Fonds indiciel moyenne Dow Jones des industrielles TD - TD Asset Management

 
DIAPOSITIVES SUIVANTES
Fonds indiciel
  moyenne Dow Jones
                                                                      525519
  des industrielles TD                                                (03/19)

Fonds Mutuels TD
Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds

Période close le 31 décembre 2018

Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds contient les faits saillants de nature
financière, mais ne renferme pas les états financiers annuels complets du fonds d’investissement. Vous
pouvez obtenir les états financiers annuels gratuitement, sur demande, en appelant au 1-800-409-7125,
en nous écrivant à Gestion de Placements TD Inc., C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest, TD Bank Tower,
Toronto-Dominion Centre, Toronto (Ontario) M5K 1G8, en envoyant un courriel à td.mutualfunds@td.com,
ou en consultant notre site Internet à www.tdassetmanagement.com ou le site de SEDAR à www.sedar.com

Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous ou consulter notre site Internet pour
obtenir gratuitement le rapport financier intermédiaire, les politiques et procédures de vote par procuration,
le dossier de vote par procuration et l’information trimestrielle sur le portefeuille du fonds d’investissement.
nFonds indiciel moyenne Dow Jones des industrielles TD

Analyse du rendement par la direction                                        Le secteur de l’énergie a fléchi en réaction à la hausse de l’offre et
                                                                             aux préoccupations grandissantes à l’égard du ralentissement de la
Objectifs et stratégies de placement
                                                                             demande mondiale de pétrole, qui ont fait baisser les prix du pétrole
L’objectif de placement du Fonds indiciel moyenne Dow Jones des
                                                                             dans la deuxième moitié de la période présentée. Le ralentissement
industrielles TD (le « Fonds ») est de réaliser une croissance du
                                                                             de la demande en provenance de Chine et la baisse des marges
capital à long terme semblable au rendement de l’indice de rende-
                                                                             découlant de la hausse des coûts salariaux ont pesé sur le secteur des
ment global moyenne Dow Jones des industrielles (USD) (l’« indice
                                                                             matières premières. Le secteur des industries a souffert de la guerre
RG MDJI »), qui se compose de 30 sociétés de premier ordre améri-
                                                                             commerciale qui persiste entre les États-Unis et la Chine.
caines. Pour tenter de réaliser cet objectif, le Fonds détient chaque
titre de l’indice RG MDJI dans une proportion proche de sa pondéra-          Éléments ayant le plus contribué/nui aux résultats
tion dans l’indice de manière que son rendement soit à peu près              La gestion du Fonds se fait toujours avec comme objectif de répliquer
égal à celui de l’indice.                                                    le rendement de son indice de référence. Les rendements du Fonds
                                                                             sont influencés par les mêmes facteurs que ceux qui jouent sur le
Risque
                                                                             marché boursier américain. L’écart de rendement est attribuable aux
Les risques courus en investissant dans le Fonds sont ceux qui sont
                                                                             retenues d’impôt réelles, aux opérations des porteurs de parts, aux
énoncés dans le prospectus simplifié.
                                                                             frais d’opérations, aux frais et aux charges qui sont comptabilisés
Résultat d’exploitation                                                      par le Fonds et qui ne sont pas inclus dans le rendement de l’indice
Les parts de la Série Investisseurs du Fonds ont enregistré un               de référence.
rendement de -4,6 % pour l’exercice clos le 31 décembre 2018
                                                                             Faits récents
(la « période présentée »), comparativement au rendement de -3,5 %
                                                                             Le conseiller en valeurs reste attentif à tout un éventail de facteurs
de l’indice de référence spécifique du Fonds et de l’indice général
                                                                             macroéconomiques susceptibles d’influer sur les rendements des
du marché, soit l’indice RG MDJI. Les rendements des autres séries
                                                                             marchés financiers. Il s’attend à ce que les banques centrales
du Fonds peuvent varier, principalement en raison des frais et des
                                                                             nord-américaines continuent à relever leurs taux d’intérêt pour les
charges. Contrairement au rendement de l’indice de référence et de
                                                                             ramener à des niveaux plus neutres dans le but de limiter la hausse
l’indice général du marché, le rendement du Fonds est indiqué après
                                                                             de l’inflation au sein de l’économie mondiale, tandis que la Banque
déduction des frais et des charges. Consultez la section Rendement
                                                                             centrale européenne commencera à réduire son programme
passé pour voir les rendements des diverses séries du Fonds.
                                                                             expansionniste d’achats d’obligations. Malgré le resserrement des
Revue des marchés                                                            conditions monétaires, le conseiller en valeurs s’attend à ce que
L’économie américaine a connu une croissance solide tout au long             les taux d’intérêt restent relativement faibles en 2019.
de la période présentée et a profité des dépenses soutenues des
                                                                             À l’aube de 2019, la croissance de l’économie mondiale semble
consommateurs et du gouvernement. Motivée essentiellement par
                                                                             ralentir du point de vue du conseiller en valeurs. Le ralentissement
la vigueur de l’économie et du marché de l’emploi, la Réserve
                                                                             de l’activité économique et le retrait des mesures de relance moné-
fédérale américaine (la « Fed ») a relevé son taux directeur à quatre
                                                                             taire par les banques centrales ont entraîné une volatilité accrue sur
reprises pendant la période présentée, terminant l’exercice avec une
                                                                             les marchés financiers. Les cours des actions ont certes tendance à
fourchette cible comprise entre 2,25 % et 2,50 %. Le taux d’inflation
                                                                             monter en présence de fondamentaux et de valorisations solides,
aux États-Unis a chuté en novembre du fait d’une diminution des prix
                                                                             mais la hausse de l’inflation, l’augmentation des taux d’intérêt et les
du pétrole, mais il est demeuré bien au-dessus de la cible de 2,0 %
                                                                             tensions commerciales pourraient entraîner une intensification de la
de la Fed pendant toute la période présentée. Le marché de l’emploi
                                                                             volatilité sur les marchés financiers au cours de la prochaine année.
américain a affiché une croissance soutenue, le taux de chômage
ayant commencé la période présentée à 4,1 % en janvier avant de
terminer à 3,9 % en décembre. Le produit intérieur brut (le « PIB ») a
atteint son taux annuel le plus important en quatre ans au deuxième
trimestre et a conservé un bon rythme au troisième trimestre, favorisé
en partie par les dépenses de consommation élevées.
Les actions américaines ont perdu du terrain au cours de la période
présentée; sept des 11 secteurs ont enregistré des rendements
négatifs. L’énergie, les matières premières et les industries ont été
les secteurs les moins performants, à l’inverse des soins de santé,
des services publics et de l’immobilier.

31 décembre 2018                                                         1                      Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
Fonds indiciel moyenne Dow Jones des industrielles TD

Opérations entre parties liées                                                    Achat et vente de titres :
Des sociétés affiliées à Gestion de Placements TD Inc. (« GPTD »)                 GPTD a mis en place un comité d’examen indépendant (« CEI ») qui,
peuvent recevoir des honoraires ou réaliser des marges relativement               en tant que comité indépendant et impartial, examine et formule des
à divers services fournis au Fonds ou à des opérations avec le Fonds,             recommandations ou, selon ce qu’il juge approprié, des approbations
se rapportant notamment aux opérations bancaires, de garde, de                    à l’égard de toutes les questions relatives aux conflits d’intérêts qui
courtage et sur produits dérivés.                                                 lui sont soumises par GPTD. Le CEI produit, au moins une fois par
                                                                                  année, un rapport sur ses activités à l’intention des porteurs de titres
Gestionnaire, fiduciaire et conseiller en valeurs :
                                                                                  du Fonds. Il est possible de consulter le rapport sur le site Web de
GPTD, filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion
                                                                                  GPTD à l’adresse www.tdassetmanagement.com; un porteur de
(« TD »), est le gestionnaire, le fiduciaire et le conseiller en valeurs du
                                                                                  titres peut en obtenir un exemplaire sur demande et sans frais en
Fonds. Le Fonds verse à GPTD des frais de gestion annuels pouvant
                                                                                  communiquant avec GPTD (se reporter à la page couverture).
varier pour chaque série de parts du Fonds.
                                                                                  Le Fonds a respecté les instructions permanentes du CEI afférentes
Placeur :
                                                                                  à au moins une des opérations suivantes :
Pour certaines séries de parts du Fonds, Services d’investissement
                                                                                  a) opérations sur des titres de TD, de ses sociétés affiliées ou de
TD Inc., filiale en propriété exclusive de TD, est le principal placeur
                                                                                     ses associés;
et reçoit une commission de suivi de GPTD. Les parts du Fonds sont
                                                                                  b) investissements dans les titres d’un émetteur pour lequel Valeurs
également placées par des courtiers dont TD Waterhouse Canada Inc.
                                                                                     Mobilières TD Inc., TDWCI ou une autre société affiliée à GPTD
(« TDWCI »), filiale en propriété exclusive de TD. TDWCI, comme
                                                                                     (un « courtier apparenté ») a agi à titre de preneur ferme pendant
d’autres courtiers, reçoit une commission de suivi de GPTD pour
                                                                                     le délai du placement des titres en question et la période de
le placement de certaines séries de parts du Fonds. GPTD paie les
                                                                                     60 jours immédiatement suivant ce délai;
commissions de suivi à même les frais de gestion reçus du Fonds;
                                                                                  c) achat ou vente de titres d’un émetteur auprès d’un autre fonds
le montant des commissions est établi d’après la valeur moyenne
                                                                                     de placement géré par GPTD ou d’un compte géré de façon
de l’actif que détient le courtier.
                                                                                     discrétionnaire par GPTD;
Agent chargé de la tenue des registres et agent des transferts :                  d) achat ou vente de titres auprès d’un courtier apparenté lorsque
TD est l’agent chargé de la tenue des registres et l’agent des trans-                celui-ci agit à titre de contrepartiste.
ferts du Fonds. À ce titre, elle tient tous les registres des porteurs
                                                                                  Les instructions permanentes exigent que les opérations sur titres
de parts, traite les ordres d’achat, de substitution, de conversion et
                                                                                  conclues par GPTD avec des parties liées i) soient effectuées sans
de rachat, et émet les relevés de comptes aux investisseurs et prépare
                                                                                  ingérence de la part d’une entité liée à GPTD et sans tenir compte
l’information relative aux déclarations fiscales annuelles pour le
                                                                                  de quelque considération que ce soit à l’égard de l’entité liée à GPTD;
compte du Fonds.
                                                                                  ii) correspondent à l’appréciation commerciale de GPTD, sans aucune
TD reçoit une marge sur taux de change lorsque les porteurs de parts              autre considération que l’intérêt du Fonds; iii) soient conformes
substituent des parts de fonds libellées dans des monnaies différentes.           aux politiques et procédures applicables de GPTD; et iv) donnent un
Le Fonds maintient également des comptes bancaires et un découvert                résultat juste et raisonnable au Fonds.
auprès de TD pour lesquels TD perçoit des frais.
                                                                                  Conventions de courtage (en milliers) :
                                                                                  De temps à autre, le Fonds peut conclure des opérations sur des titres
                                                                                  du portefeuille avec des courtiers apparentés qui peuvent recevoir
                                                                                  des commissions ou des marges à condition que ces opérations
                                                                                  soient réalisées selon des modalités comparables à celles de maisons
                                                                                  de courtage non affiliées. En tout, pendant la période présentée, le
                                                                                  Fonds a versé des commissions à des courtiers apparentés se chiffrant
                                                                                  à 4 $ US, soit 66,67 % des commissions totales payées par le Fonds
                                                                                  au titre des opérations de portefeuille.

31 décembre 2018                                                              2                      Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
Fonds indiciel moyenne Dow Jones des industrielles TD

Faits saillants de nature financière
Les tableaux qui suivent font état des principales données financières concernant le Fonds et ont pour objet de
vous aider à comprendre les résultats financiers du Fonds pour les cinq exercices précédents, le cas échéant.
Actif net par part ($)1
                                                        SÉRIE INVESTISSEURS ($ US)                                          SÉRIE e ($ US)

                                                               2018        2017         2016          2015       2014             2018         2017         2016        2015     2014

Actif net au début de l’exercice                              15,75       12,57        11,08          11,34     10,56            16,55        13,20       11,61        11,87     11,01
Augmentation (diminution) liée aux opérations :
Total du revenu                                                0,36         0,33        0,31           0,28       0,24             0,38        0,35         0,32         0,30     0,26
Total des charges (excluant les distributions)                (0,20)       (0,17)      (0,15)         (0,14)     (0,13)           (0,11)      (0,10)       (0,09)       (0,08)   (0,08)
Gains (pertes) réalisés au cours de la période                 0,23         0,06        0,07           0,32       0,06             0,24        0,07         0,08         0,33     0,07
Gains (pertes) latents au cours de la période                 (1,14)        3,10        1,40          (0,59)      0,74            (1,25)       3,29         1,52        (0,61)    0,82
Total de l’augmentation (la diminution)
  liée aux opérations 2                                       (0,75)       3,32         1,63          (0,13)     0,91             (0,74)       3,61         1,83        (0,06)    1,07
Distributions :
Revenu net de placement
  (excluant les dividendes)                                   (0,15)       (0,16)      (0,16)         (0,14)     (0,13)           (0,25)      (0,24)       (0,23)       (0,20)   (0,16)
Dividendes                                                     0,00         0,00        0,00           0,00       0,00             0,00        0,00         0,00         0,00     0,00
Gains en capital                                               0,00         0,00        0,00           0,00       0,00             0,00        0,00         0,00         0,00     0,00
Remboursement de capital                                       0,00         0,00        0,00           0,00       0,00             0,00        0,00         0,00         0,00     0,00
Total des distributions annuelles 3                           (0,15)       (0,16)      (0,16)         (0,14)     (0,13)           (0,25)      (0,24)       (0,23)       (0,20)   (0,16)
Actif net au 31 décembre                                      14,87       15,75        12,57          11,08     11,34            15,63        16,55       13,20        11,61     11,87

                                                        SÉRIE F ($ CA)

                                                               2018        2017         2016          2015       2014

Actif net au début de l’exercice                              16,19       13,79        12,54          10,69      9,12
Augmentation (diminution) liée aux opérations :
Total du revenu                                                0,39         0,36        0,33           0,30       0,22
Total des charges (excluant les distributions)                (0,16)       (0,14)      (0,12)         (0,11)     (0,09)
Gains (pertes) réalisés au cours de la période                 0,24         0,07        0,08           0,33       0,05
Gains (pertes) latents au cours de la période                 (1,76)        3,36        1,57          (0,60)      0,69
Total de l’augmentation (la diminution)
  liée aux opérations 2                                       (1,29)       3,65         1,86          (0,08)     0,87
Distributions :
Revenu net de placement
  (excluant les dividendes)                                   (0,17)       (0,20)      (0,19)         (0,18)     (0,14)
Dividendes                                                     0,00         0,00        0,00           0,00       0,00
Gains en capital                                               0,00         0,00        0,00           0,00       0,00
Remboursement de capital                                       0,00         0,00        0,00           0,00       0,00
Total des distributions annuelles 3                           (0,17)       (0,20)      (0,19)         (0,18)     (0,14)
Actif net au 31 décembre                                      16,66       16,19        13,79          12,54     10,69

1 Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités du Fonds préparés conformément aux Normes internationales d’information financière. Le Fonds
  évalue la juste valeur de ses placements selon le cours de clôture lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour ou selon les cours obtenus auprès
  de courtiers reconnus. Ainsi, les méthodes comptables du Fonds utilisées pour l’évaluation de la juste valeur des placements dans les états financiers sont pratiquement
  conformes à celles utilisées pour évaluer la valeur liquidative (« VL ») aux fins des transactions avec les porteurs de parts.
2 L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L’augmentation (la diminution) liée aux opérations est fonction
  du nombre moyen pondéré de parts en circulation pendant les périodes financières. Ces tableaux ne constituent pas un rapprochement de l’actif net par part.
3 Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en parts additionnelles du Fonds.

31 décembre 2018                                                                                  3                            Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
Fonds indiciel moyenne Dow Jones des industrielles TD

Ratios et données supplémentaires
                                                          SÉRIE INVESTISSEURS ($ US)                                            SÉRIE e ($ US)

                                                                 2018         2017         2016          2015        2014             2018          2017        2016         2015       2014

Total de la valeur liquidative (en milliers de $) 1           87 246       90 381       66 387       60 997       62 487           123 392       120 214      85 103       70 183     64 575
Nombre de parts en circulation (en milliers) 1                 5 866        5 738        5 280        5 505        5 509             7 894         7 264       6 449        6 046      5 439
Ratio des frais de gestion (%) 2                                0,89         0,89         0,89         0,89         0,89              0,33          0,33        0,33         0,33       0,33
Ratio des frais de gestion avant les
  renonciations ou les absorptions (%)                           0,89         0,89         0,89           0,89       0,89              0,33         0,33        0,33         0,33       0,33
Ratio des frais d’opérations (%) 3                               0,00         0,00         0,00           0,00       0,00              0,00         0,00        0,00         0,00       0,00
Taux de rotation du portefeuille (%) 4                          12,30         7,22         8,38          22,86      14,18             12,30         7,22        8,38        22,86      14,18
Valeur liquidative par part ($)                                 14,87        15,75        12,57          11,08      11,34             15,63        16,55       13,20        11,61      11,87

                                                          SÉRIE F ($ CA)

                                                                 2018         2017         2016          2015        2014

Total de la valeur liquidative (en milliers de $) 1           13 261       10 510         6 747          4 809      3 582
Nombre de parts en circulation (en milliers) 1                   818          649           489            384        335
Ratio des frais de gestion (%) 2                                0,56         0,57          0,57           0,56       0,57
Ratio des frais de gestion avant les
  renonciations ou les absorptions (%)                           0,56         0,57         0,57           0,57       0,57
Ratio des frais d’opérations (%) 3                               0,00         0,00         0,00           0,00       0,00
Taux de rotation du portefeuille (%) 4                          12,30         7,22         8,38          22,86      14,18
Valeur liquidative par part ($)                                 16,66        16,19        13,79          12,54      10,69
1 Données au 31 décembre des cinq exercices précédents, s’il y a lieu.
2 Le ratio des frais de gestion (« RFG ») est établi d’après le total des charges (exclusion faite des distributions, des commissions et des autres frais d’opérations de porte-
  feuille), après déduction de toute renonciation ou absorption, de la période indiquée, y compris la quote-part du Fonds, le cas échéant, dans le RFG des fonds sous-jacents
  dans lesquels le Fonds a investi, et il est exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période. Les renonciations et les
  absorptions peuvent être interrompues en tout temps, au gré de GPTD, sans préavis.
3 Le ratio des frais d’opérations (« RFO ») représente le total des commissions et des autres frais d’opérations de portefeuille exprimé sous forme de pourcentage
  annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période indiquée. Le RFO d’un fonds qui investit dans des parts de fonds sous-jacents comprend la partie du RFO,
  si disponible, des fonds sous-jacents qui est attribuable à ce placement.
4 Le taux de rotation des titres en portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le conseiller en valeurs gère activement ses placements. Un taux de rotation de 100 %
  signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période indiquée. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille est élevé,
  plus les frais d’opérations payables, directement ou indirectement, par le Fonds au cours de la période sont élevés, et plus il est probable qu’un investisseur réalise des
  gains en capital imposables durant l’exercice. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un fonds.

Frais de gestion
En qualité de gestionnaire et de fiduciaire du Fonds, GPTD est chargée de l’ensemble des activités commerciales et internes
du Fonds, notamment de la distribution des parts du Fonds aux investisseurs, et fournit ou prend des dispositions pour que
soient fournis des services de conseils en placement et des services de marketing au Fonds. En contrepartie de ces services,
chaque série de parts du Fonds verse à GPTD des frais de gestion.
Les frais de gestion sont constatés et calculés en pourcentage de la valeur liquidative de chaque série de parts du Fonds,
à la clôture des bureaux chaque jour ouvrable, et ils sont versés chaque mois à GPTD.
Le prospectus simplifié présente un taux annuel déterminé des frais de gestion que GPTD peut facturer pour chaque série
du Fonds. Lorsque GPTD choisit de facturer des frais de gestion inférieurs au taux annuel déterminé des frais de gestion,
la différence représente une renonciation des frais de gestion. GPTD peut renoncer à la totalité ou à une partie des frais
de gestion facturés au Fonds. Ces renonciations peuvent être interrompues en tout temps, au gré de GPTD, sans avis aux
porteurs de parts.
Les frais de gestion annuels et la ventilation des principaux services fournis pour chaque série, exprimés en pourcentage
des frais de gestion payés, s’établissent comme suit :
                                                                                                                          Charges
                                                                                                                   d’exploitation
                                                                   Frais de gestion         Rémunération           visées par une
(exprimé en %)                                                              annuels           du courtier            renonciation                   Autres‡

Série Investisseurs                                                              0,80                    17,92                 0,01                  82,07
Série e                                                                          0,30                    28,13                 0,02                  71,85
Série F                                                                          0,50                     0,00                 0,01                  99,99
‡ Services de conseils en placement, de fiducie, de marketing et autres.

31 décembre 2018                                                                                     4                             Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
Fonds indiciel moyenne Dow Jones des industrielles TD

Rendement passé                                                                              SÉRIE F ($ CA)                                                FYQSJNÏFO

Les graphiques ci-après indiquent les rendements passés du Fonds
                                                                                        
et peuvent vous aider à comprendre les risques associés à un place-
ment qui y est effectué. Ces rendements tiennent compte du réinves -
                                                                                        
tissement de toutes les distributions et pourraient être inférieurs
si l’épargnant ne réinvestissait pas les distributions. Ils ne tiennent
                                                                                        
pas compte des frais d’acquisition, de substitu tion et de rachat, des
frais facultatifs (que des courtiers peuvent facturer), ni des impôts
                                                                                       
sur le revenu exigibles, qui auraient réduit les rendements. Le rende-
                                                                                                                                              
ment passé du Fonds n’est pas nécessairement indicatif de son
                                                                                                                                  
rendement futur.
Rendements d’année en année
Les graphiques à bandes ci-après montrent le rendement annuel                         Rendements annuels composés
du Fonds pour chacune des années indiquées. Ils indiquent en pour -                   Le tableau suivant présente le rendement global annuel composé
cen tage la variation à la hausse ou à la baisse, au 31 décembre,                     de chaque série de parts du Fonds pour chacune des périodes
d’un placement effectué le 1 er janvier de chaque année.                              indiquées closes le 31 décembre 2018, comparativement aux indices
                                                                                      de référence suivants :
     SÉRIE INVESTISSEURS ($ US)                                 FYQSJNÏFO
                                                                                      • Indice de référence spécifique :
                                                                                     ° Indice RG MDJI – Cet indice se compose de 30 sociétés
                                                                                          américaines de premier ordre.
  
                                                                                      • Indice général du marché :
                                                                                      ° Indice RG MDJI
                                                                                                                                              Dix     Cinq    Trois    Un
                                                                                      (exprimé en %)                                          ans      ans     ans     an
 
                                                           S ÉRIE INVESTISSEURS                                   11,7      8,3    11,5    -4,6
                                      
                                                                                      Indice de référence spécifique (USD)                   13,2      9,7    12,9    -3,5
                                                                                      Indice général du marché :
                                                                                      Indice RG MDJI (USD)                                   13,2      9,7    12,9    -3,5
                                                                                      SÉRIE e                                                12,3      8,9    12,2    -4,1
     SÉRIE e ($ US)                                             FYQSJNÏFO       Indice de référence spécifique (USD)                   13,2      9,7    12,9    -3,5
                                                                                      Indice général du marché :
                                                                                      Indice RG MDJI (USD)                                   13,2      9,7    12,9    -3,5
  
                                                                                      SÉRIE F                                                13,2     14,3    11,3     4,0
  
                                                                                      Indice de référence spécifique (CAD)                   14,3     15,3    12,3     5,2
                                                                                      Indice général du marché :
                                                                                      Indice RG MDJI (CAD)                                   14,3     15,3    12,3     5,2
  

                                                                                      Une analyse du rendement du Fonds par rapport à celui de l’indice
                                                                                  de référence spécifique et de l’indice général du marché est présentée
                                                           dans la section Résultat d’exploitation.
                                      

31 décembre 2018                                                                  5                           Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
Fonds indiciel moyenne Dow Jones des industrielles TD

Aperçu du portefeuille
31 décembre 2018                               % de la valeur liquidative       31 décembre 2018                                               % de la valeur liquidative

RÉPARTITION DE L’ACTIF                                                          LES 25 PRINCIPAUX TITRES
Actions américaines                                                 99,6         1.   The Boeing Company                                                             9,3
Équivalents indiciels                                                0,1         2.   UnitedHealth Group Incorporated                                                7,2
Trésorerie                                                           0,2         3.   3M Company                                                                     5,5
Autres actifs (passifs) nets                                         0,1         4.   McDonald’s Corporation                                                         5,1
COMPOSITION DU PORTEFEUILLE                                                      5.   The Home Depot Inc.                                                            5,0
Industries                                                          21,6         6.   The Goldman Sachs Group Inc.                                                   4,8
Technologies de l’information                                       17,2         7.   Apple Inc.                                                                     4,6
Soins de santé                                                      14,4         8.   Visa Inc.                                                                      3,8
Services financiers                                                 13,9         9.   Johnson & Johnson                                                              3,7
Biens de consommation discrétionnaire                               12,3        10.   Caterpillar Inc.                                                               3,7
Biens de consommation de base                                        8,7        11.   The Travelers Companies Inc.                                                   3,5
Énergie                                                              5,1        12.   International Business Machines Corporation                                    3,3
Services de communication                                            4,8        13.   The Walt Disney Company                                                        3,2
Matières premières                                                   1,6        14.   Chevron Corporation                                                            3,1
Équivalents indiciels                                                0,1        15.   United Technologies Corporation                                                3,1
Trésorerie                                                           0,2
                                                                                16.   Microsoft Corporation                                                          2,9
Autres actifs (passifs) nets                                         0,1
                                                                                17.   JPMorgan Chase & Co.                                                           2,8
                                                                                18.   American Express Company                                                       2,8
                                                                                19.   Wal-Mart Stores Inc.                                                           2,7
TOTAL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE (en milliers)               220 615 $ US
                                                                                20.   The Procter & Gamble Company                                                   2,7
                                                                                21.   Merck & Company Inc.                                                           2,2
                                                                                22.   NIKE Inc.                                                                      2,2
                                                                                23.   Walgreens Boots Alliance Inc.                                                  2,0
                                                                                24.   Exxon Mobil Corporation                                                        2,0
                                                                                25.   Verizon Communications Inc.                                                    1,6
                                                                                      Pourcentage de la valeur liquidative représenté par ces titres                92,8

                                                                                      N.B. Les chiffres ayant été arrondis à la décimale près, leur somme peut
                                                                                      ne pas correspondre au total indiqué.

                                                                                L’Aperçu du portefeuille peut changer compte tenu des opérations
                                                                                en cours dans le portefeuille du Fonds. Des mises à jour sont
                                                                                disponibles chaque trimestre. Pour obtenir les renseignements
                                                                                trimestriels les plus à jour, il suffit de communiquer avec Fonds
                                                                                Mutuels TD au 1-800-409-7125, d’écrire à l’adresse suivante :
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31 décembre 2018                                                            6                            Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
Fonds indiciel moyenne Dow Jones des industrielles TD

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Avertissement concernant les déclarations prospectives
Certaines parties du présent rapport, dont les sections « Résultat d’exploitation » et « Faits récents », peuvent renfermer des
déclarations prospectives, notamment des énoncés visant le Fonds, ses stratégies, ses risques ainsi que sa performance et sa
situation prévues. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou
d’événements futurs ou s’y rapportent, ou comprennent des termes comme « prévoir », « s’attendre à », « projeter », « compter »,
« croire », « estimer », ainsi que les formes négatives de ces termes.
Par ailleurs, toute déclaration à l’égard de la performance, des stratégies ou perspectives futures ainsi que des mesures futures
que pourrait prendre le Fonds constitue également une déclaration prospective. Les déclarations prospectives sont fondées sur
des prévisions et des projections à propos de facteurs généraux futurs concernant l’économie, la politique et les marchés, comme
les taux d’intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et financiers, et le contexte économique général; dans chaque cas, on
suppose que les lois et règlements applicables en matière de fiscalité ou autres ne font l’objet d’aucune modification. Les prévisions
et projections sont de ce fait tributaires de risques et d’incertitudes, parfois imprévisibles. Les hypothèses concernant les facteurs
futurs, qu’ils soient économiques ou autres, pourront donc se révéler fausses.
Les déclarations prospectives ne garantissent pas la performance future. En fait, les événements pourraient s’avérer sensible ment
différents de ceux énoncés ou sous-entendus dans toute déclaration prospective du Fonds. Divers facteurs importants peuvent
expliquer ces différences, dont les conditions générales de l’économie, du contexte politique et des marchés en Amérique du Nord
et à l’échelle internationale, les taux d’intérêt et de change, les activités des marchés boursiers et financiers, la concurrence, les
changements technologiques, l’évolution des relations gouvernementales, les décisions judiciaires ou réglementaires inattendues
et les catastrophes.
La liste des facteurs importants précités n’est pas exhaustive. Vous êtes incité à examiner attentivement ces facteurs, ainsi que
d’autres, avant de prendre toute décision de placement et vous êtes prié de ne pas vous fier indûment aux déclarations prospectives.
De plus, il n’y a aucune intention de mettre à jour les déclarations prospectives du présent rapport à la lumière de nouveaux
renseignements, d’événements futurs ou autrement.

Source : London Stock Exchange Group plc et les entreprises du groupe (collectivement, le « groupe LSE »). © Groupe LSE, 2019.
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