(THÉMATIQUES) - Club Patrimoine
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EN (THÉMATIQUES)
N°23
Focus mensuel sur les fonds
VEGA Millennials, VEGA Disruption, VEGA Durable
& VEGA Global Care
Juillet 2021 A destination d’investisseurs non professionnels
Le pic du cycle franchi aux Etats-Unis, le pic de l’inflation en vue ?
Le message envoyé depuis plusieurs semaines par les taux longs semble se confirmer, l’activité
aux Etats-Unis a atteint son pic et s’apprête à ralentir. Si ce constat en surprendra peu, en
Par Benoit Peloille
raison des effets logiques de stimulation budgétaire particulièrement importants, la question
Stratégiste-Gérant
réside toujours dans la perspective concernant l’inflation qui, étant un indicateur retardé de la
croissance, devrait être amenée à ralentir.
Le freinage de l’activité aux Etats-Unis se confirme pour l’industrie. En dehors de l’activité dans les services qui
continue de profiter de la réouverture de l’économie, la plupart des indicateurs d’activité dans l’industrie indiquent
un tassement en cours. Les effets des programmes d’urgence, combinés à une capacité à renouer avec une activité
normale plus rapidement, ont permis à l’industrie de rebondir plus vite. Néanmoins, il semble difficile de maintenir
un tel rythme sur le long terme et un freinage apparaît difficilement évitable.
Est-ce grave? Non. Ce type de tassement de l’activité n’est pas un retournement dans la mesure où il s’agit
essentiellement d’une transition vers une croissance plus raisonnable, moins soutenue par la stimulation budgétaire.
La principale conséquence étant un appétit pour le risque moins prononcé et donc des phases de consolidation des
marchés plus fréquentes. Par ailleurs, l’activité dans les services peut probablement rester encore sur des niveaux
particulièrement soutenus grâce à la réouverture toujours en cours de l‘économie.
L’inflation également amenée à ralentir. L’autre conséquence est que le débat sur l’inflation devient moins aigu. En
effet, l’inflation étant un indicateur retardé du cycle, celle-ci est donc aussi amenée à quitter ses plus hauts niveaux.
Il convient néanmoins de rappeler qu’une large part de cette inflation est la conséquence des perturbations des
chaînes d’approvisionnement, et qu’une nouvelle dégradation de la crise sanitaire en raison de l’émergence des
nouveaux variants risque de peser à nouveaux sur les chaînes de production.
Les valeurs de croissance encore plus attractives. Ce contexte de freinage en haut de cycle, combiné à un retour
des craintes sanitaires, nous semble renforcer l’attrait des thèmes Croissance et Qualité. Alors que la vaccination
doit encore faire beaucoup de chemin, l’émergence de variants plus contagieux remettent en question le rythme de
réouverture des économies incitant à privilégier la prime à la qualité. Sans remettre en cause le chemin vers la
réouverture totale, la circulation plus généralisée de souches plus contagieuses dans une population encore
insuffisamment protégée risque d’inciter les gouvernements à maintenir, voire renforcer, certaines restrictions. Au
sein de nos portefeuilles thématiques, nous avons eu tendance, au cours des dernières semaines, à réduire notre
exposition aux segments les plus cycliques afin de privilégier un retour vers des thèmes au profil Qualité plus
marqué, à l’image du cloud ou du e-commerce.
Achevé de rédiger le 15/07/2021
C2 - Internal Natixis
Focus sur le fonds VEGA Millennials
Gestion 100% Actions
Basile Devedjian, Gérant - Analyste
Benoit Peloille, Stratégiste - Gérant
Dans le portefeuille
Les problématiques d’inflation et de timing de resserrement des conditions monétaires de la Réserve fédérale (Fed)
ont continué d’animer les marchés en juin. Dans un environnement globalement favorable, les principaux indices
boursiers ont progressé : +4,6% pour le MSCI World en €, +2,3% pour le S&P 500, +1,5% pour le Stoxx 600, +1,2%
pour le CAC 40. De manière notable, l’indice Nasdaq, à dominante technologique, qui a bénéficié de l’évolution
contenue des taux longs, affiche une belle performance de 5,5% sur le mois.
Nous avons profité pleinement de la hausse des indices ce mois-ci, particulièrement du Nasdaq, sur lequel nous
avions renforcé notre exposition au cours du mois de mai. Notre exposition au marché américain est ainsi passée de
69% le mois dernier à 73% à la fin juin. Nous avons ainsi vendu nos investissements dans Zoetis (santé pour animaux
de compagnie) après sa belle performance, Goldcorp (minière d’or que nous utilisions comme réserve de liquidités)
et Prosus (holding du chinois Tencent), qui accumule le risque émergent (crise sanitaire sans fin), et chinois
(resserrement du contrôle par le gouvernement). Nous avons initié deux nouvelles positions dans le commerce en
ligne aux Etats-Unis : Wayfair et Overstock, qui sont deux sites de vente en ligne d’objets discrétionnaires. Wayfair
est spécialisé dans les objets pour la maison et Overstock vend essentiellement des objets de seconde main.
Overstock est aussi un peu plus spéculatif avec le développement d’une plateforme de trading qui inclut les actions,
mais aussi les cryptomonnaies.
La bonne performance du portefeuille a été portée ce mois-ci par nos plus fortes convictions. Zalando, notre
première position, a bondi de +17% ce mois-ci et ServiceNow, notre 3e position, a monté de +16%. Zoom, que nous
avions renforcé le mois précédent, est en hausse de +17% sur le mois de juin. Aucune nouvelle n’a concerné ces
valeurs ce mois-ci, mais elles traitaient avec un discount depuis quelques mois, et les investisseurs y ont vu une
opportunité dans cet environnement. Enfin, nous avons augmenté notre exposition à la thématique Bien-être. Le
secteur de la santé ayant atteint un poids historiquement bas dans les différents indices mondiaux, nous avons
trouvé de nombreuses opportunités dans ce secteur. Par ailleurs, les résultats très positifs de Nike (8e position du
portefeuille au 30 juin) ce mois-ci (+13%) ont aussi porté notre exposition à cette thématique.
PERFORMANCES (part R) au 30/06/2021
Depuis la date
juin-21 2021 2020 2019*
de création*
FCP VEGA Millennials 8,9% 7,6% 23,1% 7,2% 42,1%
Euro Stoxx 50 (€) 0,7% 16,1% -3,2% 12,9% 26,8%
S&P 500 ($) 2,3% 15,3% 18,4% 13,6% 55,0%
MSCI World (€) - Indice de référence 4,6% 16,6% 6,3% 12,4% 39,4%
Indi ces di vi dendes nets réi nves tis *Depui s l e 10/05/2019
(Da te de premi ère VL)
Au 30/06/2021
Actif Net 109,11 M€
Valeur liquidative Part I 163 415,8
Valeur liquidative Part R 142,1
Valeur liquidative Part N-C 143,2
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures Source : VEGA IM, Bloomberg
C2 - Internal Natixis
VEGA Millennials Données chiffrées au 30/06/2021
ALLOCATION SECTORIELLE
Répartition sectorielle du fonds vs MSCI World Sur/sous-pondérations sectorielles vs MSCI World
-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20%
VEGA Millennials MSCI World
Consommation discrétionnaire
Technologies de l'information 37% 21%
Technologies de l'information
Consommation discrétionnaire 32% 12%
Services de communication
Services de communication 16% 9%
Industrie 5% 10% Energie
Consommation de base 3% 8% Immobilier
Finance 1% 12% Services aux collectivités
Matériaux 0% 5% Matériaux
Soins de santé 0% 14% Consommation de base
Services aux collectivités 0% 3% Industrie
Immobilier 0% 3% Finance
Energie 0% 3% Soins de santé
Source : VEGA IM, Bloomberg
ALLOCATION GÉOGRAPHIQUE RÉPARTITION PAR THÈMES
(Part Actions) (Part Actions)
Emergents Bien-être
4%
2% Urbanisation
7%
Europe Consommation
différenciée
25% 11%
Infrastructure
informatique
44%
Vie en ligne
14%
Amérique du
Nord
73%
Commerce en ligne
20%
Source : VEGA IM, Bloomberg
10 PRINCIPALES LIGNES CAPITALISATIONS
ZALANDO 4,7%
> 500 Mds € 6%
ACTIVISION BLIZZARD 4,4%
SPOTIFY TECHNOLOGY 4,3%
> 100 Mds € 11%
SERVICENOW 4,2%
HELLOFRESH 3,8%
> 50 Mds € 19%
MICROSOFT 3,8%
DOMINO’S PIZZA 3,6%
> 10 Mds € 46%
WALT DISNEY 3,4%
NEXI 3,4%
< 10 Mds € 13%
PAR TECHNOLOGY 3,2%
Source : VEGA IM, Bloomberg
C2 - Internal Natixis
Focus sur le fonds VEGA Disruption
Gestion 100% Action
Olivier David, Gérant - Analyste
Benoit Peloille, Stratégiste - Gérant
Dans le portefeuille
Le fonds VEGA Disruption a bénéficié du regain d’appétit pour les valeurs de « Croissance » en juin, à l’image des
bons parcours de Robeco Global Consumer Trends (+8,6%), CPR Global Disruptive Opportunities (+8,4%), GS Global
Millennials (+8,2%) ou encore Thematics AI & Robotics (+7,4%). La santé s’est également distinguée au cours du
mois de juin et, en particulier la biotech, avec UBS biotech qui réalise la plus forte progression (+9,2%). Alors que
l’économie américaine a probablement franchi son pic et que les pressions inflationnistes nous semblent toujours
appelées à s’atténuer une fois les mesures de restrictions levées, la surperformance des thèmes Croissance pourrait
être amenée à se confirmer, notamment avec la stabilisation des taux longs.
La poche actions, qui représente 41,33% du portefeuille, a largement surperformé son indice de référence, MSCI
World en juin, permettant en partie de réduire l’écart accumulé depuis le début de l’année. Parmi les titres ayant le
plus contribué à la performance, nous trouvons Nvidia (+27% après que son CEO a notamment confirmé être très
confiant dans la finalisation de son projet d’acquisition d’ARM Holdings), Skyworks Solutions (+16,3%), Shopify
(+21,2%, la plateforme d’e-commerce ayant annoncé la disponibilité de son offre de paiement en ligne, « Shop
Pay », sur les plateformes Facebook, Instagram et Google, lui permettant ainsi d’accroître le nombre de marchands
potentiel), S4 Capital (+13,2% après une nouvelle hausse de ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’année).
A l’inverse, la poche actions a souffert des contre-performances de Ryanair Holdings, Prosus et Orsted.
Au cours du mois, nous avons poursuivi nos achats en Soitec, dans le secteur des semi-conducteurs. Ces
renforcements ont été réalisés en amont de la journée « Investisseurs » au cours de laquelle le groupe français a
dévoilé des objectifs ambitieux : un triplement de son chiffre d’affaires à 2Mds€ à horizon 2026 et une amélioration
de sa rentabilité à 35%, contre 31% actuellement. Le groupe devrait en effet bénéficier des trois grands moteurs de
croissance que sont la 5G, l’électrification des véhicules et l’intelligence artificielle.
Nous avons par ailleurs renforcé nos positions en Orsted, après la faiblesse de la thématique renouvelable, mais
également en Worldline, dont la presse fait écho de la cession prochaine des terminaux acquis lors de l’acquisition
d’Ingenico. A l’inverse, nous avons réduit notre position en Zur Rose après son récent parcours boursier. Enfin, aux
Etats-Unis, nous avons initié une nouvelle position en Etsy, dans le secteur du e-commerce.
PERFORMANCES (part R) au 30/06/2021
Depuis la date
juin-21 2021 2020 2019
de création*
FCP VEGA Disruption 6,8% 9,1% 21,2% 33,2% 55,7%
Euro Stoxx 50 (€) 0,7% 16,1% -3,2% 28,2% 30,0%
S&P 500 ($) 2,3% 15,3% 18,4% 31,5% 67,4%
MSCI World (€) - Indice de référence 4,6% 16,6% 6,3% 30,0% 56,9%
Indi ces di vi dendes nets réi nves tis * l e 19/02/2018
Au 30/06/2021
Actif Net 129,54 M€
Valeur liquidative Part I 156 760,1
Valeur liquidative Part R 155,7
Valeur liquidative Part N-C 150,6
Source : VEGA IM, Bloomberg
C2 - Internal Natixis
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures
VEGA Disruption Données chiffrées au 30/06/2021
ALLOCATION SECTORIELLE
Répartition sectorielle du fonds vs MSCI World Sur/sous pondérations sectorielles vs MSCI World
VEGA Disruption MSCI World
Technologies de l'information 45% 21%
Industrie 13% 10%
Consommation discrétionnaire 13% 12%
Services de communication 10% 9%
Soins de santé 8% 14%
Finance 3% 12%
Services aux collectivités 2% 3%
Consommation de base 2% 8%
Energie 2% 3%
Matériaux 1% 5%
Immobilier 0% 3%
Source : VEGA IM, Bloomberg
ALLOCATION GÉOGRAPHIQUE RÉPARTITION PAR THÈMES
Source : VEGA IM, Bloomberg
10 PRINCIPALES LIGNES (hors OPC) CAPITALISATIONS (hors OPC)
ASML HLDG 2,4%
NVIDIA 2,1%
CELLNEX TELECOM SA 1,6%
83,9 % 15,3%
SALESFORCE.COM 1,6%
AMAZON.COM INC 1,6% Large Caps Mid Caps
ADEVINTA ASA 1,4%
TENEMOS AG-REG
DASSAULT SYSTEMES
1,4%
1,4%
0,8%
SR TELEPERFORMANCE 1,4% Small Caps
NEMETSCHEK 1,3%
Source : VEGA IM, Bloomberg
C2 - Internal Natixis
Focus sur le fonds VEGA Durable
Gestion diversifiée ESG
Ayala Cohen, Gérante - Analyste
Dans le portefeuille
Au cours du mois de juin, les valeurs de croissance ont continué de réduire leur retard par rapport aux thèmes
« Value » qui avaient largement profité des anticipations d’inflation plus élevées. Finalement, la conviction dans le
caractère temporaire de la poussée inflationniste combinée à des indicateurs d’activité solides aux Etats-Unis, mais
qui ont quitté leurs plus hauts, ont soutenu la recherche de qualité et de visibilité, profitant à des secteurs comme la
pharmacie ou les valeurs technologiques. De plus, la baisse des taux (-13bps sur le 10 ans US et -2bps sur le 10 ans
allemand) a été profitable pour les valeurs à duration* longue souvent très présentes dans les thématiques
environnementales.
Dans ce contexte, notre poche actions, et plus particulièrement actions internationales sur ces thématiques
environnementales, ont très bien performé avec en tête les fonds Pictet Clean Energy et Mirova Global Sustainable
(+5,4%). Seul le fonds HSBC SRI Euroland, gestion beaucoup plus cyclique, a inscrit une performance négative
(-0,7%).
Sur les taux, les fonds crédit ont été les meilleurs contributeurs à la performance sur le mois avec notamment le
fonds Allianz Crédit SRI Euro (+0,64%). A l’inverse, le fonds NNIP Green Bond Short duration (à -0,06%) qui pâtit de sa
faible duration, a pesé sur la performance du fonds sur le mois.
*Lorsque les taux montent, les valorisations des obligations tendent à baisser, et inversement. En effet, la hausse des taux
d'intérêt rend une obligation émise moins attractive, car son rendement passe en dessous du taux du marché. A contrario,
une baisse des taux augmente sa valorisation. Dans ce cadre, plus la duration d’un portefeuille est longue, plus celui-ci sera
vulnérable aux mouvements de taux.
PERFORMANCES (part R) au 30/06/2021
juin-21 2021 2020 2019* Depuis la date
de création*
FCP VEGA Durable 1,1% 1,7% 4,1% 5,2% 11,4%
Indice de référence** 0,8% 3,4% 2,2% 4,2% 10,2%
MSCI EMU (€) 1,1% 15,3% -1,0% 0,0% 27,0%
Barclays Euro Aggregate Treasury 3-5 ans 0,1% -0,6% 1,3% 0,0% 2,0%
MSCI World (€) 4,6% 16,6% 6,3% 0,0% 42,3%
Indi ces di vi dendes nets réi nves tis *Depui s l e 20/03/2019
(Da te de premi ère VL)
Au 30/06/2021
Actif Net 34,63 M€
Valeur liquidative Part I 114276,0
Valeur liquidative Part R 1113,8
Valeur liquidative Part N-C 1135,2
**Indice de référence : 12.5% MSCI EMU, 12.5% MSCI World et 75% Bloomberg Barclays Euro Aggregate Treasury 3-5 ans
(coupons réinvestis)
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures Source : VEGA IM, Bloomberg
C2 - Internal Natixis
VEGA Durable Données chiffrées au 30/06/2021
ALLOCATION SECTORIELLE
Répartition sectorielle de la part actions vs Sur/sous pondérations sectorielles vs Indice Composite
Indice Composite Actions (50% MSCI Emu + 50% MSCI World) Actions (50% MSCI Emu + 50% MSCI World)
Indice Composite Action -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6%
fgdf VEGA Durable
(50% MSCI Emu + 50% MSCI World)
Santé
Technologie de l'information 20,4% 17,7%
Industrie
Industrie 16,1% 12,8%
Technologie de l'information
Santé 14,1% 10,2%
Matériaux
Finance 13,1% 14,1%
Services aux collectivités
Consommation discrétionnaire 10,5% 15,0%
Finance
Matériaux 8,1% 5,8%
Télécoms
Services aux collectivités 6,6% 4,5%
Immobilier
Télécoms 5,1% 6,8%
Consommation de base
Consommation de base 4,9% 7,5%
Energie
Energie 0,2% 3,5%
Consommation discrétionnaire
Immobilier 0,0% 2,3%
Source : VEGA IM, Bloomberg
ALLOCATION GÉOGRAPHIQUE (Part actions) TAUX
Répartition par segments obligataires
Amérique latine EMEA
1,5% 0,8% 25%
21,9%
Asie 20%
12,9%
15%
11,2% 10,5% 10,4%
10%
Zone Euro
6,3%
37,1%
5%
0%
Amérique Corporate Aggregate Green Bonds Govies Social Bonds
du Nord
34,3%
Sensibilité taux (nette) : 4,01
Europe ex
NB : La sensibilité d’une obligation est, en pourcentage,
Euro
le potentiel de hausse ou de baisse de son cours pour
13,3% une variation de 1% des taux d’intérêts, à la baisse ou à la
hausse.
Source : VEGA IM, Bloomberg
EXPOSITIONS
33,27%* 60,27%** 6,46%
Actions Taux Cash
*soit une exposition nette **soit une exposition nette
de 29,51% après de 51,33% après
intégration des positions intégration des positions de
de couverture (Futures) couverture (Futures)
Source : VEGA IM, Bloomberg
C2 - Internal NatixisFocus sur le fonds VEGA Global Care
Gestion 100% actions
Benoit Peloille, Stratégiste - Gérant
Basile Devedjian, Gérant - Analyste
Olivier David, Gérant - Analyste
Une approche originale pour investir sur le secteur de la santé
Lancé le 1er juin, VEGA Global Care est le dernier né de la gamme thématique des fonds de VEGA IM.
L’épidémie du coronavirus a considérablement modifié l’ordre des priorités de notre société… la santé est
devenue l’une des préoccupations majeures des individus à travers le monde. Le fonds VEGA Global Care est né
de la volonté d’investir sur cette dernière tendance devenue incontournable aujourd’hui mais il ne se limite pas
au seul secteur de la santé. Il intègre une approche holistique, qui vise à prendre en considération l’être humain
dans sa globalité : son état de santé physique ou mental mais également son bien être socio-culturel,
environnemental et spirituel. C’est un thème finalement très structurel, qui traverse toutes les générations. La
santé est une préoccupation constante des populations dans le temps et ce, quel que soit le niveau de
développement des pays. Avec l’augmentation mécanique de la population et le vieillissement, le thème offre
également beaucoup de visibilité. Par ailleurs, la crise sanitaire a révélé à grande échelle l’insuffisance
d’équipements dans de nombreuses régions du monde et l’exigence de protection des individus face à de tels
évènements. L’une des conséquences de cette crise devrait être une grande réflexion de la part des Etats sur la
nature, l’efficacité et la qualité des dépenses de santé. A ce titre, les nouveaux modes de consommation de
soins de santé (téléconsultations, pharmacie en e-commerce notamment) rendus possible par l’essor de la
digitalisation et des nouvelles technologies, constituent une piste crédible pour une meilleure prise en charge,
un accès plus efficace aux soins mais également un coût plus réduit de nos systèmes de santé, indispensable
dans un contexte de dépenses publiques élevées. La santé n’échappera pas à la digitalisation.
VEGA Global Care est un fonds actions diversifié internationalement qui sélectionne des entreprises offrant une
exposition significative aux trois thèmes de la santé et du bien-être suivants :
▪ Prévenir [Diagnostics, Certifications, Technologies médicales, Assurance].
▪ Soigner et se soigner [Pharmacie, Biotech, Distribution pharmaceutique].
▪ Mieux vivre [Silver Economy, Sports et Bien être, Nutrition]
Tout en privilégiant la recherche d’exposition aux grandes tendances structurelles, nous restons fidèles à notre
philosophie de gestion croissance/qualité : nous sélectionnons les entreprises disposant de business models de
qualité, offrant de solides perspectives de croissance de leur chiffre d’affaires et de leur profit, avec des bilans
soutenables et une position concurrentielle forte au sein de leur secteur d’activité.
Le process de gestion du fonds VEGA Global Care combine les analyses « top down1 » et « bottom up2 » : il
intègre un pilotage actif des thèmes sélectionnés en portefeuille à une logique de stock-picking classique, ce qui
nous permet un surcroit de diversification et une plus grande flexibilité.
VEGA Global Care c’est aussi une action philanthropique concrète dans le domaine de la santé puisque 20% des
frais de gestion sont reversés à la fondation de l’AP-HP*.
1L’approche Top Down, « de haut en bas », a pour but d’optimiser l’exposition d’un portefeuille en fonction d’un scénario économique
préalablement établi.
2L’approche Bottom up, « de bas en haut », s’appuie avant tout sur l’analyse fine des qualités intrinsèques de chaque entreprise, pour
détecter les titres au plus fort potentiel.
* Ce don est susceptible d’ouvrir droit à une réduction d’impôt au profit de la société de gestion.
C2 - Internal NatixisVEGA Global Care Données à mi-juin, après constitution du portefeuille
ALLOCATION PAR THÈMES
Soigner et se soigner Prévenir Mieux vivre
41% 32% 23%
Source : VEGA IM, Bloomberg
ALLOCATION SECTORIELLE ALLOCATION GÉOGRAPHIQUE
Source : VEGA IM, Bloomberg
10 PRINCIPALES LIGNES CAPITALISATIONS
KONINKLIJKE PHILIPS 3,8%
> 500 Mds € 0%
ASTRAZENECA 3,8%
CERNER CORP 3,5%
> 100 Mds € 22%
ALIGN TECHNOLOGY 3,3%
NOVARTIS 'R' 3,3%
> 50 Mds € 12%
DASSAULT SYSTEMES 3,2%
DSM KONINKLIJKE 3,2%
> 10 Mds € 54%
TELADOC HEALTH 3,0%
VEEVA SYSTEMS CL.A 2,9%
< 10 Mds € 12%
L'OREAL 2,8%
C2 - Internal Natixis
Source : VEGA IM, BloombergRappels : Indices de référence et indicateurs de risque
Le FCP VEGA Millennials (part R) a été constitué le 19 Décembre 2018
Date de première VL : 10 Mai 2019
Indicateur de référence : MSCI World DNR (Dividendes Nets Réinvestis)
L’objectif de gestion de l’OPC (classifié « fonds de fonds ») consiste à
rechercher une performance supérieure à l'indicateur de référence MSCI
World DNR sur une durée de placement recommandée supérieure à 5 ans
Le FCP VEGA Disruption (part R) a été constitué le 19 Février 2018
Indicateur de référence : MSCI World DNR (Dividendes Nets Réinvestis)
L’objectif de gestion de l’OPC (classifié « fonds de fonds ») consiste à
rechercher une performance supérieure à l'indicateur de référence MSCI
World DNR sur une durée de placement recommandée supérieure à 5 ans
Le FCP VEGA Durable (part R) a été constitué le 5 Octobre 2018
Date de première VL : 20 Mars 2019
Indicateur de référence : Indice composite (Dividendes Nets Réinvestis)
L’objectif de gestion de l’OPC (classifié « fonds de fonds ») consiste à
rechercher une performance supérieure à l'indicateur de référence
composé à hauteur de 12.5% de l’indice MSCI EMU, 12.5% de l’indice MSCI
World et 75% de l’indice Bloomberg Barclays Euro Aggregate Treasury 3-5
ans coupons réinvestis, sur une durée de placement recommandée
supérieure à 5 ans, en privilégiant les investissements prenants en compte
les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).
Le FCP VEGA Global Care (part R) a été constitué le 1er Juin 2021
Date de première VL : 1er juin 2021
Indicateur de référence : Indice composite (Dividendes Nets Réinvestis)
L’objectif de gestion de l’OPC (classifié « fonds actions ») consiste à
rechercher une performance supérieure à l'indicateur de référence
composé à hauteur de 50% de l’indice MSCI USA, exprimé en euros, et
50% de l’indice MSCI Europe sur une durée de placement recommandée
supérieure à 5 ans
C2 - Internal NatixisLa lettre mensuelle « En Thématiques » | Juillet 2021
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contractuelle. Les chiffres des performances citées ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un
indicateur fiable des performances futures.
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ses besoins actuels et futurs sur l’horizon de placement recommandé mais également du niveau de risque auquel il souhaite
s’exposer. Il est fortement recommandé de diversifier suffisamment son patrimoine afin de ne pas l’exposer uniquement aux
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sous le numéro GP 04000045 Siège social : 115, rue Montmartre 75002 PARIS
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