BROCHURE CORPORATE 2021 - Wendel
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2021 BROCHURE CORPORATE
Conception et réalisation
All Contents – Juin 2021
Crédits photo
Antoine Doyen, Henrike Stahl, Allied Universal, Bureau Veritas,
Centre Pompidou-Metz, 2010 © Shigeru Ban Architects Europe
et Jean de Gastines Architectes, avec Philip Gumuchdjian pour la conception du projet lauréat
du concours / Metz Métropole / Centre Pompidou-Metz,
CSP Technologies, Deutsch Group, Getty images, Legrand, Pascal Ito, The Bowery Mission.
www.wendelgroup.com
@WendelGroup
Wendel
WendelGroup
Sommaire
Wendel
Notre profil p.04 Chronologie p.20
Panorama p.08 Conseil de surveillance p.22
Temps forts 2020-2021 p.10 Directoire p.24
Édito de Nicolas ver Hulst, Comité d’investissement
Président du Conseil de surveillance p.14 et de développement p.26
Édito d’André François-Poncet, Comité de gestion p.27
Président du Directoire p.16
Modèle d’affaires p.28
Entretien avec David Darmon,
membre du Directoire p.18 Actionnariat p.30
3
s’engage auprès d’équipes
entrepreneuriales
WENDEL / 2021
Valeurs p.36
Stratégie p.38
Wendel Lab p.40
ESG p.42
Fonds de dotation p.50
pour construire
des leaders durables
Stratégie d’accompagnement p.56
Success stories p.58
Participations p.64
NOTRE
PROFIL
4
WENDEL / 2021
Construire des leaders internationaux
et durables dans des secteurs
porteurs d’avenir.
Wendel est l’une des toutes premières sociétés d’inves-
tissement cotées en Europe. Nous nous positionnons
comme investisseur spécialisé dans la prise de participations
à long terme et comme investisseur majoritaire ou de pre-
mier rang. Notre portefeuille resserré, la stabilité de nos
capitaux permanents et l’importance de notre trésorerie
permettent à Wendel d’inscrire dans la durée sa stratégie
d’investisseur engagé auprès des équipes dirigeantes.
Avec plus de trois siècles d’existence, Wendel, dans laquelle 5
la famille fondatrice reste impliquée en tant qu’action-
WENDEL / 2021
naire majoritaire, porte de façon constante les valeurs qui
ont forgé sa réussite : Engagement, Excellence et Esprit
entrepreneurial. Ses équipes, aux expertises et aux profils
riches et diversifiés, assurent un soutien actif et attentif
aux sociétés accompagnées par Wendel. Notre mission :
Wendel s’engage auprès d’équipes entrepreneuriales pour
construire des leaders durables. De grandes réussites in-
dustrielles et humaines témoignent de la pertinence de
cette approche : Bureau Veritas, Capgemini, Legrand,
bioMérieux, Stallergenes Greer, Editis, Deutsch Group,
Stahl ou encore Allied Universal, par exemple.
Wendel
6
WENDEL / 2021
s’engage auprès d’équipes
entrepreneuriales pour construire
des leaders durables
A
7
ujourd’hui, les signes encoura-
WENDEL / 2021
geants d’une reprise se multi-
plient à travers le monde. Wendel
est en ordre de bataille pour
avancer avec assurance et bénéficier de tous
les courants porteurs. Il y a quelque temps
encore, l’incertitude voire l’angoisse étrei-
gnaient l’ensemble des acteurs économiques
au niveau international : le millésime 2020
restera dans les mémoires comme une année
complexe. Pourtant le Groupe a pu la traverser
avec une certaine sérénité. En près de trois
siècles d’existence, Wendel a affronté et a
surmonté bien des conjonctures, bonnes ou
mauvaises. Ainsi s’est élaboré son modèle.
Panorama au 31 mai 2021
Actif brut Actif net réévalué (ANR)
Près de
milliards d’euros (1)
9 167,4
euros par action (1)
317 ans
d’histoire
Chiffre d’affaires consolidé Dividende ordinaire Plus de
7459,2
millions d’euros (2)
2,90
euros par action (3)
40 ans
dans l’investissement
6 Capitalisation boursière
84
8
participations
Près de
milliards d’euros (1)
5 collaborateurs
WENDEL / 2021
Notations financières
Standard & Poor’s Moody’s
Long terme : BBB Long terme : Baa2
avec perspective stable avec perspective stable
Court terme : A-2 Court terme : P-2
Depuis le 25 janvier 2019 Depuis le 5 septembre 2018
Notations extra-financières
SUSTAINALYTICS CDP SAM S&P GLOBAL
Classée en low risk Notée B, pour sa première Inclusion dans le Dow Jones
Notée 14e parmi 676 sociétés participation en 2020 Sustainability Index (DJSI)
financières évaluées Seule société financière diversifiée
(Diversified Financials) française
classée dans les indices Europe
MSCI GAÏA RATING et Monde du DJSI
Notée AA, classée parmi les leaders Notée 69/100, au-dessus Notée 71/100, au-dessus
du secteur depuis 2017 de la moyenne du secteur (51/100) de la moyenne du secteur (30/100)
(1) L’actif brut, l’actif net réévalué et la capitalisation boursière sont au 31/03/2021.
(2) Le chiffre d’affaires consolidé est au 31/12/2020.
(3) Sous réserve de l’approbation par l’Assemblée générale du 29/06/2021.
Participations
BUREAU VERITAS DIVERSIFICATION
SECTORIELLE (4)
CONSTANTIA FLEXIBLES
CRISIS PREVENTION
2 % Télécoms
2
et infrastructures
19 % Grande consommation
INSTITUTE 12 % Énergie
1 2 % Automobile
et transports
CROMOLOGY 10 % Autres
9 % Rénovation
% Secteur public
5 9
et éducation
IHS TOWERS 5 % Construction neuve
4 % Industrie
WENDEL / 2021
3 % Santé
STAHL
Bureaux DIVERSIFICATION
GÉOGRAPHIQUE (4)
PARIS
NEW YORK 25 % Afrique et autres
22 % Asie-Pacifique
LUXEMBOURG
15 % Reste de l’Europe
14 % Amérique du Nord
14 % France
7 % Amérique latine
2 % Europe de l’Est
Wendel est cotée sur l’Eurolist d’Euronext Paris.
(4) Les diversifications sectorielle et géographique résultent de la ventilation des valeurs d’entreprise des sociétés du Groupe, sur la base des chiffres d’affaires 2020. Les valeurs d’entreprise sont
calculées sur la base des calculs de l’ANR au 31/12/2020. Les sociétés sont les suivantes : Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Crisis Prevention Institute, Cromology, IHS Towers et Stahl.
Temps forts 2020-2021
JUILLET 2020
Afin de faire preuve de modération pendant cette période de crise
économique et sanitaire, Wendel propose à son Assemblée générale
un dividende stable, identique à celui versé en 2019. Le Directoire et
les membres du Conseil de surveillance choisissent de renoncer à 25 % de
leur rémunération fixe sur trois mois, au bénéfice d’associations en France
et aux États-Unis. De plus, Wendel renouvelle pour cinq ans sa convention
de mécénat avec le Centre Pompidou-Metz et réitère son engagement
à toutes les associations déjà soutenues par le Groupe œuvrant dans les
secteurs de la santé et de l’éducation comme avec le Centre International
Wendel pour l’Entreprise Familiale (Insead). Enfin, Wendel initie un pro-
gramme de mécénat de compétences en offrant des heures de formations
gratuites, dans le domaine de la prévention et de la gestion de la violence,
dispensées par Crisis Prevention Institute, société du portefeuille, à des
établissements opérant en France dans l’éducation et la santé.
10
NOVEMBRE 2020
Wendel intègre les indices Dow Jones
Sustainability (DJSI) Europe et Monde.
WENDEL / 2021
Ces indices valorisent la performance
du Groupe dans le domaine de l’ESG
(Environnement, Social, Gouvernance).
Évaluée sur l’ensemble de sa démarche ESG,
Wendel obtient une note de 71/100, à
comparer à une moyenne de son secteur de
30/100, et devient, aujourd’hui, la seule
société française dans le secteur des sociétés
financières diversifiées (Diversified Financials)
à être présente dans les indices Europe et
Monde du DJSI.
Thomas de Villeneuve rejoint le Conseil
de surveillance de Wendel. Depuis 2016, il
est administrateur de Wendel-Participations
SE, l’actionnaire de référence du groupe
Wendel. Il possède une expertise poin-
tue dans les secteurs des télécoms, des
médias et de la technologie.DÉCEMBRE 2020
11
WENDEL / 2021
Wendel et les autres actionnaires de Le Conseil de surveillance de Wendel annonce la reconduction
Tsebo ont cédé leurs actions aux divi- d’André François-Poncet, en tant que Président du Directoire, et de
sions investissement des créanciers se- David Darmon, en tant que membre du Directoire, pour une période
niors de la société dans le cadre d’une de quatre ans. « Nous sommes honorés de la confiance que nous témoigne
opération consensuelle. Le transfert le Conseil de surveillance. Nous débuterons ce nouveau mandat sur une base
du contrôle du capital à un consortium solide et nous comptons désormais sur une accélération du rythme de déploie-
sud-africain d’investisseurs et au mana- ment de nos ressources vers de nouveaux actifs », déclare notamment André
gement permet d’assurer le renforcement François-Poncet.
du bilan de Tsebo et de préserver son
solide profil B-BBEE, offrant ainsi à la
société de retrouver dans le futur le che-
min de la croissance.
JANVIER 2021
Harper Mates devient Directrice asso-
ciée. Elle va continuer à se concentrer sur
les activités d’investissement du Groupe
et à superviser les sociétés dont elle a la
responsabilité. Harper Mates rejoint éga-
lement le Comité d’investissement, ainsi
que le Conseil de surveillance de Wendel
en tant que représentante des salariés.Temps forts 2020-2021
FÉVRIER 2021
MARS 2021
Wendel signe un avenant à son crédit
syndiqué non tiré (montant 750 millions
d’euros ; maturité octobre 2024) afin d’y
intégrer des critères environnementaux,
sociaux et de gouvernance (ESG), alignés
avec certains objectifs ESG quantitatifs
que le Groupe a fixés dans sa feuille de
route ESG 2023.
12
Richard Kelsey est confirmé en tant
WENDEL / 2021
que Directeur financier de Constantia
Flexibles. Il travaille pour le fabricant
d’emballage flexible depuis 2010 et
Wendel adhère aux 10 Principes du Pacte mondial des Nations unies assurait déjà l’intérim de la Direction
et rejoint ainsi les 12 000 entreprises les plus activement engagées dans le financière depuis octobre 2020.
monde en matière de droits humains, de droit du travail, de protection
de l’environnement et de lutte contre la corruption. Cette adhésion va Pour la quatrième année consécutive,
permettre à Wendel de mieux mesurer sa contribution aux objectifs de Constantia Flexibles obtient la mé-
développement durable (ODD) des Nations unies. daille d’or EcoVadis, une reconnais-
sance importante de sa performance en
matière d’ESG.
AVRIL 2021
Constantia Flexibles acquiert la société turque
Propak. Basée à Dücze en Turquie, elle est un
leader à l’échelle continentale de l’industrie de
l’emballage destiné au marché des snacks. Propak
dispose d’une usine de production employant en-
viron 360 personnes. Cette acquisition, créatrice
de synergies, constitue une étape importante dans
le développement de la présence de Constantia
Flexibles sur un marché en croissance.MAI 2021
Succès d’une émission obligataire de
300 millions d’euros. Les obligations à
échéance de juin 2031, avec un coupon
de 1 %, ont été placées essentiellement
auprès d’investisseurs français (46 %),
allemands et autrichiens (37 %) ainsi que
britanniques (10 %).
JUIN 2021
JUILLET 2021
13
WENDEL / 2021
L’Assemblée générale de Bureau
Veritas a approuvé, le 25 juin 2021,
la nomination de Christine Anglade
Pirzadeh, Directrice du développement
durable et de la communication de
Wendel, en qualité d’administratrice.
Elle apportera au Conseil d’administra-
tion de Bureau Veritas son expertise sur Maarten Heijbroek devient CEO de Stahl. Il va succéder
les sujets ESG (Environnement, Social, à Huub van Beijeren qui prend sa retraite, après avoir
Gouvernance). grandement contribué, pendant quatorze ans, à la croissance
et au succès de Stahl. Précédemment, Maarten Heijbroek
était President Consumer Care chez Croda International
Plc au Royaume-Uni. « Je suis heureux de rejoindre Stahl afin
David Varet et Christopher Witherspoon de diriger cette entreprise très performante et je suis impatient
intègrent l’équipe d’investissement de de travailler avec ses talentueuses équipes. Ensemble, nous
Wendel respectivement en tant qu’Opera- poursuivrons le succès de Stahl et renforcerons sa position de
ting Partner et Leader de l’activité d’inves- leader mondial dans les produits de finition pour le cuir et les
tissement dans les fonds du Wendel Lab. revêtements haute performance », a-t-il notamment déclaré.Édito
Nicolas ver Hulst, Président du Conseil de surveillance
« Malgré la puissance l’exercice précédent. Nous sommes parmi les
rares sociétés françaises à avoir versé un dividende
de la secousse, Wendel à nos actionnaires l’an dernier. Nous aurions pu
faire davantage, comme cela avait été annoncé
a traversé 2020 en début d’année, mais nous avons jugé que le
contexte appelait à la modération.
avec sérénité. »
Bien sûr, nous sommes restés très vigilants. Nous
avons réalisé de nombreux tests de résistance
et nous avons examiné de façon approfondie la
14 L’année 2020 a été particulièrement difficile situation de chacune des sociétés du portefeuille
de par son caractère inédit lié à la pandémie en expérimentant les effets d’un ou de plusieurs
mondiale et ses conséquences sanitaires et éco- confinements sévères. Sur nos six participa-
WENDEL / 2021
nomiques. Nous espérons que nos actionnaires tions, trois ont été peu ou pas affectées, et trois
et leurs proches n’ont pas eu à trop souffrir d’entre elles ont subi davantage de dommages.
de cette situation complexe à bien des égards. Globalement pour le Groupe, l’impact est resté
Toujours soucieux du bien-être des collabora- assez modéré et nous ne nous sommes pas trouvés
teurs de Wendel, le Directoire a rapidement pris dans l’obligation de financer ces participations.
toutes les mesures nécessaires à la limitation des Pourquoi ? Parce que nous étions très bien pré-
possibilités de contagion. parés, et autrement plus forts qu’il y a treize ans.
Au cours des derniers mois, le Directoire avait
D’un point de vue économique, deux constats déjà pris beaucoup de décisions courageuses,
s’imposent à l’issue de l’exercice 2020. Le premier et le travail de recentrage autour de six sociétés
est que nous avons traversé une crise planétaire. significatives a démontré toute sa pertinence.
Cette bourrasque a été particulièrement intense
en raison du confinement ; les entreprises ont eu Pendant ces trois dernières années, le Groupe a
très peu de temps pour s’adapter et les marchés été profondément remodelé. Sa philosophie a
financiers ont décroché beaucoup plus violem- évolué. Nous avons tout particulièrement mis
ment, si on se réfère à la crise précédente des l’accent sur le développement de nos sociétés.
subprimes qui a duré deux ans. La dépression liée Cela s’est traduit par le recrutement d’Operating
à la pandémie a fait chuter le Produit intérieur Partners, par un appui très fort de nos équipes
brut (PIB) français d’environ 8 %, alors que la aux entreprises du portefeuille, et par le renou-
crise financière de 2007-2008 avait fait reculer le vellement des équipes exécutives dans plusieurs
PIB dans la zone euro d’environ 5 % sur deux ans. sociétés. Juste avant la crise, nous avons aidé nos
Le second constat est que, malgré la puissance de participations à rétablir leurs grands équilibres
la secousse, Wendel a traversé 2020 avec sérénité. financiers. Sur le plan géographique, nous nous
En juillet, nous avons distribué un dividende sommes recentrés autour de nos trois bureaux :
de 2,80 euros par action, stable par rapport à Paris, New York et Luxembourg.15
WENDEL / 2021
Maintenant, regardons vers l’avenir. Wendel, Nord. Notre ambition est également de renouer
idéalement, est un Groupe qui vise à rassembler avec un cours de Bourse identique à la période
sept à dix participations significatives qu’il pourra d’avant-crise.
conserver sur le long terme, complétées par un
petit nombre de sociétés en développement. Enfin, le modèle de gouvernance de Wendel, avec
une claire répartition des rôles entre le Directoire
Nous voulons rester un investisseur polyvalent et et le Conseil de surveillance, s’avère tout à fait mo-
nous nous attachons à mixer des actifs de crois- derne. Nous avons décidé de reconnaître le travail
sance avec des actifs plus stables. Ainsi, nous accompli et de témoigner toute notre confiance
travaillons dans l’intérêt des actionnaires en re- en renouvelant les mandats d’André François-
cherchant le meilleur équilibre entre appréciation Poncet et de David Darmon. Notre exigence
du cours et distribution d’un dividende. Cette éthique de transparence et nos engagements ESG
année, un dividende de 2,90 euros par action, en (Environnement, Social, Gouvernance) sont aussi
hausse de 3,6 %, sera proposé à nos actionnaires en phase avec l’époque. Nous sommes des entre-
lors de la prochaine Assemblée générale. preneurs dont l’ADN et la passion sont de prendre
des initiatives, de développer les entreprises pour
Nous voulons renouer avec l’investissement sur créer de la valeur au bénéfice de nos actionnaires.
les quatre prochaines années. Nous sommes en Nous sommes des investisseurs expérimentés
quête active d’opportunités pour des montants et engagés, et surtout nous avons des équipes
se situant généralement entre 150 et 500 millions talentueuses pour réussir.
d’euros, que ce soit en Europe ou en Amérique duÉdito
André François-Poncet, Président du Directoire
« Wendel dispose d’un bilan
d’une solidité inédite permettant
de redéployer son capital avec sérénité. »
16
WENDEL / 2021Alors que l’année 2020 a été marquée par Wendel a ainsi annoncé s’associer à la famille
la plus importante crise économique depuis Deconinck et lancer ensemble une OPA simplifiée
l’après-guerre, Wendel a très bien résisté en sur Tarkett. Cette opération illustre la capacité de
s’appuyant sur la mobilisation et la perfor- Wendel à épauler un projet industriel ambitieux
mance de ses équipes ainsi que sur la qualité et pleinement cohérent avec ses valeurs d’inves-
de ses actifs en portefeuille. tisseur de long terme.
Bureau Veritas a préservé son niveau d’activité en Les derniers mois ont également été marqués
déployant de nouvelles initiatives comme l’offre par une montée en puissance du Wendel Lab,
Restart. Constantia Flexibles est parvenue à main- notre véhicule dédié au capital-risque et au capital
tenir sa production dans le respect d’un protocole de croissance. Le Groupe y a déjà engagé plus 17
sanitaire strict. Stahl a bien résisté et a accéléré le de 100 millions d’euros, et entend continuer à
déploiement de sa stratégie ESG (Environnement, se développer sur le segment du financement
WENDEL / 2021
Social, Gouvernance) et IHS Towers a poursuivi d’entreprises innovantes.
sa stratégie de développement en Amérique latine.
Après un arrêt quasi total de son activité entre Enfin, Wendel est engagée dans une démarche
mi-mars et mi-avril 2020, Cromology a très for- d’accélération de sa stratégie ESG. Wendel est
tement rebondi dès le deuxième semestre 2020, d’ailleurs l’une des deux seules sociétés françaises,
tout en augmentant sensiblement sa profitabilité. tous secteurs confondus, à être entrée en 2020
Wendel se félicite aujourd’hui d’avoir su prendre dans le Dow Jones Sustainability World Index,
le risque de réinvestir dans cette société lorsqu’elle indice qui regroupe les entreprises les plus per-
traversait des difficultés en 2019. Cette opération formantes en matière de développement durable.
illustre toute la pertinence d’une vision de long Cette inclusion récompense la stratégie ESG
terme. Enfin, Crisis Prevention Institute a renoué du Groupe, qui répond à un double objectif :
avec une croissance organique et un chiffre d’af- s’affirmer comme une référence en matière de
faires supérieur aux niveaux pré-Covid au premier développement durable et impulser une démarche
trimestre 2021. d’excellence et d’exemplarité pour les sociétés
en portefeuille.
Les participations du Groupe sont donc restées
dynamiques malgré l’ampleur du choc, preuve Dans le contexte de redémarrage économique qui
de la qualité de leurs fondamentaux et de leur s’amorce après dix-huit mois de crise sanitaire et
capacité d’adaptation. de « montagnes russes » sur les marchés financiers,
Wendel a aujourd’hui tous les atouts pour faire
Fort des bons résultats des sociétés en portefeuille valoir son modèle différencié, plus pertinent que
et de la stratégie de recentrage du portefeuille jamais à l’heure où des milliers d’entrepreneurs
engagée depuis trois ans, Wendel dispose d’un dans le monde cherchent des partenaires loyaux,
bilan d’une solidité inédite permettant de redé- rigoureux et compétents pour accompagner leur
ployer son capital avec sérénité. développement dans le temps long.Entretien
David Darmon, membre du Directoire
On peut dire qu’après le choc initial, l’année 2020
a permis une période de transformation accélérée,
avec une montée en puissance du digital et du
« 2020 a accéléré télétravail. Dans certains cas, cela nous a même
permis de conquérir des parts de marché sur nos
les transformations. » concurrents. L’activité a repris fortement dès le
quatrième trimestre et dans l’ensemble, à la fin
2020, nous avons atteint des niveaux équivalents
ou supérieurs à ceux de 2019.
Cette année très particulière a donc imposé de
mettre en place de nouveaux fonctionnements, de
créer de nouvelles activités, d’assainir les bilans,
Depuis mars 2020, la société et l’économie de peaufiner de nouvelles stratégies, de préparer
mondiale vivent au rythme de l’évolution de la des acquisitions. L’équipe d’investissement est très
Covid-19. Comment le groupe Wendel s’est-il active, le marché est en effet très dynamique. Nous
adapté à ce contexte ? Comment les entreprises avons ainsi annoncé, en avril 2021, un partenariat
18 du Groupe font-elles face ? avec la famille Deconinck pour le rachat de titres
Avec deux sociétés, Bureau Veritas et Stahl, ayant de la société Tarkett.
une très forte présence en Asie, notre Groupe a
WENDEL / 2021
ressenti, dès les mois de février et mars 2020, les Quelles sont vos ambitions pour les quatre
dommages collatéraux de la pandémie. La chaîne prochaines années ?
de production et d’approvisionnement a été pro- Wendel est aujourd’hui dans une excellente
fondément perturbée, l’activité a ralenti, voire s’est position pour envisager l’avenir avec sérénité et
arrêtée dans certaines entreprises. Cependant, ambition, malgré la dureté de la crise. Le premier
une fois la sécurité des employés assurée, priorité pilier de notre stratégie est d’aller chercher de la
absolue, grâce à des protocoles adéquats, toutes croissance. Pour les sociétés du portefeuille, cela
les sociétés ont continué leur activité, en faisant signifie notamment créer de la croissance orga-
preuve d’une grande capacité d’adaptation. Il nique, les accompagner dans leur transformation
faut aussi souligner que nos sociétés étaient bien digitale et les soutenir dans leur développement
préparées, notamment grâce à leurs plans de externe.
continuité et à des systèmes informatiques qui ont
permis une mise en place immédiate du télétravail. Ainsi, à la fin avril, Constantia Flexibles a finalisé
l’acquisition du fabricant d’emballage Propak,
Par exemple, Crisis Prevention Institute (CPI), basé en Turquie. Cette opération, qui va générer
spécialisée dans la formation, est parvenue en des synergies significatives, est une étape impor-
quelques semaines à faire évoluer son offre vers des tante dans le développement de la présence de
formations en ligne. CPI a également rapidement Constantia Flexibles sur un marché en croissance.
conçu une formation dédiée aux professionnels
contraints de faire face à des individus refusant Du côté des nouvelles activités, nous visons des
de respecter les gestes barrières dans les lieux sociétés poussées par le digital et portées par des
publics. Autre exemple, Cromology a changé tendances de long terme puissantes comme le
son modèle et a mis en place un large dispositif développement de la santé ou des services. Ces
de « click and collect ». Toutes les sociétés se sont entreprises doivent également être bien posi-
ajustées selon leur contexte. tionnées du point de vue ESG (Environnement,Social, Gouvernance). Nous souhaitons toutefois sur les thématiques concernant l’égalité femmes-
demeurer opportunistes et entendons rester des hommes. Ainsi, 45 % de femmes siègent au Conseil
investisseurs agiles. À terme, nous voulons réunir de surveillance de Wendel, dépassant l’objectif
un portefeuille d’une dizaine de beaux actifs, avec de 40 % recommandé par le Code Afep-Medef
un équilibre entre le coté et le non-coté. depuis 2016 et imposé par la loi depuis 2017.
Notre Comité d’investissement et de dévelop-
Enfin, avec le Wendel Lab, nous voulons accélérer pement est, quant à lui, composé de 28,6 % de
notre engagement dans la technologie. Pour cela, femmes, au-delà de l’objectif de 25 % à l’horizon
nous allons investir dans les meilleurs fonds de 2025 fixé par la charte France Invest, dont Wendel
croissance et investir en direct dans des sociétés est signataire depuis sa création en mars 2020.
technologiques en fort développement.
En 2020, nous avons effectué, avec le Conseil de
Comment le Groupe compte-t-il intensifier surveillance et les salariés, un travail très important
ses actions en matière d’ESG ? sur notre raison d’être et nos valeurs. Les nou-
Nos efforts ont été crédités de bons scores velles valeurs (Engagement, Excellence, Esprit
par les agences de notation extra-financières. entrepreneurial) issues de ce travail ont fortement
À la fin 2020, nous avons ainsi intégré le Dow imprégné notre plan stratégique.
Jones Sustainability Index (DJSI) Monde et 19
Europe, ce qui est une vraie reconnaissance. Par Enfin, nous avons, bien entendu, mis en place les
ailleurs, nous avons fixé comme priorité la lutte indicateurs nécessaires pour mesurer les avancées
WENDEL / 2021
contre le changement climatique. Toutes les concrètes du Groupe et de ses sociétés. Nous
sociétés contrôlées par Wendel ont une feuille tenons à ce que nos actes soient à la hauteur de
de route ESG à trois ans reprenant ces priorités. nos engagements !
Le Groupe est également fortement mobiliséChronologie
1815
DIMENSION
1880
L’ÂGE DE L’ACIER
NOUVELLE Le procédé Thomas donne
François de Wendel s’engage naissance à la sidérurgie lorraine
dans la vie publique Le procédé Thomas permet de transformer
20 en acier le riche minerai lorrain.
François de Wendel acquiert les forges
de Moyeuvre. Avec la Restauration, la Les Petits-fils de François de Wendel & Cie,
famille reprend possession de ses actifs société créée en 1871, et Wendel & Cie,
fondée en 1880, se hissent parmi les premiers
WENDEL / 2021
industriels et redéploie son activité.
François de Wendel fait son entrée en producteurs européens d’acier.
politique en étant élu député de la Moselle.
1704
UNE ÉPOPÉE
COMMENCE
Jean-Martin Wendel
acquiert les forges de Hayange
De 1704 à 1870, Jean-Martin Wendel
et ses successeurs vont tirer le meilleur
parti des innovations liées à la révolution
1859
MF EN BOURSE
industrielle : fonte au coke, généralisation
des hauts-fourneaux et des laminoirs, Marine-Firminy ouvre
développement des chemins de fer… son capital
Issue de la Compagnie des hauts-fourneaux,
forges et aciéries de la Marine et des
chemins de fer, Marine-Firminy entre
en bourse en 1859. Marine-Wendel rachète
Marine-Firminy en 1975 et conserve
son code de désignation boursier MF.LES ANNÉES
2002
NOUVEL ÉLAN
2010-2020
SERVICES, INDUSTRIE
La conquête de nouveaux ET FINANCE
secteurs d’activités Wendel, parmi les premières sociétés
Marine-Wendel et sa filiale CGIP d’investissement cotées en Europe
fusionnent. L’ensemble prend le nom Toujours accompagné par la famille Wendel,
de Wendel Investissement, rebaptisé actionnaire de référence depuis trois siècles, 21
Wendel en 2007. L’approche industrielle le Groupe poursuit sa diversification et investit
doublée d’une culture de développement dans des entreprises résolument tournées vers
sur le long terme est la « marque de le développement international.
WENDEL / 2021
fabrique » de Wendel.
1948
LES TRENTE
1977
LE TEMPS
GLORIEUSES DES MUTATIONS
L’heure est à la reconstruction La crise économique s’installe,
du pays la diversification commence
Après la destruction d’une grande partie Le Groupe se réorganise. Les actifs non
de ses usines pendant la Seconde Guerre sidérurgiques sont rassemblés dans une
mondiale, le Groupe s’est relevé et a repris nouvelle entité : la Compagnie Générale
son essor. La création des coopératives d’Industrie et de Participations (CGIP).
de production Sollac en 1948, puis Solmer
en 1969, répond aux besoins croissants
en tôles d’acier. En 1975, le Groupe
produit 72 % de l’acier brut français.Conseil de surveillance
En 2020 :
8 réunions
planifiées
99 %
de taux de présence
5 réunions NICOLAS VER HULST
Président du Conseil de surveillance
GERVAIS PELLISSIER
Vice-président du Conseil
ad hoc de surveillance, membre référent
67 ans
du Conseil de surveillance,
93,1 % membre du Comité d’audit, des risques
et de la conformité,
de taux de présence membre indépendant
62 ans
3h
durée moyenne GUYLAINE SAUCIER
d’une réunion Présidente du Comité d’audit,
des risques et de la conformité,
membre du Comité de gouvernance
et du développement durable,
membre indépendant
22
75 ans
JACQUELINE FRANCA BERTAGNIN
WENDEL / 2021
TAMMENOMS BAKKER BENETTON
Présidente du Comité de gouvernance Membre du Comité d’audit,
et du développement durable, des risques et de la conformité,
membre du Comité d’audit, membre indépendant
des risques et de la conformité, 52 ans
membre indépendant
67 ans
BÉNÉDICTE COSTE
Membre du Comité de gouvernance
et du développement durable
63 ans
Le Conseil de surveillance est composé de treize membres, dont deux représentantes des salariés. La durée d’un mandat
est de quatre ans. La proportion de femmes siégeant au Conseil de surveillance est de 45 % (1), dépassant l’objectif de
40 % recommandé par le Code Afep-Medef depuis 2016 et imposé par la loi depuis 2017. La proportion de membres
indépendants au Conseil est également supérieure à la recommandation du Code Afep-Medef (33,33 %) puisqu’elle
s’établit à 45 % (2).
(1) Pourcentage hors membres représentant les salariés ; en incluant ces membres le pourcentage s’élève à 53,8 %. (2) Pourcentage hors membres représentant les salariés.45 % (3)
d’indépendants
(hors membres
représentant les salariés)
45 % (3)
de femmes
(hors membres
représentant les salariés)
ÉDOUARD NICHOLAS
DE L’ESPÉE FERGUSON
Membre du Comité Membre du Comité de gouvernance Jusqu’à l’AG
de gouvernance et du développement durable, de 2021 :
et du développement durable, membre indépendant,
61 ans
fin du mandat le 29/06/2021 fin du mandat le 29/06/2021
72 ans 72 ans
âge moyen
HARPER MATES
Représentante des salariés
6,5 ans
ancienneté moyenne
39 ans
6 nationalités
américaine, britannique, 23
canadienne, française,
italienne, néerlandaise
FRANÇOIS PRISCILLA Après l’AG
WENDEL / 2021
DE MITRY DE MOUSTIER
Nouveau membre, sous réserve Membre du Comité de gouvernance
de 2021 :
de l’approbation de l’Assemblée et du développement durable
générale du 29/06/2021
55 ans
69 ans 59 ans
âge moyen
5,3 ans
SOPHIE TOMASI ancienneté moyenne
PARISE
Membre du Comité de gouvernance
et du développement durable,
6 nationalités
américaine, canadienne,
représentante des salariés
française, italienne,
43 ans luxembourgeoise,
néerlandaise
THOMAS HUMBERT
DE VILLENEUVE DE WENDEL
Membre du Comité d’audit, Membre du Comité d’audit,
des risques et de la conformité des risques et de la conformité
49 ans 65 ans
(3) Au-delà des exigences légales et du Code Afep-Medef.Directoire
24
WENDEL / 2021
Mandat du Directoire : 7 avril 2021 - 6 avril 2025.Le Directoire, nommé par le Conseil de sur-
veillance pour quatre ans, est composé de
deux membres, André François-Poncet et
David Darmon. Le Directoire prend les déci-
sions relatives à la vie du Groupe : définition et
mise en œuvre de la stratégie d’investissement,
situation financière, organisation interne, etc.
Il se réunit au minimum tous les quinze jours.
Il est assisté par deux comités : le Comité de
gestion qui assure la gestion opérationnelle ; le
Comité d’investissement et de développement qui
étudie les projets d’investissement, sélectionnés à
partir des analyses de l’équipe d’investissement, et
qui assure le suivi des participations. S’appuyant
sur les recommandations du Comité d’inves-
tissement et de développement et des équipes
pertinentes, le Directoire prend ses décisions,
présentées au Conseil de surveillance. Par ailleurs, Trois Directeurs généraux adjoints épaulent
25
un Comité de coordination assure la transmission le Directoire dans ses fonctions : Jérôme Michiels,
des informations entre les équipes des différentes Josselin de Roquemaurel et Félicie Thion de la Chaume.
WENDEL / 2021
implantations de Wendel.
ANDRÉ FRANÇOIS-PONCET
Président du Directoire
Diplômé de HEC et titulaire d’un MBA de la
Harvard Business School, André François-Poncet
a été nommé Président du Directoire le 1er janvier
2018. Administrateur d’Axa depuis 2016, il a
travaillé chez Morgan Stanley (Londres, New York
et Paris), pendant seize ans, et au sein de BC
Partners (Paris et Londres) en tant que Managing
Partner puis Senior Advisor, pendant quinze ans.
De 2016 à 2017, il a été Partner chez CIAM.
DAVID DARMON
Membre du Directoire
Diplômé de l’Essec et titulaire d’un MBA
de l’Insead, David Darmon a rejoint le Directoire
le 9 septembre 2019. Depuis 2005, après avoir
travaillé chez Apax Partners et Goldman Sachs,
il a dirigé de nombreux investissements du Groupe.
En 2013, il a créé le bureau de Wendel à New York.Comité d’investissement et de développement
Composé du Directoire, des trois Directeurs généraux adjoints et de deux 46,57 ans*
Directeurs associés — le CEO de Wendel Luxembourg en étant invité permanent âge moyen
en sa qualité de Secrétaire —, le Comité d’investissement et de développement
se réunit au moins tous les quinze jours, et davantage si nécessaire, afin de 8,86 ans*
ancienneté moyenne
travailler à la sélection des investissements du Groupe et à leur développement.
Il examine les projets d’acquisition et de cession d’actifs et revoit régulièrement
la situation des principales sociétés du portefeuille, la politique d’investissement
28,57 %*
de femmes
de Wendel et la performance des collaborateurs de l’équipe d’investissement.
26
ANDRÉ DAVID DARMON
FRANÇOIS-PONCET Membre du Directoire
Président du Directoire 47 ans — 16 ans d’ancienneté
WENDEL / 2021
62 ans — 3 ans d’ancienneté
JÉRÔME MICHIELS JOSSELIN
Directeur général adjoint, DE ROQUEMAUREL
Directeur associé, Directeur financier Directeur général adjoint,
46 ans — 14 ans d’ancienneté Directeur associé
45 ans — 3 ans d’ancienneté
FÉLICIE HARPER MATES
THION DE LA Directrice associée
CHAUME 39 ans — 5 ans d’ancienneté
Directrice générale adjointe,
Directrice associée
41 ans — 13 ans d’ancienneté
ADAM REINMANN CLAUDE DE RAISMES
Directeur associé, Secrétaire du Comité d’investissement
CEO Wendel North America et de développement,
46 ans — 8 ans d’ancienneté CEO de Wendel Luxembourg
37 ans — 12 ans d’ancienneté
* Le périmètre de calcul retenu ne prend pas en compte Claude de Raismes.Comité de gestion
Le Comité de gestion rassemble tous les quinze jours les membres du Directoire, 50,6 ans
les trois Directeurs généraux adjoints, la Directrice du développement durable âge moyen
et de la communication, la Secrétaire générale, le Directeur financier adjoint,
le Directeur fiscal et la Directrice des ressources humaines. Il prend les décisions 9,5 ans
ancienneté moyenne
courantes relatives à l’organisation et au fonctionnement de Wendel, en impliquant
le cas échéant les autres personnes concernées par les sujets abordés.
40 %
de femmes
27
ANDRÉ DAVID DARMON
FRANÇOIS-PONCET Membre du Directoire
Président du Directoire 47 ans — 16 ans d’ancienneté
WENDEL / 2021
62 ans — 3 ans d’ancienneté
JÉRÔME MICHIELS JOSSELIN
Directeur général adjoint, DE ROQUEMAUREL
Directeur associé, Directeur financier Directeur général adjoint,
46 ans — 14 ans d’ancienneté Directeur associé
45 ans — 3 ans d’ancienneté
FÉLICIE CHRISTINE
THION DE LA ANGLADE PIRZADEH
CHAUME Directrice du développement
Directrice générale adjointe, durable et de la communication,
Directrice associée Conseiller du Directoire
41 ans — 13 ans d’ancienneté 49 ans — 9 ans d’ancienneté
CAROLINE BENOÎT DRILLAUD
BERTIN DELACOUR Directeur financier adjoint
Secrétaire générale, 46 ans — 16 ans d’ancienneté
Directrice de la conformité Groupe
58 ans — 12 ans d’ancienneté
PETER MEREDITH ALEXINA PORTAL
Directeur fiscal Directrice des ressources humaines
61 ans — 8 ans d’ancienneté 51 ans — 1 an d’anciennetéModèle d’affaires au 31 décembre 2020
MISSION VALEURS RESSOURCES
Wendel s’engage auprès d’équipes Engagement DES CAPITAUX
entrepreneuriales pour construire Excellence PERMANENTS
des leaders durables
Esprit entrepreneurial
Actionnariat
familial
39,3 % détenus
GOUVERNANCE par Wendel-Participations SE
et affiliés (4), actionnaire familial
CONSEIL DE SURVEILLANCE (1) DIRECTOIRE de référence
13 membres, 2 membres nommés
dont 6 membres de la famille Wendel par le Conseil de surveillance Actionnariat
et 2 représentantes des salariés pour une durée de quatre ans salarié
45 % d’indépendants (2) COMITÉS 89,4 % de salariés actionnaires
45 % de femmes (3) détenant 0,9 % du capital
Comité de gestion
Comité d’audit, des risques Comité d’investissement
et de la conformité et de développement Investisseurs
Comité de coordination individuels
28 Comité de gouvernance
et du développement durable Comité ESG (Environnement, 18,8 % du capital détenu
Social, Gouvernance) par près de 23 000 personnes
physiques
WENDEL / 2021
STRATÉGIE ESG Investisseurs
institutionnels
ÊTRE UN MODÈLE BÂTIR DES ENTREPRISES 37,7 % du capital détenu,
FAVORISER L’EXCELLENCE DURABLES dans 37 pays
ET L’ENGAGEMENT
Investir pour soutenir et transformer
Respecter les standards les plus les entreprises dans le respect
Investisseurs
élevés en matière de gouvernance, de l’environnement et de la société obligataires
d’éthique, de gestion 100 % des opportunités représentant ~ 1,6 Md€
environnementale et opérationnelle d’investissement font l’objet d’une
Programme de conformité vérification par rapport à la liste
couvrant notamment la loi Sapin II d’exclusions et d’une diligence
CAPITAL HUMAIN
98 % des collaborateurs formés ESG approfondie
à l’éthique des affaires 80 % des sociétés contrôlées ont 85 collaborateurs
Bilan carbone et actions de formalisé une feuille de route ESG localisés à Paris, New York
réduction de l’empreinte carbone (100 % parmi les sociétés acquises et Luxembourg
depuis plus de dix-huit mois)
Favoriser l’employabilité, l’inclusion,
le bien-être, l’engagement des salariés 54 % de femmes
Mécénat dans l’effectif total
au travers d’actions concrètes
Partenariat avec l’Insead
Signature de la charte
France Invest pour la parité depuis 1996, avec la création 36,8 % de femmes au sein
du Centre International Wendel de l’équipe d’investissement
Enquêtes collaborateurs et initiatives pour l’Entreprise Familiale
favorisant la qualité de vie au travail
Mécène fondateur du Centre
Programme de mécénat Pompidou-Metz depuis 2010
de compétences
Fonds de dotation Wendel
(1) La composition du Conseil de surveillance est au 01/01/2021. (2) Pourcentage hors membres représentant les salariés. Au-delà des exigences du Code Afep-Medef. (3) Pourcentage hors
membres représentant les salariés ; en incluant ces membres le pourcentage s’élève à 53,8 %. Au-delà des exigences légales et du Code Afep-Medef. (4) Conformément à l’article L. 233-10
du Code de commerce, les données incluent Wendel-Participations SE, sa Présidente, Priscilla de Moustier, et Société Privée d’Investissement Mobiliers (SPIM).EMPLOI VALEUR CRÉÉE
DES RESSOURCES AVEC ET POUR
Wendel investit ses capitaux propres, généralement
LES PARTIES PRENANTES
comme actionnaire majoritaire ou de premier
rang, dans des sociétés leaders de leur secteur MESURE DE LA CRÉATION
ou qui ont le potentiel de le devenir. Lors de DE VALEUR
l’accompagnement de ses sociétés, Wendel
Près de 9 Md€ d’actif brut
privilégie une croissance responsable et durable
pour le long terme. Plus de 4 Md€ de capitalisation boursière
Actif net réévalué (ANR) à 1 59,1 €/action
au 31/12/2020, en baisse de seulement 4,3 % en 2020
BUREAU VERITAS et de seulement 2,6 % ajusté du dividende payé en 2020
Services d’évaluation Rendement global (dividendes réinvestis)
de conformité et de certification de 10,2 %/an depuis le 13/06/2002 (5)
Depuis 1995
Versement d’un dividende stable à 2,80 €/action
approuvé par l’Assemblée générale du 02/07/2020
CONSTANTIA FLEXIBLES
Emballage flexible
Depuis 2015 ACCOMPAGNEMENT 29
DES SOCIÉTÉS
CRISIS PREVENTION
Soutien actif et constant, partage de la prise
INSTITUTE de risques et partage d’expérience
WENDEL / 2021
Services de formation et des compétences financières et techniques
Depuis 2019 eprésentation dans les conseils d’administration
R
et comités clés des entreprises
CROMOLOGY
Peinture décorative
Depuis 2006 DIALOGUE
AVEC LES ACTIONNAIRES
Investisseurs institutionnels : 250 rencontres
IHS TOWERS
omité consultatif des actionnaires de Wendel :
C
Infrastructures télécoms
3 réunions virtuelles
Depuis 2013
Lettre aux actionnaires : 3 éditions
Roadshows gouvernance
STAHL
Administrateur indépendant référent
Produits de finition pour le cuir
et les revêtements haute
performance
Depuis 2006 DÉVELOPPEMENT DES COLLABORATEURS
ET PARTAGE DE LA VALEUR
WENDEL LAB 29,5 heures de formation non obligatoire par salarié
Accord d’intéressement, PEG, PERCO
Investissements dans l’innovation
Depuis 2013 Enquête pour mesurer et suivre la qualité de vie au travail
90 % des salariés bénéficient de l’attribution
de stock-options et/ou d’actions de performance
AUTRES ACTIFS
Prise en charge des frais de crèche
Mutuelle, prévoyance
Le 18/12/2020, Wendel a finalisé la cession de la société sud-africaine Tsebo à un consortium d’investisseurs et au management de l’entreprise.
(5) Le rendement global est arrêté au 31/03/2021.Actionnariat
Un dialogue constant
et renforcé
30
WENDEL / 2021
« J’ai toujours été et reste Wendel veille à entretenir un dialogue constant avec tous
rassurée par le caractère ses actionnaires. Ce lien représente un élément structu-
rant dans sa démarche de création de valeur. En 2020, le
familial de Wendel Groupe a adapté sa communication aux contraintes liées
et la vision à long terme à la situation sanitaire. L’Assemblée générale, initialement
prévue le 4 juin, a d’abord été repoussée au 2 juillet, dans
des dirigeants qui lui l’espoir de pouvoir ainsi échanger de vive voix. Malgré ce
permettent de faire report, le maintien des mesures de restriction concernant
preuve de résilience en les rassemblements a contraint cette assemblée à se tenir
avec un nombre réduit de participants présents sur place et
Bourse, notamment dans à être doublée d’une retransmission sur le site du Groupe.
les périodes agitées. »
VIVIANE NEITER, Avec les actionnaires individuels
Conférencière, actionnaire Wendel depuis 1995
En 2020, Wendel a privilégié sa communication en ligne
dédiée à ses 22 800 actionnaires individuels, représentant
18,8 % de son capital.
Depuis 2009, le Groupe dispose d’un Comité consultatif
des actionnaires de Wendel (CCAW). Composé de dix
membres, son rôle est de recueillir le point de vue desactionnaires individuels sur les outils de communication PRINCIPAUX ACTIONNAIRES
qui leur sont dédiés : lettres aux actionnaires, site internet,
Document d’enregistrement universel, brochures corporate,
réseaux sociaux...
Avec les investisseurs institutionnels
9,3 %
3
En 2020, Wendel a adapté ses actions de communication Wendel-Participations SE et affiliés*,
auprès du marché afin de permettre une continuité dans le actionnaire familial de référence
flux d’informations et d’échanges entre les différents acteurs.
Ainsi, aucun événement de communication financière n’a 37,7 %
Investisseurs institutionnels
été annulé, et tous ont été remplacés par des événements à
distance. L’accent a été mis sur la transparence auprès du 18,8 %
marché pour informer sur les impacts estimés et les évolutions Investisseurs individuels
au sein du portefeuille de participations. Wendel a également 31
2,3 %
organisé une conférence téléphonique supplémentaire à Salariés, dirigeants et autres
l’occasion du Trading update du premier trimestre.
2,0 %
WENDEL / 2021
Wendel a tenu, en novembre 2020, son Investor Day dans
Autodétention
une version digitale sous un format interactif et condensé.
Ce fut notamment l’occasion pour les dirigeants de Wendel est cotée sur l’Eurolist
Constantia Flexibles, Cromology, Crisis Prevention Institute d’Euronext Paris.
et Stahl de présenter au marché leur gestion de la crise de
la Covid-19. Part du capital détenue par Wendel-Participations SE au 31/12/2020
pour 52,4 % des droits de vote.
* Conformément à l’article L. 233-10 du Code de commerce,
les données incluent Wendel-Participations SE, sa Présidente,
« Wendel accompagne
Priscilla de Moustier, et Société Privée d’Investissement Mobiliers (SPIM).
des entreprises durables
et responsables. Ces choix
d’investissement traduisent
la stratégie de Wendel
d’aller vers des acteurs
qui ont complètement
intégré les challenges
auxquels nous sommes
et seront confrontés. »
SIMMONI DE WECK,
Directrice des opérations dans une start-up,
actionnaire Wendel depuis 2017Vous pouvez aussi lire
