Credit Suisse (CH) Lookback to Maximum USD 2023 - Crelan
←
→
Transcription du contenu de la page
Si votre navigateur ne rend pas la page correctement, lisez s'il vous plaît le contenu de la page ci-dessous
Credit Suisse (CH)
Lookback to Maximum USD 2023
• Un instrument de dette structuré d’une durée d’investissement de 4 ans.
• À l’échéance, un droit au remboursement de 100 % du capital investi en USD(1), plus
une plus-value(2) potentielle en USD liée à la performance de l’Indice Thomson Reuters
Global Resource Protection Select (ci-après « l’Indice »), sauf en cas de faillite ou
risque de faillite de l’Émetteur. L’investisseur ne bénéficie pas des dividendes
éventuellement détachés par les actions composant l’Indice.
• Formule de « Best of » : la plus-value(2) potentielle est égale à la Performance Maximum
de l’Indice observée à 48 dates d’observations mensuelles par rapport à son Niveau
Initial(3) , sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur.
• Libellé en USD. Le remboursement du capital investi(1) et de la plus-value(2) potentielle, sauf en
cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur, sera effectué en USD (dollar américain) et
peut ainsi être inférieur ou supérieur en cas de conversion en EUR en fonction des fluctuations
de taux de change (l’investisseur pourra donc potentiellement subir une perte en capital en
EUR) ; il est même accru pour les investisseurs ne disposant pas d’un compte libellé en USD
et pour lesquels le remboursement du capital est automatiquement converti en EUR.
• Émetteur : Credit Suisse AG. Rating(4) S&P : A (perspective positive) ; Moody’s : A1 (perspective
stable) ; Fitch : A (perspective positive).
(1)
Hors frais d’entrée de 2,50 % (voir p.16 section « Frais et Commissions »).
(2)
Plus-value potentielle en USD soumise au précompte mobilier de 30 % (sauf modification légale).
(3)
Le Niveau Initial de l’Indice est égal à son cours de clôture au 22/03/2019.
(4)
Ratings au 14/01/2019. Pour plus d’informations, veuillez consulter les sites : https://www.spratings.com/en_US/
understandingratings, https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_79004 et
https://www.fitchratings.com/site/definitions. Un rating est donné à titre purement indicatif et ne constitue pas
une recommandation d’acheter, de vendre ou de conserver les titres de l’Émetteur. Il peut être suspendu,
modifié ou retiré à tout moment par l’agence de notation. Si une de ces notations devait baisser pendant la
période de commercialisation, les clients de Crelan ayant souscrit à ce produit en seront informés.
Type d’investissement et description
du mécanisme de la formule
Ce produit est un instrument de dette structuré (ci-après la (les) « Note(s) ») émis par Credit Suisse
AG. En souscrivant à cette Note, l’investisseur prête de l’argent à l’Émetteur qui s’engage à payer la
formule décrite ci-dessous. Il s’adresse aux investisseurs qui anticipent une augmentation des mar-
chés actions mondiaux au travers de l’indice Thomson Reuters Global Resource Protection Select
(Price EUR) à horizon 4 ans et qui souhaitent bénéficier d’un droit au remboursement minimum de
100%(1)(2)(3) du capital investi à l’échéance. En souscrivant à cette Note, l’investisseur prête de l’argent
à l’Émetteur qui s’engage à payer la formule décrite ci-dessous. En cas de faillite ou risque de faillite
de l’émetteur, vous risquez cependant de ne pas récupérer les sommes auxquelles vous avez droit
et de ne pas retrouver le montant nominal à l’échéance.
À l’échéance : droit au remboursement du capital investi en USD(1)(2)
assorti d’une plus-value potentielle en USD (1)(3)
À l’issue des mois 1 à 48(4), on observe la performance de l’Indice depuis la date d’observation
du Niveau Initial. On retient alors sa Performance Maximum parmi ces 48 dates d’observation
mensuelles.
Si la Performance Maximum de l’Indice est positive, l’investisseur reçoit :
• 100 %(1)(2) du capital investi
• Une plus-value(3) en USD égale à 100 % de la Performance Maximum(4) de l’Indice
Si la Performance Maximum de l’Indice est négative ou nulle, l’investisseur reçoit :
• 100 % du capital investi (1)(2) en USD
Ce produit est libellé en USD (dollar américain). Le remboursement du capital investi et de la
plus-value potentielle se fait en USD et peut dès lors être supérieur ou inférieur en cas de conver-
sion en EUR, en fonction des fluctuations du taux de change. L’investisseur peut dès lors faire face
à une perte de capital potentielle en EUR. Ce risque se matérialise particulièrement pour les inves-
tisseurs ne possédant pas de compte en devise USD.
Comment est calculée la Performance Maximum ?
La Performance Maximum de l’Indice est calculée en comparant le niveau maximal de l’Indice aux
48 dates d’observation mensuelle (entre le 22 avril 2019 et le 22 mars 2023) à son Niveau Initial
(cours de clôture de l’Indice du 22 mars 2019). Ce mécanisme permet à l’investisseur de ne pas
subir un retournement de tendance des marchés d’actions survenant durant la vie du produit : un
avantage pour l’investisseur qui pense qu’un retournement des marchés d’actions n’est pas à exclure
avant l’échéance du produit.
Le terme « capital investi » utilisé dans cette brochure désigne la Valeur Nominale d’une Note, soit
2.000 USD par Note, hors frais d’entrée de 2,50 %. Le montant du Gain à l’échéance est calculé sur la
base de la Valeur Nominale.
(1)
Sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur.
(2)
Hors frais d’entrée de 2,50 %.
(3)
Plus-value potentielle en USD soumise au précompte mobilier de 30 % (sauf modification légale).
(4)
Voir Fiche Technique à la fin de cette brochure pour plus de détails sur les dates d’observations.
2
Investir en dollar américain
Un investissement en dollar américain consti- probablement rester supérieure à celle des
tue une diversification pour un portefeuille autres économies avancées, l’écart devrait se
principalement investi en euros. Si vous désirez résorber. Si la croissance et l’inflation conti-
convertir en euros votre capital et votre éven- nuent d’augmenter en dehors des États-Unis,
tuelle plus-value à l’échéance, les montants ob- les banques centrales non américaines pour-
tenus peuvent être plus ou moins élevés en ront, cependant, commencer leur resserrement
fonction des fluctuations du taux de change. monétaire plus rapidement. Il est difficile de
Ce risque est particulièrement tangible pour les dire si le double déficit va redevenir un facteur
investisseurs n’ayant pas de compte en USD. de risque pour l’USD. Cela pourrait arriver si la
Pour 2019, nous pensons qu’une nouvelle aug- croissance économique américaine diminue
mentation importante du dollar est peu pro- sensiblement, ce que nous considérons peu
bable. Bien que la croissance américaine va probable pour 2019.
Source : Credit Suisse, Investment Outlook 2019, « the state of play for currencies »
Evolution du Dollar Americain par rapport à l’Euro
(du 14 janvier 2015 au 14 janvier 2019)
Les taux de change passés ne préjugent pas des taux de change futurs. Les données chiffrées
utilisées dans les exemples ci-dessus n’ont qu’une valeur illustrative du mécanisme des Notes.
Elles ne sont pas garantes des rendements à venir et ne sauraient constituer en aucun cas une
offre commerciale de la part de Crelan. Aucune garantie ne peut être donnée quant à l’évolution
future du dollar américain. Il convient toujours de tenir compte du risque de change. Le risque est
même accru pour les investisseurs ne disposant pas d’un compte libellé en USD et pour lesquels
le remboursement du capital est automatiquement converti en euro. Au 14 janvier 2019, 1 EUR
valait 1,1469 USD. Pour acquérir une coupure de 2.000 USD à ce cours, vous devriez payer
1.743,83 EUR (plus frais d’entrée).
Si à l’échéance, le dollar américain s’est apprécié de 10 % contre l’euro (à 1,0322 USD pour 1 EUR),
vous recevrez 1.937,61 EUR pour votre coupure de 2.000 USD. Vous aurez ainsi réalisé une plus-va-
lue de 10 % sur la devise. À l’inverse, si le dollar américain s’est affaibli de 10 % contre l’EUR (à
1,2616 USD pour 1 EUR) à l’échéance, vous ne recevrez plus que 1.585,29 EUR pour votre coupure
de 2.000 USD. La valeur de votre capital aura donc baissé de 10 %.
Taux EUR/USD
1,30
1,25
1,20
1,15
1,10
1,05
1,00
15
16
17
18
19
1/
1/
1/
1/
1/
/0
/0
/0
/0
/0
14
14
14
14
14
Source : Bloomberg
3
Description de l’indice Thomson Reuters Global
Resource Protection Select (Price EUR)
L’indice se compose de 30 actions d’entreprises internationales soigneusement sélectionnées au
moyen de filtres successifs : en vue de rester au plus près de la conjoncture du moment, ce processus
de sélection est entièrement répété tous les 3 mois. Les actions qui ne répondent plus aux critères de
sélection lors du réajustement trimestriel seront donc retirées de l’indice. Vous trouverez plus d’informa-
tions sur l’indice « Thomson Reuters Global Resource Protection Select (Price EUR) » sur le site suivant :
https://www.refinitiv.com/en/financial-data/indices/thomson-reuters-global-resource-protection-se-
lect-index
41 2
Le panier de départ est Filtre – Liquidité : Sélection
constitué de 1.800 actions des actions d’entreprises
d’entreprises internationales qui se distinguent par leur
avec grande capitalisation importante liquidité, avec un
boursière en excluant certaines volume négocié moyen sur
industries et activités (par 3 mois d’au moins 5 millions
exemple : tabac, charbon, d’euros par jour.
armes, etc.) réparties comme
suit : 600 actions d’entreprises
4
océano-asiatiques, 600 actions
d’entreprises européennes et Filtre – Dividendes distribués :
600 actions d’entreprises Identification des 120 actions
nord-américaines. affichant les rendements
Univers historiques du dividende les
3 plus élevés sur 12 mois.
Filtre – Score de durabilité :
6
Sélection sur base du score
de durabilité. Les actions Filtre – Volatilité : Enfin,
d’entreprises présentant les Filtres les 30 actions d’entreprises
scores de durabilité (« Thomson restantes avec la plus faible
Reuters ESG Resource Use volatilité(1) historique sont
Score ») les plus élevés sont retenues (volatilité historique
retenues, soit 900 actions. maximum entre 3 mois et
12 mois).
5 Sélection
7
Filtre – Secteurs et pays : Les
120 actions restantes sont Pondération : Après
ensuite classées par ordre application de ces filtres,
croissant de volatilité seules 30 actions subsistent
historique (maximum entre pour former l’indice Thomson
3 mois et 12 mois). Au sein de Reuters Global Resource
chaque pays, seules 5 actions Protection Select (Price EUR)
sont conservées (sur la base Index. Les 30 actions ainsi
des volatilités les plus faibles, sélectionnées sont ensuite
si plus de 5 actions par pondérées sur la base de
pays sont présentes). Puis, l’inverse de leur volatilité:
au sein de chaque secteur les actions les moins volatiles
économique, seules 7 actions (les moins risquées) ont un
sont conservées (sur la base poids plus important dans
des volatilités les plus faibles, l’indice.
si plus de 7 actions par secteur
économique sont présentes).
Ce quatrième filtre permet de
ne conserver qu’au maximum
70 actions, puisqu’il n’y a que
10 secteurs économiques
prédéterminés.
(1)
La volatilité est une mesure de l’ampleur des fluctuations du cours d’un actif financier.
5L’indice thématique reflète les prestations de
30 actions d’entreprises internationales avec un
score de durabilité relativement élevé, et offrant
une faible volatilité historique ainsi qu’un rendement
historique des dividendes élevé.
L’appauvrissement des ressources a été un des L’Indice n’inclut que des entreprises ayant des
principaux thèmes de l’agenda politique ces scores relativement élevés, c’est-à-dire celles
dernières années à travers le monde. Les princi- qui tendent à réduire activement leur utilisa-
pales inquiétudes résident dans une demande tion de matériaux, d’énergie ou d’eau, et à trou-
supérieure à l’offre pour les ressources essen- ver des solutions plus éco-efficaces.Un score
tielles telles que la nourriture, l’eau ou l’énergie. plus élevé est attribué aux entreprises ayant
De plus en plus d’entreprises commencent à mis en place des politiques de gestions du-
opérer de manière plus durable et économe en rables des ressources.
eau ou en énergie pour préserver ces res-
sources rares. Certaines utilisent des énergies L’Indice est de type « Price ». Avec ce type d’in-
renouvelables, sensibilisent leurs employés aux dice, les dividendes des actions ne sont pas
problèmes environnementaux, ont des équipes réinvestis et n’affectent donc pas directement
dédiées à la gestion de l’environnement ou la valeur de l’Indice (par opposition à un indice
mettent en œuvre des politiques de réduction de type « Total Return »). Plus d’informations
d’utilisation des ressources naturelles. sur l’Indice (règles de l’Indice, composition,
évolution) peuvent être trouvées sur https://
Certaines activités et industries sont considé- www.refinitiv.com/en/financial-data/indices/
rées nocives pour l’environnement et la socié- thomson-reuters-global-resource-protection-
té, puisqu’elles ne sont pas fondées sur un select-index.
« business model » soutenable en termes d’ef-
ficacité énergétique. Par conséquent, elles sont L’investisseur doit être conscient que l’investis-
exclues de l’univers de l’indice. De ce fait, l’in- seur prête de l’argent à l’Émetteur et que cet
dice exclut des entreprises dont la source prin- argent prêté n’est pas investi spécifiquement
cipale de revenus est générée au travers des dans des actifs répondant à des critères de dé-
industries et activités suivantes : tabac, char- veloppement durable. Seul le rendement est lié
bon, production non conventionnelle de gaz et à un indice intégrant des critères durables.
de pétrole(1) et défense.
Plus spécifiquement, l’Indice Thomson Reuters
Global Resource Protection Select sélectionne
ses composants selon le Score d’Utilisation des
Ressources Thomson Reuters, qui attribue un
score à chaque entreprise en fonction du
« niveau » de durabilité de ses opérations vis-à-
vis de l’environnement. Parmi les critères pris
en compte pour le calcul de ce Score, nous re-
trouvons par exemple : une politique d’utilisa-
tion efficace de l’eau, une politique d’utilisation
efficace de l’énergie, l’utilisation d’énergie re-
nouvelable, le recyclage de l’eau et l’utilisation
de bâtiments écologiques.
Source : Credit Suisse
(1)
ela comprend généralement les sables bitumineux, le gaz de schiste ainsi que le forage dans
C
l’Arctique.
67
Évolution de l’Indice Thomson Reuters Global
Resource Protection Select (Price)
du 14 janvier 2015 au 14 janvier 2019
L’Indice Thomson Reuters Global Resource Protection Select a été lancé le 10 juillet 2018. Toutes les
données antécédentes au 10 juillet 2018 sont par conséquent le résultat de simulations historiques.
Les performances historiques de l’Indice ne sauraient présager de son évolution future.
Thomas Reuters Global Resource Protection Select Index
10 %
8%
6%
4%
2%
0%
-2 %
-4 %
-6 %
14/01/15 - 14/01/16 14/01/16 - 14/01/17 14/01/17 - 14/01/18 14/01/18 - 14/01/19
Source : Bloomberg, l’évolution du sous-jacent est disponible sur https://www.refinitiv.com/en/financial-data/indices/
thomson-reuters-global-resource-protection-select-index.
8Composition de l’Indice Thomson Reuters Global Resource Protection Select Index au 14 janvier 2019.
Entreprise Secteur Pays
Adecco Biens industriels et services Suisse
Annaly Capital Management Immobilier États-Unis
Ascendas Immobilier Singapour
ASX Services financiers Australie
BCE Télécommunications Canada
BMW Automobile Allemagne
BP Energie Royaume-Uni
Charter Hall Immobilier Australie
Daimler Automobile Allemagne
EDP Services aux collectivités Portugal
Enagas Services aux collectivités Espagne
Endesa Services aux collectivités Espagne
ENEL Services aux collectivités Italie
ENI Energie Italie
Iberdrola Services aux collectivités Espagne
Jerónimo Martins Grande distribution Portugal
National Grid Services aux collectivités Royaume-Uni
Nissan Motor Automobile Japon
Power Corporation of Canada Assurance Canada
PPL Services aux collectivités États-Unis
Proximus Télécommunications Belgique
Repsol Energie Espagne
Royal Dutch Shell Energie Pays-Bas
Singapore Telecommunications Télécommunications Singapour
SNAM Energie Italie
Swiss Re Assurance Suisse
Telefónica Deutschland Télécommunications Allemagne
Telia Company Télécommunications Suède
TransCanada Energie Canada
Zurich Insurance Group Assurance Suisse
Scénarios de performance
Les investisseurs sont invités à consulter les scénarios de performance présentés dans le document
d’informations clés ou KID (disponible sur le site https://www.crelan.be/fr/particuliers/article/
credit-suisse et sur le site de l’Émetteur www.credit-suisse.com/derivatives). Ces scénarios sont
fournis par l’Émetteur (Credit Suisse AG) et calculés sur la base d’une méthodologie imposée par
la nouvelle régulation européenne PRIIPS (Règlement (UE) N°1286/2014). Ils présentent le
montant que l’investisseur pourrait obtenir après déduction des coûts à 1 an, 2 ans et 4 ans en
fonction de 4 scénarios de marché (tension, défavorable, intermédiaire et favorable). Ces scénarios
sont une estimation de performances futures à partir de données du passé relatives aux variations
de la valeur de cet investissement.
9Illustrations du mécanisme
de la formule
Les données chiffrées utilisées dans Exemple 1
ces exemples n’ont qu’une valeur La Performance Maximum de l’Indice aux dates d’ob-
illustrative et informative, l’objectif servation des mois 1 à 48 est négative. Le niveau
reste à 100 %.
étant de décrire le mécanisme du
produit. Elles ne présagent nullement L’investisseur reçoit à l’échéance:
des résultats futurs et ne constituent • 100 % du capital investi en USD(2)(3) ;
en aucun cas une offre commerciale • Cela correspond à un rendement actuariel brut
de la part de Crelan. Les données sont en USD de -0,62 %(4).
présentées hors fiscalité applicable.
Évolution de l’Indice
Niveau maximal de l’Indice à une date
d’observation mensuelle(1)
Montant du remboursement à maturité
en USD(2)(3)(5) Exemple 2
La Performance Maximum de l’Indice aux dates
d’observation des mois 1 à 48 est légèrement posi-
tive (+3 %). Le niveau est de 103 %.
L’investisseur reçoit à l’échéance :
• 100 % du capital investi en USD(2)(3), plus une plus-
En cas de faillite ou de risque de faillite
value en USD de 3 %(3)(5). Le remboursement est
de l’Émetteur, la plus-value potentielle
alors égal à 103 % ;
peut être perdue et la récupération du
• Cela correspond à un rendement actuariel brut
capital sera incertaine. Dans ce cas, il est
en USD de +0,12 %(4).
possible que l’instrument de dette soit
remboursé à la valeur de recouvrement
estimée de l’instrument de dette et celle-
ci peut être de 0 % dans le pire des cas.
(1)
Voir Fiche Technique à la fin de cette
brochure pour plus de détails sur les dates Exemple 3
d’observations. La Performance Maximum de l’Indice aux dates
(2)
Excepté en cas de faillite ou risque de faillite d’observation des mois 1 à 48 est significativement
de l’Émetteur. positive (+17 %).
(3)
Hors frais d’entrée de 2,50 %.
(4)
Frais inclus, mais précompte mobilier non L’investisseur reçoit à l’échéance :
inclus (cf. Fiche technique, rubrique
« Fiscalité »). Les rendements actuariels • 100 % du capital investi en USD(2)(3), plus une
bruts présentés dans ces illustrations sont plus-value en USD de 17 %(3)(5). Le remboursement
exprimés en USD. Le rendement actuariel est alors égal à 117 % ;
en EUR pourra être influencé de manière • Cela correspond à un rendement actuariel brut
positive ou négative par les fluctuations en USD de +3,36 %(4).
du cours de change EUR/USD. mobilier de
30 % (sauf modification légale).
(5)
Plus-value soumise au précompte moblier de
30 % (sauf modification légale).
10120 %
Niveau de l’Indice
100 % 100 %
80 %
60 %
2019 2020 2021 2022 2023
Année
120 %
103 %
Niveau de l’Indice
100 %
80 %
60 %
2019 2020 2021 2022 2023
Année
140 %
120 %
117 %
Niveau de l’Indice
100 %
80 %
60 %
2019 2020 2021 2022 2023
Année
11Investisseurs potentiels
Credit Suisse (CH) Lookback to Maximum USD 2023 est un instrument de créance
structuré complexe qui s’adresse aux investisseurs qui disposent de l’expérience et des
connaissances suffisantes sur les marchés financiers afin d’être en mesure de
comprendre les caractéristiques du produit et d’évaluer au regard de leur situation et
de leur horizon de placement, les avantages et les risques associés à un investissement
dans ce produit structuré complexe. Ils doivent plus particulièrement être familiarisés
avec les taux d’intérêts, l’exposition à l’Indice sous-jacent et les investissements en USD.
Indicateur synthétique de risque (SRI)
L’Indicateur Synthétique de Risque présenté est fourni par l’Émetteur (Credit Suisse
AG) et calculé sur la base d’une méthodologie imposée par la nouvelle régulation
européenne PRIIPS (Règlement (UE) N° 1286/2014).
1 2 3 4 5 6 7
Risque faible Risque élevé
L’indicateur de risque suppose que vous conserviez le produit
pendant 4 ans. Le risque réel peut varier de façon significative si
vous vendez par anticipation et vous pourriez obtenir moins en
retour. Il se peut que vous ne puissiez pas vendre aisément par
anticipation ou que vous deviez le vendre à un prix qui influe signi-
ficativement sur le montant que vous récupérez.
L’indicateur de risque synthétique est un guide périeur à ce montant et tout rendement sup-
montrant le niveau de risque de ce produit par plémentaire dépendent de la performance fu-
rapport à d’autres produits. Il indique la proba- ture du marché et sont incertains. Toutefois,
bilité que le produit perde de l’argent à cause cette protection contre la performance future
des évolutions sur les marchés ou parce que du marché ne s’appliquera pas si vous vendez
Credit Suisse AG n’est pas en mesure de vous avant l’échéance ou en cas de résiliation immé-
payer. Credit Suisse AG a classé ce produit dans diate par l’Émetteur. Si Credit Suisse AG n’est
la catégorie 2 sur 7, qui est la classe de risque pas en mesure de vous payer ce qui vous est
faible. Cette classe évalue les pertes poten- dû, vous pourriez perdre la totalité de votre in-
tielles de performance future à un faible niveau, vestissement. Attention au risque de change.
et il est très peu probable que de mauvaises Les sommes qui vous seront versées le seront
conditions du marché aient une incidence sur la dans une autre monnaie, votre gain final dépen-
capacité de Credit Suisse AG à vous payer. dra donc du taux de change entre les deux
Vous avez le droit de recevoir en retour au monnaies. Ce risque n’est pas pris en compte
moins 100 % de votre capital. Tout montant su- dans l’indicateur ci-dessus.
12Score Produit Crelan
1 2 3 4 5 6 7
Plus défensif Plus dynamique
Crelan avertira les investisseurs en cas du risque de crédit (la mesure dans laquelle le
de modification importante du score risque crédit d’un titre est réparti sur plusieurs
produit en cours de vie. émetteurs / garants), du remboursement mini-
Le score produit est un indicateur propre à Cre- mum à 100 % du capital investi en USD (hors
lan et ne permet pas de comparer le score pro- frais) à l’échéance, du risque de faillite ou de dé-
duit Crelan avec un indicateur d’une autre institu- faut de paiement de l’Émetteur, de la devise et
tion ou avec l’Indicateur Synthétique de Risque de la volatilité (la mesure dans laquelle fluctue le
PRIIPs qui est calculé par une autre méthodolo- cours d’un titre) du produit. Il ne tient pas compte
gie. Le score 4 tient compte de la concentration de la durée d’investissement du produit.
Pour plus d’informations, vous pouvez vous adresser à votre agent ou consulter
le site internet de Crelan à l’adresse
https://www.crelan.be/fr/particuliers/epargner-et-investir
Principaux risques
Avant de souscrire aux Notes, chaque investisseur potentiel est invité à lire la Fiche Technique, le
KID, le Prospectus de Base et, en particulier, la section « Facteurs de risque » (voir pages 153 à 154
et 316 à 327 du Prospecus de Base), ainsi que le résumé de l’émission.
Informations L’Émetteur déclare avoir rendu les clauses abusives incluses dans le Prospectus
supplémentaires de Base passeporté non applicables via les conditions définitives relatives à la
vis-à-vis de la distribution de ce produit en Belgique.
législation belge
Risque de crédit L’investisseur est exposé au risque de crédit de l’Émetteur, Credit Suisse AG (qui
bénéficie au 14/01/19 d’une notation S&P : A, Moody’s : A1 et Fitch : A). Si l’Émetteur fait
l’objet d’une faillite ou d’un risque de faillite, l’investisseur peut perdre tout ou partie de
son capital de départ. Une détérioration de la perception du risque de crédit de
l’Émetteur peut avoir des répercussions sur le prix de la Note. Plus l’échéance est
éloignée, plus l’impact potentiel peut être grand. Si, dans le cadre des dispositions en
matière de redressement et de résolution des établissements de crédit et des entreprises
d’investissement, l’autorité de résolution venait à établir la défaillance avérée ou
prévisible de l’Émetteur, les Notes pourraient entièrement ou partiellement être
dépréciées ou converties en instruments de capital (« Bail-in »), en fonction de la
décision de l’autorité de résolution ; dans ce cadre, l’investisseur supporte le risque de
perdre tout ou partie du montant investi et la plus-value éventuelle, ou il peut être forcé
de les convertir en capital propre (actions) par une décision del’autorité de résolution.
Risque de L’investisseur doit être conscient que le cours de la Note peut, pendant la durée de ce
fluctuation produit, être inférieur au montant du capital investi (hors frais). Il peut alors subir une
du prix perte en capital en cas de revente avant l’échéance. De plus, il doit veiller à ce que son
horizon d’investissement corresponde à la durée d’investissement de la Note. Le droit
au remboursement de 100 % du capital ne vaut qu’à la date d’échéance. Jusqu’à
l’échéance, le prix de la Note peut être volatile, en raison de l’évolution des paramètres
du marché et en particulier de l’évolution de l’Indice, des taux d’intérêt et de la
perception du risque de crédit de l’Émetteur. Toutes choses égales par ailleurs, une
augmentation des taux entraînera une diminution de la valeur du produit et inversement.
13Risque de Ce produit est libellé en USD (dollar américain). Le remboursement du capital
change investi(1) et de la plus-value potentielle(2) se fait en USD et peut dès lors être
supérieur ou inférieur en cas de conversion en EUR, en fonction des fluctuations
du taux de change. L’investisseur peut dès lors faire face à une perte de capital
potentielle en EUR. Ce risque se matérialise particulièrement pour les investisseurs
ne possédant pas de compte en devise USD.
Risque de Credit Suisse AG assurera la liquidité de ce produit en se portant acquéreur (fourchette
liquidité achat/vente de 1 %) sauf circonstances exceptionnelles. L’investisseur qui voudrait
vendre ses titres avant l’échéance devra les vendre au prix déterminé par Credit
Suisse AG en fonction des paramètres du moment et à l’exclusion des éventuels frais
de courtage, taxes boursières et toutes autres taxes (cf. Fiche technique, rubrique
« Revente avant l’échéance »). Le produit ne sera pas listé.
Risques liés à En cas d’événement externe, non imputable à l’Émetteur, ayant un impact important
l’Indice sur le sous-jacent pour lequel un règlement conforme aux lois et réglementations
applicables n’est pas possible, l’Émetteur propose deux choix à l’investisseur. Le pre-
mier choix consiste en un remboursement anticipé au prix du marché du produit. Le
deuxième choix consiste en un remboursement du produit à la date d’échéance, à la
valeur monétisée du produit ; cette monétisation prenant cours à partir de la date de
l’événement jusqu’à la date d’échéance sachant que la valeur monétisée ne sera pas
inférieure à la Valeur Nominale du produit. Dans les deux cas, l’investisseur ne se ver-
ra pas imputer de frais et recevra, dans le cas d’un remboursement anticipé, un rem-
boursement des frais payés à l’Émetteur calculé prorata temporis. Après la surve-
nance de l’événement, aucune plus-value potentielle ne sera plus payée. Si l’investisseur
opte pour un remboursement du produit à la date d’échéance, le produit peut être
vendu avant la date d’échéance au prix du marché à Credit Suisse AG (voir « Risque
de liquidité » pour plus d’informations). Vous trouverez plus d’informations sur les
risques dans le Prospectus de Base aux pages 153 à 154 et 316 à 327. L’Indice Thom-
son Reuters Global Resource Protection Select (Price EUR) Index est un nouvel in-
dice. Il ne dispose donc que d’un historique limité.
Prospectus
Cette brochure ne constitue qu’un document été notifiée à l’Autorité des Services et Marchés
commercial et un résumé des obligations de Financiers (FSMA). Ces documents ainsi que le
l’Émetteur contenues dans la documentation éta- KID sont disponibles sans frais auprès de Crelan
blie en vue de l’émission du produit et composée (https://www.crelan.be/fr/particuliers/article/cre-
du KID, du Prospectus de Base de droit anglais (le dit-suisse) ainsi qu’auprès de Credit Suisse AG
Put and Call Securities Base Prospectus daté du (www.credit-suisse.com/derivatives). Avant de
13 août 2018) ainsi que les suppléments datés du décider d’investir dans les Notes, il convient de lire
31 août 2018, 7 novembre 2018 et 17 décembre le Prospectus de Base, le KID et Conditions Défini-
2018 et tout autre supplément publié pendant la tives, y compris les suppléments. Les éventuels
période de commercialisation, et des Conditions suppléments au Prospectus de Base que l’Émet-
Définitives (ou Final Terms daté du 1er février 2019, teur publierait durant la période de souscription
ces documents étant rédigés en anglais) qui seront rendus accessibles par les mêmes canaux.
contiennent en annexe le résumé relatif aux titres Dès qu’un supplément au Prospectus de Base est
en anglais, français et néerlandais. Le Prospectus publié pendant la période de souscription, l’inves-
de Base a fait l’objet d’une approbation par la tisseur ayant déjà souscrit à ce produit dispose de
Commission de Surveillance du Secteur Financier deux jours ouvrables à compter de cette publica-
(CSSF) au Luxembourg, laquelle approbation a tion pour revoir son ordre de souscription.
(1)
Hors frais d’entrée de 2,50 % (voir p.16 section « Frais et Commissions »).
(2)
Plus-value potentielle en USD soumise au précompte mobilier de 30 % (sauf modification légale).
14Avis important
Indice L’indice mentionné dans le présent document (l’« Indice ») n’est ni parrainé, ni approuvé
ni vendu par Credit Suisse. Crédit Suisse n’assumera aucune responsabilité à ce titre.
L’instrument financier n’est en aucun cas sponsorisé, promu ou vendu par Reuters
Limited ou par une de ses filiales ou sociétés affiliées (« Thomson Reuters » ou le «
Concédant de licence »), de la même façon que le Concédant de licence n’offre aucune
garantie implicite ou explicite quant aux conséquences de l’utilisation de l’Indice et/ou de
la marque déposée de l’Indice ou du niveau de l’Indice, et ce quelle que soit la période ou
méthode concernée. L’Indice est calculé et publié par le Concédant de licence. Le
Concédant de licence met tout en oeuvre afin de s’assurer que l’Indice est calculé et
publié par le Concédant de licence. Le Concédant de licence met tout en oeuvre afin de
s’assurer que l’Indice est calculé correctement. Indépendamment de ses obligations
envers l’Émetteur, le Concédant de licence n’a aucune obligation de signaler les erreurs
concernant l’Indice à des parties tierces et notamment aux investisseurs et/ou aux
intermédiaires financiers sur ledit instrument financier. Ni la publication de l’Indice par le
Concédant de licence ni l’octroi de la licence de l’Indice ou de la marque déposée de
l’Indice, avec pour objectif son utilisation dans le cadre d’un instrument financier, ne
constituent une recommandation du Concédant de licence à investir dans ledit instrument
financier, de même que cela ne représente en aucune façon une garantie ou une opinion
du Concédant de licence au sujet d’un investissement quelconque sur ledit instrument
financier. Ceci ne porte pas préjudice à l’obligation de l’Émetteur d’exécuter ses obligations
à l’égard des investisseurs, desquelles il ne peut se libérer, sauf en cas de force majeure.
Émetteur Les Notes sont émises par Credit Suisse AG, agissant depuis son établissement à Londres
(Credit Suisse AG, London Branch). Autorisé et régulé par la FINMA en Suisse. Autorisé
par l’UK Prudential Regulation Authority. Soumis à la régulation de l’UK Financial Conduct
Authority et à la régulation limitée de la Prudential Regulation Authority. Les détails
concernant le degré de régulation de Credit Suisse AG, London Branch par la Prudential
Regulation Authority sont disponibles chez eux sur demande. Credit Suisse AG, London
Branch ne fournit pas de conseil d’investissement ni ne fournit aucune recommandation
en ce qui concerne les investissements de clients retail.
Brochure Cette brochure est publiée et distribuée par Crelan. Elle n’est donc pas et ne doit pas être
interprétée comme une recommandation de souscrire, ou un conseil ou une recommandation
afin de conclure toute transaction. De plus, cette brochure est mise à disposition par Crelan
à ses clients et ne repose pas sur un examen de la situation individuelle d’un client particulier.
Sauf si la décision d’investir est le résultat de conseils d’investissement fournis par Crelan, il
appartient au client de décider si l’instrument financier de cette brochure est adapté à sa
situation, sans préjudice quant à l’obligation de Crelan de fournir l’information requise à
l’égard de la connaissance et de l’expérience du client dans les instruments financiers. Cette
brochure est destinée à l’usage du destinataire et ne doit pas être reproduite, redistribuée
ou transmise à toute autre personne ou publiée, en tout ou partie. Afin d’éviter tout doute,
les investisseurs sont les clients de Crelan. Aucun investisseur ou autre client de Crelan ne
doit devenir client direct ou indirect de Credit Suisse ou de ses filiales en souscrivant ou
achetant ces Titres, et ce, sans préjudice du droit des investisseurs à l’égard de l’Émetteur
conformément à l’investissement dans les Titres.
Service Plaintes
En cas de plainte, vous pouvez vous adresser au service plaintes de Crelan, Crelan Service
Plaintes - ANT10103, Boulevard Sylvain Dupuis 251, 1070 Bruxelles ou utiliser le formulaire dis-
ponible sur la page https://www.crelan.be/fr/particuliers/article/gestion-des-plaintes. Si vous
n’obtenez pas satisfaction, contactez l’Ombudsman en conflits financiers, Ombudsfin ASBL -
North Gate II - Boulevard du Roi Albert II 8, bte 2 - 1000 Bruxelles (www.ombudsfin.be).
15Fiche Technique
Nom Dates d’observations pour le calcul de la Performance
Credit Suisse (CH) Lookback to Maximum USD 2023 Maximum de l’Indice
22/04/2019 ; 22/05/2019 ; 24/06/2019 ; 22/07/2019 ; 22/08/2019 ;
Code ISIN
23/09/2019 ; 22/10/2019 ; 22/11/2019 ; 23/12/2019 ; 22/01/2020 ;
XS1902063947
24/02/2020 ; 23/03/2020 ; 22/04/2020 ; 22/05/2020 ; 22/06/2020 ;
Type Produit et droit applicable 22/07/2020 ; 24/08/2020 ; 22/09/2020 ; 22/10/2020 ; 23/11/2020 ;
Note(s) qui fait/font référence à un instrument de dette de droit 22/12/2020 ; 22/01/2021 ; 22/02/2021 ; 22/03/2021 ; 22/04/2021 ;
anglais 24/05/2021 ; 22/06/2021 ; 22/07/2021 ; 23/08/2021 ; 22/09/2021 ;
22/10/2021 ; 22/11/2021 ; 22/12/2021 ; 24/01/2022 ; 22/02/2022 ;
Émetteur 22/03/2022 ; 22/04/2022 ; 23/05/2022 ; 22/06/2022 ; 22/07/2022 ;
Credit Suisse AG, London Branch 22/08/2022 ; 22/09/2022 ; 24/10/2022 ; 22/11/2022 ; 22/12/2022 ;
23/01/2023 ; 22/02/2023 ; 22/03/2023.
Distributeur
Crelan S.A. Remboursement à maturité
À l’échéance, le remboursement est de 100 % de la Valeur
Prix d’émission Nominale hors frais, et une plus-value potentielle en USD, liée à la
100 %
23/01/2019, Éditeur responsable : Jean-Paul Grégoire – Bd S. Dupuis 251 – 1070 Bruxelles – FSMA 028787 A
performance maximum de l’Indice Thomson Reuters Global
Frais et commissions Resource Protection Select (hors frais et sauf en cas de faillite ou
• Frais inclus dans le prix d’émission, liés à la structuration et à la risque de faillite de l’Émetteur).
gestion des titres :
- frais uniques de structuration : jusqu’à 2 % du montant nominal Score produit Crelan
souscrit (compris dans les « coûts d’entrée » du KID) ; 4. Pour autant que le produit réponde à vos objectifs d’investis-
- frais récurrents : Credit Suisse versera à Crelan une rémunération sement et à votre situation financière. Avant d’investir dans ce
annuelle moyenne (calculée sur la base de la durée des Titres) produit, il s’indique de vérifier que vous avez une bonne compré-
dont le montant annuel maximum est égal à 1,00 % du montant hension de ses caractéristiques et, notamment, que vous com-
des Titres effectivement placés. À titre indicatif, ce montant est prenez les risques qui y sont liés. Si Crelan vous recommande ce
de 0,64 % sur la base des conditions observées avant le début produit financier dans le cadre d’un conseil en investissement, il
de la période de commercialisation. doit évaluer si la transaction envisagée est adéquate en tenant
• Frais non inclus dans le prix d’émission : compte de vos connaissances et votre expérience dans ce pro-
- frais d’entrée : 2,50 % ; duit, de vos objectifs d’épargne ou d’investissement et de votre
- frais de sortie : situation financière. Dans le cas où aucun conseil en investisse-
ment n’est fourni, Crelan devra établir si vous disposez des
° en cas de revente avant l’échéance : 1,00 % (à cela se rajoute
0,50 % : soit la moitié de la fourchette achat/vente de 1 % voir connaissances et de l’expérience suffisantes eu égard au produit
« Revente avant échéance ») ; concerné. Dans le cas où ce produit ne serait pas approprié pour
vous, Crelan est tenu de vous en avertir. Vous trouvez de plus
° taxe sur les opérations de Bourse de 0,12 % à la vente et à l’achat
sur le marché secondaire (avec un maximum de 1.300 EUR) ; amples informations dans la brochure d’information MiFID sur
https://www.crelan.be/fr/particuliers/article/score-produit
° commission de change : pour toute opération de change une
commission de change de 0,60 % sera prélevée.
Fiscalité
Devise Ce document ne constitue pas un conseil légal, fiscal ou financier.
USD Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque
investisseur. Il est susceptible d’être modifié ultérieurement.
Coupure / Valeur Nominale Applicable à un client de détail moyen ayant la qualité de personne
2.000 USD physique résidente belge sauf modifications légales :
- précompte mobilier : 30 % ;
Période de commercialisation
- taxe sur les opérations boursières : aucune sur le marché primaire et
Du 04/02/2019 au 18/03/2019 jusqu’à 9 h (sauf clôture anticipée)
0,12 % sur le marché secondaire (avec un maximum de 1.300 EUR).
Date d’émission
22/03/2019 Publication de la valeur du produit
La valeur du produit en cours de vie sera disponible sur
Date d’échéance demande auprès de votre agence Crelan et publiée une fois
29/03/2023 par mois sur http://www.crelan.be/fr/particuliers/produits/
recherche-des-produits
Date de paiement
22/03/2019
Revente avant échéance
Sous-jacent Dans des conditions normales, Credit Suisse AG fournit un
Thomson Reuters Global Resource Protection Select Index prix indicatif quotidien (fourchette achat/vente de 1 %, cf.
Site web : https://www.refinitiv.com/en/financial-data/indices/ « Principaux risques », rubrique « Risque de liquidité ») :
thomson-reuters-global-resource-protection-select-index tous les ordres de vente doivent être communiqués chez le
distributeur chaque mercredi avant 10 h. Le règlement sera
Date de Niveau Initial effectué dans les 2 jours ouvrés suivant le passage d’ordres.
22/03/2019 Frais de sortie : voyez frais et commissions.Vous pouvez aussi lire
