JOURNÉE INVESTISSEURS - Lundi 26 novembre 2018 - MILLÉNAIRE (Paris 19e et Aubervilliers, 93) - Icade
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MILLÉNAIRE
(Paris 19e et Aubervilliers, 93)
JOURNÉE INVESTISSEURS
Lundi 26 novembre 2018
SOMMAIRE
1. Introduction
2. Foncière Tertiaire
Focus pipeline de développement et Parc des Portes de Paris
3. Foncière Santé
Cap sur l’international
4. Icade Promotion
Potentiel de chiffre d’affaires
5. Principaux enjeux financiers
6. Conclusion
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 2
POLYCLINIQUE DE COURLANCY
(Reims, 51)
1.
INTRODUCTION
1. Introduction
INTRODUCTION
Une année 2018 qui se déroule conformément aux objectifs annoncés
Des marchés bien orientés pour soutenir la performance de la société
à moyen terme
Un plan 2019-2022, annoncé en juillet,
orienté sur la poursuite de la croissance rentable
Un conseil d’administration soutenant à l’unanimité
la nouvelle feuille de route d’Icade
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 4
1. Introduction
NOUVEAU PLAN 2019/2022 : 4 AXES CLÉS…
1 2 3 4
Leader des bureaux Leader de Acteur de référence Best-in-class
du Grand Paris & des l’immobilier de santé de la promotion RSE & Innovation
Grandes métropoles en Europe immobilière et nouveaux
régionales services immobiliers
DÉLIVRER RENDEMENT & CRÉATION DE VALEUR
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 5
1. Introduction
… AVEC DES PRIORITÉS CLAIRES
Foncière Tertiaire :
focus sur le pipeline de développement et la rotation d’actifs
Foncière Santé : diversification dans les EHPAD,
développement à l’international et liquidité à horizon 2020/2022
Icade Promotion :
acteur global, exposition contenue et rentabilité attractive
Délivrer rendement courant régulier & création de valeur
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 6
ORIGINE
(Nanterre, 92)
2.
FONCIÈRE TERTIAIRE
Focus pipeline de développement et Parc des Portes de Paris
Annexes
BUREAUX : DES CONDITIONS DE MARCHÉ FAVORABLES
Une demande locative soutenue en Île-de-France (1)
1,9 million de m² placés depuis le début de 2018, en hausse de 6% par rapport à 2017 MARCHÉ PORTEUR
Offre immédiate sous la barre de 3 millions de m² (-15% sur un an) POUR NOS PROJETS
Rareté des bureaux de 1re main : seulement 13% des disponibilités avec la moitié des chantiers déjà commercialisés EN DÉVELOPPEMENT
Marché parisien sous tension : 2% de vacance et disponibilités futures de plus en plus limitées
Les 6 principales métropoles régionales confirment leur attractivité (2)
RENFORCEMENT
Activité locative sur 9 mois en hausse de 11% vs 2017 sous l’impulsion de Lyon et Lille
Offre (à 1 an) en recul de 2% par rapport au T3 2017 grâce à l’absorption des bureaux de 2nde main (-4%)
DES MÉTROPOLES
Un écart avec le taux de rendement prime de Paris QCA en baisse de 90 pbs en moyenne depuis 2015 RÉGIONALES
Un volume d’investissement 2018 toujours important
18,3 Md€ investis en 9 mois, soit 25% de plus qu’en 2017 à la même période : 28 Md€ attendus LIQUIDITÉ DES
35% des acquisitions réalisées par des étrangers (contre 26% en 2017, année de forte activité des SCPI) BUREAUX EN FRANCE
Des taux prime au plancher avec 3,0% pour Paris QCA
MARCHÉ BIEN ORIENTÉ POUR 2019
CROISSANCE DU PIB +1,7% (3) - MAINTIEN DE LA DEMANDE LOCATIVE - REMONTÉE LIMITÉE DE L’OAT 10 ANS (3)
Sources : (1) IMMOSTAT, JLL
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 8
(2) Données BNP au premier trimestre 2018 sur les 6 principales métropoles régionales
(3) Oxford Economics
2. Foncière Tertiaire – Pipeline de développement
PIPELINE DE DÉVELOPPEMENT :
ACCÉLÉRATION ET RYTHME DE LIVRAISON SOUTENU
PIPELINE
Au 30/09/2018 (1) LANCÉ VEFA COMPLÉMENTAIRE PIPELINE TOTAL
Nombre de projets 12 7 4 23
Depuis 2015, les
Montant d’investissement (2)
1 378 M€ 443 M€ 337 M€ 2 159 M€ opérations livrées
Surface 238 100 m² 97 000 m² 75 300 m² 410 300 m² ont affiché un TOF
moyen, à la livraison,
84 M€ 27 M€ 24 M€ 136 M€
de 90% (5)
Loyer attendu (annualisé)
Yield on Cost sur JV (3) 6,1% 6,0% 7,1% 6,2%
UN PIPELINE DE 2,2 Md€ D’INVESTISSEMENTS, DONT 1,4 Md€ SUR LES 12 PROJETS LANCÉS,
ET 0,4 Md€ SUR LES 7 VEFA EN COURS, REPRÉSENTANT UN GISEMENT DE 136 M€ DE LOYERS À TERME
PRIME DE RISQUE DE DÉVELOPPEMENT : 180 bps (6,2% - 4,4% (taux de capitalisation marché))
PIPELINE LANCÉ : 20% DE LA JUSTE VALEUR DU PORTEFEUILLE AU T3 2018 (4) (VS. 5% EN 2015)
Notes : données à 100%
(1) Correspond aux opérations identifiées sur terrains sécurisés, lancées ou à lancer avec un horizon de temps de 24 mois – y compris acquisitions en VEFA - données à 100%
(2) L'investissement total inclut la juste valeur du terrain (ou immeuble), le montant des travaux, les mesures d'accompagnements, les frais financiers.
Pour les VEFA, le montant d’investissement correspond au montant d’acquisition acte en mains
(3) YOC = Loyers faciaux / Prix de revient du projet tel qu'approuvé par les instances de gouvernance d'Icade. Ce prix comprend la juste valeur de l’actif,
le budget de travaux, le coût de portage financier et les éventuelles mesures d'accompagnement. Pour les VEFA, correspond au taux de rendement d’acquisition
(4) Yc.VEFA, en pourcentage de la JV du 30/06/2018
(5) Avant prise en compte des éventuelles garanties locatives
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 9
2. Foncière Tertiaire – Pipeline de développement
UN PIPELINE PRINCIPALEMENT SITUÉ AU CŒUR DU GRAND PARIS (86%)
VEFA DÉVELOPPEMENTS Complémentaire
À décaisser
443 M€ (1) 32%
68% 1,7 Md€ (1) 20%
80% Projets
Réalisé PARC DES PORTES DE PARIS lancés
NANTERRE PARCS DU MILLÉNAIRE
PARIS NANTERRE ET DU PONT DE FLANDRE NANTERRE
28%
139 M€ PARIS 20e 618 M€ 100%
20 000 m² 72% 80 800 m²
PARC DE RUNGIS
14%
NANTERRE PARC DES PORTES DE PARIS 38%
123 M€ 454 M€ 61% 37%
18 500 m² 86% 98 400 m² 63%
7%
PARCS DU MILLÉNAIRE
BORDEAUX
ET DU PONT DE FLANDRE
95 M€ 100%
93% LYON 452 M€
31 700 m²
81 600 m²
BORDEAUX
MARSEILLE 18% PARC DE RUNGIS 25%
48 M€ 70 M€
75%
14 300 m² 82% TOULOUSE MARSEILLE MARSEILLE 19 600 m²
TOULOUSE 22% MÉTROPOLES RÉGIONALES
39 M€ 123 M€ 100%
12 500 m² 78% 33 000 m²
En % du prix d’acquisition acte en mains UN PIPELINE TERTIAIRE DE 2,2 Md€ En % du montant d’investissement (yc juste valeur du foncier)
DES PROJETS LANCÉS COMMERCIALISÉS À 45% (2)
Notes : données à 100%
(1) L'investissement total inclut la juste valeur de l’actif, le montant des travaux, les mesures d'accompagnements, les frais financiers. Pour les VEFA,
le montant d’investissement correspond au montant d’acquisition acte en mains
(2) En % des surfaces
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 102. Foncière Tertiaire – Pipeline de développement
LOYERS FUTURS ET CRÉATION DE VALEUR
LOYERS COMPLÉMENTAIRES ANTICIPÉS CRÉATION DE VALEUR EMBARQUÉE
(Facial, annualisé, en M€) DANS LE PIPELINE DE DÉVELOPPEMENT
Total : 136 M€
39
35 dont 51 M€ déjà contractualisés 0,6
23
64% 17 14
7 51%
37% 1,9 (2)
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2,2
% précommercialisation
LOYERS COMPLÉMENTAIRES ANTICIPÉS, PAR ZONE (%)
(HORIZON 2023) 0,2
Valeur d'expertise pré- Capex de Investissement total Valeur estimée post-
opération développement livraison
Paris 6%
Métropoles régionales 14%
Rungis 4%
Pont de Flandre 3%
Nanterre 30%
51 M€ DE LOYERS FUTURS CONTRACTUALISÉS
Portes de Paris 23% CRÉATION DE VALEUR ESTIMÉE À 0,6 Md€
Millénaire 19% DONT 0,2 Md€ DÉJÀ CAPTÉS ET INCLUS DANS L’ANR (1)
Note : données à 100%
(1) Au 30/06/2018
(2) 30% de Capex investis à date
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 11LE PARC DES PORTES DE PARIS & MILLÉNAIRE
ACCÉLÉRATION DU DÉVELOPPEMENT
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 122.1. Le Parc des Portes de Paris - Le Millénaire : accélération du développement
UN MARCHÉ PORTEUR QUI BÉNÉFICIERA
DU GRAND PARIS EXPRESS ET DES JO 2024
Saint-Denis
Un foncier unique de 58 hectares aux Portes de Paris Stade de France
à valoriser à l’instar du Millénaire Centre aquatique
Village
La présence de lignes de transport : Olympique
M12, RER E, T3bis
Une implantation sur 3 communes : Aubervilliers
Paris, Aubervilliers et Saint-Denis
Saint-Ouen
430 000 m2 bâtis
Portes de Paris
(bureaux, activités, grossistes, studios TV) 311 663 m² Le
Millénaire (1)
121 750 m²
Une valorisation supérieure à 1,8 Md€
Paris
Un taux d'occupation de plus de 95%
EXISTANT EN PROJET
Principaux nœuds d’échanges
Sites Olympiques principaux
4 12 14 Lignes de métro
Infrastructures à livrer d’ici 2024
T3 Lignes de tramway
B D E Lignes de RER
Note : données hors Parc du Mauvin et Parc du Pont de Flandre
(1) Hors centre commercial
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 132.1. Le Parc des Portes de Paris - Le Millénaire : accélération du développement
UNE DYNAMIQUE DE MARCHÉ PORTEUSE
Un territoire qui
a connu des Taille du parc de bureaux
créations de bureaux #1 Saint-Denis 1 265 000 m²
très significatives
Ville ayant connu la plus importante création de m² Fin 2017
en IDF depuis 15 ans (+528 000 m²)
Saint-Denis
#1 #11 Paris 19e
Un marché dynamisé par les Grands Projets 808 000 m²
Fin 2017
de Rénovation Urbaine de Paris (+265 000 m²)
Aubervilliers
#31
#31
Saint-Ouen #31 Aubervilliers 321 300 m²
Une progression modérée Fin 2017
Paris 19e
sous l’impulsion d’Icade (+78 000 m²)
Paris #11
UNE LOCALISATION TERTIAIRE
RECONNUE ET ÉTABLIE
Sources : ORIE, MBE
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 142.1. Le Parc des Portes de Paris - Le Millénaire : accélération du développement
UNE ACTIVITÉ LOCATIVE SOUTENUE
DEMANDE LOCATIVE PÉRENNISÉE BAISSE CONTINUE DE LA VACANCE
PAR UNE OFFRE NEUVE ET DES INFRASTRUCTURES DE TRANSPORT QUI REFLÈTE L’ÉMERGENCE D’UN TERRITOIRE
6%
Taux de vacance
Nb de transactions
12,5%
60% à Saint-Denis
> 5 000 m²
en 2003 mi-2018
>40
au fil des développements de ZAC Saint-Denis Paris 19e Aubervilliers
Demande placée Un marché qui a Des disponibilités La maîtrise de
114 000 m²/an 30% à Paris 19 e 20 dont 11 gagné en profondeur,
ce qui réduit le poids
limitées et taries
depuis 2016 avec
l’aménagement par
Icade comme acteur
avec une nette accélération après au sein du Millénaire des m² disponibles l’achèvement des dominant permet un
en moyenne depuis 2003 et du Pont de Flandre
2008 (de 20 000 à 40 000 m²/an) projets de rénovation développement
La Défense urbaine contrôlé
= 185 000 m²/an 10% à Aubervilliers 5 dont 3 20% en 2003
Émergence après 2010 de transactions
> 5 000 m² avec l’arrivée du Centre
au sein du Parc
9% mi-2018 10% en 2008 19% en 2006
des Portes de Paris
commercial et de la ligne 12 1% mi-2018 5% (1) mi-2018
ICADE, ACTEUR INCONTOURNABLE DE CE MARCHÉ
Sources : MBE, Immostat
Note : (1) Excluant à partir de 2017 la Tour la Villette (en reconversion)
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 152.1. Le Parc des Portes de Paris - Le Millénaire : accélération du développement
DES VALEURS LOCATIVES QUI S’AFFIRMENT
(en €/m²)
800
Paris 19e Saint-Denis Aubervilliers
700
370 €/m² 300 €/m² 300-350 €/m²
600 +70 €/m² +45 €/m² +65 à 115 €/m²
(300 €/m² en 2006) (255 €/m² en 2003) (235 €/m² en 2003)
500
400 Progression quasi- Saint-Denis a passé le À Aubervilliers, Icade
continue à Paris 19e plafond de 250 €/m² crée le marché avec
300 pour les bureaux en 2008, et depuis des loyers pouvant
neufs et ceux 2012 les loyers à plus atteindre jusqu’à
200
de seconde main de 300 €/m² se 300 – 350 €/m²
pérennisent sur des actifs neufs
Paris QCA La Défense Paris 19 St Denis Aubervilliers
DES LOYERS QUI RESTENT ATTRACTIFS
ET IMPACTENT POSITIVEMENT LA VALORISATION DU PATRIMOINE D’ICADE
Source : MBE
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 162.1. Le Parc des Portes de Paris - Le Millénaire : accélération du développement
UN MARCHÉ DE L’INVESTISSEMENT TRÈS ACTIF
TAUX PRIME ET PRIME DE LOCALISATION
1re COURONNE NORD
8,0% 350
7,0% 300
6,0%
330 M€/an en moyenne à Saint-Denis 5,0%
250
Un territoire qui s’est
200
4,0%
Forte croissance des volumes 150
fortement valorisé à Paris 19e après 2008 3,0%
Une quinzaine d’immeubles, notamment Le Millénaire 3 100
en 2012 (vendu à son occupant) et Le Millénaire 2
2,0%
180 pbs
vendu à DEKA en 2015 1,0% 80 pbs 50
8 opérations de bureaux/an 0,0% -
en moyenne pour un volume Prix moyens au m2
moyen de 500 M€ (1)
5 823 €/m² mi-2018 pour Paris 18/19/20 Prime de localisation 1ère couronne / QCA
5 683 €/m² mi-2018 en 1re couronne Nord
Taux prime QCA
Taux prime La Défense
Taux prime 1ère couronne Nord
UNE LIQUIDITÉ DES ACTIFS D’ICADE SENSIBLEMENT AMÉLIORÉE
ET DES VALEURS MÉTRIQUES AVEC UN POTENTIEL DE PROGRESSION
Sources : MBE, BNP Paribas Real Estate, CBRE
Note : (1) Saint-Denis, Aubervilliers et Paris 18/19/20 sur 2003-2017
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 172.1. Le Parc des Portes de Paris - Le Millénaire : accélération du développement
DES INDICATEURS OPÉRATIONNELS BIEN ORIENTÉS
HAUSSE CONSTANTE DE LA JUSTE VALEUR DEPUIS 2014 HAUSSE DES LOYERS ANNUALISÉS DEPUIS 2014
(en Md€ et en % du portefeuille Icade en QP) (en M€) 89
0,3 0,3 1,8 310 M€ 75
1,5 d’évolution de
-0,3 valeur à périmètre
16% 16% constant depuis
2014
JV T4 2014 Investissements Cessions ∆ JV T2 2018 T4 2014 T2 2018
à périmètre
constant
AMÉLIORATION SIGNIFICATIVE DU TAUX D’OCCUPATION FINANCIER (TOF) PROGRESSION RÉGULIÈRE DE LA DURÉE FERME DES BAUX
(WALB, en années)
95,3% 95,8% 5,2
94,6% 4,9 4,9
93,9%
2,9 2,6
91,4%
T4 2014 T4 2015 T4 2016 T4 2017 T2 2018 T4 2014 T4 2015 T4 2016 T4 2017 T2 2018
UNE ÉVOLUTION DES INDICATEURS QUI CONFORTE NOS AMBITIONS DE DÉVELOPPEMENT
Note : données au 30/06/2018
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 182.1. Le Parc des Portes de Paris - Le Millénaire : accélération du développement
UN PIPELINE DE DÉVELOPPEMENT DÉJÀ TRÈS SIGNIFICATIF
Projet Pulse Projet Pôle Numérique
Pipeline Opérations
(opérations lancées et maîtrisées) (date de livraison)
PARC DES PORTES
T8
Surfaces à terme 167 000 m² DE PARIS
1 Pulse T1 2019
Investissement total 0,8 Md€ 1 6
2 Îlot B32 T1 2021
dont à engager (1) 0,6 Md€ 4 3 Pôle Numérique T1 2021
Valeur livraison 1,2 Md€ 2 PARC
LE MAUVIN 4 Îlot D T2 2021
Loyer attendu 56 M€ 5 Îlot B2 T2 2022
12
Yield-on-Cost 7,1% PORTE
6 Îlot C1 T2 2023
DE LA CHAPELLE
LE MILLÉNAIRE
PORTE
PLACE
D'AUBERVILLIERS
AUGUSTE BARON
T3 EXISTANT EN PROJET
Stations T8 Infrastructures à livrer
PARC DU PONT PORTE 12 Ligne de métro d’ici 2024
DE FLANDRE DE LA VILETTE
T3 Ligne de tramway
Îlot B32 Îlot B2 E
E Ligne de RER
Note : données au 30/06/2018
(1) Hors franchises de loyer envisagées
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 192.1. Le Parc des Portes de Paris - Le Millénaire : accélération du développement
AU-DELÀ DU PIPELINE DE DÉVELOPPEMENT,
UNE CONSTRUCTIBILITÉ ADDITIONNELLE SIGNIFICATIVE
T8
350 000 m² (1)
de charges foncières disponibles
12
Entre30 000 m² et 50 000 m²
à développer par an
EXISTANT EN PROJET
Stations T8 Infrastructures à livrer
12 Ligne de métro d’ici 2024
Note : (1) Charge foncière nette au 30/06/2018 : 282 000 m²
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 202.1. Le Parc des Portes de Paris - Le Millénaire : accélération du développement
EN SYNTHÈSE : LE PARC DES PORTES DE PARIS,
UN ENJEU CLÉ POUR ICADE
Un actif « cœur » pour Icade (1,8 Md€ (1)) Une forte capacité
au sein d’un marché dynamique et porteur, de développement
recherché par les entreprises et un track record Icade
établi
Un actif totalement Une démarche 167 000 m²
en ligne avec la stratégie concertée avec en développement
d’Icade : les collectivités à date
(30 000 à 50 000 m²
leader tertiaire à développer chaque 340 M€ de création
du Grand Paris année (2)) de valeur restant à capter
LA PARC DES PORTES DE PARIS, UN POTENTIEL DE CRÉATION DE VALEUR TRÈS SIGNIFICATIF
Notes : (1) 16% du patrimoine Icade en Quote Part
(2) En sus du pipeline de développement à date
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 212. Foncière de bureaux
2019-2022 : PRIORITÉS DE LA FONCIÈRE TERTIAIRE
Leader de l’immobilier tertiaire sur les “Prime Grand Paris locations”
et les grandes métropoles régionales
Focus sur le développement et l’extériorisation
de la création de valeur embarquée
Utilisation plus rapide et/ou monétisation des réserves foncières
Rotation opportuniste du patrimoine
Sélectivité accrue des actifs du portefeuille
PROJET B32 (Aubervilliers)
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 22PÔLE SANTÉ ATLANTIQUE - ELSAN
(St-Herblain, 44)
3.
FONCIÈRE SANTÉ
Cap sur l’international3. Foncière Santé - Les enjeux du marché de la santé en France
« MA SANTÉ 2022 », LE PLAN SANTÉ DU GOUVERNEMENT FRANÇAIS
Prévention
Accès aux soins
Décloisonnement (médecins libéraux, public/privé) Agnès Buzyn
Ministre des Solidarités
et de la Santé
5 chantiers
La qualité et la pertinence des soins
Les modes de financement / rémunération et la régulation
(réaménagement de la T2A parcours de soins)
Le virage numérique (télémédecine, dossier médical patient...) Un financement assuré par l’assurance
La formation et la qualité de vie au travail maladie au travers de tarifs pour les
L’organisation territoriale des soins établissements hospitaliers
(médecine de ville, urgences, ambulatoire)
Nombre de lits en hospitalisation
classique en légère baisse en 2017
UN PLAN QUI DONNE DAVANTAGE DE VISIBILITÉ AUX OPÉRATEURS pour les MCO (-1,7%) au profit
UN OBJECTIF DE DÉPENSES NATIONALES DE SANTÉ REVALORISÉ de l’ambulatoire à 56% en 2017
DE 0,2% À 2,5% avec un objectif de 70% d’ici 2020
UNE ÉVOLUTION TARIFAIRE MIEUX ORIENTÉE
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 243. Foncière Santé - Contexte de marché en France et en Europe
IMMOBILIER DE SANTÉ : DES CONDITIONS DE MARCHÉ FAVORABLES
Des tendances de fond porteuses en France et en Europe
Concentration des opérateurs-exploitants privés de la santé en France (cf. OPA de RGDS sur Capio) UNE CLASSE D’ACTIFS
Consolidation sectorielle attendue en Allemagne, Italie et Espagne, similaire à l’évolution du secteur en France
RÉSILIENTE
et portée par des acteurs essentiellement français ET DE LONG TERME
Un investissement dynamisé par les EHPAD en France
Pipeline de constructions neuves dans le médico-social, illustré par les partenariats de développement de Korian
Portefeuilles GDP Vendôme au T2 (Axa IM) et Résidalya au T3 (Icade Santé) = 73% des 600 M€ investis en santé
Taux de rendement stabilisés après une forte compression : MCO prime 5,30% et EHPAD prime 4,50%
LA DIVERSIFICATION
RENFORCE NOS RELAIS
DE CROISSANCE
Un marché européen animé par des opérations de grande envergure
2 transactions >500 M€ en Allemagne (Medical Properties Trust et 30 EHPAD acquis par Deutsche Wohnen)
Premier pas pour Icade Santé à l’étranger avec un protocole sur 7 maisons de retraite à bâtir en Italie pour 112 M€
UNE CLASSE D’ACTIFS À PART ENTIÈRE
ET UNE INTERNATIONALISATION DES INVESTISSEURS IMMOBILIERS
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 25ICADE SANTÉ, LEADER DE L’IMMOBILIER DE SANTÉ EN FRANCE
PART
INVESTISSEURS
PATRIMOINE ESTIMÉ
31/12/2017 SECTEUR PAYS
EHPAD
FRANCE Une prime toujours attractive
0%
sur l’OAT 10 ans et les autres classes
4,4 Md€
au 30/09/2018
Sanitaire et
médico-social
France (4,2% d’actifs
09/2018)
Au 30/06/2018
2,2 Md€ France,
en France Allemagne, 8%
Sanitaire et
(≈ 5,2 Md€ estimé
dont 50% en All. après médico-social
Italie, 50%
Irlande, 7% Loc. d’activité
dernières acquisitions à IDF 5,9%
Espagne
l’international)
6%
MSO Prime
≈ 0,5 Md€ Sanitaire et
France >50%
5% 5,3%
en France médico-social Retail Park FR
4%
EHPAD Prime
4,5%
0,4 Md€ France, 3% Paris QCA
en France Belgique, 3,0%
(≈ 1,8 Md€ avec Médico-social
Pays-Bas, 68% 2%
l’international) - après Allemagne
dernières acquisitions OAT 10 ans
1%
0,7%
≈ 0,2 Md€ Sanitaire et
France ≈ 75% 0%
en France médico-social 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 S1
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 263. Icade Santé – Une année 2018 exceptionnelle
PATRIMOINE D’ICADE SANTÉ AU 30 SEPTEMBRE 2018
RÉPARTITION PAR EXPLOITANT AU 30 SEPTEMBRE 2018
115 établissements Icade Santé - 11 exploitants-partenaires (en % de valeur du portefeuille)
4,2%
4,4 Md€ de valeur hors droits - 100% d‘occupation 10,5%
Groupe régionaux
Residalya
Domont Stains
Drancy Paris 10,1%
Dunkerque Ermont Le Bourget Capio
Villeneuve-d’Ascq Poissy Bry-sur-Marne 56,2%
Montévrain
Saint-Omer Le Chesnay
Charenton 29,1% Elsan
Arras Trappes
Douai Valenciennes
Le Havre
Rouen
Nogent-sur-Marne 19,0%
Saint-Quentin
Soissons
Vitry- Ramsay
Caen Reims sur-Seine
Champigny- GDS
Brest sur-Marne
Paris Nancy
Laval Chartres
Lorient
Vannes Chaumont 300 500 0
Nantes
Le Mans Orléans
Gien Dijon
UNE CROISSANCE CONTINUE 4 036 450 0
Tours Vendôme
Nevers Besançon
(en valeur du portefeuille et loyers - en M€)
250
3 583 400 0
La Roche-sur-Yon
Poitiers
3 071
Les Sables
350 0
200
d’Olonne Niort Chalon-sur-Saône
2 351
300 0
La Rochelle Vichy
Limoges Arnas 81 Cliniques MCO (1)
1 725 1 837
Rochefort
dont 3 en construction
150 250 0
Saintes Lyon
Royan Clermont-Ferrand
205 212 226
Angoulême
Saint-Bonnet 13 Centres SSR (2) 1 317
200 0
Saint-Étienne
Saint-Ciers Brive
100
Saint-Savin
7 Cliniques ESM (3) 820 158
150 0
Bergerac
661
536 114 130
Aurillac
Bordeaux
Agen
86
100 0
14 EHPAD (4)
126
50
Montauban
Saint-Germé
Beaupuy Albi Avignon 19 45 56 500
Auch Montpellier
0 0
Draguignan
Tarbes
Toulouse Castres
Marignane 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Marseille
Pau / Muret
Narbonne Le Lavandou
DURÉE RÉSIDUELLE DES BAUX : 7,6 ans
Le Barcarès Toulon
Cabestany
Perpignan
Notes : (1) MCO : Médecine Chirurgie Obstétrique
(2) SSR : Soins de Suite et Réadaptation
(3) ESM : Établissement de Santé Mentale
(4) EHPAD : Établissement d'Hébergement pour Personnes Agées Dépendante
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 273. Icade Santé – Une année 2018 exceptionnelle
LES FAITS MARQUANTS 2018
Poursuite de la diversification, renforcement de la place de leader en France
1re acquisition d’EHPAD en juillet : 14 EHPAD pour 189 M€, exploités par Résidalya
Acquisition d’une clinique SSR à Montévrain pour 18,3 M€, exploitée par Ramsay GDS
Des relais de croissance avec 3 livraisons de cliniques neuves certifiées HQE
Polyclinique Reims-Bezannes à Courlancy - 76 M€ HT
1re tranche du pôle Santé Atlantique (Bromélia) de Saint-Herblain à Elsan – total : 75 M€ TTC
RSA Gruppo Gheron – Vénétie (Italie)
Clinique Croix du Sud de Quint-Fonsegrives (Toulouse) à Capio – 81 M€ HT
1re acquisition de 7 RSA en Italie et mise en place de partenariats avec GHERON
et NUMERIA (112 M€)
RSE : tous les développements neufs certifiés HQE
Innovation en accompagnement de nos partenaires
Résidalya – Valmy (Dijon, 21)
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 283. Icade Santé – Une année 2018 exceptionnelle
LIVRAISON 2018 : RELAIS DE CROISSANCE SIGNIFICATIFS
Pôle Santé Atlantique – ELSAN Clinique Croix du Sud – CAPIO Polyclinique de Reims-Bezannes – COURLANCY
Saint-Herblain (44) Quint-Fonsegrives (31) Bezannes (51)
75 M€ TTC d’investissement 81 M€ HT d’investissement 76 M€ HT d’investissement
Loyers additionnels : plus de 15 M€ HT en année pleine sur 2019
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 293. Icade Santé – Une année 2018 exceptionnelle
DIVERSIFICATION VERS LES EHPAD
Pour la première externalisation de ses murs, Résidalya a choisi Icade Santé
Enjeux pour l’exploitant Réalisation pour Icade Santé
SANTÉ
Résidalya, acteur reconnu dans le secteur
Acquisition d’une société immobilière
des EHPAD en France et propriétaire de
l’ensemble de ses actifs, a souhaité détenant 14 sociétés propriétaires, chacune,
favoriser la poursuite de son expansion d’un actif immobilier d’établissement
d'hébergement pour personnes âgées
dépendantes (EHPAD)
Stratégie Un portefeuille d’une surface totale
Externalisation de l’immobilier de 62 860 m² pour 1 260 lits
Première opération : Signature de nouveaux baux fermes
09/2017 : appel d’offres de 12 ans avec les 14 sociétés d’exploitation
pour la cession de 14 EHPAD
01/2018 : appel d’offres remporté Investissement d’Icade Santé :
par Icade Santé 189 M€ DI
Des sites récents de qualité,
localisés dans la France entière
OBJECTIF À MOYEN TERME :
10% DU PORTEFEUILLE
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 303. Icade Santé – Une année 2018 exceptionnelle
AMBITIONS ET ENJEUX DE DÉVELOPPEMENT SUR 5 ANS EN FRANCE
Consolider la place d’Icade Santé, première foncière dédiée à l’immobilier de santé en France
Poursuivre dans le secteur Capitaliser sur la position Renforcer des partenariats Préparer les immeubles
des EHPAD de leader • Dans un contexte de de santé de demain
• Accélération sur les partenariats • Saisir les opportunités en MCO concentration des contreparties, • Élargir notre offre vis-à-vis
avec des opérateurs français (développements resserrer les liens pour anticiper de nos partenaires exploitants
(KORIAN, Résidalya,…) et externalisations) et sécuriser le renouvellement • Pérenniser les actifs en
des baux
• Diversification à hauteur de •Plus d’1 Md€ d’investissements contribuant à leur modernisation
10% du portefeuille France prévus à horizon 5 ans
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 313. Icade Santé – Les enjeux du marché de la santé en Europe (1/2)
DIVERSIFICATION INTERNATIONALE : POURQUOI ?
DES INDICATEURS DÉMOGRAPHIQUES FAVORABLES
Population : 82,7 M d’hab.
Population : 67,1 M d’hab.
Seniors > 75 ans : 11,2% (9,2 M)
Seniors > 75 ans : 9,2% (6,2 M) Estimation 2030 : 12% (10,3 M)
Estimation 2030 : 13% (8,8 M)
ALLEMAGNE Taux d’équipement (1) :
Taux d’équipement : (1)
97 lits/1 000 hab. > 75 ans
103 lits/1 000 hab. > 75 ans
FRANCE
‘
Population : 60,6 M d’hab.
Population : 46,6 M d’hab. ITALIE
Seniors > 75 ans : 11,4% (6,9 M)
Seniors > 75 ans : 9,7% (4,5 M) Estimation 2030 : 14% (8,4 M)
Estimation 2030 : 12% (5,8 M)
ESPAGNE Taux d’équipement (1) :
Taux d’équipement (1) : 56 lits/1 000 hab. > 75 ans
82 lits/1 000 hab. > 75 ans
Sources : (1) Chiffres 2017, C&W via Eurostat (Operators websites)
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 323. Icade Santé – Les enjeux du marché de la santé en France et en Europe (2/2)
DIVERSIFICATION INTERNATIONALE : POURQUOI ?
EHPAD : DES RENDEMENTS ATTRACTIFS HORS DE FRANCE
2012 2017-2018
ALLEMAGNE ALLEMAGNE
FRANCE FRANCE
ITALIE ITALIE
ESPAGNE ESPAGNE
Intervalles de rendement 7,5-8% 7-7,5% 6,5-7% 6-6,5% 5,5-6% 5-5,5% 4,5-5% 4-4,5%
Pour mémoire en France, les taux MCO ont baissé de près de 150 pbs sur la période (≈5,30% en 2018)
N.B. : les taux prime MCO sont présentés en France (2012 et 2017) et Italie (2017) dans des cartouches
Sources : CBRE, Icade
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 333. Icade Santé
AMBITIONS ET ENJEUX DE DÉVELOPPEMENT SUR 5 ANS EN EUROPE
Faire d’Icade Santé la première foncière dédiée à l’immobilier de santé en Europe
Objectifs d’investissement Ambition d’investissement
• Rendement relutif par rapport au niveau de 1,5 Md€ d’investissement à l’international sur 5 ans
rendement en France
Rendement cible moyen : 5% +
• Opportunités d’investissement liées à la santé
et aux personnes âgées Pays cibles : principalement Allemagne, Italie et Espagne
• Accompagnement des exploitants à l’international
• Diversification des risques et relais de croissance
ICADE SANTÉ DISPOSE DES COMPÉTENCES ET DES RESSOURCES FINANCIÈRES
POUR RÉUSSIR CE MOUVEMENT À L’INTERNATIONAL
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 34DÉVELOPPEMENT
3. INTERNATIONAL
Icade Santé – Une année 2018 exceptionnelle : EHPAD Piémont
a 180 lits et places – 9 400 m²
1er INVESTISSEMENT EN ITALIE
Signature du Projet « NUMERIA » dans le Nord de l’Italie pour l’acquisition en VEFA
d’un portefeuille de 7 EHPAD à construire - 112 M€ acte en main
EHPAD Vénétie
b 120 lits et places – 6 000 m²
EHPAD Lombardie
a 180 lits et places – 9 600 m²
EHPAD Lombardie
b 180 lits et places – 9 600 m²
b
a
c EHPAD Vénétie
EHPAD Vénétie b c 120 lits et places – 5 700 m²
c 120 lits et places – 6 000 m²
d c
a
EHPAD Vénétie
d 120 lits et places – 5 900 m²
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 353. Icade Santé
EN CONCLUSION
Une bonne dynamique opérationnelle Un marché européen
avec la mise en œuvre réussie porteur avec un
des deux diversifications (long séjour et international) potentiel de croissance
pour les actifs de santé
Poursuite et consolidation
Ambition de
du leadership en France Un secteur qui se concentre
développement
avec un plan à 5 ans
de plus d’1 Md€ de 1,5 Md€ avec l’opportunité
à l’international d’accompagner des acteurs
d’investissements français à l’international
AMBITION DE CRÉER LA PREMIÈRE PLATE FORME EUROPÉENNE
DÉDIÉE À L’IMMOBILIER DE SANTÉ
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 36PULSE
(Saint-Denis, 93)
4.
ICADE PROMOTION
Potentiel de chiffre d’affaires4. Icade Promotion – Le marché de l’immobilier résidentiel
UN MARCHÉ DU RÉSIDENTIEL RÉSILIENT REPOSANT
SUR DES FONDAMENTAUX SOLIDES
L’évolution démographique et sociétale dynamise la demande de logements
LA POPULATION FRANÇAISE AUGMENTE LE NOMBRE DE MÉNAGES AUGMENTE DE PLUS EN PLUS VITE
ET LA PART DES SÉNIORS SE RENFORCE ET LEUR TAILLE DIMINUE
(en millions d'habitants) – source INSEE – Périmètre France (en milliers de ménages) - source INSEE – Périmètre France métropolitaine
65,8 67,8 69,1
30 635
17,5 20,1 21,8
29 461
27% 30% 32% Nombre de
65 ans et +
28 327
ménages
0 à 64 ans 2,20 2,15 Nombre de
48,3 47,7 47,3 2,11
personnes
73% 70% 68% par ménage
1er janvier 2013 1er janvier 2020 1er janvier 2025 1er janvier 2015 1er janvier 2020 1er janvier 2025
LA CROISSANCE DÉMOGRAPHIQUE, L’AUGMENTATION DE L’ESPÉRANCE DE VIE
ET L’ÉVOLUTION DE LA TAILLE DES MÉNAGES
SOUTIENNENT ET TRANSFORMENT DURABLEMENT LA DEMANDE DE LOGEMENTS
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 384. Icade Promotion – Le marché de l’immobilier résidentiel PRIX MOYEN D’UN APPARTEMENT NEUF
UN CONTEXTE DE MARCHÉ FAVORABLE (en K€)
265,7
Un marché du crédit bancaire aux particuliers particulièrement 258,3
favorable
Dispositif Pinel pour les investisseurs particuliers prolongé
jusqu’en 2021 T3 2017 T3 2018
Loi SRU, favorable aux bailleurs sociaux
DURÉE MOYENNE (en mois)
Loi ELAN pour l’accélération de la construction des logements ET TAUX D’INTÉRÊT MOYEN (en %)
236 235 1,80%
1,70%
234
1,58%
1,60%
232
1,50%
230 1,47%
1,40%
227
UNE AUGMENTATION DES PRIX MOYENS 228
1,30%
ABSORBÉE PAR UNE DURÉE MOYENNE PLUS LONGUE 226
1,20%
ET DES TAUX D’INTÉRÊT PLUS FAVORABLES 224 1,10%
222 1,00%
T3 2017 T3 2018
Durée moyenne Taux d'intérêt
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 394. Icade Promotion – Le marché de l’immobilier résidentiel
UNE DIVERSITÉ DE CLIENTÈLE CONFIRMÉE
DÉTAIL DES VENTES DE LOGEMENTS PAR SEGMENT EN 2017
(Source FPI) La segmentation de la clientèle
3,48%
est constituée par trois grands pôles :
21,74% Les institutionnels publics (HLM…)
41,00% et privés (SCPI/OPCI…)
Les particuliers accédants
40,29% Les particuliers investisseurs
32,00%
34,49%
27,00%
PERSPECTIVES 2019
Marché Icade Promotion
UNE PART DES VENTES EN BLOC QUI AUGMENTE
Ventes aux accédants Ventes aux investisseurs privés UNE PLACE PLUS FORTE DES ACCÉDANTS
Ventes en bloc Ventes en résidence services PAR RAPPORT AUX INVESTISSEURS
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 404. Icade Promotion – Le marché de l’immobilier résidentiel
HISTORIQUE ET PERSPECTIVES DU MARCHÉ RÉSIDENTIEL
Impact des élections municipales
Hausse des coûts de construction et faible disponibilité des entreprises de BTP
Une tendance de moyen terme qui reste solide compte tenu des fondamentaux du secteur…
Des prix en légère hausse, de l’ordre de 2% par an
… mais des perturbations à court terme
Une baisse des réservations autour de 120 000 / 130 000 sur 2018 et 2019
LA DEMANDE RESTE FORTE, DANS UN MARCHÉ PROFOND,
AVEC UNE OFFRE QUE LES PROMOTEURS ONT DU MAL À RECONSTITUER
DU FAIT DES DIFFICULTÉS CONJONCTURELLES
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 414. Icade Promotion – Potentiel de CA pour Icade Promotion
ICADE PROMOTION : UN POTENTIEL DE CHIFFRE D’AFFAIRES SIGNIFICATIF
Tertiaire
1,3 Md€
5,5 Md€
Résidentiel
4,2 Md€
POTENTIEL DE CHIFFRE D’AFFAIRES POUR ICADE PROMOTION :
5,5 Md€ À FIN T3 2018, DONT 4,7 Md€ À RÉALISER SUR LES 5 ANS À VENIR
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 424. Icade Promotion – Potentiel de CA pour Icade Promotion
UN POTENTIEL DE CHIFFRE D’AFFAIRES RÉSIDENTIEL DE 4,2 MD€ :
17 000 LOGEMENTS (EN QUOTE-PART IP) À FIN T3 2018
Opérations gagnées ou autres
options HT et QP-conso
0,6 Md€ Backlog
Plus de 2600 lots en QP (carnet de commandes) HT
et QP-conso
1,1 Md€
Le stock de lots en cours de
commercialisation, le portefeuille
Résidentiel foncier et les autres opérations
représentent un potentiel de
4,2 Md€ 18 000 logements et 17 000
en quote-part Icade Promotion
Stock de lots en cours
Portefeuille foncier HT de commercialisation HT
et QP-conso et QP-conso
1,8 Md€ 0,7 Md€
Plus de 10 500 lots en QP Plus de 3 500 lots en QP
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 434. Icade Promotion – Potentiel de CA pour Icade Promotion
VERSAILLES, LE 9e QUARTIER À AMÉNAGER ET CRÉER
TERRES DE VERSAILLES
CONTEXTE / ENVIRONNEMENT CALENDRIER / BUDGET
Suite à une consultation lancée par la Ville de Démarrage des travaux d’aménagement :
Versailles, Icade Promotion a été désignée septembre 2019
concessionnaire d’aménagement pour la 56,3 M€ HT
réalisation du 9e quartier de Versailles sur le site
de l’ancienne Caserne Pion MAÎTRISE D’OEUVRE
Architecte Urbaniste (phase concours) :
PROGRAMME Lambert Lénack (75)
51 250 m² SDP décomposés comme suit : Ingénieur du paysage (phase concours) :
Logements : 42 160 m² SDP Phytorestore (75)
(544 logements dont 30% sociaux)
Commerces/Activités : 1 690 m² SDP MAÎTRE D’OUVRAGE
Hôtel : 5 000 m² SDP Icade Promotion concessionnaire
Équipements publics d’aménagement et promoteur à hauteur
(groupe scolaire)/équipement privé (crèche) : de 65% du programme de l’opération
2 400 m² SDP
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 444. Icade Promotion – Potentiel de CA pour Icade Promotion
UN POTENTIEL DE CHIFFRE D’AFFAIRES DE 1,3 Md€ « TERTIAIRE »
(AVEC CLIENTS HORS GROUPE) ET 325 000 M² (EN QUOTE-PART ET HORS BACKLOG)
Opérations gagnées ou autres
options HT et QP-conso
0,6 Md€
198 000 m² en QP Backlog HT et QP-conso
0,3 Md€
Le portefeuille foncier et les autres
opérations représentent un potentiel
Promotion de développement de
Publique 472 000 m² SDP
Tertiaire
et 325 000 m² SDP
et Santé en quote-part Icade Promotion
1,3 Md€
Portefeuille foncier HT
et QP-conso
0,4 Md€
127 000 m² en QP
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 454. Icade Promotion – Potentiel de CA pour Icade Promotion
UNE OPÉRATION TERTIAIRE DANS UN QUARTIER EN RESTRUCTURATION
À LYON
LYON VAULX-EN-VELIN : KARRÉ 2
CONTEXTE / ENVIRONNEMENT MAÎTRE D’OEUVRE
L’opération se situe sur l’ancien emplacement Rue Royale Architectes (Lyon)
des usines Kaeser
Le nouvel ensemble comprend 2 immeubles de INVESTISSEUR
bureaux et 2 bâtiments de logements, articulés autour SCI Lyon Horizon (Affine)
d’un jardin central et d’une voie piétonne, inspiré des
concepts de parc habité et d’îlot ouvert. Un square LABELS
public d’environ 1 500 m² complète l’ensemble NF HQE ® bâtiments tertiaires niveau
Excellent
PROGRAMME Label EFFINERGIE +
7 660 m² SU tertiaires sur 6 niveaux
82 places de stationnement sur 2 niveaux MAÎTRE D’OUVRAGE
de sous-sols Icade Promotion
CALENDRIER / BUDGET
Livraison : été 2020
CA 25,5 M€ HT
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 464. Icade Promotion – Potentiel de CA pour Icade Promotion
UN PIPELINE DE PROJETS EN COURS DE 223 000 m² POUR LA FONCIÈRE
TERTIAIRE ET 38 000 m² POUR LA FONCIÈRE SANTÉ EN MAÎTRISE
D’OUVRAGE DÉLÉGUÉE
Foncière Santé
38 000 m²
15%
Le pipeline de projets en cours
(incluant les concours gagnés) à
réaliser par Icade Promotion pour
Surfaces les Foncières Tertiaire et Santé en
Développées MOD s’élève à 261 000 m²
pour les Foncières
Tertiaire et Santé
Foncière Tertiaire
223 000 m²
85%
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 474. Icade Promotion – Potentiel de CA pour Icade Promotion
UN BÂTIMENT TERTIAIRE INNOVANT
SAINT-DENIS : PULSE
CONTEXTE / ENVIRONNEMENT CALENDRIER
Ce projet immobilier écologique tertiaire, dont Livraison : T4 2018
toute la structure est réalisée en structure de type
mixte bois-béton, se situe au sud de la place du LABELS
Front Populaire, à proximité de la ligne 12 du Objectif : très haut niveau de performances
métro énergétiques et environnementales
HQE Bâtiment durable niveau excellent
PROGRAMME BREEAM very good
L’immeuble de 29 000 m² et sept étages BBCA excellent
pourra héberger jusqu’à 2 500 personnes E2C1
Plateaux de bureaux étage courant de 3 500 m²
SUBL , 2 niveaux de parking en sous-sol MAÎTRISE D’ŒUVRE
Services dédiés pour le bien-être des salariés Architecte : Fassio Viaud Architectes
situés en rez-de-chaussée autour d’un atrium
couvert MAÎTRE D’OUVRAGE
Commerces, conciergerie, potager urbain Icade : maître d’ouvrage
Icade Promotion : maîtrise d’ouvrage
déléguée
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 484. Icade Promotion – Potentiel de CA pour Icade Promotion
UN SAVOIR-FAIRE AU SERVICE D’ICADE SANTÉ
REIMS BEZANNES : POLYCLINIQUE COURLANCY
CONTEXTE / ENVIRONNEMENT MAÎTRISE D’ŒUVRE
Le Groupe Courlancy a choisi la ZAC de Architecte : Jean-Michel JACQUET
Bezannes pour implanter le nouveau pôle de
santé sur un terrain à proximité immédiate de EXPLOITANT
la gare TGV de Bezannes, d’un nœud Groupe Courlancy
autoroutier et du tramway de la ville
LABELS/CERTIFICATIONS
PROGRAMME Des bâtiments à Haute Qualité
Polyclinique de 30 000 m² en R+4 Environnementale (HQE)
CALENDRIER / BUDGET MAÎTRE D’OUVRAGE
Livraison : mars 2018 Icade Santé
115 M€ TTC Icade Promotion : maîtrise d’ouvrage déléguée
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 494. Icade Promotion
EN CONCLUSION
Un pipeline Résidentiel permettant
à Icade Promotion d’être en ligne Un portefeuille de projets
par rapport à l’évolution du marché qui reflète les
investissements faits
en matière d’innovation,
Avec 586 000 m² à développer, de RSE et de
Icade Promotion confirme son positionnement développement
parmi les leaders de la promotion Tertiaire
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 504. Icade Promotion
FEUILLE DE ROUTE POUR ICADE PROMOTION
ROE attractif (c.15%) et exposition limitée
(max. 10% des fonds propres du groupe alloués)
Développement plus significatif de la Promotion
Tertiaire
Contribution au CFNC du groupe : >10%
Fondamentaux de moyen terme solides
malgré les perturbations de court terme
URSSAF (Pont de Flandres)
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 51YNFLUENCE SQUARE – TOUR BELVY
(Lyon, 69)
5.
PRINCIPAUX ENJEUX FINANCIERS5. Principaux enjeux financiers
PORTEFEUILLE : ÉVOLUTION DU MIX ET CROISSANCE
Déc 2015 : 9,2 Md€ (1) Juin 2018 : 11,4 Md€ (1) Ambition 2022 : c.13,5 Md€ (2)
Icade Santé Icade Santé Icade Santé
19% 21% ~ 25-30%
Autres
4% Bureaux
52% Autres Bureaux Bureaux
Parcs d’affaires
3% (yc Parcs (yc Parcs d’Affaires)
25%
d’Affaires)
~ 70-75%
76%
Bureaux
FOCUS sur 25% de parcs EHPAD Grand Paris
le court séjour : d’affaires & International & Métropoles
MCO Régionales
ÉVOLUTION DU MIX PORTEFEUILLE REFLÉTANT LES CHOIX STRATÉGIQUES
Notes :
(1) Quote-part Icade
(2) À iso-marché et hors impact éventuel liquidité d'Icade Santé (en quote-part Icade)
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 536. Principaux enjeux financiers
MODALITÉS DE FINANCEMENT DU PLAN 2019/2022
Rotation active
Autour de 5 Md€ du portefeuille :
d’investissements volume de cessions
sur 4 ans
x2
Soutien des actionnaires d’Icade Santé
pour financer la croissance
Création de valeur
issue du pipeline de développement
Politique financière maîtrisée : et des réserves foncières
LTV autour de 40%
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 546. Principaux enjeux financiers
SYNTHÈSE :
INDICATEURS CLÉS 2019-2022
Ratio LTV
autour de 40% Politique
TCAM du CFNC :
de dividende
>90% ~ +4,5%
de politique stable
de couverture
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 55PARC DES PORTES DE PARIS
(St-Denis, Aubervilliers, 93)
6.
CONCLUSION3. Icade Santé
EN ROUTE POUR LA CROISSANCE RENTABLE
Un profil de risque attractif et diversifié :
dynamique de croissance rentable sur nos 3 métiers
Des marchés Fort potentiel
du pipeline de
porteurs et développement Ambition de créer Icade Promotion,
une dynamique la 1refoncière européenne acteur global,
économique 2,2 Md€ de santé à horizon 2022 générateur de synergies
favorable avec les deux Foncières
600 M€ 25 à 30%
du portefeuille d’Icade ROE : 15%
de potentiel de
création de valeur
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 576. Conclusion
GUIDANCE 2018 CONFIRMÉE
Croissance supérieure à 6%
vs. 2017 publié
CFNC groupe i.e. croissance supérieure à 7%
par action 2018 vs. 2017 retraité (1)
Politique de dividende 2018 basée sur l’évolution du CFNC par action
Résultats annuels 2018 : lundi 18 février 2019
Note : sur la base du CFNC - Groupe / action 2017 retraité des nouvelles normes comptables applicables au 1er janvier 2018 (principalement IFRS 15)
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 58BERCY-CHARENTON
(Paris 12e)
ANNEXESAnnexes – Foncière Tertiaire
VIGUEUR DES TRANSACTIONS > 5 000 m²
UN MARCHÉ LOCATIF DYNAMIQUE EN ÎLE-DE-FRANCE ET RARETÉ DES PRODUITS NEUFS :
IMPORTANTES PRÉ-COMMERCIALISATIONS
UN MARCHÉ LOCATIF AU PLUS HAUT GRÂCE AU DYNAMISME DES TRANSACTIONS UNE OFFRE EN RECUL DE 15% SUR UN AN AVEC DES BUREAUX DE DERNIÈRE GÉNÉRATION
DE PLUS DE 5 000 m² QUI RESTENT RARES
Demande placée Île-de-France (12 mois glissants) Offre immédiate Île-de-France
3,0
2,8 4,5 28%
2,5 27% 4,0
2,8
Milllions de m²
Milllions de m²
2,4 4,0
26%
2,5 3,6
1,8 2,0 24%
1,8
2,96
3,5
2,0 22%
1,5 3,0 2,7 21%
20%
1,5 19%
Source : ImmoStat / JLL
2,5 18%
1,0
1,2 16%
1,2 1,2 2,0
Source : ImmoStat
14%
0,5 1,1 13%
0,7 0,6 0,6
1,5
12% 12%
0,0
0,5 1,0 10%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 T3
Ile-de-France > 5 000 m² Offre immédiate % Neuf / Restructuré
UN REPORT DES GRANDES ENTREPRISES VERS L'OFFRE PLUS PROFONDE DU CROISSANT VACANCE HISTORIQUEMENT BASSE DANS PARIS ET EN NETTE DÉCRUE SUR LES MARCHÉS
OUEST ET DE LA 1RE COURONNE LES PLUS RECONNUS COMME LA DÉFENSE
Répartition de la demande placée des 3 dernières années (T3 2015 à T3 2018) Taux de vacance à fin de période 2015 T4 2016 T4 2017 T4 2018 T3
18%
Paris Reste de La Croissant 1re 2e
Moyenne
QCA Paris Défense Ouest Couronne Couronne 16%
14% Ile-de-France 13,3 13,1
Demande fin T3 2018 11,1 11,8
12%
18% 24% 8% 24% 13% 12% 5,5% 10,0
placée IDF 10%
7,6
35% 8%
6,1
46% 6%
5,5
4,7
dont locaux 3,5
27% 13% 27% 9% 29% 14% 9% 4% 2,7
neufs 2%
1,5
0%
78% 52% Source : ImmoStat
dont
10% 27% 9% 30% 15% 8%
> 5 000 m²
Source : JLL
54%
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 60Annexes – Foncière Tertiaire UNE ATTRACTIVITÉ INTERNATIONALE CONFIRMÉE
QUI DYNAMISE LES VOLUMES POUR LES GRANDES
L’INVESTISSEMENT RESTE INTENSE EN 2018 OPÉRATIONS DE BUREAUX
Titre du graphique
UN INVESTISSEMENT SOUTENU QUI DEVRAIT MAINTENIR L’ANNÉE À 28 Md€
40
DYNAMISME DES BUREAUX EN ILE-DE-FRANCE, PORTÉ PAR PARIS
Montants investis en France (immobilier non résidentiel), en Md€ 28 Md€ Montants investis en France depuis le début d’année par classes d’actif comparés à 2017 (9M)
35 31,0 31,9 attendus
28,1 pour 2018 Bureaux IDF 11,2 Md€ +32%
30 27,3
Bureaux Régions 1,6 Md€ -4%
18,3
25
22,0 18,9
20
Commerces 2,4 Md€ +14%
Source : BNP Paribas Real Estate
Source : BNP Paribas Real Estate
15
8,5
10
Logistique 1,5 Md€ +37%
5
0
Locaux d’activités 0,5 Md€ +88%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
T1 T2 T3 T4 Volume moy. 2007-2017
Services 1,0 Md€ =
UN RETOUR EN FORCE DES ACTEURS ÉTRANGERS EN 2018 UN TAUX PRIME STABILISÉ DANS PARIS QCA DEPUIS FIN 2016
Poids et nationalité des acquéreurs étrangers (pour l'investissement en immobilier d'entreprise en France) Comparaison
8,0 des taux de rendement prime (à fin de période) et de l'OAT 10 ans
Prime de risque immobilière négative
50%
45% 7,0 Explosion des coûts de financement
45%
38% 40% 39% 1re couronne Nord Taux de
37% 37% 6,0
rendement
40%
35% Autres prime
35%
29% Asie 5,0
Lyon
30% 26% Royaume-Uni 3,9%
4,0
Moyen-Orient 3,8%
Source : CBRE / Banque de France
25%
Paris QCA
Source : BNP Paribas Real Estate
Allemagne 3,0
20%
3,0%
15%
2,0
10%
Amérique du Nord OAT 10 ans
1,0
5% 0,8%
0% 0,0
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2018 2018
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 9M T1 T2 T3
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 61Annexes – Foncière Tertiaire
UNE ACTIVITÉ LOCATIVE SOUTENUE DEPUIS 2015
ÉVOLUTION DU TOF ÉVOLUTION DES REVENUS LOCATIFS À PÉRIMÈTRE CONSTANT
(en %) (en %)
Bureaux Parcs d'affaires Total Foncière Tertiaire
92,5% 92,7%
1,9% 1,8%
91,1% 1,5% 1,5%
1,1%
0,9%
0,4%
86,8% -0,3%
2015 -0,9% -1,0%
2016
-2,1%
2017
2015 2016 2017 2018 T3 2018 T3 (YTD) -3,3%
COMMERCIALISATIONS ICADE (1)
(par période, en m²)
Rappel demande placée Immostat
2015 107 252 2,26 Mm²
2016 150 193 2,43 Mm²
2017 211 600 2,65 Mm²
2018 T3 80 122 1,87 Mm²
UNE GESTION ACTIVE DU PATRIMOINE QUI CONDUIT À L’AMÉLIORATION DES INDICATEURS OPÉRATIONNELS
Note : données à 100%
JOURNÉE INVESTISSEURS 26 NOVEMBRE 2018 • 62
(1) Signatures de nouveaux baux (y.c. extension de surfaces), hors renouvellement de locataires existants, sur le patrimoine d’Icade Foncière TertiaireVous pouvez aussi lire
