Reporting Mensuel Octobre 2021 - Investisseurs Institutionnels - Sycomore Asset Management
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Reporting Mensuel
Investisseurs Institutionnels
Octobre 2021
PERFORMANCES UNE ÉQUIPE DÉDIÉE
Perf. Vol.
SUSTAINABLE equities VL Oct. 2021 3 ans Création
ann 3 ans Christine KOLB
Sycomore Francecap (I) Associé fondateur
689.71 € Performance 3.3% 19.6% 27.0% 589.7% 10.1% 18.9%
FR0010111724 - Fonds Actions PEA Téléphone : 01 44 40 16 06
France - Création : Oct. 01 CAC All-Tradable NR 4.5% 23.5% 38.6% 214.7% 5.9% 21.5%
christine.kolb@sycomore-am.com
Sycomore Sélection Responsable (I) 503.09 € Performance 3.7% 14.9% 35.9% 151.5% 8.9% 18.0%
FR0010971705 - Fonds Actions PEA
Union Européenne - Création : Jan. 11 EUROSTOXX TR 4.2% 20.8% 42.3% 114.5% 7.3% 20.4%
Sycomore Sélection PME (I)
Jean-Pierre GRIGNON
7 583.08 € Performance 2.3% 19.8% 50.3% 267.7% 8.9% 16.0%
FR0011707470 - Fonds Actions PEA-PME
Relations Institutionnelles
Union Européenne - Création : Juil. 06¹ EUROSTOXX TMI Small TR 3.2% 22.9% 51.9% 154.3% 6.3% 17.9% Téléphone : 01 44 40 16 09
Sycomore Sélection Midcap (I) 113.42 € Performance 4.0% 23.4% 34.6% 416.8% 9.6% 17.2% jeanpierre.grignon@sycomore-am.com
FR0013303534 - Fonds Actions PEA
Union Européenne - Création : Déc 03⁵ MSCI EMU Smid NR 2.4% 17.2% 41.6% 303.6% 8.1% 19.3% Christophe HOURTOULLE
Perf. Vol. Relations Institutionnelles
THEMATIC equities VL Oct. 2021 3 ans Création
ann 3 ans Téléphone : 01 44 40 16 07
Sycomore Happy@Work (I) 174.11 € Performance 4.3% 15.5% 49.8% 84.5% 10.2% 17.1% christophe.hourtoulle@sycomore-am.com
LU1301026206 - Fonds Actions PEA
Union Européenne - Création : Nov. 15² EUROSTOXX TR 4.2% 20.8% 42.3% 54.8% 7.2% 20.3%
Sycomore Eco Solutions (I)
Laszlo BANIER
188.94 € Performance 3.8% 16.0% 67.8% 88.9% 10.9% 18.8%
LU1183791281 - Fonds Actions PEA
Relations Institutionnelles
Europe - Création : Août 15 MSCI Europe NR 4.7% 21.6% 38.8% 51.0% 6.9% 18.9% Téléphone : 01 44 40 16 04
Sycomore Shared Growth (I) 522.58 € Performance 0.8% 7.1% 26.4% 248.4% 6.7% 14.0% laszlo.banier@sycomore-am.com
FR0010117085 - Fonds Actions PEA
Union Européenne - Création : Juin 02 EUROSTOXX TR 4.2% 20.8% 42.3% 200.6% 5.8% 20.4% Amaury PELTIER
Sycomore Sustainable Tech (IC) 142.04 € Performance 5.2% 23.2% - 42.0% 36.2% - Relations Institutionnelles
LU2181906269 - Fonds Actions Monde
Monde - Secteur technologie- Création : Sep. 20 MSCI AC World Info Tech. NR 6.8% 27.6% - 43.6% 37.5% - Téléphone : 01 73 54 16 62
Sycomore Global Education (IC) 98.22 € Performance Conformément à la règlementation en vigueur, nous ne pouvons pas communiquer
amaury.peltier@sycomore-am.com
LU2309821630 - Fonds Actions Monde la performance d'un fonds qui présente une période de référence inférieure à 12
Monde - Création : Mar. 21 MSCI AC World NR mois.Pour toute information supplémentaire, veuillez contacter nos équipes.
Sycomore Inclusive Jobs (IC) 105.32 € Performance Conformément à la règlementation en vigueur, nous ne pouvons pas communiquer Fidy RAMAMONJISOA
FR0014000IE9 - Fonds Actions Solidaire la performance d'un fonds qui présente une période de référence inférieure à 12
Union Européenne - Création : Mai 21 EUROSTOXX TR mois.Pour toute information supplémentaire, veuillez contacter nos équipes. Relations Internationales
Téléphone : 01 44 40 16 04
Perf. Vol.
FLEXIBLE strategies VL Oct. 2021 3 ans Création
ann 3 ans fidy.ramamon@sycomore-am.com
Sycomore Partners (IB) 1 767.41 € Performance 1.0% 9.5% 5.3% 73.6% 4.1% 12.1% Francesca MOZZATI
FR0012365013 - Fonds Diversifié PEA
Union Européenne - Création : Mars 08 EUROSTOXX TR 4.2% 20.8% 42.3% 94.7% 5.0% 20.4% Relations Internationales
Sycomore Allocation Patrimoine (I) 162.61 € Performance 0.7% 5.8% 10.7% 62.5% 4.2% 5.7% Téléphone : 01 83 81 84 19
FR0010474015 - Fonds diversifié francesca.mozzati@sycomore-am.com
Allocation d'actifs Monde - Déc. 09³ ESTR Capitalisé + 2% 0.1% 1.2% 4.6% 25.4% 1.9% -
Sycomore L/S Opportunities (I) 433.89 € Performance 0.8% 3.7% 18.7% 116.9% 4.6% 10.4% Jérôme PARADIS
FR0010473991 - Fonds Diversifié PEA
Europe & US - Long/Short - Création : Oct. 04 ESTR Capitalisé 0.0% -0.4% -1.3% 14.3% 0.8% - Relations Internationales
Sycomore Next Generation (IC) Téléphone : 01 73 54 16 58
109.46 € Performance 0.6% 5.4% - 9.5% 3.7% -
LU1961857478 - Fonds diversifié jerome.paradis@sycomore-am.com
Allocation d'actifs Monde - Avr. 19 ESTR Capitalisé + 2% 0.1% 1.2% - 3.8% 1.5% -
Perf. Vol.
CREDIT crossover ISR VL Oct. 2021 3 ans 12.12⁴
ann 3 ans
Sycomore Sélection Crédit (I) 134.22 € Performance -0.5% 1.5% 5.2% 34.2% 3.4% 3.8%
FR0011288489 - Fonds Obligataire
Union Européenne - Création : Sep. 12⁴ Barclays Eur Corp exFin. -0.7% -1.3% 7.7% 26.3% 2.7% 2.9%
1 La part I ayant été créée le 27/01/14, les données antérieures constituent une simulation de performances réalisée à partir de la part X du fonds. 2 Données calculées depuis le 6/7/15. Les performances antérieures au 4/11/15 ont été réalisées par un
fonds français identique. 3 Date de changement de gestion : 29.12.09. 4 Données calculées à partir du 05.12.12, date de début de gestion. 5 Les performances réalisées avant le 10 aout 2020 l’on tété selon une stratégie d’investissement différente de
celle actuellement en vigueur.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les fonds n’offrent aucune garantie de rendement ou de performance et présentent un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM
disponible sur www.sycomore-am.com.
SYCOMORE FRANCECAP I OCTOBRE 2021
NOS PRINCIPALES CONVICTIONS SUR LE MARCHÉ FRANÇAIS
La composition de l’équipe de gestion peut évoluer sans préavis.
PERFORMANCES (au 29.10.2021) Oct. : 3.3% | 2021 : 19.6%
Oct. 2021 1 an 3 ans 5 ans Créa. Annua. 2020 2019 2018 2017
Fonds 3.3% 19.6% 41.3% 27.0% 41.5% 589.7% 10.1% -2.3% 20.1% -17.9% 15.5%
Indice 4.5% 23.5% 49.4% 38.6% 64.7% 214.7% 5.9% -4.9% 27.8% -10.0% 13.3%
Cyril CHARLOT Alban PRÉAUBERT
Associé fondateur Gérant
Sycomore Francecap cherche à enregistrer une performance supérieure à celle de 620 620
570 SYCOMORE FRANCECAP : 589.7% 570
l'indice CAC All-Tradable NR sur longue période en battant le marché des actions 520 CAC ALL-TRADABLE NR : 214.7% (Indice) 520
françaises. 470 470
L'univers d'investissement est constitué de l'ensemble des valeurs cotées en France 420 420
VL en €
sans contrainte de secteur, de style ou de taille de sociétés. 370 370
320 320
En fonction des anticipations du gérant, une part importante peut être accordée 270 270
aux valeurs moyennes en capitalisation dans la composition du portefeuille. 220 220
170 170
120 120
70 Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. 70
20 20
CARACTÉRISTIQUES VL : 689.71 | Actifs : 339 M€
Date de création Eligibilité PEA Centralisation des ordres
STATISTIQUES EMPREINTE ESG
30.10.2001 Oui J avant 12h (BPSS) 3 ans Création Fonds Indice
Indice de référence UCITS V Règlement en valeur Corrélation 0.95 0.89 ESG 3.5 3.4
CAC All Tradable NR Oui J+2 Beta 0.83 0.69 Environnement 3.5 3.2
Code ISIN Valorisation Frais fixes Alpha -1.0% 5.6% Social 3.5 3.4
FR0010111724 Quotidienne 1.00% TTC
Volatilité 18.9% 16.6% Gouvernance 3.6 3.5
Code Bloomberg Devise de cotation Com. de surperformance
SYCMICI FP Equity EUR 15% > Indice de référence Vol. indice 21.5% 21.4%
Empreinte carbone* 219 250
Classification AMF Horizon de placement Com. de mouvement Tracking Error 6.9% 10.1% en t eq. CO₂/an/M€ de capitalisation
Actions françaises 5 ans Néant Sharpe Ratio 0.46 0.55 Net Environmental Contribution
PROFIL RENDEMENT / RISQUE Info. Ratio -0.46 0.42
À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible. Max Drawdown -39.0% -56.9% -100% 0% 100%
Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de Drawdown indice -38.9% -57.5% Fonds : 3% Indice : -2%
1 2 3 4 5 6 7 performance et présente un risque de perte en capital.
A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé. La NEC, Net Environmental Contribution,
Les performances du fonds peuvent s'expliquer en partie par les indicateurs ESG des valeurs en portefeuille, sans que ceux-ci soient seuls déterminants de l'évolution de mesure le degré d’alignement des modèles
cette performance. Le label d’Etat ISR vise à guider les investisseurs pour identifier des placements responsables et durables. économiques avec la transition écologique et
*Ratio entre les émissions de gaz à effet de serre du Protocole de Kyoto des scopes 1, 2 et 3 amont, exprimées en t éq. CO2 par an (source Trucost, année N-1 ou N-2) et avec les objectifs de lutte contre le
la valeur d’entreprise (année N) exprimée en M€. A titre purement indicatif. Ne prend pas en compte la totalité des émissions directes, ni le scope 3 aval, ni les réchauffement climatique (NEC 1.0 calculée par
émissions évitées. Sycomore AM sur des données 2018 à 2020)
SYCOMORE FRANCECAP I
COMMENTAIRE DE GESTION PORTEFEUILLE VALORISATION
En octobre, les publications de résultats au titre du troisième trimestre sont, en Taux d'exposition aux actions 100% Ratio P/E 2021 14.1x
moyenne, ressorties au-dessus des attentes du consensus. Ce qui montre la capacité Overlap avec l'indice 37% Croissance bénéficiaire 2021 28.3%
des entreprises à s'adapter à un contexte très compliqué, notamment au niveau des
Sociétés en portefeuille 53 Ratio P/BV 2021 1.4x
chaînes d'approvisionnement (rupture de stocks et inflation). Parmi les publications
Poids des 20 premières lignes 68% Rentabilité des fonds propres 9.9%
saluées par les investisseurs, Soitec a publié des ventes en croissance de 40%. ST
Microelectronics a publié des EPS qui s'apprécient de 96%. Ces deux sociétés Capi. boursière médiane 13 Mds€ Rendement 2021 2.9%
profitent des ruptures de stock dans l'industrie des semi-conducteurs. Maisons du
Monde a relevé ses prévisions annuelles, alors que les analystes craignaient les CAPITALISATION STYLE
ruptures de stock invoquées par certains de ses concurrents. Nous avons participé à
9%
trois introductions en bourse : Antin Infrastructures, OVH Cloud et Waga Energy 17%
(production de biogaz).
21%
CONTRIBUTEURS 46% Inf. à 150 M€
9%
Croissance/Visibilité
150 M€ à 1 Md€ 44%
Redressement
Positifs Pds moy. Contrib. Négatifs Pds moy. Contrib. 1 Md€ à 3 Mds€
3 Mds€ à 20 Mds€ Rendement
Christian Dior 7.8% 0.66% Worldline 1.9% -0.46% Sup. à 20 Mds€ Actifs
Soitec 1.4% 0.31% Danone 2.1% -0.10%
Devoteam 0.5% 0.27% Orpea 0.8% -0.09% 28%
25%
TOP 3 LARGE CAPS MOUVEMENTS
Christian Dior 8.0%
Achats Ventes
PAYS SECTEUR
Sanofi 6.4%
Saint Gobain 3.9% TotalEnergies Devoteam Technologie 12%
OVHCLOUD Ipsen Finance 15%
TOP 3 SMID CAPS ANTIN Universal Music Santé 13%
Peugeot Invest 4.5% Conso. De Base 6%
Chargeurs 3.8% Industrie 24%
France
Neurones 3.0% Serv. aux collectivités 3%
Télécoms
Communication à caractère promotionnel. Cette communication n’a pas été élaborée conformément
aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore Énergie 4%
AM n’est pas soumise à l’interdiction d’effectuer des transactions sur les instruments concernés avant Produits de base 3% Poids Fonds
la diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances 100% Poids Actif*
Conso. Discrétionnaire 20%
futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur notre site
*Poids Francecap – Poids CAC All Tradable NR
www.sycomore-am.com.
Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital.
SYCOMORE SÉLECTION RESPONSABLE I OCTOBRE 2021
UNE SÉLECTION RESPONSABLE DE VALEURS DE LA ZONE EURO SELON UNE ANALYSE ESG PROPRIÉTAIRE
La composition de l’équipe de gestion peut évoluer sans préavis.
PERFORMANCES (au 29.10.2021) Oct. : 3.7% | 2021 : 14.9%
Oct. 2021 1 an 3 ans 5 ans Créa. Annua. 2020 2019 2018 2017
Fonds 3.7% 14.9% 33.1% 35.9% 46.0% 151.5% 8.9% 11.1% 20.1% -22.0% 15.6%
Bench. 4.2% 20.8% 44.2% 42.3% 60.0% 114.5% 7.3% 0.2% 26.1% -12.7% 12.6%
Cyril CHARLOT Bertille KNUCKEY Alban PRÉAUBERT 260 260
Associé fondateur Responsable ESG & Gérante senior Gérant
SYCOMORE SÉLECTION RESPONSABLE : 151.5%
240 240
Sycomore Sélection Responsable vise à générer une performance sur le long terme EURO STOXX TR : 114.5% (Bench.)
220 220
supérieure à celle de l'Euro Stoxx TR en sélectionnant des entreprises de qualité qui
créent de la valeur de manière durable pour l’ensemble de leurs parties prenantes 200 200
et présentent une décote de valorisation par rapport à leur valeur intrinsèque. 180 180
VL en €
Cette gestion de conviction, sans contrainte de style, de secteur, de pays ou de 160 160
taille de capitalisation, s’appuie sur une analyse fondamentale approfondie, en 140 140
particulier sur les enjeux extra-financiers (ESG), permettant de bien appréhender 120 120
les risques et d’identifier les meilleures opportunités sur le long terme. 100 100
80 80
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
60 60
CARACTÉRISTIQUES VL : 503.09 | Actifs : 746 M€
Date de création Eligibilité PEA Centralisation des ordres
STATISTIQUES EMPREINTE ESG
24.01.2011 Oui J avant 12h (BPSS) 3 ans Création Fonds Indice
Indice de référence UCITS V Règlement en valeur Corrélation 0.96 0.95 ESG 3.6 3.3
EURO STOXX TR Oui J+2 Beta 0.84 0.80 Environnement 3.6 3.2
Code ISIN Valorisation Frais fixes Alpha 0.4% 2.8% Social 3.7 3.4
FR0010971705 Quotidienne 1.00%
Volatilité 18.0% 16.0% Gouvernance 3.7 3.5
Code Bloomberg Devise de cotation Com. de surperformance
SYSEREI FP Equity EUR 15% > Indice de référence Vol. indice 20.4% 19.1%
Empreinte carbone* 173 226
Classification AMF Horizon de placement Com. de mouvement Tracking Error 6.1% 6.2% en t eq. CO₂/an/M€ de capitalisation
Actions Zone Euro 5 ans Néant Sharpe Ratio 0.62 0.56 Net Environmental Contribution
PROFIL RENDEMENT / RISQUE Info. Ratio -0.28 0.26 0% 11%
À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible. Max Drawdown -32.2% -35.1%
-100% 0% 100%
Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de Drawdown indice -37.9% -37.9% Fonds Indice
1 2 3 4 5 6 7 performance et présente un risque de perte en capital.
A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé. La NEC, Net Environmental Contribution,
mesure le degré d’alignement des modèles
Les performances du fonds peuvent s'expliquer en partie par les indicateurs ESG des valeurs en portefeuille, sans que ceux-ci soient seuls déterminants de l'évolution de cette économiques avec la transition écologique et
performance. Les labels visent à guider les investisseurs pour identifier des placements responsables et durables. avec les objectifs de lutte contre le
*Ratio entre les émissions de gaz à effet de serre du Protocole de Kyoto des scopes 1, 2 et 3 amont, exprimées en t éq. CO2 par an (source Trucost, année N-1 ou N-2) et la valeur
réchauffement climatique (NEC 1.0 calculée par
d’entreprise (année N) exprimée en M€. A titre purement indicatif. Ne prend pas en compte la totalité des émissions directes, ni le scope 3 aval, ni les émissions évitées.
Sycomore AM sur des données 2018 à 2020).
SYCOMORE SÉLECTION RESPONSABLE I
COMMENTAIRE DE GESTION PORTEFEUILLE VALORISATION
Les marchés actions ont enregistré une hausse en octobre, grâce à un début de résultats du Taux d'exposition aux actions 98% Ratio P/E 2021 20.7x
troisième trimestre meilleur qu’attendu. Les investisseurs ont été rassurés par une demande Overlap avec l'indice 31% Croissance bénéficiaire 2021 29.6%
qui reste solide, malgré l’impact négatif des problèmes d’approvisionnement et d’inflation
Sociétés en portefeuille 61 Ratio P/BV 2021 2.4x
des coûts. Les entreprises qui ont su mieux gérer ces défis ont été récompensées (Seb,
L’Oréal), mais celles dont le pricing power est plus incertain ont été pénalisées (SIG
Poids des 20 premières lignes 52% Rentabilité des fonds propres 11.6%
Combibloc, Danone). Acciona Energia, Enel et Iberdrola ont rebondi suite à la décision du Capi. boursière médiane 31.4 Mds€ Rendement 2021 2.2%
gouvernement espagnol de tempérer les mesures précédemment annoncées. Par contre,
Worldline a perdu du terrain à cause de résultats en dessous du consensus et d’une cession MEILLEURES NOTES ESG CAPITALISATION
des terminaux toujours en attente. En outre, ce secteur souffre de craintes de perte de 1%
ESG E S G 12%
parts de marché que nous considérons exagérées. Enfin, nous avons renforcé ASML et Carl
Zeiss Meditec dans la baisse et allégé plusieurs dossiers tels que Philips, Grifols et Alstom. Orsted 4.2 4.7 4.0 4.0 10%
CONTRIBUTEURS Schneider E. 4.2 4.5 4.1 4.3
Inf. à 150 M€
1 Md€ à 5 Mds€
Positifs Pds moy. Contrib. Négatifs Pds moy. Contrib. Vestas Wind Sys. 4.0 4.7 3.9 3.9
5 Mds€ à 10 Mds€
ASML 4.1% 0.34% Worldline 2.2% -0.52% ASML 3.9 3.6 4.1 4.0 Sup. à 10 Mds€
77%
Koninklijke DSM 3.1% 0.29% Grifols 1.2% -0.14% Michelin 3.9 3.7 4.0 3.9
Infineon 1.9% 0.25% Technogym 1.6% -0.10%
Fonds SSR 3.6 3.6 3.7 3.7
TOP 3 LARGE CAPS MOUVEMENTS
Poids Note ESG PAYS SECTEUR
Achats Note ESG Ventes Note ESG
ASML 4.7% 3.9 Industrie 27%
ASML 4.1 Philips 3.6
Saint Gobain 3.6% 3.5 15% Conso. De Base 10%
Compass 3.6 S. Combibloc 3.8
Schneider E. 3.3% 4.2 Santé 12%
Carl Zeiss 3.7 SPIE 3.7 France
TOP 3 SMID CAPS 6%
Allemagne 45%
Serv. aux collectivités 6%
Pays-Bas Technologie 13%
Nexans 2.9% 3.8
Italie Produits de base 5%
SPIE 1.8% 3.8 11%
Royaume-Uni Énergie 1%
Korian Medica 1.6% 3.3 Autres
Télécoms
12%
Communication à caractère promotionnel. Cette communication n’a pas été élaborée conformément
Finance 13%
aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore
12%
AM n’est pas soumise à l’interdiction d’effectuer des transactions sur les instruments concernés avant Conso. Discrétionnaire 12%
la diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances Poids Fonds Poids Actif*
futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur notre site
www.sycomore-am.com. *Poids SSR – Poids EURO STOXX TR
Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital.
SYCOMORE SÉLECTION PME I OCTOBRE 2021
NOS PRINCIPALES CONVICTIONS SUR LES PME-ETI DE L'UNION EUROPÉENNE
La composition de l’équipe de gestion peut évoluer sans préavis.
Cyril Alban
Hugo MAS PERFORMANCES (au 29.10.2021) Oct. : 2.3% | 2021 : 19.8%
CHARLOT PRÉAUBERT
Associé fondateur Gérant Gérant Oct. 2021 1 an 3 ans 5 ans Créa. Annua. 2020 2019 2018 2017
ESTP, ESSEC, SFAF ESCP, SFAF INSEEC
Fonds* 2.3% 19.8% 37.4% 50.3% 56.8% 267.7% 8.9% 19.2% 13.9% -24.4% 20.0%
Indice 3.2% 22.9% 50.9% 51.9% 68.3% 154.3% 6.3% 4.3% 29.5% -18.1% 18.4%
Sycomore Sélection PME a pour objectif de réaliser une performance significative Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
sur un horizon d'investissement de 5 ans par une sélection rigoureuse d’actions et 380 380
360 SYCOMORE SELECTION PME : 267.7% 360
d’obligations européennes émises principalement par des petites et moyennes 340 340
320 EURO STOXX TMI SMALL NR : 154.3% (Indice) 320
entreprises et des entreprises de taille intermédiaire (PME-ETI). Les trois critères de 300 300
sélection PEA PME : (1) Occupant moins de 5000 personnes. (2) CA < 1.5 Md € ou 280 280
260 260
Total de bilan < 2 Mds €. (3) Ayant leur siège au sein de l'UE, Islande et Norvège. 240 240
VL en €
220 220
200 200
180 180
160 160
140 140
120 120
100 100
CARACTÉRISTIQUES VL : 7583.08 | Actifs : 87 M€ 80 80
60 60
Date de création Eligibilité PEA/PEA PME Centralisation des ordres 40 40
20 20
31.07.2006 Oui/Oui J avant 12h (BPSS)
Indice de référence UCITS V Règlement en valeur
- Oui J+2
STATISTIQUES EMPREINTE ESG
Indice de comparaison Valorisation Frais fixes 3 ans* Création* Fonds Indice
EURO STOXX TMI SMALL NR Quotidienne 1.20% TTC Corrélation 0.86 0.76 ESG 3.4 3.2
Code ISIN Devise de cotation Com. de surperformance Beta 0.77 0.47 Environnement 3.4 3.1
FR0011707470 EUR 15% > Perf. ann. nette 7% Alpha 3.5% 5.5% Social 3.5 3.2
Code Bloomberg Horizon de placement avec High Water Mark Volatilité 16.0% 11.7% Gouvernance 3.5 3.3
SYCPMEI FP Equity 5 ans
Classification AMF Com. de mouvement Vol. indice 17.9% 19.3% Environnement** 240 374
Actions de l'UE Néant Tracking Error 9.1% 12.8% en t eq. CO₂/an/M€ de capitalisation
Sharpe Ratio 0.94 0.71 Net Environmental Contribution
PROFIL RENDEMENT / RISQUE
À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible.
Info. Ratio -0.04 0.20
Max Drawdown -35.0% -45.0% -100% 0% 100%
Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de
1 2 3 4 5 6 7 performance et présente un risque de perte en capital.
Fonds : 12% Indice : 4%
Drawdown indice -38.2% -65.8%
A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé. La NEC, Net Environmental Contribution,
Les performances du fonds peuvent s'expliquer en partie par les indicateurs ESG des valeurs en portefeuille, sans que ceux-ci soient seuls déterminants de mesure le degré d’alignement des modèles
l'évolution de cette performance. Les labels visent à guider les investisseurs pour identifier des placements responsables et durables. économiques avec la transition écologique et
*Parts I et R créées le 27/01/2014, les données antérieures constituent une simulation de performances à partir de la part X. avec les objectifs de lutte contre le
**Ratio entre les émissions de gaz à effet de serre du Protocole de Kyoto des scopes 1, 2 et 3 amont, exprimées en t éq. CO2 par an (source Trucost, année N- réchauffement climatique (NEC 1.0 calculée par
1 ou N-2) et la valeur d’entreprise (année N) exprimée en M€. A titre purement indicatif. Ne prend pas en compte la totalité des émissions directes, ni le Sycomore AM sur des données 2018 à 2020).
scope 3 aval, ni les émissions évitées.
SYCOMORE SÉLECTION PME I
COMMENTAIRE DE GESTION PORTEFEUILLE VALORISATION
Après une légère inflexion en septembre, les marchés reprennent leur marche en avant, Taux d'exposition aux actions 96% Ratio P/E 2021 20.3x
alors que l'activité économique est revenue à son niveau d'avant crise en France et que la
Taux d'exposition aux obligations 0.2% Croissance bénéficiaire 2021 33.3%
croissance économique dans la zone euro a atteint son niveau le plus élevé depuis un an au
troisième trimestre. Les ESN font partie des meilleurs contributeurs du fonds sur le mois, Sociétés en portefeuille 65
avec Devoteam (qui fait l'objet d'une OPA avec une prime de 23% de la part de son Sensibilité poche obligataire -
actionnaire de contrôle), Groupe Open (qui confirme le retour d'une belle croissance avec
Rendement des obligations 4%
des facturations en hausse de 13% sur 9 mois), et Aubay (qui révise à la hausse ses objectifs
2021). En revanche, parmi les déceptions, Compleo émet un avertissement sur résultats,
CAPITALISATION SECTEUR
pénalisé par le décalage du lancement de la Wallbox Solo et la pénurie de composants
électroniques. Egalement, Ubisoft revoit sa guidance de CA pour 2021/2022 mais la
10% 5%
déception avait été largement anticipée et le titre a donc rebondi sur l'annonce de ses Technologie 32%
résultats.
Conso. Discrétionnaire 25%
CONTRIBUTEURS 30%
Inf. à 150 M€
150 M€ à 1 Md€
Positifs Pds moy. Contrib. Négatifs Pds moy. Contrib. 1 Md€ à 3 Mds€
Serv. aux collectivités 7%
3 Mds€ à 20 Mds€
Devoteam 1.3% 0.67% Ubisoft 2.0% -0.29% Sup. à 20 Mds€
Soitec 2.4% 0.52% Exel Ind. 1.4% -0.21% 55% Santé 5%
Groupe Open 1.3% 0.25% Bike24 1.1% -0.13%
TOP 3 SMALL CAPS MOUVEMENTS INDUSTRIE
Énergie 1%
Chargeurs 2.9% PAYS
Achats Ventes Conso. De Base 2%
Séché Env. 2.8%
Hexaom 2.6% ATOSS SOFTWARE Devoteam
2% 1% 1%
Technogym Ateme 6% Télécoms
TOP 3 MICRO CAPS Wallix SES Imagotag 13%
Delfingen Industry 1.8% France Industrie 23%
HighCo 0.9% Allemagne
Italie
Installux 0.7% Finlande Produits de base 4%
Pays-Bas
Communication à caractère promotionnel. Cette communication n’a pas été élaborée conformément Autres
aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore Finance 1%
AM n’est pas soumise à l’interdiction d’effectuer des transactions sur les instruments concernés avant 77%
la diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances Poids Fonds Poids Actif*
futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur notre site *Poids Séléction PME – Poids EURO STOXX TMI Small
www.sycomore-am.com.
Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital.
SYCOMORE SÉLECTION MIDCAP I OCTOBRE 2021
Une sélection responsable de petites et moyennes valeurs de l’Union Européenne.
La composition de l’équipe de gestion peut évoluer sans préavis.
PERFORMANCES (au 29.10.2021) Oct. : 4.0% | 2021 : 23.4%
Oct. 2021 1 an 3 ans 5 ans Créa. Annua. 08/20¹ 2020 2019 2018
Fonds 4.0% 23.4% 51.3% 34.6% 55.9% 416.8% 9.6% 46.8% 3.4% 14.9% -23.2%
Indice 2.4% 17.2% 41.6% 41.6% 66.6% 303.6% 8.1% 34.4% 4.4% 27.3% -15.9%
Alban PRÉAUBERT Cyril CHARLOT Hugo MAS ¹Les performances réalisées avant le 10 aout 2020 l’ont été selon une stratégie d’investissement
Gérant Associé fondateur Gérant différente de celle actuellement en vigueur.
Sycomore Sélection Midcap cherche à enregistrer une performance supérieure à Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
celle de l’indice MSCI EMU Smid Cap Net Return (dividendes réinvestis), selon un SYCOMORE SELECTION MIDCAP : 46.8%
MSCI EMU SMID CAP NR : 34.4% (Indice)
processus d’investissement socialement responsable multithématique (transition 140 140
énergétique, santé, nutrition, bien-être, digital…), en lien avec les Objectifs de
Développement Durable des Nations Unies (ODD).
VL en €
Exposé de 60% à 100% aux actions des pays de l’UE, le FCP vise plus
particulièrement le segment des petites et moyennes capitalisations, sans 110 110
contraintes sectorielles. Notre méthodologie d’exclusion et de sélection ESG est
totalement intégrée à notre analyse fondamentale des entreprises.
CARACTÉRISTIQUES VL : 113.42 | Actifs : 100 M€ 80 80
Date de création Eligibilité PEA Centralisation des ordres
10.12.2003 Oui J avant 12h (BPSS) STATISTIQUES EMPREINTE ESG
Indice de référence UCITS V Règlement en valeur 3 ans Création Fonds Indice
MSCI EMU Smid NR Oui J+2 Corrélation 0.92 0.94 ESG 3.5 3.3
Code ISIN Valorisation Frais fixes Beta 0.82 0.74 Environnement 3.5 3.2
FR0013303534 Quotidienne 1.00% TTC
Alpha 0.6% 3.2% Social 3.5 3.3
Code Bloomberg Devise de cotation Com. de surperformance
SYNSMAI FP Equity EUR 15% > Indice de référence Volatilité 17.2% 14.4% Gouvernance 3.5 3.4
Classification AMF Horizon de placement Com. de mouvement Vol. indice 19.3% 18.2% Empreinte carbone* 374 221
Actions Union Européenne 5 ans Néant Tracking Error 7.5% 6.7% en t eq. CO₂/an/M€ de capitalisation
PROFIL RENDEMENT / RISQUE Sharpe Ratio 0.63 0.61 Net Environmental Contribution
À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible. Info. Ratio -0.25 0.22
Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de Max Drawdown -36.3% -61.7%
1 2 3 4 5 6 7 performance et présente un risque de perte en capital.
-100% 0% 100%
Fonds : 15% Indice : 5%
Drawdown indice -37.9% -64.9%
A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé.
La NEC, Net Environmental Contribution,
Les performances du fonds peuvent s'expliquer en partie par les indicateurs ESG des valeurs en portefeuille, sans que ceux-ci soient seuls déterminants de mesure le degré d’alignement des modèles
l'évolution de cette performance. Le label d’Etat ISR vise à guider les investisseurs pour identifier des placements responsables et durables. économiques avec la transition écologique et
*Part I créée le 20/12/2017, les données antérieures constituent une simulation de performances à partir de la part A. avec les objectifs de lutte contre le
**Ratio entre les émissions de gaz à effet de serre du Protocole de Kyoto des scopes 1, 2 et 3 amont, exprimées en t éq. CO2 par an (source Trucost, année N- réchauffement climatique (NEC 1.0 calculée par
1 ou N-2) et la valeur d’entreprise (année N) exprimée en M€. A titre purement indicatif. Ne prend pas en compte la totalité des émissions directes, ni le Sycomore AM sur des données 2018 à 2020).
scope 3 aval, ni les émissions évitées.
SYCOMORE SÉLECTION MIDCAP I
COMMENTAIRE DE GESTION PORTEFEUILLE VALORISATION
Après un premier recul mensuel des marchés depuis janvier en septembre, les marchés Taux d'exposition aux actions 97% Ratio P/E 2021 21.0x
ont à nouveau été orientés à la hausse en octobre, bénéficiant notamment des
Overlap avec l'indice 10% Croissance bénéficiaire 2021 41.5%
premières publications d'entreprises encourageantes sur le T3, en dépit des pénuries
mondiales qui ont freiné l'industrie. En particulier, Husqvarna a publié un solide T3, qui Sociétés en portefeuille 66 Ratio P/BV 2021 2.4x
permet d'envisager une révision en hausse des objectifs de profitabilité lors du prochain Poids des 20 premières lignes 44% Rentabilité des fonds propres 11.3%
CMD début décembre. Elle réagit également favorablement à l'acquisition d'Orbit Capi. boursière médiane 3357 M€ Rendement 2021 1.8%
Irrigation, qui renforce l'exposition de Gardena aux Etats-Unis. Aurubis annonce un Ebt
2020/2021 supérieur aux attentes, bénéficiant des développements favorables du CAPITALISATION STYLE
segment recyclage et de la dynamique qui reste favorable pour le cuivre. Nous avons
par ailleurs initié des positions en Alten et Elis, qui ont publié des chiffres et des
6%
perspectives encourageantes, grâce à la reprise des secteurs parmi les plus affectés par 18%
la crise sanitaire (hôtellerie pour Elis, aéronautique pour Alten).
CONTRIBUTEURS Inf. à 150 M€
150 M€ à 1 Md€
Redressement
Positifs Pds moy. Contrib. Négatifs Pds moy. Contrib. 54% 1 Md€ à 3 Mds€ Actifs
3 Mds€ à 20 Mds€ 40% 57%
Zardoya 1.6% 0.48% Wienerberger 2.1% -0.26% Rendement
Sup. à 20 Mds€ 25%
Verbio 1.8% 0.17% Tokmanni 1.8% -0.26%
Laboratorios Rovi 1.9% 0.11% Dürr 1.9% -0.22%
TOP 3 MID CAPS MOUVEMENTS
Rexel 2.5%
Achats Ventes
PAYS SECTEUR
Nexi 2.2%
Alten Arcadis Industrie 37%
Husqvarna 2.1%
9%
Elis Groupe SEB Technologie 16%
TOP 3 SMALL CAPS Technogym A2A Conso. Discrétionnaire 13%
Pharmagest 3.0% 12% France 40%
Finance 11%
Allemagne
Sol 2.7% Santé 8%
Italie
Nexans 2.7%
Espagne Produits de base 8%
18% Pays-Bas
Communication à caractère promotionnel. Cette communication n’a pas été élaborée conformément Serv. aux collectivités 3%
aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore
Énergie 3%
AM n’est pas soumise à l’interdiction d’effectuer des transactions sur les instruments concernés avant Poids Fonds
21%
la diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances Conso. De Base 1%
futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur notre site
Télécoms
www.sycomore-am.com.
Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital.SYCOMORE HAPPY@WORK I OCTOBRE 2021
UNE SÉLECTION RESPONSABLE D'ENTREPRISES EUROPÉENNES AXÉE SUR LE CAPITAL HUMAIN
La composition de l’équipe de gestion peut évoluer sans préavis.
PERFORMANCES (au 29.10.2021) Oct. : 4.3% | 2021 : 15.5%
Oct. 2021 1 an 3 ans 5 ans Créa. Annua. 2020 2019 2018
Fonds* 4.3% 15.5% 34.5% 49.8% 61.9% 84.5% 10.2% 13.0% 23.8% -15.7%
Indice 4.2% 20.8% 44.2% 42.3% 60.0% 54.8% 7.2% 0.2% 26.1% -12.7%
Cyril CHARLOT Jessica POON Sabrina RITOSSA FERNANDEZ
Associé fondateur Gérante senior global Analyste ESG SYCOMORE HAPPY@WORK : 84.5%
180 180
Sycomore Happy@Work est un fonds de stock picking qui investit dans les EURO STOXX TR : 54.8% (Indice)
170 170
entreprises accordant une importance particulière à la valorisation du capital 160 160
humain, premier vecteur de performance. La sélection de valeurs est réalisée au 150 150
travers d’une analyse fondamentale rigoureuse doublée d’une analyse ESG avec une 140 140
VL en €
dimension sociale prépondérante. L’avis d’experts, de responsables du capital 130 130
120 120
humain, de salariés et des visites de sites alimentent l’analyse. Le fonds vise une
110 110
performance à 5 ans supérieure à l’indice Euro Stoxx TR.
100 100
90 90
80 80
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
70 70
CARACTÉRISTIQUES VL : 174.11 | Actifs : 690.8 M€
Date de création Eligibilité PEA Centralisation des ordres STATISTIQUES EMPREINTE ESG
04.11.2015 Oui J avant 11h (BPSS)
3 ans* Création* Fonds Indice
Indice de référence UCITS V Règlement en valeur
EURO STOXX TR Oui J+2 Corrélation 0.93 0.91 ESG 3.6 3.3
Code ISIN Valorisation Frais fixes Beta 0.78 0.70 Environnement 3.4 3.2
LU1301026206 Quotidienne 1.00% Alpha 4.3% 4.7% Social 3.6 3.4
Code Bloomberg Devise de cotation Com. de surperformance Volatilité 17.1% 14.1% Gouvernance 3.6 3.5
SYCHAWI LX Equity EUR 20% > Indice de référence Vol. indice 20.3% 18.4% Empreinte carbone** 112 226
Compartiment Horizon de placement Com. de mouvement
Tracking Error 7.7% 8.1% en t eq. CO₂/an/M€ de capitalisation
Sycomore Fund Sicav 5 ans Néant
Sharpe Ratio 0.87 0.75 Net Environmental Contribution
PROFILE RENDEMENT / RISQUE Info. Ratio 0.25 0.37
0% 4%
À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible.
Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de
Max Drawdown -31.4% -31.4% -100% 0% 100%
1 2 3 4 5 6 7 performance et présente un risque de perte en capital. Drawdown indice -37.9% -37.9%
Fonds Indice
A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé.
La NEC, Net Environmental Contribution,
mesure le degré d’alignement des modèles
*Les performances antérieures au 4/11/2015 ont été réalisées par un fonds français identique créé le 06/07/2015, liquidé au profit du compartiment luxembourgeois. économiques avec la transition écologique et
Les performances du fonds peuvent s'expliquer en partie par les indicateurs ESG des valeurs en portefeuille, sans que ceux-ci soient seuls déterminants de l'évolution de cette performance. Les labels visent à guider
avec les objectifs de lutte contre le
les investisseurs pour identifier des placements responsables et durables.
**Ratio entre les émissions de gaz à effet de serre du Protocole de Kyoto des scopes 1, 2 et 3 amont, exprimées en t éq. CO2 par an (source Trucost, année N-1 ou N-2) et la valeur d’entreprise (année N) exprimée réchauffement climatique (NEC 1.0 calculée par
en M€. A titre purement indicatif. Ne prend pas en compte la totalité des émissions directes, ni le scope 3 aval, ni les émissions évitées. Sycomore AM sur des données 2018 à 2020).SYCOMORE HAPPY@WORK I
COMMENTAIRE DE GESTION PORTEFEUILLE VALORISATION
Les publications trimestrielles ont eu raison des inquiétudes sur l’inflation et les perturbations dans les
Taux d'exposition aux actions 96% Ratio P/E 2021 19.3x
chaines d’approvisionnement. Dans ce contexte, le fonds a légèrement surperformé son indice de
référence. SEB, First Republic Bank et American Express ont publié de solides résultats. Soitec et
Overlap avec l'indice 23% Croissance bénéficiaire 2021 35.1%
Maisons du Monde ont bien réagi à leur relèvement de guidance annuelle. Par ailleurs, Devoteam a Sociétés en portefeuille 73 Ratio P/BV 2021 2.6x
bondi après l’annonce d’une offre de rachat par ses fondateurs. A contrario, Smurfit Kappa a été Poids des 20 premières lignes 50% Rentabilité des fonds propres 13.4%
impacté par les inquiétudes au sujet de la hausse des prix des matières premières. THG a également Capi. boursière médiane 31.4 Mds€ Rendement 2021 1.9%
mal réagi face à la volonté du management d’introduire séparément en bourse son activité de
cosmétiques. Nous avons cédé notre position en THG, car cette stratégie s’écarte de notre thèse MEILLEURES NOTES CAPITALISATION
d’investissement initiale. Nous avons participé à l’introduction en bourse d’OVH, acteur français du
H@W ESG 10%
Cloud et prestataire de services de colocation qui aligne les intérêts de ses collaborateurs avec un plan
d’actionnariat salarié inclusif. Manutan 4.3 3.7 12%
CONTRIBUTEURS Antin 4.2 3.1
Inf. à 150 M€
150 M€ à 1 Md€
Positifs Pds moy. Contrib. Négatifs Pds moy. Contrib. Brunello C. 4.2 3.6 1 Md€ à 5 Mds€ 8%
70%
5 Mds€ à 10 Mds€
ASML 4.2% 0.35% Nexi 1.5% -0.10% Salesforce.com 4.2 3.6
Sup. à 10 Mds€
Soitec 1.2% 0.26% PayPal 0.7% -0.08% SAP 4.2 3.8
Devoteam 0.9% 0.23% Capital One Fin. 1.1% -0.07%
Fonds H@W 3.8 3.6
TOP 3 LARGE CAPS MOUVEMENTS
Poids Note H@W
ASML 5.2% 4.1
Achats Note H@W Ventes Note H@W PAYS SECTEUR
SAP 3.1% 4.2 Crdt Agricole 3.5 American Express
3.0
Technologie 30%
Air Liquide 2.9% 3.7 Hynix 3.6 Visa 4.1 9%
Industrie 23%
Worldline 3.6 Capital One 4.0
TOP 3 SMID CAPS 10%
France Conso. Discrétionnaire 18%
ESG Core Inv. 2.2% 3.2 États-Unis Conso. De Base 4%
Pays-Bas
Maisons du Monde 1.6% 4.0 45% Santé 7%
11% Italie
E2open 1.4% 3.2 Serv. aux collectivités 3% Poids Fonds
Allemagne
Autres Télécoms Poids Actif*
Communication à caractère promotionnel. Cette communication n’a pas été élaborée conformément
aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore 11% Énergie
AM n’est pas soumise à l’interdiction d’effectuer des transactions sur les instruments concernés avant
12% Produits de base 3%
la diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances
futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur notre site Finance 12%
www.sycomore-am.com. *Poids HAPPY@WORK – Poids EURO STOXX TR
Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital.SYCOMORE ECO SOLUTIONS I OCTOBRE 2021
UNE SÉLECTION D'ENTREPRISES ENGAGÉES DANS LA TRANSITION ÉCOLOGIQUE ET ÉNERGÉTIQUE
La composition de l’équipe de gestion peut évoluer sans préavis.
PERFORMANCES (au 29.10.2021) Oct. : 3.8% | 2021 : 16.0%
Oct. 2021 1 an 3 ans 5 ans Créa. Annua. 2020 2019 2018
Fonds 3.8% 16.0% 41.5% 67.8% 80.9% 88.9% 10.9% 28.3% 25.1% -22.3%
Indice 4.7% 21.6% 41.9% 38.8% 56.3% 51.0% 6.9% -3.3% 26.0% -10.6%
Jean-Guillaume PÉLADAN Alban PRÉAUBERT Anne-Claire ABADIE
Gérant, Directeur de la stratégie Environnement Gérant Gérante 200 200
190 SYCOMORE ECO SOLUTIONS : 88.9% 190
Sycomore Eco Solutions se concentre sur les acteurs dont les activités contribuent à MSCI EUROPE NR : 51.0% (Indice)
180 180
la transition écologique et énergétique dans cinq domaines : mobilité, énergie, 170 170
rénovation et construction, économie circulaire et activités liées aux écosystèmes. 160 160
Il exclut les entreprises dont tout ou partie de l’activité est destructrice de capital 150 150
140 140
VL en €
naturel ou dont la notation ESG est insuffisante. L’univers d’investissement est
130 130
constitué principalement de valeurs européennes, toutes tailles de capitalisation 120 120
avec une diversification hors Europe. La performance du fonds se mesure en 110 110
référence à l’indice MSCI Europe NR. 100 100
90 90
80 80
70 70
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
60 60
CARACTÉRISTIQUES VL : 188.94 | Actifs : 649.3 M€
Date de création Eligibilité PEA Centralisation des ordres STATISTIQUES EMPREINTE ESG
31.08.2015 Oui J avant 11h (BPSS Lux.)
3 ans Création Fonds Indice
Indice de référence UCITS V Règlement en valeur
MSCI Europe NR Oui J+2 Corrélation 0.90 0.90 ESG 3.6 3.3
Code ISIN Valorisation Frais fixes Beta 0.89 0.87 Environnement 4.1 3.2
LU1183791281 Quotidienne 1.00% TTC Alpha 8.2% 4.6% Social 3.6 3.3
Code Bloomberg Devise de cotation Com. de surperformance Volatilité 18.8% 16.4% Gouvernance 3.5 3.4
SYCECOI LX Equity EUR 20% > Indice de référence
Vol. indice 18.9% 17.0%
Compartiment Horizon de placement Com. de mouvement
Tracking Error 8.5% 7.5% Net Environmental Contribution
Sycomore Fund Sicav 5 ans Néant
Sharpe Ratio 1.03 0.69 -1% 47%
PROFIL RENDEMENT / RISQUE Info. Ratio 0.86 0.53 -100% 0% 100%
À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible.
Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de Max Drawdown -34.2% -34.2% Fonds Indice
1 2 3 4 5 6 7 performance et présente un risque de perte en capital. Drawdown indice -35.3% -35.3%
A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé. La NEC, Net Environmental Contribution,
Les performances du fonds peuvent s'expliquer en partie par les indicateurs ESG des valeurs en portefeuille, sans que ceux-ci soient seuls déterminants de mesure le degré d’alignement des modèles
l'évolution de cette performance. Les labels visent à guider les investisseurs pour identifier des placements responsables et durables. économiques avec la transition écologique et
*Ratio entre les émissions de gaz à effet de serre du Protocole de Kyoto des scopes 1, 2 et 3 amont, exprimées en t éq. CO2 par an (source Trucost, année N-1 ou N- avec les objectifs de lutte contre le
2) et la valeur d’entreprise (année N) exprimée en M€. A titre purement indicatif. Ne prend pas en compte la totalité des émissions directes, ni le scope 3 aval, ni réchauffement climatique (NEC 1.0 calculée par
les émissions évitées. Sycomore AM sur des données 2018 à 2020).les émissions évitées.
SYCOMORE ECO SOLUTIONS I
COMMENTAIRE DE GESTION PORTEFEUILLE VALORISATION
Les indices progressent fortement ce mois-ci, alors que le débat sur l'inflation persiste. Les Taux d'exposition aux actions 94% Ratio P/E 2021 23.2x
premiers résultats de la saison de reportings sont globalement de bonne facture, même si les Overlap avec l'indice 4% Croissance bénéficiaire 2021 50.0%
impacts des disruptions de certaines chaînes d'approvisionnement et l'inflation créent des Sociétés en portefeuille 74 Ratio P/BV 2021 2.6x
perturbations. Les secteurs de l'énergie, des financières et de la tech affichent les Poids des 20 premières lignes 44% Rentabilité des fonds propres 11.3%
meilleures performances, ce qui joue défavorablement sur la performance relative du fonds. Capi. boursière médiane 4.3 Mds€ Rendement 2021 1.6%
En fin de mois néanmoins, on assiste au rebond des utilities, secteur auquel le fonds est MEILLEURES NOTES ESG CAPITALISATION
largement exposé. A l'approche de la COP26, un intérêt accru devrait se faire sentir pour la
ESG NEC*
transition climatique et écologique. Nous renforçons ce mois-ci nos positions dans les valeurs 16%
exposées aux renouvelables. Orsted 4.2 92%
33%
CONTRIBUTEURS Schneider E. 4.2 11% Inf. à 1 Md€
1 Md€ à 5 Mds€
Positifs Pds moy. Contrib. Négatifs Pds moy. Contrib. UmweltBank 4.2 71%
5 Mds€ à 10 Mds€
Renewi 2.2% 0.39% Alstom 2.3% -0.16% Holaluz 4.2 78%
Sup. à 10 Mds€
Kingspan Group 1.8% 0.27% Shimano 1.9% -0.15% Neoen 4.1 82%
36%
Solaria Energia 1.2% 0.26% Accell Group 1.4% -0.10% Fonds SES 4.2 47%
15%
TOP 3 LARGE CAPS MOUVEMENTS
Poids NEC*
Schneider E. 3.3% 11%
Achats NEC* Ventes NEC* PAYS SECTEUR
Saint Gobain 3.2% 11% Covestro 69%
Industrie 48%
Prysmian 2.5% 23% 7C Solarpark. -14%
Serv. aux collectivités 26%
Veolia 42%
TOP 3 SMID CAPS 37% France 32%
Énergie 9%
Steico 2.7% 56% Allemagne Produits de base 9%
Alfen NV 2.5% 43% Pays-Bas Conso. Discrétionnaire 4%
Espagne
Befesa SA 2.4% 98% Finance 3%
Danemark Poids Fonds
*La NEC, Net Environmental Contribution®, mesure le degré d’alignement des modèles économiques avec la Autres
Conso. De Base
transition énergétique et écologique et avec les objectifs de lutte contre le réchauffement climatique.
Santé
Communication à caractère promotionnel. Cette communication n’a pas été élaborée conformément aux 5%
dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore AM n’est 14% Télécoms
6% 6%
pas soumise à l’interdiction d’effectuer des transactions sur les instruments concernés avant la diffusion de
cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant
d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur notre site www.sycomore-am.com.
Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital.SYCOMORE SHARED GROWTH I OCTOBRE 2021
UNE SÉLECTION DE VALEURS DE CROISSANCE À IMPACT SOCIÉTAL POSITIF EN ZONE EURO
La composition de l’équipe de gestion peut évoluer sans préavis.
Frédéric PONCHON
Gérant senior
PERFORMANCES (au 29.10.2021) Oct. : 0.8% | 2021 : 7.1%
Oct. 2021 1 an 3 ans 5 ans Créa. Annua. 2020 2019 2018 2017
Fonds 0.8% 7.1% 20.1% 26.4% 48.0% 248.4% 6.7% 5.2% 21.2% -7.3% 11.9%
Sara CARVALHO DE OLIVEIRA
Analyste ESG Indice 4.2% 20.8% 44.2% 42.3% 60.0% 200.6% 5.8% 0.2% 26.1% -12.7% 12.6%
390 SYCOMORE SHARED GROWTH : 248.4% 390
Sycomore Shared Growth a pour objectif la réalisation d'une performance EURO STOXX TR : 200.6% (Indice)
EURO STOXX TMI GROWTH TR : 267.1%
supérieure à l’indice Euro Stoxx Total Return selon un processus d’investissement 340 340
socialement responsable. Le fonds privilégie les sociétés qui offrent des solutions
290 290
aux grands défis sociétaux mondiaux et intègrent cette recherche d'impact positif
dans leur stratégie pour délivrer une croissance rentable et durable. L'univers
VL en €
240 240
d'investissement est constitué de l'ensemble des valeurs cotées en Europe
190 190
continentale sans contrainte de taille de sociétés.
140 140
90 90
CARACTÉRISTIQUES VL : 522.58 | Actifs : 387 M€ 40
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
40
Date de création Eligibilité PEA Centralisation des ordres
24.06.2002 Oui J avant 12h (BPSS) STATISTIQUES EMPREINTE ESG
Indice de référence UCITS V Règlement en valeur 3 ans Création Fonds Indice
EURO STOXX TR Oui J+2 Corrélation 0.92 0.89 ESG 3.4 3.3
Code ISIN Valorisation Frais fixes
Beta 0.63 0.56 Environnement 3.3 3.2
FR0010117085 Quotidienne 1.00% TTC
Code Bloomberg Devise de cotation Com. de surperformance Alpha 0.5% 2.9% Social 3.4 3.4
SYCMTWI FP Equity EUR 15% > Indice de référence Volatilité 14.0% 13.3% Gouvernance 3.5 3.5
Classification AMF Horizon de placement Com. de mouvement Vol. indice 20.4% 21.1% Empreinte carbone* 116 226
Actions Zone Euro 5 ans Néant Tracking Error 9.4% 11.0% en t eq. CO₂/an/M€ de capitalisation
PROFIL RENDEMENT / RISQUE Sharpe Ratio 0.61 0.43 Net Environmental Contribution
À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible. Info. Ratio -0.47 0.07
Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de Max Drawdown -27.3% -55.7% -100% 0% 100%
1 2 3 4 5 6 7 performance et présente un risque de perte en capital. Fonds : 3% Indice : 0%
A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé. Drawdown indice -37.9% -60.2%
La NEC, Net Environmental Contribution,
Les performances du fonds peuvent s'expliquer en partie par les indicateurs ESG des valeurs en portefeuille, sans que ceux-ci soient seuls déterminants de mesure le degré d’alignement des modèles
l'évolution de cette performance. Le label d’Etat ISR vise à guider les investisseurs pour identifier des placements responsables et durables économiques avec la transition écologique et
*Ratio entre les émissions de gaz à effet de serre du Protocole de Kyoto des scopes 1, 2 et 3 amont, exprimées en t éq. CO2 par an (source Trucost, année N-1 avec les objectifs de lutte contre le
ou N-2) et la valeur d’entreprise (année N) exprimée en M€. A titre purement indicatif. Ne prend pas en compte la totalité des émissions directes, ni le scope réchauffement climatique (NEC 1.0 calculée par
3 aval, ni les émissions évitées. Sycomore AM sur des données 2018 à 2020).SYCOMORE SHARED GROWTH I
COMMENTAIRE DE GESTION PORTEFEUILLE VALORISATION
Sycomore Shared Growth affiche une progression modérée dans un marché en nette hausse Taux d'exposition aux actions 92% Ratio P/E 2021 19.8x
en octobre. Sanofi qui encore une fois a publié au-dessus des attentes du marché et qui a Overlap avec l'indice 11% Croissance bénéficiaire 2021 12.0%
revu à la hausse ses perspectives pour 2021 n’est pas parvenu à surperformer malgré des Sociétés en portefeuille 68 Ratio P/BV 2021 2.2x
valorisations très attractives pour une croissance moyenne annualisée 2020/2024 de ses
Poids des 20 premières lignes 61% Rentabilité des fonds propres 10.9%
résultats par action à deux chiffres. De la même manière Air Liquide, dont les valorisations
Capi. boursière médiane 11.4 Mds€ Rendement 2021 1.9%
sont pourtant raisonnables et qui a publié de bons résultats, est à la traîne sur le mois et
l'année malgré la perspective d'une croissance durable de ses résultats par actions autour de MEILLEURES NOTES ESG CAPITALISATION
8%. Grifols continue de peser sur la performance du fonds. Le retour à la normale de la
ESG E S G 1%
collecte de sang aux Etats-Unis tarde et les investisseurs sont prudents quant au levier
13%
financier du groupe dans le contexte du rachat à venir de Biotest. Le titre a été allégé. Holaluz 4.1 4.6 4.3 3.7
40%
CONTRIBUTEURS BioMérieux 3.8 3.3 4.0 3.9 Inf. à 150 M€
150 M€ à 1 Md€
14%
Koninklijke DSM 3.8 3.8 3.7 4.0 1 Md€ à 3 Mds€
Positifs Pds moy. Contrib. Négatifs Pds moy. Contrib.
3 Mds€ à 20 Mds€
SAP 3.8 3.8 4.0 3.6
Sanofi 7.8% 0.31% Grifols 4.1% -0.49% Sup. à 20 Mds€
Koninklijke Philips 3.6% 0.24% Nexi 2.9% -0.22% Technogym 3.8 3.6 3.9 3.7
Air Liquide 5.3% 0.21% Alstom 2.7% -0.18% Fonds SSG 3.4 3.3 3.4 3.5
32%
TOP 3 LARGE CAPS MOUVEMENTS
Sanofi 7.8%
Achats Ventes
PAYS SECTEUR
Air Liquide 5.7%
Kerry Group 5.1% Korian Medica Astra Zeneca Santé 45%
Sodexo Grifols Conso. De Base 14%
TOP 3 SMID CAPS ANTIN Sanofi
28%
Produits de base 10%
France
Korian Medica 4.0% Télécoms 3%
Allemagne 42%
Synlab AG 2.1% Technologie 10%
Italie
F.I.L.A. 1.5% Énergie
Pays-Bas
Poids Fonds
Serv. aux collectivités 0%
Communication à caractère promotionnel. Cette communication n’a pas été élaborée conformément 6% Autres Poids Actif*
aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore Industrie 9%
AM n’est pas soumise à l’interdiction d’effectuer des transactions sur les instruments concernés avant 8% Conso. Discrétionnaire 7%
la diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances 15%
Finance 3%
futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur notre site
www.sycomore-am.com. *Poids Shared Growth – Poids EURO STOXX TR
Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital.Vous pouvez aussi lire
