Baromètre EY du capital risque en France - Bilan annuel 2017 - Baromètre Capital Risque 2017
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Baromètre EY du capital risque en France Bilan annuel 2017
Baromètre EY du capital risque en France ......................................................................................... Bilan annuel 2017
Franck Sebag
Associé, Ernst & Young et Associés
En charge du secteur VC-IPO Western Europe & Maghreb
Édito Attention à la surchauffe
La France est de retour. Même la presse
anglo-saxonne d’habitude si prompt à pointer
nos défauts le dit !
Tout va donc pour le mieux dans le meilleur
des mondes ? Il faut rester vigilant. Le
succès de la French tech ne pourra perdurer
que si ses entreprises parviennent à attirer
En effet, tous les clignotants sont au vert. les meilleurs. Nos écoles d’ingénieurs sont
L’économie française redémarre enfin. Mieux, certes excellentes. Mais elles ne peuvent à
la reprise semble durable. La confiance est de elles seules répondre à tous les besoins des
retour, notamment chez les entrepreneurs et entreprises en forte croissance. C’est bien
les investisseurs, rassurés, semble-t-il, par les évidemment le cas dans le domaine
intentions du gouvernement dans le domaine informatique, technologique mais également
économique, fiscal et social. Il n’y a plus qu’à dans ceux du marketing et du commerce,
espérer une baisse massive du nombre de indispensables pour espérer rayonner
chômeurs pour que le tableau soit complet. à l’international.
Et idyllique.
Certes, un nombre grandissant de talents
Au Consumer electronics show (CES), le plus expatriés dans la Silicon Valley et à Londres
grand salon high tech du monde organisé reviennent au pays. Mais ce phénomène
chaque année à Las Vegas, ce retour en n’est pas assez puissant pour permettre à
grâce de l’économie française n’a été qu’une nos start-up de grandir et d’irriguer le reste
confirmation. Avec le recul, on peut même de l’économie.
affirmer sans se tromper que c’est à partir
du Nevada que notre pays a su repartir à la En attendant que le ministère de
conquête du monde. Tant de start-up y ont l’Education nationale adapte une partie des
été couronnées. enseignements et des programmes aux
besoins du monde de demain, la réforme de
Comme en 2016 et en 2017, la France a la formation professionnelle et en particulier
été le pays européen le mieux représenté, de la formation continue doit donc être une
seulement distancée par les Etats-Unis et la priorité pour le gouvernement. Elle ne doit
Chine. Au total, 320 start-up ont composé avoir qu’un objectif : donner aux entreprises
la délégation tricolore, soit 80 de plus qu’en – je pense particulièrement aux start-up
2017. Une fois de plus, la très réputée French et à notre tissu de TPE-PME – les moyens
tech a marqué à nouveau les esprits, étonné de former les talents dont ils besoin pour
et séduit les acteurs du monde du numérique continuer à grandir. Sinon, l’effet French tech
réunis dans la capitale mondiale du jeu de n’aura été qu’un feu de paille.
hasard.
Ce dynamisme est tout sauf … un hasard.
Les résultats du millésime 2017 du
baromètre EY du capital-risque sont très
clairs : les start-up françaises ont les moyens
financiers de leurs ambitions. L’année
dernière, elles ont levé plus de 2,5 milliards
d’euros, répartis entre le digital, pour les
deux tiers, et les Life Sciences. C’est près
de 400 millions d’euros de plus qu’en 2016.
Mieux, rien n’indique que cette tendance
devrait s’essouffler au cours des prochaines
années.Historique
2,563 Mds€ levés en 605 opérations
avec un montant moyen de 4,2 M€.
1er semestre 2,563 Mds€
pour 605 opérations
2e semestre
+185 % 2,206 Mds€ +16 %
pour 574 opérations
1,809 Md€
pour 484 opérations
+22 %
1,2 Md€ 1,347 Md€
1,05 Md€
+102 %
897 M€
pour 372 opérations
452 M€
1,006 Md€ 1,216 Md€
759 M€
445 M€
2014 2015 2016 2017Investissements par secteur
Services Internet
865 M€
215
opérations
Logiciels
Life Sciences
589 M€
395 M€ Fintech
137
opérations 78 280 M€ Technologie
opérations 173 M€
44
opérations 46 opérations
Le digital favori des investissements et les Fintech surperforment
cette année !
Le secteur du digital (Services Internet, Technologie et Logiciels) représente 63 % du montant total levé en
France en 2017 et connait une croissance de +13 % des investissements par rapport à 2016. Cette croissance
a notamment été portée cette année par l’augmentation des investissements dans les secteurs Services Internet
(+20 %) et Logiciels (+65 %). Au sein de ces secteurs, notons la progression des Marketplace qui ont concentrées
un quart des investissements des Services Internet et des sociétés en mode SAAS qui représentent 30 % des
investissements pour les Logiciels.
L’année 2017 aura été marquée par la progression fulgurante des Fintech dans ce top 5 des investissements par
secteur. Pour la première fois depuis deux ans, les Fintech sont passées de 4 % à 11 % du montant total levé et ont
atteint une croissance de +185 % par rapport à 2016 (98 M€ levés).Baromètre EY du capital risque en France .......................................................................................... Bilan annuel 2017
Investissements par stade de maturité
2017 2016
Total des investissements Montant moyen investi Total des investissements Montant moyen investi
(4,2 M€) (3,8 M€)
876 M€ 15 M€ 3e tour et plus 789 M€ 14,1 M€
58 opérations 56 opérations
636 M€ 7 M€ 2e tour 584 M€ 5,9 M€
91 opérations 99 opérations
878 M€ 2,7 M€ 1er tour
717 M€ 2,4 M€
323 opérations 295 opérations
173 M€ 1,3 M€ Amorçage
116 M€ 0,9 M€
133 opérations 124 opérations
Top 5 des investissements
Technologie
ACTILITY
75 M€ Services Internet Services Internet
Fintech
MANOMANO VESTIAIRE Services Internet
COLLECTIVE
60 M€
58 M€ TINUBU
BLADE
SQUARE
53 M€ 51 M€
SCreadev, Ecotechnologies, General Atlantic,Piton Capital, Vitruvian Partners,Eurazeo Long Arc Capital,Bpifrance Business Angels
Idinvest Partners , Robert Bosch Partech Ventures, Bpifrance Croissance,Idinvest Partners Investissement
Venture Capital, Inmarsat, Investissement
Foxconn, Swisscom Ventures,
Orange Digital Ventures, Kpn,
Ginko VenturesBaromètre EY du capital risque en France .......................................................................................... Bilan annuel 2017
Interview
ManoMano
Philippe de Chanville et Christian Raisson,
co-fondateurs de ManoMano
Créée en 2013, ManoMano est une marketplace spécialisée dans les produits de bricolage et de jardinage.
Le leader français du bricolage collaboratif vient de boucler en septembre dernier une levée de fonds de
60 millions d’euros auprès de General Atlantic, Piton Capital, Partech Ventures et BPI France investissement.
Retour sur l’une des levées les plus importantes de l’année 2017.
• Avec 60M€, vous avez réalisé l’une des informée, automatiser, être performants, lors du tour précédent. Il faut dire que la
levées de fonds les plus importantes de sans un système de data structuré et taille de nos tours de table nous a permis
l’année en France, quelle est la prochaine efficace. Pour ce faire, nous avons besoin d’attirer des fonds étrangers.
étape de votre stratégie de développement ? que des data engineer travaillent à
l’infrastructure, après que des data scientist • Vous avez réussi à attirer des fonds
Aujourd’hui, ManoMano est devenu leader en aient exploité les données. Actuellement, anglo-saxons pour ce tour de table,
sur le marché français et nous sommes ces profils sont très difficiles à trouver en comment expliquez-vous qu’ils prennent
présents à l’international dans 5 autres nombre suffisant, a fortiori des personnes une part de plus en plus importante dans
pays en Europe : Angleterre, Allemagne, expérimentées ayant déjà déployé une les levées de fonds françaises ?
Espagne, Italie et Belgique. Nous souhaitons organisation technique. Mais ils ne sont
maintenant renforcer notre présence dans pas les seuls concernés. Cette pénurie Au niveau européen, les marchés anglais et
ces pays et devenir leader sur les canaux touche aussi les métiers du marketing et allemands sont un peu en surchauffe.
digitaux. Nous prévoyons également de la communication : il est rare de trouver La concurrence entre les fonds est très
de doubler notre croissance en 2018. des profils ayant une vraie expérience forte, ce qui a un impact direct sur la
Pour atteindre ces objectifs, nous allons digitale ou de Pure Player, une véritable valorisation. La France représente donc
recruter à Paris près de 200 personnes, compréhension de la data et une parfaite pour eux une véritable opportunité.
dont 50% des équipes seront des profils maîtrise des canaux digitaux. Par ailleurs, de nombreuses start-up
internationaux, pour nous aider à pénétrer françaises ont fait leurs preuves. Elles ont
les marchés européens. • Les investissements en faveur des réussi à se développer, être visibles et sont
start-up ne cessent de progresser depuis désormais armées pour se déployer ailleurs
• En France, de nombreux acteurs 2013. A-t-il été plus facile pour vous de en Europe, si ce n’est aux Etats-Unis.
constatent une pénurie de talents. lever de l’argent cette fois ? Il existe parallèlement une véritable prise
Etes-vous confrontés à ce problème et si de conscience que la France possède des
oui, concerne-t-il tous les métiers ou juste Je pense que le premier critère d’une levée talents hautement qualifiés, ce qui est un
les développeurs ? de fonds réussie, c’est la performance de véritable atout pour notre pays.
la société. Plus elle est durable et visible, Lors de notre dernier tour de table, nous
Pour nous, cette pénurie est une réalité, plus la levée est facile. C’est la raison pour avons attiré de nombreux fonds anglo-
et elle ne concerne pas seulement les laquelle nos premières levées avaient été saxons qui souhaitaient investir en France.
développeurs. Nous avons par exemple plus compliquées, car nous étions alors Ils commençaient à y constituer des équipes
des difficultés à recruter des profils de moins grands, nous devions faire nos dédiées au déploiement de leurs capitaux.
data scientist et de data engineer qui sont preuves. Aujourd’hui, l’écosystème français L’un de nos investisseurs anglo-saxons nous
pourtant d’une importance critique pour est favorable, notamment avec l’implication a d’ailleurs clairement exprimé son souhait
notre développement. Chez ManoMano, active de BPI France. Il y a beaucoup de d’investir prochainement en France. C’était
nous avons une colonne vertébrale IT dont capitaux sur les marchés et beaucoup également le cas des autres fonds étrangers
le système nerveux est un système de data. d’argent déployé. A chaque nouvelle levée, avec lesquels nous avons discuté.
Nous ne pouvons pas prendre de décision nous avions davantage de term sheet queRépartition des investissements par région
Hauts-de-France
23 24
Top 3 des régions françaises
43 M€ 62 M€
Normandie
Ile-de-France Grand-Est La région Île-de-France conserve la 1ère place du
Bretagne 9 13
16 24 21 M€ 21 M€
341 364
17 12
podium avec 77 % des investissements en valeur
50 M€ 18 M€
26 M€ 48 M€
1507 M€ 1973 M€ en 2017. La région Auvergne-Rhône-Alpes qui
Pays
de la Loire
Centre- n’apparaissait pas dans le top 3 des régions sur
Val de Loire Bourgogne
15 22
3 2
Franche-Comté le 1er semestre 2017 se positionne à la 2e place
38 M€ 71 M€
3 M€ 12 M€
5 1 avec 4 % des investissements, suivie de très près
17 M€ 1 M€ par la région Provence-Alpes-Côte- d’Azur qui
Nouvelle
Auvergne-Rhône-Alpes
maintient sa 3e place avec 3,9 %.
Aquitaine
23 27 52 53
34 M€ 59 M€ 178 M€ 105 M€ 2016 2017
574 605 Nombre d’opérations
Provence-Alpes-
Côte-d'Azur 2 208 Mds€ 2 563 Mds€ Monta nts levés (en M€)
Occitanie
36 29
33 28
81 M€ 101 M€
210 M€ 86 M€
Corse 1 5
0,3 M€ 6 M€
*pour 2017 : 1 deal dans les DOM TOM et 0,51 M€ levé
Top 3 des investissements au sein de l’UE en 2017
Royaume-Uni
40 % du total des montants levés
27 % du nombre total des opérations
Allemagne
12 % du total des montants levés
11 % du nombre total des opérations
France
18 % du total des montants levés
15 % du nombre total des opérations
Note méthodologique
Le Baromètre EY du capital risque en France recense les opérations de financement en fonds Le secteur des services Internet regroupe des activités telles que l’e-commerce, le marketing
propres des entreprises en phase de création ou durant les premières années d’existence, en à la performance (lead, référencement), le géomarketing ou les applications mobiles.
date d’opération du 1er janvier au 31 décembre 2017 et publiées avant le 4 janvier 2018. Le secteur des Life Sciences regroupe les secteurs biotech et medtech. Le secteur des
Les données françaises présentées dans ce baromètre sont basées sur les données Dow Fintech regroupe les start-up qui utilisent la technologie pour repenser les services financiers
Jones VentureSource, CFNEWS, Capital Finance et CB Insights. Les données européennes et bancaires (banques en ligne, crowdfunding, nouveaux moyens de paiement, etc.).
sont basées sur les données CB Insights. Le secteur Technologie regroupe les activités telles que hardware, semi-conducteurs, etc.
Le traitement de ces données et l’analyse sont issus de la méthodologie EY et réalisés par
Ernst & Young et Associés. Nous prenons en compte dans cette étude uniquement les
opérations dont le montant est communiqué publiquement.EY | Audit | Conseil | Fiscalité & Droit | Transactions EY est un des leaders mondiaux de l’audit, du conseil, de la fiscalité et du droit, des transactions. Partout dans le monde, notre expertise et la qualité de nos services contribuent à créer les conditions de la confiance dans l’économie et les marchés financiers. Nous faisons grandir les talents afin qu’ensemble, ils accompagnent les organisations vers une croissance pérenne. C’est ainsi que nous jouons un rôle actif dans la construction d’un monde plus juste et plus équilibré pour nos équipes, nos clients et la société dans son ensemble. EY désigne l’organisation mondiale et peut faire référence à l’un ou plusieurs des membres d’Ernst & Young Global Limited, dont chacun est une entité juridique distincte. Ernst & Young Global Limited, société britannique à responsabilité limitée par garantie, ne fournit pas de prestations aux clients. Retrouvez plus d’informations sur notre organisation sur www.ey.com. © 2018 Ernst & Young et Associés. Tous droits réservés. Studio EY France - 1801SG005 SCORE France N°2018-03 Crédit photo : Fotolia.com Document imprimé conformément à l’engagement d’EY de réduire son empreinte sur l’environnement. Cette publication a valeur d’information générale et ne saurait se substituer à un conseil professionnel en matière comptable, fiscale ou autre. Pour toute question spécifique, vous devez vous adresser à vos conseillers. ey.com/fr Contacts Franck Sebag Associé, Ernst & Young et Associés Tél. : +33 (0)1 46 93 73 04 Email : franck.sebag@fr.ey.com Nadège Abdou-Brahim Marketing, EY Tél. : +33 (0)1 46 93 89 08 Email : nadege.abdou.brahim@fr.ey.com Quentin Hacquard Relations Médias, EY Tél. : +33 (0)1 55 61 35 47 Email : quentin.hacquard@fr.ey.com
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