Résultats du 1er Mars 2022 - Bastide Groupe
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Résultats du 1er semestre 2021-2022 Mars 2022
2 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Le multi-spécialiste européen
de la prestation de santé à domicile
Un Groupe européen
implanté en France, en Belgique,
en Espagne, au Royaume Uni
et en Suisse
Maintien 45% du CA Vente et location de dispositifs 84% du CA en France
à Domicile S1-2021 médicaux en direct ou en magasin
(MAD) (B2C) ou aux collectivités (B2B) 16% du CA en Europe
Respiratoire (oxygénothérapie, ventilation, apnée du sommeil)
Prestations de 55% du CA
Nutrition - Perfusion
soins à domicile S1-2021
(PSAD) Diabète - Stomathérapie
Cicatrisation - Urologie
3 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Un secteur soutenu au niveau mondial par de solides tendances favorables
Sociodémographiques Technologiques Réglementaires
1 2 3 4 5 6 7 8
Une part élevée
Croissance du Croissance de Diminution de Augmentation
Vieillissement de personnes Amélioration des Évolution des
Facteurs nombre de la prévalence la durée des des
de la souhaitant diagnostics technologies
clés personnes des maladies séjours hospitalisations à
population vieillir à leur médicaux médicales
dépendantes chroniques hospitaliers domicile
domicile
Source: PwC Strategy& Analysis
4 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Un marché français en croissance de plus de 9 Mrds€
d’euros euros
EHPAD / HAD
0,5 Md€ (+2% en moyenne/an)
Consommables
Bien-être / confort (+2% 2,0 Md€ LPPR
en moyenne/an) (+4% en moyenne/an)
6,8 Md€
LPPR Maintien à Respiratoire Nutrition, Perfusion,
Respiratoire domicile Stomathérapie
Véhicules handicap 6%
19% Stomathérapie /
PPC Urologie
1,9 Md€ Articles de Pansements 39% 56%
MAD 2,0 Md€ et de contention Diabète et pompe à
42% insuline
Nutrition, Autres matériels divers 33% Appareils respiratoire
41% oxygenothérapie 13% Perfusion
Perfusion,
2,8 Md€ Stomathérapie
Lits médicalisés / accessoires 22% 26%
Nutrition
3% Aérosols
5 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Un leadership en France dans un marché encore très fragmenté
+
Maintien
N°1 à domicile
petits acteurs locaux
et de pharmacies (22 500)
+
N°5 Respiratoire Associations de patients
et petits acteurs locaux
+
Nutrition
N°3 Perfusion
petits acteurs locaux
et de pharmacies (22 500)
+
N°3 Stomathérapie pharmacies (22 500)
8 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Des positions et opportunités fortes sur plusieurs marchés internationaux clés
Pays-Bas Pologne Canada
Royaume-Uni
8,4%
7,1% 7,6%
8,6% 23,1%
Belgique 25,6% 31,3%
29,5% 4,5%
9,0% 6,8%
6,3% 7,7%
24,5%
3,6%
11,4%
France 25,7%
9,5%
6,9%
23,2%
Allemagne
5,3%
Espagne 9,1%
9,8% 21,2%
27,1% 11,8% 4,6%
10,3% 22,9% Suisse
6,4% Légende
% population de % d’obésité parmi la % de diabète chez les Présence du
Italie plus de 75 ans population adulte (2016) 20-79 ans (2021) Groupe Bastide7 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Une croissance vertueuse à long terme
444,1
382,7 37,0
335,7 32,8
289,1 28,4
23,3
CA
ROC
218,1
191,9
171,2 16,1
152,1 14,0
12,7
133,6
122,6 10,5
109,1 8,5
96,8 100,0 7,6
6,2 6,6
4,8
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
CA ROCFaits marquants S1 2021-2022
9 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Reprise d'une politique active de
croissance externe
Distrimed : Leader français de la vente
Digital
en ligne de matériel médical aux Un solide
12 M€ de CA professionnels de santé
Care Service : start-up dédiée à la mise
pipeline
Care Service en relation des professionnels de santé
d’acquisitions
Saad Société spécialisée en perfusion dans la D'autres
Perfusion Perfusion
0,8 M€ de CA
région Grand-Est. Société consolidée à
compter du 1er janvier opérations
sont
attendues
Maxicare Prestataire de soins de santé à domicile dans les mois
Perfusion 5,5 M€ de CA spécialisé dans la prise en charge
globale des patients sous perfusion, à venir
chimiothérapie et support nutritionnel10 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Acquisition d’un leader canadien
dans l’assistance respiratoire
Un marché estimé à près de
1 Md$ canadiens CA 2020 : c. 9,5M€
offrant une vaste gamme de
produits et de services respiratoires
Population non dans :
diagnostiquée
Oxygénothérapie
Un marché adressable total Ventilation non-invasive
de 2,4 Mds$ canadiens
Apnée du sommeil11 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Arrivée d’un nouveau directeur général adjoint
en charge du développement international
Arrivée d’un DGA avec une forte expérience
Ancien directeur général délégué
en charge de l’exploitation au sein
du groupe ORPEA
Management de 60 000 collaborateurs
Structuration des opérations du Groupe à l’international
Direction de l’exploitation des
établissements du groupe en Europe et
au grand lnternational
Jean-Claude Brdenk
DGA
Accélération du développement à l’internationalRésultats du 1er semestre 2021-2022
13 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Maintien d’une forte croissance
45% En K€ S1 2020-2021 S1 2021-2022 Variation
Maintien à Chiffre d’affaires 221,7 223,1 +0,6%
55%
domicile
Prestations de (MAD)
soins à domicile -10Pts
(PSAD) +10Pts
Bonne performance compte tenu d'un effet
de base défavorable lié à la forte augmentation des
ventes de dispositifs médicaux au premier semestre de l'année
précédente avec la crise sanitaire
Europe
(+2Pts) Croissance à périmètre constant de -3,0%
16%
Activité de maintien à domicile en baisse de 15% en raison de
l'effet post-pandémie sur la vente d'équipements de protection
individuelle (EPI). Corrigée de cet effet EPI, l'activité « MAD »
France progresse de +6%
84% (-2pts)
Forte croissance de l'activité « PSAD »
« Assistance respiratoire » en hausse de
+14,5% sur une base organique
« NP-stomathérapie » en hausse de +19%,
dont +8% d'organique14 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Maintien à domicile : poursuite d’une très bonne dynamique
E-commerce
10,6
M€
46,9 M€ Collectivités
43,5 M€
Magasins
Magasins / Collectivités
E-commerce
54,0m€ (-13,0%) €46,9m (-17,8%)
101 M€ (-15%)
Performance impactée par la fin de Relance des investissements en
-15% organique
la pandémie (EPI) et partiellement établissements sur les dispositifs
compensée par une activité locative médicaux et les équipements
forte
Europe Dynamique soutenue grâce à la
tierce maintenance en location
11%
France
HORS EFFET EPI,
89%
CROISSANCE DE 6% DE L’ACTIVITÉ MAD15 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Respiratoire: confirmation de la bonne dynamique
64,4 M€ (+20,1%)
(+14.5% organique)
France Europe
39,5 M€ (+11,0%) 24,9 M€ (+34,7%)
Très belle performance Très belle performance en organique :
39% en organique : +7,3% + 28,6%
Europe France
61% Surperformance sur un marché L’ensemble des filiales internationales
pourtant dynamique malgré une continuent de contribuer ce semestre
baisse tarifaire de -10% à cette solide performance tirée par
les acquisitions : Baywater au
Royaume-Uni réalisée au S2 20-21 et
par Keylab Medical en Espagne
Progression de l’oxygénothérapie en
EHPAD16 Résultats du 1er semestre 2021-2022
NPSUC: toujours bien orienté
Diabète
6,6
M€
Stomathérapie
21,8M€ /cicatrisation
29,3 M€
Nutrition-Perfusion Nutrition Stomathérapie/
Perfusion Cicatrisation
Diabète
57,7M€ (+18,9%) 35,9 M€ (+11,0%) 21,8 M€ (+31,5%)
+8,0% organique
Les activités de Perfusion et de Solide croissance organique de +6%
Nutrition (hors diabète) continuent avec une reprise progressive
de tirer le pôle avec une croissance de la croissance en stomathérapie
organique de +15%
France Croissance dans le diabète avec une
progression de +2% malgré l’impact
100% de la baisse tarifaire (c. -10% d’effet
prix)17 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Progression régulière du ROC
18,8 18,7
15,7
En K€ S1 2020-2021 S1 2021-2022 Variation 14,3
Evolution 10,4
CHIFFRE
D’AFFAIRES 221 667 223 095 +0,6% du ROC
(M€)
Marge Brute 61,8% 65,2%
S1 17/18 S1 18/19 S1 19/20 S1 20/21 S1 21/22
EBITDA 43 567 46 782 +6,9%
8,6% 8,9%
Marge d’EBITDA 19,7% 21,0% 8,5% 8,4%
7,7%
RÉSULTAT Evolution
OPÉRATIONNEL 18 768 18 699 -0,4% de la MOC
COURANT
(%)
Marge
opérationnelle 8,5% 8,4% -0,1 pt
courante S1 16/17 S1 18/19 S1 19/20 S1 20/21 S1 21/2218 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Analyse de l’évolution de la marge opérationnelle
8,4
8,5
8,419 Résultats du 1er semestre 2021-2022
S1 2020-2021 S1 2021-2022 Variation
Résultat opérationnel
courant 18 768 18 699 -0,4% 1 Dont charges de
restructuration 1,4 M€ ;
Ajustement de la JV régularisations charges
des compléments (2 264) (1 247) antérieures 0,6 M€
de prix
Progression Autres charges nettes
non courantes (2 636) (2 560) 1
de la Résultat opérationnel 13 867 14 892 +7,4%
rentabilité Coût de l’endettement
financier
(4 415) (5 231) 2
2 Dont ‘offset’ TIE de
l’ancienne syndication
pour 0,9 M€
nette Autres produits
et charges financières
(345) 444
Impôts (2 875) (4 244)
Résultat net 6 253 5 862 -6,2%
Résultat net part
de groupe 5 733 5 565 -2,9%20 Résultats du 1er semestre 2021-2022
K€ S1 2020-2021 S1 2021-2022
Capacité d’autofinancement 32 762
39 177 36 982
45 585
Impôts versés (3 895) (3 877)
Variation du BFR (1 245) (1 260) 1 Niveau normatif d’investissement
maintenu malgré une forte reprise de
l’activité PSAD
Autres flux liés aux activités opérationnelles 12 (3)
Flux de trésorerie d’exploitation 34 050 40 445 2 Dont :
0,3 M€ de compléments de prix
Flux de trésorerie liés aux investissements (25 266) 1 (24 471) 6,6 M€ de rachat de minoritaires
Incidence des croissances externes (14 868) 2 (25 439) 18,5 M€ de prix net des acquisitions
Tableau de flux Flux de trésorerie après investissements
Augmentation de capital
(6 074)
-
(9 465)
2
3 Versement d’un dividende de 0,27 €
par action au titre de 2020-2021
Cession/Acquisition d’actions propres (587) 8
Variation Emprunt 22 074 21 024
Des investissements
Remboursement des obligations (IFRS 16) (6 946) (8 583)
opérationnels
Dividendes (2 027) 3 (2 208) largement autofinancés
Intérêts financiers nets (4 550) (5 143) Excédent de cash flow dédié
à la croissance externe
Autres 941 208
Variation de la trésorerie (hors change) 2 831 (4 157)21 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Structure financière
30/06/2021 31/12/2021
Capitaux propres Capitaux propres
Goodwilll Goodwilll
85 79
199
184
Obligations locatives
Obligations locatives
courantes
Maîtrise du levier
courantes
Droit d’utilisation et non courantes
et non courantes Endettement net : 262,7 m€ (hors IFRS 16)
(IFRS 16)
des actifs loués
86
(IFRS 16) Droit d’utilisation
(IFRS 16) 82 des actifs loués
86 (IFRS 16) Dette nette sur capitaux
85 Autres passifs
Autres passifs
courants
courants propres en Valeur de
Autres actifs
non courants
131
Autres actifs
non courants 144 marché (330 M€ au 31/12)
135
139 79%
Dettes financières Dettes financières
non courantes
et courantes Actifs courants
non courantes
et courantes
Ratio net de “Dette nette
Actifs courants
(dont stocks) (dont stocks) sur EBITDA” de 3,5
271 292 (selon la définition du contrat de crédits)
130 148 au covenant de 3,5 autorisé (avec
overshoot possible jusqu’à 4)
Trésorerie et équivalents Trésorerie et équivalents
34 30
Actif en M€ Passif en M€ Actif en M€ Passif en M€22 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Opération de refinancement réussie
Critères RSE pour l’amélioration
des taux d’intérêt :
Extension de la maturité
La maturité des tranches de l’emprunt est maintenant fixée à 3 ans
avec deux années potentielles supplémentaires à la discrétion des
prêteurs
• Préservation de l’environnement
(empreinte carbone de la flotte
automobile)
Extension de la capacité de prélèvement
Le montant de la tranche amortissable est fixé à 25 millions € et le • Impact local (économie circulaire
montant de seconde tranche remboursable à maturité est de 170
millions €, à comparer à 50 millions € des dispositifs médicaux)
Ajustement des facilités de crédit • Ressources humaines et satisfaction
patients (formation)
Facilité de crédit de 80 millions € dont 20 millions € de ligne
‘accordéon’23 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Structure financière
Profil de maturité de l’endettement(K€)1
Trésorerie et équivalents de
trésorerie au 31/12/2021
240 000
210 000
29 M€ Refinancement opéré
sur l’ensemble des
prêts
180 000
Nouvelles ressources
150 000
Taux d’intérêt moyen pour la croissance
externe et extension de
la maturité globale
3,10%
120 000
90 000
60 000
Covenant : Dette nette/
EBITDA proforma
< 3,5
30 000
0
(1 overshoot autorisé jusqu’à 4)
à 1 an à 2 ans à 3 ans
1 Hors impact IFRS 16PERSPECTIVES
25 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Maintenir une croissance organique solide
Poursuivre le développement des services
(NIS/Respiratoire) Continuer à
Développement des services existants dans les indications les plus aigües : i.e.
surperformer
perfusion
Capitaliser sur le traitement des maladies chroniques (apnée du sommeil, diabète,
cancer…)
Développer l’important potentiel en Espagne, en Belgique et en Suisse.
un marché
Consolider les gains de parts de marché dans le déjà très porteur
segment du MAD
Confirmer les volumes d’activité avec les collectivités en France, Belgique et Suisse
Continuer à se développer par capillarité dans les collectivités (exemple TMA)
Capitaliser sur la notoriété croissante (en particulier dans l’e-commerce)
Poursuivre le développement des franchises26 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Point sur le contexte tarifaire
Maintien
Pas de sujet significatif en cours
à Domicile
Impact
estimé
Respiratoire
Application des nouveaux tarifs en PPC de l’ordre
(apnée du sommeil) depuis le 1er
septembre 2021 de -1,8 M€
sur le CA
Nutrition - Perfusion
du S1-2022
Effet sur le 1er semestre de la révision
Diabète - Stomathérapie
Cicatrisation tarifaire diabète passé au 01/01/202127 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Croissance externe
Renforcer nos positions
Track record en France
démontré Focus sur les prestations de services
Plusieurs
dans l’intégration (Respiratoire et NPSC)
Accélération du développement
cibles en
de nouvelles sociétés
UNE STRATEGIE
de l’e-commerce pour devenir
le Numéro 1 du secteur négociation
50 acquisitions réalisées en 10 ans
D’ACQUISITIONS
SELECTIVE Poursuivre notre Cap vers
Une force de frappe ET CIBLEE développement les 500 M€
hors de France
financière renforcée
de CA en
avec le refinancement Renforcer nos positions dans les pays
finalisé
où nous sommes déjà présents
Ouvrir de nouveaux pays en Europe année pleine
ou dans des pays à fort potentiel
dans le monde28 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Des premiers objectifs résilients sur le périmètre actuel
CHIFFRE D’AFFAIRES
Une année
de résilience
MOC au-dessus
(post Covid-19)
de 8,3% grâce
notamment
Autour à un mix produit
444 M€ de 460 M€ favorable
Base de
383 M€
comparaison Augmentation
élevée au S1
et baisse tarifaire
du free cash
flow (hors
croissance
2019-2020 2020-2021 OBJ 2021-2022 externe)
hors nouvelles opérations Impact contributif
de croissance externe
de la croissance
externe réalisée
en 20-2129 Résultats du 1er semestre 2021-2022
Informations boursières
Bastide vs CAC Mid Small depuis la
création de l’indice
Concert : SIB
Public + (Famille Bastide)
Autocontrôle 45% 55%
(0,4%) + BGV
(Famille Bastide)
+ 844%
7 353 693 Nombre de titres
331 M€ Capitalisation au 31/12/2021
+ 298%
0,27 € Dividende par action le plus
récentRésultats du 1er semestre 2021-2022 Mars 2022
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