Les marchés de l'assurance en 2018 - Note de conjoncture Septembre 2017 - Willis Towers Watson Wire
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Les marchés de l’assurance en 2018 Note de conjoncture Septembre 2017
Willis Towers Watson accompagne ses clients
partout dans le monde
Grande-Bretagne
Amérique du Nord
Europe de l’Ouest
International
40 000
collaborateurs
+ 140 pays
Le client
est au coeur de
nos préoccupations
depuis 1828
Introduction
Godot est arrivé !
L’industrie de la gestion des risques et de leur couverture a longtemps été comme
Vladimir et Estragon, les deux clochards de la pièce de Samuel Beckett.
En effet, beaucoup de débats ou d’analyses portaient sur les transformations à venir
alors qu’en pratique, peu de changements notables étaient visibles.
Aujourd’hui, Godot est arrivé !
Gilles Bénéplanc,
Les forces de transformation de notre marché sont à l’œuvre, au premier rang
Directeur Général
desquelles se trouve bien évidemment la révolution numérique qui impacte fortement
Gras Savoye Willis
tous les secteurs : digitalisation des entreprises, gestion et traitement des data, Towers Watson
nouveaux usages et nouveaux comportement des clients.
Les premiers signes de cette transformation sont visibles et bien réels, avec une
nouvelle vague de concentration des acteurs, l’apparition de nouveaux concurrents
purement digitaux, les nouvelles exigences en matière d’expérience Client.
Dans ce marché mouvant, mais passionnant, notre mission est d’accompagner nos
clients dans la compréhension et le transfert de leurs risques pour réduire la volatilité
de leurs résultats futurs.
Pour ce faire, notre Groupe dispose de toutes les compétences dans le domaine du
Conseil, de l’intermédiation d’assurance, de la fourniture de solutions de gestion ou de
logiciels. Un de nos éléments distinctifs est que l’ensemble de ces compétences est
accessible par un point d’entrée unique.
Cette Note de Conjoncture présente les analyses des spécialistes de Gras Savoye et
du Groupe Willis Towers Watson sur l’évolution des marchés en 2018, son ambition
étant de fournir à nos clients des moyens de définir leur stratégie optimale de gestion
et de placement des risques.
Toutes nos équipes sont mobilisées et motivées pour vous accompagner sur ces
questions.
Bien à vous,
Gilles Bénéplanc
Note de Conjoncture 2017 3
Bilan du marché de l’assurance
Chiffres clés France 2016
2015 en milliards d’euros
Cotisations
en Assurances de biens
et de responsabilité
Cotisations 52,4
Amélie des Monstiers, en Assurances Cotisations
Directeur des Marchés de personnes (ensemble)
156,3 208,7
Introduction
A l’échelle mondiale, la croissance
des primes d’assurance a subi un
ralentissement en 2016, les marchés
avancés étant les principaux 2016 en milliards d’euros
responsables de cet essoufflement. Cotisations
Concernant la zone Europe de l’Ouest en Assurances de biens
et de responsabilité
- 2nd marché mondial - le volume de
primes est resté quasiment identique en
2016 par rapport à 2015, principalement
porté par un retour à la croissance Cotisations 53,4
en Assurances Cotisations
en non vie venant compenser une de personnes (ensemble)
stagnation des primes vie.
155,5 208,9
Quant à la France, elle conserve sa
place prépondérante dans le marché
mondial de l’assurance et se place ainsi
en 5ème position, derrière les Etats-Unis,
le Japon, la Chine et le Royaume-Uni.
Évolution 2016
Cotisations (ensemble) + 0,1 %
Cotisations en Assurances de personnes - 0,5 %
Cotisations en Assurances de biens et de responsabilité + 1,9 %
4 willistowerswatson.com
Le marché de l’assurance Cotisations : 155,5 Md€ (- 0,5 %) 2016 en Md€ Évolution
de personnes
Vie et capitalisation 133,9 - 1,2 %
Les assurances de personnes
conservent un poids prépondérant en Supports euros 106,7 - 0,8 %
France puisqu’elles représentent 74,5 % Supports unités de compte (1) 27,2 - 2,6 %
du volume total de primes en 2016.
Maladie et accidents corporels 21,5 + 3,6 %
Les cotisations se maintiennent à un Soins de santé 11,4 + 3,6 %
équilibre relatif, avec un total de
155,5 milliards d’euros pour 2016. Incapacité - Invalidité - Dépendance 10,1 + 3,6 %
- Décès accidentel
Cette évolution est marquée par une
légère diminution des primes liée à une
relative volatilité des affaires d’épargne Prestations : 133,7 Md€ (+ 4,3 %)
alors que les affaires de prévoyance ont
Vie et capitalisation 116,8 + 4,3 %
continué à croitre.
Maladie et accidents corporels (2)
16,9 +4,9 %
Le marché de l’IARDT
Dans un contexte de faible croissance 2016 en Md€ Évolution 2016 / 2015
de la matière assurable, combiné à
Ensemble - affaires directes 53,4 + 1,9 %
une forte concurrence, l’activité des
assurances de biens et de responsabilité Particuliers 33,6 + 2,5 %
est restée modérée en 2016.
Professionnels 19,8 + 0,8 %
On note ainsi une progression globale
Par branches
de 1,9 % en 2016 contre 2,2 % en
Automobile 20,8 + 1,8 %
2015, principalement portée par le
secteur des particuliers et le marché de Multirisques habitation 10,3 + 2,5 %
l’habitation en hausse de 2,5 %. Biens professionnels et agricole 7,6 + 1,6 %
En ce qui concerne les résultats
Catastrophes naturelles 1,6 + 1,1 %
techniques, ils ont pâti d’une hausse
sensible de la sinistralité (+ 5,2 % Construction 2,1 - 2,1 %
au global : Automobile / MRH et
Responsabilité civile générale 3,6 + 1,1 %
événements climatiques) avec un
coût de plus de 2 milliards d’euros de Protection juridique 1,3 + 7,5 %
dommages assurés pour les seuls
Transports 0,9 - 8,5 %
évènements naturels.
Crédit-caution 1,1 - 4,2 %
Sources : Assistance 2,1 + 9,6 %
Fédération Française de l’Assurance – 2017
Pertes pécuniaires 2,0 + 6,4 %
Swiss Re Institute sigma N° 3/2017.
Source : FFA.
Note de Conjoncture 2017 5
Sommaire
8 — 25
Les tendances du marché IARDT
Dommages Cyber Risques
Focus : Alternative Risk Transfer Focus : Se préparer au RGPD
Automobile À propos des Assurances Transactionnelles
Focus : Mobilité Transport
RC / RCAE Crédit
Focus : Responsabilité Civile Atteintes Focus : Systèmes d’information /
à l’Environnement / Responsabilité systèmes-experts des assureurs
Environnementale
Construction : France
RCMS
Construction : Grands projets en France
À propos des Instutions Financières
et à l’international
Fraude Risques Politiques
Focus : Kidnap and Ransom
26 — 27 28 — 35
Global Aerospace Paris Les tendances du marché
Affinitaire et Spécialités
L’assurance Affinitaire
Professions Réglementées
Le risque médical
Sports et Evènements
Fine Arts
36 — 42
Les tendances du marché
des Assurances de Personnes
Protection Sociale France - Secteur Privé
Protection Sociale Internationale
Protection Sociale Internationale -
Mobilité des Salariés
Retraite - Épargne salariale
Protection Sociale - Secteur Public
8 willistowerswatson.com
Les tendances
du marché IARDT
Note de Conjoncture 2017 9
Les tendances du marché IARDT
Dommages
Capacité / Appétits Franchises
La capacité globale disponible reste On observe une tendance à la
toujours très abondante. Elle est stabilité des franchises, voire des
estimée à 6.5 milliards d’euros sur le réductions possibles en cas de mise
marché continental. Les assureurs en compétition. Pour les affaires à très
dommages montrent un appétit large volume de prime avec intervention
Gérard Guendafa, accentué dans un environnement de d’une captive, les rétentions de ces
Directeur Dommages forte compétition. Face à l’attrition dernières ont pu augmenter, avec pour
du volume des primes, des relais de corollaire des réductions conséquentes
croissance sont recherchés sur le des primes de transfert.
segment ETI, PME/PMI, le secteur de
l’énergie, ou par le développement de
produits structurés. Garanties
En termes de garanties, les extensions
Prix Terrorisme (hors pays disposant de
solution locale) et Cyber, avec des
La tendance baissière des taux est sous-limitations en augmentation,
Estelle Bouquet,
Directeur Technique
encore observée. Les grands risques se généralisent. La garantie Pertes
Dommages à large volume de prime ont été les d’Exploitations sans dommage,
plus impactés par les baisses de construite sur-mesure en fonction
taux. Cette baisse est alimentée des besoins de chaque assuré, est
par une forte compétition, laquelle désormais régulièrement proposée.
Introduction s’explique par une surcapacité aussi
bien des montants de garantie que
L’assurance dommages continue de
générer des profits grâce à l’absence,
du nombre d’acteurs. Sur les marchés Souplesse
Oil & Gas et Power, l’augmentation
au niveau mondial, d’événements
constatée de la sinistralité fin 2016 Les souscripteurs restent tributaires
naturels assurés de grande ampleur
et début 2017 pourrait, si la tendance de structures de validations internes
depuis trois ans et à des libérations de
s’avère durable, altérer la profitabilité (referral). Toutefois, dans un contexte
réserves.
de ces secteurs. de compétition, une plus grande
Le marché du dommage reste soft ; la souplesse est observée lorsque les
sinistralité hors événements naturels, assureurs sont résolus à réaliser une
largement absorbée par un marché affaire.
résilient, n’impacte pas les taux qui
restent bas.
Le cycle baissier ne montre pas de
signe de redressement à court terme.
Le marché favorable aux acheteurs
d’assurance semble être devenu la
nouvelle norme.
10 willistowerswatson.comFOCUS
Alternative Risk Transfer
Assurance structurée : Afin de répondre aux besoins de garanties lors
de pertes d’exploitation sans dommage (par exemple suite à acte de
terrorisme / menace de terrorisme, évènement climatique, pandémie,
grève, …), des solutions alternatives peuvent être mises en place avec
ou sans captive. L’assurance structurée permet ainsi de disposer d’une
solution sur-mesure pour couvrir sur plusieurs exercices les conséquences
financières de tels évènements.
Assurances paramétriques : l’intérêt croissant des marchés pour couvrir
des risques modélisables à l’aide d’indices porte le développement des
garanties paramétriques.
Les entités ayant recours à ces solutions sont de plus en plus nombreuses
et variées, allant de la Banque Mondiale aux PME.
L’approche indicielle permet d’optimiser le processus de gestion et
d’indemnisation, et d’offrir l’accès à de nouvelles capacités.
Approche multiline / multiyear : avec l’évolution des marchés et
l’implication des captives sur de nombreux risques vie / non-vie, la mise en
place de protections multiline / multiyear permet d’optimiser l’achat mais
aussi de réduire la volatilité des résultats de la captive dans les comptes
d’un groupe.
Note de Conjoncture 2017 11Les tendances du marché IARDT
Automobile
Capacité / Appétits Prix
On notera cette année une ouverture Malgré une volonté affirmée
accrue du marché avec le retour de d’acquisition de parts de marché, les
certains acteurs qui avaient réduit leur approches restent techniques et ce
souscription au cours des dernières sont les risques les mieux maîtrisés qui
années. obtiennent les meilleurs prix.
Christian Danel, Seules les activités considérées à On observe l’intérêt grandissant des
Directeur risque telles que le Transport Public assureurs pour les données récoltées
Flottes Automobiles de Marchandises, Transport Public de grâce aux véhicules connectés, qui
Voyageurs et surtout la Location Courte pourront permettre des tarifications
Durée restent face à un panel très “ As / how you drive ”.
Introduction restreint d’assureurs. Les efforts de prévention et notamment
A l’international, on observe de la mise en place d’outils de récolte de
Comme en 2016, les assureurs nouvelles difficultés dans certains pays données restent donc les meilleures
continuent d’afficher l’automobile (par exemple la Pologne) permettant solutions pour obtenir des tarifications
comme un axe fort de jusqu’alors des solutions locales très pérennes et compétitives.
développement. avantageuses. Ce phénomène est
La concurrence est vive et permet de nature à redonner de l’intérêt à
de trouver des solutions très l’intégration dans un programme.
compétitives pour les risques
maîtrisés.
12 willistowerswatson.comLes tendances du marché IARDT
Automobile
Franchises
Les systèmes de franchises élevées,
FOCUS
tant en Dommages qu’en RC continuent
de se développer. Ils réduisent le Mobilité
transfert vers l’assureur du risque
de fréquence et évitent les taxes et Tous les sites de plus de 100 salariés, doivent avoir mis en place un Plan de
chargements induits. Déplacement d’Entreprise (PDE) avant le 1er janvier 2018.
Des études ont mesuré que seules 24 % des entreprises auraient
jusqu’alors mis en place un PDE, ce chiffre tombant à 17 % pour les
Garanties entreprises de moins de 1 000 salariés.
Au-delà du respect de la loi et de l’amélioration de leur image, trois objectifs
Dans un marché mature, les garanties
incitent les entreprises à investir dans un projet “ Mobilité ” :
n’évoluent quasiment plus. Les
assureurs créent la différenciation sur
L’amélioration de la productivité des collaborateurs. On estime qu’un
l’offre de services, par exemple sur télétravailleur est davantage productif d’environ 7 % et est moins sujet à
l’accompagnement des clients lors de l’absentéisme d’environ 5 jours par an.
sinistres graves.
Le gain économique direct : baisse du parc automobile grâce à l’auto
partage, diminution des frais de déplacements en favorisant la visio
conférence, diminution à terme des surfaces louées grâce au télétravail et
aux lieux de co-working...
L’attraction et la rétention des talents pour qui la recherche d’un équilibre
entre la qualité de vie professionnelle et personnelle est un élément
important, auquel les entreprises répondent en proposant des solutions
innovantes, réduisant fortement les nuisances du transport quotidien.
Dans un PDE, il sera nécessaire de reconsidérer la place de l’automobile,
principal moyen actuel de déplacement.
Les solutions alternatives de mobilité devraient réduire la sinistralité routière
et le volume de risque transféré au marché de l’assurance.
Parallèlement, on observera un développement de l’offre de services liée
aux nouvelles formes de mobilité et un accroissement des risques liés à la
technologie et aux données.
Note de Conjoncture 2017 13Les tendances du marché IARDT
RC / RCAE
Prix Souplesse
Le marché demeure agressif avec des L’approche technique et actuarielle
prix compétitifs tant en RC qu’en RC tend à devenir une règle chez
Atteintes à l’Environnement sur des certains acteurs et un préalable à la
affaires de qualité. souscription. Malgré une concurrence
Les assureurs affichent une volonté accrue et des prix compétitifs, nombre
Sophie Rodier, toujours marquée de préserver leur d’assureurs attestent de la volonté de
Directrice portefeuille tout en veillant à équilibrer réduire la volatilité du risque et valoriser
Responsabilité Civile des affaires déficitaires pour maintenir le coût des garanties sensibles.
une rentabilité globale. Certains acteurs On observe une grande rigueur
maintiennent un fort appétit dans la du marché pour les programmes
Introduction conquête de nouveaux clients. internationaux qui impose, sans
dérogation possible, un strict respect
Le marché continental reste un leader des règlementations (clause sanction,
avec ses mêmes caractéristiques Franchises embargo, clause d’indemnisation du
de souplesse, de flexibilité et souscripteur pour les pays non admis
performance budgétaire tant en RC Le niveau de franchise reste stable sauf prohibés ou encore application des
qu’en RC Atteintes à l’Environnement / réajustement en fonction des résultats taxes locales au titre des contrats
Responsabilité Environnementale. techniques. master pour les pays en LPS, voire les
Le marché anglo-saxon continue pays en non admis autorisés, ou dans
toujours à répondre aux exigences l’émission des attestations pour des
Garanties filiales présentes dans des pays où le
du marché continental en offrant des
capacités sur des lignes d’Excess. non admis n’est pas accepté).
Les garanties, toujours aussi
performantes, répondent tant
aux activités des clients qu’aux
Capacité / Appétits changements de règlementation,
de législation ou d’évolution
La capacité théorique du marché
jurisprudentielle.
continental demeure stable malgré
les regroupements de compagnies
au cours de l’année 2015 en raison
notamment de nouveaux opérateurs
(Sompo Japan Nipponkoa ou Ergo)
et d’une capacité théorique mondiale
encore en progression (3,2 milliards de
dollars).
Les appétits des assureurs restent
marqués avec l’objectif de limiter
l’attrition de leur encaissement et la
concurrence demeure très présente.
14 willistowerswatson.comLes tendances du marché IARDT
RC / RCAE
FOCUS
Responsabilité Civile Atteintes à l’Environnement / Responsabilité Environnementale
Le marché demeure toujours dynamique, souple et compétitif sauf pour certaines activités telles que les activités
pétrolières offshore ou la fracturation hydraulique, maintenant la possibilité d’engagements pluriannuels (LTA ou
garanties stretchées sur 2 ou 3 ans). Une forte concurrence des divers acteurs disposant de leur propre capacité ou
de ceux bénéficiant de la réassurance d’Assurpol est toujours d’actualité. Certains acteurs peuvent accompagner les
clients dans le déploiement de polices locales à l’étranger et répondre ainsi aux exigences règlementaires.
Les garanties de passif environnemental se développent et trouvent leur intérêt en cas de vente ou de
redéveloppement de terrains ou d’actifs ou dans le cadre d’opérations de fusion / acquisition.
Enfin, il convient de veiller à l’aménagement des wordings au regard de l’introduction du préjudice écologique dans
le Code Civil (Loi du 8 août 2016).
Note de Conjoncture 2017 15Les tendances du marché IARDT
RCMS
Souplesse
Les assureurs RCMS sont toujours
disposés à considérer les demandes
spécifiques visant à faire évoluer
favorablement leurs conditions,
notamment lorsqu’ils sont en mesure
Guillaume Deschamps, d’apprécier positivement la qualité du
Directeur Finex risque RCMS.
Introduction
Prix
Le marché de l’assurance Responsabilité
À propos
Civile des Mandataires Sociaux continue
de répondre aux besoins et aux attentes
Les conditions tarifaires restent toujours
très compétitives, avec des baisses de
des Institutions
des sociétés et de leurs dirigeants dans prime encore possibles (en première ligne
mais surtout en excess). Cette situation
Financières
un environnement légal, qui renforce la
responsabilité pesant sur ces derniers. La devrait perdurer du fait des bons résultats
L
loi Sapin II, ses dispositions de lutte contre techniques et de l’abondance de l’offre. ’arrivée de nouveaux
la corruption et les enquêtes menées par acteurs affichant
les régulateurs illustrent les évolutions une forte volonté
du contexte légal et règlementaire. Franchises de développement,
L’accroissement de l’exposition aux
conjuguée à une
risques Cyber constitue un risque de Le niveau des franchises continue de
perception plus favorable
mise en cause supplémentaire de la baisser, notamment pour les franchises
responsabilité des dirigeants, couvert
des assureurs spécialisés
aux États-Unis et pour les garanties
dans les polices RCMS. amène le marché à une
bénéficiant à la personne morale.
plus grande compétitivité,
même sur des dossiers
Capacité / Appétits Garanties sinistrés.
La poursuite de la dynamique du marché Comme les années précédentes, les
de l’assurance RCMS du fait de l’arrivée polices D&O ne sont pas figées, les
régulière de nouveaux acteurs (Generali garanties proposées par les assureurs
en France par exemple) contribue à
continuent de suivre l’évolution du risque
accroitre la capacité théorique disponible,
et de s’adapter à celle-ci pour répondre
maintenant proche des 600 millions
aux besoins et attentes des clients et des
d’euros en France. Dans le contexte du
courtiers grâce à de nouvelles extensions
Brexit, le marché français pourrait voir
de garanties, des modifications
arriver prochainement de nouveaux
contractuelles ou des nouvelles versions
acteurs du marché de Londres (comme
de police se voulant plus claires, plus
Beazley par exemple) désireux d’établir en
France un “ hub ” de souscription dédié à simples et plus internationales.
l’Europe.
16 willistowerswatson.comLes tendances du marché IARDT
Fraude
Prix Souplesse
La tendance est plutôt à la stabilité La qualité du risque reste une
des primes à l’exception des affaires préoccupation pour les assureurs et
sinistrées. tout particulièrement en ce qui concerne
Pour ces dernières, les majorations sont les dispositifs de lutte contre la fraude
incontournables même si les mises en au faux président et ses dérivés. Les
Christine Becue, concurrence peuvent dans certains cas politiques de souscription des assureurs
Directrice Adjointe permettre de minimiser les majorations traduisent leur volonté de limiter leur
Finex tarifaires. exposition au regard de ce risque qui
reste un risque d’intensité.
Introduction
Franchises
La fraude est depuis plusieurs années
un risque majeur pour les entreprises Pour les grands risques, le niveau des
quelle que soit leur taille. La persistance franchises reste stable mais à des
des fraudes au faux président niveaux relativement élevés, de l’ordre
et l’évolution vers d’autres types de 500 000 à 1 million d’euros. Pour les
d’usurpation d’identité (fournisseurs, autres risques, le niveau de franchise
CAC, experts-comptables, factor… ) ont est plus faible et généralement calibré
de lourdes conséquences financières en fonction de la limite souscrite et de
sur les entreprises affectées. la qualité du risque.
L’assurance Fraude est devenue
une garantie incontournable pour la
protection des actifs. Garanties
Les restrictions de couverture observées
Capacité / Appétits l’année passée sont maintenues, avec
une certaine souplesse constatée chez
Il n’y a pas de nouveaux acteurs sur ce certains assureurs si la qualité du risque
marché. Il n’y a pas non plus d’évolution est jugée satisfaisante.
des appétits de souscription de la A noter, l’intérêt pour les garanties
part des assureurs Excess vers un combinées Fraude / Cyber même si ces
positionnement en première ligne. La montages ne sont pas possibles avec
capacité globale du marché français est tous les assureurs et si cette solution ne
toujours estimée à 250 millions d’euros. permet pas toujours d’obtenir le meilleur
Les assureurs restent prudents sur de chaque marché tant au niveau
l’engagement de cette capacité et ont tarifaire que contractuel.
tendance à favoriser la coassurance
pour limiter leur exposition au cas par
cas.
Note de Conjoncture 2017 17Les tendances du marché IARDT
Cyber Risques
Capacité / Appétits Garanties
Le développement de l’offre Cyber Ce marché s’adapte en fonction de
contribue à entretenir la dynamique l’évolution du risque, de la sinistralité
du marché de l’assurance des risques
et des besoins des clients. Des
financiers. De nouveaux entrants ont
intercalaires courtiers sont développés
récemment fait leur apparition sur
ce segment. La capacité théorique pour disposer des garanties les plus
Laure Zicry, disponible sur le marché français larges et adaptées à l’évolution des
Practice Leader Cyber avoisine les 600 millions d’euros. risques Cyber, pour pallier la disparité
Finex des couvertures entre les assureurs
mais également pour simplifier le
Prix contenu des polices et en maitriser le
Introduction contenu.
Le marché reste toujours très
L’année 2017 a été marquée par de compétitif. Le nombre de sinistres
nombreuses attaques cyber dont le très impactant les assureurs reste pour le Souplesse
médiatisé Ransomworm “ WannaCry ” moment plutôt réduit, notamment en
et plus récemment le virus destructeur comparaison d’autres marchés comme Le marché reste très souple et
“ NotPetya ”. Ces attaques mettent le marché américain en particulier. Ce compétitif. L’entrée en vigueur du
en évidence la réalité, la diversité et contexte de marché est encore très Règlement Général à la Protection
la matérialité des risques Cyber qui favorable aux clients. des Données devrait accélérer la
sont maintenant devenus un sujet de progression de la souscription d’une
préoccupation des directions générales.
garantie Cyber en France et en Europe
A moins d’un an de l’entrée en vigueur
Franchises (ainsi qu’au Royaume Uni qui appliquera
du Règlement Général à la Protection
des Données (voir focus), le traitement le RGPD même post-Brexit).
Les franchises restent basses et
des risques Cyber connait un vif intérêt
et constitue une priorité pour beaucoup plusieurs garanties sont proposées
de sociétés. L’assurance Cyber est sans franchise (Cyber-extorsion,
en forte croissance, tant chez les frais d’urgence, frais de défense des
assureurs avec le développement de personnes physiques lors d’enquêtes
l’offre que chez les clients qui sont de devant les autorités compétentes en
plus en plus nombreux à souscrire cette matière de protection des données à
garantie en complément des mesures caractère personnel).
de prévention / protection.
18 willistowerswatson.comA propos des Assurances
FOCUS Transactionnelles
L
Se préparer au RGPD a sécurisation ou la substitution des garanties de passif,
accordées par le vendeur lors d’une opération de fusion-
Le Règlement Général à la
Protection des Données (RGPD, acquisition, n’ont pas toujours été l’occasion de faire
ou GDPR en anglais) entrera appel au marché de l’assurance, en lieu et place des garanties
en vigueur le 25 mai 2018. Le bancaires et séquestres couramment pratiqués. Les solutions
compte à rebours a commencé d’assurance (garantie de passif, assurance fiscale ou tax
et il reste peu de temps aux
entreprises pour se mettre en
insurance), ont pris une place de plus en plus importante dans
ordre de marche. Dès son vote les transactions.
en avril 2016, on a constaté une
progression des demandes de L’arrivée de nouveaux acteurs a accru la capacité disponible
cotation et une augmentation de sur le marché, estimée aujourd’hui à plus d’un milliard d’euros.
la souscription des assurances
cyber. Les conditions de garantie se sont largement assouplies, avec
L’entrée en vigueur du RGPD des niveaux de franchise en baisse. Les primes se stabilisent,
va se traduire par de nouvelles après avoir connu une période baissière.
obligations pour les toutes
entreprises, notamment des
obligations de notifications, Les assureurs reviennent sélectivement sur certaines
et par de possibles sanctions dispositions contractuelles, avec la couverture, par exemple,
en cas de manquement à ces du risque fiscal des prix de transfert, ainsi que de certains
nouvelles obligations. événements de risque identifiés lors du processus d’audit
Aussi, la perspective de cette pré-acquisition (alors que le passé connu est généralement
nouvelle réglementation
européenne, le contexte actuel
toujours exclu). Les secteurs les plus actifs (transactions
des attaques Cyber mondiales immobilières et énergies renouvelables) tirent les conditions du
du type de “ Wannacry ” et de marché, au bénéfice des assurés.
nouvelles à venir pourraient
potentiellement conduire les En revanche, et malgré une ouverture notable du marché sur la
assureurs à durcir les conditions
de souscription de l’assurance Chine, le marché montre toujours peu d’appétit sur les risques
Cyber. Mais il n’en est rien à ce fiscaux et comptables dans les “ BRICS ”.
jour et il est justement opportun
de considérer la mise en place La procédure de souscription s’est allégée et permet d’obtenir
d’une assurance Cyber dès
des indications tarifaires dès la communication au marché d’un
maintenant pour justement faire
face à ces nouvelles expositions premier projet de contrat de vente (Share Purchase Agreement
et ainsi protéger la société et – SPA).
ses dirigeants, son activité et
son bilan des conséquences S’impliquer sur ces garanties, est l’occasion pour un Risk-
nombreuses et potentiellement
lourdes et durables d’un incident
Manager, de jouer un rôle stratégique dans la réalisation de la
ou d’une attaque Cyber. transaction en permettant aux équipes de M&A d’améliorer les
conditions d’acquisition ou de cession.
Note de Conjoncture 2017 19Les tendances du marché IARDT
Transport
impact sur les budgets 2018 ? Là aussi les
Capacité / Appétits situations s’apprécieront au cas par cas.
Quant à l’impact sur les assureurs,
Le marché ne souffre d’aucun déficit de il pourrait être nul puisqu’ils analysent
capacité. Les concentrations annoncées leurs résultats sur la globalité de leur
en 2015-2016 n’ont pas eu pour effet portefeuille : les recours d’un montant
de limiter les souscriptions. A l’inverse supérieur obtenus sur les polices Facultés
les nouveaux entrants installés en 2016 devraient compenser les indemnisations
Marie-Laure Tournebize, sont venus apporter des capacités versées au titre des polices RC Transport.
Directrice Maritime complémentaires. Les compagnies ou
et Transport agents souscripteurs affichent toujours
des engagements qui oscillent entre 25 et Franchises
60 millions d’euros.
Le marché accepte sans difficulté les
Introduction On note un appétit en recul sur quelques
niveaux de franchise conformes à la
compagnies contraintes de rééquilibrer
Même si le marché en France rétention souhaitée par les assurés.
leurs résultats. En 2016-2017, les acteurs,
des marchandises transportées soit individuellement, soit le marché
(qui englobe les facultés et la RC dans son ensemble, ont dû s’adapter à
Contractuelle des professionnels du deux bouleversements initiés en 2015 et
Garanties
transport) reste un marché dynamique, s’organiser pour proposer des solutions
Sous l’impulsion des courtiers, notamment
on relève une certaine constance pour éviter qu’une partie du business
de Gras Savoye, le marché accepte des
depuis plusieurs années. entrant ne lui échappe :
garanties complémentaires aux garanties
La France reste dans le Top 10
mise en place de partenariats avec des standards.
des marchés mondiaux (Top 5 réassureurs africains pour déployer En matière de risque de guerre, même si
sans considérer les marchés des programmes en réassurance on peut regretter la lenteur avec laquelle
essentiellement domestiques conformément au nouveau Code CIMA. ; le marché a réagi et discuter de la solution
tels que le Japon, la Chine et le proposée, il faut souligner les efforts
solution d’assurance pour garantir les
Brésil), les capacités étant de plus qu’il a produits pour venir combler le vide
risques de guerre et risques politiques
en plus importantes et le nombre laissé par la CCR. Les assureurs RC
“ statiques ”.
d’acteurs conséquent. De plus, on s’adaptent aux besoins des assurés en
n’observe aucun sinistre majeur ayant proposant des polices “ packagées ” qui
déséquilibré le marché (S/P de l’ordre Prix traditionnellement font l’objet de plusieurs
de 70 %). souscriptions auprès de plusieurs
Il existe une volonté de s’ouvrir à de La compétition et les appétits marqués branches d’assurance.
nouveaux appétits, qu’ils soient axés d’un nombre croissant d’acteurs sur
sur plus de technicité (commodities, le marché contribuent à maintenir des
project cargo, produits packagés en prix bas. Les hausses de primes restent Souplesse
RC) ou sur plus de volume (ETI) pour ponctuelles et s’observent souvent en
lutter contre la concurrence nationale réponse à une sinistralité dégradée. Le marché des Marchandises
et internationale. On peut également Le début d’année 2017 aura été marqué Transportées est réputé pour être un
noter la volonté de pratiquer le métier par une modification dans la législation de marché souple qui sait s’adapter aux
dans un monde plus digitalisé. référence revoyant à la hausse les limites besoins spécifiques. Cela se traduit par
de responsabilité des transporteurs. Le des polices rédigées sur-mesure, des
nouveau contrat type général aura-t-il un garanties innovantes et des structures de
montage originales.
20 willistowerswatson.comLes tendances du marché IARDT
Crédit
Capacité / Appétits
Prix
Les trois grands assureurs crédit
(Atradius, Coface, Euler Hermes) qui se Les assureurs ayant des offres de
partagent 90 % du marché en France service assez similaires se battent sur
délivrent assez largement des capacités les prix. La tendance est à la baisse
en Europe, et se sont montrés un peu dans un marché qui affiche des loss
moins frileux qu’en 2016 dans le reste ratio encore très bas, même si les frais
du monde. de gestion sont élevés.
Eric Da Silva,
Directeur
Ces assureurs traditionnels délivrent
Assurance-Crédit
rarement une couverture à 100 % et Garanties
associent leur client à la prise de risque
pour les impliquer plus fortement dans Les assureurs gèrent leur risque zone
Introduction la gestion du poste client, pour lequel par zone et délivrent des garanties en
ils fournissent de plus en plus d’outils fonction des demandes individuelles
Dans un environnement économique d’analyses, et de recouvrement. émises par leurs clients.
plus favorable qu’en 2016, les assureurs
Les assureurs traditionnels développent
Crédit se sont montrés moins restrictifs
des solutions “ clé en mains ” avec une
dans la délivrance de leurs garanties,
notamment en Asie.
Ils ont continué à améliorer leur
analyse simplifiée du poste client pour
les PME qui sont encore faiblement FOCUS
équipées.
capacité à délivrer de l’information
Ils développent également leur offre de
économique sur les entreprises pour
caution pour concurrencer les banques Systèmes d’information
renforcer leur rôle de conseil dans la
gestion du risque client.
qui restent leaders en France sur ce / systèmes-experts
secteur.
L’assurance-crédit est un outil de
des assureurs
Mais les assureurs d’Excess (AIG,
transfert de risque (25 % des dépôts de
Equinox, TC Ré, …) augmentent aussi Les courtiers développent
bilan sont consécutifs à un défaut de
lentement leur part de marché. aujourd’hui des solutions nouvelles
paiement), mais aussi une contrepartie
Les grands clients peuvent aujourd’hui qui permettent d’optimiser les
nécessaire pour un accès facilité à
utiliser les systèmes experts des niveaux de rétention, de réduire la
des solutions de financement
assureurs traditionnels sans y placer dépendance aux arbitrages des
(affacturage, ligne de crédit, titrisation
leurs risques, et donc mettre en place assureurs traditionnels, tout en
de créances, …) qui se développent
des solutions d’Excess qui les rendent préservant l’accès à des outils de
et dont le niveau de confidentialité
moins dépendants des arbitrages crédit management.
augmente.
de l’assureur. Ces approches se Ils proposent également du
développent pour les grands comptes. conseil dans la mise en place
de solutions innovantes de
financement.
Note de Conjoncture 2017 21Les tendances du marché IARDT
Construction : France
Cette embellie fragile est fortement
en Dommage-Ouvrage : on constate
dépendante de la conjonction de quatre des taux toujours en baisse tant en
facteurs : Public qu’en Privé et une concurrence
évolution des taux d’intérêts ; accrue des assureurs ;
mise en place d’une politique
en TRC/TRME : le marché reste
gouvernementale fiscale incitative à très concurrentiel tant en terme de
l’investissement immobilier ; clauses que de taux notamment en
TRME ;
Nathalie Dautry,
accompagnement du secteur
bancaire lequel semble aujourd’hui
en PI et PI design & Build : les
Directrice Construction
desserrer l’étau de certaines assureurs continentaux présentent
contraintes ; aujourd’hui une alternative
intéressante au marché de Londres.
restauration des marges
Introduction bénéficiaires.
Dans le secteur industriel, les Franchises
Le secteur de la construction confirme
investissements sont encore timides.
en 2017 la reprise amorcée en 2016,
toujours portée par des taux d’intérêts Face à cette situation, les majors du
bas. Toujours est-il que cette année le BTP poursuivent leur re / déploiement Garanties
nombre de défaillances d’entreprises à l’international avec comme zones de
a significativement baissé et que le prédisposition l’Angleterre, l’Afrique
secteur est redevenu pourvoyeurs et le sud-est asiatique avec pour
d’emplois (+ 7,4 % d’embauches objectifs, outre le développement de Souplesse
en 2016 tout contrat de travail chiffre d’affaires, retrouver des marchés
permettant de dégager une marge Les acteurs attendent de la souplesse
confondu, soit plus que la moyenne
acceptable. et des propositions innovantes pour
nationale). On observe une reprise des
accompagner l’évolution du métier et de
investissements industriels tant en
leurs risques (BIM /Building Information
France qu’à l’étranger, notamment en
Afrique et Amérique. Capacité / Appétits Modeling).
Cette reprise est essentiellement Malgré la dégradation des résultats
marquée dans le neuf et principalement techniques qui pourraient tenter
au pourtour des grandes métropoles ; certains assureurs à demander des
le secteur de l’entretien – rénovation hausses de primes, la tendance
restant quant à lui en retrait malgré structurelle du marché est encore
les espoirs fondés sur la rénovation baissière.
énergétique.
On note une tendance de fond
des réassureurs historiques de la
construction à intervenir en qualité
d’assureur direct par le biais d’une
structure spécifique :
en RC / RCD : de belles opportunités
d’optimisation des programmes
TRC : Tous Risques Chantiers.
demeurent : entrée de nouveaux
TRME : Tous Risques Montages Essais.
acteurs (HDI par exemple) ; PI : Propriété Intellectuelle.
22 willistowerswatson.comLes tendances du marché IARDT
Construction : Grands projets en France et à l’international
Les courtiers capitalisent sur ces
Prix projets pour élargir leur offre et
apporter notamment les solutions
Les prix poursuivent leur baisse y assurantielles qui répondent aux
compris au titre des programmes obligations de cautions de marché et
internationaux (type master Tous bonds à l’international.
Risques Chantiers). Les programmes C’est donc une démarche
d’assurances dans le domaine des globale de conseil et de gestion des
ENR ont également connu une risques qui structure la prestation des
Claude Noël,
Directeur Développement baisse significative aux derniers courtiers : garanties construction, RC ,
Construction renouvellements. C’est tout le marché RCAE , workers compensation, longue
de la construction et des risques durée, cautions constituent désormais
techniques qui est tiré vers le bas. le “ puzzle ” de solutions procuré
Introduction notamment par Gras Savoye Willis
Towers Watson.
Le marché de l’assurance des Franchises
grands projets industriels, de
bâtiments ou d’infrastructures est
Les franchises sont stables et Souplesse
négociables à la baisse.
toujours dynamique en 2017 avec
une sur-capacité structurelle et en Les acteurs ont tous une approche
conséquence des baisses de prix. flexible proportionnelle aux volumes de
Garanties primes et à la notoriété de l’assuré.
Les textes de garanties des courtiers
Capacité / Appétits Au-delà des projets, le client devient en
sont acceptés par les marchés et lui-même une cible.
même les wordings les plus innovants
Pour tous les types de garanties
(par exemple Mixte construction /
concernées (Tous Risques Chantiers,
exploitation) sont placés. Les garanties
Montage Essais, Décennale), la
financières de type Pertes d’Exploitation
tendance de fond est identique :
Anticipées sur les projets industriels
les capacités n’ont pas diminué et
ou projets financés, en France ou
l’appétit des assureurs et réassureurs
à l’international, sont
n’est pas démenti. On note même
assurées pour des durées
une augmentation de la capacité et
longues (36 mois) sans
du nombre d’acteurs, notamment sur
difficulté de placement en
l’assurance décennale relative aux
termes de montants.
ouvrages non soumis (génie civil).
A l’international, la mise en concurrence
des acteurs, notamment sur les
projets dans le domaine des Energies
Nouvelles et Renouvelables (ENR)
donne des résultats positifs au profit
des assurés.
Note de Conjoncture 2017 23Les tendances du marché IARDT
Risques Politiques
Sur ce segment, les assureurs Le nombre d’assureurs spécialisés se
spécialisés proposent également des contracte légèrement à 50 guichets
couvertures garantissant tous les (contre 55 en 2016), sous l’effet des
risques de dommages + PE consécutifs regroupements et des arrêts de
à des évènements qualifiés de souscription.
Violences Politiques incluant tous les Les assureurs spécialisés pouvant
risques de guerre, terrorisme, émeutes, souscrire ces types de garantie en France
grèves, mouvements populaires, représentent entre 22 % et 25 % de la
Jean-Luc Debièvre, insurrection, rébellion, mutinerie, coup capacité mondiale.
Directeur d’état, etc..
Risques Politiques Sinistres
Les acteurs de ce marché d’assurance
(clients et assureurs) sont sensibles aux Sur l’exercice 2016, au niveau du groupe
évolutions géopolitiques qui orientent Willis Towers Watson, le total des sinistres
Introduction l’offre et la demande de garanties de indemnisés s’élève à environ 58 milliards
cette branche, notamment : de dollars, en diminution par rapport
Le marché des Risques Politiques
terrorisme ; à 2015 (167 milliards de dollars). Sur la
intervient dans les domaines suivants : période 2008/avril 2017, le total des
zones de tensions / conflits /élections
sinistres indemnisés par Willis Towers
l’Assurance-Crédit-Export destinée prochaines ;
à sécuriser une transaction Watson s’élève à 1 001 milliards de dollars.
commerciale export ou import contre
incertitudes économiques sur
A titre de comparaison, le marché du
certains pays et certains acteurs
certains risques tels que : rupture Lloyds de Londres (hors marché des
économiques publics de ces pays ;
unilatérale, embargo, décision des compagnies) totalise plus de
autorités étrangères / françaises
prix du pétrole dans les pays 1 956 milliards de dollars de sinistres
/ autres, annulation de licences producteurs ; indemnisés sur la période 2008 / juin
d’exportation / d’importation,
sanctions économiques. 2016.
interruption suite à guerre, terrorisme, La grande majorité de ces sinistres
etc..., non-paiement des sommes proviennent de transactions /
dues, non-respect de lettre de Crédit, Capacité / Appétits financements bancaires.
non-transfert, appels de cautions de
marché, etc… ; Cette année, la capacité mondiale
la garantie des Investissements théorique des assureurs privés Prix
étrangers qui vise à sécuriser un spécialisés en Risques Politiques
actif contre certains risques tels devrait augmenter légèrement de 2 à Chaque transaction d’assurance est
que : confiscation, expropriation, 4% par rapport au premier trimestre évaluée au cas par cas. Son prix est
nationalisation, dépossession, 2016. La ventilation par type de garantie principalement fonction du sous-jacent
abandon, destruction suite à guerre, disponible est la suivante : à assurer, de la durée de la garantie, des
terrorisme + Pertes d’Exploitation
garantie d’une transaction pays impliqués dans l’opération
consécutives, non-transfert de commerciale (Assurance-Crédit et des limites d’assurance recherchées.
dividendes, etc... Export débiteur public) : capacité Les capacités d’assurance disponibles
estimée à 2 732 milliards de dollars ; concourent à une forte concurrence entre
les assureurs sur les bons risques . A
garantie d’un investissement :
contrario, les risques difficiles engendrent
capacité estimée à 2 857 milliards de
des tarifications élevées, lorsqu’elles
dollars.
peuvent être obtenues.
24 willistowerswatson.comLes tendances du marché IARDT
Risques Politiques
Franchises Souplesse
Ce paramètre n’existe pas en Les délais d’instruction des dossiers
FOCUS
Assurance-Crédit-Export. Le marché s’allongent en raison de l’implication
adopte le principe d’une quotité constante des équipes Compliance /
Sanctions chez les assureurs. KIDNAP & RANSOM
garantie (90 - 95 %).
Pour la garantie Investissement, ce Le marché des Risques Politiques est Les menaces sur la sûreté des
paramètre n’est pas utilisé sur le volet un marché d’opportunités, dans lequel personnes et la sécurité des
risques de Confiscation, Expropriation, l’appétit des assureurs se focalise sur la biens nécessitent une vigilance
Nationalisation, (garantie à 100 %) ; sur qualité d’une transaction et non pas sur accrue des entreprises, non
le volet risques de destruction de cette la quantité. seulement à l’international, mais
garantie suite à Guerre, Terrorisme, Les équipes spécialisées en Risques aussi en Europe.
Révolution, ... ce paramètre suit Politiques de Willis Towers Watson sont Dans ce contexte géopolitique
généralement les niveaux de franchises en mesure de répondre rapidement à la dégradé, qui s’accompagne d’un
obtenus dans les programmes l’assurabilité d’une transaction. durcissement réglementaire dans
Dommages / PE de l’Assuré.
de nombreux pays en matière
Source : WTW à l’exception des risques de protection des employés,
commerciaux et garanties Violences les entreprises se doivent
Garanties Politiques. d’investir sur la sécurité. La
souscription indispensable d’une
L’étendue des garanties offertes reste
garantie “ Kidnap & Ransom ”
constante en Assurance-Crédit-Export
est complétée aujourd’hui sur
et en garantie Investissement.
le marché par des innovations
Pour les garanties Violences Politiques, contractuelles élargissant la
certains assureurs proposent des garantie à des incidents touchant
garanties, limitées en montant, plus largement à la sécurité et
garantissant des Pertes d’Exploitation donnant accès à des experts
non consécutives à un sinistre pour les traiter.
dommage assuré.
L’appétit des assureurs pour ce
marché ne se dément pas et se
traduit par l’arrivée de nouveaux
acteurs apportant un dynamisme
sur l’évolution des garanties
et contribuant au maintien de
niveaux de primes.
Note de Conjoncture 2017 25Vous pouvez aussi lire
