LETTRE D'INFORMATION HÔTELLERIE - 1er semestre 2016
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Lettre d’information Hôtellerie
LETTRE
D’INFORMATION
HÔTELLERIE
1er semestre 2016
Lettre d’information Hôtellerie Photo de la couverture : Hôtel Gaston à Paris Photo ci-dessus page : Hôtel Fourvière à Lyon
Lettre d’information Hôtellerie
SOMMAIRE
ZOOM SUR L’ACTUALITÉ
L’actualité d’Extendam PAGE 4
L’actualité de nos participations PAGE 6
FOCUS SUR LES INVESTISSEMENTS
Au 1er semestre 2016 PAGE 8
INFORMATIONS FINANCIÈRES AU 30 JUIN 2016
Évolution de la Valeur Liquidative des Fonds PAGE 12
Principales participations prises par les Fonds PAGE 14
100 EXTENDAM : LE CAP DES 100 PARTICIPATIONS 100
HÔTELIÈRES FRANCHI !
En franchissant le cap des 100 participations hôtelières Ces investissements ont été possibles grâce au
en portefeuille au 30 mai 2016, Extendam confirme ses développement d’un réseau unique de partenaires
ambitions dans l’hôtellerie européenne. composé de 28 exploitants hôteliers, en France et
à l’étranger, sous 13 enseignes différentes. Chaque
Extendam devient également l’une des sociétés investissement est effectué en co-actionnariat avec
de gestion françaises incontournable en matière l’un de nos 28 partenaires qui investit ses « deniers
d’investissement hôtelier : en seulement trois ans, personnels » dans l’opération, gage selon Extendam,
300 millions d’euros ont été investis pour le compte d’une totale implication.
de ses clients, dans le secteur hôtelier en France et à
l’étranger. Extendam vise un objectif de 120 participations
hôtelières en portefeuille d’ici la fin de l’année.
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Lettre d’information Hôtellerie
L’ACTUALITÉ D’EXTENDAM
CONFÉRENCE 30 JUIN 2016 :
LA CHINE, NOUVEAU POIDS
LOURD DE L’HÔTELLERIE
MONDIALE
Conjointement organisée par Kepler Cheuvreux (André Juillard), Desfilis Avocats à la cour (Philippe
Rosenpick) et Extendam (Bertrand Pullès), la conférence-débat a abordé le poids croissant de la Chine
dans l’économie et l’hôtellerie mondiale, les caractéristiques et les attentes spécifiques de la clientèle
chinoise concernant l’hôtellerie tout en dressant le portrait des investisseurs chinois actifs dans le secteur.
Panel : David Baverez (Investisseur installé à Hong Kong depuis 2011 et auteur de ‘Génération tonique’),
François Delahaye (Dorchester Collection), Jean-Bernard Falco (Paris Inn Group), Pierre-Frédéric Roulot
(Louvre Hotels Group), Wu Qin (Hipotel)
LES CHINOIS, UNE CLIENTÈLE EN PLEINE EXPANSION en France chaque année. Cette population est en forte
augmentation : les prévisions de croissance du nombre de
touristes par les autorités chinoises et l’OMT est de +20%
Chaque année, 120 millions de Chinois voyagent hors de par an d’ici 2020.
Chine (soit 8,6% de la population chinoise) mais seulement Selon l’OMT, la Chine a vocation à devenir la première
12 millions voyagent hors d’Asie. En 2014, les touristes chinois destination touristique mondiale de tourisme dans 5 ans,
ont dépensé plus de 260 milliards de dollars à l’étranger. détrônant ainsi la France.
Par ailleurs, la classe moyenne chinoise a bondi et le taux de
pauvreté a été divisé par 10 entre 1990 et 2012 : aujourd’hui, LES ATTENTES SPÉCIFIQUES DES TOURISTES
près de 100 millions de Chinois ont des revenus supérieurs CHINOIS EN FRANCE
à 5 000 euros par mois. Pourtant, en Chine, un tiers des
richesses restent détenues par moins de 1% de la population.
Les Chinois aiment voyager. Un proverbe chinois dit :
Quant au marché de l’hôtellerie en Chine, celui-ci sera « Mieux vaut marcher 10 000 kilomètres que lire 10 000
très probablement le plus important pour les opérateurs livres ». Et lorsqu’ils voyagent, les touristes chinois sont
mondiaux dans les 10 années qui viennent. On estime que exigeants et respectueux. Ils sont pressés et veulent
la Chine comptera plus de 6 millions de chambres en 2025, visiter le plus de choses possibles dans un délai très court.
quand l’offre mondiale est aujourd’hui de 36 millions.
Tout doit être mis en œuvre pour faciliter son voyage.
En Europe et en France, les Chinois représentent une De nombreux progrès ont été réalisés par le gouvernement
population de l’ordre de 1,5 à 2 millions de touristes par an, français pour les accueillir. Les délais d’obtention des
soit environ 2% du nombre total de touristes qui viennent
- page 4 -
Lettre d’information Hôtellerie
visas ont été réduits à 48h, le mandarin est la 3ème langue Les investissements chinois dans le secteur hôtelier prennent
officielle dans les aéroports français et certains magasins différentes formes :
ouvrent le dimanche. Il reste néanmoins de nombreux
axes à améliorer notamment en termes de sécurité. L’état • en actifs seuls (mur et fonds) principalement dans
d’urgence en France est problématique car il ne permet pas l‘hôtellerie haut de gamme : Shangri-La Paris, Mandarin
aux compagnies d’assurances d’assurer leurs clients chinois Oriental Paris, Marriott Champs Elysées ou encore le Palace
en France. Lucerne en Suisse et le Waldorf Astoria à New York
La France doit également rattraper son retard concernant les • dans des petits groupes à sous-jacent immobilier comme,
paiements par mobile, d’autant plus que les cartes de crédit récemment, Strategic hôtels.
chinoises ne fonctionnent pas dans notre pays. En Chine, la
plupart des paiements sont déjà réalisés par mobile. • dans des groupes plus importants : prise de participation
de HNA dans NH Hotels en 2013 puis rachat des hôtels
Dans les hôtels, la signalétique doit être améliorée car peu Carlson et Rezidor en mars 2016, OPA de Fosun sur Club
de Chinois parlent anglais. Les sites internet doivent être Med en 2015, prise de participation de Jin Jiang en 2015
traduits et les équipes opérationnelles doivent être en dans Louvre Hôtels Group puis de 15.06% du capital d’Accor
mesure d’échanger quelques mots de bienvenue avec leurs en 2016 ….
clients.
En matière d’investissement, les Chinois sont dans une
Les Chinois recherchent également un accès au WIFI et aux logique de croissance à moyen-long terme, à l’extrême
chaînes de télévision chinoises, ainsi qu’une bouilloire dans opposé de la vision court-termiste américaine. S’ils
leur chambre pour le thé. investissent autant à l’étranger, c’est que le gouvernement
Les modes de consommation des touristes chinois sont chinois pousse les groupes à prendre des parts de marché
en constante évolution et cela, de manière rapide. Ils sont à l’étranger pour utiliser ses réserves de change. Pour les
également fortement influencés par les réseaux sociaux et investisseurs individuels, la diversification patrimoniale fait
les nouvelles technologies. partie de leur stratégie d’investissement.
En France, ils sont à la recherche de l’art de vivre à la Paradoxalement, quasiment aucun groupe occidental n’a
française, veulent goûter aux produits français, et découvrir investi en direct en Chine au cours des 5 dernières années,
l’histoire, l’architecture et la diversité de paysages. ou alors de manière très minoritaire (Accor, Paris Inn…).
UN INVESTISSEMENT EXPONENTIEL En conclusion, le secteur de l’hôtellerie attire de nombreux
ET À SENS UNIQUE ? capitaux, notamment chinois, ce qui est une chance immense.
Le savoir-faire hôtelier a une vraie valeur pour bon nombre
d’investisseurs, dont les Chinois, qui peinent à trouver de la
Depuis 2011, les investissements chinois dans l’hôtellerie compétence en adéquation avec leurs besoins. Le secteur
mondiale sont en hausse constante. On estime qu’en 2016, est actuellement dans une logique de développement, de
les investisseurs chinois vont investir plus de 7 milliards de segmentation, de professionnalisation et de concentration,
dollars en France (sur un total de 200 milliards de dollars mais avec une spécificité essentielle qui est qu’un hôtel ne
d’investissements à l’étranger). se délocalise pas … Tous ces éléments devraient encore offrir
de nombreuses opportunités à l’avenir.
INVESTISSEMENTS CHINOIS RÉALISÉS EN FRANCE
DANS L’HÔTELLERIE, DEPUIS 2011
(en millions de dollars) :
M$ > 7 000
5 000
922
524
156 134
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Source : Jones Lang LaSalle - Mai 2016
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Lettre d’information Hôtellerie
L’ACTUALITÉ DE NOS PARTICIPATIONS
MAI 2016 : INAUGURATION
DU FOURVIÈRE HÔTEL À LYON
Gérard Collomb, Maire de Lyon
Ouvert le 2 novembre 2015, le Fourvière Hôtel a été Situé sur la colline de Fourvière, l’établissement offre
inauguré en grande pompe le mercredi 18 mai 2016 une expérience hôtelière unique avec 75 chambres 4*
en présence de plus de 400 invités et de Gérard réparties sur 3 étages, mêlant tradition et modernité
Collomb, Maire de Lyon. dans cet ancien couvent construit par Bossan en
1854.
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Lettre d’information Hôtellerie
L’ACTUALITÉ DE NOS PARTICIPATIONS
HÔTEL SOFITEL LA DÉFENSE
ACTUALITÉS DU 1ER SEMESTRE 2016 :
1/ Des actions pour réduire les coûts de 2/ Des discussions sont en cours pour remplacer le
fonctionnement de l’hôtel ont été mises en place restaurant La Tavola par une franchise d’une société
comme par exemple la création d’une nouvelle carte très connue de la distribution spécialisée.
de restauration pour le Room Service et le restaurant
du soir afin de fonctionner avec une équipe réduite
en cuisine.
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Lettre d’information Hôtellerie
LES INVESTISSEMENTS DU 1ER SEMESTRE 2016
HÔTEL MADELEINE-CAUMARTIN ****, À PARIS
Extendam accompagne Marillier Investissements ZOOM SUR LES PORTEURS DU PROJET
dans la création d’un hôtel 4 étoiles en plein cœur
de Paris Robert et Claude Marillier (Père et Fils)
Depuis 2006, la société familiale Marillier Investissements se
développe sur deux pôles d’expertise, à savoir l’immobilier
CRÉATION D’UN HÔTEL DE STANDING professionnel et l’acquisition, la rénovation et la gestion d’hôtels
EN PLEIN CŒUR DE PARIS 3 et 4 étoiles possédant un emplacement premium à Paris intra-
muros.
Situé au 5 de la rue Caumartin dans le 9ème arrondissement de
Paris, à deux pas de l’Opéra Garnier, des théâtres et des grands
magasins, le futur hôtel proposera un hébergement haut de
gamme de 33 chambres, dans un cadre contemporain.
OBJECTIFS DE L’INVESTISSEMENT
• Créer un hôtel de qualité avec un emplacement premium
• Créer de la valeur en constituant le fonds de commerce d’un
hôtel 4 étoiles
2017 86% 2,3 M¤
ouverture taux d’occupation chiffre d’affaires
de l’hôtel 2017 (e) 2017(e)
Source : société, (e) estimations
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Lettre d’information Hôtellerie
LES INVESTISSEMENTS DU 1ER SEMESTRE 2016
LE CHAT NOIR DESIGN HÔTEL****, À MONTMARTRE
Extendam accompagne l’entrepreneur Jean-Marc OBJECTIFS DE L’INVESTISSEMENT
Galabert dans la transformation de l’hôtel
Le Chat Noir**** • Financer un actif sain, bénéficiant d’une localisation de
première qualité
• Participer au développement de la société hôtelière d’un
FINANCEMENT D’UN HÔTEL DESIGN entrepreneur expérimenté
« MURS ET FONDS » À PARIS • Créer de la valeur : travaux d’agrandissement de certaines
chambres
Situé au pied du quartier Montmartre, à seulement 50 mètres du
Moulin Rouge, l’établissement 4 étoiles dispose de 39 chambres, ZOOM SUR LE PORTEUR DU PROJET :
dotées d’une décoration contemporaine dans les tons rouges
et noirs, en référence au célèbre cabaret du Chat Noir. Chaque JEAN-MARC GALABERT
étage du bâtiment est dédié à un écrivain ou un poète célèbre
de l’époque des cabarets. Jean-Marc Galabert est un acteur actif des secteurs de
l’hôtellerie indépendante et de l’immobilier en Europe depuis
Décorées dans un style original, certaines chambres offrent une 1989, avec un ancrage fort à Paris. Il est notamment à l’origine du
vue panoramique sur la Tour Eiffel ou disposent d’un balcon. développement des marques hôtelières « Les Relais de Paris »,
« Les Jardins de Paris » et « Timhotel ».
Au total, Jean-Marc Galabert a réalisé près de 150 transactions
hôtelières à Paris. Il est aujourd’hui propriétaire de 8 hôtels à
Paris dont l’hôtel Amiot et l’Opéra Vivaldi.
1,5 M¤ 1,7 M¤
chiffre d’affaires 2015 avec un chiffre d’affaires 2017 (e) avec
taux d’occupation de 71% un taux d’occupation de 77% (e)
- avant travaux - - après travaux -
Source : société, (e) estimations
- page 9 -
Lettre d’information Hôtellerie
LES INVESTISSEMENTS DU 1ER SEMESTRE 2016
HÔTEL MERCURE EVRY LISSES ***
Extendam accompagne Sandman Hospitality dans ZOOM SUR LA MARQUE IBIS STYLES
l’acquisition de l’Hôtel Mercure Evry Lisses***
Créée par Accor en 2011, la marque ibis Styles est présente
aujourd’hui dans 293 hôtels (dont 148 en France), représentant
ACQUISITION D’UN HÔTEL ÉCONOMIQUE une offre hôtelière de 26 667 chambres dans 25 pays.
AUX PORTES DE PARIS Chaque hôtel ibis Styles possède sa propre personnalité tout
en reflétant les codes et les valeurs de la marque : un « esprit
L’hôtel actuel se situe dans le Parc Technologique du Bois coloré, lumineux et énergique » avec « simplicité, interactivité,
Chaland à Lisses, dans le département de l’Essonne. Créé en qualité et convivialité ». L’offre ibis Styles est particulièrement
1990 sous enseigne Mercure, il est constitué de 53 chambres. adaptée aux familles : chaque hôtel propose des suites qui
Après des travaux de rafraîchissement, l’établissement sera peuvent accueillir 2 adultes et 2 enfants.
repositionné sous enseigne ibis Styles.
Source : accorhotels.com, données au 31 mai 2016
OBJECTIFS DE L’INVESTISSEMENT
• Acquérir les murs et le fonds de commerce d’un hôtel 3 étoiles
• Créer de la valeur : travaux de rénovation et repositionnement
de l’hôtel sous enseigne ibis
1,2 M¤ 1,3 M¤
chiffre d’affaires 2015 avec un chiffre d’affaires 2018 (e) avec
taux d’occupation de 58% un taux d’occupation de 64% (e)
- avant travaux - - après travaux -
Source : société, (e) estimations
- page 10 -Lettre d’information Hôtellerie
LES INVESTISSEMENTS DU 1ER SEMESTRE 2016
TROIS HÔTELS SOUS ENSEIGNE IBIS,
EN RHÔNE-ALPES
Hôtel ibis budget Chambéry Challes-Les-Eaux
Hôtel ibis budget Chambéry centre-ville Hôtel ibis budget Grenoble Voreppe
Extendam accompagne ValueState Hôtels dans ZOOM SUR LE GROUPE
l’acquisition de 3 hôtels ibis budget en Rhône-Alpes
VALUESTATE HÔTELS
TROIS HÔTELS ÉCONOMIQUES AVEC UN ValueState Hôtels (« VSH ») est une société basée à Paris,
FORT POTENTIEL DE CROISSANCE spécialisée dans la gestion d’actifs hôteliers et l’investissement
immobilier. VSH est un important partenaire des principaux
L’ibis budget Chambéry centre-ville (2*), l’ibis budget Chambéry franchiseurs hôteliers. Le portefeuille de VSH se compose
Challes-les-Eaux (2*) et l’ibis budget Grenoble Voreppe (2*) d’hôtels entre 3 et 5 étoiles, disposant tous d’emplacements
sont situés au cœur de la Région Rhône-Alpes, à proximité premiums, situés en centre-ville ou près des axes de
immédiate des centres-villes et des axes routiers. Bien intégrés communication majeurs.
dans leur environnement local, ils proposent une offre de qualité
dans les standards de la marque ibis budget, à laquelle ils Extendam a déjà participé aux financements de 9 hôtels aux
resteront affiliés. côtés de ValueState Hôtels.
OBJECTIFS DE L’INVESTISSEMENT
• Acquérir des actifs de qualité (murs et fonds), bénéficiant
d’une localisation passante, en proche périphérie
• Créer de la valeur : travaux de rafraîchissement et mise aux
standards d’une hôtellerie moderne
- page 11 -Lettre d’information Hôtellerie
INFORMATIONS FINANCIÈRES
AU 30 JUIN 2016
ÉVOLUTION DE LA VALEUR LIQUIDATIVE DES FONDS
Évolution
Réduction VL en ¤ au Évolution Évolution
ISIN Part A Millésime depuis le
fiscale 30/06/2016 sur 12 mois depuis l’origine
31/12/2015
FIP Commerce & Foncier N°1 FR0010927285 2010 IR/25% 10,35¤ -0,96% -0,67% 3,50%
IR/22%
FIP Hôtel & Commerce N°1 FR0011083203 2011 10,28¤ -0,96% -0,10% 2,80%
IR/18%
FIP Patrimoine & Hôtel N°1 FR0010976548 2011 ISF/50% 9,86¤ -1,40% -0,20% -1,40%
FIP Patrimoine & Hôtel N°2 FR0011206952 2012 ISF/50% 9,66¤ -0,92% 0,21% -3,40%
FIP Hôtel & Commerce N°2 FR0011294164 2012 IR/18% 10,09¤ -1,27% 0,30% 0,90%
FIP Patrimoine & Hôtel N°3 FR0011425826 2013 ISF/50% 9,36¤ 0,11% -0,21% -6,40%
FIP Hôtel & Commerce N°3 FR0011537513 2014 IR/18% 9,52¤ 0,53% -0,52% -4,80%
ISF/50%
FIP Patrimoine & Hôtel N°4 FR0011720945 2014 9,38¤ -1,19% -2,90% -6,20%
IR/18%
ISF/50%
FIP Patrimoine & Hôtel N°5 FR0012341089 2015 9,61¤ -2,44% -3,80% -3,90%
IR/18%
ISF/50%
FIP Direction France N°1* FR0013050986 2016 9,99¤ N/A N/A N/A
IR/18%
Tous les FIP ci-dessus ont une VL d’origine de 10¤. Les performances passées * FIP constitué en mars 2016. Une performance calculée sur une durée
ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans inférieure à 12 mois n’est pas significative. N/A : non applicable.
le temps.
NOTE SUR LA MÉTHODE DE CALCUL
Les Fonds présentés dans cette lettre sont composés Elle a été validée par les commissaires aux comptes des
majoritairement d’investissements hôteliers. Fonds, le cabinet Ernst & Young.
La méthode appliquée pour la valorisation de ces derniers est Sauf cas exceptionnel propre à un actif, nous distinguons trois
volontairement prudente. périodes :
• Pendant les 12 premiers mois suivant • Entre 12 et 24 mois, le prix de revient • Au-delà de 24 mois, un cabinet
l’investissement, celui-ci est valorisé à est augmenté de la dette qui a été extérieur est mandaté pour valoriser
son prix de revient remboursée l’actif hôtelier, selon des critères
de marché
Le cabinet mandaté est In Extenso, membre du groupe Pour les autres lignes d’investissement (très minoritaires), les
Deloitte (6 000 collaborateurs et associés). In Extenso est valorisations suivent les pratiques habituelles préconisées par
l’un des leaders du conseil dans le secteur du tourisme, de la profession et contrôlées par les commissaires aux comptes
l’hôtellerie et de la restauration. Il regroupe les compétences du Fonds.
et savoir-faire de plusieurs dizaines de collaborateurs en Par principe, l’investissement reste à son prix de revient,
France et publie une étude mensuelle sur les performances sauf évènement majeur (nouvelle opération capitalistique
hôtelières en France. C’est un cabinet établi, dont la réputation significative, refinancement nécessaire…) et provisions
est reconnue par tous. éventuelles.
- page 12 -Lettre d’information Hôtellerie
CYCLE DE VIE DES FONDS
Date Fin de vie
Prorogation
Investissements d’atteinte Suivi des investissements théorique
maximum du fonds
des quotas du fonds
FIP Commerce & Foncier N°1 01/12/2012 01/06/2017 01/06/2020
FIP Patrimoine & Hôtel N°1 30/04/2013 31/10/2017 31/10/2020
FIP Hôtel & Commerce N°1 30/11/2013 31/05/2018 31/05/2020
FIP Patrimoine & Hôtel N°2 30/04/2013 28/11/2018 28/11/2020
FIP Hôtel & Commerce N°2 30/11/2014 31/05/2019 31/05/2021
FIP Patrimoine & Hôtel N°3 31/12/2015 16/11/2019 16/11/2021
FIP Hôtel & Commerce N°3 31/07/2016 31/05/2020 31/05/2022
FIP Patrimoine & Hôtel N°4 30/06/2017 29/10/2020 29/10/2022
FIP Patrimoine & Hôtel N°5 30/06/2018 29/10/2021 29/10/2023
FIP Direction France N°1 30/06/2019 29/09/2022 29/09/2024
> Investissements : Période de 2 ans en moyenne pour > Suivi des investissements : Les investissements sont
investir et atteindre le quota minimum d’investissement que généralement détenus pendant une période de 3 ans minimum
le Fonds doit respecter règlementairement. durant laquelle la société de gestion suit l’évolution des
sociétés en portefeuille et accompagne leur développement.
ÉVOLUTION DES FRAIS
SOMME DE LA VALEUR LIQUIDATIVE ET DES DISTRIBUTIONS,
FONDS d’une part ou d’un titre de capital ou donnant accès au capital ordinaire, en euros ;
ou souscription à des titres Année Grandeur frais de gestion et de distribution (hors droits d’entrée) réellement prélevés depuis
de capital ou donnant accès de création constatée la souscription (calculés selon une méthode normalisée)
au capital de société
30 juin 2012 30 juin 2013 30 juin 2014 30 juin 2015 30 juin 2016
VL + Distributions 9,89¤ 9,61¤ 9,52¤ 9,88¤ 9,86¤
Patrimoine & Hôtel N°1 2011
Montant des frais 0,22¤ 0,62¤ 1,02¤ 1,41¤ 1,82¤
VL + Distributions 9,62¤ 9,48¤ 9,64¤ 9,66¤
Patrimoine & Hôtel N°2 2012
Montant des frais 0,42¤ 0,83¤ 1,23¤ 1,63¤
VL + Distributions 9,62¤ 9,38¤ 9,36¤
Patrimoine & Hôtel N°3 2013
Montant des frais 0,44¤ 0,85¤ 1,24¤
VL + Distributions 10,00¤ 9,66¤ 9,38¤
Patrimoine & Hôtel N°4 2014
Montant des frais 0,41¤ 0,81¤
VL + Distributions 9,99¤ 9,61¤
Patrimoine & Hôtel N°5 2015
Montant des frais 0,51¤
Les Fonds Commerce & Foncier N°1, Hôtel & Commerce N°1, Les montants des frais ainsi que les valeurs liquidatives,
Hôtel & Commerce N°2 et Hôtel & Commerce N°3 figureront majorées des distributions, figurant dans ce tableau résultent
dans la lettre d’information du second semestre 2016, puisque d’une simulation selon les normes réglementaires prévues à
leur exercice comptable se clôture au 31 décembre de chaque l’article 7 de l’arrêté du 10 avril 2012 pris pour l’application du
année. décret n°2012-465 du 10 avril 2012 relatif à l’encadrement et à
Le Fonds Direction France N°1 figurera dans la lettre la transparence des frais et commissions prélevés directement
d’information du 1er semestre 2017, puisque son premier ou indirectement par les Fonds et sociétés mentionnés aux
exercice comptable se clôture au 30 juin 2017. articles 199 terdecies-0 A et 885-0 V bis du Code général des
impôts.
- page 13 -Lettre d’information Hôtellerie
N°1
PRINCIPALES PARTICIPATIONS PRISES
°5
°3
°2
°4
N°3
N°2
1
N°1
l N°
el N
el N
el N
el N
cier
°1
PAR LES FONDS AU 30 JUIN 2016
ce N
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Hôt
Hôt
Hôt
Pat
Pat
Pat
Pat
Pat
PME Hôtel(s) ou Restaurant
AB FRANCONVILLE Restaurant Au Bureau - Franconville ●
ALGONQUIN FRANCE HOTEL SER-
VICES
Hôtel Sofitel La Défense ●
AMH Hôtel Héliopic - Chamonix ● ● ● ●
AUXERROISE D HOSTELLERIE Hôtel les Clairions ● ●
BEER AND BURGER Restaurant Burger King - Ile-de-France Nord ● ● ●
BOURG EN BRESSE GESTION Hôtel ibis - Bourg en Bresse ● ●
COMPAGNIE HOTELIERE DE VALENCE Hôtel Atrium et Résidence Hévéa - Valence ● ● ●
CONFLUENCES Ibis Saint Genis Pouilly ● ● ●
ELYSEE PAVILLONS Hôtel des Pavillons - Paris ●
EXH Hôtel Madeleine-Caumartin (nom provisoire) - Paris ● ●
FONDS DE COMMERCE NORD Hôtel Star et Hôtel Villa 27, Ile-de-France (93) ● ● ●
HB BIBLIOTHEQUE Hôtel Quality Suites Bercy Bibliothèque - Paris ● ● ●
HB MARSEILLE Quality Hôtel Marseille Vieux-Port ● ●
HG NICE Hôtel Le Grimaldi - Nice ● ●
HGHP LYON Grand Hôtel de la Paix - Lyon ● ●
HONORD Hôtel Normandie - Nice ●
HOTELIERE ARBALETE Hôtel Villa Daubenton - Paris ●
Hôtel Best Western Premier Saint-Honoré - Paris Hôtel Best
HOTELIERE EP
Western Premier Marais Sébastopol - Paris
●
HOTELIERE MED Hôtel Médicis - Nice ● ● ●
HOTELIERE SAINT EX Hôtel Gatsby - Chassieu (69) ● ● ●
HOTELIERE VICTOIRE Hôtel Royal Mirabeau - Aix en Provence ● ● ● ●
KAYA Hôtel Kaya - Les Menuires ● ● ● ●
LE CHAT NOIR Hôtel Le Chat Noir - Paris ● ●
LEFOR Hôtel Mercure Evry Lisses ●
MACONNAISE D'HOSTELLERIE Hôtel Mercure - Mâcon ●
MFP Hôtel Versigny - Paris ● ● ●
MISE EN ŒUVRE Hôtels Collège, Ermitage, Fourvière - Lyon ● ● ● ● ● ● ●
MONCEAU HOTELINVEST Hôtel Mercure Paris Saint-Lazare Monceau ● ●
P&B MERCIERE Restaurant Pléthore & Balthazar - Lyon ●
PARIS COLOMBES OPERATING COM-
PANY SAS
Hôtel Marriott Courtyard - Paris La Défense ● ● ●
PROPRIA Hôtel International - Paris ● ●
RESIDENCES LIENS Hôtel Wilson - Ile-de-France (93) ● ● ●
ROUGE PALACE Hôtel Magenta - Paris ● ● ● ●
SABEC Hôtel ibis - Marne-la-Vallée Champs ● ● ● ●
SALLANCHES GESTION Hôtel ibis - Sallanches ● ●
SANDCASTLE C Hôtel ibis- Poissy ● ● ● ●
SAS 51 PEREIRE Hôtel Gaston - Paris ● ● ● ●
SE AULNAY Hôtel Novotel - Aulnay-sous-Bois ●
SHCGI Hôtel Mercure Chambéry Gare ● ●
SHERA (anciennement SHPOI) Hôtel ibis Voreppe, Chambéry et Challes-les-Eaux ● ● ● ●
SHGI Hôtel ibis - Gennevilliers ● ● ●
SHLI Hôtel Mercure Beaux-Arts - Lyon ● ●
SHMBI Hôtel M-Gallery Beauvau - Marseille ●
SHMI Hôtel Alizé - Marseille ● ●
Hôtels Morgane, Les Aiglons, Le Golf, Mercure, Les Bossons,
TEMMOS HOTELS
Les Bruyères Chamonix, Les Ménuires, Les Arcs
● ● ● ●
VALAZUR Hôtel ibis Nice Aéroport Promenade ●
VALMER Restaurant Hippopotamus Mercière - Lyon ● ●
VALNEVA Hôtel Neva - Paris ● ●
VALUESTATE HOTELS 6 hôtels en Rhône-Alpes, 2 en Ile-de-France et 2 à Marseille ● ●
Source : données Extendam au 30/06/2016
- page 14 -Lettre d’information Hôtellerie
AVERTISSEMENT
Ce document a pour objet de présenter, à titre purement informatif, des informations sur les Fonds
auxquels vous avez souscrit. Les informations contenues dans ce document ne constituent ni
un conseil en investissement, ni une sollicitation à investir, ni une offre quelconque d’achat ou de
vente. Nos Fonds n’offrent pas de garantie en capital et présentent des risques spécifiques liés à
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d’aucune garantie de la part de la Société de gestion. Les hypothèses retenues pourront ou non se
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performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Source des données : Extendam.
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