Une symphonie à diriger - Votre portefeuille
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PARTAGE DES CONNAISSANCES SÉRIE APPRENDRE 2021 Votre portefeuille : une symphonie à diriger L’événement Partage des connaissances – Série Apprendre offre aux clients actuels et éventuels de Gestion de Placements TD l’occasion d’entendre nos leaders éclairés discuter de quelques-uns des plus importants sujets de l’heure au chapitre des placements. Dans le contexte actuel, en cette dix-huitième édition, nous avons renouvelé pour une deuxième année la formule virtuelle.
À l’heure où les stratégies de placement deviennent de plus en plus compliquées dans un contexte de faiblesse persistante des rendements, de nombreux investisseurs institutionnels peinent à tirer le maximum de rendement ajusté au risque de leur portefeuille et à atteindre leurs objectifs de placement. Le thème de cette année était Votre portefeuille : une symphonie à diriger. En nous appuyant sur les parallèles entre la musique et la construction de portefeuille, nous avons abordé les instruments clés nécessaires à la prise des décisions de placement importantes et la façon dont ces instruments peuvent s’accorder pour bâtir un portefeuille harmonieux et bien structuré dans le contexte macroéconomique difficile d’aujourd’hui. L’événement a porté sur quatre grands sujets : La composition – composition de l’actif En musique, la composition constitue la trame d’une pièce, qui est formée d’une combinaison unique de notes. Dans la construction d’un portefeuille, les catégories d’actif représentent les notes fondamentales, et il y a des leçons essentielles sur la façon de lier correctement les caractéristiques de risque et de rendement aux objectifs de placement. Tout comme en composition musicale, la gestion de portefeuille implique de composer avec différents objectifs et différentes philosophies de placement pour en arriver à une composition de l’actif unique à chaque investisseur. Les hypothèses à long terme à l’égard des actions, des titres à revenu fixe et des marchés privés sont un élément clé à considérer au moment de déterminer la composition stratégique idéale. Ces hypothèses doivent être objectives, faciles à comprendre et compatibles avec la philosophie de l’investisseur. L’arrangement musical – structure du gestionnaire Après la composition vient l’arrangement instrumental. Celui-ci influence le ton de la pièce, ton qui assure l’unité, la variété musicale de même que le bon rendu de la composition. Si de nos jours en musique, l’univers sonore est de plus en plus complexe, il en va de même pour les choix de styles de placement. La structure du gestionnaire doit être établie de façon à soutenir les objectifs de la composition de l’actif. Il est essentiel de bien évaluer chaque type d’actif, les facteurs de placement et l’exposition. Il faut aussi s’assurer que la composition de l’actif est conforme aux objectifs de l’investisseur. Les musiciens – sélection des fonds Une fois l’arrangement instrumental établi, la pièce doit être jouée par des musiciens compétents. Tout comme chaque musicien apporte sa propre perspective artistique, chaque gestionnaire a sa propre perspective des marchés. Il est important que la stratégie du gestionnaire soit complémentaire à celle des autres gestionnaires, cadre avec les objectifs de placement globaux et réponde aux attentes des investisseurs. Les titres de dette privée sont un exemple de la façon dont différentes stratégies de placement peuvent s’harmoniser ou dissoner, car ils s’accompagnent d’une vaste gamme de stratégies qui peuvent être conformes ou non aux hypothèses formulées au moment d’établir la composition de l’actif. Le chef d’orchestre – clé de voûte et gestion quotidienne du portefeuille Le chef d’orchestre est celui qui unit tous les éléments – la composition, l’arrangement et les musiciens – pour créer un air ou une symphonie, et on peut en dire autant de la gestion de placements. Le chef d’orchestre contrôle le rythme, la synchronisation sonore et le rendu global de la pièce. Les portefeuilles de placement exigent le même degré de surveillance dans leur exécution, et comme en musique, dans la gestion de portefeuille, chaque « note » compte. Une gestion quotidienne est donc essentielle. Il faut notamment être en mesure de mesurer le succès et d’incorporer une boucle de rétroaction : après un examen périodique, on doit être ouvert aux ajustements. Votre portefeuille : une symphonie à diriger Page 2
Conférenciers – Diffusion en anglais Animatrice : Kim Parlee, vice-présidente, Gestion de patrimoine TD et animatrice de MoneyTalk sur BNN Bloomberg Participants : Jafer Naqvi, CFA, Pawel Piesowicz, Andrew Croll, vice-président et FCIA, FSA, CFA, CFA, CAIA, directeur, Répartition vice-président, vice-président et des actifs, GPTD Gestion des actifs et directeur, Placements des passifs, GPTD alternatifs, GPTD Conférenciers – Diffusion en français Animatrice : Anne Giroux, CFA SIPC, vice-présidente et directrice, Gestion relationnelle, GPTD Participants : Maxime Carrier, Louis Belanger, Carlos Phillips, CFA, FCIA, FSA, CFA, CAIA, CFA, FRM, vice-président et vice-président et vice-président et directeur, Gestion des directeur, Gestion des directeur, Dette privée, portefeuilles clients, actifs et des passifs, GPTD GPTD GPTD Conférenciers spéciaux Bruce Cooper, CFA Matthew Loden, chef de la direction, GPTD et premier chef de la direction, Orchestre vice-président, Groupe Banque TD symphonique de Toronto (OST) Votre portefeuille : une symphonie à diriger Page 3
Si vous souhaitez nous entendre, communiquez avec votre gestionnaire relationnel ou avec Mark Cestnik, directeur général. Téléphone : 416 983 7088 | mark.cestnik@tdam.com Patrimoine Suivez Gestion de Placements TD Les renseignements aux présentes ont été fournis par Gestion de Placements TD Inc. à des fins d’information seulement. Ils proviennent de sources jugées fiables. Ces renseignements n’ont pas pour but de fournir des conseils financiers, juridiques, fiscaux ou de placement. Les stratégies fiscales, de placement ou de négociation devraient être étudiées en fonction des objectifs et de la tolérance au risque de chacun. Le présent document peut contenir des déclarations prospectives qui sont de nature prévisionnelle et pouvant comprendre des termes comme « prévoir », « s’attendre à », « compter », « croire », « estimer » ainsi que les formes négatives de ces termes. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections à propos de facteurs généraux futurs concernant l’économie, la politique et les marchés, comme les taux d’intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et financiers, et le contexte économique général; on suppose que les lois et règlements applicables en matière de fiscalité ou autres ne feront l’objet d’aucune modification et qu’aucune catastrophe ne surviendra. Les prévisions et les projections à l’égard d’événements futurs sont, de par leur nature, assujetties à des risques et à des incertitudes que nul ne peut prévoir. Les prévisions et les projections pourraient s’avérer inexactes dans l’avenir. Les déclarations prospectives ne garantissent pas les résultats futurs. Les événements réels peuvent différer grandement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les déclarations prospectives. De nombreux facteurs importants, y compris ceux énumérés plus haut, peuvent contribuer à ces écarts. Vous ne devriez pas vous fier aux déclarations prospectives. Gestion de Placements TD Inc. est une filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion. Toutes les marques de commerce appartiennent à leurs propriétaires respectifs. MD Le logo TD et les autres marques de commerce sont la propriété de La Banque Toronto-Dominion ou de ses filiales. (0421)
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