17D4. LES INDICATEURS HAUTE FRÉQUENCE SUGGÈRENT UN FORT REBOND DE L'ACTIVITÉ INDUSTRIELLE Date: Lundi / 01 / Octobre / 2019 FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENT 18
D5. IMPACT À MOYEN TERME LE PLUS DUR SUR LES ÉCONOMIES
ÉMERGENTES ET EN DÉVELOPPEMENT
D'ici 2024, les pays d'Asie (à
l'exclusion de la Chine),
d'Amérique latine et d'Afrique
subsaharienne devraient
enregistrer des pertes de PIB
de 6% ou plus par rapport aux
niveaux d'avant Covid.
Les économies avancées, en
particulier les États-Unis,
seront moins durement
touchées
Source: IMF, World Economic Outlook, April 2021
FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENT 19E1. PRIORITÉS POLITIQUES POUR LE RÉTABLISSEMENT
DE LA FOURNITURE DE SECOURS D'URGENCE NON CIBLÉ AUX STRATÉGIES
NATIONALES DE RÉTABLISSEMENT D'EMPLOIS:
❑ Déploiement rapide des vaccins
❑ Maintenir des politiques fiscales et monétaires
accommodantes
❖ protéger les travailleurs des secteurs durement touchés, les femmes et les
jeunes pour atténuer les séquelles économiques et sociales
❖ ajuster le soutien budgétaire au fur et à mesure de la réouverture de
l'économie; former, recycler et aider les gens à accéder à de nouveaux
emplois
❑ Investir dans des secteurs clés pour ouvrir la voie à la
construction d'une économie inclusive et résiliente (verte,
digitale, soins et santé)
20
FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENTE2. DIFFÉRENTES STRATÉGIES MACRO
Pour les économies avancées: un consensus sur le fait qu'un retrait prématuré
du soutien budgétaire doit être évité - le débat porte sur "jusqu'où aller?«
Pour les économies émergentes: fournir autant de soutien budgétaire que
possible tout en améliorant le ciblage et l'efficacité des mesures fiscales, en
élargissant l'assiette fiscale, en gérant la dette extérieure et en promouvant
des réformes visant à améliorer la productivité, en bref "faire plus avec
moins«
Pour les économies à faible revenu: le soutien international sera critique, bref
«besoin d'aide» (suspensions de dette, DTS, prêts concessionnels et aide
humanitaire)
FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENT 21E3. ESPACE BUDGÉTAIRE ET CONTRAINTES EXTERNES DANS LES
ÉCONOMIES EN DÉVELOPPEMENT
Obligations du gouvernement mondial à 10 ans -
Spreads actuels pour certains pays (BP vs
obligations du Trésor américain) Le ratio dette / PIB moyen est
d'environ 100% dans ADV G20 et
1800 d'environ 60% dans la zone EME
1600
G20, avec une augmentation
1400
prévue de 130% et 70%,
1200
respectivement, en raison du
1000
COVID
800
600
Depuis le début de la pandémie,
42 pays ont subi des
400
déclassements d'agences de
200
notation internationales, seuls 6
0
étaient des pays développés
-200
-400
Source: worldg governmentbonds.com, consulté le 15 novembre 2020 FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENT 22POUR CONCLURE LES CADRES MACROÉCONOMIQUES PRÉ-COVID
PRO-EMPLOI DE L´OIT
Domaine Dimensions prudentielles et Dimensions attributives
politique protectrices
Politique • Stabilité des prix cibles dans • Garantir l'accès au crédit des MPME, des jeunes
monétaire une fourchette raisonnable; entreprises et des start-up;
• Renforcer la surveillance et la • Renforcer l'inclusion financière des ménages «non
supervision de bancarisés»;
l'intermédiation financière • Allocation de crédit aux secteurs prioritaires
Politique • Renforcer les capacités en Soutien fiscalement durable à:
fiscale matière de politiques • Investissements dans les infrastructures, la santé,
budgétaires anticycliques; l'éducation, les compétences et l'innovation;
• Un mélange équilibré de • PAMT pour soutenir l'emploi des groupes
stabilisateurs automatiques vulnérables, y compris les programmes d'emploi
et de mesures public à forte intensité de main-d'œuvre;
discrétionnaires • Systèmes de protection sociale
Source: Parisotto et Ray, 2018 FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENT 23E5. POST-COVID: PARTISANS NON CONVENTIONNELS
D'UNE POLITIQUE BUDGÉTAIRE ACTIVE - FMI
… Une politique budgétaire flexible et tournée vers l'avenir sera essentielle
pour que la reprise s'installe. Cette crise a déclenché de profondes
transformations structurelles et les gouvernements doivent jouer leur rôle
dans la réaffectation du capital et de la main-d'œuvre pour soutenir la
transition. Cela nécessitera à la fois des stimulants pour la création
d'emplois, en particulier dans les investissements verts, et un amortissement
de l'impact sur les travailleurs: de la reconversion et de la requalification à
l'élargissement de la portée et de la durée de l'assurance chômage. La
sauvegarde des dépenses sociales sera essentielle pour une transition juste
vers de nouveaux emplois.
Kristalina Georgieva, Directeur général du FMI
La longue ascension: surmonter la crise et bâtir une économie plus résiliente,
Washington, D.C. 6 octobre 2020
FAIRE PROGRESSER LA JUSTICE SOCIALE, PROMOUVOIR LE TRAVAIL DÉCENT 24Vous pouvez aussi lire
