LA BANQUE DE FRANCE DANS LA PRESSE

Synthèse de presse du 5 janvier 2018

France
                    LA BANQUE DE FRANCE DANS LA PRESSE

■ Les banques appelées à concilier digitalisation et
    vieillissement de la population
L’ACPR a souligné, à la mi-décembre, que le développement du digital dans les relations entre les
banques et leurs clients risquait d’entraîner des « difficultés » d’utilisation des services bancaires
pour les personnes âgées ou vulnérables. « Une part importante de ces personnes pourrait (…) se
retrouver en situation d’exclusion bancaire, non pas par absence de compte, mais par impossibilité de
faire usage des services associés à celui-ci », a conclu l’Autorité suite à une étude réalisée avec l’AMF
sur les prestations financières offertes aux majeurs protégés. Soulignant que « le vieillissement de la
population va élargir à beaucoup de Français la problématique d’accès effectif aux services
bancaires », l’ACPR appelle les mandataires et les banques à « anticiper » et à « trouver les moyens
de traiter ce sujet suffisamment en amont ». Le superviseur observe néanmoins que les relations
entre les banques et les mandataires judiciaires accompagnant les personnes protégées sont
« globalement satisfaisantes », avec un taux de satisfaction des mandataires à l’égard des banques
de 78%. « Les voies d’amélioration » suggérées par l’étude concernent la mise en place de personnels
bancaires dédiés au suivi des majeurs protégés et d’outils plus appropriés à cette clientèle.
Les Echos, 05.01.2018 : Quand digitalisation rime avec exclusion bancaire

                                      ACTUALITE FINANCIERE
Dette – L’Agence France Trésor (AFT) a, pour sa première émission obligataire de l’année, levé un
peu plus de 8 milliards d’euros. Elle a placé des titres à 10 ans au taux de 0,79%, à comparer à 0,76%
en novembre, soit un coût de financement en légère hausse. La France devrait placer cette année
plus de 200 milliards d’euros auprès des investisseurs.
Les Echos, 05.01.2018 : La France fait sa première levée de dette de 2018 à des taux quasi stables

Banque en ligne – Une étude du cabinet Wavestone a comparé les services Internet mobiles offerts
par 17 groupes bancaires. Les services de groupes américains tels que Bank of America et Chase
apparaissent plus aboutis et plus ergonomiques que ceux de leurs homologues français. Boursorama
se classe sixième et Fortuneo huitième. BNP Paribas est la banque traditionnelle française la mieux
placée, tandis que les Banques Populaires, les Caisses d'Epargne et La Banque Postale figurent en bas
du classement.
Les Echos, 05.01.2018 : Banque 2.0 : les acteurs américains mieux notés que les Français

Fintechs – De plus en plus de jeunes pousses de la finance demandent des licences bancaires,
contraintes de se muer en établissements bancaires de plein exercice pour étoffer leurs services.
Zopa et Klarna ont récemment obtenu cette licence, tandis que Chip et Revolut ont déposé des
demandes d’agréments. Dans l’Union européenne (UE), la Commission proposera en début d’année
un plan d'action qui prévoit de permettre aux acteurs du crowdfunding et du prêt de pair à pair
d'opérer dans toute l’UE.
Les Echos, 05.01.2018 : De plus en plus de fintech veulent devenir des banques

Cours de bourse du secteur bancaire – Depuis le 1er janvier, Crédit agricole affiche une progression
de 6,27%, Société générale de 3,22% et BNP Paribas de 2,39%. Après une mauvaise année en Bourse
en 2017, le secteur devrait se rattraper en 2018. Il devrait bénéficier de la reprise de l’économie et
de la normalisation progressive de la courbe des taux d’intérêt.
Le Figaro, 05.01.2018 : Les banques en tête des hausses du CAC 40

Frais bancaires – Selon le comparateur Panorabanques, après deux années de forte hausse en 2016
et 2017, la progression des frais bancaires sera plus modérée en 2018. Les Français devraient payer
en moyenne 194 euros de frais bancaires cette année.
Le Figaro Magazine, 05.01.2018 : Ce que votre banque vous coûtera

Immobilier défiscalisé – L’article 68 de la loi de finances, publié dans le Journal Officiel le 31
décembre, plafonne les commissions des intermédiaires en investissement immobilier défiscalisé (loi
Pinel). Ces intermédiaires dénoncent l’absence de toute concertation préalable à cette décision.
L’Agefi, 05.01.2018 : Les intermédiaires en immobilier défiscalisé défendent leurs honoraires

Information financière et normes comptables – L'Autorité des normes comptables (ANC) s’est
penchée sur la manière dont la digitalisation transforme la communication financière. Elle a avancé
des pistes de réflexion sur les moyens de répondre à ces évolutions. L’ANC observe également que
l'économie numérique a pour effet de creuser l’écart entre la valorisation et la valeur dans les livres.
La Correspondance économique, 05.01.2018 : L'impact du numérique sur l'information financière et les normes comptables

Gemalto – L’entreprise en passe d’être rachetée par Thales a été sélectionnée par Bank of Cyprus
pour proposer la première carte EMV biométrique à double interface pour des paiements avec et
sans contact. La reconnaissance d’empreintes digitales remplacera le code PIN pour authentifier le
titulaire de la carte.
L’Agefi, 05.01.2018 : Gemalto lance la première carte biométrique de paiement

                       ACTUALITE ÉCONOMIQUE ET SOCIALE
Confiance des ménages – L’indice de l’Insee a augmenté de 2 points en décembre, pour atteindre
105 points, bien au-dessus de sa moyenne de long terme (100 points). Selon un sondage Elabe pour
Les Echos, Radio Classique et l'Institut Montaigne, 61% des Français pensent que l'économie
française redémarre, contre 55% en août et 45% en mai. Sur ces 61% d'optimistes, seuls 6% pensent
que la situation s'améliorera rapidement et 55% que le redémarrage sera lent.
Lefigaro.fr, 05.01.2018 : Le moral des ménages en hausse en décembre
Les Echos, 05.01.2018 : Les Français perçoivent de plus en plus la reprise économique

Inflation – Selon l'estimation provisoire réalisée début janvier 2018 par l'Insee, les prix à la
consommation ont progressé de 1,2% sur un an en décembre 2017. L’inflation a donc été stable le
mois dernier, après quatre mois de hausse continue. Sur un mois, les prix à la consommation
accélèrent, à +0,3%, après +0,1% en novembre. Sur un an, l’IPCH croît un peu plus vite que le mois
précédent (+1,3% après +1,2% en novembre). Sur un mois, il accélère, à +0,4%, après +0,1%.
Lefigaro.fr, 05.01.2018 : France : les prix à la consommation augmentent de 1,2% sur un an en décembre

Zone euro et Union européenne
Croissance – L'indice PMI des directeurs d'achats du secteur manufacturier dans la zone euro a
culminé à 60,6 en décembre, un record depuis le lancement de cet indicateur, en 1997. La reprise de
l’économie, amorcée en 2014, se consolide et se généralise à l’ensemble des Etats membres. La
Commission européenne s’attend à une croissance en zone euro de 2,2% en 2017, après 1,8% en
2016. Elle prévoit une poursuite de cette tendance en 2018, à un rythme cependant plus modéré
(2,1%). Quelques incertitudes demeurent sur le plan politique et en matière de décisions monétaires,
étant donné la faiblesse persistante de l’inflation.
Le Monde, 05.01.2018 : L'économie européenne a retrouvé sa vigueur

        POLITIQUE MONETAIRE/SUPERVISION/RESOLUTION
Inflation – Selon RBC Capital Markets, les anticipations d'inflation dans la zone euro, mesurées par
les swaps sur l'inflation à cinq ans dans cinq ans, ont augmenté régulièrement depuis l'été mais se
situent toujours en dessous de la zone de confort de la BCE. Lorsque ces anticipations auront
suffisamment augmenté, la BCE devrait se sentir à l'aise pour augmenter les taux d'intérêt, indique le
courtier.
DowJones, 04.01.2018 : Les anticipations d'inflation sont toujours trop basses pour la BCE

Marché de la dette – Les taux d'emprunt en zone euro ont poursuivi leur pause, jeudi, se stabilisant
après plusieurs séances consécutives de hausse. Les taux long s’étaient tendus du fait de
l’anticipation d'une solide reprise de l’économie et d’une action des banques centrales plus forte
qu’attendu. Les investisseurs considèrent en effet que la BCE se montrera plus tôt que prévu plus
restrictive dans son soutien monétaire. Les taux américains se sont également tendus car les
investisseurs croient de nouveau que la Fed respectera son programme de hausses des taux
d’intérêt. Jeudi soir, le taux d'emprunt à dix ans de l'Allemagne s'est stabilisé à 0,434%, contre
0,442% mercredi soir, tandis que celui de la France a terminé à 0,786%, contre 0,797%.
AFP, 04.01.2018 : Le marché de la dette continue à souffler

                                      ACTUALITE FINANCIERE
Deutsche Bank – La banque allemande a indiqué que la BCE lui impose des exigences
supplémentaires en capital règlementaire en 2018. Elle devra afficher au minimum un ratio de fonds
propres durs CET1 de 10,65%, après 9,52% en 2017.
L’Agefi, 05.01.2018 : Deutsche Bank face à des exigences supplémentaires en capital

Euronext – L’opérateur boursier a confirmé avoir obtenu un délai pour appliquer la clause de la
directive MIF2, entrée en vigueur mercredi, qui accorde aux clients une liberté accrue dans le choix
du lieu de règlement des transactions portant sur des contrats de dérivés.
L’Agefi, 05.01.2018 : Euronext précise son délai pour l’accès libre à la compensation

Gestion d’actifs – Selon le Financial Times, des ministres britanniques et des membres de la Banque
d’Angleterre se sont inquiétés d’une offensive, « soutenue par la France », destinée à « limiter l’accès
des gestionnaires d’actifs basés en Grande-Bretagne aux fonds européens des centres financiers
comme Dublin et Luxembourg ». En effet, à l’approche du Brexit, la pratique de « délégation de
gestion » est remise en question, car elle permettrait à des sociétés, dont l’essentiel de l’activité est
localisée au Royaume-Uni, de continuer à commercialiser leurs fonds dans l’Union européenne.
Les Echos, 05.01.2018 : Gestion : Londres s’inquiète d’un durcissement des conditions de délégation

Reste du monde
Banque d’investissement – D’après les chiffres de Thomson Reuters, les commissions des banques
d’investissement dans le monde ont augmenté de 16%, à 104 milliards de dollars, en 2017, au plus
haut depuis le début de la compilation de ces chiffres, en 2000.
Les Echos, 05.01.2018 : Record pour les commissions des banques d’investissement en 2017

Assurtech – La jeune pousse américaine Oscar Insurance Corp vise environ 1 milliard de dollars de
chiffre d'affaires (830 millions d'euros) en 2018. Ses activités d'assurance seront profitables
techniquement. A Hong Kong, Zhong An enregistre, sur les onze premiers mois de 2017, un bond de
74% du volume de primes, à 5,27 milliards de yuans (environ 670 millions d'euros).
Les Echos, 05.01.2018 : Les pionniers de l'assurtech en passe de changer de dimension ; « Nous devrions voir de plus en plus
de start-up avec une licence d’assureur »

Assurance – Le réassureur allemand Munich Ré évalue à 330 milliards de dollars les dégâts causés
dans le monde par les catastrophes naturelles en 2017.
Les Echos, 05.01.2018 : Catastrophes naturelles : 135 milliards de dollars à la charge des assureurs
La Correspondance économique, 05.01.2018 : Assurance : en 2017, la part assurée dans les catastrophes naturelles atteint
des records

Or – Avec un gain de plus de 13% en 2017, l'or est parvenu à une performance sans égal depuis 2010.
Le prix de l'once a touché mercredi 1 321 dollars, au plus haut depuis mi-septembre. La Réserve
fédérale a promis de poursuivre le resserrement monétaire « progressivement dans le temps », ce
qui devrait limiter l'impact sur l'or des montées de taux à venir en 2018.
Les Echos, 05.01.2018 : L'or signe sa meilleure année depuis 2010

Cybersécurité – Intel a reconnu dans la nuit de mercredi à jeudi que la très grande majorité de ses
processeurs était affectée par les deux failles de sécurité Spectre et Meltdown. Des cyberattaquants
pourraient dérober des données hautement sensibles, mais aucune attaque n'a encore été
constatée. La faille Spectre a également été détectée sur le matériel d’AMD et d’ARM.
Les Echos, 05.01.2018 : Menace inédite sur 1 informatique mondiale ; Comment protéger ses ordinateurs et serveurs

■ Etats-Unis
Dollar – Le billet vert s’est déprécié de 16% face à l’euro depuis son point haut d’il y a environ un an.
Le marché des options anticipe une baisse supplémentaire au cours des prochains mois. « Tant que la
Fed craindra les effets d’un resserrement monétaire trop fort, il sera difficile aux autres banques
centrales de resserrer leur taux sans voir leurs devises remonter. Dans ce contexte, même le plus petit
espoir de voir la BCE normaliser sa politique plus tôt que prévu serait suffisant pour tirer l’euro à la
hausse », estime-t-on chez SG CIB.
L’Agefi, 05.01.2018 : Le mouvement de chute du dollar semble loin d’être terminé

Bitcoin – Merrill Lynch, filiale de Bank of America, a interdit, le 8 décembre, à ses clients et aux
conseillers financiers qui négocient des titres pour son compte d’acquérir des bitcoins.
L’Agefi, 05.01.2018 : Merrill Lynch interdit le négoce sur le bitcoin

■ Japon
Bitcoin – De nombreux Japonais investissent dans le bitcoin, reconnu comme un moyen de paiement
légal dans le pays depuis le printemps dernier. En décembre, un peu plus de 31% des transactions

mondiales du bitcoin étaient libellées en yen, derrière le dollar (44%), mais loin devant le won sud-
coréen (18%) et l'euro (6%).
AFP, 05.01.2018 : Le marché du bitcoin fait fureur au Japon