Votre connaissance et expérience en matière d'investissement

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Finances

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Fiches de connaissance

Votre connaissance et expérience en matière

                                                                                                                          DS5185 – 09.2021 | Fintro est une division de BNP Paribas Fortis SA. E.R. : Isabelle Rémant, BNP Paribas Fortis SA, Montagne du Parc 3, B-1000 Bruxelles - RPM Bruxelles – TVA BE 0403.199.702, inscrit sous ce numéro auprès de la FSMA,
d’investissement
Instrument financiers (toutes les classes d’actifs)

• Obligation
• Action
• Fonds sans protection de capital
• Produit structuré avec protection à 100 % du capital à l’échéance
• Produit structuré sans protection à 100 % du capital à l’échéance
• Exchange traded Fund (ETF ou Tracker)
• Obligation subordonnée
• Obligation convertible
• Obligation perpétuelle (ou perpetuals)
• Certificats immobiliers
• Investissement en or (ou autres métaux précieux)
• Produits dérivés (options, warrants, turbos, etc.)
• Hedge fund
• Placements individuels en matières premières par le biais de produits dérivés (trackers sur matières premières par le
  biais de futures)

                                                                                                                          Rue du Congrès 12-14, 1000 Bruxelles.

FINTRO. PROCHE ET PRO.

Fiche de connaissance

Obligation

DS4850 – 03.2021 | Fintro est une division de BNP Paribas Fortis SA. E.R. : Isabelle Rémant, BNP Paribas Fortis SA, Montagne du Parc 3, B-1000 Bruxelles - RPM Bruxelles – TVA BE 0403.199.702, inscrit sous ce numéro auprès de la FSMA,
Les entrepreneurs ont besoin d’argent pour lancer une valeur nominale ne correspond pas toujours au prix que
entreprise et la développer. Cet argent, ils peuvent se le vous devez effectivement payer pour pouvoir acheter
procurer de différentes façons. Ils peuvent investir leurs l’obligation. Il est tout à fait concevable que vous
fonds propres ou emprunter auprès d’une banque. Ils deviez payer un peu plus ou un peu moins que la valeur
peuvent aussi faire directement appel aux investisseurs nominale. Le prix que vous devez payer pour l’obligation
en émettant des obligations. Les États émettent porte le nom de prix d’émission. Par exemple : la valeur
également des obligations. Une obligation émise par nominale de l’obligation est de 1 000 euros et son prix
l’État belge est communément appelée un bon d’État. d’émission s’élève à 1 010 euros. La différence de 10
C’est de l’argent que l’État récolte auprès du grand euros représente une prime d’émission de 1 %.
public. L’entreprise ou l’État qui émet l’obligation porte le
nom d’émetteur. Caractéristiques
• Émetteur : l’entreprise ou l’État qui émet l’obligation.
Si vous achetez une obligation d’une entreprise ou d’un
État, vous prêtez de l’argent à l’émetteur. Ce dernier • Rating : les obligations peuvent recevoir un rating.
devra rembourser cet emprunt après une période Cette notation de crédit donne une indication quant à
convenue au préalable. En échange de la mise à la solvabilité de l’émetteur. Elle est attribuée par des
disposition de votre argent, l’émetteur vous versera des agences indépendantes spécialisées dont les plus
intérêts pendant la durée de l’obligation. Ces intérêts connues sont Standard & Poor’s (S&P), Moody’s et
portent le nom de coupon. Fitch.
• Intérêts : la plupart des obligations proposent un
Quand l’obligation arrive à son échéance finale, vous intérêt fixe qui est en général payé chaque année.
récupérez normalement votre mise. N’oubliez cependant L’intérêt annuel porte le nom de coupon. Les intérêts
pas que si l’émetteur fait faillite, il se peut que votre mise liés à vos obligations sont directement versés sur votre
ne soit pas remboursée ou ne le soit que partiellement. compte en banque.
Optez dès lors pour un émetteur affichant une solvabilité Il existe des obligations dont le taux d’intérêt est
élevée si vous souhaitez limiter ce risque. variable. Les intérêts que vous percevez suivent
alors généralement l’évolution du taux du marché.
Ne vous laissez pas aveugler par un coupon très élevé Demandez suffisamment d’informations à votre
ou un rendement trop attrayant. Un coupon élevé ou la banquier ou intermédiaire financier avant d’investir
notation très basse d’une obligation peut en effet être le dans des obligations à taux variable.
signe que l’émetteur éprouve des difficultés. Il y a dès
• Durée : la plupart des obligations présentent une durée
lors un risque important que vous ne récupériez pas votre
fixe. L’entreprise ou l’État à qui vous prêtez de l’argent
mise à l’échéance finale ou que vous n’en récupériez
vous indique le jour où il compte vous rembourser
qu’une partie.
votre argent.
• Devise : une obligation peut être émise en euro ou dans
Rue du Congrès 12-14, 1000 Bruxelles.

Vous pouvez acheter des obligations lorsqu’une
entreprise ou un État décide d’en émettre. Vous les une devise étrangère.
achetez alors sur le marché primaire. Lorsqu’une
obligation est émise pour la première fois, une valeur
lui est attribuée. Il s’agit de la valeur nominale. La

FINTRO. PROCHE ET PRO.

1/3

Risques • Risque spécifique : les obligations émises par
les institutions financières présentent un risque
• Risque d’insolvabilité : si l’émetteur réalise de supplémentaire. En effet, en cas de faillite ou de
mauvaises performances financières, il existe

DS4850 – 03.2021 | Fintro est une division de BNP Paribas Fortis SA. E.R. : Isabelle Rémant, BNP Paribas Fortis SA, Montagne du Parc 3, B-1000 Bruxelles - RPM Bruxelles – TVA BE 0403.199.702, inscrit sous ce numéro auprès de la FSMA,
risque de faillite de l’institution financière, les
un risque de perte totale de l’investissement. obligations qu’elle a émises peuvent, à la demande du
Quoiqu’extrêmement variable d’un émetteur à l’autre, régulateur, être totalement ou partiellement annulées
ce risque est présent aussi bien dans le cas d’une ou converties en actions de l’émetteur (pour tenter
émission réalisée par une entreprise que dans le d’éviter la faillite). Ceci implique que l’investisseur qui
cas d’une émission réalisée par une entité étatique. achète ces obligations risque finalement de détenir
Le rating donné à un émetteur par une agence de des actions.
notation constitue un indice du risque d’insolvabilité,
mais il n’est pas infaillible. À noter que ce risque est
Frais
sensiblement augmenté dans le cas d’obligations
subordonnées. En effet, si l’émetteur vient à faire Les frais que vous payez lorsque vous investissez
faillite, les détenteurs de ces obligations ne sont dans une obligation influent sur le rendement de votre
remboursés qu’après tous les autres créanciers, mais investissement.
avant les détenteurs d’actions. • Frais de transaction : rémunération de la banque pour
son rôle d’intermédiaire lors des opérations effectuées
• Risque de liquidité : la liquidité d’une obligation
sur le marché secondaire.
indique si elle s’achète ou se vend facilement ou
difficilement sur le marché secondaire. Les obligations • Marge du courtier : service d’exécution d’un ordre
liquides sont faciles à acheter ou à vendre. Les (sélection du meilleur prix, accès au marché et
obligations illiquides sont difficiles, voire impossibles exécution) lors d’une opération effectuée sur le marché
à acheter ou à vendre. Le risque de liquidité varie secondaire.
d’une obligation à l’autre. • Frais de change (pour obligations en devises) : frais
• Risque de taux : la valeur d’une obligation dépend imputés lors d’une opération de change, à l’occasion
fortement du taux du marché. Si ce taux augmente, la d’une transaction en devise étrangère avec décompte
valeur de votre obligation diminuera, l’intérêt de votre en euros.
obligation étant alors inférieur au taux du marché. • Commission de placement : commission versée à la
Votre obligation sera donc moins prisée sur le marché banque pour rétribuer le placement de l’émission.
secondaire. Par contre, si le taux diminue, la valeur de
• Droits de garde : rémunération perçue par la
votre obligation augmentera.
banque pour assurer la conservation d’un titre en
• Risque de volatilité : le cours de l’obligation est compte-titres.
susceptible de fluctuer en fonction de sa durée
résiduelle (plus l’échéance est éloignée, plus
Taxes
l’obligation est sensible aux fluctuations de taux) et
de l’évolution de la situation financière de l’émetteur Les taxes que vous payez lorsque vous investissez
(le cours de l’obligation réagit négativement à une dans une obligation influent sur le rendement de votre
détérioration du rating de l’émetteur ou au risque de investissement.
détérioration de ce rating). • Taxe sur opérations de bourse (TOB) : la taxe sur
opérations de bourse ou taxe boursière est un impôt
• Risque de change : une obligation émise dans une
dont vous devez vous acquitter lorsque vous achetez
devise étrangère implique un risque de change vis-à-
ou vendez un produit financier existant (actions, fonds,
vis de l’euro. Le montant en euros que vous percevez
obligations,...). Par contre, si vous achetez des titres
Rue du Congrès 12-14, 1000 Bruxelles.

en cas de vente ou à l’échéance finale peut être
lors leur émission, vous ne payez pas de taxe sur
inférieur ou supérieur au montant initialement investi
opérations de bourse.
en raison du taux de change.

Fiche de connaissance - Obligation

2/3

• Précompte mobilier sur les intérêts : la banque ou
  l’entreprise qui vous paie les intérêts verse elle-même
  le précompte mobilier au fisc. Vous recevez donc les

                                                               DS4850 – 03.2021 | Fintro est une division de BNP Paribas Fortis SA. E.R. : Isabelle Rémant, BNP Paribas Fortis SA, Montagne du Parc 3, B-1000 Bruxelles - RPM Bruxelles – TVA BE 0403.199.702, inscrit sous ce numéro auprès de la FSMA,
  montants nets, c’est-à-dire les intérêts bruts diminués
  de l’éventuelle retenue à la source à l’étranger et du
  précompte mobilier belge. Le précompte mobilier
  est libératoire : vous n’aurez plus aucun autre impôt
  à payer, si bien que vous ne devez plus (mais vous
  pouvez) indiquer ces revenus dans votre déclaration
  fiscale.
• Taxe sur la plus-value : si vous vendez vos obligations
  avant la date d’échéance à un prix supérieur à celui
  que vous aviez payé pour l’achat, vous réalisez une
  plus-value. Vous ne devez pas payer d’impôts sur cette
  plus-value.

Envie d'en savoir plus ?

Rendez-vous sur www.wikifin.be. Certains extraits de
cette fiche de connaissance ont été repris de ce site.
Parcourez notre Brochure d’information Instruments
financiers sur https://www.fintro.be/instruments-financiers.

                                                               Rue du Congrès 12-14, 1000 Bruxelles.

Fiche de connaissance - Obligation

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Fiche de connaissance

Action

DS4851 – 03.2021 | Fintro est une division de BNP Paribas Fortis SA. E.R. : Isabelle Rémant, BNP Paribas Fortis SA, Montagne du Parc 3, B-1000 Bruxelles - RPM Bruxelles – TVA BE 0403.199.702, inscrit sous ce numéro auprès de la FSMA,
Les entrepreneurs ont besoin d’argent pour lancer une où les acheteurs et les vendeurs se rencontrent. Les
entreprise et la développer. Ils peuvent investir leurs actions qui sont négociées en bourse sont des actions
fonds propres ou emprunter auprès d’une banque. Ils cotées en bourse.
peuvent aussi faire directement appel aux investisseurs
en émettant des actions. Celui qui achète une action Le cours de bourse indique le prix d’une action. C’est le
d’une entreprise l’aide ainsi à développer de nouveaux prix auquel l’action est achetée et vendue en bourse. En
produits ou à partir à la conquête de nouveaux marchés. théorie, le cours de bourse est un compromis entre les
L’entreprise qui émet les actions porte le nom d’émetteur. revenus attendus et les risques internes et externes liés
à cette action. L’offre et la demande d’une action sont
Un investisseur qui achète une action devient, en tant en effet également influencées par les risques auxquels
qu’actionnaire, le copropriétaire de cette entreprise. l’action est exposée à ce moment-là. Le cours ne varie
Un actionnaire est donc prêt à prendre des risques. donc pas seulement d’un jour à l’autre, mais aussi tout
Il peut participer aux bénéfices de l’entreprise quand au long d’une même journée.
elle prospère, mais également aux pertes éventuelles
lorsqu’elle se porte moins bien. La valeur de l’action peut Si vous achetez ou vendez des actions en bourse, vous
alors baisser fortement. Dans le pire des cas, l’action pouvez, en plus du dividende, réaliser une plus-value.
peut même perdre toute sa valeur (par exemple en cas de Vous obtenez une plus-value si le prix de vente est
faillite). supérieur au prix d’achat. Par contre, si vous vendez votre
action moins cher que son prix d’achat, vous réalisez une
En tant que copropriétaire, vous avez droit : moins-value.
• à une part des éventuels bénéfices distribués chaque
année (le dividende) ; Caractéristiques
• à une partie du patrimoine si l’entreprise cesse
• Émetteur : l’entreprise qui lève du capital en émettant
d’exister ;
des actions.
• à un droit de vote à l’assemblée générale et à des
informations concernant l’entreprise dans laquelle • Dividende : partie du bénéfice annuel éventuellement
vous investissez. réalisé par l’entreprise. Ce n’est que si l’assemblée
générale de l’entreprise décide de verser une partie du
Pour recevoir le dividende annuel, il faut que deux bénéfice ou des réserves constituées aux actionnaires
conditions soient remplies. Tout d’abord, l’entreprise doit que vous recevrez un dividende sur l’action dans
réaliser des bénéfices ou avoir constitué des réserves. laquelle vous investissez. Vous n’avez donc aucune
Ensuite, l’assemblée générale doit décider de verser une garantie de recevoir chaque année un dividende.
partie des bénéfices aux actionnaires. Si l’une de ces Certaines entreprises offrent un dividende optionnel
deux conditions n’est pas remplie, vous ne recevrez pas aux actionnaires. Ceux-ci ont alors le choix : soit
de dividende. percevoir le dividende en espèces, soit sous la forme
Rue du Congrès 12-14, 1000 Bruxelles.

de nouvelles actions. Ce choix n’est pas toujours
Vous pouvez acheter des actions lorsque l’entreprise simple. Il est recommandé d’opter pour le versement
décide de lever du capital auprès du grand public. De en espèces si vous souhaitez jouer la carte de la
nouvelles actions sont alors émises. Mais en général, les sécurité, si votre portefeuille comporte déjà une grande
actions se vendent et s’achètent en bourse, un marché partie d’actions ou si l’action est chère.

FINTRO. PROCHE ET PRO.

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• Plus-value / moins-value : le prix auquel vous avez d’investir dans une action et privilégiez des actions
acheté une action peut être inférieur ou supérieur au d’entreprises que vous connaissez.
prix du marché actuel. Si vous vendez votre action en • Risque de taux : l’évolution des taux d’intérêt peut

DS4851 – 03.2021 | Fintro est une division de BNP Paribas Fortis SA. E.R. : Isabelle Rémant, BNP Paribas Fortis SA, Montagne du Parc 3, B-1000 Bruxelles - RPM Bruxelles – TVA BE 0403.199.702, inscrit sous ce numéro auprès de la FSMA,
bourse, vous réaliserez, en fonction des conditions de avoir une influence indirecte sur les marchés d’actions.
marché, un bénéfice (une plus-value) ou une perte (une Si les taux augmentent, les emprunts coûteront plus
moins-value). cher pour les entreprises et ces dernières seront donc
• Durée : contrairement aux obligations par exemple, les confrontées à des coûts supérieurs.
actions n’ont pas de durée fixe. Vous récupérez (une • Risque de volatilité du cours : le cours d’une action
partie de) votre capital investi lorsque vous vendez fluctue. C’est ce qu’on appelle la volatilité. La volatilité
votre action en bourse. Tenez compte du fait que d’une action dépend fortement de la qualité de
l’horizon de placement est assez long. l’entreprise, de son activité, des résultats et du climat
• Devise : l’action peut être cotée dans une devise boursier global. Si une action est volatile, elle fluctue
étrangère. fortement et peut vous faire gagner de beaux bénéfices
• Informations : vous pouvez trouver en ligne des ou subir de lourdes pertes.
informations sur l’entreprise dans laquelle vous • Risque de rendement : il s’agit, dans le cas d’une
investissez. Vous y trouverez par exemple le rapport action, du risque de ne pas percevoir de dividendes.
annuel et les procès-verbaux des assemblées Ce risque est évident car le dividende est un revenu
générales. Si vous désirez obtenir d’autres variable. Une société peut d’ailleurs décider, pour
informations, vous devrez les demander. diverses raisons, de ne pas distribuer de dividende
certaines années.
Risques
• Risque de change : une action cotée en bourse dans
Frais
une devise étrangère implique un risque de change vis- Les frais que vous payez lorsque vous investissez
à-vis de l’euro. Dès que vous vendez ou achetez une dans une action influent sur le rendement de votre
action, vos euros doivent être convertis dans la devise investissement.
étrangère (ou inversement). Le montant en euros que • Frais de transaction : rémunération de la banque pour
vous percevez en cas de vente peut être inférieur ou son rôle d’intermédiaire lors des opérations effectuées
supérieur au montant initialement investi en raison du sur le marché secondaire.
taux de change. • Frais de change (pour actions en devises) : frais
• Risque de liquidité : la liquidité d’une action indique si imputés lors d’une opération de change, à l’occasion
elle s’achète ou se vend facilement ou difficilement sur d’une transaction en devise étrangère avec décompte
le marché. Les actions liquides sont faciles à acheter en euros.
ou à vendre. Les actions illiquides sont difficiles, • Droits de garde : rémunération perçue par la
voire impossibles à acheter ou à vendre. Le risque de banque pour assurer la conservation d’un titre en
liquidité varie beaucoup d’une action à l’autre. compte-titres.
• Risque de capital : si une entreprise rencontre des
difficultés, la valeur de l’action en bourse peut Taxes
chuter. Dans des cas extrêmes (comme une faillite),
Les taxes que vous payez lorsque vous investissez
vous ne serez remboursé qu’après les créanciers.
dans une action influent sur le rendement de votre
La probabilité que vous perceviez quelque chose
investissement.
est alors pratiquement nulle. Le cours d’une action
Rue du Congrès 12-14, 1000 Bruxelles.

• Taxe sur opérations de bourse (TOB) : la taxe sur
anticipe souvent d’éventuels problèmes. Même sans
opérations de bourse ou taxe boursière est un impôt
faillite, la valeur de l’action peut plonger pour atteindre
dont vous devez vous acquitter lorsque vous achetez
pratiquement le zéro. Informez-vous donc bien avant
ou vendez un produit financier existant (actions, fonds,

Fiche de connaissance - Action

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obligations,...). Par contre, si vous achetez des titres
  lors de leur émission, vous ne payez pas de taxe sur
  opérations de bourse.

                                                               DS4851 – 03.2021 | Fintro est une division de BNP Paribas Fortis SA. E.R. : Isabelle Rémant, BNP Paribas Fortis SA, Montagne du Parc 3, B-1000 Bruxelles - RPM Bruxelles – TVA BE 0403.199.702, inscrit sous ce numéro auprès de la FSMA,
• Précompte mobilier sur les dividendes : la banque
  ou l’entreprise qui vous paie les dividendes verse
  elle-même le précompte mobilier au fisc. Vous recevez
  donc les montants nets, c’est-à-dire les dividendes
  bruts diminués de l’éventuelle retenue à la source
  à l’étranger et du précompte mobilier belge. Le
  précompte mobilier est libératoire : vous n’aurez plus
  aucun autre impôt à payer, si bien que vous ne devez
  plus (mais vous pouvez) indiquer ces revenus dans
  votre déclaration fiscale.

Envie d'en savoir plus ?

Rendez-vous sur www.wikifin.be. Certains extraits de
cette fiche de connaissance ont été repris de ce site.
Parcourez notre Brochure d’information Instruments
financiers sur https://www.fintro.be/instruments-financiers.

                                                               Rue du Congrès 12-14, 1000 Bruxelles.

Fiche de connaissance - Action

3/3

Fiche de connaissance

Fonds sans protection de capital

DS4852 – 03.2021 | Fintro est une division de BNP Paribas Fortis SA. E.R. : Isabelle Rémant, BNP Paribas Fortis SA, Montagne du Parc 3, B-1000 Bruxelles - RPM Bruxelles – TVA BE 0403.199.702, inscrit sous ce numéro auprès de la FSMA,
La plupart des fonds sont des organismes de placement (la plus-value) au moment où vous vendrez vos parts. Les
collectif (OPC). Chaque OPC peut être considéré comme revenus sont alors déjà intégrés dans la valeur du fonds.
une entreprise à part entière dont l’objectif est de
regrouper l’épargne de nombreux investisseurs dans Les fonds peuvent également être subdivisés en fonds
un grand pot. Pour chaque fonds, des gestionnaires ouverts et fonds fermés. On parle de fonds ouverts ou
placent les capitaux ainsi récoltés selon une stratégie sicav (sociétés d’investissement à capital variable)
et des conditions définies à l’avance. Le gestionnaire lorsqu’il est possible, dans certaines limites, d’entrer
peut investir dans des produits comme des actions, des dans le fonds ou d’en sortir. Lors de votre entrée dans
obligations, des produits dérivés, de l’immobilier, etc. le fonds, ce dernier utilise votre mise pour acheter de
Souvent, le gestionnaire investit dans un mix de ces nouveaux produits de placement. Lors de votre sortie
produits. du fonds, ce dernier vend une partie des produits de
placement pour une valeur représentant la somme que
Dès que vous savez dans quel fonds vous voulez vous retirez.
investir, vous pouvez en acheter des actions ou des
parts. La somme que vous payez dépend de la valeur Les fonds fermés ou sicaf (société d’investissement à
nette d’inventaire. Imaginons que le fonds clôture la capital fixe) détiennent un nombre déterminé d’actions.
journée sur une valeur de 200 euros par action et que Les actions d’un fonds fermé sont plus difficiles à vendre.
vous souhaitiez investir 5 000 euros : vous recevrez alors Le fonds ne rachète que très rarement ses propres
25 actions de ce fonds (hors frais). actions. Celles-ci doivent donc être vendues à d’autres
investisseurs, en bourse.
Si vous investissez dans des actions de distribution,
vous touchez régulièrement un dividende. Dans la Dans le cas d’un fonds également, vous pouvez réaliser
plupart des cas, il est annuel. Mais il existe également des bénéfices ou une perte lors de la vente de vos parts.
des fonds qui versent des dividendes mensuels par Si vous vendez votre part à un prix supérieur au prix
exemple. Ce dividende est constitué des revenus auquel vous l’avez achetée, vous réalisez une plus-value.
réalisés par le fonds, moins les frais qu’il a engagés. Si vous réalisez une perte, on parle de moins-value.
Ces revenus peuvent donc provenir des produits dans
lesquels le fonds investit : dividendes d’actions, intérêts Caractéristiques
d’obligations, plus-values, etc.
• Société de gestion : la société qui émet et gère les
fonds.
Le fonds ne verse un dividende que lorsque deux
conditions sont remplies. Tout d’abord, le fonds doit • Diversification : un fonds rassemble différents produits
réaliser des bénéfices ou avoir constitué des réserves. de placement, le risque étant dès lors réparti entre
Ensuite, la société de gestion doit décider de distribuer différents produits. Si un produit du panier est moins
le bénéfice. Si l’une de ces deux conditions n’est pas performant, les revenus des autres produits limiteront
Rue du Congrès 12-14, 1000 Bruxelles.

remplie, vous ne percevrez pas de dividende. la perte, si tout va bien. Il est parfois question de
fonds obligataires, de fonds d’actions, etc. Ce nom fait
Si vous optez pour des actions de capitalisation, vous référence aux produits repris dans le fonds. Le nom
ne touchez pas de dividende. Les fonds réinvestissent de "fonds stratégique" indique que le gestionnaire du
alors leurs revenus annuels. Vous toucherez le produit fonds investit selon une stratégie définie au préalable.

FINTRO. PROCHE ET PRO.

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• Gestion professionnelle : le fonds dans lequel vous Le risque de liquidité des fonds est très minime. Dans
investissez est géré par un gestionnaire. Celui-ci le cas de fonds ouverts, les parts sont rachetées par
assurera, selon une stratégie et des conditions l’établissement émetteur. Les parts d’un fonds fermé

DS4852 – 03.2021 | Fintro est une division de BNP Paribas Fortis SA. E.R. : Isabelle Rémant, BNP Paribas Fortis SA, Montagne du Parc 3, B-1000 Bruxelles - RPM Bruxelles – TVA BE 0403.199.702, inscrit sous ce numéro auprès de la FSMA,
définies à l’avance, une gestion active du portefeuille se négocient en bourse. La liquidité en bourse varie
des produits de placement sous-jacents pour ainsi d’un fonds à l’autre.
optimaliser le rendement, et l’adaptera en fonction de • Risque de taux : l’évolution des taux d’intérêt peut
l’évolution des conditions de marché. avoir une influence sur la performance d’un fonds.
• Dividende : si vous investissez en actions de Dans une large mesure, tout dépend des produits dans
distribution, vous pouvez toucher un dividende lorsque lesquels le fonds investit. Le risque de taux d’un fonds
le fonds réalise des bénéfices. obligataire est supérieur à celui d’un fonds d’actions.
• Plus-value : à l’instar d’une obligation et d’une action, • Risque de capital : vu l’absence de protection de
vous pouvez enregistrer une plus-value lorsque vous capital, vous risquez, lors de la vente de votre
vendez vos parts du fonds. Dans le cas des fonds, on participation dans le fonds, de ne pas récupérer
parle de plus-value si vous vendez vos parts plus cher toute votre mise de départ. Ceci dit, la probabilité est
que leur prix d’achat. Si vous achetez des actions de nettement plus faible que si vous avez investi dans une
capitalisation, le bénéfice capitalisé porte également le action individuelle, par exemple.
nom de plus-value. • Risque de volatilité : un cours est volatil lorsqu’il
• Durée : certains fonds ont une échéance finale. À cette fluctue fortement. La volatilité du cours dépend
date, le fonds cesse d’exister et les investisseurs surtout des produits dans lesquels le fonds investit et
détenant ce fonds sont remboursés. Le montant de la stratégie d’investissement suivie. Par exemple
précis dépend de la valeur des produits de placement un fonds d’actions présente un risque de volatilité
présents dans le fonds à l’échéance finale. supérieur à celui d’un fonds obligataire.
La plupart des fonds n’ont cependant pas d’échéance Chaque fonds se voit attribuer une classe de risque.
finale. Pour ces fonds, c’est à vous de décider du Elle donne une indication du risque global de
moment opportun pour les quitter. Quelques jours variations de la valeur des produits de placement
après l’ordre de vente, vous recevez votre argent. Mieux dans lesquels le fonds investit. La classe de risque est
vaut tenir compte de l’horizon de placement minimum réévaluée régulièrement.
recommandé. Les variations à la hausse et à la baisse des cours des
• Devises : les fonds peuvent être émis dans une devise produits de placement sous-jacents peuvent avoir
étrangère. différentes origines : le taux de change de devises
étrangères, une hausse ou baisse des taux d’intérêt, et
bien entendu également l’évolution des cours de bourse.
Risques
• Risque d’absence de revenus : un fonds de
D’une manière générale, les risques que présente un
capitalisation ne distribue pas de revenus, au contraire
fonds sont liés aux risques des actifs dans lesquels il
d’un fonds de distribution. Cependant, il se peut qu’un
investit.
fonds de distribution ne distribue occasionnellement
• Risque de change : un fonds dans une devise étrangère
pas de revenus.
implique un risque de change vis-à-vis de l’euro.
Dès que vous vendez ou achetez un fonds de ce
type, vos euros doivent être convertis dans la devise
Frais
étrangère (ou inversement). Le montant en euros que Les frais que vous payez lorsque vous investissez dans
vous percevez en cas de vente peut être inférieur ou des parts de fonds influent sur le rendement de votre
Rue du Congrès 12-14, 1000 Bruxelles.

supérieur au montant initialement investi en raison du investissement.
taux de change. • Frais courants : frais récurrents, inclus dans la
• Risque de liquidité : le mot "liquidité" exprime la valeur de l’instrument financier et par conséquent
facilité d’achat ou de vente d’un produit de placement. immédiatement pris en compte dans les calculs de
rendement. Les frais courants incluent entre autres

Fiche de connaissance - Fonds sans protection de capital

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la commission de distribution et la commission de Envie d'en savoir plus ?
gestion. Aussi connus sous la dénomination "Ongoing
Charge Ratio (OCR)" pour les fonds.
Rendez-vous sur www.wikifin.be. Certains extraits de

DS4852 – 03.2021 | Fintro est une division de BNP Paribas Fortis SA. E.R. : Isabelle Rémant, BNP Paribas Fortis SA, Montagne du Parc 3, B-1000 Bruxelles - RPM Bruxelles – TVA BE 0403.199.702, inscrit sous ce numéro auprès de la FSMA,
• Frais d’entrée : frais uniques payés par l’investisseur cette fiche de connaissance ont été repris de ce site.
lorsqu’il achète un instrument financier. Parcourez notre Brochure d’information Instruments
• Frais de change : frais imputés lors d’une opération financiers sur https://www.fintro.be/instruments-financiers.
de change, à l’occasion d’une transaction en devise
étrangère avec décompte en euros.
• Frais de conversion : frais imputés lors du passage
(conversion) du compartiment d’une sicav de BNP
Paribas Asset Management vers un autre compartiment
de la même sicav ou lors du passage d’actions de
distribution vers des actions de capitalisation (ou
inversement) du même compartiment d’une sicav de
BNP Paribas Asset Management.
• Droits de garde : rémunération perçue par la
banque pour assurer la conservation d’un titre en
compte-titres.

Taxes
Les taxes que vous payez lorsque vous investissez dans
des parts de fonds influent sur le rendement de votre
investissement.
• Taxe sur opérations de bourse (TOB) : la taxe sur
opérations de bourse ou taxe boursière est un impôt
dont vous devez vous acquitter lorsque vous vendez
une part de capitalisation d’une sicav.
• Précompte mobilier sur les dividendes : la banque qui
vous paie les dividendes verse elle-même le précompte
mobilier au fisc. Vous recevez donc les montants
nets, c’est-à-dire les dividendes bruts diminués de
l’éventuel précompte mobilier belge. Le précompte
mobilier est libératoire : vous n’aurez plus aucun
autre impôt à payer, si bien que vous ne devez plus
(mais vous pouvez) indiquer ces revenus dans votre
déclaration fiscale. Pour connaître le régime fiscal
applicable à un OPC de droit étranger, consultez le
document d’informations complémentaires relatives à
la commercialisation en Belgique.
• Précompte mobilier sur les plus-values : les plus-
Rue du Congrès 12-14, 1000 Bruxelles.

values réalisées lors du rachat, de la liquidation ou de
la vente sur le marché secondaire d’un fonds investi
à plus de 10 % en titres de créance (obligations)
sont taxées comme des intérêts et donnent lieu à la
perception du précompte mobilier.

Fiche de connaissance - Fonds sans protection de capital

3/3

Fiche de connaissance

Produit structuré avec protection à 100 %

Un produit structuré a une durée déterminée et offre en Lorsqu’une nouvelle obligation structurée est émise,
général une protection à 100 % du capital (sauf en cas de vous pouvez la souscrire sur le marché primaire pendant
faillite ou risque de faillite de l’émetteur et/ou du garant). une période déterminée et à un prix fixe.
En revanche, le rendement n’est pas garanti ou ne l’est
que partiellement. Lorsque l’on recherche un rendement La deuxième catégorie de produits structurés est
potentiellement plus élevé, il faut souvent renoncer à la composée d’assurances de la branche 23 dotées d’une
protection du capital. protection du capital. Elles vous offrent les mêmes
avantages qu’une assurance ordinaire de la branche
Un produit structuré se compose de plusieurs 23, tout en prévoyant la protection de votre capital à
instruments financiers, tels que des options et des l’échéance finale.
obligations. Les options sont souvent utilisées pour
viser un rendement plus élevé tandis que les obligations Caractéristiques
servent à garantir le remboursement de l’investissement
Les caractéristiques varient selon le type de produit
initial à l’échéance finale.
structuré dans lequel vous investissez. Pour en
savoir plus, consultez les fiches de connaissance
Un produit structuré permet d’associer la protection
correspondantes. Voici les principales caractéristiques
du capital à la variabilité des marchés financiers, sans
liées à la nature structurée du produit.
toutefois y investir directement. Ces produits offrent une
• Durée : les produits structurés sont toujours assortis
flexibilité maximale et une grande diversité.
d’une durée fixe. Au moment de l’achat, vous savez
ainsi combien de temps vous devrez immobiliser votre
Les produits structurés se distinguent entre eux par leur
argent. Une sortie avant l’échéance est possible, mais
mécanisme de rendement, leurs actifs sous-jacents
elle donne en général lieu à des frais et éventuellement
(panier d’actions, indices boursiers, matières premières,
à la perception du précompte mobilier.
etc.) ou la forme de leur bénéfice (coupons fixes ou
variables, plus-value octroyée à l’échéance). Il vous • Protection du capital : vous bénéficiez d’une protection
est dès lors conseillé de prendre connaissance de la du capital à l’échéance. Vous récupérerez ainsi votre
stratégie suivie par ces produits avant d’investir, afin de capital initial (hors frais et taxes) à la date d’échéance.
vous familiariser avec les valeurs sous-jacentes. Cette protection peut toutefois avoir une influence sur
votre rendement car, comme pour tout investissement,
Les produits structurés peuvent se répartir en deux plus le risque est faible, plus le rendement le sera
principales catégories de placement : les obligations également. En outre, la protection du capital n’est
et les assurances de la branche 23. Pour en savoir plus prévue qu’à l’échéance finale du produit structuré et ne
sur ces instruments financiers, consultez les fiches de s’applique donc pas en cas de sortie anticipée.
connaissance qui leur sont consacrées. Précisons encore
Rue du Congrès 12-14, 1000 Bruxelles.

que les produits structurés sont toujours assortis d’une
durée fixe et, dans la plupart des cas, d’une protection à
100 % du capital à l’échéance.

FINTRO. PROCHE ET PRO.

1/3

Risques tributaire de l’évolution de certains actifs déterminés
et de la solvabilité du débiteur.
Les risques varient selon le type de produit structuré
• Risques liés aux actifs composant la structure et à leur
dans lequel vous investissez. Pour en savoir plus,

DS4855 – 03.2021 | Fintro est une division de BNP Paribas Fortis SA. E.R. : Isabelle Rémant, BNP Paribas Fortis SA, Montagne du Parc 3, B-1000 Bruxelles - RPM Bruxelles – TVA BE 0403.199.702, inscrit sous ce numéro auprès de la FSMA,
combinaison : étant donné qu’un produit structuré est
consultez les fiches de connaissance correspondantes.
composé de plusieurs instruments financiers, comme
Voici les principaux risques liés à la nature structurée du
des obligations et des instruments dérivés, tous les
produit.
risques liés à ces actifs sont d’application. De plus,
• Risque de liquidité : la liquidité d’un produit
les risques de chaque produit distinct peuvent être
financier indique si ce produit se négocie aisément
renforcés par les risques des autres produits auxquels
ou difficilement sur le marché secondaire. Le risque
il est combiné, de telle sorte que le risque final peut
est ici important, car il n’y a généralement pas de
s’avérer supérieur.
marché sur lequel négocier des produits structurés.
Les possibilités et le délai de sortie, ainsi que les frais
imputés en cas de sortie avant l’échéance, peuvent Frais
varier d’une structure à l’autre. De plus, la protection Les frais que vous payez lorsque vous investissez dans
du capital ne valant qu’à l’échéance, il se peut que un produit structuré influent sur le rendement de votre
vous ne récupériez pas l’entièreté de votre capital investissement.
investi. • Frais d’entrée : frais payés au moment de la
• Risque de change : un produit structuré émis dans une souscription de l’instrument financier.
devise étrangère implique un risque de change vis-à- • Frais récurrents : frais directement imputés à la valeur
vis de l’euro. Le montant en euros que vous percevez de l’instrument financier et donc immédiatement pris
en cas de vente ou à l’échéance finale peut être en compte dans les calculs de rendement. Ils incluent
inférieur ou supérieur au montant initialement investi par exemple les frais de gestion et sont également
en raison du taux de change. connus sous la dénomination « Total Expense Ratio
• Risque de capital : la protection de capital dont vous (TER) » pour les produits d’assurance.
bénéficiez à l’échéance dépend de la solvabilité de la • Frais de structuration : frais perçus par le producteur
partie qui s’engage à protéger le capital à l’échéance pour le montage de l’instrument financier.
finale. Dans le cas des obligations structurées,
• Frais de rachat (assurance) ou de transaction
l’émetteur et l’éventuel garant sont importants. Dans le
(obligation structurée) : frais imputés, par l’assureur
cas d’une assurance de la branche 23, il est indiqué de
ou par la banque, en cas de sortie (rachat) avant
toujours vérifier quelle partie s’engage à procéder au
l’échéance finale de l’instrument financier.
remboursement du capital à l’échéance finale.
• Frais de change : frais imputés lors d’une opération
• Risque de rendement : si le capital est protégé à
de change, à l’occasion d’une transaction en devise
l’échéance, le rendement est par contre incertain.
étrangère avec décompte en euros.
Il dépend en effet de l’évolution des valeurs sous-
jacentes. Ne vous laissez donc pas aveugler par des
conditions attrayantes, comme des coupons élevés par Taxes
exemple. Rien ne garantit en effet un rendement positif. Les taxes que vous payez lorsque vous investissez dans
Il est important d’accorder suffisamment d’attention un produit structuré influent sur le rendement de votre
aux produits sous-jacents qui détermineront le investissement.
rendement. • Précompte mobilier sur les intérêts ou la prime de
• Risque d’absence de revenus : le risque d’absence de remboursement d’une obligation structurée : la
Rue du Congrès 12-14, 1000 Bruxelles.

revenus est fonction des caractéristiques de chaque banque qui vous paie les intérêts ou la prime de
produit et de la politique de distribution. Lorsque des remboursement verse elle-même le précompte mobilier
revenus sont prévus, leur paiement effectif peut être au fisc. Vous recevez donc les montants nets, c’est-
à-dire les montants bruts diminués du précompte

Fiche de connaissance - Produit structuré avec protection à 100 % du capital à l'échéance

2/3

mobilier belge. Le précompte mobilier est libératoire :
vous n’aurez plus aucun autre impôt à payer, si bien
que vous ne devez plus (mais vous pouvez) indiquer

DS4855 – 03.2021 | Fintro est une division de BNP Paribas Fortis SA. E.R. : Isabelle Rémant, BNP Paribas Fortis SA, Montagne du Parc 3, B-1000 Bruxelles - RPM Bruxelles – TVA BE 0403.199.702, inscrit sous ce numéro auprès de la FSMA,
ces revenus dans votre déclaration fiscale.
• Précompte mobilier sur la plus-value d’une assurance
de la branche 23 : en principe, le précompte mobilier
n’est pas dû sur la plus-value réalisée à l’échéance
du contrat, ni en cas de rachat avant l’échéance. Il
ne sera dû que si vous avez opté pour une assurance
placement de la branche 23 assortie d’un rendement
minimum garanti et que vous voulez encaisser votre
plus-value alors que votre contrat n’a pas atteint la
durée de 8 ans et 1 jour.
• Taxe sur opérations de bourse (TOB) : la taxe sur
opérations de bourse ou taxe boursière est un impôt
dont vous devez vous acquitter lorsque vous achetez
ou vendez un produit d’investissement. Par contre,
si vous achetez des actions ou des obligations au
moment de leur émission, vous ne payez pas de
taxe sur opérations de bourse. Les assurances de la
branche 23 ne sont pas soumises à la TOB.
• Taxe sur la prime d’assurance-vie : chaque fois
que vous versez de l’argent (une prime) dans une
assurance-vie, vous devez vous acquitter de la taxe
sur les assurances-vie. La société d’assurance verse
immédiatement le montant de la taxe au fisc. Le
montant restant constitue la prime nette. La taxe sur
les assurances-vie s’élève à 2 % pour les personnes
physiques (ou 4,4 % pour les personnes morales).

Envie d'en savoir plus ?

Rendez-vous sur www.wikifin.be. Certains extraits de
cette fiche de connaissance ont été repris de ce site.
Parcourez notre Brochure d’information Instruments
financiers sur https://www.fintro.be/instruments-financiers.
Rue du Congrès 12-14, 1000 Bruxelles.

Fiche de connaissance - Produit structuré avec protection à 100 % du capital à l'échéance

3/3

Fiche de connaissance

Produit structuré sans protection à 100 %

DS4856 – 03.2021 | Fintro est une division de BNP Paribas Fortis SA. E.R. : Isabelle Rémant, BNP Paribas Fortis SA, Montagne du Parc 3, B-1000 Bruxelles - RPM Bruxelles – TVA BE 0403.199.702, inscrit sous ce numéro auprès de la FSMA,
du capital à l’échéance

Comme une obligation classique, un produit structuré Lorsqu’une nouvelle obligation structurée est émise, vous
sans protection à 100 % du capital a une durée fixe. Par avez la possibilité d’y souscrire sur le marché primaire
contre, il n’offre qu’une protection partielle, voire aucune pendant une période spécifique et à un prix déterminé.
protection, du capital à l’échéance, contraitement aux
produits structurés avec protection à 100 % du capital. Les assurances de la branche 23 n’offrant pas la
protection à 100 % du capital présentent les mêmes
Un produit structuré sans protection totale du capital à avantages qu’une assurance de la branche 23 ordinaire
l’échéance combine différents instruments financiers tels et se combinent souvent à une protection partielle de
que des options et des obligations. De manière générale, votre capital à l’échéance.
les options sont utilisées pour générer un rendement
supérieur et les obligations, pour concrétiser l’objectif de Caractéristiques
remboursement minimal (par ex. le remboursement de
Les caractéristiques dépendent du type de produit
90 % du capital à l’échéance).
structuré dans lequel vous investissez. Vous trouverez
toutes les caractéristiques dans les fiches de
Un produit structuré de ce type vous permet de combiner
connaissance correspondantes. Voici les principales
un objectif à l’échéance finale (par ex. la protection à 90 %
caractéristiques liées au caractère structuré du produit.
du capital) aux fluctuations des marchés financiers, sans
• Durée : les produits structurés ont toujours une durée
toutefois y investir directement. Les produits structurés
fixe. Vous connaissez ainsi la période pendant laquelle
offrent une flexibilité maximale et une grande diversité.
vous devrez immobiliser votre argent. Une sortie
avant l’échéance est possible, mais donne en général
Les produits structurés se distinguent entre eux par leur
lieu à des frais et éventuellement à la perception du
mécanisme de rendement, leurs actifs sous-jacents
précompte mobilier.
(panier d’actions, indices boursiers, matières premières,
etc.) ou la forme de leur bénéfice (coupons fixes ou • Protection partielle du capital : vous bénéficiez
variables, plus-value octroyée à l’échéance). Il est donc souvent d’une protection partielle du capital (par
recommandé de toujours examiner la stratégie qu’ils exemple 90 %) à l’échéance. A ce moment, vous
suivent. récupérerez donc au moins une partie déterminée au
préalable de votre capital initial (hors frais et taxes).
Les produits structurés sans protection à 100 % Même si elle n’est que partielle, une protection du
du capital à l’échéance peuvent être subdivisés capital peut avoir un impact sur votre rendement.
en deux principales catégories de placement : les Comme c’est le cas pour tout investissement, plus le
obligations et les assurances de la branche 23. Vous risque est faible, plus le rendement l’est également.
trouverez de plus amples informations concernant ces La protection de capital éventuelle ne s’applique par
instruments financiers dans les fiches de connaissance ailleurs qu’à l’échéance du produit structuré, et non en
Rue du Congrès 12-14, 1000 Bruxelles.

correspondantes. Notez cependant que les produits cas de sortie anticipée.
structurés se singularisent par leur durée et leur objectif
qui sont toujours fixes (par ex. une protection à 90 % du
capital à l’échéance).

FINTRO. PROCHE ET PRO.

1/3

Risques                                                           de l’évolution de certains actifs déterminés et de la
                                                                  solvabilité du débiteur.
Les risques dépendent du type de produit structuré dans
                                                                • Risques liés aux actifs composant la structure et à leur
lequel vous investissez. Vous trouvez tous les risques

                                                                                                                             DS4856 – 03.2021 | Fintro est une division de BNP Paribas Fortis SA. E.R. : Isabelle Rémant, BNP Paribas Fortis SA, Montagne du Parc 3, B-1000 Bruxelles - RPM Bruxelles – TVA BE 0403.199.702, inscrit sous ce numéro auprès de la FSMA,
                                                                  combinaison : étant donné qu’un produit structuré est
dans les fiches de connaissance correspondantes. Voici
                                                                  composé de plusieurs instruments financiers, comme
un aperçu des risques spécifiques liés au caractère
                                                                  des obligations et des instruments dérivés, tous les
structuré du produit.
                                                                  risques liés à ces actifs sont d’application. De plus,
• Risque de liquidité : la liquidité d’un produit
                                                                  les risques de chaque produit distinct peuvent être
  financier indique si ce produit se négocie aisément
                                                                  renforcés par les risques des autres produits auxquels
  ou difficilement sur le marché secondaire. Le risque
                                                                  il est combiné, de telle sorte que le risque final peut
  est ici important, car il n’y a généralement pas de
                                                                  s’avérer supérieur.
  marché sur lequel négocier des produits structurés.
  Les possibilités et le délai de sortie, ainsi que les frais
  imputés en cas de sortie avant l’échéance, peuvent            Frais
  varier d’une structure à l’autre. De plus, la protection      Les frais que vous payez lorsque vous investissez dans
  partielle du capital ne valant qu’à l’échéance, il se         un produit structuré influent sur le rendement de votre
  peut que vous subissiez une perte de capital plus             investissement.
  importante.                                                   • Frais d’entrée : frais payés au moment de la
• Risque de change : un produit structuré émis dans une           souscription de l’instrument financier.
  devise étrangère implique un risque de change vis-à-          • Frais récurrents : frais directement imputés à la valeur
  vis de l’euro. Le montant en euros que vous percevez            de l’instrument financier et donc immédiatement pris
  en cas de vente ou à l’échéance peut être inférieur ou          en compte dans les calculs de rendement. Ils incluent
  supérieur au montant initialement investi en raison du          par exemple les frais de gestion et sont également
  taux de change.                                                 connus sous la dénomination «Total Expense Ratio
• Risque de capital : la protection partielle (éventuelle)        (TER)» pour les produits d’assurance.
  du capital dont vous bénéficiez à l’échéance dépend           • Frais de structuration : frais perçus par le producteur
  de la solvabilité de la partie qui s’engage à protéger          pour le montage de l’instrument financier.
  le capital à l’échéance. Dans le cas des obligations
                                                                • Frais de rachat (assurance) ou de transaction
  structurées, l’émetteur et l’éventuel garant sont
                                                                  (obligation structurée) : frais imputés, par l’assureur
  importants. Dans le cas d’une assurance financière de
                                                                  ou par la banque, en cas de sortie (rachat) avant
  la branche 23, il est indiqué de toujours vérifier quelle
                                                                  l’échéance finale de l’instrument financier.
  partie s’engage à procéder au remboursement du
  capital à l’échéance.                                         • Frais de change : frais imputés lors d’une opération
                                                                  de change, à l’occasion d’une transaction en devise
• Risque de performance : si le capital peut être
                                                                  étrangère avec décompte en euros.
  partiellement protégé à l’échéance, le rendement est
  par contre incertain. Il dépend en effet de l’évolution
  des valeurs sous-jacentes. Ne vous laissez donc pas           Taxes
  aveugler par des conditions attrayantes, comme des
                                                                Les taxes que vous payez lorsque vous investissez dans
  coupons élevés par exemple. Rien ne garantit en effet
                                                                un produit structuré influent sur le rendement de votre
  un rendement positif. Il est important d’accorder
                                                                investissement.
  suffisamment d’attention aux produits sous-jacents qui
                                                                • Précompte mobilier sur les intérêts ou la prime de
  détermineront le rendement.
                                                                  remboursement d’une obligation structurée : la
                                                                                                                             Rue du Congrès 12-14, 1000 Bruxelles.

• Risque d’absence de revenus : ce risque varie en                banque qui vous paie les intérêts ou la prime de
  fonction des caractéristiques de chaque produit et              remboursement verse elle-même le précompte mobilier
  de la politique de distribution. Lorsque des revenus            au fisc. Vous recevez donc les montants nets, c’est-
  sont prévus, leur paiement effectif peut être tributaire        à-dire les montants bruts diminués du précompte

Fiche de connaissance - Produit structuré sans protection à 100 % du capital à l’échéance

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