BAROMÈTRE AMCHAM-BAIN 2021 - LE MORAL DES INVESTISSEURS AMÉRICAINS EN FRANCE 21ÈME ÉDITION - AMCHAM FRANCE
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21ème édition Baromètre AmCham-Bain 2021 Le moral des investisseurs américains en France
Sommaire
I Avant-propos 4
2 21 ans d’attractivité de la France
auprès des investisseurs américains
6
3 Baromètre 2021 sur le moral
des investisseurs américains en France
8
Les 6 chiffres à retenir 8
Projection: Perspectives des investisseurs américains en France 10
| Perspectives à moyen terme 11
| Perspectives de créations d’emplois 11
| Quelle place pour la France en Europe ? 12
Perception : La France et ses régions vues par les investisseurs américains 13
| Le NPS® de la France 14
| Quels atouts et quels chantiers prioritaires pour attirer l’investissement en France ? 15
| L’attractivité de l’écosystème d’innovation technologique et RSE 15
| Les événements (hors Covid) qui ont marqué 2020 17
| L’attractivité des régions 18
Focus: Impacts de la Covid-19 20
4 Recommandations de l’AmCham pour renforcer
l’attractivité de la France
23
5 Méthodologies et profil des investisseurs
américains interrogés
26
6 A propos de l’AmCham et de Bain & Company 27
21e édition Baromètre AmCham-Bain 3
Avant-propos
Alors que nous publiions l’an passé la 20ème mais l’ampleur sans précédent du choc asséné Malgré ces points de vigilance, la pandémie le Président Macron, pour soutenir l’économie,
édition de notre Baromètre de l’attractivité de par la pandémie mondiale semble relativement n’aura finalement que faiblement entamé interroge : 70% des investisseurs se disent déjà
la France auprès des investisseurs américains, bien amortie à la lumière des crises passées : l’optimisme des investisseurs américains quant à inquiets voire très inquiets du niveau de la
marquée par des résultats records et un moral entre 2011 et 2014 par exemple, souvenons- l’attractivité de la France elle-même. dette publique, et de son impact sur la fiscalité
au beau fixe malgré des incertitudes quant nous que le NPS avait chuté à un niveau des années à venir.
Elle semble bien placée pour tirer son épingle
au climat social, rien – ou presque - ne laissait historiquement bas de -74%, perdant 46 points
du jeu en Europe. Cette année, les investisseurs Finalement, en cette période si incertaine, c’est
présager l’année hors du commun que nous en trois ans...
américains plébiscitent les mesures de soutien la peur du « paradoxe français » qui ressurgit :
allions vivre.
Cette crise planétaire a aussi pour effet une et le plan de relance du gouvernement. Ils une France qui absorbe mieux les chocs, mais se
La lecture du Baromètre 2021 traduit une polarisation des opinions de plus en plus sont 96% à estimer que les mesures de soutien montre plus lente à saisir les opportunités – voire
incertitude des investisseurs dans un contexte marquée. Si environ 40% des investisseurs aux entreprises en France ont été au moins parfois immobile – quand c’est le monde entier
mondial déstabilisant, plus qu’un défaut américains anticipent une évolution positive aussi compétitives que dans les autres pays qui redémarre.
d’attractivité de la France en elle-même. Pour du contexte économique en France dans les européens, 54% estimant même qu’elles ont été
A la lumière de la crise mondiale que nous
autant, les défauts du pays sont exacerbés par 2-3 prochaines années, soit seulement 2 points plus compétitives qu’ailleurs en Europe.
traversons et qui jette les premiers fondements
ces incertitudes. de moins que l’an dernier, ils sont en revanche
Dans ce contexte, ils anticipent d’ailleurs un du monde d’après, c’est sur la grande
23%, 12 points de plus qu’en 2019, à anticiper
Sans surprise, ce « cygne noir » a pour effet retour relativement rapide à la normale puisqu’ils inconnue de cette trajectoire française que les
une évolution négative.
une certaine déstabilisation des équilibres sont 77% à penser que leur entreprise mettra investisseurs américains semblent aujourd’hui
immuables et favorise un léger regain de Au-delà de la conjoncture, forcément 2 ans ou moins pour retrouver une activité retenir leur souffle, tiraillés entre la crainte de
frilosité auprès de la communauté des compliquée, ce sont surtout les freins ou économique équivalente à l’avant-crise de la voir la crise replonger la France dans le repli et
investisseurs américains interrogés. En irritants historiques et structurels de la France Covid. les « vieux démons » qui semblaient appartenir
particulier sur le front de l’emploi, où les qui sont pointés du doigt par les investisseurs au passé et l’espoir suscité ces dernières
Autre raison d’espérer : la France reste perçue
résultats de cette année peuvent laisser américains pour expliquer la baisse d’optimisme années par l’image d’une France tournée vers
comme une terre attractive pour l’innovation
présager un contrecoup de la crise mondiale : d’une partie d’entre eux. Et, l’un des signaux l’innovation et l’avenir.
avec 86% des investisseurs américains
en effet 28% des investisseurs américains faibles identifié depuis quelques années dans
interrogés percevant de façon positive ou Ce Baromètre AmCham Bain 2021 doit sans
pensent que leurs effectifs diminueront dans notre baromètre occupe dans les résultats de
très positive son écosystème d’innovation, conteste amener la France à saisir cette crise
les 2-3 ans à venir, soit 21 points de plus que cette édition le devant de la scène :
saluant la qualification de la main-d’œuvre, le comme une opportunité pour corriger ses
l’an dernier, pour seulement 27% qui pensent classé en 2019 5ème critère décisif pour les
soutien de l’Etat à la nouvelle économie et les travers ancestraux, et saisir les perspectives
qu’ils augmenteront (51% l’an dernier). décisions d’investissements des entreprises
infrastructures IT. positives qu’offre ce “cygne noir” pour l’avenir du
américaines, le climat social devient en 2020 –
Cette frilosité se matérialise par une érosion pays. La France a tous les leviers en main pour
et à l’unanimité – le premier critère. 54% y Il sera intéressant de suivre de près les évolutions
contenue de l’attractivité de la France transformer l’essai ; l’AmCham l’accompagnera
voient même un frein à leurs investissements des opinions des mois prochains, et de maintenir
comme destination pour leurs décisions dans ses efforts pour la rendre toujours plus
en France, en comparaison avec les autres un niveau de vigilance élevé. La multiplicité
d’investissements. Il convient toutefois de attractive à l’investissement transatlantique.
pays européens. Aussi, le droit encadrant des variants de la Covid, les perspectives de
tempérer cette érosion perçue avec le ressenti
les licenciements et sa complexité sont nouveaux confinements dans la durée, les Bijan Eghbal
des incertitudes mondiales sous-jacentes.
toujours perçus comme une faiblesse malgré incertitudes liées à une baisse durable des cas Associé chez DLA Piper
Le NPS de la France comme pays où s’installer les réformes entreprises par le gouvernement de Covid, forcent les entreprises à être dans Président de l’AmCham France
pour une entreprise subit en 2020 une légère en début de quinquennat ; ils sont de plus en une situation de gestion de crise permanente
plus nombreux à dénoncer la complexité des Marc-André Kamel
baisse à -20%, soit 8 points de moins qu’en et réduisent le champ de perspectives aux
procédures (73%) ou leurs coûts (80%). Associé et Directeur chez Bain & Company
2019. Ce chiffre s’explique aisément par le coup courts et moyens termes. La pérennité de la
Vice-Président de l’AmCham France
d’arrêt conjoncturel lié à la crise de la Covid-19, stratégie du « quoiqu’il en coûte » défendue par
4 21e édition Baromètre AmCham-Bain 21e édition Baromètre AmCham-Bain 5
21 ans d’attractivité de la France
auprès des investisseurs américains
Premier baromètre 45% des sociétés n’ont La France fait face à Les dirigeants de 83% des investisseurs Après 2 années marquées Forte baisse du moral des investisseurs
annuel sur l’attractivité pas créé d’emplois une concurrence de filiales d’entreprises considèrent que l’élection par la crise financière américains en France lors de l’élection puis
française auprès des suite à l’application de plus en plus mondiale américaines en France du Président Sarkozy aura mondiale, les investisseurs durant le mandat de François Hollande :
investisseurs la loi sur les 35 heures notamment de la part craignent l’impact un impact positif sur sont plus optimistes sur le
américains de l’Europe de l’Est et négatif de la détério- l’investissement étranger contexte économique En 2012, ~85% des En 2015, La France reste peu Un fort vent d’optimisme des
Les sociétés de l’Asie ration des relations en France dirigeants interrogés attractive face au UK, investisseurs Américains
La France compte américaines franco-américaines L’attractivité de la France pensent que les l’Allemagne ou les Pays-Bas. accompagne l’élection
1 250 sociétés perçoivent Les handicaps traditio- est cependant en recul mesures annoncées Le contexte économique et d’Emmanuel Macron
américaines l’environnement nnels de la France Seuls 30% des avec 46% (2010) et 56% sur la fiscalité et la social, le coût et la qualification
avec 458 000 français comme étant restent les mêmes : investisseurs Effondrement du moral (2011) des investisseurs qui règlementation de la main-d’œuvre et le Une conjoncture économique et
emplois directs globalement favorable organisation rigide du américains anticipent des investisseurs la considère comme pénaliseront régime fiscal restent les sociale troublée à l’échelle
et 1 650 000 aux nouvelles travail et fiscalité une amélioration du américains sur l’évolution “bonne” ou “excellente” l’attractivité de critères les plus importants mondiale, européenne et française
emplois indirects technologies désavantageuse contexte économique du contexte économique (vs. 66% en 2009) la France dans la décision d’investir freine l’optimisme des investisseurs
LE MORAL DES INVESTISSEURS
AMÉRICAINS EN FRANCE *
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
La loi “Aubry”, Instauration Election de Réforme du Fermeture de la Rejet de la Manifestation Election de Mort du dernier La France rejoint Grèves contre La France Election de Manifestations Augmentation Les attentats Attentats Election Le mouvement Décès de Le gouvernement
fixe la durée de la prime Jacques système des dernière mine Constitution contre la CPE Nicolas poilu français de le commande- une réforme des assure la François en lien avec de la TVA secouent la à Nice lors d’Emmanuel des Gilets Jacques annonce une
légale du pour l’emploi Chirac retraites des de charbon Européenne Sarkozy la Grande Guerre ment intégré de retraites entre présidence Hollande la loi ouvrant le en France France du 14 juillet Macron Jaunes Chirac série de mesures
travail à 35h (fin en 2015) Elu au 2e fonctionnaires française en par référendum l’OTAN Septembre et tournante mariage pour (de 19,6% ~50 taxes empoisonne pour lutter contre
par semaine tour contre le (de 37 ans 1/2 Moselle en France Octobre 2010 du G8 “Mon ennemi tous à 20% et de Création du créées depuis durablement Notre-Dame la pandémie «
(entreprises> Fin du candidat de cotisation La France c’est la finance” 7% à 10%) CICE et suppr. 2010 pour le climat social de Paris en quoiqu’il en coûte
20 salariés) service d’extrême à 40 ans) Début à Clichy Interdiction de compte plus de Arrestation Augmentation Les de la “taxe 9 supprimées flammes ». Le pays
militaire droite entraînant de -sous-Bois des fumer 32 millions de Dominique des taxes entrepreneurs sur les hauts s’adapte au
fortes grèves violences dans dans les lieux d’internautes Strauss- bancaires protestent revenus” confinement et
les balieues publics en Kahn à NY en formant le au couvre feu
Crash du France
françaises Le chômage “mouvement des Les images du Confilt social
Concorde, L’explosion de atteint 9,6 % de la Pigeons” DRH d’Air France, en France sur
qui reliait Paris l’usine AZFfait 30 population agressé par des la réforme des
et New York morts et 2 500 active, un record salariés, font le retraites
en 3h30 blessés à Toulouse depuis 2001 tour du monde
Election de Attentats du La France Début de la Réélection Le déficit de Saddam Début de Election de General Motors Barack Fin de la Réélection de Attentats Fin de la guerre Fortes tensions Election de Retrait Retrait des La pression Les Etats-Unis
Gerge W. 11 septembre s’oppose à guerre en de George W. la balance Hussein, la crise des Barack Obama se déclare en Obama annonce guerre en Irak Barack Obama au marathon en Afghanistan suite à la mort Donald des Etats-Unis Etats-Unis de monte entre connaissent une
Bush la guerre Irak Bush commerciale condamné subprimes. faillite vouloir réformer Oussama Ben de Boston de 2 citoyens Trump de l’accord de l’accord sur le Washington et explosion de cas de
en Irak américaine à mort, est La valeur les milieux Laden tué au Afro-Américains Paris sur nucléaire avec Téhéran Covid-19, portant le
atteint des exécuté en des biens financiers Pakistan tués par la le climat l’Iran nombre de morts à
George W. sommets et Irak immobiliers La chute de suite à la crise police Donald Trump 341.845
Bush signe le l’endettement s’effondre Lehman Bernard Madoff Les Etats- Unis Tensions menant multiplie les
Patriot Act des ménages Brothers est condamné sont privés pour à plusieurs désengage- Joe Biden est élu
atteint 139% de sonne le à 150 ans la première fois shutdowns de ments de la 46ème Président
leur revenu début de de prison de leur l’administra- tion scène des Etats-Unis
disponible la crise «AAA» par S&P multilatérale
Début de la financière Premier cas de
guerre en mondiale Accord sur la Covid-19 signalé
Afghanistan taxe GAFA en Chine, à Wuhan
au G7
La France Le Traité Mise en Signature d’un Elargissement Des négociations Le domaine Entrée dans La crise touche Angela L’Europe est A Bruxelles, L’UE reçoit La Croatie La Russie Conférence Le “Leave” 60e anniver- Mise en La saga du La Grande-
prend la de Nice signé circulation Pacte important de sont ouvertes de premier l’UE de la l’Irlande puis Merkel élue durement accord des 17 le Prix Nobel rejoint l’UE, envahit la de Paris sur l’emporte au saire de la place du Brexit agite le Bretagne quitte
présidence en Fév. 2001 des euros de Sécurité l’UE avec avec la Turquie niveau “.eu” Roumanie et l’Espagne, Chancelière frappée par sur le de la Paix agrandissant Crimée le climat Référendum signature des RGPD Royaume-Uni l’Union
du Conseil réforme les entre l’UE l’adhésion de en vue de son fournit un nouvel de la Bulgarie l’Islande et le allemande la tempête renforcement le marché déclenchant Brexit traités de Rome et l’Europe. européenne le
de l’Union Institutions et l’OTAN 10 pays: Chypre, adhésion à l’UE espace tout en La BCE, la Fed Royaume-Uni Xynthia du Fonds européen unique de fortes Crise des La Grande- vendredi 31
europénne Européennes la République promouvant et la Banque dès 2008 Crise de (la France de stabilité financière, tensions réfugiés en Le Parlement Bretagne quitte janvier à 23h
tchèque, l’Estonie, l’identité centrale la dette notamment) la recapitalisation Début de la géopolitiques Europe suite à la européen ap- l’Union
la Hongrie, Angela Merkel européenne sur du Japon souveraine des banques et mise en place situation en Syrie prouve par un européenne le
La Grèce la Lettonie, élue Chancelière internet décident grecque l’effacement de de Bâle III vote l’accord vendredi
Le Danemark L’Europe comple
intègre la la Lituanie, allemande d’injecter 50% de la dette économique et 31 janvier à
organise un plus de 30 millions
référendum zone euro la Slovaquie et $330Mds grecque détenue par commercial 23h00
la Slovénie dans le circuit les banques global (AECG) de contaminations
sur l’adhésion au Covid-19
à la monnaie monétaire Mobilisation des entre l’UE et le
unique. Le non mondial indignés en Europe Canada
l’emporte et dans le monde
* Réponse à la question “Pensez-vous que l’évolution du contexte économique en France pour votre secteur d’activité dans les 2-3 ans à venir sera… (Positive / Neutre / Négative)
Sources : Le Monde, Les Echos, Paris Match, La Croix, France 24, europa.eu
6 21e édition Baromètre AmCham-Bain 21e édition Baromètre AmCham-Bain 7
Baromètre 2021 sur le moral des
investisseurs américains en France
Les 6 chiffres à retenir :
-8 points 96%
Le NPS® de la France* comme pays où s’installer pour une entreprise subit 96% des investisseurs plébiscitent les mesures de soutien aux
en 2021 une légère baisse à -20%, soit 8 points de moins qu’en 2019. entreprises en France ainsi que le plan de relance. Ils les considèrent
Il perd 12 points pour s’établir à -24% lorsqu’il s’agit du NPS® d’une entreprise
tout aussi compétitifs que ceux des autres pays européens voire
établie en France qui chercherait à étendre ses activités. encore plus compétitifs (54% pour les mesures de soutien aux
entreprises et 39% pour le plan de relance).
Ce chiffre s’explique certes par un coup d’arrêt conjoncturel sans précédent lié à
la crise de la Covid-19, mais il ne doit pas faire perdre de vue les freins ou irritants
historiques et structurels de la France qui sont l’enjeu d’une polarisation plus
marquée des perceptions : climat social, fiscalité, flexibilité du travail, …
~40% 2 ans
Environ 40% des investisseurs américains anticipent une évolution positive Plus de ¾ des investisseurs pensent que leur entreprise mettra
du contexte économique en France dans les 2-3 prochaines années. seulement 2 ans voire moins pour retrouver une activité économique
C’est seulement 2 points de moins que l’an dernier.
équivalente à l’avant-crise de la Covid-19.
En revanche, 23% anticipent une évolution négative. Ils n’étaient que 11% l’année Pour ~60% des répondants, la crise aura un impact neutre sur leurs
dernière à le penser. investissements en France. ~10% estiment qu’elle aura un impact positif, contre
~25% qui anticipent un impact négatif, les autres préférant ne pas se prononcer.
54% >85%
54% des investisseurs américains estiment que le climat social est une Plus de 85% des investisseurs ont une perception positive ou très
faiblesse de la France comparée aux autres pays européens, et que positive de l’écosystème d’innovation en France.
cela freine leurs investissements.
En particulier, la qualification de la main-d’œuvre, le soutien de l’Etat à la nouvelle
Or le climat social devient le facteur d’investissement en France le plus économie et les infrastructures IT sont perçus comme des forces de la France
important, 100% des investisseurs le jugeant important, voire très important pour dans cette quête d’innovation.
80% d’entre eux.
*Net Promoter® est une marque déposée par Bain & Company, Inc., Fred Reichheld et Satmetrix Systems, Inc.
Le Net Promoter® Score (NPS) mesure la propension à recommander un pays, une entreprise ou un produit à travers une unique question : « recommanderiez-vous ce pays,
ce produit ou cette entreprise à vos amis ou à vos collègues ? ». Les répondants attribuent en réponse une note de 0 à 10 qui permet de les classer en trois catégories : les
prescripteurs (9-10), les neutres (7-8) et les détracteurs (6 et moins). Le NPS correspond à la différence entre les pourcentages de « prescripteurs » et de « détracteurs ».
8 21e édition Baromètre AmCham-Bain 21e édition Baromètre AmCham-Bain 9Une baisse modérée de l’optimisme Un coup d’arrêt aux perspectives
de créations d’emplois
Sans surprise, l’année écoulée se ressent
dans les résultats de notre baromètre 2021. Après des années marquées par l’optimisme
Le moral des investisseurs américains quant pour la création d’emplois, les entreprises
aux perspectives économiques en France américaines, premiers employeurs étrangers
n’est que légèrement entamé cette année, de France, s’attendent à payer le contrecoup
en dépit de l’actuelle crise de la Covid. de la crise de la Covid. L’année dernière, ils
C’est surtout la polarisation des perceptions étaient 51% à penser que le nombre de leurs
qui est remarquable cette année, avec un salariés allait augmenter. Cette année, ils ne
maintien à 39% du socle des investisseurs sont plus que 27%. C’est même la première
anticipant une évolution positive du contexte fois depuis 2016 qu’ils sont plus nombreux
économique mais une nette progression de à penser que le nombre de leurs salariés
ceux présageant des perspectives négatives diminuera (28% des investisseurs). Nombreux
de 11% à 23%, preuve des incertitudes du sont ceux qui s’attendent à devoir consentir
moment. Il est d’ailleurs marquant de constater des ajustements dans les prochaines années
que les perspectives sont comparables à celles pour compenser les baisses de revenus
de 2018. Cet apparent bon présage ne doit pas de 2020.
masquer le fait que de nombreux investisseurs
anticipent simplement un rattrapage après le
coup d’arrêt subi par l’économie en 2020.
Projection
Pensez-vous que l’évolution du contexte Dans les 2-3 ans à venir, pensez-vous que le
économique en France pour votre secteur nombre de salariés de votre entreprise en
Perspectives des investisseurs américains en France d’activité dans les 2-3 ans à venir sera… ? France… ?
5% 7%
9% 11%
15% 13% 17%
20%
24%
28%
23% 33% 33%
19%
35% 42%
36% 48%
41%
50% 33%
49% 31%
45%
72% 46%
49% 52%
51%
41% 42%
39%
36%
27% 30%
27%
21%
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Positive Stable Négative Ne sait pas Augmentera Restera stable Diminuera
10 21e édition Baromètre AmCham-Bain 21e édition Baromètre AmCham-Bain 11Une image affaiblie mais toujours attractive
Même si 48% des investisseurs estiment que Choose France
leur groupe a une bonne ou excellente image
de la France, ce chiffre est en recul pour la
Des réformes
première fois depuis 2015, et à son plus bas
niveau depuis 2017. L’an dernier, ils étaient pro-entreprises promises
près de 65% à avoir une bonne image de la par le Président Macron
France. La conjoncture à elle seule ne suffit pas
à expliquer cette baisse : ce sont les irritants
historiques et les « vieux démons » persistants
de la France qui sont notamment pointés Le sommet Choose France a été
du doigt par les investisseurs : climat social déplacé à une date ultérieure
difficile, charges excessives et complexité avant l’été. Mais Emmanuel
administrative.
Macron s’est tout de même
Selon vous, quelle est la perception de la
entretenu avec une centaine de
France par votre maison mère par rapport patrons étrangers fin janvier.
à d’autres destinations d’investissement ?
Perception
9% 6%
13% 15%
33%
27% 25%
Le Président Macron a promis de
30%
36% poursuivre la réduction de l’impôt
37% sur les sociétés, qui passera à 25% La France et ses régions vues par les investisseurs
39%
dès l’an prochain. américains
43%
49%
50%
55% 100 milliards d’euros
C’est le montant du plan de
42% 44% relance dont le Président a
25% détaillé les ambitions, et qui
promet aux entreprises de
16% « préparer la France pour la
6% 6% 9% 4% prochaine décennie ».
2% 5%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
Perception
positive 18% 30% 48% 55% 64% 48%
Excellent Bonne Moyenne Mauvaise
12 21e édition Baromètre AmCham-Bain 21e édition Baromètre AmCham-Bain 13Le NPS de la France comme destination Les forces et les faiblesses de la France, vues par les investisseurs américains
Sur une échelle de 0 à 10, recommanderiez-vous
d’investissement en 2020 : une baisse
la France à une entreprise américaine cherchant Les forces et faiblesses de la France sont en 2020 sensiblement les mêmes que les années
amortie
à s’implanter à l’étranger ? précédentes. On retrouve l’environnement culturel, la qualité de vie et la situation géographique
En 2020, en dépit de la crise liée à la Covid, (10 étant la meilleure note) comme principales forces ; les licenciements (coûts et procédures), et le coût de la main-d’œuvre
le nombre de prescripteurs de la destination comme principales faiblesses. Ces faiblesses, persistantes et particulièrement contrariantes dans un
France est resté relativement stable à 16%. contexte de crise, participent à la baisse d’attractivité de la France cette année.
33% 29% 29% 36%
En revanche, le nombre de détracteurs 54%
65%
a progressé de 7 points, une polarisation Comment se positionne la France par rapport aux autres pays européens sur les critères suivants ?
qui puise ses réserves dans la part des 46% 58% 54% 47%
investisseurs autrefois neutres. Mais au 43% FORCES FAIBLESSES
32%
regard de l’année écoulée, la destination 21% 17% 16% 11% 12% 19%
3% 3% 14% 21% 25% 30% 27%
France paraît relativement bien amortir le 36% 40% 44%
49% 50% 54% 57% 58% 46%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
choc, avec une baisse du NPS de 8 points, 62% 73% 69%
61% 62% 73% 80%
NPS* -62% -51% -12% -15% -12% -20%
à -20%. Ce NPS reste d’ailleurs plus élevé 67%
78% 73% 69% 71%
Prescripteurs Neutres Détracteurs 60% 56% 54%
que sur toute la période 2009-2016, un bon 46% 44%
39% 41%
39%
52%
33% 28% 26% 24% 25% 30%
score qui s’explique notamment par les (*) Net Promoter Score (NPS) = % prescripteurs (note de 9 à 10) - % détracteurs 14% 18%
7%
réformes engagées depuis 2017 et saluées (note de 0 à 6)
Environnement
culturel
Qualité
de vie
Situation
et de recherche
Qualité des services
Coût des licenciements
géographique
Qualification de la
main-d’œuvre
Capacité d’innovation
Qualité des
infrastructures
publics et privés
Approvisionnement éner.
et coût de l’énergie
Solidité du
système bancaire
Poids accordé
à la RSE
Sécurité juridique
Disponibilité de
la main-d’œuvre
Contexte économique
Climat social
et stabilité politique
Simplicité des
procédures admin.
Souplesse du temps
de travail
Coût d’implantation
Régime fiscal pour les
entreprises étrang.
Procédures de
licenciement
Coût global de la
main-d’œuvre
Note : en pourcentage de réponses.
par plus de 70% des investisseurs.
Quels sont les principaux critères d’investissement des entreprises américaines ?
Autrefois classé 5ème au rang des critères décisifs dans leurs choix d’investissement, le climat
social devient en 2020 le premier facteur d’investissement pour les investisseurs américains, 100% Points forts par rapport aux autres pays Equivalents aux autres pays Points faibles par rapport aux autres pays
d’entre eux le jugeant important. C’est le symbole de la persistance d’une question qui cristallise
les attentes et que les réformes ne sont pas encore parvenues à satisfaire. Comme les années
précédentes, la qualité et disponibilité de la main-d’œuvre, le contexte économique et la sécurité
juridique restent des critères primordiaux pour les investisseurs. Les chantiers prioritaires pour renforcer l’attractivité de la France
En 10 ans, la France a su consolider ou faire jouer ses atouts (qualité de la main-d’œuvre, situation
Quelle est l’importance des facteurs suivants dans les décisions d’investissement de votre groupe ?
géographique, infrastructures, innovation), sans pour autant parvenir à inverser la tendance sur
TOP 5 ses faiblesses structurelles perçues comme des freins dans les décisions d’investissements des
7% 8% 9% 10% 12% 15% 17% 18%
21% 18% 20% 23%
25% 33% entreprises américaines. La pacification du climat social, l’adaptation du régime fiscal, et le coût de la
31% 26% 27% 37% 30% 37%
36% main-d’œuvre apparaissent toujours comme les principaux chantiers pour améliorer l’attractivité du pays.
44% 34%
49% 45% 46% 41% 38% 33%
60% 46%
50% 51%
79% 53% 37% Positionnement de la France
68% 72% 70% 61% 67%
60%
49% 58%
43% 45% 42% 43% 43% 49% + Environnement Qualité
1 2 3 4 5 35% culturel
Situation
24% 26% 24% 25% de vie géographique
14% Qualification de la Atouts à exploiter
main d’œuvre Main-d’œuvre,
Climat social
et stabilité politique
Souplesse du
temps de travail
Régime fiscal pour les
entreprises étrang.
Simplicité des
procédures admin.
Situation géographique
Qualité des infrastructures
Qualité des services
publics et privés
Coût des licenciements
et de recherche
Poids accordé à la RSE
Qualité de vie
Solidité du système
bancaire
Contexte économique
Qualification de la
main-d’œuvre
Environnement culturel
Sécurité juridique
Disponibilité de la
main-d’œuvre
Coût global de la
main-d’œuvre
Coût d’implantation
Procédures de licenciement
Capacité d’innovation
Approvisionnement énerg.
et coût de l’énergie
Qualité des services Qualité des
Appro. énergetique situation géographique,
publics et privés infrastructures
et coût de l’énergie Innovation innovation, sécurité
Disponibilité de la Sécurité juridique et infrastructure
Solidité main-d’œuvre juridique
du système bancaire RSE
Contexte économique
Climat social et stabilité
Coût d’implantation politique Priorités à améliorer
Classements Régime fiscal Couts, législation du
précédents Procédures admin. Souplesse du temps de travail travail, régime fiscal
Procédures de licenciement et procédures admin.,
2018 3 1 5 2 8 6 9 4 10 7 12 14 n.a. 11 13 15 16 18 17 19 20 Coût de la climat social
Coût des licenciements
2019 5 3 1 2 4 6 7 13 12 10 9 14 n.a. 11 8 15 16 18 17 19 20 - main d’œuvre
- Importance des critères +
Très important Relativement important Pas important Position des critères en 2011 Position des critères en 2020
14 21e édition Baromètre AmCham-Bain 21e édition Baromètre AmCham-Bain 15Une économie tournée vers l’avenir L’année 2020, hors Covid, c’est : Selon 82% des investisseurs américains,
l’élection de Biden aura un impact positif sur
Cette année encore, la perception des investisseurs américains de l’écosystème d’innovation en L’année 2020 aura marqué une pause dans les
les relations transatlantiques. Cependant,
France est bonne (pour 86% des répondants) voire très bonne. En particulier, la qualification de la réformes des gouvernements Macron. Dans ce
ils pensent que cet événement aura moins
main-d’œuvre, le soutien de l’Etat à la nouvelle économie et les infrastructures IT sont salués par les contexte, les investisseurs craignent que les
d’impact que le Green Deal et surtout que le
investisseurs, respectivement cités comme des forces de la France à hauteur de 81%, 57% et 48%. réformes nécessaires à dynamiser l’attractivité
Brexit, qui aura un impact fort ou très fort pour
Concernant l’accès au capital et financements, ils mentionnent fréquemment l’accès relativement de la France soient reportées voire annulées. Ils
35% des investisseurs contre 9% pour l’élection
aisé aux premiers financements (seed et Série A) mais les difficultés rencontrées pour financer à sont encore 71% à avoir une perception positive
de Biden.
plus grande échelle, domaine dans lequel les Etats-Unis, à l’inverse, excellent. de celles-ci, mais c’est 15 points de moins qu’en
2019. Sur la compétitivité de la France et la
situation économique, cette perception perd Selon vous, quel sera l’impact de l’élection
Quelle est votre perception Quelles sont les forces et les faiblesses de la France en matière
respectivement 10 et 17 points pour s’établir à de Joe Biden comme 46ème Président des
générale de l’écosystème de d’innovation & de digital dans le cadre de vos investissements ?
64% et 61%. Ces chiffres, même s’ils restent bons, Etats-Unis sur les relations transatlantiques ?
l’innovation en France?
doivent tout de même alerter sur les attentes des
3% 7% 7% investisseurs à poursuivre les réformes engagées. 4%
16% 25% 22% 28%
11% 14%
37%
45%
49% La pause dans les réformes marque également
39% une accalmie pour le climat social en France, mais
46%
41%
il est toujours perçu négativement par 57% des
81% 62%
investisseurs.
57% 44% Ne sait pas
66% 48%
37%
32% 31% Neutre
7% Quel est votre sentiment sur les réformes Positif
Qualification Infrastructures Accès au Cadre juridique conduites par le gouvernement depuis 20%
Très négative de de la IT capital et aux souple et Très positif
Négative main-d’œuvre financements innovant l’élection du Président Emmanuel Macron 2020
Soutien Esprit Forte
Neutre de l’Etat entrepreneurial pénétration
sur les sujets suivants ?
20% Positive à la nouvelle du digital au sein des
Très positive économie entreprises & des particuliers 3% 3% 3% 3%
5% 11% Dans quelle mesure chacun des événements
2020 9% 8%
Force Neutre Faiblesse 13% suivants va-t-il impacter vos stratégies
24%
d’investissement en Europe ?
22%
26%
Autre sujet d’avenir, la RSE, La France offre-t-elle un cadre règlementaire propice à 46%
42%
est l’un des nouveaux l’engagement sociétal et environnemental des entreprises ?
13% 11%
fers de lance de la France 52%
29%
puisque près de 70% des 4%
55% 18% 23%
investisseurs considèrent le 50%
24% 28%
cadre réglementaire comme 33%
propice à l’engagement
27%
sociétal et environnemental 19% 34%
11% 11%
9% 5% 40%
des entreprises, mais
Investiss. Compétitivité Situation Relations Climat
déplorent tout de même le étranger de la économ. franco- social en
50% en France France de la américaines France Pas du tout
manque de prévisibilité de la en général France
Ne sait pas 34% Peu
législation environnementale. Perception 28%
Très peu propice 71% 64% 61% 38% 13% Neutre
positive ‘20 20%
Peu propice Fortement
Evolution
Neutre vs.‘19 7% 7% 7%
Très
8%
18% Propice Perception fortement
positive ‘19 86% 74% 78% 31% 12% Le Brexit Le Green L'investiture
Très propice deal de Joe Biden
2020 Très positif Positif Neutre
Négatif Très négatif Ne sait pas
16 21e édition Baromètre AmCham-Bain 21e édition Baromètre AmCham-Bain 17L’attractivité des régions Pour vous implanter dans ces régions, quels ont été les (maximum) 3 facteurs les plus déterminants ?
Pour expliquer leurs choix de régions d’implantation en France, les investisseurs américains
Île de France Grand Est Hauts-de-France
plébiscitent en masse la localisation géographique, parmi les trois facteurs les plus déterminants pour
plus de 70% des investisseurs. Le dynamisme économique de la région, la qualité des infrastructures, 80% 80%
et la qualification de la main-d’œuvre sont cités comme les autres critères phares de décisions
d’implantation pour 30 à 40% des investisseurs. Les politiques et actions menées en matière
d’attractivité par les régions Grand Est et Hauts-de-France convainquent une majorité d’investisseurs. 63%
Pour vous implanter dans ces régions, quels ont été les (maximum) 3 facteurs les plus déterminants ?
Principalement 50%
48%
Toutes régions confondues acquisitions ou
43% 42% implantation historique
38%
71% 33%
30%
25% 25% 25%
21% 20%
10% 13%
8% 7%
5% 4% 4%
0% 0%
Main-d’œuvre
Main-d’œuvre
Main-d’œuvre
Infrastructures
Localisation
Cadre de vie
Infrastructures
Coût d’implantation
Autre
Autre
Dynamisme économique
Aides régionales
Localisation
Dynamisme économique
Coût d’implantation
Cadre de vie
Infrastructures
Localisation
Cadre de vie
Autre
Aides régionales
Coût d’implantation
Dynamisme économique
Aides régionales
41%
34%
31%
Principalement
acquisitions ou
implantation historique Êtes-vous satisfaits par la politique et les actions menées en matière d’attractivité par la région ?
Île de France Grand Est Hauts-de-France
2%
5%
14%
29%
11%
44%
9%
53%
6%
41%
39%
Localisation Qualité des Coût Aides
36%
géographique infrastructures d’implantation régionales
Dynamisme Qualification Qualité Autre 29%
17%
économique et disponibilité du cadre de vie 5%
de la main-d’œuvre
Très positif Positif Neutre Négatif Très négatif
18 21e édition Baromètre AmCham-Bain 21e édition Baromètre AmCham-Bain 19Focus – impact de la COVID-19 Une crise forte mais seulement passagère L’Etat mobilisé pour l’économie… … au prix d’une dette qui inquiète
et sans conséquence sur le long cours pour
Dans la continuité du relatif optimisme Dans une économie au ralenti depuis le mois de mars La conséquence de ces mesures de
la France ? Près de 60% des investisseurs
affiché quant au contexte économique 2020 et le premier confinement, les investisseurs soutien ambitieuses, c’est le creusement
américains pensent que la crise de la Covid
pour les 2-3 prochaines années, plus de ¾ américains plébiscitent les mesures de soutien à substantiel de la dette publique qui
n’aura pas d’impact à moyen terme sur leurs
des investisseurs américains pensent qu’il l’économie mises en place par le gouvernement. inquiète 70% des investisseurs américains.
investissements. Ils notent notamment que la
leur faudra 2 ans ou moins pour retrouver Ils sont 96% à les trouver aussi compétitives voire Ces derniers craignent des ajustements
crise a conduit à différer certaines décisions
une activité économique comparable à plus compétitives que les mesures des autres pays fiscaux forts dans les années à venir pour
d’investissement mais ne devrait pas faire
2019. Plus d’1/3 envisage même un retour européens. En effet, plus de la moitié des investisseurs compenser ces dépenses.
changer de cap. 24% pensent néanmoins
à la normale en moins d’un an. américains (53%) considèrent que ces mesures sont
réduire leurs investissements, notamment
plus competitives en comparaison avec le reste de
à cause de restructurations post-crise qui
l’Europe . Les investisseurs accueillent tout aussi
leur seront nécessaires.
favorablement le plan de relance. 96% d’entre eux le
considèrent aussi compétitif ou plus compétitif, que
les autres pays européens, dont 39% plus compétitif.
Combien de temps votre entreprise Quel sera l’impact de la crise de la Covid-19 Quelle lecture a fait votre groupe des mesures de Quel est votre sentiment par rapport
mettra-t-elle pour retrouver une activité sur vos investissements en France à moyen soutien aux entreprises de la part des pouvoirs à la dette publique ?
économique équivalente à l’avant-crise terme ? publics français depuis le début de la crise de la
de la Covid-19 ? Covid-19 ?
En comparaison avec les autres pays européens
3% 1% 4%
10% 4%
3%
21% 6%
22%
18%
42%
40%
43%
58%
40%
Ne sait pas Beaucoup moins
compétitives Ne sait pas
36% Très négatif
Moins compétitives
Plus de cinq ans Négatif 28% Confiant
Aussi compétitives
Trois à cinq ans Neutre Neutre
Plus compétitives
Un à deux ans 8% Positif 13% Inquiet
Beaucoup plus
Moins d'un an 1%
Très positif compétitives Très inquiet
2020 2020 2020 2020
20 21e édition Baromètre AmCham-Bain 21e édition Baromètre AmCham-Bain 21Recommandations de l’AmCham
La réalisation du baromètre 2021 AmCham Bain s’est déroulée dans une période tout à
fait atypique. Il est par conséquent essentiel de garder cet état à l’esprit lors de la lecture
des résultats du baromètre cette année, car les tendances peuvent être impactées
par ce contexte mouvant dans les mois à venir, pouvant résulter en l’accélération ou la
temporisation de certains facteurs.
1.
Mettre en avant les atouts des régions
Dans le contexte actuel les régions ont l’AmCham France encourage la création
démontré une grande agilité et une d’un statut d’Ambassadeur Régional de
proximité avec leurs populations et leurs l’Investissement qui pourrait être décerné
industries qui est un levier essentiel à à des CEOs d’entreprises américaines
promouvoir dorénavant comme un facteur avec une forte empreinte régionale
primordial de l’attractivité de la France. amenés à témoigner du succès de leur
propre implantation et à promouvoir leur
S’appuyant sur l’implantation de ses développement.
membres en régions, l’AmCham France
accentuera ses efforts pour promouvoir L’AmCham France s’engage ainsi à
celles-ci dans le cadre des relocalisations continuer de sonder les entreprises
de certaines filières et de l’implantation américaines implantées en régions afin
de nouvelles opportunités de croissance de mieux comprendre leurs besoins et
poursuivies par le gouvernement en leurs attentes vis-à-vis de ces dernières
association avec les exécutifs régionaux et et à partager ces informations avec les
les élus locaux. exécutifs régionaux.
L’AmCham France recommande L’AmCham France s’associera aux
de mieux valoriser les atouts et les consulats et à l’Ambassade des Etats-
politiques menées par les régions en Unis en France pour activement renforcer
faveur de l’attractivité en leur donnant l’attractivité des régions.
plus de visibilité auprès des investisseurs
internationaux. Dans cette perspective,
22 21e édition Baromètre AmCham-Bain 21e édition Baromètre AmCham-Bain 232. 4.
Saisir la crise comme une opportunité pour renforcer l’attractivité Poursuivre l’élan ambitieux engagé pour l’innovation
du marché du travail
L’AmCham France salue et encourage encadrés les favorisant. C’est à ce prix
L’emploi et le droit du travail sont des d’imaginer un nouveau cadre l’engagement continu de l’Etat pour que la recherche sera conservée de
facteurs de frein à l’investissement dans entrepreneurial de gestion des carrières et soutenir la nouvelle économie, manière utile dans notre pays et que des
notre pays. Après une nette amélioration du travail. Une opportunité pour la France notamment face à la crise. Ces politiques opportunités d’investissements communs
ces dernières années, et surtout depuis avec ses forces vives et ses talents de ambitieuses jouent un rôle essentiel dans venant de l’étranger et des Etats-Unis
les ordonnances de 2017, force est de ressortir renforcée de cette période de le rayonnement international de la France en particulier verront le jour. En matière
constater qu’une certaine complexité des défis et de remise en cause des certitudes. et le succès de la French Tech, tout en d’innovation, il convient de rappeler que la
procédures demeure et que l’instabilité Le télétravail doit ainsi être vu comme une renforçant la compétitivité de l’écosystème France et les États-Unis sont de véritables
récurrente du climat social a fini par faire opportunité et non une menace. d’innovation français. Pour preuve, 86% partenaires.
son œuvre. Cet état ressort clairement de des investisseurs ont une perception
L’AmCham France s’engage à amorcer positive ou très positive de ce dernier. L’AmCham France préconise de
l’édition du baromètre cette année.
une réflexion en ce sens afin d’aboutir renforcer l’accès au capital et au
Cependant, la transformation sociétale à des propositions concrètes et Pour autant, il apparaît des dernières financement, d’encourager les
qui se dessine à l’aune de la crise que actionnables par les pouvoirs publics semaines que la France n’entretient pas la entreprises (notamment ETI et PME)
nous traversons peut être l’opportunité d’ici le second semestre 2021. culture du risque nécessaire à la réussite à poursuivre leur digitalisation, de
d’une politique en matière d’innovation. Il continuer de soutenir le développement
est primordial de changer cet état de fait de la culture entrepreneuriale tout en
3. et de diriger l’épargne vers des entreprises
d’innovation avec des mécanismes
travaillant à l’adaptation d’un cadre
réglementaire toujours plus favorable
à l’innovation et au capital-risque.
Transformer la transition écologique et l’inclusion en vecteurs d’attractivité
L’AmCham France salue l’impulsion du
Plan de Relance qui fait de la transition
occupe une place centrale pour la
relation transatlantique et où les attentes
5.
écologique un moteur de la reprise sociétales envers les entreprises prennent Maintenir la confiance des investisseurs en assurant la prévisibilité
économique, et qui insiste sur la une ampleur globale. règlementaire et fiscale
nécessité d’une relance inclusive.
Cependant, pour faire de la transition L’AmCham France salue la baisse de 20 invite le gouvernement à rassurer
Aujourd’hui, 69% des investisseurs écologique et de l’inclusion un moteur milliards des Impôts de Production ainsi les investisseurs en leur donnant
américains estiment que la France offre pour l’attractivité, il est indispensable que la baisse progressive du taux d’Impôt davantage de visibilité sur les mesures et
un cadre réglementaire propice voire de mettre en avant les initiatives sur les Sociétés amorcée pour atteindre perspectives envisagées pour répondre
très propice à l’engagement sociétal innovantes portées par les entreprises, 25% en 2022. Nous sommes convaincus à ces enjeux. Il convient de dissocier
et environnemental des entreprises. tout en renforçant la concertation et que ces mesures permettront à la France de clairement dans les esprits la dette de
Nous sommes convaincus que la France la collaboration entre les différents renforcer considérablement son attractivité fonctionnement de la France de la dette
peut jouer un rôle majeur en faveur de secteurs économiques. La promotion et aux yeux des investisseurs et il nous apparait d’investissement associée à la crise du
la transition écologique en Europe et l’incitation de démarches de cocréation donc plus que jamais essentiel de maintenir Covid.
dans le monde en faisant notamment de favoriseront l’émergence de solutions ces engagements sur le long terme.
Par ailleurs, même si certains objectifs de
cette transformation un véritable vecteur innovantes, voire disruptives, qui Par ailleurs, pour 70% des investisseurs, politique internationale primordiaux sont
d’attractivité pour les entreprises. constituent aujourd’hui une des clés la dette publique française est source poursuivis, la cohérence du discours et
Cela est d’autant plus important, au pour une transition écologique pérenne d’inquiétude. des propos et des signaux envoyés est
moment où la transition écologique et réussie. essentielle à l’attractivité de la France.
Face à ces incertitudes et aux risques L’AmCham s’associera à la poursuite de
qu’elles font porter sur les dynamiques cet équilibre délicat.
d’investissements, l’AmCham France
24 21e édition Baromètre AmCham-Bain 21e édition Baromètre AmCham-Bain 25Vous pouvez aussi lire
