Carbon Disclosure Project 2006 Enquête menée auprès des entreprises du SBF120 - Pour le compte de 225 investisseurs gérant plus de 31 000 ...
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Carbon Disclosure Project 2006 Enquête menée auprès des entreprises du SBF120 Pour le compte de 225 investisseurs gérant plus de 31 000 milliards de dollars d’actifs
Carbon Disclosure Project 2006
Les signataires du CDP 2006 BT Financial Group Australie Erste Bank der oesterreichischen
Ce rapport a été réalisé à partir des BVI Bundesverband Investment und Asset Sparkassen AG Autriche
réponses des entreprises du SBF 120 Management e.V. Allemagne Ethos Foundation Suisse
à la requête d’information du CDP envoyée Caisse de Dépôts et Placements Eureko B.V. Hollande
le 1er février 2006. du Québec Canada F&C Asset Management Royaume-Uni
Ce rapport CDP France et le rapport CDP
Caisse des dépôts France FAPES - Fundacao de Assistencia e
FT500 sont disponibles sur le site
www.cdproject.net. Pour cette quatrième Caixa Econômica Federal Brésil Previdencia Social do Bndes Brésil
édition du CDP, 225 investisseurs California Public Employees Fédéris Gestion d’Actifs France
institutionnels ont soutenu la requête Retirement System États-Unis First Swedish National Pension Fund (AP1)
du CDP : en gras apparaissent les California State Teachers Suède
entreprises signataires françaises. Retirement System États-Unis Five Oceans Asset Management Pty
Aachener Grundvermogen Kapital- Calvert Group États-Unis Limited Australie
anlagegesellschaft mbH Allemagne Canada Pension Plan Investment Board Folksam Asset Management Suède
Aberdeen Asset Managers Royaume-Uni Canada Fonds de réserve pour
ABN AMRO Bank N.V. Hollande Carlson Investment Management Suède les retraites – FRR France
ABP Investments Hollande Carmignac Gestion France Fortis Investments Belgique
ABRAPP - Associação Brasileira das Catholic Superannuation Fund (CSF) Frankfurter Service
Entidades Fechadas de Previdência Australie Kapitalanlagegesellschaft mbH Allemagne
Complementar Brésil CCLA Investment Management Ltd Franklin Templeton Investment
Activest Investmentgesellschaft mbH Royaume-Uni Services Gmbh Allemagne
Allemagne Central Finance Board of the Methodist Frater Asset Management Afrique du Sud
Acuity Investment Management Inc Church Royaume-Uni Fukoku Capital Management Inc Japon
Canada CERES États-Unis FUNCEF Brésil
AIG Global Investment Group États-Unis Cheyne Capital Management Royaume-Uni Fundação Atlântico de Seguridade Social
Allianz Group Allemagne CI Mutual Funds Signature Funds Group Brésil
AMB Generali Asset Managers Canada Fundação CESP Brésil
Kapitalanlagegesellschaft mbH CIBC Canada Fundacao Forluminas de Seguridade
Allemagne Social Brésil
Citizens Advisers Inc États-Unis
AMP Capital Investors Australie Gartmore Investment Management plc
Close Brothers Group plc Royaume-Uni
ANBID - National Association of Brazilian Royaume-Uni
Investment Banks Brésil Comité syndical national de retraite
Bâtirente Canada Gen Re Capital GmbH Allemagne
ASN Bank Hollande Generation Investment Managament
Connecticut Retirement Plans and Trust
Australia and New Zealand Banking Group Royaume-Uni
Funds États-Unis
Limited Australie Gerling Investment
Co-operative Insurance Society
Australian Ethical Investment Limited Kapitalanlagegesellschaft mbH Allemagne
Royaume-Uni
Australie
Credit Suisse Group Suisse Goldman Sachs États-Unis
AXA Group France
Daiwa Securities Group Inc. Japon Hastings Funds Management Limited
Baillie Gifford & Co. Royaume-Uni Australie
Deka FundMaster Investmentgesellschaft
Banco do Brazil S.A. Brésil Helaba Invest
mbH Allemagne
Banco Fonder Suède Kapitalanlagegesellschaft mbH Allemagne
Deka Investment GmbH Allemagne
Bank Sarasin & Co, Ltd Suisse Henderson Global Investors Royaume-Uni
DekaBank Deutsche Girozentrale
BayernInvest Kapitalanlagegesellschaft Allemagne Hermes Investment Management
mbH Allemagne Royaume-Uni
Delta Lloyd Investment Managers GmbH
BBC Pension Trust Ltd Royaume-Uni Allemagne Hospitals of Ontario Pension Plan
BMO Financial Group Canada (HOOPP) Canada
Deutsche Bank Allemagne
BNP Paribas Asset Management HSBC Holdings plc Royaume-Uni
Deutsche Postbank Privat Investment
(BNP PAM) France Kapitalanlagegesellschaft mbH Allemagne Hyundai Marine & Fire Insurance Co, Ltd
Boston Common Asset Management, LLC Corée du Sud
Development Bank of Japan Japon
États-Unis I.DE.A.M. -Integral Development Asset
Development Bank of the Philippines Management France
BP Investment Management Limited (DBP) Philippines
Royaume-Uni Indexchange Investment AG Allemagne
Dexia Asset Management Luxembourg
Brasilprev Seguros e Previdência S.A. ING Investment Management Europe
Brésil DnB NOR Norvège Hollande
British Coal Staff Superannuation Scheme Domini Social Investments LLC États-Unis Inhance Investment Management Inc
Royaume-Uni DWS Investment GmbH Allemagne Canada
British Columbia Investment Management Environment Agency Active Pension fund Insight Investment Management
Corporation (bcIMC) Canada Royaume-Uni (Global) Ltd Royaume-Uni
2Signataires du CDP 2006
Interfaith Center on Corporate Oregon State Treasurer États-Unis State Treasurer of California États-Unis
Responsibility États-Unis Pax World Funds États-Unis State Treasurer of North Carolina
Internationale PETROS - The Fundação États-Unis
Kapitalanlagegesellschaft mbH Allemagne Petrobras de Seguridade Social Brésil Storebrand Investments Norvège
Ixis Asset Management France PGGM Hollande Stratus Banco de Negócios Brésil
Jupiter Asset Management Royaume-Uni PhiTrust Finance France Sumitomo Mitsui Financial Group Japon
KLP Insurance Norvège Pictet & Cie. (Europe) S.A. Allemagne Superfund Asset Management GmbH
LBBW - Landesbank Baden-Württemberg Portfolio Partners Australie Allemagne
Allemagne
Prado Épargne France Swedbank Suède
Legal & General Group plc Royaume-Uni
PREVI Caixa de Previdência dos Swiss Reinsurance Company Suisse
Light Green Advisors, LLC États-Unis Funcionários do Banco do Brasil Brésil
Local Authority Pension Fund Forum TfL Pension Fund Royaume-Uni
Prudential Plc Royaume-Uni
Royaume-Uni The Collins Foundation États-Unis
Public Sector Superannuation Scheme
Lombard Odier Darier Hentsch & Cie and Commonwealth Superannuation The Co-operative Bank Royaume-Uni
Suisse Scheme Australie The Dreyfus Corporation États-Unis
London Pensions Fund Authority Rabobank Hollande The Ethical Funds Company Canada
Royaume-Uni
Railpen Investments Royaume-Uni The Royal Bank of Scotland Group
Maine State Treasurer États-Unis
Rathbone Investment Management / Royaume-Uni
Maryland State Treasurer États-Unis Rathbone Greenbank Investments The Shiga Bank, Ltd (Japan) Japon
Meag Munich Ergo Royaume-Uni
Kapitalanlagegesellschaft mbH Allemagne The Wellcome Trust Royaume-Uni
REAL GRANDEZA Fundação de
Meeschaert Asset Management France Previdência e Assistência Social Brésil Third Swedish National Pension
Fund (AP3) Suède
Meiji Yasuda Life Insurance Company RLAM Royaume-Uni
Japon Threadneedle Asset Management
Robeco Hollande
Meritas Mutual Funds Canada Royaume-Uni
Rockefeller & Co Socially Responsive
Merrill Lynch Investment Managers Group États-Unis Tokio Marine & Nichido Fire Insurance Co.,
Royaume-Uni Ltd. Japon
SAM Sustainable Asset Management
Mitsubishi UFJ Financial Suisse Trillium Asset Management Corporation
Group (MUFG) Japon États-Unis
Sanlam Investment Management Afrique
Mitsui Sumitomo Insurance Co Ltd Japon du Sud Triodos Bank Hollande
Mizuho Financial Group, Inc. Japon Sanpaolo Imi Asset Management Tri-State Coalition for Responsible
Monte Paschi Asset Management S.G.R. - Sgr Italie Investing États-Unis
S.p.A Italie Sauren Finanzdienstleistungen Allemagne UBS AG Suisse
Morgan Stanley Investment Management Schroders Royaume-Uni UBS Global Asset Management
États-Unis (Deutschland) GmbH Allemagne
Scotiabank Canada
Morley Fund Management Royaume-Uni Unibanco Asset Management Brésil
Scottish Widows Investment Partnership
Münchner Kapitalanlage AG Allemagne Royaume-Uni UniCredit Group Italie
Munich Re Allemagne Second Swedish National Union Investment Allemagne
Natexis Banques Populaires France Pension Fund (AP2) Suède
United Methodist Church General Board of
National Australia Bank Limited Australie Service Employees International Union Pension and Health Benefits États-Unis
Nedbank Afrique du Sud États-Unis
Universal-Investment-Gesellschaft mbH
Neuberger Berman États-Unis Shinkin Asset Management Co., Ltd
Allemagne
Japon
New York City Employees Retirement Universities Superannuation Scheme
System États-Unis Siemens Kapitalanlagegesellschaft mbH
Allemagne (USS) Royaume-Uni
New York City Teachers Retirement Vancity Group of Companies Canada
System États-Unis SNS Asset Management Hollande
Social Awareness Investment, ClearBridge Vermont State Treasurer États-Unis
New York State Common Retirement Fund
États-Unis Advisors, a unit of Legg Mason Inc. VicSuper Proprietary Limited Australie
États-Unis Walden Asset Management, a division of
Newton Investment Management Limited
Royaume-Uni Société Générale Asset Management UK Boston Trust and Investment Management
Limited Royaume-Uni Company États-Unis
NFU Mutual Insurance Society
Royaume-Uni Société Générale Group France Warburg-Henderson
Nikko Asset Management Co., Ltd. Japon Sogéposte France Kapitalanlagegesellschaft mbH Allemagne
Ontario Municipal Employees Retirement Sompo Japan Insurance Inc. Japon WestLB Asset Management (WestAM)
System (OMERS) Canada Standard Life Investments Royaume-Uni Allemagne
Ontario Teachers Pension Plan Canada State Street Global Advisors États-Unis Zurich Cantonal Bank Suisse
3Crédits photos Aérogare 2, aéroport Roissy-Charles-de-Gaulle, à Paris, France (49° 00’ N – 2° 31’ E) Le transport aérien représente une part relativement faible (quelque 3 %) des émissions de gaz à effet de serre à l’échelle de la planète, responsables du réchauffement climatique. Mais cette part croit très vite, plus de 5% par an. Il représente 13 % des émissions de CO2 lié aux activités de transport. Mais l’impact des avions sur le changement climatique est sans doute deux à quatre fois plus élevés que ne le laisse supposer les seules émissions de CO2. L’impact des émissions en altitude est plus important. Les oxydes d’azote rejetés par les réacteurs provoquent également la formation d’ozone, un autre gaz à effet de serre. Les traînées de condensation des avions contribueraient aussi à l’effet de serre. Le transport aérien n’est pas très efficace puisque par passager-kilomètre les émissions de carbone d’un moyen ou long-courrier sont supérieures de 50 % à celles d’une voiture à essence. L’aérien est secteur oublié du protocole de Kyoto et le kérosène pour les vols internationaux est détaxé. Arbres au milieu des eaux près de Taponas, Rhône, France (46° 07’ N – 4° 45’ O) A Taponas, dans le département du Rhône, entre les monts du Beaujolais et les étangs de la Dombes, la Saône a débordé en mars 2001 reprenant possession de son lit majeur, un phénomène récurrent, à l’aval du confluent de la Saône et du Doubs. Provoquées par des précipitations diluviennes sur des sols déjà gorgés d’eau et des nappes phréatiques saturées, les crues qui submergent depuis quelques années plusieurs régions de l’est et du centre de la France ne sont pourtant pas imputables aux seuls aléas climatiques. Constructions en zones inondables, obstacles mis à l’écoulement des eaux (infrastructures de transport, imperméabilisation urbaine), mauvais entretien des cours d’eau ou déboisements relèvent de la responsabilité de l’homme. Dans un contexte de réchauffement climatique, force est de s’adapter à des phénomènes que l’on ne pourra éviter : la loi tente d’obliger les collectivités locales et les propriétaires privés à entretenir leurs structures sous peine de diminution des indemnisations ; l’information sur les risques d’inondation est désormais systématique ; les collectivités locales pourront se substituer aux individus pour certaines interventions (entretien, évacuation). Le Mont-Saint-Michel et sa baie, Normandie, France (48° 37’ N – 1° 30’ O) Haut lieu de la chrétienté, l’abbaye du Mont-Saint-Michel a été fondée au début du VIIIe siècle. Elle attira de nombreux pèlerins qui bravèrent les sables mouvants et des marées aussi rapides « qu’un cheval au galop ». Beaucoup perdirent ainsi la vie. Dans la baie du Mont-Saint-Michel, les marées sont les plus fortes d’Europe avec une différence qui peut atteindre 14 mètres. Aujourd’hui, l’attrait touristique du site, fréquenté chaque année par 3,5 millions de visiteurs, l’emporte sur sa vocation religieuse. Une digue insubmersible, construite en 1880, facilita cet essor en arrimant le rocher au continent. Mais ce remblai accélère l’ensablement de la baie. Son remplacement par un pont-passerelle et la construction d’un barrage devrait permettre aux marées et au fleuve Couesnon de brasser les sédiments. Le Mont-Saint-Michel conservera pour un temps son aspect maritime et insulaire.
Carbon Disclosure Project 2006
Sommaire
Les signataires du CDP 2006 2 2. Stratégie et leviers d’actions
Éditorial 7 face à la contrainte carbone 41
Executive summary 9 Le Climate Leadership Index
français 47
1. Synthèse 11
1. Analyse sectorielle de l’évaluation
2. Présentation du CDP 17 de CLI France 47
3. Méthodologie 21 Analyse de la sensibilité à la
Panel des entreprises étudiées 21 contrainte carbone par secteur 50
Analyse des réponses 21 1. Une information quantitative
Limites de l’analyse 21 hétérogène et incomplète 50
2. Analyse sectorielle du niveau
4. Analyse du contexte en France 23 d’exposition à la contrainte
La lutte contre le changement carbone 51
climatique 23 3. Analyse croisée de la qualité des
1. Les engagements internationaux réponses au regard du niveau de
et européens 23 sensibilité des secteurs à la
2. Politiques et programmes de lutte contrainte carbone 52
contre le changement climatique en
France 25 6. Conclusions de l’étude auprès du
Changement climatique et SBF120 et recommandations 55
entreprises françaises 27 7. Les tendances clés
1. Les impacts du changement du CDP 2006 59
climatique : risques et opportunités
8. Annexes 65
pour les entreprises 27
Annexe 1 : Liste des entreprises du
2. Initiatives des entreprises
SBF120 par secteur 65
françaises dans la lutte contre le
Annexe 2 : Liste des entreprises
changement climatique 29
ayant répondu au questionnaire 66
5. Résultats de l’enquête Annexe 3 : Questionnaire CDP4 67
CDP France 33
9. Glossaire 69
Un taux de participation
encourageant 33
Risques et opportunités perçus
par les entreprises 34
Organisation et stratégie face au
changement climatique 40
1. Organisation de la gestion
de la problématique au sein de
l’entreprise 40
5Éditorial
Carbon Disclosure Project 2006
Éditorial
AXA et l’ADEME renforcent leur partenariat tourisme, l’énergie, le transport et
avec le « Carbon Disclosure Project » l’assurance, un risque du même niveau
(CDP) et soutiennent l’initiative que les risques de change ou de taux.
d’élargissement en 2006 de l’enquête aux Pour AXA, acteur mondial de la Protection
entreprises françaises. Les résultats Financière, l’information fournie par le CDP
recueillis auprès des plus grandes devrait aider à une prise de décision
entreprises françaises, regroupées dans éclairée sur les enjeux liés au changement
l’indice SBF120, viennent compléter ainsi climatique.
l’enquête réalisée par le CDP auprès des
L’élargissement de l’enquête du CDP aux
entreprises du FT500 (les 500 plus
entreprises du SBF120 permettra de
grandes entreprises du monde en termes
dresser un état des lieux et de mettre en
de capitalisation boursière) pour le compte
lumière les initiatives exemplaires ainsi que
des investisseurs institutionnels, afin de
des pistes de progrès.
collecter des informations concernant la
stratégie des entreprises en matière de L’ADEME (agence de l’environnement et
changement climatique et d’émissions de de la maîtrise de l’énergie) a souhaité
gaz à effet de serre. soutenir l’initiative du CDP d’élargissement
de l’enquête au SBF120, pour
Les émissions de gaz à effet de serre sont
accompagner la mobilisation croissante
en effet reconnues comme principales
des acteurs économiques français dans la
responsables du changement climatique.
lutte contre le changement climatique.
Leur prise en compte, sur les plans
L’ADEME encourage les entreprises dans
juridique, technique et financier, pèsera sur
la prise en compte du risque climatique en
les comptes de résultats de nombreuses
proposant des outils d’évaluation des
grandes entreprises, ainsi que le concluait
émissions des gaz à effet de serre comme
l’enquête CDP 2005.
le Bilan Carbone© et en accompagnant la
Le CDP regroupe 225 investisseurs mise en place de démarches de maîtrise
institutionnels gérant au total plus de de l’énergie. Pour l’ADEME, l’intérêt du
31 500 milliards de dollars d’actifs et a CDP est qu’il révèle l’émergence d’une
pour objectif d’améliorer la compréhension demande d’information de la part des
des impacts éventuels de l’évolution du investisseurs sur le changement
climat sur la valeur des actifs gérés par ses climatique. L’extension de l’enquête aux
signataires. Le CDP fournit à ses membres entreprises du SBF120 apportera un
des informations essentielles et souvent éclairage nouveau sur la prise en compte
difficiles à obtenir qui leur permettent du risque climatique par les entreprises
d’évaluer les risques et les opportunités françaises.
liés aux changements climatiques pour les
entreprises dans lesquelles ils investissent.
Henri de Castries
AXA, investisseur institutionnel et
Président du Directoire d’AXA
entreprise de l’indice FT500 ayant répondu
aux enquêtes précédentes du CDP, se Paul Dickinson
félicite de la nouvelle dimension du Coordinateur CDP
partenariat avec le CDP. AXA considère
Michèle Pappalardo
que le changement climatique constitue
Présidente de l’ADEME
pour des secteurs essentiels comme le
7Executive summary
Executive Summary
Executive Summary
• As part of the fight against climate strategy and an action plan, while 37%
change, France has made a long-term of companies state they have defined
commitment to cutting greenhouse gas quantitative emission reduction
emissions in four by 2050 and a mid- objectives. Directions at Corporate level
term commitment to stabilizing are primarily responsible for managing
emissions in 2010 at 1990 levels. This this issue, while 26% of companies
objective of the National Climate Plan stated that top management (Chairman,
represents a 11% cut in emissions Executive Committee) defines the overall
compared with current trends. In 2005, strategic direction.
the first year of application of EC
Directive 2003/87/CE (“Quotas”), actual • The first edition the CDP report presents
a sector-based Climate Leadership
emissions by French installations
Index. The survey shows that the sectors
identified by the National quota
the most affected also appear to be the
allocation plan were 13% below
most active. Nonetheless, the highly
allocated quotas.
varied quality and relevance of
• The first edition of the CDP France report responses received both between
covering French SBF120 companies, sectors and within the same sector,
achieved a response rate of 45%, highlights the progress still to be
comparable with that of CDP1. 28 of the achieved in terms of integrating climate
responding companies are also change challenges and providing
members of the FT500 index and took investors with high quality information.
part in previous CDP studies.
• Finally, a cross analysis of the CLI index
• The survey shows that companies view and the “direct CO2 emissions to net
climate change as both a risk (57% of revenue” ratio, shows the relative
responding companies) and a position of the sectors studied with
commercial or strategic opportunity respect to the carbon issue and their
(65% of responding companies). The level of sensitivity and readiness.
majority of responding companies (63%)
state that they have implemented a
91. Synthèse
Synthèse
Synthèse
La première édition du Carbon 15 % des entreprises interrogées Taux de réponse CDP France
Disclosure Project au niveau national (18 entreprises) ont décliné leur participation
ou ont déclaré ne pas être en mesure de Ayant répondu 45 %
Le Carbon Disclosure Project (CDP) Ayant fourni des informations
répondre au questionnaire. 43 autres sans répondre au questionnaire 4 %
constitue un secrétariat chargé de
sociétés (36 % des entreprises) n’ont pas Ayant décliné leur participation 15 %
coordonner la collaboration des N’ayant rien répondu 36 %
répondu au questionnaire. Parmi celles-ci,
investisseurs institutionnels sur la
14 entreprises s’étaient engagées à répondre
problématique du changement climatique.
au CDP, mais n’ont finalement pas été en
Il rassemble 225 investisseurs
mesure de le faire. Par ailleurs
institutionnels gérant plus de
5 entreprises (4 % du panel) ont envoyé des
31 500 milliards de dollars d’actifs.
documents sans répondre au questionnaire.
Le CDP a pour objectif d’informer ses
Leurs réponses n’ont pas été prises en
membres sur les risques et opportunités
compte dans l’analyse conformément à la
que représentent la contrainte carbone
méthodologie retenue.
et le changement climatique pour les
entreprises et souhaite encourager
Les éléments-clés du contexte français
l’amélioration de la qualité de l’information
publiée par les entreprises sur ce sujet. Pour relever le défi du changement
climatique, la France s’est fixé deux
Initié en 2000, le projet CDP porte sur les
engagements :
500 premières entreprises(1). Le taux de
participation des entreprises du FT500 a • stabiliser en 2012 les émissions
progressivement augmenté pour passer nationales de gaz à effet de serre à leur
de 47 % en 2003 (CDP1) à 72 % en 2006 niveau de 1990 pour respecter les
(CDP4). engagements de l’Union Européenne
dans le cadre du Protocole de Kyoto,
En 2006, le CDP a souhaité étendre le panel
des entreprises interrogées. Le questionnaire • diviser par quatre les émissions
en 10 points, élaboré par le CDP et ses nationales d’ici 2050 (« facteur 4 ») tel
investisseurs signataires, a été adressé aux que précisé dans la loi de programme du
entreprises du FT500 ainsi qu’aux principales 13 juillet 2005 fixant les orientations de la
entreprises d’Australie - Nouvelle-Zélande, politique énergétique, afin de limiter les
du Canada, de France, d’Allemagne, du variations climatiques.
Royaume Uni, des États-Unis, du Brésil, et
Ces objectifs doivent être atteints par
d’Asie ainsi qu’aux 300 premiers producteurs
l’application des mesures prévues dans le
d’électricité dans le monde. Le panel ainsi
Plan Climat élaboré en 2004, visant à
établi concerne 2 100 entreprises pour la
mobiliser l’État, la société civile, les
quatrième édition du CDP.
acteurs économiques et les collectivités
territoriales. L’ensemble des mesures du
Un taux de participation des entreprises
Plan Climat doit permettre de réduire les
françaises encourageant
émissions nationales de 73 millions de
La première édition du CDP France, objet tonnes d’équivalent CO2 à l’horizon 2010
du présent rapport, couvre les entreprises par rapport à la l’évolution tendancielle.
du SBF120. Trente de ces entreprises font Elles portent notamment sur les secteurs
également partie du FT500 et sont du transport, du bâtiment, de l’industrie,
intégrées à l’étude internationale. de l’énergie, des déchets et de
l’agriculture.
Le taux de réponse observé sur les
entreprises françaises s’élève à 45 %, ce qui Pour l’industrie, l’axe majeur du Plan
est comparable au taux de réponse observé Climat est la transposition de la directive
lors de l’enquête CDP1 sur les entreprises du européenne 2003/87/CE dite directive
FT500. Sur ces 54 entreprises, 28 figurent « Quotas ». Le Plan National d’Affectation
dans l’indice FT500. de Quotas (PNAQ) ainsi établi concerne
(1)
Rapports disponibles sur www.cdproject.net
11Carbon Disclosure Project 2006
près de 1 100 installations pour une 65 % des entreprises ont identifié des
enveloppe annuelle de 150,7 millions de opportunités :
quotas (un quota représente un droit • 63 % des opportunités commerciales
d’émission d’une tonne de CO2). Après (produits ou services actuels
une première année d’entrée en correspondant à une demande liée au
application du système d’échange, les changement climatique) ou stratégiques
émissions réelles de 2005 sont inférieures (création de nouveaux produits ou
de 19,1 millions de tonnes (12,7 %) aux services en réponse aux contraintes
quotas attribués au niveau national. du changement climatique),
Les autres mesures du Plan Climat • 6 % des opportunités financières
concernant l’industrie portent sur la mise en (meilleure gestion des coûts
œuvre des mécanismes de flexibilité énergétiques, création de projets MDP).
instaurés par le protocole de Kyoto (MOC –
Mise en Œuvre Conjointe et MDP – La prise en compte du changement
Mécanisme de Développement Propre), sur climatique par le management au plus
l’amélioration de l’efficacité énergétique et haut niveau reste minoritaire
sur la réduction des émissions de N2O dans L’analyse des réponses au questionnaire
le secteur de la chimie et de SF6 dans les du CDP montre que la gestion des
fonderies de magnésium et les équipements problématiques liées au changement
électriques. climatique peut relever de différents
En complément aux mécanismes de niveaux de responsabilité au sein des
flexibilité instaurés par le Protocole de entreprises.
Kyoto, le gouvernement français prépare Pour 65 % des entreprises, la gestion
un dispositif de projets domestiques de ces questions est placée sous la
permettant aux industriels de réaliser des responsabilité d’une direction au niveau
investissements sur le territoire national du siège (Direction Environnement,
dans des secteurs non concernés par la Développement Durable ou Hygiène
directive Quotas afin de bénéficier de Sécurité Environnement). Pour 26 % des
crédits liés aux émissions évitées. Ces entreprises, le PDG ou le Comité Exécutif a
projets domestiques pourraient être un rôle actif dans la détermination des
engagés dès 2007. orientations de l’entreprise et dans la
gestion des défis posés par le changement
Des risques et opportunités liés au climatique. Cela est particulièrement le cas
changement climatique diversement perçus pour les entreprises des secteurs banque
Selon les secteurs, les risques et et finance, services collectifs et énergie,
opportunités liés au changement et pétrole et gaz.
climatiques ont été différemment perçus
par les entreprises. Objectifs de réduction des émissions
et moyens déployés
57 % des entreprises interrogées ont
identifié des risques liés au changement 37 % des entreprises ayant répondu à
climatique sur leurs activités : l’enquête se sont fixé des objectifs
quantitatifs de réduction des émissions de
• 50 % des risques financiers ou
opérationnels (augmentation des coûts gaz à effet de serre, en valeur absolue (tonne
de production, impacts physiques sur équivalent CO2 - t éq. CO2) ou en valeur
les outils de production), relative (réduction des émissions spécifiques
en t éq. CO2 par unité d’œuvre produite).
• 26 % des risques commerciaux ou
stratégiques (perte de marchés,
positionnement inadapté des produits
et services)(2).
54 entreprises sur 120 ont répondu au questionnaire et parmi elles…
déclarent s’être fixé des objectifs de réduction d’émissions, dont
37 %(3) – 20 % des objectifs en valeur relative
– 17 % des objectifs en valeur absolue
63 % déclarent avoir mis en œuvre des actions de réduction de leurs émissions
(2)
Les entreprises interrogées ont pu citer plusieurs types de risques ou opportunités.
(3)
Le total de 100 est fortuit : les entreprises ayant présenté des objectifs ont indiqué les actions permettant de
les atteindre, d’autres ont présenté des initiatives sans objectif de réduction d’émissions.
12Synthèse
Par ailleurs, les entreprises ont indiqué les Le CLI présente les entreprises dont
moyens déployés visant à atteindre les la qualité de réponse se situe dans le tiers
objectifs fixés : supérieur des évaluations, tous secteurs
• optimisation des procédés (réduction confondus et par secteur. Les différences
des émissions de gaz à effet de serre ou constatées s’expliquent en partie par le
des consommations d’énergie lors de la niveau d’exposition à la contrainte
production), carbone selon les secteurs et par
l’implication et la qualité d’information
• actions sur l’ensemble du cycle de vie
des produits (optimisation du transport, dont ont fait preuve les entreprises dans
réduction des consommations d’énergie leurs réponses au questionnaire.
lors de l’utilisation),
• mises en œuvre de mécanismes de flexibilité Climate Leadership Index France 2006
(MOC / MDP, projets de reforestation).
Secteurs Score moyen Entreprises Listée dans
du secteur France le FT500
Un niveau de qualité des réponses
différent selon les secteurs Suez X
Services collectifs et énergie 78 Veolia Environnement X
Les réponses des 54 entreprises ont été EDF X
analysées sur la base de la méthodologie
Renault X
développée pour l’étude internationale par Automobile et équipementiers 70 PSA
Innovest et le CDP. Michelin
L’analyse qualitative des réponses Informatique et télécommunications 65 France Telecom X
a été structurée selon les quatre axes
Société Générale X
suivants :
Banque et finance 62 BNP Paribas X
• vision stratégique et perception des Crédit agricole X
risques et/ou opportunités,
Rhodia
• implication et organisation du Chimie, pharmacie et santé 59
Sanofi Aventis X
management,
Loisirs et hôtellerie 58 Accor
• quantification des émissions de gaz à
effet de serre, Total X
• objectifs et programmes de réduction Pétrole et gaz 56 Compagnie Générale
des émissions de gaz à effet de serre. de Géophysique
Par ailleurs, chaque réponse a été Lafarge X
Construction et matériaux de construction 51
Saint-Gobain X
évaluée en fonction de sa pertinence
et de sa complétude. La notation Métallurgie 50 Arcelor X
des réponses (de 0 à 100 par entreprise)
AXA X
a permis de décliner au niveau national Assurance 50
AGF X
le Climate Leadership Index (CLI)
international. Équipements électriques et électroniques 43 ST Microelectronics X
Pour la première année de parution du Biens de consommation 40 LVMH X
CDP France, les auteurs ont choisi de
publier uniquement la valeur des Médias et divertissements 40 Vivendi Universal X
moyennes sectorielles du CLI. Distribution 38 Carrefour X
Les résultats de l’analyse font apparaître Agroalimentaire 37 Bonduelle
un niveau de qualité hétérogène selon les
secteurs. La moyenne du Climate Biens et services industriels 33 Areva
Leadership Index pour les 54 entreprises Aérospatial et défense 23 EADS X
françaises ayant répondu est de 51.
Transport 22 Air France – KLM
Elle varie, selon les secteurs de 22 à 78.
En gras, les entreprises dont la qualité de réponse se situe dans le tiers supérieur des évaluations tous
secteurs confondus.
13Carbon Disclosure Project 2006
L’analyse croisée de la qualité des • la mobilisation des entreprises du
réponses au regard du niveau de secteur face aux enjeux liés aux
sensibilité des secteurs à la contrainte changements climatiques, évaluée à
carbone révèle différents partir de la moyenne sectorielle de
positionnements l’indice Climate Leadership Index.
L’évaluation de la qualité des réponses par Cette analyse permet d’identifier les
secteur a été complétée par une analyse secteurs les plus pro-actifs et les plus
croisée du niveau de sensibilité de chaque attentistes vis-à-vis de la problématique
secteur à la contrainte carbone, approché du changement climatique.
à partir du ratio « émissions directes de
gaz à effet de serre / résultat net ». Parmi les secteurs les plus sensibles, celui
des services collectifs et énergie
Ce ratio en t éq. CO2 / k€ exprime apparaît comme ayant le mieux perçu les
l’exposition des entreprises au risque sur enjeux du changement climatique pour
leur rentabilité (impact sur le résultat net) son activité, devant les secteurs
lié à une contrainte réglementaire et métallurgie construction et matériaux
financière pesant sur leurs émissions de construction et transport, également
directes de gaz à effet de serre. très exposés à la contrainte sur les
Sur le panel étudié, le ratio émissions émissions directes de gaz à effet de serre.
directes de gaz à effet de serre / résultat En particulier, le secteur du transport
net a été calculé pour 29 entreprises. apparaît en retrait au niveau de la qualité
L’analyse croisée des deux indices et de la complétude de sa communication
sectoriels permet de mettre en évidence sur la problématique des émissions de gaz
un positionnement relatif des secteurs à effet de serre au regard de son niveau
selon deux niveaux : d’exposition à la contrainte carbone.
• la sensibilité moyenne du secteur à la D’autres secteurs exposés à la contrainte
contrainte carbone, évaluée à partir du carbone présentent une plus grande
ratio émissions directes de GES en disparité dans la qualité des réponses
t éq.CO2 / résultat net en k€, présentées. Ainsi, les secteurs
automobile et équipementiers, chimie,
pharmacie et santé ainsi que pétrole et
Qualité de la réponse gaz présentent un niveau de mobilisation
satisfaisant au regard de leur exposition à
100 Moyenne des scores = 51
la contrainte carbone. À l’inverse, les
Niveau de sensibilité des entreprises à la contrainte carbone
Construction et matériaux de construction secteurs aérospatial et défense, biens et
services industriels et agroalimentaire
Transports Métallurgie
Services collectifs et énergie ont fourni des réponses de qualité
10
Pétrole et gaz insuffisante comparativement à leur
Tonnes d’eq. CO2/k€ de résultat net
Moyenne pondérée sensibilité = 7,59
sensibilité à la contrainte carbone sur
Agroalimentaire
les émissions directes.
« Sensibilité »
Biens et services indutriels Chimie, pharmacie et santé
1
Équipements électriques et électroniques Enfin, pour certains secteurs dont la
rentabilité est moins sensible à une
Aérospatial et défense Automobile et équipementiers contrainte pesant sur les émissions
0,1
directes de gaz à effet de serre, on peut
Biens de consommation distinguer les secteurs informatique et
Informatique et télécommunications
télécommunications et assurances qui
0,01 Assurances
ont communiqué de manière pertinente
Médias et divertissements sur le réchauffement climatique et ses
enjeux dans leurs réponses. Les
0,001 entreprises de ces secteurs sont sensibles
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 au réchauffement climatique du fait de
Moyennes sectorielles des scores issus de l'analyse des réponses
leurs expositions à certains risques
engendrés par des événements
Source : réponses à l’enquête CDP sur le panel de 29 entreprises. climatiques extrêmes.
12
14Carbon Disclosure Project 2006
152. Présentation du CDP
Présentation du CDP
Présentation du CDP
Les signataires du CDP gèrent 31,5 % des actifs
sous gestion dans le monde(4).
Lancé en décembre 2000 au 10 Downing En résumé, le CDP a créé : Les signataires du CDP 3 par région
Street, le CDP invite depuis quatre années • le premier registre mondial d’émissions
consécutives les investisseurs de gaz à effet de serre ;
institutionnels à adresser aux entreprises
• une des bases de données les plus Asie Pacifique 6 %
une requête d’informations commune qui complètes dans le monde à disposition Europe 31 %
porte sur les implications potentielles du de la communauté financière et Amérique Latine 5 %
changement climatique pour la valeur permettant d’élaborer des décisions Canada 8 %
actionnariale. Le CDP a ainsi créé quatre d’investissements avisées ;
Japon 8 %
Afrique du Sud 2 %
des plus importantes coalitions
d’investisseurs institutionnels – gérant
• le soutien des actionnaires pour Royaume-Uni 23 %
accompagner les entreprises dans leurs États-Unis 17 %
respectivement un total de 4 500 milliards
réponses aux défis posés par le
de dollars, 10 200 milliards de dollars, et
changement climatique ;
20 200 milliards de dollars pour les
première, deuxième et troisième éditions • un véritable leadership de la
communauté financière sur la
du CDP, et maintenant 31 500 milliards
problématique du changement
de dollars pour cette quatrième édition. « Le changement climatique
climatique qui vient faciliter le travail
Les trois premières requêtes d’autres parties prenantes également représente le plus important défi à
d’informations du CDP ont été adressées engagées dans la lutte contre le long terme pour l’humanité. Cette
aux 500 premières entreprises mondiales changement climatique (politiques,
déclaration peut sembler excessive
par capitalisation boursière (FT500). En consultants, experts-comptables) ;
2006, l’échantillon des entreprises dans un monde aux prises avec le
• un processus apprécié tant par des
interrogées a été étendu à plus de investisseurs, notamment Henri de terrorisme, les famines, les guerres
2 000 entreprises, dont plus de 900 ont Castries, Président du Directoire d’AXA, et les maladies ; malheureusement,
répondu. Plus de 350 entreprises parmi Sir John Bond, Président de HSBC, que cela est vrai. »
les 500 premières mondiales ont répondu par des dirigeants d’entreprises,
au questionnaire du CDP et leurs réponses Margaret Beckett
notamment Jeff Immelt, PDG de General Ministre des Affaires Etrangères (Royaume Uni)
sont disponibles sur le site Electric, et des politiques (cf. allocution
www.cdproject.net. de Tony Blair lors du lancement du CDP
en février 2003).
(4)
Selon l’estimation du CDP, les actifs sous gestion dans le monde s’élèvent à environ 100 000 milliards de
dollars, et les investisseurs signataires du CDP gèrent près d’un tiers de ces actifs.
17Carbon Disclosure Project 2006
« Les pays en voie de Le rapport CDP3 a été officiellement Cette année les résultats du rapport CDP
développement n’étant pas présenté le 14 septembre 2005 au siège FT500 seront officiellement présentés le
de la banque JP Morgan Chase à New 18 septembre à New York au siège de
contraints par les objectifs de York avec la participation de Margaret Merrill Lynch avec la participation d’Al
réduction d’émissions du Protocole Beckett, Secrétaire d’État britannique, Gore, ex-Vice-Président des États-Unis, et
de Kyoto, les initiatives telles que le (maintenant Ministre des Affaires Adair Turner, Président de la Carbon Trust
CDP sont les seuls moyens de les Étrangères), Jim Rogers, PDG de Duke Investments Clean Energy Fund et
Cinergy, et le contrôleur général de l’État Directeur de la Standard Chartered Bank.
persuader de renforcer leurs
de New York, Alan Hevesi. Une
engagements pour la lutte contre Les raisons du succès du CDP sont
présentation a également eu lieu à la
multiples. Les investisseurs institutionnels
le changement climatique. » Bourse de Londres avec la participation de
ne peuvent plus prétendre ignorer les
Junji Hatano Sir Christopher Bland, Président de British
enjeux financiers du changement
Président du Comité Telecom, et Alan Brown, PDG de
Mitsubishi Finance Energies Propres climatique. La prise en compte des risques
Schroders.
liés au changement climatique fait
D’autres présentations du rapport CDP3 désormais partie d’une gestion financière
ont également été organisées à avisée. Les ignorer pourrait revenir à une
Amsterdam, Tokyo, Paris, Hong Kong, abdication de leur responsabilité fiduciaire
Toronto, Melbourne, Sao Paulo et et être révélateur d’une mauvaise gestion.
Francfort. Le CDP tient à remercier tout
Le Secrétariat CDP adresse ses plus
particulièrement la Banque de
« L’intégration du risque climatique sincères remerciements à tous ses
Développement du Japon qui a non
investisseurs signataires, aux entreprises
dans les analyses d’investissements seulement organisé pour la troisième fois
ayant répondu au questionnaire ainsi qu’à
relève du bon sens... La prise en une présentation de qualité à Tokyo, mais
ses différents partenaires régionaux pour
compte de l’intensité carbone des qui s’est également chargée, pour la
leur contribution à la quatrième édtion du
troisième fois, de la traduction de
résultats des entreprises est l’intégralité du rapport en japonais. Nous
CDP4.
nécessaire... Le changement lui renouvelons les remerciements du
Projets d’avenir
climatique est un problème qui ne Secrétariat du CDP et des investisseurs
sera pas résolu par les politiques... signataires. Le CDP reconduit maintenant chaque
année son étude et la prochaine requête
Les politiques ont un rôle important En 2006, les expansions géographiques
du CDP (CDP5) sera envoyée le 1er février
à jouer ; mais la réalité du du CDP ont été sponsorisées en
2007. CDP se concentrera sur
Allemagne par BVI, au Brésil par ABN
changement climatique aura des l’amélioration du nombre et de la qualité
AMRO et ABRAPP, au Canada par la
conséquences sur l’économie, Conference Board of Canada, aux États-
des réponses apportées au questionnaire
sans considération pour l’opinion et travaillera à l’expansion géographique et
Unis par Calvert, en France par AXA et
sectorielle de son enquête.
publique ou l’action l’ADEME, en Australie et Nouvelle-Zélande
gouvernementale. » par le IGCC (Investor Group on Climate Le CDP est prêt à recueillir à tout moment
Change), au Japon et en Asie par ASrIA, au des réponses au questionnaire, y compris
Al Gore
Royaume Uni par le Defra et l’UKCIP, en provenance de sociétés ne figurant pas
tandis que l’extension spécifique du CDP dans les différents indices géographiques
au secteur électricité a été sponsorisée par ou sectoriels. Contacter
CalPERS et CalSTRS. info@cdproject.net pour plus
« The sustainable
d’informations à ce sujet. Ces réponses
City Awards » Grâce à ces expansions, le nombre des
seront publiées sur le site
réponses adressées au CDP est passé de
En février 2006, www.cdproject.net.
350 à 940, dont plus de 110 réponses en
le CDP a été distingué provenance du secteur électricité. Le taux L’efficacité avérée du processus du CDP
par la Corporation de réponse global au CDP4 est similaire au continue de susciter des demandes
of London et a taux de réponse enregistré lors de la d’élargissement des échantillons
remporté le première édition du CDP (47 %). Le consultés. Le CDP se réjouit d’explorer
nombre des réponses adressées au CDP toute possibilité de coopération future et
« 2006 Liveable City Awards » a donc presque triplé en raison de invite les institutions intéressées à prendre
pour sa contribution à la lutte l’élargissement de l’échantillon de contact à l’adresse info@cdproject.net.
contre le changement climatique. l’enquête.
18Carbon Disclosure Project 2006
193. Méthodologie
Méthodologie
Méthodologie
I. Panel Cette analyse a permis de distinguer les (émissions directes, indirectes et totales).
enjeux sectoriels liés au réchauffement En effet, dans de nombreux cas, les
des entreprises étudiées climatique, d’identifier la perception des émissions totales correspondent
Le rapport CDP français, établi pour risques et opportunités associés et de aux émissions directes et les données
la première fois cette année, vise les mettre en exergue les bonnes pratiques sur les émissions indirectes n’ont pas
entreprises de l’indice SBF120. En 2006, 30 développées en réponse à cette été transmises.
sociétés du SBF120 étaient également problématique.
La qualité des réponses transmises
incluses dans l’indice FT500. Certaines Pour l’élaboration du CLI (« Climate devrait s’améliorer au cours des
de ces entreprises ont été interrogées Leadership Index »), chacune des prochains exercices ; en effet, l’analyse
lors des précédentes enquêtes du CDP, réponses a été évaluée, sur montre que la qualité des réponses
en fonction de leur inclusion dans la base de la grille d’analyse établie par des entreprises françaises du FT500
l’indice FT500. Innovest, en fonction de la pertinence et ayant participé aux CDP précédents
La liste des entreprises du SBF120 et la de la complétude des réponses aux dix est globalement meilleure que celle
liste des entreprises ayant répondu sont questions selon trois niveaux (0-5-10). des autres entreprises du SBF120.
listées en annexe 1 et 2. La notation globale des réponses de
chaque entreprise (de 0 à 100)
II. Analyse des réponses a permis d’établir le Climate Leadership
Index France. Cet indice
L’étude a été réalisée sur la base d’un est sectoriel et distingue les entreprises
questionnaire en dix points (annexe 3) ayant apporté les réponses les plus
réalisé par le CDP en collaboration avec pertinentes et les plus complètes aux
ses investisseurs signataires et envoyé à questions posées.
chaque entreprise du SBF120. Les
questionnaires ont été adressés par le III. Limites de l’analyse
CDP, AXA et l’ADEME le 1er février et
réceptionnés jusqu’au 31 juin 2006. Le faible nombre de réponses des
Ils ont fait l’objet d’une analyse par entreprises par secteur constitue une
Deloitte, validée par un comité de pilotage limite à la portée des analyses sectorielles,
composé de représentants du CDP, tant qualitatives que quantitatives.
d’AXA et de l’ADEME. Par ailleurs, la grande hétérogénéité de
Seules ont été prises en compte les la qualité de l’information fournie par les
réponses au questionnaire ; les entreprises a parfois rendu difficile
informations issues d’autres supports de l’application des critères définis dans
communication auxquels ont parfois fait la méthodologie retenue.
référence les entreprises, ou qui ont été En particulier, l’analyse des données
transmis séparément n’ont pas été prises quantitatives (émissions de gaz à effet de
en compte dans l’analyse. Les données et serre) transmises dans les réponses a
informations transmises dans les réponses permis d’identifier les biais pouvant limiter
n’ont pas fait l’objet de travaux de la portée de l’analyse :
vérification ou d’audit par Deloitte.
• différences de périmètre dans les
L’analyse qualitative des réponses données communiquées ; certaines
au questionnaire a été réalisée selon émissions communiquées ne
la structure suivante : concernaient pas la totalité
• vision stratégique de l’entreprise et du périmètre de consolidation
perception des risques et/ou financière des entreprises,
opportunités, • risque de sous-estimation des quantités
• implication et organisation du de gaz à effet de serre communiquées
management, du fait de la non prise en compte des
émissions de gaz à effet de serre autre
• reporting des émissions de gaz
à effet de serre, que le CO2 (N2O, CH4, SF6, PFC…),
• programmes de réduction des émissions • information incomplète ou erronée sur
de gaz à effet de serre mis en place. les émissions de gaz à effet de serre
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