BAROMÈTRE 2019 DES RISQUES ÉMERGENTS - pour la profession de l'assurance et de la réassurance - Fédération Française de l ...

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BAROMÈTRE 2019 DES RISQUES ÉMERGENTS - pour la profession de l'assurance et de la réassurance - Fédération Française de l ...
BAROMÈTRE 2019
              DES RISQUES ÉMERGENTS
              pour la profession de l’assurance
              et de la réassurance

FÉDÉRATION FRANÇAISE DE L’ASSURANCE   ÉQUIVALENCE QUADRI
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BAROMÈTRE 2019 DES RISQUES ÉMERGENTS - pour la profession de l'assurance et de la réassurance - Fédération Française de l ...
BAROMÈTRE 2019 DES RISQUES ÉMERGENTS
                                                                                                                                                                                           POUR LA PROFESSION DE L’ASSURANCE
                                                                                                                                                                                                        ET DE LA RÉASSURANCE

Synthèse des travaux.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 4

                             LISTE DES RISQUES
      01
                             ÉMERGENTS ÉTUDIÉS.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 8

Risques émergents de la cartographie 2019 .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 9
Cartographie des risques émergents 2019. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12

                             RÉSULTATS DE L’ENQUÊTE
     02
                             MENÉE FIN 2018 - DÉBUT 2019 .  .  .  .  .  .  . 14

Risques et menaces.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 15
Risques et opportunités .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 22

Annexe : Méthodologie du baromètre.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 23
Remerciements. .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 27

                                                                                                                                                                                                                         3
SYNTHÈSE DES TRAVAUX

    La profession de l’assurance et de la réassurance
    a réalisé sa deuxième cartographie des risques
    La profession a élaboré une cartographie des risques en interrogeant les
    directeurs en charge des risques des principales sociétés d’assurance et
    de réassurance en France. Fin 2018-début 2019, ils ont classé les principaux
    risques auxquels ils faisaient face, selon leur probabilité d’occurrence et leur
    impact potentiel à court et à moyen terme ainsi que les risques considérés
    comme des opportunités pour le secteur. Les réponses représentent 92 % du
    marché de l’assurance et de la réassurance en France.
    Les risques retenus et proposés sont des risques émergents, répartis en six
    catégories : économiques, environnementaux, sociétaux, technologiques,
    politiques et réglementaires.

    À horizon fin 2019, le risque cyber et le risque de
    croissance des inégalités et tensions sociales sont
    les risques principaux.
    Le risque cyber (3,7 ; 3,3)1 apparaît comme le risque principal pour les sociétés
    d’assurance et de réassurance. Ce risque est particulièrement présent pour
    la profession.
    Le risque de croissance des inégalités et tensions sociales (3,7 ; 2,2) occupe
    la deuxième place en termes de probabilité. Les événements économiques et
    sociaux significatifs qui touchent la France depuis novembre 2018 ont incité les
    directeurs de risques à évaluer ce risque à la hausse ; cependant, l’impact direct
    d’un tel risque est plutôt faible ; les effets indirects (crise politique, évolution de la
    politique fiscale et réglementaire), non pris en compte ici, pourraient cependant
    être très importants.
    Par rapport à l’édition 2018 de la cartographie, le risque cyber demeure en
    première position. En revanche, le risque de croissance des inégalités et
    tensions sociales progresse de neuf places à court-terme, essentiellement tiré
    par sa probabilité d’occurrence.

    1
        Le score (probabilité ; impact) a un maximum de (5 ; 5) et une moyenne de (2,5 ; 2,5).

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BAROMÈTRE 2019 DES RISQUES ÉMERGENTS
                                                                                                                  POUR LA PROFESSION DE L’ASSURANCE
                                                                                                                               ET DE LA RÉASSURANCE

                    Catégories de risques à horizon 1 an

                    Risques à horizon 1 an

Risque économique        Risque environnemental    Risque politique   Risque sociétal   Risque technologique      Risque réglementaire

                                                                                                                                                5
Trois autres risques sont également mis en avant par les assureurs et réassureurs,
    avec des changements parfois marqués par rapport à l’an passé :
    G la crise du système financier (2,5 ; 3,3), qui signale la grande volatilité des
    marchés financiers, le risque de bulles financières et immobilières et les forts
    niveaux d’endettement public et privé. Ce risque arrive à la troisième place ;
    G le changement climatique (2,8 ; 2,9), qui fait notamment écho en France à
    des catastrophes naturelles plus fréquentes et plus dommageables, à l’image
    des récentes inondations dans l’Aude, tempêtes de grêle en Charente ou plus
    encore aux ouragans Irma et Maria sur les Antilles françaises ;
    G le risque politique européen (2,8 ; 2,7), qui fait écho à la montée du
    populisme à l’approche des élections européennes, au Brexit, et à l’incertitude
    autour de l’avenir de l’Union européenne. Ce risque progresse de neuf places
    par rapport à l’édition 2018.

    De façon générale, les risques technologiques sont les plus cités par les
    assureurs et réassureurs, de façon comparable à 2018, avec cependant
    une baisse d’impact. A contrario, les risques réglementaires apparaissent
    nettement moins probables à horizon fin 2019 qu’ils ne l’étaient à horizon fin
    2018. Les risques sociétaux ont progressé en probabilité d’occurrence, alors
    que les risques politiques ont progressé à la fois en probabilité d’occurrence
    et en impact.

    À horizon fin 2022, impacts du réchauffement
    climatique, du cyber-risque et d’une crise
    du système financier seront plus importants pour
    le secteur.
    À cinq ans, les principaux risques signalés précédemment demeurent, mais
    avec des scores plus élevés. Le cyber risque reste le risque majeur (4,2 ;
    4,1) ; le réchauffement climatique (3,7 ; 3,7) et la crise du système financier
    (3,3 ; 3,9) sont de nouveau cités par les professionnels de l’assurance et de la
    réassurance, comme en 2018.
    Le changement de normes comptables (3,5 ; 3,5) est un risque émergent
    signalé : l’intégration des normes IFRS 17 et le recours à des modèles complexes
    dans les bilans implique un coût pour les assureurs, tant à l’actif qu’au passif,
    ce qui pourrait avoir des impacts sur l’offre d’assurance.

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BAROMÈTRE 2019 DES RISQUES ÉMERGENTS
                                                                                                                        POUR LA PROFESSION DE L’ASSURANCE
                                                                                                                                     ET DE LA RÉASSURANCE

Le baromètre permet également
de faire apparaître les défis pour la profession
En 2019, les assureurs et réassureurs français ont été amenés à considérer les
risques émergents comme des opportunités pour leur société2. Ces risques
peuvent en effet déboucher sur un élargissement de l’offre d’assurance, avec le
développement de nouveaux produits ou de nouvelles garanties (par exemple
cyber ou dépendance).
Le risque de vieillissement de la population, alors que faible menace à court et
moyen terme, représente la première opportunité pour le secteur ; le réchauffement
climatique et le risque cyber sont également des opportunités intéressantes.

2
    Le score maximum est de 5, le score moyen est de 0,65 (sur 15 points alloués sur la globalité des 23 risques).

                                                                                                                                                      7
01

         LISTE DES
         RISQUES
         ÉMERGENTS
         ÉTUDIÉS

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BAROMÈTRE 2019 DES RISQUES ÉMERGENTS
                                                                                                    POUR LA PROFESSION DE L’ASSURANCE
                                                                                                                 ET DE LA RÉASSURANCE

L’objectif principal du groupe de
                                                            RISQUES ÉMERGENTS
travail « évolution des risques » de
                                                            DE LA CARTOGRAPHIE 2019
la Commission analyse des risques
de la FFA est l’élaboration d’une
cartographie des risques émergents à
l’aide d’un sondage mené auprès des                                  Risques économiques
directeurs en charge des risques au
sein des sociétés d’assurance et de                            Vieillissement de la population
réassurance en France.                                      Apporté par un recul du taux de fécondité et
                                                            une augmentation de l’espérance de vie, il a des
Le groupe de travail de la Commission Analyse des
                                                            conséquences sur les équilibres publics-privés dans
Risques a défini précisément chacun des risques
                                                            la prise en charge de risques accrus, sur l’offre de
identifiés.
                                                            nouveaux services à la personne mais également
D’après le groupe de travail, les risques émergents         sur les comportements de consommation (allocation
sont définis comme étant les risques qui se                 de richesse, retraite, dépendance) et l’inflation des
développent ou évoluent et qui se caractérisent             frais de santé ;
généralement par une forte incertitude. Cette
                                                               Environnement économique dégradé
incertitude provient du manque d’observations
historiques qui caractérise par définition les risques      Prolongement de taux d’intérêts faibles, risque de
nouveaux, mais aussi les mutations scientifiques,           déflation, couplé à un fort chômage structurel et à
technologiques, socio-politiques ou les régulations         un faible potentiel de croissance ;
susceptibles de créer des discontinuités. La
grande difficulté de l’exercice de cartographie est            Impérialisme économique
également, du fait de cette incertitude, de ne pas          Dominance du secteur numérique par les GAFAs,
rester tributaire de l’actualité. Aussi, les résultats      révision des lois antitrusts, apparition de sociétés too
doivent être analysés sous ce prisme.                       big to fail, disparition ou émergence de nouveaux
                                                            marchés ;
23 risques émergents ont été retenus comme pouvant
avoir un impact sur le monde de l’assurance et de              Crise du système financier
la réassurance en France, contre 20 pour l’édition          La surliquidité appor tée par les politiques
2018 de cette cartographie. Ils peuvent être classés        d’assouplissement quantitatif de la BCE fait baisser
en six classes principales : risque économique,             le coût du capital et augmente le risque de bulles
environnemental, sociétal, technologique, politique         financières et immobilières ; la non-résolution de
et réglementaire. Les auteurs ont conscience de la          prêts non-performants et de forts niveaux de dette
grande interconnexion entre ces différents risques,         souveraine font peser un risque d’une nouvelle crise
de la mobilité de certains dans plusieurs catégories        financière, bancaire et souveraine dans la zone
énoncées, ainsi que de la difficulté d’intégrer certains    euro ; la volatilité extrême des marchés boursiers
risques non-émergents dans la cartographie. Par             est également à redouter.
exemple, le risque de réputation, qui apparaît dans le
risque de judiciarisation et de pression sociale, est une
conséquence de nombreux autres risques présents
dans cette cartographie, notamment les contraintes
de responsabilité sociale et environnementale (RSE).

                                                                                                                                  9
conséquences sanitaires et sociales, désertification
              Risques environnementaux                           de certains territoires et croissance urbaine
                                                                 importante dans d’autres ;

        Dégradation de l’environnement                              Augmentation du risque épidémique
     Diminution voire disparition de la biodiversité et          Augmentation du nombre de maladies non-
     de certains écosystèmes, dégradation des sols               identifiées, augmentation du coût des traitements
     (surutilisation, usage de pesticides, agriculture           et de leur durée, expansion massive et rapide
     intensive), pollution amplifiée par exemple par             de maladies infectieuses, résistance accrue aux
     l’émission de particules fines ou par l’exploitation        antibiotiques, crises majeures d’accès à l’eau et à
     du gaz de schiste, impact sur la santé (perturbateurs       la nourriture en cas de pandémie, expansion rapide
     endocriniens), sur le réchauffement climatique ;            des maladies à cause du commerce international et
                                                                 du tourisme ;
        Réchauffement climatique
     Apparition de catastrophes naturelles plus fréquentes          Ubérisation de l’économie
     et plus dommageables, augmentation de désordres             Mobilité accrue des travailleurs, individualisation
     climatiques (évènements météorologiques rares)              des emplois (free-lance, tâcheronnage, auto-
     ainsi que leur impact sur les populations et l’économie ;   entreprenariat), fin du salariat, essor de l’économie
                                                                 de plateforme (Uber, Airbnb, etc.), développement
        Dégradation de l’habitat                                 d’une économie d’échange plutôt qu’une économie
     Urbanisation défaillante, métropoles, impact de la          d’achat, nouvelle organisation du travail (télétravail,
     surpopulation sur la qualité de l’air, sur la gestion       nomadisme, précarisation) ;
     des déchets, mais également risque d’échec de
     planification urbaine (banlieues) qui crée des                 Judiciarisation et pression sociale
     inégalités sociales, environnementales et sanitaires        Essor des class-actions, recherche de responsabilité
     (déserts médicaux).                                         (dirigeants notamment), risque de réputation
                                                                 (médiatique notamment), pressions judiciaires,
                                                                 attentes client (consumérisme).

              Risques sociétaux

                                                                          Risques technologiques
       Croissance des inégalités et tensions
     sociales
     Augmentation de l’écart de revenus du capital                 Pertinence de l’information
     et du travail entre les différentes catégories                 et qualité des données
     socio-économiques, concentration des produits               Transformation du rappor t à l’information,
     d’assurance sur les populations les plus riches,            désinformation véhiculée par internet, en particulier
     augmentation de la non-assurance, augmentation              par les réseaux sociaux, risque de réputation,
     du nombre d’émeutes, de violences urbaines ;                traitement médiatique de l’information, hyper-
                                                                 transparence à l’égard des consommateurs ;
        Flux migratoires
     Augmentation de migrations involontaires de grande             Cyber-attaques
     ampleur (guerres, conséquences climatiques                  Augmentation des cyber-attaques de grande
     ou économiques), création de jungles et leurs               ampleur, en nombre et en exposition, avec des

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BAROMÈTRE 2019 DES RISQUES ÉMERGENTS
                                                                                                                         POUR LA PROFESSION DE L’ASSURANCE
                                                                                                                                      ET DE LA RÉASSURANCE

conséquences économiques et géopolitiques,                    Risque de terrorisme
protection des données personnelles, fraude aux          Bien que n’étant pas un risque émergent, le risque
données (en assurance dommages notamment,                d’attaques terroristes reste toujours très préoccupant
lors de la déclaration de sinistres), augmentation de    d’autant que l’on voit émerger des évolutions dans
la vulnérabilité (voitures autonomes, pacemakers,        les formes d’action et les cibles des organisations
internet des objets) ;                                   terroristes 3 : cyber-risque notamment, attaques
                                                         chimiques, etc.
   Inadaptation aux nouvelles technologies
Nouveaux business models et évolution des modes
de consommation suite aux progrès de l’intelligence
artificielle, à la blockchain, aux imprimantes 3D,
aux neurosciences, obsolescence des systèmes
                                                                        Risques réglementaires
informatiques des assureurs ;

   Disruption du secteur                                    Augmentation des sanctions réglementaires et
                                                         du risque de non-compliance : augmentation de
Apportée par l’arrivée de nouveaux acteurs
                                                         la complexité, en lien avec le risque politique et
(insurtechs, etc.).
                                                         géopolitique ;

                                                             Changement de normes comptables et du
                                                         référentiel prudentiel : intégration des normes IFRS
         Risques politiques                              17, recours à des modèles complexes dans les
                                                         bilans, risque de clause de revoyure de Solvabilité
                                                         2 2018/2020 ; risque d’illisibilité du bilan (risque pour
   Risque politique français                             les investisseurs), risque financier qui en découle ;
Résurgence de conflits nationaux, d’indépendan­          complexité et coût de la mise en place ; risque de
tismes, perte de confiance dans les gouvernements,       pilotage, impacts sur l’offre d’assurance ;
montée des nationalismes et populismes, polarisation
                                                             Changement réglementaire radical : avalanche
de la société et incapacité à trouver des accords sur
                                                         réglementaire avec par exemple PRIIPS, DDA, GDPR
des sujets de société due aux divergences politiques
                                                         mais également avec un risque de surtransposition des
ou religieuses extrêmes ;
                                                         directives européennes ; changement réglementaire
                                                         potentiellement rétroactif, cas spécifique de
   Risque politique européen
                                                         l’intégration de l’article 173, augmentation des
Crise souveraine grecque, crise politique italienne et
                                                         contraintes RSE (contrainte de reporting, impact à
menace de sortie de la zone euro, Brexit, éclatement     la fois sur les actifs des assureurs mais également
de l’Union Européenne, remise en question de la          sur leur cible assurantielle).
légitimité des instances européennes, mésentente
européenne qui mène à des conflits économiques,
militaires ou sociétaux ;

   Risque politique global                               3
                                                           Voir la définition d’« Evolving terrorism » par le CRO forum: “The risk of terrorism
                                                         has been constantly evolving over the last two decades. Due to its changing nature,
Incapacité des instances internationales à résoudre      the assessment of this risk is made difficult and above all subjective: it is impossible
                                                         to learn and infer from the past in order to model the future in the same way as we do
des questions économiques ou géopolitiques,              with Nat Cat perils for instance. This makes any probabilistic modelling on this risk
                                                         difficult and this is why assessing the plausibility of a specific type of terrorist attack
montée du protectionnisme, guerre commerciale,           in the future largely relies on expert judgment. Potential threats are NBCR terrorist
reconfiguration des puissances mondiales et              attacks (Nuclear, Biological, Chemical, Radiological) and other non-conventional
                                                         terrorist attacks on computer systems and industrial installations (Cyber terrorism,
sphères d’influence ;                                    Electro-Magnetic Pulse (EMP))”.

                                                                                                                                                       11
CARTOGRAPHIE DES RISQUES ÉMERGENTS 2019

                ÉCONOMIQUE                          ENVIRONNEMENTAL                                 SOCIÉTAL

     Vieillissement de la population          Dégradation de l’environnement         Croissance des inégalités
     • nouveaux services à la personne       • disparition de la biodiversité      et tensions sociales
     • conséquences sur les équilibres         et de certains écosystèmes           • augmentation du nombre
       publics-privés dans la prise en        • évolution de la pollution             d’émeutes et de violences
       charge du risque                       • dégradation des sols                  urbaines
                                              •c
                                                hangement de réglementation         • croissance des inégalités
                                               pour lutter contre cette évolution    • concentration des produits
                                                                                       d’assurance sur les populations
                                                                                       les plus riches

     Environnement économique                 Réchauffement climatique               Flux migratoires
     dégradé                                  •c
                                                atastrophes naturelles              • conséquence sanitaire et sociale
     •e
       nvironnement de taux bas               plus fréquentes et plus               • désertification de certains
     • déflation                              dommageables                            territoires, croissance urbaine
     • chômage de masse                      •d
                                                ésordres climatiques                  importante dans d’autres
                                              • impacts sur la population et
                                                l’économie

     Impérialisme économique                  Dégradation de l’habitat               Augmentation du risque
     • puissance croissante des GAFAs        •u
                                                rbanisation défaillante             épidémique
     • émergence de sociétés too big         • échec de la planification urbaine   • augmentation du nombre
       to fail                                • impact sur la qualité de l’air        de maladies non-identifiées,
     • révision antitrusts                                                            du coût des traitements
                                              • impact sur la gestion des déchets
                                                                                     • expansion massive et rapide
                                                                                       de maladies infectieuses
                                                                                     • résistance accrue
                                                                                       aux antibiotiques

     Crise du système financier                                                      Ubérisation de l’économie
     • bulles financières, immobilières,                                            •é
                                                                                       conomie d’échange
       faible coût du capital, surliquidité                                           plutôt que d’achat
       (QE), volatilité                                                              • fin du salariat
     • nouvelle crise financière,                                                   • précarisation
       souveraine, bancaire

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BAROMÈTRE 2019 DES RISQUES ÉMERGENTS
                                                                                                          POUR LA PROFESSION DE L’ASSURANCE
                                                                                                                       ET DE LA RÉASSURANCE

        TECHNOLOGIQUE                               POLITIQUE                              RÉGLEMENTAIRE

Pertinence de l’information           Risque politique français                Augmentation des sanctions
et qualité des données                • résurgence de conflits nationaux      réglementaires et du risque
• transformation du rapport                                                   de non-compliance
                                      • montée des nationalismes
  à l’information                                                              • augmentation de la complexité
•d
  ésinformation véhiculée par                                                 • en lien avec le risque politique
 internet et réseaux sociaux
• risque de réputation
• traitement médiatique de
  l’information
• hypertransparence

Cyber-attaques                        Risque politique européen                Changement de normes
• augmentation des cyber-attaques    • Brexit dur, sortie de l’Italie        comptables et du référentiel
  (en nombre et en exposition) avec                                            prudentiel
                                      •é
                                        clatement de l’Union
  la digitalisation                    Européenne                              • normes IFRS 17 et modèles
•p
  rotection des données              • remise en question de la légitimité     complexes dans les bilans
 personnelles                           des instances de gouvernance           • illisibilité
• augmentation de la vulnérabilité                                            • risque de pilotage

Inadaptation aux nouvelles            Risque politique global                  Changement réglementaire
technologies                          • reconfiguration des puissances        radical
• intelligence artificielle,           mondiales et sphères d’influence       • DDA, PRIIPS, GDPR, etc.
  blockchain, imprimantes 3D,         • montée du protectionnisme             • surtransposition
  neurosciences                       • guerre commerciale                    • article 173 et contraintes RSE

Disruption du secteur                 Risque de terrorisme
• entrée de nouveaux acteurs         • multiplication des attaques
  (insurtechs…)                         terroristes
                                      • nouvelles formes d’action : cyber,
                                        chimique, etc.

                                                                                                                                       13
02

          RÉSULTATS
          DE L’ENQUÊTE
          MENÉE FIN 2018 - DÉBUT 2019

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BAROMÈTRE 2019 DES RISQUES ÉMERGENTS
                                                                                                                           POUR LA PROFESSION DE L’ASSURANCE
                                                                                                                                        ET DE LA RÉASSURANCE

                           RISQUES ET MENACES

                           D’un point de vue général, la perception à horizon cinq ans est plus risquée qu’à horizon un an, tant
                           du point de vue de la probabilité d’occurrence des évènements que de l’impact de ces derniers
                           (voir Figure 1).

                                          Catégories
                            FIGURE 1 Catégories         deàrisques
                                                de risques  horizonsà1 court
                                                                       an et 5et
                                                                              anslong             termes
                   4,50

                   4,00

                                                                                                    RISQUES
                                                                                                TECHNOLOGIQUES
Impact potentiel

                   3,50

                                                          RISQUES
                                                      REGLEMENTAIRES
                                                                                           RISQUES ECONOMIQUES
                   3,00

                                                                                     RISQUES POLITIQUES

                   2,50          RISQUES ENVIRONNEMENTAUX

                                                                   RISQUES SOCIETAUX
                   2,00

                                                                                                                                5 ans
                                                                                                                                1 an
                   1,50
                          1,50             2,00             2,50              3,00               3,50            4,00                   4,50
                                                                     Probabilité d'occurence

                           Nous présentons les résultats sous forme de nuage de points, qui sont divisés en quatre cadrans
                           (voir Figure 2). Le quart bas-gauche représente les risques faibles (faible probabilité d’occurrence,
                           faible impact potentiel) ; le quart bas droit les risques à forte probabilité mais faible impact sur la
                           stratégie des assureurs. Le quart haut-droit représente les risques majeurs, tant en impact potentiel
                           qu’en probabilité d’occurrence ; le quart haut-gauche fait apparaître les tail risks, avec une faible
                           probabilité d’occurrence mais un impact potentiel conséquent.

                                                                                                                                                        15
FIGURE 2a Risques émergents à horizon 1 an

     FIGURE 2b Risques émergents à horizon 5 ans

      Risque économique   Risque environnemental   Risque politique   Risque sociétal   Risque technologique   Risque réglementaire

16
BAROMÈTRE 2019 DES RISQUES ÉMERGENTS
                                                                                            POUR LA PROFESSION DE L’ASSURANCE
                                                                                                         ET DE LA RÉASSURANCE

Le cyber-risque reste le risque majeur dans les 1 à 5 années à venir, tant en probabilité d’occurrence
qu’en impact, suivi de près par le réchauffement climatique et la crise du système financier. Les
risques technologiques restent globalement les risques les plus menaçants pour les sociétés
d’assurance et de réassurance en France, suivis par les risques politiques. À horizon 5 ans, le
risque épidémique est considéré comme un tail risk, de même que les risques d’augmentation
des sanctions réglementaires et de changement réglementaire radical à horizon 1 an.
Si les risques sociétaux restent en queue de distribution (notamment le risque épidémique), la
croissance des inégalités et des tensions sociales est l’un des risques les plus probables, tant à
l’horizon 1 an que 5 ans.

FIGURE 3 Risques principaux à horizon 1 an

1. Cyber-attaques                                        (3,7 ;   3,3)
2. Inégalités et tensions sociales                       (3,7 ;   2,2)                            +10
3. Crise du système financier                            (2,5 ;   3,3)                              -1
4. Changement de normes comptables                       (2,9 ;   2,8)                   NEW
5. Réchauffement climatique                              (2,8 ;   2,9)                             -2
6. Risque politique européen                             (2,8 ;   2,7)                             +6
7. Environnement économique dégradé                      (2,9 ;   2,6)                             +3
8. Pertinence de l’information                           (2,7 ;   2,5)                             +1
9. Risque politique global                               (2,8 ;   2,8)                             -3
10. Risque de terrorisme                                 (2,9 ;   2,3)                   NEW

À horizon un an, le risque majeur reste inchangé par rapport à l’édition 2018 (voir Figure 3). En
revanche, le risque de croissance des inégalités et tension sociales progresse de dix places,
le risque politique européen progresse de six places et l’environnement économique dégradé
augmente de trois. Le risque de terrorisme se place en dixième position des menaces pour 2019.

                                                                                                                         17
FIGURE 4      Risques principaux à horizon 5 ans

     1. Cyber-attaques                                           (4,2 ; 4,1)
     2. Réchauffement climatique                                 (3,7 ; 3,7)
     3. Crise du système financier                               (3,3 ; 3,9)
     4. Changement de normes comptables                          (3,5 ; 3,5)                     NEW
     5. Risque politique européen                               (3,4 ; 3,4)                               +8
     6. Disruption du secteur                                    (3,2 ; 3,5)                               -1
     7. Changement réglementaire radical                         (3,3 ; 3,3)
     8. Environnement économique dégradé                         (3,5 ; 3,2)
     9. Inégalités et tensions sociales                         (3,8 ; 2,7)
     10. Pertinence de l’information                             (3,2 ; 3,2)                              +4

     À horizon cinq ans, le trio de tête reste également inchangé par rapport à l’édition 2018 (voir Figure
     4). Le risque politique européen fait également son entrée dans le top dix, avec une hausse de huit
     places. Il devient alors le risque qui a le plus progressé sur l’année, alors que le risque d’augmentation
     des sanctions réglementaires est celui qui recule le plus fortement, avec une perte de dix places
     à court et moyen termes par rapport à l’édition 2018. À noter que le risque de croissance des
     inégalités et tensions sociales est stable à horizon cinq ans par rapport à l’édition précédente.

18
BAROMÈTRE 2019 DES RISQUES ÉMERGENTS
                                                                          POUR LA PROFESSION DE L’ASSURANCE
                                                                                       ET DE LA RÉASSURANCE

FIGURE 5a Perception du risque à 1 et 5 ans en termes de probabilité

FIGURE 5b Perception du risque à 1 et 5 ans en termes d’impact

                                                                                                       19
De plus, cette cartographie fait ressortir une perception du risque différente en termes d’occurrence
     et d’impact (voir Figure 5).

     Par exemple pour le risque de croissance des inégalités et tensions sociales, il est le 2e risque cité
     en termes d’occurrence ; en revanche son impact est plutôt faible. Cette différence entre l’impact et
     l’occurrence peut s’expliquer assez facilement dans ce cas-ci : tout d’abord, le risque de violences
     urbaines est déjà pris en compte par les assureurs, par leur couverture des collectivités locales ou
     par la réassurance sur les dégradations et incendies. Plus globalement concernant ce risque, la
     difficulté pour les sociétés d’assurance est de se fixer un seuil de matérialité, et de considérer ce
     risque comme conséquent qu’à partir d’un certain seuil. Ainsi, tel que défini par la cartographie,
     le nombre d’émeutes et de violence urbaines devraient augmenter mais pas nécessairement
     continuer de progresser fortement à moyen terme. Concernant l’impact sur les sociétés d’assurance,
     celui-ci est assez faible sur la solvabilité et sur les marges des sociétés. Il semblerait que l’impact
     assurantiel direct soit assez faible (très loin de l’impact d’une catastrophe naturelle par exemple) et
     que les gros effets pourraient venir d’une évolution très forte de la politique fiscale et réglementaire
     dû à ces mouvements. Indirectement donc, ce risque pourrait toucher la stratégie des sociétés
     d’assurance via la modération des primes, contrainte par la pression politique ; les questions de
     son assurabilité et des dérives de la sinistralité seraient également à prendre en compte.

     La perception du risque est également différente selon l’horizon : le risque de disruption du secteur
     par exemple aurait un impact beaucoup plus élevé à horizon cinq ans qu’à horizon un an ; un
     changement réglementaire radical est très probable à horizon cinq ans mais très peu probable
     en 2019 (voir Figure 5, graphique de gauche). Notons que cette perception du risque est toujours
     plus élevée à horizon 2023 qu’à horizon 2019.

     FIGURE 6a C
                omparaison des résultats avec l’édition 2018
               Risques à horizon 1 an : 2019 vs.2018

20
BAROMÈTRE 2019 DES RISQUES ÉMERGENTS
                                                                                            POUR LA PROFESSION DE L’ASSURANCE
                                                                                                         ET DE LA RÉASSURANCE

Les résultats de la cartographie 2019 par catégories de risques sont à comparer aux résultats
2018 (voir Figure 6). À cette fin, les scores sont centrés et réduits afin de comparer l’évolution des
grandes catégories de risque.

À horizon un an :
• 
  les risques réglementaires apparaissent nettement moins probables que lors de l’édition
  précédente ;
• 
  les risques sociétaux ont progressé en probabilité d’occurrence ;
• 
  les risques technologiques ont légèrement baissé en impact ;
• 
  les risques politiques ont progressé à la fois en probabilité d’occurrence et en impact.

À horizon cinq ans :
• les risques environnementaux, technologiques et sociétaux sont stables par rapport à la
    cartographie 2018 ;
• 
  les risques économiques chutent en impact, les sociétés d’assurance devenant encore plus
  résilientes aux risques financiers ; à l'inverse, les risques réglementaires augmentent ;
• 
  les autres risques, environnementaux, technologiques et sociétaux sont stables par rapport à
  la cartographie 2018.

FIGURE 6b C
           omparaison des résultats avec l’édition 2018
          Risques à horizon 5 ans : 2019 vs.2018

                                                                                                                         21
RISQUES ET OPPORTUNITÉS

     En 2019, les assureurs et réassureurs français ont également été amenés à considérer les risques
     émergents comme des opportunités pour leur stratégie. Ces risques peuvent en effet déboucher
     sur le développement de nouveaux produits et/ou de nouvelles garanties (par exemple cyber ou
     dépendance). Plus globalement, le classement des opportunités reflète entre autres la capacité
     pour les assureurs et réassureurs de tarifer le risque en question. La tarification des catastrophes
     naturelles par exemple est complexe mais possible. Elle a cependant des conséquences sur le
     marché : les écarts de tarifications amènent les plus compétitifs à gagner des parts de marchés,
     mais les expose à de lourdes pertes lors de la survenance du risque.

     FIGURE 7 Opportunités pour le secteur de l’assurance et de la réassurance

     Ainsi, le risque de vieillissement de la population, alors que faible menace tant à court qu’à moyen
     terme, représente la première opportunité pour le secteur (voir Figure 7). De même, le réchauffement
     climatique et le risque cyber sont des opportunités intéressantes : elles impliquent un développement
     de produits, face à une demande forte, autour de la cyber-résilience notamment.

22
BAROMÈTRE 2019 DES RISQUES ÉMERGENTS
                                                                                            POUR LA PROFESSION DE L’ASSURANCE
                                                                                                         ET DE LA RÉASSURANCE

                                   ANNEXE :
                                   MÉTHODOLOGIE
                                   DU BAROMÈTRE

L’échantillon comporte :                            d’occurrence et impact potentiel) avec deux
• les directeurs en charge des risques des          horizons de temps (à court/moyen terme i.e.
sociétés d’assurance représentées au sein de        à 1/5 an(s)) :
la Commission Analyse des Risques de la FFA ;       • Probabilité d’occurrence à 1 an ;
• les réassureurs en France membres de la           • Probabilité d’occurrence à 5 ans ;
Commission de Réassurance de la FFA ou de           • Impact à 1 an ;
l'APREF ;
                                                    • Impact à 5 ans.
• les directeurs des risques ou la fonction clé
risque de Solvabilité 2 des sociétés adhérentes     Pour chacune des quatre dimensions, les
à la FFA, non représentées au sein de la            sondés sont amenés à noter chaque risque
Commission Analyse des Risques, mais avec un        de 0 à 5, 0 ne représentant pas une menace et
total placements 2017 supérieur à 0,25 % du total   5 une menace très importante.
des sociétés françaises (2 400 Md€ à fin 2017).
Le total des sociétés d’assurance interrogées       La deuxième partie identifie cinq opportunités
représente ainsi 97 % des placements des            de transition pour le secteur. Les sondés sont
sociétés d’assurance en France.                     amenés à choisir et classer les cinq risques
                                                    qu’ils considèrent comme des opportunités,
41 sociétés ont répondu au questionnaire :          sans horizon temporel. Dans le traitement des
28 sociétés d’assurance, représentant ainsi         réponses, nous attribuons une note de 5 au défi
92 % des placements en 2018, et 13 réassureurs.     le plus important (classé 1), 4 au deuxième, …,
                                                    1 au cinquième, et 0 aux risques n’ayant pas
Le questionnaire se décompose en deux               été sélectionnés. L’agrégation des réponses
parties. La première partie identifie les menaces   permet d’établir le classement des opportunités
émergentes. Le questionnaire est alors composé      pour 2019.
de quatre sous-parties qui croisent deux
critères d’appréciation des risques (probabilité    Le questionnaire a été clôturé le 15 janvier 2019.

                                                                                                                        23
NOTES

24
BAROMÈTRE 2019 DES RISQUES ÉMERGENTS
   POUR LA PROFESSION DE L’ASSURANCE
                ET DE LA RÉASSURANCE

     NOTES

                               25
NOTES

26
LA COMMISSION
              ANALYSE DES RISQUES
                     DE LA FFA

                   La Commission
      La Commission a pour mission de réfléchir
          à la gestion prospective des risques.
       Elle détecte les signaux faibles et recense
     l’ensemble des problématiques du secteur :
 veille réglementaire, conformité, bonnes pratiques
      professionnelles, assurabilité des risques…
         Cette posture d’anticipation remplit
un rôle préventif pour la profession, en lui permettant
         d’intervenir en amont des problèmes
         et de mieux maîtriser les défis futurs.
    Elle doit permettre de nourrir la contribution
            de la profession au débat public.

                   Remerciements
           La qualité de ces travaux repose
      sur l’implication des membres du groupe
         de travail « Evolution des risques ».
         Que soient remerciés les membres
          qui ont contribué à ces travaux :

                    Responsable
               Wayne Ratcliffe (Scor)

                    Référent FFA
                  Mathilde Viennot

           Membres du groupe de travail
        Fabienne Bernard de Jandin (Allianz)
             Jacques Toledano (Covéa)
                  Sylvie Hulin (Scor)
              Géraldine Krauth (Macif)
               Sébastien Kuntz (Axa)
             Marie-Elise Lorin (SMACL)
            Patricia Quiniou (Groupama)
               Maxime Richard (Maif)
02/2019 - Design graphique : Vanessa Vansteelandt

           26, boulevard Haussmann
               FÉDÉRATION FRANÇAISE DE L’ASSURANCE
               FFA_16_9727_Logo_Quad
                                                           ÉQUIVALENCE QUADRI

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