Fonds nord-américain de dividendes TD - TD Bank
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Fonds nord-américain
de dividendes TD
526193
(08/20)
Fonds Mutuels TD
Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fonds
Période close le 30 juin 2020
Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds contient les faits
saillants de nature financière, mais ne renferme pas le rapport financier intermédiaire
ni les états financiers annuels complets du fonds d’investissement. Vous pouvez obtenir le
rapport financier intermédiaire ou les états financiers annuels gratuitement, sur demande,
en appelant au 1-800-409-7125, en nous écrivant à Gestion de Placements TD Inc., C.P. 100,
66, rue Wellington Ouest, TD Bank Tower, Toronto-Dominion Centre, Toronto (Ontario)
M5K 1G8, en envoyant un courriel à td.mutualfunds@td.com, ou en consultant notre site
Internet à www.tdassetmanagement.com ou le site de SEDAR à www.sedar.com.
Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous ou consulter notre site Internet
pour obtenir gratuitement les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de
vote par procuration et l’information trimestrielle sur le portefeuille du fonds d’investissement.
Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds donne le point de
vue de la direction sur les facteurs et faits importants qui ont influé sur le rendement et les
perspectives du fonds d’investissement depuis le 31 décembre 2019, date de fin d’exercice du
fonds d’investissement, jusqu’au 30 juin 2020. Il convient de lire le présent rapport avec le
rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds de 2019.nFonds nord-américain de dividendes TD
Analyse du rendement par la direction L’économie canadienne, telle que mesurée par le produit intérieur
brut, s’est fortement contractée au cours de la période présentée.
Résultat d’exploitation
Cette situation découle des mesures de confinement et des
Les parts de la Série Investisseurs du Fonds nord-américain de
fermetures d’entreprises non essentielles imposées par la pandémie
dividendes TD ont enregistré un rendement de -7,0 % pour la
de COVID-19, qui ont pratiquement paralysé l’économie du Canada.
période de six mois close le 30 juin 2020 (la « période présentée »),
Vers le milieu de la période présentée, l’économie canadienne a
comparativement au rendement de -9,4 % de l’indice de référence
également souffert d’une importante baisse des prix du pétrole, qui
spécifique du Fonds, constitué à hauteur de 75 % de l’indice MSCI
a fortement pesé sur les sociétés d’énergie canadiennes. De ce fait,
à haut rendement de dividendes américains (dividendes nets, CAD)
la Banque du Canada (la « BdC ») a réduit son taux directeur de
(l’« indice MSCI à haut rendement de dividendes américains
0,50 % à trois reprises en mars pour soutenir l’économie canadienne.
(DN, CAD) ») et de 25 % de l’indice de rendement global dividendes
Ainsi, le taux directeur de la BdC est passé de 1,75 % à 0,25 %.
sélects canadiens Dow Jones (CAD) (l’« indice RG dividendes sélects
canadiens Dow Jones (CAD) »). Contrairement au rendement de Le marché boursier canadien a inscrit une perte au cours de la
l’indice de référence spécifique, le rendement du Fonds est indiqué période présentée, huit des 11 secteurs ayant enregistré des
après déduction des frais et des charges. Les rendements des rendements négatifs. Les secteurs de la santé, de l’énergie et de
autres séries du Fonds peuvent varier, principalement en raison l’immobilier ont inscrit les résultats les plus faibles, tandis que
des frais et charges qui diffèrent d’une série à l’autre. Pour connaître ceux des technologies de l’information, des matériaux et des
les rendements des diverses séries du Fonds, consultez la section biens de consommation de base ont été les plus performants. Le
Rendement passé. secteur de la santé s’est replié et a souffert des préoccupations
que suscitent la performance financière et les problèmes liés à la
Revue des marchés
réglementation des sociétés de cannabis, ainsi que des craintes
À cause de la pandémie de COVID-19, l’économie américaine s’est
relatives aux établissements de santé par suite de nombreuses
considérablement contractée au cours de la période présentée,
éclosions de COVID-19.
mettant fin à la plus longue période d’expansion économique des
États-Unis à ce jour. Comme la pandémie a lourdement pesé sur Éléments ayant le plus contribué/nui aux résultats
l’économie des États-Unis, la Réserve fédérale américaine (la « Fed ») Au cours de la période présentée, le Fonds a inscrit un rendement
a réduit son taux directeur de 1,50 % au total lors de deux réunions négatif, mais supérieur à celui de son indice de référence spécifique
d’urgence en mars. Ainsi, le taux directeur des États-Unis a été grâce à la sélection des titres.
ramené dans une fourchette de 0,00 % à 0,25 %. En raison de la • La préférence du conseiller en valeurs pour Microsoft Corp., dont le
pandémie de COVID-19, des entreprises non essentielles ont dû titre s’est fortement apprécié, a contribué au rendement du Fonds.
fermer leurs portes, ce qui s’est traduit par plus de 30 millions de • Sa préférence pour BlackRock Inc., par rapport aux banques
pertes d’emplois au cours de mars et d’avril. Le taux de chômage régionales et aux assureurs vie dans le secteur des services
aux États-Unis a atteint un sommet inégalé au cours de la période financiers, a aussi été favorable.
présentée. Forcés de rester à la maison, les consommateurs ont • L’absence de placement dans les sociétés de biotechnologie, comme
réduit leurs dépenses liées à certains produits et services, de sorte AbbVie Inc. et Gilead Sciences Inc., a nui au rendement.
que le taux d’inflation a chuté.
Faits récents
Au cours de la période présentée, les actions américaines ont gagné Le conseiller en valeurs reste attentif à tout un éventail de facteurs
du terrain, en dollars canadiens, quatre des 11 secteurs ayant macroéconomiques susceptibles d’influer sur les marchés financiers.
enregistré des gains. Les secteurs des technologies de l’information, L’évolution de la propagation de la COVID-19 et du taux d’infection
de la consommation discrétionnaire et des services de communica- à la maladie, l’incertitude croissante causée par le conflit commercial
tion ont été les plus performants, tandis que ceux de l’énergie, des entre les États-Unis et la Chine et les tensions sociales pourraient
services financiers et de l’industrie ont été à la traîne. continuer à peser sur les marchés financiers. Les répercussions
économiques de la pandémie de COVID-19 ont causé beaucoup
Le secteur des technologies de l’information a progressé sous
d’incertitude parmi les banques centrales, amenant ces dernières à
l’impulsion de solides attentes de croissance à son endroit, l’utilisa-
réduire leurs prévisions de croissance économique et d’inflation. Ainsi,
tion de produits technologiques ayant augmenté en raison des
selon le conseiller en valeurs, les politiques monétaires devraient
mesures de confinement et du télétravail. À la fin de la période
rester expansionnistes, les banques centrales cherchant à stimuler la
présentée, la réouverture des entreprises et l’assouplissement des
reprise économique. Néanmoins, les conditions économiques pour-
mesures de confinement laissaient présager une hausse des dépenses
raient demeurer sous pression pendant quelque temps. Étant donné
de consommation, en particulier de produits non essentiels, ce qui a
la faiblesse soutenue de l’inflation et la morosité importante du
accru les attentes à l’égard des titres du secteur de la consommation
marché de l’emploi, on s’attend généralement à ce que les banques
discrétionnaire. Le secteur des services de communication a bénéficié
centrales nord-américaines maintiennent les taux d’intérêt à leur
des mesures de confinement, les gens ayant accru leur utilisation de
bas niveau actuel. Selon le conseiller en valeurs, la Banque centrale
services de diffusion en continu et de produits de télécommunications
européenne devrait maintenir les taux d’intérêt à un niveau stable,
alors qu’ils passent plus de temps à la maison.
car le ralentissement de l’activité économique mondiale pourrait
continuer à peser sur la croissance de l’Europe.
30 juin 2020 1 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fondsFonds nord-américain de dividendes TD
Le conseiller en valeurs croit que les marchés financiers pourraient Agent chargé de la tenue des registres et agent des transferts :
connaître des périodes de volatilité au cours des mois à venir, alors TD est l’agent chargé de la tenue des registres et l’agent des trans-
que l’économie mondiale se remet lentement de la contraction ferts du Fonds. À ce titre, elle tient tous les registres des porteurs
causée par la pandémie de COVID-19. Il continue de privilégier les de parts, traite les ordres d’achat, de substitution, de conversion et
placements dans des actifs de grande qualité, qui devraient, selon de rachat, et émet les relevés de comptes aux investisseurs et prépare
lui, mieux résister à la volatilité des marchés financiers à court terme. l’information relative aux déclarations fiscales annuelles pour le
Bien qu’il prévoie que l’incertitude géopolitique et économique compte du Fonds.
pourrait avoir une incidence négative sur les marchés financiers
TD reçoit une marge sur taux de change lorsque les porteurs de parts
jusqu’à la fin de 2020, les périodes de volatilité des marchés pour-
substituent des parts de fonds libellées dans des monnaies différentes.
raient donner lieu à des occasions de placement intéressantes.
Le Fonds maintient également des comptes bancaires et un découvert
Au cours de la période présentée, le conseiller en valeurs a éliminé auprès de TD pour lesquels TD perçoit des frais.
les placements dans de petites banques et s’est concentré exclusive-
Achat et vente de titres :
ment sur les banques de qualité supérieure caractérisées par des
GPTD a mis en place un comité d’examen indépendant (« CEI ») qui,
liquidités abondantes et une capitalisation élevée. Il a aussi liquidé
en tant que comité indépendant et impartial, examine et formule des
le placement du Fonds dans The Boeing Co. avant la suspension de
recommandations ou, selon ce qu’il juge approprié, des approbations
son dividende. Durant le repli du marché, il a étoffé les placements
à l’égard de toutes les questions relatives aux conflits d’intérêts qui
dans des sociétés de grande qualité dont les modèles d’affaires ne
lui sont soumises par GPTD. Le CEI produit, au moins une fois par
devraient pas trop souffrir de la pandémie de COVID-19, selon lui.
année, un rapport sur ses activités à l’intention des porteurs de titres
Le conseiller en valeurs estime que les sociétés générant des flux de du Fonds. Il est possible de consulter le rapport sur le site Web de
trésorerie élevés et réputées pour augmenter leurs dividendes sont GPTD à l’adresse www.tdassetmanagement.com; un porteur de titres
attrayantes au vu de la faiblesse actuelle des taux et de la croissance, peut en obtenir un exemplaire sur demande et sans frais en commu-
et qu’elles protègent ainsi le pouvoir d’achat des investisseurs. Il niquant avec GPTD (se reporter à la page couverture).
s’attend à ce que les investisseurs profitent non seulement de revenus
Le Fonds a respecté les instructions permanentes du CEI afférentes
de dividendes, mais aussi d’un flux de revenus croissant que les titres
à au moins une des opérations suivantes :
à revenu fixe à eux seuls ne suffiraient probablement pas à remplacer.
a) opérations sur des titres de TD, de ses sociétés affiliées ou de
Il continue par ailleurs de privilégier les sociétés affichant un bilan
ses associés;
solide, des bénéfices stables et des avantages concurrentiels durables.
b) investissements dans les titres d’un émetteur pour lequel Valeurs
Opérations entre parties liées Mobilières TD Inc., TDWCI ou une autre société affiliée à GPTD
Des sociétés affiliées à Gestion de Placements TD Inc. (« GPTD ») (un « courtier apparenté ») a agi à titre de preneur ferme pendant
peuvent recevoir des honoraires ou réaliser des marges relativement le délai du placement des titres en question et la période de
à divers services fournis au Fonds ou à des opérations avec le Fonds, 60 jours immédiatement suivant ce délai;
se rapportant notamment aux opérations bancaires, de garde, de c) achat ou vente de titres d’un émetteur auprès d’un autre fonds
courtage et sur produits dérivés. de placement géré par GPTD ou d’un compte géré de façon
discrétionnaire par GPTD;
Gestionnaire, fiduciaire et conseiller en valeurs :
d) achat ou vente de titres auprès d’un courtier apparenté lorsque
GPTD, filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion
celui-ci agit à titre de contrepartiste.
(« TD »), est le gestionnaire, le fiduciaire et le conseiller en valeurs
du Fonds. Le Fonds verse à GPTD des frais de gestion annuels Les instructions permanentes exigent que les opérations sur titres
pouvant varier pour chaque série de parts du Fonds. Le Fonds verse conclues par GPTD avec des parties liées i) soient effectuées sans
également à GPTD des frais d’administration annuels de 0,30 %, ingérence de la part d’une entité liée à GPTD et sans tenir compte
calculés et accumulés en pourcentage de la valeur liquidative, au titre de quelque considération que ce soit à l’égard de l’entité liée à GPTD;
des parts des Séries Investisseurs, Conseillers, H8, T8 et D du Fonds. ii) correspondent à l’appréciation commerciale de GPTD, sans aucune
autre considération que l’intérêt du Fonds; iii) soient conformes
Placeur :
aux politiques et procédures applicables de GPTD; et iv) donnent
Pour certaines séries de parts du Fonds, Services d’investissement
un résultat juste et raisonnable au Fonds.
TD Inc., filiale en propriété exclusive de TD, est le principal placeur
et reçoit une commission de suivi de GPTD. Les parts du Fonds sont Conventions de courtage (en milliers) :
également placées par des courtiers dont TD Waterhouse Canada Inc. De temps à autre, le Fonds peut conclure des opérations sur des titres
(« TDWCI »), filiale en propriété exclusive de TD. TDWCI, comme du portefeuille avec des courtiers apparentés qui peuvent recevoir
d’autres courtiers, reçoit une commission de suivi de GPTD pour des commissions ou des marges à condition que ces opérations
le placement de certaines séries de parts du Fonds. GPTD paie les soient réalisées selon des modalités comparables à celles de maisons
commissions de suivi à même les frais de gestion reçus du Fonds; de courtage non affiliées. En tout, pendant la période présentée, le
le montant des commissions est établi d’après la valeur moyenne Fonds a versé des commissions à des courtiers apparentés se chiffrant
de l’actif que détient le courtier. à 12 $, soit 3,80 % des commissions totales payées par le Fonds au
titre des opérations de portefeuille.
30 juin 2020 2 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fondsFonds nord-américain de dividendes TD
Faits saillants de nature financière
Les tableaux qui suivent font état des principales données financières concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre
les résultats financiers du Fonds pour la période de six mois close le 30 juin 2020 et pour les cinq exercices précédents, le cas échéant.
Actif net par part ($)1
SÉRIE INVESTISSEURS SÉRIE CONSEILLERS
2020 2019 2018 2017 2016 2015 2020 2019 2018 2017 2016 2015
Actif net au début de la période 30,56 26,36 26,58 24,43 22,61 20,11 19,17 16,53 16,68 15,33 14,18 12,62
Augmentation (diminution) liée aux opérations :
Total du revenu 0,47 0,85 0,84 0,76 0,76 0,67 0,30 0,53 0,53 0,48 0,48 0,42
Total des charges (excluant les distributions) (0,36) (0,74) (0,70) (0,65) (0,62) (0,59) (0,23) (0,45) (0,43) (0,41) (0,40) (0,37)
Gains (pertes) réalisés au cours de la période (0,59) 0,18 1,14 0,28 0,40 0,98 (0,37) 0,11 0,70 0,18 0,25 0,61
Gains (pertes) latents au cours de la période (1,77) 3,94 (1,36) 1,79 1,45 1,44 (1,04) 2,47 (0,89) 1,14 0,89 0,89
Total de l’augmentation (la diminution)
liée aux opérations 2 (2,25) 4,23 (0,08) 2,18 1,99 2,50 (1,34) 2,66 (0,09) 1,39 1,22 1,55
Distributions :
Revenu net de placement
(excluant les dividendes) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Dividendes (0,13) (0,11) (0,10) (0,13) (0,04) (0,08) (0,07) (0,06) (0,08) (0,03)
Gains en capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Total des distributions annuelles 3 (0,07) (0,13) (0,11) (0,10) (0,13) (0,04) (0,04) (0,08) (0,07) (0,06) (0,08) (0,03)
Actif net à la fin de la période 28,34 30,56 26,36 26,58 24,43 22,61 17,78 19,17 16,53 16,68 15,33 14,18
SÉRIE F SÉRIE H8
2020 2019 2018 2017 2016 2015 2020 2019 2018 2017 2016 2015
Actif net au début de la période 20,45 17,57 17,70 16,21 14,97 13,23 16,85 15,58 16,99 16,84 16,83 16,16
Augmentation (diminution) liée aux opérations :
Total du revenu 0,32 0,55 0,57 0,51 0,51 0,43 0,25 0,49 0,52 0,50 0,55 0,48
Total des charges (excluant les distributions) (0,11) (0,23) (0,22) (0,21) (0,23) (0,21) (0,19) (0,41) (0,42) (0,42) (0,45) (0,46)
Gains (pertes) réalisés au cours de la période (0,38) 0,14 0,72 0,18 0,30 0,64 (0,30) 0,09 0,68 0,19 0,30 0,76
Gains (pertes) latents au cours de la période (1,27) 2,41 (1,04) 1,26 1,18 1,02 (1,12) 2,40 (0,92) 1,27 1,14 1,56
Total de l’augmentation (la diminution)
liée aux opérations 2 (1,44) 2,87 0,03 1,74 1,76 1,88 (1,36) 2,57 (0,14) 1,54 1,54 2,34
Distributions :
Revenu net de placement
(excluant les dividendes) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Dividendes (0,28) (0,30) (0,23) (0,25) (0,11) (0,08) (0,07) (0,06) (0,09) (0,02)
Gains en capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 (1,17) (1,29) (1,29) (1,26) (1,27)
Total des distributions annuelles 3 (0,18) (0,28) (0,30) (0,23) (0,25) (0,11) (0,67) (1,25) (1,36) (1,35) (1,35) (1,29)
Actif net à la fin de la période 18,96 20,45 17,57 17,70 16,21 14,97 15,00 16,85 15,58 16,99 16,84 16,83
SÉRIE FT5 SÉRIE FT8
2020 2019 2018* 2017 2016 2015 2020 2019 2018 2017 2016 2015
Actif net au début de la période 15,84 14,06 15,00† s. o. s. o. s. o. 18,19 16,60 17,85 17,46 17,21 16,30
Augmentation (diminution) liée aux opérations :
Total du revenu 0,24 0,41 0,17 s. o. s. o. s. o. 0,28 0,50 0,55 0,53 0,58 0,45
Total des charges (excluant les distributions) (0,08) (0,18) (0,07) s. o. s. o. s. o. (0,10) (0,21) (0,21) (0,22) (0,25) (0,25)
Gains (pertes) réalisés au cours de la période (0,29) 0,15 0,08 s. o. s. o. s. o. (0,33) 0,13 0,65 0,19 0,35 0,77
Gains (pertes) latents au cours de la période (0,88) 1,49 (1,11) s. o. s. o. s. o. (1,00) 2,20 (1,26) 1,28 1,71 1,68
Total de l’augmentation (la diminution)
liée aux opérations 2 (1,01) 1,87 (0,93) s. o. s. o. s. o. (1,15) 2,62 (0,27) 1,78 2,39 2,65
Distributions :
Revenu net de placement
(excluant les dividendes) 0,00 0,00 s. o. s. o. s. o. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Dividendes (0,18) (0,12) s. o. s. o. s. o. (0,25) (0,29) (0,23) (0,27) (0,09)
Gains en capital 0,00 0,00 s. o. s. o. s. o. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Remboursement de capital (0,52) (0,19) s. o. s. o. s. o. (1,08) (1,14) (1,17) (1,11) (1,21)
Total des distributions annuelles 3 (0,40) (0,70) (0,31) s. o. s. o. s. o. (0,73) (1,33) (1,43) (1,40) (1,38) (1,30)
Actif net à la fin de la période 14,44 15,84 14,06 s. o. s. o. s. o. 16,31 18,19 16,60 17,85 17,46 17,21
Les notes de bas de page pour les tableaux ci-dessus sont présentées à la fin de la section Actif net par part.
30 juin 2020 3 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fondsFonds nord-américain de dividendes TD
Actif net par part ($)1 (suite)
SÉRIE T8 SÉRIE D
2020 2019 2018 2017 2016 2015 2020 2019 2018 2017 2016 2015*
Actif net au début de la période 16,78 15,52 16,93 16,78 16,77 16,10 14,47 12,45 12,54 11,50 10,63 10,00†
Augmentation (diminution) liée aux opérations :
Total du revenu 0,26 0,48 0,52 0,51 0,55 0,49 0,23 0,36 0,40 0,36 0,37 0,26
Total des charges (excluant les distributions) (0,20) (0,41) (0,42) (0,43) (0,45) (0,46) (0,12) (0,24) (0,23) (0,21) (0,21) (0,17)
Gains (pertes) réalisés au cours de la période (0,34) 0,10 0,69 0,19 0,30 0,70 (0,29) 0,10 0,52 0,13 0,21 0,39
Gains (pertes) latents au cours de la période (1,03) 2,27 (0,87) 1,19 1,24 1,16 (0,96) 1,52 (0,72) 0,87 0,89 0,63
Total de l’augmentation (la diminution)
liée aux opérations 2 (1,31) 2,44 (0,08) 1,46 1,64 1,89 (1,14) 1,74 (0,03) 1,15 1,26 1,11
Distributions :
Revenu net de placement
(excluant les dividendes) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Dividendes (0,08) (0,07) (0,06) (0,08) (0,03) (0,12) (0,14) (0,11) (0,13) (0,05)
Gains en capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Remboursement de capital (1,16) (1,28) (1,28) (1,26) (1,26) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Total des distributions annuelles 3 (0,67) (1,24) (1,35) (1,34) (1,34) (1,29) (0,09) (0,12) (0,14) (0,11) (0,13) (0,05)
Actif net à la fin de la période 14,94 16,78 15,52 16,93 16,78 16,77 13,41 14,47 12,45 12,54 11,50 10,63
1 Ces renseignements proviennent des états financiers intermédiaires et des états financiers annuels audités du Fonds préparés conformément aux Normes internationales
d’information financière. Le Fonds évalue la juste valeur de ses placements selon le cours de clôture lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour ou
selon les cours obtenus auprès de courtiers reconnus. Ainsi, les méthodes comptables du Fonds utilisées pour l’évaluation de la juste valeur des placements dans les états
financiers sont pratiquement conformes à celles utilisées pour évaluer la valeur liquidative (« VL ») aux fins des transactions avec les porteurs de parts.
2 L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L’augmentation (la diminution) liée aux opérations est fonction
du nombre moyen pondéré de parts en circulation pendant les périodes financières. Ces tableaux ne constituent pas un rapprochement de l’actif net par part.
3 Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en parts additionnelles du Fonds.
* Les données publiées représentent les résultats enregistrés entre le début des opérations et le 31 décembre de l’année indiquée. Pour connaître les dates de début
des opérations, consultez les tableaux Rendements d’année en année dans la section Rendement passé.
† Prix du premier appel public à l’épargne.
Ratios et données supplémentaires
SÉRIE INVESTISSEURS SÉRIE CONSEILLERS
2020 2019 2018 2017 2016 2015 2020 2019 2018 2017 2016 2015
Total de la valeur liquidative (en milliers de $) 1 772 157 816 260 620 058 665 887 438 477 374 896 293 135 305 669 235 550 231 612 190 673 169 711
Nombre de parts en circulation (en milliers) 1 27 245 26 712 23 526 25 049 17 947 16 584 16 486 15 945 14 246 13 889 12 441 11 968
Ratio des frais de gestion (%) 2 2,23 2,22 2,23 2,26 2,39 2,39 2,21 2,21 2,22 2,26 2,39 2,39
Ratio des frais de gestion avant les
renonciations ou les absorptions (%) 2,23 2,22 2,23 2,26 2,39 2,39 2,21 2,21 2,22 2,26 2,39 2,39
Ratio des frais d’opérations (%) 3 0,03 0,02 0,02 0,03 0,04 0,03 0,03 0,02 0,02 0,03 0,04 0,03
Taux de rotation du portefeuille (%) 4 13,74 12,45 19,38 14,22 20,38 14,49 13,74 12,45 19,38 14,22 20,38 14,49
Valeur liquidative par part ($) 28,34 30,56 26,36 26,58 24,43 22,61 17,78 19,17 16,53 16,68 15,33 14,18
SÉRIE F SÉRIE H8
2020 2019 2018 2017 2016 2015 2020 2019 2018 2017 2016 2015
Total de la valeur liquidative (en milliers de $) 1 743 034 674 208 302 015 188 753 81 621 40 214 7 416 6 450 5 895 4 817 2 326 1 600
Nombre de parts en circulation (en milliers) 1 39 195 32 972 17 186 10 661 5 035 2 686 494 383 378 284 138 95
Ratio des frais de gestion (%) 2 0,88 0,88 0,89 0,93 1,12 1,12 2,21 2,19 2,19 2,23 2,38 2,43
Ratio des frais de gestion avant les
renonciations ou les absorptions (%) 0,88 0,88 0,89 0,93 1,12 1,12 2,21 2,19 2,19 2,23 2,38 2,43
Ratio des frais d’opérations (%) 3 0,03 0,02 0,02 0,03 0,04 0,03 0,03 0,02 0,02 0,03 0,04 0,03
Taux de rotation du portefeuille (%) 4 13,74 12,45 19,38 14,22 20,38 14,49 13,74 12,45 19,38 14,22 20,38 14,49
Valeur liquidative par part ($) 18,96 20,45 17,57 17,70 16,21 14,97 15,00 16,85 15,58 16,99 16,84 16,83
SÉRIE FT5 SÉRIE FT8
2020 2019 2018 2017 2016 2015 2020 2019 2018 2017 2016 2015
Total de la valeur liquidative (en milliers de $) 1 7 794 6 517 539 s. o. s. o. s. o. 14 159 13 057 7 456 3 664 1 778 365
Nombre de parts en circulation (en milliers) 1 540 411 38 s. o. s. o. s. o. 868 718 449 205 102 21
Ratio des frais de gestion (%) 2 0,89 0,90 0,91 s. o. s. o. s. o. 0,87 0,88 0,88 0,92 1,10 1,13
Ratio des frais de gestion avant les
renonciations ou les absorptions (%) 0,89 0,90 0,91 s. o. s. o. s. o. 0,87 0,88 0,88 0,92 1,10 1,13
Ratio des frais d’opérations (%) 3 0,03 0,02 0,02 s. o. s. o. s. o. 0,03 0,02 0,02 0,03 0,04 0,03
Taux de rotation du portefeuille (%) 4 13,74 12,45 19,38 s. o. s. o. s. o. 13,74 12,45 19,38 14,22 20,38 14,49
Valeur liquidative par part ($) 14,44 15,84 14,06 s. o. s. o. s. o. 16,31 18,19 16,60 17,85 17,46 17,21
Les notes de bas de page pour les tableaux ci-dessus sont présentées à la fin de la section Ratios et données supplémentaires.
30 juin 2020 4 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fondsFonds nord-américain de dividendes TD
Ratios et données supplémentaires (suite)
SÉRIE T8 SÉRIE D
2020 2019 2018 2017 2016 2015 2020 2019 2018 2017 2016 2015
Total de la valeur liquidative (en milliers de $) 1 29 529 35 561 30 362 29 896 25 111 13 689 44 779 50 763 16 192 9 854 4 629 1 772
Nombre de parts en circulation (en milliers) 1 1 976 2 119 1 956 1 766 1 496 816 3 338 3 507 1 301 786 403 167
Ratio des frais de gestion (%) 2 2,20 2,20 2,21 2,26 2,39 2,42 1,49 1,49 1,49 1,51 1,57 1,57
Ratio des frais de gestion avant les
renonciations ou les absorptions (%) 2,20 2,20 2,21 2,26 2,39 2,42 1,49 1,49 1,49 1,51 1,57 1,57
Ratio des frais d’opérations (%) 3 0,03 0,02 0,02 0,03 0,04 0,03 0,03 0,02 0,02 0,03 0,04 0,03
Taux de rotation du portefeuille (%) 4 13,74 12,45 19,38 14,22 20,38 14,49 13,74 12,45 19,38 14,22 20,38 14,49
Valeur liquidative par part ($) 14,94 16,78 15,52 16,93 16,78 16,77 13,41 14,47 12,45 12,54 11,50 10,63
1 Données au 30 juin 2020 et au 31 décembre des cinq exercices précédents, s’il y a lieu.
2 Le ratio des frais de gestion (« RFG ») est établi d’après le total des charges (exclusion faite des distributions, des commissions et des autres frais d’opérations de porte-
feuille), après déduction de toute renonciation ou absorption, de la période indiquée, y compris la quote-part du Fonds, le cas échéant, dans le RFG des fonds sous-jacents
dans lesquels le Fonds a investi, et il est exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période. Les renonciations et les
absorptions peuvent peuvent être interrompues en tout temps, au gré de GPTD, sans préavis.
3 Le ratio des frais d’opérations (« RFO ») représente le total des commissions et des autres frais d’opérations de portefeuille exprimé sous forme de pourcentage
annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période indiquée. Le RFO d’un fonds qui investit dans des parts de fonds sous-jacents comprend la partie du RFO,
si disponible, des fonds sous-jacents qui est attribuable à ce placement.
4 Le taux de rotation des titres en portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le conseiller en valeurs gère activement ses placements. Un taux de rotation de 100 %
signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période indiquée. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille est élevé,
plus les frais d’opérations payables, directement ou indirectement, par le Fonds au cours de la période sont élevés, et plus il est probable qu’un investisseur réalise des
gains en capital imposables durant l’exercice. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un fonds.
Frais de gestion Rendement passé
En qualité de gestionnaire et de fiduciaire du Fonds, GPTD est
Les graphiques ci-après indiquent les rendements passés du Fonds
chargée de l’ensemble des activités commerciales et internes du
et peuvent vous aider à comprendre les risques associés à un place-
Fonds, notam ment de la distribution des parts du Fonds aux
ment qui y est effectué. Ces rendements tiennent compte du réinves -
investis seurs, et fournit ou prend des dispositions pour que soient
tissement de toutes les distributions et pourraient être inférieurs
fournis des services de conseils en placement et des services de
si l’épargnant ne réinvestissait pas les distributions. Ils ne tiennent
marketing au Fonds. En contrepartie de ces services, chaque série
pas compte des frais d’acquisition, de substitu tion et de rachat, des
de parts du Fonds verse à GPTD des frais de gestion.
frais facultatifs (que des courtiers peuvent facturer), ni des impôts
Les frais de gestion sont calculés et accumulés chaque jour pour sur le revenu exigibles, qui auraient réduit les rendements. Le rende-
chaque série applicable en fonction de la valeur liquidative de la ment passé du Fonds n’est pas nécessairement indicatif de son
série en question, et ils sont versés chaque mois à GPTD. rendement futur.
Le prospectus simplifié présente un taux annuel déterminé des frais Rendements d’année en année
de gestion que GPTD peut facturer pour chaque série du Fonds. Les graphiques à bandes ci-après montrent le rendement annuel
Lorsque GPTD choisit de facturer des frais de gestion inférieurs au du Fonds pour chacune des années indiquées. Ils indiquent en pour -
taux annuel déterminé des frais de gestion, la différence représente cen tage la variation à la hausse ou à la baisse, au 31 décembre de
une renonciation des frais de gestion. GPTD peut renoncer à la chaque année et pour la période de six mois close le 30 juin 2020,
totalité ou à une partie des frais de gestion facturés au Fonds. Ces d’un placement effectué le 1 er janvier de chaque année.
renonciations peuvent être interrompues en tout temps, au gré de
65,(,19(67,66(856 H[SULP«HQ
GPTD, sans avis aux porteurs de parts.
Les frais de gestion annuels et la ventilation des principaux services
fournis pour chaque série, exprimés en pourcentage des frais de
gestion payés, s’établissent comme suit :
Charges
Frais de d’exploitation
gestion Rémunération visées par une
(exprimé en %) annuels• du courtier renonciation Autres‡
Série Investisseurs 1,70 58,56 0,00 41,44
Série Conseillers 1,70 53,46 0,00 46,54
Série F 0,80 0,00 0,00 100,00
Série H8 1,70 58,83 0,00 41,17 3RXUODS«ULRGHGHPRLVFORVHOHG«FHWFHOOHGHVL[PRLVFORVHOHMXLQ
Série FT5 0,80 0,00 0,00 100,00
Série FT8 0,80 0,00 0,00 100,00
Série T8 1,70 52,61 0,00 47,39
Série D 1,05 23,71 0,00 76,29
• Comprend les frais de gestion payés par le Fonds et la quote-part des frais de gestion, le cas
échéant, des fonds sous-jacents gérés par GPTD détenus par le Fonds. Toutefois, aucuns frais
de gestion ne sont payables par le Fonds si, selon une personne raisonnable, cela a pour effet
de doubler les frais payables par les fonds sous-jacents pour ce même service.
‡ Services de conseils en placement, de fiducie, de marketing et autres.
30 juin 2020 5 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fondsFonds nord-américain de dividendes TD
65,(&216(,//(56 H[SULP«HQ 65,()7 H[SULP«HQ
3RXUODS«ULRGHGHPRLVFORVHOHG«FHWFHOOHGHVL[PRLVFORVHOHMXLQ 3RXUODS«ULRGHGHPRLVFORVHOHG«FHWFHOOHGHVL[PRLVFORVHOHMXLQ
'XDYULO G«EXWGHVRS«UDWLRQV DXG«FHPEUH
65,() H[SULP«HQ 65,(7 H[SULP«HQ
3RXUODS«ULRGHGHPRLVFORVHOHG«FHWFHOOHGHVL[PRLVFORVHOHMXLQ 3RXUODS«ULRGHGHPRLVFORVHOHG«FHWFHOOHGHVL[PRLVFORVHOHMXLQ
'XDYULO G«EXWGHVRS«UDWLRQV DXG«FHPEUH
65,(+ H[SULP«HQ 65,(' H[SULP«HQ
3RXUODS«ULRGHGHPRLVFORVHOHG«FHWFHOOHGHVL[PRLVFORVHOHMXLQ 3RXUODS«ULRGHGHPRLVFORVHOHG«FHWFHOOHGHVL[PRLVFORVHOHMXLQ
'XDYULO G«EXWGHVRS«UDWLRQV DXG«FHPEUH 'XI«YULHU G«EXWGHVRS«UDWLRQV DXG«FHPEUH
65,()7 H[SULP«HQ
3RXUODS«ULRGHGHPRLVFORVHOHG«FHWFHOOHGHVL[PRLVFORVHOHMXLQ
'XDR½W G«EXWGHVRS«UDWLRQV DXG«FHPEUH
30 juin 2020 6 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fondsFonds nord-américain de dividendes TD
Aperçu du portefeuille
30 juin 2020
% de la valeur liquidative % de la valeur liquidative
RÉPARTITION DE L’ACTIF LES 25 PRINCIPAUX TITRES
Actions américaines 72,1 Johnson & Johnson 5,2
Actions canadiennes 21,3 Banque Royale du Canada 4,5
Actions mondiales 4,1 The Procter & Gamble Company 3,9
Trésorerie (découvert bancaire) 2,3 The Home Depot Inc. 3,8
Instruments dérivés 0,1 Merck & Company Inc. 3,0
Autres actifs (passifs) nets 0,1 Intel Corporation 3,0
AT&T Inc. 2,8
RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE
PepsiCo Inc. 2,8
Services financiers 20,0
Microsoft Corporation 2,7
Technologies de l’information 15,9
Cisco Systems Inc. 2,6
Santé 14,5
The Coca-Cola Company 2,4
Biens de consommation de base 12,2
Trésorerie (découvert bancaire) 2,3
Consommation discrétionnaire 8,7
Exxon Mobil Corporation 2,2
Services de communication 6,6
UnitedHealth Group Inc. 2,1
Industrie 6,3
McDonald’s Corporation 2,1
Services publics 6,2
Visa Inc. 2,1
Énergie 5,0
La Banque Toronto-Dominion† 2,0
Trésorerie (découvert bancaire) 2,3
NextEra Energy Inc. 2,0
Matériaux 1,8
Banque Nationale du Canada 1,9
Immobilier 0,3
Texas Instruments Inc. 1,9
Contrats de change à terme 0,1
Laboratoires Abbott 1,8
Options, vendues 0,0
La Banque de Nouvelle-Écosse 1,7
Autres actifs (passifs) nets 0,1
TELUS Corporation 1,7
Lockheed Martin Corporation 1,7
CME Group Inc. 1,7
TOTAL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE (en milliers) 1 912 003 $
Pourcentage de la valeur liquidative représenté par ces titres 63,9
† Apparentée au Fonds à titre d’entité affiliée à Gestion de Placements TD Inc.
N.B. Les chiffres ayant été arrondis à la décimale près, leur somme peut
ne pas correspondre au total indiqué.
L’Aperçu du portefeuille peut changer compte tenu des
opérations en cours dans le portefeuille du Fonds. Des mises
à jour sont disponibles chaque trimestre. Pour obtenir les
renseignements trimestriels les plus à jour, il suffit d’appeler
au 1-800-409-7125, d’écrire à l’adresse suivante : Gestion
de Placements TD Inc., C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest,
TD Bank Tower, Toronto (Ontario) M5K 1G8, ou d’envoyer un
courriel à td.mutualfunds@td.com.
30 juin 2020 7 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fondsAvertissement concernant les déclarations prospectives Certaines parties du présent rapport, dont les sections « Résultat d’exploitation » et « Faits récents », peuvent renfermer des déclarations prospectives, notamment des énoncés visant le Fonds, ses stratégies, ses risques ainsi que sa performance et sa situation prévues. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou d’événements futurs ou s’y rapportent, ou comprennent des termes comme « prévoir », « s’attendre à », « projeter », « compter », « croire », « estimer », ainsi que les formes négatives de ces termes. Par ailleurs, toute déclaration à l’égard de la performance, des stratégies ou perspectives futures ainsi que des mesures futures que pourrait prendre le Fonds constitue également une déclaration prospective. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections à propos de facteurs généraux futurs concernant l’économie, la politique et les marchés, comme les taux d’intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et financiers, et le contexte économique général; dans chaque cas, on suppose que les lois et règlements applicables en matière de fiscalité ou autres ne font l’objet d’aucune modification. Les prévisions et projections sont de ce fait tributaires de risques et d’incertitudes, parfois imprévisibles. Les hypothèses concernant les facteurs futurs, qu’ils soient économiques ou autres, pourront donc se révéler fausses. Les déclarations prospectives ne garantissent pas la performance future. En fait, les événements pourraient s’avérer sensiblement différents de ceux énoncés ou sous-entendus dans toute déclaration prospective du Fonds. Divers facteurs importants peuvent expliquer ces différences, dont les conditions générales de l’économie, du contexte politique et des marchés en Amérique du Nord et à l’échelle internationale, les taux d’intérêt et de change, les activités des marchés boursiers et financiers, la concurrence, les changements technologiques, l’évolution des relations gouvernementales, les décisions judiciaires ou réglementaires inattendues et les catastrophes. La liste des facteurs importants précités n’est pas exhaustive. Vous êtes incité à examiner attentivement ces facteurs, ainsi que d’autres, avant de prendre toute décision de placement et vous êtes prié de ne pas vous fier indûment aux déclarations prospectives. De plus, il n’y a aucune intention de mettre à jour les déclarations prospectives du présent rapport à la lumière de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou autrement. Source : London Stock Exchange Group plc et les entreprises du groupe (collectivement, le « groupe LSE »). © Groupe LSE, 2020. FTSE Russell est le nom commercial de certaines des sociétés membres du groupe LSE. « FTSEMD », « RussellMD » et « FTSE RussellMD » sont des marques de commerce des sociétés membres du groupe LSE concernées et sont utilisées sous licence par toute autre société membre du groupe LSE. Tous les droits à l’égard des indices ou des données FTSE Russell sont acquis auprès de la société membre du groupe LSE concernée à qui appartiennent les indices ou les données. Ni le groupe LSE ni ses concédants de licence n’acceptent de responsabilité pour les erreurs ou les omissions dans les indices ou les données, et aucune partie ne peut se fier aux indices ou aux données de la présente communication. Aucune autre publication des données du groupe LSE n’est permise sans le consentement écrit de la société membre du groupe LSE concernée. Le contenu de la présente communication n’est pas promu, parrainé ou endossé par le groupe LSE. Les Fonds Mutuels TD, les Fonds TD et les portefeuilles du Programme de gestion d’actifs TD sont gérés par Gestion de Placements TD Inc., filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion, et offerts par l’entremise de courtiers autorisés. Les Fonds négociés en bourse TD sont gérés par Gestion de Placements TD Inc., filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion. Epoch Investment Partners, Inc. (« Epoch ») est une filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion et une société affiliée à Gestion de Placements TD Inc. Gestion de Placements TD exerce ses activités par l’intermédiaire de Gestion de Placements TD Inc. au Canada et de TDAM USA Inc. aux États-Unis. Les deux sociétés sont des filiales en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion. Toutes les marques de commerce appartiennent à leurs propriétaires respectifs. MD Le logo TD et les autres marques de commerce sont la propriété de La Banque Toronto-Dominion ou de ses filiales. 30 juin 2020 8 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fonds
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