ASSEMBLÉE GÉNÉRALE DES ACTIONNAIRES - CLICHY LE 14 MAI 2014 - BIC
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Assemblée Générale
des Actionnaires
Clichy le 14 mai 2014
« Se fonder sur nos valeurs…
inventer le futur.
Les hommes et les femmes
sont la clé de voûte
de notre philosophie. »
Assemblée Générale du 14 mai 2014 2
BIC EN 2013
Bonne performance dans les catégories
Grand Public
Poursuite des investissements
dans la marque, les nouveaux produits
et l’innovation et les capacités de production
Forte génération de trésorerie
Participation majoritaire dans Cello Pens
Assemblée Générale du 14 mai 2014 3
BIC EN 2013
Marge
Marge d’exploitation
Chiffre Chiffre
d’affaires*
+3,6% 18,2% d’exploitation
Normalisée
d’affaires
Activité Grand Public Normalisée
+5,2%
Bénéfice Net Part
Bénéfice
du Groupe Par Position nette
Position
de nette
trésorerie
Net Par Action
Action 5,13€ 196,7M€ de trésorerie
*croissance à base comparable
Assemblée Générale du 14 mai 2014 4
BIC EN 2013
Versement d’un dividende ordinaire de 2,60 euros par action
(+1,6%) proposé à l’Assemblée Générale
5,56
5,00 5,13
En euros 4,29
3,43 3,51
3,11 3,00 3,15 2,60
2,56
2,20 1,80
1,9
1,3 1,35 1,35 1,40 1,00
1,15
37% 37% 38% 38% 45% 44% 44% 46% 51%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Année fiscale
Taux
Dividende par action Dividende exceptionnel BNPA de distribution*
* Sur la base du dividende ordinaire
Le dividende sera mis en paiement le 28 mai 2014 sous réserve de l’approbation de l’Assemblée Générale
Assemblée Générale du 14 mai 2014 5
BIC EN 2013
Trésorerie rendue aux actionnaires
191 201
En millions d’euros 192
1,6
159
148 80
101 85
42
107 104
72
91
49
49 40 67
26
2 121 122*
51 104
91
58 64 65 65 68
25
En 2005 En 2006 En 2007 En 2008 En 2009 En 2010 En 2011 En 2012 En 2013 mars-14
Dividende ordinaire Dividende exceptionnel Programme de rachat d’actions
* Estimation sur la base du nombre total d’actions au 31-DEC-2013 hors actions propres
Assemblée Générale du 14 mai 2014 6
UTILISATION DE LA TRÉSORERIE
Investir Investissements industriels
pour préparer
l’avenir Acquisitions stratégiques complémentaires
2,56 2,60
Assurer 1,90 2,20
1,80
1,00 1,35 1,35 1,40
une croissance 1,15 1,30
1,00
Taux
0,90
régulière de distribution 2013
du dividende 51%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
ordinaire
Dividende ordinaire Dividende exceptionnel
Dividende exceptionnel Rachat d’actions
Assemblée Générale du 14 mai 2014 7
Résultats consolidés
de l’année 2013
et du premier
trimestre 2014
Assemblée Générale du 14 mai 2014
2013 :
DU CHIFFRE D’AFFAIRES AU RÉSULTAT NET PAR ACTION
Variation
Groupe BIC à taux de change Variation à base
En millions d’euros 2012 2013 Variation constants comparable
Chiffre d’affaires 1 898,7 1 887,8 -0,6% +4,6% +3,6%
Marge brute 964,2 929,5 -3,6%
Résultat d’exploitation
368,3 344,2 -6,5%
normalisé
Résultat d’exploitation 365,0 339,2 -7,1%
Taux d’impôt 31,9% 30,6%
Résultat Net Part
259,6 241,5 -7,0%
du Groupe
Bénéfice Net Part
5,48 5,13 -6,4%
du Groupe par action
Assemblée Générale du 14 mai 2014 9
2013 :
MARGE D’EXPLOITATION NORMALISÉE
19,4% 0,6
0,2 18,2%
-0,4
-1,6
Marge d'exploitation Marge Brute Soutien à la marque Variation des taux Autres dépenses Marge d'exploitation
normalisée 2012 de change opérationnelles normalisée 2013
Assemblée Générale du 14 mai 2014 10INVESTISSEMENTS
- DÉPRÉCIATION & AMORTISSEMENTS EN 2013
En million d’euros
BIC GRAPHIC
7%
125
107
89 AUTRES PAPETERIE
18% 23%
63 77
53 75 71 72 75
RASOIRS BRIQUETS
23% 29%
2009 2010 2011 2012 2013
Investissements Dépréciation et Amortissements
Depreciation
Assemblée Générale du 14 mai 2014 112013 :
POSITION NETTE DE TRÉSORERIE
En million d’euros
Exploitation Rémunération Impact de
des actionnaires la consolidation
de Cello Pens(2)
+349,8
-19,0 -2,3 -201,0
-106,9
-79,6
334,5
-120,8 +13,0 278,7
Flux nets de trésorerie liés -80,2 -9,8 196,7
à l’activité d’exploitation -82,0
+328,5 M€
Trésorerie nette Fluxliés
Flux liésà Impact
Impact flux liés à Investissements
du besoin Autres flus Paiement
Paiement de Paiement
Paiement Rachat
du Rachat Levéesde
d'actions Levées destock
stock Autres Trésorerie
Trésorerie nette Impact
nette Impact net
net dede Trésorerie
la Trésorerie nette
à Décembre àl'activité
l’activité enbesoin
du fonds de à l'activité
l’activité CelloPens dividende
de Cello 2012
du dividende (1) (1) options
d’actions options nettes
nettesdu à décembre
à décembre Consolidation
2013 la consolidation à Décembre
nette
2012 d'exploitation
d’exploitation roulement
en fonds d'exploitation
d’exploitation de 2012 contrat de
du contract 2013 hors
hors impact Cello
impact CelloPens
(2) (2) 2013
à décembre
de roulement liquidité
de liquidité de la
de la consolidation 2013
consolidation
Cello Pens de
Cello
(1) Rachats d’actions pour l’année 2013 : 956 292 actions
(2) Valorisation des options d’achat de Cello Pens : -107,2 millions d’euros / Position nette de trésorerie de Cello Pens au 31-DEC-2013 : +25,2 millions d’euros
Assemblée Générale du 14 mai 2014 12CHIFFRES CLES DU PREMIER TRIMESTRE 2014
Chiffre d’affaires : 434,2 millions euros
Grand Public**
+4,5% (88% du total) +4,9%
+1,3% Marchés Matures +2,2%
Marchés
en Croissance +9,5%
-3,7%
Publié Publié hors Cello A base comparable
À base comparable BIC Graphic**
Pens
(12% du total)
+1,4%
Résultat d’Exploitation Normalisé : 76,4 millions euros
Marge d’exploitation
17,6% 17,6% normalisée
15,2% 15,6%
T1 13 Grand Public 20,9%
T1 14
BIC Graphic -7,2%
Marge d’Exploitation Marge d’Exploitation Normalisée
** à base comparable
Assemblée Générale du 14 mai 2014 13Tendances
opérationnelles
2013 et 2014
Assemblée Générale du 14 mai 2014LA PAPETERIE EN 2013
616,4 M€ Marge
Chiffre Investissements
+2,1% d’exploitation 12,7% 25 M€
d’affaires industriels
(à base comparable)
normalisée
Poursuite des gains de part de marché dans un environnement fortement
concurrentiel
Part de marché
Gains de distribution et forte progression des ventes aux consommateurs
pendant la rentrée scolaire
Croissance à deux chiffres dans les pays d’Europe de l’Est
Surperformance sur un marché américain en légère baisse
Part de marché
Meilleure distribution
Bonne rentrée scolaire
Légère progression en Amérique latine Part de marché
Performance soutenue au Moyen-Orient et en Afrique
Légère progression en Asie
Assemblée Générale du 14 mai 2014 15LA PAPETERIE EN 2014
Simplifier et améliorer l’acte d’achat
Une offre
produits centrée
sur les attentes
des consommateurs
Assemblée Générale du 14 mai 2014 16LA PAPETERIE EN 2014
Créer de la valeur grâce à l’innovation
et aux nouveaux usages
BIC®
S2 2013 Stylus
Offre
existante
BIC ®
Magic BIC® 2014
Markers Kids
2014
Assemblée Générale du 14 mai 2014 17LA PAPETERIE EN 2014
BIC® Kids
Une gamme d’écriture innovante et ergonomique créée pour aider
les enfants à mieux apprendre à écrire
Assemblée Générale du 14 mai 2014 18LES BRIQUETS EN 2013
557,8 M€ Marge
Chiffre Investissements
+7,0% d’exploitation 37,0% 30 M€
d’affaires industriels
(à base comparable) normalisée
Bonne performance en Europe centrale et de l’Est (gains de distribution) Part de marché
Pays du Sud de l’Europe stables
Succès de notre positionnement qualité/sécurité, de nos décors Part de marché
à valeur ajoutée et de la campagne promotionnelle organisée
à l’occasion du 40e anniversaire du briquet de poche BIC®
Amérique latine : gains de distribution à travers toute la région
et notamment au Mexique et en Argentine
Part de marché
Au Moyen-Orient et en Afrique : gains de distribution
et meilleure visibilité
Asie : performance tirée par le Japon et par une meilleure visibilité
dans les magasins
Assemblée Générale du 14 mai 2014 19LES BRIQUETS EN 2014
Europe Amérique du Nord
Amérique latine Asie
Assemblée Générale du 14 mai 2014 20LES RASOIRS EN 2013
377,5 M€ Marge
Chiffre Investissements
+6,5% d’exploitation 17,0% 25 M€
d’affaires industriels
(à base comparable) normalisée
Croissance en Europe de l’Est
Part de marché
Succès de nos produits trois-lames
Environnement fortement promotionnel et concurrentiel
Part de marché
Maintien de nos parts de marché sur les segments
homme et femme
Amérique latine : performance tirée par nos rasoirs
non-rechargeables 3-lames et par le lancement
du rasoir rechargeable BIC® Flex 4 Part de marché
Moyen-Orient et Afrique : solides positions dans tous nos produits
Assemblée Générale du 14 mai 2014 21LES RASOIRS EN 2014
Pays matures
BIC® Soleil® Glow™
Une glisse sans effort
pour une peau soyeuse et douce
La tête COMFORT SHIELD™ offre une pression
homogène, glisse et aide à protéger la peau
des irritations
7,97
Concurrent
USD 3 lames mobiles individuellement et ajustées à toutes vos courbes
6,97 Bande lubrifiante avec Vitamine E et Aloe pour choyer votre peau
BIC Soleil Glow
USD
Tête pivotante et manche avec grip pour un confort ultime
Assemblée Générale du 14 mai 2014 22LES RASOIRS EN 2014
Marchés en croissance – Amérique latine
BIC® 3 Acqua et BIC® 3 Intensity
3 lames pour le prix de 2 !
Prix en réal Brésilien
Concurrent 2 lames 7,5
BIC Comfort 3 7,5
Concurrent 2 lames 4,5
BIC 3 4,5
BIC Comfort 2 4,0
Assemblée Générale du 14 mai 2014 23AUTRES PRODUITS GRAND PUBLIC EN 2013
68,2 M€ Marge
Chiffre
+12,5% d’exploitation -16,1 M€
d’affaires (à base comparable) normalisée
Évolution du chiffre d’affaires de BIC Sport
à base comparable
+28%
+16%
+8% +8%
2010 2011 2012 2013
Assemblée Générale du 14 mai 2014 24BIC GRAPHIC EN 2013
267,9 M€ Marge
Chiffre Investissements
-5,0% d’exploitation 4,3% 8 M€
d’affaires industriels
(à base comparable) normalisée
Instruments d’écriture
Europe
• Succès des nouveaux produits
Amérique du Nord
• Amélioration des tendances vers la fin de l’année grâce au lancement de nouveaux produits
“Hard goods”
Europe
• Ventes des pays du Nord tirées par les produits à valeur ajoutée
• Environnement difficile dans les pays du Sud
Amérique du Nord
• Produits entrée de gamme Good Value® et nouvelle technologie innovante BritePix®
bien accueillis par les consommateurs
Calendriers
Recul du secteur américain des calendriers promotionnels
Maintien d’une position solide pour BIC Graphic
Assemblée Générale du 14 mai 2014 25BIC GRAPHIC EN 2014
Avec un service client restauré et une technologie d’impression
innovante, construire les bases nécessaires au retour à la croissance
Nouvelle
politique Innovation
de marque et Nouveaux
Produits
Programmes
de marketing Conformité
& communication aux normes
renforcés de sécurité
Assemblée Générale du 14 mai 2014 26Notre Responsabilité
Environnementale,
Sociale et Sociétale
en 2013
Assemblée Générale du 14 mai 20142013: CLÔTURE DU DEUXIEME BAROMÈTRE
DE DÉVELOPPEMENT DURABLE
8,7/10
RÉSULTATS
BAROMÈTRE GLOBAL
PRODUITS SOCIAL INDUSTRIE
Mesure Avantage Emballage Accidents Code Formation Contribution Systèmes de Consommation Réduction
Environnementale Environnemental du de Conduite des auprès management d’énergie des émissions
des des Travail BIC Salariés des Environnement et des
Produits Produits Communautés et Santé Production Gaz à Effet
Sécurité de déchets De Serre
10/10 9/10 10/10 10/10
9/10 9,7/10 0/10 9,8/10 10/10 10/10
Assemblée Générale du 14 mai 2014 28DISTRIBUTION AUX PARTIES PRENANTES EN 2013
Employés
511,1 M€
Communautés Fournisseurs
1,9 M€ 969,0 M€
Clients
Chiffre d’affaires
Investissements 2013 Actionnaires
102,8 M€ 1 887,8 M€ 201,0 M€
États-Collectivités Banques
106,6 M€ 6,1 M€
Assemblée Générale du 14 mai 2014 29Honor the past…
To
…Invent
the Future
Assemblée Générale du 14 mai 2014 30BIC AUJOURD’HUI
Une stratégie Un portefeuille Une présence
claire d’activités équilibré géographique diversifiée
MARCHÉS EUROPE
EN CROISSANCE 26%
12% 33% 31%
4%
20%
31%
AMÉRIQUE DU NORD
43%
Assemblée Générale du 14 mai 2014 312004 – 2013 : 10 ANNÉES DE CROISSANCE ÉQUILIBRÉE
2004- 2013
Évolution du chiffre d’affaires*
Évolution du chiffre
des activités Grand Public en 2013
d’affaires* de BIC
+3,7% par an en
moyenne EUROPE +4,3%
Évolution
du PNB des régions AMÉRIQUE
DU NORD +4,6%
où BIC est présent
+3,4% par an en
MARCHÉS
moyenne +6,5%
EN CROISSANCE
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Sources : FMI – 2014 World Economic Outlook
* à base comparable
Assemblée Générale du 14 mai 2014 32NOTRE FEUILLE DE ROUTE
POUR LES PROCHAINES ANNÉES
Sur les marchés matures…ou qui le deviennent
Continuer à innover pour mieux répondre aux besoins
et aux désirs des consommateurs
Continuer à résister et à nous adapter aux incertitudes macro-économiques
Sur les marchés en forte croissance
En Europe de l’Est : capitaliser sur l’expérience acquise dans d’autres régions
En Afrique et au Moyen-Orient : tirer profit de 50 ans de présence historique
En Asie : construire sereinement des positions fortes sur l’ensemble de la région
Assemblée Générale du 14 mai 2014 33SUR LES MARCHÉS MATURES…
OU QUI LE DEVIENNENT
EUROPE
DE L’OUEST
AMÉRIQUE
DU NORD
AMÉRIQUE
LATINE
Assemblée Générale du 14 mai 2014 34CONTINUER À INNOVER POUR MIEUX RÉPONDRE AUX BESOINS
ET AUX DÉSIRS DES CONSOMMATEURS - LES BRIQUETS AUX ÉTATS-UNIS
Distribution
Garantie de Sécurité
Visibilité Qualité constante
Innovation Décors Textures Licences
Produit
De l’objet utilitaire à l’accessoire indispensable
Assemblée Générale du 14 mai 2014 35CONTINUER À INNOVER POUR MIEUX RÉPONDRE AUX BESOINS
ET AUX DÉSIRS DES CONSOMMATEURS - LES BRIQUETS AUX ÉTATS-UNIS
Ventes de Briquets +17%
BIC® à valeur ajoutée
TACM Ventes de Briquets BIC®
+7,5%
2013-2010
Marché du Briquet +5%
de Poche
Consommation 0%
2010 2011 2012 2013 de Cigarettes
Sources : BIC - Enquêtes IRI
Assemblée Générale du 14 mai 2014 36CONTINUER À INNOVER POUR MIEUX RÉPONDRE AUX BESOINS
ET AUX DÉSIRS DES CONSOMMATEURS - LES RASOIRS AU BRÉSIL
Marché Brésilien du rasoir La gamme de rasoirs BIC®
non-rechargeable (en valeur) au Brésil
Une lame Deux lames Trois lames et plus
29%
BIC Flex 4
(Rechargeable)
BIC
66% Comfort 3
BIC 3
BIC
Comfort 2
5% BIC 1
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Sources : BIC – Enquêtes AC Nielsen
Assemblée Générale du 14 mai 2014 37CONTINUER À RÉSISTER ET À NOUS ADAPTER AUX INCERTITUDES
MACRO-ÉCONOMIQUES - LA PAPETERIE EN ESPAGNE
Évolution du marché de la papeterie en Espagne
2008-2013
-6,0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Assemblée Générale du 14 mai 2014 38CONTINUER À RÉSISTER ET À NOUS ADAPTER AUX INCERTITUDES
MACRO-ÉCONOMIQUES - LA PAPETERIE EN ESPAGNE
Part de marché BIC España*
35,1%
25,9%
2008 2009 2010 2011 2012 2013
*période de rentrée scolaire
Assemblée Générale du 14 mai 2014 39SUR LES MARCHÉS EN FORTE CROISSANCE
EUROPE
DE L’EST
ASIE
AFRIQUE
MOYEN-ORIENT
Assemblée Générale du 14 mai 2014 40EUROPE DE L’EST : CAPITALISER SUR L’EXPÉRIENCE
ACQUISE DANS D’AUTRES RÉGIONS - L’UKRAINE
2009
Chiffre d’affaires de BIC Ukraine
Marque BIC® peu connue
environ 3 millions d’euros
Une équipe jeune
Produits existants peu adaptés
et encore peu formée
Assemblée Générale du 14 mai 2014 41EUROPE DE L’EST : CAPITALISER SUR L’EXPÉRIENCE
ACQUISE DANS D’AUTRES RÉGIONS - L’UKRAINE
2010 – 2011 – 2012
Partage d’expérience Produits choisis Investissements
avec les équipes… dans le portefeuille existant… dans la notoriété de marque
Latino-américaines avec un nouveau packaging
Assemblée Générale du 14 mai 2014 42EUROPE DE L’EST : CAPITALISER SUR L’EXPÉRIENCE
ACQUISE DANS D’AUTRES RÉGIONS - L’UKRAINE
2009 2013
Chiffre d’affaires Chiffre d’affaires
de BIC Ukraine de BIC Ukraine
environ 3 millions environ 7 millions
d’euros d’euros
2009 2010 2011 2012 2013
Assemblée Générale du 14 mai 2014 43AFRIQUE ET AU MOYEN-ORIENT :
TIRER PROFIT DE 50 ANS DE PRÉSENCE HISTORIQUE
Un gisement de croissance réel mais encore hétérogène
Évolution du PNB par habitant 2014 - 2019 Taux de croissance du PIB en 2016
Afrique +5,3% par an en moyenne
Economies +4,1% par an en moyenne
Matures
+2% à +6%
Moyen-Orient +2,8% par an en moyenne +6% à +10%
> +10%
ND
Sources : FMI – 2014 World Economic Outlook
Assemblée Générale du 14 mai 2014 44AFRIQUE ET AU MOYEN-ORIENT : TIRER PROFIT DE 50 ANS DE PRÉSENCE HISTORIQUE 1958 Assemblée Générale du 14 mai 2014 45
AFRIQUE ET AU MOYEN-ORIENT :
TIRER PROFIT DE 50 ANS DE PRÉSENCE HISTORIQUE
1958 1970’ MALAWI KENYA
TUNISIE ALGÉRIE SOMALIE
LIBAN DJIBOUTI MADAGASCAR
TANZANIE OUGANDA
ETHIOPIE
ANGOLA IRAK MAROC
CONGO LIBAN
YÉMEN
ZIMBABWÉ
GUINÉE KOWEIT ERYTHRÉE
EQUATORIALE
NIGÉRIA …
AFRIQUE DU SUD
Assemblée Générale du 14 mai 2014 46AFRIQUE ET AU MOYEN-ORIENT :
TIRER PROFIT DE 50 ANS DE PRÉSENCE HISTORIQUE
2014
Des produits BIC® vendus dans 75 pays
5 filiales
2 usines d’instruments d’écriture
128 employés
43 distributeurs
Assemblée Générale du 14 mai 2014 47ASIE : CONSTRUIRE SEREINEMENT
DES POSITIONS FORTES
L’Inde Jammu
Évolution du PNB par habitant & Kashmir
(en dollars)
2302 Punjab
2129 Haryana Arunachal
1979 Rajasthan
Pradesh
1833 Uttar
1702 Pradesh Bihar Asam
1584 Manipure
1505 Madhya Jharkhand West
Gujrat Pradesh Bengal
Chhartisgrah
Maharashtra Orissa
1,2 Milliard d’habitants
Goa
Andrha
Pradesh
Karnataka
Taux
d’alphabétisation 73% Tamilnadu
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Kerala
Sources : FMI – 2014 World Economic Outlook
Assemblée Générale du 14 mai 2014 48ASIE : CONSTRUIRE SEREINEMENT
DES POSITIONS FORTES
Marque N°1 des instruments d’écriture en Inde
PENS
81 M€ 7 000 Employés
de chiffre d’affaires
en 2013,
en croissance
Sites
de près de 10% 2 de production*
Marge
d’exploitation
Million de points
de 23% 1 de vente
*7 usines
Assemblée Générale du 14 mai 2014 49ASIE : CONSTRUIRE SEREINEMENT
DES POSITIONS FORTES
Le reste de l’Asie
Taux de croissance du PNB
en 2016 Usines
2 • Papeterie
• Briquets fin 2015
Produits BIC® 14
distribués dans pays
Magasin « Amiral »
+2% à +6% 1 d’instruments d’écriture
à Shanghai
+6% à +10%
Sources : FMI – 2014 World Economic Outlook
Assemblée Générale du 14 mai 2014 50Gouvernance Assemblée Générale du 14 mai 2014
COMPOSITION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION EN 2013
John François Pierre Frédéric
Glen Bich Vareille Rostand
Directeur Général Directeur Général Directeur Général Directeur Général
Groupe Buccleuch Délégué Constellium SODIAAL
Edouard Marie-Pauline
Bich Chandon-Moët
Représentant Présidente
de MBD Ferrand SAS
Elizabeth Marie-Henriette
Bastoni Mario Poinsot
Bruno Bich Guevara
Directrice des Directrice de la
Administrateur Président Administrateur
Ressources Humaines Stratégie
Indépendant et Directeur général
BGI Options SAS
Assemblée Générale du 14 mai 2014 52CONSEIL D’ADMINISTRATION
10 administrateurs 6 réunions en 2013 93% de taux de participation
Comptes et Budget
4 Indépendants Établissement des comptes annuels et semestriels/Revue des comptes trimestriels
et du budget 2014
Gouvernement d’entreprise
Rémunération des mandataires et des administrateurs
4 Nationalités
Plan de succession des mandataires sociaux
Attribution des actions gratuites
Stratégie
Orientations stratégiques des activités Rasoirs et Produits Publicitaires et Promotionnels
Finalisation de l’acquisition de Cello Pens
3 Femmes Programme de développement durable
Etat d’avancement des travaux sur la pile à combustible
Avril 2013 : Visite des usines de BIC Graphic Février 2014 :
dans le Minnesota (États-Unis)
réunion des Administrateurs Indépendants
Assemblée Générale du 14 mai 2014 53RÉMUNERATIONS DU PRÉSIDENT
ET DU DIRECTEUR GÉNÉRAL
Principes
Analyse les évolutions des rémunérations des dirigeants
de sociétés comparables
Comité
des Rémunérations
Analyse les performances individuelles
et des Nominations
et de l’entreprise
Traduit les priorités du Groupe dans les rémunérations
(3 membres
variables à court et long terme
dont 2 administrateurs
indépendants)
Analyse la rémunération totale
y compris les avantages sociaux
Assemblée Générale du 14 mai 2014 54RÉMUNERATIONS DU PRÉSIDENT
ET DU DIRECTEUR GÉNÉRAL
Rémunération Totale 2013
Président Directeur Général
100 100 97
75
Médiane Médiane
comparables comparables Mario
SBF 120 SBF 120 Guevara
Bruno
Bich
Rémunération totale = Fixe + Variable + Actions de Performance
Assemblée Générale du 14 mai 2014 55Se fonder sur nos valeurs…
inventer le futur.
Les hommes et les femmes
sont la clé de voûte
de notre philosophie.
Assemblée Générale du 14 mai 2014 56Vous pouvez aussi lire
