AMUNDI ACTIONS EURO ISR - OPCVM de droit français (SICAV) - LCL Particuliers
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RAPPORT
ANNUEL
DÉCEMBRE 2020
AMUNDI ACTIONS EURO ISR
OPCVM de droit français (SICAV)
Société de gestion
Amundi Asset Management
Sous délégataire de gestion comptable en titre
CACEIS Fund Administration France
Dépositaire
CACEIS BANK
Commissaire aux comptes
PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITOPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV)
Sommaire
Pages
Caractéristiques de l'OPC 3
Compte rendu d'activité 4
Vie de l'OPC sur l'exercice sous revue 15
Informations spécifiques 21
Informations réglementaires 22
Certification du Commissaire aux comptes 26
Comptes annuels 32
Bilan Actif 34
Bilan Passif 35
Hors-Bilan 36
Compte de Résultat 37
Annexes aux comptes annuels 38
Règles et méthodes comptables 39
Evolution de l'Actif net 43
Tableau des résultats au cours des cinq derniers exercices 55
Inventaire 57
Complément d'information relatif au régime fiscal du coupon 64
Annexe(s) 65
Caractéristiques de l'OPC (suite) 66
Rapport Annuel au 31/12/2020 1OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV) Caractéristiques de l'OPC Rapport Annuel au 31/12/2020 3
OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV) Compte rendu d'activité Janvier 2020 Secteur Software Les enjeux ESG du secteur des logiciels sont principalement des critères de bonne gouvernance (droit des actionnaires, déontologie..) et pour les piliers E et S, les critères liés aux émissions de gaz à effet de serre, la gestion des talents et la protection des données. La notation ESG d'Atos supérieure à la moyenne du secteur. La gestion des ressources humaines dans le contexte de l'activité M&A représente le principal point de vigilance, en réponse, Atos investit fortement dans ses politiques RH de la gestion prévisionnelle des carrières et veille à maintenir à bon niveau d'engagement de ses salariés à travers ses implantations. Le groupe se distingue positivement sur le pilier environnemental avec une bonne gestion de la contrainte carbone et une attitude proactive pour tirer parti des opportunités liés au développement du green IT. Cap Gemini possède également un très bon profil ESG. En particulier, le groupe se distingue de ses pairs par une vraie réflexion sur son potentiel d'impact positif au travers de ses produits, qu'il cherche à développer et à mesurer. La performance du groupe est également bonne sur les autres enjeux clés même si Cap Gemini conserve une certaine marge de progression sur certains aspects comme la protection des données. Février 2020 Secteurs : Constructeurs automobiles et équipementiers Malgré un marché sous tension en ce début d'année et les nombreux défis à relever d'ici fin 2020, l'industrie automobile doit accélérer sa mutation. Suite aux différents scandales concernant les fraudes aux émissions et les affaires de cartels, l'industrie automobile doit faire face à la défiance des consommateurs et se retrouve dans une crise de confiance profonde. L'automobile vit plusieurs révolutions en même temps (motorisation, autonomisation, nouvelles mobilités). Les impacts ESG associés sont multiples. A court terme, l'enjeu majeur reste la « voiture verte » à travers la réduction de l'impact environnemental des véhicules commercialisés. Les nouvelles réglementations, les nouveaux cycles d'homologations et les décisions politiques contraignantes sont également des éléments structurant pour le secteur. L'actualité récente met également en exergue l'importance de la gouvernance dans le secteur. PSA a une approche ESG de qualité. PSA est l'un des constructeurs les plus avancés dans la réduction des émissions de CO2 des véhicules. A court terme, le principal challenge du groupe sera de respecter les limites fixées par l'UE pour 2021. La stratégie de PSA relative aux véhicules électriques et plug-in hybrides, souvent pointée du doigt ces dernières années pour son manque de lisibilité, est aujourd'hui clarifiée et portée par le management. A cet effet PSA prévoit d'avoir, d'ici fin 2021, 15 modèles disponibles en version électrifiée. D'ici 2025, tous les modèles du Groupe auront une version électrifiée. Concernant les émissions de NOx et de particules fines des véhicules diesels, PSA a mis au point la technologie « SCR » qui est actuellement le système de dépollution le plus efficient du marché. Michelin est l'un des leaders ESG du secteur des équipementiers automobiles. Michelin est très bien positionné sur l'ensemble des piliers ESG et a un faible niveau de controverses. Le groupe fait preuve de beaucoup de transparence. Des indicateurs de performance sont associés à l'ensemble des enjeux ESG de l'entreprise et sont communiqués annuellement. La transition énergétique, les transports du futur et les enjeux sociaux (gestion des ressources humaines, dialogue social, attractivité.) sont au cœur de la stratégie du groupe. Michelin est reconnu pour ses bonnes pratiques en termes de gouvernance. En 2019, un nouveau comité de direction a été mis en place. Le Groupe fait preuve d'un haut niveau de transparence ESG et a accepté de collaborer à notre campagne d'engagement sur la thématique du plastique. Mars 2020 Secteurs : Alimentation Les enjeux environnementaux du secteur de l'alimentation se situent principalement dans la chaine fournisseur. L'agriculture est responsable de 25% des émissions de GES (l'élevage 14.5% à lui seul) et de 70% des retraits d'eau. La biodiversité est impactée par les pratiques de déforestation (huile de palme et soja), la pollution (intrants & fumier) et l'utilisation du plastique pour les emballages. Les enjeux sociaux du secteur de l'alimentation se concentrent sur : 1/ la santé du consommateur : intoxications (surtout par la viande, le lait, les œufs), nutrition (sel-gras-sucre) et opportunités (bio, protéines végétales) et 2/ l'impact social amont : fournisseurs et communautés locales (71% du travail des enfants est dans l'agriculture; les matières premières à risque étant le cacao, le soja, le café et l'huile de palme). Danone est le leader des grosses entreprises de l'alimentation en matière ESG. Elle se distingue de ses pairs par sa capacité à tirer parti des opportunités de marché du bio et des protéines végétales) et par son absence de controverses notables, tant au niveau social qu'environnemental. Début 2020, Danone, a annoncé un plan d'investissement de 2 milliards d'euros sur trois ans (2020-2022) pour accélérer ses actions en faveur du climat. La moitié de ce plan lui sera consacrée à la limiter l'usage du plastique dans les emballages. Rapport Annuel au 31/12/2020 4
OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV) Avril 2020 Services télécoms Parmi les principaux enjeux ESG du secteur des services télécoms, il faut citer la cyber sécurité et de la protection des données avec le développement du « Big data » ainsi que la croissance des cyber attaques et autres incidents de violations des données. Les autres enjeux importants sont les questions de corruption et d'éthique, mais aussi l'accès aux services télécoms dans les régions isolées et/ou défavorisées qui offre des débouchés à long terme aux opérateurs télécoms, notamment dans les pays émergents moins pourvus que les pays développés. Orange se positionne dans la moyenne supérieure de ses pairs quant à ses pratiques en matière de gestion des données personnelles des utilisateurs : une charte sur la protection des données personnelles signée par le CEO, un comité de gouvernance sur les données personnelles et des règles transparentes sur l'utilisation de ces données, une évaluation des risques de sécurité des données avant tout lancement de produit/service. Par ailleurs, Orange fait partie des opérateurs ayant de bonnes opportunités de développement de produits et services en faveur des populations défavorisées. Depuis 2007, Orange a déployé plus de 2300 stations-relais solaires dans vingt pays d'Afrique et du Moyen-Orient afin de permettre l'accès de services mobiles dans de nombreuses zones rurales dépourvues d'accès aux réseaux électriques traditionnels. Mai 2020 Secteur Pharmacie Les enjeux ESG de l'industrie pharmaceutique sont avant tout sociaux, au travers des problématiques d'accès au soin, de qualité produit et de marketing responsable. L'environnement est également une thématique importante, notamment au regard du risque d'infiltration de résidus pharmaceutiques dans l'environnement sur site de production mais aussi suite à l'usage des médicaments. Cette pollution est associée à l'augmentation de la résistance aux antimicrobiens qui devient un enjeu majeur de santé publique. En terme d'impact, l'industrie pharmaceutique joue un rôle clé dans l'atteinte de la cible n°3 - « Bonne santé et bien-être » - des objectifs de développement durable (ODD) établis par l'ONU. GlaxoSmithKline (GSK) figure parmi les leaders du secteur en matière de stratégie ESG. Au plan social, après avoir été au cœur de grosses controverses concernant l'éthiques des affaires il y a 5 à 10 ans en Chine et aux USA, le groupe, au fil de plusieurs changements managériaux, a fortement amélioré ses pratiques. Il est aujourd'hui leader en matière d'éthique et transparence relative à la qualité et au marketing de ses produits. Il a par ailleurs les initiatives les plus abouties en matière d'accès au soin dans les pays en développement. Enfin, GSK est également leader de la lutte contre la résistance aux antimicrobiens avec une stratégie solide de limitation des résidus pharmaceutiques dans l'environnement qu'il impose également à ses fournisseurs. Ipsen a une approche ESG de qualité, notamment pour un laboratoire de taille moyenne. Le groupe se distingue par l'absence de controverse sur la qualité de ses produits et par ses bonnes pratiques en matière de R&D, de marketing, et de gestion des ressources humaines. Il est très présent sur le segment des maladies rares, ce qui constitue un atout sur le plan de l'accès aux soins. Enfin, sa performance environnementale est bonne avec plus de la moitié de ses opérations couvertes par la certification ISO 14001, mais pourrait être améliorée au travers d'une meilleure gestion de ses fournisseurs. Juin 2020 Secteur Apparel, Textile, and Retail Le secteur de la mode est confronté à de graves problèmes sociaux et environnementaux. Sur le plan environnemental, les vêtements, les chaussures et les sacs à main utilisent des quantités importantes d'eau, en particulier pour la culture du coton. Le secteur est également confronté à une forte exposition aux produits chimiques tels que l'utilisation de pesticides dans la culture du coton, les colorants et les produits de bronzage pour teindre les tissus et créer du cuir. Il y a des impacts énormes sur la biodiversité, y compris la déforestation, comme avec la production de tissu de viscose qui est souvent produite à l'aide de forêts primaires en Asie du Sud-Est et l'élevage de chèvres cachemire qui a conduit à la désertification en Mongolie. Concernant les émissions, des émissions importantes proviennent de la production de cuir due aux rejets de méthane des vaches. Le polyester, tout en ayant un impact environnemental moindre pendant sa phase de production car il utilise moins d'eau et de ressources naturelles, présente des problèmes importants pendant et après l'utilisation avec la perte de micro-particules et la difficulté pour le produit de se biodégrader. KeringKering reste l'un des acteurs les plus performants de la performance environnementale du secteur. Leur innovante méthodologie Profit & Loss environnemental quantifie les impacts environnementaux en termes financiers tout au long de la chaîne de valeur de l'entreprise. L'entreprise identifie et achète de plus en plus de matières premières plus durables pour limiter son impact environnemental, notamment le tannage sans chrome pour le cuir, le coton biologique, le polyester recyclé et le cachemire régénératif à partir de chutes de laine. L'entreprise ambitionne d'utiliser du coton 100% biologique d'ici 2025. Elle a également des stratégies pour évoluer vers un modèle économique plus circulaire. Ils s'engagent pour zéro produits chimiques dangereux d'ici 2020 et ont également des objectifs liés à la gestion de l'eau. Ils ont enfin des mesures robustes pour s'approvisionner en peaux de cuir auprès de fermes Rapport Annuel au 31/12/2020 5
OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV) durables.H&M (Hennes & Mauritz AB)H&M a fait preuve d'une approche globale solide pour orienter son portefeuille de produits dans une direction durable, bien qu'elle continue à appliquer un modèle commercial de fast fashion qui reste une contradiction avec la durabilité. Ils ont pour objectif d'utiliser des matériaux 100% recyclés ou issus de sources plus durables d'ici 2030, 57% du total de leurs matériaux étant qualifiés de durables en 2018, mais leur définition de «durable» reste vague. Ils ont cependant un des pourcentages les plus élevés de coton écologique provenant de BCI ou recyclé à 95%. H&M s'engage pour zéro rejet de produits chimiques dangereux d'ici 2020 et applique des approches exhaustives pour une utilisation plus efficace de l'eau dans les usines des fournisseurs. Malgré leurs politiques et leurs efforts, ils restent exposés au risque en raison de l'approvisionnement en viscose des usines en Asie. Juillet 2020 Secteur : Electrical Components & Equipment - Equipements électriques. L'un des enjeux clés du secteur est l'amélioration de l'efficience énergétique des bâtiments qui représentent à eux seuls 40% de la consommation d'énergie et environ 1/3 des émissions de gaz à effets de serre dans le monde. Les technologies développées permettent une meilleure maitrise et un meilleur pilotage des consommations. Les équipementiers électriques améliorent la gestion quotidienne des bâtiments à travers des solutions de supervision et de gestion globale. Les leaders du secteur s'impliquent également dans l'amélioration de la transparence environnementale de leurs produits et dans l'éducation de leurs clients. La réduction de l'impact environnemental est un enjeu commun à l'ensemble des entreprises du secteur, quelles que soient leurs spécificités. Des acteurs tels Schneider Electric (SE) et Legrand restent particulièrement bien positionnés au fil des années. Les technologies développées par SE permettent de suivre, analyser et agir sur la consommation énergétique (jusqu'à 30% d'amélioration de l'efficience). SE cherche à être le plus transparent possible concernant les produits commercialisés. Ainsi, les « PEP », Profil Environnemental Produit (conforme à la norme ISO 14024 du programme PEP eco-passport), qui précisent notamment les matériaux utilisés, le taux de recyclabilité en fin de vie et l'impact environnemental sur les 4 phases du cycle de vie (11 indicateurs), sont associés aux « Green Premium products ». Cette gamme spécifique, dédiée aux produits verts, baptisée « Green Premium», représentait plus de 55% des ventes à fin 2019. Legrand affiche cette même volonté de transparence concernant l'impact des produits commercialisés. L'entreprise avait pour ambition que le pourcentage du chiffre d'affaires réalisé avec des produits disposant d'un PEP (Profil Environnemental Produit) dépasse 66% en 2018 (vs. 47% en 2013). A échéance, le groupe a fait mieux que prévu et dépassé 70%. La réduction de l'empreinte carbone de Groupe et la réduction des émissions de CO2 restent toujours des priorités. Legrand s'est également engagé auprès de l'initiative Science Based Target - SBT (c'est seulement la 6ème entreprise du CAC40 à être reconnue par l'initiative). L'objectif de réduire les émissions de GES de 30% à horizon 2030 vient compléter le panel d'objectifs fixés dans la feuille de route. Ce nouvel objectif ajoute une dimension plus long terme à la stratégie environnementale du Groupe. Août 2020 Secteur Assurance Les grands enjeux ESG pour le secteur sont le changement climatique, le cyber sécurité et le vieillissement de la population. Chacun de ses enjeux forme à la fois un risque et une opportunité. Le changement climatique peut se traduire par une très forte sinistralité (suite à des catastrophes naturelles) mais peut aussi représenter une opportunité (produits de couverture des risques climatiques, l'investissement responsable).D'un point de vue social, la protection des données sensibles détenues est un enjeu important. Dans un autre registre, le vieillissement de la population permet aux assureurs de vendre des polices de l'assurance qui couvrent ce 'risque' de vivre longtemps. Si ce risque n'est pas bien estimé (fausse modélisation de la durée de vie), ceci pourrait se traduire dans des pertes de souscription. AXA apparaît comme un leader d'un point de vue ESG. Sur la question environnementale, la société a développé des éléments de gestion de qualité (intégration du risque environnemental, produits verts, intégration ESG dans les investissements). Elle a désinvesti du charbon et des sables bitumineux, représentant un montant de 45Md€. Elle s'est également engagé à accroitre ses investissements dans les actifs verts pour atteindre 12Md€ en 2020 (de 3Md€ en 2017).Swiss Re démontre également un performance ESG très solide avec une très bonne performance environnementale (efforts de recherches, intégration de ce risque dans les produits et dans les investissements). Sur le plan social, la société présente de bons éléments de gestion: on relève notamment un effort particulier sur le suivi des sinistres et des initiatives concernant l'accès à l'assurance pour les populations fragiles. Septembre 2020 Secteur Construction & Engineering Les enjeux ESG majeurs du secteur portent sur les innovations pour une construction durable respectueuse de l'environnement et moins émettrice, le changement climatique et les risques physiques s'y rapportant et pouvant avoir un impact négatif sur des projets complexes et coûteux. A Rapport Annuel au 31/12/2020 6
OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV) noter que des retards dans les projets - que ce soit lié, entre autres raisons, au climat, aux sous-contractant nombreux dans ce secteur, à la sécurité de ces derniers et des employés de compagnies de C&E peuvent conduire à des litiges conséquents. La concurrence sur des marchés compétitif peut également entraîner des problématiques éthiques, particulièrement dans certaines régions du monde : corruption, travail forcé ou non versement d'un salaire décent par exemple. Enfin, ce secteur peut faire face à un manque d'attractivité et rendre difficile la capacité à recruter et conserver une main d'œuvre qualifiée. VINCI - A la suite des plaintes, en 2015, de l'ONG Sherpa contre Vinci dénonçant des faits de « travail forcé » et de « réduction en servitude » sur les chantiers du géant français au Qatar, Vinci a élaboré un cadre d'instruments de promotion et de mise en œuvre de dialogue social au sein de son groupe d'entreprises en rédigeant notamment un Code d'éthique et de déontologie couvrant la qualité du dialogue social, la santé et de la sécurité des salariés employés, l'engagement des collaborateurs, les règles de conduite pour prévenir la fraude et la corruption, et l'impact sur les droits humains. Un exemple de cette approche peut être vu dans la section signature d'un accord- cadre sur les droits des travailleurs en novembre 2017 avec l'Internationale des travailleurs du bois et du bâtiment (BWI) et Qatari Diar Vinci Construction (QDVC).BOUYGUES - Acteur reconnu de la construction durable, Bouygues en a fait un de ses axes de développement : éco-conception, chantiers verts etc. Bouygues a ainsi créé un label RSE maison Top-site applicable à tous ses sites d'ici fin 2020 et dont l'objectif est de couvrir tous les thèmes de la RSE sur un chantier : de la sécurité aux enjeux sociétaux en passant par le respect de l'environnement. Par ailleurs depuis 2016, Bouygues Construction et Colas ont développé des outils proposant à leurs clients des «éco-variantes » soit des solutions à moindre impact environnemental. Octobre 2020 Secteur matériaux de construction Les enjeux ESG du secteur des matériaux de construction sont marqués par les impacts environnementaux eu égard aux (i) émissions de CO2 aux (ii) besoins énergétiques importants et (iii) à une utilisation d'eau tout au long de la chaîne de production. Les autres enjeux ESG de ce secteur portent sur la chaîne d'approvisionnement et notamment le respect des règles de santé et de sécurité des employés des sous-traitants ainsi que sur l'éthique des affaires et les risques de corruption sur des marchés compétitifs. Assa Abloy a ainsi mis en place, concernant l'éthique des affaires, non seulement un Code de conduite auquel les co-contractants doivent adhérer mais également des audits pour vérifier qu'ils respectent les règles édictées dans ce Code. Par ailleurs, au titre de son impact environnemental, l'entreprise suédoise mise sur notamment sur l'économie circulaire et à cet égard récemment, 15 de ses usines de la région EMEA ont été certifiées "Zéro déchet à la décharge" avec une vérification faite par un tiers indépendant l'organisme Carbon Trust. Geberit AG a mis en place une politique de gestion environnementale intégrée au niveau des opérations et a adopté - à l'échelle du groupe et de toutes ses implantations - la certification ISO14001. En ce qui concerne la gestion de son empreinte carbone, la société a une démarche d'amélioration d'une année sur l'autre avec une visée de réduire ses émissions carbones de 6% à l'horizon 2021 sur la base de ceux de 2015. Novembre 2020 Secteur Semi-conducteurs Les enjeux ESG du secteur des semi-conducteurs sont principalement les consommations d'énergie (phases de production et d'utilisation des produits) et d'eau (forts besoins en eau ultra-pure), mais aussi la gestion de la chaîne d'approvisionnement (sous-traitance et problèmes relatifs aux conditions de travail) et de sa main d'ouvre (besoin en employés qualifiés pour la recherche et développement). Infineon possède une bonne gestion environnementale de son appareil de production, ce qui lui permet de présenter de bonnes performances en termes de consommation et de traitement d'eau, ainsi que pour la gestion des rejets qui contiennent souvent des produits chimiques ou gaz toxiques. Infineon se démarque par l'engagement de son conseil d'administration sur les questions de développement durable ainsi que par son portefeuille de produits qui facilite la génération d'électricité à partir de sources d'énergie renouvelables comme l'éolien ou le solaire. STMicroelectronics est particulièrement performant concernant la consommation en électricité de ses sites de production, qui provient en grande partie de sources d'énergie renouvelables. L'empreinte carbone et la consommation en eau par produit sont bien orientées ces dernières années. L'attention portée par STMicroelectronics aux conditions de travail de ses centres de production est également remarquable, notamment les sites les plus sujets à controverses situés en Asie qui sont régulièrement audités. Décembre 2020 Secteur Software Les enjeux ESG du secteur des logiciels sont principalement des critères de bonne gouvernance (droit des actionnaires, déontologie..) et pour les piliers E et S, les critères liés aux émissions de gaz à effet de serre, la gestion des talents et la protection des données. La notation ESG d'Atos supérieure à la moyenne du secteur. La gestion des ressources humaines dans le contexte de l'activité M&A représente le principal point de vigilance, en réponse, Atos investit fortement dans ses politiques RH de la gestion Rapport Annuel au 31/12/2020 7
OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV)
prévisionnelle des carrières et veille à maintenir à bon niveau d'engagement de ses salariés à travers ses
implantations. Le groupe se distingue positivement sur le pilier environnemental avec une bonne gestion de
la contrainte carbone et une attitude proactive pour tirer parti des opportunités liés au développement du green
IT. Cap Gemini possède également un très bon profil ESG. En particulier, le groupe se distingue de ses pairs
par une vraie réflexion sur son potentiel d'impact positif au travers de ses produits, qu'il cherche à développer
et à mesurer. La performance du groupe est également bonne sur les autres enjeux clés même si Cap Gemini
conserve une certaine marge de progression sur certains aspects comme la protection des données.
Sur la période sous revue, la performance de chacune des actions du portefeuille AMUNDI ACTIONS EURO
ISR et de son benchmark s’établissent à :
- Action AMUNDI ACTIONS EURO ISR - I (C) en devise EUR : -0,003% / -1,02% avec une Tracking Error
de 1,89%
- Action AMUNDI ACTIONS EURO ISR - I2 (C) en devise EUR : 0,18% / -1,02% avec une Tracking Error de
2,02%
- Action AMUNDI ACTIONS EURO ISR - P (C) en devise EUR : -0,22% / -1,02% avec une Tracking Error de
2,02%
- Action AMUNDI ACTIONS EURO ISR - Z (C) en devise EUR : 0,31% / -1,02% avec une Tracking Error de
1,89%
- Action AMUNDI ACTIONS EURO ISR - Z (D) en devise EUR : 0,31% / -1,02% avec une Tracking Error de
1,89%
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
INFORMATION SUR LES INCIDENCES LIÉES À LA CRISE COVID-19
La crise sanitaire du Covid-19 n’a pas eu de conséquences significatives sur l’OPC au cours de l’exercice.
Principaux mouvements dans le portefeuille au cours de l’exercice
Mouvements ("Devise de comptabilité")
Titres
Acquisitions Cessions
AMUNDI CASH INSTITUTIONS SRI I 30 231 434,84 26 428 654,46
UNILEVER NV 11 043 827,32
HEINEKEN HOLDING NEW 4 467 062,49 3 657 695,14
VALEO SA 3 373 937,69 2 838 115,86
DEUTSCHE BOERSE AG 1 926 877,30 4 072 510,62
TERNA 3 136 396,82 2 711 421,41
ORANGE 2 550 143,23 3 278 298,01
AMADEUS IT GROUP SA 661 659,95 4 896 954,32
SARTORIUS PRIV. 2 569 817,39 2 608 640,72
EDENRED 3 662 611,36 1 321 574,93
Rapport Annuel au 31/12/2020 8OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV)
Techniques de gestion efficace du portefeuille et des
instruments financiers dérivés en EUR
a) Exposition obtenue au travers des techniques de gestion efficace du portefeuille et des
instruments financiers dérivés
• Exposition obtenue au travers des techniques de gestion efficace : 58 346 215,67
o Prêts de titres : 58 346 215,67
o Emprunt de titres :
o Prises en pensions :
o Mises en pensions :
• Exposition sous-jacentes atteintes au travers des instruments financiers dérivés : 11 324 500,00
o Change à terme :
o Future : 11 324 500,00
o Options :
o Swap :
b) Identité de la/des contrepartie(s) aux techniques de gestion efficace du portefeuille et
instruments financiers dérivés
Techniques de gestion efficace Instruments financiers dérivés (*)
ABN AMRO BANK NV
BARCLAYS CAPITAL
BNP ARBITRAGE PARIS
BNP PARIBAS SECURITIES
BOFA SECURITIES EUROPE SA
CREDIT AGRICOLE CIB
GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL LTD
HSBC BANK PLC
JP MORGAN SECURITIES PLC
MORGAN STANLEY & CO INTL LONDRES
NATIXIS
SOCIETE GENERALE PAR
(*) Sauf les dérivés listés..
Rapport Annuel au 31/12/2020 9OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV)
c) Garanties financières reçues par l’OPCVM afin de réduire le risque de contrepartie
Types d’instruments
Montant en devise du portefeuille
Techniques de gestion efficace
. Dépôts à terme
. Actions 18 120 905,82
. Obligations
. OPCVM 15 184 789,09
. Espèces (*) 29 041 989,04
Total 62 347 683,95
Instruments financiers dérivés
. Dépôts à terme
. Actions
. Obligations
. OPCVM
. Espèces
Total
(*) Le compte Espèces intègre également les liquidités résultant des opérations de mise en pension.
d) Revenus et frais opérationnels liés aux techniques de gestion efficace
Revenus et frais opérationnels
Montant en devise du portefeuille
. Revenus (*) 202 594,83
. Autres revenus
Total des revenus 202 594,83
. Frais opérationnels directs(**) 97 852,07
. Frais opérationnels indirects
. Autres frais
Total des frais 97 852,07
(*) Revenus perçus sur prêts et prises en pension.
(**) dont 93 244.65 euros rétrocédés à Amundi Intermédiation et/ou le Gestionnaire financier
Rapport Annuel au 31/12/2020 10OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV)
Transparence des opérations de financement sur titres
et de la réutilisation des instruments financiers -
Règlement SFTR - en devise de comptabilité de l’OPC (EUR)
Prêts de Emprunts de Mise en Prise en
TRS
titres titres pension pension
a) Titres et matières premières prêtés
Montant 58 346 215,67
% de l'Actif Net* 14,60%
*% hors trésorerie et équivalent de trésorerie
b) Actifs engagés pour chaque type d’opérations de financement sur titres et TRS exprimés en
valeur absolue
Montant 58 346 215,67
% de l'Actif Net 14,24%
c) 10 principaux émetteurs de garanties reçues (hors cash) pour tous les types d'opérations de
financement
AMUNDI ETF PEA JAPAN TOPIX
7 013 290,57
UCITS ETF
FRANCE
ASSICURAZIONI GENERALI SPA 6 039 110,00
ITALIE
FINECOBANK S.P.A 4 515 800,00
ITALIE
AMUNDI ETF PEA MSCI EUROPE
4 407 990,44
UCITS ETF
FRANCE
AMUNDI MSCI EUROPE
3 763 508,08
MOMENTUM FACTOR
LUXEMBOURG
UNICREDIT SPA 3 330 994,62
ITALIE
HERMES INTERNATIONAL SA 1 832 206,80
FRANCE
RYANAIR HOLDINGS PLC 1 351 505,72
IRLANDE
SPIE SA 1 051 288,68
FRANCE
Rapport Annuel au 31/12/2020 11OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV)
Prêts de Emprunts de Mise en Prise en
TRS
titres titres pension pension
d) 10 principales contreparties en valeur absolue des actifs et des passifs sans compensation
NATIXIS 13 809 133,78
FRANCE
BNP PARIBAS SECURITIES 13 339 461,59
FRANCE
BNP ARBITRAGE PARIS 11 190 072,00
FRANCE
MORGAN STANLEY & CO INTL
LONDRES 3 415 480,92
ROYAUME-UNI
HSBC BANK PLC 3 205 599,60
ROYAUME-UNI
GOLDMAN SACHS
INTERNATIONAL LTD 3 117 518,00
ROYAUME-UNI
ABN AMRO BANK NV 2 928 955,00
PAYS-BAS
BARCLAYS CAPITAL 2 284 115,00
ROYAUME-UNI
JP MORGAN SECURITIES PLC 1 701 674,00
ROYAUME-UNI
CREDIT AGRICOLE CIB 1 251 300,00
FRANCE
e) Type et qualité des garanties (collatéral)
Type
- Actions 18 120 905,82
- Obligations
- OPC 15 184 789,09
- TCN
- Cash 29 041 989,04
Rating
Monnaie de la garantie
Euro 62 347 683,93
Dollar Us 0,02
Rapport Annuel au 31/12/2020 12OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV)
Prêts de Emprunts de Mise en Prise en
TRS
titres titres pension pension
f) Règlement et compensation des contrats
Triparties X
Contrepartie centrale
Bilatéraux X X
g) Échéance de la garantie ventilée en fonction des tranches
Moins d'1 jour
1 jour à 1 semaine
1 semaine à 1 mois
1 à 3 mois
3 mois à 1 an
Plus d'1 an
Ouvertes 33 305 694,91
h) Échéance des opérations de financement sur titres et TRS ventilée en fonction des tranches
Moins d'1 jour
1 jour à 1 semaine
1 semaine à 1 mois 1 451 100,00
1 à 3 mois 1 012 220,00
3 mois à 1 an
Plus d'1 an
Ouvertes 55 882 895,67
i) Données sur la réutilisation des garanties
Montant maximal (%)
Montant utilisé (%)
Revenus pour l'OPC suite au
réinvestissement des garanties
espèces en euros
j) Données sur la conservation des garanties reçues par l'OPC
CACEIS Bank
Titres 33 305 694,91
Cash 29 041 989,04
Rapport Annuel au 31/12/2020 13OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV)
Prêts de Emprunts de Mise en Prise en
TRS
titres titres pension pension
k) Données sur la conservation des garanties fournies par l'OPC
Titres
Cash
l) Données sur les revenus et les coûts ventilés
Revenus
- OPC 202 594,83
- Gestionnaire
- Tiers
Coûts
- OPC 97 852,07
- Gestionnaire
- Tiers
e) Données Type et qualité des garanties (collatéral)
Amundi Asset Management veille à n’accepter que des titres d’une haute qualité de crédit et veille à rehausser
la valeur de ses garanties en appliquant des décotes de valorisation sur les titres reçus. Ce dispositif est
régulièrement revu et remis à jour.
i) Données sur la réutilisation des garanties
La règlementation applicable aux OPCVM interdit la réutilisation par ce dernier des garanties reçues en titres.
Les garanties reçues en espèces sont réinvesties dans les 5 supports suivants :
o OPCVM monétaires court terme (tels que définis par l’ESMA dans ses orientations sur les fonds cotés
et autres questions liées aux OPCVM)
o Dépôt
o Titres d`Etats Long Terme de haute qualité
o Titres d`Etats Court Terme de haute qualité
o Prises en pension »
Le montant maximal de réutilisation est de 0% pour les titres et 100% du montant reçu pour les espèces.
Le montant utilisé est de 0% pour les titres et 100% pour les espèces reçus.
k) Données sur la conservation des garanties fournies par l'OPC
Amundi Asset Management veille à travailler avec un nombre réduit de dépositaires, sélectionnés pour
s’assurer de la bonne conservation des titres reçus et du cash.
l) Données sur les revenus et les coûts ventilés
Opérations de prêts de titres et de mise en pension :
Dans le cadre des opérations de prêts de titres et de mise en pension, Amundi Asset Management a confié à
Amundi Intermédiation, pour le compte de l'OPCVM, les réalisations suivantes : la sélection des contreparties,
la demande de mise en place des contrats de marché, le contrôle du risque de contrepartie, le suivi qualitatif
et quantitatif de la collatéralisation (contrôles de dispersion, des notations, des liquidités), des pensions et
prêts de titres. Les revenus résultant de ces opérations sont restitués à l'OPCVM. Ces opérations engendrent
des coûts qui sont supportés par l'OPCVM. La facturation par Amundi Intermédiation ne peut excéder 50%
des revenus générés par ces opérations.
Rapport Annuel au 31/12/2020 14OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV) Vie de l'OPC sur l'exercice sous revue Néant. Rapport Annuel au 31/12/2020 15
OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV)
RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE
(Article L.225-37 du Code de commerce)
Liste des mandats et fonctions exercés au cours de l’exercice par les mandataires sociaux
François EWALD
Société Fonction Représente
AMUNDI ACTIONS EURO ISR Président du Conseil d'Administration
Comité Médicis Administrateur et Délégué Général
(*) Mandat échu au cours de cet exercice
Lionel BRAFMAN
Société Fonction Représente
LJB INVEST Président
AMUNDI ACTIONS EURO ISR Administrateur et Directeur Général
(*) Mandat échu au cours de cet exercice
Solange BRIET
Société Fonction Représente
CINOV - Syndicat National du
Vice-Présidente
Conseil en management
FEDERATION CINOV Vice-Présidente
AMUNDI ACTIONS EURO ISR Administratrice
(*) Mandat échu au cours de cet exercice
Isabelle COQUELLE-RICQ
Société Fonction Représente
AMUNDI ACTIONS EURO ISR Administratrice
(*) Mandat échu au cours de cet exercice
Julie FARDOUX
Société Fonction Représente
AMUNDI ACTIONS EURO ISR Administratrice
(*) Mandat échu au cours de cet exercice
Laurence LAPLANE-RIGAL
Société Fonction Représente
AMUNDI RESPONSIBLE
Administratrice
INVESTING
AMUNDI ACTIONS EURO ISR Administratrice
(*) Mandat échu au cours de cet exercice
Rapport Annuel au 31/12/2020 16OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV)
Thierry BOGATY
Société Fonction Représente
AMUNDI ACTIONS EURO ISR * Administrateur
ASSOCIATION FINANSOL * Administrateur AMUNDI ASSET MANAGEMENT
SOCIETE D'INVESTISSEMENT
Administrateur CREDIT AGRICOLE SA
FRANCE ACTIVE - S.I.F.A.*
(*) Mandat échu au cours de cet exercice
Xavier COLLOT
Société Fonction Représente
AMUNDI PENSION FUND Président du Conseil d'Administration
AMUNDI GLOBAL SERVICING Administrateur
AMUNDI ACTIONS EURO ISR Administrateur
FONDACT Administrateur
AMUNDI ESR Administrateur
NEXTSTAGE Membre du Conseil de Surveillance
(*) Mandat échu au cours de cet exercice
Bertrand de SENNEVILLE
Société Fonction Represente
Président du Conseil de
GS1 France (*)
surveillance
AMUNDI ACTIONS EURO ISR Administrateur
FONDATION DE LA DEUXIEME
Administrateur GROUPE L'OREAL
CHANCE (*)
FONDATION DE LA DEUXIEME
Administrateur
CHANCE
CENTRE
INTERPROFESSIONNEL
Administrateur GROUPE L'OREAL
D'ETUDES ET EXAMENS
MEDICAUX (*)
ADELPHE (*) Administrateur
CITEO (ex ECO-EMBALLAGES
Administrateur GROUPE L'OREAL
SA)
(*) Mandat échu au cours de cet exercice
Philippe VIVIEN
Société Fonction Représente
AMUNDI ACTIONS EURO ISR Administrateur
(*) Mandat échu au cours de cet exercice
Rapport Annuel au 31/12/2020 17OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV) Conventions règlementées Aucune convention relevant de l’article L. 225-38 du Code de Commerce n’a été conclue au cours de l’exercice. Délégations accordées par l’Assemblée Générale des actionnaires en matière d’augmentation de capital Non applicable Modalités d’exercice de la Direction Générale Le Conseil d’Administration a fait le choix de dissocier les fonctions de Président du Conseil d’Administration et de Directeur Général. Par conséquent, la Direction Générale de la Société est assumée par un Directeur Général, jusqu’à décision contraire. Rapport Annuel au 31/12/2020 18
OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV)
Composition du Conseil d’Administration à la clôture de l’exercice
Président du Conseil d’Administration
Monsieur François EWALD
Directeur Général et Administrateur
Monsieur Lionel BRAFMAN
Administrateurs
Madame Solange BRIET
Madame Isabelle COQUELLE-RICQ
Madame Julie FARDOUX
Madame Laurence LAPLANE-RIGAL
Monsieur Xavier COLLOT
Monsieur Bertrand de SENNEVILLE
Monsieur Philippe VIVIEN
Commissaire aux Comptes
PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT
Représenté par Monsieur Philippe CHEVALIER
Rapport Annuel au 31/12/2020 19OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV) Présentation des travaux du Conseil d’Administration Au cours de l’exercice : Votre Conseil d’Administration s’est réuni deux fois et il s’est prononcé notamment sur les points suivants : Conseil d’Administration du 6 février 2020 - Démission d’un Administrateur, Monsieur Thierry BOGATY. - Examen et arrêté des comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2019. - Exposé de la politique de gestion de la SICAV. - Présentation de l’évolution de la stratégie commerciale de la SICAV. - Convocation de l’Assemblée Générale Ordinaire. Conseil d’Administration du 22 octobre 2020 - Exposé de la politique de gestion de la SICAV. - Présentation thématique. Depuis la clôture de l’exercice : Conseil d’Administration du 18 février 2021 - Arrivée à échéance du mandat de 9 Administrateurs et proposition de soumettre à l’Assemblée Générale Ordinaire leur renouvellement. - Renouvellement de Monsieur François EWALD comme Président du Conseil d’Administration, - Confirmation de Monsieur Lionel BRAFMAN dans ses fonctions de Directeur Général, - Répartition de la rémunération des membres du Conseil d’Administration. - Examen et arrêté des comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2020. - Convocation de l’Assemblée Générale Ordinaire. - Propositions d’évolutions statutaires. - Convocation d’une Assemblée Générale Extraordinaire. Rapport Annuel au 31/12/2020 20
OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV) Informations spécifiques Droit de vote L’exercice des droits de vote attachés aux valeurs inscrites à l’actif du Fonds et la décision de l’apport des titres sont définis dans le règlement du Fonds. Fonds et instruments du groupe Afin de prendre connaissance de l’information sur les instruments financiers détenus en portefeuille qui sont émis par la Société de Gestion ou par les entités de son groupe, veuillez-vous reporter aux rubriques des comptes annuels : • Autres Informations. • Instruments financiers détenus, émis et/ou gérés par le groupe. Calcul du risque global • Méthode du calcul de l’engagement Les contrats à terme fermes sont portés pour leur valeur de marché, en engagement hors bilan, au cours de compensation. Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent. Les contrats d'échange de taux réalisés de gré à gré sont évalués sur la base du montant nominal, plus ou moins, la différence d'estimation correspondante. • Méthode de calcul du risque global : L’OPC utilise la méthode du calcul de l’engagement pour calculer le risque global de l’OPC sur les contrats financiers. • Effet de Levier – Fonds pour lesquels la méthode de calcul en risque est appliquée Niveau de levier indicatif : 2,75%. Rapport Annuel au 31/12/2020 21
OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV)
Informations réglementaires
Procédure de sélection de brokers et des contreparties
Notre société de sa filiale de « "Négociation » attachent une grande importance à la sélection des prestataires
transactionnels que sont les intermédiaires ("brokers") ou contreparties.
Ses méthodes de sélection sont les suivantes :
- Les intermédiaires ("brokers") sont sélectionnés par zone géographique, puis par métier. Les contreparties
sont sélectionnées par métier.
- Les intermédiaires ("brokers") et les contreparties se voient attribuer une note interne trimestrielle. Les
directions de notre société intervenant dans le processus de notation sont directement concernées par les
prestations fournies par ces prestataires. C'est la filiale de « Négociation » de notre société qui organise et
détermine cette notation sur base des notes décernées par chaque responsable d’équipe concernée selon les
critères suivants :
Pour les équipes de gérants, d'analystes financiers et de stratégistes :
- Relation commerciale générale, compréhension des besoins, pertinence des contacts,
- Qualité des conseils de marchés et opportunités, suivi des conseils,
- Qualité de la recherche et des publications,
- Univers des valeurs couvertes, visites des sociétés et de leur direction.
Pour les équipes de négociateurs :
- Qualité des personnels, connaissance du marché et information sur les sociétés, confidentialité,
- Proposition de prix,
- Qualité des exécutions,
- Qualité du traitement des opérations, connectivité, technicité et réactivité.
Les directions « Compliance » et « Middle Office » de notre société disposent d’un droit de véto.
Accréditation d’un nouveau prestataire (intermédiaire ou contrepartie) transactionnel
La filiale de « Négociation » se charge d’instruire les dossiers d’habilitation et d'obtenir l'accord des directions
« Risques » et « Compliance ». Lorsque le prestataire transactionnel (intermédiaire ou contrepartie) est
habilité, il fait l’objet d’une notation lors du trimestre suivant.
Comités de suivi des prestataires (intermédiaires et contreparties) transactionnels
Ces comités de suivi ont lieu chaque trimestre, sous l’égide du responsable de la filiale de « Négociation ».
Les objectifs de ces comités sont les suivants :
- Valider l’activité écoulée et la nouvelle sélection à mettre en œuvre pour le trimestre suivant,
- Décider de l'appartenance des prestataires à un groupe qui se verra confier un certain nombre de
transactions,
- Définir les perspectives de l’activité.
Dans ces perspectives, les comités de suivi passent en revue les statistiques et notes attribuées à chaque
prestataire et prennent les décisions qui en découlent.
Rapport sur les frais d’intermédiation
Il est tenu à la disposition des porteurs un rapport relatif aux frais d’intermédiation. Ce rapport est consultable
à l’adresse internet suivante : www.amundi.com.
Rapport Annuel au 31/12/2020 22OPCVM AMUNDI ACTIONS EURO ISR (SICAV) Respect par l’OPC de critères relatifs aux objectifs environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance (ESG) Amundi produit une analyse ESG qui se traduit par la notation ESG de près de 6 000 entreprises dans le monde, selon une échelle qui va de A (pour les émetteurs aux meilleurs pratiques ESG) à G (pour les moins bonnes). Cette analyse est complétée par une politique d’engagement active auprès des émetteurs, en particulier sur les enjeux importants en matière de développement durable propres à leurs secteurs. Amundi applique une politique d’exclusion ciblée qui se fonde sur des textes à portée universelle comme le Pacte Mondial de l’ONU, les conventions relatives aux droits de l’homme, à l’organisation internationale du travail et à l’environnement. Amundi exclut ainsi de toutes ses gestions actives* les entreprises aux comportements non conformes à ses convictions ESG ou aux conventions internationales et à leur traduction en droits nationaux : - mines antipersonnel, - bombes à sous-munitions, - armes chimiques, - armes biologiques, - armes à uranium appauvri. Ces émetteurs sont notés G sur l’échelle d’Amundi. Amundi a également décidé d’exclure ou sous-pondérer dans sa gestion* certaines activités dont les très fortes externalités négatives les exposent à des pressions croissantes de la société et des contraintes réglementaires ou fiscales croissantes. A fin 2018, deux secteurs sont concernés : - charbon : exclusion des entreprises réalisant plus de 25% de leur chiffre d’affaires dans l’extraction du charbon, ou produisant plus de 100 millions de tonnes de charbon par an, - tabac : les entreprises qui réalisent plus de 10% de leur chiffre d’affaires dans le secteur du tabac ne peuvent avoir une note ESG supérieure à E (fournisseurs, fabricants et distributeurs). Des informations complémentaires sur les modalités de prise en compte des critères ESG par Amundi sont disponibles sur son site Internet : www.amundi.com. * Gestion active : hors OPC indiciels et ETF contraints par leur indice de référence Eligibilité PEA La société de gestion assure un suivi quotidien du niveau de détention de titres éligibles au régime fiscal PEA afin de s’assurer que le portefeuille est en permanence investi de manière à respecter le seuil minimal exigé par la réglementation. Politique de Rémunérations 1. Politique et pratiques de rémunération du personnel du gestionnaire La politique de rémunération mise en place au sein de Amundi Asset Management est conforme aux dispositions en matière de rémunération mentionnées dans la directive 2011/61/UE du Parlement Européen et du Conseil du 8 juin 2011 sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs (ci-après la « Directive AIFM »), et dans la directive 2014/91/UE du 23 juillet 2014 concernant les OPCVM (ci-après la « Directive UCITS V»). Ces règles, portant sur les structures, les pratiques et la politique de rémunération du gestionnaire ont notamment pour but de contribuer à renforcer la gestion saine, efficace et maîtrisée des risques pesant tant sur la société de gestion que sur les fonds gérés. Cette politique s’inscrit dans le cadre de la politique de rémunération du Groupe Amundi, revue chaque année par son Comité des Rémunérations. Lors de la séance du 4 février 2020, celui-ci a vérifié l’application de la politique applicable au titre de l’exercice 2019 et sa conformité avec les principes des Directives AIFM et UCITS V et a approuvé la politique applicable au titre de l’exercice 2020. Rapport Annuel au 31/12/2020 23
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