Fiducie de placement Fidelity Vision stratégique - Fidelity Investments
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Fiducie de placement Fidelity Vision stratégique Rapport semestriel 30 septembre 2017 Avis au lecteur Les présents états financiers intermédiaires n’ont pas fait l’objet d’un examen de la part de l’auditeur indépendant du Fonds. L’auditeur indépendant effectuera un audit des états financiers annuels du Fonds conformément aux normes d’audit généralement reconnues du Canada.
Fiducie de placement Fidelity Vision stratégique
Inventaire du portefeuille au 30 septembre 2017 (non audité)
Pourcentage de l’actif net attribuable aux porteurs de titres (actif net)
Actions – 95,6 %
Actions/ Coût Valeur de Actions/ Coût Valeur de
parts (en milliers) marché parts (en milliers) marché
(en milliers) (en milliers)
Australie – 0,3 % Irlande – 0,8 %
INDUSTRIES – 0,3 % INDUSTRIES – 0,8 %
Clean TeQ Holdings Ltd. 5 640 517 4 577 $ 5 741 $ Ingersoll‑Rand PLC 34 800 4 189 $ 3 872 $
Ryanair Holdings PLC,
Bailliage de Jersey – 0,2 % CAAE parrainé 85 310 11 442 11 221
BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE – 0,2 % TOTAL – INDUSTRIES 15 631 15 093
Boohoo.Com PLC 54 420 181 192
Delphi Automotive PLC 28 400 3 402 3 487 Israël – 0,0 %
TOTAL – BIENS DE CONSOMMATION SOINS DE SANTÉ – 0,0 %
DISCRÉTIONNAIRE 3 583 3 679 Teva Pharmaceutical Industries
Ltd., CAAE parrainé 18 400 433 404
Canada – 1,0 %
ÉNERGIE – 0,1 % Japon – 1,1 %
Birchcliff Energy Ltd. 157 800 1 329 955 BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE – 0,3 %
SERVICES FINANCIERS – 0,1 % Nitori Holdings Co. Ltd. 16 800 3 245 2 997
La Banque Toronto‑Dominion 17 900 1 207 1 257 Start Today Co. Ltd. 61 600 1 631 2 435
MATIÈRES PREMIÈRES – 0,8 % Toyota Motor Corp. 7 100 528 528
B2Gold Corp. 2 021 500 7 042 6 954 TOTAL – BIENS DE CONSOMMATION
Franco-Nevada Corp. 43 900 4 459 4 243 DISCRÉTIONNAIRE 5 404 5 960
Ivanhoe Mines Ltd. 1 032 400 4 770 4 099 INDUSTRIES – 0,3 %
TOTAL – MATIÈRES PREMIÈRES 16 271 15 296 Recruit Holdings Co. Ltd. 139 000 3 466 3 756
Toto Ltd. 20 800 1 086 1 093
TOTAL – CANADA 18 807 17 508 TOTAL – INDUSTRIES 4 552 4 849
TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 0,2 %
Îles Caïmans – 3,1 % Nintendo Co. Ltd. 5 700 1 943 2 622
TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 3,1 % IMMOBILIER – 0,0 %
Alibaba Group Holding Ltd., Century21 Real Estate
CAAE parrainé 175 434 27 446 37 806 Japan Ltd. 37 900 679 570
Tencent Holdings Ltd. 352 300 15 557 19 219 SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS – 0,3 %
TOTAL – TECHNOLOGIES DE SoftBank Corp. 53 300 5 490 5 393
L’INFORMATION 43 003 57 025
TOTAL – JAPON 18 068 19 394
Chine – 0,0 %
BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE – 0,0 % Pays-Bas – 0,2 %
BYD Co. Ltd. (actions de cat. H) 48 500 413 561 BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE – 0,1 %
Takeaway.com Holding BV 30 200 1 298 1 657
Danemark – 0,6 % BIENS DE CONSOMMATION DE BASE – 0,1 %
SOINS DE SANTÉ – 0,6 % Unilever NV (Certificaten Van
Genmab A/S 41 671 11 341 11 479 Aandelen) (au porteur) 17 900 1 271 1 320
SOINS DE SANTÉ – 0,0 %
Koninklijke Philips Electronics
France – 0,2 %
NV (certificat d’actions
TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 0,2 % étrangères) (Bourse de
Ubisoft Entertainment SA 51 000 4 033 4 374 New York) 10 300 516 529
Allemagne – 1,7 % TOTAL – PAYS-BAS 3 085 3 506
BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE – 1,7 %
adidas AG 69 474 17 270 19 610 Singapour – 0,9 %
Zalando SE 192 000 12 354 12 005 TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 0,9 %
TOTAL – BIENS DE CONSOMMATION Broadcom Ltd. 51 400 15 212 15 555
DISCRÉTIONNAIRE 29 624 31 615
Suisse – 0,4 %
Inde – 0,8 % SERVICES FINANCIERS – 0,4 %
SERVICES FINANCIERS – 0,8 % Chubb Ltd. 42 688 8 177 7 593
HDFC Bank Ltd.,
CAAE parrainé 113 400 12 515 13 636
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
Rapport semestriel 2Actions (suite)
Actions/ Coût Valeur de Actions/ Coût Valeur de
parts (en milliers) marché parts (en milliers) marché
(en milliers) (en milliers)
Royaume-Uni – 0,3 % Bank of America Corp. 1 448 072 45 203 $ 45 785 $
BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE – 0,0 % Bank of New York
Liberty Global PLC, cat. A 4 300 179 $ 182 $ Mellon Corp. 16 800 1 139 1 111
BIENS DE CONSOMMATION DE BASE – 0,0 % Berkshire Hathaway, Inc.,
Roofoods Ltd., série Fa) 1 725 743 761 cat. A 73 24 234 25 025
SERVICES FINANCIERS – 0,2 % CBOE Holdings, Inc. 37 293 4 268 5 008
Metro Bank PLC 48 800 2 664 2 758 Charles Schwab Corp. 241 614 13 447 13 186
TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 0,1 % Citigroup, Inc. 377 083 30 432 34 225
Atlassian Corp. PLC 19 100 886 838 CME Group, Inc. 22 200 3 696 3 758
Goldman Sachs Group, Inc. 5 100 1 675 1 509
TOTAL – ROYAUME-UNI 4 472 4 539 JPMorgan Chase & Co. 299 538 35 690 35 697
M&T Bank Corp. 39 294 8 010 7 896
États-Unis – 84,0 % Morgan Stanley 486 900 29 464 29 265
BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE – 13,1 % MSCI, Inc. 11 500 1 394 1 677
Amazon.com, Inc. 60 239 72 276 72 258 PNC Financial Services
Charter Communications Inc., Group, Inc. 34 400 5 507 5 785
cat. A 31 481 13 477 14 275 Republic First Bancorp, Inc. 409 000 4 842 4 721
Chegg, Inc. 12 600 214 233 U.S. Bancorp 56 100 4 031 3 751
Hilton, Inc. 145 300 12 705 12 591 TOTAL – SERVICES FINANCIERS 213 213 218 583
Home Depot, Inc. 50 300 10 447 10 265 SOINS DE SANTÉ – 11,2 %
Liberty Media Corp. Liberty AbbVie, Inc. 15 243 1 548 1 690
Formula One Group, série C 138 500 6 358 6 582 Aetna, Inc. 21 300 4 219 4 226
Marriott International Inc., Agilent Technologies, Inc. 2 700 215 216
cat. A 31 900 3 810 4 389 Amgen, Inc. 4 500 1 031 1 047
McDonald’s Corp. 70 600 13 927 13 802 Axovant Sciences Ltd. 9 800 292 84
Mohawk Industries, Inc. 8 500 2 544 2 625 Baxter International, Inc. 69 700 5 338 5 457
Netflix, Inc. 240 284 47 499 54 371 Boston Scientific Corp. 214 512 7 552 7 808
NIKE, Inc., cat. B 72 000 5 397 4 658 Celgene Corp. 81 200 13 941 14 774
Ollie’s Bargain Outlet DexCom Inc. 3 859 394 236
Holdings, Inc. 23 996 932 1 389 Epizyme Inc. 8 400 156 200
Priceline Group Inc. 8 666 20 369 19 797 FibroGen Inc. 14 800 762 994
Tesla, Inc. 49 700 18 152 21 153 Gilead Sciences, Inc. 148 400 14 784 15 002
TOTAL – BIENS DE CONSOMMATION HealthEquity Inc. 113 805 7 760 7 182
DISCRÉTIONNAIRE 228 107 238 388
Humana, Inc. 15 957 4 643 4 851
BIENS DE CONSOMMATION DE BASE – 1,2 %
Insmed Inc. 13 100 460 510
Constellation Brands,
Intuitive Surgical, Inc. 17 400 17 981 22 707
Inc., cat. A (droit de
vote subalterne) 24 700 6 203 6 147 Johnson & Johnson 19 000 3 318 3 082
Estée Lauder Companies, Inc., Medidata Solutions, Inc. 42 700 3 704 4 159
cat. A 44 100 5 876 5 934 Mettler-Toledo International,
Monster Beverage Corp. 25 600 1 631 1 765 Inc. 9 008 6 451 7 038
National Beverage Corp. 41 700 4 038 6 454 Neurocrine Biosciences Inc. 39 000 2 658 2 982
PepsiCo, Inc. 3 300 465 459 Portola Pharmaceuticals Inc. 4 600 308 310
Procter & Gamble Co. 15 500 1 798 1 760 PRA Health Sciences, Inc. 27 706 2 259 2 633
TOTAL – BIENS DE CONSOMMATION Regeneron Pharmaceuticals,
DE BASE 20 011 22 519 Inc. 34 900 21 150 19 470
ÉNERGIE – 0,8 % ResMed, Inc. 2 900 281 278
Centennial Resource Spark Therapeutics Inc. 3 200 308 356
Development, Inc., cat. A 166 469 3 973 3 733 Thermo Fisher Scientific, Inc. 39 700 9 165 9 372
Continental Resources, Inc. 188 000 7 673 9 057 UnitedHealth Group, Inc. 114 600 26 235 28 005
EOG Resources, Inc. 1 500 179 181
Phillips 66 Co. 9 700 1 055 1 109
TOTAL – ÉNERGIE 12 880 14 080
SERVICES FINANCIERS – 12,0 %
American International Group,
Inc. 2 400 181 184
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
3 Rapport semestrielFiducie de placement Fidelity Vision stratégique
Inventaire du portefeuille (non audité) (suite)
Actions (suite)
Actions/ Coût Valeur de Actions/ Coût Valeur de
parts (en milliers) marché parts (en milliers) marché
(en milliers) (en milliers)
États-Unis (suite) Pinterest, Inc., série Ha) 417 880 4 048 $ 3 743 $
SOINS DE SANTÉ (suite) Red Hat, Inc. 61 200 7 413 8 466
Veeva Systems, Inc., RingCentral, Inc. 13 500 546 703
cat. A 304 902 22 221 $ 21 461 $ Salesforce.com, Inc. 299 000 33 903 34 853
Vertex Pharmaceuticals, Square, Inc. 37 300 1 179 1 341
Inc. 97 600 17 758 18 515 Stamps.com, Inc. 19 849 3 387 5 019
TOTAL – SOINS DE SANTÉ 196 892 204 645 Symantec Corp. 142 400 5 778 5 830
INDUSTRIES – 4,5 % Texas Instruments, Inc. 39 800 4 263 4 452
3M Co. 32 400 8 932 8 486 Ultimate Software Group,
Cintas Corp. 11 360 1 922 2 045 Inc. 37 474 10 716 8 865
CSX Corp. 135 171 8 735 9 151 Visa, Inc., cat. A 306 509 37 830 40 249
Deere & Co. 58 893 9 252 9 229 Workday, Inc., cat. A 142 235 17 198 18 704
Equifax, Inc. 19 246 3 624 2 545 TOTAL – TECHNOLOGIES DE
Fortive Corp. 123 437 9 918 10 903 L’INFORMATION 634 640 709 489
General Electric Co. 5 600 174 169 MATIÈRES PREMIÈRES – 1,0 %
Manpower, Inc. 20 400 3 018 2 999 Air Products & Chemicals,
Masco Corp. 123 157 6 172 5 995 Inc. 5 700 1 062 1 076
Northrop Grumman Corp. 10 700 3 650 3 841 DowDuPont, Inc. 61 391 5 114 5 303
Raytheon Co. 3 500 771 815 Sherwin‑Williams Co. 24 800 11 504 11 079
Southwest Airlines Co. 171 087 13 269 11 950 TOTAL – MATIÈRES PREMIÈRES 17 680 17 458
Spirit AeroSystems IMMOBILIER – 0,0 %
Holdings, Inc., cat. A 1 800 164 175 American Tower Corp. 1 800 320 307
The Boeing Co. 17 200 4 546 5 456 Five Point Holdings LLC,
TransUnion Holding Co., cat. A 23 200 443 395
Inc. 40 774 2 098 2 404 Redfin Corp. 7 117 175 223
XPO Logistics Inc. 72 329 5 778 6 117 TOTAL – IMMOBILIER 938 925
TOTAL – INDUSTRIES 82 023 82 280 SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS – 1,3 %
TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 38,9 % T‑Mobile U.S., Inc. 319 466 27 015 24 579
Activision Blizzard, Inc. 201 700 13 944 16 235
Adobe Systems, Inc. 151 244 25 644 28 152 TOTAL – ÉTATS-UNIS 1 433 399 1 532 946
Alphabet, Inc., cat. A 63 102 75 075 76 666 TOTAL – ACTIONS 1 626 373 1 744 648
Amphenol Corp., cat. A 166 140 15 789 17 546 TOTAL – TITRES –
Analog Devices, Inc. 21 000 2 197 2 258 95,6 % 1 626 373 $ 1 744 648
Apple, Inc. 228 100 41 930 43 864
Applied Materials, Inc. 553 361 26 278 35 966 AUTRES ÉLÉMENTS DE L’ACTIF (DU PASSIF),
Applied Optoelectronics, MONTANT NET – 4,4 % 80 114
Inc. 70 200 6 619 5 665 ACTIF NET – 100 % 1 824 762 $
Arista Networks, Inc. 69 400 11 752 16 419
CDK Global, Inc. 31 449 2 575 2 476
Coherent, Inc. 21 671 5 366 6 359 Remarque
CSRA, Inc. 101 500 4 340 4 087 Les coûts comprennent les commissions versées aux courtiers et les autres
eBay, Inc. 251 917 11 606 12 089 frais d’opérations, le cas échéant.
Electronic Arts, Inc. 216 991 28 246 31 965
Facebook, Inc., cat. A 399 011 75 540 85 075 Légende
Global Payments, Inc. 49 451 5 249 5 864 a) Placements privés ou titres de négociation restreinte.
Intuit, Inc. 7 800 1 348 1 383
Lam Research Corp. 32 088 5 776 7 409
LogMeIn, Inc. 14 284 2 003 1 961
MasterCard, Inc., cat. A 158 032 25 532 27 842
Microsoft Corp. 376 900 33 388 35 031
New Relic Inc. 63 800 3 878 3 964
NVIDIA Corp. 221 123 34 369 49 324
Okta, Inc. 4 781 171 168
Paycom Software, Inc. 28 571 2 230 2 672
PayPal Holdings, Inc. 711 251 47 534 56 824
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
Rapport semestriel 4Évaluation des placements
Les données d’entrée utilisées au 30 septembre 2017 et au 31 mars 2017 concernant la comptabilisation à la juste valeur des actifs et des passifs
du Fonds sont présentées ci-dessous. Les données d’entrée ou les méthodes d’évaluation retenues pour l’évaluation des titres pourraient ne pas être
représentatives du risque associé au placement dans les titres concernés. Pour de plus amples renseignements sur les données d’entrée et sur la
répartition par niveaux présentée ci-dessous, voir la section Évaluation des placements des notes annexes.
Données d’entrée au 30 septembre 2017 :
Description Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
(Montants en milliers)
Titres :
Actions :
Biens de consommation discrétionnaire 282 042 $ 282 042 $ —$ —$
Biens de consommation de base 24 600 22 519 1 320 761
Énergie 15 035 15 035 — —
Services financiers 243 827 243 827 — —
Soins de santé 217 057 217 057 — —
Industries 107 963 107 963 — —
Technologies de l’information 789 903 764 319 21 841 3 743
Matières premières 32 754 32 754 — —
Immobilier 1 495 1 495 — —
Services de télécommunications 29 972 24 579 5 393 —
Total des titres : 1 744 648 $ 1 711 590 $ 28 554 $ 4 504 $
Données d’entrée au 31 mars 2017 :
Description Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
(Montants en milliers)
Titres :
Actions :
Biens de consommation discrétionnaire 137 655 $ 137 655 $ —$ —$
Biens de consommation de base 9 354 8 833 521 —
Énergie 9 132 9 132 — —
Services financiers 154 004 154 004 — —
Soins de santé 65 127 65 127 — —
Industries 33 320 33 320 — —
Technologies de l’information 357 245 354 368 2 877 —
Matières premières 17 699 17 699 — —
Immobilier 1 891 1 891 — —
Services de télécommunications 21 459 19 281 2 178 —
Total des titres : 806 886 $ 801 310 $ 5 576 $ —$
Le rapprochement des placements classés au niveau 3 de la hiérarchie des justes valeurs est le suivant :
(Montants en milliers)
Titres :
Solde à l’ouverture — $
Gain (perte) net réalisé sur les titres de placement —
Gain (perte) net latent sur les titres de placement (287)
Coût à l’achat 4 791
Produit de la vente —
Amortissement net —
Transferts vers le niveau 3 —
Transferts du niveau 3 —
Solde à la clôture 4 504 $
Variation du gain (de la perte) latent pour la période attribuable aux titres classés au
niveau 3 détenus au 30 septembre 2017 (287) $
Les données utilisées pour établir le rapprochement ci‑dessus portent sur l’année d’imposition en cours pour tout placement dans des titres classés au
niveau 3, soit à l’ouverture, soit à la clôture de l’année d’imposition en cours. Les transferts vers le niveau 3 ou du niveau 3 visent des titres ou des
instruments dont le prix a changé entre l’ouverture et la clôture de la période. Il est possible que le coût à l’achat et le produit de la vente concernent des
titres reçus ou livrés dans le cadre des opérations de l’entité ou d’échanges. Les gains (pertes) réalisés et latents présentés dans le rapprochement sont
comptabilisés dans les états du résultat global à titre de gain (perte) net sur les placements.
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
5 Rapport semestrielÉtats financiers (non audité)
États de la situation financière
Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre
Au Au
30 septembre 2017 31 mars 2017
Actif courant (note 3)
Placements à la juste valeur par le biais du résultat net 1 744 648 $ 806 886 $
Trésorerie 75 119 38 339
Montants à recevoir pour la vente de placements 2 997 341
Autres créances 7 –
Intérêts à payer et dividendes à recevoir 672 196
Souscriptions à recevoir 6 871 14 362
1 830 314 860 124
Passif courant (note 3)
Montants à payer pour l’achat de placements 4 778 25 637
Rachats à payer 725 221
Autres montants et charges à payer (notes 4 et 5) 49 21
5 552 25 879
Actif net attribuable aux porteurs de titres (notes 3 et 6) 1 824 762 $ 834 245 $
Actif net attribuable aux porteurs de titres, par série et par titre (note 6)
Série O : (1 824 762 $ et 834 245 $, respectivement) 11,43 $ 10,47 $
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
Rapport semestriel 6États du résultat global
Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre
Pour les semestres clos les 30 septembre (note 1) 2017
Revenus de placement (note 3)
Intérêts –$
Dividendes 4 501
Gain (perte) net sur les placements
Gain (perte) net réalisé sur les placements (3 098)
Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements 95 588
92 490
Gain (perte) net de change
Gain (perte) net réalisé sur les opérations de change (5 507)
Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des autres éléments de l’actif net libellés en devises 839
(4 668)
Total des revenus (pertes) de placement 92 323
Charges d’exploitation (note 4)
Frais de gestion et de conseil –
Autres charges d’exploitation –
Frais du Comité d’examen indépendant –
Commissions et autres coûts liés au portefeuille 328
Retenues d’impôts étrangers (note 5) 625
Taxe de vente –
Total des charges d’exploitation 953
Augmentation (diminution) nette de l’actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités 91 370 $
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités, par série (note 3)
Série O 91 370 $
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités, par série et par titre (notes 3 et 6)
Série O 0,73 $
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
7 Rapport semestrielÉtats financiers (non audité) (suite)
États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de titres
Montants en milliers de dollars canadiens
Pour le semestre clos le 30 septembre 2017 (note 1) Série O
Actif net attribuable aux porteurs de titres à l’ouverture de la période 834 245 $
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités 91 370
Opérations sur titres (note 6)
Produit de la vente de titres 941 207
Montants versés au rachat de titres (42 060)
899 147
Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de la période 1 824 762 $
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
Rapport semestriel 8Tableaux des flux de trésorerie
Montants en milliers de dollars canadiens
Pour les semestres clos les 30 septembre (note 1) 2017
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation :
Achat de placements et de dérivés (1 064 955) $
Produit de la vente et produit à l’échéance des placements et des dérivés 190 617
Trésorerie reçue au titre des dividendes 3 401
Trésorerie reçue au titre des intérêts –
Trésorerie versée au titre des charges d’exploitation (300)
Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités d’exploitation (871 237)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement :
Produit de la vente de titres 948 699
Montants versés au rachat de titres (41556)
Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités de financement 907 143
Variation nette de la trésorerie 35906
Gain (perte) de change sur la trésorerie 874
Trésorerie à l’ouverture de la période 38 339
Trésorerie à la clôture de la période 75 119 $
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
9 Rapport semestrielNotes annexes (non audité) Pour la période close le 30 septembre 2017 (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre; nombre de titres en milliers) 1. Création du Fonds La Fiducie de placement Fidelity Vision stratégique (le « Fonds ») est une fiducie d’investissement à participation unitaire constituée en vertu des lois de l’Ontario et régie par une déclaration de fiducie cadre datée du 3 janvier 2017 (la « date d’établissement ») et ses modifications ultérieures. Le Fonds est autorisé à émettre un nombre illimité de titres. Fidelity Investments Canada s.r.i. (« Fidelity »), à titre de gestionnaire et de fiduciaire du Fonds, est responsable des activités quotidiennes du Fonds et fournit tous les services de gestion générale et d’administration. Fidelity, le conseiller en valeurs, est responsable de la gestion du portefeuille du Fonds. Le siège social du Fonds est situé au 483 Bay Street, Suite 300, Toronto (Ontario) M5G 2N7. Actuellement, les séries suivantes des fonds communs de placement Fidelity sont offertes à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription différés : séries A, C, T5 et T8. Les titres des séries A, T5 et T8 seront respectivement convertis en titres des séries B, S5 et S8 aux frais de gestion et de conseil moins élevés, un an après l’expiration des délais prévus dans le barème des frais de rachat. Les titres des séries B, D, S5 et S8 sont offerts à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription initiaux. Les titres des séries C et D sont offerts aux investisseurs inscrits au service de rééquilibrage. Les titres des séries F, F5 et F8 ne sont généralement offerts qu’aux investisseurs ayant des comptes sur honoraires auprès de courtiers ayant conclu une entente d’admissibilité avec Fidelity. Les titres des séries E1, E1T5, E2, E2T5, E3, E3T5, E4, E4T5, E5 et E5T5 ne sont offerts qu’aux investisseurs qui détenaient initialement des titres de série B ou S5 et qui ont ensuite eu droit à certains titres de série E. Les titres des séries P1, P1T5, P2, P2T5, P3, P3T5, P4, P4T5, P5 et P5T5 ne sont offerts qu’aux investisseurs qui détenaient initialement des titres de série F ou F5 et qui ont ensuite eu droit à certains titres de série P. Les titres de série O sont destinés à d’autres fonds et comptes pour lesquels Fidelity est le gestionnaire ou le conseiller, et ne sont pas offerts au public. Les titres des séries I, I5 et I8 sont offerts moyennant des frais de souscription initiaux à tous les investisseurs ayant conclu une convention de compte de série I avec Fidelity. En outre, les titres des séries F5, F8, I5, I8, T5, T8, S5, S8, E1T5, E2T5, E3T5, E4T5, E5T5, P1T5, P2T5, P3T5, P4T5 et P5T5 donnent droit à des distributions mensuelles composées d’un revenu net et/ou d’un remboursement de capital (si disponible). Le Fonds offre des titres de série O, mais ceux-ci sont réservés à d’autres produits de Fidelity et ne sont pas offerts au public. Le Fonds répond à la définition d’entité d’investissement. Il a pour objet de fournir des services de gestion de placements aux porteurs de titres. À ce titre, il investit son actif net de sorte à obtenir une croissance du capital ou un revenu de placement, ou les deux, et il évalue la performance de ses placements sur la base de la juste valeur. L’objectif de placement du Fonds est présenté à la note sur le risque lié aux instruments financiers (voir ci-après). Le Fonds a commencé ses activités le 26 janvier 2017. 2. Mode de présentation Déclaration de conformité – Les présents états financiers intermédiaires ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (les « IFRS ») publiées par l’International Accounting Standards Board (l’« IASB ») et applicables à la préparation d’états financiers intermédiaires, notamment la norme IAS 34 Information financière intermédiaire. Sauf indication contraire, les méthodes comptables présentées ci-après ont été appliquées. Les méthodes comptables appliquées lors de la préparation des présents états financiers intermédiaires sont fondées sur les IFRS publiées en date du 7 novembre 2017, date à laquelle la publication des présents états financiers intermédiaires a été autorisée par le conseil d’administration de Fidelity. Toute modification ultérieure apportée aux IFRS et applicable aux états financiers annuels du Fonds pour la période close le 31 mars 2018 pourrait donner lieu à un retraitement des présents états financiers intermédiaires. Monnaie fonctionnelle et monnaie de présentation – Les présents états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle du Fonds. Données comparatives – Les données comparatives par titre sont présentées en conformité avec la présentation actuelle d’arrondir à deux décimales. 3. Résumé des principales méthodes comptables Base d’évaluation – Les présents états financiers ont été préparés selon la convention du coût historique, sauf pour les placements qui figurent à la juste valeur dans les états de la situation financière. Utilisation d’estimations et de jugements – En appliquant les IFRS, la direction doit faire certaines estimations et certains jugements à la date des états financiers. Les principaux éléments des états financiers pouvant donner lieu à des estimations et des jugements comptables importants sont les suivants : Évaluation de la juste valeur – Le Fonds peut investir dans des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur un marché actif. S’il y a lieu, ces instruments sont classés aux niveaux 2 et 3 de la hiérarchie des justes valeurs décrite ci-après. Lorsque les prix ou les cours Rapport semestriel 10
de marché ne sont pas faciles à obtenir ou qu’ils ne sont pas fiables, des méthodes d’évaluation conformes aux politiques adoptées par
le gestionnaire sont utilisées de bonne foi. Les facteurs pris en compte pour l’évaluation de la juste valeur sont, entre autres, les cours
obtenus de teneurs de marché réputés, les événements ayant touché le marché ou le titre concerné, les fluctuations des taux d’intérêt et
la qualité du crédit. Les modèles d’évaluation de la juste valeur utilisent des données observables lorsque cela est possible. Le gestionnaire
doit toutefois, à l’occasion, formuler des estimations et des hypothèses en s’appuyant sur la meilleure information dont il dispose au
moment concerné. Toute révision apportée à ces estimations pourrait avoir une incidence sur la juste valeur des instruments financiers,
et cette incidence pourrait être importante. Le total de la juste valeur des placements évalués au moyen de méthodes d’évaluation
au 30 septembre 2017 et au 31 mars 2017 figure au bas de l’inventaire du portefeuille du Fonds.
Classement et évaluation des instruments financiers – Le Fonds a formulé des jugements importants afin de classer et d’évaluer ses
instruments financiers conformément à IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation (« IAS 39 »). En particulier, il est
nécessaire de déterminer si certains placements sont détenus à des fins de transaction et si l’option de l’évaluation de la juste valeur peut
être retenue pour les placements qui ne sont pas détenus à de telles fins, en raison de facteurs incluant l’évaluation du rendement et la
gestion du Fonds sur la base de la juste valeur.
Présentation des instruments financiers – Le Fonds a formulé des jugements importants afin de classer ses titres rachetables en tant
que passifs financiers, conformément à IAS 32 Instruments financiers : Présentation (« IAS 32 »). Pour arriver à ce classement, le Fonds
a établi que son obligation à l’égard des titres rachetables comportait une obligation contractuelle visant la distribution en trésorerie, au
moins une fois par an (si le porteur de titres en fait la demande), du revenu net et des gains en capital nets réalisés; l’obligation de rachat
en cours n’est donc pas la seule obligation contractuelle attachée aux titres.
Évaluation des placements – Les placements sont désignés comme étant à leur juste valeur par le biais du résultat net, conformément
à IAS 39, et comptabilisés à la juste valeur.
Le Fonds classe les données entrant dans l’évaluation de la juste valeur de ses placements selon une hiérarchie à trois niveaux, qui sont les
suivants :
Niveau 1 – prix cotés sur des marchés actifs pour des Niveau 3 – données d’entrée non observables (y compris
placements identiques les propres hypothèses du Fonds, fondées sur la meilleure
Niveau 2 – autres données d’entrée observables importantes information disponible)
(y compris les prix cotés pour des placements semblables, les
taux d’intérêt, la fréquence des remboursements anticipés, etc.)
Les changements apportés aux méthodes d’évaluation peuvent donner lieu au transfert d’un placement d’un niveau à un autre. Il n’y
a eu aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 au cours des périodes. La valeur totale des placements par niveau au
30 septembre 2017 et au 31 mars 2017, ainsi que le classement des placements au niveau 3, le cas échéant, figurent au bas de l’inventaire
du portefeuille du Fonds. Le Fonds ne détenait aucune position importante dans des placements de niveau 3 à l’ouverture ou à la clôture
de la période.
Les méthodes utilisées pour l’évaluation des placements du Fonds selon les principales catégories sont les suivantes :
Les titres de capitaux propres, y compris les titres de négociation restreinte et les fonds négociés en bourse (« FNB »), pour lesquels
des cours de marché peuvent être facilement obtenus, sont évalués au dernier cours ou au cours de clôture officiel fourni par un service
d’évaluation indépendant observé sur le principal marché ou la principale bourse où sont négociés ces titres. Ils sont classés au niveau 1
de la hiérarchie. Lorsque le dernier cours ou le cours de clôture officiel ne peut être obtenu facilement, ou qu’il ne s’inscrit pas dans l’écart
acheteur-vendeur, le point de l’écart acheteur-vendeur le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause
sera utilisé. Dans le cas des titres de capitaux propres étrangers, si des événements importants touchant le marché ou les titres concernés
surviennent, les titres sont évalués par comparaison avec les évaluations des certificats américains d’actions étrangères, des contrats à terme
normalisés, des FNB et de certains indices, ainsi que des cours cotés de titres semblables. Lorsqu’ils sont évalués de cette façon, les titres
de capitaux propres étrangers sont classés au niveau 2. L’utilisation de ces méthodes d’évaluation peut donner lieu à des transferts entre le
niveau 1 et le niveau 2. Si les données d’entrée observables sont limitées, les titres de capitaux propres, y compris les titres de négociation
restreinte, sont évalués au moyen d’hypothèses relatives à l’activité du marché et au risque. Il arrive qu’ils soient classés au niveau 3.
Trésorerie – La trésorerie est constituée de dépôts bancaires et éventuellement des équivalents de trésorerie, qui sont des instruments de
créance à court terme dont la durée jusqu’à l’échéance est inférieure à 90 jours à la date d’acquisition et qui sont détenus afin d’honorer les
engagements à court terme. Les devises se composent des montants en trésorerie libellés dans des monnaies autres que le dollar canadien et
déposés auprès du dépositaire afin de faciliter le règlement des opérations sur titres libellées en devises. La trésorerie est comptabilisée au
coût amorti, lequel avoisine la juste valeur. Le Fonds ne détenait aucun équivalent de trésorerie au 30 septembre 2017 et au 31 mars 2017.
Dépréciation d’actifs financiers – Chaque date de présentation des états financiers, le Fonds évalue s’il existe une indication objective
de dépréciation de ses actifs financiers comptabilisés au coût amorti. Si une telle indication existe, le Fonds comptabilise une perte de
11 Rapport semestrielNotes annexes (non audité) (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre; nombre de titres en milliers) valeur dans les états du résultat global, qui correspond à la différence entre le coût amorti de l’actif financier et la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés, déterminée à l’aide du taux d’intérêt effectif initial de l’instrument. Les pertes de valeur ainsi comptabilisées sont reprises dans les états du résultat global dans une période ultérieure si la raison pour laquelle la perte a été comptabilisée en premier lieu s’amoindrit ou si elle cesse d’exister. Autres actifs et passifs – Les autres actifs et passifs peuvent comprendre les montants à payer au dépositaire, aux sociétés affiliées et aux autres contreparties, ou à recevoir de ceux-ci, au titre des revenus à recevoir, des opérations de placement, des opérations sur titres du Fonds, des charges à payer et des autres opérations en attente de règlement à la clôture de la période. Ces montants sont classés en tant que prêts et créances ou passifs financiers et sont comptabilisés au coût amorti, qui avoisine la juste valeur, ces éléments étant, par nature, à court terme. Classement des titres rachetables émis par le Fonds – Selon IAS 32, les titres rachetables du Fonds comportent une obligation contractuelle visant la distribution en trésorerie, au moins une fois par an (si le porteur de titres en fait la demande), du revenu net et des gains en capital nets réalisés; l’obligation de rachat en cours n’est donc pas la seule obligation contractuelle attachée aux titres. De ce fait, les titres rachetables du Fonds ne répondent pas aux critères permettant de les classer dans les capitaux propres. Ils ont donc été classés à titre de passifs financiers dans l’état de la situation financière. L’obligation du Fonds à l’égard de l’actif net attribuable aux porteurs de titres est comptabilisée au montant du rachat. Au 30 septembre 2017 et au 31 mars 2017, la valeur liquidative par titre du Fonds peut différer de moins de 0,01 $ de son actif net attribuable aux porteurs de titres par titre, calculé conformément aux IFRS, résultant des procédures normales de fin de période pour clôturer les comptes. Opérations sur titres, comptabilisation du revenu et coûts de transactions – Les achats ou les ventes ordinaires d’actifs financiers sont comptabilisés à la date de transaction. Le coût des placements est établi au coût moyen, déduction faite des commissions et des autres coûts de transactions. Les gains et les pertes nets réalisés à la vente de placements (pouvant inclure des sommes provenant d’un litige) et la variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements concernés. Le revenu d’intérêts est comptabilisé à mesure qu’il est gagné. Le revenu de dividendes, y compris le revenu provenant des FNB, est constaté à la date ex-dividende, sauf en ce qui concerne certains dividendes provenant de titres étrangers pour lesquels il arrive que la date ex-dividende soit passée, auquel cas ceux-ci sont inscrits dès que le Fonds prend connaissance de cette date. Les distributions provenant de fiducies d’investissement sont comptabilisées comme revenus, gains en capital ou remboursements de capital en fonction de la meilleure information disponible. En raison de la nature de ces placements, il est possible que les répartitions réelles ne soient pas conformes à ces informations. Les distributions provenant de fiducies d’investissement qui sont traitées comme un remboursement de capital viennent réduire le coût moyen de la fiducie d’investissement concernée. Les coûts de transactions, tels que les commissions de courtage, qui sont engagés lors de l’achat et de la vente de titres par le Fonds, sont inscrits au poste « Commissions et autres coûts liés au portefeuille » des états du résultat global. Conversion des devises – Les titres et les autres actifs et passifs libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à la clôture de la période. Les achats et les ventes de titres, les revenus et les charges libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à la date des opérations respectives. L’effet des fluctuations des taux de change sur les placements est inscrit à titre de gain (perte) net réalisé sur les placements et de variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements et leur effet sur les autres opérations de change est inscrit au poste « Gain (perte) net réalisé sur les opérations de change » et au poste « Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des autres éléments de l’actif net libellés en devises » des états du résultat global. Opérations par titre – L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux opérations par titre figurant dans les états du résultat global correspond à l’augmentation (la diminution) opérationnelle attribuable au Fonds, divisée par le nombre moyen pondéré de titres en circulation du Fonds au cours de la période. Voir la note sur les opérations sur titres pour connaître le nombre moyen pondéré de titres en circulation du Fonds. Tableaux des flux de trésorerie – Le Fonds établit le montant net des opérations sur ses placements à court terme et inscrit uniquement leur incidence nette sur les flux de trésorerie au poste « Achat de placements et de dérivés » ou au poste « Produit de la vente et produit à l’échéance des placements et des dérivés », selon le cas, lors de la préparation des tableaux des flux de trésorerie. En outre, conformément aux IFRS, les tableaux des flux de trésorerie du Fonds excluent les opérations non monétaires découlant de ses activités d’exploitation ou de financement. Prises de position comptables récentes – La version définitive d’IFRS 9 Instruments financiers publiée par l’IASB en juillet 2014 remplacera IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation. IFRS 9 introduit une méthode de classement et d’évaluation, une méthode prospective unique de dépréciation liée à la perte prévue et une approche remaniée de la comptabilité de couverture. La nouvelle méthode de classement des actifs financiers, fondée sur des principes, dépend des caractéristiques des flux de trésorerie et du modèle économique dans lequel s’inscrit la détention de ces actifs. Cette méthode se traduit aussi par l’application à tous les instruments financiers d’un modèle unique de dépréciation qui exigera une comptabilisation plus rapide des pertes sur créances prévues. Elle comprend aussi des changements relativement au risque de crédit propre à l’entité lorsque les passifs financiers sont comptabilisés à la Rapport semestriel 12
juste valeur, de façon que les gains découlant de la détérioration du risque de crédit propre à l’entité à l’égard de ces passifs ne soient
plus comptabilisés en résultat net. IFRS 9 est applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018, avec possibilité d’adoption
anticipée. En outre, l’entité peut appliquer par anticipation les changements relatifs à son risque de crédit propre, de façon distincte, sans
pour autant modifier la comptabilisation de ses instruments financiers. Fidelity évalue actuellement l’incidence de l’application d’IFRS 9 et
il ne prévoit pas l’adopter par anticipation.
4. Frais et autres opérations avec des parties liées
Frais de gestion et de conseil – Fidelity agit à titre de gestionnaire et de conseiller en valeurs du Fonds. Fidelity fait partie d’un vaste
groupe de sociétés collectivement appelées « Fidelity Investments ». Fidelity a conclu des ententes de sous-conseiller avec diverses entités,
notamment FMR Co., Inc., portant sur la prestation de services de conseil en placement visant la totalité ou une partie du portefeuille du
Fonds. Les sous-conseillers prennent des dispositions en vue de l’acquisition et de la cession des placements du portefeuille, y compris
toutes les ententes de courtage nécessaires à cet égard. En contrepartie de ces services et du détachement de personnel de direction clé,
le Fonds verse à Fidelity des frais de gestion et de conseil mensuels qui sont fonction de la valeur liquidative du Fonds et qui sont calculés
quotidiennement et versés mensuellement. Les titres de série O sont exempts de frais de gestion et de conseil.
Frais du Comité d’examen indépendant – Conformément au Règlement 81-107, le Comité d’examen indépendant (le « CEI ») examine
toutes les questions de conflit d’intérêts qui lui sont soumises par le gestionnaire et formule des recommandations ou approuve les mesures
qui sont prises, selon le cas, de sorte à servir le meilleur intérêt des fonds. Le CEI se compose à l’heure actuelle de quatre membres, tous
indépendants de Fidelity et de ses sociétés affiliées. La rémunération des membres du CEI se compose d’une provision d’honoraires annuelle
et de jetons de présence. En outre, les membres sont remboursés pour les frais qu’ils engagent dans l’exercice de leurs fonctions auprès du
CEI. Ces coûts sont répartis entre les fonds, selon leur quote-part de l’actif. Les titres de série O sont exempts de frais liés au CEI.
Taxe de vente – Certaines provinces ont harmonisé leur taxe de vente provinciale (« TVP ») avec la taxe fédérale sur les produits et services
(« TPS »). La taxe de vente harmonisée (« TVH ») correspond au taux de 5 % de la TPS combiné à celui de la TVP des provinces concernées.
La TPS/TVH à verser ou à recevoir est calculée selon le lieu de résidence des porteurs de titres et la valeur de leur participation dans le
Fonds à une date donnée, et non en fonction du territoire dont relève le Fonds. Le taux effectif de TPS/TVH applicable au Fonds est fonction
de la répartition des placements des porteurs de titres entre les provinces. Il est calculé selon le taux de TVH ou, si la province concernée
n’applique pas la TVH, selon le taux de TPS. Tous les montants à ce titre sont inscrits au poste « Taxe de vente » des états du résultat global.
Autres charges – Fidelity s’acquitte des charges liées à l’exploitation du Fonds, à l’exception de sa quote-part de certains frais du Fonds,
comme il est mentionné dans le prospectus simplifié.
Commissions et autres coûts liés au portefeuille – Les commissions et autres coûts liés au portefeuille se rapportant aux opérations sur
titres de la période se sont établis à 328 $, dont une tranche de 8 $ a été versée à des sociétés de courtage affiliées à Fidelity Investments.
Il peut arriver que le Fonds fasse exécuter certaines de ses opérations de portefeuille par des courtiers qui lui remboursent ensuite une
partie de leurs commissions. Des montants estimatifs sont comptabilisés au titre de ces remboursements durant la période à laquelle ils se
rapportent et des ajustements sont portés lorsque les montants réels sont connus. Les commissions remboursées dans le cadre d’ententes
de ce type se sont établies à 24 $ et sont inscrites au poste « Commissions et autres coûts liés au portefeuille » des états du résultat global.
En outre, il peut arriver qu’une partie des commissions soient versées pour des services de recherche. Les paiements à ce titre ont
totalisé 121 $. Les montants versés pour les services de recherche fournis au Fonds par les maisons de courtage sont des estimations faites
par Fidelity. Fidelity a établi des procédures qui l’aident à déterminer, de bonne foi, que la valeur des biens et des services de recherche et
le montant des commissions de courtage payées sont adéquats au regard du bénéfice raisonnable que le Fonds a pu en tirer.
5. Imposition et distributions
Le Fonds répond à la définition de fiducie d’investissement à participation unitaire en vertu de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada).
L’année d’imposition du Fonds prend fin en décembre. Pour chaque année d’imposition, le Fonds déclare et verse aux porteurs de titres
un montant de revenu de placement net et un montant de gains en capital nets réalisés suffisants de sorte à ne pas être assujetti à l’impôt
sur le résultat. Le Fonds ne comptabilise donc aucun impôt sur le résultat en vertu d’IAS 12 Impôts sur le résultat (« IAS 12 »). En
conséquence, il ne comptabilise pas non plus de produit d’impôt différé lié aux reports en avant de pertes fiscales ou aux autres différences
temporaires imposables.
Des retenues d’impôts étrangers sur le revenu de placement sont imposées par certains pays, et sont estimées en fonction des règles
fiscales et des taux d’imposition en vigueur dans les marchés étrangers en question. Les revenus de placement sont présentés avant
déduction des impôts étrangers prélevés à la source. La comptabilisation des retenues d’impôts étrangers est liée à la comptabilisation des
revenus de placement correspondants. Ces retenues figurent au poste « Retenues d’impôts étrangers » des états du résultat global et au
poste « Autres montants et charges à payer » des états de la situation financière.
13 Rapport semestrielNotes annexes (non audité) (suite)
(Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre; nombre de titres en milliers)
Les distributions sont imposables entre les mains des porteurs de titres. La nature des distributions à des fins fiscales est établie à la
clôture de l’exercice fiscal. Aux termes de la déclaration de fiducie, le fiduciaire peut inscrire à l’actif toute distribution sans augmentation
du nombre de titres en circulation.
Les pertes en capital peuvent être reportées indéfiniment pour réduire les gains en capital réalisés futurs.
Les pertes autres qu’en capital peuvent être reportées sur une durée maximale de 20 années d’imposition pour réduire le revenu
imposable futur.
6. Gestion du risque lié aux capitaux propres
Les titres émis et en circulation constituent les capitaux propres du Fonds. Les capitaux propres de chaque série du Fonds sont divisés
en un nombre illimité de titres de valeur égale, sans valeur nominale. Tous les titres d’une série du Fonds ont égalité de rang pour ce qui
est des distributions. Chaque porteur de titres du Fonds a un droit de vote par tranche de un dollar détenue dans des titres de ce fonds.
Les fractions de titres donnent des droits de vote au prorata de leur valeur. Le Fonds n’est généralement assujetti à aucune restriction
ou exigence particulière en matière de capitaux propres pour ce qui est des souscriptions et des rachats de titres, exception faite des
exigences de souscription minimales. Toutefois, Fidelity peut, à de rares occasions, suspendre temporairement le droit des porteurs de
demander le rachat de leurs titres, reportant ainsi le versement du produit de la vente. Les variations attribuables aux porteurs de titres
sont présentées dans les états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de titres. Conformément aux objectifs et aux politiques
de gestion du risque énoncés dans les notes portant sur les risques liés aux instruments financiers, le Fonds vise à investir les sommes
reçues à la souscription dans des titres appropriés, tout en maintenant une liquidité adéquate lui permettant de répondre aux demandes
de rachat. Pour ce faire, le Fonds investit la majeure partie de son actif dans des titres pouvant être cédés facilement; il peut également
emprunter jusqu’à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative.
Opérations sur titres – Les opérations sur titres et le nombre moyen pondéré de titres de chaque série sont les suivants :
Titres en circulation Titres en circulation Nombre
à l’ouverture de à la clôture de moyen pondéré
la période Émis Réinvestis Rachetés la période de titres
Période close le 30 septembre 2017
Série O 79 708 83 739 – (3 774) 159 673 125 846
Sociétés affiliées – Au 30 septembre 2017, Fidelity et ses sociétés affiliées détenaient 100 % du Fonds. Au 31 mars 2017, Fidelity et ses
sociétés affiliées détenaient 100 % du Fonds.
7. Risques liés aux instruments financiers
Les activités du Fonds l’exposent à différents risques liés aux instruments financiers : le risque de crédit, le risque de liquidité, l’autre
risque de prix, le risque de taux d’intérêt et le risque de change. Fidelity vise à réduire l’incidence défavorable que ces risques pourraient
avoir sur la performance en ayant recours à des conseillers en valeurs professionnels et expérimentés, en surveillant quotidiennement les
positions et les événements de marché, et en diversifiant le portefeuille de placements tout en respectant le mandat de placement. Des
instruments financiers dérivés peuvent être utilisés pour réduire certains risques.
Le Fonds vise une croissance du capital à long terme en investissant essentiellement dans des titres de capitaux propres de sociétés
situées partout dans le monde, en privilégiant les titres américains, dont la valeur n'est pas pleinement reconnue par le public. L’indice de
référence du Fonds est l’indice S&P 500.
Le risque du portefeuille est surveillé quotidiennement et revu mensuellement par le groupe responsable de la conformité des placements.
De plus, chaque fonds fait l’objet d’une revue trimestrielle formelle. Le groupe responsable de la conformité des placements, les
gestionnaires de portefeuille et les analystes principaux participent à une revue trimestrielle du portefeuille. Dans chaque stratégie,
les portefeuilles sont comparés les uns aux autres, d’une part, et à leur indice de référence respectif, d’autre part. Les pondérations
sectorielles et la répartition des titres sont analysées.
Risque de crédit – Le risque de crédit s’entend du risque qu’une partie à un instrument financier manque à l’une de ses obligations ou
à l’un de ses engagements envers le Fonds. Le risque de crédit propre au Fonds, lorsqu’il est question d’un passif financier, et le risque de
crédit propre à une contrepartie, qu’il soit direct ou indirect, sont pris en compte, le cas échéant, pour établir la juste valeur des actifs
et passifs financiers. En outre, dans le cadre de la gestion de ses liquidités, le Fonds limite son exposition directe au risque de perte sur
créances en déposant sa trésorerie auprès d’institutions financières jouissant d’une notation élevée. La valeur comptable des placements et
des autres actifs représente l’exposition maximale au risque de crédit au 30 septembre 2017 et au 31 mars 2017.
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