Grand Paris Office Crane Survey - Winter 2019 - Business Immo

 
Grand Paris Office Crane Survey - Winter 2019 - Business Immo
Grand Paris Office   Étude réalisée en partenariat avec

Crane Survey
Winter 2019
Grand Paris Office Crane Survey - Winter 2019 - Business Immo
Grand Paris Office Crane Survey |
                                 Winter 2019

Introduction
Porté par le dynamisme                                  Pour la trente-troisième édition, Deloitte      Alors que l’édition estivale du Crane Survey
                                                        publie le Grand Paris Office Crane Survey,      avait été marquée par le retour appuyé
des mises en chantier et                                réalisé en collaboration avec la société        de la production dans le quartier de La
un niveau des livraisons                                Explore et l’appui de Business Immo. Dans       Défense et le repli dans les autres secteurs,
                                                        cette étude nous recensons l’ensemble           cet été a vu s’inverser cette tendance. En
en retrait, l’encours de                                des opérations neuves et restructurations       l’absence de lancement notable, l’encours
production connait une                                  de bureaux, lancées « en blanc » lors du        de production a diminué de 6% à La
                                                        dépôt de permis de construire, de plus de       Défense. Dans les autres sous-marchés,
nouvelle croissance                                     1 000 m², sur le territoire du Grand Paris,     la dynamique est à la croissance. Le Reste
à deux chiffres pour                                    ainsi que celles qui ont été livrées au cours   des Hauts-de-Seine et le Secteur des
                                                        des six derniers mois, soit entre le 1er mars   Affaires de l’Ouest enregistrent de fortes
atteindre un nouveau                                    et le 30 septembre 2019.                        progressions, avec une croissance de la
niveau historique de                                    Sur les six mois étudiés, la production
                                                                                                        production de 46% et 30% respectivement.
                                                                                                        Le Secteur des Affaires de l’Ouest atteint
près de deux millions                                   de bureaux neufs dans le Grand Paris
                                                                                                        son plus haut niveau historique avec
                                                        a connu une forte hausse de 13%. La
trois cent mille mètres                                 croissance, amorcée il y a quatre ans, s’est
                                                                                                        plus de 670 000 m² en chantier, ce qui
                                                                                                        représente près du tiers de l’activité totale.
carrés en chantier.                                     donc poursuivie cet été pour permettre à
                                                                                                        De manière plus modérée, Paris et les
                                                        la production d’atteindre un nouveau pic.
                                                                                                        départements de Seine-Saint-Denis et du
                                                        Au 30 septembre 2019, ce sont près de
                                                                                                        Val-de-Marne enregistrent une croissance
                                                        2 274 000 m² qui étaient en chantier dans
                                                                                                        de 7% et 5% respectivement.
                                                        le Grand Paris. Pour rappel, sur les seize
                                                        années couvertes par le Grand Paris Office      Le volume des mises en chantier est élevé
                                                        Crane Survey, la moyenne de la production       avec plus de 490 000 m² lancés cet été, soit
                                                        neuve s’établit à 1 490 000 m². L’encours       une hausse de 4% sur six mois. Cependant,
                                                        de production bat un record historique          moins de chantiers ont été initiés que lors de
                                                        en étant une fois et demie supérieur au         la précédente édition : trente-et-une grues
                                                        niveau moyen. Le paysage du plateau             ont été montées cet été, soit cinq de moins.
                                                        parisien se couvre de plus en plus de           La surface moyenne de ces opérations, en
                                                        grues : 137 opérations étaient en cours à       hausse, pointe à 16 000 m² au 30 septembre
                                                        fin septembre, soit onze grues de plus sur      2019, un niveau en ligne avec la moyenne
                                                        six mois.                                       historique de l’étude. La dynamique est
                                                                                                        largement portée par le Secteur des
                                                                                                        Affaires de l’Ouest qui connait son plus
Évolution des surfaces en chantier sur la période écoulée                                               grand nombre de nouvelles grues, treize,
       m2
                                                                                                        pour une surface totale de 207 000 m², qui
2 500 000
                                                                                                        représente 42% des mises en chantier en
                                                                                                        volume. Le Reste des Hauts-de-Seine et les
2 300 000
                                                                                                        départements de Seine-Saint-Denis et du
                                                                                                        Val-de-Marne voient le lancement respectif
2 100 000
                                                                   493 998
                                                                                                        de 90 000 m² et 100 000 m², des niveaux
                            3 285           0
                                                       239 345
                                                                                                        également en croissance. Dans Paris intra-
1 900 000
                                                                                                        muros, 85 000 m² ont été initiés cet été, il
                                                                               2 274 509
                                                                                                        s’agit d’une baisse de 20% des surfaces
1 700 000
                                                                                                        lancées mais ce niveau reste en ligne avec la
              2 016 571
                                                                                                        moyenne historique parisienne.
1 500 000
                                                                                                        A La Défense où un seul chantier a été
                                                                                                        inauguré ; la rénovation de l’immeuble
1 300 000
                                                                                                        WATT de 11 750 m², les surfaces mises en
                                                                                                        chantier sont en forte baisse, le quartier
1 100 000
            Surfaces en   Variations   Chantiers      Surfaces   Nouveaux     Surfaces en               d’affaires ayant enregistré 130 000 m² mis
            chantier au       de        différés       livrées   chantiers    chantier au               en chantier lors de la dernière édition, dans
             31 mars       surfaces                                          30 septembre
               2019                                                               2019
                                                                                                        un contexte de fortes disponibilités à venir
                                                                                                        à court terme.
Source : Analyse Deloitte Real Estate Advisory

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Grand Paris Office Crane Survey - Winter 2019 - Business Immo
Grand Paris Office Crane Survey |
                                                                                                                                            Winter 2019

Le niveau des disponibilités est aussi à          90 000 m² à la moyenne de l’étude. Seules
un niveau haut historique, avec près de           vingt opérations se sont achevées cet été
1 320 000 m² qui restaient à commercialiser       contre trente-quatre l’hiver dernier. Parmi
à fin septembre. Néanmoins, la part de la         les surfaces livrées, 45% étaient encore
disponibilité dans l’encours de production        disponibles à fin septembre. La principale
est globalement stable depuis quatre ans,         disponibilité se trouve à la Défense, dans
autour de 60%. La part des disponibilités         le Carré Michelet où 27 000 m² restaient à
au 30 septembre 2019 s’établit même               commercialiser à fin septembre.
à 58%, témoignage du dynamisme de
                                                  A l’échelle du Grand Paris, la demande
la demande placée dans le neuf dans le
                                                  placée a été active cet été. Près de
premier marché d’affaires en Europe. Le
                                                  300 000 m² ont ainsi été commercialisés
Secteur des Affaires de l’Ouest affiche un
                                                  sur les six mois écoulés, avec vingt-cinq
taux de disponibilité de 41%, soit 10 points
                                                  nouveaux occupants dans vingt-quatre
de moins que lors de la précédente édition.
                                                  opérations. Ce niveau d’activité est en
Le reste des Hauts-de-Seine, le Nord et l’Est
                                                  légère hausse puisque l’édition précédente
de Paris restent stables, autour de 63%. A
                                                  de l’étude enregistrait 285 000 m²
contrario, la Défense continue d’afficher un
                                                  commercialisés. Le « gris » représente
taux de disponibilité anormalement haut
                                                  près de 58% de la demande placée, soit
avec plus de 88% des surfaces en cours de
                                                  dix-huit points de plus que l’an passé.
commercialisation. A Paris, le niveau des
                                                  A noter qu’aucune prise à bail n’a été
disponibilités est en légère hausse, à 50%
                                                  enregistrée sur le secteur de La Défense,
sur les surfaces en chantier.
                                                  où l’attentisme semble de mise.
Parmi les surfaces lancées cet été, 35%
l’ont été « en gris », soit 173 000 m². Ce taux
                                                  Grand Paris – Volume en chantier
de précommercialisations est en hausse
de 12 points sur six mois, ce qui souligne
une certaine prudence de la part des
investisseurs. A noter, deux lancements
intégralement « en gris » de plus de                     42%
30 000 m² : la Société Générale à Fontenay-                                                  Surface disponible (m2)

sous-Bois et une prise à bail à Montrouge                                                    Surface louée (m2)
                                                                                58%
dans L’Académie. La part des mises en
chantier « en blanc » reste largement
majoritaire et les investisseurs prennent
100% du risque locatif dans vingt-et-un
programmes.                                       Sources : Explore, Étude Grand Paris Office Crane Survey, Analyse Deloitte

Le niveau des livraisons a été faible
cet été, inférieur à 240 000 m², ce qui
représente une diminution de 50% par
rapport à l’édition précédente. Ce niveau
de surface livrée est même inférieur de

   Chiffres clés

                                                                                                                  13%
                                                                                                                               Croissance de la

                                                           42%
                                                                           des surfaces

   31        nouveaux chantiers
                                                                           en chantier sont
                                                                           précommercialisées
                                                                                                                               production
                                                                                                                               neuve sur six mois

                                                                                                          239 345
                                                                           Nombre total                                               m², volume

   2 274 509                        m² en chantier             137         d’opérations
                                                                           en cours
                                                                                                                                      total livré
                                                                                                                                      en six mois

                                                                                                                                                      3
Grand Paris Office Crane Survey - Winter 2019 - Business Immo
Grand Paris Office Crane Survey |
                                 Winter 2019

Paris
Après avoir connu près                           Le niveau de la production intra-muros est     Néanmoins, le 14e arrondissement
                                                 en légère hausse pour se positionner à         représente quand même 13% des
de deux années de recul,                         535 000 m² en chantier à fin septembre         lancements de la capitale cet été avec
l’encours de production                          2019, un niveau qui demeure 30% au-            une belle opération. Les investisseurs
                                                 dessus de la moyenne historique de l’étude     réaffirment toujours plus leur confiance
dans Paris intra-muros                           (380 000 m²). L’encours qui était en recul     dans le marché parisien, puisque seuls 8%
connait une hausse de                            depuis fin 2017, alors que la production       des surfaces ont été lancées « en gris » : il
                                                 était à un point haut, connait donc un         s’agit des 6 800 m² pris à bail par WeWork
7% et se maintient au-                           rebond. Cinquante programmes étaient           dans le 9e arrondissement.
dessus des 500 000 m²                            en cours au 30 septembre 2019, c’est une
                                                                                                La centralité parisienne continue
                                                 grue de plus que six mois auparavant.
en chantier, en raison d’un                      Néanmoins, le poids de la capitale dans
                                                                                                de s’affirmer puisque la production
                                                                                                parisienne est largement portée par le
faible niveau de livraison.                      l’encours total du Grand Paris continue
                                                                                                QCA qui totalise 42% de la production
                                                 de diminuer pour passer sous la barre
                                                                                                intra-muros dans trente-trois opérations.
                                                 des 25%, ce qui illustre le rééquilibrage
                                                                                                Si l’on considère Paris Centre Ouest
                                                 géographique initié depuis 2017. La
                                                                                                (PCO) dans son ensemble, c’est 56% de la
                                                 taille unitaire de ces opérations reste
                                                                                                production qui s’y concentre. Le deuxième
                                                 limitée, autour des 10 700 m², un niveau
                                                                                                contributeur est le sud-est parisien (12e et
                                                 semblable à celui atteint en mars dernier.
                                                                                                13e arrondissements) grâce au chantier des
                                                 Fin septembre 2019, 50% des surfaces en
                                                                                                Tours Duo (90 000 m² depuis 2017). Si l’on
                                                 chantier étaient disponibles, soit près de
                                                                                                retraite ce seul chantier, la part de Paris
                                                 270 000 m².
                                                                                                Centre Ouest (PCO) grimpe d’ailleurs à près
                                                 Malgré une progression de l’encours de         de 70% de l’encours parisien.
                                                 production, le nombre de mises en chantier
                                                                                                Compte tenu du niveau contenu des mises
                                                 est en diminution sur six mois puisque
                                                                                                en chantier, la croissance de la production
                                                 seules neuf grues ont été installées cet
                                                                                                intra-muros s’explique en grande partie
                                                 été contre seize l’hiver dernier. Ainsi avec
                                                                                                par un niveau de livraison historiquement
                                                 85 000 m² lancés, les surfaces mises en
                                                                                                bas, avec uniquement 55 000 m² achevés
                                                 chantier sont en retrait de 20% par rapport
                                                                                                ces six derniers mois (contre 90 000 m²
                                                 à l’édition précédente, et en-deçà de la
                                                                                                en moyenne). Seules huit grues ont été
                                                 moyenne historique. Seuls trois chantiers
                                                                                                démontées, moitié moins que lors de
                                                 dépassent les 10 000 m², dont l’opération
                                                                                                la précédente édition. Seuls 14 000m²
                                                 L1VE, restructuration majeure du siège
                                                                                                restent disponibles, l’AXIOME de la SCOR
                                                 historique de PSA avenue de la Grande
                                                                                                dans le 13e arrondissement (12 000 m²) et
                                                 Armée (33 500 m²) par Gecina. A noter par
                                                                                                les 2 000 m² dans l’immeuble du groupe
                                                 ailleurs les 12 500 m² du 50 Montaigne dans
                                                                                                Patrimoni rue de Lauriston. Les six autres
                                                 le 8e arrondissement et les 11 200 m² du
                                                                                                opérations livrées, toutes situées dans le
                                                 Méridien, rue de la Tombe Issoire dans le
                                                                                                QCA, dont deux de 10 000 m² chacune,
                                                 14e arrondissement. Le Quartier Central des
                                                                                                n’ont apporté aucune disponibilité
                                                 Affaires (QCA) représente toujours une part
                                                 importante des surfaces mises en chantier      Toutefois, le rythme des livraisons à la fin
                                                 avec 4 chantiers qui pèsent pour près de       de l’année et en 2020 devrait s’accélérer
                                                 70% des surfaces lancées dans la capitale.     puisque 350 000 m² sont attendus d’ici

    Chiffres clés

                                                      50%                                                7%
                                                                     des surfaces                                    Croissance de la

    9      nouveaux chantiers
                                                                     en chantier sont
                                                                     précommercialisées
                                                                                                                     production
                                                                                                                     neuve sur six mois

                                                                                                      55 315
                                                                     Nombre total                                             m², volume

    535 034                     m² en chantier              50       d’opérations
                                                                     en cours
                                                                                                                              total livré
                                                                                                                              en six mois

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Grand Paris Office Crane Survey - Winter 2019 - Business Immo
Grand Paris Office Crane Survey |
                                                                                                                                                      Winter 2019

          Paris – Calendrier des livraisons
                m2

          400 000
          350 000
          300 000
          250 000
          200 000
          150 000                                                                               Disponible
                                                                                                Précommercialisé
          100 000
                                                                                                Livré
           50 000
                0
                          2018            2019       2020          2021          2022

          Sources : Explore, Étude Grand Paris Office Crane Survey, Analyse Deloitte

          Paris – Nombre de nouveaux chantiers par Grand Paris Office Crane Survey

          25

          20

          15

          10

           5

           0
               20 T1

               20 T3

               20 T1

               20 T3

               20 T1

               20 T3

               20 T1

               20 T3

               20 T1

               20 T3

               20 T1

               20 T3

               20 T1

               20 T3

               20 T1

               20 T3

               20 T1

               20 T3

               20 T1

               20 T3

               20 T1

               20 T3

               20 T1

               20 T3

                    T3
               20 T1

               20 T3

               20 T1

               20 T3

               20 T3

               20 T1
               20 T1
                 04

                 04

                 05

                 05

                 06

                 06

                 07

                 07

                 08

                 08

                 09

                 09

                 10

                 10

                 11

                 11

                 12

                 12

                 13

                 13

                 14

                 14

                 15

                 15

                 19
                 16

                 16

                 17

                 17

                 18

                 19
                 18
           20

          Sources : Grecam, Explore, Étude Grand Paris Office Crane Survey, Analyse Deloitte

          Paris – Volume en chantier                            fin 2020 dont près de 130 000 m² pour le           centrales, auxquelles s’ajoutent les
                                                                seul dernier trimestre 2019. Or les derniers       opérations ItWorks et ItsWell Porte de la
                                                                mois de 2019 pourront ainsi voir la livraison      Chapelle qui développent respectivement
                                                                de plusieurs opérations conséquentes               20 000 m² et 13 500 m².
                                                                comme Richelieu dans le 2e arrondissement          Sur la période étudiée, la demande
                                                                (31 750(mm²),
                                                     Surface disponible  2
                                                                          ) Grand Central dans le                  placée a été très limitée à Paris, avec
                 50%                           50%
r                                                               8 arrondissement
                                                                  e
                                                                                    (23 700 m²), Freedom
                                                     Surface louée  (m2)                                           seulement 36 000 m² pris à bail. Seules
                                                                dans le 16e arrondissement (16 600 m²)             huit opérations ont trouvé des locataires,
                                                                déjà intégralement loué et le Seize                dont notamment l’opération Cortis
                                                                Matignon dans le 8e arrondissement                 (7 600 m²) rue de Courcelles dans le
                                                                (12 00 m²), seule opération entièrement            17e arrondissement et Hight (8 000 m²) rue
                     Surface disponible (m2)                                                                       de Penthièvre dans le 8e arrondissement.
    50%                                                         disponible. Dans un contexte de marché de
                     Surface louée (m2)                         vacance très faible à Paris, il faudra attendre    Alors que l’édition estivale remarquait
                                                                2020 pour voir des disponibilités arriver sur      l’importante part de Paris dans l’activité
          Sources : Explore, Étude Grand Paris                                                                     locative du Grand Paris, l'hiver a vu
          Office Crane Survey, Analyse Deloitte                 le marché avec plus de 150 000m² encore
                                                                                                                   la capitale n’enregistrer que 12% des
                                                                disponible à fin septembre 2019. Seules
                                                                                                                   commercialisations des six mois passés.
                                                                cinq offres présentent plus de 10 000 m²
                                                                disponibles, dans des localisations

                                                                                                                                                                5
Grand Paris Office Crane Survey - Winter 2019 - Business Immo
Grand Paris Office Crane Survey |
                                 Winter 2019

L’Ouest parisien
Porté par un Secteur                            A l’échelle de la région, cette hausse des         « gris » pour CACEIS. A l’échelle de l’Ouest
                                                surfaces en chantier est portée par une            Parisien, plus de 40% des surfaces mises
des Affaires de l’Ouest                         augmentation significative des chantiers           en chantier étaient pré-commercialisées
très dynamique, l’Ouest                         dont le nombre passe de 46 à 57. De fait           et les investisseurs endossent 100% du
                                                la taille unitaire des opérations diminue          risque locatif dans dix opérations.
parisien continue soutenir                      légèrement pour atteindre 23 000 m². Le
                                                                                                   Au niveau des livraisons, cet été fut
la croissance de la                             poids relatif de l’Ouest parisien à l’échelle du
                                                                                                   nettement plus calme que l’hiver dernier
                                                Grand Paris ne cesse de croître depuis 2016,
production de bureaux                           et représente 58% au 30 septembre 2019.
                                                                                                   puisque seulement six grues totalisant
                                                                                                   105 000 m² ont été démontées. A titre de
neuve métropolitaine,                           Avec dix-sept nouveaux chantiers, le               comparaison, l’hiver dernier avait connu
avec 1 300 000 m² en                            nombre de mises en chantier connait                près de 230 000 m² de livraisons et la
                                                un rebond significatif, porté par le               moyenne de l’étude se positionne autour
chantier, un niveau                             dynamisme du Secteur des Affaires de               de 170 000 m². Le Secteur des Affaires
historique.                                     l’Ouest Parisien. Près de 310 000 m² ont           de l’Ouest enregistre trois livraisons
                                                été initiés soit une progression de 12%            pour 50 000 m² dont 40 000 m² encore
La production de bureaux neufs et               sur six mois et un nouveau record pour             disponibles à fin septembre (Citylife à
restructurés dans l’Ouest parisien a            l’étude. Ces surfaces représentent 55%             Nanterre et Online à Rueil-Malmaison).
atteint un nouveau niveau historique en         des lancements du Grand Paris. L’immense           A la Défense, l’opération Carré Michelet
septembre 2019 avec 1 300 000 m² en             majorité de ces lancements a été initiée           (38 000 m²) a été livrée, en partie
chantier, une croissance de près de 20% en      dans le Secteur des Affaires de l’Ouest où         commercialisée auprès des laboratoires
seulement six mois. Si la croissance avait      treize opérations totalisent 205 000 m².           MSD. Dans le reste des Hauts-de Seine,
été largement portée par le secteur de La       Leurs taux de pré-commercialisation est            deux livraisons totalisant 16 000 m²
Défense l’hiver dernier, depuis mars 2019       élevé (50%). Quatre opérations dépassent           n’apportent que 2 000 m² disponibles.
le mouvement s’est inversé : La Défense         20 000 m² chacune, dont les 30 000                 Le niveau de livraison va exploser dans
connait un léger repli d’activité tandis        m² de Métal 57 à Boulogne-Billancourt,             les prochains mois : 180 000 m² sont
que le Secteur des Affaires de l’Ouest          entièrement disponibles, et les 28 000 m²          prévus d’ici à la fin d’année et 650 000 m²
retrouve un pic de production avec une          d'Europa au 141/151 rue Anatole-France à           complémentaires devraient être livrés en
croissance sur six mois de 30%. Le quartier     Levallois-Perret lancés en « gris » pris par       2020. Les disponibilités dans les opérations
de La Défense a ainsi vu son encours            le groupe de communication WPP. Suite              à livrer d’ici la fin de l’année représentent
de production diminuer de 6% pour               à sa croissance exceptionnelle de l’hiver,         65 000 m² et se concentrent dans le
repasser sous la barre des 400 000 m²,          La Défense a connu un ralentissement               Secteur des Affaires de l’Ouest, en secteur
un niveau malgré tout deux fois supérieur       de ses activités cet été et une seule              péri-Défense, avec principalement les
à la moyenne historique de l’étude et la        opération y a été lancée au cours de ces           45 000 m² de Canopy, quai Paul Doumer à
production du Secteur des Affaires de           six mois, le projet WATT, ex-City Défense,         Courbevoie. En 2020, les disponibilités dans
l’Ouest culmine désormais à 670 000 m².         qui développe 11 750 m². Dans le reste des         les opérations à livrer totalisent 425 000 m²
Dans le Reste des Hauts de Seine, la            Hauts-de-Seine, trois mises en chantier            dont 225 000 m² dans le seul secteur de
croissance de la production a été très forte    totalisant 90 000 m² sont à noter dont les         La Défense et 135 000 m² dans le Secteur
avec 46% d’augmentation, mais l’encours,        45 000 m² de Symbiose, avenue Aristide             des Affaires de l’Ouest. Les principales
qui atteint désormais 240 000 m², reste         Briand à Bagneux, lancés entièrement               disponibilités à La Défense se situent
légèrement en-deçà de la moyenne                en blanc, et les 33 000 m² de L’Académie,          dans Landscape (70 000 m²), la Tour Alto
historique du secteur (270 000 m²).             avenue Gabriel Péri à Montrouge, lancés en         (51 000 m²) et Trinity (48 000 m²).

    Chiffres clés

                                                                                                          19%
                                                                                                                          Croissance de la

                                                        41%
                                                                        des surfaces

    17       nouveaux chantiers
                                                                        en chantier sont
                                                                        précommercialisées
                                                                                                                          production
                                                                                                                          neuve sur six mois

                                                                                                      104 074
                                                                        Nombre total                                             m², volume

    1 311 437                        m² en chantier           57        d’opérations
                                                                        en cours
                                                                                                                                 total livré
                                                                                                                                 en six mois

6
Grand Paris Office Crane Survey - Winter 2019 - Business Immo
Grand Paris Office Crane Survey |
                                                                                                                                                                                           Winter 2019

     Département des Hauts-de-Seine – Calendrier des livraisons
            m2
     700 000

     600 000

     500 000

     400 000

     300 000

     200 000                                                                                                             Disponible
                                                                                                                         Précommercialisé
     100 000                                                                                                             Livré

               0
                        2018               2019             2020               2021              2022

     Sources : Explore, Étude Grand Paris Office Crane Survey, Analyse Deloitte

     Département des Hauts-de-Seine – Nombre de nouveaux chantiers par Grand Paris Office Crane Survey

     20

     15

     10

                                                                                                                                                                                             Reste du 92
      5
                                                                                                                                                                                             La Défense

      0                                                                                                                                                                                      Secteur des
                                                                                                                                                                                             Affaires de
                                                                                                                                                                                             l’Ouest
                                                                                     T3

                                                                                           T1

                                                                                                 T3

                                                                                                      T1

                                                                                                             T3

                                                                                                                  T1

                                                                                                                         T3

                                                                                                                                              T3

                                                                                                                                                   T1

                                                                                                                                                        T3

                                                                                                                                                               T1
                                                T1

                                                     T3

                                                          T1

                                                               T3

                                                                     T1

                                                                          T3

                                                                               T1
           T1

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                        T1

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                                    T1

                                         T3

                                                                                                                              T1

                                                                                                                                   T3

                                                                                                                                        T1

                                                                                                                                                                    T3

                                                                                                                                                                         T1

                                                                                                                                                                              T3

                                                                                                                                                                                   T1

                                                                                                                                                                                        T3
                                                                                            11

                                                                                                  12

                                                                                                        12

                                                                                                              13

                                                                                                                    13

                                                                                                                                          15

                                                                                                                                               16

                                                                                                                                                    16

                                                                                                                                                           17
                                     06

                                           07

                                                  07

                                                       08

                                                            08

                                                                 09

                                                                      09

                                                                           10

                                                                                  10

                                                                                       11
          04

               04

                    05

                         05

                               06

                                                                                                                           14

                                                                                                                                14

                                                                                                                                     15

                                                                                                                                                                17

                                                                                                                                                                     18

                                                                                                                                                                          18

                                                                                                                                                                               19

                                                                                                                                                                                    19
                                                                                            20

                                                                                                 20

                                                                                                        20

                                                                                                             20

                                                                                                                    20

                                                                                                                                         20

                                                                                                                                              20

                                                                                                                                                   20

                                                                                                                                                          20
                                                     20

                                                          20

                                                                20

                                                                     20

                                                                          20

                                                                                20

                                                                                      20
                               20

                                    20

                                           20

                                                20
      20

            20

                   20

                        20

                                                                                                                         20

                                                                                                                              20

                                                                                                                                   20

                                                                                                                                                               20

                                                                                                                                                                    20

                                                                                                                                                                         20

                                                                                                                                                                              20

                                                                                                                                                                                   20

     Sources : Explore, Étude Grand Paris Office Crane Survey, Analyse Deloitte

     Département des Hauts-de-Seine - Volume en chantier                                                                                                La demande placée dans l’Ouest parisien
ne                                                                                                                                                      a été active cet été avec treize nouvelles
                                                                                                                                                        commercialisations. Au total, près de
                                                                                                                                                        200 000 m² ont été placés sur la période,
                                                          41%
                                                                                                                                                        avec une forte contribution du « gris » qui
          Surface disponible (m2)
                                                                                                                                                        représente 135 000 m² placés, soit près de
          Surface louée (m2)
                                                                                                                                                        70% de l’activité locative. Quatre signatures
                                                                                      59%
%                                                                                                                                                       portent sur plus de 25 000 m², dont celles
                                                                                                                                                        de CNP Assurances à Issy les Moulineaux et
                                                                                                                                                        WPP à Levallois-Perret. La demande placée
                                                                                                                                                        de l’Ouest parisien continue de jouer un
     Secteur des Affaires de l'Ouest                                 La Défense                               Reste des Hauts-de-Seine                  rôle important à l’échelle métropolitaine
                                                                                                                                                        puisque l’activité du secteur représente
                                                                    12%                                                                                 deux-tiers de la demande placée du Grand
                                                                                                                                                        Paris. Cependant, aucune prise à bail n’a été
                                     41%                                                                      37%                                            Surface disponible (m2)
                                                                                                                                                        enregistrée dans le quartier de La Défense,
                                                                                                                                                        pourSurface
                                                                                                                                                              la deuxième
                                                                                                                                                                     louée (m2édition
                                                                                                                                                                              )       consécutive.
      59%
                                                                                                                                        63%

                                                                               88%

     Sources : Explore, Étude Grand Paris Office Crane Survey, Analyse Deloitte

                                                                                                                                                                                                           7
Grand Paris Office Crane Survey - Winter 2019 - Business Immo
Grand Paris Office Crane Survey |
                                 Winter 2019

Le Nord et l’Est
de Paris
Depuis cinq éditions,                           de 31 000 m². Au Sud de Paris, à noter         L’année 2019 devrait constater plus de
                                                l’opération Nova Aragon qui développe          70 000 m² livrés, et l’année 2020 connaitra
la croissance continue                          27 000 m² à Villejuif. L’opération pour        une vague de livraisons importante avec
des surfaces en                                 la Société Générale constitue l’unique         près de 280 000 m² attendus. En termes
                                                lancement « en gris » qui représente ainsi     de disponibilités, plus de 190 000 m² sont à
chantier dans le Nord                           30% des mises en chantier. Dans tous           considérer d’ici fin 2020. L’opération Stories
et l’Est parisiens                              les autres chantiers, les investisseurs        à Saint-Ouen au bord du périphérique dont
                                                assument 100% du risque locatif anticipant     la livraison est prévue dans un an totalise
souligne l’attrait de                           des besoins de report pour les utilisateurs    à elle seule 60 000 m² disponibles dont la
ces territoires de la                           à la recherche de loyers plus attractifs.      livraison devrait correspondre à l’ouverture
                                                                                               de la station de la ligne 14. Une dizaine
Métropole.                                      Les marchés du Nord et de l’Est parisien
                                                                                               d’opérations totalisent tout de même
                                                continuent de bénéficier de la perspective
                                                de l’arrivée des premières gares de la ligne   environ 10 000 m² disponibles, Saint-Ouen
Les Départements de Seine-Saint-Denis et
                                                14 du Grand Paris Express. Ces nouvelles       et Saint-Denis largement en tête, mais aussi
du Val-de-Marne ont connu une croissance
                                                infrastructures de transport sont déjà         à Arcueil, Fontenay-sous-Bois et Orly.
de 5% de leur encours de production sur
                                                prises en compte dans les stratégies des
six mois pour se positionner à 430 000 m²                                                      L’activité locative est restée contenue
                                                investisseurs. Les acteurs du Grand Paris
à fin septembre 2019. Ce niveau de                                                             ces six derniers mois, avec trois
                                                considèrent désormais ces territoires
production est toujours élevé, plus de 45%                                                     prises à bail. 65 000 m² ont ainsi été
                                                périphériques comme intégrés à son
au-dessus de la moyenne historique de                                                          commercialisés dont 31 000 m² auprès
                                                développement immobilier, avec une
l’étude. Ces départements comptent trente                                                      de la Société Générale dans l’opération
                                                croissance constante de la production.
grues, avec une taille unitaire moyenne de                                                     précitée et 30 000 m² auprès d’Ubisoft
                                                Le Nord et l’Est parisiens ont connu un        dans le Floresco Saint-Mandé. Le
14 000 m² par chantier.
                                                niveau de livraison en légère hausse pour      « gris » représente 48% de la demande
Près de 100 000 m² ont été lancés cet été       atteindre 80 000 m² dans six opérations,       placée, dans des marchés où la pré-
dans cinq opérations, une croissance de         en ligne avec la moyenne de l’étude. Deux      commercialisation reste un préalable
10% des surfaces mises en chantier sur six      opérations de plus de 30 000 m² se sont        au lancement de nombreux chantiers.
mois. Les marchés du Nord poursuivent           achevées : Altaïs à Montreuil dont la moitié
                                                                                               L’activité locative des marchés du Nord
leur bonne activité, avec deux nouvelles        des 35 500 m² est louée par la Mairie de
                                                                                               et de l’Est parisien ne représente qu’un
grues aux portes de la capitale : 20 000 m²     Montreuil et Elyps à Fontenay-sous-Bois
                                                                                               peu plus de 20% de la demande placée à
sont en développement à Pantin, derrière        (32 400 m²) louée par la RATP. Le niveau
                                                                                               l’échelle du Grand Paris.
le parc de la Villette, et Saint-Ouen           des disponibilités est de 24 000 m²,
accueille une nouvelle opération de             essentiellement dans l’opération Altaïs
17 000 m² à proximité des Docks. A l’Est        précitée.
de Paris, la Société Générale poursuit son      Comme dans les autres secteurs du
implantation à Fontenay-sous-Bois avec le       Grand Paris, le rythme des livraisons va
développement d’une nouvelle opération          s’intensifier dans les prochains semestres.

    Chiffres clés

                                                    37%                                                 5%
                                                                   des surfaces                                     Croissance de la

    5     nouveaux chantiers
                                                                   en chantier sont
                                                                   précommercialisées
                                                                                                                    production
                                                                                                                    neuve sur six mois

                                                                                                    79 956
                                                                   Nombre total                                            m², volume

    428 038                    m² en chantier            30        d’opérations
                                                                   en cours
                                                                                                                           total livré
                                                                                                                           en six mois

8
Grand Paris Office Crane Survey - Winter 2019 - Business Immo
Grand Paris Office Crane Survey |
                                                                                                                                               Winter 2019

Départements de Seine-Saint-Denis et du Val-de-Marne – Calendrier des livraisons
       m2
300 000
250 000
200 000
150 000                                                                              Disponible
                                                                                     Précommercialisé
100 000
                                                                                     Livré
 50 000
       0
                 2018       2019          2020            2021          2022

Sources : Explore, Étude Grand Paris Office Crane Survey, Analyse Deloitte

Départements de Seine-Saint-Denis et du Val-de-Marne – Nombre de nouveaux chantiers par Grand Paris Office Crane Survey

20

15

10

 5

 0
     20 1

     20 3
           T1

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     20 1
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     20 1

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           T
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Sources : Grecam, Explore, Étude Grand Paris Office Crane Survey, Analyse Deloitte

Départements de Seine-Saint-Denis et du Val-de-Marne – Volume en chantier

           37%
                                            Surface disponible (m2)

                                            Surface louée (m2)
                              63%

Sources : Explore, Étude Grand Paris Office Crane Survey, Analyse Deloitte

                                                                                                                                                         9
Grand Paris Office Crane Survey - Winter 2019 - Business Immo
Grand Paris Office Crane Survey |
                                 Winter 2019

Les marchés
londoniens
Avec un volume des mises                        La taille moyenne des nouvelles             Suivant la chute des livraisons enregistrée
                                                opérations est descendue de 9 000 m² à      lors de la dernière édition, la volume
en chantiers au plus bas                        7 000 m², pointant en dessous du niveau     des livraisons en 2019 va atterrir loin en
depuis cinq ans, l’encours                      de l’hiver 2017.                            dessous de celui constaté en 2018. Les
                                                                                            livraisons ont toutefois augmenté de 44%
de production dans le                           La proportion des rénovations/              sur six mois pour atteindre 280 000 m². Ce
centre de Londres a connu                       restructurations et des constructions       niveau qui reste bas est notamment causé
                                                ex nihilo reste stable au niveau des        par le décalage de la livraison d’opérations
une diminution de 10% en                        mises en chantier, avec une chute dans      d’envergure à 2020. Dans la City, une
six mois dans un contexte                       les deux cas. La nature des nouvelles       livraison notable, au 100 Bishopgate,
                                                opérations est contrastée en fonction       représente à elle-seule 30% du volume
d’incertitudes politiques et                    des sous-marchés. Les secteurs              des livraisons. A Docklands, la Société
économiques.                                    centraux condensent les rénovations/        Générale et la Banque Européenne pour la
                                                restructurations et notamment le            Reconstruction et le Développement ont
A fin septembre 2019, le centre de              West End avec 7 mises en chantier           pris à bail 64 000 m² de bureaux livrés au
Londres totalise 1 100 000 m² en                de ce type. La City ne compte qu’une        cours des six mois étudiés. Comme dans
chantier répartis dans 92 opérations,           nouvelle construction ex nihilo dans        tous les secteurs du centre de Londres,
                                                la ligne de l’édition précédente. En        la City va connaitre un pic de livraison
une production en baisse de 10%
                                                revanche, Southbank connaît un pic de       l’année prochaine, avec 305 000 m²
par rapport à l’édition précédente du
                                                nouvelles constructions neuve, totalisent   prévus pour 2020. De même, dans le West
London Office Crane Survey. Le volume
                                                46 000 m² dont la plus importante mise      End, 140 000 m² sont prévus pour 2020.
total en chantier reste néanmoins
                                                en chantier du centre de Londres, le
au-dessus de la moyenne historique
                                                Bakside Yards qui représente 19 000 m².     Les incertitudes liées au Brexit et au
des 985 000 m². L’évolution du marché
                                                De même, Docklands connait un               ralentissement l’économie mondiale
londonien contraste fortement avec
                                                certain renouveau avec deux nouvelles       poussent Londres à optimiser sa capacité
la croissance observée dans le Grand
                                                constructions (37 000 m²).                  à attirer des talents. Cela pousse le
Paris. Comparé aux 2 300 000 m² en
                                                                                            marché de l’immobilier tertiaire à se
chantier dans le Grand Paris l’encours
                                                Pour la première fois depuis de             concentrer sur des produits prime.
du centre de Londres, n’en représente
                                                nombreuses années, la production            De fait, le manque de surfaces prime
qu’une petite moitié. Par sous-marché,                                                      immédiatement disponibles renforce le
                                                neuve de la City représente moins
le West End apparaît comme le secteur                                                       marché de la précommercialisation : le
                                                de 50% du centre de Londres avec
le plus dynamique cet été alors que                                                         taux de précommercialisation représente
                                                492 000 m² en chantier. La baisse de
l’activité a été plus calme dans la City.                                                   49% des opérations en chantier. Cette
                                                l’activité aurait même pu être plus
L’activité des secteurs émergents                                                           proportion atteint même 100% à King’s
                                                forte, mais le report de la livraison de
(Vauxhall-Nine Elms & Battersea (VNEB),         120 000 m² à 2020 a permis d’atténuer       Cross. En revanche, le West End enregistre
White City et Stratford) reste stable sur       la baisse. En deuxième position, le West    40% de surfaces placées et Midtown
six mois, avec 120 000 m² en chantier,          End concentre 18% de l’activité avec        seulement 27%. Également dans la lignée
sans mises en chantier ni livraisons.           35 opérations en chantier. Ce secteur       de l’édition précédente du London Crane
                                                a connu une stabilité sur un an, grâce      Survey, les entreprises des technologies
La dernière édition soulignait une              à une progression de 17% cet été            et des médias représentent 43% de la
augmentation importante des mises en            compensant le recul de l’hiver dernier.     demande placée. A contrario, le secteur
chantier mais cette tendance n’a pas été        Sans nouvelles opérations, l’encours de     financier voit son emprunte décroitre
pérenne puisque l’été 2019 n’a connu            production à King’s Cross reste stable,     depuis 2017 pour n’atteindre que 16% de
que 24 nouvelles opérations. Celles-ci          tout comme à Midtown dont les niveaux       la demande placée recensée dans l’étude
totalisent 165 000 m² de bureaux neufs,         de mises en chantier et de livraisons se    de cet hiver. Bien que les développeurs
une diminution de 49% sur six mois, pour        sont compensés (18 000 m²). Southbank       soient moins optimistes sur le dynamisme
atteindre le niveau le plus bas sur cinq        connaît la plus grande croissance du        de la demande placée, les acteurs des
ans. Alors que seulement 4 nouvelles            Centre de Londres (113%) avec 83 000 m²     bureaux avec services restent confiants
grues sont apparues dans la City, le West       en chantier.                                dans la stabilité de Londres.
End totalise 11 nouveaux chantiers.

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Grand Paris Office Crane Survey |
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Conclusion
Le nombre de mètres carrés disponibles       Évolution des chantiers et des livraisons dans le Grand Paris depuis octobre 2003
dans le Grand Paris retrouve son niveau             m2
historique de 1 300 000 m², avec             2 200 000
une surexposition du quartier de La          2 000 000
Défense qui questionne les stratégies        1 800 000
d’implantation des utilisateurs.             1 600 000
                                             1 400 000
La production neuve, qui était déjà à        1 200 000
un niveau élevé depuis trois éditions,       1 000 000
connaît une croissance à deux chiffres        800 000
et atteint un nouveau record avec près        600 000
de 2 300 000 m² de bureaux en chantier.       400 000
L’année 2020 verra l’offre future certaine    200 000
croitre significativement dans un contexte           0
                                                         T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3
où l’offre immédiatement disponible de                   03 04 04 05 05 06 06 07 07 08 08 09 09 10 10 11 11 12 12 13 13 14 14 15 15 16 16 17 17 18 18 19 19

qualité reste limitée.
                                                 Surface disponible en chantier       Surface totale en chantier        Moyenne surface totale en chantier
L’Ouest parisien a le vent en poupe, avec        Surface livrée disponible*           Surface livrée louée*             Moyenne surface livrée totale
une croissance de 30% des surfaces de        * Au cours des six mois précédents
bureaux en chantier sur six mois, malgré     Sources : Explore, Étude Grand Paris Office Crane Survey, Analyse Deloitte
un ralentissement notable de l’activité
à La Défense. Le département des
Hauts-de-Seine n’avait jamais vu autant      derniers mois (240 000 m²), près de 30%                          entièrement disponibles à fin septembre
d’activité depuis la première publication    inférieur au niveau usuellement observé                          et totalisant pas moins de 225 000 m².
du Grand Paris Office Crane Survey il y a    sur un semestre, accentuant l’encours
                                                                                                              Le niveau d’offre neuve immédiatement
seize ans. Près de 60% de la production      de production sur six mois. Dans les
                                                                                                              disponible, bien qu’en hausse, reste faible
du Grand Paris s’y concentre, avec une       opérations livrées, 105 000 m² restaient
                                                                                                              et ne représente que 465 000 m² au
surreprésentation du Secteur des Affaires    disponibles à fin septembre 2019,
                                                                                                              30 septembre 2019. A l’échelle du Grand
de l’Ouest et de La Défense. Paris intra-    notamment dans le Carré Michelet à La
                                                                                                              Paris, le flot des livraisons attendues
muros, qui avait poursuivi l’hiver dernier   Défense (27 000 m²) et Citylife à Nanterre
                                                                                                              va permettre à ce stock de s’étoffer
sa décroissance amorcée en 2017, connait     (21 000 m²).
                                                                                                              en 2020 mais, grâce au niveau haut
un nouveau souffle avec une croissance       Force est de constater que la surface                            d’absorption par le marché, il devrait
de 7% de ses surfaces en chantier pour       disponible en chantier à 1 300 000 m²,                           rester globalement stable à horizon deux
se maintenir à un niveau supérieur à         atteint un niveau semblable à celui                              ans. Une analyse géographique plus fine
500 000 m². Les secteurs moins établis       de la pré-crise de 2008. Ce niveau de                            montre de grandes disparités. Le stock
des départements de Seine-Saint-Denis        disponibilité élevé pose la question d’un                        parisien intra-muros, stable à un an, risque
et du Val-de-Marne confirment leur           emballement du marché. Néanmoins, il y a                         de se contracter fortement en 2021, ce
dynamisme avec 430 000 m² en chantier        onze ans la part des surfaces disponibles                        qui devrait mécaniquement peser sur
et une concentration géographique            dépassait 70% de l’encours de production                         les valeurs locatives, déjà orientées à
marquée au Nord de Paris, même si un         tandis qu’au 30 septembre 2019 cette part                        la hausse. A l’inverse, les nombreuses
rééquilibrage semble s’amorcer au profit     reste inférieure à 60%. A l’échelle de la                        disponibilités à La Défense vont venir
des territoires du Sud et de l’Est.          production métropolitaine, les acteurs ont                       alimenter le stock d’offre neuve ou
                                             donc davantage sécurisé les opérations                           restructurée dans le quartier d’affaires. La
Cette croissance de 13% de l’encours
                                             en amont de la livraison.                                        demande placée usuellement observée
de production métropolitain s’explique
                                                                                                              dans ce secteur ne permettra pas
par le dynamisme des mises en                La cadence des livraisons devrait exploser
                                                                                                              d’absorber rapidement le volume apporté
chantier : 31 opérations totalisant près     dans les prochaines éditions, puisque plus
                                                                                                              par les livraisons. D’autant plus que les
de 500 000 m² ont été lancées cet été.       de 1 500 000 m² devraient être livrés d’ici
                                                                                                              utilisateurs semblent faire preuve d’un
Trois-quarts de ce volume se situent         fin 2020, dont 380 000 m² attendus pour
                                                                                                              certain attentisme dans leur stratégie de
dans les localités centrales de Paris, du    le seul dernier trimestre de cette année.
                                                                                                              déménagement. La saturation et le coût
Secteur des Affaires de l’Ouest et de La     A fin septembre 2019, 855 000 m² étaient
                                                                                                              du QCA ainsi qu'un effet Brexit pourrait
Défense. Le reste de la petite couronne      encore disponibles dont 105 000 m² dans
                                                                                                              cependant amener de futurs locataires
tire tout de même son épingle du jeu avec    les opérations à livrer d’ici fin 2019. A la
                                                                                                              à se tourner vers le premier quartier
25% des mises en chantier. Par ailleurs,     Défense, 2020 devrait voir la livraison
                                                                                                              d’affaires d’Europe.
le niveau des livraisons a été bas ces six   de six opérations d’envergure, toutes

                                                                                                                                                             11
Grand Paris Office Crane Survey |
                                 Winter 2019

Calendrier des livraisons                                                                                                                                     Principales opérations dont la surface de
million m2                                                                                                                                                    bureaux a été ajustée
1,25
                                                                                                                                                              GRAND CENTRAL – 17 RUE D'AMSTERDAM – PARIS 8

     1
                                                                                                                                                              Errata - Demande placée
0,75
                                                                                                                                                              16 BOULEVARD JEAN JAURES – CLICHY

0,50
                                                                                                                                                              Changements de noms
0,25
                                                                                                                                                              HIGHT – 8 RUE DE PENTHIEVRE – PARIS 8

                                                                                                                                                              NOVACITY - 4/10 AVENUE CARNOT – CACHAN
     0
            03     04       05     06      07     08     09      10         11     12     13     14     15     16     17     18     19     20     21     22   MOVE – 38 RUE ROGER SALENGRO –
          20     20     20       20      20     20     20      20     20         20     20     20     20     20     20     20     20     20     20     20
                                                                                                                                                              FONTENAY-SOUS-BOIS
               Disponible             Précommercialisé              Livré             Moyenne
                                                                                                                                                              ILLUMINE – 25/27 TOLBIAC – PARIS 13
                                                                                                                                                              WATT – 16/32 RUE HENRI REGNAULT – COURBEVOIE
Sources : Explore, Étude Grand Paris Office Crane Survey, Analyse Deloitte

                                                                                                                                                              Principales disponibilités dans des
                                                                                                                                                              opérations en chantier*

                                                                                                                                                              TOUR HEKLA – LA ROSE DE CHERBOURG – PUTEAUX
Opérations en chantier au 30 septembre 2019                                                                                                                   LANDSCAPE – 6 PLACE DES DEGRES – PUTEAUX

                                                            Surface totale                     Surface commer-                  Surface disponible            STORIES – 7/13 RUE TOUZET GAILLARD – SAINT-OUEN
                                                             en m² utiles                    cialisée en m² utiles                 en m² utiles               TOUR ALTO – 4 PLACE DES SAISONS – COURBEVOIE
 Paris                                                         535 034 ⬆                               266 812 ⬇                         268 222 ⬆
                                                                                                                                                              TRINITY – 9001 AVENUE DE LA DIVISION LECLERC –
 Secteur des Affaires de l'Ouest *                             672 741 ⬆                               393 680 ⬆                         279 061 ⬆            PUTEAUX
 La Défense                                                    398 799 ⬇                                   48 900 ⬇                      349 899 ⬇
                                                                                                                                                              CANOPY – 9 QUAI PAUL DOUMER – COURBEVOIE
 Reste des Hauts-de-Seine                                      239 897 ⬆                                   89 687 ⬆                      150 210 ⬆
                                                                                                                                                              SYMBIOSE – 6/12 AVENUE ARISTIDE BRIAND –
 Départements de Seine-Saint-Denis                             428 038 ⬆                               157 974 ⬆                         270 064 ⬆            BAGNEUX
 et du Val-de-Marne
                                                                                                                                                              TOUR AURORE – 18/19 PLACE DES REFLETS –
 Total                                                        2 274 509 ⬆                              957 053 ⬆                       1 317 456 ⬆
                                                                                                                                                              COURBEVOIE
* Le Secteur des Affaires de l’Ouest concentre : Courbevoie, Puteaux et Nanterre (hors la Défense), Suresnes,
   Rueil-Malmaison, Neuilly-sur-Seine, Levallois-Perret, Boulogne-Billancourt, Issy-les-Moulineaux, Saint-Cloud,                                              L1VE – 75 AVENUE DE LA GRANDE ARMEE – PARIS 16
   Sèvres et Meudon.                                                                                                                                          METAL 57 – 67/68 QUAI GEORGES GORSE –
                                                                                                                                                              BOULOGNE-BILLANCOURT

                                                                                                                                                              * Par ordre décroissant de surface totale.

                                                                                                                                                              Principales opérations* livrées**
Évolution des surfaces de bureaux en construction
     m2                                                                                                                                                       CARRE MICHELET – 10/12 COURS MICHELET –
                                                                                                                                                              PUTEAUX
800 000

700 000                                                                                                                                                       ALTAIS – 27 AVENUE DU PRESIDENT WILSON –
                                                                                                                                                              MONTREUIL
600 000
                                                                                                                                                              L'ELYPS – 11 AVENUE LOUISON BOBET –
500 000                                                                                                                                                       FONTENAY-SOUS-BOIS

400 000                                                                                                                                                       CITYLIFE – 41 BOULEVARD DES PROVINCES
                                                                                                                                                              FRANCAISES – NANTERRE
300 000
                                                                                                                                                              ONLINE – 1 PLACE RENAULT – RUEIL-MALMAISON
200 000
                                                                                                                                                              TANGRAM – 150 AVENUE PIERRE BROSSOLETTE –
100 000
                                                                                                                                                              MALAKOFF
           0
                                                                                                                                                              AXIOM! – 18/20 AVENUE DE LA PORTE D'ITALIE –
                      Paris                Secteur des                La Défense                   Reste       Départements de
                                        Affaires de l’Ouest                                    Hauts-de-Seine Seine-Saint-Denis                               PARIS 13
                                                                                                              et du Val-de-Marne                              LE SEMAPHORE – 54 QUAI CHARLES PASQUA –
         Hiver 2018 (au 30/09/18)                      Été 2019 (au 31/03/19)                          Hiver 2019 (au 30/09/19)                               LEVALLOIS-PERRET

Sources : Explore, Étude Grand Paris Office Crane Survey, Analyse Deloitte                                                                                    HAUSSMANN SAINT HONORE – 173/175 BOULEVARD
                                                                                                                                                              HAUSSMANN – PARIS 8

                                                                                                                                                              LE TWIST – 52 BOULEVARD BERTHIER – PARIS 17

                                                                                                                                                              * Par ordre décroissant de surface totale.
                                                                                                                                                              ** Livraisons jusqu’au 30 septembre 2019.

12
Grand Paris Office Crane Survey |
                                                                                                                                                                                                       Winter 2019

Carte
                                                                        106                                                                                                                                       147

                                                                                                                                   141
                                                                                                                                                  130
                                                                                                                                         125
                                                                                                            115 123 149                                129
                                                                                                                        122                            140
                                                                                                                  146
                                                                                                                                                           131
                                                    64                                                               126      133
                                                                                  112 113            104 105
                          90              78                                                                   143
                                                                             92             111                                                                                                                   137
                  67 66                                                                     116 119
                             86 85              80 60
                          76 73 81   99                              62 75                  121                                                  12                   5
                                       101      84 83                                    70       7                                                                                    150
                                           96 100                                                                                               14
                                95 98 94                                 68 63                51
                                           93 97
 65                               102 103                                 72
                                          69       77                                        30
                                       61             71                                         8
                                                                                              39         35
                                                                                        19  23
                                                                          50 53    55
                                                                                               2    33       32
                                                                        3                   28      38
                                                                                      16 52              57 11                                    43
                                                                                48 27          40
        91                                                                               4  10    37
                                                                            58                        26 18 6
                                                                                      49    25
                                                                          56 31 9                      1
                                                                               29     46                  22
                                                                                                                20
                                                                                                                                                                                                      155
                                                                                                                                     13
                                                                                                                                                                                                                  144
                                                                                                                                                                      41                      153                 152
                                                                                                          42                                          47
                                                                                        15                                                                                                                        136
                                                                                  45
                                                                                                                                                                                                128

                                                                                         17                                                36                          21

                                                          82           79                                                     34
                                                     74          59                                                                                              24
                                     87                                                                                                                                   44
                                                                 89 88

                                                                                                      117
                                                                                              120                                                 54
                                                                                                                             132
                                                                                                                                                                               138
                                                                                        114                                135
                                                                                                                 145
                                                                                                                 118
                                                                                       107
                                                                                                               108                                                                                      156
                                                                                                                         154
                                                                                                                       127
                                                                                                                           142
                                                               110                                           148                                           151

                                                                                                                                                 139                                    157                 134
                                                                                                    109
                                                                                                                                                        124

Opérations en chantier/Under construction

Opérations livrées/Completed

Paris

Secteur des Affaires de l'Ouest/Western Business District

La Défense

Reste des Hauts-de-Seine/Rest of Hauts-de-Seine

Départements de Seine-Saint-Denis et du Val-de-Marne/Seine-Saint-Denis and Val-de-Marne

                                                                                                                                                                                                                        13
Grand Paris Office Crane Survey |
                                     Winter 2019

     Opérations en chantier ou livrées au 30 septembre 2019
N°    OPÉRATION/ADRESSE                                   ✔ HQE u LEED          VILLE    PROMOTEURS                      PROPRIÉTAIRES                   LOCATAIRES                   LIVRAISON SURFACE SURFACE
                                                          l BREEAM ✖ BBC
      DEVELOPMENT/ADDRESS                                 n WELL                TOWN     DEVELOPERS                      OWNERS                          TENANTS                      COMPLETION TOTALE DISPO.
                                                          < BIODIVERCITY                                                                                                                         TOTAL  AVAILABLE
                                                          + WIRESCORE
                                                          s BEPOS                                                                                                                                AREA   AREA

Paris – Opérations en chantier/Under construction
1     RICHELIEU – 85/89 RUE DE RICHELIEU                       ✔l✖n           PARIS 02   ALTAREA COGEDIM                 CNP ASSURANCES                  ALTAREA COGEDIM                Q4 2019    31 750       2 340
                                                                                                                                                         PERNOD RICARD /
2     GRAND CENTRAL – 17 RUE D'AMSTERDAM                        ✔l✖           PARIS 08   CECP INVESTMENT ADVISORS        UNION INVESTMENT                                               Q4 2019    23 691       2 400
                                                                                                                                                         CONFIDENTIEL
3     FREEDOM – 15/25 BOULEVARD DE L'AMIRAL BRUIX              ✔ln<           PARIS 16   AXA IM                         CNP ASSURANCES                   MUREX                          Q4 2019    16 614           0
4     SEIZE MATIGNON – 16 AVENUE MATIGNON                      ✔l✖<           PARIS 08   AXA IM                         AXA IM / NBIM                                                   Q4 2019    12 174      12 174
5     BATIMENT 007 – 11/39 RUE DE CAMBRAI                       ✔l            PARIS 19   ICADE                          ICADE                            URSSAF                         Q4 2019     8 525           0
6     UFO – 22/24 RUE DES JEUNEURS                             ✔l✖n           PARIS 02   RAIFFENSEN - GESELLSCHAFT      RAIFFENSEN - GESELLSCHAFT        LE BON COIN                    Q4 2019     8 095           0
7     RUE ANDRE SUARES                                          ✔             PARIS 17   SOGELYM DIXENCE                ORDRE DES AVOCATS DE PARIS       ORDRE DES AVOCATS DE PARIS     Q4 2019     6 500           0
                                                                                         MONCEAU INVESTISSEMENTS        MONCEAU INVESTISSEMENTS
8     3 PLACE ADOLPHE MAX                                        ✔✖           PARIS 09                                                                   DEEZER                         Q4 2019     5 517           0
                                                                                         IMMOBILIERS                    IMMOBILIERS
9     16/18 AVENUE GEORGE V                                    ✔l✖n           PARIS 08   GA PROMOTION                   ALLIANZ RE FRANCE                GIVENCHY                       Q4 2019     5 451           0
10    22 MALESHERBES – 22 BOULEVARD MALESHERBES                ✔l✖<           PARIS 08   AG2R LA MONDIALE               AG2R LA MONDIALE                 KWERK                          Q4 2019     5 205           0
11    7 RUE BERGERE                                                           PARIS 09   PITCH PROMOTION                AUDIENS                          AUDIENS                        Q4 2019     3 545           0
12    ITWORKS – 61 RUE DE LA CHAPELLE                          ✔ln<           PARIS 18   LINKCITY ÎLE-DE-FRANCE         BLACKSTONE                                                      Q1 2020    20 001      20 001
13    LA SAMARITAINE – 19 RUE DE LA MONNAIE                    ✔ul✖           PARIS 01   LVMH                           LVMH                                                            Q1 2020    14 500      14 500
14    ITSWELL – 61 RUE DE LA CHAPELLE                          ✔ln            PARIS 18   LINKCITY ÎLE-DE-FRANCE         BLACKSTONE                                                      Q1 2020    13 451      13 451
15    119/125 BOULEVARD DE GRENELLE                              l            PARIS 15   BLEECKER                       BLEECKER                         WEWORK                         Q1 2020    11 980           0
16    18 RUE DE COURCELLES                                       l            PARIS 08   COVEA IMMOBILIER               IMMOBILIERE DES MMA              KWERK HAUSSMANN                Q1 2020     6 130           0
17    HIGH SQUARE – 99/101 RUE DE L'ABBE GROULT                 l✖            PARIS 15   SOFERIM PROMOTION              CONFIDENTIEL                     CONFIDENTIEL                   Q1 2020     6 005           0
18    31/33 RUE DES JEUNEURS                                    ✔l            PARIS 02   OREIMA                         OREIMA                                                          Q1 2020     5 407       5 407
19    38 RUE DE LISBONNE                                                      PARIS 08   DENTRESSANGLE                  DENTRESSANGLE                    NATIXIS                        Q1 2020     2 500           0
20    69/71 RUE BEAUBOURG                                                     PARIS 03   AEW EUROPE                     STPI FRUCTI-PIERRE                                              Q1 2020     2 348       2 348
21    BLOOM – 61/69 RUE DE BERCY                               ✔l✖+           PARIS 12   AXA IM                         AXA IM                                                          Q2 2020    14 804      14 804
22    LA POSTE DU LOUVRE – 52 RUE DU LOUVRE                    ul✖            PARIS 01   POSTE IMMO                     POSTE IMMO                                                      Q2 2020    14 000      14 000
23    7 RUE DE MADRID                                          ✔✖n<           PARIS 08   GECINA                         GECINA                           WEWORK                         Q2 2020    11 125           0
24    ILLUMINE – 25/27 TOLBIAC                                 l✖n+           PARIS 13   VINCI IMMOBILIER               CDC                                                             Q2 2020     7 383       7 383
25    EUREKA – 21 BOULEVARD MALESHERBES                        ✔ln            PARIS 08   GROUPAMA IMMOBILIER            GROUPAMA IMMOBILIER              WFG WILLKIE                    Q2 2020     6 500           0
26    91/93 RUE DE RICHELIEU                                    ✔l            PARIS 02   OREIMA                         OREIMA                                                          Q2 2020     3 523       3 523
27    33 RUE D'ARTOIS                                           ✔ l+          PARIS 08   ATLAND                         ATLAND / PGGM                    GROUPE LUCIEN BARRIERE         Q2 2020     2 652           0
                                                                                                                        CAISSE ASSURANCE VIEILLESSE
28    91 BOULEVARD HAUSSMANN                                      l           PARIS 09   FINANCIERE DU GRAND PALAIS                                      MORNING COWORKING              Q2 2020     2 200           0
                                                                                                                        PHARMACIE
29    9 RUE DE L'AMIRAL HAMELIN                                               PARIS 16   MUTUELLE ARCHITECTES FRANCAIS MUTUELLE ARCHITECTES FRANCAIS                                    Q2 2020     2 138       2 138
30    13 RUE ALPHONSE DE NEUVILLE                                 l           PARIS 17   M&G EUROPEAN PROPERTY          M&G EUROPEAN PROPERTY                                           Q2 2020     1 822       1 822
31    16 RUE DE L'AMIRAL HAMELIN                                              PARIS 16   MUTUELLE ARCHITECTES FRANCAIS MUTUELLE ARCHITECTES FRANCAIS                                    Q2 2020     1 818       1 818
32    52 RUE DES PETITES ECURIES                                              PARIS 10   SOCIETE FINANCIERE SAINT JAMES SOCIETE FINANCIERE SAINT JAMES   CONFIDENTIEL                   Q2 2020     1 600           0
33    21/29 RUE DE CHATEAUDUN                                  ✔ln
N°    OPÉRATION/ADRESSE                                 ✔ HQE u LEED       VILLE               PROMOTEURS                PROPRIÉTAIRES                        LOCATAIRES                     LIVRAISON SURFACE SURFACE
                                                        l BREEAM ✖ BBC
      DEVELOPMENT/ADDRESS                               n WELL             TOWN                DEVELOPERS                OWNERS                               TENANTS                        COMPLETION TOTALE DISPO.
                                                        < BIODIVERCITY                                                                                                                                  TOTAL  AVAILABLE
                                                        + WIRESCORE
                                                        s BEPOS                                                                                                                                         AREA   AREA

Secteur des Affaires de l’Ouest – Opérations en chantier/Under construction
      HIGHLIGHT (BAT. INDUSTRIE) – 17/19 QUAI DU
84                                                             ✔ l       COURBEVOIE            KAUFMAN & BROAD           EURAZEO                                                               Q2 2021     5 076        5 076
      PRESIDENT PAUL DOUMER
85    L'ARCHIPEL – T. 2 – BOULEVARD DE LA DEFENSE            ✔l✖         NANTERRE             VINCI IMMOBILIER           GROUPE VINCI                         GROUPE VINCI                     Q4 2021    10 500          0
86    IN DEFENSE – BOULEVARD DE LA DEFENSE                   ✔l✖n        NANTERRE             VINCI IMMOBILIER           GROUPE VINCI                                                          Q4 2021     9 997      9 997
87    METAL 57 – 67/68 QUAI GEORGES GROSE                    ✔l✖         BOULOGNE-BILLANCOURT BNP PARIBAS IMMOBILIER     METAL 57                                                              Q2 2022    30 400     30 400
      ISSY CŒUR DE VILLE (ILOT B1) – RUE DU GENERAL
88                                                         ✔l✖n
Grand Paris Office Crane Survey |
                                 Winter 2019

Introduction
xxxx                                                   xxxx

Office space under construction or refurbishment over the period
     sq m
2,500,000

2,300,000

2,100,000
                                                                   493,998
                              3 285          0
1,900,000                                              239,345

1,700,000                                                                      2,274,509

              2,016,571
1,500,000

1,300,000

1,100,000
             Office space    Surface       Delayed    Completed    New        Office space
                under        variation   construction              starts        under
             construction                   starts                           construction
             or refurbish-                                                   or refurbish-
              ment as of                                                      ment as of
            31 March 2019                                                    30 Sept. 2019

Source: Analysis Deloitte Real Estate Advisory

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Grand Paris Office Crane Survey |
                                                                                                                                Winter 2019

Grand Paris - Volume under construction

       42%
                                           Available U/C (sq m)

                                           Let U/C (sq m)
                              58%

Sources: Explore, Grand Paris Office Crane Survey, Deloitte Analysis

   Market by numbers

                                                                                                 13%
                                                                                                                 of new construction

   31        new construction
             starts                                         42%        of space under
                                                                       construction is let
                                                                                                                 growth over the last
                                                                                                                 six months

                                                                                             239,345
                                                                       total number                              sq m of office

   2,274,509                                                 137
                                    sq m of office
                                                                       of development                            space completed
                                    space under
                                                                       schemes                                   in the past six
                                    construction
                                                                                                                 months

                                                                                                                                         17
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Paris
xxxx                                            xxxx

     Market by numbers

                                                                                     7%
                                                                                           of new construction

     9    new construction
          starts                                50%         of space under
                                                            construction is let
                                                                                           growth over the last
                                                                                           six months

                                                            total number                   sq m of office space

     535,034                                           50
                               sq m of office
                               space under
                               construction
                                                            of development
                                                            schemes               55,315   completed in the
                                                                                           past six months

18
Grand Paris Office Crane Survey |
                                                                                                                                           Winter 2019

            Paris - Development pipeline
                 sq m

            400,000
            350,000
            300,000
            250,000
            200,000
            150,000                                                                       Available U/C
                                                                                          Let U/C
            100,000
                                                                                          Completed
             50,000
                   0
                              2018             2019     2020             2021      2022

            Sources: Explore, Grand Paris Office Crane Survey, Deloitte Analysis

            Paris - Number of new starts per Grand Paris Office Crane Survey

            25

            20

            15

            10

             5

             0
              20 Q3
              20 Q1

              20 Q3

              20 Q1

              20 Q3

              20 Q1

              20 Q3

              20 Q1

              20 Q3

              20 Q1

              20 Q3

              20 Q1

              20 Q3

              20 Q1

              20 Q3

              20 Q1

              20 Q3

              20 Q1

              20 Q3

              20 Q1

              20 Q3

              20 Q1

              20 Q3

              20 Q1

              20 Q3

              20 Q1

              20 Q3

              20 Q1

              20 Q1

              20 Q3

              20 Q1

                     3
                   Q
                17
                04

                04

                05

                05

                06

                06

                07

                07

                08

                08

                09

                09

                10

                10

                11

                11

                12

                12

                13

                13

                14

                14

                15

                15

                16

                16

                17

                18

                18

                19

                19
            20

            Sources: Explore, Grand Paris Office Crane Survey, Deloitte Analysis

            Paris - Volume under construction

                                                        Available U/C (sq m)
                   50%                           50%
                                                        Let U/C (sq m)
truction

                        Available U/C (sq m)
      50%
                        Let U/C (sq m)

            Sources: Explore, Grand Paris Office
            Crane Survey, Deloitte Analysis

                                                                                                                                                    19
Grand Paris Office Crane Survey |
                                 Winter 2019

West of Paris
xxxx

xxxx

     Market by numbers

                                                                                   19%
                                                                                          of new construction

     17      new construction starts
                                                    41%   of space under
                                                          construction is let
                                                                                          growth over the last
                                                                                          six months

                                                                                104,074
                                                          total number

                                                     57
                                                                                          sq m of office space

     1,311,437
                                   sq m of office
                                   space under            of development                  completed in the
                                   construction           schemes                         past six months

20
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