HSBC FRENCH GOVERNMENT BONDS - Action I (EUR) - Euronext Funds360
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HSBC FRENCH
Reporting mensuel
Mars 2021
GOVERNMENT BONDS
Action I (EUR)
Ce reporting mensuel n'est pas un document marketing et est exclusivement
réservé aux porteurs de parts et / ou actionnaires du produit susnommé.
Présentation destinée à des investisseurs professionnels
au sens de la directive européenne MIF
Document non contractuel
HSBC FRENCH Reporting mensuel
31 mars 2021
Action I (EUR)
GOVERNMENT BONDS
Performances et analyse du risque Informations pratiques
Performance du fonds face à son indice de référence Ecarts relatifs cumulés hebdomadaires Actif total
sur un an glissant sur un an glissant EUR 244 344 949.04
105,00 0,10 Valeur liquidative
Ecart relatif (points de base)
Performances en base 100
104,00 0,00 (IC)(EUR) 530.82 (ID)(EUR) 239.97
-0,10 Nature juridique
103,00
-0,20 SICAV de droit français
102,00 Classification AMF
-0,30
101,00 Obligations et autres titres de créance
-0,40
100,00 -0,50
libellés en euro
99,00 Durée de placement recommandée
-0,60
3 ans
98,00 -0,70
Indice de référence
31/03/20
31/05/20
31/07/20
30/09/20
30/11/20
31/01/21
31/03/21
31/03/20
31/05/20
31/07/20
30/09/20
30/11/20
31/01/21
31/03/21
100% FTSE French GBI All Mat
Affectation des résultats
(ID): Distribution
Fonds Indice de référence (IC): Capitalisation
*Date de début de gestion
17/05/2005
Performances nettes glissantes
1 mois 1 an 3 ans 5 ans 10 ans 17/05/2005*
Fonds -0.20% -0.05% 5.14% 4.91% 36.76% 64.91%
Indice de référence -0.05% 0.61% 7.22% 8.10% 47.91% 81.65%
Objectif de gestion
Ecart relatif La SICAV, de classification AMF «
-0.15% -0.66% -2.08% -3.19% -11.14% -16.74%
Obligations et autres titres de créances
Indicateurs & ratios libellés en euro », a pour objectif de
surperformer l'indicateur de référence FTSE
1 an 3 ans 5 ans 10 ans 17/05/2005* French Government Bonds Index sur la
Volatilité du fonds durée de placement recommandée.
3.38% 3.82% 3.75% 4.32% 4.28%
Cependant, dans certaines circonstances
Volatilité de l'indice 3.62% 4.13% 4.08% 4.62% 4.45% exceptionnelles et conjoncturelles de
Tracking error ex-post 0.55% 0.56% 0.57% 0.58% 0.56% marché telles de très faibles niveaux des
Ratio d'information -1.17 -1.16 -1.06 -1.37 -1.09 taux d'intérêt, et compte tenu d'un
investissement exclusif du portefeuille en
Ratio de Sharpe 0.12 0.54 0.35 0.75 0.55 obligations émises par l'Etat français, le
Alpha -0.11 0.13 0.15 -0.17 0.38 rendement du portefeuille est susceptible
Beta 0.93 0.92 0.91 0.93 0.95 d'être inférieur aux frais totaux prélevés,
ponctuellement ou de façon structurelle.
Performances nettes civiles L'indicateur de référence FTSE French
Government Bonds Index est composé de
2021 2020 2019 2018 2017 2016 tous les titres émis à taux fixe par l'Etat
Fonds -3.14% 3.94% 4.31% 0.75% -0.08% 2.92% français, de durée de vie résiduelle
Indice de référence -3.03% 4.52% 5.41% 1.14% 0.46% 3.66% supérieure à 1 an et ayant un encours
Ecart relatif supérieur à 1 milliard d'euros.
-0.11% -0.58% -1.10% -0.39% -0.55% -0.74%
La composition du portefeuille peut différer
Performances nettes mensuelles de celle de l’indicateur de référence. Le
2021 2020 2019 2018 2017 2016 risque de la SICAV est suivi relativement à
cet indicateur. Le degré de liberté de la
Janvier -0.67% 2.28% 0.82% -0.88% -2.44% 2.22% stratégie d’investissement mise en oeuvre
Février -2.28% 1.12% -0.25% 0.36% 0.96% 1.08% par rapport à l’indicateur de référence est :
Mars -0.20% -2.61% 1.93% 1.17% -0.73% 0.38% important.
Avril 1.16% -0.36% -0.43% 1.33% -1.16%
Mai -0.48% 1.10% 0.62% 0.58% 1.16%
Juin 0.79% 1.78% 0.47% -0.52% 2.58%
Juillet 0.75% 1.31% -0.52% 0.10% 0.54%
Août -0.88% 1.97% 0.23% 0.81% -0.73%
Septembre 1.29% -1.01% -0.75% -0.58% 0.28%
Octobre 0.71% -1.20% 0.37% 0.82% -1.92%
Novembre -0.18% -0.34% 0.19% 0.38% -1.73%
Décembre 0.01% -1.43% -0.08% -0.72% 0.31%
Les performances présentées ont trait aux années passées et ne doivent pas être considérées comme
Données techniques
un indicateur fiable des performances futures. L'augmentation ou la diminution du capital investi Nombre de lignes 27
dans le fonds n'est pas garantie. Les rendements futurs dépendront entre autres des conditions de Vie moyenne 10.17 an(s)
marché, des compétences du gérant du fonds, du niveau de risque du fonds et des commissions.
Les performances de l'indice de référence résultent du chaînage des performances des différents indices de Yield to Worst du portefeuille -0.16%
référence qui le composent depuis le lancement du fonds. Se référer au DICI pour obtenir l'historique des YTW de la poche taux fixe ( 100.00%) -0.16%
indices de référence.
Weighted average coupon (WAC) 1.55%
du fonds
YTW calculé au call et non à la maturité
finale.
Document non contractuelHSBC FRENCH Reporting mensuel
31 mars 2021
Action I (EUR)
GOVERNMENT BONDS
Analyse des choix de gestion
Principales lignes Portefeuille Evolution de la sensibilité
1 OAT 3.25% 25/10/2021 8.68% Sensibilité du portefeuille au 31/03/2021: 8.89
9,400
2 OAT 0.5% 25/05/2026 8.21%
9,300
3 OAT Principal 8.50% 25/04/2023 6.22% 9,200
4 OAT 1.25% 25/05/2036 5.74% 9,100
5 OAT 1.75% 25/05/2023 5.46% 9,000
6 OAT 1.5% 25/05/2031 5.26% 8,900
7 OAT 2.5% 25/05/2030 5.17% 8,800
8,700
8 OAT 1.75% 25/11/2024 5.14%
8,600
9 OAT 3.25% 25/05/2045
31/03/20
31/05/20
31/07/20
30/09/20
30/11/20
31/01/21
31/03/21
5.10%
10 OAT 0.75% 25/11/2028 4.86%
Total 59.83%
Types d'instruments Portefeuille Sensibilité: Exposition par points de courbe
Obligations à taux fixe 98.72%
0,00 Sensibilité du portefeuille: 8.89
Obligation indexée 1.04%
0,00 1 an : 0.09
Liquidités, autres 0.23%
0,23 3 ans : 0.36
Total 100.00% 5 ans : 0.99
7 ans : 0.97
Le portefeuille ne détient pas de produits dérivés.
10 ans : 1.14
15 ans : 1.66
30 ans : 3.67
Classes d'émetteurs Ecart relatif** Portefeuille
Pays de l'émetteur Ecart relatif* Portefeuille
Gouvernementaux 0.00% 100.00%
Total France 0.00% 100.00%
100.00%
**par rapport à son indice de référence. Total 100.00%
hors liquidités. *par rapport à son indice de référence.
Ratings Ecart relatif* Portefeuille
AA 0.00% 100.00%
Total 100.00%
hors liquidités. *par rapport à son indice de référence.
Pays de l'émetteur* vs Classes d'émetteurs
Total Gouvernementaux
Zone France 100.00% 100.00%
Euro
Total 100.00% 100.00%
Total 100.00% 100.00%
*L'allocation géographique est basée sur le pays émetteur de chaque émission.
Document non contractuelHSBC FRENCH Reporting mensuel
31 mars 2021
Action I (EUR)
GOVERNMENT BONDS
Commentaires du gérant 387 1
Marché
La décision de la Banque Centrale Européenne d’accélérer ses achats de titres en mars a entraîné un
repli des rendements 10 ans des obligations souveraines. Une nouvelle vague d’infection et la
prolongation des mesures de confinement en Europe continuent de peser sur les perspectives de
croissance et d’inflation, alors que l’activité aux Etats-Unis est déjà en bonne marche de reprise.
La BCE a ainsi réitéré son inquiétude face à un resserrement prématuré des conditions financières, et
s’est engagée à déployer les outils nécessaires si la situation se dégradait.
Duration
Dans ce contexte, les taux des principaux pays de la zone Euro ont reculé sur la majorité des
maturités, et notamment sur le court terme. Les taux des emprunts de l’Etat français jusqu’à 10 ans ont
diminué, et ont progressé pour les maturités plus longues. La performance de l’indice du fonds,
composé de papiers de l’Etat français, est négative, à -0.05%. Les taux 2 et 10 ans français sont à
respectivement -0.67% et -0.04% et ont varié de respectivement -4 pbs sur la période.
En raison de ces mouvements de taux, le rendement du portefeuille a diminué, et reste négatif. Suite à
notre position de sous-exposition en sensibilité, notre performance relative contre le benchmark est
négative durant le mois. La performance nette absolue du fonds est de -0.20% sur le mois, contre
-0.05% pour son indice de référence.
Fourni à titre illustratif, les commentaires et analyses du gérant offrent une vue globale de l’évolution
récente de la conjoncture économique. Il s’agit d’un support qui ne constitue ni un conseil
d'investissement ni une recommandation d’achat ou de vente d'investissement à destination des
lecteurs. Ce commentaire n’est pas non plus le fruit de recherches en investissement. Il n’a pas été
préparé conformément aux obligations légales censées promouvoir l’indépendance en recherche en
investissement et n’est soumis à aucune interdiction en matière de négociation préalablement à sa
diffusion. Toute simulation ou projection présentée dans ce document ne saurait en aucune manière
être garantie. Les anticipations, projections ou objectifs mentionnés dans ce document sont présentés
à titre indicatif et ne sont en aucun cas garantis. HSBC Global Asset Management (France) ne saurait
être tenue responsable s'ils n'étaient pas réalisés ou atteints.
Document non contractuelHSBC FRENCH Reporting mensuel
31 mars 2021
Action I (EUR)
GOVERNMENT BONDS
Informations importantes Informations pratiques
Indices de marché Nature juridique
Source: London Stock Exchange Group plc et ses entreprises apparentées (ci-après collectivement, le SICAV de droit français
“Groupe LSE”). © LSE Group 2021. FTSE Russell est un nom commercial utilisé par certaines Classification AMF
sociétés du Groupe LSE. “FTSE®”, “Russell®”, “FTSE Russell®”, “MTS®” sont des marques Obligations et autres titres de créance libellés en
déposées des sociétés concernées du Groupe LSE et sont utilisées sous licence par toute autre euro
société du Groupe LSE. Tous les droits relatifs aux indices ou aux données FTSE Russell Durée de placement recommandée
appartiennent à la société concernée du Groupe LSE qui les détient. Le Groupe LSE et ses donneurs 3 ans
de licence déclinent toute responsabilité eu égard à toute erreur ou omission dans les indices ou les
données, et aucune partie ne doit se fonder sur quelque indice ou donnée contenue dans la présente Indice de référence
communication. Aucun partage ultérieur des données provenant du Groupe LSE n’est autorisé sans le 100% FTSE French GBI All Mat
consentement exprès écrit de la société concernée du Groupe LSE. Le Groupe LSE ne promeut, ne Affectation des résultats
sponsorise, ni ne cautionne le contenu de la présente communication. (ID): Distribution
(IC): Capitalisation
*Date de début de gestion
HSBC Global Asset Management (France) 17/05/2005
Cette présentation est produite et diffusée par HSBC Global Asset Management (France) et n'est Devise comptable
destinée qu'à des investisseurs professionnels au sens de la directive européenne MIF. EUR
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avertissement préalable. Toute reproduction ou utilisation sans autorisation (même partielle) de ce Quotidienne
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Souscriptions / rachats
document ne revêt aucun caractère contractuel et ne constitue en aucun cas ni une sollicitation
Parts entières
d'achat ou de vente, ni une recommandation d'achat ou de vente de valeurs mobilières dans toute
juridiction dans laquelle une telle offre n'est pas autorisée par la loi. Exécution / règlement des ordres
Quotidienne - J (jour ouvrable) avant 12:00 (heure
Les commentaires et analyses reflètent l'opinion de HSBC Global Asset Management (France) sur les de Paris) / J+1 (jour ouvrable)
marchés et leur évolution, en fonction des informations connues à ce jour. Ils ne sauraient constituer Droits d'entrée / Droits de sortie
un engagement de HSBC Global Asset Management (France). 2.00% / Néant
En conséquence, HSBC Global Asset Management (France) ne saurait être tenue responsable d'une Investissement initial minimum
décision d'investissement ou de désinvestissement prise sur la base de ces commentaires et/ou 100 000 EUR
analyses. Toutes les données sont issues de HSBC Global Asset Management (France) sauf avis Société de gestion
contraire. Les informations fournies par des tiers proviennent de sources que nous pensons fiables HSBC Global Asset Management (France)
mais nous ne pouvons en garantir l'exactitude.
Dépositaire
Le capital n'est pas garanti. Il est rappelé aux investisseurs que la valeur des parts et des revenus y Caceis Bank
afférant peut fluctuer à la hausse comme à la baisse et qu'ils peuvent ne pas récupérer l'intégralité du Centralisateur
capital investi. Caceis Bank
Les performances présentées ont trait aux années passées et ne doivent pas être considérées comme Code ISIN
un indicateur fiable des performances futures. L'augmentation ou la diminution du capital investi dans (ID): FR0000096166
le fonds n'est pas garantie. Les rendements futurs dépendront, entre autres, des conditions de (IC): FR0000285561
marché, des compétences du gérant du fonds, du niveau de risque du fonds et des commissions. Code Bloomberg
(ID): SELPREM FP
HSBC Global Asset Management (France) - RCS n°421 345 489 (Nanterre). SGP agréée par l'AMF (IC): SELTPRM FP
(n° GP-99026). Adresse postale: 75419 Paris cedex 08. Adresse d'accueil: Immeuble Coeur Défense - Frais
110, esplanade du Général de Gaulle - La Défense 4 (France). Toute souscription dans un OPCVM Frais de gestion internes réels
présenté dans ce document doit se faire sur la base du prospectus en vigueur, disponible sur simple 0.48% TTC
demande auprès de HSBC Global Asset Management (France), de l'agent centralisateur, du service Frais de gestion internes maximum
financier ou du représentant habituel. www.assetmanagement.hsbc.com/fr. 0.50% TTC
Document mis à jour le 08/04/21. Frais de gestion externes maximum
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