The seterminants of economic growth in cemac: a panel data approach
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Munich Personal RePEc Archive The seterminants of economic growth in cemac: a panel data approach Nzingoula, Gildas crépin African Union Commission, Toulouse 1 Capitole University 1 September 2015 Online at https://mpra.ub.uni-muenchen.de/67009/ MPRA Paper No. 67009, posted 02 Oct 2015 23:15 UTC
COMMISSION DE L’UNION AFRICAINE Thème : Les déterminants de la croissance économique en zone CEMAC Une approche par les données de panel Rédigé et présenté par : NZINGOULA Gildas Crépin Pour l’obtention du diplôme de Master 2 Statistique & Économétrie Promo 4, 2013 -2015
Thème : Les déterminants de la croissance économique en zone CEMAC Remerciements Ce document est le fruit d'un travail de longue haleine qui a demandé patience, abnégation et perspicacité. Au terme de la rédaction de ce mémoire de fin de formation, rédigé en vue de l’obtention du diplôme de Master 2 en statistique et économétrie, nous adressons nos sincères remerciements à tous ceux qui, de près ou de loin, ont contribué à sa réalisation. La réalisation de ce mémoire n'aurait donc pas pu être menée à bien sans le soutien et la collaboration d'un certain nombre de personnes à qui je dois une fière chandelle. Je voudrais, tout d'abord, exprimer toute ma gratitude à Monsieur Wilfried Koch pour son encadrement technique, ses conseils avisés ont été d'un apport inestimable dans ce travail. Je remercie aussi mon épouse Mme NZINGOULA Christiane, née TCHAMKO EMALE Christiane pour son soutien sans cesse renouvelé et ses suggestions pertinentes lors de la rédaction de ce mémoire. Sa patience et ses encouragements m'ont été d'un grand apport dans l'accomplissement de ce travail. Mes remerciements vont également à mes enfants, à savoir : NZINGOULA EMALE Steve Manuel NZINGOULA Gilchris Johnston NZINGOULA Diak Chrispin NZINGOULA Elisheva Shalom Pour les nombreux jours et mes longues heures de travail à leurs dépens. Une fois de plus, j'accorde une mention spéciale à mon épouse d’avoir consacrée de son temps à la relecture du document. Je ne saurais oublier dans cet élan de reconnaissances mes amis et camarades, en l’occurrence ceux de la 4ème promotion avec lesquels j’ai beaucoup appris et apporté durant les moments d’échanges très fructueux. J'exprime aussi toute ma reconnaissance à l’intention de mes collègues pour leur disponibilité, leurs critiques et suggestions à l’endroit des techniques statistiques et méthodes économétriques utilisées. Enfin, qu’il me soit aussi permis de manifester ma gratitude envers le corps professoral, notamment à tout le personnel du Secrétariat de l’Université de Toulouse Capitole 1, auquel je dis merci. Rédigé et présenté par NZINGOULA Gildas Crépin i
Thème : Les déterminants de la croissance économique en zone CEMAC Abréviations et sigles BEAC : Banque des États de l’Afrique Centrale CEMAC : Communauté Économique et Monétaire de l’Afrique Centrale CNUCED : Conférence des Nations Unies sur le Commerce et le Développement FMI : Fonds Monétaire International MMG/GMM : Méthode des Moments Généralisés IDE : Investissements Directs Étrangers MEA : Modèle à Effets Aléatoires MEF : Modèle à Effets Fixes MCO : Moindres Carrés Ordinaires MCG : Moindres Carrés Généralisés OCDE : Organisation de Coopération et de Développement Économique PIB : Produit Intérieur Brut IDM/WDI : Indicateurs du Développement dans le Monde UEMOA : Union Économique et Monétaire Ouest-Africaine Rédigé et présenté par NZINGOULA Gildas Crépin ii
Thème : Les déterminants de la croissance économique en zone CEMAC Résumé Ce mémoire met en exergue à travers l’approche en données de panel les déterminants de la croissance économique ; observée au cours de cette dernière décennie au sein de la Communauté Économique et Monétaire de l’Afrique Centrale (CEMAC) et nécessaire pour son émergence économique. Pour ce faire, nous avons essentiellement utilisé pour les estimations le logiciel stata 12, un échantillon des données de panel composé des six pays membres de la CEMAC, à savoir le Congo, le Cameroun, le Gabon, la Guinée Équatoriale, la République Centrafricaine et le Tchad, pour la période allant de 2000 à 2013. Les résultats obtenus après l’estimation des moindres carrés ordinaires, le modèle à effets fixes, le modèle à effets aléatoires, la méthode des moments généralisés et les tests de spécification montrent que le meilleur modèle pour estimer ces types de données pour la CEMAC est le modèle à effets fixes. Et que les principaux déterminants de la croissance dans cette zone économique et monétaire sont les Investissements Directs Étrangers (IDE) et les crédits accordés à l’économie (CREDIT). Si les IDE agissent positivement et d’une manière très significative sur la croissance économique, les CREDIT pour faute de bonne gouvernance agit significativement, mais d’une façon négative sur la croissance de la CEMAC. Mots clés : croissance économique ; émergence, déterminants; CEMAC; données de panel ; modèle à effets fixes ; modèle à effets aléatoire ; moindres carrés ordinaires ; méthode des moments généralisés ; test de spécification. Rédigé et présenté par NZINGOULA Gildas Crépin iii
Thème : Les déterminants de la croissance économique en zone CEMAC Sommaire Remerciements ........................................................................................................................................ i Abréviations et sigles................................................................................................................................ii Résumé....................................................................................................................................................iii Sommaire ................................................................................................................................................iv Liste des Graphiques ................................................................................................................................v Liste des Tableaux ....................................................................................................................................v Introduction............................................................................................................................................. 1 Chaptire I : GÉNÉRALITE ET REVUE DE LITTÉRATURE........................................................................... 3 I.1 Présentation de la CEMAC....................................................................................................... 3 I.2 Problématique, objectifs de l’étude et hypothèses ................................................................ 9 I.3 Revue de Littérature.............................................................................................................. 11 Chaptire II : CADRE MÉTHODOLOGIQUE ET ANALYSE DESCRIPTIVE............................................... 14 II.1 Méthodologie adoptée.......................................................................................................... 14 II.2 Analyse descriptive................................................................................................................ 14 Chaptire III : ANALYSE ÉCONOMÉTRIQUE ........................................................................................ 27 III.1 Cadre conceptuel et Test de spécification ............................................................................ 27 III.2 Formulation et estimation des modèles de MCO, MEF, MEA et MMG ................................ 34 III.3 Analyse globale des modèles estimés et les limites de la modélisation ............................... 41 CONCLUSION ET RECOMMANDATIONS ................................................................................................ 44 BIBLIOGRAPHIE...................................................................................................................................... 46 ANNEXES.............................................................................................................................................. - 1 - Rédigé et présenté par NZINGOULA Gildas Crépin iv
Thème : Les déterminants de la croissance économique en zone CEMAC Liste des Graphiques Graphique 1 : Répartition au niveau de la zone CEMAC du PIB Nominal, en 2013 ................................ 5 Graphique 2 : Evolution en pourcentage du commerce intra-zone dans la CEMAC et l’UEMOA ........ 6 Graphique 3 : Balances commerciales des pays de la CEMAC en milliards de Fcfa ............................. 7 Graphique 4 : Cartographie en zone CEMAC des taux de mortalité infantile et des enfants de moins de 5 ans, en 2013.......................................................................................................................................... 8 Graphique 5 : Cartographie en zone CEMAC du taux de mortalité maternelle et de l’espérance de vie, en 2013 .................................................................................................................................................... 9 Graphique 6 : Évolution des taux de croissance du PIB par habitant dans la zone CEMAC.................. 19 Graphique 7 : Part de la dette extérieure des pays de la zone CEMAC en pourcentage du PIB........... 20 Graphique 8: Évolution du degré d’ouverture de l’économie sur la période 2000-2013..................... 21 Graphique 9 : Evolution de la part des avoirs extérieurs nets dans le PIB............................................ 21 Graphique 10 : Part des crédits à l’économie rapportés au PIB ........................................................... 22 Graphique 11 : Évolution de l’inflation dans la zone CEMAC................................................................ 23 Graphique 12 : Evolution du taux d’investissement rapporté au PIB ................................................... 24 Graphique 13 : Cartographie de la part des Investissements Directs Étrangers en pourcentage du PIB ............................................................................................................................................................... 24 Graphique 14 : Taux de participation au marché du travail, en pourcentage de la population âgée de 15 à 64 ans............................................................................................................................................. 25 Liste des Tableaux Tableau 1 : Variables des modèles estimés........................................................................................... 16 Tableau 2 : Notations des pays utilisés dans les modèles..................................................................... 16 Tableau 3 : Matrice des corrélations entre les variables ...................................................................... 26 Tableau 4 : Résultat du test de Fisher ................................................................................................... 31 Tableau 5 : Résultat du test de Hausmann............................................................................................ 32 Tableau 6 : Résultat du test de Breusch Pagan ..................................................................................... 33 Tableau 7 : Résumé des tests de spécification...................................................................................... 33 Rédigé et présenté par NZINGOULA Gildas Crépin v
Thème : Les déterminants de la croissance économique en zone CEMAC Tableau 8 : Résultat de l’estimation du modèle à effets fixes .............................................................. 35 Tableau 9 : Résultat de l’estimation du modèle à effets aléatoires...................................................... 36 Tableau 10 : Résultat de l’estimation du modèle des MCO .................................................................. 37 Tableau 11 : Résultat de l’estimation de la méthode MMG ................................................................. 39 Tableau 12 : Résultat du test de Normalité sur les résidus du modèle MMG ...................................... 40 Tableau 13 : Résultat du test de Normalité sur les résidus du modèle à effets fixes ........................... 40 Tableau 14 : Résumé des résultats des estimations ............................................................................... 41 Rédigé et présenté par NZINGOULA Gildas Crépin vi
Thème : Les déterminants de la croissance économique en zone CEMAC Introduction Au cours de la dernière décennie, plusieurs pays en voie de développement ont exprimé leurs aspirations et élaboré leur plan de développement pour pouvoir atteindre l’émergence économique ; parmi ceux-ci nombreux sont sur le continent Africain. En Afrique Centrale, plus particulièrement les pays membres de la Communauté Économique et Monétaire de l’Afrique Centrale (CEMAC) ne sont notamment pas en reste. A l’instar des autres pays qui ont fixé leur échéance pour atteindre l’émergence économique, cinq des six pays de la zone CEMAC ont déjà fixé la leur et s’attèlent à être présents au rendez-vous de l’émergence économique. Parmi, les pays qui ont fixé leurs échéances, nous avons : le Cameroun qui a officiellement exprimé ses ambitions et s’est déclaré devenir émergent en 2035, le Tchad en 2030, le Congo et le Gabon en 2025, et la Guinée Équatoriale en 2020. Seule la République Centrafricaine confrontée à une instabilité politique et qui peine à faire face aux effets néfastes de la récente guerre civile n’a pas encore exprimée officiellement d’objectifs en vue de l’émergence économique. Cependant, il n’est pas sans savoir que si les pays de la zone CEMAC veulent suivre le sentier qui mène à l’émergence économique, il leur faudra atteindre un niveau de croissance acceptable et soutenu dans le temps et dans l’espace. Seule une croissance soutenue et durable pourra leur permettre d’atteindre l’émergence économique par rapport aux échéances qu’ils se sont assignés eux-mêmes. Or un tel niveau de croissance accompagné d’une amélioration des indicateurs sociaux et du bien être de leur population nécessitent d’en connaître ses leviers, c’est-à-dire ses déterminants, pour pouvoir le pérenniser dans le temps, et dans la mise en œuvre des politiques économiques et sociales optimales visant à leur permettre d’être au rendez-vous de l’émergence. En effet, la CEMAC qui referme de nombreux atouts naturels pour pouvoir transformer ses potentiels en créations de richesses :. l’identification de ses déterminants permettra de connaitre les principaux secteurs catalyseur de la croissance, le type de développement à privilégier et susceptible de permettre aux pays de la zone CEMAC d’atteindre leur émergence économique. Selon les statistiques de 2013, les actifs de la zone CEMAC se présentent comme suit : population (estimée à): 46,572 millions ; taux de croissance (PIB réel) : 4,08 ; taux de croissance démographique (moyen): 2,8 ; taux de croissance réel : 1.3% ; le taux d’inflation : 2%. Avec des ressources pétrolières et ressources naturelles sous-exploitées, l’économie de la zone CEMAC reste très peu diversifiée, le secteur privé peu développé et la zone accuse un grand retard en termes de technologies ; la connaissance de ces principaux moteurs de croissance est alors cruciale. Les divergences observées entre les principales théories de la croissance, c’est-à-dire entre celles prônées par les néoclassiques et celle de la théorie de la croissance endogène témoignent l’absence d’une théorie généralisée ou universelle sur les principaux déterminants de la croissance, d’où l’utilisation de plus en plus croissante d’une combinaison des analyses théoriques et les résultats des analyses économétriques pour identifier sans ambigüité et de manière efficiente les déterminants de la croissance économique d’un pays ou d’une zone économique donnée. La croissance économique est définie comme une augmentation soutenue pendant une ou plusieurs longues périodes (une année) du Produit Intérieur Brut (PIB) en termes réels. On distingue deux formes de croissance : la croissance extensive qui est proportionnelle à Rédigé et présenté par NZINGOULA Gildas Crépin 1
Thème : Les déterminants de la croissance économique en zone CEMAC l'augmentation des quantités des facteurs de production, et la croissance intensive qui est liée à l'augmentation de la productivité du travail et du capital. Donc, la croissance économique d’un pays est inexorablement liée à ses capacités productives. La présente étude vise donc à rechercher les variables déterminantes de la croissance économique en zone CEMAC. L’analyse de ces différentes variables permettra de faire des recommandations sur la nature des variables sur lesquelles les politiques économiques devraient s’appuyer pour générer une croissance économique forte et durable nécessaire pour permettre l’émergence économique des différents pays qui compose la CEMAC. Cependant, pour atteindre et maintenir un taux de croissance élevé, les décideurs doivent comprendre les déterminants de la croissance ainsi que la façon dont les politiques affectent cette croissance. Et pour mieux appréhender les déterminants de cette croissance, ce mémoire développe un modèle empirique utilisant une approche des données de panel qui tente d'expliquer les principaux ingrédients susceptibles de booster et de générer une croissance soutenue et durable dans les pays en voie de développement. Les évolutions récentes observées en Asie et ailleurs dans le monde ont permis de concevoir des modèles macroéconomiques susceptibles de répondre aux besoins de l’analyse économique des pays en développement. Mais ces modèles nécessitent l’identification des principaux déterminants. En effet, la planification des programmes de développement exige la connaissance de l’évolution des variables clés de l’économie et de leurs comportements. À ce jour, plusieurs modèles ont été conçus à ce jour pour l’analyse des déterminants de la croissance. Cependant, compte tenu des spécificités de la zone CEMAC, il convient d’adapter les modèles évoqués dans la revue de littérature aux réalités de la CEMAC. Le présent document est structuré comme suit : le chapitre I présente les aspects théoriques et conceptuels, c’est-à-dire la région CEMAC, la problématique et les objectifs de l’étude et un aperçu de sa situation économique et sociale. Il va aussi s’attarder sur les principaux débats théoriques et études empiriques sur la croissance ; la présentation de la méthodologie d’étude, la définition des variables de l’étude, la description des données et l’analyse descriptive univariée et multivariée feront l’objet du chapitre II ; enfin, la cohérence du modèle économétrique, la présentation des différents modèles d’estimation et l’analyse des résultats du modèle retenu à la suite des tests de spécification et de validation seront évoquées dans le chapitre III. Rédigé et présenté par NZINGOULA Gildas Crépin 2
Thème : Les déterminants de la croissance économique en zone CEMAC Chaptire I : GÉNÉRALITE ET REVUE DE LITTÉRATURE I.1 Présentation de la CEMAC La Communauté Économique et Monétaire de l'Afrique Centrale (CEMAC), créée pour consolider les solidarités géographique et humaine des populations des États membres, est une Institution d'intégration économique et monétaire qui a expérimenté les étapes clés de l’intégration régionale et monétaire, à savoir la zone de libre-échange, l’union douanière, le marché commun, l’union économique et l’union monétaire1. La CEMAC comprends six États membres, parmi lesquels nous avons : le Congo, le Cameroun, le Gabon, le Tchad, la Guinée Équatoriale et la République Centrafricaine. Tous ces pays disposent d'une monnaie unique appelée le Franc CFA, un même régime fiscal et douanier et une politique de défense commune. Outre cela, ces pays disposent présentement de deux places boursières. Pour améliorer l’efficacité de ces deux bourses, des rapprochements sont en cours pour qu’à terme on est une seule et unique place boursière pour toute la zone CEMAC. Selon le 1er article du traité l’instituant, la CEMAC a pour mission de promouvoir un développement harmonieux des États membres dans le cadre de deux unions : une union économique et une union monétaire. C’est une organisation de quatre institutions autonomes mais solidaires que sont l'Union Économique de l'Afrique Centrale (UEAC), l'Union Monétaire de l'Afrique Centrale (UMAC), la Cour de Justice Communautaire (CJC) et le Parlement Communautaire (PC). D'autres structures ont été admises ou créées en tant qu'organismes spéciaux. La CEMAC pour assurer son bon fonctionnement, au-delà de la Commission, laquelle considérée comme la locomotive de la CEMAC en lui servant de secrétariat, regroupe plusieurs organisations sous-régionales. Parmi celles-ci, on peut noter : • EIED: École Inter-États des Douanes; • CEBEVIRHA: Commission Économique du Bétail, de la Viande et des Ressources Halieutiques; • ISSEA: Institut Sous-régional de Statistique et d'Économie Appliquée; • ISTA: Institut Sous-régional Multisectoriel de Technologie Appliquée ; • CICOS: Commission Internationale du Bassin Congo-Oubangui-Sangha; • IEF: Institut de l’Économie et des Finances; • IHT - CEMAC: Ecole d’Hôtellerie et de Tourisme de la CEMAC; • OCEAC: Organisation de Coordination pour la lutte contre les Endémies en Afrique Centrale; • PRASAC: Pôle Régional de recherche Appliquée au développement des Savanes d’Afrique Centrale ; 1 Site web : www.cemac.int Rédigé et présenté par NZINGOULA Gildas Crépin 3
Thème : Les déterminants de la croissance économique en zone CEMAC • Carte Rose CEMAC: Service d’Assurance responsabilité civile Automobile. I.1.1 Historique et objectifs de la CEMAC La CEMAC a été créée le 16 mars 1994 après un traité signé par les six États Membres qui la composent pour remplacer l'Union Douanière et Économique de l'Afrique Centrale (UDEAC). Toutefois, ses activités ont officiellement démarré le 25 juin 1999 après la ratification du traité par tous les États membres lors d’un sommet qui s’est tenu à Malabo. Succédant à l'Union Douanière et Économique de l'Afrique Centrale (UDEAC), elle-même résultant des cendres de l'Union Douanière Équatoriale (UDE). L’UDEAC a été créée le 8 décembre 1964 à Brazzaville par cinq (Cameroun, Congo, Gabon, République Centrafricaine et Tchad) des six États Membres de l’actuel CEMAC. Elle a été créée après la nécessité par ces États d'intensifier leur coopération. La Guinée Équatoriale quant à elle a adhéré à celle qui fût certainement la plus ancienne de toutes les organisations africaines d'intégration en 1983 La CEMAC est née de la volonté des Gouvernements de six États Membres de l'ancienne UDEAC (Cameroun, Congo, Gabon, Guinée Équatoriale, République Centrafricaine et Tchad) constitue une avancée considérable par rapport à l'Organisation qu'elle était appelée à remplacer. L’objectif primaire de la CEMAC est de promouvoir un développement harmonieux des États membres dans le cadre de l'institution d'un véritable marché commun. Outre cela, la CEMAC est assignée à d’autres objectifs secondaires, à savoir : mettre en place un dispositif de surveillance multilatérale des politiques économiques des États membres ; assurer une gestion stable de la monnaie commune ; harmoniser les réglementations des politiques sectorielles dans les domaines essentiels prescrits par les textes organiques (agriculture, élevage, pêche, industrie, commerce, transport et télécommunications, énergie et environnement, recherche, enseignement et formation professionnelle.) ; sécuriser l'environnement des activités économiques et des affaires publiques en général ; créer un marché commun basé sur la libre circulation des personnes, des biens, des capitaux et des services. Depuis 2010, les activités de la CEMAC sont mises en œuvre conformément aux recommandations du Programme Économique Régional (PER) dont le schéma de financement repose sur le principe de la création d’un Fonds appelé ‟ Émergence CEMAC ˮ. Le PER programme vise à « faire de la CEMAC un espace économique intégré émergent, où règnent la sécurité, la solidarité et la bonne gouvernance, au service du développement humain ». Le PER présente un agenda d’émergence (2010 – 2025) en trois phases quinquennales pour la réalisation de la vision 2025 de la CEMAC : la phase (2010-2015), qui consiste en la construction des fondements institutionnels de l’émergence ; la phase (2016-2020) vise « l’ancrage des piliers de la diversification économique de la communauté. La période (2021- 2025) a pour but de consolider les phases précédentes. Au terme de sa réalisation, il conduira à la création d’un espace économique émergent au niveau de la CEMAC à l’horizon 2025 2. Site web: 2 www.cemac.int Rédigé et présenté par NZINGOULA Gildas Crépin 4
Thème : Les déterminants de la croissance économique en zone CEMAC I.1.2 Situation économique et sociale I.1.2.1 Situation économique Au cours de la dernière décennie, la CEMAC a enregistré une croissance économique sans précédent. La croissance de la sous-région a atteint une moyenne 10% par an entre 2004 et 2008. Cette croissance a été favorisée par une conjoncture économique mondiale caractérisée par l’envolée des cours du pétrole. Cette remarquable performance a été aussi le fruit de la stabilité politique et la mise en œuvre de bonnes politiques économiques qui ont contribué à accélérer la croissance. Graphique 1 : Répartition au niveau de la zone CEMAC du PIB Nominal, en 2013 Congo RCA 14,7% 1,6% Cameroun 30,2% Tchad 14,8% Guinée Équatoriale Gabon 19,0% 19,8% Cameroun Gabon Guinée Équatoriale Tchad Congo RCA Source : BEAC Il ressort de l’analyse du graphique ci-dessus qu’en 2013 les performances économiques de la CEMAC sont mitigées comparativement aux années antérieures, celles-ci sont dues à la chute de prix du baril de pétrole. Avec 30,2% du PIB de la zone CEMAC, soit environ 1/3 du PIB de la sous-région, le Cameroun occupe la place de la première économie de la zone. Il est suivi par le Gabon et la Guinée Équatoriale. Ces trois derniers représentent à eux seuls 2/3 du PIB de l’économie de la CEMAC en 2013, le reste étant partagé entre le Congo, le Tchad et la République Centrafricaine. Quant aux échanges commerciaux intra-zone, c’est-à-dire entre les pays de la CEMAC, des efforts et progrès ont été enregistrés entre 2000 et 2013 passant ainsi de 1,2 % en 2000 à 1,4% en 2006, puis à 2,2% en 2013. Et bien que la CEMAC soit l’une des plus anciennes zones économiques établies en Afrique, ses efforts d’intégration demeurent marginaux comparés à ceux des autres organisations sous-régionales. Le graphique ci-dessous témoigne cette situation qui contraste avec sa place de zone économique la plus ancienne d’Afrique. En effet, en la comparant à l’UEMOA, plus proche d’elle en termes de caractéristiques sociodémographiques et économiques, on constate qu’en 2000 le commerce intra-zone entre les pays la CEMAC est 12 fois inférieur à celui des pays de l’UEMOA. En 2013, malgré les efforts qui ont été faits, l’écart demeure toujours important et s’établit à 6 fois inférieur de celui de l’UEMOA. Rédigé et présenté par NZINGOULA Gildas Crépin 5
Thème : Les déterminants de la croissance économique en zone CEMAC Ceci démontre que le problème de la libre circulation des personnes et des biens dans l’espace CEMAC devrait être réglé avec acuité et que tous les pays de la CEMAC devraient ouvrir leurs frontières à tous les ressortissants de la sous-région pour permettre le développement économique régional nécessaire à l’émergence économique. Graphique 2 : Evolution en pourcentage du commerce intra-zone dans la CEMAC et l’UEMOA 15,2 13,8 14,2 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 1,2 2,0 1,4 2,2 0,0 2000 2006 2013 CEMAC UEMOA Source : CNUCED Au niveau des autres indicateurs macroéconomiques, on constate que la balance commerciale de la Guinée Équatoriale est la plus importante entre 2011 et 2013 de cet espace économique et monétaire. Toutefois, cette tendance a été quasi descendante au cours de la même période, passant ainsi de 5 893 milliards de Fcfa en 2011 à 5 605 milliards de Fcfa en 2013. Ce constat de tendance descendante est le même pour tous les autres pays de la CEMAC. Rédigé et présenté par NZINGOULA Gildas Crépin 6
Thème : Les déterminants de la croissance économique en zone CEMAC Graphique 3 : Balances commerciales des pays de la CEMAC en milliards de Fcfa 6000,0 5000,0 4000,0 3000,0 2000,0 1000,0 0,0 Cameroun RCA Tchad Congo Gabon Guinée -1000,0 Équatoriale 2011 2012 2013 Source : BEAC Cette tendance décroissante observée entre 2011 et 2013 pourrait s’expliquer par la chute des recettes pétrolières que connait 5 des 6 pays de la CEMAC producteurs de l’or noir, laquelle inhibe les performances remarquables enregistrées par ces pays au cours des années précédentes. I.1.2.2 Situation sociale Dans tous les pays de l’espace CEMAC, le taux de mortalité infantile pour 1000 naissances vivantes est supérieur au taux de mortalité des enfants des moins de 5 ans pour 1000 naissantes vivantes. Les taux de mortalité infantile des moins de 5 ans les plus faibles de la région sont ceux enregistrés par le Congo et le Gabon. Par contre, les taux les plus élevés sont ceux enregistrés par la République Centrafricaine et le Tchad, respectivement 139,2 0/00 pour le premier et 147,5 0/00 pour le second. Ceci peut s’expliquer par la destruction des infrastructures de base qui ont été affectées par la guerre civile dont a connu le Tchad et les crises à répétition que connait la République Centrafricaine. Rédigé et présenté par NZINGOULA Gildas Crépin 7
Thème : Les déterminants de la croissance économique en zone CEMAC Graphique 4 : Cartographie en zone CEMAC des taux de mortalité infantile et des enfants de moins de 5 ans, en 2013 160 139,2 147,5 140 120 94,5 96,1 100 95,8 80 60,8 49,1 56,1 88,5 60 69,3 40 35,6 39,1 20 0 RCA Cameroun Congo Gabon Guinée Tchad Equatorial Taux de mortalité infantile pour 1000 naissances vivantes Taux de mortalité des enfants de moins de 5 ans pour 1000 naissances vivantes Source : WDI Quant à l’espérance de vie à la naissance et au taux de mortalité maternelle, on observe une forte corrélation entre les deux indicateurs. En effet, la tendance est qu’au fur et à mesure qu’un pays de la zone CEMAC enregistre un taux de mortalité maternelle très faible, l’espérance de vie à la naissance devient de plus en plus élevée. A l’instar des conclusions précédentes sur la destruction des infrastructures de base du Tchad et de la Centrafrique, après la récente guerre civile qu’a connu le premier et les multiples crises politico-militaires dont fait face la Centrafrique, ces deux pays ont enregistré d’un côté les taux de mortalité maternelle les plus élevés de la CEMAC et de l’autre, les espérances de vie les plus faibles de la sous-région. En conclusion, les pays de la CEMAC qui ont connu une stabilité politique entre 2000 et 2013 ont des bons indicateurs sociodémographiques, et ceux qui ont traversé des crises ou font face à la guerre civile ont connu une détérioration de leurs indicateurs sociodémographiques. Rédigé et présenté par NZINGOULA Gildas Crépin 8
Thème : Les déterminants de la croissance économique en zone CEMAC Graphique 5 : Cartographie en zone CEMAC du taux de mortalité maternelle et de l’espérance de vie, en 2013 1200 70 63,4 1000 58,8 60 55 980 53,1 50,1 51,1 50 800 880 40 600 590 30 400 410 20 200 290 240 10 0 0 RCA Cameroun Congo Gabon Guinée Tchad Equatoriale Taux de mortalité maternelle pour 100 000 naissances vivantes espérance de vie à la naissance Source : WDI I.2 Problématique, objectifs de l’étude et hypothèses I.2.1 Problématique Plusieurs modèles économétriques ont été élaborés pour l’analyse des déterminants de la croissance. L’élaboration de ces modèles répond aux besoins d’analyse suscités par le contexte économique, social et politique (interne et externe) des pays. Ce contexte ayant été bouleversé par certains faits majeurs tels que l’émergence économique et l’intégration régionale, il convient donc de mettre en place un modèle qui s’adapte à ce contexte. Le modèle appliqué aux pays de la zone CEMAC est une tentative de réponse à cette préoccupation. Et dans le souci de disposer d’un outil d’analyse prenant en compte les nouvelles spécificités de l’économie des pays de la CEMAC, la modélisation proposée est une synthèse des développements récents de la modélisation macroéconomique. La problématique de notre étude s’intègre dans le cadre de la mise en place d’une politique économique susceptible d’augmenter et pérenniser la croissance économique observée dans les pays de la zone CEMAC, et nécessaire pour leur permettre d’atteindre les échéances d’émergence économique qu’ils se sont eux-mêmes fixés. Ces politiques visent aussi d’améliorer de façon considérable les indicateurs sociodémographiques et de façon significative le nombre de personnes vivant avec moins de 2 dollars par jour. C’est pourquoi, nous essayerons d’apporter des éléments de réponses aux questions suivantes : Quels sont les déterminants de la croissance dans la zone CEMAC ? Rédigé et présenté par NZINGOULA Gildas Crépin 9
Thème : Les déterminants de la croissance économique en zone CEMAC Sur quelles variables macroéconomiques les politiques et les décideurs doivent agir pour booster la croissance économique observée, la pérenniser et déclencher ainsi le potentiel économique de la CEMAC pour permettre aux pays qui la compose d’atteindre le cercle restreint des pays émergents ? I.2.2 Objectifs de l’étude La présente étude a pour objectif principal l’identification et l’analyse des déterminants de la croissance économique observée au cours de ces deux dernières décennies dans la CEMAC sur la base de l’analyse des données de panel dans le but de contribuer à la formulation des politiques économiques efficientes susceptibles de booster le potentiel économique des pays de la CEMAC, de permettre le développement nécessaire et indispensable pour une réduction significative du niveau de pauvreté et pour atteindre le stade de l’émergence économique. De façon spécifique, il sera question : d’analyser l’évolution de l’économie de la CEMAC ; de présenter et d’analyser les variables susceptibles d’influencer sa croissance économique ; d’identifier les principaux déterminants de dynamisme économique ; d’évaluer la force de l'influence de ces déterminants ; d’identifier les variables susceptibles de créer et maintenir des taux élevés de performance économique nécessaire les conduisant sur la voie royale de l’émergence économique ; de renforcer l’assise scientifique des décisions dans le choix des politiques économiques ; de recommander des mesures de politique économique possibles pour répondre aux défis générés par ces déterminants. I.2.3 Hypothèses de recherche La revue de la littérature théorique et empirique nous a amené à spécifier un modèle économétrique basé sur les hypothèses ci-dessous. Parmi les hypothèses de recherche à tester, nous avons : H1: il existe une relation positive entre les Investissements Directs Étrangers et la croissance économique ; H2: il existe une relation négative entre la dette extérieure totale et la croissance économique ; H3: le degré d’ouverture de l’économie a une relation positive avec la croissance économique ; H4 : les avoirs extérieurs nets influencent positivement la croissance économique ; H5 : le capital physique influence positivement la croissance économique par la qualité de la main d’œuvre ; H6 : l’inflation influence négativement la croissance économique ; H7 : les crédits accordés à l’économie influencent positivement la croissance économique. H8 : l’investissement évolue positivement avec la croissance économique ; Rédigé et présenté par NZINGOULA Gildas Crépin 10
Thème : Les déterminants de la croissance économique en zone CEMAC H9 : la situation géographique, notamment l’absence de débouchés maritimes ou d’une ouverture sur l’océan, peut affecter la croissance économique en générant des coûts supplémentaires. Dans la suite, ce sont toutes ces hypothèses que nous chercherons à tester dans cette étude, voire dans quelle mesure elles peuvent se vérifier dans le cas de la CEMAC. I.3 Revue de Littérature Malgré l'absence d'une théorie unificatrice, il existe plusieurs théories partielles qui discutent le rôle des différents déterminants de la croissance économique. Deux courants principaux de pensées économiques se dégagent de ces théories: les néo-classiques et le modèle de croissance endogène. Le néo-classicisme est basé sur le modèle de croissance de Robert Solow construit à partir d’une réflexion critique basée sur le Modèle d’Harrod-Domar. Ce modèle de Solow souligne l'importance de l’accumulation du capital, de l’accroissement de la main d’œuvre et la capacité d’innover comme des facteurs déterminants dans le processus de la croissance. Plus récente, la théorie de la croissance endogène développée par Romer et Lucas a attiré l'attention sur le capital humain et la capacité d'innovation. Ces récentes théories de la croissance rejettent le modèle de Solow en faveur d'un modèle de croissance endogène qui suppose que les rendements sont constants et suppose l'augmentation du capital dans le temps. Au cours de ces deux dernières décennies, d’importantes contributions sur la croissance économique ont été faites. La mise en revue de ces études empiriques nous a permis d’identifier quelques unes qui mettent en relief les facteurs clés susceptibles d’influencer la croissance économique. Parmi ces études, on peut noter : L’étude menée par Barro (1991) sur un échantillon de 98 pays, pour la période de 1960 à 1985, conclut que le taux de croissance du PIB réel par habitant de croissance est positivement lié au capital humain; L’étude de Fisher (1993) a montré qu'un cadre de politique macroéconomique favorable à la croissance est une nécessité. Il ressort de cette analyse l’existence d’un large consensus que la croissance à long terme est associée négativement à l'inflation et positivement corrélée avec une bonne performance financière et des marchés de change (Voir Fischer 1993) ; L’étude de Levine et Zervos (1993) montre que les pays qui ont plus d'étudiants inscrits dans les écoles secondaires se développent plus rapidement que les pays avec les taux de scolarisation de l'enseignement secondaire inférieur. Brunetti et al. (1998) ont noté que l'éducation, mesurée par le taux de scolarisation secondaire, est positivement liée à la croissance. Martin et Xavier (1997) confirment également le fait que diverses mesures d'éducation sont positivement corrélées à la croissance. L’étude de La géographie est un autre facteur qui détermine la croissance économique. Cependant, il a été étudié par très peu de chercheurs. Gallup et al. (1998), Sachs et Warner (1998), et de Hall et Jones (1997) sont quelques unes des études de croissance de « cross- country3 » qui prennent en compte la géographie. Ils concluent généralement que les pays situés dans les tropiques ont tendance à croître plus lentement que les pays à climats plus 3 Cross-country : intra-zone, entre les pays Rédigé et présenté par NZINGOULA Gildas Crépin 11
Thème : Les déterminants de la croissance économique en zone CEMAC tempérés. Les auteurs notent que l’enclavement est un obstacle géographique dont fait face de nombreux pays engagé dans le processus de développement. Brunetti et al. (1998) affirment que deux canaux par lesquels les politiques peuvent influencer la croissance économique sont l'efficacité et la fiabilité. L’efficacité reflète la mise en œuvre des politiques macroéconomiques et microéconomiques en temps opportun ; tandis que la fiabilité des conditions se réfère à la stabilité autour de leur mise en œuvre. De nombreuses études examinent le rôle des excédents et des déficits budgétaires gouvernementaux affectant la croissance économique. L'opinion générale est que les niveaux élevés de déficits publics sont mauvais pour la croissance. Fischer (1993) note que d'importants déficits budgétaires et la croissance sont liés négativement. Parmi d'autres variables telles que l'inflation et les marchés des changes déformées, il souligne l'importance de la politique budgétaire instable et durable, de parvenir à un cadre macroéconomique stable. Il est généralement admis que l'instabilité politique a un impact négatif sur la croissance et que les pays qui éprouvent plus de révolutions et de coups d’états se développent plus lentement que les pays plus stables politiquement. Ce point de vue est fortement soutenu par Levine et Zervos (1993) et concluent que l'instabilité politique est un moyen de dissuasion statistiquement significative à la croissance économique. Barro (1991) note que les taux de croissance sont positivement liés à des mesures de stabilité politique et inversement proportionnels à un proxy pour les distorsions du marché. Il estime que les mesures de l'instabilité politique sont inversement liées à la croissance et à l'investissement. Le cinquième facteur qui a un impact très fort sur la croissance est l'inflation. Les décideurs croient généralement que l'inflation a des effets négatifs importants à long terme sur la performance économique (Clark, 1993). La raison pour cela, comme l'a noté Fischer et Modigliani (1978) est que les entreprises et les travailleurs consacrent des ressources productives pour faire face à l'inflation. Noter que l'inflation réduit l'efficacité en décourageant les contrats à long terme et l'augmentation de la variabilité des prix relatifs. Un taux élevé et imprévisible de l'inflation se traduit généralement par la mauvaise performance des entreprises et des ménages. Fischer (1993) présente en coupe de régressions de panel que la croissance est associée négativement à l'inflation. Levine et Renelt (1992) affirment que les pays à forte croissance sont aussi des pays d'inflation plus faibles. Selon Levine et Zervos (1993), la nouvelle recherche suggère que les économies avec des systèmes financiers plus développés et plus efficaces seront en mesure d'allouer plus efficacement des ressources pour les meilleurs investissements, lesquelles à leur tour conduisent à une augmentation de la productivité, des taux d'épargne plus élevés, et une rapide croissance économique. Les auteurs utilisent le ratio des engagements liquides au PIB pour examiner la relation entre la politique financière et la croissance. Leurs résultats montrent que les pays avec un plus grand taux de croissance par habitant ont tendance à avoir de plus grands systèmes financiers. L'ouverture au commerce a été largement utilisée dans la littérature de la croissance économique comme un grand déterminant de la performance de croissance. Il ya des raisons théoriques solides de croire qu’il y a un lien fort et positif entre ouverture et croissance. L’ouverture affecte la croissance économique par le biais de plusieurs canaux tels que l'exploitation de l'avantage comparatif, le transfert de technologie et la diffusion des connaissances, l’augmentation des économies d'échelle et l'exposition à la concurrence. L'ouverture est généralement mesurée par le ratio des exportations au PIB. Une grande partie de la littérature a révélé que les économies qui sont plus ouvertes aux flux commerciaux et de capitaux ont un PIB par habitant plus élevé et ont augmenté plus rapidement (Dollar, 1992, Sachs et Warner, 1995, Edwards, 1998, Dollar et Kraay, 2000). Rédigé et présenté par NZINGOULA Gildas Crépin 12
Thème : Les déterminants de la croissance économique en zone CEMAC L'Investissement Direct Étranger (IDE) a récemment joué un rôle crucial dans l'internationalisation de l'activité économique et il est la source principale du transfert de technologies et de la croissance économique. Ce rôle majeur est souligné dans plusieurs modèles de la théorie de la croissance endogène. La littérature empirique examinant l'impact des IDE sur la croissance a fourni plus ou moins de cohérentes conclusions affirmant un lien positif et significatif entre les deux (par exemple Borensztein et al, 1998; Hermes et Lensink). Armstrong et Read (2004) affirmant que les ressources naturelles, le climat, la topographie et «l’enclavement» ont un impact direct sur la croissance économique affectant la productivité, la structure économique, les coûts de transport et de la compétitivité. Rédigé et présenté par NZINGOULA Gildas Crépin 13
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