2017 GÉRIFONDS VOTRE PARTENAIRE EN FONDS DE PLACEMENT SUISSES & LUXEMBOURGEOIS - gerifonds sa
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GÉRIFONDS VOTRE PARTENAIRE EN FONDS DE PLACEMENT SUISSES & LUXEMBOURGEOIS 2017
02 Historique
03 Organisation
04-05 Mission
06-44 Les fonds de
droit suisse &
luxembourgeois
1
HISTORIQUE
1970
Création de GERIFONDS SA
3 partenaires > Swiss Re
> Guyerzeller Bank SA
> Lombard Odier
1973 4 partenaires > Entrée de Fiduciary Trust International SA
1975 Sortie de Swiss Re
1980 Sortie de Guyerzeller Bank SA
1982 Entrée de la Banque Cantonale Vaudoise qui achète 1/3 du capital
à Fiduciary Trust International SA et à Lombard Odier
1987 Lombard Odier vend sa participation à la BCV et
à Fiduciary Trust International SA
1995 La BCV reprend la totalité du capital de GERIFONDS SA
2000 Création de GERIFONDS ( Luxembourg ) SA
2006 Award BANCO d’OR 2006 « Fund Administrator of the Decade »
décerné à GERIFONDS SA par le magazine suisse de l’Asset
Management BANCO
2012 Ouverture de nouveaux locaux de GERIFONDS ( Luxembourg ) SA
2014 Autorisation AIFM de GERIFONDS ( Luxembourg ) SA
2
ORGANISATION
GERIFONDS SA GERIFONDS ( Luxembourg ) SA
CONSEIL D'ADMINISTRATION
Stefan Bichsel Président Christian Carron Président
Christian Pella Vice-président Nicolas Biffiger Vice-président
Christian Beyeler Membre Marc Aellen Membre
Patrick Botteron Membre Nicolaus Bocklandt Membre
Florian Magnollay Membre Bertrand Gillabert Membre
DIRECTION
GESTION – Christian Carron, Directeur OPERATIONNEL – Daniel Pyc, Dirigeant résident
FINANCE – Bertrand Gillabert, Directeur adjoint JURIDIQUE – Brahim Belhadj, Dirigeant résident
JURIDIQUE – Nicolas Biffiger, Sous-directeur RISQUE – Benoît Paquay, Dirigeant résident
ADMINISTRATION – Antonio Scorrano, Sous-directeur
3
MISSION
Autorisée depuis 1970 en Suisse, et depuis 2000 au Lux- et performants au service de promoteurs de fonds
embourg, en tant que direction de fonds de placement, et de leurs clients. A ce titre, Gérifonds collabore avec les
société affiliée à 100 % de la Banque Cantonale Vaudoise services de banque dépositaire et offre une structure in-
( BCV ), banque cantonale universelle, Gérifonds offre à dépendante à ses partenaires. Le choix de ces derniers
sa Maison mère et à ses autres partenaires des com- intervient selon un processus de sélection, de contrôle
pétences à haute valeur ajoutée en matière de créa- et de suivi rigoureux propre à assurer globalement un
tion, de direction, d’administration et de distribution niveau de rentabilité satisfaisant, une maîtrise des risques
de fonds de placement mobiliers. et une structure de coûts efficiente, autant d’exigences
nécessaires pour relever les défis liés à l’évolution des
A ce titre, sa mission s’articule autour de 3 axes prin- conditions-cadres et des marchés.
cipaux:
EVOLUTION DE LA FORTUNE DES FONDS DE DROIT
• Création et développement de fonds
SUISSE ET LUXEMBOURGEOIS
• Direction de fonds
• Administration de fonds
Au 31.12.2016, Gérifonds dirigeait 66 fonds de droit
suisse et 47 fonds de droit luxembourgeois d’une for-
tune totale de plus de CHF 11.6 milliards.
CRÉATION ET DÉVELOPPEMENT DE FONDS
Gérifonds se positionne comme centre de compétence
en matière de fonds mobiliers de droit suisse et luxem-
bourgeois, et comme acteur de référence pour le dével-
oppement de produits innovateurs, complémentaires
en million de francs
12'000
11'657
10'964
11'000
10'090
10'000
9'001
9000
8’132 8'039
7'937
8000 7’651
7’274 7’244
7000
6’063 6’046
6000
5000
4000
3000
2000
1000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
4
DIRECTION DE FONDS NOS SERVICES INCLUENT :
Gérifonds apporte son savoir-faire et son expérience en 1 Le choix de la structure légale et opérationnelle
matière de direction de fonds de placement, en Suisse du fonds
et au Luxembourg ( fonds UCITS et AIF ). Gérifonds 2 La rédaction des prospectus, contrats de fonds,
s’allie les compétences de gestionnaires et de conseillers règlements de gestion et KIIDS ainsi que
externes et développe un réseau de distribution efficace, leurs mises à jour
basé sur une excellente connaissance des marchés et 3 L’établissement des contrats de banque dépositaire,
sur la fidélisation des investisseurs. de gestion, de conseil et de distribution
En 2006, Gérifonds s’est vu décerner l’award BANCO 4 Le suivi des processus opérationnels et de
d’OR 2006 « Fund Administrator of the Decade » par commissionnement
le magazine suisse de l’Asset Management BANCO. 5 Les procédures d’autorisation FINMA et CSSF
Ce prix récompensait la plus forte croissance sur 10 6 Le reporting des fonds ( fiches mensuelles, rapports
ans ( 1995 – 2005 ) en matière de fortune de fonds, annuels et semestriels )
de nombre de produits dirigés et / ou administrés et 7 La mise en ligne des fonds sur les sites
d’intégration des fonds labellisés. www.gerifonds.ch, www.gerifonds.lu et
les plateformes swissfunddata.ch et fundinfo.com
8 La notation des fonds par Morningstar
ADMINISTRATION DE FONDS 9 Le calcul et la publication des valeurs nettes
d’inventaire ( VNI )
Gérifonds assure l’administration de ses fonds suisses 10 La récupération des impôts suisses et étrangers
par des outils informatiques de pointe garantissant la 11 L’intégration des fonds dans notre réseau de
qualité opérationnelle. distribution et d’apporteurs d’affaires
Les prestations de services administratifs incluent les 12 Le traitement des exigences issues de la régle-
rapports semestriels et annuels et d’autres publications. mentation EMIR pour les dérivés
CULTURE D’ENTREPRISE WWW.GERIFONDS.CH / WWW.GERIFONDS.LU
Pour atteindre ses objectifs, Gérifonds s’appuie sur - Recherche rapide de fonds
une situation financière solide et un personnel qualifié, - Description détaillée de chaque fonds et
flexible et motivé. La culture d’entreprise est basée classe de parts
sur l’identification à cette dernière et un service de - Mise à jour quotidienne des valeurs nettes
premier ordre aux investisseurs de parts, aux parte- d’inventaire ( VNI ) et des fortunes
naires et aux actionnaires. - Abonnement aux publications des VNI et
des fonds
- Performances des fonds
- Fiches mensuelles et commentaires des
gestionnaires
- Rapports semestriels et annuels, prospectus,
informations clés ( KIID ), contrat de fonds et
autres publications
- Actualités
5
BCV FONDS
STRATÉGIQUE
AUTRE FONDS DE DROIT SUISSE
EN PLACEMENTS TRADITIONNELS
Compartiment Monnaie Date Management Fréquence de
de référence de lancement Fee « All in » calcul de
la vni
- BCV Stratégie Obligation CHF 16.04.96 0.75 % journalière
- BCV Stratégie Revenu CHF 16.04.96 1.15 % journalière
- BCV Stratégie Equipondéré CHF 11.03.91 1.25 % journalière
- BCV Stratégie Dynamique CHF 28.07.99 1.35 % journalière
- BCV Stratégie Actions Monde CHF 26.05.97 1.35 % journalière
- BCV Actif Sécurité ( CHF ) CHF 19.06.08 1.00 % journalière
- BCV Actif Défensif ( CHF ) CHF 19.06.08 1.20 % journalière
- BCV Actif Offensif ( CHF ) CHF 19.06.08 1.40 % journalière
CLÔTURE ANNUELLE 30 avril
6
Les compartiments du fonds ombrelle BCV FONDS BCV Actif Sécurité ( CHF ) a pour objectif une augmen-
STRATEGIQUE reflètent la politique d’investissement de tation régulière du capital par une allocation flexible et
la BCV, basée sur une stratégie d’allocation d’actifs et de diversifiée. Il est composé en majeure partie de valeurs
monnaies au niveau international et visant à optimaliser le de rendement. Les investissements en produits alternatifs
rapport risque / rendement. sont destinés à diminuer la volatilité du compartiment qui
présente ainsi un risque faible. Le compartiment inves-
BCV Stratégie Obligation a pour objectif un revenu et tit, directement ou indirectement, au minimum 60 % de
la préservation du capital. Le compartiment investit, sa fortune en avoirs en banque ainsi qu’en obligations
directement ou indirectement, au minimum deux tiers et autres titres ou droits de créance, à revenu fixe ou
de sa fortune en obligations et autres titres ou droits variable, libellés dans toutes monnaies, de débiteurs du
de créance, à revenu fixe ou variable, libellés dans toutes monde entier, et au maximum 20 % en actions et autres
monnaies, de débiteurs du monde entier. titres ou droits de participation de sociétés du monde
entier. Il peut également investir, à raison de 30 % au
BCV Stratégie Revenu a pour objectif un revenu et des maximum de sa fortune, en métaux précieux, produits
gains en capital modérés à terme. Le compartiment structurés et parts d’autres placements collectifs.
investit, directement ou indirectement, au minimum 51 %
de sa fortune en obligations et autres titres ou droits de BCV Actif Défensif ( CHF ) a pour objectif une appréciation
créance, à revenu fixe ou variable, libellés dans toutes les graduelle du capital, tout en minimisant le risque de perte,
monnaies, de débiteurs du monde entier, et au maximum par une allocation flexible et diversifiée. Le compartiment
49 % en actions et autres titres ou droits de participation est composé principalement de valeurs de rendement
de sociétés du monde entier. Au maximum 30 % peuvent et minoritairement d’actions. Les investissements en
être investis en métaux précieux, produits structurés et produits alternatifs sont destinés à diminuer la volatilité
parts de placements collectifs de toute catégorie. du compartiment qui présente ainsi un risque modéré. Le
compartiment investit, directement ou indirectement, au
BCV Stratégie Equipondéré a pour objectif l’augmentation minimum 30 % de sa fortune en avoirs en banque ainsi
à long terme du capital et des revenus complémentaires. qu’en obligations et autres titres ou droits de créance, à
Le compartiment investit, directement ou indirectement, revenu fixe ou variable, libellés dans toutes monnaies,
au minimum 25 % et au maximum 75 % de sa fortune de débiteurs du monde entier, et au maximum 50 %
en obligations et autres titres ou droits de créance, à en actions et autres titres ou droits de participation de
revenu fixe ou variable, libellés dans toutes monnaies, sociétés du monde entier. Il peut également investir, à
de débiteurs du monde entier, et, au minimum 25 % et au raison de 30 % au maximum de sa fortune, en métaux
maximum 65 %, en actions et autres titres ou droits de précieux, produits structurés et parts d’autres placements
participation de sociétés du monde entier. Au maximum collectifs.
30 % peuvent être investis en métaux précieux, produits
structurés et parts de placements collectifs de toute ca- BCV Actif Offensif ( CHF ) a pour objectif une appréciation
tégorie. dynamique du capital, tout en limitant l’impact des fortes
baisses du marché, par une allocation flexible et diversi-
BCV Stratégie Dynamique a pour objectif des gains en fiée. Le compartiment investit, directement ou indirecte-
capital importants à long terme et des revenus accessoires. ment, au maximum 70 % de sa fortune en avoirs en
Le compartiment investit, directement ou indirectement, banque ainsi qu’en obligations et autres titres ou droits
au minimum 45 % et au maximum 95 % de sa fortune de créance, à revenu fixe ou variable, libellés dans toutes
en actions et autres titres ou droits de participation de monnaies, de débiteurs du monde entier, et, au minimum
sociétés du monde entier, et au maximum 55 % en obli- 25 % et au maximum 95 %, en actions et autres titres
gations et autres titres ou droits de créance, à revenu fixe ou droits de participation de sociétés du monde entier.
ou variable, libellés dans toutes monnaies, de débiteurs Il peut également investir, à raison de 30 % au maximum
du monde entier. Au maximum 30 % peuvent être inves- de sa fortune, en métaux précieux, produits structurés
tis en métaux précieux, produits structurés et parts de et parts d’autres placements collectifs.
placements collectifs de toute catégorie.
BCV Stratégie Actions Monde a pour objectif des gains
en capital élevés à long terme. Le compartiment inves-
tit, directement ou indirectement, au minimum deux tiers
de sa fortune en actions et autres titres ou droits de
participation de sociétés du monde entier.
7
AMC EXPERT
FUND
AUTRE FONDS DE DROIT SUISSE
EN PLACEMENTS TRADITIONNELS
Compartiment Monnaie Date Management Fréquence de
de référence de lancement Fee « All in » calcul de
la vni
- BCV Seapac USD 16.11.73 A 1.45 % journalière
30.04.08 B 1.00 % journalière
30.04.08 C 0.70 % journalière
- BCV Global Emerging Equity USD 14.12.11 A 1.45 % journalière
14.12.11 B 1.00 % journalière
16.10.13 C 0.70 % journalière
- BCV Developed Asia Pacific Equity USD 16.10.13 A 1.20 % journalière
16.10.13 B 0.90 % journalière
16.10.13 C 0.60 % journalière
CLÔTURE ANNUELLE 31 mai
8Les fonds en actions de l’AMC EXPERT FUND sont BCV Developed Asia Pacific Equity investit en actions
principalement investis dans des pays émergents ou de sociétés ayant leur siège dans des pays dével-
dans la zone Asie-Pacifique. Ces fonds s'adressent oppés de la zone Asie-Pacifique, hormis le Japon,
aux investisseurs recherchant un fort potentiel de crois- ou exerçant une partie prépondérante de leur activité
sance à long terme et désirant accéder à des porte- économique dans de tels pays ou détenant, en tant
feuilles diversifiés et composés de valeurs de première que sociétés holding, des participations prépondéran-
qualité, tout en étant prêts à tolérer des risques élevés. tes de sociétés ayant leur siège dans de tels pays.
BCV Seapac investit en actions et il est le véhicule de Pour tous les compartiments de l'ombrelle AMC EXPERT
placement idéal pour participer à la forte croissance FUND, les placements peuvent intervenir directement
économique des pays d’Extrême-Orient hors Japon. ou via des placements collectifs ou des instruments fi-
nanciers dérivés. Les parts de placements collectifs de
BCV Global Emerging Equity investit en actions de capitaux, y compris les Real Estate Investment Trusts
sociétés ayant leur siège dans des pays émergents ( REITs ) sont limités à 10 % de la fortune du comparti-
ou exerçant une partie pré-pondérante de leur activité ment.
économique dans de tels pays.
9AMC PROFESSIONAL
FUND
AUTRE FONDS DE DROIT SUISSE
EN PLACEMENTS TRADITIONNELS
Compartiment Monnaie Date Management Fréquence de
de référence de lancement Fee « All in » calcul de
la vni
- BCV Swiss Equity CHF 30.04.97 A 1.10 % journalière
01.11.05 B 0.55 % journalière
01.11.05 C 0.35 % journalière
- BCV Europe Equity EUR 14.03.03 A 1.10 % journalière
24.08.05 B 0.75 % journalière
16.06.05 C 0.50 % journalière
- BCV US Equity USD 14.03.03 A 1.10 % journalière
24.08.05 B 0.75 % journalière
16.06.05 C 0.50 % journalière
- BCV Japac JPY 30.04.70 A 1.20 % journalière
02.06.06 B 0.90 % journalière
02.06.06 C 0.60 % journalière
- BCV Systematic Premia Swiss Equity CHF 28.09.10 A 1.20 % journalière
28.09.10 B 0.90 % journalière
28.09.10 C 0.60 % journalière
- BCV Systematic Premia Europe Equity EUR 16.12.09 A 1.20 % journalière
16.12.09 B 0.90 % journalière
16.12.09 C 0.60 % journalière
- BCV Systematic Premia US Equity USD 15.12.09 A 1.20 % journalière
15.12.09 B 0.90 % journalière
15.12.09 C 0.60 % journalière
- BCV Systematic World ex US
& Western Europe Equity USD 11.04.06 A 1.20 % journalière
11.04.06 B 0.90 % journalière
11.04.06 C 0.60 % journalière
- BCV Systematic Premia High
Dividend CHF 21.03.13 A 1.20 % journalière
21.03.13 B 0.90 % journalière
21.03.13 C 0.60 % journalière
10Compartiment Monnaie Date Management Fréquence de
de référence de lancement Fee « All in » calcul de
la vni
- BCV Swiss Franc Bonds CHF 27.04.05 A 0.60 % journalière
27.04.05 B 0.30 % journalière
27.04.05 C 0.25 % journalière
23.06.05 D 0.20 % journalièreA
- BCV CHF Foreign Bonds CHF 17.08.09 A 0.65 % journalière
17.08.09 I 0.25 % journalière
- BCV International Bonds ( CHF ) CHF 26.09.03 A 0.70 % journalière
25.08.05 B 0.55 % journalière
25.08.05 C 0.40 % journalière
- BCV CHF Domestic Corporate Bonds CHF 19.03.13 A 0.65 % journalière
19.03.13 I 0.20 % journalière
- BCV Total Return Bonds ( CHF ) CHF 22.09.16 A 0.85 % journalière
21.06.16 B 0.50 % journalière
21.06.16 C 0.35 % journalière
CLÔTURE ANNUELLE 31 mars
11BCV Swiss Equity a pour objectif d’obtenir une plus-value BCV Japac a pour objectif d’obtenir une plus-value à
à long terme dans le cadre d’une politique de placement long terme dans le cadre d’une politique de placement
définie par la Banque Cantonale Vaudoise. Le comparti- définie par la Banque Cantonale Vaudoise.
ment est largement diversifié par une approche de gestion Le compartiment investit en titres de participation et
moderne et innovante d’allocation multidimensionnelle. droits-valeurs ( actions, bons de jouissance, parts sociales,
Le compartiment investit en titres de participation et bons de participation et assimilés ) de sociétés ayant leur
droits-valeurs ( actions, bons de jouissance, parts sociales, siège au Japon ou y exerçant une partie prépondérante
bons de participation et assimilés ) de sociétés ayant leur de leur activité économique.
siège en Suisse ou y exerçant une partie prépondéran- La part en placements collectifs est limitée à 10 % au
te de leur activité économique. maximum de la fortune du compartiment.
La part en placements collectifs est limitée à 10 % au
maximum de la fortune du compartiment. BCV Systematic Premia Swiss Equity, BCV Systematic
Premia Europe Equity, BCV Systematic Premia US Equity
BCV Europe Equity a pour objectif d'obtenir une plus- et BCV Systematic World ex US & Western Europe Equity
value à long terme dans le cadre d’une politique de sont exposés respectivement au marché des actions
placement définie par la Banque Cantonale Vaudoise. Le suisses, européennes, américaines et mondiales ( à
compartiment est largement diversifié par une approche l’exception des Etats-Unis et de l’Europe occidentale ).
de gestion moderne et innovante d’allocation multidi- Chaque compartiment a comme objectif d’obtenir une
mensionnelle. plus-value relative à long terme, par une bonne sélection
Le compartiment investit en titres de participation et de titres et une gestion des risques disciplinée. Le pro-
droits-valeurs ( actions, bons de jouissance, parts sociales, cessus d’investissement est essentiellement quantitatif.
bons de participation et assimilés ) de sociétés ayant leur Il consiste à exploiter les opportunités multiples du
siège en Europe géographique ou y exerçant une partie marché des actions en intégrant diverses stratégies
prépondérante de leur activité économique. de sélection de titres et d’allocation. Chaque comparti-
La part en placements collectifs est limitée à 10 % au ment peut, par exemple, être exposé à des styles comme
maximum de la fortune du compartiment. le « value » ou le « momentum ».
La part en placements collectifs est limitée à 10% au
BCV US Equity a pour objectif d'obtenir une plus-value maximum de la fortune de chaque compartiment.
à long terme dans le cadre d’une politique de placement
définie par la Banque Cantonale Vaudoise. Le com- BCV Systematic Premia High Dividend a pour objectif
partiment est largement diversifié par une approche une plus-value à long terme en investissant principale-
de gestion moderne et innovante d’allocation multidi- ment dans des titres et droits de participation de sociétés
mensionnelle. à travers le monde qui offrent à leurs actionnaires des reve-
Le compartiment investit en titres de participation et nus élevés sous forme de dividendes, de rachats d’actions,
droits-valeurs ( actions, bons de jouissance, parts sociales, de réduction de valeurs nominales ou de tout autre moyen
bons de participation et assimilés ) de sociétés ayant leur de redistribution des revenus. Le compartiment est géré
siège aux Etats-Unis ou y exerçant une partie prépon- activement et le processus d’investissement est basé sur
dérante de leur activité économique. des modèles ( méthode quantitative ) identifiant les sociétés
La part en placements collectifs est limitée à 10 % au répondant aux exigences souhaitées en termes de revenus
maximum de la fortune du compartiment. distribués.
La part en placements collectifs est limitée à 10 % au
maximum de la fortune du compartiment.
12BCV Swiss Franc Bonds a pour objectif d’obtenir une BCV CHF Domestic Corporate Bonds a pour objectif
plus-value à long terme dans le cadre d’une politique d’obtenir, par une gestion passive, une performance hors
de placement obligataire définie par la Banque Cantonale frais équivalente à celle de son indice de référence, le
Vaudoise. Cette politique de placement se caractérise SBI ® Corporate Domestic. Le compartiment vise à réduire
par une gestion dynamique de l’allocation sectorielle, du l’écart de suivi par rapport à cet indice ( « tracking error » )
risque de taux ainsi que par une sélection rigoureuse, au moyen d’une approche d’échantillonnage optimisé,
selon leur qualité et leur liquidité, d’obligations, notes et c’est-à-dire par la sélection méthodique d’un groupe de
autres titres ou droits de créance à revenu fixe ou variable, titres dont l’évolution sera représentative de l’indice.
libellés en franc suisse, de débiteurs privés ou de droit La composition de la fortune du compartiment ne
public du monde entier. peut en aucun cas s’éloigner sensiblement de celle de
La part en placements collectifs est limitée à 10 % au l’indice, que ce soit en termes de secteurs de placement
maximum de la fortune du compartiment. ou de notations.
Le compartiment investit dans des obligations libellées
BCV CHF Foreign Bonds a pour objectif d’obtenir, par en franc suisse d’émetteurs privés suisses.
une gestion passive, une performance hors frais équiva- La part en placements collectifs est limitée à 10% au
lente à celle de son indice de référence, le SBI ® Foreign maximum de la fortune du compartiment.
AAA - BBB. Le compartiment vise à réduire l’écart de suivi
par rapport à cet indice ( « tracking error » ) au moyen BCV Total Return Bonds ( CHF ) est exposé au marché des
d’une approche d’échantillonnage optimisé, c’est-à-dire obligations et a comme objectif de générer des rendements
par la sélection méthodique d’un groupe de titres dont faiblement corrélés avec les cycles des taux d’intérêts
l’évolution sera représentative de l’indice. La compo- et du crédit en vue d’obtenir une croissance durable
sition de la fortune du compartiment ne peut en aucun du capital. Pour y parvenir, le gestionnaire alloue le por-
cas s’éloigner sensiblement de celle de l’indice, que ce tefeuille aux différentes classes d’actifs à revenu fixe
soit en termes de secteurs de placements ou de nota- composant l’univers d’investissement, de manière dy-
tions. namique et sans contrainte liée à un indice.
Le compartiment investit dans des obligations libellées Le compartiment investit, directement ou indirectement
en franc suisse d’émetteurs privés ou de droit public, à via des parts de placements collectifs et des instruments
l’exception de la Suisse. financiers dérivés, en obligations, notes et autres titres ou
La part en placements collectifs est limitée à 10 % au droits de créance à revenu fixe ou variable, libellés dans
maximum de la fortune du compartiment. toutes monnaies, de débiteurs privés ou de droit public
du monde entier, de haute qualité ou spéculatif.
BCV International Bonds ( CHF ) a pour objectif d’obtenir La part en placements collectifs est limitée à 10% au
une plus-value à long terme dans le cadre d’une poli- maximum de la fortune du compartiment.
tique de placement obligataire définie par la Banque
Cantonale Vaudoise.
Le compartiment investit en obligations, notes et autres
titres ou droits de créance à revenu fixe ou variable,
libellés dans toutes monnaies, de débiteurs privés ou
de droit public du monde entier.
La part en placements collectifs est limitée à 10 % au
maximum de la fortune du compartiment.
13BCV COMMODITY
FUND
AUTRE FONDS DE DROIT SUISSE
EN PLACEMENTS TRADITIONNELS
Compartiment Monnaie Date Management Fréquence de
de référence de lancement Fee « All in » calcul de
la vni
- BCV Commodity CHF 28.03.06 A 1.60 % journalière
28.03.06 B 1.00 % journalière
04.04.06 C 0.60 % journalière
EUR 11.07.06 A 1.60 % journalière
04.09.07 B 1.00 % journalière
USD 28.03.06 A 1.60 % journalière
28.03.06 B 1.00 % journalière
04.04.06 C 0.60 % journalière
- BCV Systematic Premia
Commodity Long / Short CHF 14.06.10 A 1.90 % journalière
14.06.10 B 1.15 % journalière
EUR 21.03.11 A 1.90 % journalière
21.03.11 B 1.15 % journalière
USD 14.06.10 A 1.90 % journalière
14.06.10 B 1.15 % journalière
- BCV Systematic Premia
Commodity Ex-Agriculture CHF 01.02.16 A 1.60 % journalière
30.10.15 B 1.00 % journalière
30.10.15 C 0.60 % journalière
USD 30.10.15 B 1.00 % journalière
30.10.15 C 0.60 % journalière
CLÔTURE ANNUELLE 31 décembre
14BCV COMMODITY FUND est un fonds de placement L’objectif de placement du compartiment BCV Systematic
de droit suisse à compartiments multiples de la catégorie Premia Commodity Ex-Agriculture est de générer une
« Autres fonds en placements traditionnels ». Chaque performance proche ou supérieure à celle du marché
compartiment offre plusieurs classes de parts, libellées des commodities, hors matières premières agricoles,
en franc suisse, euro et dollar. en ne prenant que des positions acheteuses ( approche
« long only » ). Le portefeuille est géré selon une approche
L’objectif de placement du compartiment BCV Commodity quantitative et systématique qui vise à optimiser son profil
est de générer une performance proche ou supéri- rendement / risque.
eure à celle du marché des commodities, en ne pre- L'exposition intervient principalement sous la forme de
nant que des positions acheteuses ( approche « long swaps et accessoirement sous la forme de futures.
only » ). Le compartiment couvre les quatre principaux Les parts de placements collectifs de capitaux sont
secteurs des commodities, à savoir l’énergie, les mé- limitées à 10 % au maximum de la fortune du comparti-
taux de base, les métaux précieux et les matières agri- ment.
coles. Le portefeuille est géré selon une approche fon-
damentale basée sur les convictions du gestionnaire. Pour tous les compartiments de l’ombrelle, la couverture
Au minimum deux tiers de la fortune du comparti- des risques de change est effectuée par des dérivés
ment sont exposés aux commodities et aux métaux ( forwards ).
précieux. Cette exposition intervient principalement
par des dérivés ( swaps ou futures ).
L’objectif de placement du compartiment BCV Systematic
Premia Commodity Long / Short est la croissance à
long terme avec une volatilité moindre et une cer-
taine décorrélation par rapport aux indices du secteur
d’investissement.
Pour atteindre cet objectif, le compartiment s’expose aux
commodities et aux métaux précieux. Cette exposition
intervient principalement par des dérivés ( swaps ou
futures ). Les positions sont acheteuses ou vendeuses
selon les anticipations favorables ou non de l’évolution
des marchés ( « approche long/short » ).
15AMC ALTERNATIVE
FUND
AUTRE FONDS DE DROIT SUISSE
EN PLACEMENTS ALTERNATIFS
Compartiment Monnaie Date Management Fréquence de
de référence de lancement Fee « All in » calcul de
la vni
- BCV Multi-Strategy Fund CHF 26.06.03 A 2.15 % mensuelle
20.12.07 B 1.50 % mensuelle
24.01.08 C 1.20 % mensuelle
EUR 20.03.08 A 2.15 % mensuelle
22.08.08 B 1.50 % mensuelle
USD 23.04.08 A 2.15 % mensuelle
20.12.07 B 1.50 % mensuelle
CLÔTURE ANNUELLE 31 décembre
BCV Multi-Strategy Fund, compartiment de droit suisse les obligations, tout en visant une volatilité moyenne et
de la catégorie « Autres fonds en placements alternatifs » une maîtrise des risques par une sélection, une diversifi-
investit en parts de placements collectifs ( fonds cibles ) cation et un suivi stricts et rigoureux des fonds cibles et
alternatifs qui recourent à des techniques de placement de leurs gestionnaires.
dont les risques ne peuvent pas être comparés à ceux Il investit au moins 51 % de sa fortune dans des fonds
de fonds en valeurs mobilières traditionnels. Les fonds cibles poursuivant des stratégies alternatives. Aucune
cibles sont de toutes catégories, ouverts ou fermés, stratégie n’est privilégiée, le choix est effectué en fonc-
négociés ou non en bourse ou sur un autre marché ré- tion des opportunités du marché et des convictions du
glementé ouvert au public, et de quelque forme juridique gestionnaire. Le compartiment doit investir dans 5 straté-
que ce soit. gies différentes au minimum.
Ce compartiment a pour objectif une croissance à long
terme, avec une corrélation modérée avec les actions et
16BCV INSTITUTIONAL
FUND
AUTRE FONDS DE DROIT SUISSE EN PLACEMENTS TRADITIONNELS
POUR INVESTISSEURS QUALIFIÉS
Compartiment Monnaie Date Management Fréquence de
de référence de lancement Fee « All in » calcul de
la vni
- BCV IF US Equity USD 30.04.13 B 0.75 % journalière
30.04.13 C 0.50 % journalière
- BCV IF Systematic Premia
Defensive High Dividend CHF 23.05.13 B 0.90 % journalière
CLÔTURE ANNUELLE 31 août
Le fonds est ouvert aux institutions suisses de la pré- L’objectif du compartiment BCV IF Systematic Pre-
voyance professionnelle et bénéficie de la convention mia Defensive High Dividend, réservé aux investisseurs
de double imposition avec les Etats-Unis ( récupération qualifiés, est d’obtenir une croissance du capital en in-
d'impôts ). vestissant dans des actions de sociétés qui distribuent à
leurs actionnaires des revenus supérieurs à la moyenne,
L'objectif du compartiment BCV IF US Equity est d’offrir sous forme de dividendes, de rachats d’actions ou
aux investisseurs qualifiés la possibilité de participer à de tout autre moyen de redistribution des revenus. Le
l’évolution du marché des actions américaines. Le com- processus d’investissement est basé sur des modèles
partiment est largement diversifié grâce à un processus ( méthode quantitative ) qui identifient les sociétés répon-
d’allocation multidimensionnelle. Cette approche se veut dant aux exigences souhaitées en termes de revenus
plus large et plus détaillée que l’analyse traditionnelle distribués et optimisent le profil de risque du porte-
par secteur puisque des notions telles que la sensibilité feuille. Le compartiment investit dans des actions du
aux cycles économiques, la capitalisation, la qualité fi- monde entier.
nancière du bilan et les thèmes d’investissement sont
également pris en compte.
17BCV PORTFOLIO
PENSION FUND
AUTRE FONDS DE DROIT SUISSE
EN PLACEMENTS TRADITIONNELS
Compartiment Monnaie Date Management Fréquence de
de référence de lancement Fee « All in » calcul de
la vni
- BCV Pension 25 CHF 31.01.15 A 1.10 % bi-menselle
31.03.11 AP 1.10 % bi-menselle
- BCV Pension 40 CHF 31.01.15 A 1.20 % bi-menselle
31.03.11 AP 1.20 % bi-menselle
CLÔTURE ANNUELLE 31 mai
Le compartiment BCV Pension 25 a pour objectif un Le compartiment BCV Pension 40 a pour objectif une
revenu régulier et des gains en capital à terme modérés. augmentation à long terme du capital et des revenus
Le compartiment est composé en majorité de valeurs complémentaires. Le compartiment est composé, de
de rendement et présente un risque modéré. Lors de la manière équilibrée, d’obligations et d’actions et présente
sélection des placements, il est tenu compte des pre- ainsi un risque modéré à élevé. Lors de la sélection des
scriptions ressortant de la législation sur la prévoyance placements, il est tenu compte des prescriptions res-
professionnelle vieillesse, survivants et invalidité ( OPP 2 ). sortant de la législation sur la prévoyance professionnelle
vieillesse, survivants et invalidité ( OPP 2 ).
1819
BCV FUND ( LUX )
" Compartiments BCV Stratégiques "
FONDS COMMUN DE PLACEMENT EN VALEURS MOBILIÈRES
DE DROIT LUXEMBOURGEOIS
Compartiment Monnaie Date Management Fréquence de
de référence de lancement Fee « All in » calcul de
la vni
- BCV ( LUX ) Strategy Income ( EUR ) EUR 13.06.05 A 0.80 % hebdomadaire
- BCV ( LUX ) Strategy Income ( CHF ) CHF 13.06.05 A 0.80 % hebdomadaire
- BCV ( LUX ) Strategy Yield ( EUR ) EUR 13.06.05 A 1.20 % hebdomadaire
- BCV ( LUX ) Strategy Yield ( CHF ) CHF 13.06.05 A 1.20 % hebdomadaire
- BCV ( LUX ) Strategy Balanced ( EUR ) EUR 13.06.05 A 1.30 % hebdomadaire
- BCV ( LUX ) Strategy Balanced ( CHF ) CHF 13.06.05 A 1.30 % hebdomadaire
- BCV ( LUX ) Strategy Growth ( EUR ) EUR 12.11.13 A 1.40 % hebdomadaire
- BCV ( LUX ) Strategy Growth ( CHF ) CHF 12.11.13 A 1.40 % hebdomadaire
- BCV ( LUX ) Strategy Equity ( EUR ) EUR 12.11.13 A 1.40 % hebdomadaire
- BCV ( LUX ) Strategy Equity ( CHF ) CHF 12.11.13 A 1.40 % hebdomadaire
- BCV ( LUX ) Active Security ( EUR ) EUR 12.11.13 A 1.05 % hebdomadaire
- BCV ( LUX ) Active Security ( CHF ) CHF 12.11.13 A 1.05 % hebdomadaire
- BCV ( LUX ) Active Defensive ( EUR ) EUR 12.11.13 A 1.25 % hebdomadaire
- BCV ( LUX ) Active Defensive ( CHF ) CHF 12.11.13 A 1.25 % hebdomadaire
- BCV ( LUX ) Active Offensive ( EUR ) EUR 12.11.13 A 1.45 % hebdomadaire
- BCV ( LUX ) Active Offensive ( CHF ) CHF 12.11.13 A 1.45 % hebdomadaire
CLÔTURE ANNUELLE 31 décembre
20Les compartiments BCV (LUX) Strategy Income ( CHF ) / BCV (LUX) Strategy Equity ( CHF ) / ( EUR ) investissent
( EUR ) visent la préservation du capital et des reve- essentiellement en actions, en fonds en actions ou
nus ( réinvestis ) réguliers. Ils sont essentiellement com- en produits similaires, avec une exposition monétaire
posés de valeurs de rendement, avec une exposition prépondérante en CHF, respectivement en EUR, et leur
monétaire prépondérante en CHF, respectivement EUR, stratégie de large diversification vise à optimaliser le rap-
et présentent donc un risque faible. Ils sont particulière- port risque / rendement, dans une optique d’accroître
ment adaptés à un investisseur cherchant une stabilité de le capital à long terme, par la recherche de gains en
son capital. capital. Ces compartiments sont destinés aux inves-
tisseurs acceptant un risque élevé en vue d’une aug-
Les compartiments BCV (LUX) Strategy Yield ( CHF ) / mentation substantielle de leur capital à long terme.
( EUR ) visent une croissance à long terme du capital
et des revenus ( réinvestis ) réguliers en prenant une plus Les compartiments BCV ( LUX ) Active Security ( CHF ) /
grande exposition sur des valeurs de rendement que ( EUR ) visent une augmentation régulière du capital par
sur des actions, avec une exposition monétaire prépon- une allocation flexible et diversifiée moyennant une ex-
dérante en CHF, respectivement en EUR. Ils présentent position majeure sur des valeurs de rendement, et / ou
donc un risque modéré et sont particulièrement adaptés des liquidités / instruments du marché monétaire, avec
à un investisseur qui cherche à la fois des revenus ( ré- une exposition monétaire prépondérante en CHF, re-
investis ) réguliers et une appréciation modérée de son spectivement en EUR. Les investissements en produits
capital à terme. alternatifs sont destinés à diminuer la volatilité des com-
partiments qui présentent ainsi un risque faible. Ils sont
Les compartiments BCV ( LUX ) Strategy Balanced ( CHF ) / particulièrement adaptés à un investisseur cherchant la
( EUR ) visent une croissance de la fortune à long stabilité de son capital.
terme et des revenus ( réinvestis ) complémentaires. Ils
envisagent d’avoir une allocation de référence équili- Les compartiments BCV ( LUX ) Active Defensive ( CHF ) /
brée entre obligations et actions, avec une exposition ( EUR ) visent une appréciation graduelle du capital tout
monétaire prépondérante en CHF, respectivement en en minimisant le risque de perte par une allocation flex-
EUR, et présentent donc un risque modéré à élevé. Ils ible et diversifiée. Ils envisagent d’avoir une exposition
conviennent à un investisseur cherchant, au prix d’une sur des valeurs de rendements, des liquidités et / ou des
certaine volatilité, une augmentation de son capital à instruments du marché monétaires supérieure à celle
terme et des revenus ( réinvestis ) complémentaires. sur des actions, avec une exposition monétaire prépon-
dérante en CHF, respectivement en EUR. Les investisse-
Les compartiments BCV ( LUX ) Strategy Growth ( CHF ) / ments en produits alternatifs sont destinés à diminuer
( EUR ) investissent une partie prépondérante dans des la volatilité des compartiments qui présentent ainsi un
actions, des fonds en actions ou des produits similaires, risque modéré. Ils sont particulièrement adaptés à un in-
tout en consacrant une part peu importante en val- vestisseur cherchant une augmentation progressive de
eurs de rendement ( obligations ), en fonds obligataires, son capital.
monétaires ou en produits similaires, avec une exposi-
tion monétaire prépondérante en CHF, respectivement Les compartiments BCV ( LUX ) Active Offensive ( CHF ) /
en EUR. Leur stratégie de large diversification vise à ( EUR ) visent une appréciation dynamique du capital tout
optimaliser le rapport risque / rendement, dans une op- en limitant l’impact des fortes baisses du marché par
tique d’accroître le capital à long terme, par la recher- une allocation flexible et diversifiée, avec une exposi-
che de gains en capital, tout en générant des revenus tion monétaire prépondérante en CHF, respectivement
( réinvestis ) réguliers complémentaires. Ces comparti- en EUR. Ils peuvent investir jusqu’à 95 % en actions et
ments sont destinés aux investisseurs acceptant un peuvent présenter ainsi un risque important. Les in-
risque important et cherchant le gain en capital avec, vestissements en produits alternatifs sont destinés à
en complément, de faibles revenus ( réinvestis ). diminuer la volatilité des compartiments. Ils convien-
nent à l’investisseur cherchant un gain en capital et
une politique d’investissement dynamique.
21BCV FUND ( LUX )
" Compartiments BCV "
FONDS COMMUN DE PLACEMENT EN VALEURS MOBILIÈRES
DE DROIT LUXEMBOURGEOIS
Compartiment Monnaie Date Management Fréquence de
de référence de lancement Fee « All in » calcul de
la vni
- BCV Forex Alpha ( CHF ) CHF 12.06.09 A 0.95 % journalière
12.12.14 I 0.75 % journalière
- BCV Cluster Equity Alpha CHF 18.08.09 A 1.45 % hebdomadaire
18.08.09 B 0.80 % hebdomadaire
EUR 18.08.09 A 1.45 % hebdomadaire
18.08.09 B 0.80 % hebdomadaire
- BCV Cluster Equity Opportunity CHF 18.08.09 A 1.55 % hebdomadaire
18.08.09 B 0.85 % hebdomadaire
- BCV Liquid Alternative Beta CHF 16.05.14 A 1.35 % journalière
16.05.14 B 0.80 % journalière
25.01.16 C 0.65 % journalière
EUR 16.05.14 A 1.35% journalière
16.05.14 B 0.80 % journalière
USD 16.05.14 B 0.80 % journalière
CLÔTURE ANNUELLE 31 décembre
22BCV Forex Alpha ( CHF ) fusionne des méthodes quan- L’objectif du compartiment BCV Cluster Equity Opportu-
titatives d’investissement et des connaissances em- nity est de générer des gains en capitaux avec un niveau
piriques acquises sur les marchés financiers. Il intervient de volatilité plus faible, en moyenne, que les actions. Ceci
de manière dynamique sur le marché des changes. est atteint en investissant dans une sélection d’actions et
En effet, grâce à des stratégies d’investissement sys- en protégeant ces positions dans une fourchette de 0 %
tématiques et complémentaires, le fonds profite de jusqu’à 100 % de manière opportuniste suivant l’évolution
l’inefficience du marché des changes pour réaliser de des marchés par une position vendeuse sur des indices
la performance. financiers correspondants à l’univers d’investissement.
Les objectifs du fonds sont d’anticiper les tendances Pour les actifs dont la devise de référence n’est pas
sur les devises pour générer un rendement absolu, identique à celle du compartiment, une couverture de
avec comme objectif le DB Swiss Overnight Money change est appliquée afin d’éliminer les risques liés aux
Market Index +3 %, et de maîtriser la volatilité des fluctuations des marchés des changes.
investissements entre 3 et 4 %, grâce à une gestion
rigoureuse du risque. L’objectif du compartiment BCV Liquid Alternative
Beta est de reproduire le profil risque / rendement d’un
L’objectif du compartiment BCV Cluster Equity Alpha investissement dans un portefeuille diversifié de fonds
est de générer un rendement régulier avec un niveau alternatifs. Pour y parvenir, les gestionnaires investis-
de volatilité modérée et une corrélation non significative sent dans les principales classes d’actifs via des po-
avec les marchés actions. Ceci est atteint en investissant sitions directes ou indirectes ( futures, swaps, fonds )
dans une sélection d’actions et en visant la protection de offrant une grande liquidité. Le style de gestion est
l’entièreté du portefeuille de titres de l’évolution globale quantitatif.
des marchés par une position vendeuse sur des indices Le compartiment s’adresse à des investisseurs qui
financiers correspondants à l’univers d’investissement. cherchent des rendements proches d’un investisse-
Pour les actifs dont la devise de référence n’est pas ment diversifié dans des fonds alternatifs, avec un
identique à celle de la classe, une couverture de change profil de risque modéré et une liquidité quotidienne.
est appliquée afin d’éliminer les risques liés aux fluctua-
tions des marchés des changes.
23BCV FUND ( LUX )
" Compartiments BCV Dynagest "
FONDS COMMUN DE PLACEMENT EN VALEURS MOBILIÈRES
DE DROIT LUXEMBOURGEOIS
Compartiment Monnaie Date Management Fréquence de
de référence de lancement Fee « All in » calcul de
la vni
- BCV DYNAGEST
World Expoequity REP ( EUR ) EUR 11.02.03 A 1.45 % hebdomadaire
- BCV DYNAGEST
World Expoequity REP ( CHF ) CHF 03.05.05 A 1.45 % hebdomadaire
- BCV DYNAGEST
World Expobond REP EUR 21.06.00 A 0.85 % hebdomadaire
- BCV DYNAGEST
International Bond Expo ( CHF ) CHF 17.01.06 A 1.15 % hebdomadaire
17.01.06 B 0.90 % hebdomadaire
17.01.06 C 0.49 % hebdomadaire
CLÔTURE ANNUELLE 31 décembre
24Les compartiments BCV Dynagest gérés selon la BCV DYNAGEST International Bond Expo ( CHF ) vise
technique d’assurance dynamique de portefeuille, per- une croissance du capital à long terme, en offrant à
mettent d’exploiter le potentiel de hausse des marchés des investisseurs raisonnant en franc suisse, un accès
tout en bénéficiant d’un mécanisme de sécurité destiné aux principaux marchés d’obligations en monnaies
à protéger une grande partie du capital investi contre les étrangères, en particulier aux marchés d’obligations à
fortes corrections boursières. long terme de première qualité. Dans le but de limiter
le risque de baisse lié, d’une part, aux obligations à
BCV DYNAGEST World Expobond REP a pour objectif long terme, et d’autre part, aux monnaies étrangères,
d'investissement d'atteindre une croissance du capi- tout en préservant la capacité de participation au po-
tal à long terme. Il donne accès, à travers l'utilisation tentiel d’appréciation associé à ces dernières, le com-
de techniques et d'instruments financiers dérivés, partiment a recours à des principes d’assurance de
aux principaux marchés internationaux des obliga- portefeuille. Son objectif est d’obtenir à long terme un
tions. Une attention toute particulière est donnée à rendement ajusté au risque supérieur à son indice de
la qualité des émetteurs. Le niveau initial du plancher référence, l’indice synthétique Barclays Capital ( 1/3
par part de ce compartiment est fixé à 95 % du prix global treasuries et 2/3 euro treasuries ).
de souscription initial.
Il est possible d'abaisser le plancher pour procéder
à des Reprises d'Exposition Périodiques ( REP ) des
actifs nets du compartiment alloués à la partie plus
risquée.
BCV DYNAGEST World Expoequity REP ( EUR ) et
BCV DYNAGEST World Expoequity REP ( CHF ) ont
pour objectif d'investissement d'atteindre une crois-
sance du capital à long terme avec un profil de risque
plus élevé. Ils donnent accès, à travers l'utilisation de
techniques et d'instruments financiers dérivés, aux
principaux marchés internationaux des actions. Le
niveau initial du plancher par part de ce comparti-
ment est fixé à 90 % du prix de souscription initial.
Il est possible d'abaisser le plancher pour procéder
à des Reprises d'Exposition Périodiques ( REP ) des
actifs nets du compartiment alloués à la partie plus
risquée.
25SYNCHRONY ( CH )
FUNDS
AUTRE FONDS DE DROIT SUISSE
EN PLACEMENTS TRADITIONNELS
Compartiment Monnaie Date Management Fréquence de
de référence de lancement Fee « All in » calcul de
la vni
- Synchrony ( CH ) Defensive ( CHF ) CHF 04.05.04 1.30 % journalière
- Synchrony ( CH ) Balanced ( CHF ) CHF 12.11.90 1.30 % journalière
- Synchrony ( CH ) Balanced ( EUR ) EUR 22.05.06 1.30 % journalière
- Synchrony ( CH ) Dynamic ( CHF ) CHF 21.07.08 1.30 % journalière
- Synchrony ( CH ) World Equity ( CHF ) CHF 21.07.08 1.30 % journalière
CLÔTURE ANNUELLE 15 mars
L’objectif du compartiment Synchrony ( CH ) Defensive L’objectif des compartiments Synchrony ( CH ) Balanced
( CHF ) est la préservation du capital et le rendement ( CHF / EUR ) est l’équilibre entre rendement fixe et gains
régulier. Les risques sont inférieurs à la moyenne, les en capital. Le risque est moyen, les fluctuations de capi-
fluctuations de capital étant minimales. tal étant aussi réduites que possible.
Le compartiment investit sa fortune à raison de : Les compartiments investissent leur fortune à raison de :
– 55 % au minimum et jusqu’à 100 %, directement ou – 30 % au minimum et 65 % au maximum, directement
indirectement via des parts de placements collectifs ou indirectement via des parts de placements collectifs
de capitaux et des instruments financiers dérivés, en de capitaux et des instruments financiers dérivés, en
obligations, de débiteurs privés ou de droit public du obligations de débiteurs privés ou de droit public du
monde entier ; monde entier ;
– 45 % au maximum, directement ou indirectement via – 30 % au minimum et 65 % au maximum, directement
des parts placements collectifs de capitaux et des in- ou indirectement via des parts de placements collectifs
struments financiers dérivés en actions de sociétés du de capitaux et des instruments financiers dérivés, en ac-
monde entier ; tions de sociétés du monde entier ;
– 25 % au maximum en avoirs en banque à vue ou à terme. – 25 % au maximum en avoirs en banque à vue ou à terme.
L’unité de compte du compartiment est le franc suisse L’unité de compte du compartiment est le franc suisse
( CHF ). ( CHF ), respectivement l'euro ( EUR ).
Le compartiment peut effectuer des placements dans Les compartiments peuvent effectuer des placements
d’autres monnaies que celle de son unité de compte. dans d’autres monnaies que celle de leur unité de compte.
26L’objectif du compartiment Synchrony ( CH ) Dynamic L’objectif du compartiment Synchrony ( CH ) World Equity
( CHF ) est la réalisation de gains en capital tout en main- ( CHF ) est l’accroissement du capital à long terme par
tenant une partie investie en obligations. Les risques une orientation marquée sur les actions. Les risques
sont supérieurs à la moyenne, compte tenu des fluc- sont élevés, compte tenu des fluctuations importantes
tuations de capital. du capital.
Le compartiment investit sa fortune à raison de : Le compartiment investit au minimum deux tiers de sa
– 55 % au minimum et jusqu’à 100 %, directement ou fortune, directement ou indirectement via des parts de
indirectement via des parts de placements collectifs de placements collectifs de capitaux et des instruments
capitaux et des instruments financiers dérivés, en ac- financiers dérivés, en actions de sociétés du monde
tions de sociétés du monde entier; entier. Le tiers restant peut être investi en obligations
– 45 % au maximum, directement ou indirectement via de débiteurs privés ou de droit public du monde entier,
des parts de placements collectifs de capitaux et des ainsi qu’en avoirs en banque à vue ou à terme.
instruments financiers dérivés, en obligations de débi- L’unité de compte du compartiment est le franc suisse
teurs privés ou de droit public du monde entier; ( CHF ).
– 25 % au maximum en avoirs en banque à vue ou à terme. Le compartiment peut effectuer des placements dans
L’unité de compte du compartiment est le franc suisse d’autres monnaies que celle de son unité de compte.
( CHF ).
Le compartiment peut effectuer des placements dans
d’autres monnaies que celle de son unité de compte.
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