Présentation Investisseurs Résultats semestriels 2019 23 octobre 2019
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Présentation Investisseurs
Résultats semestriels 2019
23 octobre 2019
KALRAY EN BREF
Concepteur de processeurs 4 81
au cœur des nouveaux implantations collaborateurs dont
Grenoble et Sophia-Antipolis
systèmes intelligents (France), Los Altos (USA), Tokyo
~ 90% ingénieurs
& PhD**
(Japon)
Actionnariat historique financier et industriel
23
familles
de brevets* Pengpai
*dont 2 familles en licence mondiale exclusive concédée par le CEA jusqu’au 31 décembre 2026
** au 30 juin 2019
1
LE PROCESSEUR INTELLIGENT DE KALRAY :
RÉSULTAT DE 10 ANS DE DÉVELOPPEMENT
EXCELLENCE académique
70+ M€ d’investissements R&D
23 familles de brevets*
*dont 2 familles en licence exclusive CEA
2
UNE ENTREPRISE CENTRÉE SUR DEUX MARCHÉS
OFFRANT DE TRÈS FORTES OPPORTUNITÉS
DES DOMAINES DISRUPTIFS
Data center (opportunités pour un nouvel entrant)
intelligent
UN HAUT NIVEAU D’EXIGENCE
TECHNOLOGIQUE
(barrière à l’entrée)
UNE TECHNOLOGIE SIMILAIRE
(synergies)
Voiture UN NOMBRE CONCENTRÉ DE
intelligente
DONNEURS D’ORDRE
(accès au marché)
3
FAITS MARQUANTS
DATA
VOITURE PROGRAMMES
CENTER COOLIDGETM
INTELLIGENTE COLLABORATIFS
INTELLIGENT
Annonce de la solution Vif intérêt de Intégration de la Tape-out fin Juillet pour
NVMe-TCP pour les technologie MPPA® de
l’industrie automotive une disponibilité avec
nouvelles générations de Kalray dans 2 programmes
pour les solutions de Kalray environnement complet de
serveurs de stockage cet été collaboratifs d’envergure :
développement
ES3CAP1 et EPI2
fin 2019
1« Embedded Smart Safe Secure Computing Autonomous Platform »
2« European Processor Initiative »
4
CoolidgeTM, une rupture technologique répondant à des besoins forts
COOLIDGETM : BATI POUR LA PRODUCTION EN MASSE
1011001
0010101
1001101
Performance 1011001 UNE ARCHITECTURE ADAPTÉE POUR TIRER
TOUS LES BÉNÉFICES DE LA TECHNOLOGIE
x25 Facilité de
programmation sans
MPPA® , CONCENTRANT L’EXPERTISE
ACCUMULÉE DES 10 DERNIÈRES ANNÉES :
commune mesure
100+ Années-Hommes de
développement sur 2018 /2019
Support des très
hauts débits requis 80% de l’équipe R&D
Prix
÷2
par l’industrie 66 % Software / 33% Hardware
(CAN, PCI Gen4, Bati
pour la 50% dév. / 50% validation et test
Ethernet 100Geb)
production
en volume
6
COOLIDGETM : UN ENVIRONNEMENT COMPLET
DISPONIBLE D’ICI FIN 2019
Production
Finalisation Fabrication Access Evaluations clients en volume
T2 2019 T3 2019 T4 2019 S1 2020 S2 2020
Dév.
Environnement
Premiers
complet logiciel
échantillons
Premières cartes : (SDK)
• K200 : carte de
développement /
prototypage / production
• K200LP avec un grand
constructeur asiatique de
cartes (low cost ~500$, gros
volumes : plusiers dizaines Suite applicative :
de milliers de cartes) • AI – Automotive (KaNN)
• Storage Framwork (en
cours de portage)
7
COOLIDGETM : LE 1ER PROCESSEUR SUR LE MARCHÉ
PERMETTANT D’INTÉGRER L’IA DANS UN SYSTÈME COMPLEXE
COOLIDGETM EDGE COMPUTING
AUTO-
MOTIVE Le volume de données générées par les
hommes, les machines et les objets connectés
40x devrait être 40 fois supérieur aux données
traitées dans les data centers entre 2016 et
2021. (1)
STORAGE NETWORK Croissance du marché du Edge Computing
+35% / AN dans les années à venir (2)
(1) Source : Cisco Global Cloud Index: Forecast and Methodology, 2016–2021
(2) Source : White paper Expert Community Edge computing
8
POSITIONNEMENT KALRAY :
LE MARCHE DU EDGE COMPUTING
Smart Devices Cloud Edge
Traitement de l’IA centralisé Traitement de l’IA localement
• Fort besoin de bande passante • Economie de bande passante
• Forte consommation d’énergie • Faible consommation d’énergie
• Forte latence • Réduction de la latence
9Résultats semestriels 2019
COMPTE DE RÉSULTATS AU 30 JUIN 2019
Consolidé – (En K€) – Données non auditées 30 juin 2018 30 juin 2019 Vente de cartes et stations de développement auprès
Chiffre d’affaires 322 456 de clients en phase d’évaluation ou de qualification
des produits.
Production immobilisée (R&D) 2 502 3 279
2018 2019
Subventions 853 1 056 BOSTAN : 725 K€ 547 K€
COOLIDGE : 1 777 K€ 2 821 K€
Autres produits - 55
Produits d’exploitation 3 677 4 846 Au bilan, 2 517 K€ de produits de subventions
constatés d’avance à reconnaitre en produits au
Achats et variation de stock (81) (66) rythme de l’amortissement des frais de
développement correspondants au cours des 24
Charges d'exploitation (5 652) (7 432) prochains mois.
dont charges de personnel (3 152) (3 872) 9 recrutements effectués au S1 2019.
dont autres charges (2 500) (3 560) Les autres charges comprennent notamment
un accroissement des dépenses de sous-traitance
EBITDA (2 053) (2 652) relatives aux développements logiciels et au design
hardware (+453 K€), aux licences pour les outils de
Dotations aux amortissements sur immobilisations (2 107) (2 800) design (+286 K€), et aux autres charges (+160 K€).
Résultat d’exploitation (4 163) (5 452)
Crédit d’Impôt Recherche (CIR) 1 385 1 147
Résultat d’exploitation retraité* (2 778) (4 305)
Prime de non conversion des obligations convertibles
Résultat financier (2 275) (23) en 2018 : 2 070 K€ (pas d’impact cash).
Résultat exceptionnel (26) (29)
Résultat net (5 079) (4 357)
* Résultat d’exploitation retraité = résultat d’exploitation + CIR
11FLUX DE TRÉSORERIE AU 30 JUIN 2019
Consolidé – (En K€) – Données non auditées 31 déc. 2018 30 juin 2019
Capacité d’autofinancement (3 509) (2 745)
Variation du BFR (3 264) (1 443) CIR 2018 non encore remboursé au 30 juin 2019.
Flux d’exploitation (6 773) (4 188)
Dont 2 223 K€ de production immobilisée, nette des
Flux d’investissement - Acquisitions d’immobilisations (8 349) (2 425)
subventions d’investissement reçues.
Free cash flow (15 122) (6 613)
Augmentation de capital (nette des frais), emprunts
40 942 -
obligataires et comptes courants
Emission d’emprunts obligataires/bancaires - 500
Subventions perçues et non encore inclues dans les
Dette financière nette 358 628 subventions d’investissement, minorées des
remboursements d’emprunts et d’avances
Contrat de liquidité (350) - remboursables.
Flux de trésorerie lié aux opérations de financement 40 950 1 128
Variation de la trésorerie 25 828 (5 485)
23,3 M€ DE TRÉSORERIE
DISPONIBLE pour poursuivre la
Trésorerie d’ouverture 2 954 28 782
roadmap technologique et le
Trésorerie de clôture 28 782 23 297
déploiement commercial
12BILAN AU 30 JUIN 2019
(en K€) – Données non auditées 31/12/2018 30/06/2019 (en K€) 31/12/2018 30/06/2019
ACTIF IMMOBILISÉ 16 265 17 388 CAPITAUX PROPRES 35 541 31 259
Immobilisations incorporelles 14 217 15 699 TOTAL DETTES 11 760 12 286
Immobilisations corporelles 1 713 1 289 Provisions 85 115
Immobilisations financières 335 400 Avances conditionnées 5 815 6 094
ACTIF CIRCULANT 33 582 28 304 Emprunts bancaires 457 835
Stocks 216 271 Fournisseurs 3 571 3 113
Créances clients 411 273 Dettes fiscales et sociales 1 360 1 440
CIR, CICE, créances fisc. et subv. 4 173 4 464 Autres dettes 472 688
Disponibilités 28 782 23 297
Produits constatés d’avance
2 817 2 545
Comptes de régularisation (CCA) 271 398 (subventions)
ACTIF 50 118 46 091 PASSIF 50 118 46 091
13KALRAY EN BOURSE
DONNÉES BOURSIÈRES ACTIONNARIAT AU 30 JUIN 2019
Marché : Euronext Growth Nombre d’actions : 4 527 940
Dilution potentielle : 615 354
Libellé : KALRAY
Code ISIN : FR0010722819
Code mnémonique : ALKAL
28,6% 39,1%
Cours de Bourse : 15,10 € (au 22/10/2019) Flottant Investisseurs
financiers1
Capitalisation boursière : 68 M€ (au 22/10/2019)
9,5%
Investisseurs
22,7%
privés3
PROCHAINS RENDEZ-VOUS INVESTISSEURS Fonds
corporate2
21 & 22 novembre 2019 : Salon Actionaria (Paris)
9 janvier 2020 : Forum ODDO BHF (Lyon) 1 ACE Management, CEA Investissement, Inocap, Definvest, Helea Financière, Eurekap!,
Compagnie du Planay, Myropola, Paminove et L’Ermigaud
17 janvier 2020 : Activité du 2nd semestre 2019 2 Pengpai, Safran, MBDA, Alliance Ventures
3 Investisseurs privés y compris fondateurs, salariés et membres du Conseil de surveillance
14Data center : lancement commercial confirmé
DATA
CENTER
DATA CENTER INTELLIGENT : INTELLIGENT
UN MARCHÉ EN RUPTURE TECHNOLOGIQUE
Serveurs applicatifs
Explosion des données
Explosion du nombre de machines
Besoin de vitesse
Remplacement des HDD par des SDD 100x plus rapides
La désagrégation des data centers
est en marche
Serveurs d’accélération
Un besoin de vitesse et d’intelligence
pour interpréter les données ‟à la volée”
Serveurs de stockage
16DATA
CENTER
NVMe-TCP : POUR UNE ADOPTION RAPIDE INTELLIGENT
DES MÉMOIRES FLASH DANS LES DATA CENTERS
1 https://www.eetimes.com/author.asp?section_id=36&doc_id=1334871#
17DATA
CENTER
OFFRE NVMe-TCP KALRAY : INTELLIGENT
LANCEMENT COMMERCIAL CET ÉTÉ
KTC80 – NVMe/TCP : une solution KTC200:
complète, faible consommation, support du 100G
40G, supportant le nouveau
protocole NVMe-TCP DISPONIBLE 2020
NVMe-TCP SOLUTION DISPONIBLE AVEC PREMIER
FABRICANT DE SERVEUR
Specification
2018 S1 2019 S2 2019 2020
Développement / intégration Déploiement Volume
Intégrateurs OEMs / Data centers
18DATA
CENTER
WISTRON : UN PREMIER ACTEUR MAJEUR INTELLIGENT
DU MONDE DES SERVEURS
OCTOBRE 2019
Wistron est un Original Design Manufacturer (ODM)
fabriquant et assemblant des pièces électroniques.
Wistron est né en 2000 d’un spin-off d’Acer.
Coté à Taiwan, il est l’un des leaders de
l'électronique pour les data centers.
Wistron a déjà annoncé finaliser l’intégration des
cartes Kalray dans son prochain serveur de stockage
(JBOF) supportant la norme NVMe-TCP.
➢ 10+ discussions avancées avec des intégrateurs et OEMs de premier plan ,
pour intégrer CoolidgeTM dans leur futur produits
19Voiture intelligente : l’heure des choix
VOITURE
VOITURE INTELLIGENTE : INTELLIGENTE
LA SOLUTION KALRAY AU COEUR
D’UN DES PLUS GROS MARCHÉS DE DEMAIN
Niveau 2 : « park assist » Niveau 3 : « embouteillages » Niveaux 4 & 5 : plus de conducteur
Les premières opportunités de marché en volume dès 2022 pour le « Niveau 3 » (Level 3)
Sources: NXP / Infineon / Lazard
21VOITURE
PARTENARIAT NXP : OPPORTUNITÉ AVEC INTELLIGENTE
UN LEADER MONDIAL
JANVIER 2019
CENTRAL COMPUTING SOLUTION
FOR AUTONOMOUS VEHICLES
OF THE FUTURE
Perception & Modélisation
Blue Box
Perception & Planification sécurisée du parcours
Modélisation
#1 des semis dans l’auto (11% pdm1)
Planification #2 des processeurs auto (28% pdm2)
sécurisée du
parcours
➢ Adresse les véhicules de niveau 3
➢ Roadmap jusqu’au niveau 5
1 Parts de marché Gartner 2017
22 2 Parts de marché NXP 2017VOITURE
PARTENARIAT AVEC BAIDU : SOLUTIONS D’IA INTELLIGENTE
ET D’ACCÉLÉRATION DE LA PERCEPTION
MAI 2019
Kalray mis en avant lors de la conférence sur le système de voiture autonome Apollo BAIDU
23COLLABORATION AVEC ESOL : DES APPLICATIONS
AUTOMOBILES, INDUSTRIELLES ET MÉDICALES
JUILLET 2019
Automotive
Platform
software
Automotive
Platform
software
Test Embedded real time OS
Platform Robotics ➢ eSOL est l'un des principaux développeurs de
logiciels embarqués temps réel.
➢ Le MCOS d’eSOL intègrera le processeur
MPPA® de Kalray.
Industrial Cloud
IoT
24VOITURE
PARTENARIAT AVEC INTRON TECHNOLOGY : INTELLIGENTE
UNE PUISSANCE COMMERCIALE ACCRUE EN CHINE
OCTOBRE 2019
Signature d’un partenariat de distribution et de
support avec Intron Technology en Chine.
Chine : 1er marché mondial de l’automobile avec 28
millions de véhicules produits en 2018.
Coté à Hong Kong, un leader de la distribution de
solutions d'électronique automobile auprès des
constructeurs et intégrateurs chinois.
Cet accord avec Intron Technology constitue une
formidable opportunité pour Kalray, qui accroît
considérablement sa présence commerciale sur le
1er marché mondial.
25VOITURE
PREMIÈRE SÉLECTION INTELLIGENTE
POUR UNE MISE EN PRODUCTION EN 2022/2023
Calendrier prévisionnel de développement et mise sur le marché
S2 2018 2019 2020 2021 2022/23
Processus d’intégration du constructeur
Prototypage Sélection Qualification Début de production
en volume
➢ 10+ évaluations ou discussions en cours
par des constructeurs et intégrateurs majeurs de l’industrie
26Stratégie &
Perspectives
27PERSPECTIVE REVENUS 2019
CONTRATS DE LICENCES MISE EN PRODUCTION LICENCES DE LA
ET DE SERVICES DES PRODUITS BOSTAN TECHNOLOGIE MPPA®
Hausse Faible impact sur Discussions en cours,
au 2nd semestre 2019 le revenu attendu mais qui ne pourront se
• Attente du marché sur concrétiser qu’une fois
• Premiers contrats de CoolidgeTM du fait des CoolidgeTM dans les mains
développement sur CoolidgeTM interfaces haut débits pour les
de nos clients
prochaines années
• Priorité donnée à CoolidgeTM
Hausse du chiffre d’affaires attendue au 2nd semestre 2019 vs 1er semestre 2019
28UNE STRATÉGIE CLAIRE QUI SE POURSUIT EN 2020
SUR DEUX MARCHÉS PRIORITAIRES
Datacenter intelligent Voiture intelligente / Systèmes Embarqués
Marché cible
Marché cible
KALRAY KALRAY
~1 Md€ ~1,5 Md€
en 2025**
en 2022*
FOCUS 2020 FOCUS 2020
Vente de cartes CoolidgeTM en volume Extension des partenariats stratégiques sur le marché
(plusieurs 1000)
STRATEGIE STRATEGIE
• Focus sur CoolidgeTM • Alliance avec des gros acteurs du marché pour gagner
• Approche verticale (solutions pré-packagées software, en crédibilité
dont NVMe-TCP) • Travail sur un nombre limité de projets à très fort
• Valorisation partenariats/contrats en cours potentiel
• Accélération de la présence à l’ international (US/Chine) • Génération de licences
* Composé de : • 500 M€ SMARTNIC market (“Serverless DPDK Public Report “– CAVIUM)
• 500 M€ NVMe-OF Smart Adapter market (G2ME NVMe Market Report -2017)
29
** Source : JP Morgan, https://www.marketwatch.com/story/want-to-invest-in-self-driving-cars-check-out-the-chips-2016-08-26PERSPECTIVES 2020 / 2022
2020 REVENUS EBITDA CASH
Coolidge : amorçage Ebitda attendu en Trésorerie qui permet
de la phase nette amélioration et de déployer la stratégie
d’accélération proche de l’équilibre au-delà de 2020
commerciale au fin 2020
2nd semestre 2020
2022 Maintien de l’objectif de
100 M€ de chiffre d’affaires en 2022
compte tenu des nombreuses discussions et évaluations
commerciales en cours
30Q&A 31
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