HORNET INFRASTRUCTURE WATER FUND (EUR) - www.gninvest.com - GN Group
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HORNET INFRASTRUCTURE
WATER FUND (EUR)
www.gninvest.com
Proposition d’investissement – Messages clés
Pourquoi faire confinance La performance du fond Hornet Infrastructure Water Fund
à GN Invest AG comme comparée à l’indice «iShares Global Infrastructure Index»
gérant de fortune et est meilleure sur trois ans, entre autre en raison d’un processus
AC Partners AG comme d’investissement discipliné.
conseiller en investisse-
ment? Une équipe d’investissement expérimentée et spécialisée
avec un track record et une plateforme de recherche
analytique dans le secteur de l’infrastructure
Construction active et transparente d’un portefeuille d’actions
liquides et quotées en bourse
Pourquoi investir dans Une classe d’actif peu volatile et une faible corrélation avec les marchés
le fond Hornet Infra- boursiers (0.23 par rapport à l’indice MSCI World)
structure Water?
Un potentiel de croissance au dessus de la moyenne
Une classe d’actifs qui se concentre sur des investissements tangibles
à long terme.
Pourquoi investir dans un Le fonds est régi par l’autorité des marchés financiers.
fond de placement ?
Un investissement mondial à moindres coûts.
Une seule transaction mène au succès à long terme de l’investissement
Etude d’investissement
Eau
800 millions de personnes dans le monde n’ont pas accès
à l’eau potable
2,5 milliards de personnes n’ont pas accès à des soins
sanitaires Source de performance
l’OCDE estime que la population mondiale atteindra
9 milliards en 2050 Top Down
Produire 1kg de viande de bœuf requiert 15’000 litres Démographie / « eau virtuelle » /
d’eau alors qu’un kg de blé requiert 1’500 litres d’eau amélioration de la qualité de vie /
manque d’eau
Besoin d’eau dans l‘agriculture /
6 – 7% CAGR* Distribution de l’eau / Urbanisation
Investissements Industrialisation: énergie/Industrie
chimique, industrie électronique,
mines de matières premières
Des flux de trésorerie stables et un solide retour sur
investissement / un rendement sur les dividendes élevé
Bottom Up
Le secteur de l’eau a une croissance annuelle plus rapide
que le produit intéreur brut (PIB) mondial et que l’indice Le pouvoir sur les prix / Protection
boursier MSCI World. du capital investi contre l’inflation
Investissement social responsable (ISR)/ valeur sociale Taux de rendement et de coût
réglementé.
La capitalisation boursière totale du secteur est d’environ
EUR 500 à 750 milliards Partenariat entre projets publics et
privés, privatisation des infrastructures
Source: BOFA/ML/OCDE/AC Partners AG
* Taux de croissance annuelle cumulée en % (CAGR %)
Chaîne de valeur
Services des eaux / Services des eaux / Actifs opérationnels
infrastructure Actifs énergies hydrauliques
Environnent et Sociétés de service et de traitement de l’eau
service
Gestion des eaux usées et des égouts
Sociétés d’installation et de construction/
Usines de dessalement
Technologie/ Sociétés d’équipement pour l’infrastructure de l’irrigation, pompes,
Equipement tuyaux, vannes, filtres et compteur pour la consommation d’eau, etc.
.
Augmentation de la demande Augmentation de la Consommation actuelle
2000-2050 (OCDE) demande
industrie/électronique +406% agriculture 70 %
énergie/électricité +144% secteur industriel 22 %
ménage +127% consommation privée 8 %
bétail +63%
irrigation/agriculture -14%
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Scénario d’investissement – chaîne de valeur
L’investisseur
souscrit au
fond de
placement
Banque de dépôt
Liechtensteinische Landesbank,
Hornet Infrastructure Water Fund Vaduz
(EUR)
Conservation des actifs dans le
Les investissements effectués dans le fond sont compte du fond
conformes aux lois européènnes (UCITS V) et
au règlement du fond.
Gérant du fond,
GN Invest AG,Vaduz
Stratégie d’investissement et gestion
des actifs / Reporting et contrôle de
Direction du fond, IFM Vaduz l’investissement / Relation avec les
investisseurs, marketing
Mettre en place les règles du fond / calcul de la valeur nette
d’inventaire (VNI) / contrôle du gérant du fond
Conseiller en investissement
AC Partners AG, Zug/Baar
Autorité de surveillance des marchés financiers,
FMA Vaduz Analyse financière et évaluation des
Régule et supervise le gérant du fond et le fond entreprises actives dans le secteur
d’investissementRésumé en un coup d’œil
Hornet Infrastructure – Water Fund (EUR)
Style d’investissement Approche d’investissement
L'objectif d'investissement du Hornet Infrastructure Water Le fond investit ses actifs dans des sociétés qui sont actives dans
Fund est l'appréciation du capital sur le long terme avec une le secteur des infrastructures de l'eau, comme les services pu-
volatilité inférieure à celle des marchés des actions mondiales. blics de l'eau, le transport, la communication et les infrastructu-
La stratégie d'investissement suit un style d'investissement actif, res sociales. L'accent est mis sur les sociétés qui sont
ciblée sur la valeur réelle des investissements sans tenir compte propriétaires des installations. Par exemple les entreprises qui
d'aucun benchmark. Le fond investit dans le monde entier, uni- traitent et distribuent l'eau potable à l'échelle régionale ou qui
quement dans des sociétés du domaine de l'infrastructure sont actives dans la production d'énergie (hydroélectrique) ou
ayant une trésorerie positive et stable. Le fond est une de la technologie de l'eau ainsi que de l'environnement de l'eau
structure à long terme qui réalise et capitalise régulièrement les et le service.
gains en capitaux. L'exposition au marché des devises est gérée
activement.
Details du fond le 27 mai 2021 Les plus grandes positions
Valeur d’inventaire (VNI) EUR 978.42 York Water Rg
Volume du fond / parts EUR 32'050'104 / 32'757
Numero de valeur / ISIN 3.405.337/ LI0034053376 ACEA N
Domiciliation Liechtenstein RusHydro Sp ADR
Gérant du fond GN Invest AG, FL-9490 Vaduz
Conseiller en investissement AC Partners AG, CH-6330 Cham Middlesex Water
Banque de dépôt LLB Liechtensteinische Landesbank AG, FL-Vaduz
Administration IFM Independent Fund Management AG, FL-Vaduz COPASA
Révision Ernst &Young AG, CH-3001 Bern SJW Group
Date de lancement 11 Octobre 2007
Structure du fond OGAW / UCITS V Pennon Grp Rg
Frais de gestion 1,5% p.a
Banque de dépôt/ Frais admin. 0,10% p.a / 0,175% p.a EYDAP Rg
Affectation du résultat distribué SABESP Sp ADR
Achats/Ventes Hebdomadaire, chaque jeudi (16:00 UTC+)
Prix d’achat/ vente Valeur des actifs par action (valeur liquidative +/- Commissions) Severn Trent Rg
Perrfformance en % année 2021 1 année 3 ans 5 ans 8 ans Allocation par secteur
Hornet Infrastructure - Water -4.21% -8.41% 4.45% 10.58% 30.46%
Performance moyenne annuelle nette 1.46% 2.03% 3.38%
Source: IFM / MSCI / Bloomberg (performance nette après les frais du fonds)
Figures de risque année 2021 1 année 3 ans 5 ans 8 ans 11% S
Serviice de l'eau
Volatilité (annualisée p.a.) 11.46% 10.24% 11.85% 10.57% 10.31% 17%
72% Environ
nnement de l'eau
Beta vs. MSCI World 0.08 0.31 0.30 0.34
Alpha vs. MSCI World p.a. -12.39% -3.97% -3.52% -2.55%
Treynor ratio -1.21 -0.03 -0.02 0.02 Energie
e de l'eau
Source: IFM Vaduz AG / Bloomberg / Alpha = surperformance corrigée du risque
Profil de risque horizon d'investissement recommandé
modéré moyen haut 3 ans 5 ans 7 ans
Dévelopement du cours en EUR / VNI Allocation par pays
0% 5% 10% 15% 20% 25% 3 %
30
USA
B é il
Brésil
Grande Bret.
Italie
Japon
Hong Kong
Chine
Russie
Grèce
France
Suisse
GN Invest AG Tel. +423 239 32 53 info@gninvest.com www.gninvest.comCommentaire le 27 mai 2021
Hornet Infrastructure – Water Fund (EUR)
Commentaire général sur les marchés Portefeuille de placement
financiers
La VNI du Hornet Infrastructure - Water Fund (EUR) est restée
Les marchés d'actions ont poursuivi leur tendance à la hausse inchangée à 978,42 EUR dans cet environnement, se stabilisant
en mai, bien que la volatilité ait augmenté, notamment parmi les en fonction des services publics de l'eau au Royaume-Uni et
valeurs technologiques. À +2,4 %, les marchés d'actions euro- des positions au Brésil telles que Cemig. Cemig a été la meil-
péens ont également affiché des gains supérieurs à la moyenne leure performance du mois à +0,32%, devant Pennon Group à
par rapport à la plupart des marchés asiatiques. Des chiffres +0,28% et United Utilities +0,22%. D'autre part, les positions à
d'inflation plus élevés aux États-Unis, mesurés par l'"Indice des Hong Kong / Chine souffrent également de la situation écono-
prix à la consommation" de +4,2% en glissement annuel mique, comme la compagnie des eaux Guangdong Investment -
(+3,6% attendu), ainsi que des "Commandes de biens durables" 0,26% et en Chine Everbright Intl. avec -0,22%, mais aussi la
plus faibles de -1,3% en avril, ainsi que des données économi- japonaise Metawater Co. Ltd -0,28%, dont les bons chiffres de
ques conformes aux attentes, ont conduit à un nouvel affaiblis- l'entreprise sont encore peu remarqués par le marché. Nous
sement du dollar d'environ -1%. D'autre part, les monnaies des attendons des contributions à la performance nettement plus
principaux marchés émergents ont pu s'apprécier, ce qui s'est élevées de la part de la Chine en particulier, d'autant plus que
accompagné de marchés d'actions positifs dans les régions les positions importantes du portefeuille entrent déjà dans leur
d'Amérique du Sud, comme au Brésil avec +5,6% ou en Chine 7ème année de consolidation et que les valorisations sont bien
avec +3,3%. Le prix du pétrole est resté dans la fourchette de inférieures à celles des marchés développés.
66-67 USD par baril en mai, avec une volatilité accrue.
Commentaire général sur le secteur de Pourquoi réduisons-nous Kurita Water
l'infrastructure Industries ?
Le secteur des infrastructures continue de refléter les incertitu- L'action japonaise Kurita Water Industries a enregistré des per-
des mondiales liées à la pandémie de COVID-19 et les con- formances impressionnantes et très bonnes au cours des der-
traintes économiques qui en découlent dans certaines zones et nières années grâce à la stratégie ciblée de l'entreprise et à sa
certains secteurs. Cependant, les sous-secteurs des infrastructu- force d'innovation dans le secteur des services de l'eau, ainsi
res de transport et des infrastructures énergétiques ont bénéfi- qu'à sa croissance internationale. Nous avons constitué le titre
cié plus que la moyenne des assouplissements annoncés et, depuis 2013 grâce à l'impact positif et à la valorisation attractive
dans de nombreux endroits, déjà mis en œuvre des mesures de la société dans le secteur du traitement de l'eau, à un prix
COVID-19. En revanche, les secteurs des communications et de revient moyen de 2 495 JPY. Le titre s'établit désormais à 5
des services d'infrastructure ont souffert de l'émergence de 030 JPY. Notre modèle de valorisation fait actuellement appa-
préoccupations liées aux taux d'intérêt. Le mois de mai a toute- raître un différentiel ou une prime par rapport à la juste valeur.
fois montré que, selon le "scénario", les monnaies telles que le Par conséquent, nous avons commencé à réduire cette posi-
dollar doivent d'abord s'affaiblir de manière significative avant tion, également en raison de sa nature plutôt cyclique, et nous
que les banques centrales ne réagissent par une politique de nous concentrons donc encore plus sur les services publics de
taux d'intérêt appropriée et une nouvelle normalisation moné- l'eau dans ce cycle d'investissement.
taire. Le secteur mondial des infrastructures a connu une légère
baisse de -0,6% en euros au cours du mois sous revue.
GN Invest AG Tel. +423 239 32 53 info@gninvest.com www.gninvest.com
Ce document vous est transmis à votre demande. Il a pour but de vous transmettre des informations sur le fond. Il ne constitue aucune offre d'acquisition, de conseils ou de recommandations d'investissement et il n'est pas une analyse financière indé-
pendante. Il ne remplace pas un conseil individuel et professionnel d'un conseiller en placement. L'information a été choisie avec soin. Cependant, aucune garantie ne peut être donnée quant à l'exactitude et l'exhaustivité de l'information. Le prospectus
ainsi que le rapport annuel du fond HORNET - Water Fund (EUR) sont disponibles gratuitement chez GN Invest AG, Vaduz ou sur la page d'accueil de l'IFM Independent Fund Management AG (www.ifm.li). Pour une explication détaillée du risque, nous
vous renvoyons au prospectus du fonds.Vous pouvez aussi lire
